PMG Fonds F U N D M A N A G E M E N T & P R I V A T E L A B E L I N G. MRB Globaler Value & Dividenden Fonds

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1 MRB Globaler Value & Dividenden Fonds Anlagefonds schweizerischen Rechts der Kategorie "übrige Fonds für traditionelle Anlagen" Klasse EUR Valorennummer Klasse USD Valorennummer Ungeprüfter Halbjahresbericht per PMG Fonds F U N D M A N A G E M E N T & P R I V A T E L A B E L I N G

2 Organisation Rechtsgrundlage Bundesgesetz über die kollektiven Kapitalanlagen vom 23. Juni 2006 Verwaltungsgesellschaft Delegationspartner Depotbank Aktienkapital Prüfgesellschaft PMG Fonds Management AG Sihlstrasse 95 CH 8001 Zürich Tel: +41 (044) MRB Vermögensverwaltungs AG Fraumünsterstrasse 11 CH 8001 Zürich Tel: +41 (044) Bank J. Safra Sarasin AG Elisabethenstrasse 62 CH 4051 Basel CHF 1'575'000 Deloitte AG, Zürich

3 Kennzahlen Klasse EUR Inventarwert pro Anteil in EUR Anteile im Umlauf 37' ' ' Nettofondsvermögen in Mio. EUR Ausschüttung/Ablieferung 35% VST pro Anteil in EUR* Total Expense Ratio (TER) in % Portfolio Turnover Rate (PTR) in % Management Fee (max. 1.85% p.a.), effektiv in % p.a Service Fee (max. 0.40% p.a.), effektiv in % Service Fee (max. 0.40% p.a.), mind. EUR 66'667.p.a Service Fee Fondsleitung 0.30% p.a. mind. EUR 58'667 p.a Service Fee Depotbank 0.10% p.a. mind. EUR 8'000 p.a Klasse USD Inventarwert pro Anteil in USD Anteile im Umlauf 83' ' Nettofondsvermögen in Mio. USD Ausschüttung pro Anteil in USD* - - Total Expense Ratio (TER) in % Management Fee (max. 1.85% p.a.), effektiv in % p.a Service Fee (max. 0.40% p.a.),mind. EUR 66'667.p.a Service Fee Fondsleitung 0.30% p.a. mind. EUR 58'667 p.a.i Service Fee Depotbank 0.10% p.a. mind. EUR 8'000 p.a *effektiv bezahlte Ausschüttung im Geschäftsjahr Veränderung des Nettofondsvermögens (EUR) Nettofondsvermögen zu Beginn der Berichtsperiode 11'647' '717' Ausschüttung - -11' Saldo aus dem Anteilverkehr -556' '111' Gesamterfolg -1'713' ' Nettofondsvermögen am Ende der Berichtsperiode 9'378' '647' Entwicklung der Anteile im Umlauf Klasse EUR Klasse USD Stand zu Beginn der Berichtsberiode 44' ' Ausgegebene Anteile 1' ' Zurückgenommene Anteile -8' Stand am Ende der Berichsperiode 37' '

4 Vermögensrechnung Verkehrswerte EUR % Verkehrswerte EUR % Bankguthaben auf Sicht 1'013' % 666' % Bankguthaben auf Zeit % % Geldmarktinstrumente % % Effekten, aufgeteilt in: % % Obligationen, Wandelobligationen, Optionsanleihen und % % Strukturierte Produkte 162' % % Aktien und sonstige Beteiligungswertpapiere und -rechte 7'832' % 10'474' % Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen 621' % 499' % Andere Anlagen % % Derivative Finanzinstrumente -182' % 96' % Sonstige Vermögenswerte 9' % 4' % Gesamtfondsvermögen 9'455' % 11'740' % abzüglich Aufgenommene Kredite - - Andere Verbindlichkeiten -77' ' Nettofondsvermögen 9'378' '647' Allfällige Abweichungen in den Totalisierungen sind auf Rundungsdifferenzen zurückzuführen.

5 Erfolgsrechnung EUR EUR Erträge der Bankguthaben - - Erträge der Geldmarktinstrumente - - Erträge der Effekten, aufgeteilt in: und -rechte - 2' Strukturierte Produkte - - Aktien, sonst. Beteiligungswertpapiere und -rechte (inkl. Gratisaktien) 138' ' Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen - - Erträge der anderen Anlagen - - Sonstige Erträge 4' ' Einkauf in laufende Nettoerträge bei der Ausgabe von Anteilen ' Total Erträge 143' ' abzüglich Passivzinsen Negativzinsen Revisionsaufwand -7' ' Reglementarische Vergütungen an die: Management Fee - Fondsleitung -91' ' Service Fee - Fondsleitung -21' ' Depotbank -3' ' Performance Fees - - Umbuchung Performance Fees auf realisierte Kapitalgewinne /-verluste - - Sonstige Aufwendungen -8' ' Teilübertrag der Aufwendungen auf realisierte Kapitalgewinne und -verluste * - 137' Ausrichtung laufender Nettoerträge bei Rücknahme von Anteilen 1' ' Nettoertrag (-aufwand) vor Steuerlicher Anpassung 11' ' Steuerliche Anpassung aufgrund von Erträgen aus Zielfonds - - Nettoertrag (-aufwand) vor Steuerlicher Anpassung 11' ' Realisierte Kapitalgewinne und -verluste -1'078' ' Teilübertrag der Aufwendungen auf realisierte Kapitalgewinne und -verluste * ' Uebertrag von steuerlichem Ausgleich aufgrund von Erträgen aus Zielfonds* - - Realisierter Erfolg -1'066' ' Nicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste -646' ' Gesamterfolg -1'713' ' * gemäss Kreisschreiben Nr. 24 der Eidgenössischen Steuerverwaltung vom 01. Januar 2009

6 Inventar des Fondsvermögens per Titel Whrg. Anzahl Kurs Bewertung %* Effekten, die an einer Boerse gehandelt werden (Level 1) Aktien Basismaterial Shs -B- Svenska Cellulo -B- SEK 10' ' ' Erdöl, Erdgas Shs Phillips 66 USD 3' ' ' Finanz Act. BNP Paribas-A- Cat.A EUR 5' ' Namen-Akt. Allianz N vinkuliert EUR 1' ' Namen-Akt. Swiss Re N CHF 3' ' Shs JPMorgan Chase USD 4' ' Shs Wells Fargo USD 5' ' '131' Industrie Shs Am Electric USD 4' ' Akt. Continental EUR 1' ' Namen-Akt. Daimler N EUR 3' ' Shs Mitsubishi Electric JPY 29' ' ' Shs Murata Mfg JPY 2' ' ' Shs Nissan Motor Co Ltd JPY 29' ' '488' Informationstechnologie Shs -A- Alphabet-A USD ' Shs Apple USD 2' ' Shs Cisco Systems USD 11' ' Shs Microsoft USD 5' ' Shs -A- Twenty-First Cent-A USD 9' ' '253' Konsum zyklisch Namen-Akt. Hugo Boss N EUR 4' ' Shs -B- Nike -B- USD 4' ' Shs L Brands USD 4' ' Reg.Shares The Swatch Grp Reg CHF 4' ' Shs -B- Hennes&Mauritz -B- SEK 9' ' Shs Starbucks USD 4' ' Shs Whole Foods Market USD 8' ' '691' Pharma Shs Amgen USD 1' ' Namen-Akt. Bayer N EUR 2' ' Shs Gilead Sciences USD 2' ' Shs CVS Health USD 2' ' '

7 Telekom Act. Orange EUR 16' ' Namen-Akt. ProSieben SAT.1 N EUR 5' ' Shs Time Warner USD 4' ' ' Total Aktien 7'832' Strukturierte Produkte Aktien Welt Notes CS VS 2xVIX ST Linked t USD 82' ' ' Total Strukturierte Produkte 162' Total Effekten, die an einer Börse gehandel werden (Level 1) 7'994' Effekten, die an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandel werden (Level 1) Anteile anderer kollektiven Kapitalanlagen Materialien MRB Goldminen- und Rohstoffaktien Fonds EUR 1' ' ' Total Effekten, die an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandel werden (Level 1) 621' Derivate Finanzinstrumente Devisentermingeschäfte -182' Total Derivate Finanzinstrumente -182' Bankguthaben auf Sicht 1'013' Bankguthaben auf Zeit 0.00 Sonstige Vermoegenswerte 9' Gesamtfondsvermögen 9'455' Verbindlichkeiten Nettofondsvermögen -77' '378' *Allfällige geringe Abweichungen sind auf Rundungsdifferenzen zurückzufügen

8 Devisenkurse gegen EUR Währung Einheit Kurs Kanadischer-Dollar CAD Schweizer Franken CHF Pfund Sterling GBP Hongkong-Dollar HKD Norwegische Krone NOK US-Dollar USD

9 Ausserbilanzgeschäfte per Derivate Finanzinstrumente unter Anwendung des Commitment-Ansatzes II Devisentermingeschäfte Devisentermingeschäfte der USD Klasse Verkaufte Währung Gekaufte Währung Devisenkurs Marktwert / Engagement bzw. Basiswertäquivalent in EUR in % des NAV Kauf EUR Verkauf USD per '000' '169' '300' % Verkauf EUR Kauf USD per '635' '000' '601' % % Total Brutto-Gesamtengagement aus Derivaten 18'902' % Anrechnungsbeträge nach den zulässigen Verrechnungen Absicherung der USD Klasse mit DTG gegen Fondswährung EUR Fondsvermögen der USD Klasse effektiv per '129' % Verkauf USD Kauf EUR per '300' % Netto-Gesamtengagement aus Derivaten 6'472' % Anrechnungbeträge aus zulässigen Anlagerechniken keine Gesamtengagement des Fonds aus Derivaten und zulässigen Anlagetechniken 6'472' %

10 Veränderungen im Wertschriftenbestand Titelbezeichnung Whrg. Käufe * Verkäufe ** Act EDF EUR 16'927 Act. Axa EUR 11'450 Act. Publicis Groupe EUR 4'760 Act. Renault EUR 3'170 act. Sanofi EUR 3'530 3'530 Act. Societe Generale EUR 6'680 6'680 Act.nom. Adecco Group N CHF 4'090 Az. Generali EUR 16'050 Az. Intesa Sanpaolo EUR 89'950 89'950 Namen-Akt. Muench Rueckvers N vinkuliert EUR 1'560 Namen-Akt. Swiss Life Hldg N CHF 1'270 Namen-Akt. UBS Group N CHF 16'240 16'240 Pfd Shs Itau Unibanc Sp ADR Sponsored American Deposit Receipt Repr 1 Pfd Sh USD 41'280 Shs -B- AP Moeller-Maers-B- DKK 200 Shs -H- China Constrct Bk-H HKD 417'000 Shs AbbVie USD 1'230 5'180 Shs Anthem USD 2'250 Shs AT&T USD 9'170 Shs Carnival Paired with 1 sh of beneficial interest from P&O Princess Cr USD 4'660 Shs China Mobile HKD 25'000 Shs CRH PLC GBP 11'090 Shs DHT Hldgs USD 38'060 Shs Dow Chemical USD 6'340 6'340 Shs East Japan Railway JPY 3'100 3'100 Shs Exelon USD 10'810 Shs Gazprom Sp ADR USD 67'380 Shs Genl Dynamics Corp USD 2'140 2'140 Shs Lyondellbasell Ind USD 400 3'630 Shs Marathon Petro USD 480 6'120 Shs Mizuho Fin Group JPY 146' '900 Shs M'bishi UFJ Finl JPY 47'900 47'900 Shs Nippon Tel&Tel JPY 7'100 7'100 Shs Nokia EUR 40'370 Shs Paccar USD 5'790 Shs Pfizer USD 340 9'160 Shs Prudential Financl USD 3'630 Shs Sempra Energy USD 3'190 3'190 Shs Suntrust Banks Inc USD 7'210 7'210 Shs S'tomo Mitsui Finl JPY 7'800 Shs Target USD 3'870 3'870 Shs TevaPharmInd Sp ADR Sponsored American Deposit Receipt Repr 1 Sh USD 4'965 Shs Yara International NOK 6'580 Devisentermingeschäfte Devisentermingeschäft Schweizer Franken Euro CHF 550' '000 Devisentermingeschäft Schweizer Franken Euro CHF 550'000 55'000 Devisentermingeschäft Dänische Krone Euro DKK 1'500'000 1'500'000 Devisentermingeschäft Dänische Krone Euro DKK 1'500'000 1'500'000 Devisentermingeschäft Euro US-Dollar EUR 6'700'000 6'700'000 Devisentermingeschäft Euro US-Dollar EUR 300' '000 Devisentermingeschäft Euro US-Dollar EUR 6'850'000 6'850'000 Devisentermingeschäft Pfund Sterling Euro GBP 155' '000 Devisentermingeschäft Pfund Sterling Euro GBP 155' '000 Devisentermingeschäft Hongkong-Dollar Euro HKD 1'100'000 1'100'000 Devisentermingeschäft Hongkong-Dollar Euro HKD 1'100'000 1'100'000

11 Devisentermingeschäft Yen Euro JPY 114'000' '000'000 Devisentermingeschäft Yen Euro JPY 220'000' '000'000 Devisentermingeschäft US-Dollar Euro USD 2'500'000 2'500'000 Devisentermingeschäft US-Dollar Euro USD 2'250'000 2'250'000 Devisentermingeschaeft Euro US-Dollar EUR 6'169'575 Devisentermingeschäaft US- Doller EUR USD 14'000'000 * "Käufe" umfassen die Transaktionen: Gratistitel / Käufe / Konversionen / Namensänderungen / Splits / Stock- / Wahldividenden / Titelaufteilungen / Überträge / Umtausch zwischen Gesellschaften / Zuteilung aus Bezugs- / Optionsrechten / Zuteilung von Bezugsrechten ab Basistitel ** "Verkäufe" umfassen die Transaktionen: Auslosung / Ausbuchung infolge Verfall / Ausübung von Bezugs- / Optionsrechten / Reverse splits / Rückzahlungen / Überträge / Umtausch zwischen Gesellschaften / Verkäufe

12 Fonds-Performance Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Zeitraum Performance Klasse EUR in % Performance Klasse USD in %* * Lancierung Soft Commission Agreements Die Fondsleitung hat keine Vereinbarungen bezüglich so genannten "soft commissions" geschlossen. Grundsätze für die Bewertung sowie Berechnung des Nettoinventarwertes a) Der Nettoinventarwert des Anlagefonds und der Anteil der einzelnen Klassen (Quoten) wird zum Verkehrswert auf Ende des Rechnungsjahres sowie für jeden Tag, an dem Anteile ausgegeben oder zurückgenommen werden, in der jeweiligen Referenzwährung der entsprechenden Anteilsklasse berechnet. Für Tage, an welchen die Börsen bzw. Märkte der Hauptanlageländer des Anlagefonds geschlossen sind (z.b. Banken- und Börsenfeiertage), findet keine Berechnung des Fondsvermögens statt. b) An einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelte Anlagen sind mit den am Hauptmarkt bezahlten aktuellen Kursen zu bewerten. Andere Anlagen, oder Anlagen, für die keine aktuellen Kurse verfügbar sind, sind mit dem Preis zu bewerten, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Schätzung wahrscheinlich erzielt würde. Die Fondsleitung wendet in diesem Fall zur Ermittlung des Verkehrswertes angemessene und in der Praxis anerkannte Bewertungsmodelle und -grundsätze an. c) Offene kollektive Kapitalanlagen werden mit ihrem Rücknahmepreis bzw. Nettoinventarwert bewertet. Werden sie regelmässig an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt, so kann die Fondsleitung diese gemäss Ziff. 2 bewerten. d) Der Wert von Geldmarktinstrumenten, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen, geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, wird wie folgt bestimmt: Der Bewertungspreis solcher Anlagen basiert auf der jeweils relevanten Zinskurve. Die auf der Zinskurve basierende Bewertung bezieht sich auf die Komponenten Zinssatz und Spread. Dabei werden folgende Grundsätze angewandt: Für jedes Geldmarktinstrument werden die der Restlaufzeit nächsten Zinssätze intrapoliert. Der dadurch ermittelte Zinssatz wird unter Zuzug eines Spreads, welcher die Bonität des zugrundeliegenden Schuldners wiedergibt, in einen Marktkurs konvertiert. Dieser Spread wird bei signifikanter Änderung der Bonität des Schuldners angepasst. e) Bankguthaben werden mit ihrem Forderungsbetrag plus aufgelaufene Zinsen bewertet. Bei wesentlichen Änderungen der Marktbedingungen oder der Bonität wird die Bewertungsgrundlage für Bankguthaben auf Zeit den neuen Verhältnissen angepasst. f) Der Nettoinventarwert eines Anteils einer Klasse ergibt sich aus der der betreffenden Anteilsklasse am Verkehrswert des Fondsvermögens zukommenden Quote, vermindert um allfällige Verbindlichkeiten des Anlagefonds, die der betreffenden Anteilsklasse zugeteilt sind, dividiert durch die Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile der entsprechenden Klasse. Er wird jeweils kaufmännisch auf 1/100 der Referenzwährung der entsprechenden Anteilsklasse gerundet. Angelegenheiten von besonderer wirtschaftlicher oder rechtlicher Bedeutung (Art. 89 Abs. 1 lit. g KAG) keine