Devisenmarktbericht

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1 Whg. Letzte Nachrichten Währungseinfluss Wirtschaft unterstützt Bundesregierung bei Haltung zu Zypern So ist es Berlin, 22. Mrz (Reuters) - Die deutsche Wirtschaft unterstützt die Haltung der Bundesregierung in den Verhandlungen mit dem pleitebedrohten Zypern. "Das Land darf nicht bevorzugt werden gegenüber Griechenland, Irland oder Portugal", sagte der Präsident des Deutschen Industrie- und Handelskammertages, Eric Schweitzer, der "Frankfurter Allgemeinen Zeitung" (Freitagausgabe). Euro-Gruppe verlangt neue Finanzvorschläge von Zypern Neutral Nikosia, 21. Mrz (Reuters) - Die Finanzminister der Euro-Zone haben das vor der Pleite stehende Zypern aufgefordert, so schnell wie möglich neue Vorschläge für die Gewährung internationaler Finanzhilfen zu machen. Die wichtigsten von der Euro-Gruppe festgelegten Parameter müssten dabei jedoch respektiert werden, hieß es in einer Erklärung von Euro-Gruppenchef Jeroen Dijsselbloem am Donnerstagabend nach einer Telefonkonferenz der Minister. Eine erste Vereinbarung hatte das zyprische Parlament abgelehnt. In Nikosia bereitete sich die Regierung unterdessen offenbar auf den schlimmsten Fall einer Pleite vor: Ein Gesetzesentwurf würde der Regierung die Möglichkeit geben, Kapitalverkehrskontrollen einzuführen. Die EZB droht, den Banken ab Dienstag, wenn sie nach einer Woche Schließung öffnen, den Geldhahn abzudrehen, sollte bis dahin kein Programm zur Sanierung von Staat und Großbanken vorliegen. In Nikosia beriet das zyprische Parlament am späten Donnerstagabend über neue Vorschläge der Regierung. Neben einer Kapitalverkehrskontrolle lag auch der Vorschlag eines Solidaritätsfonds auf dem Tisch. In diesem würden staatliche Vermögenswerte gebündelt, darunter künftige Einnahmen aus Erdgasvorkommen. Angesichts der Pleitegefahr senkte die US-Ratingagentur S&P seine Bewertung für die Kreditwürdigkeit Zyperns auf "CCC" von "CCC+". In beiden Fällen handelt es sich um Ramsch-Status. Italiens Regierung senkt Konjunkturprognose deutlich Negativ Rom, 21. Mrz (Reuters) - Die italienische Wirtschaft wird nach Prognose der noch amtierenden Regierung in diesem Jahr viel stärker schrumpfen als erwartet. Das Bruttoinlandsprodukt dürfte um 1,3 Prozent sinken, sagte Wirtschaftsminister Vittorio Grilli am Donnerstag in Rom. Bislang war nur ein Minus von 0,2 Prozent erwartet worden. Finnland kappt Wirtschaftsprognose und kürzt Ausgaben Helsinki, 21. Mrz (Reuters) - Finnland rechnet mit einem schwächeren Wirtschaftswachstum und kürzt die Negativ Ansätze positiv Staatsausgaben. Für dieses Jahr werde nur noch mit einem Plus des Bruttoinlandsprodukts von 0,4 Prozent gerechnet, sagte die finnische Finanzministerin Jutta Urpilainen am Donnerstag. Bisher war von 0,5 Prozent ausgegangen worden. Spanien kommt trotz Krise um Zypern günstiger an frisches Geld Madrid, 21. Mrz (Reuters) - Trotz einer drohenden Pleite des Euro-Landes Zypern kommt Spanien günstiger an frisches Geld. Das klamme Land platzierte am Donnerstag Anleihen mit drei verschiedenen Laufzeiten im Volumen von 4,5 Milliarden Euro und zahlte dafür durchweg niedrigere Renditen als zuletzt. Positiv Brics-Staaten erwägen Devisen-Pool und Investitionsbank Washington/Brasilia, 21. Mrz (Reuters) - Die Schwellenländer der Brics-Gruppe erwägen die Gründung eines gemeinsamen Devisen-Pools und einer Investitionsbank, um unabhängiger von Weltbank und IWF zu werden. Entsprechenden Plänen dürften die Staats- und Regierungschefs der Gruppe bei ihrem Gipfel kommende Woche in Südafrika zustimmen, verlautete aus Brics-Kreisen am Donnerstag. Der Gruppe gehören Brasilien, Russland, Indien, China und Südafrika an. Angedacht sei, den Devisen-Pool zunächst mit 90 bis 120 Milliarden Dollar zu bestücken, sagte ein Vertreter Brasiliens. Das Geld soll Schwellenländern zur Verfügung gestellt werden, um Zahlungsschwierigkeiten auszugleichen oder die Auswirkungen internationaler Finanzkrisen abzufedern. Die Investitionsbank solle zunächst über Mittel in Höhe von 50 Milliarden Dollar verfügen und Schwellen- und Entwicklungsländern bei der Finanzierung von Infrastrukturprojekten unter die Arme greifen. Vermögen deutscher Haushalte unter dem in Euro-Krisenländern Frankfurt, 21. Mrz (Reuters) - Das Vermögen deutscher Privathaushalte ist um einiges kleiner als das in Euro- Krisenländern wie Italien oder Spanien. Das geht aus einer am Donnerstag in Frankfurt veröffentlichten Studie der Bundesbank hervor. Demnach haben Deutsche im Mittel ein Vermögen von Euro - in Frankreich liegt das mittlere Vermögen bei Euro, in Spanien bei und in Italien bei Euro. Grund für den vergleichsweise geringen Wert in Deutschland ist die sehr niedrige Eigenheim-Quote hierzulande. Während nur 44,2 Prozent der Deutschen ein Haus oder eine Wohnung ihr Eigen nennen, sind es etwa in Frankreich 57,9 Prozent, in Italien 68,4 Prozent und in Spanien sogar 82,7 Prozent. Emanzipation vom Westen Food for thought! Seite 1 von 6

2 Technik und Bias New York Far East Unterstützung Widerstand Bias EUR-USD Negativ EUR-JPY Neutral USD-JPY Positiv EUR-CHF Positiv EUR-GBP Neutral Ihre Ansprechpartner: Folker Hellmeyer Tel Moritz Westerheide Tel: DAX 7.932,51-69,46 Dow Jones ,49-90,24 Nasdaq #N/A Record#N/A Record Nikkei ,53-297,16 10 J. US Bond 1,915 (1,958) 10 J. Bund 1,349 (1,363) Bund Future 144,70 (144,46) Brent 107,56 (108,71) Gold 1.612,60 (1614,09) Silber 29,08 (29,13) TV-Termine: Heute Deutsche Welle ab (diverse) Hign Noon auf Zypern Deadline rückt näher Russland hält sich erst einmal raus Der Euro eröffnet heute (07.42 Uhr) bei , nachdem im Verlauf der letzten 24 Handelsstunden kurse im europäischen Handel bei markiert wurden. Der USD stellt sich gegenüber dem JPY auf In der Folge notiert EUR-JPY bei , während EUR-CHF bei oszilliert. Die Finanzmärkte schauen gebannt auf die kleine Mittelmeerinsel. Die Wünsche und Vorgaben aus der Eurozone sind klar definiert. Zypern muss einen Eigenanteil von circa 6 Mrd. Euro liefern, um Hilfen in Höhe von 10 Mrd.: Euro zu erhalten. Die Bereitschaft ist ausgeprägt Zypern in der Eurozone zu halten. Wir verweisen auf die Rubrik Letzte Nachrichten. Fakt ist, dass das Verhalten der Verantwortlichen Zyperns alle anderen Reformländer belastet und eine Negierung der Eigenverantwortlichkeit für die Probleme darstellt. Solidarität zu fordern und gegenüber den anderen Reformländern nicht zu leben, ist mindestens ein zweischneidiges Schwert. In diesem Zusammenhang mit Pathos von zypriotischer Ehre zu fabulieren, setzt viel Kreativität und geistige Asymmetrie voraus. Risikoaversion nimmt an den Märkten und in der europäischen Realwirtschaft zu. In der Folge stockt die längst fällige realwirtschaftliche Erholung der Reformländer der Eurozone mangels Investitionstätigkeit. Deutlich wurde das an den gestern veröffentlichten Markit PMIs. Es wird aber auch deutlich an den zurückgenommenen Wachstumsprognosen Italiens und Finnlands. Der zeitliche Ablauf der Zypernkrise ist klar determiniert. Die EZB hält sich an ihre Regularien. Ergo ist bis Anfang der Woche der Zeitrahmen gesetzt, um aus Nikosia zu liefern. Das hat Charaktermerkmale eines Showdowns, die an den Klassiker High Noon erinnern. Wir erlauben uns heute auf zwei Aspekte hinzuweisen. Wenn es zu dem Worst Case eines Staatsbankrotts mit der Möglichkeit eines zypriotischen Exits aus der Eurozone käme, wäre das für die Glaubwürdigkeit der Eurozone an den Finanzmärkten belastend, jedoch zunächst nicht fatal. Das Problem ist hinsichtlich der Größe und Internationalisierung in die Eurozone überschaubar. Das in Frage stehende Volumen der Ansteckung (Bankensektor) liegt bei circa 450 Millionen Euro. Das eigentliche Problem würden stockende realwirtschaftliche Kapitalzuflüsse in die erfolgreichen Reformländer der Eurozone darstellen. Wir können uns weder in Spanien noch in Griechenland als auch in Portugal weitere schwere Einbrüche der Konjunkturlagen erlauben. Ansonsten ergäbe sich ein konjunkturelles Zerfallsrisiko der Eurozone. Ein zweiter Aspekt ist das Volumen des aktuellen Problems von circa 17 Mrd. Euro. Dem gegenüber steht ein geschätzter Wert der Gas- und Ölreserven von 600 Mrd. USD. Bei solchen Konstellationen finden sich normalerweise Lösungen. Das Problem liegt in einer aktuell nicht gegebenen Kongruenz der Cash-Flows. Können wir in der Eurozone nicht rechnen? Stellen die Gas- und Ölvorkommen vor Zypern und Griechenland nicht Möglichkeiten dar, sich von Abhängigkeiten der Energieliegerungen aus Russland oder anderen Regionen zu emanzipieren? Russland hält sich bedeckt und wartet laut heutigen Pressemeldungen ab. Bei einer Verunfallung Zyperns stehen die Konkursverwerter voraussichtlich zur Verfügung. Seite 2 von 6

3 Dax-Börsenampel: Ab Punkten Ab Punkten Das aktuelle Verfahren wirft Fragen auf, die wir bewusst unbeantwortet lassen. Es sind Fragen, die gestellt werden müssen! Was für ein Bild geben wir in der Eurozone ab? Wie nehmen ausländische Investoren dieses Debakel aus der Ferne auf? Wann kommt es zu belastbaren Lernkurven aus den Fehlern der Vergangenheit der Defizitkrise? Wann werden die Menschen in den Reformländern durch wirkliche Solidarität auf politischer Ebene geschützt, so dass die Reformerfolge auch konjunkturelle Impulse entwickeln können? Aktuell Die Veröffentlichung der Wirtschaftsdaten liefert klare Erkenntnisse. In den USA läuft es immer besser, in der Eurozone stockt es. Das ist Ausdruck des professionellen Umgangs innerhalb der Eurozone mit absolut überschaubaren Problemen. Markit lieferte die ersten Flash -Schätzungen der PMIs der Eurozone und der USA per März. In der Eurozone sank der Einkaufsmanagerindex für das produzierende Gewerbe unerwartet von 47,9 auf 46,6 Punkte (Prognose 48,2, Deutschland von 50,3 auf 48,9), während der Index in den USA von 54,3 auf 54,9 Punkte zulegte. Der Index für den Dienstleistungssektor der Eurozone gab von 47,9 auf 46,5 Zähler (Deutschland von 54,7 auf 51,6) nach. Unsere kritische Haltung zu Markit Datenerhebungen bezüglich der Eurozone setzen wir als bekannt voraus. Um so gespannter sind wir auf die heutigen IFO-Daten. Bei IFO werden Unternehmen befragt, bei Markit sind es gerade einmal Die Daten aus den USA waren durchgängig positiv. Die Arbeitslosenerstanträge stellten sich per auf nach zuvor Das Niveau verschiebt sich von auf das aktuelle Niveau. Der Arbeitsmarkt gewinnt in den USA an Traktion. Der FHFA Hauspreisindex verzeichnete per Berichtsmonat Januar einen Anstieg im Monatsvergleich um 0,6% und im Jahresvergleich um 6,5% nach zuvor 5,8%. Der Blick auf den Chart verdeutlicht die positive Tendenz. Seite 3 von 6

4 Die US-Frühindikatoren legten im Monatsvergleich um 0,5% zu. Die Prognose lag bei 0,4%. Der Vormonatswert wurde markant von +0,2% auf +0,5% revidiert. Ergo ist das Gesamtbild deutlich aufgehellter als unterstellt. Im Sektor der Existing Home Sales kam es in der annualisierten Darstellung per Februar zu einem Anstieg von 4,94 auf 4,98 Mio. Objekte. Auch hier setzt sich die Erholung fort. Es wurde das höchste Umsatzniveau seit 2009 erreicht. Seite 4 von 6

5 Der Philadelphia Fed Survey lieferte das konjunkturelle I-Tüpfelchen. Per März kam es zu einem unerwarteten Anstieg von zuvor -12,5 auf +2,0 Punkte. Die Prognose war bei -7,5 Zählern angesiedelt. Der Index signalisiert das erste Mal seit Dezember wieder Wachstum in diesem Fed- Bezirk. Zusammenfassend ergibt sich ein Szenario, das den USD gegenüber dem Euro favorisiert. Ein Überwinden der Widerstandszone bei verändert das Szenario. Viel Erfolg! Daten Zuletzt Konsensus Bewertung Bedeutung IFO-Geschäftsklimaindex IFO-Index aktuelle Lage IFO-Index Erwartungeshaltung März 107,4 110,2 104,6 107,6 110,4 104, Kommt es zu einer wesentlichen Divergenz zu den PMIs von Markit? Hoch Seite 5 von 6

6 WICHTIGE HINWEISE Dieses Informationsschreiben ist erstellt worden von der Bremer Landesbank ( Bank ). Die Bremer Landesbank untersteht der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht. Eine Überprüfung oder Billigung dieses Informationsschreibens oder der hierin beschriebenen Produkte oder Dienstleistungen durch die zuständige Aufsichtsbehörde ist grundsätzlich nicht erfolgt. Dieses Informationsschreiben richtet sich ausschließlich an in der Bundesrepublik Deutschland ansässige Kunden der Bank und der Sparkassen des Finanzverbundes. Zudem dient dieses Informationsschreiben allein Informationszwecken und stellt insbesondere kein Angebot zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung irgendeines Anlagetitels dar. Alle hierin enthaltenen tatsächlichen Angaben, Informationen und getroffenen Aussagen basieren auf Quellen, die von uns für zuverlässig erachtet wurden. Da insoweit allerdings keine neutrale Überprüfung dieser Quellen vorgenommen wird, können wir keine Gewähr oder Verantwortung für die Richtigkeit und Vollständigkeit der hierin enthaltenen Informationen übernehmen. Die aufgrund dieser Quellen in dem vorstehenden Informationsschreiben geäußerten Meinungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile unseres Hauses dar, für deren Richtigkeit und Vollständigkeit keinerlei Gewähr übernommen werden kann. Die vorstehenden Angaben beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieses Informationsschreibens. Eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann daher nicht gegeben werden. Dementsprechend ist eine Änderung unserer Meinung jederzeit möglich, ohne dass diese notwendig publiziert werden wird. Die Bewertung einzelner Finanzinstrumente aufgrund historischer Entwicklung lässt sich nicht zwingend auf die zukünftige Entwicklung übertragen. Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind daher kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Vielmehr können etwa Fremdwährungskurse oder ähnliche Faktoren negative Auswirkungen auf den Wert von Wertpapieren oder anderen Finanzinstrumenten haben. Soweit im Rahmen dieses Informationsschreibens Preis-, Kursoder Renditeangaben oder ähnliche Informationen in einer anderen Währung als Euro angegeben sind, weisen wir hiermit ausdrücklich darauf hin, dass die Rendite einzelner Finanzinstrumente aufgrund von Währungskursschwankungen steigen oder fallen kann. Da wir nicht überprüfen können, ob einzelne Aussagen sich mit Ihren persönlichen Anlagestrategien und zielen decken, haben unsere Empfehlungen nur einen unverbindlichen Charakter und stellen insbesondere keine Anlageberatung oder Rechts- oder Steuerberatung dar. Ferner stellt dieses Informationsschreiben keine Finanzanalyse dar, sondern eine lediglich Ihrer allgemeinen Information dienende Werbemitteilung im Sinne des 31 Abs. 2 des Wertpapierhandelsgesetzes in seiner aktuell geltenden Fassung. Aus diesem Grund ist diese Auswertung nicht unter Berücksichtigung aller besonderen gesetzlichen Anforderungen an die Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen erstellt worden. Ebenso wenig unterliegt diese Auswertung dem Verbot des Handels vor der Veröffentlichung, wie dies für Finanzanalysen gilt. Soweit Sie weitergehende Informationen oder eine anleger- und objektgerechte Beratung wünschen, empfehlen wir Ihnen, eine/n unserer Anlageberater/ -innen aufzusuchen. Weder die BREMER LANDESBANK noch ihre Angestellten übernehmen eine Haftung für unmittelbare oder mittelbare Verluste aufgrund einer Nutzung der in diesem Informationsschreiben enthaltenen Aussagen oder Inhalte. Die Weitergabe dieses Informationsschreibens an Dritte sowie die Erstellung von Kopien, ein Nachdruck oder sonstige Reproduktion des Inhalts oder von Teilen dieses Informationsschreibens ist nur mit unserer vorherigen, schriftlichen Genehmigung zulässig. Seite 6 von 6