Clever finanzieren Alternativen zum klassischen Kredit

Transkript

1 Clever finanzieren Alternativen zum klassischen Kredit Info-Veranstaltung am 13. November im HWK-Bildungszentrum

2 Weitere alternative Finanzierungsformen Leasing Mezzanine Finanzierung Business Angels/ Private Equity/ Venture Capital

3 Leasing Leasing ist die Nutzungsüberlassung eines Investitionsgutes auf Zeit und gegen Entgelt. Vorteile: Leasing schont das Eigenkapital Leasing ermöglicht die Nutzung von i.d.r. fabrikneuen Gütern ohne sofortige Bezahlung Leasing sorgt für Liquiditätsentlastung bei gleichzeitiger Kapazitätserweiterung Laufzeiten lassen sich nutzungskonform mit festen kalkulierbaren monatlichen Leasing-Kosten ausgestalten Die Leasing-Raten sind i.d.r. als Betriebsausgaben steuerlich voll absetzbar.

4 Nachteile: Leasing dient nur als Ergänzung oder Alternative zur Bankenfinanzierung, da Leasing-Gesellschaften i.d.r. an ihre Kunden ähnliche Bonitätsanforderungen wie Kreditinstitute stellen. Die Leasing-Rate ist ein Fixkostenblock, der erwirtschaftet werden muss. Eine ordentliche Kündigungsmöglichkeit des Leasingvertrages während der Grundmietzeit wirkt sich bilanzschädlich aus, wenn das Leasing-Objekt bei Kündigung innerhalb der Grundmietzeit rückwirkend in die Bilanz des Leasing-Nehmers aufgenommen werden muss. Die Kosten einer Leasing-Transaktion können höher sein als die einer Kreditfinanzierung.

5 Mezzanine Finanzierungsformen Der Begriff Mezzanine stammt aus der Architektur und bezeichnet ein Zwischengeschoss, das zwischen zwei Stockwerken steht. Im übertragenen Sinne verbindet Mezzanines-Kapital die Charakteristika von Fremd- und Eigenkapital. Je nach Ausgestaltungsform ist es bilanziell näher dem Eigenkapital oder dem Fremdkapital zuzuordnen.

6 Mezzanine-Finanzierungen können folgende typische Ausgestaltungsformen haben: Nachrangdarlehen -> NRW/EU.Investitionskapital der NRW.Bank Stille Beteiligungen (typisch oder atypsich) Genussscheine und Wandel- und Optionsanleihen

7 Typische Merkmale von Mezzaninen-Finanzierungen sind ihre Nachrangigkeit in Bezug auf andere Gläubiger der Verzicht auf Sicherheiten ihre Vorrangigkeit gegenüber Stamm-/Grundkapital und Rücklagen die höhere Verzinsung für die Kapitalüberlassung als bei klassischem Fremdkapital die langfristige Finanzierung mit zeitlicher Befristung.

8 Vorteile: Mezzanine haben EK-Charakter durch Rangrücktritt hinter dritte Gläubiger, stärken daher die EK-Position, ohne bestehende Eigentumsverhältnisse zu verändern. Mezzanine verbessern die Bilanzstruktur und Bonität. Mezzanine stellen Liquidität ohne Sicherheiten bereit. Mezzanine erhalten den Kreditspielraum aufrecht. Mezzanine besitzen flexible Ausgestaltungsmöglichkeiten der Rückzahlungsmodalitäten. Gesellschaftsrechte sind mit Mezzanine-Finanzierungen i.d.r. nicht verbunden.

9 Nachteile: Das höhere Risiko des Kapitalgebers wird durch eine im Vergleich zur Kreditfinanzierung höhere Verzinsung vergütet. Im Vergleich zum reinen Eigenkapital erfolgt einen nur zeitlich befristete Kapitalüberlassung. Es ist ein stabiler Cash-flow nötig, um den Kapitaldienst zu leisten.

10 Business Angel Ein Business Angel (kurz BA) ist jemand, der sich finanziell an Unternehmen beteiligt und gleichzeitig die Existenzgründer mit Know-how und Kontakten in einer typischerweise sehr frühen Phase unterstützt. Meist handelt es sich dabei um erfahrene Unternehmer oder leitende Angestellte, die aufgrund ihrer langen Berufstätigkeit über mehr Management-Erfahrung und Kontakte verfügen als die Gründer der betreuten Unternehmen selbst. Für die Beteiligung wird eine überdurchschnittliche Rendite erwartet.

11 Win - Business Angels - Initiative Die win Business Angels-Initiative der NRW.BANK vermittelt privates Eigenkapital an innovative Unternehmen. Das Kapital stammt überwiegend von erfolgreichen Geschäftsleuten, Managern und Wirtschaftsexperten. Als Business Angels investieren sie ihr Vermögen und ihre unternehmerische Erfahrung in junge, viel versprechende Projekte und Firmen. Business Angels unterstützen Unternehmen mit Kapital und Know-how, wenn sie überzeugt sind, eine überdurchschnittliche Rendite ihrer Beteiligung zu erzielen. Sie fördern vor allem Firmen mit herausragenden Konzepten, die sich in der Entwicklungs- oder frühen Startphase befinden. Denn gerade dann benötigen diese Unternehmen Eigenkapital, das ihnen oft nicht zur Verfügung steht.

12 Venture Capital Von Venture Capital (Wagnis- Risikokapital) spricht man, wenn das Kapital jungen innovativen Unternehmen (z.b. Hochtechnologieunternehmen, wie Umwelttechnik oder IT) bereitgestellt wird, die in der Regel hohes Risiko, aber hohe Wachstumschancen bergen. Aufgrund des hohen Risikos sind die Anteilseigner besonders am Erfolg der Unternehmung interessiert und treten deshalb beratend in Erscheinung. Somit wird nicht nur Kapital sondern Know-How eingebracht.

13 Private Equity Private Equity ist die zeitlich begrenzte Bereitstellung von Eigenkapital an Unternehmen, die in der Regel nicht börsennotiert sind. Wird i.d.r. mehr in der Expansion und der Überbrückung bis hin zum Verkauf zur Verfügung gestellt, auch in traditionellen Branchen.

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