PLF. Halbjahresbericht zum 30. Juni Ein Investmentfonds (fonds commun de placement) gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17.

Ein Investmentfonds (fonds commun de placement) gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 Halbjahresbericht zum 30. Juni 2017 Verwaltungsgesellschaft: von der Heydt Invest SA R.C.S. Luxembourg B 114 147

Inhaltsverzeichnis Management und Verwaltung 2 Vorwort der Verwaltungsgesellschaft 4 Konsolidierung Zusammensetzung des Fondsvermögens zum 30. Juni 2017 5 Entwicklung des Fondsvermögens für den Zeitraum vom 1. Januar 2017 bis zum 30. Juni 2017 5 Asia Pacific Stable Strategy Zusammensetzung des Teilfondsvermögens zum 30. Juni 2017 6 Entwicklung des Teilfondsvermögens für den Zeitraum vom 1. Januar 2017 bis zum 30. Juni 2017 6 Zusammensetzung des Wertpapierbestandes zum 30. Juni 2017 7 Wirtschaftliche und Geographische Aufgliederung 8 Während des Berichtszeitraums getätigte Geschäfte 9 Athene Portfolio Zusammensetzung des Teilfondsvermögens zum 30. Juni 2017 11 Entwicklung des Teilfondsvermögens für den Zeitraum vom 1. Januar 2017 bis zum 30. Juni 2017 11 Zusammensetzung des Wertpapierbestandes zum 30. Juni 2017 12 Wirtschaftliche und Geographische Aufgliederung 13 Während des Berichtszeitraums getätigte Geschäfte 14 Pentafonds* Zusammensetzung des Teilfondsvermögens zum 30. Juni 2017 15 Entwicklung des Teilfondsvermögens für den Zeitraum vom 1. Januar 2017 bis zum 30. Juni 2017 15 Zusammensetzung des Wertpapierbestandes zum 30. Juni 2017 16 Wirtschaftliche und Geographische Aufgliederung 17 Während des Berichtszeitraums getätigte Geschäfte 18 Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. Juni 2017 19 * Die NAV Bewertung des Teilfonds - Pentafonds ist derzeit ausgesetzt. Der Ausweis im Halbjahresbericht erfolgt auf Grundlage der letzten offiziellen NAV Bewertung per 31.03.2017. Aus den in diesem Bericht enthaltenen Angaben können keine Aussagen über die zukünftige Entwicklung des Fonds abgeleitet werden. Die Ausgabe von Fondsanteilen erfolgt auf der Basis des zur Zeit gültigen Verkaufsprospekts und der Wesentlichen Informationen für den Anleger, ergänzt durch den jeweils letzten Jahresbericht und zusätzlich durch den jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein solcher mit jüngerem Datum als der letzte Jahresbericht vorliegt. 1

Management und Verwaltung Verwaltungsrat Thomas Damschen Geschäftsführer Bankhaus von der Heydt GmbH & Co. KG Widenmayerstraße 3 D-80538 München Klaus Ebel Geschäftsführer Bankhaus von der Heydt GmbH & Co. KG Widenmayerstraße 3 D-80538 München Ina Mangelsdorf-Wallner Geschäftsführerin von der Heydt Invest SA 17, rue de Flaxweiler L-6776 Grevenmacher Geschäftsführung Markus Breidbach (seit 1. Mai 2017) Philipp Doppelhammer Ina Mangelsdorf-Wallner Peter Triesch Verwahrstelle und Zahlstelle ING Luxembourg S.A. 26, Place de la Gare L-1616 Luxembourg Zentralverwaltungsstelle von der Heydt Invest SA 17, rue de Flaxweiler L-6776 Grevenmacher Register- und Transferstelle Apex Fund Services (Malta) Limited, Luxembourg Branch 2, Boulevard de la Foire L-1528 Luxemburg Informations- und Zahlstelle in Deutschland Bankhaus von der Heydt GmbH & Co. KG Widenmayerstraße 3 D-80538 München Abschlussprüfer des Fonds KPMG Luxembourg, Société coopérative 39, Avenue John F. Kennedy L-1855 Luxemburg Anlageberater für den Teilfonds Asia Pacific Stable Strategy W&M Wealth Managers (Asia) Pte Ltd 70 Club Street Singapur 069443 Hauptvertriebsstelle für den Teilfonds Asia4Europe Investment GmbH Asia Pacific Stable Strategy Am Lindscharren 12-14 D-76275 Ettingen 2

Management und Verwaltung (Fortsetzung) Anlageberater für den Teilfonds BN & Partners Capital AG - Athene Portfolio Steinstraße 33 D-50374 Erftstadt Gebundener Vermittler der Beratungsgesellschaft KBG asset management GmbH Im Sinne von 2 Absatz 10 KWG Eisenlohrstraße 32 D-76135 Karlsruhe Hauptvertriebsstelle für den Teilfonds KBG Beratungsgesellschaft GbR Athene Portfolio Eisenlohrstraße 32 D-76135 Karlsruhe Hauptvertriebsstelle für die Teilfonds Pentafonds von der Heydt Invest SA 17, rue de Flaxweiler L-6776 Grevenmacher 3

Vorwort der Verwaltungsgesellschaft Sehr geehrte Anlegerinnen und Anleger, mit diesem Halbjahresbericht des und seiner Teilfonds, verwaltet durch die von der Heydt Invest SA, möchten wir Sie über die Entwicklungen und Ereignisse im Berichtszeitraum informieren. Der Bericht besteht aus einem Text- und einem Tabellenteil, der unter anderem die Vermögensaufstellung zum Stichtag 30. Juni 2017 enthält. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis auf zukünftige Entwicklungen. Wir möchten diesen Bericht gern zum Anlass nehmen, Ihnen für das in uns gesetzte Vertrauen bei der Verwaltung Ihrer Anlagegelder zu danken. Verwaltungsrat und Geschäftsführung der von der Heydt Invest SA Grevenmacher, im August 2017 4

Konsolidierung Zusammensetzung des Fondsvermögens zum 30. Juni 2017 Erläuterung EUR % am NFV 1) AKTIVA Wertpapierbestand zum Kurswert (3.1) 12.627.471,02 80,07 Einstandswert 12.504.971,32 Bankguthaben (3.2) 3.113.488,13 19,74 Zinsforderungen 72.877,96 0,46 Dividendenforderungen 8.701,22 0,06 nicht realisierte Gewinne aus Futures 2.587,62 0,02 Gründungskosten (3.3) 5.269,81 0,03 Summe Aktiva 15.830.395,76 100,38 PASSIVA Verbindlichkeiten aus Verwahrstellenvergütung -11.178,23-0,07 Verbindlichkeiten aus Prüfungskosten -19.332,39-0,12 Sonstige Passiva (3.4) -29.577,00-0,19 Summe Passiva -60.087,62-0,38 Fondsvermögen 15.770.308,14 100,00 Entwicklung des Fondsvermögens für den Zeitraum vom 1. Januar 2017 bis zum 30. Juni 2017 Erläuterung EUR Fondsvermögen zu Beginn des Berichtzeitraums 15.877.696,33 Mittelzuflüsse aus der Ausgabe von Anteilen 61.129,67 Mittelrückflüsse aus der Rücknahme von Anteilen -231.224,65 Ertragsausgleich (4.12) 6.148,53 Ergebnis des Berichtzeitraums (einschl. Ertragsausgleich) 56.558,26 Ausschüttung 0,00 Fondsvermögen am Ende des Berichtzeitraums 15.770.308,14 Die konsolidierte Zusammensetzung des Fondsvermögens und die konsolidierte Entwicklung des Fondsvermögens setzen sich jeweils aus der Summe aller Teilfonds zusammen. Der Teilfonds - Pentafonds ist derzeit ausgesetzt und fließt mit der letzten offiziellen Bewertung per 31.03.2017 in die Konsolidierung ein. 1) NFV = Nettofondsvermögen; durch Rundung der Prozentanteile können bei der Berechnung geringfügige Rundungsdifferenzen entstehen. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Halbjahresberichtes. 5

Asia Pacific Stable Strategy Zusammensetzung des Teilfondsvermögens zum 30. Juni 2017 Erläuterung EUR % am NTFV 1) AKTIVA Wertpapierbestand zum Kurswert (3.1) 2.019.678,65 84,60 Einstandswert 1.968.336,72 Bankguthaben (3.2) 381.663,98 15,99 Dividendenforderungen 8.701,22 0,36 nicht realisierte Gewinne aus Futures 2.587,62 0,11 Summe Aktiva 2.412.631,47 101,06 PASSIVA Verbindlichkeiten aus Verwahrstellenvergütung -5.025,11-0,21 Verbindlichkeiten aus Prüfungskosten -9.360,35-0,39 Sonstige Passiva (3.4) -10.958,38-0,46 Summe Passiva -25.343,84-1,06 Teilfondsvermögen 2.387.287,63 100,00 Nettoinventarwert pro Anteil Anteilklasse A EUR 99,22 EUR Anteilklasse B USD 84,35 USD Anteile im Umlauf Anteilklasse A EUR 18.604,380 Anteilklasse B USD 7.330,000 Entwicklung des Teilfondsvermögens für den Zeitraum vom 1. Januar 2017 bis zum 30. Juni 2017 Erläuterung EUR Teilfondsvermögen zu Beginn des Berichtzeitraums 2.399.552,91 Mittelzuflüsse aus der Ausgabe von Anteilen 6.521,96 Mittelrückflüsse aus der Rücknahme von Anteilen -64.770,86 Ertragsausgleich (4.12) 6.236,87 Ergebnis des Berichtzeitraums (einschl. Ertragsausgleich) 39.746,75 Ausschüttung 0,00 Teilfondsvermögen am Ende des Berichtzeitraums 2.387.287,63 Anteile Anteilklasse A EUR Anzahl der Anteile zu Beginn des Berichtzeitraums 18.765,031 Anzahl der ausgegebenen Anteile 63,757 Anzahl der zurückgenommenen Anteile -224,408 Anzahl der Anteile am Ende des Berichtzeitraums 18.604,380 Anteile Anteilklasse B USD Anzahl der Anteile zu Beginn des Berichtzeitraums 7.880,000 Anzahl der ausgegebenen Anteile 0,000 Anzahl der zurückgenommenen Anteile -550,000 Anzahl der Anteile am Ende des Berichtzeitraums 7.330,000 1) NTFV = Nettoteilfondsvermögen; durch Rundung der Prozentanteile können bei der Berechnung geringfügige Rundungsdifferenzen entstehen. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Halbjahresberichtes. 6

Asia Pacific Stable Strategy Zusammensetzung des Wertpapierbestandes zum 30. Juni 2017 Wertpapierbezeichnung ISIN Bestand Währung Kurs Kurswert in EUR WERTPAPIERE An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere %- Anteil vom NTFV 1) Aktien Aira Factoring PCL TH0787010Z10 3.600.000 THB 0,7600 70.604,45 2,96 AusNet Services Ltd. AU000000AST5 42.500 AUD 1,7350 49.627,48 2,08 Bank Bukopin TBK, PT RP 100 ID1000103609 1.410.000 IDR 630,0000 58.353,53 2,44 China Aoyuan Property Gr. Ltd. KYG2112H1065 187.000 HKD 2,3500 49.295,54 2,06 China Resources Power Hldgs Co HK0836012952 28.000 HKD 15,3200 48.118,82 2,02 Chow Tai Fook Jewellery Group KYG211461085 51.000 HKD 8,2700 47.312,27 1,98 CSI Properties Ltd. BMG2581C1091 1.040.000 HKD 0,3750 43.748,46 1,83 Ekovest Berhad MYL8877OO002 180.000 MYR 1,2000 44.111,79 1,85 Get Nice Holdings Ltd. KYG3926K1031 1.900.000 HKD 0,2750 58.611,72 2,46 Great Eagle Holdings Ltd. BMG4069C1486 11.000 HKD 39,7000 48.987,05 2,05 GWA Group Ltd. AU000000GWA4 24.000 AUD 3,1500 50.881,00 2,13 IRPC PCL TH0471010Y12 370.000 THB 5,3500 51.082,42 2,14 Kingboard Laminates Hldgs Ltd. KYG5257K1076 32.000 HKD 9,4200 33.814,19 1,42 Krungthai Car Rent a.lease PCL TH0869010015 129.000 THB 15,2000 50.599,85 2,12 KWG Property Holding Ltd. KYG532241042 77.000 HKD 5,2300 45.174,21 1,89 New World Development Co. Ltd. HK0017000149 508 HKD 9,9100 564,72 0,02 NWS Holdings Ltd. BMG668971101 28.000 HKD 15,3600 48.244,45 2,02 PCCW Ltd. HK0008011667 93.000 HKD 4,4400 46.319,52 1,94 Prinsiri PCL TH0865010019 1.650.000 THB 1,4500 61.740,18 2,59 Pruska Holdings PCL TH7595010011 90.000 THB 22,3000 51.792,08 2,17 Sa Sa International Hldgs Ltd. KYG7814S1021 80.820 HKD 3,0800 27.923,36 1,17 Sahamit Machinery PCL TH0843010016 350.000 THB 5,4000 48.772,81 2,04 Sansiri PCL TH0577C10Z12 350.000 THB 2,2600 20.412,32 0,86 SITC International Company Ltd KYG8187G1055 70.000 HKD 6,1400 48.213,04 2,02 Sun Hung Kai & Co. Ltd. HK0086000525 80.000 HKD 5,0300 45.139,43 1,89 Thai Beverage PCL TH0902010014 90.000 SGD 0,9000 51.523,44 2,16 Thai Oil PCL TH0796010013 25.000 THB 79,0000 50.966,30 2,13 Tomson Group Ltd. KYG8917R1083 160.000 HKD 4,0000 71.792,34 3,01 UMS Holdings Ltd. SG1J94892465 68.500 SGD 1,0050 43.790,15 1,83 Xinyi Glass Holdings Ltd. KYG9828G1082 60.000 HKD 7,7300 52.027,01 2,18 Summe der an organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere 1.419.543,93 59,46 Investmentanteile Asia Pacific Valu.Smart Select Inhaber-Anteile DE000A1JSWY3 5.500 EUR 55,8500 307.175,00 12,87 S.E.A.Fds-S.E.A.As.Hi.Yi.Bd Fd Inhaber-Anteile A o.n. LU1138637225 3.200 USD 104,5500 292.959,72 12,27 Summe der Investmentanteile 600.134,72 25,14 Summe Wertpapiervermögen 2.019.678,65 84,60 1) NTFV = Nettoteilfondsvermögen; durch Rundung der Prozentanteile können bei der Berechnung geringfügige Rundungsdifferenzen entstehen. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Halbjahresberichtes. 7

Asia Pacific Stable Strategy Wirtschaftliche und Geographische Aufgliederung Wertpapierkategorie Kurswert in Tsd. EUR in % des Teilfondsvermögens Aktien 1.420 59,46 Investmentanteile 600 25,14 2.020 84,60 Geographische Gewichtung Kurswert in Tsd. EUR in % des Teilfondsvermögens Australien 101 4,21 Bermuda 141 5,91 Deutschland 307 12,87 Hongkong 140 5,87 Indonesien 58 2,44 Kaimaninseln 434 18,19 Luxemburg 293 12,27 Malaysia 44 1,85 Singapur 44 1,83 Thailand 458 19,16 2.020 84,60 Währungsaufteilung Kurswert in Tsd. EUR in % des Teilfondsvermögens AUD 101 4,21 EUR 307 12,87 HKD 716 29,96 IDR 58 2,44 MYR 44 1,85 SGD 95 3,99 THB 406 17,01 USD 293 12,27 2.020 84,60 8

Asia Pacific Stable Strategy Während des Berichtszeitraums getätigte Geschäfte Gattungsbezeichnung ISIN Bestand in EUR Käufe Verkäufe Bestand in EUR am 31.12.2016 am 30.06.2017 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Aktien CSR Ltd. AU000000CSR5 12.067 0 12.067 0 GWA Group Ltd. AU000000GWA4 0 24.000 0 24.000 Spark Infrastructure Group AU000000SKI7 39.000 0 39.000 0 Telstra Corp. Ltd. AU000000TLS2 7.500 0 7.500 0 WAM Capital Ltd. AU000000WAM2 20.000 0 20.000 0 COSCO Pacific Ltd. BMG2442N1048 60.000 0 60.000 0 CSI Properties Ltd. BMG2581C1091 0 1.040.000 0 1.040.000 Emperor Entmt Hotel Ltd. Subdivided BMG313891027 260.000 0 260.000 0 Great Eagle Holdings Ltd. BMG4069C1486 0 11.000 0 11.000 Luk Fook Holdings (Intl.) Ltd. BMG5695X1258 15.000 0 15.000 0 NWS Holdings Ltd. BMG668971101 0 28.000 0 28.000 PCCW Ltd. HK0008011667 0 93.000 0 93.000 New World Development Co. Ltd. HK0017000149 35.000 1.830 36.322 508 Sino Land Co. Ltd. HK0083000502 43.275 424 43.699 0 Sun Hung Kai & Co. Ltd. HK0086000525 0 80.000 0 80.000 China Resources Power Hldgs Co HK0836012952 0 28.000 0 28.000 CNOOC Ltd. HK0883013259 54.000 0 54.000 0 Bank Bukopin TBK, PT RP 100 ID1000103609 0 1.410.000 0 1.410.000 Adaro Energy Tbk, PT ID1000111305 1.200.000 0 1.200.000 0 Agile Property Holdings Ltd. KYG011981035 60.000 0 60.000 0 China Aoyuan Property Gr. Ltd. KYG2112H1065 0 187.000 0 187.000 China Resour.Cement Hldgs(New) KYG2113L1068 210.000 0 210.000 0 Chow Tai Fook Jewellery Group KYG211461085 0 51.000 0 51.000 Get Nice Holdings Ltd. KYG3926K1031 0 1.900.000 0 1.900.000 Haitian Intl Hldgs Ltd. KYG4232C1087 41.000 0 41.000 0 Kingboard Laminates Hldgs Ltd. KYG5257K1076 0 32.000 0 32.000 KWG Property Holding Ltd. KYG532241042 0 77.000 0 77.000 Lifestyle Intl Holdings Ltd. KYG548561284 38.000 0 38.000 0 Lifestyle China Group Ltd. KYG548741050 38.000 0 38.000 0 NagaCorp. Ltd. KYG6382M1096 94.000 0 94.000 0 Real Nutriceutical Group Ltd. KYG7410S1003 620.000 0 620.000 0 Sa Sa International Hldgs Ltd. KYG7814S1021 220.500 6.320 146.000 80.820 SITC International Company Ltd KYG8187G1055 122.000 0 52.000 70.000 Tomson Group Ltd. KYG8917R1083 0 160.000 0 160.000 Xinyi Glass Holdings Ltd. KYG9828G1082 0 60.000 0 60.000 Malayan Banking Berhad MYL1155OO000 29.700 0 29.700 0 Lingkaran Trans Kota Hldgs Bhd MYL6645OO005 24.000 0 24.000 0 Ekovest Berhad MYL8877OO002 0 180.000 0 180.000 CWT Ltd. SG1C20001063 40.000 0 40.000 0 Singapore Techn.Engineer. Ltd. SG1F60858221 27.000 0 27.000 0 UMS Holdings Ltd. SG1J94892465 235.000 0 166.500 68.500 S'pore Telecommunications Ltd. SG1T75931496 11.000 0 11.000 0 Kiatnakin Bank PCL TH0121010R12 52.000 0 52.000 0 Thai Vegetable Oil PCL TH0209010R15 77.000 0 77.000 0 BTS Group Holdings PCL TH0221A10Z14 240.000 0 240.000 0 9

Asia Pacific Stable Strategy Während des Berichtszeitraums getätigte Geschäfte (Fortsetzung) Gattungsbezeichnung ISIN Bestand in EUR Käufe Verkäufe Bestand in EUR An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere am 31.12.2016 am 30.06.2017 Aktien (Fortsetzung) Supalai PCL TH0371010R13 108.000 0 108.000 0 Jasmine International PCL TH0418F10Z12 245.000 0 245.000 0 Jasmine International PCL TH0418G10Z03 0 245.000 245.000 0 IRPC PCL TH0471010Y12 0 370.000 0 370.000 Sansiri PCL TH0577C10Z12 0 1.800.000 1.450.000 350.000 Ratchthani Leasing PCL TH0697010R11 600.000 0 600.000 0 Aira Factoring PCL TH0787010Z10 0 3.600.000 0 3.600.000 Dcon Products PCL TH0794010R16 3.400.000 0 3.400.000 0 Thai Oil PCL TH0796010013 0 25.000 0 25.000 Sahamit Machinery PCL TH0843010016 0 350.000 0 350.000 Prinsiri PCL TH0865010019 0 1.650.000 0 1.650.000 Krungthai Car Rent a.lease PCL TH0869010015 0 129.000 0 129.000 Thai Beverage PCL TH0902010014 0 90.000 0 90.000 TTW PCL TH0961010R11 200.000 0 200.000 0 TISCO Financial Group PCL TH0999010R11 26.000 0 26.000 0 Pruska Holdings PCL TH7595010011 90.000 90.000 90.000 90.000 Investmentanteile S.E.A.Fds-S.E.A.As.Hi.Yi.Bd Fd Inhaber-Anteile A o.n. LU1138637225 0 3.200 0 3.200 10

Athene Portfolio Zusammensetzung des Teilfondsvermögens zum 30. Juni 2017 Erläuterung EUR % am NTFV 1) AKTIVA Wertpapierbestand zum Kurswert (3.1) 903.959,75 72,74 Einstandswert 834.821,55 Bankguthaben (3.2) 354.885,12 28,56 Zinsforderungen 47,03 0,00 Gründungskosten (3.3) 5.269,81 0,42 Summe Aktiva 1.264.161,71 101,72 PASSIVA Verbindlichkeiten aus Verwahrstellenvergütung -4.857,93-0,39 Verbindlichkeiten aus Prüfungskosten -9.972,04-0,80 Sonstige Passiva (3.4) -6.533,87-0,53 Summe Passiva -21.363,84-1,72 Teilfondsvermögen 1.242.797,87 100,00 Nettoinventarwert pro Anteil Anteilklasse A 94,86 EUR Anteile im Umlauf Anteilklasse A 13.101,000 Entwicklung des Teilfondsvermögens für den Zeitraum vom 1. Januar 2017 bis zum 30. Juni 2017 Erläuterung EUR Teilfondsvermögen zu Beginn des Berichtzeitraums 1.281.973,29 Mittelzuflüsse aus der Ausgabe von Anteilen 0,00 Mittelrückflüsse aus der Rücknahme von Anteilen -18.259,00 Ertragsausgleich (4.12) -172,30 Ergebnis des Berichtzeitraums (einschl. Ertragsausgleich) -20.744,12 Teilfondsvermögen am Ende des Berichtzeitraums 1.242.797,87 Anteile Anteilklasse A Anzahl der Anteile zu Beginn des Berichtzeitraums 13.291,000 Anzahl der ausgegebenen Anteile 0,000 Anzahl der zurückgenommenen Anteile -190,000 Anzahl der Anteile am Ende des Berichtzeitraums 13.101,000 11 1) NTFV = Nettoteilfondsvermögen; durch Rundung der Prozentanteile können bei der Berechnung geringfügige Rundungsdifferenzen entstehen. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Halbjahresberichtes.

Athene Portfolio Zusammensetzung des Wertpapierbestandes zum 30. Juni 2017 Wertpapierbezeichnung ISIN Bestand Währung Kurs Kurswert in EUR WERTPAPIERE An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere %- Anteil vom NTFV 1) Aktien Archer Daniels Midland Co. US0394831020 500 EUR 35,7920 17.896,00 1,44 Bayer AG DE000BAY0017 170 EUR 113,3000 19.261,00 1,55 Beiersdorf AG DE0005200000 200 EUR 92,5240 18.504,80 1,49 Deutsche Bank AG DE0005140008 1.100 EUR 15,5900 17.149,00 1,38 Deutsche Telekom AG DE0005557508 1.100 EUR 15,8100 17.391,00 1,40 Du Pont Nemours & Co., E.I. US2635341090 200 USD 80,7100 14.134,85 1,14 Fresenius SE & Co. KGaA DE0005785604 250 EUR 75,3500 18.837,50 1,52 Linde AG DE0006483001 150 EUR 166,4350 24.965,25 2,01 Merck KGaA DE0006599905 245 EUR 105,7000 25.896,50 2,08 Siemens AG DE0007236101 200 EUR 120,7600 24.152,00 1,94 Tesla Motors Inc. US88160R1014 100 EUR 318,5500 31.855,00 2,56 Volkswagen AG DE0007664039 150 EUR 133,2090 19.981,35 1,61 Verzinsliche Wertpapiere 0.0000 % BMW US Capital LLC EO-FLR MTN 2015(18) DE000A1ZZ002 60.000 EUR 100,1690 60.101,40 4,84 0.0000 % Carrefour Banque EO-FLR Notes 2014(18) XS1047514408 100.000 EUR 100,4200 100.420,00 8,09 0.2190 % BNP Paribas S.A. EO-FLR MTN 2014(19) XS1069282827 50.000 EUR 100,9290 50.464,50 4,06 0.2200 % Nykredit Realkredit A/S EO-FLR MTN 2014(19) LU1105951401 100.000 EUR 100,6990 100.699,00 8,10 0.4710 % Bank of America Corp. EO-FLR MTN 2014(19) XS1079726763 100.000 EUR 101,2030 101.203,00 8,14 Zertifikate Lang & Schwarz AG O.End 14/unl. WF01111982 DE000LS9DVR9 480 EUR 82,3600 39.532,80 3,18 Lang & Schwarz AG O.End 14/unl. WFACLUBFAC DE000LS9DVG2 580 EUR 108,3000 62.814,00 5,05 Summe der an organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere 765.258,95 61,58 Investmentanteile NN(L) Liquid- EUR Actions au Porteur A Cap. o.n. LU0147323579 112 EUR 1.238,4000 138.700,80 11,16 Summe der Investmentanteile 138.700,80 11,16 Summe Wertpapiervermögen 903.959,75 72,74 1) NTFV = Nettoteilfondsvermögen; durch Rundung der Prozentanteile können bei der Berechnung geringfügige Rundungsdifferenzen entstehen. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Halbjahresberichtes. 12

Athene Portfolio Wirtschaftliche und Geographische Aufgliederung Wertpapierkategorie Kurswert in Tsd. EUR in % des Teilfondsvermögens Aktien 250 20,12 Investmentanteile 139 11,16 Verszinsliche Wertpapiere 413 33,22 Zertifikate 102 8,24 904 72,74 Geographische Gewichtung Kurswert in Tsd. EUR in % des Teilfondsvermögens Dänemark 101 8,10 Deutschland 288 23,22 Frankreich 151 12,14 Luxemburg 139 11,16 Vereinigte Staaten von Amerika 225 18,12 904 72,74 Währungsaufteilung Kurswert in Tsd. EUR in % des Teilfondsvermögens EUR 890 71,60 USD 14 1,14 904 72,74 13

Athene Portfolio Während des Berichtszeitraums getätigte Geschäfte Gattungsbezeichnung ISIN Bestand in EUR Käufe Verkäufe Bestand in EUR am 31.12.2016 am 30.06.2017 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Aktien Verzinsliche Wertpapiere 0.0000 % GE Capital Europ.Fund.Unltd.Co EO-FLR MTN 2011(17) XS0626808223 75.000 0 75.000 0 Zertifikate Lang & Schwarz AG O.End 14/unl. WFACLUBFAC DE000LS9DVG2 700 0 120 580 Lang & Schwarz AG O.End 14/unl. WF01111982 DE000LS9DVR9 635 0 155 480 Anrechte Deutsche Bank AG Inhaber-Bezugsrechte DE000A2E4184 0 1.100 1.100 0 14

Pentafonds Zusammensetzung des Teilfondsvermögens zum 30. Juni 2017* Erläuterung EUR % am NTFV 1) AKTIVA Wertpapierbestand zum Kurswert (3.1) 9.703.832,62 79,93 Einstandswert 9.701.813,05 Bankguthaben (3.2) 2.376.939,03 19,58 Zinsforderungen 72.830,93 0,60 Summe Aktiva 12.153.602,58 100,11 PASSIVA Verbindlichkeiten aus Verwahrstellenvergütung -1.295,19-0,01 Sonstige Passiva (3.4) -12.084,75-0,10 Summe Passiva -13.379,94-0,11 Teilfondsvermögen 12.140.222,64 100,00 Nettoinventarwert pro Anteil Anteilklasse A 99,48 EUR Anteile im Umlauf Anteilklasse A 122.042,939 Entwicklung des Teilfondsvermögens für den Zeitraum vom 1. Januar 2017 bis zum 30. Juni 2017* Erläuterung Teilfondsvermögen zu Beginn des Berichtzeitraums 12.196.170,13 Mittelzuflüsse aus der Ausgabe von Anteilen 54.607,71 Mittelrückflüsse aus der Rücknahme von Anteilen -148.194,79 Ertragsausgleich (4.12) 83,96 Ergebnis des Berichtzeitraums (einschl. Ertragsausgleich) 37.555,63 Teilfondsvermögen am Ende des Berichtzeitraums 12.140.222,64 Anteile Anteilklasse A Anzahl der Anteile zu Beginn des Berichtzeitraums 122.985,469 Anzahl der ausgegebenen Anteile 549,019 Anzahl der zurückgenommenen Anteile -1.491,549 Anzahl der Anteile am Ende des Berichtzeitraums 122.042,939 EUR * Die NAV Bewertung des Teilfonds - Pentafonds ist derzeit ausgesetzt. Der Ausweis im Halbjahresbericht erfolgt auf Grundlage der letzten offiziellen NAV Bewertung per 31.03.2017. 1) NTFV = Nettoteilfondsvermögen; durch Rundung der Prozentanteile können bei der Berechnung geringfügige Rundungsdifferenzen entstehen. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Halbjahresberichtes. 15

Pentafonds Zusammensetzung des Wertpapierbestandes zum 30. Juni 2017* Wertpapierbezeichnung ISIN Bestand Währung Kurs Kurswert in EUR WERTPAPIERE An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere %- Anteil vom NTFV 1) Verzinsliche Wertpapiere 0.0000 % GE Capital Europ.Fund.Unltd.Co EO-FLR MTN 2011(17) XS0626808223 600.000 EUR 100,1960 601.176,00 4,95 0.0000 % McDonald's Corp. EO-FLR MTN 2015(19) XS1237187718 600.000 EUR 100,2670 601.602,00 4,96 0.0000 % Merck Financial Services GmbH MTN-FLR Nts.v.2015 (16/17) XS1284577043 600.000 EUR 100,0690 600.414,00 4,95 0.0580 % BMW US Capital LLC EO-FLR MTN 2015(18) DE000A1ZZ002 600.000 EUR 100,1660 600.996,00 4,95 0.3210 % Deutsche Bank AG FLR-MTN v.14(21) DE000DB7XJC7 600.000 EUR 98,9800 593.880,00 4,89 Summe der nicht notierten Wertpapiere 2.998.068,00 24,70 Nicht notierte Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere 3.1500 % MEDIAN TRUST S.A.-Cmpmt 15/525 EO-Credit Linked DE000A1Z66D0 870.000 EUR 100,6626 875.764,62 7,21 Notes 16(25) 5.0000 % Semper Augustus SA (C.16/6503) EO-Credit Linked Nts 2016(36) DE000A1846W6 800.000 EUR 100,0000 800.000,00 6,59 5.0000 % Viceroy Ind. SA GZ LA 2016/6309 DE000A19A8Z8 1.000.000 EUR 100,0000 1.000.000,00 8,23 5.0000 % Viceroy Industr. SA C.16/6308 EO-Credit Linked Nts 2016(36) 5.2500 % Semper Augustus SA (C.16/6501) EO-Credit Linked Nts 2016(25) 5.2500 % Semper Augustus SA (C.16/6502) EO-Credit Linked Nts 2016(25) 5.2500 % v.d. Heydt Tr.(Cmpmt 2016/605) EO-Credit Linked Nts 2016(35) 5.2500 % Viceroy Industr. SA C.16/6303 EO-Credit Linked Nts 2016(35) 5.2500 % Viceroy Industr. SA C.16/6305 EO-Credit Linked Nts 2016(28) DE000A1849T6 800.000 EUR 100,0000 800.000,00 6,59 DE000A183JM0 500.000 EUR 100,0000 500.000,00 4,12 DE000A183RL5 600.000 EUR 100,0000 600.000,00 4,94 DE000A18WT76 1.130.000 EUR 100,0000 1.130.000,00 9,31 DE000A18X1C6 500.000 EUR 100,0000 500.000,00 4,12 DE000A18Y8S6 500.000 EUR 100,0000 500.000,00 4,12 Summe der nicht notierten Wertpapiere 6.705.764,62 55,23 Summe Wertpapiervermögen 9.703.832,62 79,93 * Die NAV Bewertung des Teilfonds - Pentafonds ist derzeit ausgesetzt. Der Ausweis im Halbjahresbericht erfolgt auf Grundlage der letzten offiziellen NAV Bewertung per 31.03.2017. 1) NTFV = Nettoteilfondsvermögen; durch Rundung der Prozentanteile können bei der Berechnung geringfügige Rundungsdifferenzen entstehen. 16

Pentafonds Wirtschaftliche und Geographische Aufgliederung Wertpapierkategorie Kurswert in Tsd. EUR in % des Teilfondsvermögens Verzinsliche Wertpapiere 9.704 79,93 9.704 79,93 Geographische Gewichtung Kurswert in Tsd. EUR in % des Teilfondsvermögens Deutschland 1.194 9,84 Irland 601 4,95 Luxemburg 6.706 55,23 Vereinigte Staaten von Amerika 1.203 9,91 9.704 79,93 Währungsaufteilung Kurswert in Tsd. EUR in % des Teilfondsvermögens EUR 9.704 79,93 9.704 79,93 17

Pentafonds Während des Berichtszeitraums getätigte Geschäfte Gattungsbezeichnung ISIN Bestand in EUR Käufe Verkäufe Bestand in EUR am 31.12.2016 am 31.03.2017 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere 0.0580 % BMW US Capital LLC EO-FLR MTN 2015(18) DE000A1ZZ002 0 600.000 0 600.000 0.3320 % Deutsche Bank AG FLR-MTN v.14(21) DE000DB7XJC7 0 600.000 0 600.000 0.0000 % GE Capital Europ.Fund.Unltd.Co EO-FLR MTN 2011(17) XS0626808223 0 600.000 0 600.000 0.0000 % McDonald's Corp. EO-FLR MTN 2015(19) XS1237187718 0 600.000 0 600.000 0.0000 % Merck Financial Services GmbH MTN-FLR Nts.v.2015 (16/17) XS1284577043 0 600.000 0 600.000 Nicht notierte Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere 5.2500 % Semper Augustus SA (C.16/6501) EO-Credit Linked Nts 2016(25) DE000A183JM0 0 500.000 0 500.000 5.2500 % Semper Augustus SA (C.16/6502) EO-Credit Linked Nts 2016(25) DE000A183RL5 200.000 400.000 0 600.000 5.0000 % Semper Augustus SA (C.16/6503) EO-Credit Linked Nts 2016(36) DE000A1846W6 400.000 400.000 0 800.000 5.0000 % Viceroy Industr. SA C.16/6308 EO-Credit Linked Nts 2016(36) DE000A1849T6 400.000 400.000 0 800.000 5.2500 % v.d. Heydt Tr.(Cmpmt 2016/605) EO-Credit Linked Nts 2016(35) DE000A18WT76 550.000 580.000 0 1.130.000 5.2500 % Viceroy Industr. SA C.16/6303 EO-Credit Linked Nts 2016(35) DE000A18X1C6 0 500.000 0 500.000 5.2500 % Viceroy Industr. SA C.16/6305 EO-Credit Linked Nts 2016(28) DE000A18Y8S6 0 500.000 0 500.000 5.0000 % Viceroy Ind. SA GZ LA 2016/6309 DE000A19A8Z8 0 1.000.000 0 1.000.000 3.1500 % MEDIAN TRUST S.A.-Cmpmt 15/525 EO-Credit Linked Notes 16(25) DE000A1Z66D0 650.000 220.000 0 870.000 18

Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. Juni 2017 1. Allgemeine Angaben Der Fonds ( Fonds ) ist ein rechtlich unselbstständiges Sondervermögen ( fonds commun de placement ) aus Wertpapieren und sonstigen Vermögenswerten ( Fondsvermögen ) gemäß Teil I des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen, folgend der Umsetzung der Anforderungen der Richtlinie 2009/65/EG des europäischen Parlaments und des Rates vom 13. Juli 2009 zur Koordination der Rechts- und Verwaltungsvorschriften betreffend Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapiere ( Richtlinie 2009/65/EG ), das für gemeinschaftliche Rechnung der Inhaber von Anteilen ( Anleger ) unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung verwaltet wird. Der Fonds besteht aus einem oder mehreren Teilfonds im Sinne von Artikel 181 des Gesetzes vom 17. Dezember 2010. Die Gesamtheit der Teilfonds ergibt den Fonds. Die Anleger sind am Fonds durch Beteiligung an einem Teilfonds in Höhe ihrer Anteile beteiligt. Der Fonds besteht zum Bilanzstichtag aus folgenden Teilfonds: Asia Pacific Stable Strategy Athene Portfolio Pentafonds Das Rechnungsjahr des Fonds beginnt am 1. Januar und endet am 31. Dezember desselben Jahres. 2. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze Der vorliegende Bericht wurde gemäß den in Luxemburg geltenden Vorschriften erstellt. 2.1 Das Nettofondsvermögen des Fonds und seiner Teilfonds lautet auf Euro (EUR) ( Referenzwährung ). 2.2 Der Wert eines Anteils ( Anteilwert ) lautet auf die für den jeweiligen Teilfonds im Teil B des Verkaufsprospektes angegebene Währung ( Teilfondswährung ), sofern nicht für etwaige weitere Anteilklassen für den jeweiligen Teilfonds im Teil B des Verkaufsprospektes eine von der Teilfondswährung abweichende Währung angegeben ist (Anteilklassenwährung). 2.3 Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht der Verwahrstelle an jedem Luxemburger Bankarbeitstag mit Ausnahme des 24. und 31. Dezember eines jeden Jahres ( Bewertungstag ) berechnet. Dabei erfolgt die Berechnung für einen jeden Bewertungstag am jeweils darauf folgenden Bankarbeitstag ( Berechnungstag ). Die Verwaltungsgesellschaft kann jedoch beschließen, den Anteilwert am 24. und 31. Dezember eines Jahres zu ermitteln, ohne dass es sich bei diesen Wertermittlungen um Berechnungen des Anteilwertes an einem Bewertungstag im Sinne des vorstehenden Satz 1 dieser Nr. 2.3 handelt. Folglich können die Anleger keine Ausgabe, Rücknahme und/oder Umtausch von Anteilen auf Grundlage eines am 24. Dezember und/oder 31. Dezember eines Jahres ermittelten Anteilwertes verlangen. Wenn ein Bewertungstag auf einen Tag fällt, der als Feiertag an einer Börse betrachtet wird, die der Hauptmarkt für einen wesentlichen Teil der Anlagen der Teilfonds oder ein Markt für einen wesentlichen Teil der Anlagen der Teilfonds ist, oder anderswo ein Feiertag ist und die Berechnung des angemessenen Marktwertes der Anlagen der Teilfonds behindert, ist der Bewertungstag der nächste darauf folgende Bankarbeitstag in Luxemburg, der kein Feiertag ist. 2.4 Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem jeweiligen Teilfonds gehörenden Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds ( Nettoteilfondsvermögen ) an jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile des jeweiligen Teilfonds geteilt und auf zwei Dezimalstellen gerundet. 2.5 Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher Vorschriften oder gemäß den Regelungen des Verwaltungsreglements Auskunft über die Situation des Fondsvermögens des Fonds insgesamt gegeben werden muss, werden die Vermögenswerte des jeweiligen Teilfonds in die Referenzwährung umgerechnet. Das jeweilige Nettoteilfondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen berechnet: 19

Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. Juni 2017 (Fortsetzung) a. an einer Börse notierte oder in einem anderen Geregelten Markt gehandelte Wertpapiere und Geldmarktinstrumente werden aufgrund des letzten verfügbaren Kurses bewertet; falls das betreffende Wertpapier an mehreren Märkten notiert ist, ist der Kurs des Hauptmarktes für dieses Wertpapier ausschlaggebend. Gibt es keine maßgebende Notierung oder sind die Notierungen nicht repräsentativ für den fairen Wert, so erfolgt die Bewertung nach Treu und Glauben durch die Verwaltungsgesellschaft mit dem Ziel der Ermittlung des wahrscheinlichen Verkaufspreises; b. Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die nicht auf einem Geregelten Markt, auf einem anderen geregelten Markt oder an einer Börse notiert sind oder gehandelt werden, werden auf der Grundlage ihres geschätzten Verkaufspreises bewertet, der von der Verwaltungsgesellschaft nach vernünftigen Erwägungen und in gutem Glauben sorgfältig ermittelt wird; c. alle anderen Wertpapiere und sonstigen Vermögenswerte, beschränkt übertragbare Wertpapiere und Wertpapiere, für die keine Marktnotierung vorhanden ist, werden aufgrund von Notierungen von Händlern oder von einem von der Verwaltungsgesellschaft genehmigten Kursservice bewertet oder in dem Umfang, in dem diese Preise nicht dem Verkehrswert zu entsprechen scheinen, mit ihrem marktgerechten Wert, der in gutem Glauben entsprechend den von der Verwaltungsgesellschaft bestimmten Verfahren ermittelt wird, angesetzt; d. Anteile an anderen OGAW bzw. OGA werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet; e. der Wert der Kassenbestände oder Bareinlagen, der Sichtpapiere und Sichtwechsel und aller Geldforderungen, der voraus gezahlten Kosten und der fällig gewordenen, aber noch nicht vereinnahmten Dividenden und Zinsen entspricht dem Nennwert dieser Guthaben, es sei denn, dass es sich als unwahrscheinlich erweist, dass dieser Wert erzielt werden kann; in letzterem Fall wird der Wert ermittelt, indem ein bestimmter Betrag in Abzug gebracht wird, der angemessen erscheint, um den tatsächlichen Wert dieser Guthaben wiederzugeben; f. Darlehen werden zu ihrem Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen bewertet; g. Derivative werden zum Marktwert bewertet. 2.6 Wenn die exakte Bewertung der Anteile nach den oben genannten Grundsätzen aufgrund besonderer Umstände unmöglich oder sehr schwierig wird, so kann die Verwaltungsgesellschaft andere anerkannte Grundsätze anwenden, um zu einer korrekten Bewertung der Vermögenswerte des Fonds zu gelangen. 2.7 Vermögenswerte, die auf eine andere Währung als die Referenzwährung des jeweiligen Teilfonds lauten, werden zu dem in Luxemburg am jeweiligen Bewertungstag gültigen Wechselkurs umgerechnet. Sollte kein Wechselkurs an diesem Tag verfügbar sein, wird der Wechselkurs nach Treu und Glauben durch die Verwaltungsgesellschaft oder gemäß dem von ihr festgelegten Verfahren bestimmt. 2.8 Im Hinblick auf die vom Fonds zu tätigenden Ausgaben werden angemessene Abzüge vorgenommen, und die Verbindlichkeiten des Fonds werden nach dem Grundsatz von Billigkeit und Vorsicht berücksichtigt. Es werden angemessene Rückstellungen für Ausgaben gebildet, für die der Fonds aufzukommen hat. 2.9 Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jeden Teilfonds separat. Soweit jedoch innerhalb eines Teilfonds Anteilklassen gebildet wurden, erfolgt die daraus resultierende Anteilwertberechnung innerhalb des betreffenden Teilfonds nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jede Anteilklasse getrennt. Die Zusammenstellung und Zuordnung der Aktiva erfolgt immer pro Teilfonds. 3. Erläuterungen zur Zusammensetzung der Teilfondsvermögen 3.1 Wertpapiervermögen zum Kurswert Die börsennotierten Wertpapiere wurden mit den zuletzt verfügbaren Börsenkursen zum 30. Juni 2017 bzw. den zuletzt verfügbaren Rücknahmepreisen der Investmentfonds bewertet. 20

Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. Juni 2017 (Fortsetzung) 3.2 Bankguthaben/-verbindlichkeiten Die Bankguthaben und -verbindlichkeiten bei der Verwahrstelle und bei Drittbanken setzen sich zum Berichtsstichtag aus folgenden Beständen zusammen: Asia Pacific Stable Strategy Bankguthaben bei Verwahrstelle Währung Gegenwert in Euro 11.019,75 AUD 7.416,61 10.885,14 EUR 10.885,14 41.146,78 HKD 4.615,66 64.524,00 JPY 503,74 1.038,27 SGD 660,44 35.838,74 THB 924,84 321.731,12 USD 281.726,02 306.732,45 Bankguthaben /-Verbindlichkeiten bei Drittbanken Währung Gegenwert in Euro -1.768,00 AUD -1.189,92 90.476,98 EUR 90.476,98-126.916,27 HKD -14.236,90-186,50 SGD -118,63 74.931,53 Athene Portfolio Bankguthaben bei Verwahrstelle Währung Gegenwert in Euro 224.220,75 EUR 224.220,75 758,71 USD 664,37 224.885,12 Bankguthaben bei Drittbanken Währung Gegenwert in Euro 130.000,00 EUR 130.000,00 130.000,00 Pentafonds (per 31.03.2017) Bankguthaben bei Verwahrstelle Währung Gegenwert in Euro 2.376.939,03 EUR 2.376.939,03 2.376.939,03 3.3 Gründungskosten Die Gründungskosten stehen im Einklang mit den Regelungen im Prospekt und bestehen im Wesentlichen aus Kosten im Zusammenhang mit der Erstellung der Verkaufsprospekte und Verträge sowie der Vorbereitung der Vertriebsaktivitäten, die bei der Verwaltungsgesellschaft angefallen sind. Die Kosten für die Gründung des Fonds und die Erstausgabe von Anteilen werden zu Lasten des Vermögens der bei Gründung bestehenden Teilfonds über die ersten fünf Geschäftsjahre abgeschrieben. Die Aufteilung der Gründungskosten sowie der o. g. Kosten, welche nicht ausschließlich im Zusammenhang mit einem bestimmten 21

Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. Juni 2017 (Fortsetzung) Teilfondsvermögen stehen, erfolgt auf die jeweiligen Teilfondsvermögen pro rata durch die Verwaltungsgesellschaft. Kosten, die im Zusammenhang mit der Auflegung weiterer Teilfonds entstehen, werden zu Lasten des jeweiligen Teilfondsvermögens, dem sie zuzurechnen sind, innerhalb einer Periode von längstens fünf Jahren nach Auflegung abgeschrieben. Alle dem Fonds entstehenden Kosten, die keinem bestimmten Teilfonds zugerechnet werden können, werden allen Teilfonds im Verhältnis zu ihrem durchschnittlichen Nettoteilfondsvermögen belastet. Jeder Teilfonds wird mit allen Kosten oder Aufwendungen belastet, die ihm unmittelbar zugerechnet werden können. 3.4 Sonstige Passiva Die sonstigen Passiva enthalten die noch nicht gezahlten Aufwendungen des laufenden Geschäftsjahres. Hierbei handelt es sich u. a. um die taxe d abonnement, die Verwaltungsvergütung, die Investment Manager Vergütung, die Zentralverwaltungsvergütung sowie Veröffentlichungskosten. 4. Aufwendungen 4.1 Vergütung der Verwaltungsgesellschaft Asia Pacific Stable Strategy, Athene Portfolio: Die Verwaltungsgesellschaft erhält für ihre Dienstleistungen je Teilfonds eine jährliche Verwaltungsgebühr in Höhe von bis zu 0,15% p.a., berechnet auf Basis des durchschnittlichen, täglich ermittelten Nettoteilfondsvermögens und Transaktionsgebühren. Diese Vergütung wird monatlich nachträglich ausgezahlt und versteht sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer. Pentafonds: Die Verwaltungsgesellschaft erhält für ihre Dienstleistungen eine jährliche Verwaltungsgebühr in Höhe von bis zu 0,20% p.a. berechnet auf Basis des durchschnittlichen, täglich ermittelten Nettoteilfondsvermögens zuzüglich 3.000,- Euro p.a. und Transaktionsgebühren. Die Vergütung wird monatlich nachträglich anteilig ausgezahlt und versteht sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer. 4.2 Vergütung der Investment Manager Die Verwaltungsgesellschaft erhält für ihre Dienstleistungen eine jährliche Investment Management Gebühr gemäß den nachstehenden Vergütungssätzen p.a., welche auf Basis des durchschnittlichen, täglich ermittelten Nettoteilfondsvermögens berechnet wird. Diese Vergütung wird monatlich nachträglich anteilig ausgezahlt und versteht sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer. Asia Pacific Stable Strategy: Athene Portfolio: Pentafonds 0,05% p.a. 0,10% p.a. 0,75% p.a. 4.3 Vergütung des Anlageberaters Asia Pacific Stable Strategy Der Anlageberater erhält für seine Dienstleistungen eine jährliche Anlageberatergebühr in Höhe von bis zu 0,50% p.a. berechnet auf Basis des durchschnittlichen, täglich ermittelten Nettoteilfondsvermögens. Diese Vergütung wird monatlich nachträglich anteilig ausgezahlt und versteht sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer. Athene Portfolio Der Anlageberater erhält für seine Dienstleistungen eine jährliche Anlageberatergebühr in Höhe von bis zu 0,20% p.a. berechnet auf Basis des durchschnittlichen, täglich ermittelten Nettoteilfondsvermögens. Diese Vergütung wird monatlich nachträglich anteilig ausgezahlt und versteht sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer. 22

Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. Juni 2017 (Fortsetzung) 4.4 Erfolgsabhängige Vergütung Asia Pacific Stable Strategy Zusätzlich zu der Vergütung der Verwaltungsgesellschaft erhält die Verwaltungsgesellschaft aus dem Teilfonds für jede Anteilklasse eine erfolgsabhängige Vergütung ( Performance Fee ), welche sie an den Anlageberater weitergibt. Der Erfolg wird bewertungstäglich ermittelt. Zur Ermittlung des Erfolges wird die Wertentwicklung auf Anteilsebene seit Beginn des jeweiligen Geschäftsjahres gemäß BVI-Methode ermittelt, wobei Ausschüttungen und zu Lasten des Teilfonds geleistete Steuerzahlungen ( ohne taxe d abonnement ) dem Anteilwert rechnerisch wieder zugeschlagen werden ( BVI-Methode ). Die erfolgsabhängige Vergütung beläuft sich auf bis zu 20,00% p.a. des Betrages, um den die Anteilwertentwicklung des Teilfonds im laufenden Bewertungszeitraum (d.h. pro Kalenderquartal) 1,00% übersteigt. Der Anteilwert einer Anteilklasse, welcher für die Berechnung einer erfolgsabhängigen Vergütung herangezogen wird, muss größer sein als die vorangegangenen Anteilwerte ( High Watermark ) einer Anteilklasse. Jeder vorangegangene Rückgang des Anteilwertes der jeweiligen Anteilklasse muss durch eine erneute Zunahme über den letzten Höchstwert des Anteilwertes der jeweiligen Anteilklasse, zu dem eine erfolgsabhängige Vergütung angefallen ist, ausgeglichen werden. Zu übertreffen ist also nicht nur der Höchststand zum letzten sondern zu allen vorangegangenen Bewertungsstichtagen. Die erfolgsabhängige Vergütung wird unter Berücksichtigung der umlaufenden Anteile täglich festgeschrieben und abgegrenzt. Ist die Wertentwicklung negativ, so wird mit der gleichen Berechnungsmethode die bisher ermittelte erfolgsabhängige Vergütung anteilig aufgelöst. Negative Beträge werden nicht vorgetragen. Die zurückgestellte erfolgsabhängige Vergütung kann dem Teilfondsvermögen vierteljährlich entnommen und nach dem Abgrenzungsstichtag an die Verwaltungsgesellschaft ausgezahlt werden. Abgrenzungsstichtag ist das Kalenderquartalsende. Athene Portfolio Zusätzlich zu der Verwaltungsgebühr erhält die Verwaltungsgesellschaft aus dem Teilfonds für die Anteilklasse A eine erfolgsabhängige Vergütung ( Performance Fee ), welche sie an Vertriebsstellen weitergeben kann. Der Erfolg wird bewertungstäglich ermittelt. Zur Ermittlung des Erfolges wird die Wertentwicklung auf Anteilsebene seit Beginn des jeweiligen Geschäftsjahres gemäß BVI-Methode ermittelt, wobei Ausschüttungen und zu Lasten des Teilfonds geleistete Steuerzahlungen (ohne taxe d abonnement) dem Anteilwert rechnerisch wieder zugeschlagen werden (BVI-Methode). Die erfolgsabhängige Vergütung beläuft sich auf bis zu 20,00% p.a. des Betrages, um den der Anteilwert am Ende einer Abrechnungsperiode den Anteilwert am Anfang der Abrechnungsperiode um 2,5% p.a. als Schwellenwert übersteigt (absolut positive Anteilwertentwicklung), jedoch insgesamt höchstens 10% des Durchschnittswertes des Teilfonds oder der etwaigen Anteilklasse in der Abrechnungsperiode. Der Nettoinventarwert je Anteil einer Anteilklasse, welcher für die Berechnung einer erfolgsabhängigen Vergütung herangezogen wird, muss größer sein als die vorangegangenen Nettoinventarwerte ( High Watermark ) je Anteil einer Anteilklasse. Jeder vorangegangene Rückgang des Nettoinventarwertes pro Anteil der jeweiligen Anteilklasse muss durch eine erneute Zunahme über den letzten Höchstwert des Nettoinventarwertes pro Anteil der jeweiligen Anteilklasse, zu dem eine erfolgsabhängige Vergütung angefallen ist, ausgeglichen werden. Zu übertreffen ist also nicht nur der Höchststand zum letzten sondern zu allen vorangegangenen Bewertungsstichtagen. Die erfolgsabhängige Vergütung wird unter Berücksichtigung der umlaufenden Anteile täglich festgeschrieben und abgegrenzt. Ist die Wertentwicklung negativ, so wird mit der gleichen Berechnungsmethode die bisher ermittelte erfolgsabhängige Vergütung anteilig aufgelöst. Negative Beträge werden nicht vorgetragen. Die zurückgestellte erfolgsabhängige Vergütung kann dem Teilfondsvermögen vierteljährlich entnommen und nach Abgrenzungsstichtag ausgezahlt werden. Abgrenzungsstichtag ist das Monatsultimo. 23

Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. Juni 2017 (Fortsetzung) Pentafonds Zusätzlich zu der Verwaltungsgebühr erhält die Verwaltungsgesellschaft aus dem Teilfonds für die Anteilklasse A eine erfolgsabhängige Vergütung ( Performance Fee ), welche sie an Vertriebsstellen weitergeben kann. Der Erfolg wird bewertungstäglich ermittelt. Zur Ermittlung des Erfolges wird die Wertentwicklung auf Anteilsebene seit Beginn des jeweiligen Geschäftsjahres gemäß BVI-Methode ermittelt, wobei Ausschüttungen und zu Lasten des Teilfonds geleistete Steuerzahlungen (ohne taxe d abonnement) dem Anteilwert rechnerisch wieder zugeschlagen werden (BVI-Methode). Die erfolgsabhängige Vergütung beläuft sich auf bis zu 15% p.a. des Betrages, um den die Anteilwertentwicklung des Teilfonds im laufenden Bewertungszeitraum (d.h. pro Kalendermonat) positiv ist. Der Anteilwert je Anteil einer Anteilklasse, welcher für die Berechnung einer erfolgsabhängigen Vergütung herangezogen wird, muss größer sein als die vorangegangenen Anteilwerte ( High Watermark ) je Anteil einer Anteilklasse. Jeder vorangegangene Rückgang des Anteilwertes pro Anteil der jeweiligen Anteilklasse muss durch eine erneute Zunahme über den letzten Höchstwert des Anteilwertes pro Anteil der jeweiligen Anteilklasse, zu dem eine erfolgsabhängige Vergütung angefallen ist, ausgeglichen werden. Zu übertreffen ist also nicht nur der Höchststand zum letzten sondern zu allen vorangegangenen Bewertungsstichtagen. Die erfolgsabhängige Vergütung wird unter Berücksichtigung der umlaufenden Anteile täglich festgeschrieben und abgegrenzt. Ist die Wertentwicklung negativ, so wird mit der gleichen Berechnungsmethode die bisher ermittelte erfolgsabhängige Vergütung anteilig aufgelöst. Negative Beträge werden nicht vorgetragen. Die zurückgestellte erfolgsabhängige Vergütung kann dem Teilfondsvermögen vierteljährlich entnommen und nach Abgrenzungsstichtag ausgezahlt werden. Abgrenzungsstichtag ist der Monatsultimo. 4.5 Vergütung der Verwahrstelle und Zahlstelle Asia Pacific Stable Strategy, Athene Portfolio: Die Verwahrstelle und Zahlstelle erhalten je Teilfonds für die Erfüllung ihrer Aufgaben aus dem Verwahrstellen- und Zahlstellenvertrag eine Vergütung in Höhe von bis zu 0,10% p.a. berechnet auf Basis des durchschnittlichen, täglich ermittelten Nettoteilfondsvermögens, zuzüglich EUR 9.400,00 p.a.. Diese Vergütungen werden monatlich nachträglich anteilig ausgezahlt und verstehen sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer. Pentafonds: Die Verwahrstelle und zugleich Hauptzahlstelle erhält für die Erfüllung ihrer Aufgaben aus dem Verwahrstellen- und Zahlstellenvertrag eine Vergütung in Höhe von bis zu 0,10% p.a. berechnet auf Basis des durchschnittlichen, täglich ermittelten Nettoteilfondsvermögens, Minimum 15.900,- Euro p.a.. Die Vergütungen werden monatlich nachträglich anteilig ausgezahlt und verstehen sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer. 4.6 Vergütung der Zentralverwaltungsstelle Für die Wahrnehmung der Zentralverwaltungsaufgaben wird jedem Teilfondsvermögen eine Vergütung gemäß den nachstehenden Vergütungssätzen, welche auf Basis des jeweiligen durchschnittlichen, täglich ermittelten Nettoteilfondsvermögens berechnet wird. Diese Vergütungen werden monatlich nachträglich anteilig ausgezahlt und verstehen sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer. Asia Pacific Stable Strategy: Athene Portfolio: Pentafonds: 0,10% p.a. zzgl. EUR 8.400,00 p.a. zzgl. 250,00 pro Monat, ab der zweiten Anteilklasse 0,10% p.a. zzgl. EUR 8.400,00 p.a. 0,10% p.a. zzgl. EUR 12.000,00 p.a. 24

Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. Juni 2017 (Fortsetzung) 4.7 Vergütung der Register- und Transferstelle Für die Register- und Transferstellenaufgaben wird dem Teilfondsvermögen eine monatliche, bankübliche Vergütung belastet, die als Festbetrag in Höhe von EUR 25,00 je Anlagekonto am Ende eines jeden Kalenderjahres nachträglich berechnet und ausgezahlt wird. Des Weiteren erhält die Register- und Transferstelle eine jährliche marktübliche Grundgebühr. Die Register- und Transferstelle ist berechtigt, hierauf monatlich anteilige Vorschüsse zu erheben. Die Vergütungen der Register- und Transferstelle verstehen sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer. 4.8 Vergütung des Vertriebes Die Hauptvertriebsstelle des jeweiligen Teilfonds erhält für ihre Dienstleistungen eine jährliche Vertriebsgebühr gemäß den nachstehenden Vergütungssätzen, welche auf Basis des jeweiligen durchschnittlichen, täglich ermittelten Nettoteilfondsvermögens berechnet wird. Diese Vergütung wird monatlich nachträglich anteilig an die Verwaltungsgesellschaft geleistet und versteht sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer. Die Verwaltungsgesellschaft vereinnahmt zunächst diese Gebühr und leitet diese an die Hauptvertriebsstelle oder jede autorisierte Untervertriebsstelle weiter. Asia Pacific Stable Strategy Athene Portfolio Pentafonds bis zu 1,00% p.a. bis zu 1,45% p.a. bis zu 0,50% p.a. 4.9 Weitere Kosten Die Verwaltungsgesellschaft kann regelmäßig wiederkehrende Verwaltungs- und sonstige Kosten auf Grundlage geschätzter Zahlen für jährliche und andere Perioden im Voraus ansetzen. Neben den unter Punkt 4.1 bis 4.8 aufgeführten Kosten können den Teilfondsvermögen zudem die in Artikel 11 des Verwaltungsreglements aufgeführten Kosten belastet werden. Die Verwaltungsgesellschaft und/oder die Dienstleister können auch auf die ihnen zustehenden Gebühren ganz oder teilweise verzichten. Asia Pacific Stable Strategy Die Ausgabegebühr beträgt bis zu 5,26% und ist zugunsten der Hauptvertriebsstelle oder jeder autorisierten Untervertriebsstelle zu zahlen. Es steht der Verwaltungsgesellschaft bzw. der Hauptvertriebsstelle frei, für eine oder mehrere Anteilklassen niedrigere Ausgabegebühren zu berechnen oder von der Berechnung einer Ausgabegebühr abzusehen. Athene Portfolio Die Ausgabegebühr beträgt bis zu 5,00% und ist zugunsten autorisierter Vertriebsstellen zu zahlen. Es steht der Verwaltungsgesellschaft bzw. einer Vertriebsstelle frei, für eine oder mehrere Anteilklassen niedrigere Ausgabegebühren zu berechnen oder von der Berechnung einer Ausgabegebühr abzusehen. Pentafonds Die Ausgabegebühr beträgt bis zu 5,00% und ist zugunsten autorisierter Vertriebsstellen zu zahlen. Es steht der Verwaltungsgesellschaft bzw. einer Vertriebsstelle frei, für eine oder mehrere Anteilklassen niedrigere Ausgabegebühren zu berechnen oder von der Berechnung einer Ausgabegebühr abzusehen. Ein Rücknahmeabschlag oder eine Umtauschgebühr wird derzeit in keinem der Teilfonds erhoben. 4.10 Taxe d abonnement Die Einkünfte des Fonds unterliegen entsprechend Luxemburger Recht keiner Luxemburger Einkommens-, Quellen-, oder Kapitalertragssteuer. Der Fonds kann jedoch etwaigen Quellen- oder anderen Steuern der Länder unterliegen, in denen das Fondsvermögen investiert ist. In solchen Fällen sind weder die Verwahrstelle noch die Verwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpflichtet. 25