Lacuna Windpark Feilitzsch Nachtrag Nr. 1

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1 HANDS ON SUCCESS Beteiligungsangebot Lacuna Windpark Feilitzsch Nachtrag Nr. 1

2 Lacuna Windpark Feilitzsch Nachtrag Nr. 1 Erster prospektnachtrag Erster Prospektnachtrag gemäß 11 VerkProspG der Lacuna AG vom 25. Mai 2012 zum bereits ver öffentlichten Verkaufsprospekt vom 19. März 2012 betreffend das öffentliche Angebot von Kommanditanteilen an der Lacuna Windpark Feilitzsch GmbH & Co KG Die Lacuna AG gibt folgende eingetretene Veränderungen im Hinblick auf den bereits veröffentlichten Verkaufsprospekt vom 19. März 2012 betreffend das öffentliche Angebot von Kommanditanteilen bekannt: 1. Baufortschritt des Windparks 2. Wesentliche Verträge 3. Entwicklungen und Ausblick auf das Geschäftsjahr Geänderte Prospektzusammenfassung 5. Geänderte Prognosen Die nachstehend aufgeführten Abschnitte ersetzen bzw. ergänzen im dargestellten Umfang die entsprechenden Passagen im Verkaufsprospekt vom 19. März Im Übrigen behalten die Ausführungen des Verkaufsprospektes vom 19. März 2012 zu einer Beteiligung an der Lacuna Windpark Feilitzsch GmbH & Co KG in vollem Umfang ihre Geltung. 2

3 baufortschritt des windparks Ertragsgutachten Die Realisierung des Windparks Feilitzsch wurde durch die Lacuna Windpark Feilitzsch GmbH & Co KG (im Folgenden Emittentin genannt) fortgeführt. Die Errichtung der vier Windenergieanlagen verläuft plangemäß. So konnte bereits mit der Montage eines Turms begonnen werden und auch bei den weiteren drei Windenergieanlagen laufen bereits die Vorbereitungen für die Aufstellung und Montage des Turms. Der Realisierungsgrad der einzelnen Windenergieanlage kann den folgenden Erläuterungen entnommen werden: Windenergieanlage 1 Bei der Windenergieanlage 1 im Windpark Feilitzsch wurden die Montagefläche sowie die Kranstellfläche fertig gestellt. Die Betonierung des Fundamentes ist erfolgt und die Außenschalung wurde abgebaut. Windenergieanlage 2 Die Montagefläche der Windenergieanlage 2 wurde zum Großteil vorbereitet. Sowohl die Kranstellfläche als auch das Fundament sind bereits fertig gestellt. Die Ringdrainagen und der Revisionsschacht (Kontrollschacht) sind eingebaut. Windenergieanlage 3 Bei dieser Windenergieanlage wurde die Kranstellfläche bis auf den Bereich der Fundamenthinterfüllung hergestellt sowie die Montagefläche fertig aufgeschottert. Das Fundament der Windenergieanlage wurde am 23. Mai 2012 betoniert. Der für den Aufbau der Anlage erforderliche Wendeplatz für Lieferfahrzeuge wurde ebenfalls fertig gestellt. Windenergieanlage 4 Der größte Fortschritt kann bei der Errichtung der Windenergieanlage 4 verzeichnet werden. Das Betonsegment des Turms wurde am 23. Mai 2012 fertig gestellt. Am 24. und 25. Mai 2012 wurden die sogenannten Spannlitzen eingeführt. Es wurden alle Elemente für die weitere Montage des Turms angeliefert, sodass die fortführende Realisierung des Turmaufbaus ohne Verzögerungen durchgeführt werden kann. Das Fundament ist verfüllt und die entsprechenden Nacharbeiten nahezu abgeschlossen. Die im Verkaufsprospekt beschriebenen Ertragsgutachten der TÜV SÜD Service GmbH sowie der CUBE Engineering GmbH basieren im Wesentlichen auf Daten von Vergleichsanlagen, die mit Hilfe eines Windindex auf ein langjähriges Mittel normiert werden. Anfang des Jahres 2012 wurde der zugrunde liegende Windindex durch eine neue Version mit einem geänderten Betrachtungszeitraum ersetzt, die jedoch von den Gutachtern noch nicht in die ursprünglich für den Windpark Feilitzsch erstellten Gutachten einbezogen wurde. Für den sich in der Nähe des Windparks Feilitzsch befindlichen Schwesterwindpark Trogen 2 wurde bereits eine Neubewertung durch die Gutachter in Auftrag gegeben und zum Teil auch vorgenommen. Da diese Gutachten von denselben Gutachtern wie für den Windpark Feilitzsch erstellt und im Windpark Trogen 2 ähnliche Windenergieanlagen verwendet werden, wird in den weiteren Ertragsprognosen für den Windpark Feilitzsch auf diese Bewertungen Bezug genommen und damit die Ertragsplanungen mit zusätzlichen Sicherheitsabschlägen versehen. Die TÜV SÜD Industrie Service GmbH geht laut dem aktualisierten Ertragsgutachten für den Schwesterwindpark Trogen 2 vom 11. Mai 2012 von einem Abschlag von 3,78 % in Bezug auf die vorherigen prognostizierten Ertragswerte aus. Ein Gutachten der CUBE Engineering GmbH, bezogen auf den Windpark Trogen 2, wurde bereits beauftragt und befindet sich noch in der Erstellung. Mit Schreiben vom 11. April 2012 wurde durch die CUBE Engineering GmbH mitgeteilt, dass diese aufgrund einer unverbindlichen Schätzung von einem Abschlag von 4 % ausgeht. Aufgrund der vorstehenden Ausführungen ändern sich folgende Prospektabschnitte: Abschnitt Energieertrag auf der Seite 15, Abschnitt Planungsunsicherheiten auf der Seite 18, Abschnitt Ertragsgutachten auf den Seiten 35f., Abschnitt Prognoserechnung auf den Seiten 49-53, Abschnitt Kapitalflussrechnung auf den Seiten 55-56, Abschnitt Sensitivitätsanalysen auf den Seiten sowie Abschnitt Voraussichtliche Vermögens-, Finanz- und Ertragslage auf den Seiten des Verkaufsprospektes. Aufgrund der vorstehenden Ausführungen ändern sich folgende Prospektabschnitte: Abschnitt Realisierungsgrad auf der Seite 23 und Abschnitt Beschreibung auf der Seite 33 des Verkaufsprospektes. 3

4 Lacuna Windpark Feilitzsch Nachtrag Nr. 1 wesentliche verträge In Folge der Neuberechnung des Windindex und den dadurch notwendig gewordenen zusätzlichen Sicherheitsabschlägen auf die Erträge des Windparks konnte die Emittentin wesentliche Verträge neu verhandeln. Hierdurch war es der Emittentin möglich, bei drei bereits geschlossenen Verträgen vorteilhaftere Vergütungskonditionen zu erhalten. Die daraus resultierenden Änderungen des jeweiligen Vertrages können den nachfolgenden Erläuterungen entnommen werden: Vertriebsvertrag Aufgrund der zwischen der Emittentin und der Lacuna AG am 23. Mai 2012 geschlossenen Ergänzung Nr. 1 zum Vertriebsvertrag vom 17. Februar 2012 wird die jährliche Vergütung für die Betreuung der Kommanditisten von 0,64 % auf 0,4 % des platzierten Kommanditkapitals herabgesetzt. Darüber hinaus ist bei einer vorzeitigen Schließung der Kapitalerhöhung nach Erreichen einer Zeichnungshöhe von bereits mindestens Euro statt Euro der Provisionsanspruch mit dem Schließen der Kapitalerhöhung gegen Rechnungsstellung zur Zahlung fällig. Aufgrund der vorstehenden Ausführungen ändern sich folgende Prospektabschnitte: Abschnitt Sonstige Kosten auf der Seite 11, Abschnitt Prognoserechnung auf den Seiten 49-53, Abschnitt Kapitalflussrechnung auf den Seiten 55-56, Abschnitt Sensitivitätsanalysen auf den Seiten 59-61, Abschnitt Voraussichtliche Vermögens-, Finanz- und Ertragslage auf den Seiten des Verkaufsprospektes, Abschnitt Vertriebsvertrag auf der Seite 91, Abschnitt Wichtige Partner auf der Seite 100 sowie Abschnitt 7 Absatz 1 Satz 1 Nr.3 VermVerkProspV, Abschnitt 7 Absatz 2 VermVerkProspV und Abschnitt 8 Absatz 1 Nr. 2 VermVerkProspV jeweils auf der Seite 105 des Verkaufsprospektes. Generalunternehmervertrag Die Emittentin hat mit der Fronteris Projekt GmbH am 23. Mai 2012 eine Ergänzung zu dem bereits am 05. Dezember 2011 zwischen den Parteien geschlossenen Generalunternehmervertrag abgeschlossen. In dieser Ergänzung wurde vereinbart, dass die Vergütung der Fronteris Projekt GmbH um Euro auf Euro herabgesetzt wird. Aufgrund der vorstehenden Ausführungen ändern sich folgende Prospektabschnitte: Abschnitt Errichtung der Windenergieanlagen auf der Seite 27, Abschnitt Generalunternehmer auf der Seite 35, Abschnitt Konkrete Investitions- und Finanzierungsplanung auf den Seiten 45-46, Abschnitt Prognoserechnung auf den Seiten 49-53, Abschnitt Kapitalflussrechnung auf den Seiten 55-56, Abschnitt Sensitivitätsanalysen auf den Seiten 59-61, Abschnitt Voraussichtliche Vermögens-, Finanz- und Ertragslage auf den Seiten des Verkaufsprospektes, Abschnitt Generalunternehmervertrag auf der Seite 93, Abschnitt Wichtige Partner auf der Seite 102 sowie Abschnitt 8 Absatz 1 Nr. 2 VermVerkProspV auf der Seite 105 und Abschnitt 9 Absatz 2 Nr. 6 VermVerkProspV auf der Seite 106 des Verkaufsprospektes. Betriebsführungsvertrag Der Betriebsführungsvertrag wurde zwischen der Emittentin und der Fronteris Service GmbH am 24. Februar 2012 geschlossen. Mit der Ergänzung Nr. 1 vom 23. Mai 2012 zum Betriebsführungsvertrag haben die Vertragsparteien eine Herabsetzung der Vergütung der Fronteris Service GmbH für deren Betriebsführungsaufgaben vereinbart. So wird die Vergütung für die technische Betriebsführung von 1,7 % auf 1,4 % der jährlichen Einspeiseeinnahmen zzgl. Umsatzsteuer sowie die Mindestvergütung von Euro auf Euro pro Jahr zzgl. Umsatzsteuer herabgesetzt. Hinsichtlich der Vergütung für die kaufmännische Betriebsführung erfolgt eine Senkung der Vergütung von Euro um Euro auf Euro pro Jahr zzgl. Umsatzsteuer. Sollte das Vollwartungskonzept für die ersten 15 Jahre des Windparkbetriebs nicht mit einer Grundvergütung zu 1,0 ct/ kwh, sondern zu 1,1 ct/kwh abgeschlossen werden, reduziert sich die Vergütung für die kaufmännische Betriebsführung automatisch auf Euro pro Jahr zzgl. Umsatzsteuer. Aufgrund der vorstehenden Ausführungen ändern sich folgende Prospektabschnitte: Abschnitt Prognoserechnung auf den Seiten 49-53, Abschnitt Kapitalflussrechnung auf den Seiten 55-56, Abschnitt Sensitivitätsanalysen auf den Seiten 59-61, Abschnitt Voraussichtliche Vermögens-, Finanz- und Ertragslage auf den Seiten des Verkaufsprospektes, Abschnitt Betriebsführungsvertrag auf den Seiten 95 f. und Abschnitt Wichtige Partner auf der Seite 103 des Verkaufsprospektes. 4

5 Entwicklungen und ausblick auf das geschäftsjahr 2012 Laufende Investitionen Es wurden bis zum Zeitpunkt der Erstellung des Nachtrages bereits zwei weitere Raten (Zahlungsschritt 4 und 5) an die Fronteris Projekt GmbH im Rahmen des Generalunternehmervertrages in Höhe von insgesamt Euro ,06 gezahlt. Darüber hinaus bestehen keine wichtigen laufenden Investitionen mit Ausnahme der Finanzanlage. Aufgrund der vorstehenden Ausführungen ändern sich folgende Prospektabschnitte: Abschnitt Generalunternehmervertrag auf der Seite 94, Geschäftsgang 2011 und Aussichten für das laufende Geschäftsjahr auf der Seite 43 und Abschnitt Laufende Investitionen auf der Seite 97 des Verkaufsprospektes. Kapitalerhöhung der Kommanditeinlage erwartet. Unter Hinzurechnung der anrechenbaren Steuern (Gewerbesteuer und Kapitalertragsteuer) würde sich das geplante Gesamtergebnis auf 262,5 % erhöhen. Es wird allerdings darauf hingewiesen, dass die Anrechnung der Gewerbesteuer von der persönlichen Steuersituation eines jeden Anlegers abhängt und damit eine Anrechnung auf die Einkommensteuer nicht bei jedem Anleger erfolgt. Aufgrund der vorstehenden Ausführungen ändern sich folgende Prospektabschnitte: Abschnitt Zusammenfassung auf der Seite 9, Abschnitt davon Ausschüttungen an Anleger auf der Seite 53, Abschnitt Ausschüttungen auf der Seite 56 sowie Abschnitt Sensitivitätsanalysen auf der Seiten 59 des Verkaufsprospektes. Aufgrund der unter dem Punkt Wesentliche Verträge erläuterten veränderten Konditionen für den Erwerb und den Betrieb des Windparks behält sich die Emittentin vor, die Kapitalerhöhung vor Erreichen der ursprünglichen Emissionssumme zu schließen und damit die Zeichnungsfrist vorzeitig zu beenden. Die vorzeitige Beendigung der Zeichnungsfrist würde in einem solchen Fall nach Zeichnung und Einzahlung von Kommanditkapital in Höhe von insgesamt Euro erfolgen. Aufgrund der vorstehenden Ausführungen ändern sich folgende Prospektabschnitte: Abschnitt Zusammenfassung auf der Seite 9, Abschnitt Fondsvolumen auf der Seite 10, Abschnitt Erfolgsabhängige Kosten auf der Seite 11 Abschnitt Gesamtkosten auf der Seite 11 Abschnitt Geschäftsgang 2011 und Aussichten für das laufende Geschäftsjahr auf der Seite 43, Abschnitt Konkrete Investitions- und Finanzierungsplanung auf den Seiten sowie Abschnitt Art des Beteiligungsangebotes auf der Seite 71. Prognostizierte Gesamtausschüttung Aufgrund der unter dem Punkt Wesentliche Verträge erläuterten veränderten Erwerbs- und Betriebskonditionen sowie der unter dem Punkt Ertragsgutachten erläuterten veränderten Werte sehen die Planungen eine Veränderung der prognostizierte Gesamtausschüttung vor. Abweichend von der im Verkaufsprospekt abgebildeten Prognose wird nunmehr über die Fondslaufzeit eine Gesamtausschüttung in Höhe von ca. 242 % (bezogen auf die Kommanditeinlage ohne Agio) inklusive der Rückzahlung 5

6 Lacuna Windpark Feilitzsch Nachtrag Nr. 1 geänderte prospektzusammenfassung Aufgrund der für die Ertragsprognosen des Windparks integrierten Sicherheitsabschläge (vgl. Abschnitt Ertragsgutachten auf Seite 3), der verbesserten Vertragskonditionen (vgl. Abschnitt Wesentliche Verträge auf Seite 4) und einer möglichen Reduzierung der Kapitalerhöhung (vgl. Abschnitt Kapitalerhöhung auf Seite 5) wird die Zusammenfassung auf Seite 9 des Prospektes geändert. Die Änderungen sind unterstrichen hervorgehoben worden. Zusammenfassung Fondsgesellschaft und Beteiligung Fondsgesellschaft Sitz Geschäftsfelder Geschäftsführung Komplementärin (persönlich haftende Gesellschafterin) Treuhandkommanditistin Beteiligungsform Fondsvolumen Mindestzeichnungssumme Ausgabekurs Agio Hafteinlage Einkunftsart Rechte des Anlegers Prognostiziertes Gesamtergebnis Beteiligungsdauer Mittelverwendungskontrolle Handelbarkeit Fondsschließung Angesprochene Anlegerkreise Lacuna Windpark Feilitzsch GmbH & Co KG Regensburg Der Gegenstand des Unternehmens ist der Erwerb, die Errichtung und das Betreiben von Windenergieanlagen am Standort Feilitzsch und die Veräußerung der erzeugten Energie. Komplementärin Lacuna Projektverwaltungs GmbH SW Energie Treuhand GmbH Kommanditbeteiligung; entweder als Direktkommanditist oder über eine Treuhandbeteiligung Euro (Schließung der Emission bei diesem Betrag geplant) Euro , höhere Beträge müssen durch teilbar sein 100 % der Pflichteinlage zzgl. Agio bis zu 5 % der gezeichneten Kapitalanlage 10 % der Pflichteinlage gewerbliche Einkünfte - Teilnahme an und Stimmrecht in der Gesellschafterversammlung - Ergebnisbeteiligung - Auszahlungen ca. 262,5 % bezogen auf die Pflichteinlage ohne Agio inklusive der Rückführung der Pflichteinlage und inklusive anrechenbarer Steuern; davon: ca. 242 % als prognostizierte Gesamtausschüttung bezogen auf die Pflichteinlage ohne Agio inklusive der Rückführung der Pflichteinlage und ca. 20,5 % anrechenbare Steuern (siehe Seite 51 f. des Prospektes und Seite 15 des Nachtrags). Hinweis: Die Anrechnung von Steuern ist von der persönlichen Steuersituation des Anlegers abhängig. 31. Dezember 2032 endet durch Veräußerung der Anteile an die Fronteris Business Development GmbH unabhängige Mittelverwendungskontrolle in der Investitionsphase auf der Ebene der Fondsgesellschaft Mit Zeichnung schließt der Anleger gleichzeitig einen Vertrag über den Verkauf seiner Beteiligung zum 31. Dezember Die Übertragung der Beteiligung ist nur mit Zu-stimmung möglich. Die freie Handelbarkeit ist stark eingeschränkt. 31. Dezember 2012 die Komplementärin ist berechtigt, einmalig oder mehrmalig die Zeichnungsfrist um maximal 24 Monate zu verlängern Anleger, die zum einen ökologisch investieren wollen und zum anderen einen langfristigen Anlagehorizont haben. Dabei muss sich der Anleger der im Kapitel Risiken der Beteiligung (siehe Seiten 13 bis 21 des Prospektes) dargestellten Risiken bewusst sein. 6

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8 Lacuna Windpark Feilitzsch Nachtrag Nr. 1 geänderte prognosen Aufgrund der für die Ertragsprognosen des Windparks integrierten Sicherheitsabschläge (vgl. Abschnitt Ertragsgutachten auf Seite 3), der verbesserten Vertragskonditionen (vgl. Abschnitt Wesentliche Verträge auf Seite 4) und einer möglichen Reduzierung der Kapitalerhöhung (vgl. Abschnitt Kapitalerhöhung auf Seite 5) werden die Planzahlen folgender Abschnitte neu gefasst: Konkrete Investitions- und Finanzierungsplanung auf den Seiten 45 f.; Prognoserechnung auf den Seiten 49-53; Kapitalrückflussrechnung auf den Seiten 55 f.; Sensitivitätsanalysen (Abweichungen von den Prognosen) auf den Seiten 59-61; Plan-Bilanzen der Lacuna Windpark Feilitzsch GmbH & Co KG auf der Seite 67; Plan-Gewinn- und Verlustrechnung der Lacuna Windpark Feilitzsch GmbH & Co KG auf der Seite 68; Plan-Liquiditätsrechnung der Lacuna Windpark Feilitzsch GmbH & Co KG auf den Seiten 68 f. und Planzahlen der Lacuna Windpark Feilitzsch GmbH & Co KG nach der Vermögensanlagen-Verkaufsprospektverordnung (VermVerkProspV) auf der Seite 69 des Verkaufsprospektes. Hierbei werden zunächst die geänderten Planzahlen aufgeführt, die jeweils vollständig die Darstellung aus dem Verkaufsprospekt ersetzten. Anschließend an jede Übersicht werden die Folgeänderungen in den Erläuterungen aufgeführt. Hierbei werden nur die Abschnitte dargestellt, die die Abschnitte des Verkaufsprospektes ersetzen. Alle übrigen Punkte behalten ihre Gültigkeit. Investitions- und Finanzierungsplan (PROGNOSE) in EUR in % vom Gesamtaufwand in % vom EK (inkl. Agio) INVESTITIONEN 1. Aufwendungen für den Erwerb oder die Herstellung des Anlageobjekts einschließlich Nebenkosten a) Windpark gem. GU-Vertrag ,13 348,01 2. Fondsabhängige Kosten 2.1. Vergütungen b) Vermittlung Kommanditkapital ,90 10,82 c) Fondskonzeption, Prospekterstellung, Gutachten ,90 3,38 d) Mittelverwendungskontrolle ,09 0,32 e) Marketing ,20 0,75 Summe aus Position ,09 15, Nebenkosten der Vermögensanlage f) Gründungs- und sonstige Kosten ,03 0,12 g) Liquiditätsreserve ,20 0,75 h) Bauzeitzinsen ,21 8,25 i) Projektfinanzierungsgebühr ,34 1,28 Summe aus Position ,78 10,40 Gesamtaufwand ,00 373,68 8 FINANZIERUNG 1. Eigenkapital j) Kommanditkapital ,49 95,25 k) Agio ,27 4,75 Summe aus Position ,76 100,00 2. Fremdkapital ,24 273,68 Gesamtfinanzierung ,00 373,68

9 Erläuterungen des Investitionsund Finanzierungsplans Investitionen 1. Erwerbsaufwendungen a) Windpark gem. GU-Vertrag In dieser Position sind die Kosten des zwischen der Fondsgesellschaft und der Fronteris Projekt GmbH geschlossenen Generalunternehmervertrags in Höhe von Euro ausgewiesen. Mit diesen Zahlungen wird die Projektentwicklung, die Projektsicherung und die Errichtung des Windparks Feilitzsch vergütet. Fünf Teilbeträge auf diese Gebühr sind zum Zeitpunkt der Aufstellung des Prospektnachtrages bereits gezahlt wurden. Sie dienten dem Generalunternehmer u. a. der Anzahlung der Windenergieanlagen. Finanzierung 1. Eigenkapital j) Kommanditkapital Die beschlossene Kapitalerhöhung der Emittentin im Gesamtnennbetrag von Euro soll nach aktuellem Planungsstand bei einem Betrag in Höhe Euro vorzeitig geschlossen werden, was bis zum Jahresende 2012 passieren soll. 2. Fondsabhängige Kosten 2.1. Vergütungen b) Vermittlung Kommanditkapital Die Fondsgesellschaft hat mit der Lacuna AG hinsichtlich des einzuwerbenden Kommanditkapitals eine Vertriebsvereinbarung getroffen. Für die Einwerbung des Kommanditkapitals erhält die Lacuna AG eine Vermittlungsvergütung (Provision) in Höhe von 6,4 % des vermittelten Kommanditkapitals zzgl. eingezahlter Agiobeträge (bis zu 5 % des Kommanditkapitals). Es wurde in der Darstellung auf die Schließung der Kapitalerhöhung bei einem Kommanditkapital von Euro abgestellt und das nicht provisionsberechtigte Kommanditkapital der Lacuna AG und der Treuhandkommanditistin herausgerechnet. 9

10 Lacuna Windpark Feilitzsch Nachtrag Nr. 1 Prognoserechnung Hinweis: Die nachfolgenden Planzahlen der Fondsgesellschaft können rechnerische Abweichungen aufgrund von Rundungen enthalten. Gewinn- und Verlustrechnung (in EUR) Umsatzerlöse Pacht, Bereitstellungsentgelt, Gemeindeverträge Wartung (EPK), Instandhaltung (EPK), Betriebsführung MB-/MBU-Versicherung, Haftpflichtversicherung Buchhaltung, JA, Abschlussprüfung Sonstiges (Betriebskosten UW, Eigenstrombedarf etc.) Komplementärvergütung Laufende Betreuung Treuhänder Rückstellungen für Rückbau Summe Aufwand EBITDA Abschreibung EBIT Zinsertrag Bauzeitzinsen Zinsen KfW-Darlehen Zinsen Aval Summe Zinsaufwand EBT Gewerbesteuer Kapitalertragsteuer Jahresüberschuss/(Jahresfehlbetrag) Kapitalflussrechnung (in EUR) EBITDA Zuführung/(Auflösung) von Rückstellungen Zinsertrag/(Zinsaufwand) Steuerzahlungen Zinsabschlagsteuer Cash Flow aus operativer Geschäftstätigkeit Auszahlungen für Anlageninvestitionen Cash Flow aus Investitionstätigkeit Einzahlungen aus Zuführung von Eigenkapital Einzahlungen aus Aufnahme von KfW-Darlehen Auszahlungen aus Rückzahlung KfW-Darlehen Cash Flow aus Finanzierungstätigkeit Cash Flow vor Ausschüttungen und Reservebildung davon Reservebildung davon Ausschüttungen an Anleger Kapitaldienstreserve Ausschüttungen kumuliert Verhältnis zum Kommanditkapital 0,0 % 8,4 % 3,2 % 3,7 % 4,3 % 4,3 % 3,3 % 3,8 % 4,3 % 4,8 % 5,2 % 10

11 Gewinn- und Verlustrechnung (in EUR) Umsatzerlöse Pacht, Bereitstellungsentgelt, Gemeindeverträge Wartung (EPK), Instandhaltung (EPK), Betriebsführung MB-/MBU-Versicherung, Haftpflichtversicherung Buchhaltung, JA, Abschlussprüfung Sonstiges (Betriebskosten UW, Eigenstrombedarf etc.) Komplementärvergütung Laufende Betreuung Treuhänder Rückstellungen für Rückbau Summe Aufwand EBITDA Abschreibung EBIT Zinsertrag Bauzeitzinsen Zinsen KfW-Darlehen Zinsen Aval Summe Zinsaufwand EBT Gewerbesteuer Kapitalertragsteuer Jahresüberschuss/(Jahresfehlbetrag) Kapitalflussrechnung (in EUR) EBITDA Zuführung/(Auflösung) von Rückstellungen Zinsertrag/(Zinsaufwand) Steuerzahlungen Zinsabschlagsteuer Cash Flow aus operativer Geschäftstätigkeit Auszahlungen für Anlageninvestitionen Cash Flow aus Investitionstätigkeit Einzahlungen aus Zuführung von Eigenkapital Einzahlungen aus Aufnahme von KfW-Darlehen Auszahlungen aus Rückzahlung KfW-Darlehen Cash Flow aus Finanzierungstätigkeit Cash Flow vor Ausschüttungen und Reservebildung davon Reservebildung davon Ausschüttungen an Anleger Kapitaldienstreserve Ausschüttungen kumuliert Verhältnis zum Kommanditkapital 5,4 % 5,9 % 6,4 % 6,9 % 32,1 % 28,0 % 27,9 % 27,8 % 27,7 % 28,7 % 11

12 Lacuna Windpark Feilitzsch Nachtrag Nr. 1 Erläuterungen Gewinn- und Verlustrechnung Laufende Betreuung Für die Betreuung der Anleger während der Dauer der Beteiligung gewährt die Fondsgesellschaft der Lacuna AG eine laufende jährliche Vergütung in Höhe von 0,4 % des Kommanditkapitals. Kapitalflussrechnung davon Ausschüttungen an Anleger Diese Position weist die prognostizierten Ausschüttungen aus. Dabei steht grundsätzlich der positive Cash Flow eines Jahres nach der Bildung der Kapitaldienstreserve für Ausschüttungen zur Verfügung. Über Ausschüttungen beschließt die Gesellschafterversammlung unter Berücksichtigung der vertraglichen Verpflichtungen. Die Prognosen sehen Gesamtausschüttungen an die Anleger von ca. 242 % des eingezahlten Kommanditkapitals vor persönlichen Steuern vor. Die Berechnung beinhaltet die Rückführung des eingezahlten Kapitals. Unter Berücksichtigung der erwarteten anrechenbaren Steuern beträgt das prognostizierte Gesamtergebnis der Anleger ca. 262,5 % (vgl. Seite 15 des Nachtrags). Die Anrechnung der Steuern ist von der persönlichen Steuersituation eines jeden Anlegers abhängig ist. Es sollte in jedem Fall der eigene Steuerberater zu Rate gezogen werden. 12

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14 Lacuna Windpark Feilitzsch Nachtrag Nr. 1 Kapitalrückflussrechnung Kapitalrückflussrechnung bei einer Beteiligung von EUR zzgl. 5 % Agio (PROGNOSE) (ESt-Satz 42 % zzgl. 5,5 % Solidaritätszuschlag) 14 Jahr EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 1. Gebundenes Kapital Ende Ausschüttungen Einkommensteuer (Zahlung [-]) davon anrechenbare Gewerbesteuer davon anrechenbare Kapitalertragsteuer Rückfluss Eigenkapitalzahlung Rückfluss kumuliert Jahr Summe EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 1. Gebundenes Kapital Ende Ausschüttung Einkommensteuer (Zahlung [-]) davon anrechenbare Gewerbesteuer davon anrechenbare Kapitalertragsteuer Rückfluss Eigenkapitalzahlung Rückfluss kumuliert

15 Erläuterungen Ausschüttungen Zu den Ausschüttungen der Gesellschaft zählen Gewinnausschüttungen und Eigenkapitalrückzahlungen. Gemäß dem Gesellschaftsvertrag beschließen die Anleger über Gewinn- und Liquiditätsausschüttungen. Gewinne der Gesellschaft werden als Bestandteil der Gesamtausschüttungen auf die Anleger verteilt. Die im Handelsregister eingetragene Hafteinlage der Anleger beträgt 10 % der gezeichneten Pflichteinlage. Bei einer Beteiligung mit einem Betrag in Höhe von Euro beträgt damit die Hafteinlage Euro Nach den aktuellen Prognosen ist ein Wideraufleben der Haftung gem. 172 Abs. 4 HGB in Bezug auf die Hafteinlage nicht vorgesehen. Über die gesamte Laufzeit werden bei einer Beteiligung in Höhe von Euro Gesamtauszahlungen in Höhe von Euro prognostiziert. Zudem sehen die Prognosen anrechenbare Steuern (Gewerbesteuer und Kapitalertragsteuer) in Höhe von Euro vor. Euro , was ca. 262,5 % bezogen auf die Kommanditeinlage ohne Agio inklusive der Rückzahlung der Kommanditeinlage entspricht. Diese Berechnung ist im Verkaufsprospekt nicht enthalten und stellt eine Ergänzung dar. Es wird ausdrücklich darauf hingewiesen, dass die Möglichkeit zur Anrechnung der Steuern von der persönlichen Steuersituation eines jeden Anlegers abhängig ist. Die Abschnitte Gewinnausschüttungen und Eigenkapitalrückzahlungen auf der Seite 56 des Verkaufsprospektes sind in den vorherigen Abschnitt aufgegangen und werden somit gestrichen. Folgeänderungen Da nach den geänderten Planungen ein Wideraufleben der Haftung der Anleger gem. 172 Abs. 4 HGB nicht mehr prognostiziert wird, werden die Abschnitte Haftung auf Seite 20 des Prospektes und Haftung des Anlegers auf Seite 76 des Prospektes entsprechend geändert. Aus der Summe der Auszahlungen und der anrechenbaren Steuern resultiert das prognostizierte Gesamtergebnis in Höhe von SENSITIVITÄTSANALYSEN (ABWEICHUNGEN VON DEN PROGNOSEN) Die dargestellten Analysen stellen unter den einzelnen Szenarien die Auswirkung von Abweichungen der Planungen auf die prognostizierte Gesamtausschüttung zzgl. der prognostizierten anrechenbaren Steuer von ca. 262,5 % (bezogen auf die Kommanditeinlage) ohne Agio inklusive der Rückzahlung der Kommanditeinlage dar. Auswirkungen des Windertrags Windertrag 600% 500% 400% Rückfluss 300% 200% 100% 0% -30% -25% -20% -15% -10% -5% Basis 5% 10% 15% 20% 25% 30% Windertragsveränderung 15

16 Lacuna Windpark Feilitzsch Nachtrag Nr. 1 SENSITIVITÄTSANALYSEN (ABWEICHUNGEN VON DEN PROGNOSEN) Strompreis Strompreiserhöhung 600% 550% 500% 450% Rückfluss 400% 350% 300% 250% 200% 150% Basis 0,50% 1,00% 1,50% 2,00% 2,50% 3,00% 3,50% 4,00% 4,50% 5,00% 5,50% 6,00% 6,50% Strompreiserhöhung Entwicklung der Kostenstruktur des ENERCON PartnerKonzept Vertrages ENERCON PartnerKonzept Veränderung ab 15. Betriebsjahr 275,00% 270,00% 265,00% 260,00% Rückfluss 255,00% 250,00% 245,00% 240,00% -30% -25% -20% -15% -10% -5% Basis 5% 10% 15% 20% 25% 30% Betriebskostenveränderung 16

17 Veränderung der Zinsen nach Ablauf der Zinsbindung Zinsanstieg 265% 260% Rückfluss 255% 250% Basis 0,25% 0,50% 0,75% 1,00% 1,25% 1,50% 1,75% 2,00% 2,25% 2,50% 2,75% 3,00% 3,25% Zinsanstieg Entwicklung der Inflation Zusätzliche Inflation (Aufschläge auf die 1,5 %) 275,00% 250,00% 225,00% 200,00% Rückfluss 175,00% 150,00% 125,00% 100,00% 75,00% Basis 0,5% 1,0% 1,5% 2,0% 2,5% 3,0% 3,5% 4,0% 4,5% 5,0% 5,5% 6,0% 6,5% Anstieg Inflation 17

18 Lacuna Windpark Feilitzsch Nachtrag Nr. 1 Plan-Bilanzen der Lacuna Windpark Feilitzsch GmbH & Co KG (PROGNOSE) 31. Dezember Dezember 2013 EUR EUR AKTIVA Anlagevermögen Sachanlagen Summe Umlaufvermögen Bankguthaben Summe Summe AKTIVA PASSIVA Eigenkapital Eigenkapital Anteilseigner Rückstellungen Rückstellungen für Rückbau Summe Fremdkapital KfW-Darlehen Summe PASSIVA Plan-Gewinn- und Verlustrechnung der Lacuna Windpark Feilitzsch GmbH & Co KG (PROGNOSE) 01. Januar 2012 bis 31. Dezember 2012 EUR 01. Januar 2013 bis 31. Dezember 2013 EUR Umsatzerlöse Summe betrieblicher Aufwand Abschreibung Zinsertrag Zinsaufwand Steuer Jahresüberschuss/(Jahresfehlbetrag)

19 Plan-Liquiditätsrechnung der Lacuna Windpark Feilitzsch GmbH & Co KG (PROGNOSE) 01. Januar 2012 bis 31. Dezember 2012 EUR 01. Januar 2013 bis 31. Dezember 2013 EUR EBITDA Zuführung/Auflösung von Rückstellungen Zinsertrag/Zinsaufwand Steuerzahlungen 0 0 Kapitalertragsteuer Cash Flow aus operativer Geschäftstätigkeit Auszahlungen für Anlageninvestitionen und Emissionskosten Cash Flow aus Investitionstätigkeit Einzahlungen aus Zuführungen von Eigenkapital Einzahlungen aus Aufnahme von KfW-Darlehen Auszahlungen aus Rückzahlung KfW-Darlehen Cash Flow aus Finanzierungstätigkeit Cash Flow vor Ausschüttung und Reservebildung davon Reservebildung davon Ausschüttungen an Anleger Planzahlen der Lacuna Windpark Feilitzsch GmbH & Co KG nach der Vermögensanlagen- Verkaufsprospektverordnung (VermVerkProspV) (PROGNOSE) EUR EUR EUR EUR Investitionen Umsatzerlöse Ergebnis Regensburg, den 25. Mai 2012 Lacuna AG gez. Thomas Hartauer Vorstand 19

20 HANDS ON SUCCESS Lacuna AG Furtmayrstraße Regensburg telefon: +49 (0) telefax: +49 (0) Internet: info@lacuna.de Gestaltung/Satz: Bildernachweis: alle Fotos Hans-Peter Schwarzenbach,