NUR FÜR QUALIFIZIERTE ANLEGER BLACKROCK GLOBAL FUNDS (BGF) GLOBAL MULTI-ASSET INCOME FUND ERTRAG AUF SMARTE ART Der Weg zu besseren Portfolios
Die Antwort auf DAS Ertragsdilemma BGF GLOBAL MULTI-ASSET INCOME FUND
Selten war die Suche nach Erträgen schwieriger als heute. Aufgrund magerer Renditen aus vermeintlich sicheren Anleihen und noch niedrigeren Zinsen erzielen Ihre Kunden ansehnliche Renditen derzeit nur, wenn sie dafür höhere Risiken in Kauf nehmen. Mit dem BGF Global Multi-Asset Income Fund helfen Sie Ihren Kunden, dem Ertragsdilemma wirksam zu begegnen. Eine umsichtige Risikosteuerung und breite Vermögensstreuung über Aktien, Anleihen und alternative Ertragsquellen stehen für uns im Vordergrund. Unser Team aus über 170 Spezialisten 1 strebt eine attraktive Rendite bei gleichzeitig geringerem Risiko verglichen mit einem ausgewogenen Portfolio 2 an. Damit bietet es Ihren Kunden das Ertragspotenzial, das sie benötigen, ohne dabei ein zu hohes Risiko einzugehen. 1 BlackRock, 30. Juni 2015. 2 Das ausgewogene Portfolio setzt sich zu 50% aus globalen Aktien und zu 50% aus globalen Anleihen zusammen. ERTRAG AUF SMARTE ART [1]
Die Vorteile einer breiten Risikostreuung Anleger können sich heute zum Erzielen eines regelmäßigen Ertrags nicht mehr allein auf eine Anlageklasse verlassen. So werfen traditionelle Ertragsanlagen derzeit nur noch halb so hohe Renditen ab wie vor der Finanzkrise 1. Mit Aktien wiederum, die auf längere Sicht zwar höhere Erträge versprechen, müssen Anleger starke Schwankungen in Kauf nehmen. Für unsere Anleger sind beständige Erträge wichtig. Deshalb nutzen wir die Vorteile, die eine breite Risikostreuung bietet. Die Anlagen des Fonds sind breit über mehr als zehn Anlageklassen, 40 Länder und 20 Branchen gestreut. Damit versuchen wir, das Kapital unserer Anleger zu schützen und das Verlustrisiko zu begrenzen. RENDITEN MEIST NUR NOCH HALB SO HOCH WIE VOR DER KRISE 1 10 BARMITTEL AKTIEN ALTERNATIVE ANLAGEN 0 Barmittel 10j US- Staatsanleihen 10j deutsche Bundesanleihen Globale IG-Anleihen Globale Hochzinsanleihen Schwellenländeraktien Dividendenstarke Aktien Globale Aktien Bankkredite Schwellenländeranleihen US-Genussscheine REITs 31. Dezember 2007 30. Juni 2015 1 Quelle: BlackRock, Bloomberg, Datastream. 30. Juni 2015. Barmittel: EU EONIA - Offered Rate; US-Treasuries und deutsche Bundesanleihen mit 10 Jahren Laufzeit basierend auf Datastream BM Indizes. Globale Investment-Grade-Anleihen: Barclays Global Aggregate Corporate (USD). Globale Hochzinsanleihen: Barclays Global High Yield (USD). Globale Aktien: MSCI World. Dividendenstarke Aktien: MSCI World High Dividend Yield. Schwellenländeraktien: MSCI EM. Schwellenländeranleihen: JPM GBI-EM Broad Composite (USD). Bankkredite: S&P/LSTA Leveraged Loan Index. Genussscheine: ishares S&P US Preferred Stock Index Fund. Real Estate Investment Trusts (REITs): FTSE NAREIT All REITs Index. Rendite auf Genussscheine basierend auf der gleitenden 12-Monats-Rendite des ishares US Preferred Stock Index ETF (PFF). [2] BGF GLOBAL MULTI-ASSET INCOME FUND
Was der BlackRock Global Multi-Asset Income Fund zu bieten hat Der BGF Global Multi-Asset Income Fund bietet ertragsorientierten Anlegern nicht nur eine diversifizierte Lösung aus einer Hand. Er eröffnet Ihren Kunden überdies Potenzial für eine attraktive Rendite bei gleichzeitig weniger Risiko verglichen mit einem ausgewogenen Portfolio 1. 1 STREBT ATTRAKTIVE ETRÄGE IN EINEM RENDITESCHWACHEN UMFELD AN Seit der globalen Finanzkrise sind die Zinsen und Renditen traditioneller Staatsanleihen stark gefallen: 60% der Wertpapiere im Festzinsuniversum werfen Renditen unter 3% 2 ab. Eine Anlage in Spar- und Tagesgelder lohnt sich für Ihre Kunden kaum noch. Seit Auflegung des Fonds haben wir dagegen pro Jahr im Schnitt eine Rendite von 5,5% 3 erzielt fast das Doppelte, was die meisten festverzinslichen Geldanlagen zu bieten haben. 2 FOKUS AUF DEM RISIKOMANAGEMENT Da wir nach einem flexiblen Ansatz vorgehen, können wir auch alternative Ertragsquellen nutzen. Eine Rendite um jeden Preis ist für uns jedoch keine Option. Wir konzentrieren uns stattdessen darauf, den richtigen Mix aus Aktien, Anleihen und weniger traditionellen Anlagen, wie beispielsweise gedeckten Kaufoptionen, zusammenzustellen. Wir streben weniger Risiko verglichen mit einem ausgewogenen Portfolio an. Über drei Jahre betrachtet, haben wir für unsere Anleger attraktive und verglichen mit globalen Aktien weniger schwankende Erträge generiert 3. 3 DIVERSIFIZIERT ÜBER MEHR ALS ZEHN ANLAGEKLASSEN, 40 LÄNDER UND 20 BRANCHEN Für unseren Ansatz ist es entscheidend zu wissen, wann es sinnvoll ist zu investieren und wann mehr Zurückhaltung ratsam ist. Wir suchen weltweit nach den besten Ertragschancen. Dabei nutzen wir das umfangreiche Wissen unserer BlackRock-Spezialisten, um unsere Anlageeinschätzungen in praktische Investmentideen umzusetzen. Zur Bestimmung des richtigen Anlagemixes, nutzen wir zudem Aladdin, unser weltweit führendes Risikomanagementsystem, mit dem wir unser Portfolio auf den Prüfstand stellen. Es hilft uns bei der Feinaussteuerung des Zinsrisikos und ermöglicht uns, das Portfolio mithilfe von Stresstests auf neue und verborgene Risiken zu durchleuchten. 1 Das ausgewogene Portfolio setzt sich zu 50% aus globalen Aktien und zu 50% aus globalen Anleihen zusammen. 2 BlackRock, Barclays, April 2014. 3 Fondsauflegung am 28. Juni 2012. Durchschnitt sämtlicher annualisierter monatlicher Ausschüttungen der A6-Anteile seit Auflegung des Fonds bis 30. Juni 2015. Referenz-Benchmark: 50% Aktien (MSCI World Index), 50% Anleihen (Barclays Capital Global Aggregate Bond Index USD Hedged). Maximaler Verlust des BGF GMAI: A2 USD, nach Gebühren, globale Aktien: MSCI World, globale Anleihen: Barclays Capital Global Aggregate Bond Index USD Hedged. Maximaler Verlust gemessen vom Höchst- zum Tiefststand in der Zeit vom 1. November 2013 bis 30. Juni 2015. ERTRAG AUF SMARTE ART [3]
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Ertrag auf SMARTE Art ERTRAG AUF SMARTE ART [5]
Überzeugendes Konzept Dank unserer flexiblen Anlagestrategie können wir weltweit in allen Ländern und Branchen nach den aussichtsreichsten Chancen suchen. Ist das Risiko eines Investments gemessen am Ertrag unseres Erachtens zu hoch, verzichten wir auf eine Anlage. Wir konzentrieren uns vielmehr darauf, den besten Mix zusammenzustellen, damit das Risiko des BGF Global Multi-Asset Income Fund noch geringer ist als das eines ausgewogenen Portfolios. Die folgenden zwei Beispiele verdeutlichen unsere Anlagephilosophie. MIT US-ENTERTAINMENT-UNTERNEHMEN DIE RICHTIGE OPTION GEWÄHLT Rund 16% unseres Fondsvermögens haben wir derzeit 1 in gedeckte Kaufoptionen investiert. Mit ihnen streben wir Erträge und ein gewisses Kapitalwachstum an, indem wir eine Aktie kaufen und parallel dazu eine Kaufoption auf diese Aktie verkaufen. Diese Strategie hat sich für uns bislang ausgezahlt und bis heute annähernd 40% 1 zur Rendite des Fonds beigetragen. Die Wertentwicklung einer von uns verkauften gedeckten Kaufoption auf ein grosses amerikanisches Entertainment- und Freizeitunternehmen veranschaulicht die folgende Grafik. Aus diesem Investment haben wir einen Ertrag von rund 15% p.a. und ein Kapitalwachstum von 5% 2 generiert. JENSEITS DER DIVERSIFIZIERUNG: ENGAGEMENT BEI ALTERNATIVEN ERTRAGSQUELLEN ZAHLT SICH AUS 95 USD 90 85 Aktienkauf und Verkauf der Kaufoption Option verfällt 80 10. Oktober 2014 17. November 2014 5% Kurspotenzial 90,5 USD: festgelegte Kursobergrenze 86,2 USD: Anfangskurs 90,8 USD: Aktienkurs bei Verfall der Option 1 BlackRock, 30. Juni 2015. Dient nur zu Illustrationszwecken und sollte nicht als Anlageberatung oder Anlageempfehlung missverstanden werden. 2 BlackRock, 26. November 2014. Das Beispiel dient nur zu Illustrationszwecken und sollte nicht als Anlageberatung oder Anlageempfehlung missverstanden werden. [6] BGF GLOBAL MULTI-ASSET INCOME FUND
GENUSS -ENGAGEMENT BEI BANKEN Wir bevorzugen Genussscheine, weil sie weniger volatil sind als die Aktie desselben Unternehmens und zusätzliche, mit Investment-Grade- Anleihen vergleichbare, laufende Ertragsströme bieten. Genussscheine von Qualitätsunternehmen und unter ihnen solche mit längerem Schutz vor vorzeitiger Fälligstellung, die zudem flexibel verzinst sein können, sind unsere erste Wahl. Beim Kauf von Genussscheinen müssen Anleger jedoch wählerisch sein. Zudem birgt diese Anlageklasse ohne Erfahrung zahlreiche Risiken 2. GENUSSSCHEIN einer Bank Rating von BB+ 35 JAHRE Laufzeit 6,4% FESTER KUPON versus Dividendenrendite von 1,3% Anleihenkupon: 3% 1 1 BlackRock, August 2014. Dividendenrendite per 30. Juli 2014, annualisierte Rendite. Anleihenkupon basierend auf einer 2013 emittierten 20-jährigen Anleihe mit 3% Verzinsung. 2 Dient nur zu Illustrationszwecken und sollte nicht als Anlageberatung oder Anlageempfehlung missverstanden werden. ERTRAG AUF SMARTE ART [7]
Erfahrenes Team Geleitet von Michael Fredericks, Alex Shingler und Justin Christofel, durchforstet das Team aus über 170 Spezialisten 1 die globalen Anlagemärkte auf der Suche nach den besten Renditequellen. Unterstützt werden sie dabei von über 1.900 weiteren BlackRock-Experten 2 weltweit sowie von hunderten Risikospezialisten. Zusammen verwalten sie ein Vermögen von mehr als 198 Milliarden US-Dollar 2. Mehrere 100 Risikoexperten 170 + TEAM 1.900 + EXPERTEN WELTWEIT 198 MRD. USD VERMÖGEN 1 Quelle: BlackRock, 30. Juni 2015. 2 BlackRock, 30. Juni 2015. [8] BGF GLOBAL MULTI-ASSET INCOME FUND
Eckdaten des Fonds Für weitere Informationen zum BGF Global Multi-Asset Income Fund benötigen Sie Angaben etwa zur ISIN des Fonds oder zu seiner Hauptanlageklasse. Diese haben wir für Sie neben einigen anderen nützlichen Daten zusammengestellt: BGF Global Multi-Asset Income Fund Basiswährung ISIN Jährliche Managementgebühr US dollar LU0784385840 (A2 USD, thesaurierend) LU0784383712 (A4G EUR-hedged, jährl. ausschüttend) 1,50% Laufende Kosten laut KIID 1 1,74% Durchschnittliche jährliche Rendite 2 5,5% Auflegungsdatum 28 Juni 2012 Fondsmanager Michael Fredericks, Alex Shingler, Justin Christofel 1 Laufende Kosten: Diese Kennzahl erfasst die auf Fondsebene anfallenden Gesamtkosten, die in Verbindung mit der Verwaltung des Fondsvermögens entstehen. Diese Kosten bestehen hauptsächlich aus der Management-, und der Administrationsgebühr. Die Gesamtkosten des Fonds werden dabei durch das Gesamtvermögen des Fonds geteilt und als Prozentzahl ausgedrückt. Die laufenden Kosten werden nach der für die Wesentlichen Anlegerinformationen (Key Investor Information Document (KIID)) vorgeschriebenen Methode berechnet. Bei Anlagen über Dritte fallen ggf. zusätzliche Gebühren, z. B. Depotgebühren an. 2 BlackRock 30. Juni 2015. Fonds Auflegungsdatum: 28 Juni 2012. Annualisierte Durchschnittsrendite aller monatlichen Dividenden in der A6 USD Anlageklasse seit Auflegung des Fonds. ERTRAG AUF SMARTE ART [9]
WARUM BLACKROCK FÜR MULTI-ASSET-FONDS? ``Expertise: Seit 25 Jahren baut BlackRock Portfolios für eine Vielzahl unterschiedlicher Fonds, kundenspezifischer Strategien und Modellportfolios auf. Unserem Team aus 175 Multi-Asset-Experten haben Anleger ein Vermögen von über 197 Mrd. USDollar 1 zur Verwaltung anvertraut, davon 18 Mrd. US-Dollar in ertragsorientierten globalen Multi-Asset-Spezialfonds 2. ``Einzigartige Ressourcen: BlackRock ist die Fondsgesellschaft, der weltweit am meisten Geld anvertraut wird 3. Für unsere Multi-Asset-Produkte greifen wir auf Ressourcen aus allen Bereichen unseres Unternehmens zurück. Wir haben rund um die Uhr Zugriff auf die einzigartigen Einblicke von BlackRock in sämtliche Anlageklassen. Mit nur einem Mausklick profitieren wir von unserem branchenführenden Risikomanagement. ``Kunden- und ergebnisorientiert: Bei BlackRock steht der Kunde stets an erster Stelle. Deshalb haben wir eine Vielzahl von Multi-Asset-Strategien entwickelt, aus denen unsere Kunden die passenden Lösungen für ihren individuellen Bedarf auswählen können. 1 BlackRock, 28. Februar 2015. 2 BlackRock, 30. Juni 2015. 3 BlackRock, 30. Juni 2015. 4,72 Bio. USD verwaltetes Vermögen in mehr als 7.700 Portfolien. Möchten Sie mehr erfahren? +41 (0)800 08 80 20 blackrock.ch switzerland@blackrock.com Dieses Dokument richtet sich ausschliesslich an, und wird zur Verfügung gestellt für, qualifizierte Investoren gemäss dem Bundesgesetzes über kollektive Kapitalanlagen vom 23. Juni 2006, in der geänderten Fassung ( KAG ). BlackRock Asset Management Schweiz AG, Bahnhofstrasse 39, CH-8001 Zürich, fungiert als Schweizer Vertreter und JPMorgan Chase Bank, National Association, Columbus, Niederlassung Zürich, Dreikönigstrasse 21, 8002 Zürich, ist die Zahlstelle. Der Prospekt, die Wesentlichen Informationen für die Anlegerinnen und Anleger, die Satzung sowie die jüngsten und sämtliche früheren Jahres- und Halbjahresberichte sind kostenlos beim Schweizer Vertreter erhältlich. Herausgegeben von BlackRock Investment Management (UK) Limited, einer Tochtergesellschaft von BlackRock, Inc., zugelassen und beaufsichtigt durch die Financial Conduct Authority. Eingetragener Geschäftssitz: 12 Throgmorton Avenue, London EC2N 2DL. Registernummer in England: 2020394. Tel.: +44 207 743 3000. Zu Ihrer Sicherheit können Telefongespräche aufgezeichnet werden. BlackRock ist ein Handelsname von BlackRock Investment Management (UK) Limited. BlackRock Inc. und ihre Tochtergesellschaften sind als BlackRock Gruppe bekannt. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die aktuelle oder zukünftige Wertentwicklung. Der Wert einer Anlage und die hieraus erzielten Erträge können steigen, aber auch fallen und sind in ihrer Höhe nicht garantiert, sodass der investierte Ausgangsbetrag nicht garantiert werden kann. Änderungen der Wechselkurse können dazu führen, dass der Wert der Anlagen steigt oder fällt. Insbesondere bei Fonds mit höherer Volatilität können starke Schwankungen auftreten, die einen raschen und drastischen Wertrückgang der Anlage nach sich ziehen können. Höhe und Grundlage der Besteuerung können sich von Zeit zu Zeit ändern. Dieses Dokument dient nur zu Informationszwecken und stellt weder ein Angebot noch eine Empfehlung zur Anlage in einen BlackRock-Fonds dar und wurde nicht im Zusammenhang mit einem solchen Angebot erstellt. BlackRock Global Funds (BGF) ist eine in Luxemburg ansässige offene Investmentgesellschaft, deren Anteile nur in bestimmten Gerichtsbarkeiten zum Verkauf angeboten werden. BGF-Anteile dürfen weder in den Vereinigten Staaten noch an US-Personen verkauft oder zum Verkauf angeboten werden. BGF-bezogene Produktinformationen dürfen nicht in den Vereinigten Staaten veröffentlicht werden. Der Fonds ist gemäss Artikel 264 des Financial Services and Markets Act 2000 zugelassen. BlackRock Investment Management (UK) Limited ist die Vertriebsgesellschaft von BGF in Grossbritannien. Der Grossteil der vom britischen Aufsichtssystem eingerichteten Schutzbestimmungen sowie ein Schutz der Anleger im Rahmen des Financial Services Compensation Scheme sind nicht auf die Anteile des Fonds anwendbar. Einige BGF-Teilfonds verfügen über Pfund-Sterling-Anteile der Klasse A mit Reporting-Fund-Status, die bestrebt sind, die Anforderungen an den Status eines berichtenden Fonds in Grossbritannien zu erfüllen. Die Zeichnung von BGF-Anteilen ist nur gültig in Verbindung mit dem aktuellen Verkaufsprospekt und Geschäftsbericht sowie den wesentlichen Anlegerinformationen, die auf unserer Website zur Verfügung stehen. Verkaufsprospekte, wesentliche Anlegerinformationen und Zeichnungsunterlagen sind in bestimmten Gerichtsbarkeiten, in denen die Anteile des Fonds nicht zum Vertrieb zugelassen wurden, möglicherweise nicht erhältlich. Fondsspezifi sche Risiken: Der Fonds investiert zu einem grossen Teil in Werte, die auf eine Fremdwährung lauten; daher werden sich Änderungen des jeweils zutreffenden Wechselkurses auf den Wert der Fondsanteile auswirken. Fondspezifische Risiken: Der Fonds investiert zu einem grossen Teil in Werte, die auf eine Fremdwährung lauten; daher werden sich Änderungen des jeweils zutreffenden Wechselkurses auf den Wert der Fondsanteile auswirken. Anleger sollten beachten, dass Kapitalwachstum nicht eine Priorität dieses Fonds ist. Der Wert einer Anlage sowie das hieraus bezogene Einkommen können Schwankungen unterliegen und sind nicht garantiert. Es besteht die Möglichkeit, dass der Anleger nicht die gesamte investierte Summe zurückerhält. Ausserdem kann der Fonds in strukturierte Kreditprodukte die mit Vermögensgegenständen unterlegt sind (Asset Backed Securities, ABS ) investieren. Diese verbriefen Pfand- und andere Schuldrechte in einfachen oder mehreren Kreditprodukten, die dann Anlegern gegen Renditezahlungen auf Bewegungen der zugrundeliegenden Vermögenswerte angeboten werden. Diese Wertpapiere weisen ähnliche Eigenschaften wie Unternehmensanleihen auf, beinhalten jedoch ein höheres Risiko, da Einzelheiten zu den zugrundeliegenden Darlehen unbekannt sind. Überlicherweise werden aber Darlehen mit vergleichbaren Konditionen zusammengefasst. Die Ertragsstabilität solcher ABS hängt nicht nur vom Zinsänderungsrisiko ab, sondern auch von vorzeitigen Rückzahlungen der zugrundeliegenden Darlehen. Diese sind wiederum abhängig von sich ändernden wirtschaftlichen Bedingungen oder den individuellen Umständen des Darlehensnehmers. Daher reagieren diese Wertpapiere sensibler auf sich ändernde wirtschaftliche Rahmenbedingungen. Sie können ausgeprägten Preisschwankungen unterliegen und in schwierigen Marktsituationen schwerer oder teurer zu verkaufen sein. Der Fonds kann Ausschüttungen sowohl aus dem Kapital als auch aus den Erträgen vornehmen oder bestimmte Anlagestrategien zur Erzielung von Erträgen verfolgen. Damit ergeben sich zwar möglicherweise höhere Erträge für etwaige Ausschüttungen, gleichzeitig verringert sich jedoch unter Umständen das Kapital sowie das Potenzial für langfristiges Kapitalwachstum. Der Fonds legt in festverzinsliche Wertpapiere an, die von Unternehmen ausgegeben wurden. Verglichen mit Wertpapieren, die von Regierungen begeben werden, können diese Unternehmensanleihen ein grösseres Ausfallsrisiko für die Rückzahlung des investierten Kapitals bzw. der darauf fälligen Zinsen aufweisen. Der Fonds investiert in Unternehmens- oder Regierungsanleihen mit fester oder variabler Verzinsung (auch als Kupon bekannt). Diese haben Ähnlichkeit mit einem Darlehen. Sie sind daher Zinsschwankungen ausgesetzt, die den Wert aller gehaltenen Wertpapiere beeinflussen. Ausserdem kann der Fonds in strukturierte Kreditprodukte die mit Vermögensgegenständen unterlegt sind (Asset Backed Securities, ABS ) investieren. Diese verbriefen Pfand- und andere Schuldrechte in einfachen oder mehreren Kreditprodukten, die dann Anlegern gegen Renditezahlungen auf Bewegungen der zugrundeliegenden Vermögenswerte angeboten werden. Diese Wertpapiere weisen ähnliche Eigenschaften wie Unternehmensanleihen auf, beinhalten jedoch ein höheres Risiko, da Einzelheiten zu den zugrundeliegenden Darlehen unbekannt sind. Überlicherweise werden aber Darlehen mit vergleichbaren Konditionen zusammengefasst. Die Ertragsstabilität solcher ABS hängt nicht nur vom Zinsänderungsrisiko ab, sondern auch von vorzeitigen Rückzahlungen der zugrundeliegenden Darlehen. Diese sind wiederum abhängig von sich ändernden wirtschaftlichen Bedingungen oder den individuellen Umständen des Darlehensnehmers. Daher reagieren diese Wertpapiere sensibler auf sich ändernde wirtschaftliche Rahmenbedingungen. Sie können ausgeprägten Preisschwankungen unterliegen und in schwierigen Marktsituationen schwerer oder teurer zu verkaufen sein. 2015 BlackRock, Inc. Sämtliche Rechte vorbehalten. 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