PMG Fonds F U N D M A N A G E M E N T & P R I V A T E L A B E L I N G. MRB Wandelobligationen Fonds. Ungeprüfter Halbjahresbericht per

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1 MRB Wandelobligationen Fonds Anlagefonds schweizerischen Rechts der Kategorie "übrige Fonds für traditionelle Anlagen" Klasse EUR Valorennummer Klasse CHF Valorennummer Klasse USD Valorennummer Ungeprüfter Halbjahresbericht per PMG Fonds F U N D M A N A G E M E N T & P R I V A T E L A B E L I N G

2 Organisation Rechtsgrundlage Bundesgesetz über die kollektiven Kapitalanlagen vom 23. Juni 2006 Verwaltungsgesellschaft Delegationspartner Depotbank Aktienkapital Prüfgesellschaft PMG Fonds Management AG Sihlstrasse 95 CH 8001 Zürich Tel: +41 (044) MRB Vermögensverwaltungs AG Fraumünsterstrasse 11 CH 8001 Zürich Tel: +41 (044) Bank J. Safra Sarasin AG Elisabethenstrasse 62 CH 4051 Basel CHF 1'575'000 Deloitte AG, Zürich

3 Kennzahlen Klasse EUR Inventarwert pro Anteil in EUR 1' ' ' Anteile im Umlauf 15' ' ' Nettofondsvermögen in Mio. EUR Total Expense Ratio (TER) in % Management Fee (max. 1.35% p.a.), effektiv in % p.a Service Fee (max. 0.40% p.a.), effektiv in % 0.27 Service Fee (max. 0.40% p.a.), mind. EUR 53'000 p.a Service Fee Fondsleitung 0.30% p.a. mind. EUR 45'000 p.a Service Fee Depotbank 0.10% p.a. mind. EUR 8'000 p.a Klasse CHF Inventarwert pro Anteil in CHF Anteile im Umlauf 15' ' ' Nettofondsvermögen in Mio. CHF Total Expense Ratio (TER) in % Management Fee (max. 1.35% p.a.), effektiv in % p.a Service Fee (max. 0.40% p.a.), effektiv in % 0.27 Service Fee (max. 0.40% p.a.), mind. EUR 53'000 p.a Service Fee Fondsleitung 0.30% p.a. mind. EUR 45'000 p.a Service Fee Depotbank 0.10% p.a. mind. EUR 8'000 p.a Klasse USD Inventarwert pro Anteil in USD 1' ' ' Anteile im Umlauf 23' ' ' Nettofondsvermögen in Mio. USD Total Expense Ratio (TER) in % Management Fee (max. 1.35% p.a.), effektiv in % p.a Service Fee (max. 0.40% p.a.), effektiv in % 0.27 Service Fee (max. 0.40% p.a.), mind. EUR 53'000 p.a Service Fee Fondsleitung 0.30% p.a. mind. EUR 45'000 p.a Service Fee Depotbank 0.10% p.a. mind. EUR 8'000 p.a Portfolio Turnover Rate (PTR) in %* * Aufhebung der Ausweispflicht der PTR Kennzahl aufgrund der Revision der Verördnung KKV-FINMA vom Veränderung des Nettofondsvermögens (EUR) Nettofondsvermögen zu Beginn der Berichtsperiode 59'102' '106' Ausschüttung -1'744' Saldo aus dem Anteilverkehr -4'222' '326' Gesamterfolg -705' '068' Nettofondsvermögen am Ende der Berichtsperiode 54'175' '102' Entwicklung der Anteile im Umlauf Klasse EUR Klasse CHF Klasse USD Stand zu Beginn der Berichtsberiode 14' ' ' Ausgegebene Anteile 4' ' ' Zurückgenommene Anteile -3' ' ' Stand am Ende der Berichsperiode 15' ' '

4 Vermögensrechnung Verkehrswerte EUR % Verkehrswerte EUR % Bankguthaben auf Sicht 5'550' % 10'552' % Bankguthaben auf Zeit Geldmarktinstrumente 920' % Effekten, aufgeteilt in: Obligationen, Wandelobligationen, Optionsanleihen und sonstige Forderungswertpapiere und -rechte 47'611' % 47'478' % Strukturierte Produkte % % Aktien und sonstige Beteiligungswertpapiere und -rechte 272' % 996' % Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen 621' % 499' % Andere Anlagen % % Derivative Finanzinstrumente -25' % 360' % Sonstige Vermögenswerte 404' % 316' % Gesamtfondsvermögen 54'435' % 61'124' % abzüglich Aufgenommene Kredite - - Andere Verbindlichkeiten -260' '021' Nettofondsvermögen 54'175' '102' Allfällige Abweichungen in den Totalisierungen sind auf Rundungsdifferenzen zurückzuführen.

5 Erfolgsrechnung EUR EUR Erträge der Bankguthaben - - Erträge der Geldmarktinstrumente - 8' Erträge der Effekten, aufgeteilt in: Obligationen, Wandelobligationen, Optionsanleihen und sonstige Forderungswertpapiere und -rechte 607' '649' Strukturierte Produkte - - Aktien, sonst. Beteiligungswertpapiere und -rechte (inkl. Gratisaktien) - 59' Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen - - Erträge der anderen Anlagen - - Sonstige Erträge 68' Einkauf in laufende Nettoerträge bei der Ausgabe von Anteilen -21' ' Total Erträge 654' '516' abzüglich Passivzinsen -2' ' Negativzinsen Revisionsaufwand -8' ' Reglementarische Vergütungen an die: - - Management Fee - Fondsleitung -396' ' Service Fee - Fondsleitung -74' ' Depotbank -26' ' Sonstige Aufwendungen -13' ' Teilübertrag der Aufwendungen auf realisierte Kapitalgewinne und -verluste * - 174' Ausrichtung laufender Nettoerträge bei Rücknahme von Anteilen 30' ' Nettoertrag (-aufwand) vor Steuerlicher Anpassung 163' '983' Steuerliche Anpassung aufgrund von Erträgen aus Zielfonds - - Nettoertrag (-aufwand) vor Steuerlicher Anpassung 163' '983' Realisierte Kapitalgewinne und -verluste 733' '041' Teilübertrag der Aufwendungen auf realisierte Kapitalgewinne und -verluste * ' Realisierter Erfolg 896' ' Nicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste -1'601' ' Gesamterfolg -705' '068' * gemäss Kreisschreiben Nr. 24 der Eidgenössischen Steuerverwaltung vom 01. Januar 2009

6 Inventar des Fondsvermögens per Titel Whrg. Anzahl Kurs Bewertung % Effekten, die an einer Börse gehandelt werden (Level 1) Aktien Akt. Carlo Gavazzi CHF 1' ' % Total Aktien 272' % Obligationen/Wandelobligationen 0 % Kureha Corp convertible JPY 100'000' ' % 1 1/4 % Steinhoff Fin H CV EUR 1'500' '432' % 3 % Exchangeable Bonds TBIG/Del In Cv USD 1'400' '117' % 3 % Notes VEREIT SrVN USD 1'000' ' % 4 5/8 % Notes Ten-S SrNts USD 1'000' ' % 4 7/8 % Medium Term Notes Nav SrMTN A USD 1'000' ' % 4 7/8 % Notes Jakks-144A Sr Conv USD 500' ' % 7 % SAF Holland EUR 838' ' % O% Veolia Environnement Convertible EUR 20' ' % 0 % 0 Haniel Fin wandelbar EUR 1'000' '023' % 0 % RAG Stif wandelbar EUR 1'000' '024' % 0 % Convertible Bonds Airbus Group EUR 500' ' % 0 % Convertible Bonds SBI Holdings Series 5 JPY 100'000' ' % 0 % Convertible Bonds Suzuki Motor Reg-S JPY 50'000' ' % 0 % Convertible Bonds Zhen Ding Tec Reg-S USD 1'000' ' % 0 % Notes Japan Airport Cv JPY 70'000' ' % 0 % Regd.Convertible Bonds ENN Energy Reg-S USD 1'000' ' % 0 % Regd.Convertible Bonds Resorttrust Reg-S JPY 100'000' ' % 0 % Regd.Convertible Bonds Taiyo Yuden Reg-S JPY 100'000' ' % 0 % Regd.Convertible Bonds Takashimaya Reg-S JPY 100'000' ' % 0 % Regd.Convertible Bonds Semic Manu USD 1'000' ' % 0 % Convertible Bonds Daio Paper Reg-S JPY 50'000' ' % 1 % Notes Sina SrCVN USD 1'000' ' % 1 1/2 % Convertible Notes Interd USD 500' ' % 1 1/2 % Notes Ver SrCNV USD 1'000' ' % 1 1/2 % Notes Vipsh SrCVN USD 1'000' ' % 1 1/4 % Guaranteed Exch. Bonds GDF Suez SA EUR 1'000' '009' % 1 1/4% Notes Allsc SrCVN USD 1'000' ' % 1 3/4 % BW Grp CV-S Reg S USD 1'000' ' % 1 3/4 % Regd.Conv. Bonds DP World Reg-S USD 1'000' ' % 1 3/4 % Regd.Exch. Notes Folli/FF Cv Senior EUR 500' ' % 1 5/8 % Regd.Notes SNA/Sonae Cv Senior EUR 1'000' ' % 1/2 % Convertible Bonds Shenzhou Cv-S Reg-S HKD 6'000' ' % 1/2 % Conv.Bonds Playtech PLC Reg-S Senior EUR 500' ' % 1/4 % Convertible Notes Intl.C.Ai Cv Reg-S EUR 500' ' % 2 % Convertible Bonds Market Tech Reg-S GBP 1'000' '185' % 2 % Regd.Convertible Bonds Haitian USD 1'000' ' %

7 2 1/2 % Notes Qihoo SrCVN USD 1'000' ' % 3 % Convertible Bonds Kingsoft Reg-S HKD 10'000' '298' % 3 % Notes Encore SrCVN USD 500' ' % 3 % Regd.CV Notes Fufeng Grp Dual Currency CNY 9'000' '233' % 3/4 % Notes Electr CVN USD 1'000' ' % 3/4 % Notes Synch SrCVN USD 1'160' '023' % 4 % Notes Aegean SrCVN USD 1'000' ' % 4 % Notes Jink SrCVN-144A USD 1'000' ' % 4 % Guaranteed Exch. Bonds OHLMEX Cv EUR 1'000' ' % 4 1/2 % Notes DHT CVN AI USD 500' ' % 4 1/4 % Debentures El ESCVDebs CAD 500' ' % 4 1/4 % Notes Canad SrCVN USD 500' ' % 5 % Regd.Convertible Bonds CN Singyes Reg-S CNY 20'000' '286' % 5 1/8 % Unsec. CV Notes Pescanova Reg-S Sen. EUR 1'500' ' % 5 1/8 % Debentures El ECVDebs CAD 509' ' % 7 % Exch.Certificates Dana Cv Reg-S Senior USD 1'000' ' % 0 % Notes Restr SrCVN-144A USD 500' ' % 0 % Convertible Bonds UNICHARM Reg-S JPY 100'000' '017' % 1 % Convertible Notes ON Semic Gtd USD 1'000' ' % 1 % Notes Price SrCVN USD 700' ' % 1 3/4 % Notes Still SrCVN USD 500' ' % 1/2 % Notes Toll SrExch Gtd USD 500' ' % 3 1/2 % Convertible Notes Kon.Bam EUR 500' ' % Total Wandelobligationen, Umtauschanleihen 47'611' % Total Effekten, die an einer Boerse gehandelt werden (Level 1) 47'884' % Effekten, die an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden (Level 1) Anteile anderer kollektiven Kapitalanlagen MRB Goldminen- und Rohstoffaktien Fonds EUR 1' ' % Total Anteile anderer kollektiven Kapitalanlagen 621' % Total Effekten, die an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden (Level 1) 621' % Derivative Finanzinstrumente Optionen Option on equity STILWA Call 11 JUL16 USD ' % Option on equity STILWA Call 13 JUL16 USD ' % Option on equity STILWA Call 14 JUL16 USD % Total Optionen -24' % Devisentermingeschäfte %

8 Total Derivative Finanzinstrumente -25' % Bankguthaben auf Sicht 5'550' % Bankguthaben auf Zeit % Sonstige Vermoegenswerte 404' % Gesamtfondsvermögen 54'435' % Aufgenommene Kredite 0.00 Verbindlichkeiten -260' Nettofondsvermögen 54'175' *Allfällige geringe Abweichungen sind auf Rundungsdifferenzen zurückzufügen Devisenkurse gegen EUR Währung Einheit Kurs Kanadischer-Dollar CAD Schweizer Franken CHF Pfund Sterling GBP Hongkong-Dollar HKD US-Dollar USD Chinesicher Renminbi Yuan CNY

9 Ausserbilanzgeschäfte per Derivate Finanzinstrumente unter Anwendung des Commitment-Ansatzes II Brutto-Gesamtengagement aus Derivaten Optionen Marktwert Basiswert in Währung der Option Kontrakt-grösse Devisenkurs Marktwert/ Engagement in EUR in % des NAV Verkauf Option on equity STILWA Call 11 JUL ' % Kauf Option on equity STILWA Call 13 JUL ' % Kauf Option on equity STILWA Call 14 JUL ' % Total Optionen 640' % Total Gesamtengagement aus Optionen 640' % Devisentermingeschäfte in der EUR Klasse Verkauf CAD Kauf EUR per '100' ' ' % Verkauf CHF Kauf EUR per ' ' ' % Verkauf CNY Kauf USD per '000' '709' % 3'066' '760' % Verkauf CNY Kauf USD per '640' ' % 1'000' ' % Kauf CNY Verkauf USD per '300' ' % 654' ' % Verkauf CNY Kauf USD per '000' '083' % 1'227' '104' % Kauf GBP Verkauf EUR per '933' '500' '804' % Verkauf GBP Kauf EUR per '500' '234' '008' % Verkauf HKD Kauf EUR per '500' '430' '467' % Verkauf Yen Kauf EUR per '000' '674' '089' % Kauf USD Verkauf EUR per '326' '000' '400' % Verkauf USD Kauf EUR per '120' '000' '008' % Verkauf USD Kauf EUR per '000' '037' '304' % Devisentermingeschäfte in der CHF Klasse Verkauf CHF Kauf EUR per '940' '750' '792' % Verkauf EUR Kauf CHF per '250' '864' '582' % Devisentermingeschäfte in der USD Klasse Verkauf EUR Kauf USD per '000' '120' '110' % Verkauf EUR Kauf USD per '500' '833' '652' % Total Gesamtengagement aus Devisentermingeschäften 104'893' % Total Brutto-Gesamtengagement aus Derivaten 105'533' % Anrechnungsbeträge nach den zulässigen Verrechnungen Absicherung Fremdwährungsbestände in der EUR Klasse mit DTG Verkauf CAD Kauf EUR per mit CAD Bond und CAD Cash 758' % Verkauf CHF Kauf EUR per mit CHF Aktie und CHF Cash 277' % Verkauf GBP Kauf EUR per mit GBP Bond 2'996' % Verkauf HKD Kauf EUR per mit HKD Bond und HKD Cash 4'467' % Verkauf Yen Kauf EUR per mit YEN Bond 6'089' % Verkauf USD Kauf EUR per mit USD Bond 27'668' %

10 Absicherung der CHF Klasse mit DTG gegen Fondswährung EUR Fondsvermögen CHF Klasse effektiv per '122' % Verkauf CHF Kauf EUR per '459' % Absicherung der USD Klasse mit DTG gegen Fondswährung EUR Fondsvermögen USD Klasse per '763' % Netto-Gesamtengagement aus Derivaten 26'929' % Anrechnungsbeträge aus zulässigenanlagetechniken keine % Gesamtengagement des Fonds aus Derivaten und zulässigen Anlagetechniken 26'929' %

11 Veränderungen im Wertschriftenbestand Titelbezeichnung Whrg. Käufe * Verkäufe ** Shs Abengoa Yield USD 640 6'859 Shs Stillwater Mining USD 30'000 30'000 0 % LVMH 21 CV USD 5'000 5'000 0 % SAFRAN 20 CV EUR 8'398 8'398 0 % Convertible Bonds NH Foods 18 Cv JPY 60'000 60'000 0 % Notes Cn Railway Co21Cv USD 1'000 1'000 0 % Regd.Convertible Bonds GS Yuasa JPY 100'000 0 % Regd.Zero-Coupon CV Bonds SIH/TONG18 Reg-S HKD 10'000 0 % Treasury Bills USD 2'000 2'000 0 % Treasury Bills USD 1'000 0 % Zero Coupon CV Bonds Biostime Intl HKD 20'000 0 % Zero Coupon CV CRRC Corp -S USD 3'000 3' % Notes SrCVN USD 1'250 1' % DEu Post w EUR 1'000 1'000 1 % Subsea7 conv-s USD 2'400 1 % Notes SrCVN-144A USD 1' /4 % Convertible Bonds Kingsoft HKD 5' /8 % Salzg w EUR 1' /4 % Guaranteed Convertible Bonds Pacific/PB USD 1' /8 % Notes RTI SrCVN USD 500 1/2 % Exchangeable Bonds UCG/Aabar Cv EUR /2 % Notes Finis SrCVN USD 1'000 1/2 % Notes LamSr CVN USD 1'000 1'000 1/2 % Notes Rovi SrCVN144A USD 1'000 1/2 % Notes Total Cv USD 400 1/2 % Regd.Exchangeable Bonds CP Call for Red. on at 100% USD 1'400 1/4 % Notes Grand City Cv EUR /2 % Convertible Bonds CLLN/Carill GBP /2 % Notes Echo SrCVN USD 1' /4 % Convertible Elekta SEK 20' /8 % Exchangeable Bond Remgro EX-S GBP 2'000 2' /2 % SGL Car w-s EUR /4 % Notes B2G CVN USD 1' /4 % Notes Outokumpu Cv EUR % Cemex CVN USD 500 3/4 % Bekaert Cv-S EUR 1'000 7/8 % Convertible Bonds Technip EUR Future on Index FDAXM MAR 16 March 16 EUR Option on equity STILWA Call 10 JUN16 USD Option on equity STILWA Call 13 JUN16 USD Stockoption ALCOA Call17 JAN16 USD 600 Stockoption APLD Call 22 JAN16 l USD 200 Stockoption CORNNG Call 25 JAN16 USD 400 Stockoption DELTAA Call 50 JAN16 USD 200 Stockoption HONINT Call 105 JAN16 USD 95 Stockoption SANDSK Call 82.5 JAN16 USD 120 Stockoption STHAIR Call 50 JAN16 USD 200 Devisentermingeschäft Kanadischer-Dollar Euro CAD 530' '000 Devisentermingeschäft Kanadischer-Dollar Euro CAD 500' '000 Devisentermingeschäft Kanadischer-Dollar Euro CAD 500' '000 Devisentermingeschäft Schweizer Franken Euro CHF 987' '000 Devisentermingeschäft Schweizer Franken Euro CHF 18'453'500 18'453'500 Devisentermingeschäft Schweizer Franken Euro CHF 326' '100 Devisentermingeschäft Schweizer Franken Euro CHF 216' '178 Devisentermingeschäft Schweizer Franken Euro CHF 542' '500

12 Devisentermingeschäft Schweizer Franken Euro CHF 273' '718 Devisentermingeschäft Schweizer Franken Euro CHF 776' '020 Devisentermingeschäft Schweizer Franken Euro CHF 900' '000 Devisentermingeschäft Schweizer Franken Euro CHF 15'436'455 15'436'455 Devisentermingeschäft Schweizer Franken Euro CHF 550' '050 Devisentermingeschäft Schweizer Franken Euro CHF 548' '040 Devisentermingeschäft Schweizer Franken Euro CHF 1'081'600 1'081'600 Devisentermingeschäft Euro Schweizer Franken EUR 500' '000 Devisentermingeschäft Euro US-Dollar EUR 24'250'000 24'250'000 Devisentermingeschäft Euro US-Dollar EUR 750' '000 Devisentermingeschäft Euro US-Dollar EUR 5'000'000 5'000'000 Devisentermingeschäft Pfund Sterling Euro GBP 1'000'000 1'000'000 Devisentermingeschäft Pfund Sterling Euro GBP 1'000'000 1'000'000 Devisentermingeschäft Pfund Sterling Euro GBP 2'000'000 2'000'000 Devisentermingeschäft Pfund Sterling Euro GBP 650' '000 Devisentermingeschäft Hongkong-Dollar Euro HKD 31'750'000 31'750'000 Devisentermingeschäft Hongkong-Dollar Euro HKD 34'500'000 34'500'000 Devisentermingeschäft Yen Euro JPY 150'000' '000'000 Devisentermingeschäft Yen Euro JPY 125'000' '000'000 Devisentermingeschäft Yen Euro JPY 160'000' '000'000 Devisentermingeschäft Yen Euro JPY 200'000' '000'000 Devisentermingeschäft Yen Euro JPY 400'000' '000'000 Devisentermingeschäft Schwedische Krone Euro SEK 20'500'000 20'500'000 Devisentermingeschäft US-Dollar Euro USD 42'350'000 42'350'000 Devisentermingeschäft US-Dollar Euro USD 4'250'000 4'250'000 Devisentermingeschäft US-Dollar Euro USD 2'182'000 2'182'000 Devisentermingeschäft US-Dollar Euro USD 329' '777 Devisentermingeschäft US-Dollar Euro USD 782' '783 Devisentermingeschäft US-Dollar Euro USD 273' '127 Devisentermingeschäft US-Dollar Euro USD 4'250'000 4'250'000 Devisentermingeschäft US-Dollar Euro USD 433' '140 Devisentermingeschäft US-Dollar Euro USD 38'000'000 38'000'000 Devisentermingeschäft US-Dollar Euro USD 2'250'000 2'250'000 Devisentermingeschäft US-Dollar Euro USD 26'552'500 26'552'500 Devisentermingeschäft US-Dollar Euro USD 554' '850 Devisentermingeschäft US-Dollar Euro USD 738' '855 Devisentermingeschäft CAD EUR CAD 1'100'000 Devisentermingeschäft CHF EUR CHF 300'000 Devisentermingeschäft CNY USD CNY 20'000'000 Devisentermingeschäft CNY USD CNY 6'640'700 Devisentermingeschäft CNY USD CNY 4'300'000 Devisentermingeschäft CNY USD CNY 8'000'000 Devisentermingeschäft USD EUR GBP 1'500'000 Devisentermingeschäft GBP EUR GBP 2'500'000 Devisentermingeschäft HKD EUR HKD 38'500'000 Devisentermingeschäft JPY EUR JPY 694'000'000 Devisentermingeschäft USD EUR USD 6'000'000 Devisentermingeschäft USD EUR USD 1'120'700 Devisentermingeschäft USD EUR USD 37'000'000 Devisentermingeschäft EUR CHF EUR 1'750'000 Devisentermingeschäft EUR CHF EUR 15'250'000 Devisentermingeschäft USD EUR EUR 1'000'000 Devisentermingeschäft USD EUR EUR 19'500'000

13 * "Käufe" umfassen die Transaktionen: Gratistitel / Käufe / Konversionen / Namensänderungen / Splits / Stock- / Wahldividenden / Titelaufteilungen / Überträge / Umtausch zwischen Gesellschaften / Zuteilung aus Bezugs- / Optionsrechten / Zuteilung von Bezugsrechten ab Basistitel ** "Verkäufe" umfassen die Transaktionen: Auslosung / Ausbuchung infolge Verfall / Ausübung von Bezugs- / Optionsrechten / Reverse splits / Rückzahlungen / Überträge / Umtausch zwischen Gesellschaften / Verkäufe

14 Fonds-Performance Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Bei der Berechnung der Performance ist die Ablieferung von 35% Verrechnungssteuer an die eidgenösische Steuerverwaltung, aufgrund eines positiven Nettoertrags der vergangenen Rechnungsperiode (Ertragsthesaurierung), mitberücksichtigt. Zeitraum Performance Klasse EUR in % Performance Klasse CHF in % Performance Klasse USD in % Soft Commission Agreements Die Fondsleitung hat keine Vereinbarungen bezüglich so genannten soft commissions geschlossen. Grundsätze für die Bewertung sowie Berechnung des Nettoinventarwertes a) Der Nettoinventarwert des Anlagefonds und der Anteil der einzelnen Klassen (Quoten) wird zum Verkehrswert auf Ende des Rechnungsjahres sowie für jeden Tag, an dem Anteile ausgegeben oder zurückgenommen werden, in der jeweiligen Referenzwährung der entsprechenden Anteilsklasse berechnet. Für Tage, an welchen die Börsen bzw. Märkte der Hauptanlageländer des Anlagefonds geschlossen sind (z.b. Banken- und Börsenfeiertage), findet keine Berechnung des Fondsvermögens statt. b) An einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelte Anlagen sind mit den am Hauptmarkt bezahlten aktuellen Kursen zu bewerten. Andere Anlagen oder Anlagen, für die keine aktuellen Kurse verfügbar sind, sind mit dem Preis zu bewerten, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Schätzung wahrscheinlich erzielt würde. Die Fondsleitung wendet in diesem Fall zur Ermittlung des Verkehrswertes angemessene und in der Praxis anerkannte Bewertungsmodelle und grundsätze an. c) Offene kollektive Kapitalanlagen werden mit ihrem Rücknahmepreis bzw. Nettoinventarwert bewertet. Werden sie regelmässig an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt, so kann die Fondsleitung diese gemäss Ziff. 2 bewerten. d) Der Wert von Geldmarktinstrumenten, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, wird wie folgt bestimmt: Der Bewertungspreis solcher Anlagen basiert auf der jeweils relevanten Zinskurve. Die auf der Zinskurve basierende Bewertung bezieht sich auf die Komponenten Zinssatz und Spread. Dabei werden folgende Grundsätze angewandt: Für jedes Geldmarktinstrument werden die der Restlaufzeit nächsten Zinssätze intrapoliert. Der dadurch ermittelte Zinssatz wird unter Zuzug eines Spreads, welcher die Bonität des zugrundeliegenden Schuldners wiedergibt, in einen Marktkurs konvertiert. Dieser Spread wird bei signifikanter Änderung der Bonität des Schuldners angepasst. e) Bankguthaben werden mit ihrem Forderungsbetrag plus aufgelaufene Zinsen bewertet. Bei wesentlichen Änderungen der Marktbedingungen oder der Bonität wird die Bewertungsgrundlage für Bankguthaben auf Zeit den neuen Verhältnissen angepasst. f) Der Nettoinventarwert eines Anteils einer Klasse ergibt sich aus der der betreffenden Anteilsklasse am Verkehrswert des Fondsvermögens zukommenden Quote, vermindert um allfällige Verbindlichkeiten des Anlagefonds, die der betreffenden Anteilsklasse zugeteilt sind, dividiert durch die Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile der entsprechenden Klasse. Er wird jeweils kaufmännisch auf 1/100 der Referenzwährung der entsprechenden Anteilsklasse Klasse gerundet. g) Die Quoten am Verkehrswert des Nettofondsvermögens (Fondsvermögen abzüglich der Verbindlichkeiten), welche den jeweiligen Anteilsklassen zuzurechnen sind, werden erstmals bei der Erstausgabe mehrerer Anteilsklassen (wenn diese gleichzeitig erfolgt) oder der Erstausgabe einer weiteren Anteilsklasse auf der Basis der dem Anlagefonds für jede Anteilsklasse zufliessenden Betreffnisse bestimmt. Die Quote wird bei folgenden Ereignissen jeweils neu berechnet: ga) gb) bei der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen; auf den Stichtag von Ausschüttungen, sofern (i) solche Ausschüttungen nur auf einzelnen Anteilsklassen (Ausschüttungsklassen) anfallen oder sofern (ii) die Ausschüttungen der verschiedenen Anteilsklassen in Pro-

15 gc) gd) zenten ihres jeweiligen Nettoinventarwertes unterschiedlich ausfallen oder sofern (iii) auf den Ausschüttungen der verschiedenen Anteilsklassen in Prozenten der Ausschüttung unterschiedliche Kommissions- oder Kostenbelastungen anfallen; bei der Inventarwertberechnung, im Rahmen der Zuweisung von Verbindlichkeiten (einschliesslich der fälligen oder aufgelaufenen Kosten und Kommissionen) an die verschiedenen Anteilsklassen, sofern die Verbindlichkeiten der verschiedenen Anteilsklassen in Prozenten ihres jeweiligen Nettoinventarwertes unterschiedlich ausfallen, namentlich, wenn (i) für die verschiedenen Anteilsklassen unterschiedliche Kommissionssätze zur Anwendung gelangen oder wenn (ii) klassenspezifische Kostenbelastungen erfolgen; bei der Inventarwertberechnung, im Rahmen der Zuweisung von Erträgen oder Kapitalerträgen an die verschiedenen Anteilsklassen, sofern die Erträge oder Kapitalerträge aus Transaktionen anfallen, die nur im Interesse einer Anteilsklasse oder im Interesse mehrerer Anteilsklassen, nicht jedoch proportional zu deren Quote am Nettofondsvermögen, getätigt wurden. Angelegenheiten von besonderer wirtschaftlicher oder rechtlicher Bedeutung (Art. 89 Abs. 1 lit. g KAG) keine