Discount Calls Die besseren Optionsscheine

Transkript

1 Die besseren Optionsscheine

2 Wie funktionieren? : gehören zur Kategorie der Hebelprodukte haben zur eindeutigen Identifikation eine WKN und ISIN sind handelbar über jede Bank und Online Broker können auch im außerbörslichen Handel ge- und verkauft werden ( Direkthandel ) wurden von BNP Paribas in Deutschland eingeführt

3 Wie funktionieren? Jeder Discount Optionsschein besitzt folgende Ausstattung: einen Basiswert einen Basispreis einen Cap (= Höchstkurs) eine Laufzeit eintyp: Discount Call oderdiscount Put ein Bezugsverhältnis Ausstattung wird bei Auflegung des Discount Optionsscheins vom Emittenten definiert

4 Beispiel: DAX Discount Call

5 Beispiel: Ausstattung eines WKN / ISIN: BN7ZC7 / DEBN7ZC71 Basiswert: DAX Laufzeit: Basispreis: Punkte Cap: Punkte Typ: Discount Call Bezugsverhältnis: 1:100 bzw. 0,01 Aktueller Kurs: 4,43 Euro

6 Auszahlungsprofil Am Laufzeitende existieren 3 Möglichkeiten: 1. DAX notiert auf oder über dem Cap von Punkten 2. DAX notiert zwischen dem Basispreis (5.700 Punkten) und dem Cap (6.200 Punkten) 3. DAX notiert auf oder unter dem Basispreis (5.700 Punkten)

7 Auszahlungsprofil 1. Notiert der DAX auf oder über dem Cap von Punkten, erhält der Anleger die maximale Auszahlung von 5 Euro. Auszahlung: ( ) x 0,01 = 5 Euro Rendite: 12,87% 86,34% p.a.

8 Auszahlungsprofil 2. Notiert der DAX zwischen dem Basispreis und dem Cap, erhält der Anleger die Differenz zwischen dem DAX-Stand und dem Basispreis (Bezugsverhältnis beachten!). Auszahlung (DAX 6.100): ( ) x 0,01 = 4,00 Euro Rendite: -10,75%

9 Auszahlungsprofil 3. Notiert der DAX auf oder unterhalb des Basispreises, erleidet der Anleger einen Totalverlust. Auszahlung bei DAX 5.700: 0 Euro Rendite: -100%

10 Auszahlungsprofil DAX < Basispreis Auszahlung 0 EUR Basispreis < DAX < Cap Auszahlung (DAX Basispreis)* Bzv. DAX > Cap Max. Auszahlung 5 EUR 6 5 Discount Call

11 Vergleich mit klassischem Call WKN / ISIN: BN0BXN / DE000BN0BXN4 Basiswert: DAX Laufzeit: Basispreis: Punkte Typ: Call Bezugsverhältnis: 1:100 oder 0,01 Aktueller Kurs: 11,03 Euro

12 Vergleich mit klassischem Call DAX-Stand: Punkte Produkt Basispreis Höchstkurs Kurs heute Performance bei Fälligkeit (unv. DAX - Stand) Call Punkte - 11,03 Euro 10,00 Euro = - 10,30% Discount Call Punkte Punkte 4,43 Euro 5,00 Euro = + 12,87%

13 Vergleich mit klassischem Call DAX Call (akt. 11,03 Euro) Discount Call (akt. 4,43 Euro) Punkte -100% -100% Punkte -90,93% -77,42% Punkte -66,91% -32,28% Punkte -72,80% +12,87% Punkte -36,54% +12,87% Punkte -18,40% +12,87% Punkte + 13,33% +12,87%

14 Beispiel: DAX Discount Put

15 Beispiel: Ausstattung eines Discount Puts WKN / ISIN: BN7Y6B / DEBN7Y6B5 Basiswert: DAX Laufzeit: Basispreis: Punkte Floor: Punkte Typ: Discount Put Bezugsverhältnis: 1:100 oder 0,01 Aktueller Kurs: 4,10 Euro (Seitwärtsrendite: 177% p.a.)

16 Fazit: Discount Optionsscheine Discount Optionsscheine sind gecappte Optionsscheine: Die Maximale Auszahlung wird erreicht, wenn der Basiswert (z.b. DAX) am Laufzeitende auf oder über dem Cap (Discount Call) bzw. auf oder unter dem Floor (Discount Put) notiert. im Geld liegende Discount Optionsscheine weisen ein positives Theta (Zeitwertverfall) auf Hebelprodukt mit positiver Seitwärtsrendite Totalverlustrisiko beachten!

17 Beispiel: Konservativere Variante WKN / ISIN: BN7ZDM / DEBN7ZDM2 Basiswert: DAX Laufzeit: Basispreis: Punkte Cap: Punkte Typ: Discount Call Bezugsverhältnis: 1:100 bzw. 0,01 Aktueller Preis: 4,68 Euro (Seitwärtsrendite: 6,84% bzw. 10,02% p.a.)

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