Vereinfachter Verkaufsprospekt für den Vertrieb in der Schweiz Dezember 2009

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1 BlueBay s Vereinfachr Verkaufsspekt für den Vertrieb in der Schweiz Dezember 2009 Investmentfonds nach Luxemburger echt Société d Investissement à Capital Variable 1

2 BLUEBAY FUNDS VEEINFACHTE VEKAUFSPOSPEKT Stand: Dezember 2009 Eine unr Luxemburger echt am 3. Juli 2002 gegründe SICAV Dieser vereinfach Verkaufsspekt enthält eine Zusammenfassung der wichtigsn Informationen über den BlueBay s (der "Fonds"). Für weire Informationen, einschlieβlich des aktuellen ausführlichen Verkaufsspeks mit dem aktuellen es und Halbjahresbericht, die ausführliche Angaben über die Anlageziele des Fonds, dessen Kosn und Auslagen, isiken und andere relevan Details enthaln, nehmen Sie bit Kontakt mit Ihrem Finanzberar auf oder fordern Sie den aktuellen ausführlichen Verkaufsspekt mit dem aktuellen es und Halbjahresbericht bei folger Adresse an: 28, avenue Charles de Gaulle, L1653 Luxemburg. Vorgenann Unrlagen sind für beshe wie für pontielle Anleger jeder Zeit kosnlos am eingetragenen Sitz des Fonds erhältlich. echtliche Struktur: Promor: KUZDASTELLUNG Umbrella SICAV mit mehreren Teilfonds und Aktienklassen nach Teil I des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen (das "Gesetz von 2002") auf unbestimm Zeit erricht. Als selbstverwal SICAV entspricht der Fonds den Voraussetngen des Artikels 27 des Gesetzes von BlueBay Asset Management plc 77 Grosvenor Street London W1K 3J England Fondsmanager und Anlageberar: BlueBay Asset Management plc 77 Grosvenor Street London W1K 3J England Depotbank: Wirtschaftsprüfer: echtsberar: Zentralverwaltung: Aufsichtsbehörde: Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. 28, avenue Charles de Gaulle, L1653 Luxemburg PricewarhouseCoopers S.à.r.l 400, rou d'esch, B.P. 1443, L1014 Luxemburg Art & Medernach, 14, rue Erasme, B.P. 39, L2010 Luxemburg Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. 28, avenue Charles de Gaulle, L1653 Luxemburg Commission de Surveillance du Secur Financier ( 2

3 ANLAGEINFOMATIONEN Der Fonds biet die Möglichkeit der Anlage in den folgen neun Teilfonds: 1. Teilfonds "BLUEBAY FUNDS BlueBay " (der " " oder der Teilfonds ) Anlageziel Anlageziel des ist es, mit einem Portfolio von festverzinslichen Wertpapieren, die von Emitnn begeben werden, die ihren Sitz in weltweit beshen Wachstumsmärkn haben, einen total return erzielen, der den JP Morgan Index Global Diversified schlägt (die Zusammensetng dieses Indizes kann bei Bloomberg oder auf der Inrnetsei von JP Morgan abgerufen werden). Anlagepolitik Zur Erreichung des Anlageziels legt der Teilfonds mindesns zwei Dritl seines Gesamtnettovermögens ohne daneben beshes Umlaufvermögen an flüssigen Mitln direkt oder indirekt (z. B. über kreditbezogene Schuldtil (Credit Linked Nos) wie unnsh beschrieben) in festverzinslichen Wertpapieren ausgegeben von Emitnn aus Wachstumsländern, unabhängig vom ating, an (d.h. einschlieβlich solchen mit einem ating mit investment grade und darunr), schwermäβig allerdings in festverzinslichen Wertpapieren, die von Ländern und Körperschafn mit Sitz in diesen Ländern begeben werden, die gewöhnlich mit einem ating unrhalb eines investment grade eingestuft werden (d.h. BB+ und jedes von Standard & Poor's vorgenommene ating darunr, Ba 1 und jedes von Moody's vorgenommene ating darunr oder ein vergleichbares ating von einer anerkannn atingagentur) und notleiden Schuldtiln. Diese Anlagen können sich auf Schuldverschreibungen erstrecken, die von souveränen Staan unr dem Brady Plan für die estrukturierung von Auslandsschulden begeben werden, auf die Ausgabe von Schuldverschreibungen staatlicher Kreditnehmer oder von Unrnehmen als Kreditnehmer in Form von bonds, Yankee bonds sowie Schuldverschreibungen und Schuldtil, die von Kapitalgesellschafn, Banken und egierungen begeben werden und die auf den heimischen Märkn gehandelt werden. Daneben und sts im Einklang mit den jeweiligen Vorschrifn in Punkt 10 im Hauptil des ausführlichen Verkaufsspekts kann der Teilfonds bis 10 % seines Gesamtnettovermögens in Aktien, bis 10% seines Nettovermögens in als Geldmarktinstrumen im Sinne des Gesetzes von 2002 (innerhalb der im Punkt 10.1 B. (1) im Hauptil des ausführlichen Verkaufsspeks festgelegn 10%Grenze) einstufe Darlehen, bis 10 % seines Nettovermögens in Geldmarktfonds, bis 25 % seines Gesamtnettovermögens in Wandelschuldverschreibungen oder Anleihen mit Optionsscheinen und bis einem Dritl seines Gesamtnettovermögens in Geldmarktinstrumenn anlegen, vorausgesetzt, die Anlagen in diesen Vermögenswern insgesamt übersigen nicht ein Dritl des Gesamtnettovermögens des Teilfonds. Die Anlagen des Teilfonds erfolgen in auf und auf nicht laun Wertpapieren, einschließlich Währungen von Schwellenländern, in denen der Teilfonds Anlagen tätigt. Der zentuale Anil von auf nicht laun Wertpapieren kann mit der Zeit ansigen, um auf günstige Gelegenhein am Markt reagieren sowie um die jeweilige Zusammensetng des ebengenannn globalen Indexes widerspiegeln. Der Teilfonds kann in Wertpapieren anlegen, deren Bonität nicht durch eine atingagentur bewert wurde und die nach Auffassung des Fondsmanagers und Anlageberars im Verhältnis r Bonität anderer Wertpapiere, die sich für die Aufnahme in das Teilfondsportfolio eignen bzw. solchen Wertpapieren, die Indexwer des JP Morgan s Index Global Diversified darsllen, von vergleichbarer Qualität sind. Der Teilfonds kann m Zwecke des effizienn Portfoliomanagements Geschäf in einer eihe von Derivan tätigen. isikofil und Allgemeine isikohinweise Anlagen in festverzinslichen Wertpapieren sind mit Zins, Sektor, Wertpapier und Kreditrisiken verbunden. Anlagen in festverzinslichen Wertpapieren, die auf Wachstumsmärkn emittiert werden, sind im allgemeinen spekulativer und sind gröβeren isiken ausgesetzt als Anlagen in festverzinslichen Wertpapieren von entwickeln Ländern. Wertpapiere mit niedrigerem ating oder solche ohne ating bien in der egel höhere Erträge als Wertpapiere mit einem hohen ating, um die geringere Kreditwürdigkeit und das erhöh Ausfallrisiko, mit dem derartige Wertpapiere behaft sind, ausgleichen. Der Teilfonds ist den isiken ausgesetzt, die mit der Anlage in festverzinslichen Wertpapieren, die vorrangig ein ating unrhalb eines investment grade oder die kein ating vorweisen, 3

4 verbunden sind. Der Preis der Aktien sowie deren Erträge können sowohl fallen als auch sigen, und es ist möglich, dass die Anleger die von ihnen im Fonds investiern Beträge nicht rückerhaln. Es gibt keine Gewährleistung dafür, dass der Teilfonds seine Anlageziele erreicht. Anlagen in notleide Schuldtil (welche als Wertpapiere geln) umfassen den Erwerb von Verpflichtungen von Unrnehmen, die sich in einer erheblichen finanziellen und unrnehmerischen Notlage befinden, einschließlich sich in Insolvenz oder anderen eorganisations oder Liquidationszessen befindlichen Unrnehmen. Anlagen in credit default swaps Zwecken des effizienn Portfoliomanagements sind mit hohen isiken verbunden. Nähere Einzelhein der vorgenannn isiken sind dem ausführlichen Verkaufsspekt entnehmen. Profil des Anlegerkreises Aktienklassen Der Teilfonds ist für Anleger mit einem mittleren bis langfristigen Anlagehorizont (35 e) gedacht, die an einem aktiv gemanagn Portfolio von festverzinslichen Wertpapieren von Emitnn mit Sitz in Wachstumsmärkn inressiert sind, mit dem der JP Morgan Index Global Diversified. geschlagen werden soll. Aktien der folgen Aktienklassen sind r Zeit erhältlich: Aktien der Aktienklasse,,, CG, Performance, I, I Performance, I, M, M, S, T und X, die auf US Dollar ( ) laun; Aktien der Aktienklasse,,, CG, Performance, I, I Performance, I und X, die auf laun; Aktien der Aktienklasse GBP, D GBP, D GBP und I GBP, die auf Britische Pfund ( GBP ) laun; Aktien der Aktienklasse SEK, die auf Schwedische Kronen ( SEK ) laun; Aktien der Aktienklasse NOK, die auf Norwegische Kronen ( NOK ) laun sowie Aktien der Aktienklasse I AUD, die auf Australische Dollar ( AUD ) laun. 2. Teilfonds "BLUEBAY FUNDS BlueBay " (der " " oder der Teilfonds ) Anlageziel Anlagepolitik Anlageziel des Teilfonds ist es, mit einem Portfolio von festverzinslichen Wertpapieren einen Total eturn erreichen, der den Merrill Lynch pean Currency High Yield Constrained Index schlägt (die Zusammensetng dieses Indizes ist bei Bloomberg unr dem Stichwort HCP0 erhältlich). Mindesns zwei Dritl der direkn oder indirekn Anlagen in festverzinsliche Wertpapiere sollen mit einem ating unr investment grade eingestuft sein. Der Teilfonds legt mindesns zwei Dritl seines Gesamtnettovermögens ohne daneben beshes Umlaufvermögen an flüssigen Mitln in festverzinslichen Wertpapieren an, die mit einem ating unrhalb eines investment grade eingestuft werden (d.h. BB+ und jedes von Standard & Poor's vorgenommene ating darunr, Ba1 und jedes von Moody's vorgenommene ating darunr oder ein vergleichbares ating von einer anerkannn atingagentur). einem Dritl des Gesamtnettovermögens ohne daneben beshes Umlaufvermögen an flüssigen Mitln kann in festverzinslichen Schuldverschreibungen, die mit einem investment gradeating eingestuft werden, angelegt werden (d.h. BBB und jedes von Standard & Poor s vorgenommene ating darüber, Baa3 und jedes von Moody s vorgenommene ating darüber oder ein vergleichbares ating von einer anerkannn atingagentur). Anlagen erfolgen schwermäßig (das sind normalerweise mindesns % seines Gesamtvermögens) in festverzinslichen Schuldverschreibungen (einschließlich festverzinslichen Wertpapieren, die in Aktien wandelbar sind oder die mit Optionsscheinen verknüpft sind), die mit einem investment gradeating oder einem ating unrhalb eines investment grade eingestuft werden, und die von in der päischen Union oder in anderen europäischen Ländern ansässigen oder dort vorrangig ihre Geschäftstätigkeit ausüben Einrichtungen begeben werden, deren ating für staatliche Schuldtil mit langer Laufzeit mit investment grade eingestuft wird, oder von Einrichtungen mit auβereuropäischem Sitz, vorausgesetzt, deren Emitnt eine Mutrgesellschaft mit Sitz innerhalb der päischen Union oder in einem anderen europäischen Land ist und dessen ating für staatliche Schuldtil mit langer Laufzeit mit investment grade eingestuft wird und in notleide Schuldtil. Daneben und sts im Einklang mit den jeweiligen Vorschrifn in Punkt 10 im Hauptil des ausführlichen Verkaufsspekts kann der Teilfonds bis 10 % seines Gesamtnettovermögens in Aktien anlegen, bis 10% seines Nettovermögens in als Geldmarktinstrumen im Sinne des Gesetzes von 2002 (innerhalb der im Punkt 10.1 B. (1) 4

5 im Hauptil des ausführlichen Verkaufsspeks festgelegn 10%Grenze) einstufe Darlehen, bis 10 % seines Nettovermögens in Geldmarktfonds, bis 25 % seines Gesamtnettovermögens in Wandelschuldverschreibungen oder Anleihen verbunden mit Optionsscheinen und bis einem Dritl seines Gesamtnettovermögens in Schuldverschreibungen jeglichen atings und in Geldmarktinstrumen von Emitnn weltweit, vorausgesetzt, dass die Anlagen in diese Vermögenswer und die Anlagen in festverzinsliche Schuldverschreibungen, die mit einem investment gradeanting eingestuft werden, insgesamt nicht ein Dritl des Gesamtnettovermögens des Teilfonds übersigen. Im Hinblick auf festverzinsliche Wertpapiere, die mit investment grade eingestuft sind (d.h. mit einem ating von Standard & Poor's von BBB und darüber, Baa3 und darüber von Moody's oder mit einem vergleichbaren ating einer anderen anerkannn atingagentur), kann der Teilfonds Anlagen in solchen festverzinslichen Wertpapieren vornehmen, die von in der päischen Union oder in anderen europäischen Ländern ansässigen Einrichtungen begeben werden, deren ating für staatliche Schuldtil mit langer Laufzeit mit investment grade eingestuft wird, ebenso in festverzinslichen Wertpapieren, die mit investment grade bzw. subinvestment grade eingestuft werden, die von Einrichtungen mit Sitz auβerhalb pas begeben werden und deren ating für staatliche Schuldtil mit langer Laufzeit mit investment grade eingestuft wird. Mindesns zwei Dritl des Gesamtnettovermögens des Teilfonds wird auf die Währungen der Mitgliedstaan der päischen Union laun. Der Teilfonds kann auch Anlagen in Wertpapieren tätigen, die auf Währungen anderer Länder laun, wobei solche staatlichen Fremdwährungsverbindlichkein mit langer Laufzeit mit investment grade ating eingestuft sein müssen. Der Teilfonds kann in Wertpapieren anlegen, deren Bonität nicht durch eine atingagentur bewert wurde und die nach Auffassung des Fondsmanagers und Anlageberars im Verhältnis r Bonität anderer Wertpapiere, die sich für die Aufnahme in das Teilfondsportfolio eignen bzw. solchen Wertpapieren, die Indexwer des Merrill Lynch pean Currency Constrained Index darsllen und voll gegen den abgesichert sind, von vergleichbarer Qualität sind. Der Teilfonds kann m Zwecke des effizienn Portfoliomanagements Geschäf in einer eihe von Derivan tätigen. Der Teilfonds kann in als Geldmarktinstrumen einstufe Darlehen und in andere vom Verwaltungsrat im besn Inresse der Aktionäre von Zeit Zeit bestimm Vermögenswer über die vollständig von ihm gehalne Tochrgesellschaft BlueBay Investments (Luxembourg) S.A. anlegen. isikofil und isikohinweise Anlagen in festverzinslichen Wertpapieren sind mit Zins, Sektor, Wertpapier und Kreditrisiken verbunden. Anlagen in Wertpapieren ohne ating bien generell höhere Erträge als Wertpapiere mit ating und im allgemeinen bien Wertpapiere mit niedrigerem ating höhere Erträge als Wertpapiere mit hohem ating, um die geringere Kreditwürdigkeit und das höhere Ausfallrisiko dieser Wertpapiere ausgleichen. Der Teilfonds ist den isiken ausgesetzt, die mit der Anlage in festverzinslichen Wertpapieren, die vorrangig ein ating unrhalb eines investment grade, verbunden ist. Der Preis von festverzinslichen Wertpapieren sowie deren Erträge können sowohl fallen als auch sigen und es ist möglich, dass die Anleger die von ihnen im Fonds investiern Beträge nicht rückerhaln. Es gibt keine Gewährleistung dafür, dass der Teilfonds seine Anlageziele erreicht. Anlagen in notleide Schuldtil (welche als Wertpapiere geln) umfassen den Erwerb von Verpflichtungen von Unrnehmen, die sich in einer erheblichen finanziellen und unrnehmerischen Notlage befinden, einschließlich sich in Insolvenz oder anderen eorganisations oder Liquidationszessen befindlichen Unrnehmen, Anlagen in credit default swaps Zwecken des effizienn Portfoliomanagements sind mit hohen isiken verbunden. Nähere Einzelhein der vorgenannn isiken sind dem ausführlichen Verkaufsspekt entnehmen. Profil des Anlegerkreises Aktienklassen Der Teilfonds ist für Anleger mit einem mittleren bis langfristigen Anlagehorizont (35 e) gedacht, die an einem aktiv gemanagn Portfolio von hochrentierlichen festverzinslichen Wertpapieren inressiert sind, mit dem der Merrill Lynch pean Currency Constrained Index, der vollständig gegen den gesichert ist, geschlagen werden soll. Aktien der folgen Aktienklassen sind r Zeit erhältlich: Aktien der Aktienklasse,,, CG, Performance, I, I Performance, I, M, M, S, T und X, die auf laun; Aktien der Aktienklassen GBP 5

6 Bewertungstag, D GBP, D GBP sowie I GBP, die auf Britische Pfund ( GBP ) laun; Aktien der Aktienklassen,,, CG, Performance, I, I Performance, I und X, die auf US Dollar laun; Aktien der Aktienklasse SEK, die auf Schwedische Kronen ( SEK ) laun; Aktien der Aktienklasse NOK, die auf Norwegische Kronen ( NOK ) laun sowie Aktien der Aktienklasse I AUD, die auf Australische Dollar ( AUD ) laun. Der Nettoinventarwert Aktie jeder Anilklasse wird an jedem Dienstag, der ein Geschäftstag in Luxemburg und London ist, berechnet. Ist der fragliche Dienstag kein Geschäftstag in Luxemburg und London, ist der Bewertungstag der nächstfolge Geschäftstag in Luxemburg und London. 3. Teilfonds "BLUEBAY FUNDS BlueBay Investment Grade " (der "Investment Grade " oder der Teilfonds ) Anlageziel Anlagepolitik Anlageziel des Teilfonds Investment Grade ist es, mit einem Portfolio von festverzinslichen Wertpapieren, die mit einem ating von investment grade eingestuft werden, einen total return erzielen, der den iboxx s Index schlägt (die Zusammensetng dieses Indizes kann auf der Inrnetsei der Deutschen Bank abgerufen werden). Um sein Anlageziel erreichen, legt der Teilfonds schwermäßig (d.h. mindesns zwei Dritl seines Gesamtnettovermögens ohne daneben beshes Umlaufvermögen an flüssigen Mitln) in festverzinslichen Wertpapieren, die mit einem ating von investment grade eingestuft werden (d.h. BBB und jegliches andere von Standard & Poor's vorgenommene ating darüber, Baa3 und jedes andere von Moody's vorgenommene ating darüber) und die von in der päischen Union oder in anderen europäischen Ländern ansässigen Einrichtungen begeben werden, deren ating für staatliche Schuldtil mit langer Laufzeit mit investment grade eingestuft wird. Der Teilfonds kann auch in festverzinslichen Wertpapieren anlegen, deren ating mit investment grade eingestuft wird und die von Einrichtungen in Ländern außerhalb der päischen Union begeben werden und deren ating für staatliche Schuldtil mit langer Laufzeit mit investment grade eingestuft wird. Daneben und sts im Einklang mit den jeweiligen Vorschrifn in Punkt 10 im Hauptil des ausführlichen Verkaufsspekts kann der Teilfonds bis 10 % seines Gesamtnettovermögens in Aktien, bis 10% seines Nettovermögens in als Geldmarktinstrumen im Sinne des Gesetzes von 2002 (innerhalb der im Punkt 10.1 B. (1) im Hauptil des ausführlichen Verkaufsspeks festgelegn 10%Grenze) einstufe Darlehen, vorausgesetzt dass solche Darlehen nicht unrhalb von B minus oder gleichwertig gerat sind (im Falle zweier unrschiedlicher atings gilt das niedrigere von zwei atings als das entscheide. Im Falle von drei oder mehr atings gilt das niedrigere der zwei besn atings als das entscheide), bis 10 % seines Nettovermögens in Geldmarktfonds, bis 25 % seines Gesamtnettovermögens in Wandelschuldverschreibungen oder Anleihen mit Optionsscheinen und bis einem Dritl seines Gesamtnettovermögens in Geldmarktinstrumen anlegen, vorausgesetzt, die Anlagen in diese Vermögenswer und die Anlagen in festverzinsliche Schuldverschreibungen, die mit einem ating unrhalb eines investment grade eingestuft werden, übersigen insgesamt nicht ein Dritl des Gesamtnettovermögens des Teilfonds. Mindesns zwei Dritl des Gesamtnettovermögens des Teilfonds laun auf Währungen der Mitgliedstaan der päischen Union. Der Teilfonds kann auch Anlagen in Wertpapieren tätigen, die auf Währungen anderer Länder laun, deren ating für staatliche Fremdwährungsverbindlichkein mit langer Laufzeit mit investment grade eingestuft wird. Der Teilfonds kann bis 15% seines Gesamtnettovermögens in festverzinsliche Wertpapiere, deren ating unr investment grade eingestuft wird, investieren, vorausgesetzt dass solche Darlehen nicht unrhalb von B minus (oder gleichwertig) gerat sind. Im Falle zweier unrschiedlicher atings gilt das niedrigere von zwei atings als das entscheide. Im Falle von drei oder mehr atings gilt das niedrigere der zwei besn atings als das entscheide. Der Teilfonds kann in Wertpapieren anlegen, deren Bonität nicht durch eine atingagentur bewert wurde und die nach Auffassung des Fondsmanagers und Anlageberars im Verhältnis r Bonität anderer Wertpapiere, die sich für die Aufnahme in das Teilfondsportfolio eignen bzw. solchen Wertpapieren, die Indexwer des iboxx s Index darsllen, von vergleichbarer Qualität sind. Der Teilfonds kann m Zwecke des effizienn Portfoliomanagements Geschäf in einer eihe von Derivan tätigen. isikofil und Anlagen in festverzinslichen Wertpapieren sind mit Zins, Sektor, Wertpapier und Kreditrisiken verbunden. Anlagen in Wertpapieren ohne ating bien generell höhere Erträge als Wertpapiere mit ating und im allgemeinen bien Wertpapiere mit niedrigerem ating 6

7 isikohinweise höhere Erträge als Wertpapiere mit hohem ating,, um die geringere Kreditwürdigkeit und das höhere Ausfallrisiko dieser Wertpapiere ausgleichen. Der Teilfonds ist den isiken ausgesetzt, die mit der Anlage in festverzinslichen Wertpapieren, die entweder ein ating oder auch kein ating vorweisen, verbunden ist. Der Preis der Aktien sowie deren Erträge können sowohl fallen als auch sigen, und es ist möglich, dass die Anleger die von ihnen im Fonds investiern Beträge nicht rückerhaln. Es gibt keine Gewährleistung dafür, dass der Teilfonds seine Anlageziele erreicht. Anlagen in credit default swaps Zwecken des effizienn Portfoliomanagements sind mit hohen isiken verbunden. Nähere Einzelhein den vorgenannn isiken sind dem ausführlichen Verkaufsspekt entnehmen. Profil des Anlegerkreises Aktienklassen Der Teilfonds ist für Anleger mit einem mittleren bis langfristigen Anlagehorizont (35 e) gedacht, die an einem aktiv gemanagn Portfolio von festverzinslichen Wertpapieren, die mit einem ating von investment grade eingestuft sind, inressiert sind, mit dem der iboxx s Index, geschlagen werden soll. Hierbei handelt es sich um einen Index, der repräsentativ für den Bereich des europäischen Unrnehmenskreditsektors ist. Aktien der folgen Aktienklassen sind r Zeit erhältlich: Aktien der Aktienklasse,,, CG, Performance, I, I Performance, I, M, M, S, T und X, die auf laun; Aktien der Aktienklassen GBP, D GBP, D GBP und I GBP, die auf Britische Pfund ( GBP ) laun; Aktien der Aktienklassen,,, CG, Performance, I, I Performance, I und X, die auf US Dollar laun; Aktien der Aktienklasse SEK, die auf Schwedische Kronen ( SEK ) laun; Aktien der Aktienklasse NOK, die auf Norwegische Kronen ( NOK ) laun sowie Aktien der Aktienklasse I AUD, die auf Australische Dollar ( AUD ) laun. 4. Teilfonds "BLUEBAY FUNDS BlueBay Local Currency " (der " Local Currency " oder der Teilfonds ) Anlageziel Anlagepolitik Anlageziel des Teilfonds Local Currency ist es, mit einem Portfolio von festverzinslichen Staatsanleihen, die von Emitnn begeben werden, die ihren Sitz in Wachstumsländern weltweit haben, und hauptsächlich auf deren Landeswährungen laun, einen total return erzielen, der den JP Morgan Government Index s Diversified (GBIEM Diversified) (nicht gegenüber dem abgesichert) schlägt (die Zusammensetng dieses Indexes kann bei Bloomberg oder auf der Inrnetsei von JPMorgan abgerufen werden). Um sein Anlageziel erreichen, legt der Teilfonds mindesns zwei Dritl seines Gesamtnettovermögens ohne daneben beshes Umlaufvermögen an flüssigen Mitln direkt oder indirekt (z. B. über kreditbezogene Schuldtil (Credit Linked Nos) wie unnsh beschrieben, in festverzinslichen Staatsanleihen, unabhängig von deren ating, an (d.h. einschlieβlich solchen mit einem ating mit investment grade und darunr), die von staatlichen Emitnn begeben werden, die ihren Sitz in Wachstumsmärkn weltweit haben, und hauptsächlich auf deren Landeswährungen laun, sowie in notleide Schuldtil von Emitnn, die ihren Sitz in Wachstumsmärkn haben, und auf deren Landeswährungen laun. Diese Anlagen werden gewöhnlich mit einem ating unrhalb investment grade eingestuft (d.h. BB+ und jedes von Standard & Poor's vorgenommene ating darunr, Ba1 und jedes von Moody's vorgenommene ating darunr oder ein vergleichbares ating von einer anerkannn atingagentur). Diese Anlagen können sich auf Schuldverschreibungen erstrecken, die von souveränen Staan begeben werden und die auf deren Märkn in der entsprechen Landeswährung gehandelt werden, sowie Schuldverschreibungen und Schuldtil, die von Banken und Kapitalgesellschafn begeben werden, die auf deren Märkn gehandelt werden. Voraussichtlich werden Anlagen grundsätzlich in Staatsanleihen getätigt. einem Dritl des Gesamtnettovermögens des Teilfonds ohne daneben beshes Umlaufvermögen an flüssigen Mitln kann in festverzinsliche Wertpapiere von Emitnn aus Wachstumsmärkn hauptsächlich in anderen Währungen als der Landeswährung, namentlich in angelegt werden. Der Teilfonds geht aktiv ein Währungsrisiko im Hinblick auf die Länder, in denen er Anlagen tätigt, ein. Ein kreditbezogener Schuldtil (credit linked no) ist ein strukturierr Schuldtil, der es ermöglicht, Zugang auf inländischen oder auf ausländischen Märkn gehandeln Vermögenswern erhaln, die dem Teilfonds ansonsn ungänglich wären. Kreditbezogene Schuldtil (credit linked no) werden von mit einem hohen ating 7

8 ausgestatn Finanzinstitun ausgegeben; in Fällen, in denen die kreditbezogenen Schuldtil (credit linked nos) nicht an einem Geregeln Markt notiert sind oder gehandelt werden, darf in kreditbezogene Schuldtil (credit linked nos) nur innerhalb der 10 % Grenze angelegt werden, die im Punkt 10.1 B. (1) im Hauptil des ausführlichen Verkaufsspeks festgelegt wurde. Die rechtlichen Beschränkungen beziehen sich sowohl auf den Emitnn der kreditbezogenen Schuldtil (credit linked nos) als auch auf die den kreditbezogenen Schuldtiln (credit linked nos) grunde liegen wer. In Fällen, in denen die kreditbezogenen Schuldtil (credit linked no) nicht an einem Geregeln Markt notiert sind oder gehandelt werden, findet die vorgenann 10% Grenze keine Anwung. Stattdessen finden auf kreditbezogene Schuldtil (credit linked nos) die Anlagebeschränkungen Anwung, die unr Punkt 10.1 C. des Hauptils des ausführlichen Verkaufsspeks bestimmt sind. Daneben und sts im Einklang mit den jeweiligen Vorschrifn in Punkt 10 im Hauptil des ausführlichen Verkaufsspekts kann der Teilfonds bis 10 % seines Gesamtnettovermögens in Aktien, bis 10% seines Nettovermögens in als Geldmarktinstrumen im Sinne des Gesetzes von 2002 (innerhalb der im Punkt 10.1 B. (1) im Hauptil des ausführlichen Verkaufsspeks festgelegn 10%Grenze) einstufe Darlehen, bis 10 % seines Nettovermögens in Geldmarktfonds, bis 25 % seines Gesamtnettovermögens in Wandelschuldverschreibungen oder Anleihen verbunden mit Optionsscheinen und bis einem Dritl seines Gesamtnettovermögens in Geldmarktinstrumenn anlegen, vorausgesetzt, die Anlagen in diesen Vermögenswern und die Anlagen in festverzinsliche Vermögenswer in Landeswährungen von Wachstumsmärkn übersigen insgesamt nicht ein Dritl des Gesamtnettovermögens des Teilfonds. Die Wertpapiere des Teilfonds laun hauptsächlich auf Währungen der Schwellenländer, in denen der Teilfonds Anlagen tätigt. Der Teilfonds kann dieses Währungsrisiko nach freiem Ermessen des Fondsmanagers und Anlageberars absichern. Der Teilfonds kann in Wertpapieren anlegen, deren Bonität nicht durch eine atingagentur bewert wurde und die nach Auffassung des Fondsmanagers und Anlageberars im Verhältnis r Bonität anderer Wertpapiere, die sich für die Aufnahme in das Teilfondsportfolio eignen bzw. solchen Wertpapieren, die Indexwer des JP Morgan Government Index s Diversified (GBIEM Diversified) (nicht gegenüber dem abgesichert) darsllen, von vergleichbarer Qualität sind. Des Weiren kann der Teilfonds in Deriva zwecks effizienn Portfoliomanagements anlegen und hauptsächlich in solche Märk, denen er keinen direkn Zugang hat. Die Nutng von Derivan durch den Teilfonds kann in zwei Kagorien aufgeilt werden: Ersns kann der Teilfonds in Deriva wie z.b. Währungsrmingeschäf (foreign exchange forwards), nicht lieferbare Termingeschäf (non deliverable forwards) (NDF), total return swaps, Zinsswaps, Optionen und Optionen auf swaps (swaptions) entweder Zwecken der Spekulation im Hinblick auf die Landeswährung oder die örtlichen Zinssätze oder Absicherungszwecken anlegen. Alle diese Positionen werden vollständig eingezahlt. Zweins kann der Teilfonds Absicherung in den Ländern erwerben, in welchen er eine Position in deren Landeswährung hält. Der Teilfonds kann r Absicherung alle oben beschriebenen Formen von Derivan bzw. credit default swaps erwerben. isikofil und isikohinweise Anlagen in festverzinslichen Wertpapieren von Emitnn mit Sitz in Wachstumsmärkn im allgemeinen spekulativer sind und größeren isiken ausgesetzt sind als Anlagen in festverzinslichen Wertpapieren aus entwickeln Ländern. Anleger solln sich darüber im Klaren sein und bereit sein akzeptieren, dass die Preise von Anleihen verbunden mit Optionsscheinen einer höheren Volatilität ausgesetzt sind als dies bei Anleihen, die nicht mit Optionsscheinen verbunden sind, der Fall ist. Anlagen in notleide Schuldtil (welche als Wertpapiere geln) umfassen den Erwerb von Verpflichtungen von Unrnehmen, die sich in einer erheblichen finanziellen und unrnehmerischen Notlage befinden, einschließlich sich in Insolvenz oder anderen eorganisations oder Liquidationszessen befindlichen Unrnehmen, Anlagen in Derivan Zwecken des effizienn Portfoliomanagements sind mit hohen isiken verbunden. Nähere Einzelhein den vorgenannn isiken sind dem ausführlichen Verkaufsspekt entnehmen. Profil des Anlegerkreises Der Teilfonds ist für Anleger mit einem mittleren bis langfristigen Anlagehorizont (35 e) gedacht, die an einem aktiv gemanagn Portfolio von festverzinslichen Staatsanleihen, die von Emitnn mit Sitz in Wachstumsmärkn begeben werden und auf deren Landeswährung laun, inressiert sind, mit dem der JP Morgan Government Index s Diversified (GBIEM Diversified) (nicht gegenüber dem abgesichert) 8

9 geschlagen werden soll. Hierbei handelt es sich um einen umfassen globalen Index, der von Schwellenländen in der entsprechen Landeswährung begebene Staatsanleihen repräsentativ abdeckt. Aktienklassen Aktien der folgen Aktienklassen sind r Zeit erhältlich: Aktien der Aktienklasse,,, CG, Performance, I, I Performance, I, M, M, S, T und X, die auf US Dollar ( ) laun; Aktien der Aktienklassen,,, CG, Performance, I, I Performance, I und X, die auf laun, Aktien der Aktienklasse GBP, D GBP, D GBP und I GBP, die auf Britische Pfund ( GBP ) laun; Aktien der Aktienklasse SEK, die auf Schwedische Kronen ( SEK ) laun; Aktien der Aktienklasse NOK, die auf Norwegische Kronen ( NOK ) laun sowie Aktien der Aktienklasse I AUD, die auf Australische Dollar ( AUD ) laun. 5. Teilfonds "BLUEBAY FUNDS BlueBay Select " (der " Select " oder der Teilfonds ) Anlageziel Anlagepolitik Anlageziel des Teilfonds Select ist es, einen total return erzielen, der einen gemischn Index besh % aus dem JP Morgan s Index Global Diversified und % aus dem JP Morgan Government Index s Broad Diversified (GBIEM Broad Diversified) (nicht gegenüber dem abgesichert) schlägt (die Zusammensetng dieses Indexes kann bei Bloomberg oder auf der Inrnetsei von JPMorgan abgerufen werden). Um sein Anlageziel erreichen, legt der Teilfonds mindesns zwei Dritl seines Gesamtnettovermögens ohne daneben beshes Umlaufvermögen an flüssigen Mitln direkt oder indirekt (z. B. über kreditbezogene Schuldtil (Credit Linked Nos) wie unnsh beschrieben, in festverzinslichen Wertpapieren, unabhängig von deren ating, (d.h. einschlieβlich solchen mit einem ating mit investment grade und darunr), begeben von Emitnn, die ihren Sitz in Wachstumsmärkn haben, und entweder auf har Währungen oder auf deren Landeswährungen laun, sowie in notleide Schuldtil von Emitnn, die ihren Sitz in Wachstumsmärkn haben, an. Diese Anlagen werden gewöhnlich mit einem ating unrhalb investment grade eingestuft (d.h. BB+ und jedes von Standard & Poor's vorgenommene ating darunr, Ba1 und jedes von Moody's vorgenommene ating darunr oder ein vergleichbares ating von einer anerkannn atingagentur). Diese Anlagen können sich auf Schuldverschreibungen, die von souveränen Staan im ahmen des Brady Plans m Abbau von Auslandsschulden begeben werden, hoheitliche und gesellschaftliche Emissionen, die in Form von bonds, Yankeebonds begeben werden wie auch Schuldverschreibungen, die von souveränen Staan begeben werden und die auf den lokalen Märkn in der entsprechen Landeswährung gehandelt werden, sowie von Banken und Kapitalgesellschafn begebene Schuldverschreibungen und Schuldtil, die auf deren Märkn gehandelt werden, erstrecken. Der Teilfonds geht aktiv ein Währungsrisiko im Hinblick auf Anlagen in harn Währungen und Landeswährungen ein. Der Teilfonds wird das Verhältnis der Finanzinstrumen in harr Währung und in Landeswährung entsprech der Einschätng des Fondsmanagers und Anlageberars bezüglich der relevann Finanzinstrumen verändern, die insbesondere die Bonität, die Währung (nur bei Anlagen in Landeswährung) und den Zinssatz solcher Finanzinstrumen berücksichtigt. Ein kreditbezogener Schuldtil (credit linked no) ist ein strukturierr Schuldtil, der es ermöglicht, Zugang auf inländischen oder auf ausländischen Märkn gehandeln Vermögenswern erhaln, die dem Teilfonds ansonsn ungänglich wären. Kreditbezogene Schuldtil (credit linked nos) werden von mit einem hohen ating ausgestatn Finanzinstitun ausgegeben; in Fällen, in denen die kreditbezogenen Schuldtil (credit linked nos) nicht an einem Geregeln Markt notiert sind oder gehandelt werden, darf in kreditbezogene Schuldtil (credit linked nos) nur innerhalb der 10 % Grenze angelegt werden, die im Punkt 10.1 B. (1) im Hauptil des ausführlichen Verkaufsspeks festgelegt wurde. Die rechtlichen Beschränkungen beziehen sich sowohl auf den Emitnn der kreditbezogenen Schuldtil (credit linked nos) als auch auf die den kreditbezogenen Schuldtiln (credit linked nos) grunde liegen wer. In Fällen, in denen die kreditbezogenen Schuldtil (credit linked nos) nicht an einem Geregeln Markt notiert sind oder gehandelt werden, findet die vorgenann 10% Grenze keine Anwung. Stattdessen finden auf kreditbezogene Schuldtil (credit linked nos) die Anlagebeschränkungen Anwung, die unr Punkt 10.1 C. des Hauptils des ausführlichen Verkaufsspeks bestimmt sind. Daneben und sts im Einklang mit den jeweiligen Vorschrifn in Punkt 10 im Hauptil des ausführlichen Verkaufsspekts kann der Teilfonds bis 10 % seines Gesamtnettovermögens in Aktien, bis 10% seines Nettovermögens in als Geldmarktinstrumen im Sinne des Gesetzes von 2002 (innerhalb der im Punkt 10.1 B. (1) 9

10 im Hauptil des ausführlichen Verkaufsspeks festgelegn 10%Grenze) einstufe Darlehen, bis 10 % seines Nettovermögens in Geldmarktfonds, bis 25 % seines Gesamtnettovermögens in Wandelschuldverschreibungen oder Anleihen verbunden mit Optionsscheinen und bis einem Dritl seines Gesamtnettovermögens in Geldmarktinstrumenn anlegen, vorausgesetzt, die Anlagen in diesen Vermögenswern übersigen insgesamt nicht ein Dritl des Gesamtnettovermögens des Teilfonds. Die Wertpapiere des Teilfonds werden einem beträchtlichen Teil auf Währungen der Schwellenländer, in denen der Teilfonds Anlagen tätigt, laun. Der Teilfonds kann dieses Währungsrisiko nach freiem Ermessen des Fondsmanagers und Anlageberars absichern. Der Teilfonds kann in Wertpapieren anlegen, deren Bonität nicht durch eine atingagentur bewert wurde und die nach Auffassung des Fondsmanagers und Anlageberars im Verhältnis r Bonität anderer Wertpapiere, die sich für die Aufnahme in das Teilfondsportfolio eignen bzw. solchen Wertpapieren, die Indexwer des JP Morgan Government Index s Broad Diversified (GBIEM Broad Diversified), nicht gegenüber dem abgesichert, oder des JP Morgan s Index Global Diversified darsllen, von vergleichbarer Qualität sind. Des Weiren kann der Teilfonds in Deriva zwecks effizienn Portfoliomanagements anlegen und hauptsächlich in solche Märk, denen er keinen direkn Zugang hat. Die Nutng von Derivan durch den Teilfonds kann in zwei Kagorien aufgeilt werden: Ersns kann der Teilfonds in Deriva wie z.b. Währungsrmingeschäf (foreign exchange forwards), nicht lieferbare Termingeschäf (non deliverable forwards) (NDF), total return swaps, Zinsswaps, Optionen und Optionen auf swaps (swaptions) entweder Zwecken der Spekulation im Hinblick auf die Landeswährung oder die örtlichen Zinssätze oder Absicherungszwecken anlegen. Alle diese Positionen werden vollständig eingezahlt. Zweins kann der Teilfonds nach Ermessen des Fondsmanagers und Anlageberars credit default swaps erwerben. isikofil und isikohinweise Anlagen in festverzinslichen Wertpapieren von Emitnn mit Sitz in Wachstumsmärkn im allgemeinen spekulativer sind und größeren isiken ausgesetzt sind als Anlagen in festverzinslichen Wertpapieren aus entwickeln Ländern. Anleger solln sich darüber im Klaren sein und bereit sein akzeptieren, dass die Preise von Anleihen verbunden mit Optionsscheinen einer höheren Volatilität ausgesetzt sind als dies bei Anleihen, die nicht mit Optionsscheinen verbunden sind, der Fall ist. Anlagen in notleide Schuldtil (welche als Wertpapiere geln) umfassen den Erwerb von Verpflichtungen von Unrnehmen, die sich in einer erheblichen finanziellen und unrnehmerischen Notlage befinden, einschließlich sich in Insolvenz oder anderen eorganisations oder Liquidationszessen befindlichen Unrnehmen, Anlagen in Derivan Zwecken des effizienn Portfoliomanagements sind mit hohen isiken verbunden. Nähere Einzelhein den vorgenannn isiken sind dem ausführlichem Verkaufsspekt entnehmen. Profil des Anlegerkreises Aktienklassen Der Teilfonds ist für Anleger mit einem mittleren bis langfristigen Anlagehorizont (35 e) gedacht, die an einem aktiv gemanagn Portfolio von festverzinslichen Anleihen, die von Emitnn mit Sitz in Wachstumsmärkn begeben werden und auf har Währungen oder deren Landeswährung laun, inressiert sind. Mit dem Teilfonds soll die sammengesetz ichtgröße aus % JP Morgan s Index Global Diversified und % JP Morgan Government Index s Broad Diversified (GBIEM Broad Diversified), nicht gegenüber dem abgesichert, übertroffen werden; die Kombination dieser beiden globalen Indizes ist repräsentativ für den gesamn Sektor der festverzinslichen Wertpapiere begeben von Emitnn aus Wachstumsländern einschließlich Finanzinstrumenn in harr oder Landeswährung. Aktien der folgen Aktienklassen sind r Zeit erhältlich: Aktien der Aktienklasse,,, CG, Performance, I, I Performance, I, M, M, S, T und X, die auf US Dollar ( ) laun; Aktien der Aktienklassen,,, CG, Performance, I, I Performance, I und X, die auf laun, Aktien der Aktienklasse GBP, D GBP, D GBP und I GBP, die auf Britische Pfund ( GBP ) laun; Aktien der Aktienklasse SEK, die auf Schwedische Kronen ( SEK ) laun; Aktien der Aktienklasse NOK, die auf Norwegische Kronen ( NOK ) laun sowie Aktien der Aktienklasse I AUD 10

11 , die auf Australische Dollar ( AUD ) laun. 6. Teilfonds "BLUEBAY FUNDS BlueBay " (der " " oder der Teilfonds ) Anlageziel Anlagepolitik Anlageziel des Teilfonds ist es, einen total return erzielen, der den JP Morgan Index (CEMBI) Diversified schlägt (die Zusammensetng dieses Indexes kann bei Bloomberg oder auf der Inrnetsei von JP Morgan abgerufen werden). Um sein Anlageziel erreichen, legt der Teilfonds mindesns zwei Dritl seines Gesamtnettovermögens ohne daneben beshes Umlaufvermögen an flüssigen Mitln direkt oder indirekt (z. B. über kreditbezogene Schuldtil (Credit Linked Nos), total return swaps und credit default swaps) in festverzinslichen Wertpapieren ausgegeben von gesellschaftlichen Emitnn aus Wachstumsländern, unabhängig von deren ating, an (d.h. einschließlich solchen mit einem ating mit investment grade und darunr), und in Schuldtil ohne ating und in notleide Schuldtil. Diese Anlagen können sich auf gesellschaftliche Emissionen in Form von bonds, Yankeebonds sowie Schuldverschreibungen, die von Banken und Kapitalgesellschafn begeben werden, die auf deren Märkn gehandelt werden. Daneben und sts im Einklang mit den jeweiligen Vorschrifn in Punkt 10 im Hauptil des ausführlichen Verkaufsspekts kann der Teilfonds bis 10 % seines Gesamtnettovermögens in Aktien, bis 10% seines Nettovermögens in als Geldmarktinstrumen im Sinne des Gesetzes von 2002 (innerhalb der im Punkt 10.1 B. (1) im Hauptil des ausführlichen Verkaufsspeks festgelegn 10%Grenze) einstufe Darlehen, bis 10 % seines Nettovermögens in lässige Deriva (einschließlich, aber nicht beschränkt auf Total eturn Swaps und Excess eturn Swaps) auf ohstoffindizes im Sinne des Artikels 9 der großherzoglichen Verordnung vom 8. Februar 2008 über bestimm Definitionen des Gesetzes von 2002, bis 10 % seines Nettovermögens in Geldmarktfonds, bis 25 % seines Gesamtnettovermögens in Wandelschuldverschreibungen oder Anleihen verbunden mit Optionsscheinen und bis einem Dritl seines Gesamtnettovermögens in Geldmarktinstrumenn anlegen, vorausgesetzt, die Anlagen in diesen Vermögenswern und die Anlagen in festverzinsliche Vermögenswer in Landeswährungen von Wachstumsmärkn übersigen insgesamt nicht ein Dritl des Gesamtnettovermögens des Teilfonds. Die Anlagen des Teilfonds erfolgen in auf und auf nicht laun Wertpapieren, einschließlich Währungen von Schwellenländern, in denen der Teilfonds Anlagen tätigt. Der zentuale Anil von auf nicht laun Wertpapieren kann mit der Zeit ansigen, um auf günstige Gelegenhein am Markt reagieren sowie um die jeweilige Zusammensetng des ebengenannn globalen Indexes widerspiegeln. Der Fondsmanager und Anlageberar kann die währungsmäßige Aufilung im Portfolio des Teilfonds entsprech den im Hauptil des Verkaufsspeks unr dem Kapil "Anlagepolitik" und "Anlagebeschränkungen" aufgeführn Anlagebeschränkungen vornehmen. Der Teilfonds kann in Wertpapieren anlegen, deren Bonität nicht durch eine atingagentur bewert wurde und die nach Auffassung des Fondsmanagers und Anlageberars im Verhältnis r Bonität anderer Wertpapiere, die sich für die Aufnahme in das Teilfondsportfolio eignen bzw. solchen Wertpapieren, die Indexwer des JP Morgan Index (CEMBI) Diversified darsllen, von vergleichbarer Qualität sind. Des Weiren kann der Teilfonds inderiva zwecks effizienn Portfoliomanagements anlegen, dabei zwischen Instrumenn in harr Währung und lokaler Währung entsprech der Anlagesicht des Fondsmanagers und Anlageberars im Hinblick auf die betreffen Instrumen variier, und hauptsächlich in solche Märk, denen er keinen direkn Zugang hat. Die Verwung von Derivan lässt sich in drei Kagorien aufilen. Ersns kann der Teilfonds in Deriva wie foreign exchange forwards, non deliverable forwards (NDFs), total return swaps, inrest ra swaps, options und swaptions entweder Anlagezwecken, um Zugang lokalen Währungen und Zinsran erhaln, oder Währungsabsicherungszwecken. All diese Positionen werden vollständig finanziert. Zweins kann der Teilfonds, wenn es der Fondsmanager und Anlageberar für angebracht hält, Currency Swaps haln. Dritns kann der Teilfonds r Absicherung von Währungsrisiken in currency swaps anlegen. isikofil und isikohinweise Anlagen in festverzinslichen Wertpapieren von Emitnn mit Sitz in Wachstumsmärkn im allgemeinen spekulativer sind und größeren isiken ausgesetzt sind als Anlagen in festverzinslichen Wertpapieren aus entwickeln Ländern. Anleger solln sich darüber im Klaren sein und bereit sein akzeptieren, dass die Preise von 11

12 Anleihen verbunden mit Optionsscheinen einer höheren Volatilität ausgesetzt sind als dies bei Anleihen, die nicht mit Optionsscheinen verbunden sind, der Fall ist. Anlagen in notleide Schuldtil (welche als Wertpapiere geln) umfassen den Erwerb von Verpflichtungen von Unrnehmen, die sich in einer erheblichen finanziellen und unrnehmerischen Notlage befinden, einschließlich sich in Insolvenz oder anderen eorganisations oder Liquidationszessen befindlichen Unrnehmen, Anlagen in credit default swaps und total return swaps Zwecken des effizienn Portfoliomanagements sind mit hohen isiken verbunden. Nähere Einzelhein den vorgenannn isiken sind dem ausführlichen Verkaufsspekt entnehmen. Profil des Anlegerkreises Aktienklassen Bewertungstag Der Teilfonds ist für Anleger mit einem mittleren bis langfristigen Anlagehorizont (35 e) gedacht, die an einem aktiv gemanagn Portfolio von festverzinslichen Wertpapieren, die von Emitnn mit Sitz in Wachstumsmärkn begeben werden, inressiert sind, mit dem der JP Morgan Index (CEMBI) Diversified Index geschlagen werden soll. Hierbei handelt es sich um einen umfassen globalen Index, der repräsentativ für den Bereich der Unrnehmensschulden in Wachstumsmärkn ist. Aktien der folgen Aktienklassen sind r Zeit erhältlich: Aktien der Aktienklasse,,, CG, Performance, I, I Performance, I, M, M, S, T und X, die auf US Dollar ( ) laun; Aktien der Aktienklassen,,, CG, Performance, I, I Performance, I und X, die auf laun, Aktien der Aktienklasse GBP, D GBP, D GBP und I GBP, die auf Britische Pfund ( GBP ) laun; Aktien der Aktienklasse SEK, die auf Schwedische Kronen ( SEK ) laun; Aktien der Aktienklasse NOK, die auf Norwegische Kronen ( NOK ) laun sowie Aktien der Aktienklasse I AUD, die auf Australische Dollar ( AUD ) laun. Der Nettoinventarwert Aktie jeder Anilklasse wird an jedem Dienstag, der ein Geschäftstag in Luxemburg und London ist, berechnet. Ist der fragliche Dienstag kein Geschäftstag in Luxemburg und London, ist der Bewertungstag der nächstfolge Geschäftstag in Luxemburg und London. 7. Teilfonds "BLUEBAY FUNDS BlueBay Investment Grade Libor " (der "Investment Grade Libor " oder der Teilfonds ) Anlageziel Anlagepolitik Anlageziel des Teilfonds Investment Grade Libor ist es, mit einem Portfolio von festverzinslichen Wertpapieren, die mit einem ating von investment grade eingestuft werden, einen total return erzielen, der den Merrill Lynch Currency Libor 3Month Constant Maturity Index schlägt (die Zusammensetng dieses Indizes kann bei Bloomberg oder auf der Inrnetsei von Merrill Lynch abgerufen werden). Um sein Anlageziel erreichen, legt der Teilfonds schwermäßig (d.h. mindesns zwei Dritl seines Gesamtnettovermögens ohne daneben beshes Umlaufvermögen an flüssigen Mitln) in festverzinslichen Wertpapieren, die mit einem ating von investment grade eingestuft werden (d.h. BBB und jegliches andere von Standard & Poor's vorgenommene ating darüber, Baa3 und jedes andere von Moody's vorgenommene ating darüber) und die von in der päischen Union oder in anderen europäischen Ländern ansässigen Einrichtungen begeben werden, deren ating für staatliche Schuldtil mit langer Laufzeit mit investment grade eingestuft wird. Der Teilfonds kann auch in festverzinslichen Wertpapieren anlegen, deren ating mit investment grade eingestuft wird und die von Einrichtungen in Ländern außerhalb der päischen Union begeben werden und deren ating für staatliche Schuldtil mit langer Laufzeit mit investment grade eingestuft wird. Daneben und sts im Einklang mit den jeweiligen Vorschrifn in Punkt 10 im Hauptil des ausführlichen Verkaufsspekts kann der Teilfonds bis 10 % seines Gesamtnettovermögens in Aktien, bis 10% seines Nettovermögens in als Geldmarktinstrumen im Sinne des Gesetzes von 2002 (innerhalb der im Punkt 10.1 B. (1) im Hauptil des ausführlichen Verkaufsspeks festgelegn 10%Grenze) einstufe Darlehen, bis 10 % seines Nettovermögens in Geldmarktfonds, bis 25 % seines Gesamtnettovermögens in Wandelschuldverschreibungen oder Anleihen mit Optionsscheinen und bis einem Dritl seines Gesamtnettovermögens in Geldmarktinstrumen anlegen, vorausgesetzt, die Anlagen in diese Vermögenswer und die Anlagen in festverzinsliche Schuldverschreibungen, die mit einem ating unrhalb eines investment grade eingestuft werden, übersigen insgesamt nicht ein Dritl des Gesamtnettovermögens des Teilfonds. Mindesns zwei Dritl des Gesamtnettovermögens des Teilfonds laun auf Währungen der 12

13 Mitgliedstaan der päischen Union. Der Teilfonds kann auch Anlagen in Wertpapieren tätigen, die auf Währungen anderer Länder laun, deren ating für staatliche Fremdwährungsverbindlichkein mit langer Laufzeit mit investment grade eingestuft wird. Der Teilfonds kann bis 15% seines Gesamtnettovermögens in festverzinsliche Wertpapiere, deren ating unr investment grade eingestuft wird, investieren. Der Teilfonds kann in Wertpapieren anlegen, deren Bonität nicht durch eine atingagentur bewert wurde und die nach Auffassung des Fondsmanagers und Anlageberars im Verhältnis r Bonität anderer Wertpapiere, die sich für die Aufnahme in das Teilfondsportfolio eignen bzw. solchen Wertpapieren von vergleichbarer Qualität sind. Der Teilfonds kann m Zwecke des effizienn Portfoliomanagements Geschäf in einer eihe von Derivan tätigen. isikofil und isikohinweise Anlagen in festverzinslichen Wertpapieren sind mit Zins, Sektor, Wertpapier und Kreditrisiken verbunden. Anlagen in Wertpapieren ohne ating bien generell höhere Erträge als Wertpapiere mit ating und im allgemeinen bien Wertpapiere mit niedrigerem ating höhere Erträge als Wertpapiere mit hohem ating,, um die geringere Kreditwürdigkeit und das höhere Ausfallrisiko dieser Wertpapiere ausgleichen. Der Teilfonds ist den isiken ausgesetzt, die mit der Anlage in festverzinslichen Wertpapieren, die entweder ein ating oder auch kein ating vorweisen, verbunden ist. Der Preis der Aktien sowie deren Erträge können sowohl fallen als auch sigen, und es ist möglich, dass die Anleger die von ihnen im Fonds investiern Beträge nicht rückerhaln. Es gibt keine Gewährleistung dafür, dass der Teilfonds seine Anlageziele erreicht. Anlagen in credit default swaps Zwecken des effizienn Portfoliomanagements sind mit hohen isiken verbunden. Nähere Einzelhein den vorgenannn isiken sind dem ausführlichen Verkaufsspekt entnehmen. Profil des Anlegerkreises Aktienklassen Der Teilfonds ist für Anleger mit einem mittleren bis langfristigen Anlagehorizont (35 e) gedacht, die an einem aktiv gemanagn Portfolio von festverzinslichen Wertpapieren, die mit einem ating von investment grade eingestuft sind, inressiert sind, mit dem der Merrill Lynch Currency Libor 3Month Constant Maturity Index, geschlagen werden soll. Aktien der folgen Aktienklassen sind r Zeit erhältlich: Aktien der Aktienklasse,,, CG, Performance, I, I Performance, I, M, M, S, T und X, die auf laun; Aktien der Aktienklassen GBP, D GBP, D GBP und I GBP, die auf Britische Pfund ( GBP ) laun; Aktien der Aktienklassen,,, CG, Performance, I, I Performance, I und X, die auf US Dollar laun; Aktien der Aktienklasse SEK, die auf Schwedische Kronen ( SEK ) laun; Aktien der Aktienklasse NOK, die auf Norwegische Kronen ( NOK ) laun sowie Aktien der Aktienklasse I AUD, die auf Australische Dollar ( AUD ) laun. 8. Teilfonds "BLUEBAY FUNDS BlueBay Global Convertible " (der "Global Convertible " oder der Teilfonds ) Anlageziel Anlagepolitik Anlageziel des Teilfonds ist es, mit einem Portfolio von wandelbaren Wertpapieren einen total return erzielen, der den UBS Global Convertible Focus Index schlägt (die Zusammensetng dieses Indexes kann bei Bloomberg unr UICBFOCU abgerufen werden). Um sein Anlageziel erreichen, legt der Teilfonds mindesns zwei Dritl seines Gesamtnettovermögens ohne daneben beshes Umlaufvermögen an flüssigen Mitln direkt oder indirekt (d.h. durch den Einsatz von Derivan) in Wandelanleihen, Optionsanleihen und ähnliche wandelbare Instrumen europäischer, USamerikanischer und anderer inrnationaler Emitnn. einem Dritl des Gesamtnettovermögens ohne daneben beshes Umlaufvermögen an flüssigen Mitln kann direkt oder indirekt (d.h. durch den Einsatz von Derivan) in festverzinslichen und variabel verzinsliche Wertpapieren, welche Umwandlungsrech ausschließen, und in Aktien, Optionsscheine und Genussscheinen angelegt werden. Anlagen erfolgen in Wertpapiere, welche von Einrichtungen begeben werden, die in allen egionen der Welt ansässig sind oder dort ihre Geschäftsaktivitän ausüben; jedoch werden mindesns % des Gesamtnettovermögens von Einrichtungen begeben werden, welche in der päischen Union, Japan oder den Vereinign Staan ansässig sind oder dort ihre Geschäftsaktivitän ausüben. 13

14 Bei der Ermittlung des Gesamtvermögens m Zwecke der Berechnung oben genannr Grenzen wird daneben beshes Umlaufvermögen an flüssigen Mitln nicht berücksichtigt. Der Teilfonds kann sowohl in Wertpapieren mit ating als auch in Wertpapieren ohne ating anlegen. Anlagen erfolgen in Wertpapiere ohne ating, deren Kreditwürdigkeit nach Ansicht des Fondsmanagers und Anlageberars im Einklang mit den Anlagezielen des Teilfonds sht. Der Teilfonds kann in Derivan einschließlich, aber nicht beschränkt auf Credit Default Swaps, Futures auf Aktienindices, Optionen auf Aktienindices, Aktienoptionen und Total eturn Swaps anlegen. isikofil und isikohinweise Anlagen in wandelbaren Wertpapieren von Emitnn mit Sitz in Wachstumsmärkn im allgemeinen spekulativer sind und größeren isiken ausgesetzt sind als Anlagen in wandelbaren Wertpapieren aus entwickeln Ländern. Anleger solln sich darüber im Klaren sein und bereit sein akzeptieren, dass die Preise von Anleihen verbunden mit Optionsscheinen einer höheren Volatilität ausgesetzt sind als dies bei Anleihen, die nicht mit Optionsscheinen verbunden sind, der Fall ist. Der Teilfonds ist den isiken ausgesetzt, die mit der Anlage in wandelbaren Wertpapieren, die entweder ein ating oder auch kein ating vorweisen, verbunden ist. Der Preis der Aktien sowie deren Erträge können sowohl fallen als auch sigen, und es ist möglich, dass die Anleger die von ihnen im Fonds investiern Beträge nicht rückerhaln. Es gibt keine Gewährleistung dafür, dass der Teilfonds seine Anlageziele erreicht. Anlagen in credit default swaps und total return swaps Zwecken des effizienn Portfoliomanagements sind mit hohen isiken verbunden. Nähere Einzelhein den vorgenannn isiken sind dem ausführlichen Verkaufsspekt entnehmen. Profil des Anlegerkreises Aktienklassen Bewertungstag Der Teilfonds ist für Anleger mit einem mittleren bis langfristigen Anlagehorizont (35 e) gedacht, die an einem aktiv gemanagn Portfolio von wandelbaren Wertpapieren inressiert sind, mit dem der UBS Global Convertible Focus Index, geschlagen werden soll. Aktien der folgen Aktienklassen sind r Zeit erhältlich: Aktien der Aktienklasse,,, CG, Performance, I, I Performance, I, M, M, S, T und X, die auf laun; Aktien der Aktienklassen GBP, D GBP, D GBP und I GBP, die auf Britische Pfund ( GBP ) laun; Aktien der Aktienklassen,,, CG, Performance, I, I Performance, I und X, die auf US Dollar laun; Aktien der Aktienklasse SEK, die auf Schwedische Kronen ( SEK ) laun; Aktien der Aktienklasse NOK, die auf Norwegische Kronen ( NOK ) laun sowie Aktien der Aktienklasse I AUD, die auf Australische Dollar ( AUD ) laun. Der Nettoinventarwert Aktie jeder Anilklasse wird an jedem Dienstag, der ein Geschäftstag in Luxemburg und London ist, berechnet. Ist der fragliche Dienstag kein Geschäftstag in Luxemburg und London, ist der Bewertungstag der nächstfolge Geschäftstag in Luxemburg und London. 9. Teilfonds "BLUEBAY FUNDS BlueBay " (der " " oder der Teilfonds ) Anlageziel Anlagepolitik Anlageziel des Teilfonds ist es, mit einem Portfolio von festverzinslichen Wertpapieren einen Total eturn erreichen, der den Merrill Lynch pean Constrained Ex. SubFinancials Index schlägt (die Zusammensetng dieses Indizes ist bei Bloomberg unr dem Stichwort HPS2 erhältlich). Der Teilfonds legt mindesns fünfzig Prozent seines Gesamtnettovermögens ohne daneben beshes Umlaufvermögen an flüssigen Mitln in festverzinslichen Wertpapieren an, die mit einem ating unrhalb eines investment grade eingestuft werden (d.h. BB+ und jedes von Standard & Poor's vorgenommene ating darunr, Ba1 und jedes von Moody's vorgenommene ating darunr oder ein vergleichbares ating von einer anerkannn atingagentur). fünfzig Prozent des Gesamtnettovermögens ohne daneben beshes Umlaufvermögen an flüssigen Mitln kann in festverzinslichen Schuldverschreibungen, die mit einem investment gradeating eingestuft werden, angelegt werden (d.h. BBB und jedes von Standard & Poor s vorgenommene ating darüber, Baa3 und jedes von Moody s vorgenommene ating darüber oder ein vergleichbares ating von einer anerkannn atingagentur). 14

15 Anlagen erfolgen schwermäßig (das sind normalerweise mindesns % seines Gesamtvermögens) in festverzinslichen Schuldverschreibungen (einschließlich festverzinslichen Wertpapieren, die in Aktien wandelbar sind oder die mit Optionsscheinen verknüpft sind), die mit einem investment gradeating oder einem ating unrhalb eines investment grade eingestuft werden, und die von in der päischen Union oder in anderen europäischen Ländern ansässigen oder dort vorrangig ihre Geschäftstätigkeit ausüben Einrichtungen begeben werden, deren ating für staatliche Schuldtil mit langer Laufzeit mit investment grade eingestuft wird, oder von Einrichtungen mit auβereuropäischem Sitz, vorausgesetzt, deren Emitnt eine Mutrgesellschaft mit Sitz innerhalb der päischen Union oder in einem anderen europäischen Land ist und dessen ating für staatliche Schuldtil mit langer Laufzeit mit investment grade eingestuft wird und in notleide Schuldtil. Daneben und sts im Einklang mit den jeweiligen Vorschrifn in Punkt 10 im Hauptil des ausführlichen Verkaufsspekts kann der Teilfonds bis 5% seines Gesamtnettovermögens in von Banken begebene nachrangige Finanzschulden, bis 10 % seines Gesamtnettovermögens in Aktien anlegen, bis 10% seines Nettovermögens in als Geldmarktinstrumen im Sinne des Gesetzes von 2002 (innerhalb der im Punkt 10.1 B. (1) im Hauptil des ausführlichen Verkaufsspeks festgelegn 10%Grenze) einstufe Darlehen, bis 10 % seines Nettovermögens in Geldmarktfonds, bis 25 % seines Gesamtnettovermögens in Wandelschuldverschreibungen oder Anleihen verbunden mit Optionsscheinen und bis einem Dritl seines Gesamtnettovermögens in Schuldverschreibungen jeglichen atings und in Geldmarktinstrumen von Emitnn weltweit, vorausgesetzt, dass die Anlagen in diese Vermögenswer und die Anlagen in festverzinsliche Schuldverschreibungen, die mit einem investment gradeanting eingestuft werden, insgesamt nicht ein Dritl des Gesamtnettovermögens des Teilfonds übersigen. Im Hinblick auf festverzinsliche Wertpapiere, die mit investment grade eingestuft sind (d.h. mit einem ating von Standard & Poor's von BBB und darüber, Baa3 und darüber von Moody's oder mit einem vergleichbaren ating einer anderen anerkannn atingagentur), kann der Teilfonds Anlagen in solchen festverzinslichen Wertpapieren vornehmen, die von in der päischen Union oder in anderen europäischen Ländern ansässigen Einrichtungen begeben werden, deren ating für staatliche Schuldtil mit langer Laufzeit mit investment grade eingestuft wird, ebenso in festverzinslichen Wertpapieren, die mit investment grade bzw. subinvestment grade eingestuft werden, die von Einrichtungen mit Sitz auβerhalb pas begeben werden und deren ating für staatliche Schuldtil mit langer Laufzeit mit investment grade eingestuft wird. Mindesns fünfzig Prozent des Gesamtnettovermögens des Teilfonds wird auf die Währungen der Mitgliedstaan der päischen Union laun. Der Teilfonds kann auch Anlagen in Wertpapieren tätigen, die auf Währungen anderer Länder laun, wobei solche staatlichen Fremdwährungsverbindlichkein mit langer Laufzeit mit investment grade ating eingestuft sein müssen. Der Fondsmanager und Anlageberar kann die Währungsgewichtung des Teilfonds im ahmen der im Hauptil des ausführlichen Verkaufsspekts unr Anlagepolitik und Anlagebeschränkungen enthalnen Einschränkungen vornehmen. Der Teilfonds kann in Wertpapieren anlegen, deren Bonität nicht durch eine atingagentur bewert wurde und die nach Auffassung des Fondsmanagers und Anlageberars im Verhältnis r Bonität anderer Wertpapiere, die sich für die Aufnahme in das Teilfondsportfolio eignen bzw. solchen Wertpapieren, die Indexwer des Merrill Lynch pean Constrained Ex. SubFinancials Index darsllen und voll gegen den abgesichert sind, von vergleichbarer Qualität sind. Der Teilfonds kann m Zwecke des effizienn Portfoliomanagements Geschäf in einer eihe von Derivan tätigen. isikofil und isikohinweise Anlagen in festverzinslichen Wertpapieren sind mit Zins, Sektor, Wertpapier und Kreditrisiken verbunden. Anlagen in Wertpapieren ohne ating bien generell höhere Erträge als Wertpapiere mit ating und im allgemeinen bien Wertpapiere mit niedrigerem ating höhere Erträge als Wertpapiere mit hohem ating, um die geringere Kreditwürdigkeit und das höhere Ausfallrisiko dieser Wertpapiere ausgleichen. Der Teilfonds ist den isiken ausgesetzt, die mit der Anlage in festverzinslichen Wertpapieren, die vorrangig ein ating unrhalb eines investment grade, verbunden ist. Der Preis von festverzinslichen Wertpapieren sowie deren Erträge können sowohl fallen als auch sigen und es ist möglich, dass die Anleger die von ihnen im Fonds investiern Beträge nicht rückerhaln. Es gibt keine Gewährleistung dafür, dass der Teilfonds seine Anlageziele erreicht. Anlagen in notleide Schuldtil (welche als Wertpapiere geln) umfassen den Erwerb von Verpflichtungen von Unrnehmen, die sich in einer erheblichen finanziellen und unrnehmerischen Notlage befinden, einschließlich sich in Insolvenz oder anderen eorganisations oder Liquidationszessen befindlichen Unrnehmen, 15

16 Anlagen in credit default swaps Zwecken des effizienn Portfoliomanagements sind mit hohen isiken verbunden. Nähere Einzelhein der vorgenannn isiken sind dem ausführlichen Verkaufsspekt entnehmen. Profil des Anlegerkreises Aktienklassen Bewertungstag Der Teilfonds ist für Anleger mit einem mittleren bis langfristigen Anlagehorizont (35 e) gedacht, die an einem aktiv gemanagn Portfolio von hochrentierlichen festverzinslichen Wertpapieren inressiert sind, mit dem der Merrill Lynch pean Constrained Ex. SubFinancials Index geschlagen werden soll. Aktien der folgen Aktienklassen sind r Zeit erhältlich: Aktien der Aktienklasse,,, CG, Performance, I, I Performance, I, M, M, S, T und X, die auf laun; Aktien der Aktienklassen GBP, D GBP, D GBP sowie I GBP, die auf Britische Pfund ( GBP ) laun; Aktien der Aktienklassen,,, CG, Performance, I, I Performance, I und X, die auf US Dollar laun; Aktien der Aktienklasse SEK, die auf Schwedische Kronen ( SEK ) laun; Aktien der Aktienklasse NOK, die auf Norwegische Kronen ( NOK ) laun sowie Aktien der Aktienklasse I AUD, die auf Australische Dollar ( AUD ) laun. Der Nettoinventarwert Aktie jeder Anilklasse wird an jedem Dienstag, der ein Geschäftstag in Luxemburg und London ist, berechnet. Ist der fragliche Dienstag kein Geschäftstag in Luxemburg und London, ist der Bewertungstag der nächstfolge Geschäftstag in Luxemburg und London. FINANZINFOMATIONEN Besuerung Der Fonds wird keiner Luxemburger Einkommenssuer herangezogen, und auf Ausschüttungen fällt keine Quellensuer in Luxemburg an. Der Fonds muss indes für alle Aktienklassen (außer Aktien der Aktienklassen I und S) eine Abgeltungssuer ("taxe d'abonnement") von 0,05% auf sein Nettovermögen zahlen. Diese Suer ist vierljährlich entrichn und wird auf den gesamn Nettovermögenswert der jeweiligen Klasse am Ende des betreffen Quartals berechnet. Für Aktien der Aktienklasse I wird ein reduzierr Suersatz von 0.01 Prozent des Nettovermögens angewet. Aktien der Aktienklassen I und S werden nur an institutionelle Anleger verkauft und dürfen nur von institutionellen Anlegern gehaln werden. Diese Suer ist vierljährlich entrichn und wird auf der Grundlage des Gesamtnettovermögens dieser Aktienklasse am Ende des jeweiligen Quartals berechnet. Die vorerwähn Suer findet keine Anwung auf denjenigen Anil des Fondsvermögens, der in anderen Luxemburger Organismen für gemeinsame Anlagen angelegt wird. Auf die Ausgabe von Aktien eines Fonds fallen keine Smpelgebühren oder sonstige Suern in Luxemburg an, mit Ausnahme einer einmalig zahlen Suer von 1.2, die bei Gründung des Fonds entrichn war. Es ist nicht ausgeschlossen, dass die Anleger des Fonds je nach individueller Fallgestaltung einer weirgehen Besuerung auf die Erträge des Fonds unrliegen. Falls die Anleger im Hinblick auf ihre individuelle suerliche Situation Fragen haben, solln sie fachlichen at einholen oder sich hierüber bei ihren örtlichen Behörden informieren. Vergütungen und Kosn A. Transaktionskosn und Auslagen der Aktionäre 1. Erwerb von Aktien Der Preis innerhalb der betreffen Aktienklasse des jeweiligen Teilfonds richt sich nach dem Nettoinventarwert Aktie dieser Aktienklasse innerhalb des entsprechen Teilfonds, züglich des Ausgabeaufschlages wie folgt: Perform ance 5 5 S Clas s X

17 Investmen t Grade Local Currency Select Investment Grade Libor Global Convertible Perfo rman ce I I Perfor mane I I Perfor mance I GBP Bas e Clas s GBP Investmen t Grade Local Currency 5 Select Investment Grade Libor Global Convertible B i s z u 17

18 D GBP D GBP Clas s Perfo rman ce I I Perfo rman ce I * 5 % * Investment Grade Local Currency Select Investment Grade Libor Global Convertible I I * * * * * * * CG Clas s Divi den d CG CG I Shar es * I Shar es * I Shar es SEK * * Investment Grade * * Local Currency * * * * 18

19 Select Investment Grade Libor Global Convertible Investment Grade Local Currency Select Investment Grade Libor Global Convertible I AUD Shar es NOK Shar es Clas s M Bas e M T * * * * X * * X * * * Es sht im Ermessen des Verwaltungsras, ganz oder ilweise von der Erhebung des Ausgabeaufschlages absehen. Der Ausgabeaufschlag (falls vorgesehen) wird an jene zwischengeschal Einrichtung gezahlt und von dieser einbehaln, die mit dem Vertrieb der Aktien betraut ist. Im Hinblick auf Zeichnungen von Aktien des Global Convertible wird bei Nettozeichnungen des jeweiligen Anlegers, die die Schwelle von 2% des letzt verfügbaren Nettoinventarwerts des Teilfonds übersigen, eine Verwässerungsabgabe auf den Nettoinventarwert Aktie erhoben. Die Höhe der Verwässerungsabgabe wird m bestmöglichen Schutz der beshen Aktionäre vom Verwaltungsrat bestimmt und im Ermessen des Verwaltungsrats von Zeit Zeit angepasst, um die gegenwärtigen Marktbedingungen reflektieren. Die Verwässerungsabgabe wird 1% des gegebenenfalls von einem Anleger gezeichnen Nettobetrags nicht übersigen; nähere Informationen sind auf Anfrage bei der egisr und Transferslle erhältlich. ** Für Aktien der Aktienklasse I, die im ahmen einer Wiederanlage ausgegeben werden, fällt kein Ausgabeaufschlag an. 2. ücknahme der Aktien 19

20 Der ücknahmepreis Aktie richt sich nach dem Nettoinventarwert Aktie in der eferenzwährung der betreffen Aktienklasse innerhalb des betreffen Teilfonds. Für Aktien sämtlicher Aktienklassen in allen Teilfonds kann kosnfrei die ücknahme beantragt werden. Im Hinblick auf ücknahmen von Aktien des Global Convertible wird bei Nettorücknahmen des jeweiligen Anlegers, die die Schwelle von 2% des letzt verfügbaren Nettoinventarwerts des Teilfonds übersigen, eine Verwässerungsabgabe auf den Nettoinventarwert Aktie erhoben. Die Höhe der Verwässerungsabgabe wird m bestmöglichen Schutz der verbleiben Aktionäre vom Verwaltungsrat bestimmt und im Ermessen des Verwaltungsrats von Zeit Zeit angepasst, um die gegenwärtigen Marktbedingungen reflektieren. Die Verwässerungsabgabe wird 1% des gegebenenfalls von einem Anleger rückgegebenen Nettobetrags nicht übersigen; nähere Informationen sind auf Anfrage bei der egisr und Transferslle erhältlich. 3. Umtausch von Aktien Das echt, Aktien umtauschen, ist an Bedingungen (einschlieβlich jedweder Mindestzeichnungssumme) im ahmen der jeweiligen Aktienklasse geknüpft, in die der Umtausch erfolgen soll. Der Umtausch von Aktien einer Aktienklasse eines Teilfonds in Aktien derselben Aktienklasse eines anderen Teilfonds richt sich nach dem geln Nettoinventarwert der betreffen Aktienklasse. Wenn nach einem Umtausch die Anlagesumme in der neuen Aktienklasse unr die Mindestzeichnungssumme fallen würde, kann der Verwaltungsrat den Umtauschantrag ablehnen. Grundsätzlich können Aktien aller Aktienklassen sämtlicher Teilfonds kosnlos umgetauscht werden. In außergewöhnlichen Fällen kann, je nach Ermessen des Verwaltungsras, eine Umtauschgebühr von bis 1% des Nettoinventarwers der umtauschen Aktien verlangt werden, vorausgesetzt, dass eine Gleichbehandlung der Aktionäre dadurch gewährleist wird, dass diese Gebühr bei sämtlichen an ein und demselben Bewertungstag eingehen Umtauschanträgen verlangt wird. Im Hinblick auf Umwandlungen von Aktien des Global Convertible wird bei Nettoumwandlungen des jeweiligen Anlegers, die die Schwelle von übersigen, und im Hinblick auf Umwandlungen von Aktien des bei Nettoumwandlungen des jeweiligen Anlegers, die die Schwelle von EU übersigen, eine Verwässerungsabgabe auf den Nettoinventarwert Aktie erhoben. Die Höhe der Verwässerungsabgabe wird m bestmöglichen Schutz der beshen oder verbleiben Aktionäre vom Verwaltungsrat bestimmt und im Ermessen des Verwaltungsrats von Zeit Zeit angepasst, um die gegenwärtigen Marktbedingungen reflektieren. Die Verwässerungsabgabe wird 1% des gegebenenfalls von einem Anleger umgewandeln Nettobetrags nicht übersigen; nähere Informationen sind auf Anfrage bei der egisr und Transferslle erhältlich. B. Laufe Kosn des Fonds Der Fonds trägt alle gewöhnlichen Auslagen im Zusammenhang mit der täglichen Geschäftsführung ( Auslagen für die tägliche Geschäftsführung und Verwaltung ) einschlieβlich, aber nicht ausschlieβlich, Gründungskosn, wie z.b. die Kosn der Vorbereitung und der egistrierung; die Luxemburger, auf das Fondsvermögen erhobenen taxe d abonnement ("taxe d'abonnement"), bis dem unr dem Abschnitt 'Besuerung' weir oben genannn Höchstsatz; Sitngsgelder und angemessene Auslagen der Verwaltungsratsmitglieder, Kosn für echtsberatung und Wirtschaftsprüfer und entspreche Auslagen; laufe egistrierungs und Börsennotierungskosn, einschlieβlich Übersetngskosn; und Kosn und Auslagen im Zusammenhang mit der Ersllung, dem Druck und der Verilung des Verkaufsspeks des Fonds, der Finanzberich und anderer Dokumen, die den Aktionären r Verfügung gesllt werden. Transaktionskosn und Auβergewöhnliche Ausgaben (wie weir unn näher definiert) fallen nicht unr Auslagen für die tägliche Geschäftsführung und Verwaltung. 1. Transaktionskosn Jeder Teilfonds trägt die Kosn und Auslagen im Zusammenhang mit dem An und Verkauf von Wertpapieren und Finanzinstrumenn für das bzw. aus dem Portfolio, Brokergebühren und Kommissionen, fällige Zinsen und Abgaben und sonstige transaktionsbeding Auslagen ("Transaktionskosn"). Transaktionskosn werden als Barzahlung verbucht und werden bei Anfall bzw. Fakturierung aus dem Nettovermögen derjenigen Teilfonds, denen sie ordnen sind, gezahlt. Der Fondsmanager und Anlageberar kann sich bei der Durchführung von Transaktionen oder der Veranlassung derselben eines oder mehrerer Broker(s) bedienen, mit dem/denen er 20