Devisenmarktbericht

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1 Whg. Letzte Nachrichten Währungseinfluß CIT Group Inc. hat in Manhattan den Insolvenzantrag (Chapter 11) gestellt, nachdem Rettungsversuche in den letzten Tagen scheiterten. Das Ziel bleibt die Fortführung des Unternehmens. Mit Aktiva von circa 70 Mrd. USD ergab sich damit die größte Pleite seit Washington Mutual (Aktiva 307 Mrd. USD, 09/2008). Neun Banken sind über das Wochenende in den USA gescheitert. Damit stellt sich die Anzahl per 2009 auf insgesamt 115. Das ist die höchste Anzahl gescheiterter Finanzinstitute seit Der chinesische Handelsminister Chen Deming warnte davor, frühzeitig die Stimulierungsmaßnahmen zurückzufahren. Es ergäben sich vermehrt Zeichen, daß sich die Weltwirtschaft positiv entwickle, aber es bleiben viele Unsicherheitsfaktoren. Ohne die derzeitigen Hilfsmaßnahmen würde die Weltwirtschaft abstürzen. Aus dem EBRD (European Bank for Reconstruction and Development) Jahresbericht: Die Schwächen des osteuropäischen Wirtschaftsmodells wurden durch die Finanzkrise offenbar. Die Länder mit hohen Rohstoffreserven müssen ihren industriellen Kapitalstock ausweiten, um eine ausgeglichenere Struktur zu gewährleisten. Die Risiken, die sich aus der finanziellen Integration ergeben, müssen besser gemanaged werden. Viele Länder haben sich in den Boomjahren zu stark auf ausländische Banken und Kapitalzuflüsse in ihrem Wachstumsmodell verlassen. Technik und Bias (Aktien negativ) New York Far East Unterstützung Widerstand Bias EUR-USD Positiv EUR-JPY USD-JPY EUR-CHF Positiv EUR-GBP Ihre Ansprechpartner: Folker Hellmeyer Tel Christian Löhr Tel Stephan Beilke Tel DAX 5.414,96-172,49 Dow Jones 9.712,73-249,85 Nasdaq 2.045,11 Nikkei 9.802,95-231,79 10 J. US Bond 3,390 (3,501) 10 J. Bund 3,234 (3,216) Bund Future 121,92 (121,90) Unterstützungsniveau bei hält dem zweiten Test stand! Der Euro eröffnet heute (07.40 Uhr) bei , nachdem im asiatischen-handel Tiefstkurse der letzten 24 Handelsstunden bei markiert wurden. Der USD stellt sich gegenüber dem JPY auf In der Folge notiert EUR-JPY bei , während EUR-CHF bei oszilliert. Zum Wochenausklang ergab sich markante Risikoaversion, die zu massiven Verlusten an den Aktienmärkten führte. In diesem Zuge kamen am Devisenmarkt Carry-Trades unter Druck. Der USD und der JPY waren die entscheidenden Gewinner. Einmal mehr fokussierte sich der Finanzmarkt auf negative Entwicklungen in den USA, dem aktuell schwächsten Glied in der Kette der Weltwirtschaft, das derzeit nicht ansatzweise Charaktermerkmale eines Frühindikators für die Weltwirtschaft in sich birgt. Diesbezüglich hat die aktuelle Ausprägung der Marktideologie voraussichtlich keine allzu langen Beine Der Katalysator der hektischen Neuausrichtung war der Antrag auf Chapter 11 durch CIT. Chapter 11 hat das Ziel, das Unternehmen fortzuführen. CIT wird seine Aktivität nicht einstellen. Das gilt insbesondere für kleinere und mittlere Kunden dieses Commercial Lenders. Von dem Fall GM oder auch den Chapter 11 - Erfahrungen der US-Luftfahrtgesellschaften wissen wir, daß der Fortführungsgedanke in diesem Verfahren dominant ausfällt. Das gilt vor allen Dingen immer dann, wenn hinter der Fortführung auch politische Interessen angesiedelt sind. Das dürfen wir auch in diesem Fall unterstellen. Fassen wir zusammen. Der Markt ist derzeit gewillt, sich auf negative Daten zu kaprizieren und damit technischen Korrekturen Entwicklungspotential zu geben. Die daraus resultierende Dynamik wird voraussichtlich kurzfristiger Natur sein. Fakt ist derzeit jedoch, sie dominiert. Die erste Schätzung der Verbraucherpreise der Eurozone lieferte per Oktober einen Rückgang im Jahresvergleich um -0,1% nach zuvor -0,3% per September. Damit ergab sich bezüglich der Seite 1 von 5

2 Brent 75,10 (77,37) Gold 1.044,90 (1044,40) Silber 16,37 (16,27) Konsensusprognose eine Punktlandung. TV-Termine: Aktuelle Themen Dienstag: n-tv zwischen Uhr Dax-Börsenampel: Aktuell Ab Punkten Reuters Die Arbeitslosenrate der Eurozone legte den Erwartungen entsprechend von zuvor 9,6% auf 9,7% zu und markierte damit das höchste Niveau seit mehr als 10 Jahren. Deutschland ist hier Stabilisator mit einer Quote von unverändert 7,6%. Das Gesamtergebnis für die Eurozone entsprach exakt der Prognose. Ab Punkten Die privaten US-Einkommen waren per September im Monatsvergleich erwartungsgemäß unverändert. Im Jahresvergleich übersetzte sich dieses Ergebnis in einen Rückgang um -2,8% nach zuvor -2,7%. Die privaten Ausgaben sanken um -0,5% im Monatsvergleich. Im Jahresvergleich kam es zu einem Rückgang um -0,3% nach zuvor -02,%. Der Rückgang auf Monatsbasis war wesentlich bestimmt durch das Auslaufen des Cash for Clunkers Programms. Die Sparquote legte von zuvor 2,8% auf 3,3% zu. Seite 2 von 5

3 Der Einkaufsmanagerindex aus Chicago setzte nachhaltige positive Akzente mit einem in dieser Amplitude vollkommen unerwarteten Anstieg von zuvor 46,1 auf nun 54,2 Punkte. Die Konsensusprognose war bei 49,0 Punkten angesiedelt. Der Auftragsindex schoß von 46,3 auf 61,4 Punkte. Der Produktionsindex legte massiv von 47,2 auf 63,9 Punkte zu. Dagegen enttäuschte der Beschäftigungsindex mit einem leichten Rückgang von 38,8 auf 38,3 Zähler. Mithin gab es auch etwas Wasser im Wein. Die Entwicklung dieses Index hat fraglos auch mit dem Cash for Clunkers -Programm zu tun. Da dieses Programm ausgelaufen ist, wird sich hier nach vorne schauend ein gewisses Eintrübungspotential ergeben. Gleichwohl freuen wir uns über die positive Ausprägung, die eben nicht nur an Cash for Clunkers hängt. Der Blick auf den Chart belegt die profunde Erholung des Index. Der Index ist auf das höchste Niveau seit September 2008 (55,9) gestiegen. Der finale Wert des Verbrauchervertrauens nach Lesart der Uni Michigan per Oktober stellte sich auf 70,6 Punkte und hat die Konsensusprognose bei 70,0 Zählern überboten. Der vorläufige Wert per Oktober lag bei 69,4 Punkten. Im Monatsvergleich kam es schlußendlich zu einem Rückgang von 73,5 auf 70,6 Punkte. Per Oktober wurde der Anstieg im September von 65,7 auf 73,5 Punkte teilweise konterkariert. Bezüglich der heute anstehenden Daten verweisen wir auf die unten angeführte Datenbox. Den Einkaufsmanagerindices für das verarbeitende und produzierende Gewerbe der Eurozone und der USA kommt heute die entscheidende Bedeutung zu. Seite 3 von 5

4 Zusammenfassend ergibt sich ein Szenario, das den Euro favorisiert. Erst ein Unterschreiten der Unterstützung bei neutralisiert den positiven Bias des Euros. Viel Erfolg! Daten Zuletzt Konsensus Bewertung Einkaufsmanagerindex Okt. 49,3 50, Anstieg auf der Agenda. Mittel Bauausgaben Sep. +0,8% -0,2% Noch kein Durchbruch. Mittel ISM Manufacturing Index Okt. 52,6 53, Fortsetzung der Erholung. Hoch Anhängige Hausverkäufe Sep. +6,4% 0,0% Stabilität nach dem Anstieg des Vormonats. Mittel Seite 4 von 5

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