Univ.-Prof. Dr. J. Franke-Viebach 1 Universität Siegen Fakultät III Univ.-Prof. Dr. Jan Franke-Viebach Klausur Risiko und Finanzierung Sommersemester 014 (1. Prüfungstermin) LÖSUNG Bearbeitungszeit: 40 Minuten Zur Beachtung: 1. Überprüfen Sie die Vollständigkeit der Klausur:. Die Klausur umfasst 8 Seiten (einschl. dieses Deckblatts) 3. Benutzen Sie für Ihre Ausführungen die vorgesehenen Lösungsfelder. Reichen diese nicht aus, benutzen Sie die Rückseiten der Blätter. Bitte schreiben und zeichnen Sie nicht mit Bleistift. 4. Hilfsmittel: nichtprogrammierbarer Taschenrechner Aufgabe 1 3 4 Summe Note maximale Punktzahl 8 11 17 4 40 erreichte Punktzahl
Univ.-Prof. Dr. J. Franke-Viebach Aufgabe 1: Die folgenden Tabellen beschreiben finanzielle Größen ausgewählter Sektoren Deutschlands im Jahr 010. a. War Deutschland Ende 010 Nettogläubiger oder Nettoschuldner gegenüber der übrigen Welt? Begründen Sie Ihre Antwort und nennen Sie den Betrag der deutschen Nettoforderung bzw verbindlichkeit gegenüber der übrigen Welt.. [4 Punkte] Nettogläubiger (1) Grund: übrige Welt hatte negatives Nettogeldvermögen () (oder: Deutschland hatte positives Nettogeldvermögen) Betrag: 383,5 (1) (oder: 383 oder 384) b. War Deutschland im Jahr 010 Geldgeber oder Geldnehmer gegenüber der übrigen Welt? Begründen Sie Ihre Antwort und nennen Sie den entsprechenden Betrag. [4 Punkte] Geldgeber (1) Grund: übrige Welt hatte negativen Finanzierungssaldo () (oder: übrige Welt hatte negative Nettogeldvermögensbildung oder: Deutschland hatte positiven Finanzierungssaldo) Betrag: 143 (1) (oder: 19)
Univ.-Prof. Dr. J. Franke-Viebach 3
Univ.-Prof. Dr. J. Franke-Viebach 4
Univ.-Prof. Dr. J. Franke-Viebach 5 Aufgabe : Liquiditätsgrad a) Was versteht man unter der Liquidität eines Wirtschaftssubjekts? [3 Punkte] Fähigkeit, jederzeit die fälligen Zahlungen zu leisten (0,5) (0,5) (0,5) (1) (0,5) b) Was versteht man unter der Liquidität eines Wirtschaftsobjekts? [,5 Punkte] Leichtigkeit, mit der es in Geld umgewandelt werden kann (0,5) (1) (1) c) Was ist der methodische Unterschied zwischen den in a) und b) angesprochenen Liquiditätsbegriffen? [3 Punkte] - L. eines WiSu ist eine binäre Variable (oder: eine Entweder/Oder-Größe) (1,5) - L. eines WiOb ist eine graduelle Größe (oder: eine Mehr/Weniger-Größe) (1,5) d) Die folgende Größe wird als Liquidität zweiten Grades eines Unternehmens bezeichnet (oder auch als Acid Test Ratio). L = Monetäres Umlaufvermögen Kurzfristiges Fremdkapital Wofür soll der Zähler Indikator sein? [,5 Punkte] Zähler: Fähigkeit zur kurzfristigen Zahlung (1) (0,5) (1)
Univ.-Prof. Dr. J. Franke-Viebach 6 Aufgabe 3: Intertemporale Budgetrestriktion Wir betrachten die folgende intertemporale Budgetrestriktion, in der wir Geldhaltung vernachlässigen: P Y P 1Y + + (1 i 1 0 1 ) 1 1 i B + = + + + 1 + i 1 + i 1 P C P C B a) Interpretieren Sie die linke Seite der Gleichung. [3 Punkte] Gegenwartswert des Mittelaufkommens im Zeitpunkt Eins (1) (1,5 ) (0,5) b) Welche zusätzlichen Annahmen müssen gemacht werden, um die Bilanzgleichung in die folgende Form zu überführen? [4 Punkte] P Y PC P 1Y + = 1 1 1 1 i P C + + 1 + i B B (1 + i 0 1 ) = 1 + i (1,5) (1) (1,5) Oder: B 0 = 0 und B = 0 () ()
Univ.-Prof. Dr. J. Franke-Viebach 7 c) Die in b) aufgeführte Form der Budgetgerade ist in der folgenden Grafik grafisch veranschaulicht. Interpretieren Sie kurz den Ordinatenabschnitt (X) berechnen Sie seinen Wert. [7 Punkte] C X Y 0 Y 1 C 1 X = maximaler realer Konsum der zweiten Periode. (1) (0,5) (1) (0,5) X P 1 = Y1 (1 + i ) + Y P (1) (1) (1) (1)
Univ.-Prof. Dr. J. Franke-Viebach 8 d) Veranschaulichen Sie im obigen Bild die Wirkung einer Zinserhöhung. [3 Punkte] C X (1) höherer Ordinatenabschnitt Y (1) Drehen im Ausstattungspunkt 0 Y 1 (1) kleinerer C 1 Abszissenabschnitt Aufgabe 4: Grenzrate der Zeitpräferenz Die Zeitpräferenzrate eines Haushalts beträgt 0,05 (bzw. 5 %). Was bedeutet das? [4 Punkte] Der Haushalt verzichtet (1) auf eine Einheit (0,5) des heutigen Konsums, (0,5) wenn er 1,05 Einheiten (1) morgen (0,5) erhält (0,5) (oder: er spart heute eine Einheit, wenn der Zins 5 % beträgt oder: für eine zusätzliche Einheit Konsum heute verzichtet er auf 1,05 Einheiten morgen)