Rentables Wachstum mit erneuerbaren Energien Halbjahresbericht 2013
Inhalt Executive Summary 3 Bilanz nach Swiss GAAP FER 12 5 Erfolgsrechnung nach Swiss GAAP FER 12 7 Konsolidierungs- und Bewertungsgrundsätze 8 Cogéco Washington prov. Bilanz per Übernahmezeitpunkt 11 Gruppenstruktur Kleinkraftwerk Birseck AG 13 2 Kleinkraftwerk Birseck AG
Executive Summary Die KKB-Gruppe konnte im ersten Halbjahr 2013 konsolidiert ein erfreuliches Betriebsergebnis erwirtschaften. Der Umsatz hat um 60% zugenommen. Der operative Betriebsgewinn (EBIT) liegt gleichzeitig mit TCHF 2650 um 118% höher als im Vorjahr. Zu diesem qualitativen wie auch quantitativen Wachstum haben mehrere Faktoren beigetragen. Zum einen tragen die per 31.12.2012 neu akquirierten Wasserkraftwerke der Nergia France-Gruppe und die per 1.4.2012 übernommenen Wasserkraftwerke der Société des Chutes de l Ain zum Wachstum bei. Zum anderen produzierten die Wasserkraftwerke in Frankreich wie in der Schweiz aufgrund der sehr guten Wasserführung im ersten Halbjahr 2013 überdurchschnittlich gut. Die EBIT-Marge des ersten Semesters 2013 beträgt 42,3% (Erstes Semester 2012 31%). 3 Kleinkraftwerk Birseck AG
Das Finanzergebnis liegt mit einem Nettoaufwand von TCHF 1457 um TCHF 711 über dem Vorjahreswert, da aus der Bewertung des Euro-Darlehens der Muttergesellschaft mit dem höheren Euro-Stichtagskurs ein Buchverlust von rund TCHF 700 resultiert. Aufgrund des Holdingprivilegs der Muttergesellschaft ist dieser Buchverlust nicht steuerwirksam. Im ersten Halbjahr 2013 wurde eine Neubeurteilung der Wassernutzungsrechte durchgeführt, was zu einer Methodenänderung und Neuqualifizierung als Goodwill geführt hat. Zur Verbesserung der Vergleichbarkeit wurden gleichzeitig die Vorjahreswerte angepasst. Entsprechende Details sind aus den Erläuterungen ab Seite 8 ersichtlich. Die anlässlich der ordentlichen Generalversammlung vom 28. Mai 2013 beschlossene Aktienkapitalerhöhung konnte Mitte August erfolgreich abgeschlossen werden. Das Angebot von 3 500 000 neuen Namenaktien wurde vollständig platziert. Durch diese Erhöhung wurde der Kleinkraftwerk Birseck AG neues Eigenkapital von 30,1 Mio. CHF zugeführt, welches die Eigenkapitalbasis der Firma weiter stärkt. Die wesentlichen Veränderungen in der Bilanz sind nebst der Methodenänderung auf einen weiteren Beteiligungskauf zurückzuführen. Die Kleinkraftwerk Birseck-Gruppe konnte Ende Mai 2013 28% des Kapitals und die Stimmenmehrheit der Cogéco Washington SAS übernehmen. Diese Firma betreibt zwei Wasserkraftwerke im französischen Departement Isère mit einer Gesamtleistung von 6 MW. Bild der Photovoltaikanlage in Oberwil, Kanton Basel-Landschaft. 4 Kleinkraftwerk Birseck AG
Bilanz nach Swiss GAAP FER 12 (ungeprüft) 30.6.2013 31.12.2012* TCHF TCHF AKTIVEN Sachanlagen 44 840 42 690 Finanzanlagen 25 719 25 470 Anlagevermögen 70 559 68 160 Vorräte 73 71 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 1665 1452 Übrige Forderungen 1868 2762 Rechnungsabgrenzungen 1904 1032 Wertschriften 1049 1018 Flüssige Mittel 2956 4873 Umlaufvermögen 9515 11 208 Total Aktiven 80 074 79 368 PASSIVEN Aktienkapital 4389 4389 Kapitalreserven 22 130 22 154 Gewinnreserven 30 280 28 227 Periodenergebnis (exkl. Minderheiten) 438 496 Eigenkapital vor Minderheiten 3323 1188 Minderheitsanteile 11 047 11 889 Gesamtes Eigenkapital 7724 10 701 Finanzverbindlichkeiten 64 777 62 402 Übrige langfristige Verbindlichkeiten 131 145 Langfristige Rückstellungen 2012 1735 Langfristiges Fremdkapital 66 920 64 282 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Dritte und Assoziierte 1521 1597 Übrige kurzfristige Verbindlichkeiten Dritte und Assoziierte 3044 2689 Rechnungsabgrenzungen 865 99 Kurzfristiges Fremdkapital 5430 4385 Total Passiven 80 074 79 368 *Bilanz 31.12.2012 mit Restatement. 5 Kleinkraftwerk Birseck AG
Pro Forma Eigenkapital per 30.6.2013 inkl. Kapitalerhöhung 2013 über 30,1 Mio. CHF Eigenkapital vor Minderheiten 26 777 Minderheitsanteile 11 047 Gesamtes Eigenkapital 37 824 6 Kleinkraftwerk Birseck AG
Erfolgsrechnung nach Swiss GAAP FER 12 (ungeprüft) 30.6.2013 30.6.2012** TCHF TCHF Nettoerlöse aus Lieferungen und Leistungen 6262 3932 Übriger Betriebsertrag 12 39 Gesamtleistung 6274 3971 Aufwand für Energie, Material und Dienstleistungen 1609 1096 Personalaufwand 20 87 Konzessionsabgabe 1 6 Übriger Betriebsaufwand 974 804 Betriebsaufwand 2604 1993 Abschreibungen 1020 760 Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT)* 2650 1218 Ergebnis assoziierte Organisationen 277 161 Finanzergebnis 1457 746 Ordentliches Unternehmensergebnis 1470 634 Übriges ausserordentliches Ergebnis 0 18 Unternehmensergebnis vor Steuern (EBIT) 1470 616 Ertragssteuern 572 84 Unternehmensergebnis nach Steuern (inkl. Minderheiten) 898 532 Anteil Minderheiten am Ergebnis 460 36 Halbjahresergebnis (exkl. Minderheiten) 438 496 Periode: 1.1.2013 30.6.2013 im Vergleich zum Vorjahr *Der gezeigte EBIT ist modifiziert. Übriges ausserordentliches Ergebnis ist dabei ausgenommen. **Erfolgsrechnung 1.1.2012-30.6.2012 mit Restatement. 7 Kleinkraftwerk Birseck AG
Konsolidierungs- und Bewertungsgrundsätze Nachfolgend sind die Konsolidierungs- und Bewertungsgrundsätze aufgelistet, welche sich im Vergleich zum Geschäftsbericht 2012 verändert haben. Umrechnungskurse EUR/CHF 30.6.2013 31.12.2012 Bilanz 1.230600 1.206800 Erfolgsrechnung 1.229300 1.205307 Methodenänderung und Restatement Bei der Akquisition von Wasserkraftwerken wurde die Bilanz bis anhin einer Neubewertung unterzogen. Mit den Wasserkraftwerken wurde jeweils ein langjähriges Wassernutzungsrecht erworben. Dieses wurde bis anhin in der konsolidierten Bilanz als immaterielle Anlage aktiviert und über die Restnutzungsdauer abgeschrieben (bis Konzessionsende oder bei Kraftwerken ohne Konzession über maximal 50 Jahre). Die Werthaltigkeit wurde jährlich überprüft und gegebenenfalls eine entsprechende Wertkorrektur vorgenommen. Das Geschäftsmodell der Kleinkraftwerk Birseck-Gruppe befindet sich zurzeit in einer Entwicklungsphase. Mit den bisher getätigten Akquisitionen wird der Produktionspark der Gruppe weiter gestärkt. Und mit jedem Kauf werden die bestehenden Grundsätze validiert. Bei der Überprüfung der rechnungslegungstechnischen Handhabung der Wassernutzungsrechte sind die Führungsgremien zum Entschluss gekommen, dass es aussagekräftiger ist, diese auch als Goodwill zu behandeln. Diese aktivierten Nutzungsrechte sind identifizierbar und juristisch fundiert, aber mit den Anlagen fest verbunden. Sie wurden auch bisher als Residualwert geschätzt. Interne Bewertungen wie externe Gutachten attestieren den Nutzungsrechten die Werthaltigkeit entsprechend den aktivierten Buchwerten. Mit dem vorliegenden Halbjahresabschluss wird ein Methodenwechsel umgesetzt, in dem die Wassernutzungsrechte neu als Goodwill qualifiziert werden und dieser gemäss den aktuellen Rechnungslegungsbestimmungen der Kleinkraftwerk Birseck-Gruppe mit dem Eigenkapital verrechnet wird. Mit einem Restatement werden auch die Vorjahresvergleichszahlen entsprechend angepasst. Der Effekt einer theoretischen Aktivierung, Abschreibung und möglichen Wertbeeinträchtigung wird auf Seite 12 offengelegt. 8 Kleinkraftwerk Birseck AG
Nach Restatement Restatement Vor Restatement 31.12.2012 31.12.2012 Aktiven TCHF TCHF Sachanlagen 42 690 0 42 690 Finanzanlagen 25 470 7296 32 766 Immaterielles Anlagevermögen 0 54 165 54 165 Anlagevermögen 68 160 61 461 129 621 Vorräte 71 0 71 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 1452 0 1452 Übrige Forderungen 2762 0 2762 Rechnungsabgrenzungen 1032 0 1032 Wertschriften 1018 0 1018 Flüssige Mittel 4873 0 4873 Umlaufvermögen 11 208 0 11 208 Total Aktiven 79 368 61 461 140 829 Passiven Aktienkapital 4389 0 4389 Kapitalreserven 22 154 7360 29 514 Gewinnreserven 28 227 20 020 8207 Periodenergebnis (exkl. Minderheiten) 496 141 637 Eigenkapital vor Minderheiten 1188 27 521 26 333 Minderheitsanteile 11 889 17 348 29 237 Gesamtes Eigenkapital 10 701 44869 55 570 Finanzverbindlichkeiten 62 402 0 62 403 Übrige langfristige Verbindlichkeiten 145 0 145 Langfristige Rückstellungen 1735 16 591 18 326 Langfristiges Fremdkapital 64 282 16 591 80 874 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Dritte und Assoziierte 1597 0 1597 Übrige kurzfristige Verbindlichkeiten Dritte und Assoziierte 2689 0 2689 Rechnungsabgrenzungen 99 0 99 Kurzfristiges Fremdkapital 4385 0 4385 Total Passiven 79 368 61 461 140 829 9 Kleinkraftwerk Birseck AG
Nach Restatement Restatement Vor Restatement 30.6.2012 30.6.2012 TCHF TCHF Nettoerlöse aus Lieferungen und Leistungen 3932 0 3932 Übriger Betriebsertrag 39 0 39 Gesamtleistung 3971 0 3971 Aufwand für Energie, Material und Dienstleistungen 1096 0 1096 Personalaufwand 87 0 87 Konzessionsabgabe 6 0 6 Übriger Betriebsaufwand 804 0 804 Betriebsaufwand 1993 0 1993 Abschreibungen Sachanlagen 760 0 760 Abschreibungen immaterielles Anlagevermögen 0 +475 475 Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) 1218 +475 743 Ergebnis assoziierte Organisationen 161 +75 86 Finanzergebnis 746 0 746 Ordentliches Ergebnis 634 +550 84 Übriges ausserordentliches Ergebnis 18 0 18 Unternehmensergebnis vor Steuern (EBT) 616 +550 65 Ertragssteuern 84 77 7 Unternehmensergebnis nach Steuern (inkl. Minderheiten) 532 +473 58 Anteil Minderheiten am Ergebnis 36 154 117 Halbjahresergebnis (exkl. Minderheiten) 496 320 175 10 Kleinkraftwerk Birseck AG
Cogéco Washington Prov. Bilanz per Übernahmezeitpunkt 31.5.2013 TEUR Anlagevermögen 1652 Umlaufvermögen 427 Aktiven 2079 Langfristiges Fremdkapital 1133 Kurzfristiges Fremdkapital 139 Eigenkapital 807 Passiven 2079 11 Kleinkraftwerk Birseck AG
Goodwill Auswirkung einer theoretischen Aktivierung des Goodwills TCHF Erstellungswert per 1.1.2012 12 889 Änderung Konsolidierungskreis 33 807 Währungseffekt 92 Erstellungswert 31.12.2012 46 605 Kumulierte Abschreibungen 1.1.2012 3325 Planmässige Abschreibungen 3437 Ausserplanmässige Abschreibungen (Impairment) 7004 Währungseffekt 24 Kumulierte Abschreibung 31.12.2012 13 742 Bilanzwert 1.1.2012 9565 Bilanzwert 31.12.2012 32 863 Erstellungswert 1.1.2013 46 605 Änderung Konsolidierungskreis 4415 Währungseffekt 1109 Erstellungswert 30.6.2013 52 129 Kumulierte Abschreibungen 1.1.2013 13 742 Planmässige Abschreibungen 8120 Währungseffekt 327 Kumulierte Abschreibungen 30.6.2013 22190 Bilanzwert 1.1.2013 32 863 Bilanzwert 30.6.2013 29 940 Bei einer Aktivierung und Abschreibung des Goodwills wäre das Ergebnis im Berichtsjahr um TCHF 8120 (VJ TCHF 10441) tiefer ausgefallen. Als Nutzungsdauer wird in Übereinstimmung mit den Bestimmungen von Swiss GAAP FER und den aktuellen Rechnungslegungsgrundsätzen der KKB-Gruppe 5 Jahre hinterlegt. 12 Kleinkraftwerk Birseck AG
Gruppenstruktur Kleinkraftwerk Birseck AG Die Kleinkraftwerk Birseck AG ist die Muttergesellschaft der Kleinkraftwerk Birseck-Gruppe. Ihr sind per 30.6.2013 sechs operative Gesellschaften unterstellt. Birseck Hydro AG, Münchenstein (Schweiz) Die Gesellschaft bezweckt die Ausübung sämtlicher mit der Erzeugung und der Abgabe von Energien aller Art verbundenen Tätigkeiten, v.a. im Bereich Wasserkraft. Birseck Solar AG, Münchenstein (Schweiz) Die Gesellschaft bezweckt die Ausübung sämtlicher mit der Erzeugung und der Abgabe von erneuerbaren Energien aller Art verbundenen Tätigkeiten, v.a. im Bereich Sonnenkraft. Seit August 2011 besitzt die Birseck Solar AG 60% an der BLT Sonnenenergie AG. Birseck Hydro SAS, Saint-Louis (Frankreich) Die Gesellschaft bezweckt die Finanzierung, Entwicklung und den Unterhalt von Produktionseinheiten, v.a. im Bereich der Energie aus Wasserkraft, sowie den Verkauf der produzierten Energie. Bei der Kapitalerhöhung der Birseck Hydro SAS per 31.12.2012 beteiligte sich nebst der Kleinkraftwerk Birseck AG die Energie Wasser Bern mit einer Sacheinlage von 3 Wasserkraftwerken in Frankreich und hält seither 32% an der Birseck Hydro SAS. Weiter ist die Birseck Hydro SAS auch an der Gesellschaft Pyrénées Hydro und seit 01.4.2012 an der Société des Chutes de l Ain beteiligt. Per 31.5.2013 hat die Birseck Hydro SAS eine Kapitalbeteiligung von 28% an der Cogéco Washington übernommen. Aufgrund des Stimmenanteils von 66% an dieser Gesellschaft wird sie ab dem Übernahmezeitpunkt konsolidiert. Birseck Solaire SAS, Saint-Louis (Frankreich) Die Gesellschaft bezweckt die Finanzierung, Entwicklung und den Unterhalt von Produktionseinheiten, v.a. im Bereich der Energie aus Sonnenkraft, sowie den Verkauf der produzierten Energie. Die Birseck Solaire SAS ist an der Alterrya Gruppe mit 60% beteiligt und besitzt seit 1.11.2012 100% der Birseck Nouvelle Energies SAS. Wasserwirbel Natur und Energie AG, Münchenstein (Schweiz) Die Gesellschaft wurde im Mai 2013 gegründet und bezweckt den Bau und Betrieb von Wasserwirbelkraftwerken, Renaturierungen und Revitalisierungen von Fliessgewässern. Birseck Eole SAS, Saint-Louis (Frankreich) Die Gesellschaft wurde Ende Juni 2013 gegründet und bezweckt die Finanzierung, Entwicklung und den Unterhalt von Produktionseinheiten, v.a. im Bereich der Energie aus Windkraft, sowie den Verkauf der produzierten Energie. UNITe SA in Lyon (Frankreich) Die Gesellschaft wurde 1985 gegründet und ist heute zu 100% in den erneuerbaren Energien tätig. UNITe SA ist eine der grössten unabhängigen Gesellschaften für erneuerbare Energien im französischen Markt und besitzt, neben Wind- und Sonnenkraftwerken, Kleinwasserkraftwerke. Die Birseck Hydro SAS hält seit 20.10.2010 21,77% an der UNITe SA. 13 Kleinkraftwerk Birseck AG
Weidenstrasse 27, CH-4142 Münchenstein 1 Tel. +41 61 415 41 41, Fax +41 61 415 46 46 info@kkb-ag.ch, www.kkb-ag.ch