Der Markt für Optionsscheine in Deutschland umfasst mehr als 350.000 Produkte. Für Anleger ist die Frage, welcher Optionsschein am besten zu ihrer Markterwartung passt und den erwarteten Ertrag maximiert, daher eine Herausforderung. SmartTrade hat ein Tool entwickelt, das Anlegern eine neuartige Optionsschein-Suche ermöglicht: Im Kontrast zu herkömmlichen Tools geben Anleger nicht die gesuchten Optionsschein-Parameter wie Strike oder Laufzeit ein, sondern ihre konkrete Markterwartung zu einem Basiswert. -Suche zum einen deutlich vereinfacht. Performance-Erwartung haben. höchste In Kürze folgt des Portal Guidants. wallstreet:online und auf der Website der Citigroup verfügbar. 2
Warum benötigt der Markt eine weiteres Optionsschein-Tool? Der Markt für Optionsscheine bietet eine nahezu unüberschaubare Produktvielfalt. Alleine auf den DAX gibt es fast 50.000 Produkte. Anleger stehen in Anbetracht der großen Produktvielfalt stets vor der Frage: Welcher Optionsschein passt am besten zu meiner Markterwartung und maximiert den erwarteten Ertrag? Um sich in diesem Produktuniversum zurechtzufinden, setzen Anleger und Berater in der Regel auf Analyse- und Selektions-Tools. Ein Manko vieler Tools ist jedoch ihre vergleichsweise komplizierte Handhabung und die Beschränkung auf einen kleinen Teilbereich des gesamten Produktangebots. Ein Beispiel: Anlegern, die einen Anstieg des DAX auf 12.000 Punkte bis zum Jahresende erwarten, stehen mehrere tausend Optionsscheine zur Verfügung. Häufig wählen Anleger mithilfe gängiger Selektions-Tools einen Optionsschein mit einem Basispreis (Strike) in der unmittelbaren Nähe ihrer Markterwartung in diesem Beispiel also bei 12.000 Punkten. Gleiches gilt für die Restlaufzeit. Sie korrespondiert häufig mit dem zeitlichen Erwartungshorizont des Anlegers in diesem Beispiel also rund sechs Monate. 3
Diese Vorgehensweise ist pragmatisch, garantiert aber keineswegs die Auswahl des unter Renditeaspekten attraktivsten Optionsscheins. Insbesondere in Abhängigkeit vom aktuellen Pricing der Emittenten und der spezifischen Ausgestaltung der Volatilitätsflächen für die jeweiligen Basiswerte können die renditemaximierenden Ausstattungsmerkmale des gesuchten Optionsscheins gänzlich andere sein zum Beispiel bei einem Strike von 13.000 und einer Restlaufzeit von 12 Monaten. Herkömmliche Optionsschein-Tools können diese Tatsache nicht abbilden. Mit der Auswahl des Strikes und der Laufzeit müssen Anleger eine Vorauswahl treffen, die die in Frage kommenden Optionsscheine drastisch reduziert. An diesem Punkt setzt das neue Optionsschein-Tool von SmartTrade an. Statt Eingabe des Strikes und der Laufzeit des Optionsscheins bringen Anleger ihre konkrete Erwartung zum Kurs des Basiswerts zum Ausdruck. Der von SmartTrade berechnet anschließend für das vom Anleger vorgegebene Marktszenario die Wertveränderungen aller Optionsscheine und zeigt die Produkte mit der höchsten Performance an. 4
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Neben dem innovativen Berechnungsansatz bietet das neue Optionsschein-Tool eine vereinfachte Handhabung. Anleger müssen lediglich des erwartete Kursniveau und dessen Zeitpunkt eingeben und bekommen die passendsten Optionsscheine angezeigt. Eine Beschäftigung mit Parametern wie oder den ist optional möglich aber nicht erforderlich. Zur Berechnungs-Methodik: Der Profit Maximizer von SmartTrade funktioniert auf ähnliche Art und Weise wie ein klassischer Szenario- Rechner mit einem wesentlichen Unterschied: Statt für das vom Anleger vorgegebene Szenario die Wertveränderung eines einzigen Optionsscheins zu simulieren, berechnet SmartTrade die Wertveränderungen aller Optionsscheine am Markt. Dieses Vorgehen ist deutlich aufwändiger, ermöglicht aber den Vergleich der erwarteten Optionsschein- Performance für ein gegebenes Szenario. Auf diese Weise lassen sich zu jedem Zeitpunkt die Ertragsmaximierenden Optionsscheine ausfindig machen. Anleger können das neue Tool auf der Homepage von SmartTrade, der Citigroup und auf wallstreet:online nutzen. In Kürze folgt des Portal Guidants. 6
SIMON ULLRICH Managing Partner DR. HABIL. SÖNKE BLUNCK Managing Partner ANDRE FISCHER Director Tel.: + 49 (0) 30 57 70 21-591 simon.ullrich@smarttra.de Tel.: + 49 (0) 30 57 70 21-595 soenke.blunck@smarttra.de Tel.: + 49 (0) 30 57 70 21-592 andre.fischer@smarttra.de www.smarttra.de GmbH Gustav-Meyer-Allee 25 13355 Berlin Germany