Aquila HydropowerINVEST IV. Wasserkraft Energie für Europa

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1 Aquila HydropowerINVEST IV Wasserkraft Energie für Europa Stand: Januar 2013 eine veröffentlichung der aquila capital Structured Assets gmbh

2 Kennzahlen des Fonds Eine dynamische Kultur und Bevölkerung haben wir schon. Jetzt müssen wir die Infrastruktur aufbauen. Ahmet Davutoglu, Außenminister Türkei, gegenüber dem Magazin impulse (Februar 2012) Die Eckdaten des Fonds Währung Mindestanlagesumme Geplantes Beteiligungskapital Euro Euro zzgl. 5 % Agio rd. 10 Mio. Euro bis maximal rd. 50 Mio. Euro zzgl. Agio, prognostiziert 22,95 Mio. Euro zzgl. Agio Zeichnungsfrist voraussichtlich bis Erwartete Gesamtauszahlungen (Prognose) Fondslaufzeit rd. 195 % nach zehn Jahren bzw. rd. 348 % nach 20 Jahren inkl. anrechenbarer Quellensteuer, vor Abgeltungsteuer und unter Berücksichtigung eines Veräußerungserlöses rd. zehn Jahre (bis 2022), danach Abstimmung der Gesellschafter über die Auflösung oder Weiterführung der Gesellschaft im Zwei-Jahres-Turnus, prognostiziert rd. zehn bzw. 20 Jahre (bis 2032) Prognostizierter Auszahlungsverlauf aus der Beteiligung bis 2022 bzw. bis 2032, unter Berücksichtigung eines Verkaufserlöses, inkl. anrechenbarer Quellensteuer und vor deutscher Abgeltungsteuer 20 % 15 % prognostizierte Auszahlungen pro Jahr (linke Achse) Summe der prognostizierten Auszahlungen (rechte Achse) prognostizierter Veräußerungserlös (rechte Achse) 348 %* 400 % 300 % 10 % 195 %* 200 % 5 % 100 % 0 % % *Unter Berücksichtigung eines Verkaufserlöses des Assets, inkl. anrechenbarer Steuern und vor deutscher Abgeltungsteuer; annualisiert ab Erwerbszeitpunkt; unter Berücksichtigung der Kosten einer Investitionsgarantie der Bundesrepublik Deutschland (Vg. Prospekt S. 87 und 99) Aquila HydropowerINVEST IV

3 Die Highlights des Fonds Seit Jahrtausenden treibt sie Maschinen an und ist seit einem Jahrhundert fest in der Stromerzeugung etabliert: die Wasserkraft. Ein hoher Wirkungsgrad, Energieerzeugung ohne Treibhausgas- und Schadstoffemissionen sowie eine lange Betriebsdauer ermöglichen nachhaltiges Wirtschaften in der aktuellen Marktlage wie auch in der Zukunft. Der Aquila HydropowerINVEST IV bietet Investoren die Möglichkeit, gemeinsam mit institutionellen Co-Investoren in ein Portfolio aus fünf modernen Wasserkraftwerken in der Türkei zu investieren. Die Anlagen sind allesamt seit 2011 fertig errichtet, ans Netz angeschlossen und produzieren Strom. Sie haben eine Gesamtleistung von rd. 25 MW bzw. erzeugen jährlich rd. 139 GWh. Der vereinbarte Kaufpreis beträgt rd. 90 Mio. Euro inkl. Anschaffungsnebenkosten. Die Wasserkraftgesellschaft ist bereits mit Fremdkapital von einem renommierten Bankenkonsortium ausgestattet. Sicherheit Etablierte Energieform: 2010 hatten Erneuerbare Energien einen Anteil von 19,4 % 1 an der gesamten Stromproduktion der EU. Mit rd. 53 % 1 stellt Wasserkraft hierbei den größten Anteil unter den erneuerbaren Energieformen. Zukunftsmarkt mit hervorragender Ausgangssituation: Starkes Bevölkerungs- und Wirtschaftswachstum machen die Türkei zu einem der am schnellsten wachsenden Strommärkte der Welt und lassen eine Vervierfachung des Elektrizitätsbedarfs bis erwarten. Investition in feststehendes Portfolio aus Bestandskraftwerken mit ausgewiesenem Track Record, ohne Projektierungs- oder Blindpool-Risiko, zum attraktiven Kaufpreisfaktor des ca. 9,56-fachen. Planungssicherheit: Die Anlagen erhalten die staatlich festgelegte Einspeisevergütung der Türkei in Höhe von 73 US-Dollar pro MWh bzw. rd. 54,95 Euro pro MWh (Wechselkursannahme: 1,3284 EUR / USD; entspricht dem Tageskurs vom ). Zudem ist der Anschluss an das europäische Verbundnetz ENTSO-E erfolgt und freier Verkauf des Stroms über die europäische Strombörse möglich. Abgesichert durch die deutsche Investitionsgarantie, die Investoren vor politischen Risiken im Ausland schützt. Konservative Kalkulation: Sicherheitsabschlag bei der erzeugten Stromproduktion (Berücksichtigung einer niedrigeren Fallhöhe, einer linear geringeren Wassermenge und eines niedrigeren Fassungsvermögens). Rendite Wasserkraftwerke sind grundlastfähig und gewährleisten über 24 Stunden eine kontinuierliche, umweltschonende Stromproduktion, ohne den Einsatz preisvolatiler Brennstoffe. Prognostizierter Gesamtmittelrückfluss von rd. 195 % nach zehn Jahren bzw. rd. 348 % nach 20 Jahren (nach entsprechendem Anlegerbeschluss) inkl. anrechenbarer Steuer, vor Abgeltungsteuer und unter Berücksichtigung eines Veräußerungserlöses. Upside-Potenzial: Im Fall der Veräußerung der produzierten Energie auf dem freien Strommarkt zu Strommarktpreisen, welche seit Einführung der Einspeisevergütung in 2005 i. d. R. über dieser lagen, ist eine Mehrrendite möglich. Risiken Neben den beschriebenen Vorteilen sollten Investoren berücksichtigen, dass es sich bei der Vermögensanlage um eine unternehmerische Beteiligung handelt, die zur Minderrendite für den Investor bis hin zum Teil- bzw. Totalverlust seiner Einlage führen kann. Anteile an Geschlossenen Fonds sind lediglich eingeschränkt fungibel und übertragbar. Quellen: 1 European Commission Institute for Energy, Aquila Capital Research, 2011; Aquila HydropowerINVEST IV

4 Wasserkraft eine bewährte Energieform Etablierter Markt für Strom 2010 hatte Wasserkraft in der EU einen Anteil von rd. 10,2 % an der gesamten Stromerzeugung bei einem Gesamtanteil der Erneuerbaren Energien von 19,4 %. 2 Die Netzkopplung der Türkei an die ENTSO-E ist in 2012 erfolgt. Warum Türkei? Wirtschaftsstark und zukunftsorientiert präsentiert sich die moderne Türkei. Bereits seit zehn Jahren verzeichnet das Land erfolgreich Wirtschaftszuwächse i. H. v. durchschnittlich 5 % bis 7 % p. a. 3 und konnte 2011 sogar ein sechsmal so hohes Wachstum gegenüber der Eurozone 4 erzielen. Dies ist im guten Geschäfts- und Investitionsklima begründet: Die rechtliche Gleichbehandlung aller Investoren, ein freier Kapitalverkehr und die Möglichkeit der Schlichtung durch internationale Schiedsgerichte sind einige Faktoren, die bisher über Unternehmen bewogen haben in der Türkei zu investieren. Im Energiesektor führen steigende Bevölkerungszahlen seit 1970 zu einem Bedarfsanstieg von durchschnittlich 8,4 % p. a. 3 Bereits heute gibt es deutlich mehr Energienachfrage als Angebot, sodass das Land rd. 80 % 5 seines Energiebedarfs teuer aus dem Ausland importieren muss. Anteil der Erneuerbaren Energien an der Stromproduktion weltweit in 2010 fossile Brennstoffe 67,6 % Wirtschaftswachstum der Türkei im Vergleich zur Eurozone im Jahr 2011 Eurozone 1,4 % Türkei 0 Quelle: Renewable Energy Policy Network for the 21 st Century, ,5 % in % Wasserkraft 16,1 % andere Erneuerbare Energien 3,3 % Atomkraft 13 % 10 Quelle: IWF (World Economic Outlook), April 2012 Entwicklung des Strommarktes Die Netzkopplung der Türkei an die ENTSO-E ist erfolgt. Der Stromverkauf des in der Türkei produzierten Stroms ist somit nicht nur im türkischen Binnenmarkt, sondern europaweit möglich und gibt Investoren Unabhängigkeit von der Wirtschaftslage des Investitionslandes. Die Türkei und weitere südosteuropäische Länder in der Energy Community of Southeast Europe (ECSEE) arbeiten zudem an der Einrichtung eines Binnenmarktes in dieser Region. Dieser Binnenmarkt soll mit dem Energiemarkt der EU eng verbunden sein und die Energieversorgung verbessern. Im Zuge der politischen Förderung Erneuerbarer Energien in der Türkei genießt die Wasserkraft hier besondere Aufmerksamkeit. Wasserkraftwerk 2; Blick auf die Wehranlage Quellen: 2 European Commission Institute for Energy, Aquila Capital Research, ; 4 IWF (World Economic Outlook), April 2012; 5 Länderprofil Türkei, Aquila HydropowerINVEST IV

5 Die Wasserkraftwerke hochwertiges Bestandsportfolio Standorte der Wasserkraftwerke Schwarzes Meer Rize Fluss Karasu Sivas Erzincan Erzurum Fluss Murat Die fünf Wasserkraftwerke der Wasserkraftgesellschaft befinden sich entlang des Flusses Karasu und sind sogenannte Niederdruckkraftwerke, d. h. die Fallhöhe liegt unter 30 Metern und die Leistung wird hauptsächlich durch große Durchflussmengen erzielt. Der Karasu ist einer der Quellflüsse des rd Kilometer langen Euphrat, dem größten Strom Vorderasiens. Durch die unterschiedlichen Produktionsstätten wird eine Diversifikation der Standorte erzielt. Fluss Euphrat Mersin Eckdaten der Investition Größe Leistung: rd. 25 MW Erzeugung: rd. 139 GWh bzw. Versorgungsäquivalent von rd europäischen Haushalten und Einsparung von rd Tonnen CO 2 Partner Errichter und Verkäufer: Akfen Holding technisches Controlling und Monitoring: Lahmeyer International GmbH Wartung und Instandhaltung: voraussichtlich Andritz Hydro GmbH Projektstatus alle fünf Wasserkraftwerke sind seit 2011 in Betrieb Gesamtinvestition und Anteil des Aquila HydropowerINVEST IV rd. 89,7 Mio. Euro Gesamtinvestition aller Investoren in die HES IV A.S. bzw. die Wasserkraftgesellschaft (inkl. Nebenkosten und bestehendem Fremdkapital) rd. 58,4 Mio. Euro Eigenkapitalanteil aller Investoren an der Gesamtinvestition rd. 20 Mio. Euro prognostizierter Anteil des Aquila Hydropower INVEST IV an der Investitionsgesellschaft; entspricht dem mittelbaren Anteil an der Gesamtinvestition zzgl. Agio und Fondsnebenkosten Erlöse gesetzlich festgelegte Einspeisevergütung der Türkei i. H. v. von rd. 54,95 Euro pro MWh (73 US-Dollar pro MWh, Wechselkursannahme: 1,3284 EUR/USD; entspricht dem Tageskurs vom ) bzw. direkter Verkauf des produzierten Stroms zum Marktpreis möglich Kalkulationsbasis: 50 % Einspeisevergütung und 50 % Strommarktpreis, indexiert mit 2,5 % p. a. bis zum Jahr 2020, danach Verkauf des produzierten Stroms zum Strommarktpreis

6 Türkei Standort mit Zukunft Wasserkraftwerk 1 Wasserkraftwerk 5 Wasserkraftwerk 2 Flexible Vergütungsquellen für Strom in der Türkei 1. Der Strom kann über eine gesetzlich garantierte Einspeisevergütung bezahlt werden. Die Einspeisevergütung in der Türkei ist über zehn Jahre gesetzlich festgelegt und liegt bei rd. 73 US-Dollar pro MWh bzw. rd. 54,95 Euro pro MWh.* 2. Alternativ können Stromabnahmeverträge mit Abnehmern abgeschlossen werden, die mehr als 30 GWh im Jahr an Strom verbrauchen. Die Vergütung erfolgt dann zu Strommarktpreisen. Seit Einführung des Erneuerbaren Energien-Gesetzes in der Türkei in 2005 lag der türkische Strommarktpreis stets über dem staatlich festgelegten Mindestpreis.* * Wechselkursannahme: 1,3284 EUR / USD; entspricht dem Tageskurs vom Spotpreis vs. Einspeisevergütung in der Türkei* 12 Wasserkraftwerk 3 US-Cent pro kwh Einspeisevergütung Markt Aquila Kalkulation Wasserkraftwerk 4 * In US-Dollar mit eingepreistem Wechselkurs (Mittelwert von Dezember 2009 bis Februar 2012). Quelle: Aquila Capital Research, 2012

7 Erfahrene Partner Technische Due Diligence und Beratung Das renommierte Ingenieurbüro Lahmeyer International GmbH wurde 1890 als W. Lahmeyer & Co. in Frankfurt am Main gegründet und ist zu einer Unternehmensgruppe mit rd Mitarbeitern herangewachsen. Das Unternehmen ist bereits seit Mitte 2008 als Berater des Bankenkonsortiums in das Projekt involviert. Lahmeyer International hat die Arbeiten der nachstehenden Partner während der Entwicklungs-, Errichtungs- sowie während der Betriebsphase qualitativ bewertet und überwacht. Generalunternehmer und Errichter Der Infrastrukturentwickler und -betreiber Akfen wurde 1976 gegründet und 1999 in eine Holding umgewandelt. Die Akfen Gruppe ist Generalunternehmer, Errichter und Verkäufer der Fondskraftwerke. Seit über 35 Jahren ist die Unternehmensgruppe führend in den Bereichen Wasserkraftwerke, Infrastruktur, Immobilien, Abfallwirtschaft, Flughafenbau etc. tätig belief sich die Zahl der Mitarbeiter der Holding und ihrer Tochtergesellschaften auf rd Das Unternehmen hat u. a. die Flughäfen Ankara und Istanbul errichtet. Zulieferer der Turbinen und Generatoren Zhejiang Orient Engineering Co., Ltd. (Zhejiang Orient) lieferte die Turbinen und die Generatoren für die Wasserkraftwerke. Das chinesische Unternehmen mit Sitz in Hangzhou liefert komplett schlüsselfertige Kraftwerke wie auch einzelne Komponenten für Wasserkraftwerke, Wärmekraftwerke, Stromübertragungs- und Transformationseinrichtungen. Daneben gehören technische Beratung, Projektentwicklung und andere Serviceleistungen zu den Geschäftsbereichen. Zhejiang Orient engagiert sich bereits seit einigen Jahren stark in der Türkei. Die Instandhaltung der Wasserkraftwerke Die weltweit führende, österreichische Gesellschaft Andritz Hydro GmbH übernimmt voraussichtlich die Betriebsplanung sowie die Wartung und Instandhaltung der fünf Wasserkraftwerke. Das Aufgabenspektrum von Andritz Hydro bietet integrale Lösungen, welche die Profitabilität und den Wert von Wasserkraftwerken verbessern. Wasserkraftwerk 2; Krafthaus Aquila Capital Aquila Capital ist eine führende bankenunabhängige Investmentgesellschaft für alternative und nicht-traditionelle Anlagen. Im Fokus des Unternehmens stehen die Strukturierung und das Management langfristig erfolgreicher Investmentlösungen, die sich durch eine geringe Korrelation zu traditionellen Anlageklassen auszeichnen und von globalen Makrotrends getrieben sind. Der methodische Ansatz ermöglicht es Aquila Capital, als First Mover und Pionier bedeutender Entwicklungen im Bereich der Financial und Real Assets aufzutreten. Mit über 100 Investmentspezialisten in sieben Ländern verwaltet Aquila Capital ein Vermögen von 4,2 Mrd. Euro. Das Aquila-Hydropower-Expertenteam besteht aus internen und kooperierenden Experten mit mehr als zehnjähriger Erfahrung im Bereich Wasserkraft. Die Erfahrungen reichen von der Konzeption über die Errichtung bis hin zum Betrieb von Wasserkraftwerken. Auch in Transaktionen rund um diese Investitionen sowie im Stromhandel weist das Team fundierte Expertise vor. Seit 2007 konnte ein Projektvolumen in dreistelliger Millionenhöhe realisiert werden; weitere rd. 1 Mrd. Euro Volumen befinden sich derzeit in der Pipeline.

8 Auszeichnungen Best Carbon Markets Fund Managers Western Europe Carbon Market Awards Platz uro Fund Award 2011 AC Risk Parity Fund 1. Platz IBC s Annual Hedge Fund Award 2008 Aquila Vol Opportunity (Pharos-Familie) European Hedge Fund Firm of the Year Funds Europe Awards 2010 AAA- TELOS Fund Rating 2009 AC Risk Parity Fund AAA- TELOS Fund Rating 2009 AC Pharos Evolution Fund Aquila Capital Structured Assets GmbH ist ein Mitglied der UNEP- Finance-Initiative-Arbeitsgruppe, dem Umweltprogramm der Vereinten Nationen. UNEP = United Nations Environment Programme. Für Fragen wenden Sie sich bitte an: Aquila Capital Structured Assets GmbH Valentinskamp Hamburg Tel.: +49 (0) Fax: +49 (0) info@aquila-capital.de Wichtige Hinweise: Diese Kurzinformation ist kein Verkaufsprospekt. Sie dient der Information über die darin beschriebene unternehmerische Beteiligung. Die hier gemachten Angaben stellen keine Anlageberatung dar. Eine Anlageentscheidung kann auf Basis dieser Information nicht begründet werden. Maßgeblich ist allein der veröffentlichte Verkaufsprospekt in der Fassung des Nachtrages vom 28. Juni 2012, welcher auch ausführliche Informationen zu den Risiken der Beteiligung enthält. Den veröffentlichten Verkaufsprospekt in der Fassung des Nachtrages vom 28. Juni 2012 stellt Ihnen Ihr Berater gerne zur Verfügung. Zeichnungen können nur in Verbindung mit dem veröffentlichten Verkaufsprospekt in der Fassung des Nachtrages vom 28. Juni 2012 erfolgen. Interessierten Anlegern wird empfohlen, vor einer Beteiligung die steuerlichen Folgen mit ihren Steuerberatern zu erörtern. Aussagen und Angaben dieser Kurzinformation enthalten Risiken und Unsicherheiten, auch ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist möglich. Annahmen können nicht als Garantie verstanden werden, dass die tatsächliche Entwicklung den Planungen entspricht. Der veröffentlichte Verkaufsprospekt in der Fassung des Nachtrages vom 28. Juni 2012, der Gesellschaftsvertrag, der Treuhandvertrag, die sonstigen Unterlagen sowie alle weiteren Informationen betreffend die Aquila HydropowerINVEST IV GmbH & Co. KG stehen einen Werktag nach der Veröffentlichung des Verkaufsprospektes in der Fassung des Nachtrages vom 28. Juni 2012 gemäß 9 Abs. 1 Verkaufsprospektgesetz bei der Aquila Capital Structured Assets GmbH, Valentinskamp 70, Hamburg oder im Internet unter zur Verfügung.