MITTEILUNG AN DIE ANTEILINHABER DES SICAV-PORTFOLIOS. THREADNEEDLE (LUX) MULTI ASSET TARGET ALPHA (das Portfolio )

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1 Threadneedle (Lux) Société d'investissement à Capital Variable Eingetragener Sitz: 31, Z.A. Bourmicht, L-8070 Bertrange Großherzogtum Luxemburg R.C.S. Luxemburg B (die SICAV ) MITTEILUNG AN DIE ANTEILINHABER DES SICAV-PORTFOLIOS THREADNEEDLE (LUX) MULTI ASSET TARGET ALPHA (das Portfolio ) WICHTIG Sehr geehrte Anteilinhaberin, sehr geehrter Anteilinhaber, 4. September 2014 im Rahmen unserer Selbstverpflichtung, Anteilinhabern die bestmöglichen Anlagegelegenheiten zu bieten, und nach einer Überprüfung des Portfolios hat der Verwaltungsrat der SICAV (der Verwaltungsrat ) das geringe Volumen des Portfolios bemerkt und beschlossen, das Portfolio durch die nachstehend aufgeführten wesentlichen Änderungen neu auszurichten. Bitte ziehen Sie diese Änderungen sorgfältig in Erwägung. Wenn Sie bezüglich der Auswirkungen der Änderungen auf Ihre Anlage unsicher sind, sollten Sie sich an Ihren Anlageberater wenden. Ferner steht es Ihnen frei, Ihre Anteile am Portfolio gebührenfrei ab dem Datum dieser Mitteilung bis zum Datum des Inkrafttretens zurückgeben oder in Anteile eines anderen Portfolios der SICAV umzutauschen. Was ändert sich? Das Anlageziel und die Anlagepolitik des Portfolio ändern sich, und während das Portfolio weiterhin eine Multi-Asset-Strategie verfolgen wird, wird sich Threadneedle Asset Management Limited, der Unterberater des Portfolios (der Unterberater ), nicht mehr darauf konzentrieren, unabhängig vom Marktumfeld eine absolute Rendite zu erzielen, sondern stattdessen Erträge mit potenziellem Kapitalzuwachs zu erwirtschaften. Um das neue Ziel des Portfolios zu erreichen, beabsichtigt der Unterberater, die Anlageklassen, in denen das Portfolio investiert ist, zu reduzieren, um sich auf eine Kombination von festverzinslichen Anlagen und Aktienwerten zu konzentrieren. Zwar wird das Portfolio weiterhin in anderen Fonds anlegen können, allerdings wird es künftig im Allgemeinen eher direkt in seine Zielanlagen als in derlei Fonds investieren. Das Portfolio wird weiterhin derivative Finanzinstrumente für Anlagezwecke einsetzen, einschließlich bestimmter gedeckter Finanzderivate, um zusätzliche Erträge zu generieren. Insgesamt werden derivative Finanzinstrumente künftig jedoch weniger im Mittelpunkt stehen, als dies derzeit noch der Fall ist. Um das revidierte Anlageziel und die neue Anlagepolitik adäquat wiederzugeben, wird das Portfolio in Threadneedle (Lux) Global Multi Asset Income umbenannt werden. Da das Portfolio künftig nicht mehr in wesentlichem Umfang in anderen Fonds investieren wird, wird der Abrechnungszeitraum für die Zeichnung und Rücknahme von Anteilen entsprechend den anderen Portfolios der SICAV von vier Geschäftstagen auf drei Geschäftstage reduziert. 1

2 Darüber hinaus wird das Portfolio infolge seines neuen Anlageziels und seiner neuen Anlagepolitik keine Performancegebühr mehr zu entrichten haben. Ferner wird die Vermögensverwaltungsgebühr für Anteile der Klasse A von 1,35 % auf 1,25 % p.a. reduziert. Weshalb nehmen wir diese Änderungen vor? Seit Auflegung des Portfolios im September 2012 konnte das Portfolio nicht genügend Zuflüsse verzeichnen, um seinen Fortbestand auf lange Sicht zu gewährleisten. Infolge dessen hat der Verwaltungsrat beschlossen, das Portfolio als ertragsfokussierte Strategie neu auszurichten, die seines Erachtens für Anleger attraktiver sein wird und es dem Portfolio ermöglichen wird, sich weitere Anlagen zu sichern. Wir glauben, dass die Anteilinhaber von einer Beteiligung an einem größeren Fonds profitieren werden, der es dem Anlageverwalter ermöglicht, die Anlagestrategie effektiver umzusetzen. Wie wirkt sich dies auf Ihre Anlage aus? Der Portfolioschwerpunkt wird auf der Generierung von Erträgen mit potenziellem Kapitalzuwachs anstelle von absoluten Renditen liegen. Das Portfolio entspricht infolge dessen unter Umständen nach Umsetzung der Änderungen nicht mehr Ihren Anlagebedürfnissen. Sie sollten daher diese Änderungen sorgfältig bedenken und die in diesem Schreiben erwähnten Optionen in Erwägung ziehen. Die Änderungen an der Anlagepolitik haben ein reduziertes Engagement in derivativen Finanzinstrumenten zur Folge. Aus diesem Grund wird das Gesamtrisiko des Portfolios künftig auf der Basis der relativen Value-at-Risk-Methode (VaR) anstatt der absoluten Value-at-Risk-Methode errechnet. Dementsprechend wird sich die erwartete Hebelwirkung des Portfolios deutlich von % (auf Basis der Summe der Nennwerte und nach dem Commitment-Ansatz) auf 350 % (auf Basis der Summe der Nennwerte) bzw. 250 % (nach dem Commitment-Ansatz) reduzieren. Alle anderen Merkmale des Portfolios, etwa die Referenzwährung (USD) und die verfügbaren Anteilsklassen bleiben unverändert. Das Portfolio wird außerdem weiterhin vom gleichen Anlageverwaltungsteam des Unterberaters wie derzeit verwaltet. Wann werden die Änderungen eingeführt? Die Änderungen am Portfolio treten am 4. November 2014 in Kraft (das Datum des Inkrafttretens ). Was müssen Sie als Nächstes tun? Bitte lesen Sie die umseitige Tabelle mit der Zusammenfassung der Änderungen sorgfältig durch. Anteilinhaber sollten beachten, dass die hier beschriebenen Änderungen von wesentlicher Natur sind und Auswirkungen auf das Risikoprofil des Portfolios haben werden. Infolge dessen sollten (i) Anteilinhaber, die Zweifel hinsichtlich der Auswirkungen dieser Änderungen haben, Rücksprache mit ihrem professionellen Berater halten, und können (ii) Anteilinhaber, die nicht mit diesen Änderungen einverstanden sind, ihre Anteile zurückgeben oder zu einem anderen Portfolio der SICAV wechseln. Dies ist jeweils gebührenfrei während des Zeitraums möglich, der mit der Veröffentlichung dieser Mitteilung beginnt und mit dem Datum des Inkrafttretens endet. Wenn Anteilinhaber nichts unternehmen, behalten sie ihre Anteile im Portfolio, das diese Änderungen ab dem Datum des Inkrafttretens umsetzen wird, bei. Aktualisierte Versionen des Prospekts der SICAV und der Wesentlichen Anlegerinformationen des Portfolios, die die oben aufgeführten Änderungen widerspiegeln, werden im November 2014 beim eingetragenen Sitz der SICAV in Luxemburg und auf der Website verfügbar sein. Mit freundlichen Grüßen Der Verwaltungsrat 2

3 Zusammenfassung der Änderungen Mit Wirkung zum 4. November 2014 (das Datum des Inkrafttretens ) ändern sich der Name und die Anlagepolitik des Portfolios gemäß den Angaben in der folgenden Tabelle: Funktion Aktuell Ab dem Datum des Inkrafttretens Name Threadneedle (Lux) Multi Asset Target Alpha Threadneedle (Lux) Global Multi Asset Income Anlageziel Anlagepolitik und Das Multi Asset Target Alpha Portfolio strebt eine absolute Rendite an. Das Portfolio wird weltweit in Aktien-, Renten- und Währungsmärkte anlegen, und zwar entweder direkt oder indirekt über Organismen für gemeinsame Anlagen und/oder Finanzderivate, sowie in Barmittel und Geldmarktinstrumente, soweit dies als geeignet erachtet wird. Darüber hinaus wird das Portfolio indirekte Engagements in Waren, Grundbesitz oder andere Vermögenswerte eingehen, insbesondere über Anlagen in Organismen für gemeinsame Anlagen, verbriefte Schuldverschreibungen und/oder Finanzderivate, soweit es sich bei den Basisinstrumenten dieser Derivate um Indizes handelt. Das Portfolio wird nicht in physische Waren oder Grundbesitz anlegen. Das Portfolio kann mehr als 10 % und bis zu 100 % seiner Vermögenswerte in andere OGAW oder OGA anlegen. Das Global Multi Asset Income Portfolio strebt mittel- bis langfristig Erträge mit potenziellem Kapitalzuwachs an. Das Portfolio wird in erster Linie weltweit in festverzinslichen Wertpapieren und Aktienwerten anlegen. Außerdem kann das Portfolio in Barmittel und sonstige Wertpapiere weltweit (darunter Geldmarktinstrumente, Währungen, REITs, Wandelschuldverschreibungen und andere Anlageklassen) investieren. Zur Erreichung seiner Anlageziele wird das Portfolio einen flexiblen Prozess für die Assetallokation verfolgen. Dies kann dazu führen, dass das Portfolio in bestimmten Anlageklassen nicht investiert ist. Das Portfolio kann bis zu 10 % in anderen OGAW oder OGA anlegen und sowohl zu Absicherungs- als auch Anlagezwecken Derivate einsetzen, über die auch zusätzliche Erträge erwirtschaftet werden können. Derlei Derivate können unter anderem Futures und Optionen, Zinsswaps und Devisenterminkontrakte enthalten. Das Anlageverfahren des Unterberaters umfasst die unabhängige Entwicklung einer aktuellen wirtschaftlichen Einschätzung basierend auf einer Fundamentalanalyse und die anschließende Erstellung der zukunftsgerichteten, bezüglich der Preise von Finanzanlagen auf dem Markt diskontierten Sicht. Der Unterberater wird Portfoliostrukturierungsentscheidungen zugunsten des Portfolios basierend auf den zwischen der aktuellen und der zukunftsgerichteten Sicht identifizierten Unterschieden treffen. 3

4 Der Unterberater wird die Strategie über ein Engagement in verschiedenen Anlagenklassen, wie oben beschrieben (einschließlich des Einsatzes von Long- und Short- Finanzderivaten), umsetzen, die kombiniert eine niedrige Korrelation zu den Aktienmarktrenditen aufweisen. Zur Umsetzung der Anlagepolitik des Portfolios kann der Unterberater derivative Finanzinstrumente zu Anlagezwecken einsetzen. Die zu diesem Zweck zu verwendenden Instrumente umfassen üblicherweise insbesondere Zinsswaps und Futures, Credit Default Swaps, Devisenterminkontrakte und Futures und Optionen auf übertragbare Wertpapiere und Indizes. Das Portfolio wird zum Erreichen des Anlageziels zu jeder Zeit in eine Kombination aus derivativen Finanzinstrumenten investieren, wie oben beschrieben. Beispielsweise kann der Unterberater zu Anlagezwecken Devisenterminkontrakte auf globale Währungen verwenden, um von erwarteten Veränderungen der Wechselkurse zwischen den Währungen zu profitieren. Es können Zinsswaps (wenn der Referenz- Swap-Satz für eine bestimmte Währung, z. B. US-Dollar, Euro oder Pfund Sterling, zugrunde liegt) oder Anleihen-Futures (wenn ein festverzinsliches Wertpapier, z. B. US-Staatsanleihen oder Euro-Bund, zugrunde liegt) verwendet werden, um Kurvengeschäfte einzugehen, was eine Relative-Value-Strategie darstellt, die dem Portfolio ermöglicht, von einer erwarteten Abflachung oder Versteilung der Renditekurve zu profitieren. Schließlich kann das Portfolio auch Long- und Short-Positionen bezüglich diversifizierter Aktien- und Rohstoffindizes über den Einsatz von Futures und Put- und Call-Optionen eingehen. Solche Futures und Optionen können verwendet werden, um Long-Positionen einzugehen, um das Engagement in den Aktien- und Rohstoffmärkten zu erhöhen, oder ein Short-Engagement, wenn der Unterberater von einem erwarteten Rückgang der Preise solcher 4

5 Vermögenswerte profitieren möchte. Das Portfolio wird keine derivativen Finanzinstrumente auf Immobilien zu Anlagezwecken einsetzen. Der Einsatz der vorgenannten derivativen Finanzinstrumente zu Anlagezwecken kann das Risikoprofil des Portfolios und die Hebelwirkung erhöhen, was wiederum zu verstärkten Veränderungen des Nettoinventarwerts des Portfolios im Vergleich zu Portfolios mit einer geringeren Hebelwirkung führen kann. Darüber hinaus ist zu beachten, dass der Unterberater derivative Finanzinstrumente auch zu Absicherungszwecken verwenden kann. Diese werden üblicherweise insbesondere Indexfutures und Optionen, Zinsswaps, Credit Default Swaps, Anleihen-Futures und Devisenterminkontrakte umfassen. Credit Default Swaps ermöglichen dem Unterberater, eine Absicherung gegen das Ausfallrisiko von einzelnen festverzinslichen Wertpapieren von Regierungen oder Unternehmen oder Körben von solchen Wertpapieren zu kaufen, um das Kreditrisiko des Portfolios zu reduzieren. Devisenterminkontrakte auf globale Währungen können verwendet werden, um das Währungsrisiko zu reduzieren, das Wertpapieren zugeschrieben wird, die auf andere Währungen als die Basiswährung des Portfolios lauten. Zinsswaps und Anleihen-Futures können ebenfalls zu Absicherungszwecken verwendet werden, wenn der Unterberater das mit festverzinslichen Wertpapieren staatlicher und nichtstaatlicher Emittenten im Portfolio verbundene Zinsrisiko reduzieren möchte. Indexfutures und Put- und Call- Optionen auf diversifizierte Aktienoder Rohstoffindizes können zu Absicherungszwecken verwendet werden, wenn der Unterberater das mit den Aktien- oder Rohstoffmärkten verbundene Risiko reduzieren möchte. Das Portfolio wird keine derivativen Finanzinstrumente auf Immobilien zu Absicherungszwecken einsetzen. Es kann im Hinblick auf bestimmte Anlagestrategien und wirtschaftliche Themen eine 5

6 Mischung aus direkten und indirekten Anlagen verwendet werden, wenn ein oder mehrere Derivate verwendet werden können, um ein unerwünschtes Anlageengagement abzusichern. Die kombinierte Verwendung von derivativen Finanzinstrumenten wird zu einer Hebelwirkung führen; die erwartete Hebelwirkung wird angesichts der vom Unterberater implementierten Anlagepolitik bei Anwendung des Commitment- Ansatzes [1] und des Ansatzes bezüglich der Summe der Nennwerte [2] in der Regel zwischen 0 und 700 % liegen. Die Hebelwirkung wird berechnet, ohne dass Positionen berücksichtigt werden, die in Organismen für gemeinsame Anlagen, in die das Portfolio investiert, gehalten werden. Der Charakter der vom Unterberater verwendeten Derivatpositionen würde gemäß den relevanten Richtlinien normalerweise nicht zulassen, dass sie zu den Zwecken der Berechnung des Commitment- Ansatzes verrechnet werden; daher wird der Grenzwert für beide Ansätze auf demselben Niveau festgelegt. In dem Fall, dass Derivatpositionen gehalten werden, bei denen das Netting oder die Absicherung in der Berechnung zugelassen ist, wird die Hebelwirkung auf Commitment-Basis geringer sein als auf Basis der Summe der Nennwerte. Da der Unterberater der Ansicht ist, dass eine Absicherung über Derivate in der Praxis selten sein wird, glaubt er, dass die Angabe derselben erwarteten Hebelwirkung auf Basis der Summe der Nennwerte und auf Commitment-Basis die Situation des Portfolios angemessen widerspiegelt. Anleger sollten beachten, dass ein Teil der Hebelung Positionen zugeschrieben werden kann, die der Verringerung des Risikos im Portfolio durch eine Absicherung dienen, einschließlich Transaktionen in Zusammenhang mit den abgesicherten Klassen des Portfolios. Es ist möglich, dass unter Marktbedingungen, in denen es der Unterberater als angemessen ansieht, ein größeres als das normale Engagement in den oben 6

7 Profil eines typischen Anlegers Methode zur Berechnung des Gesamtrisikos Erwartete Hebelwirkung beschriebenen Derivaten einzugehen, die Hebelwirkung des Portfolios auf Basis der Summe der Nennwerte und/oder auf Basis des Commitment-Ansatzes in der Nähe der oben genannten oberen Grenze liegen und vorübergehend sogar größer sein kann als das erwartete obere Niveau. In einem solchen Fall sollte der Unterberater rechtzeitig alle relevanten Maßnahmen ergreifen, um die Hebelwirkung durch eine Verringerung eines solchen Engagements zu reduzieren. Das Portfolio behält sich vor, sein Engagement in den verschiedenen Vermögensklassen flexibel zu variieren, sofern dies zur Erreichung des Anlageziels notwendig erscheint. Das Portfolio ist für Anleger geeignet, die Kapitalzuwachs erzielen möchten; über eine hohe Risikotoleranz verfügen; eine langfristige Anlagebindung wünschen. Absolute Value-at-Risk-Methode Commitment-Ansatz: % Summe der Nennwerte: % Dieses Portfolio ist für Anleger geeignet, die aus Erträgen und Kapitalzuwachs eine potenzielle Gesamtrendite erzielen möchten; über ein Engagement an den globalen Renten- und Aktienmärkten eine Streuung ihrer Anlagewerte erreichen wollen; eine moderate bis hohe Volatilität und somit ein moderates bis hohes Risikoniveau in Kauf nehmen können; einen mittel- bis langfristigen Anlagehorizont anstreben. Relative Value-at-Risk-Methode Commitment-Ansatz: % Summe der Nennwerte: % Vermögensverwaltu ngsgebühr Performancegebühr (Nur für A-, I- und Z- Anteile) Abrechnungszeitrau m für Zeichnungen und Rücknahmen A-Anteile 1,35 % A-Anteile 1,25 % 15 % k. A. Vier Geschäftstage nach dem betreffenden Bewertungstag Drei Geschäftstage nach dem betreffenden Bewertungstag 7