Grundlagen des Wertpapiergeschäfts und der Kapitalanlage. Skriptum. Management Akademie.

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1 effizient - kompetent - ergebnisorientiert Bankenkolleg Leasingkolleg Versicherungkolleg 1 st Business Certificate 1 st Social Competence Certificate Management Akademie Grundlagen des Wertpapiergeschäfts und der Kapitalanlage Skriptum

2 Inhaltsverzeichnis 1 Einführung Definition Finanzmarkt Definition Geldmarkt Definition Kapitalmarkt Rechtliche Grundlagen für den österreichischen Kapitalmarkt Zusammenfassende Fragen Kapitel Wertpapiermärkte Definition Primärmarkt Definition Sekundärmarkt Definition börslicher Markt Definition außerbörslicher Markt Zusammenfassende Fragen Kapitel Wertpapiere Definition Wertpapiere Rechte aus den Wertpapieren Fungibilität der Wertpapiere Einteilung der Wertpapiere nach dem wirtschaftlichen Zweck nach dem Devisenrecht nach der Art des Ertrages nach der Übertragungsmöglichkeit nach dem verbrieften Recht Bestandteile der Wertpapiere Zusammenfassende Fragen Kapitel Beteiligungspapiere Definition Beteiligungspapiere Wichtigste Beteiligungspapiere Aktie Partizipationsschein Genussschein Gewinnschein Äußere Beschaffenheit von Beteiligungspapieren Copyright Management Akademie 1

3 4.4 Zusammenfassende Fragen Kapitel Forderungspapiere Definition Forderungspapiere Wichtigste Forderungspapiere Unternehmensanleihen Emissionen der öffentlichen Hand Pfandbriefe und Kommunalschuldverschreibungen Wandelanleihen Optionsanleihen Variabel verzinsliche Anleihen Reverse Floater Zero Bonds Fremdwährungsanleihen Äußere Beschaffenheit von Forderungspapieren Ausstattung (Bedingungen) von Forderungspapieren Zusammenfassende Fragen Kapitel Investmentfonds Definition Investmentfonds Rechtliche Grundlagen für die Investmentfonds Einteilung der Investmentfonds Nach den Vermögenswerten Nach der Konstruktion Nach der Verwendung der Erträge Nach dem Anlegerkreis Wichtigste Kennzahlen und Begriffe der Investmentfonds Vorteile der Investmentfonds Zusammenfassende Fragen Kapitel Die Börse Allgemeine Informationen Geschichte Bedeutung für die Volkswirtschaft Aufgaben der Börse Wiener Börse Rechtliche Grundlagen für die Wiener Börse Handelssystem Marktsegmentierung Handelsablauf Copyright Management Akademie 2

4 7.2.5 Orderformen Zusammenfassende Fragen Kapitel Das Depotgeschäft Geschichte Rechtliche Grundlagen für das Depotgeschäft Sinn und Zweck Verwahrungsarten Sonderverwahrung / Streifbanddepot Sammelverwahrung Drittverwahrung Tauschverwahrung Haftung der Depotbank Depotarten Verwahrbuch Zusammenfassende Fragen Kapitel Der Terminmarkt Kassamarkt versus Terminmarkt Unbedingte Termingeschäfte Forwards Futures Bedingte Termingeschäfte = Optionen Definition Optionen Optionstypen Rechte und Pflichten aus Optionskontrakten Gegenüberstellung Optionen und Futures Gegenüberstellung Optionen und Optionsscheine Terminmarkt in der Praxis Erwerb Terminkontrakten Wichtige Regeln Zusammenfassende Fragen Kapitel Kapitalveranlagung Allgemeine Informationen Das magische Dreieck Entscheidungsfaktoren für die Kapitalveranlagung Wesentliche Risiken Copyright Management Akademie 3

5 10.5 Klassifizierung der Wertpapiere im Hinblick auf Sicherheit, Ertrag und Liquidität Steuerliche Aspekte Kapitalertragssteuer ( 93 ff EStG) Das Budgetbegleitgesetz Anlegerschutz / Wertpapieraufsichtsgesetz Geltungsbereich Inhalt Sonderregelung für discount-broker Freizeichnungsklauseln Vermeidung von Interessenskonflikten Zusammenfassende Fragen Kapitel Bankgeheimnis, Geldwäsche, Anonyme Konten Bankgeheimnis Geldwäsche Anonyme Konten Zusammenfassende Fragen Kapitel Literaturverzeichnis Anhang: Musterlösungen Musterlösungen zu den Kontrollfragen Musterlösungen zu den Aufgabenstellungen Copyright Management Akademie 4

6 1 Einführung Bei der Verwendung der Begriffe: Finanzmarkt / Geldmarkt / Kapitalmarkt / Wertpapiermarkt ist Vorsicht geboten. Umgangssprachlich werden diese Begriffe oft synonym gebraucht; streng genommen hat jeder eine andere Bedeutung, auch wenn sie zweifelsohne miteinander verwandt sind. Der Wertpapiermarkt wird nachfolgend im Detail der Gegenstand dieses Skriptums sein. 1.1 Definition Finanzmarkt Finanzmarkt ist der Oberbegriff für Geldmarkt / Kapitalmarkt / Wertpapiermarkt. Finanzmarkt Geldmarkt Kapitalmarkt Primärmarkt Sekundärmarkt Eigenkapital Fremdkapital Kapitalmarkt Primärmarkt Sekundärmarkt Kapitalmarkt Wertpapiergeschäft sonstige Instrumente Abbildung 1: Finanzmarkt 1.2 Definition Geldmarkt Geldmarkt ist der Markt, auf dem kurz- und mittelfristige Finanzprodukte gehandelt werden, z.b. Anleihen mit einer (Rest)Laufzeit von 3 Monaten. Hier wird zwischen Primärmarkt und Sekundärmarkt unterschieden. Auf dem Primärmarkt finden Transaktionen zwischen Banken und Nichtbanken, auf dem Sekundärmarkt zwischen Banken statt. 1.3 Definition Kapitalmarkt Kapitalmarkt ist der Markt, auf dem langfristige Finanzprodukte gehandelt werden, z.b. Anleihen mit einer Laufzeit von 10 Jahren. Auf dem Kapitalmarkt wird Eigenkapital und Fremdkapital gehandelt. Copyright Management Akademie 5

7 Zum Eigenkapital zählen z.b. Aktien, zum Fremdkapital dagegen Anleihen. Auch hier gibt es eine Unterscheidung zwischen Primär- und Sekundärmarkt. Auf den Primärmarkt kommen neue Finanzprodukte (man spricht von Neuemissionen), auf dem Sekundärmarkt werden bereits bestehende Finanzprodukte gehandelt. 1.4 Rechtliche Grundlagen für den österreichischen Kapitalmarkt Börsengesetz: seit Pensionskassengesetz: seit Betriebspensionsgesetz: seit Rechnungslegungsgesetz: seit OeNB-Devisen-Liberalisierung: seit Kapitalmarktgesetz: seit , letzte Novelle April 2008 Börsengesetz-Novelle: seit Bankwesengesetz: seit Investmentfondsgesetz: seit , letze Novelle April 2008 Immobilieninvestmentfondsgesetz, letzte Novelle April 2008 Wertpapieraufsichtsgesetz: seit Depotgesetz Geldwäschegesetz EU-Richtlinien: Richtlinie über die angemessene Eigenkapitalausstattung von Wertpapierfirmen und Kreditinstituten (93/6/EWG) Börsenprospektrichtlinie (80/390/EWG) Investmentfonds-Richtlinien (85/611/EWG und 88/220/EWG) Insidergeschäfts-Richtlinie (89/592/EWG) Copyright Management Akademie 6

8 1.5 Zusammenfassende Fragen Kapitel 1 1. Was ist der Unterschied zwischen Geldmarkt und Kapitalmarkt? 2. Wie lässt sich der Geldmarkt kategorisieren? Erläutern Sie diese Kategorien! 3. Wie lässt sich der Kapitalmarkt kategorisieren? 4. Nennen Sie 5 rechtliche Quellen für das Wertpapiergeschäft! Copyright Management Akademie 7