Der Baumwollmarkt Saison 09/10 Erörterung der starken Preisanstiege Technischer Ausschuss DITF Denkendorf am 29.06.2010 30. Juni 2010
Inhaltliche Struktur Die Marktsituation Finanzmärkte Agrarwirtschaftliche Ursachen Die Spinnerei Die Situation in einzelnen Ländern Ausblick auf die Saison 10/11
Die Marktsituation Angebot, Nachfrage und Preise
Weltangebot BW (in Mio. Tonnen) - 13,7% 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10 China 6,2 7,7 8,1 8,0 6,9 India 4,1 4,7 5,2 4,9 5,1 United States 5,2 4,7 4,2 2,8 2,6 Pakistan 2,2 2,2 1,9 2,0 2,1 Brazil 1,0 1,5 1,6 1,2 1,3 Uzbekistan 1,2 1,2 1,2 1,0 0,9 Australia 0,6 0,3 0,1 0,3 0,3 Turkey 0,8 0,8 0,7 0,4 0,4 African Franc Zone 0,5 0,5 0,3 0,4 0,3 Turkmenistan 0,2 0,3 0,3 0,3 0,3 EU-27 0,5 0,4 0,4 0,3 0,2-15,3% Syria 0,3 0,2 0,2 0,2 0,2 Greece 0,4 0,3 0,3 0,3 0,2 Burkina 0,3 0,3 0,1 0,2 0,2 Argentina 0,1 0,2 0,2 0,1 0,2-5,6% Rest of World 2,3 1,9 1,7 1,5 1,3 31% World Total 25,4 26,6 26,1 23,4 22,1 Quelle: Cotton Incorporated
Weltnachfrage BW (in Mio. Tonnen) + 7% 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10 China 6,2 9,8 10,9 7,7 11,1 8,1 8,0 9,6 10,3 6,9 India 4,1 3,6 4,7 3,9 5,2 4,0 4,9 3,9 5,1 4,2 United Pakistan States 5,2 2,5 4,7 2,6 4,2 2,6 2,8 2,4 2,6 2,5 Pakistan Turkey 2,2 1,5 2,2 1,6 1,9 1,3 2,0 1,1 2,1 1,2 Brazil 1,0 1,5 1,0 1,6 1,0 1,2 0,9 1,3 1,0 Bangladesh Uzbekistan 1,2 0,5 1,2 0,7 1,2 0,8 1,0 0,8 0,9 United Australia States 0,6 1,3 0,3 1,1 0,1 1,0 0,3 0,8 0,3 0,8 Indonesia Turkey 0,8 0,5 0,8 0,5 0,7 0,5 0,4 0,4 41% China-Anteil African Mexico Franc Zone 0,5 0,5 0,3 0,4 0,4 0,3 0,4 Turkmenistan Thailand 0,2 0,4 0,3 0,4 0,3 0,4 0,3 0,3 0,4 Vietnam EU-27 0,5 0,2 0,4 0,2 0,4 0,3 0,3 0,2 0,3 South Syria Korea 0,3 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 Uzbekistan Greece 0,4 0,2 0,3 0,2 0,3 0,2 0,3 0,2 0,2 Burkina Egypt 0,3 0,2 0,3 0,2 0,1 0,2 0,2 0,2 Argentina Syria 0,1 0,2 0,2 0,2 0,1 0,2 0,2 Rest of World 2,3 1,9 1,7 1,5 + 5,9% Rest of World 2,8 2,8 2,5 2,1 1,3 2,0 Angebotslücke 35% World Total Sum 25,4 26,6 26,9 26,1 26,8 23,4 23,9 22,1 25,3 Quelle: Cotton Incorporated
Weltangebot und nachfrage in Mio. Tonnen Angebotslücke: 3,2 Mio. to.
Rohbaumwollpreise US-Cents/lb /kg Quelle: Bremer Baumwollbörse
Finanzmärkte Optionsgeschäfte und Währungsproblem
BW-Kurse: Höchst-, Tiefstpreis und Mittel 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Quelle: Reinhart 2010 1800 1807 1814 1821 1828 1835 1842 1849 1856 1863 1870 1877 1884 1891 1898 1905 1912 1919 1926 1933 1940 1947 1954 1961 1968 1975 1982 1989 1996 2003 US-Cents/lb Einführung von Rohstoff-Rechtehandel
Optionsgeschäfte Quelle: Reinhart
Währungen 1 EUR = X INR ca. 71 INR EUR ist ca. 20% schwächer geworden 57 INR
Währungen 1 USD = X INR Sinken der INR (ca. 33%) Parallel zu sinkenden Preisen Januar 2008 März 2009
Währungen 1 USD = X INR 1 EUR = X USD Die INR ist zwar wieder 14% gegenüber USD stärker geworden 51 INR 1,51 USD 44 INR EUR ist ca. 19% schwächer geworden 1,22 USD März 2009 Mai 2010 Dez. 2009 Mai 2010
Agrarwirtschaftliche Ursachen Verdrängung der BW und klimatischer Wandel
Agrarwirtschaftliche Ursachen Flächenreduktion (allein China - 13%) steigende Energie-/Transport- und Lohnkosten, mangelnde Arbeitskraft Subventionen und steigende Verkaufspreise von konkurrierenden Saaten (Soja, Mais) Quelle: Int. Cotton Advisory Committee
Agrarwirtschaftliche Ursachen Weniger Ertrag pro Flächeneinheit Klimatischer Wandel (häufigere Dürreperioden, starke Frosteinfälle oder Überschwemmungen) Effizientere BioTech-Saaten fehlen (z.b. Schutz gegen Insektenbefall) Quelle: Int. Cotton Advisory Committee
Die Spinnerei Garnpreise und ihre Faktoren Kostendruck in indischen Spinnereien
Produktionskosten auf Rekordhoch Lohnkosten erhöhten sich um weitere 11%, nachdem sie in der Vorsaison bereits 7% gestiegen sind; es ist schwer, qualifiziertes Personal zu finden Quelle: emergingtextiles.com
Produktionskosten auf Rekordhoch Lohnkosten erhöhten sich um weitere 11%, nachdem sie in der Vorsaison bereits 7% gestiegen sind; es ist schwer, qualifiziertes Personal zu finden Generell starker Anstieg der Energiekosten (ca. 60% in 2 Jahren) Stromschwankungen und ausfälle Einsatz von Dieselgeneratoren Aufgrund der hohen Anfrage sind die Seefrachten um bis zu 130% gestiegen (bzw. allg. Transportkosten)
Garnpreise Rohstoff und Spinnerei USD/kg 4 BW Rohstoff Fasern Produktion Spinnerei Spinnerei (Produktion, Transport CFR, Marge) 3,5 3 + 69% 2,5 48% 2 41% 1,5 59% 1 + 31% 52% 0,5 0 Mai 09 Jun 09 Jul 09 Aug 09 Sep 09 Okt 09 Nov 09 Dez 09 Jan 10 Feb 10 Mrz 10 Apr 10 Mai 10 Quelle: emergingtextiles.com
Garnpreise Spinnerei Margen Quelle: emergingtextiles.com
Garnpreise Lokal vs. $-Basis Quelle: emergingtextiles.com
Garnpreise Währung und fehlende Subventionen USD/kg 4,5 BW Rohstoff Spinnerei Währung fehlende Subvention (Produktion, Transport CFR, Marge) 4 3,5 + 80 % 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 Mai 2009 Mai 2010
Die Situation in einzelnen Ländern Aufbrauchen letzter Ressourcen und Handelsbeschränkungen
China kaufte weltweit Rohbaumwolle und Baumwollgarn hinzu, um seinen Mehrbedarf zu decken (Angebotslücke von 35%) 60% der indischen BW ging nach China durch den unermesslichen Bedarf Chinas stiegen weltweit die Rohbaumwollpreise seit Mitte letzten Jahres um mehr als 50 %
Indien hat normalerweise einen Rohbaumwollüberschuss durch die starke Binnennachfrage und die Einkaufspolitik Chinas ist inzwischen ein Mangel entstanden Anfang April: Die Exportsubventionen für Garne wurden gestrichen (7,5%) 19.04.2010: Exportverbot für Rohbaumwolle und Baumwollabfälle 21.05.2010: Lockerung des Exportverbots; der Staat vergibt Export-Lizenzen weiterer Preisanstieg möglich, was jedoch die Anbauflächen erhöhen sollte mögliche weitere Maßnahmen: Strafzoll und komplettes Exportverbot für Baumwollgarne in Diskussion
Pakistan benötigt mehr Baumwolle als im Land angebaut wird Januar 2010: Begrenzung der Baumwollgarnexporte April 2010: weitere Einschränkung der Exporte auf 35.000to. Rohbaumwolle reicht nur kurze Zeit aus (auch wg. der Maßnahmen in Indien) 70% der Baumwollspinnereien müssen dann schließen 13.05.2010: Strafzoll i.h.v. 15% auf Export aller Garne Reduzierung bzw. Streichung steht wieder zur Diskussion
Syrien staatlich gelenkte Baumwollindustrie Großer Bedarf im Binnenmarkt und bessere Handelsvoraussetzungen mit der Türkei Die Spinnereien sind über Monate ausgebucht und können keine Preis- und Lieferzusagen machen
Ausblick auf die Saison 10/11 Angebot & Nachfrage, langfristige Trends
Ausblick auf die Saison 10/11 Baumwollerzeugung: von 22,1 auf 24,7 Mio. Tonnen (+ 12%) Steigerung der Nachfrage: von 25,3 auf 25,9 Mio. Tonnen (+ 2,5%) Angebotslücke: ca. 1 Mio. Tonnen Bis zur neuen Ernte: Instabile Marktsituation; Preisgestaltung spinnereiabhängig Nach der neuen Ernte: kurzfristig leichte Entspannung, bemerkbar im Garneinkauf frühestens ab Januar 2011
Ausblick auf die Saison 10/11 Langfristige Prognosen BW-Anteil: ca. 40% Bei gleichbleibendem BW-Anteil muss die Produktion bis 2020 um ca.13 Mio. Tonnen gesteigert werden
Zusammenfassung
Zusammenfassung ES IST MIT WEITEREN STEIGERUNGEN DER BAUMWOLLPREISE ZU RECHNEN Der Bedarf an Baumwolle wird in dieser und der nächsten Saison das Angebot übersteigen Der Ertrag pro Hektar stagniert Erweiterung der Agrarflächen ist nur möglich, wenn es sich gegen konkurrierende Produkte wie Soja oder Mais lohnt Produktionskosten sind stark gestiegen und heben Garnpreise somit konstant auf ein höheres Level China und Indien sind mit insgesamt 2,5 Milliarden Konsumenten bestimmend für den wachsenden Bedarf. Beide Länder stehen erst am Anfang ihrer industriellen Entwicklung.
Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!