PMG Fonds F U N D M A N A G E M E N T & P R I V A T E L A B E L I N G. MRB Wandelobligationen Fonds. ungeprüfter Halbjahresbericht per

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1 MRB Wandelobligationen Fonds Anlagefonds schweizerischen Rechts der Art "übrige Fonds für traditionelle Anlagen" Klasse EUR Valorennummer Klasse CHF Valorennummer Klasse USD Valorennummer ungeprüfter Halbjahresbericht per PMG Fonds F U N D M A N A G E M E N T & P R I V A T E L A B E L I N G

2 Organisation Rechtsgrundlage Bundesgesetz über die kollektiven Kapitalanlagen vom 23. Juni 2006 Fondsleitung Delegationspartner Depotbank Aktienkapital Prüfgesellschaft PMG Fonds Management AG Sihlstrasse 95 CH 8001 Zürich Tel: +41 (044) MRB Vermögensverwaltungs AG Fraumünsterstrasse 11 CH 8001 Zürich Tel: +41 (044) Bank J. Safra Sarasin AG Elisabethenstrasse 62 CH 4051 Basel CHF 1'575'000 Deloitte AG General Guisan-Quai 38 CH-8002 Zürich

3 Kennzahlen Klasse EUR Inventarwert pro Anteil in EUR 1' ' ' Anteile im Umlauf 14' ' ' Nettofondsvermögen in Mio. EUR Total Expense Ratio (TER) in % Management Fee (max. 1.35% p.a.), effektiv in % p.a Service Fee (max. 0.40% p.a.), effektiv in % 0.33 Service Fee (max. 0.40% p.a.), mind. EUR 53'000 p.a davon Service Fee Fondsleitung 0.30% p.a., mind. EUR 45'000 p.a davon Service Fee Depotbank 0.10% p.a., mind. EUR 8'000 p.a Klasse CHF Inventarwert pro Anteil in CHF 1' Anteile im Umlauf 17' ' ' Nettofondsvermögen in Mio. EUR Total Expense Ratio (TER) in % Management Fee (max. 1.35% p.a.), effektiv in % p.a Service Fee (max. 0.40% p.a.), effektiv in % 0.33 Service Fee (max. 0.40% p.a.), mind. EUR 53'000 p.a davon Service Fee Fondsleitung 0.30% p.a. mind. EUR 45'000 p.a davon Service Fee Depotbank 0.10% p.a. mind. EUR 8'000 p.a Klasse USD Inventarwert pro Anteil in USD 1' ' ' Anteile im Umlauf 22' ' ' Nettofondsvermögen in Mio. EUR Total Expense Ratio (TER) in % Management Fee (max. 1.35% p.a.), effektiv in % p.a Service Fee (max. 0.40% p.a.), effektiv in % 0.33 Service Fee (max. 0.40% p.a.), mind. EUR 53'000 p.a davon Service Fee Fondsleitung 0.30% p.a. mind. EUR 45'000 p.a davon Service Fee Depotbank 0.10% p.a. mind. EUR 8'000 p.a Veränderung des Nettofondsvermögens (EUR) Nettofondsvermögen zu Beginn der Berichtsperiode 56'411' '102' Ausschüttung ' Saldo aus dem Anteilverkehr -531' '091' Gesamterfolg -1'437' '655' Nettofondsvermögen am Ende der Berichtsperiode 54'443' '411' Entwicklung der Anteile im Umlauf Klasse EUR Klasse CHF Klasse USD Stand zu Beginn der Berichtsberiode 15' ' ' Ausgegebene Anteile ' ' Zurückgenommene Anteile -1' ' ' Stand am Ende der Berichsperiode 14' ' '

4 Vermögensrechnung Verkehrswerte EUR % Verkehrswerte EUR % Bankguthaben auf Sicht 2'419' '133' Bankguthaben auf Zeit Geldmarktinstrumente Effekten, aufgeteilt in: Obligationen, Wandelobligationen, Optionsanleihen und sonstige Forderungswertpapiere und -rechte 51'060' '505' Strukturierte Produkte Aktien und sonstige Beteiligungswertpapiere und -rechte ' Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen 562' ' Andere Anlagen 91' ' Derivative Finanzinstrumente 309' ' Sonstige Vermögenswerte 276' ' Gesamtfondsvermögen 54'720' '942' abzüglich Aufgenommene Kredite - - Andere Verbindlichkeiten -277' ' Nettofondsvermögen 54'443' '411' Allfällige Abweichungen in den Totalisierungen sind auf Rundungsdifferenzen zurückzuführen.

5 Erfolgsrechnung EUR EUR Erträge der Bankguthaben - - Erträge der Geldmarktinstrumente - 9' Erträge der Effekten, aufgeteilt in: Obligationen, Wandelobligationen, Optionsanleihen und sonstige Forderungswertpapiere und -rechte 1'128' '463' Strukturierte Produkte - - Aktien, sonst. Beteiligungswertpapiere und -rechte (inkl. Gratisaktien) - 24' Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen Erträge der anderen Anlagen - - Sonstige Erträge 28' ' Einkauf in laufende Nettoerträge bei der Ausgabe von Anteilen 34' ' Total Erträge 1'191' '741' abzüglich Passivzinsen 2' ' Negativzinsen 1' ' Revisionsaufwand 9' ' Reglementarische Vergütungen an die: Management Fee - Fondsleitung 388' ' Service Fee - Fondsleitung 72' ' Depotbank 25' ' Sonstige Aufwendungen 18' ' Teilübertrag der Aufwendungen auf realisierte Kapitalgewinne und -verluste * ' Ausrichtung laufender Nettoerträge bei Rücknahme von Anteilen 57' ' Nettoertrag (-aufwand) vor steuerlicher Anpassung 615' ' Steuerliche Anpassung aufgrund von Erträgen aus Zielfonds - - Nettoertrag (-aufwand) nach steuerlicher Anpassung 615' ' Realisierte Kapitalgewinne und -verluste 477' ' Teilübertrag der Aufwendungen auf realisierte Kapitalgewinne und -verluste * ' Realisierter Erfolg 1'092' ' Nicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste -2'530' '558' Gesamterfolg -1'437' '655' * gemäss Kreisschreiben Nr. 24 der Eidgenössischen Steuerverwaltung vom 01. Januar 2009

6 Inventar des Fondsvermögens per Titel Whrg. Anzahl Kurs Bewertung % *) Total Effekten EUR 51'714' Total Effekten, die an einer Börse gehandelt werden EUR 51'060' Total Obligationen, die an einer Börse gehandelt werden EUR 51'060' Bewertungskategorie KKV-Finma Art a) 4 EUR 51'060' Obligationen EUR 51'060' ,2500 % Element Fleet Managem. Corp. Debentures CAD 500' ' ,1250 % Element Fleet Managem. Corp. Debentures CAD 509' ' ,0000 % Haniel Finance Deutschland GmbH Conv EUR 1'000' '034' ,0000 % RAG-Stiftung Conv EUR 1'000' '019' ,0000 % Airbus Group SE Conv EUR 1'000' '067' ,2500 % International Consol. Airlines Group SA Conv EUR 1'000' ' ,2500 % Indra Sistemas SA Conv EUR 1'000' '081' ,2500 % Steinhoff Finance Holding GmbH Exch. Notes EUR 1'500' '453' ,7500 % FF Group Finance Luxembourg SA Exch. Notes EUR 500' ' ,5000 % Nexans OCEANE Conv EUR 13' '017' ,0000 % Nyrstar Conv. Bonds Reg S EUR 700' ' ,0000 % SAF Holland SA EUR 838' ' ,0000 % Veolia Environnement SA Conv EUR 20' ' ,0000 % Market Tech Holdings Limited Conv. Bonds GBP 1'000' '190' ,5000 % Carillion Finance (Jersey) Limited Conv. Bonds GBP 500' ' ,0000 % Iida Groupo Holding Conv JPY 100'000' ' ,0000 % SBI Holdings Inc Conv JPY 40'000' ' ,0000 % Senko Co. Ltd. Conv. Note JPY 50'000' ' ,0000 % Japan Airport Terminal Co Ltd JPY 70'000' ' ,0000 % TAIYO YUDEN CO LTD Conv JPY 100'000' ' ,0000 % Takashimaya Co Ltd Conv JPY 100'000' ' ,0000 % Terumo Corp CV JPY 50'000' ' ,0000 % Indah Capital Ltd Conv. Bond SGD 2'000' '311' ,9500 % CapitalLand Ltd. Conv. Senior Reg.-S SGD 1'250' ' ,0000 % STMicroelectronics NV Conv. Bond USD 1'000' ' ,0000 % Carrefour Zero Bond USD 1'000' ' ,0000 % CRRC Corporation Ltd Conv. Bonds USD 1'000' ' ,0000 % Neo Solar Power Corp Conv. Bonds USD 1'000' ' ,0000 % Zhen Ding Technology Holding Limited Conv USD 1'000' ' ,0000 % Bagan Capital Ltd Exch. Certificates USD 1'000' ' ,5000 % Rovi Corp Convertible Notes USD 1'000' ' ,5000 % Finisar Corp Conv. Notes Senior USD 1'000' ' ,5000 % Toll Brothers Finance Corp USD 500' ' ,7500 % Dycom Industries Inc Conv. Notes USD 1'500' '542' ,7500 % Electronics For Imaging Inc Conv USD 1'000' ' ,7500 % Synchronoss Technologies Inc Conv USD 1'160' ' ,0000 % ON Semiconductor Corp. Conv USD 1'000' ' ,2500 % Allscripts Healthcare Solutions Inc Conv USD 1'000' ' ,5000 % Nuance Communications Inc Conv. Notes USD 1'000' ' ,5000 % Bottomline Technologies Inc Conv USD 1'000' ' ,5000 % Verint Systems Inc Conv USD 1'000' ' ,5000 % Vipshop Holdings Ltd Conv USD 1'000' '

7 1,6250 % CalAmp Corp. Conv USD 1'000' ' ,7500 % BW Group Ltd Conv Reg USD 1'000' ' ,7500 % DP World Ltd Conv. Bonds USD 1'000' ' ,0000 % Avid Technology Inc Conv. Notes USD 500' ' ,0000 % Macquarie Infrastructure Corp Conv USD 250' ' ,5000 % Echo Global Logistics Inc Conv USD 1'000' ' ,5000 % KEYW Holding Corp. Conv. Notes Senior USD 500' ' ,7500 % AmTrust Financial Services Inc Conv USD 500' ' ,7500 % Brookdale Senior Living Inc Conv USD 1'000' ' ,0000 % Delta Investment Horizon Intern. Ltd Exch. Bonds USD 1'400' '223' ,0000 % Encore Capital Group Inc Conv USD 500' ' ,2500 % Encore Capital Group Conv USD 500' ' ,8750 % Inmarsat Conv. Bonds USD 600' ' ,0000 % Crotona Assets Ltd Conv. Bonds USD 2'000' '909' ,8750 % Jakks Pacific Inc Conv USD 500' ' ,2500 % Aegean Marine Petroleum Network Conv. Notes USD 1'000' ' ,2500 % Canadian Solar Inc Conv USD 500' ' ,5000 % DHT Holdings Inc Conv. Accred USD 1'000' ' ,8750 % Navient Corp Series A Medium Term Notes USD 1'000' ' ,0000 % Hologic Inc Conv USD 1'000' '107' ,0000 % Meritor Inc Conv. Pay in Kind USD 500' ' ,0000 % Restoration Hardware Holdings Inc Conv -144A USD 500' ' Total Effekten, die an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden EUR 562' Total Anteile anderer Kollektiver Kapitalanlagen, die an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden EUR 562' Bewertungskategorie KKV-Finma Art b) 5 EUR 562' Anteile anderer Kollektiver Kapitalanlagen EUR 562' Protea Fund Sicav - MRB Convertible Bonds Fund -A- CHF (hedged) CHF MRB Goldminen- und Rohstoffaktien Fonds EUR 1' ' Protea Fund Sicav - MRB Convertible Bonds Fund -B- USD (hedged) USD Total Effekten, die nicht an einer Börse gehandelt werden EUR 91' Total andere Anlagen, die nicht an einer Börse gehandelt werden EUR 91' Bewertungskategorie KKV-Finma Art c) 6 EUR 91' Andere Anlagen EUR 91' Loan Junior Ordninario Pescanova EUR 65' ' Loan Senior Ordinario Pescanova EUR 85' ' Loan Junior Subordninario Pescanova EUR 1' Loan Senior Subordinario Pescanova EUR 2' Total Derivative Finanzinstrumente EUR 309' Total Derivative Finanzinstrumente, die nicht an einer Börse gehandelt werden EUR 309'

8 Total Devisentermingeschäfte, die nicht an einer Börse gehandelt werden EUR 309' Bewertungskategorie KKV-Finma Art c) 6 EUR 309' Devisentermingeschäfte EUR 309' Bankguthaben Sicht EUR 2'419' Forderungen Marchzinsen EUR 157' Sonstige Forderungen EUR 119' Gesamtfondsvermögen EUR 54'720' Sonstige Verbindlichkeiten EUR -277' Nettofondsvermögen EUR 54'443' *) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. Fussnoten: 1) inkl. Splits, Gratisaktion, Stockdividenden, Rückzahlungen und anderen Corporate Actions 2) Diese Wertpapiere sind für Kreditaufnahmen verpfändet. 3) Diese Wertpapiere sind ganz oder teilweise in Pension gegeben. 4) Bewertungskategorie KKV-Finma Art a) Anlagen, die an einer Börse kotiert oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden: bewertet zu den Kursen, die am Hauptmarkt bezahlt werden (Art. 88 Abs. 1 KAG). 5) Bewertungskategorie KKV-Finma Art b) Anlagen, für die keine Kurse gemäss Buchstabe a verfügbar sind:bewertet aufgrund von am Markt beobachtbaren Parametern. 6) Bewertungskategorie KKV-Finma Art c) Anlagen, die aufgrund von am Markt nicht beobachtbaren Parametern mit geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung deraktuellen Marktgegebenheiten bewertet werden. Devisenkurse gegen EUR Währung Einheit Kurs Kanadischer-Dollar CAD Schweizer Franken CHF Renminbi Yuan CNY Britisches Pfund GBP Japanischer Yen JPY Schwedische Krone SEK US-Dollar USD Singapur Dollar SGD

9 Ausserbilanzgeschäfte per Derivate Finanzinstrumente unter Anwendung des Commitment-Ansatzes II Brutto-Gesamtengagement aus Derivaten Devisentermingeschäfte für den Fonds Verkaufte Währung Gekaufte Währung Devisenkassakurs per Marktwert / Engagement bzw. Basiswertäquivalent in EUR in % des NAV Verkauf CNY Kauf USD per '586' ' ' ' Verkauf CNY Kauf USD per '332' ' ' ' Verkauf CNY Kauf USD per '173' ' ' ' Verkauf CAD Kauf EUR per ' ' ' Verkauf JPY Kauf EUR per '237' '709' '671' Verkauf USD Kauf EUR per '045' '026' '930' Verkauf SGD Kauf EUR per ' ' ' Verkauf GBP Kauf EUR per ' ' ' Verkauf USD Kauf EUR per '173' '816' '782' Verkauf SGD Kauf EUR per ' ' ' Kauf USD Verkauf EUR per ' ' ' Kauf CNY Verkauf USD per ' ' '332' ' Kauf CNY Verkauf USD per ' ' '173' ' Kauf CNY Verkauf USD per ' ' '586' ' Devisentermingeschäfte in der CHF Klasse 18'320' Verkauf CHF Kauf EUR per ' ' ' Kauf CHF Verkauf EUR per '800' '196' '743' Devisentermingeschäfte in der USD Klasse 16'441' Kauf USD Verkauf EUR per '500' '491' '227' Verkauf USD Kauf EUR per '550' '375' '359' '586' Total Brutto-Gesamtengagement aus Derivaten 59'348' Anrechnungsbeträge nach den zulässigen Verrechnungen Absicherung Fremdwährungsbestände des Fonds Netto-Absicherung aus DTG-USD 11'301' '008' '292' Portfolio und Bankguthaben in USD - Verrechnung 32'393' Sub-Netto-Gesamtengagement USD 0.00 Netto-Absicherung aus DTG-SGD 677' ' Portfolio und Bankguthaben in SGD - Verrechnung 2'127' Sub-Netto-Gesamtengagement SGD 0.00

10 Netto-Absicherung aus DTG- JPY 1'671' '671' Portfolio und Bankguthaben in JPY - Verrechnung 5'233' Sub-Netto-Gesamtengagement JPY 0.00 Netto-Absicherung aus DTG - CAD 214' ' Portfolio und Bankguthaben in CAD - Verrechnung 692' Sub Netto-Gesamtengagement CAD 0.00 Netto-Absicherung aus DTG - GBP 542' ' Portfolio und Bankguthaben in GBP - Verrechnung 1'749' Sub Netto-Gesamtengagement GBP 0.00 Netto-Absicherung aus DTG - CNY 1'046' '046' Portfolio und Bankguthaben CNY - Verrechnung 0.00 Sub Netto-Gesamtengagement CNY 0.00 Sub Netto-Gesamtengagement der Absicherungen der Fremdwährungsbestände des Fonds 0.00 Absicherung der CHF Klasse mit DTG gegen Fondswährung EUR Netto-Absicherung aus DTG 15'743' ' '045' Portfolio und Bankguthaben in EUR - Verrechnung 20'956' Sub Netto-Gesamtengagement der Absicherung der CHF Klasse mit DTG gegen Fondswährung EUR 0.00 Absicherung der USD Klasse mit DTG gegen Fondswährung EUR Netto-Absicherung aus DTG 23'227' '359' '867' Portfolio und Bankguthaben in EUR- Verrechnung 15'879' Sub Netto-Gesamtengagement der Absicherung der USD Klasse mit DTG gegen Fondswährung EUR 5'988' Total Netto-Gesamtengagement aus Derivaten 5'988' NAV der Shareklassen - für die Absicherungen NAV in EUR % Klasse EUR 17'397' % Klasse CHF 21'076' % Klasse USD 15'969' % Total 54'443' %

11 Veränderungen im Wertschriftenbestand Anlagekategorie/Titelbezeichnung Whrg. Käufe * Verkäufe ** Aktien Carlo Gavazzi Holding AG CHF 846 Registered Shs Palo Alto Net Rg USD 9'000 9'000 Obligationen % KUREHA CORP Conv JPY 100'000'000 0,0000 % Nanya Technology Corp. Conv. Bonds USD 200' '000 0,0000 % Palo Alto Networks Inc. Conv Notes USD 1'500'000 2'000'000 0,0000 % ENN Energy Holdings Ltd Conv USD 1'000'000 0,0000 % Daio Paper Corp Conv JPY 50'000'000 0,5000 % Regd.Convertible Bonds 0.5 PTEC/PT 19 Cv EUR 200'000 1,2500 % GBL Verwaltung S.A. Guaranteed Exch. Bonds EUR 1'000'000 1,5000 % China Yongda Automobile Services Conv CNY 10'000'000 10'000'000 1,6250 % Kunlun Energy Co Ltd Conv. Bonds CNY 5'000'000 5'000'000 1,6250 % Sonae Investments B.V. Conv EUR 1'000'000 2,0000 % Haitian International Holdings Ltd Conv. Bonds USD 1'000'000 2,7500 % Elekta AB -B- Conv SEK 10'000'000 3,0000 % Fufeng Group Ltd Conv. Notes CNY 9'000'000 3,5000 % Koninklijke Bam Groep NV Conv. Bonds EUR 500'000 4,0000 % Aegean Marine Petroleum Network Inc Conv USD 1'000'000 4,0000 % JinkoSolar Holdings Co Ltd Conv. -144A USD 1'000'000 4,5000 % Astaldi Spa Conv. Notes Senior EUR 500' '000 5,8750 % Weatherford International Ltd Exch. Notes USD 1'000'000 7,0000 % Dana Gas Sukuk Ltd Exch. Certificates USD 1'000'000 Andere Anlagen Loan Pescanova EUR 85'725 Loan Pescanova EUR 64'275 Gekaufte Call-Optionen Option on equity DYCOM C 85 FEB17 Call February 85 USD Verkaufte Call-Optionen Option on equity PALNET C 145 FEB17 Call February 145 USD 90 Option on equity PALNET C 155 FEB17 Call February 155 USD Devisentermingeschäfte Devisentermingeschäft Kanadischer-Dollar Euro CAD 1'000'000 1'000'000 Devisentermingeschäft Kanadischer-Dollar Euro CAD 1'000'000 Devisentermingeschäft Schweizer Franken Euro CHF 754'110 Devisentermingeschäft Schweizer Franken Euro CHF 535' '133 Devisentermingeschäft Schweizer Franken Euro CHF 14'765'359 14'765'359 Devisentermingeschäft Schweizer Franken Euro CHF 1'000'000 1'000'000 Devisentermingeschäft Schweizer Franken Euro CHF 1'278'360 1'278'360 Devisentermingeschäft Schweizer Franken Euro CHF 1'389'765 1'389'765 Devisentermingeschäft Schweizer Franken Euro CHF 1'000'000 1'000'000 Devisentermingeschäft Schweizer Franken Euro CHF 1'000'000 1'000'000 Devisentermingeschäft Schweizer Franken Euro CHF 776'838 Devisentermingeschäft Schweizer Franken Euro CHF 15'032'318 Devisentermingeschäft Pfund Sterling Euro GBP 1'500'000 1'500'000 Devisentermingeschäft Pfund Sterling Euro GBP 1'500'000 Devisentermingeschäft Hongkong-Dollar Euro HKD 4'500'000 Devisentermingeschäft Hongkong-Dollar Euro HKD 7'000'000 Devisentermingeschäft Hongkong-Dollar Euro HKD 11'500'000 Devisentermingeschäft Yen Euro JPY 675'000' '000'000

12 Devisentermingeschäft Yen Euro JPY 650'000'000 Devisentermingeschäft Schwedische Krone Euro SEK 10'000'000 Devisentermingeschäft Schwedische Krone Euro SEK 10'000'000 10'000'000 Devisentermingeschäft Schwedische Krone Euro SEK 10'000'000 10'000'000 Devisentermingeschäft Singapur-Dollar Euro SGD 2'000'000 2'000'000 Devisentermingeschäft US-Dollar Euro USD 500'000 Devisentermingeschäft US-Dollar Euro USD 1'000'000 Devisentermingeschäft US-Dollar Euro USD 1'000'000 Devisentermingeschäft US-Dollar Euro USD 1'300'000 1'300'000 Devisentermingeschäft US-Dollar Euro USD 529' '400 Devisentermingeschäft US-Dollar Euro USD 39'500'000 39'500'000 Devisentermingeschäft US-Dollar Euro USD 24'689'270 24'689'270 Devisentermingeschäft US-Dollar Euro USD 954'630 Devisentermingeschäft US-Dollar Euro USD 21'942'647 Devisentermingeschäft US-Dollar Euro USD 38'500'000 Devisentermingeschäft US-Dollar Euro USD 1'067'700 * "Käufe" umfassen die Transaktionen: Gratistitel / Käufe / Konversionen / Namensänderungen / Splits / Stock- / Wahldividenden / Titelaufteilungen / Überträge / Umtausch zwischen Gesellschaften / Zuteilung aus Bezugs- / Optionsrechten / Zuteilung von Bezugsrechten ab Basistitel ** "Verkäufe" umfassen die Transaktionen: Auslosung / Ausbuchung infolge Verfall / Ausübung von Bezugs- / Optionsrechten / Reverse splits / Rückzahlungen / Überträge / Umtausch zwischen Gesellschaften / Verkäufe

13 Fonds-Performance Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Bei der Berechnung der Performance ist die Ablieferung von 35% Verrechnungssteuer an die eidgenösische Steuerverwaltung, aufgrund eines positiven Nettoertrags der vergangenen Rechnungsperiode (Ertragsthesaurierung), mitberücksichtigt. Zeitraum Performance Klasse EUR in % Performance Klasse CHF in % Performance Klasse USD in % Soft Commission Agreements Die Fondsleitung hat keine Vereinbarungen bezüglich so genannten soft commissions geschlossen. Grundsätze für die Bewertung sowie Berechnung des Nettoinventarwertes a) Der Nettoinventarwert des Anlagefonds und der Anteil der einzelnen Klassen (Quoten) wird zum Verkehrswert auf Ende des Rechnungsjahres sowie für jeden Tag, an dem Anteile ausgegeben oder zurückgenommen werden, in der jeweiligen Referenzwährung der entsprechenden Anteilsklasse berechnet. Für Tage, an welchen die Börsen bzw. Märkte der Hauptanlageländer des Anlagefonds geschlossen sind (z.b. Banken- und Börsenfeiertage), findet keine Berechnung des Fondsvermögens statt. b) An einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelte Anlagen sind mit den am Hauptmarkt bezahlten aktuellen Kursen zu bewerten. Andere Anlagen oder Anlagen, für die keine aktuellen Kurse verfügbar sind, sind mit dem Preis zu bewerten, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Schätzung wahrscheinlich erzielt würde. Die Fondsleitung wendet in diesem Fall zur Ermittlung des Verkehrswertes angemessene und in der Praxis anerkannte Bewertungsmodelle und grundsätze an. c) Offene kollektive Kapitalanlagen werden mit ihrem Rücknahmepreis bzw. Nettoinventarwert bewertet. Werden sie regelmässig an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt, so kann die Fondsleitung diese gemäss lit. b) bewerten. d) Der Wert von Geldmarktinstrumenten, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, wird wie folgt bestimmt: Der Bewertungspreis solcher Anlagen basiert auf der jeweils relevanten Zinskurve. Die auf der Zinskurve basierende Bewertung bezieht sich auf die Komponenten Zinssatz und Spread. Dabei werden folgende Grundsätze angewandt: Für jedes Geldmarktinstrument werden die der Restlaufzeit nächsten Zinssätze intrapoliert. Der dadurch ermittelte Zinssatz wird unter Zuzug eines Spreads, welcher die Bonität des zugrundeliegenden Schuldners wiedergibt, in einen Marktkurs konvertiert. Dieser Spread wird bei signifikanter Änderung der Bonität des Schuldners angepasst. e) Bankguthaben werden mit ihrem Forderungsbetrag plus aufgelaufene Zinsen bewertet. Bei wesentlichen Änderungen der Marktbedingungen oder der Bonität wird die Bewertungsgrundlage für Bankguthaben auf Zeit den neuen Verhältnissen angepasst. f) Der Nettoinventarwert eines Anteils einer Klasse ergibt sich aus der der betreffenden Anteilsklasse am Verkehrswert des Fondsvermögens zukommenden Quote, vermindert um allfällige Verbindlichkeiten des Anlagefonds, die der betreffenden Anteilsklasse zugeteilt sind, dividiert durch die Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile der entsprechenden Klasse. Er wird jeweils kaufmännisch auf 1/100 der Referenzwährung der entsprechenden Anteilsklasse Klasse gerundet. g) Die Quoten am Verkehrswert des Nettofondsvermögens (Fondsvermögen abzüglich der Verbindlichkeiten), welche den jeweiligen Anteilsklassen zuzurechnen sind, werden erstmals bei der Erstausgabe mehrerer Anteilsklassen (wenn diese gleichzeitig erfolgt) oder der Erstausgabe einer weiteren Anteilsklasse auf der Basis der dem Anlagefonds für jede Anteilsklasse zufliessenden Betreffnisse bestimmt. Die Quote wird bei folgenden Ereignissen jeweils neu berechnet: ga) gb) bei der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen; auf den Stichtag von Ausschüttungen, sofern (i) solche Ausschüttungen nur auf einzelnen Anteilsklassen (Ausschüttungsklassen) anfallen oder sofern (ii) die Ausschüttungen der verschiedenen Anteilsklassen in Pro-

14 gc) gd) zenten ihres jeweiligen Nettoinventarwertes unterschiedlich ausfallen oder sofern (iii) auf den Ausschüttungen der verschiedenen Anteilsklassen in Prozenten der Ausschüttung unterschiedliche Kommissions- oder Kostenbelastungen anfallen; bei der Inventarwertberechnung, im Rahmen der Zuweisung von Verbindlichkeiten (einschliesslich der fälligen oder aufgelaufenen Kosten und Kommissionen) an die verschiedenen Anteilsklassen, sofern die Verbindlichkeiten der verschiedenen Anteilsklassen in Prozenten ihres jeweiligen Nettoinventarwertes unterschiedlich ausfallen, namentlich, wenn (i) für die verschiedenen Anteilsklassen unterschiedliche Kommissionssätze zur Anwendung gelangen oder wenn (ii) klassenspezifische Kostenbelastungen erfolgen; bei der Inventarwertberechnung, im Rahmen der Zuweisung von Erträgen oder Kapitalerträgen an die verschiedenen Anteilsklassen, sofern die Erträge oder Kapitalerträge aus Transaktionen anfallen, die nur im Interesse einer Anteilsklasse oder im Interesse mehrerer Anteilsklassen, nicht jedoch proportional zu deren Quote am Nettofondsvermögen, getätigt wurden. Angelegenheiten von besonderer wirtschaftlicher oder rechtlicher Bedeutung (Art. 89 Abs. 1 lit. g KAG) Es gab im Berichtszeitraum keine Angelegenheiten von besonderer wirtschaftlicher oder rechtlicher Bedeutung.