coclip zertifikat clever die chancen von unternehmensanleihen produktinformation.

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1 coclip zertifikat clever die chancen von unternehmensanleihen nutzen produktinformation.

2 coclip zertifikat Clever die Chancen von Unternehmensanleihen nutzen. Mit dem neuen CoClip itraxx S5-Zertifikat (Commerzbank Credit Linked Portfolio) eröffnet die Commerzbank Anlegern die Chance, trotz historischer Tiefstände der Zinssätze bei Unternehmensanleihen eine überdurchschnittliche Rendite zu erzielen. Hierzu bezieht sich das CoClip Zertifikat auf ein Portfolio mit 125 europäischen Referenzunternehmen guter bis exzellenter Bonität (Investment Grade), die in einem Index für Kreditderivate zusammengefasst sind (itraxx Europe). Überdurchschnittliche Renditechance Sofern während der Laufzeit des Zertifikates bei keinem der Portfoliounternehmen ein Kreditereignis eintritt (z. B. Zahlungsunfähigkeit), wird das Zertifikat bei Fälligkeit nach rund 5 Jahren mit einem hohen Renditeaufschlag zurückgezahlt. In diesem Fall erhält der Anleger 200 %* seines Anlagebetrages zurück. Dies entspricht einer Rendite von 14 %* p.a. Rückzahlungsfaktoren bei Fälligkeit Der Rückzahlungsbetrag bei Fälligkeit ist nicht von Änderungen der Marktzinsen oder Bonitätsveränderungen der Referenzunternehmen abhängig. Auch wenn Kreditereignisse bei den Referenzunternehmen eintreten, werden diese zum Teil durch das CoClip Zertifikat abgefedert. Die endgültige Rückzahlung am Laufzeitende bestimmt sich dabei zum einen durch die Anzahl der Ausfälle, als auch durch den jeweiligen Verwertungserlös (restliche Rückzahlung des Referenzwertes bei Eintritt eines Kreditereignisses). Die folgende Tabelle* veranschaulicht das Rückzahlungsprofil des CoClip Zertifikates: Anzahl der Ausfälle Verwertungserlös der ausgefallenen Unternehmen 0% 20% 40% 60% % 200 % 200 % 200 % % 157 % 168 % 179 % 2 93 % 115 % 136 % 157 % 3 40 % 72 % 104 % 136 % 4 0% 29% 72 % 115 % 5 0% 0% 40% 93% 6 0 % 0 % 8% 72% 7 0% 0% 0% 51% 8 0 % 0% 0% 29% 9 0% 0% 0% 8% 10 0% 0% 0% 0% Beispiel 1: Kommt es bei einem Referenzunternehmen zu einem Kreditereignis, erhält der Anleger (Annahme eines Verwertungserlöses von 20 %) 157 % seines Kapitals zurück gezahlt. Beispiel 2: Kommt es bei vier Unternehmen zu einem Kreditereignis und der Verwertungserlös beträgt bei diesen Unternehmen 40 %, erhält der Anleger 72 % seines eingesetzten Kapitals zurück.

3 Basiswert: itraxx Europe Index Credit Default Swaps haben sich in den letzten Jahren zu liquiden, standardisierten Kapitalmarktinstrumenten entwickelt, mit denen die in Unternehmensanleihen enthaltenen Kreditrisiken synthetisch übertragen werden können. Um Investorenbedürfnissen nach höherer Liquidität und Transparenz auch auf Portfolio Basis entsprechen zu können, wurde 2004 die erste Serie des itraxx Europe Index aufgelegt, in der 125 europäische Unternehmen mit Investment Grade Rating zusammengefasst wurden. Der Index wird alle 6 Monate neu zusammengesetzt und aufgelegt. Das CoClip Zertifikat bezieht sich über die gesamte Laufzeit auf die Serie 5 des itraxx Europe Index (statisches Portfolio, kein Austausch von Referenzunternehmen). Wesentliches Kriterium für die Aufnahme in den Index ist insbesondere das in den vorhergehenden 6 Monaten gehandelte Volumen der auf diese Unternehmen referenzierten Credit Default Swaps. Die aufzunehmenden Unternehmen werden durch Befragung der im Credit Default Swap Handel als Market Maker aktiven internationalen Banken ermittelt. Branchenaufteilung itraxx Europe Index Serie 5 TMT* 16% Automobil 8% Industrie 16% Konsum 24% Finanz 20% Energie 16% * Technologie, Medien und Telekommunikation Definition Kreditereignis (Ausfall von Referenzunternehmen) Die Feststellung eines Kreditereignisses ist definiert als: Insolvenz des Referenzschuldners Nichtzahlung von Schulden Restrukturierung der Schulden (Verminderung der Zinsen und/oder Tilgung, Verlängerung der Laufzeit, Änderung der Währung, usw.), die sich nachteilig auf den Gläubiger auswirkt. Ausfallwahrscheinlichkeit Für die Beurteilung der Wahrscheinlichkeit, dass ein Referenzunternehmen ausfällt, ist die Kreditqualität (Bonität) der Referenzunternehmen ein wesentliches Kriterium. Sämtliche im itraxx Europe Index enthaltenen Unternehmen haben bei Start der Index-Serie ein Investment Grade Rating. Je besser das Rating, umso geringer ist die von den Ratingagenturen eingeschätzte Wahrscheinlichkeit, dass ein Kreditereignis eintritt.

4 Historische Rückrechnung: Jährliche Ausfallquoten von Investment Grade Unternehmen 0,50% 0,40% 0,30% jährliche Ausfallquote 0,20% 0,10% 0,00% Die Abbildung zeigt die historischen jährlichen Ausfallquoten seit Ein Rückschluss aus den historischen Daten für zukünftige Entwicklungen kann nicht herangezogen werden. Quelle: Moody s Investors Service; Default and Recovery Rates of Corporate Bond Issuers, Kursverhalten während der Laufzeit Verschiedene Faktoren können während der Laufzeit des CoClip Zertifikates zu Kursveränderungen führen. Sie haben jedoch keinen Einfluss auf den Rückzahlungsbetrag bei Fälligkeit. Veränderungen der Marktzinsen während der Laufzeit führen bei dem CoClip Zertifikat zu Kursveränderungen. Bleiben alle anderen Parameter unberührt, führen steigende Zinsen zu Kursverlusten und sinkende Zinsen hingegen zu Kurssteigerungen. Veränderungen in der Bonität der Referenzschuldner können ebenfalls zu Kursschwankungen führen. Verbessert sich die Bonität des Kreditportfolios, kann es zu Kurssteigerungen und vice versa kommen. Fazit Das CoClip Zertifikat bietet Privatinvestoren direkten Zugang zum wachsenden Markt der Kreditderivate. Es ist vor allem für Anleger geeignet, die eine positive Meinung zu den Unternehmen im Portfolio haben und die Wahrscheinlichkeit des Eintritts von Kreditereignissen für gering einschätzen. Das CoClip Zertifikat kann einen attraktiven Renditevorsprung gegenüber einer direkten Anlage in Unternehmensanleihen bieten. Der Eintritt von Kreditereignissen bei Referenzschuldnern des itraxx Portfolios kann zu einer nachhaltigen Minderung des prognostizierten Rückzahlungsbetrages bis hin zum Totalverlust des Investments führen.

5 coclip zertifikat Die Referenzunternehmen im Überblick (ITraxx europe serie 5) AUTOMOBIL 1 Volvo 2 Bayerische Motoren Werke 3 Compagnie Financiere Michelin 4 Continental 5 DaimlerChrysler 6 GKN Holdings 7 Peugeot 8 Renault 9 Valeo 10 Volkswagen ENERGIE 1 Centrica 2 E.ON 3 Edison 4 Electricite de France 5 Endesa 6 Enel 7 Energias de Portugal 8 Energie Baden-Wuerttemberg 9 Fortum 10 Gas Natural Sdg 11 Iberdrola 12 National Grid 13 Repsol Ypf 14 RWE 15 SUEZ 16 Technip 17 Union Fenosa 18 United Utilities 19 Vattenfall 20 Veolia Environnement FINANZ 1 ABN Amro Bank 2 Aegon 3 Allianz 4 Assicurazioni Generali 5 Aviva 6 AXA 7 Banca Intesa 8 Banca Monte dei Paschi di Siena 9 Banca Popolare Italiana Banca Popolare di Lodi SC 10 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 11 Banco Comercial Portugues 12 Banco Espirito Santo 13 Banco Santander Central His pano 14 Barclays Bank 15 Bayerische Hypo- und Vereinsbank 16 Capitalia 17 Commerzbank 18 Deutsche Bank 19 Hannover Rueckversicherung 20 Muenchener Rueck 21 Sanpaolo Imi 22 Swiss Reinsurance Company 23 The Royal Bank of Scotland 24 Unicredito Italiano 25 Zurich Insurance Company INDUSTRIE 1 Adecco 2 AKZO Nobel 3 Arcelor Finance 4 BAA 5 BAE Systems 6 Bayer 7 Ciba Specialty Chemicals Holding 8 Compagnie de Saint-Gobain 9 Degussa 10 European Aeronautic Defence and Space Company 11 Finmeccanica 12 Glencore International 13 Imperial Chemical Industries 14 Lafarge 15 Linde 16 Rentokil Initial Sanofi-Aventis 18 Siemens 19 Stora Enso 20 UPM-Kymmene

6 KONSUM 1 Accor 2 Electrolux 3 Altadis 4 Boots Group 5 British American Tobacco 6 Cadbury Schweppes 7 Carrefour 8 Compass Group 9 Deutsche Lufthansa 10 Diageo 11 DSG International 12 Gallaher Group 13 Groupe Auchan 14 GUS 15 Henkel 16 Imperial Tobacco Group 17 Kingfisher 18 Koninklijke Philips Electronics 19 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton 20 Marks and Spencer 21 Metro 22 Nestle 23 PPR 24 Safeway 25 Sodexho Alliance 26 Svenska Cellulosa SCA 27 Tate & Lyle 28 Tesco 29 Thomson 30 Unilever TELEKOM, MEDIEN, TECHNO- LOGIE (TMT) 1 Bertelsmann 2 British Telecommunications 3 ITV 4 Deutsche Telekom 5 France Telecom 6 Hellenic Telecommunications Organisation 7 Koninklijke KPN 8 MMO2 9 Nokia 10 Reed Elsevier 11 Reuters Group 12 Pearson 13 Portugal Telecom International Finance 14 Telecom Italia 15 Telefonica 16 TeliaSonera 17 Vivendi Universal 18 Vodafone Group 19 Wolters Kluwer 20 WPP 2005 Quelle: International Index Company.

7 Details auf einen Blick WKN Zeichnungsfrist Emissionstag Valuta Emissionspreis Beobachtungszeitraum Berechnungstag Einlösungstag Basiswert Rückzahlung am Einlösungstag Notierung CM1 666 (ISIN DE000CM16665) 3. max EUR 100, itraxx Europe Index Serie 5 Der Index umfasst 125 europäische Referenzunternehmen mit Investment Grade Rating bei Start der Serie. Ein Austausch von Referenzunternehmen findet nicht statt. Die Rückzahlung erfolgt zu EUR 200,00* (entspricht 14 %* p.a.), sofern bei keinem der im itraxx Europe Index Serie 5 enthaltenen Unternehmen ein Kreditereignis eintritt. Andernfalls bestimmt sich die Rückzahlung am Ende der Laufzeit durch die Anzahl der Ausfälle als auch durch den jeweiligen Verwertungserlös. Wertpapierbörse Stuttgart (EUWAX, Geregelter Markt) Wertpapierbörse Frankfurt (Geregelter Markt) itraxx ist eine eingetragene Marke der International Index Company Limited. * Indikation. Die endgültige Höhe wird am Auflagetag festgelegt, wenn die Marktkonditionen feststehen. Dieser Ausarbeitung liegen Informationen zugrunde, die wir für verlässlich halten. Eine Gewähr für deren Richtigkeit und Vollständigkeit kann allerdings nicht übernommen werden. Die allein maßgeblichen vollständigen Schuldverschreibungsbedingungen und weitere Einzelheiten der jeweiligen Emission sind dem unvollständigen Verkaufsprospekt und den dazugehörigen Nachträgen zu entnehmen, die unter Angabe der WKN bei der Commerzbank AG, ZTB I 1.3.3, Neuemissionen, Kaiserplatz, Frankfurt am Main, angefordert werden können. Für unsere Filialmitarbeiter stellen wir Downloads in COMNet (ZCM) zur Verfügung. Stand: März ideen nach vorn