FER Gesamtmarkt-Report, Schwellenländerreport Gesamtmarktreport 18. März 2015 2007 Inhalt Gesamtmarkt im Vergleich 2-3 Durchschnittliches KGV 8 Top Fonds 4-5 FER 3D Länder-Screening 9 Performancevergleich 6 Price Earning Ratio 10 Fondsvolumen, Mittelzu- und Abflüsse 7-8 Definitionen 11-12
FER Gesamtmarkt-Report 2 FER Gesamtmarkt- Report: : Hohe Zuflüsse in ETFs, Anleihen- und Mischfonds Der DAX hatte am Montag erstmals in seiner Geschichte die 12.000 Punkte geknackt (Jahresbeginn 9.800 Punkte) und somit in der sehr kurzen Zeit von zwei Monaten mehr als 20 Prozent zugelegt. Grund der Rekordrally scheint vor allem die EZB mit der Geldschwemme im Anleihekaufprogramm zu sein. In den USA gehen Experten zwischenzeitlich davon aus, dass die Notenbank Fed zum ersten Mal seit der Finanzkrise die Leitzinsen anheben könnte. China stemmte sich beim Volkskongress vergangene Woche mit vielen Maßnahmen gegen den Abwärtstrend und prognostizierte 7 Prozent Wirtschaftswachstum für 2015. Auffällig stark war die Entwicklung des ETF- Marktes und starke Zuflüsse in Anleihen- und Mischfonds in den ersten Monaten 2015. Übersicht Gesamtmarkt Im Chart sehen Sie die Entwicklung FIAP Aktienfonds Emerging Markets" Vergleich zu FIAP Aktienfonds Welt. im Beim 1 Jahres-Performanceranking erreichen Immobilienfonds +22 Prozent, Aktienfonds +18,1 und Mischfonds +12,2 Prozent. Auf 1-Jahresbasis befindet sich die Branche Gesundheit/Pharma/Biotech (+39 Prozent) vor der Branche Telekommunikation/Medien (+25,5 Prozent). Die Branchen Energie (-11,6 Prozent) und Rohstoffe (-15,3 Prozent) liegen in dieser Kurzfristbetrachtung am Ende des Performancerankings. Führend in der 1-Jahres Performanceentwicklung im Bereich der Aktienfonds sind Indien-Aktienfonds mit über 56 Prozent, gefolgt von Türkei- und Japan- Aktienfonds. Lateinamerika und Russland sind jene Regionen/Länder, welche sich in diesem Zeitfenster im Minus befinden und die Performance des Schwellenländermarktes nach unten drücken. FER Fonds Rating die erfolgreichsten Aktien Global - und Staatsanleihenfonds Auf den Seiten 4 und 5 sehen Sie die erfolgreichsten Aktien- und Staatsanleihenfonds mit dem FER Fonds Rating und vielen Kennzahlen zur Auswahl. ETFs bilden zwischenzeitlich die überwiegende Anzahl der erfolgreichen Staatsanleihenfonds (Seite 5), wobei der Aktienfondsbereich (Seite 4) von den aktiv gemanagten Fonds dominiert wird.
FER Gesamtmarkt-Report 3 Größte Mittelzuflüsse in Gesundheit/Pharma/Biotech Seit März 2014 weisen Anleihenfonds in der von uns servicierten FIAP Fondsdatenbank Zuflüsse von mehr als 96 Mrd. EUR auf. Sehr stark entwickelten sich auch anleihenorientierte Mischfonds. Aktienfonds weisen Abflüsse von 10 Mrd. EUR im selben Zeitraum auf. Hier sind es vor allem Großinvestoren über ETFs im Milliardenbereich, welche starken Einfluss auf diese Entwicklung nehmen. Die derzeit größten Mittelzuflüsse erreichten Fonds mit einem Branchenansatz Gesundheit/ Pharma/ Biotech bzw. mit dem Regionenansatz Europa. Auffällig sind hohe Abflüsse aus Deutschland. Durchschnittliches KGV Datenbasis und weitere Informationen Sämtliche Berechnungen basieren auf einem von software-systems.at betreuten Datenbank-Finanzvolumen von über 3,6 Billionen Euro unter besonderer Berücksichtigung der Märkte Deutschland, Schweiz und Österreich. Detaillierte Auswertungen über die Entwicklungen von Performances, Kosten, Mittelzu- und Abflüssen sowie Rankings über entsprechende Kennzahlen können Sie jederzeit unter www.miza.at erstellen. Wenn Sie weitere Informationen wünschen, steht Ihnen das Team von Finance & Ethics Research gerne zur Verfügung. Immer wichtiger wird, sich einen guten Überblick über das KGV und dessen laufende Entwicklung zu verschaffen. Auf Seite 8 zeigen wir Ihnen heute eine Aufstellung über die Branchen mit KGV-Vergleichen und Entwicklungen 2014/2015 mit den Veränderungen. GFS Start im April 2015 software-systems.at startet im April 2015 mit der Auslieferung des GFS (Global Finance Service). Dieses Terminal beinhaltet alle Komponenten, um im Beratungsgespräch die besten Voraussetzungen für die Kundenbedienung zu sichern. Es zeigt alle von uns im Laufe der Jahre entwickelten Spezialtools wie z.b. die EDA let s go! Fondssuchmaschine, FER 3D Länder-Screening, Banken-Bonitätsbewertung, Unternehmensanalysen uvm. Nutzen Sie die kostenlose Test-Möglichkeit. Login/Passwort erhalten Sie gerne über: research@software-systems.at Das Team von Finance & Ethics Research Finance & Ethics Research research@software-systems.at Tel: +43 (0) 4231 / 25 555-16 Fax: +43 (0) 4231 / 25 555-14 software-systems.at Finanzdatenservice GmbH
FER Gesamtmarkt-Report 4 Top-Fonds: Kategorie Aktien Global Branchenmix Fondsname FER Fonds Rating Perf. 3 Jahre Perf. EUR 3 Jahre Perf. 1 Jahr Perf. 5 Jahre Outperf. 3 Jahre TER Ø KGV Vola 36 Mon. Sharpe 36 Mon. Treynor 36 Mon. Zufluss Mio. EUR FRK FT New Generation KEPLER Small Cap Aktienfonds JOHCM Global Select Fund Robeco Global Stars Equities Henderson Gartmore Global Growth Fund Alpha Centauri Strategie UI Fidelity Funds World Fund WachstumGlobal-INVEST KEPLER Global Aktienfonds Monega Innovation Petercam Equities World Dividend Swisscanto(LU)Eq.Fd.Sel.Int. Delta Lloyd L Global Fund UniFavorit:Aktien KBC Equity Fund Quant Global 1 3 Banken Value-Aktienstrategie KEPLER Value Aktienfonds DWS Global Value LD UBS (D) Equity Fund - Global Opportunity Franklin World Perspectives Fund Invesco Global Structured Equity KEPLER Growth Aktienfonds Fidelity Funds International Fund PWM US DynGrowth KBC Equity Fund Growth By Innovation DekaLux-Team-GlobalSelect FER Fonds Rating EDA 92 93,71 93,71 30,26 100,57 37,36 1,92 23,96 10,03 2,15 0,21-1,73 3,64 71 73,75 73,75 31,82 102,77 32,32 1,89 19,00 6,60 2,72 0,71 0,31 3,77 66 96,68 96,68 36,67 * 40,33 0,85 18,14 11,49 1,93 0,17 159,83 3,88 66 77,08 77,08 29,87 97,07 20,73 1,39 17,89 8,23 2,26 0,22-111,74 3,74 66 91,82 91,82 32,96 111,80 35,47 1,45 23,76 9,21 2,31 0,25 2,14 3,66 61 55,92 55,92 61,70 58,01-0,43 0,79 17,13 22,47 0,64 0,13-54,94 3,71 61 79,75 79,75 33,28 105,91 23,41 2,67 18,80 8,08 2,37 0,22 83,44 3,83 61 73,68 73,68 33,88 114,47 17,33 1,77 15,66 8,29 2,17 0,20-8,75 3,69 61 79,35 79,35 38,61 96,58 23,00 1,52 13,10 8,16 2,33 0,20-2,19 3,64 60 70,17 70,17 13,73 79,32 28,74 1,22 21,29 11,05 1,57 0,24-0,01 3,82 59 64,10 64,10 29,52 * 7,75 1,94 17,07 8,37 1,92 0,21 6,38 3,59 58 72,93 72,93 33,89 * 16,58 1,84 18,30 7,71 2,31 0,22 8,65 3,71 58 72,15 72,15 26,17 90,98 15,80 1,38 16,71 9,31 1,90 0,21-53,90 3,84 58 72,05 72,05 31,95 132,09 15,70 1,78 17,48 8,08 2,19 0,23 61,03 3,74 58 77,68 77,68 31,14 117,56 21,33 1,94 19,84 7,63 2,45 0,23 17,28 3,99 57 72,09 72,09 43,58 * 15,74 2,31 15,02 8,56 2,06 0,22 43,95 3,76 56 80,82 80,82 34,24 102,89 24,48 1,79 11,84 8,34 2,31 0,21-0,09 3,74 56 69,31 69,31 30,98 94,39 12,96 1,50 12,29 7,21 2,37 0,23-25,28 3,51 56 72,86 72,86 32,74 103,03 16,51 2,06 15,31 8,00 2,23 0,23 3,23 3,66 55 62,59 62,59 28,91 99,75 6,24 1,85 24,79 7,81 2,02 0,19 82,42 3,78 54 86,65 86,65 42,77 115,51 30,30 2,06 17,02 8,50 2,40 0,29 272,18 3,72 54 82,87 82,87 45,74 113,54 26,52 2,01 15,26 9,48 2,08 0,20-3,13 3,77 54 72,18 72,18 32,31 105,90 15,83 1,91 18,34 7,71 2,29 0,21 5,12 3,81 53 59,17 90,36 16,09 95,85 15,15 1,20 25,18 10,60 1,42 0,17-3,62 3,74 53 72,01 72,01 34,25 112,01 15,66 2,33 21,01 8,48 2,08 0,19-1,01 3,70 51 66,99 66,99 30,47 92,40 10,64 1,49 19,13 8,21 2,03 0,18-60,94 3,83 * keine Berechnung aufgrund Auflagedatums in Fondswährung
FER Gesamtmarkt-Report 5 Top-Fonds: Kategorie Staatsanleihen Fondsname FER Fonds Rating Perf. Perf. EUR Perf. Perf. Outperf. Vola Sharpe Treynor Zufluss 3 Jahre 3 Jahre 1 Jahr 5 Jahre 3 Jahre TER Ø Bonität 36 Mon. 36 Mon. 36 Mon. Mio. EUR FRK Deka DB EUROGOV Germany 10+ U.ETF ishares ebrexxgovg10.5+ (DE) ishares Euro Gov.Bd.Cap.10.5+yr U.E. DBXT II IB.So.Euroz.25+ UC.ETF DBXT II IB.So.Euroz.15+ UC.ETF Lyxor UCITS ETF EuroMTS 15+Y Inv.Gr. ishares Euro Gov.B.15-30yr UCITS ETF ishares Euro Gov.Bd.Cap.5.5-10.5yr U.E. Lyxor UCITS ETF EuroMTS 7-10Y Inv.Gr. Lyxor UCITS ETF EuroMTS All Mat.Inv.Gr. DBXT II IB.So.Euroz.UC.ETF ishares Euro Gov.B.7-10yr UCITS ETF ishares Euro Gov.B.7-10 UCITS ETF Kathrein Euro Bd. DBXT II IB.So.Euroz.7-10 T.R.I.ETF Deka iboxx EUR Li.Sov.Div.10+ U.ETF Macquarie Duration Plus Pioneer S.F.Euro Cu.10+year 3 Banken Long Term Eurobond Mix Deka iboxx EUR Li.Sov.Div.7-10 U.ETF DBXT II IB.So.Euroz.10-15 UC.ETF ESPA Bond Euro-Trend KBC Renta Long EUR Lyxor UCITS ETF EuroMTS 10-15Y Inv.Gr. Pioneer Fd.Euro Bd. KBC Inst.Fd.Euro Bd.Long FER Fonds Rating EDA 91 37,99 37,99 29,57 77,53 19,90 0,15 FER - A1 10,05 1,03 0,04 9,83 1,99 91 36,30 36,30 27,82 74,85 18,21 0,16 FER - A1 10,21 0,97 0,04 25,23 2,00 88 54,54 54,54 29,56 69,93 36,45 0,16 FER - A2 7,17 1,96 0,07 35,14 2,00 88 66,94 66,94 43,08 87,82 48,85 0,15 FER - A2 11,80 1,41 0,05 41,22 2,00 89 62,06 62,06 36,28 78,89 43,97 0,15 FER - A2 9,05 1,73 0,06 56,52 2,01 89 63,08 63,08 36,63 78,25 45,00 0,17 FER - A2 8,86 1,79 0,06 259,36 2,01 89 59,50 59,50 34,85 78,22 41,42 0,20 FER - A2 8,39 1,80 0,07 215,00 1,99 88 31,11 31,11 13,42 41,02 13,02 0,16 FER - A2 3,72 2,31 0,09 2,39 2,00 89 32,87 32,87 14,80 38,50 14,78 0,17 FER - A2 3,97 2,28 0,09 201,47 2,00 89 27,34 27,34 13,31 32,36 9,25 0,17 FER - A3 3,36 2,27 0,08 136,51 2,01 89 26,92 26,92 13,07 34,92 8,83 0,15 FER - A3 3,30 2,27 0,08 332,07 2,01 89 29,01 29,01 14,49 47,27 10,92 0,20 FER - A3 4,63 1,74 0,06 229,01 2,00 89 33,06 33,06 15,14 41,55 14,97 0,20 FER - A3 3,88 2,34 0,09 28,18 2,00 89 25,13 25,13 14,29 32,92 7,04 0,60 FER - A3 3,96 1,78 0,06 23,06 1,98 89 33,55 33,55 15,24 42,37 15,47 0,15 FER - A3 3,93 2,34 0,09 66,65 2,00 89 60,65 60,65 33,20 72,36 42,56 0,15 FER - A3 8,16 1,88 0,07 15,65 2,01 89 25,68 25,68 13,60 33,57 7,59 0,42 FER - A3 4,18 1,72 0,06 29,90 1,98 88 52,21 52,21 29,34 63,20 34,12 1,16 FER - A3 7,56 1,79 0,06 397,75 2,05 86 33,12 33,12 14,85 53,24 15,03 0,37 FER - A3 4,96 1,84 0,07-1,44 2,15 89 34,82 34,82 16,08 43,45 16,73 0,15 FER - A3 4,03 2,36 0,09 120,78 2,00 89 49,23 49,23 23,36 54,23 31,14 0,15 FER - A3 5,43 2,38 0,09 114,90 2,01 89 25,40 25,40 13,25 33,82 7,31 0,68 FER - A3 3,58 1,99 0,07-26,97 2,00 89 42,79 42,79 19,22 57,51 24,70 0,97 FER - A3 4,49 2,55 0,09 1,04 2,00 89 51,85 51,85 23,98 51,31 33,76 0,17 FER - A3 5,72 2,36 0,09 317,68 2,01 88 27,17 27,17 12,45 37,07 9,08 0,88 FER - A3 3,27 2,32 0,09 746,10 2,16 90 40,59 40,59 20,02 50,31 22,50 0,52 FER - A3 5,21 2,10 0,07-0,06 2,00 * keine Berechnung aufgrund Auflagedatums in Fondswährung
FER Gesamtmarkt-Report 6 Performance: Gesamtmarkt nach Kategorie 03/14-02/15 Performance: Aktienfonds nach Branchen 03/14-02/15 Immobilienfonds Aktienfonds Mischfonds Anleihenfonds Geldmarktfonds 0% 5% 10% 15% 20% 25% Branche Gesundheit/Pharma/Biotech Branche Telekommunikation/Medien Branche Technologie/Informationstechn. Branche Industrie Branche Finanzen Branche Ökologie/Ethik Branche Infrastruktur Branche Konsum/Dienstleistungen Branche Versorger Branche Agrikultur Branche Energie Branche Rohstoffe -20% 0% 20% 40% 60% Performance: Aktienf.nach Regionen/Ländern, 03/14-02/15 Performance: Anleihenf.nach Kategorien, 03/14-02/15 Indien Türkei Japan China Deutschland Nordamerika Emerging Markets Italien Spanien Österreich Lateinamerika Russland -20% 0% 20% 40% 60% Anleihen Staaten Anleihen Staaten orientiert Wandelanleihen Anleihen gemischt Unternehmensanleihen 0% 2% 4% 6% 8%
2008-10 2009-01 2009-04 2009-07 2009-10 2010-01 2010-04 2010-07 2010-10 2011-01 2011-04 2011-07 2011-10 2012-01 2012-04 2012-07 2012-10 2013-01 2013-04 2013-07 2013-10 2014-01 2014-04 2014-07 2014-10 2015-01 FER Gesamtmarkt-Report 7 Fondsvolumen: Verteilung nach Wertpapierart, März 2015 Fondsvolumen: Entwicklung Aktienfonds 511 1 172 345 119 1 571 Aktien Anleihen Mischfonds Geldmarkt Immobilien 1 650 1 550 1 450 1 350 1 250 1 150 1 050 950 850 750 650 550 450 350 250 Mrd. EUR Mrd. EUR Mittelzu- und Abflüsse: nach Kategorien, 03/14-02/15 Mittelzu- und Abflüsse: Aktienfonds Anleihen Mischfonds Geldmarkt Immobilien Aktien -40 Mrd. EUR 0 Mrd. EUR 40 Mrd. EUR 80 Mrd. EUR 120 Mrd. EUR 2015-01 2014-10 2014-07 2014-04 2014-01 2013-10 2013-07 2013-04 2013-01 2012-10 2012-07 2012-04 2012-01 -20 Mrd. EUR -10 Mrd. EUR 0 Mrd. EUR 10 Mrd. EUR 20 Mrd. EUR
FER Gesamtmarkt-Report 8 Mittelzu- und Abflüsse: Nach Branchen, 03/14-02/15 Mittelzu- und Abflüsse: Nach Ländern, 03/14-02/15 Branche Gesundheit/Pharma/Biotech Branche Infrastruktur Branche Energie Branche Telekommunikation/Medien Branche Versorger Branche Finanzen Branche Technologie/Informationstechn. Branche Agrikultur Branche Industrie Branche Ökologie/Ethik Branche Rohstoffe Branche Konsum/Dienstleistungen -4 Mrd. EUR -1 Mrd. EUR 2 Mrd. EUR 5 Mrd. EUR Europa Japan Österreich Nordamerika China Türkei Russland Schweiz Lateinamerika Emerging Markets Deutschland -10 Mrd. EUR 0 Mrd. EUR 10 Mrd. EUR 20 Mrd. EUR Durchschnittliches KGV: Branchen KGV März 2014 KGV März 2015 KGV- Veränderung Performance 1 Jahr Branche Finanzen Branche Konsum/Dienstleistungen Branche Agrikultur Branche Ökologie/Ethik Branche Technologie/Informationstechn. Branche Gesundheit/Pharma/Biotech Branche Energie Branche Versorger Branche Industrie Branche Infrastruktur Branche Rohstoffe Branche Telekommunikation/Medien 13,14 18,98 14,75 16,70 21,28 19,96 15,70 19,06 14,50 10% 24% 21,09 11% 20% 17,03 19,36 25,08 23,74 15% 16% 18% 19% 21% 13,05 17,24 32% 14,72 19,93 35% 16,93 23,98 42% 17,26 24,88 44% 15,53 23,90 54% 11% 21% 25% 40% -12% 13% 25% 20% -15% 26%
FER Gesamtmarkt-Report 9 FER 3D Länder-Screening: Top Staatsanleihen Länder Teilergebnis Wirtschaft Teilergebnis Soziales Teilergebnis Umwelt Gesamtergebnis FER 3D Länder-Screening Österreich Deutschland 66,7 67,8 88,6 89,3 71,3 65,0 75,5 74,0 Südkorea Niederlande 83,3 63,3 81,5 87,9 52,5 65,0 72,5 72,1 Japan 64,4 88,6 60,0 71,0 Großbritannien 58,9 80,7 62,5 67,4 Polen 52,2 77,1 66,3 65,2 Frankreich 56,7 80,7 56,3 64,5 Ungarn 51,1 75,5 61,3 62,7 Italien 43,3 75,0 62,5 60,3 Spanien 52,2 75,7 50,0 59,3 Brasilien 44,4 62,1 70,0 58,9 USA 60,0 77,1 36,3 58,2 Mexiko 47,8 59,3 61,3 56,1
FER Gesamtmarkt-Report 10 FER TOP 10 Price-Earning-Ratio 1 1 5 10 15 20 25 30 35 1 <10 11-15 16-20 21-25 26-30 >31 BGF Emerging Europe - 10,40 KEPLER Global Aktienfonds - 13,10 UBS(CH)Equity Fund Latin America - 14,71 Pioneer Funds Gl.Ecology 15,92 JPM Singapore - 17,12 JPM China - 17,49 Morgan Stanley Global Brands - 20,45 Invesco Global Health Care - 21,05 ESPA Stock Biotec - 31,09
FER Gesamtmarkt-Report 11 Definitionen FER Bonität Die Bonität zeigt die Kreditwürdigkeit und Zahlungsfähigkeit eines Schuldners oder Emittenten auf und gilt als Maßstab für die Sicherheit einer Anleihe. Finance & Ethics Research entwickelte zur Klassifizierung einen hochwertigen Standard: Hohe Bonitäten werden mit A1 bis A3, mittlere mit B1 bis B3 und niedere mit C1 bis C3 klassifiziert. Datafeed for Private Banking - DF4PB Diversifikation, Portfolio-Optimierung und richtige Investment- Entscheidungen setzen voraus, dass das gesamte Wertpapieruniversum in hoher Qualität aufbereitet wird. Datafeed for Private Banking ist das dafür passende Service denn die normierten Strukturen sind qualitative Segmente, welche so den optimalen Überblick über Portfolios ermöglichen. FER Ethisch-dynamischer Anteil - EDA EDA ist eine von software-systems.at patentierte Wertigkeitskennzahl und dient zum Screening von Einzeltiteln (z.b. Aktien- Misch- und Anleihenfonds) nach eigens definierten Kriterien oder zur Überprüfung von Portfolioinhalten. Für die Standard-EDA-Berechnung werden die Positivkriterien Transparenz, Global-Compact, Umweltorientierung, Erneuerbare Energie und bei den Negativkriterien, Rüstung (Schwerpunkt Clusterbomben, Landminen, Nuklearwaffen), Gentechnik, Tierversuche, Menschenrechte und Atomenergie berücksichtigt. FIAP Indizes Über 300 FIAP Indizes ermöglichen täglich aktuell den Performance-Vergleich eines Fonds zum zugehörigen Segment. FIAP Indizes bieten dabei den Vorteil, dass neue Fonds sofort in den Marktdurchschnitt eingerechnet werden. FER Fonds Rating Das FER Fonds Rating bietet einen klaren und komfortablen Vergleich unter den Aspekten Werterhalt, Performance und Risiko. Als Beson-derheit erlaubt das FER Fonds Rating Anlegern auch, einen Fonds inhaltlich nach Ethik-, Sozial- und Umweltkriterien zu bewerten. Dank des FER Fonds Ratings können Investoren einfach diejenigen Fonds finden, welche wie maßgeschneidert zu ihren individuellen Präferenzen passen. FER 3D Länder-Screening Das FER 3D Länder-Screening soll zu einer Verbesserung der Transparenz im Bereich Länderanalysen beitragen. Quantifizierbare Indikatoren aus den Bereichen Soziales, Umwelt und Wirtschaft machen die soziale, ökologische und wirtschaftliche Bewertung verschiedener Länder vergleichbar. Investoren können Sozial- und Umweltkriterien in ihre Anlageentscheidungen integrieren und damit ihre persönlichen Wertvorstellungen neben rein finanziellen Kriterien berücksichtigen. FER Outperformance Die FER Outperformance gibt die prozentuelleperformance eines Fonds gegenüber dem zugehörigen FIAP-Index in der jeweiligen Kategorie an. FER Transparency Key - TKey Der von Finance & Ethics Research entwickelte Transparenz-Schlüssel bestimmt, wie umfassend und transparent Informationen über ein Investment bereit stehen. FER Vola Die Volatilität ist die mathematische Größe für das Maß des Risikos eines Fonds. Die Schwankungen des jeweiligen Wertes werden in Relation zum Durchschnittswert aller Einzelwerte der jeweiligen Kategorie festgestellt. www.miza.at ist die Online-Plattform für Mittelzu- und Abflüsse, basierend auf einem von software-systems.at betreuten Datenbank-Finanzvolumen von 3,2 Billionen Euro unter besonderer Berücksichtigung der Märkte Deutschland, Schweiz und Österreich. FER Fondsrisikokennzahl - FRK bezieht sich auf das berechenbare Risiko eines Fonds aufgrund der darin aktuell gehaltenen Einzeltitel. Es erfolgt eine gewichtete Durchschnittswertberechung, der eine assetklassen-, bonitäts-, währungs- und börsennotizbezogene Matrix (Note: 1-5) der Einzeltitel zugrunde liegt.
FER Gesamtmarkt-Report 12 Über uns & Rechtliche Hinweise software-systems.at software-systems.at ist führender Anbieter von Finanzdaten für Analysezwecke und innovativem Finanzdaten-Research. Finance & Ethics Research - FER Finance & Ethics Research wurde als Research-Institut von software-systems.at gegründet, um globale Zusammenhänge in ein hochwertiges Finanzdaten-Research einfließen zu lassen. Die Produktpalette reicht von Analysen auf Knopfdruck, laufenden Reports bis hin zu individuellen Analysen umfangreicher Portfolios. Finance & Ethics Academy FEA Die Finance & Ethics Academy ist die wissenschaftliche Plattform für Forschungs-projekte in Kooperation mit vier Universitäten. Kongresse und Veranstaltungen sowie Workshops zu aktuellen Themen bieten den Kunden und Partnern von software-systems.at Ergebnisse, welche den Blick in die Zukunft ermöglichen. Rechtliche Hinweise Trotz sorgfältiger Recherchen und vorsorglicher Organisation in Abstimmung mit derzeit über 500 Finanzdatenanbietern sind alle Angaben, welche software-systems.at bereitstellt ohne Gewähr. Alle Informationshinweise über die unterschiedlichsten Wertpapierarten oder zu Fonds, haben rein informativen Charakter, um Vergleiche vornehmen zu können und sind keinesfalls als Kaufempfehlung oder verbindliche Unterlage für Kaufentscheidungen zu verstehen. Wertentwicklungen der Vergangenheit, insbesondere bei Fonds und eigens von software-systems.at entwickelten Indizes, berechnete Kennzahlen oder andere Berechnungen (Ratios, Durchschnittswertberechnungen, aggregierte Berechnungen, Bonitätsangaben, Risikoangaben usw.) sind ohne Gewähr und bilden keine Voraussetzung für Käufe oder Verkäufe. software-systems.at, Finanzdatenservice GmbH, stellt ausschließlich Preis- und Produkt-informationen zur Verfügung, welche keine Anlageberatung oder Produktempfehlung darstellen. Es wird keine Haftung für die Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit und Aktualität der Informationen übernommen. Die in der Vergangenheit erzielten Erträge sind keine Garantie für zukünftige Entwicklungen. Die Berechnungen der Wertentwicklung erfolgen ohne Berücksichtigung eines Ausgabeaufschlags bzw. Rücknameabschlags und unter der Annahme der Reinvestition aller Ausschüttungen. Verkaufsprospekte sind kostenlos bei den jeweiligen Fondsgesellschaften erhältlich. Die Ergebnisse von Finance & Ethics Research sowie die Abbildungen im FIAP und unter www.miza.at unterliegen dem Copyright von software-systems.at Finanzdatenservice GmbH. Alle Rechte vorbehalten. Finanzdaten oder Ergebnisse aus Berechnungen dürfen ohne ausdrückliche Genehmigung von softwaresystems.at weder kopiert noch bearbeitet, verändert oder vertrieben werden und unterliegen keiner Gewährleistung für ihre Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität. Alle Informationen sind ohne Prüfung durch professionelle Berater nicht nutzbar. softwar-systems.at haftet nicht für Schäden oder Verluste, die sich aus der Nutzung dieser Informationen ergeben. Jeder Bediener von Informationsdaten, welche von Finance & Ethics Research, über FIAP, www.miza.at oder "EDA let's go" zur Verfügung gestellt werden, nutzt die Daten auf eigenes Risiko. Impressum Finance & Ethics Research software-systems.at Finanzdatenservice GmbH A-9103 Diex Tel: +43 (0) 4231 / 25 555-16 Fax: +43 (0) 4231 / 25 555-14 research@software-systems.at www.software-systems.at