Medien- und Analystenkonferenz zum 1. Halbjahr 2013 12. September 2013
Highlights 1. Halbjahr 2013 Solide Mietertragsbasis Netto-Mieterträge Renditeliegenschaften MCHF 9.9 (H1 2012 MCHF 9.8) Zukauf einer Geschäftsliegenschaft und eines Neubauprojekts Geschäftsliegenschaft in Weinfelden (DCF Wert MCHF 4.6) Neubauprojekt «Seeleben» in Romanshorn (DCF Wert MCHF 2.0) Erfolgreiche Weiterentwicklung der Neubauprojekte «Seeleben» Romanshorn «Bellevue Park» Kreuzlingen «Viaduktstrasse» Grenchen (Fortima Areal) Verkauf der Liegenschaft in Eschlikon nach Bilanzstichtag Problemfall Eschlikon (Mängel bei Erdbeben- / Tragsicherheit) gelöst Rückabwicklung des Kaufs von 2009 zu MCHF 9.5 (DCF Wert MCHF 9.2) 2
Ergebnis 1. Halbjahr 2013 in MCHF H1 2013 H1 2012 Wert Gesamtportfolio per 30. Juni / 31. Dezember 346.7 335.9 Erfolg aus Vermietung 8.0 7.8 Erfolg aus Verkauf 0 0.3 Erfolg aus Neubewertung 2.6 0.9 EBIT 9.3 8.1 Gewinn inkl. Neubewertungen / latente Steuern 10.6 4.4 Gewinn exkl. Neubewertungen / latente Steuern 8.5 3.7 Gewinn exkl. Fair Value Anpassung Swaps / latente Steuern 6.2 4.8 3
Portfoliostruktur per 30. Juni 2013 Gesamtportfolio MCHF 346.7 46 Liegenschaften Wohnen Wohnen / Geschäft Geschäft Neubau MCHF 209.5 23 Liegenschaften MCHF 95.2 15 Liegenschaften MCHF 33.8 6 Liegenschaften MCHF 8.1 2 Projekte Soll-Mietzinseinnahmen rund MCHF 20.5 per annum (H1 2013 MCHF 10.3) 4
Wert der Anlageobjekte in MCHF 31.12.2012 207.6 94.4 29.2 4.7 Total 335.9 30.06.213 209.5 95.2 33.8 8.1 Total 346.7 0 50 100 150 200 250 300 350 400 Wohnen Wohnen/Geschäft Geschäft Neubau Eine Geschäftsliegenschaft und ein Neubauprojekt zugekauft (DCF-Wert MCHF 6.6) 5
Investitionen und Wertveränderungen im 1. Halbjahr 2013 in MCHF 31.12.2012 335.9 Abgänge 0 Neubewertungserfolg +2.6 Zugänge +8.2 30.06.2013 346.7 0 100 200 300 400 +0.8% innere Wertentwicklung des per 30. Juni 2013 bestehenden Portfolios 6
Ausgewogenes Portfolio auf Wohnimmobilien ausgerichtet Portfolio nach Nutzungsart Portfolio nach Anlagegrössen Geschäft 10% Neubau 2% MCHF >20 18% 2 Lieg. Neubau 2% 2 Lieg. MCHF<5 18% 17 Lieg. Wohnen/ Geschäft 28% Wohnen 60% MCHF 10-20 27% 8 Lieg. MCHF 5-10 35% 17 Lieg. 80% des Mietertrags aus Wohnnutzung 7
Region Deutschschweiz im Fokus Regional konzentriertes Portfolio Renditeliegenschaften MCHF 338.5 SO BS BE ZH AG LU SH TG SG SO 7% BS 11% AG 5% LU 3% SH 3% BE 2% TG 30% ZH 19% SG 20% Fokussiert auf Pendlerlagen um Wirtschaftszentren in der Deutschschweiz Anmerkung: Neubauprojekte im Kanton TG mit Bewertung von MCHF 8.1 in Darstellung nicht enthalten 8
Leerstandsrate Kumulierte Mietzinsausfallrate Monatliche Entwicklung Leerstand jeweils per Monatsende 2013 in Prozent in Prozent 8 6 4 6.7 4.8 3.8 6.6 6.7 4.9 3.4 8 6 4 2.4 2.6 3.3 6.1 3.1 2.8 3.1 2 2 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 H1 2013 0 Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Tiefe Leerstandsquote 9
Details Netto- / Bruttorenditen 2012 / 2013 Nettorendite Bruttorendite H1 2013 GJ 2012 H1 2012 H1 2013 GJ 2012 H1 2012 Wohnliegenschaften 4.6% 4.4% 4.5% 5.8% 5.9% 6.0% Wohn- / Geschäftsliegenschaften 4.7% 4.3% 4.7% 6.1% 6.4% 6.2% Geschäftsliegenschaften 5.4% 5.0% 5.8% 7.3% 7.7% 7.9% Total 4.7% 4.5% 4.7% 6.1% 6.2% 6.2% Anmerkung: Brutto- und Nettorenditen exkl. Neubauten 10
Entwicklung Netto- / Bruttorenditen in Prozent 8 7.5 7 6.9 6.7 6.7 6.3 6.2 6.1 6 5 4.7 4.9 5.1 5.3 4.6 4.5 4.7 4 2007 2008 2009 2010 2011 2012 H1 2013 Nettorendite Bruttorendite Brutto- und Nettorendite im Rahmen der Erwartungen 11
Bauprojekte
Aktuell im Bau Kreuzlingen Bellevue Park Wohnliegenschaft Drei Häuser mit 52 Stadt-Mietwohnungen sowie einem kleinen Anteil an Büro- und Gewerbeflächen Aushub Februar 2013 Erstbezug auf Herbst 2014 geplant Gesamtinvestition rund MCHF 24.6, per 30. Juni 2013 mit MCHF 6.1 bilanziert 13
Baubeginn 2. Halbjahr 2013 geplant Romanshorn Seeleben Wohnliegenschaft Geplanter Bau von 3 Mehrfamilienhäusern mit 36 Mietwohnungen und 36 Tiefgaragenplätzen Eigentumsübertragung der Grundstücksparzellen fand im Juni 2013 statt Erstbezug der Wohnungen auf Herbst 2014 vorgesehen Investitionsumfang rund MCHF 11.4, per 30. Juni 2013 mit MCHF 2.0 bilanziert 14
Baubeginn 2. Halbjahr 2013 / 1. Halbjahr 2014 geplant Grenchen Viaduktstrasse Wohn- / Geschäftsliegenschaft Ausnutzung vorhandener Baulandreserven auf bestehendem Grundstück Geplanter Bau von 28 Wohnungen und 28 Tiefgaragenparkplätzen In Planung, Ziel im H2 2013 die entsprechende Baubewilligung zu erhalten Baueingabe im Juli 2013 erfolgt Erstbezug gegen Ende 2014 geplant Investitionsvolumen rund MCHF 7.5, per 30. Juni 2013 ist das Land mit MCHF 0.5 bilanziert 15
Finanzdetails und Ausblick
Übersicht Erfolgsrechnung 1. Halbjahr 2013 Erfolg aus Vermietung Stabile Mieterträge 20 15 in MCHF 17.20 18.97 19.07 15.37 14.93 Netto-Mieterträge praktisch unverändert MCHF 9.88 (H1 2012 MCHF 9.83) Leicht tieferer direkter Aufwand MCHF 1.90 10 7.84 7.98 (H1 2012 MCHF 1.99) 5 In % des Mietertrags 19.2% (H1 2012 20.3%) 0 2008 2009 2010 2011 2012 H1 2012 H1 2013 Tiefe Leerstandsquote 30 25 20 15 10 5 0 EBIT in MCHF 28.34 17.07 18.27 13.45 7.87 8.15 9.34 2008 2009 2010 2011 2012 H1 2012 H1 2013 EBIT 15% höher als in Vorjahresperiode Personal-, Beratungs- und Verwaltungsaufwand MCHF 1.25 (H1 2012 MCHF 0.89) Erfolg aus Verkauf MCHF 0 (H1 2012 MCHF 0.28), im H1 2013 keine Liegenschaften verkauft Neubewertungserfolg MCHF 2.61 (H1 2012 MCHF 0.91) 17
Finanzkennzahlen Erfolgsrechnung in TCHF H1 2013 H1 2012 Mietertrag 9 878 9 834 Total Erfolg aus Verkauf 0 283 Total Betriebsertrag 9 878 10 116 Direkter Aufwand für vermietete Renditeliegenschaften -1 896-1 994 Personalaufwand 0-118 Beratungsaufwand -424-609 Verwaltungsaufwand -827-159 Total Betriebsaufwand -3 147-2 881 Total Erfolg aus Neubewertung 2 607 910 Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) 9 338 8 146 18
Finanzkennzahlen Erfolgsrechnung (Fortsetzung) in TCHF H1 2013 H1 2012 Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) 9 338 8 146 Finanzertrag 31 51 Finanzaufwand -1 938-2 108 Amortisationsanteil Zinsswaps -114-114 Fair Value Bewertung Zinsswaps 5 508-560 Gewinn vor Steuern (EBT) 12 825 5 416 Steuern -2 186-1 036 Gewinn 10 639 4 380 Gewinn exkl. Fair Value Anpassung Swaps / lat. Steuern 6 233 4 821 Die Fair Value Anpassung der Zinsswaps und Swaptions ist als nicht operativ zu beurteilen, da liquiditätsunwirksam. Sie hat keinen Einfluss auf die wirtschaftliche Leistungsfähigkeit oder auf die Ausschüttungspolitik der Gesellschaft. 19
Finanzkennzahlen Bilanz per 30. Juni 2013 Aktiven Passiven Umlaufvermögen Flüssige Mittel TCHF 28 878 Umlaufvermögen TCHF 30 216 8.0% Fremdkapital TCHF 197 892 52.3% Übriges UV Anlagevermögen Renditeliegenschaften Neubauliegenschaften Amortisationsanteil Zinsswaps TCHF 1 338 TCHF 338 517 TCHF 8 149 TCHF 1 230 Anlagevermögen TCHF 347 896 92.0% Eigenkapital TCHF 180 219 47.7% Fremdkapital Hypothekarschulden TCHF 180 812 Zinsswaps zu Fair Value Übriges FK TCHF TCHF 6 928 10 152 Kapitalstruktur per 30. Juni 2013 4 691 250 Namenaktien A Nennwert CHF 7.50 5 000 000 Namenaktien B Nennwert CHF 0.75 Hohe EK-Quote 47.7% (exkl. Fair Value Anpassung Swaps / lat. Steuern 49.1%) Solide Bilanz ermöglicht weiteren Ausbau des Portfolios 20
Hypothekarschulden Zinsbindung in TCHF 3 Monate 1 536 35 617 3 Mte - 1 Jahr 45 770 46 544 1-3 Jahre 2 500 35 228 > 3 Jahre 96 925 97 134 0 25'000 50'000 75'000 100'000 30.06.2013 31.12.2012 Zinsswaps und Receiver Swaptions im Umfang von MCHF 62.0 im GJ 2011 abgeschlossen; seither keine neuen Swaptransaktionen getätigt Laufzeiten von 7-10 Jahren, mit Verlängerungsoption von 10-15 Jahren zu gleichen Zinssätzen wie über die erste Laufzeit vereinbart (Zinssätze von 1.75% - 1.98% ohne individuelle Kundenmarge) 21
Duration und durchschnittlicher Zinssatz 5 4.3 4 3 2 2.8% 3.1% 1.2 2.9 2.5% 2.7% 2.3 3.4 2.4% 2.3% 3.0 2.1% 1 0.6 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 H1 2013 Durchschnittlicher Zinssatz (%) Duration (Jahre) Durchschnittlicher Zinssatz exkl. Amortisationsanteil Zinsswaps bei 2.14% (inkl. Amortisationsanteil Zinsswaps bei 2.27%) Verzinsungsbandbreite Hypothekarschulden 0.45% - 3.5% Duration von 3 Jahren 22
Finanzkennzahlen Gewinn pro Aktie (Kat. A) bzw. 10 Aktien (Kat. B) in CHF H1 2013 H1 2012 GJ 2012 inkl. Neubewertungen 2.08 0.86 1.35 exkl. Neubewertungen 1.66 0.73 1.49 exkl. Fair Value Anpassung Swaps / latente Steuern 1.22 0.95 1.43 Eigenkapitalrendite in % H1 2013 H1 2012 GJ 2012 inkl. Neubewertungen 12.1% 5.1% 4.0% exkl. Neubewertungen 9.6% 4.4% 4.4% exkl. Fair Value Anpassung Swaps / latente Steuern 6.8% 5.4% 4.0% Eigenkapital Ratio in % 30.06.2013 30.06.2012 31.12.2012 EK Quote 47.7% 45.7% 46.0% EK Quote exkl. Fair Value Anpassung Swaps / lat. Steuern 49.1% 48.1% 48.0% Net Asset Value (NAV) in CHF 30.06.2013 30.06.2012 31.12.2012 NAV pro Aktie 34.72 33.52 34.01 NAV exkl. Fair Value Anpassung Swaps / lat. Steuern 35.74 35.24 35.52 23
Entwicklung Net Asset Value / Ausschüttung CHF 45 40 35 30 0.70 1.10 0.90 0.50 0.90 1.15 1.19 6.44 4.57% CAGR 01.01.2007-30.06.2013 25 20 15 31.54 32.07 31.01 31.39 34.20 35.44 35.52 35.74 35.74 10 5 0 01.01.2007 2007 2008 2009 2010 2011 2012 H1 2013 kumulierte Ausschüttung Net Asset Value Ausschüttung nach GV Beschluss Anmerkung: Ausschüttung im H1 2013 erfolgte in Form von Barausschüttung und Zuteilung eigener Aktien. 24
Ausblick 2. Jahreshälfte 2013 Nachfrage nach Anlageobjekten und Wohnliegenschaften Nachfrage und Preise bleiben aus unserer Sicht weiterhin hoch Verkauf der Liegenschaft in Eschlikon im Juli 2013 Verkaufspreis MCHF 9.5 (DCF Wert per 30. Juni 2013 MCHF 9.2) Operative Schwerpunkte Renditeorientierter Ausbau des Portfolios durch Zukäufe von Liegenschaften an guten Lagen und mit ansprechender Nettorendite Aus Portfolio-Opportunitätsüberlegungen können allenfalls einzelne Liegenschaftsverkäufe erfolgen Umsetzung unserer Neubauprojekte 25
Herzlichen Dank für Ihre Aufmerksamkeit. Fragen & Antworten 26
Investor Relations Kontaktpersonen Beat Frischknecht Reto Borner Chief Executive Officer Chief Financial Officer Telefon +41 52 728 01 02 Telefon +41 52 728 01 06 beat.frischknecht@bfwliegenschaften.ch reto.borner@bfwliegenschaften.ch Website www.bfwliegenschaften.ch Terminkalender 12. März 2014 Publikation Jahresergebnisse 2013 23. April 2014 Ordentliche Generalversammlung 10. September 2014 Publikation Halbjahresergebnisse 2014 27
Bestandesportfolio Einige ausgewählte Liegenschaften Frauenfeld, Wellhauserweg Frauenfeld, Zelgweg Weinfelden, Egelseestrasse Sevelen, Arinstrasse 28
Bestandesportfolio Einige ausgewählte Liegenschaften Kreuzlingen, Romanshornerstrasse Haag, Thalisstrasse Kreuzlingen, Hauptstrasse Basel, Birsigstrasse 29
Bestandesportfolio Einige ausgewählte Liegenschaften Basel, Hegenheimerstrasse Weinfelden, Bahnhofstrasse Winterthur, Scheideggstrasse Neuhausen am Rheinfall, Rundbuckstrasse 30
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