Halbjahresbericht 2016 MAP Ausgewogen Vermögensverwaltungs Fonds MAP Dynamisch Vermögensverwaltungs Fonds MAP Sicherheit Vermögensverwaltungs Fonds Anlagefonds schweizerischen Rechts der Art «Übrige Fonds für traditionelle Anlagen»
Inhalt Fakten und Zahlen...................................................................................... 3 4 Träger der Fonds Fondsmerkmale Kennzahlen MAP Ausgewogen Vermögensverwaltungs Fonds..................................................... 5 10 Vermögensrechnung Erfolgsrechnung Aufstellung der Vermögenswerte Abgeschlossene Geschäfte während des Berichtszeitraumes (Soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen) Derivate unter Anwendung des Commitment-Ansatzes II MAP Dynamisch Vermögensverwaltungs Fonds....................................................... 11 16 Vermögensrechnung Erfolgsrechnung Aufstellung der Vermögenswerte Abgeschlossene Geschäfte während des Berichtszeitraumes (Soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen) Derivate unter Anwendung des Commitment-Ansatzes II MAP Sicherheit Vermögensverwaltungs Fonds......................................................... 17 22 Vermögensrechnung Erfolgsrechnung Aufstellung der Vermögenswerte Abgeschlossene Geschäfte während des Berichtszeitraumes (Soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen) Derivate unter Anwendung des Commitment-Ansatzes II Erläuterungen zum Halbjahresbericht.................................................................. 23 2 23
Fakten und Zahlen Träger der Fonds Verwaltungsrat der Fondsleitung Holger Mai, Präsident Hans Stamm, Vizepräsident Salomon J. Guggenheim Michael Jent Herbert Kahlich Geschäftsführung der Fondsleitung Marcel Weiss Ferdinand Buholzer Fondsleitung LB(Swiss) Investment AG Claridenstrasse 20 CH-8002 Zürich Telefon +41 44 225 37 90 Telefax +41 44 225 37 91 Vertriebsträger Michel & Cortesi Asset Management AG, Zürich Portfoliomanager (ab 1. 2. 2016): Michel & Cortesi Asset Management AG, Zürich (bis 31. 1. 2016): Feri Trust GmbH, Bad Homburg Prüfgesellschaft PricewaterhouseCoopers AG Birchstrasse 160 CH-8050 Zürich Depotbank Notenstein La Roche Privatbank AG Bohl 17 Postfach CH-9004 St. Gallen Fondsmerkmale MAP Ausgewogen Vermögensverwaltungs Fonds Über den Einsatz von kollektiven Kapitalanlagen wird in unterschiedliche Anlagekategorien, wie zum Beispiel Obligationen, Wandelobligationen, Aktien und strukturierte Produkte auf Aktien, Währungen, Rohstoffe und Derivate investiert. Neben der Zielsetzung einer angemessenen Rendite steht vor allem eine diversifizierte und ausgewogene Anlagestruktur im Mittelpunkt der Portfoliokonstruktion. Wesentliches Managementkriterium ist eine flexible Investitionsgradsteuerung der Aktienquote, die von den Parametern Marktmeinung, aktuelle Risiken (messbar über Volatilitäten an den Märkten) sowie Risikobudget beeinflusst werden. Die Aktienquote wird dementsprechend flexibel von 0% bis 70% gesteuert. Die Umsetzung der Aktienquote erfolgt dabei im Wesentlichen über Aktienfonds. Kennzahlen MAP Ausgewogen Vermögensverwaltungs Fonds 30. 6. 2016 31. 12. 2015 31. 12. 2014 Nettofondsvermögen in Mio. 20.45 22.51 21.80 Ausstehende Anteile 216 320 224 221 205 499 Inventarwert pro Anteil in 94.55 100.38 106.09 Performance -4.38% -4.30% 6.09%* TER 2.33% 2.47% 2.30% PTR 1.49 2.29 2.55 * Ab 3. 2. 2014 Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für zukünftige Erträge. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Der Fonds verzichtet gemäss Fondsvertrag auf einen Benchmark-Vergleich. 3 23
Fakten und Zahlen Fondsmerkmale MAP Dynamisch Vermögensverwaltungs Fonds Über den Einsatz von kollektiven Kapitalanlagen wird in unterschiedliche Anlagekategorien, wie zum Beispiel Obligationen, Wandelobligationen, Aktien und strukturierte Produkte auf Aktien, Währungen, Rohstoffe und Derivate investiert, wobei aktive Ansätze ebenso wie passive Vehikel (z.b. ETF s) angewendet werden. Wesentliches Managementkriterium ist eine flexible Investitionsgradsteuerung der Aktienquote, die von den Parametern Marktmeinung, aktuelle Risiken (messbar über Volatilitäten an den Märkten) sowie Risikobudget beeinflusst werden. Die Aktienquote wird dementsprechend flexibel von 30% bis 100% gesteuert. Die Umsetzung der Aktienquote erfolgt dabei im Wesentlichen über Aktienfonds. Kennzahlen MAP Dynamisch Vermögensverwaltungs Fonds 30. 6. 2016 31. 12. 2015 31. 12. 2014 Nettofondsvermögen in Mio. 10.26 11.21 10.91 Ausstehende Anteile 104 403 105 402 98 019 Inventarwert pro Anteil in 98.23 106.31 111.34 Performance -6.07% -3.66% 11.34%* TER 2.46% 2.54% 2.12% PTR 1.26 2.28 2.66 * Ab 3. 2. 2014 Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für zukünftige Erträge. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Der Fonds verzichtet gemäss Fondsvertrag auf einen Benchmark-Vergleich. Fondsmerkmale MAP Sicherheit Vermögensverwaltungs Fonds Über den Einsatz von kollektiven Kapitalanlagen wird in unterschiedliche Anlagekategorien, wie zum Beispiel Obligationen, Wandelobligationen, Aktien und strukturierte Produkte auf Aktien, Währungen, Rohstoffe und Derivate investiert, wobei aktive Ansätze ebenso wie passive Vehikel (z.b. ETF s) angewendet werden. von den Parametern Marktmeinung, aktuelle Risiken (messbar über Volatilitäten an den Märkten) sowie Risikobudget beeinflusst werden. Die Aktienquote wird dementsprechend flexibel von 0% bis 40% gesteuert. Die Umsetzung der Aktienquote erfolgt dabei im Wesentlichen über Aktienfonds. Wesentliches Managementkriterium ist eine flexible Investitionsgradsteuerung der Aktienquote, die Kennzahlen MAP Sicherheit Vermögensverwaltungs Fonds 30. 6. 2016 31. 12. 2015 31. 12. 2014 Nettofondsvermögen in Mio. 16.86 19.03 22.55 Ausstehende Anteile 175 049 192 524 217 957 Inventarwert pro Anteil in 96.33 98.84 103.46 Performance -1.31% -3.54% 3.46%* TER 2.31% 2.54% 2.27% PTR 1.42 2.43 2.49 * Ab 3. 2. 2014 Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für zukünftige Erträge. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Der Fonds verzichtet gemäss Fondsvertrag auf einen Benchmark-Vergleich. 4 23
MAP Ausgewogen Vermögensverwaltungs Fonds Vermögensrechnung 30. 6. 2016 31. 12. 2015 Bankguthaben auf Sicht 254 277 938 614 Effekten Debitoren 21 259 Aktien 742 800 Kollektive Kapitalanlagen 19 535 692 21 816 271 Derivate -1 505-144 673 Sonstige Aktiven Gesamtfondsvermögen 20 552 523 22 610 212 Verbindlichkeiten -98 623-103 666 Nettofondsvermögen 20 453 900 22 506 546 Anzahl Anteile im Umlauf Anteilscheine Anteilscheine Stand am Beginn der Berichtsperiode 224 221 205 499 Ausgegebene Anteile 17 803 58 757 Zurückgenommene Anteile -25 704-40 035 Stand am Ende der Berichtsperiode 216 320 224 221 Inventarwert eines Anteils 30. 6. 2016 94.55 Veränderung des Nettofondsvermögens Nettofondsvermögen am Beginn der Berichtsperiode 22 506 546 Ausschüttung -311 045 Saldo aus Anteilscheinverkehr -804 854 Gesamterfolg der Berichtsperiode -936 747 Nettofondsvermögen am Ende der Berichtsperiode 20 453 900 5 23
MAP Ausgewogen Vermögensverwaltungs Fonds Erfolgsrechnung 1. 1. 30. 6. 2016 3. 2. 31. 12. 2015 Ertrag Bankguthaben Ertrag Aktien 12 740 Ertrag Kollektive Kapitalanlagen 92 712 145 028 Sonstige Erträge 3 016 4 052 Einkauf in laufende Erträge bei Ausgabe von Anteilscheinen -3 203-27 925 Total Erträge 105 265 121 155 abzüglich Sollzinsen und Bankspesen 2 136 336 Revisionsaufwand 5 588 13 962 Reglementarische Vergütungen an Fondsleitung (1.67%) 1 175 133 375 495 Reglementarische Vergütungen an Depotbank (0.12%) 12 476 27 037 Sonstiger Aufwand 3 373 11 944 Teilübertrag von Aufwendungen auf realisierte Kursgewinne und -verluste 2-90 840 Ausrichtung laufende Erträge bei der Rücknahme von Anteilscheinen -5 744-22 170 Total Aufwand 192 962 315 764 Nettoertrag I -87 697-194 609 Differenz zum steuerbaren Nettoertrag 2 468 252 Nettoertrag II -87 697 273 643 Realisierte Kapitalgewinne und -verluste aus Anlagen -1 313 707 240 383 Teilübertrag von Aufwendungen auf realisierte Kursgewinne und -verluste 2-90 840 Differenz zum steuerbaren Nettoertrag 2-468 252 Total Realisierte Kapitalgewinne und -verluste -1 313 707-318 709 Realisierter Erfolg -1 401 404-45 066 Nicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste 464 657-936 602 Gesamterfolg -936 747-981 668 Transaktionskosten Der Fonds trägt sämtliche aus der Verwaltung des Vermögens erwachsenden Nebenkosten für den An- und Verkauf der Anlagen. Im Berichtszeitraum sind Transaktionskosten in der Höhe von 6 178 entstanden. 1 Davon Vertriebskommission 2015 253 532; 1. Halbjahr 2016 91 202 2 Gemäss ESTV Kreisschreiben Nr. 24 vom 1. 1. 2009 6 23
MAP Ausgewogen Vermögensverwaltungs Fonds Aufstellung der Vermögenswerte Titel Währung Bestand (in 1000 resp. Stück) per 30. 6. 2016 Käufe Verkäufe Kurs per 30. 6. 2016 Verkehrswert % des Gesamtfondsvermögens Effekten Aktien (an einer Börse gehandelt) 742 800 3.61 Ascom NA 7 000 7 000 15.500 108 500 0.53 Leonteq NA 2 300 2 300 53.750 123 625 0.60 Novartis NA 4 400 4 400 80.150 352 660 1.72 Schweiter Technologies 170 170 929.500 158 015 0.77 Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen (an einer Börse gehandelt) 4 495 126 21.87 ZKB Gold ETF Klasse -AA () 4 000 4 000 398.290 1 593 160 7.75 IShares Euro Aggregate Bond UCITS ETF EUR 15 000 22 000 7 000 125.160 2 033 412 9.89 FT UntermehmerWerte Thesaurierung EUR 27 700 27 700 28.950 868 554 4.23 Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen (an einem anderen geregelten Markt gehandelt) 15 040 566 73.18 AB SICAV Emerging Markets Multi Asset Portfolio 55 000 55 000 13.110 721 050 3.51 Black Rock Global Fund SICAV 150 000 150 000 11.660 1 749 000 8.51 Flossbach Bond Opportunities 13 000 13 000 110.180 1 432 340 6.97 M&C Aktien Schweiz Klasse A 23 000 23 000 96.590 2 221 570 10.81 Swisscanto (CH) Bond Fund International 13 500 13 500 89.850 1 212 975 5.90 Swisscanto Index Bond Fund Total Market 19 500 19 500 118.785 2 316 306 11.27 Vontobel Fund Swiss Franc Core Bond 15 000 15 000 114.510 1 717 650 8.36 Convertinvest GL. Conv. EUR 9 000 117.940 1 149 667 5.59 OptoFlex -Units- EUR 1 950 750 1 193.160 2 520 008 12.26 Total Effekten 20 278 492 98.67 Total Derivate (gemäss separater Aufstellung) -1 505-0.01 Flüssige Mittel und übrige Aktiven 275 536 1.34 Gesamtfondsvermögen 20 552 523 100.00 Verbindlichkeiten -98 623 Total Nettofondsvermögen 20 453 900 Umrechnungskurse EUR 1.0000 = 1.0831 Vermögensstruktur Aufteilung % Anteil am Anlagefonds nach Anlageklassen Gesamtfondsvermögen Obligationenfonds 68.76 Aktienfonds 18.54 Rohstofffonds 7.75 Total 95.05 Allfällige Differenzen bei den prozentualen Gewichtungen sind auf Rundungen zurückzuführen. 7 23
MAP Ausgewogen Vermögensverwaltungs Fonds Aufstellung der Vermögenswerte Anlagen nach Bewertungskategorien Die folgende Tabelle zeigt die Bewertungs-Hierarchie der Anlagen. Die Bewertung der Anlagen entspricht dabei dem Preis, der in einer geordneten Transaktion unter Marktteilnehmern zum Bewertungszeitpunkt beim Verkauf einer Anlage erzielt werden würde. bewertet zu Kursen, die an einem aktiven Markt bezahlt werden Bewertung bewertet aufgrund von am Markt beobachtbaren Parametern bewertet aufgrund von nicht beobachtbaren Parametern (Bewertungsmodelle) Anlageart Betrag Total Aktien (long) 742 800 742 800 Aktien (short) Obligationen - Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen 19 535 692 19 535 692 Derivate (long) Derivate (short) -1 505-1 505 Allfällige Differenzen bei den prozentualen Gewichtungen sind auf Rundungen zurückzuführen. 8 23
MAP Ausgewogen Vermögensverwaltungs Fonds Abgeschlossene Geschäfte während des Berichtszeitraumes (Soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen) Währung Titel Käufe Verkäufe Effekten Aktien VAT Group NA 291 291 Zurich Insurance Group NA 750 750 Kollektive Kapitalanlagen ishs MSCI Japan Monthly Hedged ETF 20 500 LGT SICAV Cat Bond Fund Capitalisation 9 000 Man GLG European Mid Cap Equity 4 500 Pictet Total Return SICAV 3 250 Rogge Short Duration Global Real Estate Bond Fund 120 000 The Jupiter Global Fund SICAV 100 000 EUR ETFlab DAX 5 200 EUR FT UntermehmerWerte Thesaurierung 9 300 EUR GREIFF «special situations» Fund OP FCP 15 000 EUR ishares MSCI ACWI ETF 31 000 EUR ishs III Barclays Cap Euro Aggregate Bond 11 000 24 500 EUR Lyxor International Asset Management 3 900 EUR StarCap Argos -I- EUR 700 USD EquityFlex FCP (USD) -X- 2 800 Käufe und Verkäufe umfassen die Transaktionen: Käufe, Verkäufe, Ausübung von Bezugs- und Optionsrechten, Konversionen, Namensänderungen, Titelaufteilungen, Überträge, Umtausch zwischen Gesellschaften, Gratistitel, Reversesplits, Stock- und Wahldividenden, Ausgang infolge Verfall, Auslosungen und Rückzahlungen. 9 23
MAP Ausgewogen Vermögensverwaltungs Fonds Derivate unter Anwendung des Commitment-Ansatzes II Marktrisiko Der Anlagefonds hält keine derivativen Anlagen, die ein Währungsrisiko beinhalten. Kreditrisiko Der Anlagefonds hält keine derivativen Anlagen, die ein Kreditrisiko beinhalten. Währungsrisiko betragsmässig in in % des Nettofondsvermögens brutto 6 163 980 30.14 netto 0.00 Devisentermingeschäfte Währung Verfall Betrag FW Gegenwert Einstand Wert per 30. 6. 2016 EUR/ 16. 9. 2016-5 700 000 6 162 475-6 163 980-1 505 Erfolg Devisentermingeschäfte -1 505 Erfolg 10 23
MAP Dynamisch Vermögensverwaltungs Fonds Vermögensrechnung 30. 6. 2016 31. 12. 2015 Bankguthaben auf Sicht 106 141 271 191 Debitoren 8 417 Effekten Aktien 601 250 Kollektive Kapitalanlagen 9 592 012 11 042 762 Derivate -396-57 555 Sonstige Aktiven Gesamtfondsvermögen 10 307 424 11 256 398 Verbindlichkeiten -52 108-50 970 Nettofondsvermögen 10 255 316 11 205 428 Anzahl Anteile im Umlauf Anteilscheine Anteilscheine Stand am Beginn der Berichtsperiode 105 402 98 019 Ausgegebene Anteile 8 881 31 089 Zurückgenommene Anteile -9 880-23 706 Stand am Ende der Berichtsperiode 104 403 105 402 Inventarwert eines Anteils 30. 6. 2016 98.23 Veränderung des Nettofondsvermögens Nettofondsvermögen am Beginn der Berichtsperiode 11 205 428 Ausschüttung -168 368 Saldo aus Anteilscheinverkehr -114 675 Gesamterfolg der Berichtsperiode -667 069 Nettofondsvermögen am Ende der Berichtsperiode 10 255 316 11 23
MAP Dynamisch Vermögensverwaltungs Fonds Erfolgsrechnung 1. 1. 30. 6. 2016 3. 2. 31. 12. 2015 Ertrag Bankguthaben Ertrag Aktien 10 050 Ertrag Kollektive Kapitalanlagen 37 342 69 527 Sonstige Erträge 1 183 2 877 Einkauf in laufende Erträge bei Ausgabe von Anteilscheinen -2 401-24 752 Total Erträge 46 174 47 652 abzüglich Sollzinsen und Bankspesen 595 338 Revisionsaufwand 5 588 12 968 Reglementarische Vergütungen an Fondsleitung (1.71%) 1 88 858 185 194 Reglementarische Vergütungen an Depotbank (0.12%) 6 152 13 009 Sonstiger Aufwand 3 373 11 944 Teilübertrag von Aufwendungen auf realisierte Kursgewinne und -verluste 2-55 034 Ausrichtung laufende Erträge bei der Rücknahme von Anteilscheinen -3 162-17 062 Total Aufwand 101 404 151 357 Nettoertrag I -55 230-103 705 Differenz zum steuerbaren Nettoertrag 2 266 070 Nettoertrag II -55 230 162 365 Realisierte Kapitalgewinne und -verluste aus Anlagen -797 086 449 939 Teilübertrag von Aufwendungen auf realisierte Kursgewinne und -verluste 2-55 034 Differenz zum steuerbaren Nettoertrag 2-266 070 Total Realisierte Kapitalgewinne und -verluste -797 086 128 835 Realisierter Erfolg -852 316 291 200 Nicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste 185 247-664 765 Gesamterfolg -667 069-373 565 Transaktionskosten Der Fonds trägt sämtliche aus der Verwaltung des Vermögens erwachsenden Nebenkosten für den An- und Verkauf der Anlagen. Im Berichtszeitraum sind Transaktionskosten in der Höhe von 4 847 entstanden. 1 Davon Vertriebskommission 2015 114 507; 1. Halbjahr 2016 38 760 2 Gemäss ESTV Kreisschreiben Nr. 24 vom 1. 1. 2009 12 23
MAP Dynamisch Vermögensverwaltungs Fonds Aufstellung der Vermögenswerte Titel Währung Bestand (in 1000 resp. Stück) per 30. 6. 2016 Käufe Verkäufe Kurs per 30. 6. 2016 Verkehrswert % des Gesamtfondsvermögens Effekten Aktien (an einer Börse gehandelt) 601 250 5.83 Ascom NA 7 000 7 000 15.500 108 500 1.05 Leonteq NA EUR 2 100 2 100 53.750 112 875 1.10 Novartis NA EUR 3 000 3 000 80.150 240 450 2.33 Schweiter Technologies EUR 150 150 929.500 139 425 1.35 Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen (an einer Börse gehandelt) 2 842 596 27.58 ZKB Gold ETF Klasse -AA () 2 000 2 000 398.290 796 580 7.73 IShares Euro Aggregate Bond UCITS ETF EUR 7 600 11 800 4 200 125.160 1 030 262 10.00 ishs EURO STOXX 50 EUR 23 500 23 500 28.950 736 860 7.15 ComStage ETF Nasdaq - 100 -I- USD 6 300 6 300 45.390 278 894 2.71 Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen (an einem anderen geregelten Markt gehandelt) 6 749 416 65.48 AB SICAV Emerging Markets Multi Asset Portfolio 40 000 40 000 13.110 524 400 5.09 Black Rock Global Fund SICAV 47 000 47 000 11.660 548 020 5.32 Flossbach Bond Opportunities 6 500 6 500 110.180 716 170 6.95 M&C Aktien Schweiz Klasse A 7 300 3 000 96.590 705 107 6.84 M&C Small Caps Schweiz Klasse I 5 000 5 000 107.700 538 500 5.22 Swisscanto (CH) Bond Fund International 7 000 7 000 89.850 628 950 6.10 The Jupiter Global Fund SICAV 49 000 49 000 10.840 531 160 5.15 OptoFlex -Units- EUR 1 350 1 193.160 1 744 621 16.93 EquityFlex FCP (USD) -X- USD 785 1 115 1 061.230 812 489 7.88 Total Effekten 10 193 262 98.89 Total Derivate (gemäss separater Aufstellung) -396-0.00 Flüssige Mittel und übrige Aktiven 114 558 1.11 Gesamtfondsvermögen 10 307 424 100.00 Verbindlichkeiten -52 108 Total Nettofondsvermögen 10 255 316 Umrechnungskurse EUR 1.0000 = 1.0831 USD 1.0000 = 0.9753 Vermögensstruktur Aufteilung % Anteil am Anlagefonds nach Anlageklassen Gesamtfondsvermögen Oblgationenfonds 50.45 Aktienfonds 34.88 Rohstofffonds 7.73 Total 93.06 Allfällige Differenzen bei den prozentualen Gewichtungen sind auf Rundungen zurückzuführen. 13 23
MAP Dynamisch Vermögensverwaltungs Fonds Aufstellung der Vermögenswerte Anlagen nach Bewertungskategorien Die folgende Tabelle zeigt die Bewertungs-Hierarchie der Anlagen. Die Bewertung der Anlagen entspricht dabei dem Preis, der in einer geordneten Transaktion unter Marktteilnehmern zum Bewertungszeitpunkt beim Verkauf einer Anlage erzielt werden würde. bewertet zu Kursen, die an einem aktiven Markt bezahlt werden Bewertung bewertet aufgrund von am Markt beobachtbaren Parametern bewertet aufgrund von nicht beobachtbaren Parametern (Bewertungsmodelle) Anlageart Betrag Total Aktien (long) 601 250 601 250 Aktien (short) Obligationen Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen 9 592 012 9 592 012 Derivate (long) Derivate (short) -396-396 Allfällige Differenzen bei den prozentualen Gewichtungen sind auf Rundungen zurückzuführen. 14 23
MAP Dynamisch Vermögensverwaltungs Fonds Abgeschlossene Geschäfte während des Berichtszeitraumes (Soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen) Währung Titel Käufe Verkäufe Effekten Aktien VAT Group NA 187 187 Zurich Insurance Group NA 500 500 Kollektive Kapitalanlagen ishs MSCI Japan Monthly Hedged ETF 15 700 LGT SICAV Cat Bond Fund Capitalisation 4 500 EUR ComStage ETF Nasdaq - 100 -I- 6 300 6 300 EUR ETFlab DAX 4 600 EUR FT UntermehmerWerte Thesaurierung 8 300 EUR ishares MSCI ACWI ETF 30 000 EUR ishs III Barclays Cap Euro Aggregate Bond 7 700 11 800 EUR Lyxor International Asset Management 3 800 EUR StarCap Argos -I- EUR 350 Käufe und Verkäufe umfassen die Transaktionen: Käufe, Verkäufe, Ausübung von Bezugs- und Optionsrechten, Konversionen, Namensänderungen, Titelaufteilungen, Überträge, Umtausch zwischen Gesellschaften, Gratistitel, Reversesplits, Stock- und Wahldividenden, Ausgang infolge Verfall, Auslosungen und Rückzahlungen. Obligationen in Tausend. 15 23
MAP Dynamisch Vermögensverwaltungs Fonds Derivate unter Anwendung des Commitment-Ansatzes II Marktrisiko Der Anlagefonds hält keine derivativen Anlagen, die ein Währungsrisiko beinhalten. Kreditrisiko Der Anlagefonds hält keine derivativen Anlagen, die ein Kreditrisiko beinhalten. Währungsrisiko betragsmässig in in % des Nettofondsvermögens brutto 1 622 100 15.82 netto 0.00 Devisentermingeschäfte Währung Verfall Betrag FW Gegenwert Einstand Wert per 30. 6. 2016 EUR/ 16. 9. 2016-1 500 000 1 621 704-1 622 100-396 Erfolg Devisentermingeschäfte -396 Erfolg 16 23
MAP Sicherheit Vermögensverwaltungs Fonds Vermögensrechnung 30. 6. 2016 31. 12. 2015 Bankguthaben auf Sicht 167 245 679 827 Debitoren 17 500 Effekten Aktien 740 270 Kollektive Kapitalanlagen 16 021 579 18 545 599 Derivate -1 399-105 949 Sonstige Aktiven Gesamtfondsvermögen 16 945 195 19 119 477 Verbindlichkeiten -83 458-89 551 Nettofondsvermögen 16 861 737 19 029 926 Anzahl Anteile im Umlauf Anteilscheine Anteilscheine Stand am Beginn der Berichtsperiode 192 524 217 957 Ausgegebene Anteile 11 380 40 104 Zurückgenommene Anteile -28 855-65 537 Stand am Ende der Berichtsperiode 175 049 192 524 Inventarwert eines Anteils 30. 6. 2016 96.33 Veränderung des Nettofondsvermögens Nettofondsvermögen am Beginn der Berichtsperiode 19 029 926 Ausschüttung -222 641 Saldo aus Anteilscheinverkehr -1 741 801 Gesamterfolg der Berichtsperiode -203 747 Nettofondsvermögen am Ende der Berichtsperiode 16 861 737 17 23
MAP Sicherheit Vermögensverwaltungs Fonds Erfolgsrechnung 1. 1. 30. 6. 2016 3. 2. 31. 12. 2015 Ertrag Bankguthaben Ertrag Aktien 8 800 Ertrag Kollektive Kapitalanlagen 79 291 114 280 Sonstiger Ertrag 2 178 2 269 Einkauf in laufende Erträge bei Ausgabe von Anteilscheinen -1 269-17 269 Total Erträge 89 000 99 280 abzüglich Sollzinsen und Bankspesen 1 208 886 Revisionsaufwand 5 588 12 968 Reglementarische Vergütungen an Fondsleitung (1.69%) 1 149 741 342 317 Reglementarische Vergütungen an Depotbank (0.12%) 10 542 24 697 Sonstiger Aufwand 3 373 11 944 Teilübertrag von Aufwendungen auf realisierte Kursgewinne und -verluste 2-106 477 Ausrichtung laufende Erträge bei der Rücknahme von Anteilscheinen -5 664-34 115 Total Aufwand 164 788 252 220 Nettoertrag I -75 788-152 940 Differenz zum steuerbaren Nettoertrag 2 351 097 Nettoertrag II -75 788 198 157 Realisierte Kapitalgewinne und -verluste aus Anlagen -669 657 71 200 Teilübertrag von Aufwendungen auf realisierte Kursgewinne und -verluste 2-106 477 Differenz zum steuerbaren Nettoertrag 2-351 097 Total Realisierte Kapitalgewinne und -verluste -669 657-386 374 Realisierter Erfolg -745 445-188 217 Nicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste 541 698-594 579 Gesamterfolg -203 747-782 796 Transaktionskosten Der Fonds trägt sämtliche aus der Verwaltung des Vermögens erwachsenden Nebenkosten für den An- und Verkauf der Anlagen. Im Berichtszeitraum sind Transaktionskosten in der Höhe von 5 370 entstanden. 1 Davon Vertriebskommission 2015 224 979; 1. Halbjahr 2016 72 015 2 Gemäss ESTV Kreisschreiben Nr. 24 vom 1. 1. 2009 18 23
MAP Sicherheit Vermögensverwaltungs Fonds Aufstellung der Vermögenswerte Titel Währung Bestand (in 1000 resp. Stück) per 30. 6. 2016 Käufe Verkäufe Kurs per 30. 6. 2016 Verkehrswert % des Gesamtfondsvermögens Effekten Aktien (an einer Börse gehandelt) 740 270 4.37 Ascom NA 10 000 10 000 15.500 155 000 0.91 Cembra Money Bank NA 3 000 3 000 68.150 204 450 1.21 Novartis NA 2 200 2 200 80.150 176 330 1.04 Schweiter Technologies 220 220 929.500 204 490 1.21 Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen (an einer Börse gehandelt) 3 802 673 22.44 ZKB Gold ETF Klasse -AA () 2 400 2 400 398.290 955 896 5.64 IShares Euro Aggregate Bond UCITS ETF EUR 21 000 21 000 125.160 2 846 777 16.80 Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen (an einem anderen geregelten Markt gehandelt) 12 218 906 72.11 AB SICAV Emerging Markets Multi Asset Portfolio 33 000 33 000 13.110 432 630 2.55 Black Rock Global Fund SICAV 164 000 164 000 11.660 1 912 240 11.28 Flossbach Bond Opportunities 13 000 13 000 110.180 1 432 340 8.45 M&C Aktien Schweiz Klasse A 10 000 10 000 96.590 965 900 5.70 Swisscanto (CH) Bond Fund International 11 500 11 500 89.850 1 033 275 6.10 Swisscanto Index Bond Fund Total Market 17 000 17 000 118.785 2 019 343 11.92 Vontobel Fund Swiss Franc Core Bond 13 000 13 000 114.510 1 488 630 8.78 Convertinvest GL. Conv. EUR 8 000 117.940 1 021 927 6.03 OptoFlex -Units- EUR 1 480 870 1 193.160 1 912 621 11.29 Total Effekten 16 761 849 98.92 Total Derivate (gemäss separater Aufstellung) -1 399-0.01 Flüssige Mittel und übrige Aktiven 184 745 1.09 Gesamtfondsvermögen 16 945 195 100.00 Verbindlichkeiten -83 458 Total Nettofondsvermögen 16 861 737 Umrechnungskurse EUR 1.0000 = 1.0831 Vermögensstruktur Aufteilung % Anteil am Anlagefonds nach Anlageklassen Gesamtfondsvermögen Oblgationenfonds 80.66 Aktienfonds 8.25 Rohstofffonds 5.64 Total 94.55 Allfällige Differenzen bei den prozentualen Gewichtungen sind auf Rundungen zurückzuführen. 19 23
MAP Sicherheit Vermögensverwaltungs Fonds Aufstellung der Vermögenswerte Anlagen nach Bewertungskategorien Die folgende Tabelle zeigt die Bewertungs-Hierarchie der Anlagen. Die Bewertung der Anlagen entspricht dabei dem Preis, der in einer geordneten Transaktion unter Marktteilnehmern zum Bewertungszeitpunkt beim Verkauf einer Anlage erzielt werden würde. bewertet zu Kursen, die an einem aktiven Markt bezahlt werden Bewertung bewertet aufgrund von am Markt beobachtbaren Parametern bewertet aufgrund von nicht beobachtbaren Parametern (Bewertungsmodelle) Anlageart Betrag Total Aktien (long) 740 270 740 270 Aktien (short) Obligationen Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen 16 021 579 16 021 579 Derivate (long) Derivate (short) -1 399-1 399 Allfällige Differenzen bei den prozentualen Gewichtungen sind auf Rundungen zurückzuführen. 20 23
MAP Sicherheit Vermögensverwaltungs Fonds Abgeschlossene Geschäfte während des Berichtszeitraumes (Soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen) Währung Titel Käufe Verkäufe Effekten Aktien VAT Group NA 250 250 Zurich Insurance Group NA 830 830 Kollektive Kapitalanlagen Black Rock Fixed Income Strategies 10 000 ishs MSCI Japan Monthly Hedged ETF 8 800 LGT SICAV Cat Bond Fund Capitalisation 8 000 Man GLG European Mid Cap Equity 3 900 Pictet Total Return SICAV 2 850 Rogge Short Duration Global Real Estate Bond Fund 100 000 The Jupiter Global Fund SICAV 90 000 The Jupiter Global Fund SICAV-Jupiter Strategic Total Return I 101 400 EUR ETFlab DAX 2 700 EUR FT UntermehmerWerte Thesaurierung 5 000 EUR GREIFF "special situations" Fund OP FCP 13 000 EUR ishares MSCI ACWI ETF 13 000 EUR ishs EURO STOXX 50 22 900 EUR ishs III Barclays Cap Euro Aggregate Bond 21 000 EUR Lyxor International Asset Management 2 000 EUR StarCap Argos -I- EUR 600 USD EquityFlex FCP (USD) -X- 1 250 Käufe und Verkäufe umfassen die Transaktionen: Käufe, Verkäufe, Ausübung von Bezugs- und Optionsrechten, Konversionen, Namensänderungen, Titelaufteilungen, Überträge, Umtausch zwischen Gesellschaften, Gratistitel, Reversesplits, Stock- und Wahldividenden, Ausgang infolge Verfall, Auslosungen und Rückzahlungen. Obligationen in Tausend. 21 23
MAP Sicherheit Vermögensverwaltungs Fonds Derivate unter Anwendung des Commitment-Ansatzes II Marktrisiko Der Anlagefonds hält keine derivativen Anlagen, die ein Währungsrisiko beinhalten. Kreditrisiko Der Anlagefonds hält keine derivativen Anlagen, die ein Kreditrisiko beinhalten. Währungsrisiko betragsmässig in in % des Nettofondsvermögens brutto 5 731 420 33.99 netto 0.00 Devisentermingeschäfte Währung Verfall Betrag FW Gegenwert Einstand Wert per 30. 6. 2016 EUR/ 16. 9. 2016-5 300 000 5 730 021-5 731 420-1 399 Erfolg Devisentermingeschäfte -1 399 Erfolg 22 23
Erläuterungen zum Halbjahresbericht 1. Fonds-Performance Die Fonds verzichten gemäss Fondsvertrag auf einen Benchmark-Vergleich. Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. 2. Soft commission agreements Für die Periode 1. Januar bis 30. Juni 2016 wurden keine «soft commission agreements» im Namen von LB(Swiss) Investment AG getätigt und keine soft commissions erhalten. 3. Grundsätze für die Bewertung sowie Berechnung des Nettoinventarwertes Die Bewertung erfolgt gemäss 16 des Fondsvertrags. 16 Berechnung des Nettoinventarwertes 1. Der Nettoinventarwert des Anlagefonds und der Anteil der einzelnen Klassen (Quoten) wird zum Ver-kehrswert auf Ende des Rechnungsjahres sowie für jeden Tag, an dem Anteile ausgegeben oder zurückge-nommen werden, in berechnet. Für Tage, an welchen die Börsen bzw. Märkte der Hauptanlageländer des Anlagefonds geschlossen sind (z.b. Banken- und Börsenfeiertage), findet keine Berechnung des Fondsvermögens statt. 4. Der Wert von Geldmarktinstrumenten, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, wird wie folgt bestimmt: Der Bewertungspreis solcher Anlagen wird, ausgehend vom Nettoerwerbspreis, unter Konstanthaltung der daraus berechneten Anlagerendite, sukzessiv dem Rückzahlungspreis angeglichen. Bei wesentlichen Änderungen der Marktbedingungen wird die Bewertungsgrundlage der einzelnen Anlagen der neuen Marktrendite angepasst. Dabei wird bei fehlendem aktuellem Marktpreis in der Regel auf die Bewertung von Geldmarktinstrumenten mit gleichen Merkmalen (Qualität und Sitz des Emittenten, Ausgabewährung, Laufzeit) abgestellt. 5. Bankguthaben werden mit ihrem Forderungsbetrag plus aufgelaufene Zinsen bewertet. Bei wesentli-chen Änderungen der Marktbedingungen oder der Bonität wird die Bewertungsgrundlage für Bankguthaben auf Zeit den neuen Verhältnissen angepasst. 6. Der Nettoinventarwert eines Anteils einer Klasse ergibt sich aus der der betreffenden Anteilsklasse am Verkehrswert des Fondsvermögens zukommenden Quote, vermindert um allfällige Verbindlichkeiten des Anlagefonds, die der betreffenden Anteilsklasse zugeteilt sind, dividiert durch die Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile der entsprechenden Klasse. Er wird auf 1 Rappen gerundet. 2. An einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelte Anlagen sind mit den am Hauptmarkt bezahlten aktuellen Kursen zu bewerten. Andere Anlagen oder Anlagen, für die keine aktuellen Kurse verfügbar sind, sind mit dem Preis zu bewerten, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Schätzung wahrscheinlich erzielt würde. Die Fondsleitung wendet in diesem Fall zur Ermittlung des Verkehrswertes angemessene und in der Praxis anerkannte Bewertungsmodelle und -grundsätze an. 3. Offene kollektive Kapitalanlagen werden mit ihrem Rücknahmepreis bzw. Nettoinventarwert bewertet. Werden sie regelmässig an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt, so kann die Fondsleitung diese gemäss Ziff. 2 bewerten. 23 23