Viele Wege und ein Ziel: Immer besser werden

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1 Viele Wege und ein Ziel: Immer besser werden Bilanz-Pressekonferenz Geschäftsjahr 2004 Essen, 24. Februar 2005 Harry Roels, Vorsitzender des Vorstandes, RWE AG Dr. Klaus Sturany, Vorstand Finanzen, RWE AG

2 Highlights Performance Betriebliches Ergebnis +8% ROCE-Ziel 2005 übertroffen Nettoergebnis ohne Firmenwert-Abschreibungen +10% 2. Finanzielle Disziplin Nettoverschuldung: 12,4 Mrd. Ziel Verschuldungsabbau übertroffen 3. Konzentration auf das Kerngeschäft Heidelberger Druckmaschinen und HOCHTIEF verkauft Veräußerung von RWE Umwelt eingeleitet 1

3 Jahresabschluss 2004: Weiteres Ertragswachstum 43,9 Mrd. 42,1 Mrd. Operativ: +6% 8,5 Mrd. 8,4 Mrd. Operativ: +5% 5,6 Mrd. 6,0 Mrd. Operativ: +10% -4,0% -0,9% +7,7% Außenumsatz EBITDA Betriebliches Ergebnis 2

4 Betriebliches Ergebnis nach Unternehmensbereichen RWE Power ,6 RWE Energy ,1 RWE npower ,4 RWE Trading ,3 RWE Thames Water ,1 Nicht fortgeführte Aktivitäten Veränderung Mio. Mio. +/- in % RWE Umwelt Heidelberger Druckmaschinen ,8 Sonstige / Konsolidierung ,5 Konzern ,7 1) Discontinuing operations gemäß IFRS 2) Wert umfasst nur Zeitraum bis zur Entkonsolidierung im Mai ) inkl. Ergebnisbeitrag von Hochtief (9 Mio. ) 3

5 Nettoergebnis 10% über Vorjahr 1,9 Mrd. 2,1 Mrd. 3,45 3,80 +10,3% +10,1% Nettoergebnis* Ergebnis je Aktie* * Exklusive planmäßige Firmenwert-Abschreibungen 4

6 Cash Flow und Investitionen Veränderung Mio. Mio. +/- in % Sachinvestitionen ,4 + Finanzinvestitionen ,3 Investitionen ,7 Operativer Cash Flow ,8./. Sachinvestitionen ,4 Free Cash Flow ,7 5

7 Wertmanagement: Zielwert für 2005 übertroffen (bisheriges Konzept) ROCE Kapitalkosten absoluter Wertbeitrag in % in % Mio. Mio. RWE Power 23,0 10, RWE Energy 17,3 10, RWE npower 8,6 10, RWE Trading RWE Thames Water 7,0 8, RWE Group* 12,8 9, ,5 9, Werte nach Umstellung Wertmanagement auf Veränderungen bei IAS / IFRS * Einschließlich: Nicht fortgeführte Aktivitäten; Sonstige/Konsolidierung 6

8 Nettoverschuldung Mrd. Investitionen Dividenden Währungsumrechnung Desinvestments netto Operativer Cash Flow Sonstige Marktwert Finanzderivate 25 +3,4 +0,9-0,2-3, ,8-4,9 15-1,5 12,4-2, Nettoverschuldung Nettoverschuldung

9 Mitarbeiter Mitarbeiter Konsolidierungseffekte Operative Personalveränderungen im Rahmen von in den Vorjahren gestarteten Kostensenkungsprogrammen Mitarbeiter

10 Deutsche Stromerzeugung weiterhin Werttreiber Nr. 1 RWE ist mit 32% Marktanteil größter Stromerzeuger Deutschlands Stromproduktion 2005 weitgehend verkauft, Produktion 2006 zu mehr als 60% abgesetzt Sonstige 30% 32% RWE 100% 75% 50% 25% Vattenfall Europe 14% 24% E.ON 0% verkauft 9

11 Fortschritte im britischen Wassergeschäft: Akzeptable Rahmenbedingungen für Modernisierung der Londoner Wassernetzinfrastruktur im Mittelpunkt Investitionen von 2005 bis 2010 im Gesamtvolumen von 4,4 Mrd. Im Gegenzug gewährt Regulierer RWE Thames Water Preisanhebungen von real 22% Platzhalter für Foto RWE Thames Water 10

12 Zweites Kostensenkungsprogramm liegt im Plan (Mio. ) Akquisitionssynergien Kostensenkungspotenziale aus der Konzern-Reorganisation (Oktober 2003) Ziel 2006 Ziel 11

13 Motivation für Wachstum: Managervergütung stark an Performance geknüpft 100% Individuelle Tantieme 80% 60% 50% 40% 35% Unternehmens-Tantieme Festgehalt 60% 40% 20% 40% 50% 60% 65% Neuer Long Term Incentive Plan 0% Vorstand RWE AG Management- Ebene 1 Management- Ebene 2 Management- Ebene 3 Unternehmens- Tantieme 50% auf Basis Free Cash Flow 50% auf Basis Wertbeitrag 12

14 Zukunftssichernde Investitionen: Umfassende Modernisierung unseres deutschen Kraftwerksparks Zweites Braunkohlekraftwerk mit optimierter Anlagentechnik geplant, Entscheidung im Herbst 2005 Kleinere Investitionen zur Effizienzsteigerung und Laufzeiterhöhung bestehender Anlagen bereits gestartet Mit geplanten Kraftwerksinvestitionen von rund 12 Mrd. bis 2020 leistet RWE einen erheblichen Beitrag zur Arbeitsplatz- und Versorgungssicherheit. 13

15 Zukunftssichernde Investitionen: Modernisierung und Erweiterung der RWE-Stromnetze Umfassendes Investitionsprogramm geplant Volumen abhängig von zukünftigen regulatorischen Rahmenbedingungen Einsatz neuer Technologie Platzhalter für Netzfoto 14

16 Zukunftssichernde Investitionen: Erneuerung unseres britischen Kraftwerksparks Chancenreicher Markt: Ersatz von rund einem Drittel der gesamten britischen Stromerzeugungskapazität bis 2015 RWE npower hat Genehmigungsantrag für 2000-Megawatt Gaskraftwerk in Pembroke/Wales gestellt Platzhalter für Bild Kraftwerk RWE npower Optional auch Erwerb eines bestehenden Kraftwerks möglich 15

17 20 Mrd. -Investitionsprogramm zur Sicherung unserer Marktpositionen geplant RWE Thames Water Mio. p.a. (+/-10%) inkl. American Water: 500 Mio. p.a. (+/-10%) RWE Power Erzeugung: 800 Mio. p.a. (+/-25%) RWE Dea: 400 Mio. p.a. (+/-10%) 30% 40% RWE npower 200 Mio. p.a. (+/-50%) 5% 25% RWE Energy Mio. p.a (+/-10%). Rund 20 Mrd. für mit jährlichen Investitionen von 4 Mrd. (+/- 10%) 16

18 Strom- und Gasnetzregulierung: Wir vertreten klare Standpunkte 1. Schlanke, marktnahe und faire Regulierung erforderlich; Grundsätze der Regulierung müssen für alle Netzbetreiber in gleicher Weise gelten daher nur ein nationaler Regulierer 2. Netzkalkulation muss sich bis zur Einführung einer Anreizregulierung an Nettosubstanzerhaltung orientieren 3. Anreizregulierung kann ein geeignetes Instrument zur Effizienzsteigerung sein wenn sie methodisch fair und gesetzlich verankert ist 4. Keine Doppelregulierung daher Abschaffung der Tarifregulierung für Haushalts- und Gewerbekunden 17

19 Erheblich vereinfachter Gastransport: Das neue RWE-Entry-Exit-Modell Standardisierter Zugang zum RWE-Transportnetz statt individueller entfernungsabhängiger Verträge (ab 2. Quartal 2005) Deutliche Vereinfachung der Durchleitung durch verringerte Anzahl an Regelzonen Entwicklung von Handelsprodukten für besseren zonenübergreifenden Transport Platzhalter für Bild Gaspipeline Kein Kapazitäts-Vorbehalt: first committed first served 18

20 RWE setzt Ausbildungsoffensive fort Ende 2004 waren Auszubildende bei RWE beschäftigt, davon in Deutschland. Damit bilden wir 80% mehr junge Menschen aus, als wir für den eigenen Bedarf benötigen. Die jährlichen Kosten betragen rund 80 Millionen. 19

21 Initiative Ich pack das! : RWE macht Jugendliche fit für den Arbeitsmarkt Praxisorientierte Ausbildungsvorbereitung für 100 Jugendliche in 2004 Neue berufliche Perspektive für jeweils weitere 100 Jugendliche in 2005 und 2006 Projekt ergänzt RWE-Ausbildungsoffensive 20

22 Ausblick Januar Dezember Mio. Prognose 1 Außenumsatz Betriebliches Ergebnis Nettoergebnis ROCE 13,5% 2 Sachinvestitionen ca. 4 Mrd. 1 Prognose unter Währungsvorbehalt (Basis: 1,30 US$/ ; 0,70 / ) 2 Neue Methode 21

23 Mittelfrist-Ziele: Messlatte höher gelegt Dividende Betriebliches Ergebnis ROCE Kostensenkung + Synergien Jährliche Steigerung >15% Ausschüttungsquote von 50% ab 2006 mindestens 5% durchschnittliche jährliche Steigerung durch organisches Wachstum 14% in 2006 ca. 700 Mio. bis Ende

24 Zweistellige Dividendenerhöhungen bis zur Erreichung der Ziel-Ausschüttungshöhe Dividende in /Aktie 1,25 1,50 Ziel: Anstieg > 15% pro Jahr bis zum Geschäftsjahr 2006 Ausschüttungsquote* Ausschüttungsquote von 50% ab % 50% * Basis: um neutrales Ergebnis bereinigtes Nettoergebnis inklusive Steuereffekt 23

25 RWE-Streubesitz von 78% auf 89% gestiegen Anteil internationaler Investoren von 18% auf rund 25% erhöht Sonstige institutionelle Aktionäre 42% Sonstige kommunale Aktionäre 23% 10% USA/Kanada 7% UK RW Energie Bet.-Ges. 10% 42% 7% Kontinentaleuropa ohne Deutschland Belegschaftsaktionäre 2% Privataktionäre 14% 18% Deutschland Münchener Rück 4,9% Allianz AG 4,3% Stand: Januar