Kritische Analyse von Ansatz und Bewertung der Finanzinstrumente im Rahmen des IFRS 9

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1 Wirtschaft Saad Maiwand Kritische Analyse von Ansatz und Bewertung der Finanzinstrumente im Rahmen des IFRS 9 Masterarbeit

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3 Master-Thesis im Wintersemester 2011/12 am Fachbereich Wirtschaft der Hochschule Darmstadt Thema der Arbeit Kritische Analyse von Ansatz und Bewertung der Finanzinstrumente im Rahmen des IFRS 9 Vorgelegt von Diplom-Betriebswirt Saad Maiwand

4 Inhaltsverzeichnis Inhaltsverzeichnis Inhaltsverzeichnis... ii Abbildungsverzeichnis... iv Abkürzungsverzeichnis... v 01 Einleitung Grundlagen Relevante Standards im Überblick Projektphasen des IFRS Systematisierung der Finanzinstrumente Definition Finanzielle Vermögenswerte Finanzielle Verbindlichkeiten Eigenkapitalinstrumente Derivative Finanzinstrumente Finanzielle Vermögenswerte nach IFRS Anwendungsbereich und Ansatz Klassifikation Grundlegendes Business Model Überblick Initial Anpassung an IFRS 9 Regelungen Geschäftsstrategie gemäß MaRisk Exemplarische Business Models Infrequent Number of Sales Contractual Cashflow Characteristics - CCC Überblick Prüfschema Währung Hebelwirkung Vertrag vorzeitig rückzahlbar Vertrag verlängerbar Zeitpunkt oder Höhe einer Zahlung änderbar Gewinnabhängigkeit Laufzeitinkongruenter Zinsstrukturen ii

5 Inhaltsverzeichnis Sonstige CCC-Kriterien Verbriefungen Eingebettete Derivate Reklassifizierung Ausbuchung Bewertung Wertmaßstäbe Überblick Beizulegender Zeitwert (Fair Value) Fortgeführte Anschaffungskosten (Amortised Cost) Beurteilung der Wertmaßstäbe Gesamtergebnisrechnung ( Comprehensive income ) Erstbewertung Folgebewertung Erst- und Folgebewertung speziell bei Eigenkapitalinstrumenten Gesamtübersicht Bewertung von finanziellen Vermögenswerten Kritische Würdigung Schlussbetrachtung Literaturverzeichnis... lxxiv Onlinequellen... lxxviii Rechtsgrundlagenverzeichnis... lxxix Anhang... lxxx iii

6 Abbildungsverzeichnis Abbildungsverzeichnis Abbildung 1: Relevante Standards zu den Finanzinstrumenten... 5 Abbildung 2: Projektphasen IFRS Abbildung 3: Mögliche Ausprägungen von Finanzinstrumenten... 8 Abbildung 4: Finanzinstrumente im Überblick... 9 Abbildung 5: Business Models Abbildung 6: Verbriefungstransaktion Abbildung 7: Prüfschema infrequent number of sales Abbildung 8: Prüfungsschritte für die Klassifizierung der Verbriefungstransaktionen. 46 Abbildung 9: Reklassifizierung eines Business Models nach IFRS 9.B4.4.1(a) Abbildung 10: Übertragung von finanziellen Vermögenswerten nach IFRS 9.B4.4.3 (c) Abbildung 11: Prüfschema Ausbuchung finanzieller Vermögenswerte Abbildung 12: Berechnung fortgeführter Anschaffungskosten Abbildung 13: Erstbewertung nach IFRS Abbildung 15: Folgebewertung nach IFRS Abbildung 14: Klassifizierung von finanziellen Vermögenswerten Abbildung 16: Phasen des IASC/IASB... lxxx Abbildung 17:Aktuelle Organisationsstruktur des IASB... lxxxii Abbildung 18: Fair-Value-Hierarchie... lxxxiv Abbildung 19: Bewertungsverfahren nach IFRS lxxxv Abbildung 20: Termingeschäfte... lxxxvii iv

7 Abkürzungsverzeichnis Abkürzungsverzeichnis BaFin... Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht BGB... Bürgerliches Gesetzbuch CCC... Contractual Cashflow Characteristics DSCR... Debt Service Coverage Ratio ED... Exposure Draft (Standardentwurf) EFRAG... European Financial Reporting Advisory Group EU... Europäische Union FASB... Financial Accounting Standards Board GuV... Gewinn und Verlustrechnung IAS... International Accounting Standards IASB... International Accounting Standards Board IASC... International Accounting Standards Committee IASCF... International Accounting Standards Committee Foundation IDW... Institut der Wirtschaftsprüfer IFAC... International Federation of Accountants IFRIC... International Financial Reporting Interpretations Committee IFRS... International Financial Reporting Standards IOSCO... International Organization of Securities Commissions IPO... Initial Public Offering KoR... Zeitschrift für kapitalmarktorientierte Rechnungslegung KWG... Kreditwesengesetz LTV... Loan to Value MaRisk... Mindestanforderungen an das Risikomanagement OCI... Other Comprehensive Income PiR... Praxis der internationalen Rechnungslegung SAC... Standards Advisory Council SEC... Securities and Exchange Commission SME... Small and Medium sized Enterprises WPg... Die Wirtschaftprüfung v

8 01 Einleitung 01 Einleitung If you understand IAS 39, you haven t read it properly (Sir David Tweedie, IASB Chairman) Die Bilanzierung von Finanzinstrumenten nach IAS 39 ist durch die Finanzkrise zunehmend in die Kritik geraten. 1 Im Fokus dieser Kritik stand dabei die ergebniswirksame Fair-Value-Bilanzierung von Finanzinstrumenten, die prozyklisch 2 wirke und in Krisenzeiten zu hohen Volatilitäten in der GuV führe. 3 Der Bilanzierung von Finanzinstrumenten wurde aufgrund dieser vermeintlichen Wechselwirkung eine gewisse Mitschuld am Verlauf der Finanzkrise und deren Auswirkungen gegeben. 4 Bei Banken wird der Bilanzierung von Finanzinstrumenten eine größere Bedeutung als bei anderen Branchen beigemessen, da ihr Anteil an der Bilanzierung üblicherweise mindestens 95% ausmacht. 5 Die internationalen Rechnungslegungsstandards des International Accounting Standards Board (IASB) haben zum Ziel, hochwertige, transparente und vergleichbare Informationen in Abschlüssen und Finanzberichten zu gewährleisten, um Investoren und andere Adressaten beim Treffen von wirtschaftlichen Entscheidungen zu unterstützen. 6 Bisher kannte der IAS 39 vier Bewertungskategorien, die nach einem Mixed-Model-Ansatz, d.h. entweder zum beizulegenden Zeitwert (Fair Value) oder zu fortgeführten Anschaffungskosten (Amortised Cost) bewertet wurden. Die Einteilung in eine Kategorie wurde von der dem Finanzinstrument zugrundeliegenden Verwendungsabsicht abhängig gemacht. 7 Abgesehen von der Kritik an einer Fair-Value-Bilanzierung, monierten viele Abschlussadressaten, dass die Regelungen des IAS 39 schwer zu verstehen, anzuwenden sowie auszulegen und damit den oben genannten Zielen (Transparenz, Verständlichkeit etc.) nicht dienlich waren. Sie hatten das IASB dringlich gebeten, einen neuen Rechnungslegungsstandard für Finanzinstrumente zu entwickeln, der vermehrt prinzipienbasiert und weniger komplex ist. 8 1 Vgl. König, in: WPg (2010), S Prozyklisch bedeutet in diesem Zusammenhang, dass die Bewertung von Finanzinstrumenten durch die Fair-Value- Bilanzierung in den einzelnen Konjunkturzyklen verstärkt wird. 3 Vgl. Niehaus, in: WPg (2010), S Vgl. Gilgenberg/Weiss. in: KoR (2009), S Vgl. Niehaus, in: WPg (2010), S Vgl. IFRS Zielsetzung des IASB 6 (a). 7 Vgl. Märkl/Schaber, in: KoR (2009), S Vgl. IFRS 9.IN2. 1

9 01 Einleitung Bereits 2005 hatten das US-amerikanische Financial Standards Board (FASB) und das IASB im Rahmen ihrer Konvergenzbemühungen das langfristige Ziel, die Rechnungslegung der Finanzinstrumente zu verbessern und zu vereinfachen. Mehrere mögliche Ansätze zur Verbesserung und zur Vereinfachung der Finanzinstrumente wurden in einem Diskussionspapier Reducing Complexity in Reporting Financial Instruments im März 2008 angeführt. Die damit ohnehin geplante Reformierung des IAS 39 wurde mit der im April 2009 veröffentlichten Forderung der G 20 9 zur Verbesserung des IAS 39 weiterhin verstärkt. 10 Der neue Standard IFRS 9, der den derzeitigen IAS 39 zukünftig vollständig ersetzen soll, ist in drei Phasen aufgeteilt und regelt neben der Klassifizierung und Bewertung von Finanzinstrumenten (Phase 1) auch das Impairment (Phase 2) und das Hedge Accounting (Phase 3). 11 Im November 2009 veröffentlichte das IASB die erste Phase 9 Finanzinstrumente: Klassifizierung und Bewertung, des neuen Standards. 12 Von den bisher vier Bewertungskategorien Loans and Receivables, Held to maturity, Available for Sale und Fair Value through Profit & Loss in IAS 39 sieht das IASB im Rahmen seiner beabsichtigten Komplexitätsreduktion im IFRS 9 nur noch zwei Kategorien vor. 13 Zudem wird bei der Bewertung der Finanzinstrumente weiterhin an dem Mixed-Model-Ansatz festgehalten. 14 Nach IFRS 9 wird die Klassifikation eines finanziellen Vermögenswerts in die (Bewertungs-)Kategorie fortgeführte Anschaffungskosten (Amortised Cost) maßgeblich von der Steuerung des Business Models und den vertraglich vereinbarten Cashflows eines finanziellen Vermögenswerts abhängig gemacht. Vor dem Hintergrund der genannten Kritik an der ergebniswirksamen Fair-Value- Bilanzierung und der beabsichtigten Komplexitätsreduktion für den IFRS 9, ist das Ziel der vorliegenden Arbeit, sich mit der ersten Phase im Rahmen des IFRS 9 kritisch auseinanderzusetzen und mögliche Lösungsansätze für komplexe Themen vorzubringen. Dabei ist hier im Wesentlichen auf die Änderungen des IFRS 9 in Bezug auf die Klassifizierung von finanziellen Vermögenswerten detailliert einzugehen. Im Anschluss daran, sollen in einer kritischen Würdigung die erarbeiteten Ergebnisse mit den beabsich- 9 Group of 20: Die Gruppe der zwanzig wichtigsten Industrie- und Schwellenländer. 10 Vgl. IFRS 9.IN4. 11 Vgl. IFRS 9.IN6. 12 Vgl. Märkl/Schaber, in: KoR (2010), S Vgl. Wenk/Straßer, in: PiR (2010), S Vgl. Kuhn, in: IRZ (2010), S