B&I Asian Real Estate Securities Fund. Halbjahresbericht 30. Juni 2016

B&I Asian Real Estate Securities Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2016

Inhaltsverzeichnis Organisation... 3 Publikationen / Informationen an die Anleger... 4 Bewertungsgrundsätze... 4 Währungstabelle... 5 Anlagepolitik / Anlageziel und -strategie... 6 Entwicklung von Schlüsselgrössen... 6 Fondsdaten... 7 Vermögensrechnung per 30.06.2016... 8 Ausserbilanzgeschäfte per 30.06.2016... 8 Erfolgsrechnung vom 01.01.2016 bis 30.06.2016... 9 Veränderung des Nettovermögens vom 01.01.2016 bis 30.06.2016... 9 Entwicklung der Anteile vom 01.01.2016 bis 30.06.2016... 10 Entschädigungen... 10 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe... 12 2 B&I Asian Real Estate Securities Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2016

Organisation Rechtsform Typ Verwaltungsgesellschaft Verwaltungsrat Geschäftsleitung Verwahrstelle Wirtschaftsprüfer Vermögensverwalter Informationsstelle in Deutschland Zahlstelle in Deutschland Vertreter für die Schweiz Zahlstelle in der Schweiz Informationsstelle in Österreich Zahlstelle in Österreich Kollektivtreuhänderschaft OGAW gemäss Gesetz über bestimmte Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (UCITSG) LLB Fund Services AG, Äulestrasse 80, Postfach 1238, 9490 Vaduz, Fürstentum Liechtenstein Telefon +423 236 94 00, Fax +423 236 94 06, E-Mail fundservices@llb.li Urs Müller, Präsident Dr. Heinz Knecht, Vizepräsident Dr. Martin Alge, Mitglied Natalie Epp, Vorsitzende Roland Bargetze, Stellvertreter Michael Aebli, Mitglied Liechtensteinische Landesbank AG, Städtle 44, Postfach 384, 9490 Vaduz, Fürstentum Liechtenstein Telefon +423 236 88 11, Fax +423 236 88 22, Internet www.llb.li, E-Mail llb@llb.li PricewaterhouseCoopers AG, St. Gallen B&I Capital AG, Zürich DONNER & REUSCHEL AG, Hamburg DONNER & REUSCHEL AG, Hamburg LB(Swiss) Investment AG, Zürich Bank Linth LLB AG, Uznach Vorarlberger Landes- und Hypothekenbank AG, Bregenz Vorarlberger Landes- und Hypothekenbank AG, Bregenz 3 B&I Asian Real Estate Securities Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2016

Publikationen / Informationen an die Anleger Publikationsorgan des OGAW ist die Web-Seite des LAFV Liechtensteinischer Anlagefondsverband www.lafv.li. Sämtliche Mitteilungen an die Anleger, auch über die Änderungen des Treuhandvertrages und des Anhangs A "Fonds im Überblick" werden auf der Web-Seite des LAFV Liechtensteinischer Anlagefondsverband (www.lafv.li) als Publikationsorgan des OGAW sowie sonstigen im Prospekt genannten Medien und Datenträgern veröffentlicht. Der Nettoinventarwert sowie der Ausgabe- und Rücknahmepreis der Anteile des OGAW bzw. Anteilsklasse werden an jedem Bewertungstag auf der Web-Seite des LAFV Liechtensteinischer Anlagefondsverband (www.lafv.li) als Publikationsorgan des OGAW sowie sonstigen im Prospekt genannten Medien und dauerhaften Datenträgern (Brief, Fax, Email oder Vergleichbares) bekannt gegeben. Der von einem Wirtschaftsprüfer geprüfte jährliche Jahresbericht und der Halbjahresbericht, der nicht geprüft ist, werden den Anlegern am Sitz der Verwaltungsgesellschaft und Verwahrstelle kostenlos zur Verfügung gestellt. Schweiz Preisveröffentlichungen: elektronische Plattform www.fundinfo.com Publikationsorgan: elektronische Plattform www.fundinfo.com Die massgebenden Dokumente (wie Prospekt, wesentliche Informationen für den Anleger, Statuten oder Fondsvertrag sowie der Jahres- und der Halbjahresbericht) können beim Vertreter in der Schweiz kostenlos bezogen werden. Deutschland Preisveröffentlichungen und Publikationsorgan: www.fundinfo.com Österreich Preisveröffentlichung: www.fundinfo.com Bewertungsgrundsätze Bei kotierten oder an einem geregelten, dem Publikum offenstehenden Markt gehandelten Anlagen entspricht der Verkehrswert dem Kurswert. In allen anderen Fällen entspricht der Verkehrswert einer Sache oder eines Rechtes dem Preis, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Schätzung wahrscheinlich erzielt würde. Wenn ein Wertpapier an mehreren Wertpapierbörsen notiert ist, ist der letztverfügbare Kurs an jener Börse massgebend, die den Hauptmarkt für dieses Wertpapier darstellt. Wertpapiere, die nicht an einer offiziellen Wertpapierbörse notiert sind, die aber aktiv an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäss ist, werden zum letztverfügbaren Kurs auf diesem Markt bewertet. Falls diese jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind, werden diese Wertpapiere, ebenfalls wie die sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte, zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt. Die flüssigen Mittel werden zum Nennwert, zuzüglich der aufgelaufenen Zinsen bewertet. 4 B&I Asian Real Estate Securities Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2016

Währungstabelle Australien AUD 1 = 0.744700 EWU EUR 1 = 1.107400 Hongkong HKD 100 = 12.887512 Japan JPY 100 = 0.969181 Malaysia MYR 100 = 24.829308 Philippinen PHP 100 = 2.121702 Singapur SGD 1 = 0.741263 5 B&I Asian Real Estate Securities Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2016

Anlagepolitik / Anlageziel und -strategie Das Anlageziel des OGAW besteht darin, in kotierte asiatische Immobilien-Gesellschaften zu investieren. Der OGAW investiert, nach Abzug der flüssigen Mitteln, hauptsächlich in Immobilien-Anlagen und Immobilien-Gesellschaften welche ihren Sitz in einem Land des asiatischen Raumes haben oder den überwiegenden Anteil ihrer wirtschaftlichen Aktivität in diesem Territorium ausüben. Darüber hinaus kann der OGAW in andere Sektoren und Märkte sowie in liquide Mittel, Obligationen oder Ähnliches investieren. Immobilien-Gesellschaften erwirtschaften den überwiegenden Teil ihrer Einnahmen aus Planung, Konstruktion, Eigentum, Finanzierung, Verwaltung oder Verkauf von Wohn-, Geschäfts- oder Industrie-Immobilien. Der OGAW investiert hauptsächlich in etablierten Märkten wie Japan, Singapur, Hong Kong oder in Australien. Weitere Möglichkeiten können sich in sog. "emerging markets" in Asien ergeben, sobald diese Märkte über anerkannte Börsen verfügen. Der Begriff "asiatischer Raum" umfasst folgende Länder: Japan, China, Hong Kong, Macao, Taiwan, Süd Korea, Singapur, Australien, Neuseeland, Indien, Sri Lanka, Pakistan, und andere sog. ASEAN-Länder (Association of South East Asian Nations) wie beispielsweise Malaysia, Thailand, Indonesien und die Philippinen. Diese Länder müssen über eine anerkannte Börse verfügen. Der OGAW darf höchstens 10% seines Vermögens in Anteilen an anderen OGAWs oder an anderen mit einem OGAW vergleichbaren Organismen für gemeinsame Anlagen anlegen. Diese Anlagen sind in Bezug auf die Obergrenzen des Art. 54 UCITSG nicht zu berücksichtigen. Entwicklung von Schlüsselgrössen Klasse A Datum Anzahl Anteile Nettovermögen in Mio. Nettoinventarwert pro Anteil in Performance 31.12.2012 103'321 13.8 134.79 42.14 % 31.12.2013 135'049 19.5 144.29 7.05 % 31.12.2014 89'873 15.5 172.57 19.60 % 31.12.2015 204'013 34.3 168.03-2.63 % 30.06.2016 219'269 42.6 194.06 15.49 % Klasse B Datum Anzahl Anteile Nettovermögen in Mio. Nettoinventarwert pro Anteil in Ausschüttung im Kalenderjahr in Performance 31.12.2012 18'447 2.4 131.66 2.58 42.14 % 31.12.2013 17'947 2.5 138.12 3.20 7.05 % 31.12.2014 283'218 45.8 161.60 3.18 19.59 % 31.12.2015 224'266 34.5 153.63 4.50-2.43 % 30.06.2016 237'731 41.0 172.40 4.72 15.37 % Klasse C Datum Anzahl Anteile Nettovermögen in Mio. Nettoinventarwert pro Anteil in EUR Performance 11.04.2014 11'000 1.5 100.00 31.12.2014 78'700 11.8 123.65 23.65 % 31.12.2015 88'778 12.1 125.08 1.16 % 30.06.2016 91'634 13.6 134.45 7.49 % Die hier gezeigte Wertentwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance. Der Wert eines Anteils kann jederzeit steigen oder fallen. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen unberücksichtigt. 6 B&I Asian Real Estate Securities Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2016

Fondsdaten Erstemission 24. September 2010 Erstausgabepreis Klasse A 100.00 Klasse B 100.27 Klasse C EUR 100.00 Nettovermögen 97'179'365.94 (30.06.2016) Valorennummer / ISIN Klasse A 11 532 132 / LI0115321320 Valorennummer / ISIN Klasse B 11 532 134 / LI0115321346 Valorennummer / ISIN Klasse C 23 650 922 / LI0236509225 Bewertung täglich Rechnungswährung Ausschüttung Klasse A Klasse B Klasse C thesaurierend ausschüttend thesaurierend Ausgabeaufschlag Klasse A max. 5.00 % Klasse B max. 5.00 % Klasse C max. 5.00 % Rücknahmeabschlag Klasse A keiner Klasse B keiner Klasse C keiner Abschluss Rechnungsjahr 31. Dezember Verkaufsrestriktion Vereinigte Staaten von Amerika Fondsdomizil Fürstentum Liechtenstein 7 B&I Asian Real Estate Securities Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2016

Vermögensrechnung per 30.06.2016 Bankguthaben auf Sicht Wertpapiere Derivative Finanzinstrumente Sonstige Vermögenswerte Gesamtvermögen Verbindlichkeiten Nettovermögen Klasse A 42'551'248.66 Klasse B 40'984'417.29 Klasse C 13'643'699.99 Anzahl der Anteile im Umlauf Klasse A 219'269.14 Klasse B 237'731.00 Klasse C 91'633.68 Nettoinventarwert pro Anteil Klasse A 194.06 Klasse B 172.40 Klasse C EUR 134.45 9'469'898.09 89'449'027.89-722'255.16 291'921.45 98'488'592.27-1'309'226.33 97'179'365.94 Ausserbilanzgeschäfte per 30.06.2016 Derivative Finanzinstrumente Devisentermingeschäfte Kauf EUR 510'776 Verkauf AUD 800'000 Termin 16.08.2016 Kauf SGD 250'000 Verkauf EUR 160'767 Termin 16.08.2016 Kauf JPY 44'000'000 Verkauf EUR 387'434 Termin 16.08.2016 Kauf SGD 250'000 Verkauf EUR 161'181 Termin 16.08.2016 Kauf HKD 2'800'000 Verkauf EUR 322'760 Termin 16.08.2016 Kauf HKD 1'000'000 Verkauf EUR 114'080 Termin 16.08.2016 Kauf HKD 900'000 Verkauf EUR 104'464 Termin 16.08.2016 Kauf EUR 2'734'633 Verkauf HKD 24'200'000 Termin 16.08.2016 Kauf EUR 91'032 Verkauf HKD 800'000 Termin 16.08.2016 Kauf EUR 104'297 Verkauf HKD 900'000 Termin 16.08.2016 Kauf EUR 174'549 Verkauf HKD 1'500'000 Termin 16.08.2016 Kauf EUR 3'308'637 Verkauf JPY 410'000'000 Termin 16.08.2016 Kauf EUR 242'652 Verkauf JPY 30'000'000 Termin 16.08.2016 Kauf EUR 292'618 Verkauf JPY 36'000'000 Termin 16.08.2016 Kauf EUR 314'739 Verkauf JPY 36'000'000 Termin 16.08.2016 Kauf EUR 4'843'287 Verkauf SGD 7'600'000 Termin 16.08.2016 Kauf EUR 133'313 Verkauf SGD 200'000 Termin 16.08.2016 Gegenpartei ist die Liechtensteinische Landesbank AG 8 B&I Asian Real Estate Securities Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2016

Wert der vorhandenen gebundenen Basiswerte AUD 800'000 Das Derivatrisiko wird gemäss Commitment Ansatz berechnet. Die entsprechenden Limiten wurden per 30. Juni 2016 eingehalten. Per Stichtag beträgt das Derivatrisiko 9.28 %. HKD JPY SGD 22'700'000 468'000'000 7'300'000 Wertpapierleihe Art der Wertpapierleihe Principal-Geschäft Kommissionen aus der Wertpapierleihe 1'979 Wert der ausgeliehenen Wertpapiere (in Mio. ) 6.46 Ein Anteil von 50% der Kommissionen aus der Wertpapierleihe wird von der Liechtensteinischen Landesbank AG einbehalten. Wertpapierleihgeschäfte werden nur mit der Liechtensteinischen Landesbank AG getätigt. Der OGAW hat Sicherheiten erhalten, die mindestens dem Wert der ausgeliehenen Wertpapiere entsprechen. Erfolgsrechnung vom 01.01.2016 bis 30.06.2016 Erträge der Bankguthaben 675.16 Erträge der Aktien und sonstigen Beteiligungspapiere einschliesslich Erträge aus Gratisaktien Erträge der Anteile anderer Investmentunternehmen Sonstige Erträge Einkauf in laufende Erträge bei der Ausgabe von Anteilen Total Erträge Passivzinsen Reglementarische Vergütung an die Verwaltungsgesellschaft Sonstige Aufwendungen Ausrichtung laufender Erträge bei der Rücknahme von Anteilen Total Aufwand Nettoertrag Realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste Realisierter Erfolg Nicht realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste Gesamterfolg 801'568.07 523'710.70 94'151.10-6'220.66-2'778.99-1'574'434.43-1'215.51 99'499.04 1'413'884.37-1'478'929.89-65'045.52 871'398.29 806'352.77 10'913'000.54 11'719'353.31 Veränderung des Nettovermögens vom 01.01.2016 bis 30.06.2016 Klasse A Nettovermögen zu Beginn der Berichtsperiode Saldo aus dem Anteilverkehr Gesamterfolg Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode 34'281'277.03 3'368'257.02 4'901'714.61 42'551'248.66 9 B&I Asian Real Estate Securities Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2016

Klasse B Nettovermögen zu Beginn der Berichtsperiode Ausschüttung Saldo aus dem Anteilverkehr Gesamterfolg Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode 34'454'566.40-1'119'145.04 1'874'080.08 5'774'915.85 40'984'417.29 Klasse C Nettovermögen zu Beginn der Berichtsperiode Saldo aus dem Anteilverkehr Gesamterfolg Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode 12'085'052.57 515'924.57 1'042'722.85 13'643'699.99 Entwicklung der Anteile vom 01.01.2016 bis 30.06.2016 Klasse A Bestand Anzahl Anteile zu Beginn der Berichtsperiode 204'013 Ausgegebene Anteile 88'946 Zurückgenommene Anteile 73'690 Bestand Anzahl Anteile am Ende der Berichtsperiode 219'269 Klasse B Bestand Anzahl Anteile zu Beginn der Berichtsperiode 224'266 Ausgegebene Anteile 23'015 Zurückgenommene Anteile 9'550 Bestand Anzahl Anteile am Ende der Berichtsperiode 237'731 Klasse C Bestand Anzahl Anteile zu Beginn der Berichtsperiode 88'778 Ausgegebene Anteile 11'478 Zurückgenommene Anteile 8'622 Bestand Anzahl Anteile am Ende der Berichtsperiode 91'634 Entschädigungen Gebühr für Vermögensverwaltung, Vertrieb, Administration, Verwahrstelle und Risikomanagement max. 1.30 % p. a. Klasse A max. 1.30 % p. a. Klasse B max. 1.30 % p. a. Klasse C Performance Fee Klasse A und B 20 % der Outperformance gegenüber der Benchmark FTSE EPRA/NAREIT ) Asia Total Return Index in (Bloomberg-Ticker RUGA Index) 10 B&I Asian Real Estate Securities Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2016

Klasse C 20 % der Outperformance gegenüber der Benchmark FTSE EPRA/NAREIT (EUR) Asia Total Return Index in EUR (Bloomberg-Ticker REGA Index) High Watermark-Prinzip: Das High-Watermark-Prinzip bedeutet, dass der Nettoinventarwert seit der letzten Belastung der Performance Fee eine Outperformance gegenüber der Benchmark erzielt haben muss, damit die Performance Fee (wiederum) erhoben werden kann. Dabei ist es möglich, dass zu diesem Zeitpunkt der Nettoinventarwert keinen neuen Höchstwert (alltime-high) erreicht hat. Total Expense Ratio (TER 1) (ohne Performance Fee) 1.30 % p. a. Klasse A 1.30 % p. a. Klasse B 1.30 % p. a. Klasse C Performance Fee 1.62 % p. a. Klasse A 1.60 % p. a. Klasse B 0.16 % p. a. Klasse C Total Expense Ratio (TER 2) (mit Performance Fee) 2.92 % p. a. Klasse A 2.90 % p. a. Klasse B 1.46 % p. a. Klasse C Aus der Gebühr für Vermögensverwaltung und Vertrieb kann eine Bestandespflegekommission ausgerichtet werden. Die Berechnung des Total Expense Ratio ("TER") erfolgt anhand der Berechnungsmethode der "Ongoing Charges" unter Berücksichtigung der TER von Investments in Zielfonds, wenn der vorliegende Fonds substantiell auch in Zielfonds investiert ist. Sofern eine performanceabhängige Vergütung ("Performance Fee") im Berichtszeitraum zur Anwendung gelangte, wird auch diese gesondert als prozentualer Anteil des durchschnittlichen Nettovermögens ausgewiesen. In diesem Fall wird zusätzlich zur TER1 auch die TER2 ausgewiesen, welche der Summe der TER1 sowie des prozentualen Anteils der Performance Fee entspricht. Portfolio Turnover Rate 81.16 % p. a. Transaktionskosten Der Fonds trägt sämtliche aus der Verwaltung des Vermögens erwachsende Nebenkosten für den An- und Verkauf der Anlagen. Die Transaktionskosten umfassen Courtagen, Maklergebühren, Stempelgebühren, Steuern und fremde Gebühren die im Berichtszeitraum entstanden sind. Diese Kosten werden direkt mit dem Einstands- bzw. Verkaufswert der betreffenden Anlagen verrechnet. Im Berichtszeitraum sind Transaktionskosten in der Höhe von 165'285.03 entstanden. 11 B&I Asian Real Estate Securities Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2016

Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Titel Währung Bestand per 01.01.2016 Kauf 1) Verkauf 1) 2) Bestand per 30.06.2016 Kurs Wert in Anteil in % Wertpapiere Aktien, die an einer Börse gehandelt werden Australien AUD Akt Astro Japan Pro Units 533'062 250'364 282'698 6.87 1'446'308 1.49 % Akt Growthpoint Properties Australia - Stapled Security 1'112'668 136'000 115'000 1'133'668 3.15 2'659'364 2.74 % Total 4'105'672 4.23 % Total Australien 4'105'672 4.23 % Bermuda SGD Akt ARA Asset Management Ltd 1'512'890 1'512'890 0 Total 0 0.00 % Total Bermuda 0 0.00 % Hongkong HKD Akt Sun Hung Kai Properties Ltd 195'000 76'000 27'000 244'000 93.05 2'926'006 3.01 % Akt Sino Land Co Ltd 1'569'376 200'000 1'769'376 0 Total 2'926'006 3.01 % Total Hongkong 2'926'006 3.01 % Japan JPY Akt Advance Residence Investment Corp (New) 1'114 125 195 1'044 275'300.00 2'785'551 2.87 % Akt Hoshino Resorts REIT Inc 242 45 54 233 1'293'000.00 2'919'839 3.01 % Akt Hulic Co Ltd 277'400 27'000 29'400 275'000 1'072.00 2'857'143 2.94 % Akt Ichigo Hotel REIT Investment Corp 1'111 371 1'482 179'900.00 2'583'948 2.66 % Akt Ichigo Real Estate Investment Corp 3'402 1'151 959 3'594 80'100.00 2'790'070 2.87 % Akt Japan Rental Housing Investments Inc 3'470 758 715 3'513 84'200.00 2'866'782 2.95 % Akt Kenedix Office Investment Corp 531 50 91 490 613'000.00 2'911'126 3.00 % Akt Kenedix Retail REIT Corp 1'161 216 310 1'067 276'700.00 2'861'396 2.94 % Akt LaSalla LOGIPORT REIT 2'887 2'887 104'900.00 2'935'126 3.02 % Akt MCUBS MidCity Investment Corp 782 782 353'500.00 2'679'172 2.76 % Akt Mitsui Fudosan Co Ltd 126'400 126'400 2'331.50 2'856'189 2.94 % Akt Unizo Holdings Co Ltd. 30'050 21'600 16'300 35'350 4'040.00 1'384'125 1.42 % Akt GLP J-REIT 2'554 2'554 0 Akt Invincible Investment Corp. 695 695 0 Akt R-Activia Properties Inc 499 499 0 Akt Sekisui House REIT Inc 2'278 2'278 0 Total 32'430'467 33.37 % Total Japan 32'430'467 33.37 % Malaysia MYR Akt Sunway Real Estate Investment Trust 6'974'500 500'900 934'100 6'541'300 1.66 2'696'105 2.77 % Total 2'696'105 2.77 % Total Malaysia 2'696'105 2.77 % Philippinen PHP Akt Megaworld Corp 25'825'000 11'400'000 9'100'000 28'125'000 4.65 2'774'788 2.86 % 12 B&I Asian Real Estate Securities Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2016

Titel Währung Bestand per 01.01.2016 Kauf 1) Verkauf 1) 2) Bestand per 30.06.2016 Kurs Wert in Akt Sm Prime Holdings Inc 5'115'000 660'000 820'000 4'955'000 27.30 2'870'057 2.95 % Akt Robinsons Land Corp 4'222'000 500'000 4'722'000 0 Total 5'644'845 5.81 % Total Philippinen 5'644'845 5.81 % Anteil in % Singapur HKD Akt Fortune REIT Units 2'438'900 550'000 470'000 2'518'900 9.25 3'002'768 3.09 % Total 3'002'768 3.09 % Singapur SGD Akt First Real Estate Investment Trust 2'933'224 101'316 224'100 2'810'440 1.25 2'604'092 2.68 % Akt Keppel DC REIT Investm Trust Reg S 3'453'000 330'000 260'000 3'523'000 1.11 2'898'729 2.98 % Akt Mapletree Commercial Trust Units Real 2'575'067 297'357 325'000 2'547'424 1.48 2'794'699 2.88 % Estate Investment Trust Reg S Akt Mapletree Greater China Commercial Trust REIT Reg S 3'675'000 805'000 786'000 3'694'000 1.01 2'765'606 2.85 % Total 11'063'126 11.38 % Total Singapur 14'065'893 14.47 % Total Aktien, die an einer Börse gehandelt werden 61'868'988 63.67 % Total Aktien 61'868'988 63.67 % Anlagefonds Anlagefonds, die an einer Börse gehandelt werden Hongkong HKD Ant Champion Real Estate Investment Trust 4'883'000 1'193'000 905'000 5'171'000 4.38 2'918'890 3.00 % Ant Prosperity Real Estate Invest Trust 7'025'000 760'000 845'000 6'940'000 3.18 2'844'171 2.93 % Ant Sunlight Real Estate Inv Trust 4'749'000 4'749'000 4.42 2'705'163 2.78 % Total 8'468'224 8.71 % Total Hongkong 8'468'224 8.71 % Japan JPY Ant ORIX JREIT 250 250 0 Total 0 0.00 % Total Japan 0 0.00 % Malaysia MYR Ant Axis Real Estate Investment Trust 3'347'024 20'082 3'367'106 1.70 1'421'250 1.46 % Total 1'421'250 1.46 % Total Malaysia 1'421'250 1.46 % Singapur SGD Ant Ascendas REIT 1'505'000 406'436 271'000 1'640'436 2.48 3'015'664 3.10 % Ant CapitaLand Mall Trust REIT 1'832'500 203'000 313'000 1'722'500 2.13 2'719'636 2.80 % Ant CapitaRetail China Trust 1'797'700 1'208'538 385'000 2'621'238 1.50 2'914'538 3.00 % Ant Frasers Centrepoint Trust Units Real Estate 1'857'000 218'000 264'000 1'811'000 2.13 2'859'368 2.94 % Ant Frasers Logistics & Industrial Trust 3'960'840 3'960'840 0.95 2'789'221 2.87 % Ant Mapletree Logistics Trust 3'524'208 435'826 1'917'000 2'043'034 1.00 1'514'424 1.56 % Ant Soilbuild Business Space REIT 4'378'000 320'000 1'000'000 3'698'000 0.69 1'877'714 1.93 % Total 17'690'566 18.20 % Total Singapur 17'690'566 18.20 % Total Anlagefonds, die an einer Börse gehandelt werden 27'580'040 28.38 % Total Anlagefonds 27'580'040 28.38 % 13 B&I Asian Real Estate Securities Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2016

Titel Währung Bestand per 01.01.2016 Kauf 1) Verkauf 1) 2) Bestand per 30.06.2016 Kurs Wert in Total Wertpapiere 89'449'028 92.05 % Andere Wertpapiere und Wertrechte Andere Wertpapiere und Wertrechte, die an einer Börse gehandelt werden Anteil in % Singapur SGD Anr Ascendas REIT 2016-13.01.2016 56'438 56'438 0 Total 0 0.00 % Total Singapur 0 0.00 % Total Andere Wertpapiere und Wertrechte, die an einer Börse gehandelt werden 0 0.00 % Total Andere Wertpapiere und Wertrechte 0 0.00 % Bankguthaben Bankguthaben auf Sicht 9'469'898 9.75 % Total Bankguthaben 9'469'898 9.74 % Derivate Finanzinstrumente Devisentermingeschäfte Kauf EUR Verkauf AUD Termin 16.08.2016 510'776 800'000-28'529-0.03 % Kauf EUR Verkauf HKD Termin 16.08.2016 2'734'633 24'200'000-88'300-0.09 % Kauf EUR Verkauf HKD Termin 16.08.2016 104'297 900'000-407 0.00 % Kauf EUR Verkauf HKD Termin 16.08.2016 91'032 800'000-2'220 0.00 % Kauf EUR Verkauf HKD Termin 16.08.2016 174'549 1'500'000 120 0.00 % Kauf EUR Verkauf JPY Termin 16.08.2016 314'739 36'000'000-248 0.00 % Kauf EUR Verkauf JPY Termin 16.08.2016 3'308'637 410'000'000-308'447-0.32 % Kauf EUR Verkauf JPY Termin 16.08.2016 292'618 36'000'000-24'752-0.03 % Kauf EUR Verkauf JPY Termin 16.08.2016 242'652 30'000'000-21'952-0.02 % Kauf EUR Verkauf SGD Termin 16.08.2016 133'313 200'000-448 0.00 % Kauf EUR Verkauf SGD Termin 16.08.2016 4'843'287 7'600'000-263'841-0.27 % Kauf HKD Verkauf EUR Termin 16.08.2016 1'000'000 114'080 2'452 0.00 % Kauf HKD Verkauf EUR Termin 16.08.2016 2'800'000 322'760 3'171 0.00 % Kauf HKD Verkauf EUR Termin 16.08.2016 900'000 104'464 222 0.00 % Kauf JPY Verkauf EUR Termin 16.08.2016 44'000'000 387'434-2'745 0.00 % Kauf SGD Verkauf EUR Termin 16.08.2016 250'000 160'767 7'065 0.01 % Kauf SGD Verkauf EUR Termin 16.08.2016 250'000 161'181 6'606 0.01 % Kauf AUD Verkauf EUR Termin 15.02.2016 880'000 555'684 Kauf AUD Verkauf EUR Termin 16.05.2016 200'000 132'168 Kauf EUR Verkauf AUD Termin 15.02.2016 574'552 880'000 Kauf EUR Verkauf AUD Termin 16.05.2016 551'706 880'000 Kauf EUR Verkauf AUD Termin 16.05.2016 80'509 120'000 Kauf EUR Verkauf HKD Termin 15.02.2016 1'712'102 14'300'000 Kauf EUR Verkauf HKD Termin 15.02.2016 117'405 1'000'000 Kauf EUR Verkauf HKD Termin 15.02.2016 141'942 1'200'000 Kauf EUR Verkauf HKD Termin 15.02.2016 120'920 1'000'000 Kauf EUR Verkauf HKD Termin 16.05.2016 1'707'048 15'000'000 Kauf EUR Verkauf HKD Termin 16.05.2016 229'853 2'000'000 Kauf EUR Verkauf HKD Termin 16.05.2016 441'393 3'900'000 Kauf EUR Verkauf HKD Termin 16.05.2016 378'153 3'300'000 Kauf EUR Verkauf HKD Termin 16.05.2016 223'630 2'000'000 Kauf EUR Verkauf HKD Termin 16.05.2016 201'564 1'800'000 Kauf EUR Verkauf JPY Termin 15.02.2016 222'431 29'000'000 Kauf EUR Verkauf JPY Termin 15.02.2016 3'630'109 480'000'000 Kauf EUR Verkauf JPY Termin 15.02.2016 114'921 15'000'000 14 B&I Asian Real Estate Securities Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2016

Titel Währung Bestand per 01.01.2016 Kauf 1) Verkauf 1) 2) Bestand per 30.06.2016 Kauf EUR Verkauf JPY Termin 16.05.2016 338'712 43'000'000 Kauf EUR Verkauf JPY Termin 16.05.2016 3'318'593 425'000'000 Kauf EUR Verkauf JPY Termin 16.05.2016 334'062 42'000'000 Kauf EUR Verkauf SGD Termin 15.02.2016 66'034 100'000 Kauf EUR Verkauf SGD Termin 15.02.2016 5'016'905 7'700'000 Kauf EUR Verkauf SGD Termin 15.02.2016 157'155 240'000 Kauf EUR Verkauf SGD Termin 15.02.2016 64'472 100'000 Kauf EUR Verkauf SGD Termin 15.02.2016 77'665 120'000 Kauf EUR Verkauf SGD Termin 16.05.2016 4'382'847 6'900'000 Kauf EUR Verkauf SGD Termin 16.05.2016 153'866 240'000 Kauf EUR Verkauf SGD Termin 16.05.2016 64'671 100'000 Kauf EUR Verkauf SGD Termin 16.05.2016 241'596 370'000 Kauf HKD Verkauf EUR Termin 15.02.2016 15'200'000 1'735'822 Kauf HKD Verkauf EUR Termin 15.02.2016 1'000'000 113'234 Kauf HKD Verkauf EUR Termin 15.02.2016 1'300'000 158'359 Kauf HKD Verkauf EUR Termin 16.05.2016 800'000 90'662 Kauf JPY Verkauf EUR Termin 15.02.2016 30'000'000 236'341 Kauf JPY Verkauf EUR Termin 15.02.2016 15'000'000 113'806 Kauf JPY Verkauf EUR Termin 15.02.2016 25'000'000 195'588 Kauf JPY Verkauf EUR Termin 15.02.2016 11'000'000 84'777 Kauf JPY Verkauf EUR Termin 16.05.2016 18'000'000 146'361 Kauf JPY Verkauf EUR Termin 16.05.2016 11'000'000 87'796 Kauf JPY Verkauf EUR Termin 16.05.2016 67'000'000 542'853 Kauf JPY Verkauf EUR Termin 16.05.2016 10'000'000 81'082 Kauf SGD Verkauf EUR Termin 15.02.2016 400'000 259'689 Kauf SGD Verkauf EUR Termin 15.02.2016 400'000 255'567 Kauf SGD Verkauf EUR Termin 15.02.2016 6'960'000 4'443'253 Kauf SGD Verkauf EUR Termin 15.02.2016 400'000 266'862 Kauf SGD Verkauf EUR Termin 15.02.2016 100'000 63'913 Kauf SGD Verkauf EUR Termin 16.05.2016 250'000 160'116 Kauf SGD Verkauf EUR Termin 16.05.2016 300'000 196'774 Kauf SGD Verkauf EUR Termin 16.05.2016 200'000 128'549 Kauf Verkauf AUD Termin 08.04.2016 293'885 390'000 Kauf Verkauf JPY Termin 08.04.2016 904'043 100'000'000 Kauf Verkauf SGD Termin 08.04.2016 884'129 1'200'000 Kurs Wert in Anteil in % Total Devisentermingeschäfte -722'255-0.74 % Total Derivate Finanzinstrumente -722'255-0.74 % Sonstige Vermögenswerte 291'921 0.30 % Gesamtvermögen per 30.06.2016 98'488'592 101.35 % Verbindlichkeiten -1'309'226-1.35 % Nettovermögen per 30.06.2016 97'179'366 100.00 % Anzahl der Anteile im Umlauf Klasse A Anzahl der Anteile im Umlauf Klasse B Anzahl der Anteile im Umlauf Klasse C 219'269.140000 237'731.000000 91'633.680000 Nettoinventarwert pro Anteil Klasse A 194.06 Nettoinventarwert pro Anteil Klasse B 172.40 Nettoinventarwert pro Anteil Klasse C EUR 134.45 Wert der ausgeliehenen Wertpapiere (in Mio. ) 6.46 15 B&I Asian Real Estate Securities Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2016

1) inkl. Split, Gratisaktien und Zuteilung von Anrechten 2) inkl. Ausübung von Bezugsrechten, Gleichstellung Allfällige Differenzen bei den Werten und bei den prozentualen Gewichtungen sind auf Rundungen zurückzuführen. 16 B&I Asian Real Estate Securities Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2016

Verwahrstelle Liechtensteinische Landesbank AG Städtle 44, Postfach 384 9490 Vaduz, Fürstentum Liechtenstein Telefon +423 236 88 11 Fax +423 236 88 22 Internet www.llb.li E-Mail llb@llb.li Wirtschaftsprüfer PricewaterhouseCoopers AG Vadianstrasse 25 a / Neumarkt 5 9001 St. Gallen, Schweiz Vermögensverwalter B&I Capital AG Nüschelerstrasse 32 8001 Zürich, Schweiz Informationsstelle in Deutschland DONNER & REUSCHEL AG Ballindamm 27 20095 Hamburg, Deutschland Zahlstelle in Deutschland DONNER & REUSCHEL AG Ballindamm 27 20095 Hamburg, Deutschland Vertreter für die Schweiz LB(Swiss) Investment AG Claridenstrasse 20 8022 Zürich, Schweiz Zahlstelle in der Schweiz Bank Linth LLB AG Zürcherstrasse 3 8730 Uznach, Schweiz Informationsstelle in Österreich Vorarlberger Landes- und Hypothekenbank AG Hypo-Passage 1 6900 Bregenz, Österreich Zahlstelle in Österreich Vorarlberger Landes- und Hypothekenbank AG Hypo-Passage 1 6900 Bregenz, Österreich 17 B&I Asian Real Estate Securities Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2016