DOC Report. SIX Repo AG. Handelsordnung für den OTC Spot Markt

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1 DOC Report SIX Repo AG DDDD-OOOO-CCCC-SSSSMMmmd/L-Ann (version controlled documents),,

2 Zweck und Grundlage Diese Handelsordnung enthält Ausführungsbestimmungen für den OTC Spot Markt und stützt sich auf Ziff. der Regeln für die Nutzung der Handelsplattform der SIX Repo AG (die «Nutzungsregeln»). Zusätzliche Ausführungsbestimmungen sind in den Produktespezifikationen für den OTC Spot Markt (die «Produktespezifikationen») enthalten. Diese Handelsordnung und die Produktespezifikationen bilden einen integrierenden Bestandteil der Nutzungsregeln. Allgemeines Der OTC Spot Markt steht für folgende Handelsgeschäftsarten zur Verfügung: Emission von Anleihen der Schweizerischen Eidgenossenschaft; Emission und Handel von kurzfristigen Schuldverschreibungen (z.b. GMBF oder SNB Bills der Schweizerischen Nationalbank). Die SIX Repo AG (der «Plattformbetreiber») stellt die Plattform zur Verfügung, ist aber in keinem Fall Vertragspartei eines Handelsgeschäfts. 3 Beide Parteien eines Handelsgeschäfts müssen sich vor Abschluss des Handelsgeschäfts im System gegenseitig als Gegenpartei akzeptiert haben. 4 Die auf der Plattform zustande gekommenen Abschlüsse sind für die daran beteiligten Parteien verbindlich. 3 Handelsgeschäftstypen Der Plattformbetreiber legt die Handelsgeschäftstypen in den Produktespezifikationen fest und bestimmt den Grad der Standardisierung. 4 Handel Es bestehen folgende Funktionalitäten: Mit einem Indication of Interest (IoI) teilt eine Partei ausgewählten potentiellen Gegenparteien unverbindlich mit, dass sie ein Handelsgeschäft abschliessen möchte. Mit einem Quote teilt eine Partei ausgewählten potentiellen Gegenparteien grundsätzlich unverbindliche Preise für ein Handelsgeschäft mit. Es kann sich um einen Kauf- und/oder Verkaufspreis handeln. Am Ende des Handelstages oder im Falle eines vom Plattformbetreiber festgestellten Verbindungsunterbruchs werden alle Quotes automatisch gelöscht. 3 Eine Addressed Offer ist ein verbindliches Angebot zum Abschluss eines Handelsgeschäfts an eine ausgewählte potentielle Gegenpartei. Diese kann von der Gegenpartei (i) aktzeptiert («take»), (ii) ignoriert oder (iii) zurückgewiesen («reject») werden. Die Gegenpartei kann eine Gegenofferte unterbreiten. Erfolgt eine Addressed Offer auf einen Quote, wird dessen verfügbare Menge entsprechend reduziert (gleichgültig, ob die Addressed Offer akzeptiert wurde oder nicht). Eine Addressed Offer kann mit einer Gültigkeitsdauer versehen werden. 4 Es besteht die Möglichkeit, ausgewählte potentielle Gegenparteien für bestimmte Handelsgeschäftstypen mit dem Attribut «Direct Hit» zu versehen. Unter diesen Bedingungen werden DDDD-OOOO-CCCC-SSSSMMmmd/L-Ann (version controlled documents),,

3 Addressed Offers auf Quotes automatisch akzeptiert. Teilausführungen sind möglich. Eine Adressed Offer mit Direct Hit kommt erst nach Verstreichen einer allfälligen Rückweisungsfrist zustande. 5 Mit der Funktionalität «Take Addressed Offer» wird das Handelsgeschäft akzeptiert. 5 Spezielle Funktionalitäten Ein per Direct Hit akzeptiertes Handelsgeschäft (Abschluss) kann aufgrund ungenügender bzw. bereits ausgeschöpfter Kreditlimite innerhalb einer Rückweisungsfrist mit der Funktionalität «Trade Reject» gegebenenfalls einseitig annulliert werden. Im gegenseitigen Einvernehmen kann ein Abschluss vor Erreichen des Settlement Date mit der Funktionalität «Trade Cancel» annulliert werden. 6 Abwicklung und Administration Die Abwicklungsorganisation zur Abwicklung des Handelsgeschäfts muss von den Parteien beim Abschluss eines Handelsgeschäfts angegeben werden. Die Abwicklung der Abschlüsse und Administration erfolgt gemäss Ziff. der Nutzungsregeln und den Bestimmungen des Kontrakts. 7 Gebühren Der Plattformbetreiber erhebt pro Teilnehmer eine Gebühr für die Nutzung der Plattform sowie eine Gebühr pro Handelsabschluss. Die Gebühr für die Nutzung der Plattform deckt alle auf der Plattform angebotenen Märkte ab. Die anwendbaren Gebührensätze sind im Anhang zu dieser Handelsordnung festgelegt. 8 Inkrafttreten Diese Handelsordnung wurde von der Geschäftsleitung des Plattformbetreibers am. Dezember 03 beschlossen und tritt am. Mai 04 in Kraft. DDDD-OOOO-CCCC-SSSSMMmmd/L-Ann (version controlled documents),,

4 Anhang: Gebühren Der Plattformbetreiber erhebt pro Teilnehmer eine jährliche Gebühr für die Nutzung der Plattform sowie eine Transaktionsgebühr pro Handelsabschluss. Die Transaktionsgebühren werden monatlich in Schweizer Franken (CHF) in Rechnung gestellt. Die Handelsabschlüsse werden in der Rechnung aufgeführt.. Jahresgebühr Die Jahresgebühr richtet sich nach dem gewählten Gebührenmodell. Das Standardgebührenmodell ist das Gebührenmodell «Standard». Auf schriftlichen Antrag kann auch das Gebührenmodell «Commitment Level I» oder «Commitment Level II» gewählt werden. Ein Wechsel des Gebührenmodells ist per Anfang des nächstfolgenden Jahres möglich und ist mindestens einen Monat im Voraus schriftlich zu beantragen. Im Falle einer unterjährigen Kündigung der Teilnehmerschaft werden bereits entrichtete Gebührenteilbeträge nicht rückerstattet, noch wird die Jahresgebühr pro rata gesenkt oder erlassen. Jahresgebühr Commitment Level II CHF Commitment Level I CHF Standard CHF Die Gebühr für die Nutzung der Plattform deckt alle auf der Plattform angebotenen Märkte ab und muss somit nur einmal entrichtet werden.. Transaktionsgebühren Im Primärmarktsegment wird nur für den Auktionator eine Transaktionsgebühr erhoben. Im Spot Trading-Marktsegment wird pro Transaktion eine Transaktionsgebühr erhoben. Die anwendbaren Gebührensätze können der nachfolgenden Tabelle gemäss der Art der Ausführung (Non-Aggressor oder Aggressor) und der Restlaufzeit der Effekte von Settlement bis Verfall entnommen werden. *Non-aggressor: *Aggressor: Teilnehmer, der einen Quote oder einen Indication of Interest in den Markt stellt, der zu einem Handelsabschluss führt. Teilnehmer, der auf einen Quote oder Indication of Interest reagiert, der zu einem Handelsabschluss führt. Bei Handelsabschlüssen, die unmittelbar auf eine Addressed Offer zurückzuführen sind, gelten beide Gegenparteien als Aggressors.. Primärauktionen Auktionator Teilnehmer Kurzfristige Schuldverschreibungen Transaktionsgebühr Keine Transaktionsgebühr Anleihen der Schweizerischen Eidg. Transaktionsgebühr Keine Transaktionsgebühr DDDD-OOOO-CCCC-SSSSMMmmd/L-Ann (version controlled documents),,

5 Spot Trading Non-Aggressor Aggressor Kurzfristige Schuldverschreibungen 0.40 bp p.a.* 0.60 bp p.a.* Anleihen der Schweizerischen Eidg. Kein Handel bei SIX Repo AG Kein Handel bei SIX Repo AG Transaktionsmindestgebühr in CHF Transaktionshöchstgebühr in CHF * Entspricht Restlaufzeit von Settlement bis Verfall. Die Transaktionsmindestgebühr wird erhoben, wenn die anrechenbare Gebühr für eine Transaktion weniger als die Transaktionsmindestgebühr beträgt. Die Transaktionshöchstgebühr wird erhoben, wenn die anrechenbare Gebühr für eine Transaktion mehr als die Transaktionshöchstgebühr beträgt. Die Transaktionsgebühren werden monatlich in Schweizer Franken (CHF) in Rechnung gestellt. Die anwendbare Zinsberechnungsmethode ist die Eurozinsmethode (ACT/360). Bei Handelsabschlüssen in Fremdwährungen gilt der am Datum der Rechnungsstellung anwendbare Devisenkurs. DDDD-OOOO-CCCC-SSSSMMmmd/L-Ann (version controlled documents),,

6 SIX Repo AG 05 The Platform Operator SIX Repo AG Selnaustrasse 30 P.O. Box CH-80 Zurich T F