Investieren mit Werten Nachhaltige Geldanlagen

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1 BlickPunkt Aktuelle Anlagethemen Juli 2017 Investieren mit Werten Nachhaltige Geldanlagen ÜBER 300 JAHRE NACHHALTIGKEIT Im Jahr 2013 feierte das Prinzip der Nachhaltigkeit (englisch Sustainability ) sein 300jähriges Jubiläum hat der Berghauptmann Carl von Carlowitz in seinem Werk Sylvicultura oeconomica oder haußwirthliche Nachricht und Naturmäßige Anweisung zur wilden Baum-Zucht den Gedanken formuliert, zugunsten eines respektvollen Umgangs mit Natur und Rohstoffen auf einen Raubbau am Wald zu verzichten. Hieraus hat sich mit der Zeit ein moderner und allgemeiner Nachhaltigkeitsbegriff entwickelt, der 1987 von der UN-Kommission für Umwelt und Entwicklung definiert wurde. Volumenswachstum bei nachhaltigen Geldanlagen Der Markt für nachhaltige Geldanlagen wächst dynamisch. Allein das Volumen nachhaltiger Investmentfonds und Mandate betrug nach Angabe des Forum Nachhaltige Geldanlage 2016 im deutschsprachigen Raum (Deutschland, Österreich, Schweiz) mehr als 242 Milliarden Euro. Entwicklung, welche die Bedürfnisse der heutigen Generation befriedigt, ohne zu riskieren dass künftige Generationen ihre Bedürfnisse nicht befriedigen können.

2 ENTWICKLUNG NACHHALTIGER INVESTMENTFONDS UND MANDATE IN DEUTSCHLAND, ÖSTERREICH UND DER SCHWEIZ IN MILLIARDEN EURO , , , ,4 83, Quelle: Marktbericht Nachhaltige Geldanlagen 2017 des Forum Nachhaltige Geldanlage e.v. ( / eigene Darstellung. Was sind nachhaltige Geldanlagen? Als nachhaltige Geldanlagen werden Investments bezeichnet, bei denen neben ökonomischen Entscheidungskriterien zusätzlich ethische, soziale und/ oder ökologische Aspekte eine Rolle spielen. Um dieses Ziel zu erreichen gibt es verschiedene Ansätze. Berücksichtigung von nachhaltigen Kriterien bei der Selektion von Anlagen Best-in-class Auswahl der besten Unternehmen innerhalb einer Branche oder Kategorie, bezogen auf ethische, soziale und/oder ökologische Kriterien. Mindestkriterien Unternehmen oder Länder werden nur ausgewählt, wenn Sie bestimmte (ggf. branchenspezifische) Mindestkriterien erfüllen. Ausschlusskriterien Anlagekategorien, Unternehmen, Branchen oder Länder werden ausgeschlossen, wenn gegen bestimmte Kriterien verstoßen wird. Themen Auswahl von Themen oder Anlageklassen, die einen direkten Bezug zu nachhaltigen Kriterien aufweisen (z. B. erneuerbare Energien). BlickPunkt Investieren mit Werten Nachhaltige Geldanlagen 2

3 Einflussnahme auf Unternehmen / Organisationen Engagement Laufender Dialog mit Unternehmen oder Organisationen in die investiert wurde, mit dem Ziel eine verstärkte Berücksichtigung von nachhaltigen Aspekten zu erreichen. Stimmrechtsausübung Ausübung des Stimmrechts auf der Hauptversammlung von Aktiengesellschaften, um die Unternehmenspolitik verstärkt auf nachhaltige Kriterien auszurichten. Die Ansätze können kombiniert und in unterschiedlicher Tiefe/Konsequenz angewandt werden. Es gibt keine einheitlichen Kriterien, ab wann sich eine Geldanlage Nachhaltig nennen darf. Grundsätzlich sollten daher immer die Details der Anlagestrategie hinterfragt werden um zu beurteilen, ob diese für einen persönlich nachhaltig genug ist. Der Zusammenhang zwischen Rendite, Sicherheit und Liquidität (Verfügbarkeit) wird oft als das magische Dreieck der Vermögensanlage bezeichnet. Diese drei Grundziele der Geldanlage sind in ihren Maximalausprägungen nie gleichzeitig zu haben. Wird ein Ziel höher gewichtet, geht dies in der Regel zu Lasten der anderen beiden Ziele. In nachhaltigen Anlagestrategien werden diese Ziele um das Bestreben nach einer möglichst nachhaltigen Geldanlage ergänzt. Aus dem magischen Dreieck wird dadurch allerdings kein magisches Viereck, denn das zusätzliche vierte Ziel des Nachhaltigkeitsaspektes führt zu keiner Verschiebung der übrigen drei Grundziele. Rendite Sicherheit Nachhaltigkeit Liquidität BlickPunkt Investieren mit Werten Nachhaltige Geldanlagen 3

4 Gründe für nachhaltige Geldanlagen Ertrag um jeden Preis ist nicht jedermanns Sache. Für viele Anleger spielen ökologische und soziale Kriterien zunehmend eine entscheidende Rolle bei der Geldanlage. Eine zunehmende Zahl von Anlegern wollen mit ihren Geldanlagen keine Unternehmen, Projekte oder Länder finanzieren, die mit den eigenen Lebensgrundsätzen oder Moralvorstellungen nicht übereinstimmen. Mit der Investition in nachhaltig agierende Unternehmen oder Länder reduzieren sich deren Kapitalbeschaffungskosten. Sie werden also für Ihre nachhaltige (Unternehmens) Politik belohnt. Viele Studien zum Thema belegen kein schlechteres Rendite-Risiko-Profil von nachhaltigen im Vergleich zu konventionellen Geldanlagen. Tendenziell wirkte sich die Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsaspekten über alle Anlageklassen hinweg in der Vergangenheit sogar eher positiv aus. Trotzdem besteht natürlich das Risiko, durch mögliche Einschränkungen des Anlageuniversums aufgrund der Berücksichtigung von Nachhaltigkeitskriterien mögliche Anlagechancen nicht wahrnehmen zu können. Die Metastudie der Steinbeis-Hochschule von trifft die Kernaussage, dass es keinen systematischen Nachteil nachhaltiger Kapitalanlagen bei der Performance gibt, sondern im Gegenteil die Chance auf einen höheren risikoadjustierten Ertrag. Und die Metastudie der Universität Oxford mit der Vermögensverwaltung Arabesque Partners von kommt zu dem Fazit, dass es vor dem Hintergrund des positiven wirtschaftlichen Einflusses im Interesse der Investoren und Unternehmensführung sein muss, Nachhaltigkeitsaspekte in die Entscheidungsprozesse zu integrieren. Fazit Nicht nur die Rendite zählt, auch die Frage, wie sie erwirtschaftet wird. Mit nachhaltigen Geldanlagen können sich Ziele verwirklichen lassen, die über reine finanzielle Kennzahlen hinausgehen. 1 (Quelle: Investments_aus_dem_Blick_der_Wissenschaft.pdf) 2 (Quelle: BlickPunkt Investieren mit Werten Nachhaltige Geldanlagen 4

5 DISCLAIMER Unsere Darstellungen basieren auf öffentlichen Informationen, die wir als zuverlässig erachten, für die wir aber keine Gewähr übernehmen, genauso wie wir für Vollständigkeit und Genauigkeit nicht garantieren können. Wir behalten uns vor, unsere hier geäußerte Meinung jederzeit und ohne Vorankündigung zu ändern. Die in diesem Report diskutierten Anlagemöglichkeiten könnten je nach speziellen Anlagezielen, Zeithorizonten oder bezüglich des Gesamtkontextes der Finanzposition für bestimmte Investoren nicht anwendbar sein. Diese Informationen dienen lediglich der eigenverantwortlichen Information und können eine individuelle Beratung nicht ersetzen. Bitte wenden Sie sich an den Anlageberater Ihrer Bank. In der Bereitstellung der Informationen liegt kein Angebot zum Abschluss eines Beratungsvertrages. Alle Angaben dienen nur der Unterstützung Ihrer selbständigen Anlageentscheidung und stellen keine Empfehlungen der Bank dar. Diese Information genügt nicht den gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen und unterliegt keinem Verbot des Handels vor der Veröffentlichung von Finanzanalysen. Die Informationen in diesem Bericht beruhen auf sorgfältig ausgewählten Quellen, die für zuverlässig erachtet werden, doch kann die UniCredit Bank AG deren Vollständigkeit oder Genauigkeit nicht garantieren. Alle hier geäußerten Meinungen beruhen auf der Einschätzung der UniCredit Bank AG zum ursprünglichen Zeitpunkt ihrer Veröffentlichung, ganz gleich, wann Sie diese Information erhalten, und können sich ohne Vorankündigung ändern. Die UniCredit Bank AG kann andere Publikationen veröffentlicht haben, die den in diesem Bericht vorgestellten Informationen widersprechen oder zu anderen Schlussfolgerungen gelangen. Diese Publikationen spiegeln andere Annahmen, Meinungen und Analysemethoden der sie erstellenden Analysten wider. Wir behalten uns des Weiteren vor, ohne weitere Vorankündigung, Aktualisierungen dieser Information nicht vorzunehmen oder völlig einzustellen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit sollte nicht als Maßstab oder Garantie für die zukünftige Wertentwicklung genommen werden, und eine zukünftige Wertentwicklung wird weder ausdrücklich noch implizit garantiert oder zugesagt. Die Informationen dienen lediglich der Information im Rahmen der individuellen Beratung durch Ihren Berater und können diese nicht ersetzen. Alle Angaben sind ohne Gewähr. Quellen zu Grafiken, soweit nicht einzeln angegeben: Thomson Reuters Datastream, eigene Berechnungen. IMPRESSUM Herausgeber: UniCredit Bank AG Arabellastraße München Fachredaktion: Oliver Postler, Karl Obermeier Erscheinungsweise: nach Bedarf Abgeschlossen am: BlickPunkt Disclaimer 5