Bilfinger SE Quartalsmitteilung Q1 2017

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1 Bilfinger SE Quartalsmitteilung Q Mai 2017

2 Elemente der Stabilisierungsphase Aufbau der Struktur - Set-Up der regionalen Organisationen - Schaffung neuer kundenorientierter Strukturen Angebotsoptimierung und -erweiterung - Entwicklung von Value Propositions - Identifizierung weißer Flecken in der Angebotspalette Risiken verringern - LoA-Prozess definiert und Umsetzung im Konzern gestartet - Selektives Herangehen an Projekte mit höheren Risiken Best Practices innerhalb von Bilfinger zusammenführen - Internationale E&T Organisation aufgesetzt - Weiterer Rollout des Bilfinger Maintenance Concept Reduzierung der Vertriebs- und Verwaltungskosten - Performanceprogramm BTOP - Harmonisierung der HR Systeme initiiert Bilfinger SE Q Mai 2017 Seite 2

3 Marktumfeld unverändert anspruchsvoll Öl und Gas in Nordamerika erholt sich Insbesondere bei Schiefergas, aber auch im klassischen Downstream-Geschäft Öl und Gas in Nordwest-Europa auf niedriger Basis stabil Öl- und Gasfirmen mit deutlichen Ergebnisverbesserungen Chemiebranche uneinheitlich Entwicklung in Europa durchwachsen und wettbewerbsintensiv, in Nordamerika stärker Konventionelle Energie weiterhin schwach Biopharma mit dynamischem Wachstum Bilfinger SE Q Mai 2017 Seite 3

4 Q geprägt von strategischer Neuausrichtung Planmäßige Entwicklung in weiterhin herausforderndem Umfeld Auftragseingang noch verhalten Leistung erwartungsgemäß rückläufig Bereinigtes EBITA auf Vorjahreshöhe Konzernergebnis weiterhin negativ, aber verbessert Operativer Cashflow verbessert Ausblick für 2017 bestätigt Bilfinger SE Q Mai 2017 Seite 4

5 Starker Kundenfokus Auftragserfolge in beiden Segmenten E&T MMO März 2017: Petroleum Development Oman (PDO) Bilfinger Joint Venture erzielt vorzeitige Verlängerung eines Rahmenvertrages für Ingenieur- und Instandhaltungs-Dienstleistungen Laufzeit: bis 2021 Volumen: rund 200 Mio. Umsatz in dem Joint Venture während der verbleibenden Laufzeit April 2017: Electricité de France (EDF) Rahmenvertrag zur Modernisierung von 58 Reaktorblöcken in französischen Kernkraftwerken Leistungen: Engineering und Rohrleitungsbau. Stärken gebündelt, gemeinsamer Auftrag von drei Bilfinger Firmen. Laufzeit: fünf Jahre, Gesamtvolumen: bis zu 40 Mio. Januar 2017: Fortum Verlängerung und Erweiterung eines Vertrages zur Instandhaltung schwedischer Wasserkraftwerke Zusätzliche Leistungen unter anderem im Bereich Operations, wie die lokale Steuerung einzelner Kraftwerke Laufzeit: bis Ende 2018 April 2017: BP Vorzeitige Verlängerung eines Servicevertrages für zwei Öl- und Gasterminals in Schottland Leistungen: u.a. Isolierung, Korrosionsschutz, Industriegerüstbau, Brandschutzmanagement Laufzeit: fünf Jahre Bilfinger SE Q Mai 2017 Seite 5

6 Quartalsmitteilung Q1 2017: Wirtschaftliche Entwicklung

7 Auftragseingang verhalten, Book-to-bill noch <1 Entwicklung des Auftragseingangs Auftragseingang (Mio. ) (80%) (72%) -8%/ -4% (86%) (76%) (74%) Δ ggü. Vorjahr x/x Organisch Auftragseingang: 8% unter Vorjahr (org.: -4%) Organischer Anstieg im Gesamtjahr erwartet Auftragsbestand: 10% unter Vorjahr (org.: -5%) Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 < 5 Mio. > 5 Mio. Rund 80% der geplanten Leistung 2017 bereits im Auftragsbestand Auftragsbestand (Mio. ) Bilfinger SE Q Mai 2017 Seite 7

8 Leistung erwartungsgemäß rückläufig Bereinigtes EBITA auf Vorjahreshöhe Entwicklung von Leistung und Profitabilität Leistung (Mio. ) EBITA adj. (Mio. ) ,4% Q1/ ,2% Q2/16 2-8% / -4% ,1% Q3/ ,7% Q4/ ,5% Q1/17-14 Δ ggü. Vorjahr x/x Organisch EBITA adj. Marge (%) Leistung: -8% (org.: -4 %), wie erwartet EBITA adjusted:. Q1 typischerweise schwach Sondereinflüsse: 36 Mio., insbesondere Restrukturierungskosten sowie Verluste aus Portfoliobereinigungen EBITA (Mio. ) Bilfinger SE Q Mai 2017 Seite 8

9 E&T: Leistung planmäßig rückläufig Belastung durch Altprojekte, aber geringer als im Vorjahr Entwicklung von Leistung und Profitabilität 326-1,5% 316-1,2% -14% / -15% 300 0,9% 296-8,2% 281-0,7% Book-to-bill noch <1: Weiterhin selektives Vorgehen im Projektgeschäft sowie anspruchsvolles Marktumfeld Book-to- Bill Ratio Q1/16 Q2/16 EBITA adj. Marge (%) 0,8 1,1 Q3/16 Leistung (Mio. ) 1,0 Q4/16 Δ ggü. Vorjahr Q1/17 1,1 0,9 x/x Organisch Leistung: -14% (org.: -15 %) Konsequenz aus rückläufigem Auftragseingang in 2016 EBITA adjusted: Leichte Verbesserung trotz deutlichem Volumenrückgang und Belastung durch Altprojekte EBITA adj Seite 9

10 MMO: Stabile Leistungsentwicklung, jedoch EBITA planmäßig unter vergleichsweise hohem Vorjahr Entwicklung von Leistung und Profitabilität % / 0% Auftragseingang: Book-to-bill > 1 3,2% 5,5% 5,1% 5,6% 2,1% Positive Entwicklung in Kontinentaleuropa Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Leistung: -1% (org. 0 %) Book-to- Bill Ratio EBITA adj. EBITA adj. Marge (%) 1,1 0,9 Leistung (Mio. ) 1,0 Δ ggü. Vorjahr 1,0 1, x/x Organisch EBITA adjusted: Wie erwartet unter hohem Vorjahreswert; belastet durch Rahmenverträge mit Neukunden in der Anlaufphase Bilfinger SE Q Mai 2017 Seite 10

11 OOP: Bereits vier Einheiten verkauft, einige weitere in fortgeschrittenen Verkaufsverhandlungen OOP Leistung (Mio. ) verkauft in Q1 dilutive accretive 90 Fortschritt M&A Track Dilutive: 13 Einheiten per Vier wurden bereits verkauft Buchverlust von 14 Mio., Cash-out von 1 Mio. Einige sind derzeit in fortgeschrittenen Verkaufsverhandlungen Accretive: Fünf Einheiten managed for value Grundlegend positive Entwicklung Q1/17: Leistung 109 (Vorjahr: 172) Mio., adjusted EBITA -4 (Vorjahr: -5) Mio. Umsatzrückgang i.w. verkaufsbedingt, accretive Einheiten stabil Q1/17 Aus Verkauf dilutive Einheiten: insgesamt Cash-Effekt und GuV-Effekt von je ~30 Mio. (inkl. Q1/2017) erwartet Bilfinger SE Q Mai 2017 Seite 11

12 Bruttomarge leicht unter Vorjahr Verbesserung bei Vertriebs- und Verwaltungskosten Bereinigtes Bruttoergebnis (Mio. ) Bereinigte Vertriebs- und Verwaltungskosten (Mio. ) 92 (8,8%) 0 92 (8,8%) Q1/ (9,9%) (9,7%) Q4/16 81 (8,5%) 0 81 (8,5%) Q1/ (-11,9%) -115 (-11,0%) Q1/ (-11,6%) -112 (-10,6%) Q4/ (-11,2%) -99 (-10,3%) Q1/17 Adjustments Reported Bilfinger SE Q Mai 2017 Seite 12

13 Operativer Cashflow verbessert, Nettoliquidität bei 446 Mio. Adjustments Reported Operativer Cashflow bereinigt 1 (Mio. ) Q1/16 1 Bereinigungen entsprechen EBITA-Bereinigungen Q1/17 Net Trade Assets (Mio. ) ,2% Minderheiten Fortzuführende Aktivitäten Nicht fortzuführende Aktivitäten Konzernergebnis (Mio. ) Q Q Nettoliquidität (Mio. ) Net Trade Assets (Mio. ) DSO (Tage) Definition DSO: Forderungen LuL und WIP, DPO: Verbindlichkeiten LuL und erhaltene Anzahlungen DPO (Tage) Bilfinger SE Q Mai 2017 Seite /01-13 OCF bereinigt -28 Adjustments -14 Net Capex -5 Unternehmensverkäufe 0 Finanzierungscashflow -9 CF nicht-fortzuf. Aktivitäten +5 Sonstige /03

14 Ausblick für 2017 bestätigt Ausgangspunkt Ausblick in Mio erwartet 2017 Auftragseingang Organischer Anstieg Leistung Organischer Rückgang im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich Bereinigtes EBITA / bereinigte EBITA-Marge* 15 / 0,4% Weitere Verbesserung Margensteigerung um ~100bps * Annahmen: auf vergleichbarer F/X-Basis Weitere Details zum Ausblick für 2017 siehe Prognosebericht im Geschäftsbericht 2016 Bilfinger SE Q Mai 2017 Seite 14

15 Ziele 2020: Meilensteine

16 Ziele 2020 werden in drei Phasen mit eindeutigen Meilensteinen erreicht Wert Stabilisierung Aufbau Ausbau Strategie festgelegt Organisationsform bekanntgegeben Umsetzungs-Plan definiert Top Management-Team Dividende vorgeschlagen B TOP Roll-out LOA-Prozess Roll-out SAP-Roll-ins gestartet CRM-Umsetzung begonnen Cash Focus durch Incentive-System gestärkt Operative Performance verbessert Top-Line Wachstum Erste Erfolge in neuen Wachstumsfeldern Neue Organisation vollständig umgesetzt Einheitlicher Projektmanagement-Prozess etabliert Konzernergebnis break-even Bereinigter Free Cashflow positiv spätestens im Geschäftsjahr 2018 Aktienrückkaufprogramm abgeschlossen Erfolgreiche Refinanzierung IT- und Prozess- Harmonisierung vollständig ausgerollt Perfomance-Kultur etabliert Produktivitäts-Schwungrad im vollen Gange Komplexität erheblich verringert Finanz-Ziele erreicht Zeit Bilfinger SE Q Mai 2017 Seite 16

17 Quartalsmitteilung Q1 2017: Zwischenabschluss und Finanzkennzahlen

18 Segmentübersicht Q1 E&T MMO OOP Konsolidierung/Sonstige Konzern in Mio. Q Q Δ in % Q Q Δ in % Q Q Δ in % Q Q Δ in % Q Q Δ in % Auftragseingang % % % % % Auftragsbestand % % % % % Leistung % % % % % Investitionen in Sachanlagen Abschreibungen auf Sachanlagen 2 2 0% % 2 2 0% 2 2 0% % 3 3 0% % % % % Amortisation % -1 0 n/a 0 0 0% 0 0 0% % EBITA % % % % % EBITA bereinigt % % % % % EBITA-Marge bereinigt -0,7% -1,5% 2,1% 3,2% -3,7% -2,9% -1,5% -1,4% Bilfinger SE Q Mai 2017 Seite 18

19 Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung (1/2) in Mio. Q Q Δ in % Leistung 958 1,044-8% -8%, organisch -4% Umsatzerlöse 961 1,047-8% Bruttoergebnis % Vertriebs- und Verwaltungskosten % Sonstige betriebliche Erträge und Aufwendungen Ergebnis aus nach der Equity-Methode bilanzierten Beteiligungen % % EBIT % Amortization (IFRS3) % EBITA (nachrichtlich) % Wesentliche Effekte in Q1/2017: Aufwendungen aus Portfoliobereinigungen (-14 / Vj. -22) Mio., Restrukturierung/Abfindungen (-11 / Vj. -8) Mio. Nach Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielles Anlagevermögen von 18 (Vj. 21) Mio. Sondereinflüsse im EBITA % EBITA bereinigt (nachrichtlich) % Bilfinger SE Q Mai 2017 Seite 19

20 Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung (2/2) in Mio. Q Q Δ in % EBIT % Zinsergebnis % EBT % Verbesserung vor allem aufgrund Zinsertrag Vendor Claim Ertragsteuern % Ergebnis nach Ertragsteuern aus fortzuführenden Aktivitäten Ergebnis nach Ertragsteuern aus nicht fortzuführenden Aktivitäten % % Ergebnis nach Ertragsteuern % Minderheiten % Konzernergebnis % Bereinigtes Konzernergebnis % Durchschnittliche Anzahl Aktien (in Tausend) Ergebnis je Aktie (in ) 1-1,24-1,81 davon aus fortzuführenden Aktivitäten -1,24-1,49 davon aus nicht fortzuführenden Aktivitäten 0,00-0,32 1 Das unverwässerte Ergebnis je Aktie entspricht dem verwässerten Ergebnis je Aktie. Bilfinger SE Q Mai 2017 Seite 20

21 Sondereinflüsse im EBITA in Mio. FY 15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 EBITA Veräußerungsverluste/-gewinne, Abwertungen, verkaufsbezogene Aufwendungen FY 16 Q1/ Insgesamt ~30 Mio. GuV-Effekt aus Portfoliobereinigungen (i.w. OOP) Darauf wurde bereits in der Bewertungsrelevanten Nettoliquidität als Erwarteter Cash Out aus Veräußerungen i.h.v. 30 Mio. am CMD (14.2.) hingewiesen. Compliance Restrukturierung und SG&A Efficiency Gesamtjahr 2017e: ~90 Mio. IT Investitionen Summe Adjustments EBITA adjusted Summe Adjustments 2017e: ~120 Mio. Bilfinger SE Q Mai 2017 Seite 21

22 Bilanz Übersicht Aktiva und Passiva Immaterielle Vermögenswerte -1% Langfristige Vermögenswerte +1% Kurzfristige Vermögenswerte -2% Liquide Mittel -6% Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte -43% gegenüber Eigenkapital -3% Pensionsrückstellungen -2% Finanzschulden 0% Sonstiges langfristiges Fremdkapital +2% Kurzfristiges Fremdkapital -4% gegenüber Zur Veräußerung gehaltene Verbindlichkeiten -18% Langfristige Vermögenswerte beinhalten unbare Kaufpreisbestandteile Triangle (Vendor Claim 106 Mio., Preferred Participation Note 195 Mio. ) Rückgang zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte wegen Entkonsolidierung verkaufter Einheiten OOP Rückgang Eigenkapital aufgrund Ergebnisses nach Ertragsteuern, Equity Ratio unverändert bei 40% Pensionsrückstellungen: Rückgang wegen Anstieg Zinssatz Eurozone von 1.6 auf 1.7% Finanzschulden betreffen Anleihe mit 500.Mio. Kurzfristiges Fremdkapital beinhaltet u.a. erhaltene Anzahlungen 100 (12/16: 123) Mio. Rückgang zur Veräußerung gehaltene Verbindlichkeiten wegen Entkonsolidierung verkaufter Einheiten OOP Bilfinger SE Q Mai 2017 Seite 22

23 Konzernbilanz: Aktiva in Mio Langfristige Vermögenswerte Immaterielle Vermögenswerte Sachanlagen Nach der Equity-Methode bilanzierte Beteiligungen Sonstige finanzielle Vermögenswerte Latente Steuern Kurzfristige Vermögenswerte Vorräte Forderungen und sonstige finanzielle Vermögenswerte Ertragsteuerforderungen Übrige Vermögenswerte Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte Gesamt Bilfinger SE Q Mai 2017 Seite 23

24 Konzernbilanz: Passiva in Mio Eigenkapital Eigenkapital der Aktionäre der Bilfinger SE Anteile anderer Gesellschafter Langfristiges Fremdkapital Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen Sonstige Rückstellungen Finanzschulden Recourse Finanzschulden Non-Recourse 0 0 Sonstige Verbindlichkeiten 0 0 Latente Steuern Kurzfristiges Fremdkapital Steuerrückstellungen Sonstige Rückstellungen Finanzschulden Recourse Finanzschulden Non-Recourse 0 0 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten Übrige Verbindlichkeiten Zur Veräußerung gehaltene Verbindlichkeiten Gesamt Bilfinger SE Q Mai 2017 Seite 24

25 Konzern-Kapitalflussrechnung in Mio Cash Earnings aus fortzuführenden Aktivitäten Veränderung Working Capital Verluste / Gewinne aus Anlageabgängen 14 0 Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit fortzuführender Aktivitäten Davon Sondereffekte Bereinigter Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit fortzuführender Aktivitäten Netto-Mittelabfluss für Sachanlagen / Immaterielle Vermögenswerte Free Cashflow fortzuführender Aktivitäten Davon Sondereffekte Bereinigter Free Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit fortzuführender Aktivitäten Einzahlungen aus Finanzanlageabgängen Auszahlungen für Finanzanlagen 0-1 Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit fortzuführender Aktivitäten Dividenden Tilgung von Finanzschulden 0-3 Zahlungswirksame Veränderung der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente aus fortzuführenden Aktivitäten Zahlungswirksame Veränderung der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente aus nicht fortzuführenden Aktivitäten Wechselkursbedingte Wertänderungen der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 0-1 Veränderung der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente am 1. Januar Veränderung der als zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte ausgewiesenen Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 3-1 Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente am 31. März Bilfinger SE Q Mai 2017 Seite 25

26 Bewertungsrelevante Nettoliquidität in Mio Zahlungsmittel und -äquivalente Finanzschulden Nettoliquidität Pensionsrückstellungen Erwarteter Cash Out aus Veräußerungen Approx. -30 Approx. -30 Finanzanlagevermögen (Apleona, JBN) Zukünftiger Cash Out aus Sondereinflüssen Approx Approx Unterjähriger Working Capital Swing -50 bis -100 Approx Bewertungsrelevante Nettoliquidität Approx. 100 Approx. 100 Bilfinger SE Q Mai 2017 Seite 26