1 Keynesian Cross and IS-LM model (10 points)

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1 Online Test 1 - auf Englisch 1 Keynesian Cross and IS-LM model (10 points) 1. Consider the identity (S I) + (T G) + (IM EX) = 0. (a) The identity shows that a surplus of private savings has to be offset by government deficits and current account deficits (approximated by IM EX). (b) In the USA and Greece the identity is not satisfied because of large government deficits. (c) The identity shows the necessity of having twin deficits in case of negative net private savings. (d) The identity does not imply a causal relationship. 2. In the Keynesian cross model... (a) income always equals GDP. (b) actual expenditure always equals GDP. (c) planned expenditure always equals GDP. (d) actual expenditure does not necessarily equals GDP. 3. Imagine a closed economy that is characterized by the Keynesian cross model. In this economy G = 100, autonomous consumption C a = 50, I = 50, s = 0.25 and t = 0 (notation is the same as in the book). Imagine now that the economy opens and NX = EX my = 50, where Y is the value of Y in equilibrium, and m = Compute Y for the open economy. (a) Y = In the Keynesian cross model... (a) an increase of the marginal propensity to save lowers the slope of the AE curve. (b) an increase of the marginal propensity to save shifts the AE curve downwards. (c) an increase of the marginal propensity to save lowers the income multiplier. (d) the income multiplier cannot be negative. (e) the paradox of thrift can occur because the output is determined by demand. 5. Compute the equilibrium interest rate (do NOT type the solution as a percent) in the closed IS-LM model economy when: G = 100, autonomous investment I a = 50, M = 100, c = 0.5, the interest rate coefficient b = 0.1, parameters in the demand function k = 1 and h = 2 (the notation is the same as in the book). (a) i = In the IS-LM model, the IS curve... (a) is derived using the same equilibrium condition as in the Keynesian cross model. 1

2 (b) depicts all the combinations of GDP and the interest rate that result in a goods market equilibrium. (c) depicts all the combinations of the GDP and the interest rate that result in a money market equilibrium. (d) has a finite negative slope if investment does not react to changes in the interest rate. (e) is vertical if investment does not react to changes in the interest rate. 7. Think about the economic policy in the IS-LM model. Imagine a negative shock to the economy that results in lower autonomous investment. This shock can be offset, in terms of reverting the GDP change, by... (a) expansionary fiscal policy. (b) contractionary fiscal policy. (c) tight monetary policy. (d) lowering the consumption propensity. (e) expansionary monetary ( easy money ) policy. 8. Mark correct statements about the liquidity trap in the IS-LM model. (a) In the liquidity trap monetary policy can no longer boost the economy because investors do not react any more to decreases in money supply. (b) In the liquidity trap monetary policy can no longer boost the economy because households react to an increase in money supply by hoarding more cash. (c) The liquidity trap is depicted at the flat part of the IS curve in the IS-LM model. (d) The liquidity trap is depicted at the flat part of the LM curve in the IS-LM model. 9. Crowding out effects in the IS-LM and Keynesian cross models... (a) differ between these two models because the Keynesian cross does not take interest rates into account at all. (b) mean that expansionary fiscal policy crowds out private investment because of its impact on the interest rate. (c) are zero if investment does not depend on the interest rate. (d) mean that the effectiveness of the expansionary fiscal policy is always lower than in case they are not present. 10. IS-LM model. Consider two economies that vary only in their marginal propensity to consume (MP C). If the money supply increases in both economies by the same amount, the economy in which the MP C is higher experiences... (a) a smaller increase in Y and a smaller decrease in i (b) a smaller increase in Y and a larger decrease in i (c) a larger increase in Y and a larger decrease in i (d) a larger increase in Y and a smaller decrease in i 2

3 Online Test 1 - auf Deutsch 2 Das Keynesianische Kreuz und das IS-LM Modell (10 Punkte) 1. Betrachten Sie die Identitätsgleichung (S I) + (T G) + (IM EX) = 0. (a) Die Identität zeigt, dass ein Ersparnisüberschuss durch Budgetdefizite der Regierung und Leistungsbilanzdefizite (approximiert durch IM EX) ausgeglichen werden muss. (b) In den USA und Griechenland ist die Identität nicht erfüllt, weil das Budgetdefizit der Regierung zu gross ist. (c) Die Identität zeigt die Notwendigkeit von Zwillingsdefiziten (twin deficits), wenn die Nettoersparnisse des privaten Sektors negativ sind. (d) Die Identität impliziert keinen kausalen Zusammenhang. 2. Im Keynesianischen Kreuz... (a) entspricht Einkommen immer dem BIP. (b) entsprechen die tatsächlichen Ausgaben immer dem BIP. (c) entsprechen die geplanten Ausgaben immer dem BIP. (d) entsprechen die tatsächlichen Ausgaben nicht notwendigerweise dem BIP. 3. Stellen Sie sich eine gechlossene Volkswirtschaft vor, die durch das Keynesianische Kreuz beschrieben wird. In dieser Volkswirtschaft gilt G = 100, autonomer Konsum C a = 50, I = 50, s = 0.25 and t = 0 (die Notation entspricht der des Lehrbuches). Stellen Sie sich nun vor, dass sich die Volkswirtschaft öffnet und dass NX = EX my = 50, wobei Y der Wert von Y im Gleichgewicht ist, und m = Berechnen Sie Y für die offene Volkswirtschaft. (a) Y = Im Keynesianischen Kreuz... (a) verringert eine höhere marginale Sparquote die Steigung der AE-Kurve. (b) verschiebt eine höhere marginale Sparquote die AE-Kurve nach unten. (c) verringert eine höhere marginale Sparquote den (Einkommens-)Multiplikator. (d) kann der (Einkommens-)Multiplikator nicht negativ sein. (e) kann das Sparparadox auftreten, weil Output durch Nachfrage bestimmt wird. 5. Berechne den Gleichgewichtszinssatz (geben sie den Wert NICHT in Prozent ein) im IS- Modell für eine geschlossene Volkswirtschaft, wenn: G = 100, autonome Investitionen I a = 50, M = 100, c = 0.5, der Zinssatzkoeffizient b = 0.1 und in der Geldnachfragefunktion die Parameter k = 1 und h = 2 sind (die Notation entspricht der des Lehrbuches). (a) i =... 3

4 6. Die IS-Kurve im IS-LM Modell... (a) wird mit den gleichen Gleichgewichtsbedingungen hergeleitet, die im Keynesianischen Kreuz gelten. (b) bildet alle Kombinationen des BIP und des Zinssatzes ab, die ein Gleichgewicht im Gütermarkt erzeugen. (c) bildet alle Kombinationen des BIP und des Zinssatzes ab, die ein Gleichgewicht im Geldmarkt erzeugen. (d) hat eine endliche negative Steigung, wenn Investitionen nicht auf Veränderungen des Zinssatzes reagieren. (e) ist vertikal, wenn Investitionen nicht auf Veränderungen des Zinssatzes reagieren. 7. Denken Sie über Wirtschaftpolitik im IS-LM Modell nach. Stellen Sie sich vor, dass ein negativer Schock die eigenständigen/autonomen Investitionen in der Volkswirtschaft reduziert. Dieser Schock kann kompensiert werden, indem seine Auswirkungen auf das BIP rückgängig gemacht werden, durch... (a) expansive Fiskalpolitik. (b) restriktive Fiskalpolitik. (c) restriktive Geldpolitik. (d) eine Verringerung der Konsumquote. (e) expansive Geldpolitik. 8. Kennzeichnen Sie die richtigen Aussagen zur Liquiditätsfalle im IS-LM Modell. (a) In der Liquiditätsfalle kann Geldpolitik nicht mehr die Volkswirtschaft ankurbeln, weil Investoren nicht mehr auf eine Verringerung des Geldangebots reagieren. (b) In der Liquiditätsfalle kann Geldpolitik nicht mehr die Volkswirtschaft ankurbeln, weil Haushalte auf einen Anstieg des Geldangebots mit einer entsprechend höheren Bargeldhaltung reagieren. (c) Die Liquiditätsfalle wird durch den flachen Teil der IS-Kurve im IS-LM Modell abgebildet. (d) Die Liquiditätsfalle wird durch den flachen Teil der LM-Kurve im IS-LM Modell abgebildet. 9. Verdrängungseffekte (crowding out) im IS-LM Modell und im Keynesianischen Kreuz... (a) unterscheiden sich, weil im Keynesianischen Kreuz die Zinssätze überhaupt nicht berücksichtigt werden. (b) bedeuten, dass expansive Fiskalpolitik die Privatinvestitionen durch die entstehenden Zinseffekte verdrängt. (c) sind gleich Null, wenn Investitionen nicht vom Zinssatz abhängen. (d) bedeuten, dass die Effektivität von expansiver Fiskalpolitik immer niedriger ist, im Vergleich zum Fall, in welchem diese Verdrängungseffekte nicht auftreten. 4

5 10. IS-LM Modell. Betrachten Sie zwei Volkswirtschaften, die sich nur in der marginalen Konsumneigung (M P C) unterscheiden. Wenn das Geldangebot in beiden Volkswirtschaften um die gleiche Menge ansteigt, dann ist in der Volkswirtschaft mit der höheren MP C... (a) der Anstieg von Y geringer und das Absinken von i geringer. (b) der Anstieg von Y geringer und das Absinken von i grösser. (c) der Anstieg von Y grösser und das Absinken von i grösser. (d) der Anstieg von Y grösser und das Absinken von i geringer. 5