M&G IF (7) Jahresbericht (geprüft) März 2015 M&G Investment Funds (7) Spezielle Ausgabe für die Schweiz Eine offene Investmentgesellschaft mit variablem Kapital, die im Vereinigten Königreich autorisiert ist
Inhalt Einleitung Seite 1 Informationen zum Unternehmen [a] Seite 1 Für Anleger in Europa Seite 2 Bericht des bevollmächtigten Verwalters [a] Seite 3 M&G Investment Funds (7) Seite 4 Aufgaben des bevollmächtigten Verwalters Seite 4 Aufgaben und Bericht der Depotbank Seite 4 Bericht des unabhängigen Rechnungsprüfers Seite 5 Gesamtabschluss (geprüft) Seite 6 Stellungnahme der Geschäftsleitung Seite 10 Investmentbericht [a] und Einzelabschlüsse: M&G Episode Defensive Fund Seite 11 M&G European Strategic Value Fund Seite 21 M&G Global Convertibles Fund Seite 31 M&G Global Emerging Markets Fund Seite 47 M&G Global Floating Rate High Yield Fund Seite 57 M&G Pan European Dividend Fund Seite 67 Weitere Informationen [a] Seite 77 Liquidität Seite 77 Verwässerung Seite 77 Die EU-Richtlinie zur Besteuerung von Zinserträgen Seite 77 Sonstiges Seite 77 Portfolioumschlagshäufigkeit Seite 77 Gesamtkostenverhältnisse Seite 78 [a] Diese stellen zusammengefasst den Bericht des bevollmächtigten Verwalters dar. JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) März 2015
Einleitung INFORMATIONEN ZUM UNTERNEHMEN Gesellschaft M&G Investment Funds (7) Eingetragener Sitz Laurence Pountney Hill, London EC4R 0HH, Vereinigtes Königreich Bevollmächtigter Verwalter (ACD) M&G Securities Limited, Laurence Pountney Hill, London EC4R 0HH, Vereinigtes Königreich Telefon: 0800 390 390 (Nur für das Vereinigte Königreich) (Autorisiert und beaufsichtigt von der Financial Conduct Authority) Geschäftsleitung W J Nott (Chief Executive), G N Cotton, P R Jelfs, M Lewis, G W MacDowall, L J Mumford Investmentmanager M&G Investment Management Limited, Laurence Pountney Hill, London EC4R 0HH, Vereinigtes Königreich Telefon: +44 (0)20 7626 4588 (Autorisiert und beaufsichtigt von der Financial Conduct Authority) Fondsmanager Die nachstehenden Fondsmanager sind Mitarbeiter von M&G Limited, einem verbundenen Unternehmen der M&G Securities Limited. M&G Episode Defensive Fund Eric Lonergan M&G European Strategic Value Fund Richard Halle M&G Global Convertibles Fund Léonard Vinville M&G Global Emerging Markets Fund Matthew Vaight M&G Global Floating Rate High Yield Fund James Tomlins M&G Pan European Dividend Fund Phil Cliff Registerstelle International Financial Data Services (UK) Limited, IFDS House, St. Nicholas Lane, Basildon, Essex SS15 5FS, Vereinigtes Königreich (Autorisiert und beaufsichtigt von der Financial Conduct Authority) Depotbank National Westminster Bank Plc, Trustee & Depositary Services, Younger Building, 3 Redheughs Avenue, Edinburgh EH12 9RH, Vereinigtes Königreich Unabhängige Rechnungsprüfer Ernst & Young LLP Ten George Street, Edinburgh EH2 2DZ, Vereinigtes Königreich Nach dem Ausscheiden von PricewaterhouseCoopers LLP wurde Ernst & Young LLP zum 24. März 2014 als unabhängiger Rechnungs - prüfer bestellt. Kundenservice und Verwaltung für Kunden im Vereinigten Königreich M&G Securities Limited, PO Box 9039, Chelmsford CM99 2XG, Vereinigtes Königreich Bitte geben Sie in Ihrer Kommunikation mit M&G stets Namen und Kundennummer an und versehen Sie schriftliche Unterlagen immer mit Ihrer Unterschrift. Ohne diese Angabe ist eine Bearbeitung nicht ohne Weiteres möglich. Telefon: 0800 390 390 (Nur für das Vereinigte Königreich) Aus Sicherheitsgründen und zur Optimierung unseres Service - angebots können Telefongespräche aufgezeichnet oder mitgehört werden. Bei telefonischem Kontakt benötigen Sie Ihre M&G Kunden - nummer. Ohne diese Angabe ist eine Bearbeitung nicht ohne Weiteres möglich. Mitteilung an die Anteilseigner Mit Wirkung zum 1. Februar 2015 wird der neue Rechnungs - legungsstandard FRS 102 (Financial Reporting Standard 102) angewandt. Gemäß FRS 102 muss ein Teilfonds seine funktionale Währung angeben. Diese ist definiert als die Währung, die im primären Wirtschaftsumfeld, in dem der jeweilige Teilfonds tätig ist, vorherrscht. Bei der Bewertung des primären Wirtschaftsumfelds für die einzelnen Teilfonds können zahlreiche Faktoren berücksichtigt werden. Infolgedessen haben wir beschlossen, dass die funktionale Währung bei einigen unserer Fonds geändert werden sollte. Bei Teilfonds, bei denen wir die Änderung der funktionalen Währung beschlossen haben, werden wir eine Bewertungswährung einführen, um den betreffenden Teilfonds in derselben Währung wie seiner neuen funktionalen Währung bewerten zu können. (Im Regelfall werden die Vermögenswerte eines unter einem offenen Umbrellafonds (Umbrella- OEIC) errichteten Teilfonds in der Basiswährung der OEIC bewertet. Es ist jedoch auch möglich, die Vermögenswerte eines Teilfonds in einer alternativen Währung, der sogenannten Bewertungswährung, zu bewerten.) Bei folgenden Teilfonds wurde mit Wirkung zum 1. Februar 2015 eine Bewertungswährung eingeführt: Der M&G Global Convertibles Fund und der M&G Global Emerging Markets Fund haben als Bewertungs- und funktionale Währung den US-Dollar. Der M&G European Strategic Value Fund und der M&G Pan European Dividend Fund haben als Bewertungs- und funktionale Währung den Euro. Der M&G Global Floating Rate High Yield Fund behält als Bewertungs- und funktionale Währung den US-Dollar bei. Die funktionale Währung des M&G Episode Defensive Fund bleibt weiterhin das Pfund Sterling, die Basiswährung des IF7. (Autorisiert von der Prudential Regulation Authority und beaufsichtigt von der Financial Conduct Authority und der Prudential Regulation Authority) JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) März 2015 1
Einleitung INFORMATIONEN ZUM UNTERNEHMEN Mitteilung an die Anteilseigner (Fortsetzung) Hierbei ist zu beachten, dass diese Änderung keine Auswirkungen auf das Renditeprofil Ihres Teilfonds hat. Die Preise der Anteilsklassen werden weiterhin in der Währung veröffentlicht, in der sie bisher angegeben sind. Bei ausschüttenden Anteilen erfolgen auch die Ausschüttungen weiterhin in dieser Währung. Der Gesamtabschluss von IF7 wird nach wie vor in Pfund Sterling dargestellt. Die Abschlüsse der einzelnen Teilfonds werden in der jeweiligen funktionalen Währung dargestellt. M&G ist Mitglied der Investment Association (ehemals Investment Management Association) sowie der Tax Incentivised Savings Association. Die Satzung kann in unseren Geschäftsräumen oder in den Geschäftsräumen der Depotbank eingesehen werden. FÜR ANLEGER IN EUROPA Prospekt, Gründungsurkunde, Dokumente mit wesentlichen Anleger informationen, Investmentberichte (Jahres- bzw. Halbjahres - berichte) und Abschlüsse sind kostenlos auf Anfrage unter folgenden Adressen erhältlich: Kundenservice und Verwaltung für Kunden in Europa einschließlich der Niederlande, Norwegen und Finnland: M&G International Investments Limited, mainbuilding, Taunusanlage 19, 60325 Frankfurt am Main, Deutschland Bitte geben Sie in Ihrer Kommunikation mit M&G stets Namen und Kundennummer an und versehen Sie schriftliche Unterlagen immer mit Ihrer Unterschrift. Ohne diese Angabe ist eine Bearbeitung nicht ohne Weiteres möglich. Telefon: +49 69 1338 6767 E-Mail: iocs@mandg.co.uk Aus Sicherheitsgründen und zur Optimierung unseres Service - angebots können Telefongespräche aufgezeichnet oder mitgehört werden. Bei telefonischem Kontakt benötigen Sie Ihre M&G Kunden - nummer. Ohne diese Angabe ist eine Bearbeitung nicht ohne Weiteres möglich. Zahl- und Informationsstelle Österreich: Raiffeisen Bank International AG, Am Stadtpark 9, 1030 Wien, Österreich Finanzagent Belgien: Zentralisierungsstelle Frankreich: RBC Dexia Investor Services, Bank France S.A., 105 rue Réaumur, 75002 Paris, Frankreich Zahl- und Informationsstelle Deutschland: J.P. Morgan AG, Junghofstraße 14, 60311 Frankfurt am Main, Deutschland Facility Agent Irland: BNY Mellon Fund Services (Ireland) Limited, Guild House, Guild Street, IFSC, Dublin 1, Irland Zahlstellen Italien: Allfunds Bank, S.A., Via Santa Margherita 7, 20121 Milano, Italien Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A., Piazza Salimbeni 3, 53100 Siena, Italien Banca Sella Holding S.p.A., Piazza Gaudenzio Sella 1, 13900 Biella, Italien BNP PARIBAS Securities Services, Via Ansperto 5, 20123 Milano, Italien RBC Investor Services Bank S.A., Niederlassung Mailand Via Vittor Pisani 26, 20124 Milano, Italien State Street Bank S.p.A., Via Ferrante Aporti 10, 20125 Milano, Italien Société Générale Securities Services S.A., Via Benigno Crespi 19A - MAC 2, 20159 Milano, Italien Zahl- und Informationsstelle Luxemburg: J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Center, 6 c route de Trèves, 2633 Senningerberg, Luxemburg Vertreter Spanien: Allfunds Bank, S.A., Calle Estafeta, No 6 Complejo Plaza de la Fuente, La Moraleja 28109, Alcobendas, Madrid, Spanien Zahlstelle Schweden: Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Sergels Torg 2, 106 40 Stockholm, Schweden Zahlstelle Schweiz: JP Morgan Chase Bank, National Association, Columbus, Niederlassung Zürich, Dreikönigstrasse 21, 8002 Zürich, Schweiz Vertreter Schweiz: Carnegie Fund Services S.A., 11, rue du Général-Dufour, 1204 Genève, Schweiz RBC Investor Services Belgium, Rogier Tower +10/43 Rogierplein 11 Place Rogier, 1210 Brussel, Belgien Vertreter Dänemark: Nordea Bank Danmark A/S, Issuer Services, Postboks 850, 0900 København C, Dänemark 2 JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) März 2015
Einleitung BERICHT DES BEVOLLMÄCHTIGTEN VERWALTERS Der bevollmächtigte Verwalter (ACD) legt hiermit den Jahresbericht und geprüften Abschluss für das Geschäftsjahr zum 31. Januar 2015 vor. Die in diesem Bericht behandelten Teilfonds sind Bestandteile eines offenen Umbrellafonds (OEIC), des M&G Investment Funds (7). Diese OEIC ist eine nach den Open-Ended Investment Companies Regulations von 2001 gegründete Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (ICVC), die von der Financial Conduct Authority (FCA) nach dem Gesetz über Finanzdienstleistungen und -märkte (Financial Services and Markets Act) aus dem Jahr 2000 autorisiert ist bzw. deren Aufsicht untersteht. Der M&G Investment Funds (7) ist ein OEIC-Umbrellafonds mit sechs Teilfonds, die jeweils einen OGAW (Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapiere) gemäß der Definition im von der FCA herausgegebenen Collective Investment Schemes sourcebook in seiner aktuellen Fassung darstellen: Anteile aller Teilfonds können derzeit in der Schweiz erworben werden: M&G Episode Defensive Fund M&G European Strategic Value Fund M&G Global Convertibles Fund M&G Global Emerging Markets Fund M&G Global Floating Rate High Yield Fund M&G Pan European Dividend Fund Die Gesellschaft wurde am 29. Juni 2007 autorisiert. Der M&G Global Convertibles Fund wurde am 13. Juli 2007 aufgelegt, der M&G European Strategic Value Fund wurde am 1. Februar 2008 aufgelegt, der M&G Pan European Dividend Fund wurde am 18. Juli 2008 aufgelegt, der M&G Global Emerging Markets Fund wurde am 5. Februar 2009 aufgelegt, der M&G Episode Defensive Fund wurde am 14. September 2012 aufgelegt und der M&G Global Floating Rate High Yield Fund wurde am 11. September 2014 aufgelegt. Die Hauptaktivität der Gesellschaft besteht in der Geschäftstätigkeit als offener Investmentfonds. Die Gesellschaft ist als Umbrellafonds strukturiert. Der ACD hat die Möglichkeit, jederzeit mit Zustimmung der Depotbank und Genehmigung der FCA, neue Teilfonds einzu - richten. Die Teilfonds werden getrennt geführt. Die in jedem Teilfonds gehaltenen Vermögenswerte werden im Einklang mit dem für den einzelnen Teilfonds geltenden Anlageziel und der jeweiligen Anlagepolitik verwaltet. Der detaillierte Jahresbericht und Abschluss für jeden Teilfonds für das Geschäftsjahr zum 31. Januar 2015 ist in den entsprechenden Abschnitten dieses Berichts zu finden (siehe Inhalts verzeichnis). G W MacDowall Director, M&G Securities Limited L J Mumford Director, M&G Securities Limited 17. März 2015 JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) März 2015 3
M&G Investment Funds (7) AUFGABEN DES BEVOLLMÄCHTIGTEN VERWALTERS AUFGABEN UND BERICHT DER DEPOTBANK Aufgaben des bevollmächtigten Verwalters im Hinblick auf den Rechenschaftsbericht und Abschluss der Gesellschaft Nach dem von der Financial Conduct Authority (FCA) heraus - gegebenen Collective Investment Schemes sourcebook in seiner aktuellen Fassung ist der bevollmächtigte Verwalter (ACD) verpflichtet, für jedes Geschäftsjahr einen Rechenschaftsbericht und Abschluss zu erstellen, in dem ein angemessenes Bild der finanziellen Lage der Gesellschaft zum Ende des Geschäftsjahres sowie der Nettoerlöse und der Nettokapitalgewinne für diesen Zeitraum wieder gegeben wird. Bei der Erstellung des Abschlusses hat der ACD im Einzelnen folgende Verpflichtungen: Einhaltung der im Oktober 2010 von der Investment Association (ehemals Investment Management Association ) heraus ge - gebenen Bewertungsvorschriften für Investmentfonds ( Statement of Recommended Practice for Authorised Funds ) sowie der Satzung der Gesellschaft und Anwendung der allgemein anerkannten Grundsätze für die Erstellung von Abschlüssen und geeigneten Bewertungsansätzen. Wesentliche Abweichungen von diesen Grundsätzen müssen im Abschluss aufgezeigt und erläutert werden. Auswahl und konsequente Einhaltung geeigneter Verfahren für die Erstellung von Abschlüssen. Angemessene und vorsichtige Beurteilung und Einschätzung der jeweiligen Umstände. Erstellung des Abschlusses unter der Annahme, dass die Gesellschaft weitergeführt wird, sofern die Annahme, dass die Gesellschaft ihre Tätigkeit fortsetzen wird, nicht unangebracht ist. Der ACD hat ordnungsgemäße Abrechnungsunterlagen zu führen, die Gesellschaft in Übereinstimmung mit dem von der FCA heraus - gegebenen Collective Investment Schemes sourcebook in seiner jeweils aktuellen Fassung, der Satzung der Gesellschaft und dem Verkaufsprospekt zu verwalten sowie alle angemessenen Schritte zu unternehmen, um Betrug und andere Unregelmäßigkeiten zu verhindern bzw. aufzudecken. Aufgaben der Depotbank im Hinblick auf den Abschluss der Gesellschaft Die Depotbank ist dazu verpflichtet, das Eigentum der Gesellschaft in Verwahrung zu nehmen. Nach den Bestimmungen über Abschluss berichte ist es Aufgabe der Depotbank, die Tätigkeit des bevoll mäch tigten Verwalters im Hinblick auf das Management der Gesell schaft im jeweiligen Abrechnungszeitraum zu überwachen und den Anteils eignern hierüber einen Bericht vorzulegen, der alle in den Regulierungs bestimmungen vorgeschriebenen Aspekte behandelt. Der entsprechende Bericht der Depotbank ist in diesem Jahres bericht enthalten. Bericht der Depotbank an die Anteilseigner des M&G Investment Funds (7) für das Geschäftsjahr zum 31. Januar 2015 Die Depotbank ist für die Verwahrung sämtlicher ihr anvertrauter Vermögenswerte der Gesellschaft (abgesehen von greifbarem, beweglichem Vermögen) sowie für den Einzug von Erträgen, die sich aus diesen Vermögenswerten ergeben, verantwortlich. Die Depotbank ist verpflichtet, mit angemessener Sorgfalt darüber zu wachen, dass die Gesellschaft in Übereinstimmung mit dem Collective Investment Schemes sourcebook (COLL) der Financial Conduct Authority in seiner aktuellen Fassung, den Open-Ended Investment Companies Regulations von 2001 (SI 2001/1228) in ihrer aktuellen Fassung (den OEIC-Bestimmungen ) sowie in Über ein - stimmung mit der Satzung und dem Verkaufsprospekt der Gesell schaft geführt wird. Die vorgenannten Bestimmungen finden Anwendung sowohl in Bezug auf die Wertermittlung der Anteile und den Handel mit Anteilen an der Gesellschaft als auch hinsichtlich der Verwendung der Erträge der Gesellschaft und der für diese geltenden Anlage- und Kreditaufnahmebefugnisse. Wir haben die Maßnahmen ergriffen, die wir zur Wahrnehmung unserer Verantwortung als Depotbank der Gesellschaft für erforder lich halten, und sind auf der Grundlage der uns zur Verfügung stehenden Informationen und Erklärungen zu der Ansicht gekommen, dass die durch den bevollmächtigten Verwalter handelnde Gesellschaft in jeder wesentlichen Hinsicht: die Ausgabe, den Verkauf, die Rücknahme, die Stornierung und die Wertermittlung der Anteile der Gesellschaft sowie die Verwendung der Erträge der Gesellschaft grundsätzlich in Über einstimmung mit dem COLL und, soweit diese anzuwenden waren, den OEIC- Bestimmungen sowie der Satzung und dem Verkaufs prospekt der Gesellschaft durchgeführt hat. die für die Gesellschaft geltenden Anlage- und Kreditaufnahme - befugnisse bzw. -beschränkungen grundsätzlich beachtet hat. Edinburgh National Westminster Bank Plc 17. März 2015 Trustee and Depositary Services 4 JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) März 2015
M&G Investment Funds (7) BERICHT DES UNABHÄNGIGEN RECHNUNGSPRÜFERS Bericht des unabhängigen Rechnungsprüfers an die Anteilseigner des M&G Investment Funds (7) ICVC Wir haben den Abschluss von M&G Investment Funds (7) ICVC ( die Gesellschaft ) für das Geschäftsjahr zum 31. Januar 2015, bestehend aus der Aufstellung des Gesamtertrags, der Gesamt - entwicklung des den Anteilseignern zuzurechnenden Netto - vermögens, der Gesamtbilanz und den dazugehörigen Erläuterungen 1 bis 12 sowie der für die einzelnen Teilfonds der Gesellschaft erstellten Aufstellungen des Gesamtertrags, der Entwicklung des den Anteils eignern zuzurechnenden Netto vermögens, der Bilanz, den dazu gehörigen Erläuterungen und den Ausschüttungsübersichten geprüft. Die Rechnungs legung erfolgte nach geltendem Recht und den im Vereinigten Königreich geltenden Rechnungslegungs vor - schriften (United Kingdom Generally Accepted Accounting Practice). Dieser Bericht wurde gemäß Absatz 4.5.12 des von der Financial Conduct Authority veröffentlichten Collective Investment Schemes sourcebook ausschließlich für die Gesellschafter der Gesellschaft als Ganzes erstellt. Unsere Prüfung dient allein dem Zweck der Weiter - gabe von Informationen an die Gesell schafter der Gesellschaft, zu der wir im Rahmen des Prüfungsberichts verpflichtet sind. Soweit dies gesetzlich möglich ist, über nehmen wir für die Durchführung unserer Prüfung, für diesen Bericht bzw. für Meinungen, die wir abgegeben haben, ausschließlich gegen über der Gesellschaft und den Gesellschaftern der Gesellschaft als Ganzes die Verantwortung. Jeweilige Verantwortlichkeiten des bevollmächtigten Verwalters und des Rechnungsprüfers Wie unter den Aufgaben des bevollmächtigten Verwalters im Einzelnen dargelegt, ist der bevollmächtigte Verwalter für die Erstellung des Abschlusses auf Seite 4 verantwortlich und hat dabei sicher zu - stellen, dass dieser ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt. In unserer Verantwortlichkeit liegt es, den Abschluss zu prüfen und diesem in Übereinstimmung mit geltendem Recht und international anerkannten Prüfungs grund sätzen (Vereinigte Königreich und Irland) ein Testat zu erteilen. Laut dieser Grundsätze haben wir den ethischen Standards für Rechnungs prüfer des Aufsichts gremiums für die Wirtschafts prüfungs praxis ( Auditing Practices Board s Ethical Standards for Auditors ) gerecht zu werden. Umfang der Abschlussprüfung Eine Abschlussprüfung beinhaltet die Einholung von Belegen für Zahlen und Angaben im Abschluss, damit mit entsprechender Sicherheit erkannt werden kann, ob der Abschluss frei von wesentlichen Fehlern ist, ganz gleich, ob diese durch Betrug oder Irrtum entstanden sind. Dies umfasst folgende Beurteilungen: ob die angewandten Bilanzierungs - methoden im Hinblick auf die Lage der Gesellschaft angemessen sind, konsequent angewendet und angemessen ausgewiesen wurden; die Angemessenheit der wesentlichen kaufmännischen Bewertungen des bevollmächtigten Verwalters und die Gesamtdarstellung des Abschlusses. Darüber hinaus nehmen wir alle im Jahresbericht und Abschluss enthaltenen finanziellen und nicht finanziellen Informationen zur Kenntnis, um signifikante Abweichungen von dem geprüften Abschluss sowie solche Informationen identifizieren zu können, die vor dem Hintergrund der von uns im Rahmen der Abschlussprüfung gewonnenen Erkenntnisse in wesentlicher Hinsicht unrichtig erscheinen bzw. von diesen Erkenntnissen in wesentlicher Hinsicht abweichen. Falls wir offensichtlich falsche Darstellungen oder signifikante Abweichungen vom Abschluss feststellen, prüfen wir mögliche Folgen für unseren Bericht. Beurteilung des Abschlusses Unserer Ansicht nach vermittelt der vorliegende Abschluss ein angemessenes Bild der Finanzlage der Gesellschaft und der jeweiligen Teilfonds zum 31. Januar 2015 sowie der Nettoerlöse und Nettogewinne aus dem Anlagevermögen der Gesellschaft und der jeweiligen Teilfonds in diesem Geschäftsjahr und wurde ordnungsgemäß und in Übereinstimmung mit den im Vereinigten Königreich geltenden Rechnungslegungsvorschriften (United Kingdom Generally Accepted Accounting Practice) erstellt. Beurteilung sonstiger in den Vorschriften des Collective Investment Schemes sourcebook der Financial Conduct Authority vorgeschriebener Sachverhalte Unserer Ansicht nach: wurde der Abschluss ordnungsgemäß und in Übereinstimmung mit den Bewertungsvorschriften für Investmentfonds ( Statement of Recommended Practice for Authorised Funds ), den Vorschriften des Collective Investment Schemes sourcebook der Financial Conduct Authority und der Satzung der Gesellschaft erstellt; stimmen die Informationen im Bericht des bevollmächtigten Verwalters über den Abrechnungszeitraum, für den der Abschluss erstellt wurde, mit dem Abschluss überein; gibt es keine Hinweise dafür, dass keine ordnungsgemäßen Auf - zeichnungen für die Rechnungslegung geführt wurden oder dass der Abschluss nicht mit diesen Aufzeichnungen übereinstimmt; haben wir alle Informationen und Erklärungen erhalten, die nach unserem besten Wissen und Gewissen zur Durchführung unserer Prüfung notwendig sind. Edinburgh Ernst & Young LLP 17. März 2015 Statutory Auditor Der Abschluss wird unter www.mandg.co.uk/reports, einer Webseite von M&G Securities Limited und M&G Financial Services Limited (M&G) veröffentlicht. Die Pflege und inhaltliche Richtigkeit der von M&G unterhaltenen Webseite unterliegt der Verantwortung der Geschäftsleitung. Bei den durch die Rechnungsprüfer durchgeführten Prüfungen werden diese Sachverhalte nicht in Betracht gezogen. Demzufolge übernehmen die Rechnungsprüfer keine Verantwortung für Änderungen, die am Abschluss seit seiner erstmaligen Veröffentlichung auf der Webseite vorgenommen wurden. Die im Vereinigten Königreich für die Erstellung und Zurverfügungstellung von Ab - schlüssen geltende Gesetzgebung kann von gesetzlichen Bestimmungen in anderen Ländern abweichen. Der vorliegende Jahresbericht wurde aus dem Abschluss des Unternehmens übernommen und anschließend übersetzt. Der Abschluss wurde in englischer Sprache erstellt und von Ernst & Young LLP entsprechend der oben wieder - gegebenen bzw. übersetzten Beurteilung geprüft. Ernst & Young LLP nimmt weder Stellung dazu, ob der Inhalt ordnungs gemäß aus dem geprüften Abschluss übernommen wurde, noch wird eine Aussage über die Richtigkeit der Übersetzung gemacht. JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) März 2015 5
Gesamtabschluss (geprüft) für das Geschäftsjahr zum 31. Januar 2015. AUFSTELLUNG DES GESAMTERTRAGS Erläuterung 1.000 GBP 1.000 GBP 1.000 GBP 1.000 GBP Erträge Nettokapitalgewinne/ (-verluste) 3 178.294 (122.182) Erlöse 4 116.324 80.063 Aufwendungen 5 (48.828) (35.957) Finanzierungskosten: Zinsen 12 (3) (12) Nettoerlöse vor Steuern 67.493 44.094 Besteuerung 6 (6.804) (4.443) Nettoerlöse nach Steuern 60.689 39.651 Gesamtertrag vor der Ausschüttung 238.983 (82.531) Finanzierungskosten: Ausschüttungen 12 (62.788) (40.304) Änderung des den Anteilseignern aufgrund der Anlagetätigkeit zuzurechnenden Nettovermögens 176.195 (122.835) ENTWICKLUNG DES DEN ANTEILSEIGNERN ZUZURECHNENDEN NETTOVERMÖGENS 1.000 GBP 1.000 GBP 1.000 GBP 1.000 GBP Den Anteilseignern zuzurechnendes Nettovermögen zu Beginn des Berichtszeitraums 3.582.447 1.751.106 Erhaltene Beträge für die Ausgabe von Anteilen 1.951.520 2.646.157 Gezahlte Beträge für die Rückgabe von Anteilen (1.315.435) (746.164) 636.085 1.899.993 Stempelsteuer (SDRT) (93) (556) Änderung des den Anteilseignern aufgrund der Anlagetätigkeit zuzurechnenden Nettovermögens (siehe oben) 176.195 (122.835) Einbehaltene Ausschüttungen auf Thesaurierungsanteile 58.020 54.739 Währungsdifferenzen aus der Umrechnung in die Basiswährung 6.727 0 Den Anteilseignern zuzurechnendes Nettovermögen zum Ende des Berichtszeitraums 4.459.381 3.582.447 BILANZ zum zum 31. Januar 2015 31. Januar 2014 1.000 GBP 1.000 GBP 1.000 GBP 1.000 GBP Aktiva Anlagewerte 4.297.091 3.559.991 Forderungen Forderungen aus Emissionen 37.033 27.206 Forderungen aus Zinsen auf Bankguthaben 4 1 Ausstehende Devisengeschäfte 15.255 28.339 Forderungen aus Anleihezinsen 6.565 6.003 Forderungen aus Ausschüttungen 50 40 Dividendenforderungen 5.411 2.296 Offene Rückerstattung von Auslandssteuern 3.590 944 Ausstehende Erlöse aus Derivaten 11 0 Anstehende Verkäufe 19.414 26.737 87.333 91.566 Barbestand und Bankguthaben Bei Futures Clearing-Stellen und Brokern gehaltene Beträge 8.582 356 Als Barbestand gehaltene Bankguthaben 158.434 15.464 167.016 15.820 Sonstiges Vermögen insgesamt 254.349 107.386 Aktiva insgesamt 4.551.440 3.667.377 Passiva Anlageverbindlichkeiten (15.302) (2.164) Verbindlichkeiten Auszahlungsbeträge aufgrund von Anteilsrückgaben (40.240) (20.194) Zu zahlende Körperschaftssteuer (6) (4) Ausstehende Devisengeschäfte (15.247) (28.267) Verbindlichkeiten aus Aufwand für Derivate (52) (17) Antizipative Passiva (2.756) (1.940) Fällige Einkommensteuer (1.309) (922) Nettoausschüttungen für Ausschüttungsanteile (6.983) (5.008) Anstehende Käufe (10.164) (26.393) Zu zahlende Stempelsteuer (SDRT) 0 (21) Sonstige Verbindlichkeiten insgesamt (76.757) (82.766) Passiva insgesamt (92.059) (84.930) Den Anteilseignern zuzurechnendes Nettovermögen 4.459.381 3.582.447 6 JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) März 2015
Gesamtabschluss (geprüft) ERLÄUTERUNGEN ZUM ABSCHLUSS 1 Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden a) Grundlagen der Buchführung Der Abschluss wurde auf Basis der Anschaffungskosten erstellt, berichtigt um die Neubewertung der Anlagen und in Über einstimmung mit den im Oktober 2010 von der Investment Association (ehemals Investment Management Association ) herausgegebenen Bewertungs - vorschriften für Investmentfonds ( Statement of Recommended Practice for Authorised Funds ). b) Bewertungsgrundlage für Anlagen Der Fair Value für nicht-derivative Anlagen ist der Ankaufskurs. Der Fair Value für Devisenterminkontrakte wird unter Bezugnahme auf die aktuellen Wechselkurse für Kontrakte mit einer vergleichbaren Laufzeit berechnet. Der Fair Value von börsengehandelten Futures und Optionen entspricht den Kosten der Glattstellung des Kontraktes zum Bilanzstichtag. Im Freiverkehr gehandelte Credit Default Swaps, Asset Swaps und Zinsswaps werden von Markit Group Limited, einem unabhängigen Anbieter von Preisinformationen zu Kreditderivaten, bewertet. Bei Anlagen in nicht börsennotierten Wertpapieren wird der Fair Value vom bevollmächtigten Verwalter (ACD) mit Hilfe von angemessenen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden ermittelt. c) Wechselkurse Transaktionen in anderen Währungen als der funktionale Währung des Teilfonds werden mit dem zum Transaktionszeitpunkt geltenden Kurs umgerechnet, und Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden, soweit zutreffend, jeweils um 12:00 Uhr mittags zu dem am 30. Januar 2015, dem letzten Geschäftstag des Geschäftsjahres, geltenden Wechselkurs in die funktionale Währung des jeweiligen Teilfonds umgerechnet. d) Gewinne und Verluste aus nicht derivativen Anlagen Gewinne und Verluste, einschließlich wechselkursbedingter Differenzen, die bei der Veräußerung von nicht derivativen Anlagen entstehen, sowie Veränderungen in der Bewertung von nicht derivativen Anlagen zum Bilanzstichtag, einschließlich nicht realisierter Wechselkurs - veränderungen, werden als Kapital behandelt. e) Sonstige Erträge aus nicht derivativen Anlagen Dividenden von börsennotierten Aktien einschließlich Sonder - dividenden, Non Equity Shares (d. h. Anteile ohne die Standard - Merkmale von Aktien) sowie Ausschüttungen von Organismen für die gemeinsame Anlage werden je nach Art und Umstand als Erlös oder Kapital verbucht, wenn das Wertpapier Ex-Dividende notiert wird. Dividenden werden ohne nicht realisierbare Steuergutschriften und vor Abzug etwaiger Quellensteuern ausgewiesen, da die steuerlichen Auswirkungen als Steuerbelastungen ausgewiesen werden. Bei Stammaktien, die anstelle einer Barausschüttung erhalten wurden, wird der normale Bestandteil als Erlös des jeweiligen Teilfonds ausgewiesen. Jede über die Barausschüttung hinausgehende Wertsteigerung wird als Kapitalgewinn aus der Anlage ausgewiesen. Zinsen auf Bankguthaben und Einlagenzertifikate werden perioden - gerecht gebucht und als Erlös ausgewiesen. Zinsen auf Anleihen werden unter Berücksichtigung der effektiven Rendite der Anlage periodengerecht gebucht und als Erlös ausgewiesen. Bei der effektiven Renditemethode wird jeder Abschlag bzw. Aufschlag auf den Kaufpreis einer Anlage über deren verbleibende Laufzeit amortisiert, wobei der geschätzte zukünftige Cashflow zugrunde gelegt wird. Anpassungen, die aus Veränderungen von Einschätzungen des Cashflow entstehen, werden als Kapital ausgewiesen. f) Erträge aus Derivatgeschäften Die Behandlung des Ertrags aus Derivatkontrakten richtet sich nach der Art der betreffenden Transaktion. Ob der Ertrag als Kapital oder als Erlös ausgewiesen wird, hängt vom jeweiligen Ziel und den gegebenen Umständen ab. Wurden Positionen eingerichtet, um Kapital zu schützen oder zu verbessern, und wird dies durch die gegebenen Umstände unterstützt, wird der Ertrag als Kapital ausgewiesen. Sollten Erlöse generiert bzw. geschützt werden und liegen entsprechende Umstände vor, wird der Ertrag als Erlös ausgewiesen. Wenn Positionen Gesamterträge generieren, ist es in der Regel angebracht, diese Erträge auf das Kapital und den Erlös aufzuteilen, um die Art der Transaktion angemessen zu reflektieren. g) Aufwendungen Alle Aufwendungen (sofern es sich nicht um Aufwendungen für den Kauf oder Verkauf von Anlagen bzw. um Stempelsteuern handelt) werden zeitlich abgegrenzt mit den Erlösen des jeweiligen Jahres verrechnet. h) Zurechnung von Erträgen und Aufwendungen bei mehreren Anteilsklassen Mit Ausnahme der regelmäßig anfallenden Jahresgebühren für den ACD sowie Gebühren für die Absicherung von Anteilsklassen, die direkt den einzelnen Anteilsklassen zugerechnet werden können, werden alle auf die Anteilsklassen des betreffenden Teilfonds entfallenden Erträge und Aufwendungen im Verhältnis des Netto - vermögenswertes der jeweiligen Anteilsklasse an dem Tag verbucht, an dem der Ertrag oder der Aufwand angefallen ist. i) Steuern Steuern werden zum geltenden Körperschaftssteuersatz veranschlagt. Dabei wird, soweit dies möglich ist, ein Ausgleich für Doppel - besteuerung in Anspruch genommen. Die steuerliche Behandlung richtet sich nach der jeweiligen Höhe des Anlagekapitals. Die Position aufgeschobene Steuern wird bei zeitlichen Differen zen gebildet, die zum Bilanzstichtag bestehen bzw. nicht vorher aufgelöst wurden. Hiervon ausgenommen sind als dauerhaft einge - stufte Differenzen. Die Höhe der als aufgeschobene Steuern verbuchten Verbindlichkeiten richtet sich nach dem anzu nehmenden Durch schnittssteuersatz. Aufgeschobene Steuern werden dann verbucht, wenn mit einem zu versteu ernden Gewinn für das nächste Berichts jahr gerechnet wird, von dem die zukünftigen zeitlichen Differenzen abgezogen werden können. Bei aufgeschobenen Steuern werden Guthaben und Verbindlich keiten nicht um den Zeitwert der Beträge bereinigt. j) Ausschüttungen Jeder Teilfonds wird den gesamten verfügbaren Anlageerlös, der gemäß vorstehenden Grundsätzen erfasst und gegebenenfalls entsprechend den speziellen Ausschüttungsgrundsätzen des Teilfonds, wie in Erläuterung 1 zum Abschluss des betreffenden Teilfonds dargelegt, angepasst wird, ausschütten. Falls die Summe aus Aufwendungen und Steuern die Anlageerlöse übersteigt, findet keine Ausschüttung statt, und der Differenzbetrag wird aus dem Kapital bestritten. JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) März 2015 7
Gesamtabschluss (geprüft) ERLÄUTERUNGEN ZUM ABSCHLUSS 1 Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden (Fortsetzung) j) Ausschüttungen (Fortsetzung) Erträge, die auf die Inhaber von ausschüttenden Anteilen entfallen, werden am jeweiligen Ausschüttungszahltag ausgeschüttet. Erträge, die auf die Inhaber von thesaurierenden Anteilen entfallen, werden am Ende des Ausschüttungszeitraums einbehalten und stellen eine Wiederanlage des Ertrags dar. Ausschüttungen, die von Anteilseignern nach mehr als sechs Jahren noch nicht entgegengenommen wurden, werden dem Kapital vermögen des Teilfonds gutgeschrieben. k) Gesamtabschluss Der Gesamtabschluss ist eine Zusammenfassung der Abschlüsse der einzelnen Teilfonds. Die Ergebnisse des M&G Global Floating Rate High Yield Fund wurden in Pfund Sterling umgerechnet. Seine Vermögens werte und Verbindlichkeiten wurden zu dem am 30. Januar 2015, dem letzten Geschäftstag des Geschäftsjahres, um 12:00 Uhr mittags geltenden Wechselkurs umgerechnet; Erträge und Aufwendungen wurden zum Durchschnittskurs des Rechnungs - legungszeitraum umgerechnet; und die daraus resultierenden Umrechnungs differenzen wurden in der Entwicklung des den Anteils eignern zuzurechnenden Nettovermögens ausgewiesen. 2 Grundsätze des Risikomanagements Die folgenden Risikomanagementgrundsätze gelten für alle Teilfonds. Die ggf. speziell für einen Teilfonds geltenden Grundsätze sind in Erläuterung 2 zum Abschluss des jeweiligen Teilfonds ausgewiesen. Diese Anlagepolitik wurde seit Beginn des Geschäftsjahres konsequent verfolgt (gilt auch für den 31.01.14). Bei der Verfolgung des im Abschnitt Anlageziel, Anlagepolitik und Investmentansatz beschriebenen Anlageziels der einzelnen Teilfonds nimmt der bevollmächtigte Verwalter (ACD) das mit dem Investment - portfolio verbundene Börsenwert-, Währungs-, Zins- und Kontrahenten - risiko in Kauf. Nach dem Verkaufsprospekt kann der Teilfonds derivative Instrumente zur Absicherung gegen das mittel- und lang - fristige Risiko einsetzen. Die Teilfonds dürfen Transaktionen mit Derivaten sowohl an Börsen als auch Freiverkehrsmärkten (OTC) vornehmen. Dazu gehören u. a. Credit Default Swaps, Zinsswaps, Optionen, Differenzgeschäfte und Futures zum Erreichen des Anlageziels bzw. zur Absicherung des Kapital risikos, für die Durations- und Kreditverwaltung sowie zu Absicherungszwecken. Obwohl der Fondsmanager die Kontrahenten bestimmt, mit denen Derivat-Transaktionen mit angemessener Sorgfalt eingegangen werden, besteht ein Restrisiko, dass der Kontrahent in Bezug auf seine Verpflichtungen in Verzug gerät oder insolvent wird. Das Verwenden dieser Instrumente kann die Teilfonds volatilen Anlageerträgen aussetzen und die Volatilität des Netto vermögens - werts der Teilfonds erhöhen. Alle Derivatpositionen werden im Fonds - bestand einzeln ausgewiesen. Credit Default Swaps werden entsprechend den Ergebnissen des detaillierten Kredit-Researchs gekauft und verkauft, um von den erwarteten Entwicklungen bei Credit Spreads der einzelnen Titel und Wert papier kategorien profitieren zu können. Wenn ein Teilfonds einen Credit Default Swap kauft, geht das mit dem zugrunde liegenden Wertpapier verbundene Ausfallrisiko auf den Kontrahenten über. Wenn ein Teilfonds dagegen einen Credit Default Swap verkauft, übernimmt der Teilfonds das mit dem zugrunde liegenden Wertpapier verbundene Kreditrisiko. Der M&G Episode Defensive Fund, der M&G Global Convertibles Fund und der M&G Global Floating Rate High Yield Fund legen abgesicherte Anteilklassen auf. Der ACD wird Devisenterminkontrakte einsetzen, um das mit Schwankungen der Basiswährung des Teilfonds verbundene Risiko dieser abgesicherten Anteilsklassen zu reduzieren. Die gesamten Vorteile und Kosten dieser Devisenterminkontrakte werden ausschließlich den entsprechenden, auf Euro, Pfund Sterling und Schweizer Franken lautenden Anteilsklassen zugeordnet. Der ACD berücksichtigt das Kreditrating jedes verzinslichen Wert - papiers sowie dessen Rendite und Fälligkeit, um sicherzustellen, dass die Rendite in einem angemessenen Verhältnis zum vermuteten Risiko steht. Der Kapitalwert der in den Teilfonds gehaltenen verzinslichen Wertpapiere sinkt im Fall eines Zahlungs ausfalls oder eines vermuteten höheren Kreditrisikos eines Emittenten. Ebenso kann der Kapitalwert der in den Teilfonds gehaltenen verzinslichen Wertpapiere von Zinsschwankungen beeinflusst werden. Bei einem Anstieg der Zinsen ist damit zu rechnen, dass der Kapitalwert der verzinslichen Wertpapiere sinkt und umgekehrt. Die Teilfonds halten auch ausländische Anlagen, die auf andere Währungen lauten als die funktionale Währung, deshalb können Wechsel kurs schwankungen negative Auswirkungen auf die Erträge bzw. den Kapitalwert haben. Kurzfristige Wechselkursrisiken gegen - über anderen Währungen werden im Regelfall durch Devisen termin - kontrakte mit kurzen Laufzeiten abgesichert. In Fremdwährung anfallende Zinsen oder Dividenden werden im Regelfall unmittelbar nach dem Eingang in die funktionale Währung der Teilfonds konvertiert und nicht vorab durch Hedging-Geschäfte gegen das Wech - selkursrisiko abgesichert. Unter Liquiditätsrisiko ist das Risiko zu verstehen, dass bei Fälligkeit von Verbindlichkeiten nicht ausreichend Barmittel zur Verfügung stehen. Das Hauptrisiko liegt für die Teilfonds in der Verpflichtung, Anteile zurückzunehmen. Dieses Risiko wird durch das Vorhalten von Barmitteln und kurzfristig veräußerlichen Wertpapieren sowie durch Überziehungsmöglichkeiten bei Banken reduziert. Diese Anlagepolitik wurde seit Beginn des Geschäftsjahres konsequent verfolgt. 3 Nettokapitalgewinne/(-verluste) 1.000 GBP 1.000 GBP Nicht-derivative Wertpapiere 230.410 (124.955) Derivative Kontrakte (242) 664 Devisenterminkontrakte (56.820) 4.037 Wechselkursgewinne/(Wechselkursverluste) 5.020 (1.776) Transaktionskosten (75) (152) Nettokapitalgewinne/(-verluste) 178.294 (122.182) 4 Erlöse 1.000 GBP 1.000 GBP Zinsen auf Bankguthaben 57 20 Erlöse aus der Währungsabsicherung (590) 68 Erlöse aus Derivaten 94 (69) Zinsausschüttungen 508 305 Anleihezinsen 38.493 31.619 Zinsen auf zuvor an der Quelle einbehaltene Auslandssteuern 44 22 Ausländische Dividenden 67.830 42.762 Aktiendividenden 907 1.471 Britische Dividenden 8.981 3.865 Erlöse insgesamt 116.324 80.063 8 JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) März 2015
Gesamtabschluss (geprüft) ERLÄUTERUNGEN ZUM ABSCHLUSS 5 Aufwendungen 1.000 GBP 1.000 GBP An ACD oder Vertreter zu zahlen Laufende Gebühren für ACD 40.384 30.149 Verwaltungsgebühr 6.163 4.309 Gebühr für die Absicherung von Anteilsklassen 124 96 46.671 34.554 An Depotbank oder Vertreter zu zahlen Depotbankgebühr (inkl. MwSt.) 204 156 Ausschüttungsgebühren 0 2 204 158 Sonstige Aufwendungen Rechnungsprüfungsgebühr (inkl. MwSt.) 48 50 Dividendenforderungen 252 18 Aufsichtsgebühren 30 37 Verwahrungsgebühr 1.555 1.080 Steuerberatungsgebühren (inkl. MwSt.) [a] 67 60 1.953 1.245 Aufwendungen insgesamt 48.828 35.957 [a] Gebühren, die an ausländische, mit PricewaterhouseCoopers LLP und Ernst & Young LLP verbundene Firmen gezahlt wurden. 6 Besteuerung 1.000 GBP 1.000 GBP a ) Aufschlüsselung der Steuerbelastung im Geschäftsjahr Körperschaftssteuer 55 4 Auslandssteuer 5.932 4.513 Offene Rückerstattung von Auslandssteuern: Wechselkursveränderungen 0 32 Rückerstattete Auslandssteuern: zuvor an der Quelle einbehalten (995) (120) Erstattung aus Doppelbesteuerung (49) 0 Kapitalertragssteuer (Indien) 1.862 0 Frühere Rechnungsabgrenzung (1) 14 Laufende Steuerbelastung (Erläuterung 6b) 6.804 4.443 Aufgeschobene Steuern (Erläuterung 6c) 0 0 Besteuerung insgesamt 6.804 4.443 b ) Faktoren, die sich auf die Steuerbelastung für das Geschäftsjahr auswirken Nettoerlöse vor Steuern 67.493 44.094 Körperschaftssteuer von 20 % 13.498 8.819 Auswirkungen bestimmter Faktoren: Nicht zu versteuernde britische Dividenden (1.795) (772) Nicht zu versteuernde Aktiendividenden (139) (294) Nicht zu versteuernde ausländische Dividenden (11.786) (7.515) Zinsausschüttungen (4.316) (3.842) Vorjahresanpassung nicht verwendeter Aufwand (13) (2) Im laufenden Berichtsjahr nicht verwendeter Aufwand 4.814 3.772 Auslandssteuer 5.932 4.513 Offene Rückerstattung von Auslandssteuern: Wechselkursveränderungen 0 32 Rückerstattete Auslandssteuern: bereits abgeschrieben (995) (120) Als Aufwand verbuchte Auslandssteuern (208) (162) Erstattung aus Doppelbesteuerung (49) 0 Kapitalertragssteuer (Indien) 1.862 0 Frühere Rechnungsabgrenzung (1) 14 Laufende Steuerbelastung (Erläuterung 6a) 6.804 4.443 c ) Rückstellungen für aufgeschobene Besteuerung Rückstellungen zu Beginn des Geschäftsjahres 0 0 Belastung für aufgeschobene Steuern in der Gewinn- und Verlustrechnung (Erläuterung 6a) 0 0 Rückstellungen zum Geschäftsjahresende 0 0 7 Eventualforderungen, Verbindlichkeiten und offene Verpflichtungen Zum Bilanzstichtag lagen keine Eventualforderungen, Verbindlich - keiten oder offenen Verpflichtungen vor (31.01.14: 519.000 GBP). 8 Verbundene Parteien Die erforderlichen Angaben sind in den Erläuterungen zum Abschluss der einzelnen Teilfonds aufgeführt. 9 Finanzierungsinstrumente Die erforderlichen Angaben sind in den Erläuterungen zum Abschluss der einzelnen Teilfonds aufgeführt. 10 Mit Portfoliotransaktionen verbundene Kosten a ) Zukäufe [a] 1.000 GBP 1.000 GBP Zukäufe ohne Transaktionskosten 3.673.175 4.088.040 Provisionen 1.365 1.482 Steuern 1.154 1.705 Transaktionskosten insgesamt 2.519 3.187 Zukäufe insgesamt einschließlich Transaktionskosten 3.675.694 4.091.227 b ) Verkäufe [a] Verkäufe ohne Transaktionskosten 3.178.383 2.140.122 Provisionen (819) (534) Steuern (297) (239) Transaktionskosten insgesamt (1.116) (773) Verkäufe insgesamt nach Abzug der Transaktionskosten 3.177.267 2.139.349 [a] Zukäufe und Verkäufe von Futures sind zu ihrem aktuellen Wert ausgewiesen. 11 Rechte und Bedingungen der Anteilsklassen Die erforderlichen Angaben sind in den Erläuterungen zum Abschluss der einzelnen Teilfonds aufgeführt. 12 Finanzierungskosten 1.000 GBP 1.000 GBP Ausschüttungsanteile (Pfund Sterling) Klasse A - Dividendenausschüttungen 1.906 1.567 Zinsausschüttungen 1.389 1.312 Klasse A-H - Zinsausschüttungen 17 entf. Klasse E-H - Zinsausschüttungen 610 entf. Klasse I - Dividendenausschüttungen 1.554 582 Zinsausschüttungen 1.182 1.683 Klasse I-H - Zinsausschüttungen 194 entf. Klasse R - Dividendenausschüttungen 7 1 Zinsausschüttungen 0 1 Klasse R-H - Zinsausschüttungen 0 entf. Ausschüttungsanteile (Euro) Klasse A - Dividendenausschüttungen 23 5 Zinsausschüttungen 63 27 Klasse A-H - Zinsausschüttungen 57 15 Klasse C - Dividendenausschüttungen 53 entf. Zinsausschüttungen 49 entf. Klasse C-H - Zinsausschüttungen 152 entf. JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) März 2015 9
Gesamtabschluss (geprüft) ERLÄUTERUNGEN ZUM ABSCHLUSS 12 Finanzierungskosten (Fortsetzung) 1.000 GBP 1.000 GBP Ausschüttungsanteile (SGD) Klasse A - Dividendenausschüttungen 0 entf. Klasse C - Dividendenausschüttungen 0 entf. Klasse A-H - Zinsausschüttungen 0 entf. Ausschüttungsanteile (US-Dollar) Klasse A - Dividendenausschüttungen 2 entf. Zinsausschüttungen 10 entf. Klasse A-H - Zinsausschüttungen 0 entf. Klasse C - Dividendenausschüttungen 31 entf. Zinsausschüttungen 83 entf. Klasse C-H - Zinsausschüttungen 0 entf. Thesaurierungsanteile (Pfund Sterling) Klasse A - Dividendenausschüttungen 3.218 3.014 Zinsausschüttungen 788 900 Klasse A-H - Zinsausschüttungen 1 entf. Klasse E-H - Zinsausschüttungen 365 0 Klasse I - Dividendenausschüttungen 5.546 2.721 Zinsausschüttungen 930 886 Klasse I-H - Zinsausschüttungen 32 0 Klasse N - Dividendenausschüttungen 0 59 Klasse R - Dividendenausschüttungen 7 3 Zinsausschüttungen 2 2 Klasse R-H - Zinsausschüttungen 2 0 Thesaurierungsanteile (Euro) Klasse A - Dividendenausschüttungen 1.024 706 Zinsausschüttungen 1.790 3.216 Klasse A-H - Dividendenausschüttungen 0 0 Zinsausschüttungen 919 1.522 Klasse B - Zinsausschüttungen 11 1 Klasse B-H - Zinsausschüttungen 9 entf. Klasse C - Dividendenausschüttungen 23.884 22.101 Zinsausschüttungen 7.023 6.958 Klasse C-H - Dividendenausschüttungen 0 0 Zinsausschüttungen 5.645 8.121 Thesaurierungsanteile (SGD) Klasse A - Dividendenausschüttungen 0 entf. Klasse C - Dividendenausschüttungen 0 entf. Thesaurierungsanteile (Schweizer Franken) Klasse A-H - Dividendenausschüttungen 0 0 Zinsausschüttungen 5 13 Klasse C-H - Dividendenausschüttungen 0 0 Zinsausschüttungen 86 40 12 Finanzierungskosten (Fortsetzung) Thesaurierungsanteile (US-Dollar) Klasse A - Dividendenausschüttungen 605 572 Zinsausschüttungen 44 0 Klasse A-H - Dividendenausschüttungen 0 0 Zinsausschüttungen 234 124 Klasse C - Dividendenausschüttungen 5.020 3.238 Zinsausschüttungen 149 0 Klasse C-H - Dividendenausschüttungen 0 0 Zinsausschüttungen 680 542 65.401 59.932 Einbehaltene Einkommensteuer 1.298 922 66.699 60.854 Ertragsminderung aus der Rückgabe von Anteilen 14.042 7.755 Erträge aus der Ausgabe von Anteilen (17.952) (28.305) Finanzierungskosten: Ausschüttungen 62.788 40.304 Finanzierungskosten: Zinsen 3 12 Finanzierungskosten insgesamt 62.791 40.316 Nettoerlös gemäß Aufstellung des Gesamtertrags 60.689 39.651 Gegen Kapital verrechneter Aufwand 963 756 Nicht ausgeschüttete Aktiendividenden (864) (142) Steuererleichterungen auf nicht ausgeschüttete Aktiendividenden 42 21 Gegen Kapital verrechnete Kapitalertragssteuer 1.862 0 Übertragung nicht ausgeschütteter Erträge 1 18 Fortschreibung nicht ausgeschütteter Erträge (2) (1) Durch Kapital ausgeglichenes Ertragsdefizit 97 1 Finanzierungskosten: Ausschüttungen 62.788 40.304 GEBÜHREN UND RÜCKERSTATTUNGEN Aus der Verwaltungskommission können Vergütungen für den Vertrieb der Anlagefonds (Bestandespflegekommission) an Vertriebs träger ausgerichtet werden. Darüber hinaus können Rückerstattungen an institutionelle Anleger erfolgen, die aus unternehmerischer Sicht Anteile des Fonds für Dritte halten. STELLUNGNAHME DER GESCHÄFTSLEITUNG Dieser Bericht wurde gemäß den Vorgaben des von der Financial Conduct Authority herausgegebenen Collective Investment Schemes sourcebook in seiner aktuellen Fassung erstellt. G W MACDOWALL } Directors L J MUMFORD 1.000 GBP 1.000 GBP 17. März 2015 10 JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) März 2015
M&G Episode Defensive Fund ANLAGEZIEL, ANLAGEPOLITIK UND INVESTMENTANSATZ Risiko- und Ertragsprofil* Anlageziel des M&G Episode Defensive Fund Der Teilfonds strebt eine positive Gesamtrendite (die Kombination aus Erträgen und Kapitalzuwachs) über einen rollierenden Zeitraum von drei bis fünf Jahren an, indem er die Risiken seiner Anlagen steuert. Es gibt keine Garantie dafür, dass der Teilfonds über diese oder eine andere Zeitspanne eine positive Rendite erzielen wird, und die Anleger erhalten unter Umständen den ursprünglich investierten Betrag nicht zurück. Anlagepolitik des M&G Episode Defensive Fund Der Fondsmanager verfolgt als Reaktion auf Änderungen der Wirt - schafts bedingungen und der Bewertung von Vermögensgegenständen einen flexiblen Ansatz bei der Zuteilung des Kapitals zu Vermögens - wertklassen. Zentrales Element dieses Ansatzes ist die Erkennung von Phasen. Dies sind Zeiträume, in denen die Preise von Vermögens - werten nach Ansicht des Fondsmanagers, bedingt durch die emotionale Reaktion der Anleger auf Ereignisse, im Verhältnis zu objektiven Bewertungsmaßstäben auf einen übertriebenen Stand gestiegen oder gefallen sind. Diese Phasen können sowohl kurz- als auch mittelfristig Bestand haben. Der Fonds legt üblicherweise in vielfältige Derivate an, darunter Index-Futures, Devisentermingeschäfte, Zinsswaps und Optionen. Das Portfolio kann deshalb zu einem großen Anteil aus Barmitteln und barmittelähnlichen Werten bestehen. Neben Derivaten darf der Fonds in eine Reihe von Aktien, festverzinslichen Wertpapieren und anderen Vermögenswerten investieren, darunter Organismen für die gemeinsame Anlage, sonstige übertragbare Wertpapiere, Einlagen, Options scheine und Geldmarktinstrumente. In Abhängigkeit von einem strengen Risikomanagement arbeitet der Fonds wahrscheinlich mit einem Bruttovermögenswertrisiko, welches über das Nettovermögen hinausgeht. Dies wird durch den Einsatz von Derivatkontrakten erreicht. Investmentansatz Der M&G Episode Defensive Fund strebt danach, durch einen Investmentansatz mit entsprechendem Risikomanagement mittelfristig eine positive Gesamtrendite (die Kombination aus Erträgen und Kapital zuwachs) zu generieren. Der Fondsmanager ist der Ansicht, dass die besten Erfolgschancen für die Erreichung dieses Ziels in einer flexiblen Kapitalallokation zwischen einzelnen Assetklassen bei Zugrundelegung eines robusten Bewertungsrahmens liegen. Er will insbesondere auf Situationen reagieren, in denen die Assetpreise sich von dem Wert entfernen, der als ange messen gelten kann ( Fair Value ), da Anleger auf Ereignisse emotional reagieren. Er ist der Ansicht, dass solche Zeiträume deshalb Möglichkeiten eröffnen, weil Emotionen mittel- bzw. langfristig weniger ausschlaggebend sein dürften als die Fundamentalwerte. Die oben angegebene Risikokennzahl beruht auf dem Maß, in dem der Fondswert in der Vergangenheit geschwankt hat. Diese Risikokennzahl beruht auf simulierten historischen Daten und ist möglicherweise kein zuverlässiger Hinweis auf das zukünftige Risikoprofil des Fonds. Die angegebene Risikokennzahl wird nicht garantiert und kann sich im Verlauf der Zeit ändern. Die niedrigste Risikokennzahl stellt keine risikolose Anlage dar. * Dieser Abschnitt Risiko- und Ertragsprofil basiert auf Anteilen der auf Pfund Sterling lautenden Anteilklasse A. INVESTMENTAKTIVITÄTEN IM BERICHTSZEITRAUM Zum 2. Februar 2015, für das Geschäftsjahr zum 31. Januar 2015 Im zwölfmonatigen Berichtszeitraum favorisierte der Fonds Aktien gegenüber Anleihen [a]. Die Gewichtung von Aktien (bei denen das Engagement direkt sowie auch über indirekt gehaltene Positionen erfolgte) wurde jedoch bei Titeln verschiedener Regionen angesichts von für den Fonds günstigen Kursentwicklungen reduziert. Die Bewertungen waren infolge dieser Entwicklungen an mehreren Märkten weniger attraktiv als Anfang 2014, auch wenn nach wie vor generell ein angemessenes Wertschöpfungspotenzial geboten wurde. Die wesentlichsten Änderungen betrafen die Gewichtung von Staats anleihen. Der Fonds startete den Berichtszeitraum mit bedeutenden Engagements in langfristigen US-Staatsanleihen (d. h. mit langen Rest laufzeiten bis zum Fälligkeitstag, an dem den Anleihen inhabern ihr ursprünglich investierter Kapitalbetrag zurück - gezahlt werden muss). Diese Engagements wurden in der zweiten Jahres hälfte 2013 weiter ausgebaut. Hintergrund dieser Entscheidung war die Feststellung, dass insbesondere diese Anleihen erstmals seit längerer Zeit attraktiver bewertet waren. Diese Positionen entwickelten sich in der ersten Jahreshälfte 2014 gut und lieferten über diesen Zeitraum solide Zuwächse. Vor diesem Hinter grund wurde das Engagement zum Ende der zwölf Berichts - monate leicht zurück gefahren. Die Gewichtung von US-Staatsanleihen mit sehr kurzer Restlaufzeit wurde deutlich reduziert. Diese Positionierung hatte ebenfalls positiv zur Fondsentwicklung beigetragen und wurde daher aus ähnlichen Gründen über den Berichtszeitraum insgesamt zurückgefahren. Der Teilfonds ist voll flexibel und nicht an eine neutrale Gewichtung oder einen Vergleichsindex gebunden. Der Fonds wird Engagements voraussichtlich über Derivatinstrumente eingehen und kann Short- Positionen in Vermögenswerten sowie Hebelinstrumente für das effektive Portfoliomanagement und zu Anlagezwecken nutzen. JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) März 2015 11
M&G Episode Defensive Fund INVESTMENTAKTIVITÄTEN IM BERICHTSZEITRAUM Die Engagements in Titeln, mit denen der Fonds von einem Kursrückgang bei britischen Staatsanleihen mit kurzer Restlaufzeit und einem Kursanstieg bei deutschen Staatsanleihen profitieren sollte, wurden aufgelöst. Hierdurch waren zum Ende des Berichtszeitraums keine europäischen Staatsanleihen mehr im Portfolio vertreten. Die Gewichtung von Unternehmensanleihen wurde hingegen leicht erhöht, da diese Assetklasse nach dem Ausverkauf im Oktober attraktiver bewertet war. Im Währungssegment wurde die Gewichtung des US-Dollars erhöht, da unter anderem das Potenzial eines sicheren Hafens erkannt wurde, das diese Währung unter bestimmten Umständen bieten könnte. Es wurde außerdem eine Position ausgebaut, mit deren Hilfe der Fonds von einem Wertverlust des chinesischen Renminbi profitieren soll, während eine ähnliche Position im Euro leicht zurückgefahren wurde. Eric Lonergan Fondsmanager Mitarbeiter von M&G Limited, einem verbundenen Unternehmen der M&G Securities Limited. [a] Anleihen werden in der Regel von einer Regierung (Staatsanleihe) oder einem Unternehmen (Unternehmensanleihe) begeben und verbriefen einen Rück - zahlungs anspruch sowie üblicherweise Zinszahlungen in bestimmter Höhe für eine festgelegte Laufzeit (deren Ende als Fälligkeit bezeichnet wird) als Entgelt für die Kapitalüberlassung. Bitte beachten Sie, dass ein wesentlicher Teil der Handelsaktivitäten über Derivate erfolgt. Bei Derivaten handelt es sich nicht um physisch eröffnete Positionen, sondern um Finanzinstrumente, deren Wert von einem oder mehreren Basiswerten abhängt. Über den Einsatz von Derivaten kann der Fonds an der Wertentwicklung von Investments in den Basiswerten teilhaben bzw. gegenüber Wertänderungen dieser Investments geschützt werden. Der Einsatz von Derivaten ermöglicht unserer Ansicht nach eine effizientere und kostengünstigere Umsetzung unserer Investmentideen. Bitte beachten Sie, dass die in diesem Bericht geäußerten Meinungen nicht als Empfehlung oder Beratung im Hinblick auf die Performance des Fonds oder der im Fonds gehaltenen Wertpapiere aufzufassen sind. Wenn Sie eine Beratung darüber benötigen, ob eine bestimmte Anlage in Ihrer persönlichen Situation zu empfehlen ist, wenden Sie sich bitte an einen Finanzberater. FONDS-STATISTIK Auf Pfund Sterling lautende Anteile der Klasse N stehen nur einer Gesellschaft zur Verfügung, die der bevollmächtigte Verwalter (ACD) als verbundene Gesellschaft ansieht oder bei der es sich um einen anderen vom ACD verwalteten Organismus für die gemeinsame Anlage handelt. AUSSCHÜTTUNGSTERMINE UND INFORMATIONEN ZUM FONDS Art der Ausschüttung Ex Dividende Auszahlung Geschäftsjahresende 01.02.16 31.03.16 Endausschüttung Thes. Laufende Kosten [b] 02.02.15 [a] 31.01.15 31.01.14 Pfund Sterling GB Pence % % Klasse A null 1,50 1,46 Klasse I null 0,80 0,79 Klasse N null 0,30 0,30 Klasse R null 1,00 0,99 Euro % % Klasse A-H null 1,51 1,50 Klasse C-H null 0,83 0,80 Schweizer Franken % % Klasse A-H null 1,52 1,50 Klasse C-H null 0,82 0,79 US-Dollar % % Klasse A-H null 1,47 1,50 [c] Klasse C-H null 0,83 0,80 [c] [a] Datum, an dem der Betrag der Endausschüttung den Anteilseignern von Thesaurierungs anteilen gutgeschrieben wird. [b] Die laufenden Kosten bezeichnen das Verhältnis zwischen den jeweiligen offenzulegenden annualisierten Kosten jeder Anteilsklasse im jüngsten Berichts - zeitraum und dem durchschnittlichen Nettovermögenswert der Anteilsklasse im selben Zeitraum. [c] Bei den hier angegebenen entsprechenden laufenden Kosten handelt es sich um geschätzte Kosten, da die Anteilsklasse seit weniger als einem vollen Geschäfts - jahr bestanden hatte. Aufgelaufene Erträge aus verzinslichen Wertpapieren werden auf Basis der effektiven Rendite ausgeschüttet. 12 JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) März 2015
M&G Episode Defensive Fund FONDS-STATISTIK FONDSPERFORMANCE Performance der Anteilsklassen Nettovermögenswert Nettovermögenswert Entw. des je Anteil zum je Anteil zum Nettovermögenswertes 31.01.15 31.01.14 in % Thes. Thes. Thes. Pfund Sterling GB Pence GB Pence % Klasse A 101,58 100,27 +1,31 Klasse I 103,11 100,99 +2,10 Klasse N 104,20 101,54 +2,62 Klasse R 102,67 100,76 +1,90 Euro EUR EUR % Klasse A-H 10,0071 9,9385 +0,69 Klasse C-H 10,1621 10,0189 +1,43 Schweizer Franken CHF CHF % Klasse A-H 10,0524 9,9581 +0,95 Klasse C-H 10,1881 10,0322 +1,55 US-Dollar USD USD % Klasse A-H 9,9543 9,8378 +1,18 Klasse C-H 10,0342 9,8495 +1,88 Bitte beachten Sie, dass bei diesem Fonds keine Ausschüttungs - anteile angeboten werden. Die Performance in der Vergangenheit ist keine Garantie für künftige Erträge. Der Wert von Anlagen und die mit ihnen erzielten Erträge können schwanken, wodurch der Fondspreis fallen oder steigen kann und Sie Ihren ursprünglich investierten Betrag möglicherweise nicht zurückerhalten. PERFORMANCE SEIT AUFLEGUNG sechs Monate ein Jahr fünf Jahre seit 01.08.14 03.02.14 02.02.10 Auflegung % % % p. a. [a] % p. a. [a] Pfund Sterling [b] Klasse A -1,9 +0,6 n. v. +0,7 [c] Klasse I -1,6 +1,3 n. v. +1,3 [c] Klasse N -1,4 +1,8 n. v. +1,7 [c] Klasse R -1,7 +1,1 n. v. +1,1 [c] Euro [b] Klasse A-H -2,4-0,0 n. v. +0,0 [c] Klasse C-H -2,0 +0,6 n. v. +0,7 [c] Schweizer Franken [b] Klasse A-H -2,0 +0,2 n. v. +0,2 [d] Klasse C-H -1,8 +0,8 n. v. +0,8 [d] US-Dollar [b] Klasse A-H -2,0 +0,4 n. v. -0,4 [e] Klasse C-H -1,7 +1,1 n. v. +0,3 [e] [a] Gibt die jährliche Gesamtrendite für den Zeitraum an. [b] Bid-to-Bid, bei Wiederanlage des Nettoertrags. [c] 14. September 2012, das Auflegungsdatum des Fonds. [d] 28. September 2012, das Auflegungsdatum der Anteilsklasse. [e] 15. November 2013, das Auflegungsdatum der Anteilsklasse. JÄHRLICHE PERFORMANCE (ÜBER 5 JAHRE, JEWEILS BIS JANUAR) Von 01.02.14 01.02.13 01.02.12 01.02.11 01.02.10 Bis 31.01.15 31.01.14 31.01.13 31.01.12 31.01.11 % % % % % Pfund Sterling Klasse A +0,9 +0,8 n. v. n. v. n. v. Quelle: Morningstar, Inc., Bid-to-Bid, bei Wiederanlage des Nettoertrags. KURSE Thesaurierungsanteile Kalenderjahr Höchstkurs Niedrigstkurs Pfund Sterling (netto) GB Pence GB Pence Klasse A 2012 [a] 100,32 99,57 2013 102,55 99,10 2014 104,41 100,64 2015 [b] 103,61 101,42 Klasse I 2012 [a] 100,47 99,66 2013 103,22 99,65 2014 105,53 101,45 2015 [b] 105,11 102,92 Klasse N 2012 [a] 100,57 99,73 2013 103,69 100,02 2014 106,54 102,01 2015 [b] 106,18 104,00 Klasse R 2012 [a] 100,43 99,64 2013 103,02 99,49 2014 105,20 101,21 2015 [b] 104,68 102,49 Euro (netto) EUR EUR Klasse A-H 2012 [a] 10,0181 9,9476 2013 10,1955 9,8448 2014 10,3359 9,9740 2015 [b] 10,2222 9,9934 Klasse C-H 2012 [a] 10,0327 9,9573 2013 10,2464 9,9041 2014 10,4509 10,0601 2015 [b] 10,3751 10,1483 Schweizer Franken (netto) CHF CHF Klasse A-H 2012 [c] 10,0353 9,9656 2013 10,2127 9,8716 2014 10,3481 9,9943 2015 [b] 10,2408 10,0518 Klasse C-H 2012 [c] 10,0479 9,9731 2013 10,2661 9,9224 2014 10,4566 10,0736 2015 [b] 10,3813 10,1824 US-Dollar (netto) USD USD Klasse A-H 2013 [d] 10,0298 9,8763 2014 10,2443 9,8829 2015 [b] 10,1506 9,9396 Klasse C-H 2013 [d] 10,0303 9,8829 2014 10,2860 9,8952 2015 [b] 10,2255 10,0176 [a] Vom 14. September 2012 (dem Auflegungsdatum des Fonds). [b] Zum 2. Februar 2015. [c] Vom 28. September 2012 (dem Auflegungsdatum der Anteilsklasse). [d] Vom 15. November 2013 (dem Auflegungsdatum der Anteilsklasse). JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) März 2015 13
M&G Episode Defensive Fund FONDS-STATISTIK ERTRÄGE Dividendenertrag pro Anteil Kalenderjahr Wiederanlage Pfund Sterling (netto) GB Pence Klasse A 2013 null 2014 null 2015 [a] null Klasse I 2013 null 2014 null 2015 [a] null Klasse N 2013 null 2014 0,2967 2015 [a] null Klasse R 2013 null 2014 null 2015 [a] null Euro (netto) Klasse A-H 2013 null 2014 null 2015 [a] null Klasse C-H 2013 null 2014 null 2015 [a] null Schweizer Franken (netto) Klasse A-H 2013 null 2014 null 2015 [a] null Klasse C-H 2013 null 2014 null 2015 [a] null US-Dollar (netto) Klasse A-H 2014 null 2015 [a] null Klasse C-H 2014 null 2015 [a] null [a] Zum Geschäftsjahresende: Ex-Ausschüttungstermin 2. Februar 2015. Die Höhe der vom Fonds erzielten Erträge kann schwanken. FONDSVERMÖGEN Anzahl Wert je Anteil der Anteile Jahr zum Thes. Thes. Pfund Sterling GB Pence Klasse A Jan. 2013 100,13 212.000 Jan. 2014 100,27 168.000 Jan. 2015 101,58 133.000 Klasse I Jan. 2013 100,36 10.000 Jan. 2014 100,99 380.000 Jan. 2015 103,11 625.075 Klasse N Jan. 2013 100,53 20.010.000 Jan. 2014 101,54 20.010.000 Jan. 2015 104,20 20.010.000 Klasse R Jan. 2013 100,29 10.000 Jan. 2014 100,76 76.000 Jan. 2015 102,67 136.000 Euro EUR Klasse A-H Jan. 2013 9,9849 2.500 Jan. 2014 9,9385 2.500 Jan. 2015 10,0071 14.600 Klasse C-H Jan. 2013 10,0096 2.500 Jan. 2014 10,0189 2.500 Jan. 2015 10,1621 2.500 Schweizer Franken CHF Klasse A-H Jan. 2013 9,9998 3.000 Jan. 2014 9,9581 3.000 Jan. 2015 10,0524 3.000 Klasse C-H Jan. 2013 10,0230 3.000 Jan. 2014 10,0322 3.000 Jan. 2015 10,1881 3.000 US-Dollar USD Klasse A-H Jan. 2014 9,8378 1.000 Jan. 2015 9,9543 31.300 Klasse C-H Jan. 2014 9,8495 1.000 Jan. 2015 10,0342 1.000 Gesamtvermögenswert des Teilfonds, netto Jahr zum GBP EUR [a] Jan. 2013 20.434.000 23.797.000 Jan. 2014 21.041.000 25.557.000 Jan. 2015 22.156.000 29.468.000 [a] Auf der Basis des um 12:00 Uhr mittags ermittelten Wechselkurses am letzten Geschäftstag des jeweiligen Geschäftsjahres. 14 JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) März 2015
M&G Episode Defensive Fund PORTFOLIO FONDSBESTAND zum 31. Januar 2015 Wert 31.01.15 31.01.14 Bestand 1.000 GBP % % Anleihen mit Rating AAA 77,35 64,02 905.768 Treasury 0% 2015 (9. Feb.) 906 4,09 1.373.164 Treasury 0% 2015 (16. Feb.) 1.373 6,20 3.320.587 Treasury 0% 2015 (23. Feb.) 3.320 14,98 4.211.674 Treasury 0% 2015 (9. März) 4.210 19,00 4.171.265 Treasury 0% 2015 (16. März) 4.169 18,82 3.160.835 Treasury 0% 2015 (30. März) 3.159 14,26 Anleihen mit Rating AA 0,00 7,14 Anleihen mit Rating A 0,98 4,56 MXN4.076.900 Mexico (United Mexican States) 8% 2023 217 0,98 Anleihen mit Rating BBB 0,52 1,14 ZAR1.600.742 South Africa (Republic of) 10,5% 2027 116 0,52 Anleihen mit Rating BB 0,00 1,52 Beteiligungspapiere 10,84 10,58 728.951 ADX Energy 1 0,00 692 Africa Oil 1 0,00 3.333 American Express 181 0,82 333.102 Azonto Petroleum 1 0,00 240.964 Banca Monte dei Paschi di Siena 74 0,33 15.060 Banco Popolare 129 0,58 18.147 Bank of America 186 0,84 26.541 Borders & Southern Petroleum 1 0,00 18.132 Bowleven 5 0,02 2.886 Canacol Energy 5 0,02 34.773 Chariot Oil & Gas 3 0,01 3.257 Citigroup 103 0,47 76.440 Europa Oil & Gas Holdings 4 0,02 88.929 FAR 4 0,02 39.487 Fastnet Oil & Gas 1 0,00 3.195 FX Energy 3 0,02 2.739 Hyperdynamics 1 0,00 5.268 JPMorgan Chase 194 0,88 4.044 Karoon Gas Australia 4 0,02 1.676 Kosmos Energy 10 0,05 227.435 Lloyds Banking Group 170 0,77 2.120 Mastercard 114 0,51 44.100 Mitsubishi UFJ Financial Group 157 0,71 127.500 Mizuho Financial Group 139 0,63 68.080 Nighthawk Energy 5 0,02 18.784 Northern Petroleum 2 0,01 3.931 Ophir Energy 5 0,02 42.430 P2P Global Investments 493 2,23 6.375 Pan Orient Energy 5 0,02 338.178 Pancontinental Oil & Gas 3 0,01 12.500 Pantheon Resources 2 0,01 1.025 Providence Resources 1 0,00 18.568 Sberbank of Russia ADR 46 0,21 46.000 Serica Energy 1 0,00 6.200 Sumitomo Mitsui Financial Group 139 0,63 5.983 Wells Fargo 209 0,94 21.012 WesternZagros Resources 4 0,02 Forderungspapiere 0,59 4,94 4.924 SPDR S&P US Dividend Aristocrats Fund 131 0,59 Credit Default Swaps 0,34 0,00 $1780000 Markit CDX North American High Yield Series 23 5 Year Dec 2019 76 0,34 Devisenterminkontrakte 0,28 (0,15) AUD(37.070) Verkaufspreis 20.000 (Termin: 30.04.15) 1 0,00 BRL293.392 Kaufpreis: $110.000 (Termin: 30.04.15) (1) 0,00 FONDSBESTAND (Fortsetzung) zum 31. Januar 2015 Wert 31.01.15 31.01.14 Bestand 1.000 GBP % % Devisenterminkontrakte (Fortsetzung) DKK705.100 Kaufpreis: $107.715 (Termin: 30.04.15) 0 0,00 793.090 Kaufpreis: $897.500 (Termin: 30.04.15) 2 0,01 (130.463) Verkaufspreis 100.000 (Termin: 30.04.15) 2 0,01 HKD386.866 Kaufpreis: 33.000 (Termin: 30.04.15) 0 0,00 IDR1.408.440.000 Kaufpreis: $110.000 (Termin: 30.04.15) 0 0,00 INR6.883.690 Kaufpreis: $110.000 (Termin: 30.04.15) (1) 0,00 (65.700.900) Verkaufspreis 370.000 (Termin: 30.04.15) (1) 0,00 KRW74.198.200 Kaufpreis: $68.000 (Termin: 30.04.15) 0 0,00 MYR622.149 Kaufpreis: $170.000 (Termin: 30.04.15) 0 0,00 $1.850.000 Kaufpreis: CNY11.485.725 (Termin: 12.05.15) 20 0,09 $110.000 Kaufpreis: DKK705.100 (Termin: 30.04.15) 2 0,01 $2.920.000 Kaufpreis: 2.521.707 (Termin: 30.04.15) 39 0,18 $110.000 Kaufpreis: PHP4.897.970 (Termin: 30.04.15) 0 0,00 $110.000 Kaufpreis: TWD3.471.160 (Termin: 30.04.15) 0 0,00 $(3.100.000) Verkaufspreis 2.052.817 (Termin: 30.04.15) (4) (0,02) Aktienindex-Futures 0,23 0,08 3 Ibex 35 Index Feb 2015 18 0,08 6 FTSE MIB Index Mar 2015 44 0,20 5 Hang Seng H-Shares Index Feb 2015 (10) (0,05) 2 KOSPI 200 Index Mar 2015 (1) 0,00 Zinssatz-Futures (0,40) 0,52 (5) 10 Year Japan Government Bond Mar 2015 (32) (0,14) (77) 2 Year US Treasury Note Mar 2015 14 0,06 (17) Eurex Swiss Federal Bond Mar 2015 (70) (0,32) Optionen (0,07) 0,00 378 10 Year US Treasury Note Mar 2015 Put 4 0,02 65 10 Year US Treasury Note Jun 2015 Put 12 0,05 70 Hang Seng H-Shares Index Jun 2015 Call (33) (0,14) Anlagebestand 20.088 90,66 94,35 Devisenterminkontrakte für die Absicherung von Anteilklassen (0,01) 0,00 180.258 Kaufpreis: 138.448 (Termin: 20.02.15) (3) (0,01) (8.734) Verkaufspreis 6.691 (Termin: 20.02.15) 0 0,00 CHF61.512 Kaufpreis: 45.942 (Termin: 20.02.15) (2) (0,01) $325.452 Kaufpreis: 213.673 (Termin: 20.02.15) 2 0,01 Gesamter Anlagebestand (Erläuterungen 1b und 1c, Seite 7) 20.085 90,65 94,35 Sonstige Vermögenswerte, netto 2.071 9,35 5,65 Den Anteilseignern zuzurechnendes Nettovermögen 22.156 100,00 100,00 Sofern nichts anderes angegeben ist, handelt es sich bei allen Wertpapieren um an einer Börse amtlich notierte Wertpapiere. KONTRAHENTENRISIKO Engagement in Finanzderivaten Credit Devisen- Futures Gesamt Default termin- und zum Swaps kontrakte Optionen 31.01.15 Kontrahent 1.000 GBP 1.000 GBP 1.000 GBP 1.000 GBP Barclays Bank 0 20 0 20 BNP Paribas 0 (6) 0 (6) Deutsche Bank 0 39 0 39 HSBC 0 3 0 3 JPMorgan 76 0 0 76 Merrill Lynch 0 0 (54) (54) State Street Bank 0 (3) 0 (3) UBS 0 3 0 3 Gesamt 76 56 (54) 78 JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) März 2015 15
M&G Episode Defensive Fund PORTFOLIO ABSCHLUSS PORTFOLIOTRANSAKTIONEN für das Geschäftsjahr zum 31. Januar 2015 Größte Zukäufe 1.000 GBP 2 Year US Treasury Note Dec 2014 [a] 33.642 2 Year US Treasury Note Mar 2015 [a] 23.741 2 Year US Treasury Note Mar 2014 [a] 20.591 2 Year US Treasury Note Jun 2014 [a] 20.541 2 Year US Treasury Note Sep 2014 [a] 11.657 UK Short Gilt Bond Jun 2014 [a] 10.466 UK Short Gilt Bond Mar 2014 [a] 10.443 UK Short Gilt Bond Sep 2014 [a] 5.381 Eurex Swiss Federal Bond Dec 2014 [a] 4.506 10 Year Japan Government Bond Sep 2014 [a] 4.232 Treasury 0% 2015 (9 Mar) ( ) 4.208 Treasury 0% 2014 (23 Jun) ( ) 4.205 Treasury 0% 2014 (15 Dec) ( ) 4.204 Treasury 0% 2014 (22 Sep) ( ) 4.202 Treasury 0% 2014 (6 May) ( ) 4.168 Treasury 0% 2015 (16 Mar) ( ) 4.167 Treasury 0% 2014 (22 Dec) ( ) 4.165 Treasury 0% 2014 (20 Oct) ( ) 4.162 Treasury 0% 2014 (28 Jul) ( ) 4.159 10 Year Japan Government Bond Dec 2014 [a] 3.936 Sonstige Zukäufe 58.514 Zukäufe insgesamt 245.290 Größte Verkäufe 1.000 GBP 2 Year US Treasury Note Mar 2015 [a] 33.517 2 Year US Treasury Note Dec 2014 [a] 32.730 2 Year US Treasury Note Jun 2014 [a] 20.550 2 Year US Treasury Note Sep 2014 [a] 11.524 UK Short Gilt Bond Jun 2014 [a] 10.470 UK Short Gilt Bond Sep 2014 [a] 5.400 Eurex Swiss Federal Bond Mar 2015 [a] 4.876 Eurex Swiss Federal Bond Dec 2014 [a] 4.469 10 Year Japan Government Bond Dec 2014 [a] 4.220 Treasury 0% 2014 (7 Apr) ( ) 4.219 10 Year Japan Government Bond Sep 2014 [a] 4.208 Treasury 0% 2014 (23 Jun) ( ) 4.208 Treasury 0% 2014 (15 Dec) ( ) 4.207 Treasury 0% 2014 (22 Sep) ( ) 4.205 Treasury 0% 2014 (17 Feb) ( ) 4.177 Treasury 0% 2014 (6 May) ( ) 4.170 Treasury 0% 2014 (22 Dec) ( ) 4.168 Treasury 0% 2014 (20 Oct) ( ) 4.166 Treasury 0% 2014 (28 Jul) ( ) 4.162 10 Year Japan Government Bond Mar 2015 [a] 3.928 Sonstige Verkäufe 56.077 Verkäufe insgesamt 229.651 für das Geschäftsjahr zum 31. Januar 2015 AUFSTELLUNG DES GESAMTERTRAGS Erläuterung 1.000 GBP 1.000 GBP 1.000 GBP 1.000 GBP Erträge Nettokapitalgewinne 3 631 139 Erlöse 4 (21) 129 Aufwendungen 5 (68) (62) Netto(aufwendungen)/-erlöse vor Steuern (89) 67 Besteuerung 6 (8) (9) Netto(aufwendungen)/-erlöse nach Steuern (97) 58 Gesamtertrag vor der Ausschüttung 534 197 Finanzierungskosten: Ausschüttungen 12 0 (59) Änderung des den Anteilseignern aufgrund der Anlagetätigkeit zuzurechnenden Nettovermögens 534 138 ENTWICKLUNG DES DEN ANTEILSEIGNERN ZUZURECHNENDEN NETTOVERMÖGENS 1.000 GBP 1.000 GBP 1.000 GBP 1.000 GBP Den Anteilseignern zuzurechnendes Nettovermögen zu Beginn des Berichtszeitraums 21.041 20.434 Erhaltene Beträge für die Ausgabe von Anteilen 866 525 Gezahlte Beträge für die Rückgabe von Anteilen (285) (115) 581 410 Änderung des den Anteilseignern aufgrund der Anlagetätigkeit zuzurechnenden Nettovermögens (siehe oben) 534 138 Einbehaltene Ausschüttungen auf Thesaurierungsanteile 0 59 Den Anteilseignern zuzurechnendes Nettovermögen zum Ende des Berichtszeitraums 22.156 21.041 [a] Zukäufe und Verkäufe von Futures sind zu ihrem aktuellen Wert ausgewiesen. 16 JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) März 2015
M&G Episode Defensive Fund ABSCHLUSS BILANZ zum zum 31. Januar 2015 31. Januar 2014 1.000 GBP 1.000 GBP 1.000 GBP 1.000 GBP Aktiva Anlagewerte 20.243 20.067 Forderungen Forderungen aus Anleihezinsen 3 65 Dividendenforderungen 2 1 5 66 Barbestand und Bankguthaben Bei Futures Clearing-Stellen und Brokern gehaltene Beträge 552 356 Als Barbestand gehaltene Bankguthaben 1.578 809 2.130 1.165 Sonstiges Vermögen insgesamt 2.135 1.231 Aktiva insgesamt 22.378 21.298 Passiva Anlageverbindlichkeiten (158) (215) Verbindlichkeiten Zu zahlende Körperschaftssteuer 0 (4) Verbindlichkeiten aus Aufwand für Derivate (52) (17) Antizipative Passiva (12) (21) Sonstige Verbindlichkeiten insgesamt (64) (42) Passiva insgesamt (222) (257) Den Anteilseignern zuzurechnendes Nettovermögen 22.156 21.041 ERLÄUTERUNGEN ZUM ABSCHLUSS 1 Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden Der Abschluss wurde gemäß den Bilanzierungs- und Bewertungs - methoden, die in den Erläuterungen zum Gesamtabschluss auf Seiten 7 und 8 dargelegt sind, erstellt. Der ausschüttungsfähige Betrag wird gemäß Erläuterung 1j in den Erläuterungen zum Gesamt - abschluss berechnet. 2 Grundsätze des Risikomanagements Die allgemeinen Risikomanagementgrundsätze sind in Erläuterung 2 zum Gesamtabschluss auf Seite 8 dargelegt. 3 Nettokapitalgewinne 1.000 GBP 1.000 GBP Nicht-derivative Wertpapiere 211 (539) Derivative Kontrakte 188 474 Devisenterminkontrakte 236 184 Wechselkursgewinne 1 25 Transaktionskosten (5) (5) Nettokapitalgewinne 631 139 4 Erlöse 1.000 GBP 1.000 GBP Zinsen auf Bankguthaben 7 5 Erlöse aus Derivaten (200) (69) Anleihezinsen 131 155 Ausländische Dividenden 38 36 Britische Dividenden 3 2 Erlöse insgesamt (21) 129 5 Aufwendungen 1.000 GBP 1.000 GBP An ACD oder Vertreter zu zahlen Laufende Gebühren für ACD 8 4 Verwaltungsgebühr 33 31 41 35 An Depotbank oder Vertreter zu zahlen Depotbankgebühr (inkl. MwSt.) 2 2 Sonstige Aufwendungen Rechnungsprüfungsgebühr (inkl. MwSt.) 11 7 Aufsichtsgebühren 6 7 Verwahrungsgebühr 1 1 Steuerberatungsgebühren (inkl. MwSt.) [a] 7 10 25 25 Aufwendungen insgesamt 68 62 [a] Gebühren, die an ausländische, mit PricewaterhouseCoopers LLP und Ernst & Young LLP verbundene Firmen gezahlt wurden. 6 Besteuerung 1.000 GBP 1.000 GBP a ) Aufschlüsselung der Steuerbelastung im Geschäftsjahr Körperschaftssteuer 0 4 Auslandssteuer 8 5 Laufende Steuerbelastung (Erläuterung 6b) 8 9 Aufgeschobene Steuern (Erläuterung 6c) 0 0 Besteuerung insgesamt 8 9 b ) Faktoren, die sich auf die Steuerbelastung für das Geschäftsjahr auswirken Netto(aufwendungen)/-erlöse vor Steuern (89) 67 Körperschaftssteuer von 20 % (18) 13 Auswirkungen bestimmter Faktoren: Nicht zu versteuernde ausländische Dividenden (8) (7) In Anspruch genommene Aufwandsrückstellungen aus dem Vorjahr 0 (2) Im laufenden Berichtsjahr nicht verwendeter Aufwand 26 0 Auslandssteuer 8 5 Laufende Steuerbelastung (Erläuterung 6a) 8 9 c ) Rückstellungen für aufgeschobene Besteuerung Rückstellungen zu Beginn des Geschäftsjahres 0 0 Belastung für aufgeschobene Steuern in der Gewinn- und Verlustrechnung (Erläuterung 6a) 0 0 Rückstellungen zum Geschäftsjahresende 0 0 Vom Teilfonds wurde eine aufgeschobene Steuergutschrift in Höhe von 26.000 GBP (31.01.14: null) bisher nicht verbucht, die sich aus nicht verwendeten Managementkosten ergab. Wir gehen nicht davon aus, dass dieses Guthaben in absehbarer Zeit geltend gemacht wird. 7 Eventualforderungen, Verbindlichkeiten und offene Verpflichtungen Zum Bilanzstichtag lagen keine Eventualforderungen, Verbindlichkeiten oder offene Verpflichtungen vor (gilt auch für den 31.01.14). JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) März 2015 17
M&G Episode Defensive Fund 18 ABSCHLUSS ERLÄUTERUNGEN ZUM ABSCHLUSS 8 Verbundene Parteien M&G Securities Limited ist als bevollmächtigter Verwalter (ACD) eine verbundene Partei und mit der Durchführung aller Trans - aktionen in Bezug auf die Anteile im Teilfonds befasst, außer im Falle der Übertragung von Vermögenswerten in specie, bei denen M&G Securities Limited als Vermittler fungiert. Die gesamten im Zuge der Ausgabe von Anteilen erhaltenen und für Rückgaben ausbezahlten Gelder sind in der Aufstellung zur Entwicklung des den Anteilseignern zuzurechnenden Nettovermögens sowie in Erläuterung 12 ausgewiesen. Zum Ende des Geschäftsjahres ggf. an M&G Securities Limited zu zahlende oder von M&G Securities Limited einzufordernde Beträge im Zusammenhang mit Anteils - transaktionen sind in der Bilanz ausgewiesen. An M&G Securities Limited im Zusammenhang mit der regelmäßigen Vergütung für die Tätigkeit als bevollmächtigter Verwalter und der Verwaltungsgebühr gezahlte Beträge sind in Erläuterung 5 ausgewiesen. Die zum Jahresende für die regelmäßige ACD- Vergütung und die Verwaltungsgebühr an den ACD zu entrichtenden Beträge in Höhe von 1.000 GBP (31.01.14: 1.000 GBP) sind in den in der Bilanz ausgewiesenen Verbindlichkeiten aus Aufwand enthalten. Innerhalb der Prudential plc, der Muttergesellschaft von M&G Securities Limited, halten Anteilseigner zum Bilanzstichtag Positionen im Gesamtumfang von 95,42 % (31.01.14: 96,91 %) der Anteile des Teilfonds. 9 Finanzierungsinstrumente Die für das Management der Finanzierungsinstrumente geltenden Verfahren sind in Erläuterung 2 in den Erläuterungen zum Gesamt - abschluss auf Seite 8 beschrieben. Kurzfristige Forderungen und Verbindlichkeiten werden nur dann im Hinblick auf ihr Währungsrisiko mit aufgeführt, wenn ein solches Risiko besteht (gilt auch für den 31.01.14). Währungsrisiko Zum Bilanzstichtag sah das Währungsprofil der Finanzierungs - instrumente des Teilfonds wie folgt aus: Sonstige Vermögenswerte, Anlagebestand netto Gesamt zum zum zum zum zum zum 31.01.15 31.01.14 31.01.15 31.01.14 31.01.15 31.01.14 1.000 GBP 1.000 GBP 1.000 GBP 1.000 GBP 1.000 GBP 1.000 GBP Australischer Dollar (5) 57 20 23 15 80 Brasilianischer Real 72 0 0 0 72 0 Kanadischer Dollar 15 29 1 5 16 34 Dänische Krone 0 1 0 0 0 1 Euro (1.005) 9 19 37 (986) 46 Hongkong-Dollar (10) 2 103 33 93 35 Indische Rupie 72 0 0 0 72 0 Indonesische Rupiah 73 113 0 0 73 113 Japanischer Yen 33 (44) 51 12 84 (32) Malaysischer Ringgit 113 0 0 0 113 0 Mexikanischer Peso 217 167 9 17 226 184 Neuer Taiwan-Dollar (73) 1 0 0 (73) 1 Philippinischer Peso (73) 2 0 0 (73) 2 Südafrikanischer Rand 116 168 6 9 122 177 JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) März 2015 9 Finanzierungsinstrumente (Fortsetzung) Währungsrisiko (Fortsetzung) Südkoreanischer Won 43 (10) 181 176 224 166 Schweizer Franken (26) (43) 115 0 89 (43) Thailändischer Baht 0 0 23 21 23 21 US-Dollar 1.783 (753) 9 27 1.792 (726) Yuan Renminbi (1.207) 0 0 0 (1.207) 0 138 (301) 537 360 675 59 Pfund Sterling 19.947 20.153 1.534 829 21.481 20.982 Gesamt 20.085 19.852 2.071 1.189 22.156 21.041 Zinsprofil Variabel verzinsliche Festverzinsliche Finanzvermögenswerte Finanzvermögenswerte Gesamt zum zum zum zum zum zum 31.01.15 31.01.14 31.01.15 31.01.14 31.01.15 31.01.14 1.000 GBP 1.000 GBP 1.000 GBP 1.000 GBP 1.000 GBP 1.000 GBP Australischer Dollar 20 20 0 0 20 20 Kanadischer Dollar 1 5 0 0 1 5 Euro 19 11 0 1.321 19 1.332 Hongkong-Dollar 103 33 0 0 103 33 Japanischer Yen 56 16 0 0 56 16 Mexikanischer Peso 7 14 217 384 224 398 Südafrikanischer Rand 5 8 116 165 121 173 Südkoreanischer Won 181 176 0 0 181 176 Pfund Sterling 1.544 855 17.137 12.470 18.681 13.325 Schweizer Franken 116 0 0 0 116 0 Thailändischer Baht 23 21 0 0 23 21 US-Dollar 55 6 0 2.153 55 2.159 Gesamt 2.130 1.165 17.470 16.493 19.600 17.658 Gewichteter Gewichtete Brutto-Durchschnittszinssatz Durchschnittslaufzeit der auf festverzinsliche Vermögenswerte Zinsfestschreibung [a] zum zum zum zum 31.01.15 31.01.14 31.01.15 31.01.14 % % Jahre Jahre Euro 0,00 2,22 0,00 8,61 Mexikanischer Peso 5,39 6,64 8,88 9,88 Südafrikanischer Rand 7,32 8,76 12,90 12,90 Pfund Sterling 0,36 0,32 0,10 0,11 US-Dollar 0,00 3,90 0,00 19,89 [a] Ausgehend bei Vermögenswerten mit variablen Fälligkeitsterminen vom frühesten Fälligkeitstermin. Variabel verzinsliche Vermögenswerte zum Bilanzstichtag bestehen aus Bankguthaben, für welche Zinsen nach einem variablen Satz berechnet wurden, der unter Berücksichtigung von Bankguthaben in Pfund Sterling oder einer internationalen Entsprechung bestimmt wird, Floating Rate Notes (FRN), deren Zinsen sich nach einem variablen, vom London Interbank Offered Rate (LIBOR) oder Euro Interbank Offered Rate (EURIBOR) abhängigen Satz berechnen, sowie variabel verzinsliche Anleihen (gilt auch für den 31.01.14). Fair Value Sonstige Vermögenswerte, Anlagebestand netto Gesamt zum zum zum zum zum zum 31.01.15 31.01.14 31.01.15 31.01.14 31.01.15 31.01.14 1.000 GBP 1.000 GBP 1.000 GBP 1.000 GBP 1.000 GBP 1.000 GBP Zwischen den in der Bilanz ausgewiesenen Buchwerten und dem Fair Value der Finanzierungsinstrumente besteht keine nennenswerte Diskrepanz (gilt auch für den 31.01.14).