Investmentgesellschaft mit veränderlichem Kapital (SICAV) nach belgischem Recht mit mehreren Teilfonds

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1 CANDRIAM SUSTAINABLE SICAV SICAV Geprüfter Jahresbericht zum 31 März 2017 Audited annual report as at 31 March 2017 Investmentgesellschaft mit veränderlichem Kapital (SICAV) nach belgischem Recht mit mehreren Teilfonds Aktiengesellschaft Categorie Anlagen gemäß der Vorgaben der Richtlinie 2009/65/EG Investment company with variable capital with multiple subfunds under Belgian law Public Limited company Categorie Investments complying with the stipulation of Directive 2009/65/CE Es werden keine Zeichnungen auf der Grundlage des vorliegenden Berichtes angenommen. Die Zeichnungen sind erst dann gültig, wenn sie nach der kostenlosen Aushändigung der wesentlichen Anlegerinformationen vorgenommen wurden. No subscriptions may be accepted on the basis of this report. Subscriptions are only valid if they are made after the KIID has been provided free of charge.

2 Candriam Sustainable SICAV SICAV Geprüfter Jahresbericht zum 31 März 2017 Audited annual report as at 31 March 2017 Candriam Sustainable

3 Candriam Sustainable 1. INFORMATIONEN UBER DIE INVESTMENTGESELLSCHAFT 1. INFORMATION ABOUT THE INVESTMENT COMPANY 1.1. Organisation für Organismus für gemeinsame Anlagen 1.1. Organisation of the undertaking for collective investment Organisation für Organismus für gemeinsame Anlagen (Fortsetzung) Organisation of the undertaking for collective investment (continued) Gesellschaftssitz Avenue des Arts Brüssel Gründungsdatum des SICAV 2 März 2000 Registered Office Avenue des Arts Brussels Date of incorporation of the Fund 2 March 2000 Verwaltungsrat des SICAV Vorsitzender Jan Vergote Head of Investment Strategy Belfius Banque S.A. Mitglieder Tanguy de Villenfagne Vorsitzender des Vorstandes Candriam Belgium Tomas Catrysse Head of Investment Research & Product Development Belfius Investment Partners Vincent Hamelink Mitglied des Exekutivausschusses Candriam Belgium Gunther Wuyts Unabhängiges Verwaltungs Isabelle Cabie Global Head of Responsible Development Candriam Belgiuim. Mit der effektiven Fondsleitung beauftragte natürliche Personen sind Myriam Vanneste Global Head of Distribution Candriam Belgium Vincent Hamelink Mitglied des Exekutivausschusses Candriam Belgium Board of Directors of the Fund Chairman Jan Vergote Head of Investment Strategy Belfius Banque S.A. Directors Tanguy de Villenfagne Chairman of the Management Board Candriam Belgium Tomas Catrysse Head of Investment Research & Product Development Belfius Investment Partners Vincent Hamelink Member of the Executive Committee Candriam Belgium Gunther Wuyts Independant Director Isabelle Cabie Global Head of Responsible Development Candriam Belgiuim. Individuals responsible for effective management Myriam Vanneste Global Head of Distribution Candriam Belgium Vincent Hamelink Member of the Executive Committee Candriam Belgium Art der Fondsverwaltung Investmentgesellschaft, die eine Verwaltungsgesellschaft bestimmt hat. Management Type Management company appointed by an Investment company

4 Candriam Sustainable 1.1 Organisation für Organismus für gemeinsame Anlagen (Fortsetzung) 1.1 Organisation of the undertaking for collective investment (continued) Verwaltungsgesellschaft Candriam Belgium Avenue des Arts Brüssel Aktiengesellschaft Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft Vorsitzender Yie-Hsin Hung Chairman and Chief Executive Officer New York Life Investment Management LLC Stille Verwaltungsratsmitglieder Naïm Abou-Jaoudé Vorsitzender des Exekutivausschusses Candriam Vice President New York Life Investment Management Management Company Candriam Belgium Avenue des Arts Brussels Public Limited company Board of Directors of management company Chairman Yie-Hsin Hung Chairman and Chief Executive Officer New York Life Investment Management LLC Non-executive directors Naïm Abou-Jaoudé Chairman of the Executive Committee Candriam Vice President New York Life Investment Management John M. Grady Senior Managing Director New York Life Investment Management John M. Grady Senior Managing Director New York Life Investment Management John T. Fleurant Executive Vice President and Chief Financial Officer New York Life Insurance Company John T. Fleurant Executive Vice President and Chief Financial Officer New York Life Insurance Company Christopher O. Blunt Executive Vice President and President of the Investments Group New York Life Insurance Company Christopher O. Blunt Executive Vice President and President of the Investments Group New York Life Insurance Company David Bedard Senior vice-président New York Life Insurance Company Senior Managing Director and Chief Financial Officer New York Life Investment Management David Bedard Senior vice-président New York Life Insurance Company Senior Managing Director and Chief Financial Officer New York Life Investment Management Jeffrey Phlegar Senior Vice President New York Life Insurance Company Chairman and Chief Executive Officer MacKay Shields LLC Chief Executive Officer MacKay Shields UK LLP Jeffrey Phlegar Senior Vice President New York Life Insurance Company Chairman and Chief Executive Officer MacKay Shields LLC Chief Executive Officer MacKay Shields UK LLP Daniel Gillet Unabhängiges Verwaltungs Daniel Gillet Independant Director - 4 -

5 Candriam Sustainable 1.1 Organisation für Organismus für gemeinsame Anlagen (Fortsetzung) 1.1 Organisation of the undertaking for collective investment (continued) Aktive Verwaltungsratsmitglieder Tanguy de Villenfagne Vorsitzender des Vorstandes Candriam Belgium Verwaltungsratsmandate in mehreren Investmentfonds Vincent Hamelink Mitglied des Exekutivausschusses Candriam Belgium Chief Investment Officer Candriam Belgium Verwaltungsratsmandate in mehreren Investmentfonds Myriam Vanneste Global Head of Distribution Candriam Belgium Mitglied des Vorstandes Candriam Belgium Verwaltungsratsmandate in mehreren Investmentfonds Executive directors Tanguy de Villenfagne Chairman of the Management Board Candriam Belgium Directorships in various UCIs Vincent Hamelink Member of the Executive Committee Candriam Belgium Chief Investment Officer Candriam Belgium Directorships in various UCIs Myriam Vanneste Global Head of Distribution Candriam Belgium Member of the Management Board Candriam Belgium Directorships in various UCIs Wirtschaftsprüfer der Verwaltungsgesellschaft PricewaterhouseCoopers Réviseurs d'entreprises / Bedrijfsrevisoren, Ständiger Vertreter Monsieur Roland Jeanquart Woluwedal Sint-Stevens-Woluwe Wirtschaftsprüfer Deloitte Réviseurs d entreprises / Bedrijfsrevisoren S.C. s.f.d. S.C.R.L.,Ständiger VertreterMauriceVrolix Gateway building, Luchthaven Nationaal 1 J Zaventem Promoter Candriam Belgium Avenue des Arts Brüssel Depotbank Belfius Banque S.A. Boulevard Pachéco Brüssel Finanzverwaltung des Portfolios Candriam Belgium Avenue des Arts Brüssel Administrative und buchhalterische Verwaltung RBC Investor Services Belgium S.A. Boulevard du Roi Albert II Brüssel Auditor of the management company PricewaterhouseCoopers Réviseurs d'entreprises / Bedrijfsrevisoren, Permanent representive Monsieur Roland Jeanquart Woluwedal Sint-Stevens-Woluwe Auditor Deloitte Réviseurs d entreprises / Bedrijfsrevisoren S.C. s.f.d. S.C.R.L.,Permanent representivemauricevrolix Gateway building, Luchthaven Nationaal 1 J Zaventem Promoter Candriam Belgium Avenue des Arts Brussels Custodian Belfius Banque S.A. Boulevard Pachéco Brussels Financial management of the portfolio Candriam Belgium Avenue des Arts Brussels Administrative and accounting management RBC Investor Services Belgium S.A. Boulevard du Roi Albert II Brussels Für bestimmte Funktionen der administativen Verwaltung in Bezug auf die Aktivität von Transferagenten : Belfius Banque S.A. Boulevard Pachéco Brüssel Die Funktionen der Verwaltung, die mit der Montageaktivität zusammenhängen, werden durch die Verwaltungsgesellschaft For some functions in the administration linked with the activity of Transfer Agent : Belfius Banque S.A. Boulevard Pachéco Brussels The functions of the administration related to the activity of Assembly are provided by Management company - 5 -

6 Candriam Sustainable 1.1 Organisation für Organismus für gemeinsame Anlagen (Fortsetzung) 1.1 Organisation of the undertaking for collective investment (continued) Finanzdienst Belfius Banque S.A. Boulevard Pachéco Brüssel Distributeur(s) Belfius Banque S.A. Boulevard Pachéco Brüssel Financial service Belfius Banque S.A. Boulevard Pachéco Brussels Distributor Belfius Banque S.A. Boulevard Pachéco Brussels Zahl- und Informationsstelle in Deutschland Marcard, Stein & Co AG Ballindamm 36 D Hamburg Liste der Teilfonds und Anteilklassen Candriam Sustainable Europe (Anteilklasse C, Anteilklasse I, Anteilklasse N, Anteilklasse R, Anteilklasse R2, Anteilklasse Z) (ausgedrückt in EUR) Candriam Sustainable Pacific (Anteilklasse C, Anteilklasse I, Anteilklasse N, Anteilklasse R, Anteilklasse R2, Anteilklasse Z) (ausgedrückt in JPY), Anteilklasse C (ausgedrückt in EUR). Candriam Sustainable North America (Anteilklasse C, Anteilklasse I, Anteilklasse N, Anteilklasse R, Anteilklasse R2, Anteilklasse Z) (ausgedrückt in USD), Anteilklasse C (ausgedrückt in EUR). Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds (Anteilklasse C, Anteilklasse I, Anteilklasse N, Anteilklasse R, Anteilklasse R2, Anteilklasse Z) (ausgedrückt in EUR) Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds (Anteilklasse C, Anteilklasse I, Anteilklasse L, Anteilklasse N, Anteilklasse R, Anteilklasse R2, Anteilklasse Z) (ausgedrückt in EUR) Candriam Sustainable World Bonds (Anteilklasse C, Anteilklasse I, Anteilklasse N, Anteilklasse R, Anteilklasse R2, Anteilklasse Z) (ausgedrückt in EUR) Candriam Sustainable Medium (Anteilklasse C, Anteilklasse N, Anteilklasse Y) (ausgedrückt in EUR) Candriam Sustainable World (Anteilklasse C, Anteilklasse I, Anteilklasse N, Anteilklasse R2, Anteilklasse Z) (ausgedrückt in EUR) Candriam Sustainable Low (Anteilklasse C, Anteilklasse N, Anteilklasse Y) (ausgedrückt in EUR) Candriam Sustainable High (Anteilklasse C, Anteilklasse N, Anteilklasse Y) (ausgedrückt in EUR) Candriam Sustainable Euro Bonds (Anteilklasse C, Anteilklasse I, Anteilklasse N, Anteilklasse R, Anteilklasse R2, Anteilklasse Y, Anteilklasse Z) (ausgedrückt in EUR) Die Zielsetzungen eines jeden Teilfonds werden an anderer Stelle in diesem Bericht ausführlich beschrieben. List of subfunds and share classes Candriam Sustainable Europe (class C, class I, class N, class R, class R2, class Z) (expressed in EUR) Candriam Sustainable Pacific (class C, class I, class N, class R, class R2, class Z) (expressed in JPY) Candriam Sustainable North America (class C, class I, class N, class R, class R2, class Z) (expressed in USD) Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds (class C, class I, class N, class R, class R2, class Z) (expressed in EUR) Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds (class C, class I, class L, class N, class R, class R2, class Z) (expressed in EUR) Candriam Sustainable World Bonds (class C, class I, class N, class R, class R2, class Z) (expressed in EUR) Candriam Sustainable Medium (class C, class N, class Y) (expressed in EUR) Candriam Sustainable World (class C, class I, class N, class R2, class Z) (expressed in EUR) Candriam Sustainable Low (class C, class N, class Y) (expressed in EUR) Candriam Sustainable High (class C, class N, class Y) (expressed in EUR) Candriam Sustainable Euro Bonds (class C, class I, class N, class R, class R2, class Y, class Z) (expressed in EUR) The investment objectives of each of these subfunds are described in detail in this report

7 Candriam Sustainable Verwaltungsbericht des Organismus für Gemeinsame Anlagen (Fortsetzung) Management report o f the undertaking for collective investment (continued) 1.2. Verwaltungsbericht des Organismus für Gemeinsame Anlagen 1.2. Management report of the undertaking for collective investment Sehr geehrte Damen und Herren, Wir freuen uns, den Aktionären den Jahresbericht zum 31. März 2017 der SICAV belgischen Rechts CANDRIAM SUSTAINABLE vorlegen zu dürfen. Ladies and Gentlemen We are pleased to present the financial statements for the year 31st March 2017 SICAV of the Belgian Investment Trust CANDRIAM SUSTAINABLE Informationen für die Aktionäre Information for shareholders Candriam Sustainable ist eine Investmentgesellschaft mit veränderlichem Kapital (eine so genannter "SICAV") deren Anlagen in Übereinstimmung mit den Vorgaben der Richtlinie 2009/65/EG erfolgen und die hinsichtlich ihrer Funktionsweise und ihrer Anlagetätigkeit dem Gesetz vom 3. August 2012 über Organismen für gemeinsame Anlagen, deren Anlagen in Übereinstimmung mit den Vorgaben der Richtlinie 2009/65/EG erfolgen, und über Organismen für Anlagen in Schuldtiteln uterliegt. Die SICAV ist ein Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren 5OGAW) und unterliegt den Bestimmungen von Artikel 5 3 Absatz 1 und Absatz 2 Punkt 2 des genannten Gestezes und seinen königlichen Durchführungsverordnungen. Die Gesellschaft wurde am 2. März 2000 unter der Bezeichnung "Stimulus Invest" gegründet. Am 1. Oktober 2002 wurde in der ordentlichen Hauptversammlung der Aktionäre beschlossen, die Bezeichnung der Gesellschaft zu ändern und durch Candriam Sustainable zu ersetzen. Candriam Sustainable is a Variable Capital Investment Trust (SICAV) that has opted for investments meeting the requirements of Directive 2009/65/EC and is governed, with regard to its operation and investments, by the law of 3rd August 2012 relating to certain forms of collective investment undertakings meeting the requirements of Directive 2009/95/EC and undertakings investing in debt securities. This SICAV is an undertaking for collective investment in transferable securities (UCITS) subject to the provisions of article 5, 3 subsection 1 and subsection 2, 2Ḟ of the above law and its royal implementation decrees. The company was incorporated on 2nd March 2000 under the name "Stimulus Invest". On 1st October 2002, the General Meeting of Shareholders decided to change the company's name to Candriam Sustainable Allgemeine Übersicht über die Märkte Overview of the markets Anfang April 2016 durchbrach der Einkaufsmanagerindex in den USA zum ersten Mal seit September 2015 die 50-Punkte-Marke und stieg auf 52,8 Punkte im Juni. Der Index für die Dienstleistungen schwankte zweiten Quartal um die 55 Punkte. Obwohl die Schaffung von Arbeitsplätzen in den vorhergehenden drei Monaten durchschnittlich betragen, stürzten die Beschäftigungszahlen Anfang Juni auf ab. Selbst unter Berücksichtigung der Bestreikung von Verizon, die bei der Schaffung von Arbeitsplätzen für ein Minus von Personen sorgte dieses niedrige Niveau belebt Rezessionsängste, die zu Beginn des Jahres sprunghaft anstiegen. Dies drückte die langfristigen Zinsen nach unten, während die Fed nach der Sitzung vom 15. Juni den Leitzins unverändert belässt und ihre Wachstumsprognosen nach unten korrigiert. Wider Erwarten verkündete die britische Regierung bei Anbruch des 24. Juni schließlich, dass die Wähler mehrheitlich den Austritt aus der Europäischen Union beschlossen hatten. Dieses Resultat wirkte auf den Anleihe- und Aktienmärkten wie eine Schockwelle. Die Zehnjahreszinsen fielen um 29 Basispunkte und schlossen tiefer als im ersten Quartal bei 1,49 %. Währenddessen schloss die Börse mit einem Zuwachs von 1,9 % bei 2099 Punkten. In der Tat konnte der starke Einbruch an den beiden Tagen nach dem Referendum relativ schnell aufgeholt werden, durch das zunehmende Bewusstsein der Marktteilnehmer an den amerikanischen Börsen, dass der Austritt des Vereinigten Königreiches wenige Auswirkungen auf das Wachstum in den USA haben werde. Dieser Eindruck verstärkte sich durch die Zahl der geschaffenen Arbeitsplätze Anfang der Monate Juli und August von bzw , was für eine Unterstützung der Aktienkurse und Anleiherenditen sorgt. Trotz eines Verlustes von 40 Punkten in den Wochen nach Verkündung des Referendum- Resultats, können die 10-jährigen Anleihen den Monat August mit 8 At the beginning of April 2016 in the United States, the ISM manufacturing index rose above 50 for the first time since September 2015, to end on 52.8 in June. The ISM services index hovered around the 55 mark throughout the second quarter. And following job creation averaging 205,000 in the three previous months, payroll growth fell back sharply to 43,000 at the start of June. Even taking into account the strike at Verizon, which took 35,000 people out of job creation, this weak figure rekindled the recession fears that had plagued the start of the year. This depressed the long-term rates as did the Federal Reserve's decision at its meeting on 15 June to leave its reference rate unchanged and revise its growth forecasts downwards. In the early hours of 24 June 2016, the UK government unexpectedly announced that a majority of Britons had voted to leave the European Union. This result sent a shock wave through the bond and stock markets. The 10-year rate ended the quarter 29 basis points down on the first quarter at 1.49%. As for the stock market, this ended the quarter up 1.9% at In fact, the two days of sharp falls in the wake of the referendum were very quickly reversed, as the US stock market realised that the UK's exit would have very little impact on US growth. This sentiment was backed up by the job creation figures released at the start of the months of July and August 297,000 and 291,000 respectively boosting the stock market as well as rates. Even though the 10-year rate lost 40 or so points in the weeks following the referendum result, it ended August up by 8 basis points compared to the end of June and the stock market grew by 3.4%. A Fed rate increase was still considered a possibility for its September meeting, although the economic data published - 7 -

8 Candriam Sustainable 1.2 Verwaltungsbericht des Organismus für Gemeinsame Anlagen (Fortsetzung) 1.2 Management report of the undertaking for collective investment (continued) Basispunkten gegenüber Ende Juni und der Aktienmarkt mit 3,4 % im Plus schließen. Erst schien eine Erhöhung des Leitzinses durch die Fed im September-Meeting möglich, allerdings zerschlugen die Anfang September veröffentlichten Wirtschaftsdaten diese Erwartung weitestgehend. Die geschaffenen Arbeitsplätze gingen von auf zurück, und die Einkaufsmanagerindizes für das verarbeitende Gewerbe und für Dienstleistungen stürzten auf 49,4 bzw. 51,7 Punkte ab. Bedingt durch die Untätigkeit der EZB und Spekulationen um mögliche neue Maßnahmen durch die Bank of Japan, war der September durch steiler ansteigende Zinskurven geprägt. Wie erwartet behält die Fed am 21. September den Leitzins unverändert bei. Einzig überraschend war die Uneinigkeit von drei Mitgliedern des Ausschusses, die sich für eine Erhöhung um 25 Basispunkte aussprachen. Gegenüber Ende August schlossen sowohl die Börsen als auch die Anleihen das dritte Quartal insgesamt praktisch auf unverändertem Niveau. Erst Ende Oktober ist in den Wirtschaftsdaten eine Trendwende erkennbar. Das Wachstum des dritten Quartals wurde mit 3,5 % annualisiert gegenüber dem Vorquartal veröffentlicht. Der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe durchbricht erneut die 50-Punkte-Marke und schließt das Quartal bei 54,5 Punkten, während der Index für die Dienstleistungen das Jahr bei 56,6 Punkten abschließt. Dass sich das Unternehmervertrauen verbessert hat, ist augenscheinlich mit der überraschenden Wahl von Donald Trump sowie mit Konjunkturpaketen und Steuersenkungen in Beziehung zu setzen, die Trump während seines Wahlkampfes angekündigt hatte. Im dritten Quartal verzeichnete die Börse insgesamt gesehen einen Quartalsanstieg von 3,3 % und schloss das Jahr bei 2239 Punkten. Auch die Renditen im Laufzeitsegment von 10 Jahren stiegen um über 80 Basispunkte auf 2,45 % Ende Dezember an. Der Markt fürchtet eine weitere erhebliche Verschuldung sowie einen noch stärkeren Anstieg der Inflation als ursprünglich in Reaktion auf den gestiegenen Ölpreis und das anhaltende Wirtschaftswachstum erwartet. In diesem Umfeld hat die Fed ein Jahr später entschieden, den Leitzins um 25 Basispunkte auf 0,75 % zu erhöhen. Kennzeichnend für den Jahresbeginn 2017 war die deutlich geringere Volatilität im Vergleich zu Nach dem Amtsantritt von Donald Trump am 20. Januar 2017 zogen die Börsen aufgrund verschiedener Ankündigungen zu unterstützenden Konjunkturprogrammen sowie bezüglich der Reduzierung der Bankenregulierung weiter an. Zumal die Beschäftigung wieder auf über geschaffenen Arbeitsplätzen pro Monat anstieg und die Einkaufsmanagerindizes das Quartal bei 55,2 Punkten (für Dienstleistungen) und 57,2 Punkten (für das verarbeitende Gewerbe) schlossen. Letzterer profitierte durch die Beschleunigung des weltweiten Wachstums. Das Verbrauchervertrauen wächst kontienuierlich an und klettert zum ersten Mal auf das Niveau von Im Verlauf des ersten Quartals 2017 schwankte die Rendite der zehnjährigen Anleihen zwischen 2,3 % und 2,6 %, zumal die Kerninflation nach wie vor bei über 2 % (2,22 % im Februar) lag. Vor diesem Hintergrund verschärften sich die Aussagen der Mitglieder des Offenmarktausschusses (FOMC) und der Ausschuss beschloss am 15. März, den Referenzzinssatz erneut um 25 Basispunkte auf 1 % anzuheben. Die Börse ihrerseits verzeichnet einen Zuwachs von 11,1 % im Quartal und schließt bei 2363 Punkten. In der Eurozone bleiben Börsenkurse und Zinssätze, infolge der im März 2016 von der EZB gefassten Beschlüsse (Senkung des Einlagensatzes auf -0,4 %, Ausweitung des Ankaufprogramms von monatlich 20 Mrd. Euro auf 80 Mrd. Euro sowie die Umsetzung eines gezielten längerfristigen Refinanzierungsgeschäfts (TLTRO targeted long-term refinancing operation)) bis Ende Mai, quasi unverändert. Das Wachstum des ersten Quartals wurde mit 2,2 % at the start of September made this much less likely. Job creation had slowed from 291,000 to 176,000 and the ISM manufacturing and services indexes fell to 49.4 and 51.7 respectively. Following the ECB's inaction and speculation about potential new measures by the Bank of Japan, September also witnessed a steepening of interest rate curves. It was no surprise that the Federal Reserve held its key rate unchanged on 21 September. What did come as a surprise were the dissenting votes of three Fed officials, who favoured a 25 basis point increase. All in all, the stock market and rates both ended the third quarter virtually unchanged from the end of August. In October, the economic data started moving in the opposite direction. Third quarter growth was forecast at 3.5% quarter-on-quarter (annualised). The ISM manufacturing index again crossed the 50 threshold to end the quarter on 54.5, and the ISM services index ended the year on This improvement in business confidence is clearly linked to the surprise election of Donald Trump and the plans to revive investment and lower taxes announced during the campaign. Overall, the stock market grew by 3.3% in the fourth quarter, closing the year at The 10-year interest rate increased by more than 80 basis points to 2.45% at the end of December. The market was concerned about significant additional indebtedness and an even greater increase in inflation than had been expected in response to the higher oil price and continuing growth. Against this background, the Federal Reserve decided to raise its key rate for the first time in a year, by 25 basis points to 0.75%. The start of 2017 was much less volatile than Following Donald Trump's inauguration on 20 January 2017, the stock market made gains on the back of a flurry of announcements on measures to support the economy and to lighten the regulation of the banking sector. In addition, the monthly pace of job creation speeded up again to pass the 200,000 mark, and the ISM indexes finished the quarter on 55.2 (services) and 57.2 (manufacturing), with manufacturing benefiting from the acceleration of global growth. Consumer confidence continued its steady rise, reaching year 2000 levels for the first time. Over the first quarter of 2017, 10-year interest rates fluctuated between 2.3% and 2.6% and underlying inflation stayed above 2% (2.22% in February). Against this background, the rhetoric of the FOMC members hardened and the committee decided on 15 March to again increase the reference rate by 25 basis points to 1%. The stock exchange grew by 11.1% over the quarter to close at In the eurozone, following the decisions taken by the ECB in March 2016 (lowering the deposit rate to -0.4 %, increasing its asset purchase programme by 20 billion to 80 billion per month, and launching a new TLTRO (targeted long-term refinancing operation)) the stock market and rates remained practically unchanged up to the end of May. First quarter growth was forecast at 2.2% quarter-on-quarter (annualised)

9 Candriam Sustainable 1.2 Verwaltungsbericht des Organismus für Gemeinsame Anlagen (Fortsetzung) 1.2 Management report of the undertaking for collective investment (continued) annualisiert gegenüber dem Vorquartal veröffentlicht. Einkaufsmanagerindizes, wie die der Europäischen Kommission, versprachen weiterhin für das zweite Quartal ein Wachstum von Beschäftigung, Investition und Konsum. Die Schockwelle, die durch den Ausgang des britischen Referendums losgetreten wurde, hat sich stark auf die Bewegung auf den Anleihe- und Aktienmärkten ausgewirkt, die Anfang Juni infolge der enttäuschenden US- Beschäftigungszahlen eingeleitet worden ist. Die 10-jährigen Bundesanleihen schlossen das Quartal 28 Basispunkte unter dem ersten Quartal mit einem Minus von 0,13 %. Währenddessen schloss die Börse mit einem Zuwachs von 4,6 %. Der starke Absturz in den beiden Tagen nach dem Referendum war deutlicher als in den Vereinigten Staaten (-10,8 % gegenüber -6,4 %) und die Erholung fiel erheblich geringer aus. Da bestimmte Banktitel bereits unter Druck geraten waren, verstärkte das Referendum eine schon schwierige Situation in Deutschland und insbesondere in Italien. Anfang Juli führte die Unsicherheit zu einem Wettlauf in sichere Anlagen. Die 10-jährigen Bundesanleihen schwanken bis Ende August zwischen -0,2 % und -0,05 %. Das Ausbleiben einer negativen Reaktion der Indikatoren für Unternehmer- und Verbrauchervertrauen der Eurozone sowie die geldpolitische Lockerung der Bank of England und die rasche Bildung der neuen britischen Regierung sorgten dafür, dass der europäische Aktienmarkt von Ende Juni bis Ende August um 6,4 % zulegen konnte. Anfang September blieb der PMI-Index wie auch der Index für die Marktstimmung der Kommission gut orientiert. Beschäftigung und Investitionen setzen ihr Wachstum fort. In der allgemeinen Anstiegsbewegung der Zinskurven nähern sich die 10- jährigen Bundesanleihen im Monatsverlauf den 0 %. Zudem sorgte eine Auffrischung der Volatilität für neue Unsicherheiten bezüglich einiger deutscher Bankentitel. Wie in den USA schlossen gegenüber Ende August sowohl die Börsen als auch die Anleihen das dritte Quartal insgesamt praktisch auf unverändertem Niveau. Im 4. Quartal hält der wirtschaftliche Trend an. Das Wachstum des dritten Quartals wurde mit 1,7 % annualisiert gegenüber dem Vorquartal veröffentlicht. Der PMI-Index für das verarbeitende Gewerbe steigt im Oktober auf 53,5 Punkte und schließt das Quartal auf einem Fünfjahreshoch bei 54,9 Punkten, während der PMI-Index für die Dienstleistungen das Jahr bei 53,7 Punkten abschließt. Der IFO- Index für Deutschland verzeichnet gegenüber dem dritten Quartal einen deutlichen Anstieg. Dieser Index beleuchtet insbesondere die derzeitige Gesamtsituation, die sich seit Ende 2011 auf einem Hoch befindet. Trotz des Anstiegs der Langfristzinsen die 10-jährigen Bundesanleihen kletterten um 30 Basispunkte im Quartal und schlossen das Jahr bei +0,11 % ab verzeichnete die Börse, wie schon in den USA, einen Zuwachs von 7,8 %. Diese Börsenbewegungen beziehen sich nicht allein auf die Erwartung einer höheren globalen und amerikanischen Wachstumsrate, sondern auch auf die Entscheidung der EZB vom 8. Dezember, das Programm zum Ankauf von Staatsanleihen (bis Ende 2017) zu verlängern, gleichzeitig aber den monatlichen Betrag, der für den Ankauf aufgewendet wird, von 80 auf 60 Mrd. Euro zu kürzen. Schließlich wird die Konjunktur ebenfalls durch die jüngste Abwertungsbewegung des Euro unterstützt. Im ersten Quartal 2017 blieben die Konjunkturindikatoren weiterhin gut orientiert. Das Wachstum des vierten Quartals wurde mit einem Anstieg von 1,9 % annualisiert gegenüber dem Vorquartal veröffentlicht. Die Beschäftigung stieg weiter an, und die Arbeitslosenquote sank auf 9,5 % (gegenüber 10,3 % im Vorjahresvergleich). Die Investitionspläne von Unternehmen nehmen zu. Die Frühindikatoren steigen auf das Niveau von 2011 vor der Griechenlandkrise und der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe liegt gleichauf mit dem Vorkrisenniveau. Die Exporte der Eurozone PMI and European Commission indicators continued to point towards further growth in employment, investment and consumption in the second quarter. However, the shock wave following the UK referendum result compounded the movement on the bond and stock markets triggered at the beginning of June in light of the disappointing employment figures in the United States. The German 10-year rate ended the quarter 28 basis points lower than the first quarter, on %, while the stock market ended the quarter down 4.6%. The two days of sharp falls in the wake of the referendum were in fact greater than in the United States (-10.8% compared with -6.4%) and the recovery has been much more moderate. Indeed, with certain bank stocks already under pressure, the referendum compounded the difficulties in Germany and, most worryingly, Italy. In early July, the uncertainty triggered a flight to safety. The German 10-year rate hovered between -0.2% and -0.05% until the end of August. Nevertheless, eurozone consumer and business confidence indexes held up well, allowing the European stock market to grow by 6.4% between the end of June and the end of August, aided by monetary easing by the Bank of England and the speed at which the new British government was formed. In early September, PMI indexes were looking good, as was the Commission s Economic Sentiment Indicator. Employment and investment continued to grow. As part of the general steepening of rate curves, the 10-year German rate moved towards 0% over the month. There was also an increase in volatility due to uncertainties around some German banks. All in all, as in the United States, the stock market and rates both ended the third quarter virtually unchanged from the end of August. The economic trend continued in the fourth quarter. Third quarter growth was forecast at 1.7 % quarteron-quarter (annualised). The PMI manufacturing index rose to 53.5 in October to end the quarter on a five-year high of 54.9, and the PMI services index ended the year on The IFO index for Germany, too, saw a net rise compared to the third quarter. The index was driven in particular by the current business situation component, which stood at its highest since Like the United States, despite the higher long-term rates the German 10-year rate increased by 30 basis points over the quarter to end the year at +0.11% the stock market grew by 7.8%. This stock market movement was clearly motivated by the expectation of higher global and US growth, but also by the ECB's decision on 8 December to extend its asset purchase programme to the end of 2017, albeit reduced from 80 to 60 billion per month. Finally, the economic context was also supported by the recent depreciation of the euro. In the first quarter of 2017, the economic activity indicators were still looking good. Fourth quarter growth was announced up 1.9% quarter-on-quarter (annualised). Job creation continued to increase and the unemployment rate fell to 9.5% (compared to 10.3% a year ago). Corporate investment plans are on the up. The advanced indicators reached levels last seen in 2011 before the first Greek crisis with the PMI manufacturing index back to where it was before the 2008 crisis. Eurozone exports benefited from faster intra-european and global growth and the slight depreciation of the euro. Spoiling the party were the ups and downs of the French presidential election, which triggered greater volatility in the bond market. The difference between French and German 10-year rates increased, with the former passing the 1% mark for much of the quarter. Against this background, the German 10-year rate finished the quarter up 22 basis points at 0.33% The stock - 9 -

10 Candriam Sustainable 1.2 Verwaltungsbericht des Organismus für Gemeinsame Anlagen (Fortsetzung) 1.2 Management report of the undertaking for collective investment (continued) profitierten von der Beschleunigung des innereuropäischen und weltweiten Wachstums sowie von einer leichten Abwertung des Euro. Der einzige Wermutstropfen: die Entwicklungen im Zuge der Präsidentschaftswahlen in Frankreich verursachen eine höhere Volatilität auf den Anleihemärkten. Das Zinsgefälle zwischen den 10-jährigen französischen Staatsanleihen und den 10-jährigen Bundesanleihen hat zugenommen, wobei erstere die 1 %-Marke für einen Großteil des Quartals überschritten hatte. In diesem Umfeld schlossen die 10-jährigen Bundesanleihen das Quartal bei 0,33 %, mit einer Zunahme von 22 Basispunkten. Die Börse selbst verzeichnet einen Zuwachs von 6,8 % im Quartal. exchange grew by 6.8% over the quarter Gemäß Artikel 96 des Gesellschaftsgesetzbuches erforderliche Informationen Beschreibung der wichtigsten Risiken, denen die Gesellschaft ausgesetzt ist Die Risiken, denen die Gesellschaft ausgesetzt ist, hängen von der jeweiligen Anlagepolitik jedes Teilfonds ab. In der nachstehenden Tabelle werden für jeden Teilfonds die hauptsächlichen Risiken aufgeführt. Die Beurteilung des Risikoprofils eines jeden Teilfonds beruht auf einer Empfehlung der Belgischen Vereinigung der Vermögensverwalter und kann auf der Internetseite abgerufen werden Informations required based on article 96 of the Code of companies Description of the main risks facing the company The risks facing the company differ depending on each subfund's investment policy. Please find below a table setting out the main risks by subfund. The assessment of the risk profile of each subfund is based on a recommendation by the Belgian Association of Asset Managers (Association belge des Asset Managers), which can be consulted on the website Candriam Sustainable Europe Art des Risikos/ Type of risk Keins/ None Gering/ Low Mittel/ Medium Hoch/ High Aktienrisiko/ Equity risk Erfüllungsrisiko/ Performance risk Gegenparteirisiko/ Counterparty risk Glattstellungsrisiko/ Closing-out risk Kapitalverlustrisiko/ Capital risk Liquiditätsrisiko/ Liquidity risk Mit Derivaten verbundenes Risiko/ Derivative risk Risiko aufgrund externer Faktoren/ Risks relating to external factors Währungsrisiko/ Foreign exchange risk X X X X X X X X X Candriam Sustainable Pacific Art des Risikos/ Type of risk Keins/ None Gering/ Low Mittel/ Medium Hoch/ High Aktienrisiko/ Equity risk Erfüllungsrisiko/ Performance risk Fusionsrisiko/ Merger risk Gegenparteirisiko/ Counterparty risk Glattstellungsrisiko/ Closing-out risk Kapitalverlustrisiko/ Capital risk Liquiditätsrisiko/ Liquidity risk Mit Derivaten verbundenes Risiko/ Derivative risk Modellrisiko/ Model risk Risiko aufgrund externer Faktoren/ Risks relating to external factors Schwellenmarktrisiko/ Emerging markets risk Währungsrisiko/ Foreign exchange risk X X X X X X X X X X X X

11 Candriam Sustainable 1.2 Verwaltungsbericht des Organismus für Gemeinsame Anlagen (Fortsetzung) 1.2 Management report of the undertaking for collective investment (continued) Candriam Sustainable North America Art des Risikos/ Type of risk Keins/ None Gering/ Low Mittel/ Medium Hoch/ High Aktienrisiko/ Equity risk Erfüllungsrisiko/ Performance risk Fusionsrisiko/ Merger risk Gegenparteirisiko/ Counterparty risk Glattstellungsrisiko/ Closing-out risk Kapitalverlustrisiko/ Capital risk Liquiditätsrisiko/ Liquidity risk Mit Derivaten verbundenes Risiko/ Derivative risk Modellrisiko/ Model risk Risiko aufgrund externer Faktoren/ Risks relating to external factors Währungsrisiko/ Foreign exchange risk X X X X X X X X X X X Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds Art des Risikos/ Type of risk Keins/ None Gering/ Low Mittel/ Medium Hoch/ High Erfüllungsrisiko/ Performance risk Fusionsrisiko/ Merger risk Gegenparteirisiko/ Counterparty risk Glattstellungsrisiko/ Closing-out risk Inflationsrisiko/ Inflation risk Kapitalverlustrisiko/ Capital risk Kreditrisiko/ Credit risk Liquiditätsrisiko/ Liquidity risk Liquiditätsrisiko/ Liquidity risk Mit Derivaten verbundenes Risiko/ Derivative risk Schwellenmarktrisiko/ Emerging markets risk Zinsrisiko/ Rate risk X X X X X X X X X X X X Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds Art des Risikos/ Type of risk Keins/ None Gering/ Low Mittel/ Medium Hoch/ High Erfüllungsrisiko/ Performance risk Fusionsrisiko/ Merger risk Gegenparteirisiko/ Counterparty risk Glattstellungsrisiko/ Closing-out risk Inflationsrisiko/ Inflation risk Kapitalverlustrisiko/ Capital risk Kreditrisiko/ Credit risk Liquiditätsrisiko/ Liquidity risk Liquiditätsrisiko/ Liquidity risk Mit Derivaten verbundenes Risiko/ Derivative risk Schwellenmarktrisiko/ Emerging markets risk Zinsrisiko/ Rate risk X X X X X X X X X X X X

12 Candriam Sustainable 1.2 Verwaltungsbericht des Organismus für Gemeinsame Anlagen (Fortsetzung) 1.2 Management report of the undertaking for collective investment (continued) Candriam Sustainable World Bonds Art des Risikos/ Type of risk Keins/ None Gering/ Low Mittel/ Medium Hoch/ High Erfüllungsrisiko/ Performance risk Gegenparteirisiko/ Counterparty risk Glattstellungsrisiko/ Closing-out risk Inflationsrisiko/ Inflation risk Kapitalverlustrisiko/ Capital risk Kreditrisiko/ Credit risk Liquiditätsrisiko/ Liquidity risk Mit Derivaten verbundenes Risiko/ Derivative risk Risiko aufgrund externer Faktoren/ Risks relating to external factors Schwellenmarktrisiko/ Emerging markets risk Zinsrisiko/ Rate risk X X X X X X X X X X X Candriam Sustainable Medium Art des Risikos/ Type of risk Keins/ None Gering/ Low Mittel/ Medium Hoch/ High Aktienrisiko/ Equity risk Erfüllungsrisiko/ Performance risk Gegenparteirisiko/ Counterparty risk Glattstellungsrisiko/ Closing-out risk Inflationsrisiko/ Inflation risk Kapitalverlustrisiko/ Capital risk Kreditrisiko/ Credit risk Liquiditätsrisiko/ Liquidity risk Liquiditätsrisiko/ Liquidity risk Mit Derivaten verbundenes Risiko/ Derivative risk Mit Rohstoffen verbundenes Risiko/ Commodity risk Schwellenmarktrisiko/ Emerging markets risk Volatilitätsrisiko/ Volatility risk Währungsrisiko/ Foreign exchange risk Zinsrisiko/ Rate risk X X X X X X X X X X X X X X X Candriam Sustainable World Art des Risikos/ Type of risk Keins/ None Gering/ Low Mittel/ Medium Hoch/ High Aktienrisiko/ Equity risk Erfüllungsrisiko/ Performance risk Gegenparteirisiko/ Counterparty risk Glattstellungsrisiko/ Closing-out risk Kapitalverlustrisiko/ Capital risk Liquiditätsrisiko/ Liquidity risk Mit Derivaten verbundenes Risiko/ Derivative risk Modellrisiko/ Model risk Währungsrisiko/ Foreign exchange risk X X X X X X X X X

13 Candriam Sustainable 1.2 Verwaltungsbericht des Organismus für Gemeinsame Anlagen (Fortsetzung) 1.2 Management report of the undertaking for collective investment (continued) Candriam Sustainable Low Art des Risikos/ Type of risk Keins/ None Gering/ Low Mittel/ Medium Hoch/ High Aktienrisiko/ Equity risk Erfüllungsrisiko/ Performance risk Gegenparteirisiko/ Counterparty risk Glattstellungsrisiko/ Closing-out risk Inflationsrisiko/ Inflation risk Kapitalverlustrisiko/ Capital risk Kreditrisiko/ Credit risk Liquiditätsrisiko/ Liquidity risk Mit Derivaten verbundenes Risiko/ Derivative risk Mit Rohstoffen verbundenes Risiko/ Commodity risk Risiko aufgrund externer Faktoren/ Risks relating to external factors Schwellenmarktrisiko/ Emerging markets risk Volatilitätsrisiko/ Volatility risk Währungsrisiko/ Foreign exchange risk Zinsrisiko/ Rate risk X X X X X X X X X X X X X X X Candriam Sustainable High Art des Risikos/ Type of risk Keins/ None Gering/ Low Mittel/ Medium Hoch/ High Aktienrisiko/ Equity risk Erfüllungsrisiko/ Performance risk Gegenparteirisiko/ Counterparty risk Glattstellungsrisiko/ Closing-out risk Inflationsrisiko/ Inflation risk Kapitalverlustrisiko/ Capital risk Kreditrisiko/ Credit risk Liquiditätsrisiko/ Liquidity risk Mit Derivaten verbundenes Risiko/ Derivative risk Mit Rohstoffen verbundenes Risiko/ Commodity risk Risiko aufgrund externer Faktoren/ Risks relating to external factors Schwellenmarktrisiko/ Emerging markets risk Volatilitätsrisiko/ Volatility risk Währungsrisiko/ Foreign exchange risk Zinsrisiko/ Rate risk X X X X X X X X X X X X X X X Candriam Sustainable Euro Bonds Art des Risikos/ Type of risk Keins/ None Gering/ Low Mittel/ Medium Hoch/ High Erfüllungsrisiko/ Performance risk Gegenparteirisiko/ Counterparty risk Glattstellungsrisiko/ Closing-out risk Inflationsrisiko/ Inflation risk Kapitalverlustrisiko/ Capital risk Kreditrisiko/ Credit risk Liquiditätsrisiko/ Liquidity risk Mit Derivaten verbundenes Risiko/ Derivative risk Risiko aufgrund externer Faktoren/ Risks relating to external factors Schwellenmarktrisiko/ Emerging markets risk Zinsrisiko/ Rate risk X X X X X X X X X X

14 Candriam Sustainable 1.2 Verwaltungsbericht des Organismus für Gemeinsame Anlagen (Fortsetzung) 1.2 Management report of the undertaking for collective investment (continued) Die Anleger werden darauf hingewiesen, dass es für das Kapital weder Sicherheiten noch Schutzmechanismen gibt und dass der Wert ihrer Anlage steigen, und das investierte Kapital demnach unter Umständen nicht in voller Höhe wiedererlangt werden kann. Anleger können folglich Verluste machen. Investor is warned that their capital is not guaranteed and not subject to protection. It may therefore not be fully returned. It is therefore likely to suffer a loss. Die sonstigen Gesichtspunkte in Bezug auf die Entwicklung der Geschäfte, der Ergebnisse und der Situation der Gesellschaft entsprechend dem Artikel 96, Absatz 1 der Körperschaftsgesetzgebung müssen für jeden einzelnen Teilfonds beurteilt werden. Wir möchten Sie bitten, sich diesbezüglich auf die nachstehenden Kapitel über jeden Teilfonds zu beziehen. As regards other aspects relating to the company's business development, results and position, these factors must be evaluated on a subfund basis in accordance with Article 96.1 of the Company Code. In this respect, please refer to the chapters below regarding each of the subfunds Information über wichtige Ereignisse nach dem Abschluss des Geschäftsjahres Es hat sich kein besonderes Ereignis nach dem Abschluss des Geschäftsjahres zugetragen Information relating to circumstances that may have a significant impact on the company's development without being likely to seriously harm the company No specific event has occurred since the end of the financial year Angaben zu etwaigen Umständen, die einen bemerkenswerten Einfluss auf die weitere Entwicklung der Gesellschaft haben konnten, sofern sie nicht der Gesellschaft beträchtlichen Schaden verursacht haben Information relating to circumstances that may have a significant impact on the company's development without being likely to seriously harm the company Es gab keinen besonderen Umstand, der einen bemerkenswerten Einfluss auf die weitere Entwicklung der Gesellschaft ausgeübt hätte. No specific circumstances were recorded which may have a significant impact on the company s development Anmerkungen zum Geschäftsbericht laut des Gesellschaftsgesetzbuchs Information to be added to the annual report in accordance with the Company Code Der vorliegende Geschäftsbericht enthält sämtliche Vermerke, die laut Gesellschaftsgesetzbuch dort zu stehen haben. This annual report includes all information that must be stated in accordance with the Company Code Verwendung von Finanzinstrumenten seitens der Gesellschaft und sofern relevant für die Beurteilung ihres Vermögens, ihrer Verbindlichkeiten, ihrer Finanzlage und ihrer Verluste oder Gewinne As regards the company's use of financial instruments and where this is relevant for the assessment of its assets, liabilities, financial position and loss or profit Angabe der Zielsetzungen und der Politik der Gesellschaft im Bereich der Finanzrisikoverwaltung Diesbezüglich verweisen wir auf die Kapitel in Bezug auf jeden Teilfonds. Informationen über die Preis-, Kredit-, Liquiditäts- und Cash- Flow-Risiken für die Gesellschaft. Diesbezüglich weisen wir Sie auf die zusammenfassenden Tabellen der Risiken jedes Teilfonds weiter oben sowie auf die jeweiligen Kapitel über jeden Teilfonds hin. Information regarding the company's objectives and policies relating to the management of financial risks In this respect, please refer to the chapters relating to each subfund. Information relating to the company's exposure to price risks credit risks liquidity risks and cash flow risks. In this respect, please refer to the summary tables of risks

15 Candriam Sustainable 1.2 Verwaltungsbericht des Organismus für Gemeinsame Anlagen (Fortsetzung) 1.2 Management report of the undertaking for collective investment (continued) Vorschlag von Dividenden Recommendation of dividend Der dem 18. Mai 2017 zusammengetretene Verwaltungsrat von CANDRIAM SUSTAINABLE hat dem nachstehenden Dividendenvorschlag zugestimmt. Dieser Vorschlag wird der ordentlichen Generalversammlung am 16. Juni zur Genehmigung vorgelegt. During its meeting on May 18, 2017, the Board of Directors of CANDRIAM SUSTAINABLE approved the following dividend proposal. This proposal will be submitted for approval to the Ordinary General Meeting to be held on June 16 next. Teilfonds/ Subfund Klasse/ Class Isin Code/ Isin code Bruttobetrag pro Ausschüttungsanteil/ Gross amount per distribution share Nettobetrag pro Ausschüttungsanteil/ Net amount per distribution share Kupon/ Coupon Candriam Sustainable Europe C BE ,55 EUR 0,3850 EUR N 11 Candriam Sustainable World C BE ,50 EUR 0,3500 EUR N 10 Candriam Sustainable Low C BE ,02 EUR 0,0140 EUR N 12 Candriam Sustainable North America C BE ,55 USD 0,385 USD N 10 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds C BE ,50 EUR 1,7500 EUR N 12 Candriam Sustainable Euro Bonds C BE ,35 EUR 0,9450 EUR N 13 Candriam Sustainable Medium C BE ,05 EUR 0,0350 EUR N 12 Candriam Sustainable World Bonds C BE ,20 EUR 18,34 EUR N 12 Candriam Sustainable High C BE ,10 EUR 2,8700 EUR N 12 Candriam Sustainable Pacific C BE ,20 JPY 44,2400 JPY N 11 Candriam Sustainable Europe I BE ,60 EUR 0,4200 EUR N 6 Candriam Sustainable North America I BE ,65 USD 0,4550 USD N 3 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds I BE ,65 EUR 2,5500 EUR N 5 Candriam Sustainable Euro Bonds I BE ,40 EUR 0,9800 EUR N 6 (*) Dividenden unterliegen in Belgien einer Grundsteuer von, 30%. (*) In Belgium, dividends are submitted to a 30% withholding tax Regelmäßige Provisionen und Gebühren, die von der SICAV getragen werden (in EUR) Vergütung der Verwaltungsratsmitglieder: Das Mandat der Verwaltungsratsmitglieder ist unentgeltlich. Eine Ausnahme stellen unabhängige Verwaltungsratsmitglieder dar. Sie haben Anspruch auf eine Vergütung von EUR pro Jahr Commissions and recurring fees borne by the SICAV (in EUR) Administrators remuneration: Administrator mandat is free of charge except for the Independent Administrator paid EUR a year. DER VERWALTUNGSRAT THE BOARD OF DIRECTORS

16 Candriam Sustainable 1.3. Bericht des Abschlussprüfers 1.3. Auditor's Report Bericht des Abschlussprüfers (Fortsetzung) Aud itor's Report (continued)

17 Candriam Sustainable 1.3 Bericht des Abschlussprüfers (Fortsetzung) 1.3 Auditor's Report (continued)

18 Candriam Sustainable 1.3 Bericht des Abschlussprüfers (Fortsetzung) 1.3 Auditor's Report (continued)

19 Candriam Sustainable 1.3 Bericht des Abschlussprüfers (Fortsetzung) 1.3 Auditor's Report (continued)

20 Candriam Sustainable 1.3 Bericht des Abschlussprüfers (Fortsetzung) 1.3 Auditor's Report (continued)

21 Candriam Sustainable 1.3 Bericht des Abschlussprüfers (Fortsetzung) 1.3 Auditor's Report (continued)

22 Candriam Sustainable 1.3 Bericht des Abschlussprüfers (Fortsetzung) 1.3 Auditor's Report (continued)

23 Candriam Sustainable 1.3 Bericht des Abschlussprüfers (Fortsetzung) 1.3 Auditor's Report (continued)

24 Candriam Sustainable Konso lid ierte Bilanz (Fortsetzung) Globalised statement (co ntinued) 1.4. Konsolidierte Bilanz 1.4. Globalised statement 31/03/ /03/2016 EUR EUR TOTAL NETTOAKTIVA TOTAL NET ASSETS , ,46 I. Anlagevermögen I. Fixed Assets 0,00 0,00 A. Gründungs- und allgemeine A. Start-up costs 0,00 0,00 Verwaltungskosten B. Intangible assets B. Immobilizzazioni immateriali 0,00 0,00 C. Sachanlagen C. Tangible assets 0,00 0,00 II. Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige Finanzinstrumente II. Transferable securities, negotiable and other financial instruments , ,49 A. Schuldverschreibungen und andere A. Bonds and other debt securities , ,42 Forderungen a. Schuldverschreibungen a. Bonds , ,42 a.1. Schuldverschreibungen a.1. Bonds , ,42 b. Andere Forderungspapiere b. Other debt securities ,19 0,00 b.1. Auf sonstige Forderungspapiere mit b.1. On other debt securities with "embedded" ,19 0,00 eingebetteten nachgeordneten financial derivatives Finanzinstrumente B. Auf Instrumente des Geldmarktes B. On money market instruments 0,00 0,00 C. Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien C. Shares and similar securities , ,27 gleichgestellt werden können a. Aktien a. Shares , ,27 a.1. Aktien a.1. Shares , ,27 D. Sonstige Wertpapiere D. Other transferable securities 0,00 0,00 E. Investmentfonds mit veränderlicher E. UCI with variable number of shares , ,84 Anteilezahl F. Nachgeordnete Finanzinstrumente F. Financial derivatives ,01 ( ,04) a. auf Schuldverschreibungen a. On bonds (28 563,84) ( ,04) ii. Terminverträge (+/-) ii. Futures contracts (+/-) (28 563,84) ( ,04) j. auf Devisen j. On foreign currencies ,85 ( ,00) ii. Terminverträge (+/-) ii. Futures contracts (+/-) ,85 ( ,00) n. auf nachgeordnete Finanzinstrumente n. On financial derivatives , ,00 i. Optionsverträge (+/-) i. Option contracts (+/-) , ,00 III. Forderungen und Verbindlichkeiten mit III. Long-term receivables and payables (i.e. 0,00 0,00 einer Laufzeit über einem Jahr more than one year) A. Forderungen A. Receivables 0,00 0,00 B. Verbindlichkeiten B. Payables 0,00 0,00 IV. Forderungen und Verbindlichkeiten mit IV. Short-term receivables and payables ,63 ( ,02) einer Laufzeit bis zu einem Jahr (i.e. less than one year) A. Forderungen A. Receivables , ,81 a. Ausstehende Beträge a. Amounts receivable , ,78 b. Steuerguthaben b. Tax credits , ,99 d. Sonstige d. Others , ,07 B. Verbindlichkeiten B. Payables ( ,37) ( ,86) a. Zu zahlende Beträge (-) a. Amounts payable (-) ( ,00) ( ,56) c. Sonstige Forderungen (-) c. Loans (-) ( ,58) (68 450,02) d. Collateral (-) d. Collateral (-) (35 379,53) (26 259,79) e. Sonstige (-) e. Others (-) ( ,25) (13 905,49) V. Einlagen und Barmittel V. Deposits and liquid assets , ,77 A. Sichtguthaben A. Sight bank deposits , ,77 B. Termingelder B. Term bank deposits 0,00 0,00 C. SonstigE C. Others 0,00 0,00 VI. Rechnungsabgrenzungsposten VI. Adjustment accounts , ,22 A. Vorzutragende Erträge (-) A. Expenses carried forward 0,00 0,00 B. Festgestellte Erträge B. Accrued income , ,70 C. Zuzuführende Aufwendungen (-) C. Chargeable expenses (-) ( ,08) ( ,48) D. Vorzutragende Erträge (-) D. Income carried forward (-) 0,00 0,00 EIGENKAPITAL INSGESAMT TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY , ,46 A. Kapital A. Capital , ,05 B. Ergebnisbeteiligung B. Profit-sharing/dividends ( ,64) ,00 C. Vortrag auf neue Rechnung C. Retained earnings , ,52 D. Jahresergebnis (HalbJahr) D. Result for the financial year (the half year) ,89 ( ,59)

25 Candriam Sustainable 1.5. Konsolidierte Eventualverbinlichkeiten 1.5. Globalised off balance sheet items entualverbinlichkeiten 31/03/ /03/2016 EUR EUR I. Dingliche Sicherheiten (+/-) I. Real sureties (+/-) , ,03 A. Sicherheiten (+/-) A. Collateral (+/-) , ,03 a. Bewegliche Effekten / Instrumente des a. Transferable securities/money market 0,02 0,02 Geldmarktes instruments b. Einlagen und Barmittel b. Liquid assets/deposits , ,01 B. Sonstige dingliche Sicherheiten B. Other real sureties 0,00 0,00 a. Bewegliche Effekten / Instrumente des a. Transferable securities/money market 0,00 0,00 Geldmarktes instruments b. Einlagen und Barmittel b. Liquid assets/deposits 0,00 0,00 II. Werte, die den Optionsverträgen und Optionsscheine zugrunde liegen (+) II. Securities underlying option contacts and warrants (+) , ,00 A. Erworbene Optionsverträge und A. Option contracts and warrants , ,00 Optionsscheine purchased B. Veräußerte Optionsverträge und B. Option contracts and warrants sold , ,00 Optionsscheine III. Fiktive Beträge von Terminverträgen III. Notional amounts of futures contracts , ,48 (+) (+) A. Erworbene Terminverträge A. Furtures contracts purchased , ,19 B. Veräußerte Terminverträge B. Futures contracts sold , ,29 IV. Fiktive Beträge von Swap-Verträgen (+) IV. Notional amounts of swap contracts (+) 0,00 0,00 A. Erworbene Swap-Verträge A. Swap contracts purchased 0,00 0,00 B. Veräußerte Swap-Verträge B. Swap contracts sold 0,00 0,00 V. Fiktive Beträge sonstiger nachgeordneter Finanzinstrumente (+) V. Notional amounts of other financial derivatives(+) 0,00 0,00 A. Erworbene Verträge A. Contracts purchased 0,00 0,00 B. Veräußerte Vertäge B. Contracts sold 0,00 0,00 VI. Nicht eingezahlte Beträge auf Anteile VI. Uncalled amounts on shares 0,00 0,00 VII. Verkaufsverpflichtungen aus Abtretungen- Rückabtretungen VIII. Rückkaufverpflichtungen aus Abtretungen- Rückabtretungen VII. VIII. Commitments to call resulting from transfersdisposals Commitments to buy resulting from transfersdisposals 0,00 0,00 0,00 0,00 IX. Geliehene Finanzinstrumente IX. Financial instruments loaned 0,00 0,00 A. Aktien A. Shares 0,00 0,00 B. Schuldverschreibungen B. Bonds 0,00 0,00 Konso lidierte Eventualverbinlichkeiten Globalised off balance sheet items

26 Candriam Sustainable 1.6. Konsolidierte Gewinn- und Verlustrechnung 1.6. Globalised result statements I. Wertberichtigungen, Buchverluste und - gewinne A. Schuldverschreibungen und andere Forderungen I. Depreciation, capital loss and capital gain 31/03/ /03/2016 EUR EUR ,99 ( ,37) A. Bonds and other debt securities ( ,63) ( ,17) a. Schuldverschreibungen a. Bonds ( ,33) ( ,14) a.1. Realisiertes Resultat a.1. Realized result , ,74 a.2. Nicht Realisiertes Resultat a.2. Non realized result ( ,00) ( ,88) b. Andere Forderungspapiere b. Other debt securities ,70 ( ,03) b.1. Auf sonstige Forderungspapiere mit b.1. On other debt securities with "embedded" ,70 ( ,03) eingebetteten nachgeordneten financial derivatives Finanzinstrumente b.1.1. Realisiertes Resultat b.1.1. Realized result ,77 (66 441,09) b.1.2 Nicht Realisiertes Resultat b.1.2 Non realized result (4 891,07) (75 631,94) B. Instrumente des Geldmarktes B. Money market instruments 0,00 0,00 C. Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien C. Shares and similar securities ,12 ( ,70) gleichgestellt werden können a. Aktien a. Shares ,12 ( ,70) a.1. Realisiertes Resultat a.1. Realized result , ,82 a.2. Nicht Realisiertes Resultat a.2. Non realized result ,60 ( ,52) D. Sonstige Wertpapiere D. Other transferable securities , ,61 a. Realisiertes Resultat a. Realized result , ,53 b. Nicht Realisiertes Resultat b. Non realized result 0,00 (77 610,92) E. Investmentfonds mit veränderlicher E. UCI with variable number of shares ,00 ( ,65) Anteilezahl a. Realisiertes Resultat a. Realized result , ,13 b. Nicht Realisiertes Resultat b. Non realized result ( ,03) ( ,78) F. Nachgeordnete Finanzinstrumente F. Financial derivatives ,86 ( ,90) a. auf Schuldverschreibungen a. On bonds ,45 ( ,12) ii. Terminverträge ii. Futures contracts ,45 ( ,12) ii.1. Realisiertes Resultat ii.1. Realized result ( ,75) ( ,37) ii.2. Nicht Realisiertes Resultat ii.2. Non realized result ,20 ( ,75) k. Auf Kreditrisiken (Ableitungen von k. On credit risk (credit derivatives) ,14 0,00 Krediten) iii. SWAP-Verträge iii. Swap Contracts ,14 0,00 iii.1. Realisiertes Resultat iii.1. Realized result ,14 0,00 l. auf Finanzindizes l. On financial indexes (21 314,78) 0,29 ii. Terminverträge ii. Futures contracts (21 314,78) 0,29 ii.1. Realisiertes Resultat ii.1. Realized result (21 314,78) 0,29 m. auf nachgeordnete Finanzinstrumente m. On financial derivatives ,05 (13 712,07) i. Optionsverträge i. Option contracts ,05 (13 712,07) i.1. Realisiertes Resultat i.1. Realized result ,79 (7 732,28) i.2. Nicht Realisiertes Resultat i.2. Non realized result (1 199,74) (5 979,79) G. Forderungen, Einlagen, Bargeld und G. Amounts receivable, deposits, liquid assets 0,00 0,00 Schulden and amounts payable H. Devisenpositionen und Devisengeschäfte H. Foreign exchange positions and ( ,83) ( ,56) transactions b. Sonstige Devisenpositionen und b. Other exchange positions and transactions ( ,83) ( ,56) Devisengeschäfte b.1. Realisiertes Resultat b.1. Realized result ( ,68) (46 119,83) b.2. Nicht Realisiertes Resultat b.2. Non realized result ,85 ( ,73) II. Anlageerträge und -aufwendungen II. Investment income and expenses , ,98 A. Dividenden A. Dividends , ,18 B. Zinsen (+/-) B. Interest (+/-) , ,37 a. Bewegliche Effekten und Instrumente des a. Transferable securities and money market , ,53 Geldmarktes instruments b. Einlagen und Barmittel b. Deposits and liquid assets , ,84 C. Einlagen und Bamittel C. Interest expenses (-) (71 920,41) (5 651,27) D. Swap-Verträge (+/-) D. Swap Contracts (+/-) 1 644,45 0,00 E. Quellensteuer (-) E. Withholding tax (-) ( ,02) ( ,31) a. belgische a. Belgian (83 855,43) ( ,97) b. ausländische b. Foreign ( ,59) ( ,34) F. Sonstige Erträge aus Anlagen F. Other income from investments 0,00 0,00 III. Sonstige Aufwendungen III. Other income , ,79 A. Entschädigung zur Deckung der Kosten A. Allowance to cover costs of asset 0,00 0,

27 Candriam Sustainable 1.6 Konsolidierte Gewinn- und Verlustrechnung (Fortsetzung) 1.6 Globalised Result Statements (Continued) der Akquisition und der Realisierung von Vermögenswerten, zur Ermutigung zum Halten der Werte und zur Deckung der Lieferungskosten acquisition and realisation, discourage withdrawal and cover delivery costs B. Sonstige B. Others , ,79 IV. Betriebliche Aufwendungen IV. Operating expenses ( ,64) ( ,99) A. Mit Anlagen verbundene Kosten für A. Transaction and delivery expenses on ( ,21) ( ,94) Transaktionen und Lieferungen (-) investments (-) B. Zinsen und ähnliche Aufwendungen (-) B. Interest and other finance expenses (-) (19 307,59) (25 214,78) C. Vergütung für die Depotbank (-) C. Depositary fees payable (-) ( ,48) ( ,76) D. Vergütung für die Verwaltungsgesellschaft D. Management fees payable (-) ( ,75) ( ,57) (-) a. Finanzverwaltung a. Financial management ( ,65) ( ,74) b. Administrative und buchhalterische b. Administrative and accounting ( ,10) ( ,83) Verwaltung management E. Verwaltungskosten (-) E. Administrative expenses (-) ( ,44) ( ,65) F. Gründungs- und allgemeine F. Start-up costs (-) ( ,04) ( ,50) Verwaltungskosten (-) G. Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitern G. Salaries and wages, social security charges (3 028,56) (2 016,26) und Sozialversicherungsträgern sowie für Pensionszahlungen (-) and pensions (-) H. Leistungen und sonstige Güter (-) H. Various services and goods (-) ( ,66) ( ,80) I. Abschreibungen und Rückstellungen für I. Depreciation allowances and contingency 0,00 0,00 Wagnisse und Verlustgefahren (-) and loss provisions (-) J. Steuern J. Taxes ( ,45) ( ,91) K. Sonstige Aufwendungen (-) K. Other expenses (-) ( ,46) ( ,82) Erträge und Aufwendungen des Geschäftsjahres (Hälfte Jahr) Zwischensumme II+III+IV Income and expenses for the financial year (half year) Sub total II+III+IV , ,78 V. Current profit (loss) before income tax ,89 ( ,59) V. Gewinn (Verlust) aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit vor Ertragssteuern VI. Steuern vom Einkommen und Ertrag VI. Income tax 0,00 0,00 VII. Jahresergebnis (HalbJahr) VII. Result for the financial year (the half ,89 ( ,59) year) Konso lid ierte Gewinn- und Verlustrechnung (Fortsetzung) Globalised Result Statements (Continued)

28 Candriam Sustainable Zusammenfassung der Buchungs- und Bewertungsregeln (Fortsetzung) Summary of booking and valuation rules (continued ) 1.7. Zusammenfassung der Buchungs- und Bewertungsregeln 1.7. Summary of booking and valuation rules Zusammenfassung der Regeln Summary of rules Die Bewertung des Vermögens der SICAV wird auf die im Folgenden dargelegte Art und Weise gemäß den Vorschriften im Königlichen Erlass vom 1. November 2006 über die Buchhaltung, die Jahresabschlüsse und regelmäßigen Berichte bestimmter öffentlicher Organismen für gemeinsame Anlagen mit veränderlicher Anteilezahl angestellt: 1. Wertpapiere, Instrumente des Geldmarktes und derivative Finanzinstrumente: Die Wertpapiere, die Instrumente des Geldmarktes und derivative Finanzinstrumente im Besitz der SICAV werden zu ihrem beizulegenden Zeitwert bewertet, zu dessen Ermittlung die nachstehende Rangordnung berücksichtigt werden muss: a) Im Falle von Vermögensbestandteilen, für die es einen aktiven Markt gibt, der durch die Vermittlung dritter Geldinstitute betrieben wird, werden der Kaufkurs und der jeweils aktuelle Verkaufskurs auf diesem Markt als Wert berücksichtigt. Im Falle von Vermögensbestandteilen, die auf einem aktiven Markt außerhalb jedweder Vermittlung von dritten Geldinstituten verhandelt werden, wird der Abschlusskurs als Wert berücksichtigt. b) Wenn die Kurse unter Punkt a) nicht verfügbar sind, wird der Preis der zuletzt erfolgten Transaktion als Wert berücksichtigt. c) Wenn es für einen bestimmten Vermögensbestandteil einen organisierten oder freihändigen Markt gibt, der hingegen nicht aktiv ist, und wenn die auf diesem Markt gebildeten Kurse nicht den beizulegenden Zeitwert vertreten, oder wenn es für einen bestimmten Vermögensbestandteil weder einen organisierten noch freihändigen Markt gibt, erfolgt die Ermittlung des beizulegenden Zeitwertes ausgehend vom beizulegenden Istwert von gleichwertigen Vermögensbestandteilen, für die es einen aktiven Markt gibt. d) Wenn es für einen bestimmten Vermögensbestandteil keinen Wert von gleichwertigen Vermögensbestandteilen wie unter Punkt c) gibt, wird der beizulegende Zeitwert des betreffenden Vermögensbestandteils unter Zuhilfenahme anderer Bewertungsverfahren unter Einhaltung bestimmter Bedingungen, unter anderem der Bedingung der regelmäßigen Prüfung der Gültigkeit dieser Verfahren, ermittelt. Wenn es in Ausnahmefällen für Aktien keinen organisierten oder freien Markt gibt und der beizulegende Zeitwert der betreffenden Aktien nicht gemäß der oben dargelegten Rangordnung zuverlässig ermittelt werden kann, werden die betreffenden Aktien zu ihren Kosten bewertet. Die derivativen Finanzinstrumente (Swap Verträge, Terminverträge und Optionsverträge) werden entsprechend dem ihnen zugrundeliegenden Finanzinstrument in den Nebenrubriken der Bilanz und/oder außerbilanzlich verbucht. The assets of the SICAV (the mutual fund) are evaluated as indicated below, in compliance with the rules drawn up by the royal decree of 10 November 2006 concerning accounting procedures, the annual accounts and the periodic reports of given public collective investment undertakings with a variable number of units: 1. Securities, money market instruments and financial derivative instruments: Securities, money market instruments and financial derivative instruments held by the SICAV are measured at their fair value. In order to determine said fair value, the following procedure must be respected : a) If reference is being made to parts of the assets for which there is an active market operating through the participation of third party financial institutions, the current bid price and current ask price set on this market will be applied. If reference is being made to parts of the assets negotiated on an active market that excludes the participation of third party financial institutions, the closing price will be applied. b) If the rates indicated in item a) are not available, the price of the most recent transaction will be applied. c) If, for any part of the given assets, there is an organised market or an OTC market, but this market is not active and the rates applicable are not representative of the fair value, or if, for any given part of an asset, there is neither an organised market nor an OTC market, the fair value is measured on the basis of the current fair value of similar parts of the assets for which there is an active market. d) If, for any part of the given assets, the fair value as mentioned in item c) of similar parts of the assets does not exist, the fair value of the part in question is determined by recourse to other means of valuation, respecting certain conditions; their validity, in particular, has to be regularly tested. If, in exceptional cases, there is, in the case of equities, no organised market or OTC market, and the fair value of these equities cannot be determined reliably in compliance with the procedure outlined above, the equities in question will be evaluated at cost. Depending on the underlying instrument, the financial derivative instruments (swap contract, forward contract and option contract) measured at their fair value are posted to sub items on the balance sheet and/or off the balance sheet. 28

29 Candriam Sustainable 1.7 Zusammenfassung der Buchungs- und Bewertungsregeln (Fortsetzung) 1.7 Summary of booking and valuation rules (continued) Die zugrundeliegenden Werte von Optionsverträgen und Warrants werden in den außerbilanzlichen Posten unter der Rubrik "II. Zugrundeliegende Werte von Optionsverträgen und Warrants" verbucht. Die fiktiven Beträge der Terminverträge und der Swap Verträge werden unter den außerbilanzlichen Posten in den Rubriken "III. Fiktive Beträge von Terminverträgen" und "IV. Fiktive Beträge von Swap Verträgen" vermerkt. The underlying values of the option contracts and the warrants are posted to off balance items in section "II. Underlying values of option contracts and warrants". The notional amounts of the forward contracts and the swap contracts are posted to off balance-sheet items in "III. Notional amounts of forward contracts" and "IV. Notional amounts of swap contracts" respectively. 2. Anteile an Organismen für gemeinsame Anlagen Die Anteile an Organismen für gemeinsame Anlagen mit veränderlicher Anteilezahl, die sich im Besitz der SICAV befinden, werden zu ihrem beizulegenden Zeitwert entsprechend der unter Punkt 1 dargelegten Rangordnung bewertet. Die Anteile an Organismen für gemeinsame Anlagen mit veränderlicher Anteilezahl, für die es weder einen organisierten noch freihändigen Markt gibt und die sich im Besitz der SICAV befinden, werden ausgehend vom Nettoinventarwert der Anteile bewertet. 3. Erträge und Aufwendungen Die SICAV sieht vor, dass die Erträge und Aufwendungen, die entweder bekannt sind oder Gegenstand einer ausreichend präzisen Bewertung werden, gedeckt werden und zwar an jedem Tag, an dem eine Emission oder eine Rücknahme von Anteilen erfolgt. Die immer wiederkehrenden Erträge und Aufwendungen werden pro-rata temporis im Wert der Anteile ausgedrückt. 4. Forderungen und Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten, die nicht durch Wertpapiere oder verkehrsfähige Instrumente des Geldmarktes verkörpert werden, werden entsprechend der unter Punkt dargelegten Rangordnung zu ihrem beizulegenden Zeitwert bewertet. Sichtguthaben bei Kreditinstituten, Kontokorrentverbindlichkeiten bei Kreditinstituten, kurzfristig zu erhaltende und zu zahlende Summen, abgesehen von denen bei Kreditinstituten, Steuerguthaben und Steuerschulden sowie sonstige Schulden werden zu ihrem nominalen Wert bewertet. Wenn die Anlagepolitik nicht in erster Linie auf die Anlage des Vermögens in Einlagen, flüssige Mittel oder Instrumente des Geldmarktes ausgerichtet ist, kann der Verwaltungsrat nichtsdestoweniger unter Berücksichtigung der verhältnismäßig geringen Bedeutung der befristeten Forderungen für die Bewertung derselben in Höhe ihres nominalen Wertes optieren. 5. Effekten in anderer Währung Effekten in einer anderen Währung als der Währung des betreffenden Teilfonds werden in die Währung des betreffenden Teilfonds zum mittleren Kassakurs des repräsentativen Kauf- und Verkaufskurses umgerechnet. Die 2. Collective Investment Undertaking units Collective Investment Undertaking units with a variable number of units held by the SICAV are measured at their fair value in compliance with the procedure outlined in item 1. Collective Investment Undertaking units with a variable number of units held by the SICAV and for which there is no organised market or OTC market are measured on the basis of the net asset value of these units. 3. Expenditure and income The SICAV provides for known expenditure and income or for expenditure and income likely to be subject to a sufficiently accurate evaluation whenever units are issued or redeemed. Recurring expenditure and income is indicated prorata temporis in the value of the units. 4. Receivables and debts Forward claims that are not represented by securities or negotiable money market instruments are measured at their fair value, in compliance with the procedure outlined in item 1. Sight assets on credit institutions, current account commitments to credit institutions, short term amounts receivable and payable other than those concerning credit institutions, tax credits and tax debts as well as any other debts will be measured at their nominal value. Should the investment policy not be mainly focused on the investment of resources in deposits, liquidities or money market instruments, the board of directors can, taking into account the relatively low importance of the forward claims, opt to have these measured at their nominal value. 5. Assets expressed in another currency Assets expressed in a currency other than the reference currency of the subfund in question will be converted into the currency of said subfund on the basis of the average spot price between the representative bid and ask rates. Any 29

30 Candriam Sustainable 1.7 Zusammenfassung der Buchungs- und Bewertungsregeln (Fortsetzung) 1.7 Summary of booking and valuation rules (continued) positiven oder negativen Abweichungen, die sich bei der Umrechnung ergeben, werden unter der Erfolgsrechnung verbucht. positive and negative discrepancies resulting from the conversion will be posted to the P&L account Wechselkurse Exchange rates Die in einer anderen Währung als Euro notierten Wertpapiere werden zum letzten bekannten Wechselkurs in Euro umgerechnet. Die am 31. März 2016 (im Vergleich zu den Kursen am 31. März 2015) : The non-euro-denominated securities are converted into euro at the last known exchange rate. The exchange rates used on 31 March 2016 ( in comparison with the rates on 31 March 2015): 31/03/ /03/ /04/2017(*) 01/04/2016(*) EUR = 1, , , , AUD 1, , , , CAD 1, , , , CHF 7, , , , DKK 0, , , , GBP 8, , , , HKD 308, , , , HUF 119, , , , JPY 20, , , , MXN 9, , , , NOK 1, , , , NZD 4, , , , PLN 9, , , , SEK 1, , , , SGD 3, , , , TRY 1, , , , USD 14, , , , ZAR 31/03/2017(**) 31/03/2016(**) JPY = 0, , AUD 0, , HKD 0, , NZD 0, , SGD ZUSÄTZLICHE INFORMATIONEN FÜR ANLEGER IN DER BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND Zahlstelle (die "deutsche Zahlstelle") der SICAV in der Bundesrepublik Deutschland ist Marcard, Stein & CO. AG, Ballindamm 36, D Hamburg. Anträge auf Rücknahme und Umtausch von Anteilen eines Teilfonds können bei der deutschen Zahlstelle eingereicht werden. Sämtliche für einen Anteilinhaber bestimmte Zahlungen, einschließlich der Rücknahmeerlöse und etwaiger Ausschüttungen, können auf seinen Wunsch hin über die deutsche Zahlstelle geleitet werden. Informationsstelle (die "deutsche Informationsstelle") der SICAV in der Bundesrepublik Deutschland ist Marcard, Stein & CO. AG, Ballindamm 36, D Hamburg. Der Prospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen, die Satzung, die geprüften Jahresberichte, die ungeprüften Halbjahresberichte, eine Liste der Veränderungen des Wertpapierbestandes, der Nettoinventarwert pro Anteil jedes Teilfonds sowie die Ausgabe-, Rücknahme- und Umtauschpreise stehen bei der deutschen Informationsstelle zur Verfügung und sind dort kostenlos in Papierform erhältlich. Die Ausgabe- und Rücknahmepreise werden auf der Webseite veröffentlicht. Etwaige Mitteilungen an die Anteilinhaber in Deutschland werden unter veröffentlicht. (*)Wertschöpfung des Wertpapierbestand Portfolio valuation (**) Candriam Sustainable Pacific 30

31 Inform ationen uber den Teilfonds Information about the subfun d Management report of the sub-fund (continued) Candriam Sustainable Europe Candriam Sustainable Europe Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 2. INFORMATIONEN UBER DEN TEILFONDS 2. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND 2.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds 2.1. Management report of the sub-fund Datum der Einführung des Teilfonds und Zeichnungspreis der Anteile Der Teilfonds Europe wurde am 31. März 2000 aufgelegt. Der ursprüngliche Zeichnungszeitraum wurde vom 9. März auf den 31. März 2000 festgelegt und der anfängliche Zeichnungspreis wurde auf 25 EUR veranschlagt. Die Aktien der Klasse N werden vertrieben seit 6. Oktober Die Aktien der Klasse I werden vertrieben seit 26. Oktober Die Aktien der Klasse R werden vertrieben seit 16. August Die Aktien der Klasse R2 werden vertrieben seit 1. September Die Aktien der Klasse Z werden vertrieben seit 1. September Launch date of the sub-fund and subscription price of the shares The Europe subfund was launched on 31st March The initial subscription period was set from 9th March to 31st March The initial subscription price was set at 25 EUR. The shares of Class N are commercialised from 6th October The shares of Class I are commercialised from 26th October The shares of Class R are commercialised from 16th August The shares of Class R2 are commercialised from 1st September The shares of Class Z are commercialised from 1st September Übertragung der Portfolioverwaltung auf Delegation of the implementation of the management of the investment portfolio Candriam Belgium, Avenue des Arts Brüssel Candriam Belgium, Avenue des Arts Brussels Distributeur(s) Distributor Belfius Banque S.A., Boulevard Pachéco 44, 1000 Brüssel Belfius Banque S.A., Boulevard Pachéco 44, 1000 Brussels Börsennotierung Stock exchange listing Nicht zutreffend. Non applicable Zielsetzung und Leitlinien der Anlagestrategie Aim and main outlines of the investment policy Ziel des Teilfonds Das Ziel dieses Teilfonds liegt darin, seinen Anteilinhabern die Möglichkeit zu bieten, an der Entwicklung der europäischen Aktienmärkte teilzuhaben. Hierzu investiert der Teilfonds in Wertpapiere, die der Fondsmanager auf der Grundlage ihrer erwarteten Rentabilität sowie nach Gesichtspunkten der sozialen Verantwortung und Nachhaltigkeit auswählt. Anlagepolitik des Teilfonds Zugelassene Anlagekategorien: Das Vermögen dieses Teilfonds wird überwiegend in Aktien und/oder aktienähnlichen Wertpapieren angelegt, wie zum Beispiel in Anlagezertifikaten oder Optionsscheinen. Ergänzend kann das Teilfondsvermögen auch in andere Anlageklassen investiert werden, die in der diesem Dokument beiliegenden Satzung vorgesehen sind, so zum Beispiel in Geldmarktinstrumente, Einlagen und/oder flüssige Mitteln. Sofern der Teilfonds in Anteilen von Organismen für gemeinsame Anlagen investiert, dürfen diese 10 % des Teilfondsvermögens nicht überschreiten. Subfund objectives The aim of the sub-fund is to enable shareholders to benefit from European equity market trends by investing in the stocks of companies selected by the manager on the basis of their expected return and according to socially responsible or sustainable criteria. Fund policy Authorised asset classes: The assets of this sub-fund will be invested primarily in shares and/or transferable securities equivalent to shares such as, for example, investment certificates and warrants. The sub-fund's assets may also be invested, on an ancillary basis, in the other asset classes mentioned in the articles of association appended to this document. Thus, on an ancillary basis, the sub-fund's assets may also be invested in money market instruments, deposits and/or cash. Any investments in units of undertakings for collective investment must represent no more than 10% of the sub-fund's assets

32 Candriam Sustainable Europe 2 Informationen uber den Teilfonds 2 Information about the subfund 2.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 2.1 Management report of the sub-fund (continued) Besondere Anlagestrategie: Das Vermögen dieses Teilfonds wird überwiegend in Aktien und/oder aktienähnlichen Wertpapieren von Unternehmen mit Sitz oder Tätigkeitsschwerpunkt in Europa angelegt. "Europa" umfasst zu diesem Zwecke die Mitgliedstaaten der Europäischen Union und Norwegen. Das Vermögen dieses Teilfonds wird darüber hinaus ergänzend in Aktien und/oder aktienähnliche Wertpapiere von Unternehmen mit Sitz oder Tätigkeitsschwerpunkt in der Schweiz investiert. Die Auswahl der Wertpapiere erfolgt auf der Grundlage wirtschaftlich-finanzieller Analysen, in die soziale, ökologische und ethische Erwägungen einbezogen werden. Zugelassene Geschäfte mit abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivaten): Der Teilfonds kann darüber hinaus unter Einhaltung der geltenden gesetzlichen Vorschriften sowohl zu Anlage- als auch zu Sicherungszwecken Derivate einsetzen wie etwa Optionen, Futures und Devisengeschäfte. Die Anleger sollten sich darüber im Klaren sein, dass solche abgeleiteten Produkte größeren Schwankungen unterworfen sind als die ihnen zugrunde liegenden Instrumente. Auch wenn im Hinblick auf die Zusammensetzung des Portfolios die allgemeinen rechtlichen oder satzungsgemäßen Bestimmungen und Beschränkungen eingehalten werden müssen, kann es bei bestimmten Anlagekategorien und/oder geografischen Gebieten aufgrund bestehender Einschränkungen zu einer Risikokonzentration kommen. Beschreibung der allgemeinen Strategie zur Absicherung von Währungsrisiken: Der Teilfonds beabsichtigt keine systematische Absicherung des Währungsrisikos. Soziale, ethische und ökologische Kriterien: Die Strategie berücksichtigt auf der Grundlage einer von der Verwaltungsgesellschaft entwickelten Analyse ökologische, soziale und Governance-Faktoren. Diese besteht in der Auswahl der Unternehmen, die: im Hinblick auf die Bewältigung der Herausforderungen im Sinne einer nachhaltigen Entwicklung am besten positioniert sind (Bestin-Class-Ansatz), die Grundsätze des Global Compact der Vereinten Nationen einhalten (u. a. die Richtlinien für den Umgang mit Menschenrechten, Arbeitnehmerrechten, Umweltfragen und Korruption), und umstrittene Geschäftstätigkeiten ausschließen (Rüstung (der Teilfonds tätigt keine Anlagen in Wertpapieren von Unternehmen, deren Tätigkeit in der Herstellung, der Verwendung oder dem Besitz von Anti-Personenminen, Streubomben und/oder Uranmunition liegt); Tabak; Pornografie etc.). Die Analyse wird ergänzt durch eine aktive Ausübung der Aktionärsrechte (z. B. der Stimmrechte). Weitere Particular strategy: The assets of this sub-fund will be invested primarily in shares and/or transferable securities equivalent to shares issued by companies whose registered office is situated or whose primary economic activity is carried out in Europe. Here Europe refers to the Member States of the European Union and Norway. The assets of this sub-fund will be invested on an ancillary basis in shares and/or transferable securities equivalent to shares issued by companies whose registered office is situated or whose primary economic activity is carried out in Switzerland. Securities are selected on the basis of economic/financial analyses as well as social, environmental and ethical considerations. Authorised transactions involving financial derivatives: Provided that the legal rules in force are observed, the subfund may also use derivative products such as options, futures and foreign exchange transactions both for investment and hedging purposes. Investors should be aware that these types of derivative products are more volatile than the underlying instruments. Although the composition of the portfolio must observe the general rules and restrictions imposed by the law or the articles of association, the fact remains that a concentration of risks may occur in asset classes and/or in geographical areas that are more restricted. Description of the general strategy to hedge against the exchange risk: The sub-fund does not intend to systematically hedge against exchange risk exposure. Social, ethical and environmental aspects: The strategy factors in environmental, social and governance criteria using a form of analysis developed by the management company. This consists of selecting: companies which have the best positioning to meet the sustainable development challenges specific to their sector using the "best-in-class" approach, which meet the principles of the United Nations Global Compact (Human Rights, Labour Rights, Anti- Corruption) and which exclude controversial activities (weapons (the sub-fund will not invest in the shares of a company that manufactures, uses or possesses anti-personnel mines, cluster bombs and/or depleted uranium weapons), tobacco, pornography, etc.). This analysis is accompanied by an active shareholder involvement (voting at meetings...). For more information,

33 Candriam Sustainable Europe 2 Informationen uber den Teilfonds 2 Information about the subfund 2.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 2.1 Management report of the sub-fund (continued) Informationen finden Sie auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft und/oder im Jahresbericht Die Anlagepolitik verfolgt das Ziel, die Risiken des Portfolios zu streuen. Wie sich der Nettoinventarwert entwickeln wird, ist aufgrund verschiedener Risiken (siehe nachfolgende Kurzdarstellung) indes ungewiss. DEDaraus kann sich eine hohe Volatilität des Nettoinventarwerts ergeben. Ein Teilfonds darf nicht mehr als 10 % seines Vermögens in OGAW oder anderen OGA des offenen Typs anlegen. Der Teilfonds kann auch in Anteile eines anderen Wertpapierfonds oder eines anderen Fonds investieren, der direkt oder indirekt von der Verwaltungsgesellschaft oder von einer Gesellschaft verwaltet wird, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame Verwaltung oder Kontrolle oder durch eine direkte oder indirekte Beteiligung von mehr als 10 % des Kapitals oder der Stimmen verbunden ist. Im Zusammenhang mit solchen Anlagen dürfen für den Zielfonds aus dem Vermögen der SICAV keine Ausgabe- oder Rücknahmegebühr und auch keine Verwaltungsgebühr erhoben werden Index(s) und Benchmark(s) Nicht zutreffend. please see the Management Company's website and/or the annual report. This analysis is accompanied by an active shareholder involvement (voting at meetings...). For more information, please see the Management Company's website and/or the annual report. The investment policy seeks to ensure the diversification of the portfolio risks. Net asset value trends are however uncertain since the net asset value is subject to the different types of risk listed below. There may therefore be high volatility in its price. A sub-fund may invest no more than 10% of its assets in UCITS or other UCI of the open-ended kind. The sub-fund may invest in the units of another securities fund or of another fund managed directly or indirectly by the Management Company or by a company with which the Management Company is linked by common management or control or by a direct or indirect holding of more than 10% of the capital or votes. No issue or redemption fee for target funds nor any management fee may be deducted from the assets of the SICAV on account of such investments Index(es) and Benchmark(s) Non applicable Während des Geschäftsjahres geführte Politik In Europa erwies sich das Wachstum trotz der politischen Überraschungen des Jahres 2016 (Votum für den Brexit, Schwierigkeiten bei der Regierungsbildung in Spanien, Verfassungsreferendum in Italien...) als widerstandsfähig. Nach der Unterstützung durch die Abwertung des Euro sowie des niedrigen Erdölpreises, scheint die Wirtschaft der Eurozone auf einen selbsttragenden Wachstumspfad zurückzukehren: die verstärkte Wirtschaftsaktivität hat die Schaffung neuer Arbeitsplätze gefördert; die letzteren sorgten für eine Steigerung der verfügbaren Einkommen und somit des Konsums; schließlich erzielt die Verbesserung der Prognosen hinsichtlich der Nachfrageentwicklung wiederum Investitionen von Unternehmen. Die politischen Risiken bleiben 2017 nach wie vor erhalten: zahlreiche Wahltermine stehen an (die Wahlen in den Niederlanden, in Frankreich und schließlich in Deutschland) mit einer Zunahme populistischer Tendenzen. Vor diesem Hintergrund blieb die europäische Zentralbank bei ihrer äußerst lockeren Geldpolitik, um eine Verschärfung der finanziellen Rahmenbedingungen in der Eurozone zu vermeiden. Im Berichtszeitraum verzeichnete der MSCI Europe einen Anstieg von 17 %. Hinsichtlich des Anlagestils ist zu sagen, dass wertorientierte Aktien besser abschnitten als qualitätsorientierte, insbesondere in den letzten Monaten des Jahres Die ersten drei Monate des Jahres 2017 kennzeichneten eine Umkehr dieses Trends Policy followed during the year In Europe, growth remained robust even though 2016 was full of political surprises (vote in favour of Brexit, problems forming a government in Spain, constitutional referendum in Italy). After being propped up by the depreciation of the euro and the drop in oil prices, the eurozone economy appeared to return to a path of self-sustaining growth: the upturn in activity encouraged job creation, which in turn boosted disposable income and therefore consumption, with the improvement on the demand side encouraging corporate investment. Nevertheless, the political risks did not end in 2017, with many electoral hurdles (elections in the Netherlands, France and later Germany) and the rise of populism. In this context, the European Central Bank maintained it highly accommodating stance, choosing not to tighten the financial conditions in the zone. Over the period, the MSCI Europe recorded an increase of 17%. In terms of investment style, value equities outperformed quality equities, especially in the latter months of This trend was reversed in the first three months of

34 Candriam Sustainable Europe 2 Informationen uber den Teilfonds 2 Information about the subfund 2.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 2.1 Management report of the sub-fund (continued) Entwicklung des Portfolios und Strategie In der Berichtsperiode gab es eine starke Sektorrotation im Einklang mit den Reflations -Umschichtungen. Der Bankenund Technologiesektor sowie die Sektoren mit starker Ausrichtung auf Rohstoffe (Basisressourcen, Erdöl und Gas) zeigten eine überdurchschnittliche Entwicklung, während defensive Sektoren wie Telekommunikation Immobilien und Versorger sich insgesamt unterdurchschnittlich entwickelten. Der Fonds hielt an der Übergewichtung in den Bereichen Gesundheitswesen, Nicht-Basiskonsumgüter und Basismaterialien und der Untergewichtung in den Sektoren Energie, Telekommunikation und Versorger fest. Anhand der eingesetzten Strategie werden stets Unternehmen bevorzugt, die unabhängig vom makroökonomischen Umfeld ein nachhaltiges Gewinnwachstum über mehrere Jahre vorweisen. Wir möchten darauf hinweisen, dass während des Geschäftsjahres des Teilfonds Candriam Sustainable Europe keine Überschreitung der Anlagepolitik festgestellt wurde Künftige Politik 2017 werden sich die politischen Unsicherheiten nach den großen bevorstehenden Wahlen auflösen. Die Risikoprämie europäischer Aktien blieb gegenüber den USA erhöht, und die Region ist in zahlreichen globalen Fonds untergewichtet geblieben. Aufgrund eines positiven wirtschaftlichen Umfelds und des geringeren politischen Risikos sollten die europäischen Märkte unterstützt werden. Wir setzen im Fonds, dank unserer strikten Titelauswahl auf der Grundlage von ESG- und finanziellen Kriterien, weiterhin auf Qualitätstitel. Portfolio activity and strategy There was significant sectoral rotation during the period in line with the reflationary trends. Banking and technology sectors and sectors closely linked to commodities (basic resources, oil and gas) outperformed whereas defensive sectors such as telecoms, real estate and utilities underperformed. The fund remained overweight healthcare, discretionary consumer goods and basic materials, and underweight energy, telecoms and utilities. The applied strategy is still to prioritise companies delivering sustainable growth over several years independently of the macroeconomic context. We note that the investment policy was not exceeded during the Candriam Sustainable Europe subfund's financial year Future policy The political uncertainties will ease in 2017 as the major electoral milestones are passed. The risk premium of European equities remains high compared to the United States, and the region remains underrepresented in many global funds. In light of a favourable economic environment and a lessening of political risk, European markets ought to enjoy a boost. In the fund, we will continue to prioritise quality companies based on strict ESG and financial selection criteria Risikoklasse Risk Class Der synthetische Risiko- und Renditeindikator wird gemäß den Bestimmungen der Verordnung 583/2010 auf Basis der Volatilität (Höchst- und Tiefstwerte) für einen vorhergehenden Zeitraum von fünf Jahren berechnet. Dieser Indikator ist in seiner aktuellen Version in den wesentlichen Anlegerinformationen enthalten. Er bewertet die Fonds anhand einer Skala von 1 bis 7. Je höher die Platzierung des Fonds auf der Skala, desto höher können sowohl Rendite als auch Verlust ausfallen. Der unterste Wert bedeutet nicht, dass der Fonds keinerlei Risiko aufweist, sondern dass er im Vergleich zu höheren Werten im Prinzip eine geringere aber auch besser vorhersehbare Rendite bietet. Die wichtigsten Grenzen des Indikators sind folgende : Der Risikoindikator wird auf der Grundlage von historischen Daten berechnet, die nichts über die zukünftige Entwicklung aussagen. Daher kann sich der Grad des Risikos im Laufe der Zeit ändern. Auch wenn sich der Fonds in der Kategorie mit dem geringsten Risiko befindet, kann der Anleger dem Verlustrisiko unterliegen, da keine Kategorie von diesem Risiko vollkommen ausgenommen ist. The synthetic risk and return indicator is calculated in accordance with Regulation 583/2010 and based on volatility (increases or decreases of its value) over a previous period of five years. This most recent indicator is included in the key investor information. It classifies the fund in risk categories on a scale from 1 to 7. The higher up the fund is on the scale, and the greater is the risk category and the higher the possible returns. Although the lowest category does not mean that the fund involves no risk at all compared to the higher categories, in theory this product offers a yield that is lower but also more predictable. The main limits of the indicator are the following : the risk indicator is calculated from the past data, which is by no means indicative of future performance. As a result, the degree of risk may change over time. Even when the fund is in the lowest risk category, the investor may suffer losses since no category is fully risk free. Der Teilfonds ist in Klasse 6 The compartment falls under class

35 Candriam Sustainable Europe 2.2. Bilanz 2.2. Balance Sheet 31/03/ /03/2016 EUR EUR TOTAL NETTOAKTIVA TOTAL NET ASSETS , ,26 I. Anlagevermögen I. Fixed Assets 0,00 0,00 A. Gründungs- und allgemeine A. Start-up costs 0,00 0,00 Verwaltungskosten B. Intangible assets B. Immobilizzazioni immateriali 0,00 0,00 C. Sachanlagen C. Tangible assets 0,00 0,00 II. Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige Finanzinstrumente II. Transferable securities, negotiable and other financial instruments , ,36 A. Schuldverschreibungen und andere A. Bonds and other debt securities 0,00 0,00 Forderungen B. Auf Instrumente des Geldmarktes B. On money market instruments 0,00 0,00 C. Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien C. Shares and similar securities , ,27 gleichgestellt werden können a. Aktien a. Shares , ,27 Aktien Shares , ,27 a.1. a.1. D. Sonstige Wertpapiere D. Other transferable securities 0,00 0,00 E. Investmentfonds mit veränderlicher E. UCI with variable number of shares 0,00 0,00 Anteilezahl F. Nachgeordnete Finanzinstrumente F. Financial derivatives ,96 (37 736,91) j. auf Devisen j. On foreign currencies ,96 (37 736,91) Terminverträge (+/-) Futures contracts (+/-) ,96 (37 736,91) ii. ii. III. Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer Laufzeit über einem Jahr III. Long-term receivables and payables (i.e. more than one year) 0,00 0,00 A. Forderungen A. Receivables 0,00 0,00 B. Verbindlichkeiten B. Payables 0,00 0,00 IV. Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer Laufzeit bis zu einem Jahr IV. Short-term receivables and payables (i.e. less than one year) ,58 ( ,32) A. Forderungen A. Receivables , ,55 a. Ausstehende Beträge a. Amounts receivable , ,52 b. Steuerguthaben b. Tax credits , ,03 B. Verbindlichkeiten B. Payables ( ,98) ( ,87) a. Zu zahlende Beträge (-) a. Amounts payable (-) ( ,98) ( ,85) c. Sonstige Forderungen (-) c. Loans (-) 0,00 (68 450,02) V. Einlagen und Barmittel V. Deposits and liquid assets , ,01 A. Sichtguthaben A. Sight bank deposits , ,01 B. Termingelder B. Term bank deposits 0,00 0,00 C. SonstigE C. Others 0,00 0,00 VI. Rechnungsabgrenzungsposten VI. Adjustment accounts ( ,91) ( ,79) A. Vorzutragende Erträge (-) A. Expenses carried forward 0,00 0,00 B. Festgestellte Erträge B. Accrued income 3,53 110,86 C. Zuzuführende Aufwendungen (-) C. Chargeable expenses (-) ( ,44) ( ,65) D. Vorzutragende Erträge (-) D. Income carried forward (-) 0,00 0,00 EIGENKAPITAL INSGESAMT TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY , ,26 A. Kapital A. Capital , ,26 B. Ergebnisbeteiligung B. Profit-sharing/dividends ( ,82) ,60 C. Vortrag auf neue Rechnung C. Retained earnings , ,36 D. Jahresergebnis (HalbJahr) D. Result for the financial year (the half year) ,58 ( ,96)

36 Candriam Sustainable Europe 2.3. Eventualverbindlichkeiten 2.3. Off balance sheet items 31/03/ /03/2016 EUR EUR I. Dingliche Sicherheiten (+/-) I. Real sureties (+/-) 0,00 0,00 A. Sicherheiten (+/-) A. Collateral (+/-) 0,00 0,00 a. Bewegliche Effekten / Instrumente des a. Transferable securities/money market 0,00 0,00 Geldmarktes instruments b. Einlagen und Barmittel b. Liquid assets/deposits 0,00 0,00 B. Sonstige dingliche Sicherheiten B. Other real sureties 0,00 0,00 a. Bewegliche Effekten / Instrumente des a. Transferable securities/money market 0,00 0,00 Geldmarktes instruments b. Einlagen und Barmittel b. Liquid assets/deposits 0,00 0,00 II. Werte, die den Optionsverträgen und Optionsscheine zugrunde liegen (+) II. Securities underlying option contacts and warrants (+) 0,00 0,00 A. Erworbene Optionsverträge und A. Option contracts and warrants purchased 0,00 0,00 Optionsscheine B. Veräußerte Optionsverträge und B. Option contracts and warrants sold 0,00 0,00 Optionsscheine III. Fiktive Beträge von Terminverträgen (+) III. Notional amounts of futures contracts (+) , ,51 A. Erworbene Terminverträge A. Furtures contracts purchased , ,60 B. Veräußerte Terminverträge B. Futures contracts sold , ,91 IV. Fiktive Beträge von Swap-Verträgen (+) IV. Notional amounts of swap contracts (+) 0,00 0,00 A. Erworbene Swap-Verträge A. Swap contracts purchased 0,00 0,00 B. Veräußerte Swap-Verträge B. Swap contracts sold 0,00 0,00 V. Fiktive Beträge sonstiger nachgeordneter V. Notional amounts of other financial 0,00 0,00 Finanzinstrumente (+) derivatives(+) A. Erworbene Verträge A. Contracts purchased 0,00 0,00 B. Veräußerte Vertäge B. Contracts sold 0,00 0,00 VI. Nicht eingezahlte Beträge auf Anteile VI. Uncalled amounts on shares 0,00 0,00 VII. Verkaufsverpflichtungen aus VII. Commitments to call resulting from 0,00 0,00 Abtretungen- Rückabtretungen transfersdisposals VIII. Rückkaufverpflichtungen aus Abtretungen- Rückabtretungen VIII. Commitments to buy resulting from transfersdisposals 0,00 0,00 IX. Geliehene Finanzinstrumente IX. Financial instruments loaned 0,00 0,00 A. Aktien A. Shares 0,00 0,00 B. Schuldverschreibungen B. Bonds 0,00 0,

37 Candriam Sustainable Europe Gewinn- und Verlustrechnung (Fortsetzung) Inco me statement (co ntinued) 2.4. Gewinn- und Verlustrechnung 2.4. Income statement 31/03/ /03/2016 EUR EUR I. Wertberichtigungen, Buchverluste und - gewinne I. Depreciation, capital loss and capital gain ,52 ( ,83) A. Schuldverschreibungen und andere A. Bonds and other debt securities 0,00 0,00 Forderungen B. Instrumente des Geldmarktes B. Money market instruments 0,00 0,00 C. Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien C. Shares and similar securities ,12 ( ,29) gleichgestellt werden können a. Aktien a. Shares ,12 ( ,29) a.1. Realisiertes Resultat a.1. Realized result , ,80 a.2. Nicht Realisiertes Resultat a.2. Non realized result ,67 ( ,09) D. Sonstige Wertpapiere D. Other transferable securities , ,26 a. Realisiertes Resultat a. Realized result , ,18 b. Nicht Realisiertes Resultat b. Non realized result 0,00 (77 610,92) E. Investmentfonds mit veränderlicher E. UCI with variable number of shares 0,00 0,00 Anteilezahl F. Nachgeordnete Finanzinstrumente F. Financial derivatives 0,00 0,00 G. Forderungen, Einlagen, Bargeld und G. Amounts receivable, deposits, liquid assets 0,00 0,00 Schulden and amounts payable H. Devisenpositionen und Devisengeschäfte H. Foreign exchange positions and transactions ( ,47) ,20 b. Sonstige Devisenpositionen und b. Other exchange positions and transactions ( ,47) ,20 Devisengeschäfte b.1. Realisiertes Resultat b.1. Realized result ( ,34) ,98 b.2. Nicht Realisiertes Resultat b.2. Non realized result ,87 ( ,78) II. Anlageerträge und -aufwendungen II. Investment income and expenses , ,76 A. Dividenden A. Dividends , ,93 B. Zinsen (+/-) B. Interest (+/-) 729,36 200,73 b. Einlagen und Barmittel b. Deposits and liquid assets 729,36 200,73 C. Einlagen und Bamittel C. Interest expenses (-) (2 866,05) (28,42) D. Swap-Verträge (+/-) D. Swap Contracts (+/-) 0,00 0,00 E. Quellensteuer (-) E. Withholding tax (-) ,61 ( ,48) a. belgische a. Belgian (27 399,17) (47 054,50) b. ausländische b. Foreign ,78 ( ,98) F. Sonstige Erträge aus Anlagen F. Other income from investments 0,00 0,00 III. Sonstige Aufwendungen III. Other income 0, ,35 A. Entschädigung zur Deckung der Kosten der A. Allowance to cover costs of asset 0,00 0,00 Akquisition und der Realisierung von Vermögenswerten, zur Ermutigung zum Halten der Werte und zur Deckung der acquisition and realisation, discourage withdrawal and cover delivery costs Lieferungskosten B. Sonstige B. Others 0, ,35 IV. Betriebliche Aufwendungen IV. Operating expenses ( ,05) ( ,24) A. Mit Anlagen verbundene Kosten für A. Transaction and delivery expenses on ( ,21) ( ,44) Transaktionen und Lieferungen (-) investments (-) B. Zinsen und ähnliche Aufwendungen (-) B. Interest and other finance expenses (-) (12 625,66) (16 979,33) C. Vergütung für die Depotbank (-) C. Depositary fees payable (-) ( ,67) ( ,94) D. Vergütung für die Verwaltungsgesellschaft (- D. Management fees payable (-) ( ,51) ( ,21) ) a. Finanzverwaltung a. Financial management ( ,80) ( ,32) b. Administrative und buchhalterische b. Administrative and accounting management ( ,71) ( ,89) Verwaltung E. Verwaltungskosten (-) E. Administrative expenses (-) (69 566,24) (40 498,27) F. Gründungs- und allgemeine F. Start-up costs (-) (17 157,70) (11 790,18) Verwaltungskosten (-) G. Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitern und Sozialversicherungsträgern sowie für Pensionszahlungen (-) G. Salaries and wages, social security charges and pensions (-) (289,91) (181,81) H. Leistungen und sonstige Güter (-) H. Various services and goods (-) (58 156,05) (66 470,79) I. Abschreibungen und Rückstellungen für I. Depreciation allowances and contingency 0,00 0,00 Wagnisse und Verlustgefahren (-) and loss provisions (-) J. Steuern J. Taxes (96 753,01) (94 522,93) K. Sonstige Aufwendungen (-) K. Other expenses (-) (11 725,09) (5 246,34) Erträge und Aufwendungen des Income and expenses for the financial , ,87 Geschäftsjahres (Hälfte Jahr) year (half Zwischensumme II+III+IV year) Sub total II+III+IV

38 Candriam Sustainable Europe 2.4 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 2.4 Composition of the assets and key figures (continued) V. Gewinn (Verlust) aus der gewöhnlichen V. Current profit (loss) before income tax ,58 ( ,96) Geschäftstätigkeit vor Ertragssteuern VI. Steuern vom Einkommen und Ertrag VI. Income tax 0,00 0,00 VII. Jahresergebnis (HalbJahr) VII. Result for the financial year (the half year) ,58 ( ,96)

39 Candriam Sustainable Europe 2.5. Ergebniszuteilung 2.5. Allocation of the result 31/03/ /03/2016 EUR EUR A. Gewinn (Verlust) des Geschäftsjahres A. Profit (loss) for the financial year , ,00 a. Gewinnvortrag (Verlustvortrag) des a. Profit (loss) carried forward from the , ,36 vergangenen Geschäftsjahres previous financial year b. Zu verwendender Gewinn (Verlust) des b. Profit (loss) for the financial year to be ,58 ( ,96) Geschäftsjahres distributed c. Erhaltene (gezahlte) c. Share in profits received (paid) ( ,82) ,60 Ergebnisbeteiligungen B. Entnahme aus dem Kapital (Zuführungen B. (Allocation to capital) Deduction from 0,00 0,00 zum Kapital) capital C. (Gewinnvortrag) Verlustvortrag C. (Profit) loss carried forward ( ,91) ( ,87) D. (Dividendenausschüttung) D. (Dividends distributed) ( ,72) ( ,13)

40 Candriam Sustainable Europe Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) Composition o f the assets and key figures (continued ) 2.6. Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen 2.6. Composition of the assets and key figures Zusammensetzung der Aktiva am 31 March Assets composition as at 31 March 2017 (ausgedrückt in EUR) (ausgedrückt in EUR) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets I. Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige Finanzinstrumente - Transferable securities, negotiable and other financial instruments Amtlich notierte Wertpapiere Transferable securities admitted to an official stock exchange listing Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können Shares and similar securities Belgien Belgium KBC GROUPE SA ,00 EUR 62, ,26 3,06% 3,02% UMICORE SA ,00 EUR 53, ,00 0,61% 0,60% Schweiz Switzerland Total: Belgien Total: Belgium ,26 3,67% 3,62% ABB ,00 CHF 23, ,55 0,50% 0,49% CIE FINANCIERE RICHEMONT NAM-AK ,00 CHF 79, ,40 1,08% 1,07% JULIUS BAER GRP *OPR* ,00 CHF 50, ,90 2,08% 2,05% NESTLE / ACT NOM ,00 CHF 76, ,81 3,17% 3,12% NOVARTIS AG BASEL/NAM ,00 CHF 74, ,53 0,98% 0,97% ROCHE HOLDING AG ,00 CHF 255, ,33 3,83% 3,78% /GENUSSSCHEIN SGS SA /NOM. 432,00 CHF 2 137, ,66 0,56% 0,55% UBS GROUP AG ,00 CHF 16, ,63 2,08% 2,06% Total: Schweiz Total: Switzerland ,81 14,28% 14,09% Deutschland (Bundesrepublik) Germany (Federal Republic) ALLIANZ SE/NAM.VINKULIERT 9 548,00 EUR 173, ,20 1,07% 1,06% BASF NAMEN-AKT ,00 EUR 92, ,28 1,62% 1,60% BEIERSDORF A.G ,00 EUR 88, ,89 2,12% 2,09% BMW ,00 EUR 85, ,27 1,49% 1,47% BAYER.MOTORENWERKE DEUTSCHE POST AG ,00 EUR 32, ,46 0,54% 0,53% DUERR AG ,00 EUR 83, ,20 1,03% 1,02% HENKEL / VORZUG ,00 EUR 120, ,10 1,49% 1,47% LINDE A.G ,00 EUR 156, ,40 0,50% 0,50% MERCK KGAA 7 422,00 EUR 106, ,60 0,51% 0,51% SAP SE ,00 EUR 91, ,18 1,08% 1,06% SIEMENS AG /NAM ,00 EUR 128, ,60 1,05% 1,03% SYMRISE AG ,00 EUR 62, ,04 2,04% 2,01% Total: Deutschland (Bundesrepublik) Total: Germany (Federal Republic) ,22 14,54% 14,34% Dänemark Denmark CHRISTIAN HANSEN HOLDING ,00 DKK 447, ,43 1,05% 1,03% A/S COLOPLAST -B ,00 DKK 544, ,20 1,07% 1,05% NOVO NORDISK A/S /-B ,00 DKK 239, ,22 1,59% 1,57% NOVOZYMES SHS-B ,00 DKK 276, ,62 0,58% 0,57% Spanien Spain Total: Dänemark Total: Denmark ,47 4,28% 4,22% BANCO SANTANDER ,00 EUR 5, ,47 1,60% 1,58% 40

41 Candriam Sustainable Europe 2.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 2.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets REG.SHS BCO BILBAO ,00 EUR 7, ,97 1,65% 1,63% VIZ.ARGENTARIA/NAM. INDITEX ,00 EUR 33, ,88 1,01% 1,00% RED ELECTRICA CORPORACION. SA ,00 EUR 18, ,00 0,52% 0,51% Finnland Finland Total: Spanien Total: Spain ,32 4,78% 4,72% KONE OYJ -B ,00 EUR 41, ,48 0,47% 0,47% Frankreich France Total: Finnland Total: Finland ,48 0,47% 0,47% BIOMERIEUX ,00 EUR 158, ,95 1,11% 1,09% DASSAULT SYSTEMES SA ,00 EUR 81, ,30 2,10% 2,07% ESSILOR INTERNATIONAL ,00 EUR 113, ,60 1,81% 1,78% JC DECAUX SA ,00 EUR 32, ,66 0,80% 0,79% L OREAL ,00 EUR 180, ,00 1,73% 1,70% LEGRAND HOLDING ,00 EUR 56, ,48 1,04% 1,03% ACT.PROV.OPO LVMH ACT ,00 EUR 205, ,55 2,17% 2,14% PLASTIC OMNIUM ,00 EUR 34, ,74 1,08% 1,06% SANOFI ,00 EUR 84, ,68 1,16% 1,14% SARTORIUS STEDIM BIOTECH ,00 EUR 63, ,65 0,48% 0,48% SCHNEIDER ELECTRIC SE ,00 EUR 68, ,08 1,10% 1,09% UNIBAIL-RODAMCO SE ,00 EUR 219, ,10 1,55% 1,53% VALEO SA ,00 EUR 62, ,91 1,02% 1,01% VINCI ,00 EUR 74, ,70 1,64% 1,62% Vereinigtes Königreich United Kingdom Total: Frankreich Total: France ,40 18,79% 18,54% ASTRAZENECA PLC ,00 GBP 49, ,24 1,09% 1,08% BERKELEY GROUP HOLDINGS ,00 GBP 32, ,99 0,51% 0,50% BHP BILLITON PLC ,00 GBP 12, ,67 0,52% 0,52% BT GROUP PLC ,00 GBP 3, ,83 0,40% 0,40% COMPASS GROUP PLC ,00 GBP 15, ,62 1,51% 1,49% HAMMERSON ,00 GBP 5, ,78 1,00% 0,98% INTERTEK GROUP PLC ,00 GBP 39, ,76 0,50% 0,50% JOHNSON MATTHEY PLC ,00 GBP 30, ,86 1,93% 1,91% PRUDENTIAL PLC ,00 GBP 16, ,03 3,08% 3,04% RECKITT BENCKISER GROUP ,00 GBP 72, ,90 3,42% 3,38% PLC SCHRODERS PLC ,00 GBP 30, ,48 0,98% 0,96% SMITH AND NEPHEW PLC ,00 GBP 12, ,76 0,49% 0,49% TECHNIPFMC PLC ,00 EUR 30, ,02 0,45% 0,44% UNITE GROUP PLC ,00 GBP 6, ,05 0,53% 0,52% Irland Ireland Total: Vereinigtes Königreich Total: United Kingdom ,99 16,43% 16,21% GREENCORE GROUP PLC ,00 GBP 2, ,06 0,50% 0,50% KINGSPAN GROUP PLC ,00 EUR 29, ,95 1,06% 1,04% Italien Italy Total: Irland Total: Ireland ,01 1,56% 1,54% BANCA MEDIOLANUM ,00 EUR 6, ,08 1,15% 1,14% INTESA SANPAOLO SPA ,00 EUR 2, ,98 1,08% 1,07% YOOX S.P.A ,00 EUR 22, ,64 0,80% 0,79% Total: Italien Total: Italy ,70 3,03% 2,99% 41

42 Candriam Sustainable Europe 2.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 2.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets Jersey Jersey SHIRE PLC ,00 GBP 46, ,06 2,40% 2,37% WPP PLC SHS ,00 GBP 17, ,26 0,55% 0,54% MILLICOM INTL CELL./SWED.DEP. Total: Jersey Total: Jersey ,32 2,95% 2,92% Luxemburg (Grossherzogtum) Luxembourg (Grand Duchy) ,00 SEK 499, ,81 0,61% 0,60% Total: Luxemburg (Grossherzogtum) Total: Luxembourg (Grand Duchy) ,81 0,61% 0,60% Niederlande Netherlands ASML HOLDING NV ,00 EUR 124, ,80 1,10% 1,08% HEINEKEN NV ,00 EUR 79, ,20 0,53% 0,52% ING GROUP NV ,00 EUR 14, ,86 1,01% 0,99% KONINKLIJKE DSM NV ,00 EUR 63, ,17 1,57% 1,55% RELX ,00 EUR 17, ,56 1,05% 1,04% UNILEVER CERT.OF SHS ,00 EUR 46, ,45 2,49% 2,46% Norwegen Norway Total: Niederlande Total: Netherlands ,04 7,75% 7,65% STATOIL ASA ,00 NOK 146, ,28 1,88% 1,85% Schweden Sweden Total: Norwegen Total: Norway ,28 1,88% 1,85% ASSA ABLOY AB ,00 SEK 184, ,90 2,08% 2,05% HENNES & MAURITZ AB ,00 SEK 229, ,58 0,99% 0,98% SWEDBANK AB -A ,00 SEK 207, ,71 1,84% 1,81% Total: Schweden Total: Sweden ,19 4,91% 4,84% Total Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können Total Shares and similar securities ,30 99,95% 98,60% Total Amtlich notierte Wertpapiere Total Transferable securities admitted to an official stock exchange listing ,30 99,95% 98,60% Nachgeordnete Finanzinstrumente Financial derivatives Devisentermingeschäfte Foreign exchange Achat - Aankoop ,00 GBP 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 02/06/ ,04 EUR 0, ,96 0,05% 0,05% Total Devisentermingeschäfte Total Foreign exchange ,96 0,05% 0,05% Total Nachgeordnete Finanzinstrumente Total Financial derivatives ,96 0,05% 0,05% Total: Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige Finanzinstrumente Total: Transferable securities, negotiable and other financial instruments ,26 100,00% 98,65% II. Einlagen und Barmittel Deposits and liquid assets Flüssige Mittel und Festgeld deposit and liquid assets BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE USD 778,46 0,00% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE SEK 1 966,21 0,00% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE EUR ,49 0,14% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE CHF ,97 0,01% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE NOK 1 151,45 0,00% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE GBP ,55 0,01% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE DKK 2 562,44 0,00% Total - Flüssige Mittel und Festgeld Flüssige Mittel und Festgeld Total - deposit and liquid assets deposit and liquid assets ,57 0,16% Total Einlagen und Barmittel Total Deposits and liquid assets ,57 0,16% 42

43 Candriam Sustainable Europe 2.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 2.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets III. Diverse Forderungen und Verbindlichkeiten Other receivables and other payables ,58 1,32% IV. Sonstige Others ( ,91) (0,13%) V. Nettovermögen, insgesamt Total net assets ,50 100,00% Die Veränderungen des Wertpapierbestandes sind auf einfache Anfrage gebührenfrei bei der Belfius Banque S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco Brüssel der zuständigen Zahlstelle, erhältlich. The changes in portfolios may be obtained on simple request and without charge at Belfius Banque S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco Brussels provides the financial services. Wirtschaftliche Zusammensetzung des Wertpapierbestandes am 31/03/2017 (als Prozentsatz des Portfolios) Economic breakdown of investments as at 31/03/2017 (percentage of portfolio) Pharmazie, Kosmetik und medizinische Produkte Pharmaceuticals 17,48% cosmetics & med. products Banken und andere Kreditinstitute Banks & other credit institutions 14,46% Sonstige Konsumgüter Miscellaneous consumer goods 8,48% Chemie Chemicals 6,32% Versicherungen Insurance companies 4,15% Elektrische Geräte und Bauelemente Electrical appliances and 3,69% components Nahrungsmittel und alkoholfreie Getränke Food & soft drinks 3,67% Maschinenbau und Industrieanlagen Mechanical engineering & 3,58% industrial equip. Textilien, Kleidung und Lederwaren Textiles, garments & leather 3,47% goods Biotechnologie Biotechnology 3,45% Baustoffe und Bauindustrie Building materials & building industry 3,21% Internet, Software und IT-Dienstleistungen Internet, software & IT 3,17% services Finanzen, Investmentgesellschaften und andere diversifizierte Institute 3,16% Financial, investment & other diversified comp. Immobilien Real estate 3,08% Fahrzeuge Vehicles 2,51% Grafik, Verlage und Druckereien, Medien Graphics, publishing & 2,40% printing media Einzelhandel und Kaufhäuser Retail trade & department stores 2,00% Edelmetalle und Edelsteine Precious metals & precious stones 1,93% Benzin, Öl und Erdgas Petroleum / Oil and natural gas 1,88% Hotels und Gaststätten, Freizeit Lodging and catering industry and 1,51% leisure facilities Elektronik und Halbleiter Electronics & semiconductors 1,10% Telekommunikation Telecommunication 1,02% Sonstige Dienstleistungen Miscellaneous services 1,01% NE-Metalle Non-ferrous metals 0,61% Transport und Verkehr Traffic & Transportation 0,54% Tabak und alkoholische Getränke Tobacco & alcoholic beverages 0,53% Bergbau, Kohle & Stahl Mining, coal & steel 0,52% Energie- und Wasserversorgung Energy & water supply 0,52% Gesundheit und Soziales Healthcare & social services 0,49% Total Devisentermingeschäfte Total foreign exchange 0,05% Total: - Total: 100,00% Geographische Zusammensetzung des Wertpapierbestandes am 31/03/2017 (als Prozentsatz des Portfolios) Geographic breakdown of investments as at 31/03/2017 (percentage of portfolio) Frankreich France 18,79% Vereinigtes Königreich United Kingdom 16,43% Deutschland (Bundesrepublik) Germany (Federal Republic) 14,54% Schweiz Switzerland 14,28% Niederlande Netherlands 7,75% Schweden Sweden 4,91% Spanien Spain 4,78% Dänemark Denmark 4,28% Belgien Belgium 3,67% 43

44 Candriam Sustainable Europe 2.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 2.6 Composition of the assets and key figures (continued) Italien Italy 3,03% Jersey Jersey 2,95% Norwegen Norway 1,88% Irland Ireland 1,56% Luxemburg (Grossherzogtum) Luxembourg (Grand Duchy) 0,61% Finnland Finland 0,47% Total Devisentermingeschäfte Total foreign exchange 0,05% Total: - Total: 100,00% Devisen Zusammensetzung des Wertpapierbestandes am 31/03/2017 (als Prozentsatz des Portfolios) Currency breakdown of investments as at 31/03/2017 (percentage of portfolio) EUR - EUR 54,60% GBP - GBP 19,43% CHF - CHF 14,28% SEK - SEK 5,52% DKK - DKK 4,28% NOK - NOK 1,88% Total: Total: 100,00% Änderungen in der Zusammensetzung der Vermögens des Teilfonds (in der Währung des Teilfonds) Change in the composition of assets of the subfund (in the currency of the subfund) 1. Halbjahr 1st semester 2de semester 2. Halbjahr Zeitraum Käufe Purchases , , ,66 Verkäufe - Verkäufe , , ,92 Total 1 - Total , , ,58 Zeichnungen - Subscriptions , , ,97 Rückzahlungen - Redemptions , , ,88 Total 2 - Total , , ,85 Referenz durchschnittliches Fondsvermögen - Reference average of the total net asset Period , , ,11 Rotationsprozentsatz - Rotation Percentage 56,35% 60,75% 117,10% Verbesserter Rotationsprozentsatz - Corrected Rotation Percentage 56,41% 60,24% 116,25% Eine Zahl nahe bei 0 % weist darauf hin, dass die Geschäfte mit - je nach Fall - beweglichen Effekten oder Vermögenswerten, mit Ausnahme von Einlagen und Barmitteln, während eines festgelegten Zeitraumes ausschließlich nach den Zeichnungen und Rückerstat Die detaillierte Liste der während des Geschäftsjahres stattgefundenen Transaktionen ist auf Anfrage kostenfrei bei der Belfius Banque S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco Brüssel der zuständigen Zahlstelle, erhältlich. A figure close to 0 % shows that transactions relating to securities or assets, excluding deposits and cash reserves, as applicable, have been carried out over a specific period, relating only to subscriptions and reimbursements. A negative percentage ind A detailed listed of the transactions which were made during the year can be consulted free of charge at Belfius Banque S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco Brussels provides the financial services Aufstellung der Verbindlichkeiten für Derivate- Positionen zum 31/03/2017 (in der Währung des Teilfonds) Table of liabilities relating to the positions on financial derivatives as at 31/03/2017 (in the currency of the subfund) Bezeichnung Nominalwert Valutadatum Fälligkeits- datum Währung Verbinlichkeit in der Währung des Instruments Description Nominal value Value date Due date Currency Liabilities in the currency of the Verbinlichkeit in der Währung des Teiflonds Liabilities in the currency of the subfund instrument Devisentermingeschäfte Foreign exchange Achat - Aankoop ,00 29/03/ /06/2017 GBP , ,32 Vente - Verkoop ,04 29/03/ /06/2017 EUR , ,04 44

45 Candriam Sustainable Europe 2.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 2.6 Composition of the assets and key figures (continued) Entwicklung von Zeichnungen und Rückzahlungen sowie des Nettovermögen Entwicklung der sich im Umlauf befindlichen Anteile am 31/03/ Evolution of subscriptions, redemptions and the net asset value Evolution of the number of shares outstanding as at 31/03/2017 Zeitraum Period Zeichnungen Subscriptions Rückzahlungen Redemptions Ende des Zeitraumes End of Period 31/03/2015 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , , ,64 Ausschüttung / Distribution , , ,19 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , , ,00 Ausschüttung / Distribution 1,00 1,00 1,00 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 151,00 767, ,53 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation 764,48 352, ,87 Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Total / Total ,23 31/03/2016 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , , ,93 Ausschüttung / Distribution , , ,57 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , , ,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 1,00 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 0,00 80, ,53 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation 1 068,41 448, ,21 Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Total / Total ,24 31/03/2017 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , , ,53 Ausschüttung / Distribution , , ,57 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , , ,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 1,00 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 0, ,71 704,81 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation 113,11 821, ,48 Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Total / Total ,40 Anteilkäufe und -verkäufe durch den OGA (in der Währung des Teilfonds) Payable and receivable amounts for the UCI (in the currency of the subfund) Zeitraum Period Zeichnungen Subscriptions Rückzahlungen Redemptions 31/03/2015 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , ,89 Ausschüttung / Distribution , ,72 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , ,96 Ausschüttung / Distribution 18,85 19,10 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 3 764, ,95 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation , ,19 Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 31/03/2016 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , ,25 Ausschüttung / Distribution , ,82 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , ,81 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 0, ,40 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation , ,07 Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 31/03/2017 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , ,94 Ausschüttung / Distribution , ,25 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , ,75 45

46 Candriam Sustainable Europe 2.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 2.6 Composition of the assets and key figures (continued) Ausschüttung / Distribution 0,00 0,01 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 0, ,89 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation , ,05 Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Nettovermögen am Ende des Zeitraumes (in der Währung des Teilfonds) Net asset value at the end of the period (in the currency of the subfund) Zeitraum Period pro Anteile for one share 31/03/ ,08 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 25,86 Ausschüttung / Distribution 21,10 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 26,19 Ausschüttung / Distribution 22,55 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 25,72 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation 128,91 Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 31/03/ ,26 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 22,42 Ausschüttung / Distribution 17,83 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 22,95 Ausschüttung / Distribution 19,42 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 22,19 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation 112,58 Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 31/03/ ,50 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 25,41 Ausschüttung / Distribution 19,76 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 26,30 Ausschüttung / Distribution 21,44 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 25,02 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation 128,57 Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0, Leistung Performances (ausgedrückt in %) (expressed in percent) Klasse/ Class CAP/DIS 1 jahr/ 1 year 3 jahr/ 3 year 5 jahr/ 5 year 10 jahr/ 10 year seit dem Start/ Since the start C CAP 13,34% 6,07% 7,72% 0,32% 0,10% I CAP 14,60% 7,23% - - 8,03% N CAP 12,75% 5,56% 7,22% - 3,38% R CAP 14,20% 6,89% - - 8,30% 46

47 Candriam Sustainable Europe 2.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 2.6 Composition of the assets and key figures (continued) Stabdiagramm Stabdiagramm Klasse C (CAP) / Class C (CAP) Erstellungsdatum : 2000 Year of creation : 2000 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable Europe - Teil von CAP (EUR) / Part of CAP (EUR) Klasse I (CAP) / Class I (CAP) Erstellungsdatum : 2011 Year of creation : 2011 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable Europe - Teil von CAP (EUR) / Part of CAP (EUR) 47

48 Candriam Sustainable Europe 2.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 2.6 Composition of the assets and key figures (continued) Klasse N (CAP) / Class N (CAP) Erstellungsdatum : 2005 Year of creation : 2005 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable Europe - Teil von CAP (EUR) / Part of CAP (EUR) Klasse R (CAP) / Class R (CAP) Erstellungsdatum : 2013 Year of creation : 2013 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable Europe - Teil von CAP (EUR) / Part of CAP (EUR) 48

49 Candriam Sustainable Europe 2.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 2.6 Composition of the assets and key figures (continued) Es handelt sich um Renditeziffern auf der Basis vergangener Angaben ohne Gewähr für künftige Renditen, die außerdem eventuellen Umstrukturierungen nicht Rechnung tragen. These are return figures based on historical data which cannot give any guarantee regarding future returns and which do not take account of any restructuring measures Kosten Fees (ausgedrückt in %) (expressed in percent) Gesamtkostenquote/Ongoing charges Klasse C / Class C BE ,02% Klasse C / Class C BE ,03% Klasse I / Class I BE ,93% Klasse I / Class I BE ,05% Klasse N / Class N BE ,42% Klasse R / Class R BE ,27% Klasse R2 / Class R2 BE ,00% Klasse R2 / Class R2 BE ,00% Klasse Z / Class Z BE ,00% Klasse Z / Class Z BE ,00% Die nach der Verordnung 583/2010 der Kommission vom 1. Juli 2010 in Umsetzung der Richtlinie 2009/65/EG des Europäischen Parlaments und des Rats über die wesentlichen Anlegerinformationen und die Bedingungen, die bei der Vorlage der wesentlichen Anlegerinformationen oder des Prospekts auf anderen dauerhaften Medien als Papier oder mithilfe einer Website (nachfolgend die "Verordnung 583/2010") zu erfüllen sind, berechneten laufenden Kosten werden in die wesentlichen Anlegerinformationen aufgenommen. Die Bezeichnung "laufende Kosten" beinhaltet alle Zahlungen, die vom Kapital des Fonds abgezogen werden, wenn ein solcher Abzug der Verordnung, der Satzung oder dem Prospekt zufolge gefordert oder zulässig ist. Sie beinhaltet jedoch nicht die Performancegebühren, die Ausgabeaufschläge oder die Rücknahmegebühren, die von dem Anleger direkt gezahlt werden, noch die Transaktionskosten, mit Ausnahme der von der Depotbank, der Verwaltungsgesellschaft, der Verwaltungsstelle, den Verwaltungsratsmitgliedern der SICAV oder einem Anlageberater in Rechnung gestellten Transaktionskosten. Die Kosten in Verbindung mit einer Zeichnung oder Rücknahme von Anteilen an zugrunde liegenden OGA zählen ebenfalls zu den laufenden Kosten. Sie beinhalten jedoch nicht die Kreditzinsen oder die Kosten in Verbindung mit dem Engagement in derivative Produkte (z.b. Nachschussforderungen). Sie basieren auf den Kosten des vorhergehenden Geschäftsjahres und werden in Prozent des Nettovermögens des betreffenden Berichtzeitraums ausgedrückt. In bestimmten Fällen können sie auch in der Form eines in Rechnung zu stellenden Maximalbetrags, basierend auf einem anderen Zeitraum vor mehr als einem Jahr oder auf der Basis einer Schätzung ausgedrückt werden. The ongoing charges, as calculated in accordance with Regulation no. 583/2010 of the Commission of 1 July 2010 implementing Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the European Council, as regards key investor information and conditions to fulfil when providing key investor information or a prospectus on a durable medium other than paper or by means of a website (hereinafter "Regulation 583/2010"), are shown in the key investor information. The concept of "ongoing charges" includes all payments deducted from the fund's assets where such deduction is required or permitted by the regulations, the articles of association or the prospectus. However, they do not include any performance fees, entry or exit charges directly paid by the investor, transaction fees, except those which would be charged by the custodian bank, the management company, the administrative agent, the SICAV's managers or any other investment advisor. Fees linked to the subscription or redemption of underlying UCI units are also included into the ongoing charges. Moreover, they do not include interest on loans and charges linked to holding derivative products (e.g. the margin calls). They are based on the costs for the previous financial year and are a percentage of the average net assets for the period concerned. In some cases, they may be expressed as a maximum amount to be charged or calculated on the basis of another one-year period, or they may be based on an estimate. Die Rückabtretung von Provisionen wirkt sich nicht auf den Betrag der Verwaltungsprovision aus, die die Sparte der Verwaltungsgesellschaft auszahlt. Diese Verwaltungsprovision unterliegt den in der Satzung festgelegten Begrenzungen. Diese Begrenzungen dürfen ausschließlich mit der Zustimmung der Generalversammlung abgeändert werden. Für das vergangene Geschäftsjahr hat Candriam Belgien die Verwaltungsprovision in Höhe von 41,45 % zurückabgetreten. The fee sharing agreements has no impact on the amount of management commission paid by the subfund to the management company. This management commission is subject to the limitations defined in the articles of association. They may only be altered after approval by the general meeting. For the financial year under review, Candriam Belgium retroceded management commission up to an amount of 41,45 %. 49

50 Candriam Sustainable Europe Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 March 2017 ((Fortsetzung)) Notes to the financial statements as at 31 March 2017 ((continued)) 2.7. Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 März Notes to the financial statements as at 31 March Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden Fees commissions and recurring costs borne by the subfund Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse C) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 1,50% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,12% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,06% - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class C) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 1.50% - of the Administration provision at an annual rate of 0.12% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse I) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 0,55% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,09% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,03% - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Die Klasse I ist den institutionellen Anlegern vorbehalten, die im Artikel 5, 3, 1 und 2, 2 des Gesetzes vom 20. Juli 2004 bezüglich gewisser Formen der Kollektivverwaltung von Anlagevermögensportefeuilles mit einer Mindesterstzeichnungssumme von Euro näher bezeichnet Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class I) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 0.55% - of the Administration provision at an annual rate of 0.09% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.03% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. Category I is reserved for institutional investors referred to by Article 5, 3, para. 1 and para. 2, 2º of the law of 20 July 2004 on certain forms of collective management of investment portfolios for which the minimum initial subscription is EUR 250,000. Its structure - for handling the recurring fees and charges incurred by the subfund - is lower than the Class C structure. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse N) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 2% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,12% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,06% - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Die Klasse N ist für ausländische Vertriebsstellen reserviert, insbesondere benannt durch Candriam Belgium S.A. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class N) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 2% - of the Administration provision at an annual rate of 0.12% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. Class N is reserved for foreign distributors, especially designated by Candriam Belgium S.A.. 50

51 Candriam Sustainable Europe 2.7 Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 March 2017 ((Fortsetzung)) 2.7 Notes to the financial statements as at 31 March 2017 ((continued)) Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse R) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 0,90% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,12% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,06% - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class R) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 0.90% - of the Administration provision at an annual rate of 0.12% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question Anzurechnende Verbindlichkeiten (Bilanz VI.C.) Accrued liabilities (Balance VI C) - Die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse C) ,44 EUR - Die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse N) 29,36 EUR - Die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse I) ,58 EUR - Die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse R) 540,57 EUR - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse C) ,18 EUR - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse N) 1,63 EUR - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse I) 3 916,03 EUR - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse R) 86,49 EUR - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse C) 5 223,10 EUR - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse N) 0,91 EUR - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse I) 1 305,35 EUR - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse R) 43,25 EUR - Die auf Sichtkonten und Darlehen zu zahlenden Zinsen 1 237,20 EUR - Eine Rückstellung für sonstige jährliche Kosten (Vergütung Aufsichtsbehörde, Honorare des Wirtschaftsprüfers, Kosten für die Berichte, für die Veröffentlichungen...) ,35 EUR - The Management fee (Class C) ,44 EUR - The Management fee (Class N) 29,36 EUR - The Management fee (Class I) ,58 EUR - The Management fee (Class R) 540,57 EUR - The Administration fee (Class C) ,18 EUR - The Administration fee (Class N) 1,63 EUR - The Administration fee (Class I) 3 916,03 EUR - The Administration fee (Class R) 86,49 EUR - The Custody agent fee (Class I) 5 223,10 EUR - The Custody agent fee (Class N) 0,91 EUR - The Custody agent fee (Class I) 1 305,35 EUR - The Custody agent fee (Class R) 43,25 EUR - Interest payable on current accounts and loans 1 237,20 EUR - A provision for other annual overheads (supervisory authority's fee, auditor's fees, report costs, publication costs, etc..) ,35 EUR 51

52 Candriam Sustainable Europe 2.7 Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 March 2017 ((Fortsetzung)) 2.7 Notes to the financial statements as at 31 March 2017 ((continued)) Für eine Gesamtzahl von ,44 EUR For a total of ,44 EUR Entlohnung Wirtschaftsprüfer Auf Grund des Artikels und 4 des Gesellschaftsgesetzbuch: Angabe der Gebühren des Wirtschaftsprüfers. Betrag der Gebühren (in EUR) ohne MWSt: Payment for auditors Pursuant to article and 4 of the Company Code : mention of the commissioner's emoluments. Amount of the emoluments (in EUR) Exclusive of VAT : Erhöhte Rotation Die Umschlagshäufigkeit spiegelt die Entwicklungen der im Portfolio realisierten Investitionen vor dem Hintergrund des oben angenommenen Marktumfelds wider sowie die Bewegungen bezüglich der Zeichnungen und Rücknahmen im Fonds im betreffenden Zeitraum Increased rotation The turnover rate reflects changes to the investments within the portfolio in the light of the market environment summarised above, as well as the subscription and redemption flows in the fund, over the period concerned. 52

53 Inform ationen uber den Teilfonds Information about the subfun d Management report of the sub-fund (continued) Candriam Sustainable Pacific Candriam Sustainable Pacific Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 3. INFORMATIONEN UBER DEN TEILFONDS 3. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND 3.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds 3.1. Management report of the sub-fund Datum der Einführung des Teilfonds und Zeichnungspreis der Anteile Der Teilfonds Pacific wurde am 15. September 2000 aufgelegt. Der ursprüngliche Zeichnungszeitraum wurde vom 16. August auf den 15. September 2000 festgelegt und der anfängliche Zeichnungspreis wurde auf JPY veranschlagt. Die Aktien der Klasse N werden vertrieben seit 6. Oktober Die Aktien der Klasse I werden vertrieben seit 1. Juli Die Aktien der Klasse R werden vertrieben seit 16. August Die Aktien der Klasse R (EUR) werden vertrieben seit 18. Februar Die Aktien der Klasse R2 werden vertrieben seit 1. September Die Aktien der Klasse Z werden vertrieben seit 1. September Launch date of the sub-fund and subscription price of the shares The Pacific subfund was launched on 15th September The initial subscription period was set from 16th August to 15th September The initial subscription price was set at 2,500 JPY. The shares of Class N are commercialised from 6th October The shares of Class I are commercialised from 1st July The shares of Class R are commercialised from 16 th August The shares of Class R (EUR) are commercialised from 18 th February The shares of Class R2 are commercialised from 1st September The shares of Class Z are commercialised from 1st September Übertragung der Portfolioverwaltung auf Delegation of the implementation of the management of the investment portfolio Candriam Belgium, Avenue des Arts Brüssel Candriam Belgium, Avenue des Arts Brussels Distributeur(s) Distributor Belfius Banque S.A., Boulevard Pachéco 44, 1000 Brüssel Belfius Banque S.A., Boulevard Pachéco 44, 1000 Brussels Börsennotierung Stock exchange listing Nicht zutreffend. Non applicable Zielsetzung und Leitlinien der Anlagestrategie Aim and main outlines of the investment policy Ziel des Teilfonds Das Ziel des Teilfonds liegt darin, seinen Anteilinhabern die Möglichkeit zu bieten, an der Entwicklung der Aktienmärkte des pazifischen Raums teilzuhaben. Hierzu investiert der Teilfonds in Wertpapiere, die der Fondsmanager auf der Grundlage ihrer erwarteten Rentabilität sowie nach Gesichtspunkten der sozialen Verantwortung und Nachhaltigkeit auswählt. Anlagepolitik des Teilfonds Zugelassene Anlagekategorien: Das Vermögen dieses Teilfonds wird überwiegend in Aktien und/oder aktienähnlichen Wertpapieren angelegt, wie zum Beispiel in Anlagezertifikaten oder Optionsscheinen. Ergänzend kann das Teilfondsvermögen auch in andere Anlageklassen investiert werden, die in der diesem Dokument beiliegenden Satzung vorgesehen sind, so zum Beispiel in Geldmarktinstrumente, Einlagen und/oder flüssige Mitteln. Sofern der Teilfonds in Anteilen von Organismen für Subfund objectives The objective of the sub-fund is to enable shareholders to benefit from equity market trends in the "Pacific" zone by investing in stocks of companies selected by the manager on the basis of their expected return and according to socially responsible or sustainable criteria. Fund policy Authorised asset classes: The assets of this sub-fund will be invested primarily in shares and/or transferable securities equivalent to shares such as, for example, investment certificates and warrants. The sub-fund's assets may also be invested, on an ancillary basis, in the other asset classes mentioned in the articles of association appended to this document. Thus, on an ancillary basis, the sub-fund's assets may also be invested in money market instruments, deposits and/or cash. Any investments in

54 Candriam Sustainable Pacific 3 Informationen uber den Teilfonds 3 Information about the subfund 3.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 3.1 Management report of the sub-fund (continued) gemeinsame Anlagen investiert, dürfen diese 10 % des Teilfondsvermögens nicht überschreiten. Besondere Anlagestrategie: Das Vermögen dieses Teilfonds wird überwiegend in Aktien und/oder aktienähnliche Wertpapiere von Unternehmen mit Sitz oder Tätigkeitsschwerpunkt in Japan, Singapur, Hongkong, Neuseeland oder Australien investiert. Die Auswahl der Wertpapiere erfolgt auf der Grundlage wirtschaftlich-finanzieller Analysen, in die soziale, ökologische und ethische Erwägungen einbezogen werden. Zugelassene Geschäfte mit abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivaten): Der Teilfonds kann darüber hinaus unter Einhaltung der geltenden gesetzlichen Vorschriften sowohl zu Anlage- als auch zu Sicherungszwecken Derivate einsetzen wie etwa Optionen, Futures und Devisengeschäfte. Die Anleger sollten sich darüber im Klaren sein, dass solche abgeleiteten Produkte größeren Schwankungen unterworfen sind als die ihnen zugrunde liegenden Instrumente. Auch wenn im Hinblick auf die Zusammensetzung des Portfolios die allgemeinen rechtlichen oder satzungsgemäßen Bestimmungen und Beschränkungen eingehalten werden müssen, kann es bei bestimmten Anlagekategorien und/oder geografischen Gebieten aufgrund bestehender Einschränkungen zu einer Risikokonzentration kommen. Beschreibung der allgemeinen Strategie zur Absicherung von Währungsrisiken: Der Teilfonds beabsichtigt keine systematische Absicherung des Währungsrisikos. Soziale, ethische und ökologische Kriterien: Die Strategie berücksichtigt auf der Grundlage einer von der Verwaltungsgesellschaft entwickelten Analyse ökologische, soziale und Governance-Faktoren. Diese besteht in der Auswahl der Unternehmen, die: - im Hinblick auf die Bewältigung der Herausforderungen im Sinne einer nachhaltigen Entwicklung am besten positioniert sind (Best-in-Class-Ansatz), - die Grundsätze des Global Compact der Vereinten Nationen einhalten (u. a. die Richtlinien für den Umgang mit Menschenrechten, Arbeitnehmerrechten, Umweltfragen und Korruption), und - umstrittene Geschäftstätigkeiten ausschließen (Rüstung (der Teilfonds tätigt keine Anlagen in Wertpapieren von Unternehmen, deren Tätigkeit in der Herstellung, der Verwendung oder dem Besitz von Anti-Personenminen, Streubomben und/oder Uranmunition liegt); Tabak; Pornografie etc.). Die Analyse wird ergänzt durch eine aktive Ausübung der Aktionärsrechte (z. B. der Stimmrechte). Weitere Informationen finden Sie auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft und/oder im Jahresbericht. units of undertakings for collective investment must represent no more than 10% of the sub-fund's assets. Particular strategy: The assets of this sub-fund will be invested primarily in shares and/or transferable securities equivalent to shares issued by companies that have their registered office or carry out a predominant portion of their economic activity in Japan, Singapore, Hong Kong, New Zealand or Australia. Securities are selected on the basis of economic/financial analyses as well as social, environmental and ethical considerations. Authorised transactions involving financial derivatives: Provided that the legal rules in force are observed, the subfund may also use derivative products such as options, futures and foreign exchange transactions both for investment and hedging purposes. Investors should be aware that these types of derivative products are more volatile than the underlying instruments. Although the composition of the portfolio must observe the general rules and restrictions imposed by the law or the articles of association, the fact remains that a concentration of risks may occur in asset classes and/or in geographical areas that are more restricted. Description of the general strategy to hedge against the exchange risk: The sub-fund does not intend to systematically hedge against exchange risk exposure. Social, ethical and environmental aspects: The strategy factors in environmental, social and governance criteria using a form of analysis developed by the management company. This consists of selecting: - companies which have the best positioning to meet the sustainable development challenges specific to their sector using the "best-in-class" approach, - which meet the principles of the United Nations Global Compact (Human Rights, Labour Rights, Anti-Corruption) and - which exclude controversial activities (weapons (the subfund will not invest in the shares of a company that manufactures, uses or possesses anti-personnel mines, cluster bombs and/or depleted uranium weapons), tobacco, pornography, etc.). This analysis is accompanied by an active shareholder involvement (voting at meetings...). For more information, please see the Management Company's website and/or the annual report

55 Candriam Sustainable Pacific 3 Informationen uber den Teilfonds 3 Information about the subfund 3.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 3.1 Management report of the sub-fund (continued) Die Anlagepolitik verfolgt das Ziel, die Risiken des Portfolios zu streuen. Wie sich der Nettoinventarwert entwickeln wird, ist aufgrund verschiedener Risiken (siehe nachfolgende Kurzdarstellung) indes ungewiss. Daraus kann sich eine hohe Volatilität des Nettoinventarwerts ergeben. Ein Teilfonds darf nicht mehr als 10 % seines Vermögens in OGAW oder anderen OGA des offenen Typs anlegen. Der Teilfonds kann auch in Anteile eines anderen Wertpapierfonds oder eines anderen Fonds investieren, der direkt oder indirekt von der Verwaltungsgesellschaft oder von einer Gesellschaft verwaltet wird, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame Verwaltung oder Kontrolle oder durch eine direkte oder indirekte Beteiligung von mehr als 10 % des Kapitals oder der Stimmen verbunden ist. Im Zusammenhang mit solchen Anlagen dürfen für den Zielfonds aus dem Vermögen der SICAV keine Ausgabe- oder Rücknahmegebühr und auch keine Verwaltungsgebühr erhoben werden Index(s) und Benchmark(s) Nicht zutreffend. The investment policy seeks to ensure the diversification of the portfolio risks. Net asset value trends are however uncertain since the net asset value is subject to the different types of risk listed below. There may therefore be high volatility in its price. A sub-fund may invest no more than 10% of its assets in UCITS or other UCI of the open-ended kind. The sub-fund may invest in the units of another securities fund or of another fund managed directly or indirectly by the Management Company or by a company with which the Management Company is linked by common management or control or by a direct or indirect holding of more than 10% of the capital or votes. No issue or redemption fee for target funds nor any management fee may be deducted from the assets of the SICAV on account of such investments Index(es) and Benchmark(s) Non applicable Während des Geschäftsjahres geführte Politik Im zweiten Quartal des Jahres waren die meisten Aktienmärkte volatil und reagierten auf Nachrichten zur Volksabstimmung in Großbritannien: ob das Land in der Europäischen Union bleiben solle oder nicht. Der unerwartete Ausgang des Referendums, mit einer Mehrheit für das Ausstiegslager, führte weltweit zu einigen Kurseinbrüchen. Japan war ein Nebenopfer des Brexit, weil der japanische Yen von Anlegern auf der Suche nach sicheren Häfen gekauft wurde. Im dritten Quartal erholten sich die japanischen Aktienkurse. Insbesondere tendierten sie im Juli fester, weil die Anleger die Oberhauswahlen positiv aufnahmen. Die Oberhauswahlen fanden am 10. Juli statt und erwartungsgemäß konnte sich die Koalition aus der Liberaldemokratischen Partei und der Neuen Komeito bequem eine Mehrheit sichern. Daher bekam Ministerpräsident Abe ein eindeutiges Mandat für die Fortsetzung seiner Konjunkturpolitik ( Abenomics ), und die Anleger rechneten mit weiteren Stimuli seitens der Regierung und der japanischen Zentralbank. Japanische Aktien entwickelten sich im Oktober am besten, als der Yen gegenüber dem Dollar wegen zunehmender Erwartungen auf einen Zinsanstieg durch die US-Notenbank schwächer tendierte. Insbesondere durch die Verdoppelung ihres Jahresbudgets für ETF-Aufkäufe stützte die japanische Zentralbank ebenfalls den Markt. Analysten rechneten damit, dass diese Aufkäufe den japanischen Markt um über 10 % positiv beeinflussen. Im November und Dezember legten japanische Aktien weiter zu, da im Zuge der Wahl von Donald Trump der Yen gegenüber dem Dollar schwächer tendierte, und Anleger auf japanische Unternehmensanleihen setzten, die vom höheren Wachstum in den USA profitieren sollten. Auch hier sprang die Zentralbank mit helfender Hand ein; bei ihrer monatlichen Sitzung vom 20. Dezember verkündete die Bank of Japan ihre Entscheidung, den Strafzins im Rahmen ihrer Geldpolitik bei -0,1 % sowie das Policy followed during the year During the second quarter of the year, most equity markets were volatile and moving on news surrounding the June UK referendum on whether the UK should remain in the European Union or not. The unexpected results of the referendum, which saw a majority for the leave camp, created some short-term plunges across the globe. Japan was a collateral victim of Brexit as the Japanese currency was also bought by investors looking for a safe haven. Japanese equities recovered during the third quarter. They were particularly strong in July as the Upper House election results bode well for investors. The Upper House election took place on Sunday 10 July and, as expected, the LDP and New Komeito coalition easily secured a majority. Accordingly, Prime Minister Abe got a strong mandate to go ahead with Abenomics and investors expected more stimulus from the government and the Bank of Japan. Japanese equities were the best performers in October as the Yen weakened against the dollar on rising expectations of Fed rate hikes. The Japanese Central Bank also supported the market, especially by doubling its yearly budget for ETF purchases. Analysts expected these purchases to positively impact the Japanese market by more than 10%. Japanese stocks further gained in November and December as, with the election of Mr Trump, the Yen weakened against the dollar and investors bet on Japanese corporates benefiting from higher growth in the US. Here, as well, the Central Bank had been helping out as, during its monthly meeting of 20 December, the BOJ announced its decision to maintain its policy balance rate at -0.1% and 10-year JGB yield target at around 0% while some investors had been betting that 10-year target rates might be raised. The government also approved a third FY16 supplementary budget at a cabinet meeting on 22 December in order to spur growth

56 Candriam Sustainable Pacific 3 Informationen uber den Teilfonds 3 Information about the subfund 3.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 3.1 Management report of the sub-fund (continued) Renditeziel der 10-jährigen japanischen Staatsanleihen bei etwa 0 % zu belassen, obwohl einige Anleger darauf setzten, dass die Leitzinsen für die 10-jährigen Anleihen erhöht werden könnten. In einer Kabinettssitzung am 22. Dezember genehmigte die Regierung ferner einen dritten Nachtragsetat für das Haushaltsjahr 2016, um das Wachstum anzukurbeln. Im ersten Quartal 2017 schwächelten die japanischen Aktien, denn der Topix schaffte es nicht, zu steigen und die aktuelle Trading Range nach oben zu durchbrechen auch wenn die anhaltende Erholung der globalen Wirtschaftslage, die guten Unternehmensgewinne in Japan und die regelmäßigen ETF- Ankäufe der Zentralbank den Markt unterstützten. Gründe dafür sind, dass viele Investoren der Ansicht zu sein schienen, die meisten positiven Nachrichten wären kurzfristig schon eingepreist worden, und dass der Yen stärker tendierte, nachdem die US-Notenbank eine Stellungnahme mit einer lockereren Geldpolitik bekanntgab, als mancher Anleger erwartet hatte. Die Stimmung der Anleger erhielt einen weiteren Dämpfer durch einen möglichen politischen Skandal, in den Premierminister Abe verwickelt gewesen sein könnte, sowie durch eine Serie von Raketentests Nordkoreas. Entwicklung des Portfolios und Strategie Unsere Aktienauswahl in den Sektoren Nicht- Basiskonsumgüter (Untergewichtung in Toyota Motor Corp), Telekommunikationsdienstleistungen (über Gewichtung von SoftBank Group Corp.) und Informationstechnologie (Übergewichtung in Fujitsu Limited und Tokyo Electron Ltd) leistete einen positiven Beitrag zur Fondsperformance. Diese positiven Beiträge wurden jedoch zunichte gemacht durch Verluste aus der Titelauswahl in den Sektoren Werkstoffe (Übergewichtung von Fletcher Building Limited), Finanzwesen (Übergewichtung in Swire Pacific Limited) und Gesundheitswesen (Übergewichtung Eisai Co.). Im Juli 2015 kam es für Toshiba zu einem großen Skandal im Rechnungswesen: Über mehrere Jahre waren zu hohe Gewinne ausgewiesen worden. Anschließend wurde eine SRI-Warnung (SRI Monitoring Alert) ausgelöst. Nach sorgfältiger Analyse und angesichts der Unsicherheiten hinsichtlich des Geschäftsmodells und der Schwere des Buchhaltungsskandals wurde der Aktienwert aus dem SRI- Anlageuniversum ausgeschlossen, und die Aktien wurden verkauft. Nach einer Aktualisierung der Nachhaltigkeitsanalyse des Bankensektors wurde die Australian and New Zealand Bank auf unterdurchschnittlich heruntergestuft. Wir verkauften den Titel und investierten die Erlöse in die Werte Macquarie Group, Oversea-Chinese Banking Corp, BOC Hong Kong Holdings und Sumitomo Mitsui Trust Holding. Der Fonds ist mit einer neutralen Allokation gut diversifiziert. Wir möchten darauf hinweisen, dass während des Geschäftsjahres des Teilfonds Candriam Sustainable Pacific keine Überschreitung der Anlagepolitik festgestellt wurde. During the first quarter of 2017, Japanese equities lagged, as, even though the ongoing improvement in the global economic environment, the good earnings season in Japan and regular ETF-buying by the Central Bank had helped the market, the Topix failed to move higher and break the upper side of the recent trading range as many investors seemed to estimate that most of the good news had already been priced in on the shortterm and as the yen strengthened after the Fed released a more dovish message than that which some investors had been betting on. Investor sentiment was further hurt by a possible political scandal in which Mr Abe might have been involved and by a series of North Korean missile tests. Portfolio highlights & strategy review Stock selection within the Consumer Discretionary (underweight in Toyota Motor Corp), Telecommunication Services (overweight SoftBank Group Corp) and Information Technology (overweight Fujitsu Limited and Tokyo Electron Ltd) sectors contributed positively to portfolio performance. However, these positive contributions were offset by a negative contribution from stock selection within the Materials (overweight Fletcher Building Limited), Financials (overweight Swire Pacific Limited) and Health Care (overweight Eisai Co.) sectors. In July 2015, Toshiba faced a major accounting scandal by overstating profits over several years. An SRI Monitoring Alert was subsequently launched. After a thorough analysis, given the uncertainty of the business model and the importance of the accounting scandal, the company was excluded from the SRI equity universe and the stock sold. After an update of the sustainability analysis of the Banks sector, Australian and New Zealand Bank was downgraded to Below Average. We sold the company, reinvesting the proceeds in Macquarie Group, Oversea-Chinese Banking Corp, BOC Hong Kong Holdings and Sumitomo Mitsui Trust Holding. The fund was well diversified, with a neutral allocation on the sectors. We note that the investment policy was not exceeded during the Candriam Sustainable Pacific subfund's financial year

57 Candriam Sustainable Pacific 3 Informationen uber den Teilfonds 3 Information about the subfund 3.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 3.1 Management report of the sub-fund (continued) Künftige Politik Der Fonds führt eine zweistufige Investmentanalyse durch, mit der zunächst alle im MSCI Pacific vertretenden Aktien auf der Grundlage unserer eigens entwickelten Methode bewertet werden. Nur die am besten abschneidenden Emittenten jedes Sektors werden im Best in Class SRI Universe aufgenommen. In der zweiten Stufe wird aus diesem Anlageuniversum ein wohldiversifiziertes Portfolio mit relativ geringem Risiko aufgebaut Future policy The fund is subject to a 2-stage investment analysis procedure: first all stocks included in the MSCI Pacific are scored based on our unique screening methodology. Only the best scoring issuers within each sector become part of the Best in Class SRI Universe. The second stage involves converting this SRI universe into a well-diversified portfolio with low relative risk Risikoklasse Risk Class Der synthetische Risiko- und Renditeindikator wird gemäß den Bestimmungen der Verordnung 583/2010 auf Basis der Volatilität (Höchst- und Tiefstwerte) für einen vorhergehenden Zeitraum von fünf Jahren berechnet. Dieser Indikator ist in seiner aktuellen Version in den wesentlichen Anlegerinformationen enthalten. Er bewertet die Fonds anhand einer Skala von 1 bis 7. Je höher die Platzierung des Fonds auf der Skala, desto höher können sowohl Rendite als auch Verlust ausfallen. Der unterste Wert bedeutet nicht, dass der Fonds keinerlei Risiko aufweist, sondern dass er im Vergleich zu höheren Werten im Prinzip eine geringere aber auch besser vorhersehbare Rendite bietet. Die wichtigsten Grenzen des Indikators sind folgende : Der Risikoindikator wird auf der Grundlage von historischen Daten berechnet, die nichts über die zukünftige Entwicklung aussagen. Daher kann sich der Grad des Risikos im Laufe der Zeit ändern. Auch wenn sich der Fonds in der Kategorie mit dem geringsten Risiko befindet, kann der Anleger dem Verlustrisiko unterliegen, da keine Kategorie von diesem Risiko vollkommen ausgenommen ist. The synthetic risk and return indicator is calculated in accordance with Regulation 583/2010 and based on volatility (increases or decreases of its value) over a previous period of five years. This most recent indicator is included in the key investor information. It classifies the fund in risk categories on a scale from 1 to 7. The higher up the fund is on the scale, and the greater is the risk category and the higher the possible returns. Although the lowest category does not mean that the fund involves no risk at all compared to the higher categories, in theory this product offers a yield that is lower but also more predictable. The main limits of the indicator are the following : the risk indicator is calculated from the past data, which is by no means indicative of future performance. As a result, the degree of risk may change over time. Even when the fund is in the lowest risk category, the investor may suffer losses since no category is fully risk free. Der Teilfonds ist in Klasse 6 The compartment falls under class

58 Candriam Sustainable Pacific 3.2. Bilanz 3.2. Balance Sheet 31/03/ /03/2016 JPY JPY TOTAL NETTOAKTIVA TOTAL NET ASSETS , ,00 I. Anlagevermögen I. Fixed Assets 0,00 0,00 A. Gründungs- und allgemeine A. Start-up costs 0,00 0,00 Verwaltungskosten B. Intangible assets B. Immobilizzazioni immateriali 0,00 0,00 C. Sachanlagen C. Tangible assets 0,00 0,00 II. Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige Finanzinstrumente II. Transferable securities, negotiable and other financial instruments , ,00 A. Schuldverschreibungen und andere A. Bonds and other debt securities 0,00 0,00 Forderungen B. Auf Instrumente des Geldmarktes B. On money market instruments 0,00 0,00 C. Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien C. Shares and similar securities , ,00 gleichgestellt werden können a. Aktien a. Shares , ,00 Aktien Shares , ,00 a.1. a.1. D. Sonstige Wertpapiere D. Other transferable securities 0,00 0,00 E. Investmentfonds mit veränderlicher E. UCI with variable number of shares 0,00 0,00 Anteilezahl F. Nachgeordnete Finanzinstrumente F. Financial derivatives 0,00 0,00 III. Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer Laufzeit über einem Jahr III. Long-term receivables and payables (i.e. more than one year) 0,00 0,00 A. Forderungen A. Receivables 0,00 0,00 B. Verbindlichkeiten B. Payables 0,00 0,00 IV. Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer Laufzeit bis zu einem Jahr IV. Short-term receivables and payables (i.e. less than one year) ,00 ( ,00) A. Forderungen A. Receivables , ,00 a. Ausstehende Beträge a. Amounts receivable , ,00 B. Verbindlichkeiten B. Payables ( ,00) ( ,00) a. Zu zahlende Beträge (-) a. Amounts payable (-) ( ,00) ( ,00) c. Sonstige Forderungen (-) c. Loans (-) ( ,00) 0,00 V. Einlagen und Barmittel V. Deposits and liquid assets , ,00 A. Sichtguthaben A. Sight bank deposits , ,00 B. Termingelder B. Term bank deposits 0,00 0,00 C. SonstigE C. Others 0,00 0,00 VI. Rechnungsabgrenzungsposten VI. Adjustment accounts ( ,08) ( ,00) A. Vorzutragende Erträge (-) A. Expenses carried forward 0,00 0,00 B. Festgestellte Erträge B. Accrued income , ,00 C. Zuzuführende Aufwendungen (-) C. Chargeable expenses (-) ( ,08) ( ,00) D. Vorzutragende Erträge (-) D. Income carried forward (-) 0,00 0,00 EIGENKAPITAL INSGESAMT TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY , ,00 A. Kapital A. Capital , ,22 B. Ergebnisbeteiligung B. Profit-sharing/dividends ( ,00) ,00 C. Vortrag auf neue Rechnung C. Retained earnings ( ,21) ,25 D. Jahresergebnis (HalbJahr) D. Result for the financial year (the half year) ,79 ( ,47)

59 Candriam Sustainable Pacific 3.3. Eventualverbindlichkeiten 3.3. Off balance sheet items 31/03/ /03/2016 JPY JPY I. Dingliche Sicherheiten (+/-) I. Real sureties (+/-) 0,00 0,00 A. Sicherheiten (+/-) A. Collateral (+/-) 0,00 0,00 a. Bewegliche Effekten / Instrumente des a. Transferable securities/money market 0,00 0,00 Geldmarktes instruments b. Einlagen und Barmittel b. Liquid assets/deposits 0,00 0,00 B. Sonstige dingliche Sicherheiten B. Other real sureties 0,00 0,00 a. Bewegliche Effekten / Instrumente des a. Transferable securities/money market 0,00 0,00 Geldmarktes instruments b. Einlagen und Barmittel b. Liquid assets/deposits 0,00 0,00 II. Werte, die den Optionsverträgen und Optionsscheine zugrunde liegen (+) II. Securities underlying option contacts and warrants (+) 0,00 0,00 A. Erworbene Optionsverträge und A. Option contracts and warrants purchased 0,00 0,00 Optionsscheine B. Veräußerte Optionsverträge und B. Option contracts and warrants sold 0,00 0,00 Optionsscheine III. Fiktive Beträge von Terminverträgen (+) III. Notional amounts of futures contracts (+) 0,00 0,00 A. Erworbene Terminverträge A. Furtures contracts purchased 0,00 0,00 B. Veräußerte Terminverträge B. Futures contracts sold 0,00 0,00 IV. Fiktive Beträge von Swap-Verträgen (+) IV. Notional amounts of swap contracts (+) 0,00 0,00 A. Erworbene Swap-Verträge A. Swap contracts purchased 0,00 0,00 B. Veräußerte Swap-Verträge B. Swap contracts sold 0,00 0,00 V. Fiktive Beträge sonstiger nachgeordneter V. Notional amounts of other financial 0,00 0,00 Finanzinstrumente (+) derivatives(+) A. Erworbene Verträge A. Contracts purchased 0,00 0,00 B. Veräußerte Vertäge B. Contracts sold 0,00 0,00 VI. Nicht eingezahlte Beträge auf Anteile VI. Uncalled amounts on shares 0,00 0,00 VII. Verkaufsverpflichtungen aus VII. Commitments to call resulting from 0,00 0,00 Abtretungen- Rückabtretungen transfersdisposals VIII. Rückkaufverpflichtungen aus Abtretungen- Rückabtretungen VIII. Commitments to buy resulting from transfersdisposals 0,00 0,00 IX. Geliehene Finanzinstrumente IX. Financial instruments loaned 0,00 0,00 A. Aktien A. Shares 0,00 0,00 B. Schuldverschreibungen B. Bonds 0,00 0,

60 Candriam Sustainable Pacific Gewinn- und Verlustrechnung (Fortsetzung) Inco me statement (co ntinued) 3.4. Gewinn- und Verlustrechnung 3.4. Income statement 31/03/ /03/2016 JPY JPY I. Wertberichtigungen, Buchverluste und - gewinne I. Depreciation, capital loss and capital gain ,87 ( ,00) A. Schuldverschreibungen und andere A. Bonds and other debt securities 0,00 0,00 Forderungen B. Instrumente des Geldmarktes B. Money market instruments 0,00 0,00 C. Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien C. Shares and similar securities ,00 ( ,00) gleichgestellt werden können a. Aktien a. Shares ,00 ( ,00) a.1. Realisiertes Resultat a.1. Realized result ( ,00) ,00 a.2. Nicht Realisiertes Resultat a.2. Non realized result ,00 ( ,00) D. Sonstige Wertpapiere D. Other transferable securities 0, ,00 a. Realisiertes Resultat a. Realized result 0, ,00 E. Investmentfonds mit veränderlicher E. UCI with variable number of shares 0,00 0,00 Anteilezahl F. Nachgeordnete Finanzinstrumente F. Financial derivatives 0,00 0,00 G. Forderungen, Einlagen, Bargeld und G. Amounts receivable, deposits, liquid assets 0,00 0,00 Schulden and amounts payable H. Devisenpositionen und Devisengeschäfte H. Foreign exchange positions and transactions ( ,13) ( ,00) b. Sonstige Devisenpositionen und b. Other exchange positions and transactions ( ,13) ( ,00) Devisengeschäfte b.1. Realisiertes Resultat b.1. Realized result ( ,13) ( ,00) b.2. Nicht Realisiertes Resultat b.2. Non realized result 0,00 (61 694,00) II. Anlageerträge und -aufwendungen II. Investment income and expenses , ,53 A. Dividenden A. Dividends , ,53 B. Zinsen (+/-) B. Interest (+/-) , ,00 b. Einlagen und Barmittel b. Deposits and liquid assets , ,00 C. Einlagen und Bamittel C. Interest expenses (-) ( ,00) (448,00) D. Swap-Verträge (+/-) D. Swap Contracts (+/-) 0,00 0,00 E. Quellensteuer (-) E. Withholding tax (-) ( ,00) ( ,00) b. ausländische b. Foreign ( ,00) ( ,00) F. Sonstige Erträge aus Anlagen F. Other income from investments 0,00 0,00 III. Sonstige Aufwendungen III. Other income 0, ,00 A. Entschädigung zur Deckung der Kosten der A. Allowance to cover costs of asset 0,00 0,00 Akquisition und der Realisierung von Vermögenswerten, zur Ermutigung zum Halten der Werte und zur Deckung der acquisition and realisation, discourage withdrawal and cover delivery costs Lieferungskosten B. Sonstige B. Others 0, ,00 IV. Betriebliche Aufwendungen IV. Operating expenses ( ,08) ( ,00) A. Mit Anlagen verbundene Kosten für A. Transaction and delivery expenses on ( ,00) ( ,00) Transaktionen und Lieferungen (-) investments (-) B. Zinsen und ähnliche Aufwendungen (-) B. Interest and other finance expenses (-) ( ,00) ( ,00) C. Vergütung für die Depotbank (-) C. Depositary fees payable (-) ( ,00) ( ,00) D. Vergütung für die Verwaltungsgesellschaft (- D. Management fees payable (-) ( ,00) ( ,00) ) a. Finanzverwaltung a. Financial management ( ,00) ( ,00) b. Administrative und buchhalterische b. Administrative and accounting management ( ,00) ( ,00) Verwaltung E. Verwaltungskosten (-) E. Administrative expenses (-) ( ,00) ( ,00) F. Gründungs- und allgemeine F. Start-up costs (-) ( ,00) ( ,00) Verwaltungskosten (-) G. Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitern und Sozialversicherungsträgern sowie für Pensionszahlungen (-) G. Salaries and wages, social security charges and pensions (-) (65 692,00) (25 452,00) H. Leistungen und sonstige Güter (-) H. Various services and goods (-) ( ,00) ( ,00) I. Abschreibungen und Rückstellungen für I. Depreciation allowances and contingency 0,00 0,00 Wagnisse und Verlustgefahren (-) and loss provisions (-) J. Steuern J. Taxes ( ,00) ( ,00) K. Sonstige Aufwendungen (-) K. Other expenses (-) ,92 ( ,00) Erträge und Aufwendungen des Income and expenses for the financial , ,53 Geschäftsjahres (Hälfte Jahr) year (half Zwischensumme II+III+IV year) Sub total II+III+IV V. Gewinn (Verlust) aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit vor Ertragssteuern V. Current profit (loss) before income tax ,79 ( ,47)

61 Candriam Sustainable Pacific 3.4 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 3.4 Composition of the assets and key figures (continued) VI. Steuern vom Einkommen und Ertrag VI. Income tax 0,00 0,00 VII. Jahresergebnis (HalbJahr) VII. Result for the financial year (the half ,79 ( ,47) year)

62 Candriam Sustainable Pacific 3.5. Ergebniszuteilung 3.5. Allocation of the result 31/03/ /03/2016 JPY JPY A. Gewinn (Verlust) des Geschäftsjahres A. Profit (loss) for the financial year ,58 ( ,22) a. Gewinnvortrag (Verlustvortrag) des a. Profit (loss) carried forward from the ( ,21) ,25 vergangenen Geschäftsjahres previous financial year b. Zu verwendender Gewinn (Verlust) des b. Profit (loss) for the financial year to be ,79 ( ,47) Geschäftsjahres distributed c. Erhaltene (gezahlte) c. Share in profits received (paid) ( ,00) ,00 Ergebnisbeteiligungen B. Entnahme aus dem Kapital (Zuführungen B. (Allocation to capital) Deduction from 0,00 0,00 zum Kapital) capital C. (Gewinnvortrag) Verlustvortrag C. (Profit) loss carried forward ( ,26) ,21 D. (Dividendenausschüttung) D. (Dividends distributed) ( ,32) ( ,99)

63 Candriam Sustainable Pacific Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) Composition o f the assets and key figures (continued ) 3.6. Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen 3.6. Composition of the assets and key figures Zusammensetzung der Aktiva am 31 March Assets composition as at 31 March 2017 (ausgedrückt in JPY) (ausgedrückt in JPY) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets I. Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige Finanzinstrumente - Transferable securities, negotiable and other financial instruments Amtlich notierte Wertpapiere Transferable securities admitted to an official stock exchange listing Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können Shares and similar securities Australien Australia AMP LTD ,00 AUD 5, ,00 0,35% 0,35% ASX LIMITED ,00 AUD 50, ,00 0,31% 0,31% BHP BILLITON LTD ,00 AUD 24, ,00 1,36% 1,36% BRAMBLES LTD ,00 AUD 9, ,00 0,38% 0,38% CSL LTD ,00 AUD 126, ,00 0,90% 0,89% CWTHBK OF AUSTRALIA ,00 AUD 86, ,00 4,29% 4,28% FLIGHT CENTRE LIMITED ,00 AUD 29, ,00 0,15% 0,15% *OPE* INSURANCE AUSTRALIA ,00 AUD 5, ,00 0,53% 0,53% GROUP LTD LENDLEASE GRP ,00 AUD 15, ,00 0,61% 0,61% MACQUARIE GROUP LTD ,00 AUD 89, ,00 0,72% 0,71% MIRVAC GROUP ,00 AUD 2, ,00 0,68% 0,68% NATIONAL AUSTRALIA BANK ,00 AUD 33, ,00 2,51% 2,51% LTD ORIGIN ENERGY LTD ,00 AUD 7, ,00 0,78% 0,77% SANTOS LTD ,00 AUD 3, ,00 0,09% 0,09% STOCKLAND /UNITS ,00 AUD 4, ,00 0,78% 0,78% SUNCORP GROUP LTD ,00 AUD 12, ,00 1,09% 1,09% WESTPAC BANKING CORP ,00 AUD 35, ,00 3,20% 3,19% WOODSIDE PETROLEUM LTD ,00 AUD 32, ,00 0,68% 0,68% WOOLWORTHS ,00 AUD 26, ,00 0,68% 0,68% Bermuda Bermuda Total: Australien Total: Australia ,00 20,11% 20,04% LI & FUNG LTD ,00 HKD 3, ,00 0,10% 0,10% SHANGRI-LA ASIA LTD ,00 HKD 11, ,00 1,02% 1,01% Hongkong Hongkong Total: Bermuda Total: Bermuda ,00 1,12% 1,12% BOC HONG KONG HOLDINGS ,00 HKD 32, ,00 1,71% 1,71% LTD H.K.EXCHANGES AND ,00 HKD 196, ,00 1,49% 1,49% CLEARING LTD HANG LUNG PROPERTIES LTD ,00 HKD 19, ,00 0,54% 0,54% HANG SENG BANK LTD ,00 HKD 158, ,00 0,26% 0,26% HONGKONG & CHINA GAS ,00 HKD 15, ,00 0,47% 0,47% HYSAN DEVELOPMENT CO ,00 HKD 36, ,00 0,42% 0,42% MTR ,00 HKD 43, ,00 0,28% 0,28% SWIRE PACIFIC LTD A ,00 HKD 78, ,00 1,63% 1,62% Japan Japan Total: Hongkong Total: Hongkong ,00 6,81% 6,79% 63

64 Candriam Sustainable Pacific 3.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 3.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets AEON CO LTD ,00 JPY 1 641, ,00 1,37% 1,36% AISIN SEIKI CO LTD ,00 JPY 5 440, ,00 0,77% 0,77% AJINOMOTO CO. INC ,00 JPY 2 226, ,00 1,04% 1,04% ASTELLAS PHARMA INC ,00 JPY 1 492, ,00 1,81% 1,80% CENTRAL JAPAN RAILWAY CO ,00 JPY , ,00 1,28% 1,27% CHUGAI PHARMACEUT ,00 JPY 3 850, ,00 0,26% 0,26% CO.LTD DAIKIN INDUSTRIES LTD ,00 JPY , ,00 1,24% 1,24% DAIWA H. INDUSTR.CO. LTD ,00 JPY 3 179, ,00 0,99% 0,99% DENSO CORP ,00 JPY 4 911, ,00 1,94% 1,93% EAST JAPAN RAILWAY CO ,00 JPY 9 721, ,00 1,67% 1,66% EISAI CO.LTD ,00 JPY 5 848, ,00 0,89% 0,89% FANUC CORP --- SHS ,00 JPY , ,00 2,06% 2,05% FAST RETAILING CO LTD 4 700,00 JPY , ,00 0,85% 0,85% FUJI ELECTRIC CO LTD ,00 JPY 658, ,00 0,71% 0,71% FUJITSU LTD ,00 JPY 676, ,00 0,90% 0,90% HITACHI CHEMICAL CO ,00 JPY 3 125, ,00 0,35% 0,35% HITACHI LTD ,00 JPY 603, ,00 1,75% 1,74% HITACHI METALS LTD ,00 JPY 1 532, ,00 0,32% 0,32% HONDA MOTOR CO.LTD ,00 JPY 3 351, ,00 4,48% 4,46% KAO CORP ,00 JPY 6 176, ,00 1,92% 1,92% KDDI CORP ,00 JPY 2 878, ,00 1,36% 1,35% KIKKOMAN CORP ,00 JPY 3 405, ,00 0,45% 0,45% KOBE STEEL LTD ,00 JPY 994, ,00 0,36% 0,36% KUBOTA CORP ,00 JPY 1 678, ,00 0,97% 0,97% KURARAY CO LTD ,00 JPY 1 702, ,00 0,71% 0,71% KYOCERA CORP ,00 JPY 6 240, ,00 0,81% 0,81% KYOWA HAKKO KIRIN CO LTD ,00 JPY 1 755, ,00 0,38% 0,38% MAKITA CORP ,00 JPY 3 925, ,00 0,77% 0,77% MEIJI HLDG ,00 JPY 9 560, ,00 0,99% 0,99% MITSUBISHI ESTATE CO ,00 JPY 2 040, ,00 0,66% 0,66% MITSUI FUDOSAN CO ,00 JPY 2 367, ,00 0,79% 0,79% MURATA MANUFACTUR CO ,00 JPY , ,00 0,99% 0,99% LTD NEC CORP ,00 JPY 269, ,00 0,54% 0,54% NGK INSULATORS LTD ,00 JPY 2 550, ,00 0,67% 0,66% NIPPON TEL&TEL ,00 JPY 4 833, ,00 1,76% 1,75% NISSHIN SEIFUN GROUP INC ,00 JPY 1 700, ,00 0,41% 0,41% NOK CORP ,00 JPY 2 592, ,00 0,28% 0,27% NTT DATA CORP ,00 JPY 5 370, ,00 0,41% 0,40% OBAYASHI CORP ,00 JPY 1 071, ,00 0,97% 0,96% OMRON CORP ,00 JPY 4 920, ,00 0,46% 0,46% OSAKA GAS CO LTD ,00 JPY 428, ,00 1,36% 1,35% PANASONIC CORP ,00 JPY 1 271, ,00 0,83% 0,83% RAKUTEN INC TOKYO ,00 JPY 1 130, ,00 0,27% 0,27% ROHM CO.LTD 2 400,00 JPY 7 400, ,00 0,09% 0,09% SANTEN PHARMACEUTICAL ,00 JPY 1 611, ,00 0,93% 0,93% SEKISUI CHEMICAL CO LTD ,00 JPY 1 885, ,00 0,34% 0,34% SEKISUI HOUSE LTD ,00 JPY 1 828, ,00 0,79% 0,79% SOFTBANK GROUP SHS ,00 JPY 7 883, ,00 1,81% 1,80% SONY CORP JPY ,00 JPY 3 664, ,00 1,19% 1,19% SUMITOMO CHEMICAL ,00 JPY 618, ,00 1,57% 1,57% CO.LTD SUMITOMO HEAVY IND LTD ,00 JPY 769, ,00 1,06% 1,06% SUMITOMO METAL MINING ,00 JPY 1 563, ,00 0,96% 0,96% CO.LTD SUMITOMO MITSUI TRUST ,00 JPY 3 809, ,00 1,34% 1,33% HOLDINGS SUMITOMO RUBBER IND ,00 JPY 1 913, ,00 1,17% 1,17% 64

65 Candriam Sustainable Pacific 3.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 3.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets TEIJIN LTD ,00 JPY 2 072, ,00 0,78% 0,77% TERUMO CORP ,00 JPY 3 910, ,00 1,17% 1,17% THK CO LTD ,00 JPY 2 795, ,00 0,58% 0,58% TOKIO MARINE HOLDINGS INC ,00 JPY 4 700, ,00 2,13% 2,13% TOKYO ELECTRON CO LTD ,00 JPY , ,00 1,04% 1,03% TOKYU CORP ,00 JPY 801, ,00 0,32% 0,32% TORAY INDUSTRIES INC ,00 JPY 992, ,00 0,28% 0,27% TOTO LTD ,00 JPY 4 240, ,00 0,63% 0,63% TOYODA GOSEI CO LTD 1 900,00 JPY 2 853, ,00 0,03% 0,03% TOYOTA INDUSTRIES CORP ,00 JPY 5 510, ,00 0,91% 0,91% WEST JAPAN RAILWAY CO ,00 JPY 7 204, ,00 1,36% 1,35% YAKULT HONSHA 1 300,00 JPY 6 400, ,00 0,04% 0,04% YASKAWA ELECTRIC CORP ,00 JPY 2 228, ,00 0,37% 0,37% Neuseeland New Zealand Total: Japan Total: Japan ,00 64,68% 64,46% FLETCHER BUILDING ,00 NZD 8, ,00 0,61% 0,61% MERIDIAN ENERGY LTD ,00 NZD 2, ,00 1,27% 1,27% Singapur Singapore Total: Neuseeland Total: New Zealand ,00 1,89% 1,88% CAPITALAND LTD ,00 SGD 3, ,00 0,49% 0,49% DBS GROUP HOLDINGS LTD ,00 SGD 19, ,00 1,48% 1,47% KEPPEL CORP LTD ,00 SGD 6, ,00 1,06% 1,05% OVERSEA-CHINESE BK CORP ,00 SGD 9, ,00 0,90% 0,89% SEMBCORP INDUSTRIES LTD ,00 SGD 3, ,00 0,51% 0,51% SINGAPORE EXCHANGE LTD ,00 SGD 7, ,00 0,08% 0,08% UTD OVERSEAS BK /LOCAL ,00 SGD 22, ,00 0,87% 0,87% Total: Singapur Total: Singapore ,00 5,40% 5,38% Total Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können Total Shares and similar securities ,00 100,00% 99,66% Total Amtlich notierte Wertpapiere Total Transferable securities admitted to an official stock exchange listing ,00 100,00% 99,66% Total: Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige Finanzinstrumente Total: Transferable securities, negotiable and other financial instruments ,00 100,00% 99,66% II. Einlagen und Barmittel Deposits and liquid assets Flüssige Mittel und Festgeld deposit and liquid assets BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE HKD ,00 0,01% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE SGD ,00 0,05% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE NZD ,00 0,03% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE USD 5 068,00 0,00% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE AUD ,00 0,14% Total - Flüssige Mittel und Festgeld Flüssige Mittel und Festgeld Total - deposit and liquid assets deposit and liquid assets ,00 0,23% Total Einlagen und Barmittel Total Deposits and liquid assets ,00 0,23% III. Diverse Forderungen und Verbindlichkeiten Other receivables and other payables ,00 0,26% IV. Sonstige Others ( ,08) (0,15%) V. Nettovermögen, insgesamt Total net assets ,92 100,00% Die Veränderungen des Wertpapierbestandes sind auf einfache Anfrage gebührenfrei bei der Belfius Banque S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco Brüssel der zuständigen Zahlstelle, erhältlich. 65

66 Candriam Sustainable Pacific 3.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 3.6 Composition of the assets and key figures (continued) The changes in portfolios may be obtained on simple request and without charge at Belfius Banque S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco Brussels provides the financial services. Wirtschaftliche Zusammensetzung des Wertpapierbestandes am 31/03/2017 (als Prozentsatz des Portfolios) Economic breakdown of investments as at 31/03/2017 (percentage of portfolio) Banken und andere Kreditinstitute Banks & other credit institutions 16,80% Finanzen, Investmentgesellschaften und andere diversifizierte Institute 9,96% Financial, investment & other diversified comp. Fahrzeuge Vehicles 8,41% Elektronik und Halbleiter Electronics & semiconductors 7,87% Pharmazie, Kosmetik und medizinische Produkte Pharmaceuticals 6,98% cosmetics & med. products Transport und Verkehr Traffic & Transportation 5,06% Immobilien Real estate 4,56% Maschinenbau und Industrieanlagen Mechanical engineering & 4,53% industrial equip. Baustoffe und Bauindustrie Building materials & building industry 4,33% Chemie Chemicals 3,71% Einzelhandel und Kaufhäuser Retail trade & department stores 3,16% Telekommunikation Telecommunication 3,12% Energie- und Wasserversorgung Energy & water supply 3,10% Elektrische Geräte und Bauelemente Electrical appliances and 2,83% components Nahrungsmittel und alkoholfreie Getränke Food & soft drinks 2,49% Internet, Software und IT-Dienstleistungen Internet, software & IT 2,21% services Bergbau, Kohle & Stahl Mining, coal & steel 1,72% Benzin, Öl und Erdgas Petroleum / Oil and natural gas 1,55% IT-Hardware und Netzwerklösungen Computer hardware & 1,45% networking NE-Metalle Non-ferrous metals 1,28% Gummi und Reifen Rubber & tires 1,17% Hotels und Gaststätten, Freizeit Lodging and catering industry and 1,02% leisure facilities Biotechnologie Biotechnology 0,90% Versicherungen Insurance companies 0,88% Sonstige Non-classifiable / non-classified institutions 0,42% Verpackungen Packaging industries 0,38% Sonstiger Handel Miscellaneous trading companies 0,10% Total: - Total: 100,00% Geographische Zusammensetzung des Wertpapierbestandes am 31/03/2017 (als Prozentsatz des Portfolios) Geographic breakdown of investments as at 31/03/2017 (percentage of portfolio) Japan Japan 64,68% Australien Australia 20,11% Hongkong Hongkong 6,81% Singapur Singapore 5,40% Neuseeland New Zealand 1,89% Bermuda Bermuda 1,12% Total: - Total: 100,00% Devisen Zusammensetzung des Wertpapierbestandes am 31/03/2017 (als Prozentsatz des Portfolios) Currency breakdown of investments as at 31/03/2017 (percentage of portfolio) JPY - JPY 64,68% AUD - AUD 20,11% HKD - HKD 7,93% SGD - SGD 5,40% NZD - NZD 1,89% Total: Total: 100,00% Änderungen in der Zusammensetzung der Vermögens des Teilfonds (in der Währung des Teilfonds) Change in the composition of assets of the subfund (in the currency of the subfund) 1. Halbjahr 1st semester 2de semester 2. Halbjahr Zeitraum Käufe Purchases , , ,00 Verkäufe - Verkäufe , , ,00 Total 1 - Total , , ,00 Period 66

67 Candriam Sustainable Pacific 3.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 3.6 Composition of the assets and key figures (continued) Zeichnungen - Subscriptions , , ,00 Rückzahlungen - Redemptions , , ,00 Total 2 - Total , , ,00 Referenz durchschnittliches Fondsvermögen - Reference average of the total net asset , , ,84 Rotationsprozentsatz - Rotation Percentage (5,12%) (20,03%) (25,15%) Verbesserter Rotationsprozentsatz - Corrected Rotation Percentage (4,69%) (19,60%) (24,57%) Eine Zahl nahe bei 0 % weist darauf hin, dass die Geschäfte mit - je nach Fall - beweglichen Effekten oder Vermögenswerten, mit Ausnahme von Einlagen und Barmitteln, während eines festgelegten Zeitraumes ausschließlich nach den Zeichnungen und Rückerstat Die detaillierte Liste der während des Geschäftsjahres stattgefundenen Transaktionen ist auf Anfrage kostenfrei bei der Belfius Banque S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco Brüssel der zuständigen Zahlstelle, erhältlich. A figure close to 0 % shows that transactions relating to securities or assets, excluding deposits and cash reserves, as applicable, have been carried out over a specific period, relating only to subscriptions and reimbursements. A negative percentage ind A detailed listed of the transactions which were made during the year can be consulted free of charge at Belfius Banque S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco Brussels provides the financial services Entwicklung von Zeichnungen und Rückzahlungen sowie des Nettovermögen Entwicklung der sich im Umlauf befindlichen Anteile am 31/03/ Evolution of subscriptions, redemptions and the net asset value Evolution of the number of shares outstanding as at 31/03/2017 Zeitraum Period Zeichnungen Subscriptions Rückzahlungen Redemptions Ende des Zeitraumes End of Period 31/03/2015 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , , ,64 Ausschüttung / Distribution , , ,42 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , , ,14 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation , , ,84 Thesaurierung (EUR) / Capitalisation ,60 19, ,02 (EUR) Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Total / Total ,05 31/03/2016 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , , ,28 Ausschüttung / Distribution , , ,08 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , , ,34 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation , , ,16 Thesaurierung (EUR) / Capitalisation , , ,07 (EUR) Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Total / Total ,94 31/03/2017 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , , ,66 Ausschüttung / Distribution , , ,87 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , , ,52 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation , , ,84 Thesaurierung (EUR) / Capitalisation , , ,64 (EUR) Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Total / Total ,53 67

68 Candriam Sustainable Pacific 3.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 3.6 Composition of the assets and key figures (continued) Anteilkäufe und -verkäufe durch den OGA (in der Währung des Teilfonds) Payable and receivable amounts for the UCI (in the currency of the subfund) Zeitraum Period Zeichnungen Subscriptions Rückzahlungen Redemptions 31/03/2015 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , ,00Thesaurierung / Ca Distribution / Uitkering , ,00Ausschüttung / Dis Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , ,00Thesaurierung / Ca Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00Thesaurierung / Ca Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation , ,00Thesaurierung / Ca Thesaurierung (EUR) / Capitalisation (EUR) , ,00Thesaurierung (EU (EUR) Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00Thesaurierung / Ca Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00Ausschüttung / Dis Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00Ausschüttung / Dis Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00Thesaurierung / Ca 31/03/2016 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , ,00Thesaurierung / Ca Ausschüttung / Distribution , ,00Ausschüttung / Dis Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , ,00Thesaurierung / Ca Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00Thesaurierung / Ca Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation , ,00Thesaurierung / Ca Thesaurierung (EUR) / Capitalisation (EUR) , ,00Thesaurierung (EU (EUR) Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00Thesaurierung / Ca Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00Ausschüttung / Dis Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00Ausschüttung / Dis Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00Thesaurierung / Ca 31/03/2017 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , ,00Thesaurierung / Ca Ausschüttung / Distribution , ,00Ausschüttung / Dis Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , ,00Thesaurierung / Ca Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00Thesaurierung / Ca Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation , ,00Thesaurierung / Ca Thesaurierung (EUR) / Capitalisation (EUR) , ,00Thesaurierung (EU (EUR) Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00Thesaurierung / Ca Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00Ausschüttung / Dis Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00Ausschüttung / Dis Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00Thesaurierung / Ca Nettovermögen am Ende des Zeitraumes (in der Währung des Teilfonds) Net asset value at the end of the period (in the currency of the subfund) Zeitraum Period pro Anteile for one share 31/03/ ,00 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 3 614,00 Ausschüttung / Distribution 3 133,00 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 3 751,00 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation 3 183,00 Thesaurierung (EUR) / Capitalisation ,00 (EUR) Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 31/03/ ,00 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 2 901,00 Ausschüttung / Distribution 2 450,00 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 3 044,00 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation 2 572,00 Thesaurierung (EUR) / Capitalisation ,00 (EUR) Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 31/03/ ,92 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 3 370,00 Ausschüttung / Distribution 2 770,00 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 3 576,00 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 0,00 68

69 Candriam Sustainable Pacific 3.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 3.6 Composition of the assets and key figures (continued) Leistung Performances Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation 3 011,00 Thesaurierung (EUR) / Capitalisation ,00 (EUR) Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 (ausgedrückt in %) (expressed in percent) Klasse/ Class CAP/DIS 1 jahr/ 1 year 3 jahr/ 3 year 5 jahr/ 5 year 10 jahr/ 10 year seit dem Start/ Since the start C CAP 16,17% 5,24% 10,82% (0,78%) 1,82% E CAP (EUR) 17,27% ,61% I CAP 17,48% 6,42% 12,05% - 14,04% R CAP 17,07% 6,02% - - 4,87% Stabdiagramm Stabdiagramm Klasse C (CAP) / Class C (CAP) Erstellungsdatum : 2000 Year of creation : 2000 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable Pacific - Teil von CAP (JPY) / Part of CAP (JPY) 69

70 Candriam Sustainable Pacific 3.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 3.6 Composition of the assets and key figures (continued) Klasse R (CAP (EUR)) / Class R (CAP (EUR)) Erstellungsdatum : 2014 Year of creation : 2014 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable Pacific - Teil von CAP (EUR) (JPY) / Part of CAP (EUR) (JPY) Klasse I (CAP) / Class I (CAP) Erstellungsdatum : 2009 Year of creation : 2009 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable Pacific - Teil von CAP (JPY) / Part of CAP (JPY) 70

71 Candriam Sustainable Pacific 3.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 3.6 Composition of the assets and key figures (continued) Klasse R (CAP) / Class R (CAP) Erstellungsdatum : 2013 Year of creation : 2013 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable Pacific - Teil von CAP (JPY) / Part of CAP (JPY) Es handelt sich um Renditeziffern auf der Basis vergangener Angaben ohne Gewähr für künftige Renditen, die außerdem eventuellen Umstrukturierungen nicht Rechnung tragen. These are return figures based on historical data which cannot give any guarantee regarding future returns and which do not take account of any restructuring measures Kosten Fees (ausgedrückt in %) (expressed in percent) Gesamtkostenquote/Ongoing charges Klasse C / Class C BE ,94% Klasse C / Class C BE ,98% Klasse E / Class E BE Klasse I / Class I BE ,88% Klasse N / Class N BE ,00% Klasse R / Class R BE ,20% Klasse R / Class R BE ,00% Klasse R2 / Class R2 BE ,00% Klasse R2 / Class R2 BE ,00% Klasse Z / Class Z BE ,00% Klasse Z / Class Z BE ,00% 71

72 Candriam Sustainable Pacific 3.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 3.6 Composition of the assets and key figures (continued) Die nach der Verordnung 583/2010 der Kommission vom 1. Juli 2010 in Umsetzung der Richtlinie 2009/65/EG des Europäischen Parlaments und des Rats über die wesentlichen Anlegerinformationen und die Bedingungen, die bei der Vorlage der wesentlichen Anlegerinformationen oder des Prospekts auf anderen dauerhaften Medien als Papier oder mithilfe einer Website (nachfolgend die "Verordnung 583/2010") zu erfüllen sind, berechneten laufenden Kosten werden in die wesentlichen Anlegerinformationen aufgenommen. Die Bezeichnung "laufende Kosten" beinhaltet alle Zahlungen, die vom Kapital des Fonds abgezogen werden, wenn ein solcher Abzug der Verordnung, der Satzung oder dem Prospekt zufolge gefordert oder zulässig ist. Sie beinhaltet jedoch nicht die Performancegebühren, die Ausgabeaufschläge oder die Rücknahmegebühren, die von dem Anleger direkt gezahlt werden, noch die Transaktionskosten, mit Ausnahme der von der Depotbank, der Verwaltungsgesellschaft, der Verwaltungsstelle, den Verwaltungsratsmitgliedern der SICAV oder einem Anlageberater in Rechnung gestellten Transaktionskosten. Die Kosten in Verbindung mit einer Zeichnung oder Rücknahme von Anteilen an zugrunde liegenden OGA zählen ebenfalls zu den laufenden Kosten. Sie beinhalten jedoch nicht die Kreditzinsen oder die Kosten in Verbindung mit dem Engagement in derivative Produkte (z.b. Nachschussforderungen). Sie basieren auf den Kosten des vorhergehenden Geschäftsjahres und werden in Prozent des Nettovermögens des betreffenden Berichtzeitraums ausgedrückt. In bestimmten Fällen können sie auch in der Form eines in Rechnung zu stellenden Maximalbetrags, basierend auf einem anderen Zeitraum vor mehr als einem Jahr oder auf der Basis einer Schätzung ausgedrückt werden. The ongoing charges, as calculated in accordance with Regulation no. 583/2010 of the Commission of 1 July 2010 implementing Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the European Council, as regards key investor information and conditions to fulfil when providing key investor information or a prospectus on a durable medium other than paper or by means of a website (hereinafter "Regulation 583/2010"), are shown in the key investor information. The concept of "ongoing charges" includes all payments deducted from the fund's assets where such deduction is required or permitted by the regulations, the articles of association or the prospectus. However, they do not include any performance fees, entry or exit charges directly paid by the investor, transaction fees, except those which would be charged by the custodian bank, the management company, the administrative agent, the SICAV's managers or any other investment advisor. Fees linked to the subscription or redemption of underlying UCI units are also included into the ongoing charges. Moreover, they do not include interest on loans and charges linked to holding derivative products (e.g. the margin calls). They are based on the costs for the previous financial year and are a percentage of the average net assets for the period concerned. In some cases, they may be expressed as a maximum amount to be charged or calculated on the basis of another one-year period, or they may be based on an estimate. Die Rückabtretung von Provisionen wirkt sich nicht auf den Betrag der Verwaltungsprovision aus, die die Sparte der Verwaltungsgesellschaft auszahlt. Diese Verwaltungsprovision unterliegt den in der Satzung festgelegten Begrenzungen. Diese Begrenzungen dürfen ausschließlich mit der Zustimmung der Generalversammlung abgeändert werden. Für das vergangene Geschäftsjahr hat Candriam Belgien die Verwaltungsprovision in Höhe von 41,45 % zurückabgetreten. The fee sharing agreements has no impact on the amount of management commission paid by the subfund to the management company. This management commission is subject to the limitations defined in the articles of association. They may only be altered after approval by the general meeting. For the financial year under review, Candriam Belgium retroceded management commission up to an amount of 41,45 %. 72

73 Candriam Sustainable Pacific Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 March 2017 ((Fortsetzung)) Notes to the financial statements as at 31 March 2017 ((continued)) 3.7. Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 März Notes to the financial statements as at 31 March Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden Fees commissions and recurring costs borne by the subfund Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse C) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 1,50% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,12% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,06% - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class C) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 1.50% - of the Administration provision at an annual rate of 0.12% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse I) Die Vergütungen - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 0,55% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,09% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,03% - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Die Klasse I ist den institutionellen Anlegern vorbehalten, die im Artikel 5, 3, 1 und 2, 2 des Gesetzes vom 20. Juli 2004 bezüglich gewisser Formen der Kollektivverwaltung von Anlagevermögensportefeuilles mit einer Mindesterstzeichnungssumme von Euro näher bezeichnet werden. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class I) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 0.55% - of the Administration provision at an annual rate of 0.09% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.03% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. Category I is reserved for institutional investors referred to by Article 5, 3, para. 1 and para. 2, 2º of the law of 20 July 2004 on certain forms of collective management of investment portfolios for which the minimum initial subscription is EUR 250,000. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse N) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 2% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,12% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,06% - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Die Klasse N ist für ausländische Vertriebsstellen reserviert, insbesondere benannt durch Candriam Belgium S.A. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class N) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 2% - of the Administration provision at an annual rate of 0.12% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. Class N is reserved for foreign distributors, especially designated by Candriam Belgium S.A. 73

74 Candriam Sustainable Pacific 3.7 Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 March 2017 ((Fortsetzung)) 3.7 Notes to the financial statements as at 31 March 2017 ((continued)) Teilfonds getragen werden (Anteilklasse R) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 0,90% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,12% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,06% - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class R) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 0.90% - of the Administration provision at an annual rate of 0.12% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question Anzurechnende Verbindlichkeiten (Bilanz VI.C.) Accrued liabilities (Balance VI C) - Die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse C) ,00 JPY - Die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse I) ,00 JPY - Die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse R) ,00 JPY - Die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse RCE) ,00 JPY - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse C) ,00 JPY - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse I) ,00 JPY - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse R) ,00 JPY - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse C) ,00 JPY - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse I) ,00 JPY - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse R) ,00 JPY - Die auf Sichtkonten und Darlehen zu zahlenden Zinsen ,00 JPY - Eine Rückstellung für sonstige jährliche Kosten (Vergütung Aufsichtsbehörde, Honorare des Wirtschaftsprüfers, Kosten für die Berichte, für die Veröffentlichungen...) ,08 JPY Für eine Gesamtzahl von ,08 JPY - The Management fee (Class C) ,00 JPY - The Management fee (Class I) ,00 JPY - The Management fee (Class R) ,00 JPY - The Management fee (Class RCE) ,00 JPY - The Administration fee (Class C) ,00 JPY - The Administration fee (Class I) ,00 JPY - The Administration fee (Class R) ,00 JPY - The Custody agent fee (Class I) ,00 JPY - The Custody agent fee (Class I) ,00 JPY - The Custody agent fee (Class R) ,00 JPY - Interest payable on current accounts and loans ,00 JPY - A provision for other annual overheads (supervisory authority's fee, auditor's fees, report costs, publication costs, etc..) ,08 JPY For a total of ,08 JPY 74

75 Candriam Sustainable Pacific 3.7 Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 March 2017 ((Fortsetzung)) 3.7 Notes to the financial statements as at 31 March 2017 ((continued)) Entlohnung Wirtschaftsprüfer Auf Grund des Artikels und 4 des Gesellschaftsgesetzbuch: Angabe der Gebühren des Wirtschaftsprüfers. Betrag der Gebühren (in EUR) ohne MWSt: Payment for auditors Pursuant to article and 4 of the Company Code : mention of the commissioner's emoluments. Amount of the emoluments (in EUR) Exclusive of VAT :

76 Inform ationen uber den Teilfonds Information about the subfun d Management report of the sub-fund (continued) Candriam Sustainable North America Candriam Sustainable North America Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 4. INFORMATIONEN UBER DEN TEILFONDS 4. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND 4.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds 4.1. Management report of the sub-fund Datum der Einführung des Teilfonds und Zeichnungspreis der Anteile Der Teilfonds North America wurde am 12. Mai 2000 aufgelegt. Der ursprüngliche Zeichnungszeitraum wurde vom 17. April auf den 12. Mai 2000 festgelegt und der anfängliche. Zeichnungspreis wurde auf 25 USD veranschlagt. Die Aktien der Klasse N werden vertrieben seit 6. October Die Aktien der Klasse I werden vertrieben seit 1. Juli Die Aktien der Klasse R werden vertrieben seit 16.August Die Aktien der Klasse R(EUR) werden vertrieben seit 18.Februar Die Aktien der Klasse R2 werden vertrieben seit 1. September Die Aktien der Klasse Z werden vertrieben seit 1. September Launch date of the sub-fund and subscription price of the shares The North America subfund was launched on 12th May The initial subscription period was set from 17th April to 12th May The initial subscription price was set at 25 USD. The shares of Class N are commercialised from 6th October The shares of Class I are commercialised from 1st July The shares of Class R are commercialised from 16th August The shares of Class R (EUR) are commercialised from 18th February The shares of Class R2 are commercialised from 1st September The shares of Class Z are commercialised from 1st September Übertragung der Portfolioverwaltung auf Delegation of the implementation of the management of the investment portfolio Candriam Belgium, Avenue des Arts Brüssel Candriam Belgium, Avenue des Arts Brussels Distributeur(s) Distributor Belfius Banque S.A., Boulevard Pachéco 44, 1000 Brüssel Belfius Banque S.A., Boulevard Pachéco 44, 1000 Brussels Börsennotierung Stock exchange listing Nicht zutreffend. Non applicable Zielsetzung und Leitlinien der Anlagestrategie Aim and main outlines of the investment policy Ziel des Teilfonds Das Ziel dieses Teilfonds liegt darin, seinen Anteilinhabern die Möglichkeit zu bieten, an der Entwicklung der nordamerikanischen Aktienmärkte teilzuhaben. Hierzu investiert der Teilfonds in Wertpapiere von Unternehmen, die der Fondsmanager auf der Grundlage der erwarteten Rentabilität sowie nach Gesichtspunkten der sozialen Verantwortung und Nachhaltigkeit auswählt. Anlagepolitik des Teilfonds Zugelassene Anlagekategorien: Das Vermögen dieses Teilfonds wird überwiegend in Aktien und/oder aktienähnlichen Wertpapieren angelegt, wie zum Beispiel in Anlagezertifikaten oder Optionsscheinen. Ergänzend kann das Teilfondsvermögen auch in andere Anlageklassen investiert werden, die in der diesem Dokument beiliegenden Satzung vorgesehen sind, so zum Beispiel in Geldmarktinstrumente, Einlagen und/oder flüssige Mitteln. Sofern der Teilfonds in Anteilen von Organismen für gemeinsame Anlagen investiert, dürfen diese 10 % des Subfund objectives The aim of the sub-fund is to enable shareholders to benefit from equity market trends in North America by investing in the stocks of companies selected by the manager on the basis of their expected return and according to socially responsible or sustainable criteria. Fund policy Authorised asset classes: The assets of this sub-fund will be invested primarily in shares and/or transferable securities equivalent to shares such as, for example, investment certificates and warrants. The sub-fund's assets may also be invested, on an ancillary basis, in the other asset classes mentioned in the articles of association appended to this document. Thus, on an ancillary basis, the sub-fund's assets may also be invested in money market instruments, deposits and/or cash. Any investments in units of undertakings for collective investment must represent

77 Candriam Sustainable North America 4 Informationen uber den Teilfonds 4 Information about the subfund 4.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 4.1 Management report of the sub-fund (continued) Teilfondsvermögens nicht überschreiten. Besondere Anlagestrategie: Das Vermögen dieses Teilfonds wird überwiegend in Aktien und/oder aktienähnliche Wertpapiere von Unternehmen mit Sitz oder Tätigkeitsschwerpunkt in den USA oder in Kanada investiert. Die Auswahl der Wertpapiere erfolgt auf der Grundlage wirtschaftlich-finanzieller Analysen, in die soziale, ökologische und ethische Erwägungen einbezogen werden. no more than 10% of the sub-fund's assets. Particular strategy: The assets of this sub-fund will be invested primarily in shares and/or transferable securities equivalent to shares issued by companies whose registered office is situated or whose primary economic activity is carried out in the United States or Canada. Securities are selected on the basis of economic/financial analyses as well as social, environmental and ethical considerations. Zugelassene Geschäfte mit abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivaten): Der Teilfonds kann darüber hinaus unter Einhaltung der geltenden gesetzlichen Vorschriften sowohl zu Anlage- als auch zu Sicherungszwecken Derivate einsetzen wie etwa Optionen, Futures und Devisengeschäfte. Die Anleger sollten sich darüber im Klaren sein, dass solche abgeleiteten Produkte größeren Schwankungen unterworfen sind als die ihnen zugrunde liegenden Instrumente. Auch wenn im Hinblick auf die Zusammensetzung des Portfolios die allgemeinen rechtlichen oder satzungsgemäßen Bestimmungen und Beschränkungen eingehalten werden müssen, kann es bei bestimmten Anlagekategorien und/oder geografischen Gebieten aufgrund bestehender Einschränkungen zu einer Risikokonzentration kommen. Beschreibung der allgemeinen Strategie zur Absicherung von Währungsrisiken: Der Teilfonds beabsichtigt keine systematische Absicherung des Währungsrisikos. Soziale, ethische und ökologische Kriterien: Die Strategie berücksichtigt auf der Grundlage einer von der Verwaltungsgesellschaft entwickelten Analyse ökologische, soziale und Governance-Faktoren. Diese besteht in der Auswahl der Unternehmen, die: - im Hinblick auf die Bewältigung der Herausforderungen im Sinne einer nachhaltigen Entwicklung am besten positioniert sind (Best-in-Class-Ansatz), - die Grundsätze des Global Compact der Vereinten Nationen einhalten (u. a. die Richtlinien für den Umgang mit Menschenrechten, Arbeitnehmerrechten, Umweltfragen und Korruption), und - umstrittene Geschäftstätigkeiten ausschließen (Rüstung (der Teilfonds tätigt keine Anlagen in Wertpapieren von Unternehmen, deren Tätigkeit in der Herstellung, der Verwendung oder dem Besitz von Anti-Personenminen, Streubomben und/oder Uranmunition liegt); Tabak; Pornografie etc.). Die Analyse wird ergänzt durch eine aktive Ausübung der Aktionärsrechte (z. B. der Stimmrechte). Weitere Informationen finden Sie auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft und/oder im Jahresbericht. Authorised transactions involving financial derivatives: Provided that the legal rules in force are observed, the subfund may also use derivative products such as options, futures and foreign exchange transactions both for investment and hedging purposes. Investors should be aware that these types of derivative products are more volatile than the underlying instruments. Although the composition of the portfolio must observe the general rules and restrictions imposed by the law or the articles of association, the fact remains that a concentration of risks may occur in asset classes and/or in geographical areas that are more restricted. Description of the general strategy to hedge against the exchange risk: The sub-fund does not intend to systematically hedge against exchange risk exposure. Social, ethical and environmental aspects: The strategy factors in environmental, social and governance criteria using a form of analysis developed by the management company. This consists of selecting: - companies which have the best positioning to meet the sustainable development challenges specific to their sector using the "best-in-class" approach, - which meet the principles of the United Nations Global Compact (Human Rights, Labour Rights, Anti-Corruption) and - which exclude controversial activities (weapons (the subfund will not invest in the shares of a company that manufactures, uses or possesses anti-personnel mines, cluster bombs and/or depleted uranium weapons), tobacco, pornography, etc.). This analysis is accompanied by an active shareholder involvement (voting at meetings...). For more information, please see the Management Company's website and/or the annual report

78 Candriam Sustainable North America 4 Informationen uber den Teilfonds 4 Information about the subfund 4.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 4.1 Management report of the sub-fund (continued) Die Anlagepolitik verfolgt das Ziel, die Risiken des Portfolios zu streuen. Wie sich der Nettoinventarwert entwickeln wird, ist aufgrund verschiedener Risiken (siehe nachfolgende Kurzdarstellung) indes ungewiss. Daraus kann sich eine hohe Volatilität des Nettoinventarwerts ergeben. Ein Teilfonds darf nicht mehr als 10 % seines Vermögens in OGAW oder anderen OGA des offenen Typs anlegen. Der Teilfonds kann auch in Anteile eines anderen Wertpapierfonds oder eines anderen Fonds investieren, der direkt oder indirekt von der Verwaltungsgesellschaft oder von einer Gesellschaft verwaltet wird, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame Verwaltung oder Kontrolle oder durch eine direkte oder indirekte Beteiligung von mehr als 10 % des Kapitals oder der Stimmen verbunden ist. Im Zusammenhang mit solchen Anlagen dürfen für den Zielfonds aus dem Vermögen der SICAV keine Ausgabe- oder Rücknahmegebühr und auch keine Verwaltungsgebühr erhoben werden Index(s) und Benchmark(s) Nicht zutreffend. The investment policy seeks to ensure the diversification of the portfolio risks. Net asset value trends are however uncertain since the net asset value is subject to the different types of risk listed below. There may therefore be high volatility in its price. A sub-fund may invest no more than 10% of its assets in UCITS or other UCI of the open-ended kind. The sub-fund may invest in the units of another securities fund or of another fund managed directly or indirectly by the Management Company or by a company with which the Management Company is linked by common management or control or by a direct or indirect holding of more than 10% of the capital or votes. No issue or redemption fee for target funds nor any management fee may be deducted from the assets of the SICAV on account of such investments Index(es) and Benchmark(s) Non applicable Während des Geschäftsjahres geführte Politik US-Aktien fielen zwischen dem Jahresbeginn und Mitte Februar. Dann kam es zu einer soliden Erholung bis Ende März, in der alle vorher im Jahr verzeichneten Kursverluste wieder ausgeglichen wurden. Obwohl der Markt im Kontext des Referendums in Großbritannien über den Verbleib in oder den Austritt aus der Europäischen Union von erhöhter Volatilität gekennzeichnet war, tendierten US-Aktien doch in einer engen Bandbreite und schlossen den Zeitraum mit etwas höheren Kursen ab. Im dritten Quartal stiegen die US-Aktien weiter und erreichten neue Höchstkurse. Die Anleger hatten den im Juni überraschenden Ausgang der britischen Volksabstimmung verdaut. Der Ausgang der Abstimmung war zwar zunächst wie ein Schock, aber die Anleger hatten nach anfänglichen Ausverkaufsbewegungen wieder Aktien gekauft, weil sie davon ausgingen, dass Zentralbanken und Regierungen weltweit die nötigen Maßnahmen ergreifen würden, um die negativen Auswirkungen des Brexit auszugleichen. Die Fed ließ in diesem Zeitraum die Leitzinsen unverändert. Die wichtigste Botschaft aus der letzten Sitzung des Offenmarktausschusses war, dass er eher zu Leitzinserhöhungen tendiere, jedoch für die positive Einschätzung der Konjunkturentwicklung weitere bestätigende Zahlen abwarten wolle, bevor eine Zinserhöhung beschlossen werde. Im letzten Quartal des Jahres 2016 stiegen die US-Aktien weiter und erreichten neue Höchststände. Die wesentlichen Gründe für die gute Performance waren das Ergebnis der Präsidentschaftswahl in den USA sowie die positiven Konjunkturdaten. Im Oktober und Anfang November jedoch verzeichnete der Aktienmarkt einen schleppenden Start. Die Investoren nahmen zu diesem Zeitpunkt eine vorsichtige Haltung ein, da die US-Aktien sich bis dato besser entwickelt hatten als Policy followed during the year US equities fell between the start of the year and mid- February. They then staged a solid rebound till the end of March, allowing them to recoup all their yearly losses. During the second quarter of the year, despite some extra volatility around the announcement of the UK referendum on whether the UK should remain in the European Union or not, US equities traded in a narrow range, ending the period in slightly positive territory. During the third quarter, US equities rose further, reaching new historical highs. Investors had been further digesting the results of the June UK referendum. While the outcome of the referendum came as a shock, after an initial panic-selling move, investors had been buying back equities on the view that central banks and governments across the world would take the necessary action to neutralize the negative impact of the Brexit. The Fed kept its rates unchanged during the period. The main message we got from the latest FOMC was that the Committee believed that it was closer to raising interest rates but wanted more data to confirm its positive economic outlook before actually raising rates. US equities further rose during the last quarter of 2016, reaching new historical highs. The main triggers of the strong performance were the results of the US presidential election and stronger economic data. However, the equity market had a slow start in October and early November. Investors were taking a cautious stance at that time as US stocks had, so far that year, been outperforming other regions. They also were more than willing to take a wait-and-see stance ahead of the US presidential election, scheduled for 8 November. There were, as well, some concerns about the Fed soon hiking its rates and of the strong dollar weighing on profit margins. Consequently, we ended 2016 with US equities shy of their historical record-high levels. Oil-related stocks did well as, on

79 Candriam Sustainable North America 4 Informationen uber den Teilfonds 4 Information about the subfund 4.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 4.1 Management report of the sub-fund (continued) andere Regionen. Darüber hinaus nahmen sie eine abwartende Haltung vor der für den 8. November angesetzte US-Präsidentschaftswahl gerne in Kauf. Zusätzlich gab es einige Bedenken, dass die US-Notenbank bald die Zinsen anheben würde und der starke Dollar die Gewinnmargen belaste. Folglich schlossen wir das Jahr 2016 mit US-Aktien knapp unter ihren historischen Rekordhöchstständen. Erdölbezogene Aktien entwickelten sich gut, da am 30. November die OPEC-Mitgliedsstaaten erstmals seit acht Jahren eine Vereinbarung zur Kürzung von Fördermengen zur Stützung des Ölpreises trafen. US-Aktien, die sich seit der Wahl Donald Trumps zum nächsten US-Präsidenten im November wegen der Erwartungen erholten, das Land würde von der vom neuen US-Präsidenten beabsichtigten Revitalisierungspolitik profitieren, legten im ersten Quartal 2017 weiter zu und erreichten Anfang März sogar ein neues historisches Hoch. Trotz eines vergleichsweise chaotischen Starts des neuen US- Präsidenten schnitten Aktien, angesichts der unterstützenden Ertragslage und der sich erholenden Konjunktur, gut ab. Am 15. März 2017 erhöhte der Offenmarktausschusses (FOMC) den Zielkorridor für den Leitzins von 0,50 0,75 % auf 0,75 1,00 %. Anleger lobten die allgemein erwartete Entscheidung der Fed und die Botschaft, denn sie zeichnet das Bild für das perfekte Goldlöckchen -Szenario der US- Wirtschaft: nicht zu heiß, nicht zu kalt. Entwicklung des Portfolios und Strategie Die Titelauswahl in den Sektoren Finanzwerte (Übergewichtung von Regionalbanken), Basiskonsumgüter (Übergewichtung von Procter & Gamble und PepsiCo) sowie Industrie (Übergewichtung von Cummins) trug zur positiven Portfolio-Performance bei. Diesen positiven Beiträgen standen jedoch die negativen Auswirkungen unserer Titelauswahl in den Sektoren Nicht-Basiskonsumgüter (Übergewichtung von Target Corporation), Informationstechnologie (Übergewichtung von QUALCOMM Inc. und Untergewichtung von Apple Inc.) sowie Gesundheitswesen entgegen. Der Fonds ist mit einer neutralen Allokation gut diversifiziert. Wir möchten darauf hinweisen, dass während des Geschäftsjahres des Teilfonds Candriam Sustainable North America keine Überschreitung der Anlagepolitik festgestellt wurde Künftige Politik Der Fonds unterliegt einer zweistufigen Investmentanalyse, anhand der zunächst die Nachhaltigkeit der im MSCI North America vertretenden Aktien untersucht wird. Die Aktien werden anhand einer Mikro- und Makroanalyse nach dem Best-in-Class-Prinzip ausgewählt. Die besten 50 % der Titel werden in das SRI-Universum aufgenommen. In der zweiten Stufe werden verschiedene, aufeinander abgestimmte quantitative Stock-Picking-Ansätze angewendet, anhand derer über eine Über- oder Untergewichtung der jeweiligen nachhaltigen Aktien innerhalb des Fonds entschieden wird. 30 November, OPEC members for the first time in eight years reached an agreement to cut production in order to support oil prices. US equities, which had been rallying since the November election of Mr Trump as next POTUS on expectations that the country would benefit from the reflationary policy that the new US president intended to carry out, further gained during the first quarter of 2017 and even reached a new historical high early March. Despite a rather chaotic start for the new US president, equities did well as earnings were supportive and the economy kept recovering. On 15 March 2017, the FOMC raised the federal funds target range from % to %. Investors applauded this widely expected Fed decision and its message, as it painted the perfect goldilocks scenario for the US economy: not too hot, not too cold. Portfolio highlights & strategy review Stock selection within the Financials (overweight in regional Banks), Consumer Staples (overweight Procter & Gamble and PepsiCo) and Industrials (overweight Cummins) sectors contributed positively to portfolio performance. These positive contributions were countered by a negative contribution from stock selection within the Consumer Discretionary (overweight Target Corporation), Information Technology (overweight in QUALCOMM Inc. and underweight Apple Inc.) and Health Care sectors. The fund was well diversified, with a neutral allocation on the sectors. We note that the investment policy was not exceeded during the Candriam Sustainable North America subfund's financial year Future policy El Fondo se somete a un procedimiento de análisis de inversión de dos fases durante el cual se examina la sostenibilidad de las acciones incluidas en el MSCI North America. Las acciones se seleccionan mediante un análisis micro y macroeconómico, de conformidad con el principio de las mejores de su categoría. El mejor 50 % de cada sector se admite en el universo ISR. En una segunda fase, se utilizan distintos modelos cuantitativos personalizados de selección de valores para la toma de decisiones sobre la sobreponderación o la subponderación de acciones sostenibles en el Fondo

80 Candriam Sustainable North America 4 Informationen uber den Teilfonds 4 Information about the subfund 4.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 4.1 Management report of the sub-fund (continued) Risikoklasse Risk Class Der synthetische Risiko- und Renditeindikator wird gemäß den Bestimmungen der Verordnung 583/2010 auf Basis der Volatilität (Höchst- und Tiefstwerte) für einen vorhergehenden Zeitraum von fünf Jahren berechnet. Dieser Indikator ist in seiner aktuellen Version in den wesentlichen Anlegerinformationen enthalten. Er bewertet die Fonds anhand einer Skala von 1 bis 7. Je höher die Platzierung des Fonds auf der Skala, desto höher können sowohl Rendite als auch Verlust ausfallen. Der unterste Wert bedeutet nicht, dass der Fonds keinerlei Risiko aufweist, sondern dass er im Vergleich zu höheren Werten im Prinzip eine geringere aber auch besser vorhersehbare Rendite bietet. Die wichtigsten Grenzen des Indikators sind folgende : Der Risikoindikator wird auf der Grundlage von historischen Daten berechnet, die nichts über die zukünftige Entwicklung aussagen. Daher kann sich der Grad des Risikos im Laufe der Zeit ändern. Auch wenn sich der Fonds in der Kategorie mit dem geringsten Risiko befindet, kann der Anleger dem Verlustrisiko unterliegen, da keine Kategorie von diesem Risiko vollkommen ausgenommen ist. The synthetic risk and return indicator is calculated in accordance with Regulation 583/2010 and based on volatility (increases or decreases of its value) over a previous period of five years. This most recent indicator is included in the key investor information. It classifies the fund in risk categories on a scale from 1 to 7. The higher up the fund is on the scale, and the greater is the risk category and the higher the possible returns. Although the lowest category does not mean that the fund involves no risk at all compared to the higher categories, in theory this product offers a yield that is lower but also more predictable. The main limits of the indicator are the following : the risk indicator is calculated from the past data, which is by no means indicative of future performance. As a result, the degree of risk may change over time. Even when the fund is in the lowest risk category, the investor may suffer losses since no category is fully risk free. Der Teilfonds ist in Klasse 5 The compartment falls under class

81 Candriam Sustainable North America 4.2. Bilanz 4.2. Balance Sheet 31/03/ /03/2016 USD USD TOTAL NETTOAKTIVA TOTAL NET ASSETS , ,62 I. Anlagevermögen I. Fixed Assets 0,00 0,00 A. Gründungs- und allgemeine A. Start-up costs 0,00 0,00 Verwaltungskosten B. Intangible assets B. Immobilizzazioni immateriali 0,00 0,00 C. Sachanlagen C. Tangible assets 0,00 0,00 II. Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige Finanzinstrumente II. Transferable securities, negotiable and other financial instruments , ,38 A. Schuldverschreibungen und andere A. Bonds and other debt securities 0,00 0,00 Forderungen B. Auf Instrumente des Geldmarktes B. On money market instruments 0,00 0,00 C. Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien C. Shares and similar securities , ,38 gleichgestellt werden können a. Aktien a. Shares , ,38 Aktien Shares , ,38 a.1. a.1. D. Sonstige Wertpapiere D. Other transferable securities 0,00 0,00 E. Investmentfonds mit veränderlicher E. UCI with variable number of shares 0,00 0,00 Anteilezahl F. Nachgeordnete Finanzinstrumente F. Financial derivatives 1 264,80 0,00 j. auf Devisen j. On foreign currencies 1 264,80 0,00 Terminverträge (+/-) Futures contracts (+/-) 1 264,80 0,00 ii. ii. III. Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer Laufzeit über einem Jahr III. Long-term receivables and payables (i.e. more than one year) 0,00 0,00 A. Forderungen A. Receivables 0,00 0,00 B. Verbindlichkeiten B. Payables 0,00 0,00 IV. Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer Laufzeit bis zu einem Jahr IV. Short-term receivables and payables (i.e. less than one year) (9 223,06) ,27 A. Forderungen A. Receivables , ,11 a. Ausstehende Beträge a. Amounts receivable , ,11 B. Verbindlichkeiten B. Payables ( ,30) ( ,84) a. Zu zahlende Beträge (-) a. Amounts payable (-) ( ,28) ( ,84) c. Sonstige Forderungen (-) c. Loans (-) (15 338,02) 0,00 V. Einlagen und Barmittel V. Deposits and liquid assets , ,01 A. Sichtguthaben A. Sight bank deposits , ,01 B. Termingelder B. Term bank deposits 0,00 0,00 C. SonstigE C. Others 0,00 0,00 VI. Rechnungsabgrenzungsposten VI. Adjustment accounts ( ,29) ( ,04) A. Vorzutragende Erträge (-) A. Expenses carried forward 0,00 0,00 B. Festgestellte Erträge B. Accrued income 1 860,58 956,44 C. Zuzuführende Aufwendungen (-) C. Chargeable expenses (-) ( ,87) ( ,48) D. Vorzutragende Erträge (-) D. Income carried forward (-) 0,00 0,00 EIGENKAPITAL INSGESAMT TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY , ,62 A. Kapital A. Capital , ,06 B. Ergebnisbeteiligung B. Profit-sharing/dividends ( ,07) ( ,88) C. Vortrag auf neue Rechnung C. Retained earnings , ,19 D. Jahresergebnis (HalbJahr) D. Result for the financial year (the half year) ,77 ( ,75)

82 Candriam Sustainable North America 4.3. Eventualverbindlichkeiten 4.3. Off balance sheet items 31/03/ /03/2016 USD USD I. Dingliche Sicherheiten (+/-) I. Real sureties (+/-) 0,00 0,00 A. Sicherheiten (+/-) A. Collateral (+/-) 0,00 0,00 a. Bewegliche Effekten / Instrumente des a. Transferable securities/money market 0,00 0,00 Geldmarktes instruments b. Einlagen und Barmittel b. Liquid assets/deposits 0,00 0,00 B. Sonstige dingliche Sicherheiten B. Other real sureties 0,00 0,00 a. Bewegliche Effekten / Instrumente des a. Transferable securities/money market 0,00 0,00 Geldmarktes instruments b. Einlagen und Barmittel b. Liquid assets/deposits 0,00 0,00 II. Werte, die den Optionsverträgen und Optionsscheine zugrunde liegen (+) II. Securities underlying option contacts and warrants (+) 0,00 0,00 A. Erworbene Optionsverträge und A. Option contracts and warrants purchased 0,00 0,00 Optionsscheine B. Veräußerte Optionsverträge und B. Option contracts and warrants sold 0,00 0,00 Optionsscheine III. Fiktive Beträge von Terminverträgen (+) III. Notional amounts of futures contracts (+) ,88 0,00 A. Erworbene Terminverträge A. Furtures contracts purchased ,08 0,00 B. Veräußerte Terminverträge B. Futures contracts sold ,80 0,00 IV. Fiktive Beträge von Swap-Verträgen (+) IV. Notional amounts of swap contracts (+) 0,00 0,00 A. Erworbene Swap-Verträge A. Swap contracts purchased 0,00 0,00 B. Veräußerte Swap-Verträge B. Swap contracts sold 0,00 0,00 V. Fiktive Beträge sonstiger nachgeordneter V. Notional amounts of other financial 0,00 0,00 Finanzinstrumente (+) derivatives(+) A. Erworbene Verträge A. Contracts purchased 0,00 0,00 B. Veräußerte Vertäge B. Contracts sold 0,00 0,00 VI. Nicht eingezahlte Beträge auf Anteile VI. Uncalled amounts on shares 0,00 0,00 VII. Verkaufsverpflichtungen aus VII. Commitments to call resulting from 0,00 0,00 Abtretungen- Rückabtretungen transfersdisposals VIII. Rückkaufverpflichtungen aus Abtretungen- Rückabtretungen VIII. Commitments to buy resulting from transfersdisposals 0,00 0,00 IX. Geliehene Finanzinstrumente IX. Financial instruments loaned 0,00 0,00 A. Aktien A. Shares 0,00 0,00 B. Schuldverschreibungen B. Bonds 0,00 0,

83 Candriam Sustainable North America Gewinn- und Verlustrechnung (Fortsetzung) Inco me statement (co ntinued) 4.4. Gewinn- und Verlustrechnung 4.4. Income statement 31/03/ /03/2016 USD USD I. Wertberichtigungen, Buchverluste und - gewinne I. Depreciation, capital loss and capital gain ,04 ( ,41) A. Schuldverschreibungen und andere A. Bonds and other debt securities 0,00 0,00 Forderungen B. Instrumente des Geldmarktes B. Money market instruments 0,00 0,00 C. Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien C. Shares and similar securities ,91 ( ,46) gleichgestellt werden können a. Aktien a. Shares ,91 ( ,46) a.1. Realisiertes Resultat a.1. Realized result ,65 ( ,13) a.2. Nicht Realisiertes Resultat a.2. Non realized result ,26 ( ,33) D. Sonstige Wertpapiere D. Other transferable securities 3 565,54 0,00 a. Realisiertes Resultat a. Realized result 3 565,54 0,00 E. Investmentfonds mit veränderlicher E. UCI with variable number of shares 0,00 0,00 Anteilezahl F. Nachgeordnete Finanzinstrumente F. Financial derivatives 0,00 0,00 G. Forderungen, Einlagen, Bargeld und G. Amounts receivable, deposits, liquid assets 0,00 0,00 Schulden and amounts payable H. Devisenpositionen und Devisengeschäfte H. Foreign exchange positions and transactions (73 861,41) 745,05 b. Sonstige Devisenpositionen und b. Other exchange positions and transactions (73 861,41) 745,05 Devisengeschäfte b.1. Realisiertes Resultat b.1. Realized result (75 126,21) 745,05 b.2. Nicht Realisiertes Resultat b.2. Non realized result 1 264,80 0,00 II. Anlageerträge und -aufwendungen II. Investment income and expenses , ,59 A. Dividenden A. Dividends , ,14 B. Zinsen (+/-) B. Interest (+/-) 4 078, ,09 b. Einlagen und Barmittel b. Deposits and liquid assets 4 078, ,09 C. Einlagen und Bamittel C. Interest expenses (-) (870,04) 0,00 D. Swap-Verträge (+/-) D. Swap Contracts (+/-) 0,00 0,00 E. Quellensteuer (-) E. Withholding tax (-) ( ,32) ( ,64) b. ausländische b. Foreign ( ,32) ( ,64) F. Sonstige Erträge aus Anlagen F. Other income from investments 0,00 0,00 III. Sonstige Aufwendungen III. Other income 0, ,69 A. Entschädigung zur Deckung der Kosten der A. Allowance to cover costs of asset 0,00 0,00 Akquisition und der Realisierung von Vermögenswerten, zur Ermutigung zum Halten der Werte und zur Deckung der acquisition and realisation, discourage withdrawal and cover delivery costs Lieferungskosten B. Sonstige B. Others 0, ,69 IV. Betriebliche Aufwendungen IV. Operating expenses ( ,06) ( ,62) A. Mit Anlagen verbundene Kosten für A. Transaction and delivery expenses on ( ,87) ( ,08) Transaktionen und Lieferungen (-) investments (-) B. Zinsen und ähnliche Aufwendungen (-) B. Interest and other finance expenses (-) (1 142,09) 0,00 C. Vergütung für die Depotbank (-) C. Depositary fees payable (-) ( ,80) ( ,91) D. Vergütung für die Verwaltungsgesellschaft (- D. Management fees payable (-) ( ,18) ( ,80) ) a. Finanzverwaltung a. Financial management ( ,79) ( ,52) b. Administrative und buchhalterische b. Administrative and accounting management ( ,39) ( ,28) Verwaltung E. Verwaltungskosten (-) E. Administrative expenses (-) ( ,02) (77 533,00) F. Gründungs- und allgemeine F. Start-up costs (-) (26 453,75) (14 979,70) Verwaltungskosten (-) G. Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitern und Sozialversicherungsträgern sowie für Pensionszahlungen (-) G. Salaries and wages, social security charges and pensions (-) (566,48) (205,97) H. Leistungen und sonstige Güter (-) H. Various services and goods (-) (99 218,16) (97 848,87) I. Abschreibungen und Rückstellungen für I. Depreciation allowances and contingency 0,00 0,00 Wagnisse und Verlustgefahren (-) and loss provisions (-) J. Steuern J. Taxes ( ,87) ( ,00) K. Sonstige Aufwendungen (-) K. Other expenses (-) (56 888,84) (38 382,29) Erträge und Aufwendungen des Income and expenses for the financial ( ,27) ( ,34) Geschäftsjahres (Hälfte Jahr) year (half Zwischensumme II+III+IV year) Sub total II+III+IV V. Gewinn (Verlust) aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit vor Ertragssteuern V. Current profit (loss) before income tax ,77 ( ,75)

84 Candriam Sustainable North America 4.4 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 4.4 Composition of the assets and key figures (continued) VI. Steuern vom Einkommen und Ertrag VI. Income tax 0,00 0,00 VII. Jahresergebnis (HalbJahr) VII. Result for the financial year (the half ,77 ( ,75) year)

85 Candriam Sustainable North America 4.5. Ergebniszuteilung 4.5. Allocation of the result 31/03/ /03/2016 USD USD A. Gewinn (Verlust) des Geschäftsjahres A. Profit (loss) for the financial year , ,56 a. Gewinnvortrag (Verlustvortrag) des a. Profit (loss) carried forward from the , ,19 vergangenen Geschäftsjahres previous financial year b. Zu verwendender Gewinn (Verlust) des b. Profit (loss) for the financial year to be ,77 ( ,75) Geschäftsjahres distributed c. Erhaltene (gezahlte) c. Share in profits received (paid) ( ,07) ( ,88) Ergebnisbeteiligungen B. Entnahme aus dem Kapital (Zuführungen B. (Allocation to capital) Deduction from 0,00 0,00 zum Kapital) capital C. (Gewinnvortrag) Verlustvortrag C. (Profit) loss carried forward ( ,10) ( ,83) D. (Dividendenausschüttung) D. (Dividends distributed) ( ,43) ( ,73)

86 Candriam Sustainable North America Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) Composition o f the assets and key figures (continued ) 4.6. Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen 4.6. Composition of the assets and key figures Zusammensetzung der Aktiva am 31 March Assets composition as at 31 March 2017 (ausgedrückt in USD) (ausgedrückt in USD) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets I. Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige Finanzinstrumente - Transferable securities, negotiable and other financial instruments Amtlich notierte Wertpapiere Transferable securities admitted to an official stock exchange listing Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können Shares and similar securities Kanada Canada AGNICO EAGLE MINES ,00 CAD 56, ,26 0,50% 0,50% LIMITED ARC RESOURCES LTD ,00 CAD 19, ,58 0,27% 0,27% ATCO LTD - CL I NON VOTING ,00 CAD 51, ,91 1,04% 1,04% BANK OF MONTREAL ,00 CAD 99, ,04 1,37% 1,37% BCE INC 7 172,00 CAD 58, ,35 0,10% 0,10% CANAD.IMPER.BK OF ,00 CAD 114, ,12 1,31% 1,31% COMMERCE CANADIAN NATIONAL ,00 CAD 98, ,07 1,33% 1,34% RAILWAY ENCANA CORP ,00 CAD 15, ,19 0,32% 0,32% HUSKY ENERGY INC ,00 CAD 15, ,01 0,26% 0,26% KINROSS GOLD CORP ,00 CAD 4, ,43 0,76% 0,76% MANULIFE FINANCIAL CORP ,00 CAD 23, ,14 0,50% 0,50% NATIONAL BANK OF CANADA ,00 CAD 55, ,09 0,46% 0,46% SHAW COMMUNICATIONS ,00 CAD 27, ,19 1,24% 1,24% B/NON-VOT TELUS CORP 9 963,00 CAD 43, ,47 0,10% 0,10% YAMANA GOLD INC ,00 CAD 3, ,05 0,37% 0,37% Curacao Curacao Total: Kanada Total: Canada ,90 9,94% 9,95% SCHLUMBERGER LTD ,00 USD 78, ,70 0,74% 0,74% Vereinigtes Königreich United Kingdom Total: Curacao Total: Curacao ,70 0,74% 0,74% LIBERTY GLOBAL PLC -A ,00 USD 35, ,36 1,04% 1,04% Irland Ireland Total: Vereinigtes Königreich Total: United Kingdom ,36 1,04% 1,04% JOHNSON CTR INT SHS ,00 USD 42, ,88 1,64% 1,64% MALLINCKRODT PLC ,00 USD 44, ,43 0,92% 0,92% MEDTRONIC HOLDINGS ,00 USD 80, ,04 1,39% 1,39% LIMITED SEAGATE TECHNOLOGIE PLC ,00 USD 45, ,39 1,50% 1,50% WEATHERFORD INTERNATIONAL LTD ,00 USD 6, ,05 0,31% 0,32% Niederlande Netherlands Total: Irland Total: Ireland ,79 5,77% 5,77% CORE LABORATORIES NV 7 597,00 USD 115, ,44 0,28% 0,28% Total: Niederlande Total: Netherlands ,44 0,28% 0,28% 86

87 Candriam Sustainable North America 4.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 4.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets Vereinigte Staaten von Amerika United States of America ABBOTT LABORATORIES INC ,00 USD 44, ,92 0,56% 0,56% ABBVIE INC ,00 USD 65, ,32 0,59% 0,59% AIR PRODUCTS & CHEMICALS ,00 USD 135, ,82 0,85% 0,85% ALLSTATE CORP ,00 USD 81, ,44 1,56% 1,56% ALPHABET INC -A ,00 USD 847, ,20 3,97% 3,97% AMAZON COM INC 7 783,00 USD 886, ,82 2,21% 2,21% AMERICAN EXPRESS CO ,00 USD 79, ,41 1,66% 1,66% AMERICAN WATER WORKS ,00 USD 77, ,11 0,32% 0,32% CO INC AMGEN INC ,00 USD 164, ,63 1,36% 1,36% ANADARKO PETROL.CORP ,00 USD 62, ,00 0,40% 0,40% ANALOG DEVICES INC ,00 USD 81, ,65 1,11% 1,11% ASSURANT INC ,00 USD 95, ,70 0,81% 0,81% AT & T ,00 USD 41, ,55 1,19% 1,19% BAKER HUGHES INC ,00 USD 59, ,98 0,37% 0,37% CAMPBELL SOUP CO ,00 USD 57, ,48 1,96% 1,97% CBRE GROUP -A ,00 USD 34, ,75 0,91% 0,91% CELGENE CORP ,00 USD 124, ,25 2,20% 2,20% CENTERPOINT ENERGY INC ,00 USD 27, ,88 1,15% 1,15% CHURCH & DWIGHT CO INC ,00 USD 49, ,97 0,99% 0,99% CITRIX SYSTEMS INC ,00 USD 83, ,60 0,85% 0,85% COLGATE-PALMOLIVE CO ,00 USD 73, ,96 1,78% 1,78% COMERICA INC ,00 USD 68, ,18 1,42% 1,42% CONOCOPHILLIPS ,00 USD 49, ,91 0,55% 0,55% CORNING INC ,00 USD 27, ,00 0,69% 0,69% CUMMINS INC ,00 USD 151, ,00 2,46% 2,46% DEVON ENERGY CORP.(NEW) ,00 USD 41, ,52 0,34% 0,34% DISCOVER FIN SVC ,00 USD 68, ,77 0,94% 0,94% EDISON INTERNATIONAL ,00 USD 79, ,57 0,35% 0,35% EQT ,00 USD 61, ,70 0,31% 0,31% EXXON MOBIL CORP ,00 USD 82, ,68 1,81% 1,81% GENERAL ELECTRIC CO ,00 USD 29, ,00 2,38% 2,39% GILEAD SCIENCES INC ,00 USD 67, ,08 2,06% 2,06% GOODYEAR TIRE & RUBBER ,00 USD 36, ,00 1,09% 1,09% HARTFORD FIN.SERV.GROUP ,00 USD 48, ,63 1,44% 1,44% HAWAIIAN ELECTRIC ,00 USD 33, ,33 0,27% 0,27% INDUSTRIES HCA HOLDINGS INC ,00 USD 88, ,98 1,93% 1,93% HESS CORP ,00 USD 48, ,17 0,30% 0,30% HEWLETT PACKARD ENT CO ,00 USD 23, ,20 1,26% 1,27% HUMANA INC ,00 USD 206, ,68 1,35% 1,35% INTERNATIONAL PAPER CO ,00 USD 50, ,48 0,29% 0,29% INTUIT ,00 USD 115, ,80 1,30% 1,30% JUNIPER NETWORKS INC ,00 USD 27, ,72 1,10% 1,10% KELLOGG CO ,00 USD 72, ,35 0,94% 0,94% KIMBERLY CLARK CORP ,00 USD 131, ,74 0,68% 0,68% LINCOLN NATIONAL CORP ,00 USD 65, ,25 1,39% 1,39% MANPOWERGROUP INC ,00 USD 102, ,28 0,49% 0,49% MARRIOTT INTL INC. A ,00 USD 94, ,94 1,18% 1,18% MATTEL INC ,00 USD 25, ,06 1,70% 1,70% MEAD JOHNSON NUTRITION ,00 USD 89, ,60 0,85% 0,85% CO MICROCHIP TECHNOLOGY ,00 USD 73, ,40 2,45% 2,45% INC. MOTOROLA SOLTN/EX-DISTR ,00 USD 86, ,26 2,51% 2,51% NOBLE ENERGY ,00 USD 34, ,10 0,31% 0,31% NUCOR CORP ,00 USD 59, ,32 0,46% 0,46% 87

88 Candriam Sustainable North America 4.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 4.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets ORACLE CORP ,00 USD 44, ,89 2,05% 2,05% PEPSICO INC ,00 USD 111, ,66 1,75% 1,75% QUALCOMM INC ,00 USD 57, ,22 1,10% 1,10% QUEST DIAGNOSTICS INC ,00 USD 98, ,13 0,70% 0,70% RANGE RESOURCES ,00 USD 29, ,80 0,28% 0,28% REINSURANCE GRP AMERICA ,00 USD 126, ,22 1,43% 1,43% INC ROCKWELL AUTOMATION ,00 USD 155, ,32 1,34% 1,34% SALESFORCE COM INC ,00 USD 82, ,68 0,98% 0,98% SOUTHWESTERN ENERGY CO ,00 USD 8, ,20 0,28% 0,28% SPRINT ,00 USD 8, ,16 0,11% 0,11% STAPLES INC ,00 USD 8, ,04 0,77% 0,77% TARGET CORP ,00 USD 55, ,66 1,27% 1,28% TESLA INC 7 106,00 USD 278, ,80 0,63% 0,63% TRAVELERS COMPANIES INC ,00 USD 120, ,60 1,53% 1,53% *OPR* UNUM GROUP ,00 USD 46, ,02 1,44% 1,44% VALERO ENER. CORP ,00 USD 66, ,71 0,39% 0,39% VERIZON COMMUNICATIONS ,00 USD 48, ,00 0,94% 0,94% INC VF CORP ,00 USD 54, ,85 1,37% 1,37% ZIONS BANCORP ,00 USD 42, ,00 0,47% 0,47% Total: Vereinigte Staaten von Amerika Total: United States of America ,10 82,23% 82,27% Total Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können Total Shares and similar securities ,29 100,00% 100,05% Total Amtlich notierte Wertpapiere Total Transferable securities admitted to an official stock exchange listing ,29 100,00% 100,05% Nachgeordnete Finanzinstrumente Financial derivatives Devisentermingeschäfte Foreign exchange Vente - Verkoop 04/04/ ,00 CAD 0, ,80 0,00% 0,00% Achat - Aankoop ,08 USD 0,00 0,00 0,00% 0,00% Total Devisentermingeschäfte Total Foreign exchange 1 264,80 0,00% 0,00% Total Nachgeordnete Finanzinstrumente Total Financial derivatives 1 264,80 0,00% 0,00% Total: Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige Finanzinstrumente Total: Transferable securities, negotiable and other financial instruments ,09 100,00% 100,05% II. Einlagen und Barmittel Deposits and liquid assets Flüssige Mittel und Festgeld deposit and liquid assets BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE EUR ,41 0,02% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE CAD ,13 0,04% Total - Flüssige Mittel und Festgeld Flüssige Mittel und Festgeld Total - deposit and liquid assets deposit and liquid assets ,54 0,06% Total Einlagen und Barmittel Total Deposits and liquid assets ,54 0,06% III. Diverse Forderungen und Verbindlichkeiten Other receivables and other payables (9 223,06) (0,00%) IV. Sonstige Others ( ,29) (0,11%) V. Nettovermögen, insgesamt Total net assets ,28 100,00% Die Veränderungen des Wertpapierbestandes sind auf einfache Anfrage gebührenfrei bei der Belfius Banque S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco Brüssel der zuständigen Zahlstelle, erhältlich. 88

89 Candriam Sustainable North America 4.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 4.6 Composition of the assets and key figures (continued) The changes in portfolios may be obtained on simple request and without charge at Belfius Banque S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco Brussels provides the financial services. Wirtschaftliche Zusammensetzung des Wertpapierbestandes am 31/03/2017 (als Prozentsatz des Portfolios) Economic breakdown of investments as at 31/03/2017 (percentage of portfolio) Versicherungen Insurance companies 10,10% Internet, Software und IT-Dienstleistungen Internet, software & IT 9,15% services Telekommunikation Telecommunication 9,01% Banken und andere Kreditinstitute Banks & other credit institutions 7,63% Benzin, Öl und Erdgas Petroleum / Oil and natural gas 6,94% Sonstige Konsumgüter Miscellaneous consumer goods 6,60% Biotechnologie Biotechnology 5,63% Nahrungsmittel und alkoholfreie Getränke Food & soft drinks 5,51% Einzelhandel und Kaufhäuser Retail trade & department stores 4,25% Pharmazie, Kosmetik und medizinische Produkte Pharmaceuticals 4,15% cosmetics & med. products IT-Hardware und Netzwerklösungen Computer hardware & 3,87% networking Elektrische Geräte und Bauelemente Electrical appliances and 3,73% components Elektronik und Halbleiter Electronics & semiconductors 3,56% Energie- und Wasserversorgung Energy & water supply 2,68% Maschinenbau und Industrieanlagen Mechanical engineering & 2,46% industrial equip. Finanzen, Investmentgesellschaften und andere diversifizierte Institute 1,93% Financial, investment & other diversified comp. Textilien, Kleidung und Lederwaren Textiles, garments & leather 1,37% goods Gesundheit und Soziales Healthcare & social services 1,35% Transport und Verkehr Traffic & Transportation 1,33% Hotels und Gaststätten, Freizeit Lodging and catering industry and 1,18% leisure facilities Gummi und Reifen Rubber & tires 1,09% Baustoffe und Bauindustrie Building materials & building industry 1,04% Forstwirtschaft, Papier und Holz Forestry, paper & forest products 0,97% Immobilien Real estate 0,91% Edelmetalle und Edelsteine Precious metals & precious stones 0,87% Chemie Chemicals 0,85% NE-Metalle Non-ferrous metals 0,76% Fahrzeuge Vehicles 0,63% Bergbau, Kohle & Stahl Mining, coal & steel 0,46% Total Devisentermingeschäfte Total foreign exchange 0,00% Total: - Total: 100,00% Geographische Zusammensetzung des Wertpapierbestandes am 31/03/2017 (als Prozentsatz des Portfolios) Geographic breakdown of investments as at 31/03/2017 (percentage of portfolio) Vereinigte Staaten von Amerika United States of America 82,23% Kanada Canada 9,94% Irland Ireland 5,77% Vereinigtes Königreich United Kingdom 1,04% Curacao Curacao 0,74% Niederlande Netherlands 0,28% Total Devisentermingeschäfte Total foreign exchange 0,00% Total: - Total: 100,00% Devisen Zusammensetzung des Wertpapierbestandes am 31/03/2017 (als Prozentsatz des Portfolios) Currency breakdown of investments as at 31/03/2017 (percentage of portfolio) USD - USD 90,06% CAD - CAD 9,94% Total: Total: 100,00% 89

90 Candriam Sustainable North America 4.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 4.6 Composition of the assets and key figures (continued) Änderungen in der Zusammensetzung der Vermögens des Teilfonds (in der Währung des Teilfonds) Change in the composition of assets of the subfund (in the currency of the subfund) 1. Halbjahr 1st semester 2de semester 2. Halbjahr Zeitraum Käufe Purchases , , ,09 Verkäufe - Verkäufe , , ,71 Total 1 - Total , , ,80 Zeichnungen - Subscriptions , , ,32 Rückzahlungen - Redemptions , , ,69 Total 2 - Total , , ,01 Referenz durchschnittliches Fondsvermögen - Reference average of the total net asset Period , , ,67 Rotationsprozentsatz - Rotation Percentage 92,68% 119,59% 212,22% Verbesserter Rotationsprozentsatz - Corrected Rotation Percentage 92,66% 119,62% 212,25% Eine Zahl nahe bei 0 % weist darauf hin, dass die Geschäfte mit - je nach Fall - beweglichen Effekten oder Vermögenswerten, mit Ausnahme von Einlagen und Barmitteln, während eines festgelegten Zeitraumes ausschließlich nach den Zeichnungen und Rückerstat Die detaillierte Liste der während des Geschäftsjahres stattgefundenen Transaktionen ist auf Anfrage kostenfrei bei der Belfius Banque S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco Brüssel der zuständigen Zahlstelle, erhältlich. A figure close to 0 % shows that transactions relating to securities or assets, excluding deposits and cash reserves, as applicable, have been carried out over a specific period, relating only to subscriptions and reimbursements. A negative percentage ind A detailed listed of the transactions which were made during the year can be consulted free of charge at Belfius Banque S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco Brussels provides the financial services Aufstellung der Verbindlichkeiten für Derivate- Positionen zum 31/03/2017 (in der Währung des Teilfonds) Table of liabilities relating to the positions on financial derivatives as at 31/03/2017 (in the currency of the subfund) Bezeichnung Nominalwert Valutadatum Fälligkeits- datum Währung Verbinlichkeit in der Währung des Instruments Description Nominal value Value date Due date Currency Liabilities in the currency of the Verbinlichkeit in der Währung des Teiflonds Liabilities in the currency of the subfund instrument Devisentermingeschäfte Foreign exchange Achat - Aankoop ,08 30/03/ /04/2017 USD , ,08 Vente - Verkoop ,00 30/03/ /04/2017 CAD , , Entwicklung von Zeichnungen und Rückzahlungen sowie des Nettovermögen Entwicklung der sich im Umlauf befindlichen Anteile am 31/03/ Evolution of subscriptions, redemptions and the net asset value Evolution of the number of shares outstanding as at 31/03/2017 Zeitraum Period Zeichnungen Subscriptions Rückzahlungen Redemptions Ende des Zeitraumes End of Period 31/03/2015 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , , ,25 Ausschüttung / Distribution , , ,09 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , , ,86 Ausschüttung / Distribution ,00 0, ,00 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation , , ,52 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation , , ,55 Thesaurierung (EUR) / Capitalisation , , ,77 (EUR) Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 90

91 Candriam Sustainable North America 4.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 4.6 Composition of the assets and key figures (continued) Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Total / Total ,04 31/03/2016 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , , ,70 Ausschüttung / Distribution , , ,32 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , , ,71 Ausschüttung / Distribution , , ,96 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 7 970, , ,16 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation , , ,97 Thesaurierung (EUR) / Capitalisation , , ,99 (EUR) Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Total / Total ,80 31/03/2017 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , , ,11 Ausschüttung / Distribution , , ,61 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , , ,35 Ausschüttung / Distribution , , ,00 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 7 677, , ,34 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation , , ,15 Thesaurierung (EUR) / Capitalisation , , ,38 (EUR) Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Total / Total ,93 Anteilkäufe und -verkäufe durch den OGA (in der Währung des Teilfonds) Payable and receivable amounts for the UCI (in the currency of the subfund) Zeitraum Period Zeichnungen Subscriptions Rückzahlungen Redemptions 31/03/2015 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , ,14 Ausschüttung / Distribution , ,20 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , ,72 Ausschüttung / Distribution ,10 0,00 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation , ,59 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation , ,60 Thesaurierung (EUR) / Capitalisation , ,60 (EUR) Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 31/03/2016 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , ,26 Ausschüttung / Distribution , ,25 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , ,55 Ausschüttung / Distribution , ,34 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation , ,19 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation , ,82 Thesaurierung (EUR) / Capitalisation , ,42 (EUR) Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 31/03/2017 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , ,52 Ausschüttung / Distribution , ,59 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , ,97 Ausschüttung / Distribution , ,77 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation , ,03 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation , ,15 Thesaurierung (EUR) / Capitalisation , ,68 (EUR) Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 91

92 Candriam Sustainable North America 4.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 4.6 Composition of the assets and key figures (continued) Nettovermögen am Ende des Zeitraumes (in der Währung des Teilfonds) Net asset value at the end of the period (in the currency of the subfund) Zeitraum Period pro Anteile for one share 31/03/ ,15 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 41,56 Ausschüttung / Distribution 38,32 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 43,65 Ausschüttung / Distribution 43,65 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 41,74 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation 112,71 Thesaurierung (EUR) / Capitalisation 189,97 (EUR) Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 31/03/ ,62 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 39,96 Ausschüttung / Distribution 36,35 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 42,41 Ausschüttung / Distribution 41,83 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 39,94 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation 109,17 Thesaurierung (EUR) / Capitalisation 184,42 (EUR) Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 31/03/ ,28 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 44,98 Ausschüttung / Distribution 40,39 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 48,26 Ausschüttung / Distribution 46,93 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 44,73 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation 123,74 Thesaurierung (EUR) / Capitalisation 209,66 (EUR) Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0, Leistung Performances (ausgedrückt in %) (expressed in percent) Klasse/ Class CAP/DIS 1 jahr/ 1 year 3 jahr/ 3 year 5 jahr/ 5 year 10 jahr/ 10 year seit dem Start/ Since the start C CAP 12,56% 4,87% 9,15% 4,52% 3,54% E CAP (EUR) 13,69% ,99% I CAP 13,79% 6,00% 10,34% - 12,83% N CAP 11,99% 4,36% 8,63% - 5,92% R CAP 13,35% 5,62% - - 6,02% Stabdiagramm Stabdiagramm 92

93 Candriam Sustainable North America 4.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 4.6 Composition of the assets and key figures (continued) Klasse C (CAP) / Class C (CAP) Erstellungsdatum : 2000 Year of creation : 2000 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable North America - Teil von CAP (USD) / Part of CAP (USD) Klasse R (CAP (EUR)) / Class R (CAP (EUR)) Erstellungsdatum : 2014 Year of creation : 2014 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable North America - Teil von CAP (EUR) (USD) / Part of CAP (EUR) (USD) 93

94 Candriam Sustainable North America 4.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 4.6 Composition of the assets and key figures (continued) Klasse I (CAP) / Class I (CAP) Erstellungsdatum : 2009 Year of creation : 2009 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable North America - Teil von CAP (USD) / Part of CAP (USD) Klasse N (CAP) / Class N (CAP) Erstellungsdatum : 2005 Year of creation : 2005 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable North America - Teil von CAP (USD) / Part of CAP (USD) 94

95 Candriam Sustainable North America 4.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 4.6 Composition of the assets and key figures (continued) Klasse R (CAP) / Class R (CAP) Erstellungsdatum : 2014 Year of creation : 2014 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable North America - Teil von CAP (USD) / Part of CAP (USD) Es handelt sich um Renditeziffern auf der Basis vergangener Angaben ohne Gewähr für künftige Renditen, die außerdem eventuellen Umstrukturierungen nicht Rechnung tragen. These are return figures based on historical data which cannot give any guarantee regarding future returns and which do not take account of any restructuring measures Kosten Fees (ausgedrückt in %) (expressed in percent) Gesamtkostenquote/Ongoing charges Klasse C / Class C BE ,17% Klasse C / Class C BE ,18% Klasse E / Class E BE Klasse I / Class I BE ,10% Klasse I / Class I BE ,12% Klasse N / Class N BE ,70% Klasse R / Class R BE ,49% Klasse R / Class R BE ,19% Klasse R2 / Class R2 BE ,00% Klasse R2 / Class R2 BE ,00% Klasse Z / Class Z BE ,00% Klasse Z / Class Z BE ,00% 95

96 Candriam Sustainable North America 4.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 4.6 Composition of the assets and key figures (continued) Die nach der Verordnung 583/2010 der Kommission vom 1. Juli 2010 in Umsetzung der Richtlinie 2009/65/EG des Europäischen Parlaments und des Rats über die wesentlichen Anlegerinformationen und die Bedingungen, die bei der Vorlage der wesentlichen Anlegerinformationen oder des Prospekts auf anderen dauerhaften Medien als Papier oder mithilfe einer Website (nachfolgend die "Verordnung 583/2010") zu erfüllen sind, berechneten laufenden Kosten werden in die wesentlichen Anlegerinformationen aufgenommen. Die Bezeichnung "laufende Kosten" beinhaltet alle Zahlungen, die vom Kapital des Fonds abgezogen werden, wenn ein solcher Abzug der Verordnung, der Satzung oder dem Prospekt zufolge gefordert oder zulässig ist. Sie beinhaltet jedoch nicht die Performancegebühren, die Ausgabeaufschläge oder die Rücknahmegebühren, die von dem Anleger direkt gezahlt werden, noch die Transaktionskosten, mit Ausnahme der von der Depotbank, der Verwaltungsgesellschaft, der Verwaltungsstelle, den Verwaltungsratsmitgliedern der SICAV oder einem Anlageberater in Rechnung gestellten Transaktionskosten. Die Kosten in Verbindung mit einer Zeichnung oder Rücknahme von Anteilen an zugrunde liegenden OGA zählen ebenfalls zu den laufenden Kosten. Sie beinhalten jedoch nicht die Kreditzinsen oder die Kosten in Verbindung mit dem Engagement in derivative Produkte (z.b. Nachschussforderungen). Sie basieren auf den Kosten des vorhergehenden Geschäftsjahres und werden in Prozent des Nettovermögens des betreffenden Berichtzeitraums ausgedrückt. In bestimmten Fällen können sie auch in der Form eines in Rechnung zu stellenden Maximalbetrags, basierend auf einem anderen Zeitraum vor mehr als einem Jahr oder auf der Basis einer Schätzung ausgedrückt werden. The ongoing charges, as calculated in accordance with Regulation no. 583/2010 of the Commission of 1 July 2010 implementing Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the European Council, as regards key investor information and conditions to fulfil when providing key investor information or a prospectus on a durable medium other than paper or by means of a website (hereinafter "Regulation 583/2010"), are shown in the key investor information. The concept of "ongoing charges" includes all payments deducted from the fund's assets where such deduction is required or permitted by the regulations, the articles of association or the prospectus. However, they do not include any performance fees, entry or exit charges directly paid by the investor, transaction fees, except those which would be charged by the custodian bank, the management company, the administrative agent, the SICAV's managers or any other investment advisor. Fees linked to the subscription or redemption of underlying UCI units are also included into the ongoing charges. Moreover, they do not include interest on loans and charges linked to holding derivative products (e.g. the margin calls). They are based on the costs for the previous financial year and are a percentage of the average net assets for the period concerned. In some cases, they may be expressed as a maximum amount to be charged or calculated on the basis of another one-year period, or they may be based on an estimate. Die Rückabtretung von Provisionen wirkt sich nicht auf den Betrag der Verwaltungsprovision aus, die die Sparte der Verwaltungsgesellschaft auszahlt. Diese Verwaltungsprovision unterliegt den in der Satzung festgelegten Begrenzungen. Diese Begrenzungen dürfen ausschließlich mit der Zustimmung der Generalversammlung abgeändert werden. Für das vergangene Geschäftsjahr hat Candriam Belgien die Verwaltungsprovision in Höhe von 41,45 % zurückabgetreten. The fee sharing agreements has no impact on the amount of management commission paid by the subfund to the management company. This management commission is subject to the limitations defined in the articles of association. They may only be altered after approval by the general meeting. For the financial year under review, Candriam Belgium retroceded management commission up to an amount of 41,45 %. 96

97 Candriam Sustainable North America Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 March 2017 ((Fortsetzung)) Notes to the financial statements as at 31 March 2017 ((continued)) 4.7. Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 März Notes to the financial statements as at 31 March Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden Fees commissions and recurring costs borne by the subfund Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse C) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 1,50% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,12% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,06% - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class C) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 1.50% - of the Administration provision at an annual rate of 0.12% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse I) Die Vergütungen - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 0,55% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,09% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,03% - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Die Klasse I ist den institutionellen Anlegern vorbehalten, die im Artikel 5, 3, 1 und 2, 2 des Gesetzes vom 20. Juli 2004 bezüglich gewisser Formen der Kollektivverwaltung von Anlagevermögensportefeuilles mit einer Mindesterstzeichnungssumme von Euro näher bezeichnet werden. Sie kennzeichnet sich durch eine Struktur wiederkehrender Provisionen und Kosten, die von der Sparte getragen werden, die niedriger als die der Klasse C ausfällt. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse N) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 2% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,12% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,06% - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Die Klasse N ist für ausländische Vertriebsstellen reserviert, insbesondere benannt durch Candriam Belgium S.A. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class I) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 0.55% - of the Administration provision at an annual rate of 0.09% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.03% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. Category I is reserved for institutional investors referred to by Article 5, 3, para. 1 and para. 2, 2º of the law of 20 July 2004 on certain forms of collective management of investment portfolios for which the minimum initial subscription is EUR 250,000. Its structure - for handling the recurring fees and charges incurred by the subfund - is lower than the Class C structure. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class N) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 2% - of the Administration provision at an annual rate of 0.12% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. Class N is reserved for foreign distributors, especially designated by Candriam Belgium S.A. 97

98 Candriam Sustainable North America 4.7 Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 March 2017 ((Fortsetzung)) 4.7 Notes to the financial statements as at 31 March 2017 ((continued)) Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse R) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 0,90% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,12% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,06% - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class R) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 0.90% - of the Administration provision at an annual rate of 0.12% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question Anzurechnende Verbindlichkeiten (Bilanz VI.C.) Accrued liabilities (Balance VI C) - Die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse C) ,59 USD - Die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse N) 2 028,84 USD - Die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse I) ,82 USD - Die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse R) ,62 USD - Die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse RCE) ,95 USD - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse C) 9 760,84 USD - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse N) 121,76 USD - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse I) ,53 USD - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse R) 5 771,59 USD - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse C) 4 880,43 USD - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse N) 60,88 USD - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse I) 4 308,91 USD - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse R) 2 885,79 USD - Die auf Sichtkonten und Darlehen zu zahlenden Zinsen 467,06 USD - The Management fee (Class C) ,59 USD - The Management fee (Class N) 2 028,84 USD - The Management fee (Class I) ,82 USD - The Management fee (Class R) ,62 USD - The Management fee (Class RCE) ,95 USD - The Administration fee (Class C) 9 760,84 USD - The Administration fee (Class N) 121,76 USD - The Administration fee (Class I) ,53 USD - The Administration fee (Class R) 5 771,59 USD - The Custody agent fee (Class I) 4 880,43 USD - The Custody agent fee (Class N) 60,88 USD - The Custody agent fee (Class I) 4 308,91 USD - The Custody agent fee (Class R) 2 885,79 USD - Interest payable on current accounts and loans 467,06 USD 98

99 Candriam Sustainable North America 4.7 Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 March 2017 ((Fortsetzung)) - Eine Rückstellung für sonstige jährliche Kosten (Vergütung Aufsichtsbehörde, Honorare des Wirtschaftsprüfers, Kosten für die Berichte, für die Veröffentlichungen...) ,26 USD Für eine Gesamtzahl von ,87 USD 4.7 Notes to the financial statements as at 31 March 2017 ((continued)) - A provision for other annual overheads (supervisory authority's fee, auditor's fees, report costs, publication costs, etc..) ,26 USD For a total of ,87 USD Entlohnung Wirtschaftsprüfer Auf Grund des Artikels und 4 des Gesellschaftsgesetzbuch: Angabe der Gebühren des Wirtschaftsprüfers. Betrag der Gebühren (in EUR) ohne MWSt: Payment for auditors Pursuant to article and 4 of the Company Code : mention of the commissioner's emoluments. Amount of the emoluments (in EUR) Exclusive of VAT : Erhöhte Rotation Die Umschlagshäufigkeit spiegelt die Entwicklungen der im Portfolio realisierten Investitionen vor dem Hintergrund des oben angenommenen Marktumfelds wider sowie die Bewegungen bezüglich der Zeichnungen und Rücknahmen im Fonds im betreffenden Zeitraum Increased rotation The turnover rate reflects changes to the investments within the portfolio in the light of the market environment summarised above, as well as the subscription and redemption flows in the fund, over the period concerned. 99

100 Inform ationen uber den Teilfonds Information about the subfun d Management report of the sub-fund (continued) Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 5. INFORMATIONEN UBER DEN TEILFONDS 5. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND 5.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds 5.1. Management report of the sub-fund Datum der Einführung des Teilfonds und Zeichnungspreis der Anteile Launch date of the sub-fund and subscription price of the shares Der Teilfonds Euro Short Term Bonds wurde am 14. Dezember 2005 durch die Einlage der Aktiva des Teilfonds Euro Cash lanciert, einem Teilfonds der Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (Bevek) Dexia Invest, der am 17. November 1991 mit einem Nettoinventarwert pro Aktie von 1.239,47 EUR lanciert wurde. Die Aktien der Klasse N werden vertrieben seit 14. Dezember Die Aktien der Klasse I werden vertrieben seit 1. Juli Die Aktien der Klasse R werden vertrieben seit 16.August Die Aktien der Klasse R2 werden vertrieben seit 1. September Die Aktien der Klasse Z werden vertrieben seit 1. September Since 14th December 2005, the Euro Short Term Bonds subfund has included assets transferred from the Euro Cash subfund, a Dexia Invest SICAV subfund which was launched on 17th November 1991 with a net asset value per share of 1, EUR. The shares of Class N are commercialised from 14th December The shares of Class I are commercialised from 1st July The shares of Class R are commercialised from 16th August The shares of Class R2 are commercialised from 1st September The shares of Class Z are commercialised from 1st September Übertragung der Portfolioverwaltung auf Delegation of the implementation of the management of the investment portfolio Candriam Belgium, Avenue des Arts Brüssel Candriam Belgium, Avenue des Arts Brussels Distributeur(s) Distributor Belfius Banque S.A., Boulevard Pachéco 44, 1000 Brüssel Belfius Banque S.A., Boulevard Pachéco 44, 1000 Brussels Börsennotierung Stock exchange listing Nicht zutreffend. Non applicable Zielsetzung und Leitlinien der Anlagestrategie Aim and main outlines of the investment policy Ziel des Teilfonds Das Ziel dieses Teilfonds liegt darin, seinen Anteilinhabern die Möglichkeit zu bieten, an der Entwicklung von auf Euro lautenden Anleihen mit vorwiegend kurzen Laufzeiten teilzuhaben. Hierzu investiert der Teilfonds in Wertpapiere von Emittenten, die der Fondsmanager auf der Grundlage ihrer erwarteten Rentabilität sowie nach Gesichtspunkten der sozialen Verantwortung und Nachhaltigkeit auswählt. Anlagepolitik des Teilfonds Zugelassene Anlagekategorien: Das Vermögen dieses Teilfonds wird überwiegend in fest oder variabel verzinsliche oder ähnliche Wertpapiere investiert. Ergänzend kann das Teilfondsvermögen auch in andere Anlageklassen investiert werden, die in der diesem Dokument beiliegenden Satzung vorgesehen sind, so insbesondere in Geldmarktinstrumente, Einlagen und/oder flüssige Mittel. Sofern der Teilfonds in Anteilen von Organismen für gemeinsame Anlagen investiert, dürfen diese 10 % des Subfund objectives The objective of the sub-fund is to enable shareholders to benefit from trends in euro-denominated bonds, in particular from the short-termmaturity segment, by investing in stocks whose issuers are selected by the manager on the basis of their expected return and according to socially responsible or sustainable criteria. Fund policy Authorised asset classes: The assets of this sub-fund will be invested primarily in fixed or variable-interest securities or in equivalent securities. The sub-fund's assets may also be invested, on an ancillary basis, in the other asset classes mentioned in the articles of associations attached to this document, in particular money market instruments, deposits and/or cash. Any investments in units of undertakings for collective investment must represent no more than 10% of the sub-fund's assets

101 Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds 5 Informationen uber den Teilfonds 5 Information about the subfund 5.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 5.1 Management report of the sub-fund (continued) Teilfondsvermögens nicht überschreiten. Besondere Anlagestrategie: Das Vermögen dieses Teilfonds wird überwiegend in fest oder variabel verzinsliche oder ähnliche Wertpapieren investiert, die auf Euro lauten. Die Anlagepolitik ist auf eine relativ kurze durchschnittliche Duration ausgerichtet. Eventuell auf eine andere Währung als den Euro lautende Vermögenswerte werden mittels der üblichen Markttechniken (wie Devisentermingeschäfte) entsprechend abgesichert. Die Auswahl der Wertpapiere erfolgt auf der Grundlage wirtschaftlich-finanzieller Analysen, in die soziale, ökologische und ethische Erwägungen einbezogen werden. Zugelassene Geschäfte mit abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivaten): Der Teilfonds kann unter Einhaltung der geltenden gesetzlichen Vorschriften zu Anlage- oder Sicherungszwecken auch Derivate einsetzen wie etwa Optionen, Futures, Zinsswaps (auf feste oder variable Zinssätze, Inflationsraten etc.), Kredit- oder Währungsswaps oder Devisentermingeschäfte. Die Anleger sollten sich darüber im Klaren sein, dass solche abgeleiteten Produkte größeren Schwankungen unterworfen sind als die ihnen zugrunde liegenden Produkte. Auch wenn im Hinblick auf die Zusammensetzung des Portfolios die allgemeinen rechtlichen oder satzungsgemäßen Bestimmungen und Beschränkungen eingehalten werden müssen, kann es bei bestimmten Anlagekategorien und/oder geografischen Gebieten aufgrund bestehender Einschränkungen zu einer Risikokonzentration kommen. Merkmale der Anleihen und Schuldverschreibungen: Die fest oder variabel verzinslichen Wertpapiere, in die der Teilfonds investiert, bestehen in der Regel aus Wertpapieren von Emittenten mit guter Bonität (des Investment-Grade- Bereichs mit einem Rating von mindestens BBB- und/oder Baa3). Die Anlagen erfolgen überwiegend in Wertpapieren, die von Staaten, dem öffentlichen oder dem privaten Sektor oder von supranationalen Einrichtungen emittiert wurden. Je nach erwarteter Zinssatzentwicklung kann der Fondsmanager für den Teilfonds eine Gesamtduration von 0 bis 6 Jahren wählen. Beschreibung der allgemeinen Strategie zur Absicherung von Währungsrisiken: Eventuell auf eine andere Währung als den Euro lautende Vermögenswerte werden mittels der üblichen Markttechniken (wie Devisentermingeschäfte) entsprechend abgesichert. Soziale, ethische und ökologische Kriterien: Die Strategie berücksichtigt auf der Grundlage einer von der Verwaltungsgesellschaft entwickelten Analyse ökologische, soziale und Governance-Faktoren. Diese besteht zum einen in der Auswahl von Unternehmen, die: - im Hinblick auf die Bewältigung der Herausforderungen im Sinne einer nachhaltigen Entwicklung am besten positioniert Particular strategy: The assets of this sub-fund will be invested primarily in fixed or variable-income securities or in equivalent securities denominated in EUR. The investment policy will focus on a relatively short average term. Any assets denominated in currencies other than the euro will be adequately covered by means of the usual market techniques, such as forward exchange transactions. Securities are selected on the basis of economic/financial analyses as well as social, environmental and ethical considerations. Authorised transactions involving financial derivatives: The sub-fund may also, provided the legal rules in force are observed, use derivative products such as options, futures, interest rate swaps (fixed and variable rates, inflation etc.), credit and currency swaps and forward exchange transactions for both investment and hedging purposes. Investors should be aware that these types of derivative products are more volatile than the underlying products. Although the composition of the portfolio must observe the general rules and restrictions imposed by the law or the articles of association, the fact remains that a concentration of risks may occur in asset classes and/or in geographical areas that are more restricted. Characteristics of bonds and debt securities: In principle, the issuers of fixed or variable-income securities will have a good rating (investment grade: minimum BBBand/or Baa3). Investments will be made primarily in securities issued by governments, the public sector, the private sector and/or supranational institutions. The asset manager may change the overall duration of the fund within a range of 0 to 6 years according to the manager's expectations regarding interest rate trends. Description of the general strategy to hedge against the exchange risk: Any assets in currencies other than the euro will be adequately covered by means of the usual market techniques, such as forward exchange transactions. Social, ethical and environmental aspects: The strategy factors in environmental, social and governance criteria using a form of analysis developed by the management company. This consists of selecting, firstly the: - companies which have the best positioning to meet the sustainable development challenges specific to their sector

102 Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds 5 Informationen uber den Teilfonds 5 Information about the subfund 5.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 5.1 Management report of the sub-fund (continued) sind (Best-in-Class-Ansatz), - die Grundsätze des Global Compact der Vereinten Nationen einhalten (u. a. die Richtlinien für den Umgang mit Menschenrechten, Arbeitnehmerrechten, Umweltfragen und Korruption), und - umstrittene Geschäftstätigkeiten ausschließen (Rüstung (der Teilfonds tätigt keine Anlagen in Wertpapieren von Unternehmen, deren Tätigkeit in der Herstellung, der Verwendung oder dem Besitz von Anti-Personenminen, Streubomben und/oder Uranmunition liegt); Tabak; Pornografie etc.); und zum anderen in der Auswahl von Ländern, die: - ihr humanes, natürliches und soziales Kapital am besten verwalten (Best-in-Class-Ansatz), und - die wichtigen internationalen Vereinbarungen einhalten (z. B. die Konventionen der Internationalen Arbeitsorganisation ILO). Weitere Informationen finden Sie auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft und/oder im Jahresbericht. Die Anlagepolitik verfolgt das Ziel, die Risiken des Portfolios zu streuen. Wie sich der Nettoinventarwert entwickeln wird, ist aufgrund verschiedener Risiken (siehe nachfolgende Kurzdarstellung) indes ungewiss. Daraus kann sich eine hohe Volatilität des Nettoinventarwerts ergeben. Der Teilfonds hat eine Ausnahmeregelung erhalten, nach der er bis zu 100 % seiner Vermögenswerte in verschiedenen Emissionen von Wertpapieren anlegen kann, die von einem Mitgliedstaat des Europäischen Wirtschaftsraums, seinen Gebietskörperschaften, einem Nicht-Mitgliedstaat des Europäischen Wirtschaftsraums oder einer internationale Einrichtung öffentlich-rechtlichen Charakters, der mindestens ein Mitgliedstaat des Europäischen Wirtschaftsraums angehört, begeben oder garantiert sind. Unter Berücksichtigung der Entwicklung an den Finanzmärkten kann der Teilfonds gegebenenfalls dazu veranlasst werden, von dieser Ausnahmeregelung Gebrauch zu machen. Ein Teilfonds darf nicht mehr als 10 % seines Vermögens in OGAW oder anderen OGA des offenen Typs anlegen. Der Teilfonds kann auch in Anteile eines anderen Wertpapierfonds oder eines anderen Fonds investieren, der direkt oder indirekt von der Verwaltungsgesellschaft oder von einer Gesellschaft verwaltet wird, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame Verwaltung oder Kontrolle oder durch eine direkte oder indirekte Beteiligung von mehr als 10 % des Kapitals oder der Stimmen verbunden ist. Im Zusammenhang mit solchen Anlagen dürfen für den Zielfonds aus dem Vermögen der SICAV keine Ausgabe- oder Rücknahmegebühr und auch keine Verwaltungsgebühr erhoben werden Index(s) und Benchmark(s) Nicht zutreffend. using the "best-in-class" approach, - which meet the principles of the United Nations Global Compact (Human Rights, Labour Rights, Anti-Corruption) and - which exclude controversial activities (weapons (the subfund will not invest in the shares of a company that manufactures, uses or possesses anti-personnel mines, cluster bombs and/or depleted uranium weapons), tobacco, pornography, etc.) ; and also countries: - which manage their human, natural and social capital as well as possible using the best-in-class approach, and - which comply with the principal international treaties and conventions (International Labour Organisation, etc.). For more information, please see the Management Company's website and/or the annual report. The investment policy seeks to ensure the diversification of the portfolio risks. Net asset value trends are however uncertain since the net asset value is subject to the different types of risk listed below. There may therefore be high volatility in its price. The sub-fund has obtained dispensation authorising it to invest up to 100% of its assets in various transferable securities issued or guaranteed by a member state of the European Economic Area, by its local authorities, by a non-member state of the European Economic Area or by public international bodies to which one or more member states of the European Economic Area belong. If necessary, in view of expected trends on the financial markets, the sub-fund may be prompted to make use of this dispensation. A sub-fund may invest no more than 10% of its assets in UCITS or other UCI of the open-ended kind. The sub-fund may invest in the units of another securities fund or of another fund managed directly or indirectly by the Management Company or by a company with which the Management Company is linked by common management or control or by a direct or indirect holding of more than 10% of the capital or votes. No issue or redemption fee for target funds nor any management fee may be deducted from the assets of the SICAV on account of such investments Index(es) and Benchmark(s) Non applicable

103 Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds 5 Informationen uber den Teilfonds 5 Information about the subfund 5.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 5.1 Management report of the sub-fund (continued) Während des Geschäftsjahres geführte Politik ZWEITES QUARTAL 2016 Im zweiten Quartal erfolgte die Umsetzung des Programms zum Ankauf von Wertpapieren des Unternehmenssektors der EZB (CSPP), das im Ankauf der Zentralbank von Investment-Grade-Anleihen von in der EU niedergelassenen Unternehmen besteht. Dennoch blieben nach der kräftigen, späten Kreditmarktrally des ersten Quartals die Kreditspreads in der ersten Jahreshälfte weitgehend stabil. Tatsächlich kühlte sich die Risikobereitschaft, trotz guter makroökonomischer Nachrichten, etwas ab. Die Finanzmärkte blieben, angesichts besserer makroökonomischer Daten aus China sowie einem Ölpreis wieder über 50 USD, mit einigen positiven Nachrichten zu den italienischen Banken, weitgehend unverändert. Bezüglich der Geldpolitik fiel die Erklärung des Offenmarktausschusses (FOMC) etwas restriktiver aus, auch wenn ein Zinsanstieg kurzfristig unwahrscheinlich erscheint. Das Quartal endete mit dem Brexit; die negative Reaktion der Märkte darauf war allerdings von kurzer Dauer. Dank eines günstigen Umfelds für die Renditen von Staatsanleihen lag die Gesamtrendite des Fonds bei +0,22 %. Dieser behielt gegenüber der Benchmark das positive Engagement in Anleihetiteln bei, war aber gleichzeitig bei brititschen Versicherern untergewichtet. DRITTES QUARTAL 2016 Nach dem Brexit und der anfänglichen Ausweitung der Spreads war in den ersten beiden Monaten des Quartals eine Kreditmarktrally aufgrund erneuter Hoffnungen zu verzeichnen, die Zentralbanken könnten bei ihrer expansiven Geldpolitik bleiben. Im Juli ergab der Banken-Stresstest der EU größtenteils vernünftige Ergebnisse, die mit Erleichterung aufgenommen wurden, da es keine bösen Überraschungen gab. Im Stress-Szenario zeigte nur eine von 51 getesteten Banken zum Jahresende 2018 eine negative vollständig umgesetzte Kernkapitalquote (CET1). Die Schwäche von Monte dei Paschi war wenig überraschend obwohl der Kapitalplan den anfänglichen Druck verringern könnte, auch wenn das Erfüllungsrisiko aus diesem Plan beträchtlich ist. Die Gesamtrendite von Anleihen wurde hauptsächlich von fallenden Renditen der Staatsanleihen beeinflusst und später durch eine deutliche Verengung des Spreads. Zum Ende des dritten Quartals entschied die EZB mit der Begründung, die Wirtschaftslage habe sich nicht weiter verschlechtert, gegen neue Lockerungsmaßnahmen. Diese Entscheidung fiel für die Märkte enttäuschend aus, da sie mehr Impulse erwartet hatten. Ferner erlegte das US-Justizministerium der Deutschen Bank eine Strafe von 14 Mrd. USD zur Regulierung zivilrechtlicher Schadenersatzansprüche in Verbindung mit RMBS-Versicherungen (Residential Mortgage-Backed Securities) in den USA auf, wodurch Bedenken an der finanziellen Gesundheit der Bank aufkamen. Kreditspreads mit Investment Grade beendeten das Quartal dennoch mit einer starken Performance (-22 Basispunkte Verengung gegenüber Staatsanleihen), wenngleich die Spreads im Vergleich zu den Tiefständen Anfang September Policy followed during the year Q In Q2, credit markets saw the implementation of the ECB s CSPP programme, which consists of central bank purchases of Investment Grade corporate bonds of EU-based companies. However, after the strong, late 1Q credit market rally, credit spreads remained fairly stable during much of the first half of the year. Indeed, the risk-on momentum faded somewhat despite good news on the macroeconomic side. Financial markets remained flattish in the face of stronger macroeconomic data from China and oil prices back above $50, mixed with some positive news flow on Italian banks. On the monetary side, the FOMC statement was less dovish, even if a rate hike seems unlikely in the short term. The quarter ended with the Brexit, to which the markets negative reaction was short-lived. The fund s total return was +0.22% thanks to a favourable sovereign yield environment. It maintained a positive credit exposure vis-à-vis the benchmark while being underweight in UK names. Q After the Brexit and the initial widening in spreads, credit markets were in rally mode during the two first months of the quarter due to renewed hopes of central banks remaining accommodative. In July, European Bank stress test outcomes were largely reasonable and welcomed with relief as there were no nasty surprises. Under the adverse scenario, only one bank out of the 51 covered showed a negative fully loaded CET1 capital at YE Monte dei Paschi s weakness was unsurprising and its capital plan might relieve initial pressure, even if the execution risk to this plan is material. In terms of total return for credit, this was primarily driven by falling government bond yields and then by a strong spread tightening. At the end of Q3, the ECB decided against new easing measures, arguing that the economic environment had not deteriorated further. This announcement disappointed markets as more stimulus was expected. Also, the US Department of Justice asked Deutsche Bank to pay $14bn to settle civil claims relating to RMBS underwriting in the US, raising worries about the bank s financial health. Investment Grade credit spreads nonetheless ended the quarter with a strong performance (-22bp tightening vs govies), though spreads finished 10bps wider compared to the lows of the beginning of September

104 Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds 5 Informationen uber den Teilfonds 5 Information about the subfund 5.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 5.1 Management report of the sub-fund (continued) um 10 Basispunkte höher lagen. Der Fonds konnte im Quartal eine starke Entwicklung vorweisen, mit einer Gesamtrendige von +0,30 %, die deutlich über der Benchmark (+0,21 %) lag. VIERTES QUARTAL 2016 Für die Kreditmärkte war das vierte Quartal schwierig. Positive makroökonomischen Daten sowie die Erholung des Ölpreises auf über 50 USD pro Barrel feuerten die Inflationserwartungen an. Während Anleger sich fragten, ob die Ära der ultra-expansiven Geldpolitik eher früher als später zu Ende gehen sollte, wurden die Zinskurven der Staaatsanleihen deutlich steiler. Die 10-jährige Bundesanleihe, die bei Quartalsbeginn bei -0,10 % lag und im Dezember ein Hoch von 0,40 % erreichte, schloss bei 0,20 %. Im selben Monat erhöhte die US-Notenbank zum ersten Mal im Jahr 2016 die Fed-Funds-Rate um 25 Basispunkte. Die US-Wahlen, einschließlich des Überraschungssieges von Donald Trump Anfang November, der als Anzeichen für einen Anstieg des Wachstums und der Inflation aufgenommen wurde, hielten die Finanzmärkte beschäftigt. Anleger setzten auf den so genannten Trump-Trade, so dass sich risikoreichere Anlagen, wie Aktien und High-Yield- Papiere, erholten. Dennoch, die europäischen Unternehmensanleihen entwickelten sich schwächer als die amerikanischen, da das italienische Referendum, das Matteo Renzis Rücktritt auslöste, Bedenken hinsichtlich der Fähigkeit des Landes zur Durchführung von Reformen zur Verbesserung des gedämpften Wachstums und der Gesundheit des Bankensystems hervorrief. Aber die italienische Regierung hatte eine Lösung für ihre schwächste Bank, Monte dei Paschi, nach dem Scheitern von deren privatem Rekapitalisierungskonzept gefunden, indem sie 20 Mrd. EUR in den Bankensektor pumpte. Erleichterte Kreditmärkte entwickelten sich gut im Dezember, wobei der Finanzsektor den Monat mit einer ausgeprägten Straffung (-8 Basispunkte für Asset-Swap-Spreads) schloss und nachrangige Finanzverbindlichkeiten sich um -17 Basispunkte verengten. Im Quartalsverlauf büßte der Fonds im November leicht durch die Übergewichtung von Anleihen ein und entwickelte sich um 0,11 % schwächer als die Benchmark. ERSTES QUARTAL 2017 Riskantere Finanzmärkte hatten das Quartal offensiver begonnen, da Teilnehmer auf den Trump-Trade setzten, der aus disruptiven wachstumsorientierten Maßnahmen durch Deregulierung und Steuersenkungen zusammengesetzt war, die die Inflationserwartungen sowie die Aussichten für die Finanz- und Energiesektoren in den USA anheizten. Risikoreichere Anlagen, wie High-Yield-Papiere und nachrangige Finanztitel, übertrafen die Kreditspreads mit Investment Grade, die eher weitgehend unverändert blieben. Möglicherweise wurden sie gebremst durch eine Mischung aus hohen Emissionsvolumen und einem Ausverkauf bei den Papieren mit risikolosen Zinssätzen (die Rendite der 10- jährigen Bundesanleihen stieg im Januar von 0,20 % auf 0,50 The fund performed strongly during the quarter, with a total return of +0.30%, well above the benchmark (+0.21%). Q Q4 was complicated for credit markets. Positive macroeconomic data and oil recovery above $50 per barrel increased inflation expectations. With investors starting to wonder whether the era of ultra-accommodative monetary policy could come to an end sooner rather than later, government yield curves started to steepen sharply. The 10y bund yield started the quarter at -0.10%, to end at 0.20%, touching a high of 0.40% in December. In the same month, the Fed finally raised its Fed funds rate by 25bps, for the first time in Financial markets were kept busy by the US elections, with the surprise of Donald Trump s win at the beginning of November, which was welcomed as a bullish sign for US growth and inflation. Investors bought the so-called Trump trade, with riskier assets like equities and HY rallying. However, European credit underperformed its US counterpart as the Italian referendum that triggered Matteo Renzi s resignation raised worries about the ability of the country to conduct reforms to improve its dented growth and the health of its banking system. However the Italian government managed to find a solution for its weakest bank, Monte dei Pasch, after the failure of the latter s private recapitalization plan, by injecting 20bn into the banking sector. Relieved credit markets performed well in December, with the financial sector ending the month with a strong tightening (-8bps for asset swap spreads) and with financial subordinated debt tightening by -17bps. During the quarter, the fund suffered slightly in November from its overweight on credit, with a 0.11% underperformance vs its benchmark. Q Riskier financial markets had started the quarter on the front foot, with participants buying the Trump trade, which consisted of disruptive pro-growth measures based on deregulation and tax cuts that fuelled inflation expectations and prospects for US financial and energy sectors. Riskier assets like HY and subordinated financials kept outperforming Investment Grade credit spreads, which remained rather flattish. They might have been constrained by a mix of heavy issuance and a sell-off in risk-free rates (German 10y bund yield rose from 0.20% to 0.50% in January). The nearing spectre of the Dutch and French elections certainly didn t help, as populists continued to top polls, creating concerns about the future of the European Union. However, the defeat

105 Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds 5 Informationen uber den Teilfonds 5 Information about the subfund 5.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 5.1 Management report of the sub-fund (continued) %). Das Schreckgespenst der bevorstehenden niederländischen und französischen Wahlen war dabei sicherlich keine Hilfe, denn Populisten führten die Meinungsumfragen weiter an, was zu Bedenken hinsichtlich der Zukunft der Europäischen Union führte. Die Niederlage der Populisten in den Niederlanden sowie schwächere Umfragewerte für Le Pen in Frankreich trugen dazu bei, die Risikobereitschaft anzukurbeln. Im März erhöhte die US- Notenbank das Zielband für den Leitzins um 25 Basispunkte. Der Weg der Renditen der Staatsanleihen hin zu einer Kurvenversteilung war allerding alles andere als reibungslos; so schloss die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe das Quartal bei 0,30 %, nach einem Hoch von 0,50 %. In den USA deckelte das Scheitern der Trump-Regierung, das Gesetz zur Gesundheitsreform und der Aufhebung/Ersetzung von Obamacare zu verabschieden, die Gewinne für risikoreichere Aktien (SPX schloss mit einem Monatsverlust von -0,4 %) und Hochzinspapiere (in Europa weiteten sich die High Yields gegenüber den Staatsanleihen um 6 Basispunkte im selben Zeitraum aus), da Marktteilnehmern allmählich den Trump-Reflation-Trade in Zweifel zogen. Trotz zahlreicher politischer Probleme und volatiler Anleihenrenditen wiesen die Kreditmärkte während des Quartals eine große Widerstandsfähigkeit auf, mit allgemein engeren Spreads als Ende 2016 (Spreads gegenüber Staatsanleihen bei -4 Basispunkten für Investment-Grade- Anleihen und -21 Basispunkte für High-Yield-Papiere im Jahresverlauf). Hinsichtlich der Strategie entwickelte sich der Fonds, im Quartalsverlauf mit einer Übergewichtung in Anleihetiteln, gut gegenüber der Benchmark. (+0,21 %). Wir möchten darauf hinweisen, dass während des Geschäftsjahres des Teilfonds Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds keine Überschreitung der Anlagepolitik festgestellt wurde Künftige Politik Kreditmärkte werden sich mit dem Ergebnis der französischen Wahlen sowie geringeren CSPP-Ankäufen (Programm zum Ankauf von Wertpapieren des Unternehmenssektors) durch die EZB auseinandersetzen müssen. Insbesondere Spreads haben sich allerdings bis jetzt als widerstandsfähiger im Hinblick auf die Volatilität erwiesen. Wir sind weiterhin der Ansicht, dass der Kreditmarkt hinsichtlich der Rendite ein attraktiveres Aufwärtspotential bietet als die Staatsanleihen. Wir möchten darauf hinweisen, dass während des Geschäftsjahres des Teilfonds Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds keine Überschreitung der Anlagepolitik festgestellt wurde. of Dutch populists and weaker polls for Le Pen in France helped lift risk sentiment. In March, the Fed hiked its benchmark funds rate by 25bps. However, the government bond-yield path towards curve-steepening has been far from smooth, with the 10y German bund yield ending the quarter at 0.30% after having touched 0.50%. In the US, the failure of the Trump administration to pass the reform bill on the repeal/replacement of Obamacare put a cap on the gains for riskier equities (the SPX ended with a -0.4% monthly loss) and HY (EUR HY widened vs govies by 6bps over the same period), as market operators began casting doubts on the Trump reflation trade. Despite plenty of political issues and volatile sovereign bond yields, credit showed strong resilience during the quarter, with spreads generally tighter than at the end of 2016 (spreads vs govies at -4bps for IG and -21bps for HY YTD). In terms of strategy, the fund, overweight in credit during the quarter, performed well vs its benchmark. (+0.21%). We note that the investment policy was not exceeded during the Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds subfund's financial year Future policy Credit markets will have to cope with the outcome of the French elections and reduced CSPP purchases by the ECB. However, so far spreads have proven resilient to volatility. We continue to believe that credit offers a more attractive pick-up in terms of yield than sovereign bonds We note that the investment policy was not exceeded during the Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds subfund's financial year Risikoklasse Risk Class Der synthetische Risiko- und Renditeindikator wird gemäß den Bestimmungen der Verordnung 583/2010 auf Basis der Volatilität (Höchst- und Tiefstwerte) für einen vorhergehenden Zeitraum von fünf Jahren berechnet. Dieser The synthetic risk and return indicator is calculated in accordance with Regulation 583/2010 and based on volatility (increases or decreases of its value) over a previous period of five years. This most recent indicator is included in the key

106 Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds 5 Informationen uber den Teilfonds 5 Information about the subfund 5.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 5.1 Management report of the sub-fund (continued) Indikator ist in seiner aktuellen Version in den wesentlichen Anlegerinformationen enthalten. Er bewertet die Fonds anhand einer Skala von 1 bis 7. Je höher die Platzierung des Fonds auf der Skala, desto höher können sowohl Rendite als auch Verlust ausfallen. Der unterste Wert bedeutet nicht, dass der Fonds keinerlei Risiko aufweist, sondern dass er im Vergleich zu höheren Werten im Prinzip eine geringere aber auch besser vorhersehbare Rendite bietet. Die wichtigsten Grenzen des Indikators sind folgende : Der Risikoindikator wird auf der Grundlage von historischen Daten berechnet, die nichts über die zukünftige Entwicklung aussagen. Daher kann sich der Grad des Risikos im Laufe der Zeit ändern. Auch wenn sich der Fonds in der Kategorie mit dem geringsten Risiko befindet, kann der Anleger dem Verlustrisiko unterliegen, da keine Kategorie von diesem Risiko vollkommen ausgenommen ist. investor information. It classifies the fund in risk categories on a scale from 1 to 7. The higher up the fund is on the scale, and the greater is the risk category and the higher the possible returns. Although the lowest category does not mean that the fund involves no risk at all compared to the higher categories, in theory this product offers a yield that is lower but also more predictable. The main limits of the indicator are the following : the risk indicator is calculated from the past data, which is by no means indicative of future performance. As a result, the degree of risk may change over time. Even when the fund is in the lowest risk category, the investor may suffer losses since no category is fully risk free. Der Teilfonds ist in Klasse 2 The compartment falls under class

107 Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds 5.2. Bilanz 5.2. Balance Sheet 31/03/ /03/2016 EUR EUR TOTAL NETTOAKTIVA TOTAL NET ASSETS , ,77 I. Anlagevermögen I. Fixed Assets 0,00 0,00 A. Gründungs- und allgemeine A. Start-up costs 0,00 0,00 Verwaltungskosten B. Intangible assets B. Immobilizzazioni immateriali 0,00 0,00 C. Sachanlagen C. Tangible assets 0,00 0,00 II. Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige Finanzinstrumente II. Transferable securities, negotiable and other financial instruments , ,20 A. Schuldverschreibungen und andere A. Bonds and other debt securities , ,98 Forderungen a. Schuldverschreibungen a. Bonds , ,98 Schuldverschreibungen Bonds , ,98 a.1. a.1. B. Auf Instrumente des Geldmarktes B. On money market instruments 0,00 0,00 C. Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien C. Shares and similar securities 0,00 0,00 gleichgestellt werden können D. Sonstige Wertpapiere D. Other transferable securities 0,00 0,00 E. Investmentfonds mit veränderlicher E. UCI with variable number of shares , ,62 Anteilezahl F. Nachgeordnete Finanzinstrumente F. Financial derivatives ,77 (5 897,40) a. auf Schuldverschreibungen a. On bonds ,64 (12 800,00) Terminverträge (+/-) Futures contracts (+/-) ,64 (12 800,00) ii. ii. j. auf Devisen j. On foreign currencies 245, ,60 Terminverträge (+/-) Futures contracts (+/-) 245, ,60 ii. ii. III. Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer Laufzeit über einem Jahr III. Long-term receivables and payables (i.e. more than one year) 0,00 0,00 A. Forderungen A. Receivables 0,00 0,00 B. Verbindlichkeiten B. Payables 0,00 0,00 IV. Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer Laufzeit bis zu einem Jahr IV. Short-term receivables and payables (i.e. less than one year) ,00 (16 716,61) A. Forderungen A. Receivables , ,08 a. Ausstehende Beträge a. Amounts receivable , ,49 d. Sonstige d. Others , ,59 B. Verbindlichkeiten B. Payables ( ,24) ( ,69) a. Zu zahlende Beträge (-) a. Amounts payable (-) ( ,24) ( ,69) V. Einlagen und Barmittel V. Deposits and liquid assets , ,00 A. Sichtguthaben A. Sight bank deposits , ,00 B. Termingelder B. Term bank deposits 0,00 0,00 C. SonstigE C. Others 0,00 0,00 VI. Rechnungsabgrenzungsposten VI. Adjustment accounts , ,18 A. Vorzutragende Erträge (-) A. Expenses carried forward 0,00 0,00 B. Festgestellte Erträge B. Accrued income , ,87 C. Zuzuführende Aufwendungen (-) C. Chargeable expenses (-) (57 662,62) (91 634,69) D. Vorzutragende Erträge (-) D. Income carried forward (-) 0,00 0,00 EIGENKAPITAL INSGESAMT TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY , ,77 A. Kapital A. Capital , ,80 B. Ergebnisbeteiligung B. Profit-sharing/dividends ( ,03) (47 001,81) C. Vortrag auf neue Rechnung C. Retained earnings , ,63 D. Jahresergebnis (HalbJahr) D. Result for the financial year (the half year) , ,

108 Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds 5.3. Eventualverbindlichkeiten 5.3. Off balance sheet items 31/03/ /03/2016 EUR EUR I. Dingliche Sicherheiten (+/-) I. Real sureties (+/-) , ,24 A. Sicherheiten (+/-) A. Collateral (+/-) , ,24 a. Bewegliche Effekten / Instrumente des a. Transferable securities/money market 0,00 0,00 Geldmarktes instruments b. Einlagen und Barmittel b. Liquid assets/deposits , ,24 B. Sonstige dingliche Sicherheiten B. Other real sureties 0,00 0,00 a. Bewegliche Effekten / Instrumente des a. Transferable securities/money market 0,00 0,00 Geldmarktes instruments b. Einlagen und Barmittel b. Liquid assets/deposits 0,00 0,00 II. Werte, die den Optionsverträgen und Optionsscheine zugrunde liegen (+) II. Securities underlying option contacts and warrants (+) 0,00 0,00 A. Erworbene Optionsverträge und A. Option contracts and warrants purchased 0,00 0,00 Optionsscheine B. Veräußerte Optionsverträge und B. Option contracts and warrants sold 0,00 0,00 Optionsscheine III. Fiktive Beträge von Terminverträgen (+) III. Notional amounts of futures contracts (+) , ,52 A. Erworbene Terminverträge A. Furtures contracts purchased , ,70 B. Veräußerte Terminverträge B. Futures contracts sold , ,82 IV. Fiktive Beträge von Swap-Verträgen (+) IV. Notional amounts of swap contracts (+) 0,00 0,00 A. Erworbene Swap-Verträge A. Swap contracts purchased 0,00 0,00 B. Veräußerte Swap-Verträge B. Swap contracts sold 0,00 0,00 V. Fiktive Beträge sonstiger nachgeordneter V. Notional amounts of other financial 0,00 0,00 Finanzinstrumente (+) derivatives(+) A. Erworbene Verträge A. Contracts purchased 0,00 0,00 B. Veräußerte Vertäge B. Contracts sold 0,00 0,00 VI. Nicht eingezahlte Beträge auf Anteile VI. Uncalled amounts on shares 0,00 0,00 VII. Verkaufsverpflichtungen aus VII. Commitments to call resulting from 0,00 0,00 Abtretungen- Rückabtretungen transfersdisposals VIII. Rückkaufverpflichtungen aus Abtretungen- Rückabtretungen VIII. Commitments to buy resulting from transfersdisposals 0,00 0,00 IX. Geliehene Finanzinstrumente IX. Financial instruments loaned 0,00 0,00 A. Aktien A. Shares 0,00 0,00 B. Schuldverschreibungen B. Bonds 0,00 0,

109 Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds Gewinn- und Verlustrechnung (Fortsetzung) Inco me statement (co ntinued) 5.4. Gewinn- und Verlustrechnung 5.4. Income statement 31/03/ /03/2016 EUR EUR I. Wertberichtigungen, Buchverluste und - gewinne I. Depreciation, capital loss and capital gain ,77 ( ,76) A. Schuldverschreibungen und andere A. Bonds and other debt securities ,04 ( ,81) Forderungen a. Schuldverschreibungen a. Bonds ,15 ( ,81) a.1. Realisiertes Resultat a.1. Realized result , ,70 a.2. Nicht Realisiertes Resultat a.2. Non realized result ( ,99) ( ,51) b. Andere Forderungspapiere b. Other debt securities 5 306,89 0,00 b.1. Auf sonstige Forderungspapiere mit b.1. On other debt securities with "embedded" 5 306,89 0,00 eingebetteten nachgeordneten financial derivatives Finanzinstrumente Realisiertes Resultat Realized result 5 306,89 0,00 b.1.1. b.1.1. B. Instrumente des Geldmarktes B. Money market instruments 0,00 0,00 C. Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien C. Shares and similar securities 0,00 0,00 gleichgestellt werden können D. Sonstige Wertpapiere D. Other transferable securities 0,00 0,00 E. Investmentfonds mit veränderlicher E. UCI with variable number of shares , ,14 Anteilezahl a. Realisiertes Resultat a. Realized result ,48 (298,68) b. Nicht Realisiertes Resultat b. Non realized result (10 485,29) 5 394,82 F. Nachgeordnete Finanzinstrumente F. Financial derivatives ,02 (63 174,99) a. auf Schuldverschreibungen a. On bonds ,06 (63 174,99) ii. Terminverträge ii. Futures contracts ,06 (63 174,99) ii.1. Realisiertes Resultat ii.1. Realized result ,42 (48 338,63) ii.2. Nicht Realisiertes Resultat ii.2. Non realized result ,64 (14 836,36) l. auf Finanzindizes l. On financial indexes (0,04) 0,00 ii. Terminverträge ii. Futures contracts (0,04) 0,00 ii.1. Realisiertes Resultat ii.1. Realized result (0,04) 0,00 G. Forderungen, Einlagen, Bargeld und G. Amounts receivable, deposits, liquid assets 0,00 0,00 Schulden and amounts payable H. Devisenpositionen und Devisengeschäfte H. Foreign exchange positions and transactions ( ,48) 5 699,90 b. Sonstige Devisenpositionen und b. Other exchange positions and transactions ( ,48) 5 699,90 Devisengeschäfte b.1. Realisiertes Resultat b.1. Realized result ( ,01) (1 202,70) b.2. Nicht Realisiertes Resultat b.2. Non realized result (6 657,47) 6 902,60 II. Anlageerträge und -aufwendungen II. Investment income and expenses , ,56 A. Dividenden A. Dividends 0,00 0,00 B. Zinsen (+/-) B. Interest (+/-) , ,61 a. Bewegliche Effekten und Instrumente des a. Transferable securities and money market , ,61 Geldmarktes instruments b. Einlagen und Barmittel b. Deposits and liquid assets 755,01 0,00 C. Einlagen und Bamittel C. Interest expenses (-) (14 838,95) (765,05) D. Swap-Verträge (+/-) D. Swap Contracts (+/-) 0,00 0,00 E. Quellensteuer (-) E. Withholding tax (-) 0,00 0,00 F. Sonstige Erträge aus Anlagen F. Other income from investments 0,00 0,00 III. Sonstige Aufwendungen III. Other income 0,00 507,76 A. Entschädigung zur Deckung der Kosten der Akquisition und der Realisierung von Vermögenswerten, zur Ermutigung zum Halten der Werte und zur Deckung der Lieferungskosten A. Allowance to cover costs of asset acquisition and realisation, discourage withdrawal and cover delivery costs 0,00 0,00 B. Sonstige B. Others 0,00 507,76 IV. Betriebliche Aufwendungen IV. Operating expenses ( ,11) ( ,41) A. Mit Anlagen verbundene Kosten für A. Transaction and delivery expenses on (5 263,10) (5 335,66) Transaktionen und Lieferungen (-) investments (-) B. Zinsen und ähnliche Aufwendungen (-) B. Interest and other finance expenses (-) 0,00 0,00 C. Vergütung für die Depotbank (-) C. Depositary fees payable (-) (74 951,45) (72 410,13) D. Vergütung für die Verwaltungsgesellschaft (- D. Management fees payable (-) ( ,39) ( ,90) ) a. Finanzverwaltung a. Financial management ( ,89) ( ,39) b. Administrative und buchhalterische b. Administrative and accounting management (92 902,50) (90 368,51) Verwaltung E. Verwaltungskosten (-) E. Administrative expenses (-) (51 964,05) (21 379,74) F. Gründungs- und allgemeine F. Start-up costs (-) (14 602,44) (9 421,75) Verwaltungskosten (-)

110 Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds 5.4 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 5.4 Composition of the assets and key figures (continued) G. Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitern und Sozialversicherungsträgern sowie für Pensionszahlungen (-) G. Salaries and wages, social security charges and pensions (-) (264,24) (181,82) H. Leistungen und sonstige Güter (-) H. Various services and goods (-) (44 471,52) (46 507,03) I. Abschreibungen und Rückstellungen für I. Depreciation allowances and contingency 0,00 0,00 Wagnisse und Verlustgefahren (-) and loss provisions (-) J. Steuern J. Taxes (79 827,83) ( ,98) K. Sonstige Aufwendungen (-) K. Other expenses (-) (21 756,09) (49 089,40) Erträge und Aufwendungen des Income and expenses for the financial , ,91 Geschäftsjahres (Hälfte Jahr) year (half Zwischensumme II+III+IV year) Sub total II+III+IV V. Gewinn (Verlust) aus der gewöhnlichen V. Current profit (loss) before income tax , ,15 Geschäftstätigkeit vor Ertragssteuern VI. Steuern vom Einkommen und Ertrag VI. Income tax 0,00 0,00 VII. Jahresergebnis (HalbJahr) VII. Result for the financial year (the half year) , ,

111 Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds 5.5. Ergebniszuteilung 5.5. Allocation of the result 31/03/ /03/2016 EUR EUR A. Gewinn (Verlust) des Geschäftsjahres A. Profit (loss) for the financial year , ,97 a. Gewinnvortrag (Verlustvortrag) des a. Profit (loss) carried forward from the , ,63 vergangenen Geschäftsjahres previous financial year b. Zu verwendender Gewinn (Verlust) des b. Profit (loss) for the financial year to be , ,15 Geschäftsjahres distributed c. Erhaltene (gezahlte) c. Share in profits received (paid) ( ,03) (47 001,81) Ergebnisbeteiligungen B. Entnahme aus dem Kapital (Zuführungen B. (Allocation to capital) Deduction from 0,00 0,00 zum Kapital) capital C. (Gewinnvortrag) Verlustvortrag C. (Profit) loss carried forward ( ,99) ( ,97) D. (Dividendenausschüttung) D. (Dividends distributed) 0,00 0,

112 Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) Composition o f the assets and key figures (continued ) 5.6. Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen 5.6. Composition of the assets and key figures Zusammensetzung der Aktiva am 31 March Assets composition as at 31 March 2017 (ausgedrückt in EUR) (ausgedrückt in EUR) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets I. Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige Finanzinstrumente - Transferable securities, negotiable and other financial instruments Amtlich notierte Wertpapiere Transferable securities admitted to an official stock exchange listing Schuldverschreibungen und andere Forderungen Bonds and other debt securities Land State Österreich Austria AUSTRIA 1.95% ,00 EUR 105, ,00 1,38% 1,34% Spanien Spain Total: Österreich Total: Austria ,00 1,38% 1,34% SPAIN 2.75% ,00 EUR 106, ,00 2,92% 2,84% Frankreich France Total: Spanien Total: Spain ,00 2,92% 2,84% RFF 0.05% ,00 EUR 100, ,00 3,29% 3,20% Irland Ireland Total: Frankreich Total: France ,00 3,29% 3,20% IRELAND 4.4% ,00 EUR 110, ,00 1,45% 1,41% Italien Italy Total: Irland Total: Ireland ,00 1,45% 1,41% ITALY 0.1% /BTP ,00 EUR 99, ,00 2,23% 2,16% ITALY 3.5% ,00 EUR 105, ,00 2,42% 2,36% Litauen (Republik) Lithuania (Republic) Total: Italien Total: Italy ,00 4,65% 4,52% LITHUANIA 4.85% ,00 EUR 104, ,00 1,37% 1,33% Total: Litauen (Republik) Total: Lithuania (Republic) ,00 1,37% 1,33% Lettland (Republik) Latvia (Republic) LATVIA 0.5% ,00 EUR 101, ,00 0,93% 0,91% Polen (Republik) Poland (Republic) Total: Lettland (Republik) Total: Latvia (Republic) ,00 0,93% 0,91% POLAND 4% ,00 EUR 114, ,00 1,05% 1,02% Finanzinstitut Financial institution Belgien Belgium Total: Polen (Republik) Total: Poland (Republic) ,00 1,05% 1,02% Total: Land Total: State ,00 17,05% 16,57% KBC 0.75% ,00 EUR 99, ,00 1,18% 1,14% KBC 1% ,00 EUR 101, ,00 0,93% 0,91% Total: Belgien Total: Belgium ,00 2,11% 2,05% 112

113 Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds 5.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 5.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets Spanien Spain BANCO BILBA 1% ,00 EUR 102, ,00 1,34% 1,30% ICO 4.375% ,00 EUR 109, ,00 2,15% 2,09% SANT ID 4% ,00 EUR 110, ,00 0,58% 0,56% SANTAN CONS FRN ,00 EUR 100, ,00 2,10% 2,04% SANTANDER 1.375% ,00 EUR 100, ,00 0,40% 0,39% REGS SANTANDER 2.875% ,00 EUR 102, ,00 1,08% 1,05% Frankreich France Total: Spanien Total: Spain ,00 7,64% 7,43% BNPP 2.25% ,00 EUR 107, ,00 0,84% 0,82% BPCE 0.625% ,00 EUR 101, ,00 1,33% 1,29% CNCEP 4.15% ,00 EUR 104, ,00 1,37% 1,33% RCI BQ FRN ,00 EUR 100, ,09 0,76% 0,74% RCI BQ FRN ,00 EUR 101, ,62 1,09% 1,06% SOCGEN 0.125% ,00 EUR 98, ,00 1,68% 1,64% Vereinigtes Königreich United Kingdom WSTP 0.125% REGS Italien Italy Total: Frankreich Total: France ,71 7,07% 6,87% ,00 EUR 99, ,10 1,30% 1,27% Total: Vereinigtes Königreich Total: United Kingdom ,10 1,30% 1,27% BMPS 0.5% ,00 EUR 100, ,00 1,45% 1,40% INTESA SAN 1.125% ,00 EUR 101, ,00 1,06% 1,03% INTESA SAN 3% ,00 EUR 105, ,00 1,38% 1,34% UNICRED ITAL 5.75% ,00 EUR 102, ,00 0,67% 0,65% UNICREDIT 3.625% ,00 EUR 106, ,00 3,06% 2,98% Luxemburg (Grossherzogtum) Luxembourg (Grand Duchy) Total: Italien Total: Italy ,00 7,62% 7,41% HOLCIM US 2.625% ,00 EUR 107, ,00 0,85% 0,83% Total: Luxemburg (Grossherzogtum) Total: Luxembourg (Grand Duchy) ,00 0,85% 0,83% Niederlande Netherlands ACHMEA BV 2.5% ,00 EUR 107, ,00 1,55% 1,51% DEUT TEL IF 0.375% ,00 EUR 100, ,96 0,91% 0,88% EDP FIN BV 2.625% ,00 EUR 104, ,00 0,96% 0,93% ING GROEP 0.75% ,00 EUR 99, ,00 0,26% 0,25% ING NV 3.5% ,00 EUR 104, ,00 0,83% 0,80% Norwegen Norway Total: Niederlande Total: Netherlands ,96 4,51% 4,38% DNB BANK AS 3% ,00 EUR 103, ,00 1,43% 1,39% DNB NOR 4.375% ,00 EUR 116, ,00 1,07% 1,04% SANTANDER 0.375% ,00 EUR 100, ,00 0,26% 0,26% SANTANDER C 1% ,00 EUR 101, ,00 0,67% 0,65% Schweden Sweden Total: Norwegen Total: Norway ,00 3,43% 3,33% 113

114 Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds 5.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 5.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets SEB 0.3% ,00 EUR 99, ,63 0,16% 0,15% SEB 4% ,00 EUR 101, ,00 1,33% 1,30% SWEDBANK 2.375% ,00 EUR 103, ,00 0,95% 0,92% Total: Schweden Total: Sweden ,63 2,44% 2,37% Vereinigte Staaten von Amerika United States of America AMERIC HOND FRN ,00 EUR 100, ,00 0,66% 0,64% AMEX CR 0.625% ,00 EUR 100, ,46 0,58% 0,57% SES GLB AME 1.875% ,00 EUR 102, ,20 0,94% 0,92% Total: Vereinigte Staaten von Amerika Total: United States of America ,66 2,18% 2,12% Total: Finanzinstitut Total: Financial institution ,06 39,15% 38,06% Privates Unternehmen Private corporation Österreich Austria OMV 1.75% ,00 EUR 104, ,00 0,68% 0,67% OMV 6.75% 11-PERP ,00 EUR 105, ,00 1,39% 1,35% Total: Österreich Total: Austria ,00 2,07% 2,02% Deutschland (Bundesrepublik) Germany (Federal Republic) DAIMLER 0.5% ,00 EUR 101, ,00 0,93% 0,90% EUROGRID 3.875% ,00 EUR 112, ,00 1,03% 1,01% MUNICH RE 5.767% ,00 EUR 100, ,00 0,86% 0,84% Spanien Spain Total: Deutschland (Bundesrepublik) Total: Germany (Federal Republic) ,00 2,82% 2,74% MAPFRE 5.921% ,00 EUR 101, ,00 0,93% 0,91% TELEFONICA 0.318% ,00 EUR 99, ,00 0,92% 0,89% Finnland Finland Total: Spanien Total: Spain ,00 1,85% 1,80% FORTUM 4% EMTN ,00 EUR 114, ,00 1,50% 1,46% Frankreich France Total: Finnland Total: Finland ,00 1,50% 1,46% BURVER 3.125% ,00 EUR 108, ,00 1,42% 1,38% CARREFOUR 4% ,00 EUR 111, ,00 1,46% 1,42% PERNOD-RICA 2% ,00 EUR 105, ,00 0,69% 0,67% VINCI 3.375% ,00 EUR 109, ,00 0,72% 0,70% Vereinigtes Königreich United Kingdom Total: Frankreich Total: France ,00 4,29% 4,17% ASTRAZENECA 0.25% ,00 EUR 99, ,00 0,92% 0,89% BRITEL 0.625% ,00 EUR 100, ,00 1,97% 1,92% NATIONAL GRID 4.375% ,00 EUR 112, ,00 1,47% 1,43% VODAFONE 0.375% ,00 EUR 99, ,85 0,79% 0,77% VODAFONE 1.25% ,00 EUR 103, ,00 0,68% 0,66% VODAFONE FRN ,00 EUR 101, ,00 1,64% 1,60% Total: Vereinigtes Königreich Total: United Kingdom ,85 7,47% 7,26% 114

115 Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds 5.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 5.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets Italien Italy ATLIM 4.375% ,00 EUR 112, ,00 1,47% 1,43% ENI 3.75% ,00 EUR 108, ,00 1,42% 1,38% ENI 4.125% ,00 EUR 109, ,00 0,86% 0,84% TELECOM IT 4.875% ,00 EUR 113, ,00 1,19% 1,16% Niederlande Netherlands Total: Italien Total: Italy ,00 4,94% 4,80% HEINEKEN NV 2% ,00 EUR 106, ,00 1,54% 1,50% EMTN IBERDROLA 2.875% ,00 EUR 109, ,00 1,15% 1,11% IBERDROLA 5.75% 13-PERP ,00 EUR 104, ,00 1,10% 1,07% Norwegen Norway Total: Niederlande Total: Netherlands ,00 3,78% 3,68% STATOIL FRN ,00 EUR 100, ,00 0,92% 0,89% Schweden Sweden Total: Norwegen Total: Norway ,00 0,92% 0,89% SKF 3.875% ,00 EUR 104, ,00 1,64% 1,59% Total: Schweden Total: Sweden ,00 1,64% 1,59% Vereinigte Staaten von Amerika United States of America AMGEN 2.125% ,00 EUR 104, ,00 0,69% 0,67% ATT FRN ,00 EUR 100, ,00 1,32% 1,28% PROLOGIS 1.375% ,00 EUR 103, ,00 1,89% 1,84% Total: Vereinigte Staaten von Amerika Total: United States of America ,00 3,90% 3,79% Total: Privates Unternehmen Total: Private corporation ,85 35,19% 34,21% Total Schuldverschreibungen und andere Forderungen Total Bonds and other debt securities ,91 91,39% 88,84% Total Amtlich notierte Wertpapiere Total Transferable securities admitted to an official stock exchange listing ,91 91,39% 88,84% Sonstige Wertpapiere Other transferable securities Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl UCI with variable number of shares Fonds Fund Luxemburg (Grossherzogtum) Luxembourg (Grand Duchy) CAND SRI MM EUR -Z- EUR /CAP ,00 EUR 1 070, ,80 1,88% 8,55% 8,31% Total: Luxemburg (Grossherzogtum) Total: Luxembourg (Grand Duchy) ,80 8,55% 8,31% Total: Fonds Total: Fund ,80 8,55% 8,31% Total Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl Total UCI with variable number of shares ,80 8,55% 8,31% Total Sonstige Wertpapiere Total Other transferable securities ,80 8,55% 8,31% Nachgeordnete Finanzinstrumente Financial derivatives Devisentermingeschäfte Foreign exchange Achat - Aankoop ,66 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 12/04/ ,00 USD 0,00 245,13 0,00% 0,00% Futures Futures Total Devisentermingeschäfte Total Foreign exchange 245,13 0,00% 0,00% 115

116 Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds 5.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 5.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets Schuldverschreibungen Bonds EURO BOBL (117,00) EUR 131, ,10 0,12% 0,11% EURO SCHATZ 220,00 EUR 112,25 (42 866,46) (0,06%) (0,05%) Total: Schuldverschreibungen Total: Bonds ,64 0,06% 0,06% Total Futures Total Futures ,64 0,06% 0,06% Total Nachgeordnete Finanzinstrumente Total Financial derivatives ,77 0,06% 0,06% Total: Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige Finanzinstrumente Total: Transferable securities, negotiable and other financial instruments ,48 100,00% 97,21% II. Einlagen und Barmittel Deposits and liquid assets Flüssige Mittel und Festgeld deposit and liquid assets Current accounts blocked Current accounts blocked EUR ,58 0,11% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE USD ,20 0,11% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE EUR ,26 1,05% Total - Flüssige Mittel und Festgeld Flüssige Mittel und Festgeld Total - deposit and liquid assets deposit and liquid assets III ,04 1,27% Total Einlagen und Barmittel Total Deposits and liquid assets ,04 1,27% Diverse Forderungen und Verbindlichkeiten Other receivables and other payables Total Diverse Forderungen und Verbindlichkeiten Total Other receivables and other payables ,00 0,58% IV. Sonstige Others ,17 0,93% V. Nettovermögen, insgesamt Total net assets ,69 100,00% (3) ICB's niet ingeschreven bij de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten die voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EEG - OGA, welche nicht auf der Liste der Organismen für gemeinsame Anlagen der Aufsichtbehörde der Finanzdienste und märkte registriert sind /welche der Bedingungen der Richtlinie 2009/65/ EWG entsprechen. Die Veränderungen des Wertpapierbestandes sind auf einfache Anfrage gebührenfrei bei der Belfius Banque S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco Brüssel der zuständigen Zahlstelle, erhältlich. The changes in portfolios may be obtained on simple request and without charge at Belfius Banque S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco Brussels provides the financial services. Wirtschaftliche Zusammensetzung des Wertpapierbestandes am 31/03/2017 (als Prozentsatz des Portfolios) Economic breakdown of investments as at 31/03/2017 (percentage of portfolio) Banken und andere Kreditinstitute Banks & other credit institutions 32,69% Öffentlicher Sektor, gemeinnützige Organisationen Public, nonprofit 17,05% institutions Investmentfonds und Vorsorgeeinrichtungen Investment trusts / 8,55% funds and provisioning inst. Telekommunikation Telecommunication 8,51% Benzin, Öl und Erdgas Petroleum / Oil and natural gas 6,77% Finanzen, Investmentgesellschaften und andere diversifizierte Institute 6,46% Financial, investment & other diversified comp. Elektrische Geräte und Bauelemente Electrical appliances and 2,24% components Tabak und alkoholische Getränke Tobacco & alcoholic beverages 2,23% Immobilien Real estate 1,89% Versicherungen Insurance companies 1,79% Maschinenbau und Industrieanlagen Mechanical engineering & 1,64% industrial equip. Transport und Verkehr Traffic & Transportation 1,47% Energie- und Wasserversorgung Energy & water supply 1,47% Einzelhandel und Kaufhäuser Retail trade & department stores 1,46% Luft- und Raumfahrt Aeronautic & astronautic industry 1,42% Sonstige Dienstleistungen Miscellaneous services 1,03% Fahrzeuge Vehicles 0,93% Pharmazie, Kosmetik und medizinische Produkte Pharmaceuticals 0,92% cosmetics & med. products 116

117 Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds 5.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 5.6 Composition of the assets and key figures (continued) Baustoffe und Bauindustrie Building materials & building industry 0,72% Biotechnologie Biotechnology 0,69% Sonstige Non-classifiable / non-classified institutions 0,06% Total Devisentermingeschäfte Total foreign exchange 0,00% Total: - Total: 100,00% Geographische Zusammensetzung des Wertpapierbestandes am 31/03/2017 (als Prozentsatz des Portfolios) Geographic breakdown of investments as at 31/03/2017 (percentage of portfolio) Devisen Zusammensetzung des Wertpapierbestandes am 31/03/2017 (als Prozentsatz des Portfolios) Currency breakdown of investments as at 31/03/2017 (percentage of portfolio) Italien Italy 17,21% Frankreich France 14,65% Spanien Spain 12,41% Luxemburg (Grossherzogtum) Luxembourg (Grand Duchy) 9,40% Vereinigtes Königreich United Kingdom 8,77% Niederlande Netherlands 8,29% Vereinigte Staaten von Amerika United States of America 6,08% Norwegen Norway 4,34% Schweden Sweden 4,08% Österreich Austria 3,46% Deutschland (Bundesrepublik) Germany (Federal Republic) 2,88% Belgien Belgium 2,11% Finnland Finland 1,50% Irland Ireland 1,45% Litauen (Republik) Lithuania (Republic) 1,37% Polen (Republik) Poland (Republic) 1,05% Lettland (Republik) Latvia (Republic) 0,93% Total Devisentermingeschäfte Total foreign exchange 0,00% Total: - Total: 100,00% EUR - EUR 100,00% USD - USD 0,00% Total: Total: 100,00% Änderungen in der Zusammensetzung der Vermögens des Teilfonds (in der Währung des Teilfonds) Change in the composition of assets of the subfund (in the currency of the subfund) 1. Halbjahr 1st semester 2de semester 2. Halbjahr Zeitraum Käufe Purchases , , ,93 Verkäufe - Verkäufe , , ,34 Total 1 - Total , , ,27 Zeichnungen - Subscriptions , , ,64 Rückzahlungen - Redemptions , , ,77 Total 2 - Total , , ,41 Referenz durchschnittliches Fondsvermögen - Reference average of the total net asset Period , , ,19 Rotationsprozentsatz - Rotation Percentage 85,69% 60,10% 146,12% Verbesserter Rotationsprozentsatz - Corrected Rotation Percentage 85,15% 62,11% 146,52% Eine Zahl nahe bei 0 % weist darauf hin, dass die Geschäfte mit - je nach Fall - beweglichen Effekten oder Vermögenswerten, mit Ausnahme von Einlagen und Barmitteln, während eines festgelegten Zeitraumes ausschließlich nach den Zeichnungen und Rückerstat Die detaillierte Liste der während des Geschäftsjahres stattgefundenen Transaktionen ist auf Anfrage kostenfrei bei der Belfius Banque S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco Brüssel der zuständigen Zahlstelle, erhältlich. A figure close to 0 % shows that transactions relating to securities or assets, excluding deposits and cash reserves, as applicable, have been carried out over a specific period, relating only to subscriptions and reimbursements. A negative percentage ind A detailed listed of the transactions which were made during the year can be consulted free of charge at Belfius Banque S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco Brussels provides the financial services. 117

118 Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds 5.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 5.6 Composition of the assets and key figures (continued) Aufstellung der Verbindlichkeiten für Derivate- Positionen zum 31/03/2017 (in der Währung des Teilfonds) Table of liabilities relating to the positions on financial derivatives as at 31/03/2017 (in the currency of the subfund) Bezeichnung Währung Der Währung In EUR Lot-size Description Currency In currency in EUR Lot-size Futures Futures EURO BOBL 08/06/2017 EUR ( ,10) ( ,05) EURO SCHATZ 08/06/2017 EUR , , Bezeichnung Nominalwert Valutadatum Fälligkeits- datum Währung Verbinlichkeit in der Währung des Instruments Description Nominal value Value date Due date Currency Liabilities in the currency of the Verbinlichkeit in der Währung des Teiflonds Liabilities in the currency of the subfund instrument Devisentermingeschäfte Foreign exchange Achat - Aankoop ,66 13/03/ /04/2017 EUR , ,66 Vente - Verkoop ,00 13/03/ /04/2017 USD , , Entwicklung von Zeichnungen und Rückzahlungen sowie des Nettovermögen Entwicklung der sich im Umlauf befindlichen Anteile am 31/03/ Evolution of subscriptions, redemptions and the net asset value Evolution of the number of shares outstanding as at 31/03/2017 Zeitraum Period Zeichnungen Subscriptions Rückzahlungen Redemptions Ende des Zeitraumes End of Period 31/03/2015 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , , ,98 Ausschüttung / Distribution , , ,00 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 421,00 34, ,03 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 1,00 1, ,21 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation 3 217, , ,01 Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Total / Total ,24 31/03/2016 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , , ,97 Ausschüttung / Distribution , , ,22 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation ,29 585, ,32 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 222,37 222, ,21 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation 905, , ,19 Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Total / Total ,92 31/03/2017 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , , ,15 Ausschüttung / Distribution , , ,54 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , , ,28 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 327, ,79 200,72 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation 434, ,50 1,00 Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Total / Total ,70 118

119 Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds 5.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 5.6 Composition of the assets and key figures (continued) Anteilkäufe und -verkäufe durch den OGA (in der Währung des Teilfonds) Payable and receivable amounts for the UCI (in the currency of the subfund) Zeitraum Period Zeichnungen Subscriptions Rückzahlungen Redemptions 31/03/2015 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , ,61 Ausschüttung / Distribution , ,37 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , ,60 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 250,62 250,81 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation , ,15 Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 31/03/2016 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , ,07 Ausschüttung / Distribution , ,05 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , ,58 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation , ,80 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation , ,75 Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 31/03/2017 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , ,42 Ausschüttung / Distribution , ,34 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , ,39 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation , ,94 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation , ,77 Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Nettovermögen am Ende des Zeitraumes (in der Währung des Teilfonds) Net asset value at the end of the period (in the currency of the subfund) Zeitraum Period pro Anteile for one share 31/03/ ,96 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 255,19 Ausschüttung / Distribution 149,97 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 2 214,93 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 251,32 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation 101,70 Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 31/03/ ,77 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 254,95 Ausschüttung / Distribution 149,37 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 2 221,10 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 250,22 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation 101,99 Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 31/03/ ,69 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 255,17 Ausschüttung / Distribution 149,50 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 2 230,88 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 249,44 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation 102,35 Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 119

120 Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds 5.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 5.6 Composition of the assets and key figures (continued) Leistung Performances (ausgedrückt in %) (expressed in percent) Klasse/ Class CAP/DIS 1 jahr/ 1 year 3 jahr/ 3 year 5 jahr/ 5 year 10 jahr/ 10 year seit dem Start/ Since the start C CAP 0,09% 0,41% 0,93% 1,78% 1,75% I CAP 0,44% 0,77% 1,29% - 1,55% N CAP (0,31%) 0,07% 0,61% - 0,71% R CAP 0,35% 0,69% - - 0,72% Stabdiagramm Stabdiagramm Klasse C (CAP) / Class C (CAP) Erstellungsdatum : 2005 Year of creation : 2005 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds - Teil von CAP (EUR) / Part of CAP (EUR) 120

121 Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds 5.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 5.6 Composition of the assets and key figures (continued) Klasse I (CAP) / Class I (CAP) Erstellungsdatum : 2009 Year of creation : 2009 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds - Teil von CAP (EUR) / Part of CAP (EUR) Klasse N (CAP) / Class N (CAP) Erstellungsdatum : 2005 Year of creation : 2005 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds - Teil von CAP (EUR) / Part of CAP (EUR) 121

122 Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds 5.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 5.6 Composition of the assets and key figures (continued) Klasse R (CAP) / Class R (CAP) Erstellungsdatum : 2013 Year of creation : 2013 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds - Teil von CAP (EUR) / Part of CAP (EUR) Es handelt sich um Renditeziffern auf der Basis vergangener Angaben ohne Gewähr für künftige Renditen, die außerdem eventuellen Umstrukturierungen nicht Rechnung tragen. These are return figures based on historical data which cannot give any guarantee regarding future returns and which do not take account of any restructuring measures Kosten Fees (ausgedrückt in %) (expressed in percent) Gesamtkostenquote/Ongoing charges Klasse C / Class C BE ,73% Klasse C / Class C BE ,71% Klasse I / Class I BE ,36% Klasse N / Class N BE ,03% Klasse R / Class R BE ,53% Klasse R2 / Class R2 BE ,00% Klasse R2 / Class R2 BE ,00% Klasse Z / Class Z BE ,00% Klasse Z / Class Z BE ,00% Die nach der Verordnung 583/2010 der Kommission vom 1. Juli 2010 in Umsetzung der Richtlinie 2009/65/EG des Europäischen Parlaments und des Rats über die wesentlichen Anlegerinformationen und die Bedingungen, die bei der Vorlage der wesentlichen Anlegerinformationen oder des Prospekts auf anderen dauerhaften Medien als Papier oder mithilfe einer Website (nachfolgend die "Verordnung 583/2010") zu erfüllen sind, berechneten laufenden Kosten werden in die wesentlichen Anlegerinformationen aufgenommen. Die Bezeichnung "laufende Kosten" beinhaltet alle Zahlungen, die vom Kapital des Fonds abgezogen werden, wenn ein solcher Abzug der Verordnung, der Satzung oder dem Prospekt zufolge gefordert oder zulässig ist. Sie beinhaltet jedoch nicht die Performancegebühren, die 122

123 Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds 5.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 5.6 Composition of the assets and key figures (continued) Ausgabeaufschläge oder die Rücknahmegebühren, die von dem Anleger direkt gezahlt werden, noch die Transaktionskosten, mit Ausnahme der von der Depotbank, der Verwaltungsgesellschaft, der Verwaltungsstelle, den Verwaltungsratsmitgliedern der SICAV oder einem Anlageberater in Rechnung gestellten Transaktionskosten. Die Kosten in Verbindung mit einer Zeichnung oder Rücknahme von Anteilen an zugrunde liegenden OGA zählen ebenfalls zu den laufenden Kosten. Sie beinhalten jedoch nicht die Kreditzinsen oder die Kosten in Verbindung mit dem Engagement in derivative Produkte (z.b. Nachschussforderungen). Sie basieren auf den Kosten des vorhergehenden Geschäftsjahres und werden in Prozent des Nettovermögens des betreffenden Berichtzeitraums ausgedrückt. In bestimmten Fällen können sie auch in der Form eines in Rechnung zu stellenden Maximalbetrags, basierend auf einem anderen Zeitraum vor mehr als einem Jahr oder auf der Basis einer Schätzung ausgedrückt werden. The ongoing charges, as calculated in accordance with Regulation no. 583/2010 of the Commission of 1 July 2010 implementing Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the European Council, as regards key investor information and conditions to fulfil when providing key investor information or a prospectus on a durable medium other than paper or by means of a website (hereinafter "Regulation 583/2010"), are shown in the key investor information. The concept of "ongoing charges" includes all payments deducted from the fund's assets where such deduction is required or permitted by the regulations, the articles of association or the prospectus. However, they do not include any performance fees, entry or exit charges directly paid by the investor, transaction fees, except those which would be charged by the custodian bank, the management company, the administrative agent, the SICAV's managers or any other investment advisor. Fees linked to the subscription or redemption of underlying UCI units are also included into the ongoing charges. Moreover, they do not include interest on loans and charges linked to holding derivative products (e.g. the margin calls). They are based on the costs for the previous financial year and are a percentage of the average net assets for the period concerned. In some cases, they may be expressed as a maximum amount to be charged or calculated on the basis of another one-year period, or they may be based on an estimate. Die Rückabtretung von Provisionen wirkt sich nicht auf den Betrag der Verwaltungsprovision aus, die die Sparte der Verwaltungsgesellschaft auszahlt. Diese Verwaltungsprovision unterliegt den in der Satzung festgelegten Begrenzungen. Diese Begrenzungen dürfen ausschließlich mit der Zustimmung der Generalversammlung abgeändert werden. Für das vergangene Geschäftsjahr hat Candriam Belgien die Verwaltungsprovision in Höhe von 41,45 % zurückabgetreten. The fee sharing agreements has no impact on the amount of management commission paid by the subfund to the management company. This management commission is subject to the limitations defined in the articles of association. They may only be altered after approval by the general meeting. For the financial year under review, Candriam Belgium retroceded management commission up to an amount of 41,45 %. 123

124 Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 March 2017 ((Fortsetzung)) Notes to the financial statements as at 31 March 2017 ((continued)) 5.7. Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 März Notes to the financial statements as at 31 March Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden Fees commissions and recurring costs borne by the subfund Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse C) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 0,40% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,11% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,06% - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class C) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 0.40% - of the Administration provision at an annual rate of 0.11% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse I) Die Vergütungen - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 0,20% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,06% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,02% - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Die Klasse I ist den institutionellen Anlegern vorbehalten, die im Artikel 5, 3, 1 und 2, 2 des Gesetzes vom 20. Juli 2004 bezüglich gewisser Formen der Kollektivverwaltung von Anlagevermögensportefeuilles mit einer Mindesterstzeichnungssumme von Euro näher bezeichnet werden. Sie kennzeichnet sich durch eine Struktur wiederkehrender Provisionen und Kosten, die von der Sparte getragen werden, die niedriger als die der Klasse C ausfällt. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse N) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 0,80% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,11% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,06% - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Die Klasse N ist für ausländische Vertriebsstellen reserviert, insbesondere benannt durch Candriam Belgium S.A. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class I) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 0.20% - of the Administration provision at an annual rate of 0.06% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.02% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. Category I is reserved for institutional investors referred to by Article 5, 3, para. 1 and para. 2, 2º of the law of 20 July 2004 on certain forms of collective management of investment portfolios for which the minimum initial subscription is EUR 250,000. Its structure - for handling the recurring fees and charges incurred by the subfund - is lower than the Class C structure. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class N) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 0.80% - of the Administration provision at an annual rate of 0.11% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. Class N is reserved for foreign distributors, especially designated by Candriam Belgium S.A.. 124

125 Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds 5.7 Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 March 2017 ((Fortsetzung)) 5.7 Notes to the financial statements as at 31 March 2017 ((continued)) Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse R) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 0,30% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,11% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,06% - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class R) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 0.30% - of the Administration provision at an annual rate of 0.11% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question Anzurechnende Verbindlichkeiten (Bilanz VI.C.) Accrued liabilities (Balance VI C) - Die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse C) ,29 EUR - Die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse N) 31,99 EUR - Die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse I) 3 949,52 EUR - Die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse R) 11,89 EUR - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse C) 5 144,75 EUR - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse N) 4,42 EUR - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse I) 1 264,32 EUR - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse R) 6,37 EUR - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse C) 2 641,84 EUR - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse N) 2,44 EUR - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse I) 394,95 EUR - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse R) 3,59 EUR - Die auf Sichtkonten und Darlehen zu zahlenden Zinsen 6 124,51 EUR - Eine Rückstellung für sonstige jährliche Kosten (Vergütung Aufsichtsbehörde, Honorare des Wirtschaftsprüfers, Kosten für die Berichte, für die Veröffentlichungen...) ,74 EUR Für eine Gesamtzahl von ,62 EUR - The Management fee (Class C) ,29 EUR - The Management fee (Class N) 31,99 EUR - The Management fee (Class I) 3 949,52 EUR - The Management fee (Class R) 11,89 EUR - The Administration fee (Class C) 5 144,75 EUR - The Administration fee (Class N) 4,42 EUR - The Administration fee (Class I) 1 264,32 EUR - The Administration fee (Class R) 6,37 EUR - The Custody agent fee (Class I) 2 641,84 EUR - The Custody agent fee (Class N) 2,44 EUR - The Custody agent fee (Class I) 394,95 EUR - The Custody agent fee (Class R) 3,59 EUR - Interest payable on current accounts and loans 6 124,51 EUR - A provision for other annual overheads (supervisory authority's fee, auditor's fees, report costs, publication costs, etc..) ,74 EUR For a total of ,62 EUR 125

126 Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds 5.7 Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 March 2017 ((Fortsetzung)) 5.7 Notes to the financial statements as at 31 March 2017 ((continued)) Entlohnung Wirtschaftsprüfer Auf Grund des Artikels und 4 des Gesellschaftsgesetzbuch: Angabe der Gebühren des Wirtschaftsprüfers. Betrag der Gebühren (in EUR) ohne MWSt: Payment for auditors Pursuant to article and 4 of the Company Code : mention of the commissioner's emoluments. Amount of the emoluments (in EUR) Exclusive of VAT : Erhöhte Rotation Increased rotation Die Umschlagshäufigkeit spiegelt die Entwicklungen der im Portfolio realisierten Investitionen vor dem Hintergrund des oben angenommenen Marktumfelds wider sowie die Bewegungen bezüglich der Zeichnungen und Rücknahmen im Fonds im betreffenden Zeitraum. The turnover rate reflects changes to the investments within the portfolio in the light of the market environment summarised above, as well as the subscription and redemption flows in the fund, over the period concerned. 126

127 Inform ationen uber den Teilfonds Information about the subfun d Management report of the sub-fund (continued) Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 6. INFORMATIONEN UBER DEN TEILFONDS 6. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND 6.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds 6.1. Management report of the sub-fund Datum der Einführung des Teilfonds und Zeichnungspreis der Anteile Launch date of the sub-fund and subscription price of the shares Der Teilfonds Euro Corporate Bonds wurde am 14. Dezember 2005 durch die Einlage der Aktiva des Teilfonds Euro Corporate Bonds lanciert, einem Teilfonds der Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (Bevek) Dexia Invest, der am 22. Juni 1999 mit einem Nettoinventarwert pro Aktie von 250 EUR lanciert wurde. Die Aktien der Klasse N werden vertrieben seit 14. Dezember Die Aktien der Klasse I werden vertrieben seit 1. Juli Die Aktien der Klasse Lock werden vertrieben seit 26. Oktober Die Aktien der Klasse R werden vertrieben seit 16. August Die Aktien der Klasse R2 werden vertrieben seit 1. September Die Aktien der Klasse Z werden vertrieben seit 1. September Since 14th December 2005, the Euro Corporate Bonds subfund has included assets transferred from the Euro Corporate Bonds subfund, a Dexia Invest SICAV subfund which was launched on 22th June 1999 with a net asset value per share of 250 EUR The shares of Class N are commercialised from 14th December The shares of Class I are commercialised from 1st July The shares of Class Lock are commercialised from 26th October The shares of Class R are commercialised from 16th August The shares of Class R2 are commercialised from 1st September The shares of Class Z are commercialised from 1st September Übertragung der Portfolioverwaltung auf Delegation of the implementation of the management of the investment portfolio Candriam Belgium, Avenue des Arts Brüssel Candriam Belgium, Avenue des Arts Brussels Distributeur(s) Distributor Belfius Banque S.A., Boulevard Pachéco 44, 1000 Brüssel Belfius Banque S.A., Boulevard Pachéco 44, 1000 Brussels Börsennotierung Stock exchange listing Nicht zutreffend. Non applicable Zielsetzung und Leitlinien der Anlagestrategie Aim and main outlines of the investment policy Ziel des Teilfonds Das Ziel dieses Teilfonds liegt darin, seinen Anteilinhabern die Möglichkeit zu bieten, an der Entwicklung von Unternehmensanleihen teilzuhaben. Hierzu investiert der Teilfonds in Wertpapiere von Emittenten, die der Fondsmanager auf der Grundlage ihrer erwarteten Rentabilität sowie nach Gesichtspunkten der sozialen Verantwortung und Nachhaltigkeit auswählt. Anlagepolitik des Teilfonds Zugelassene Anlagekategorien: Das Vermögen dieses Teilfonds wird überwiegend in fest oder variabel verzinsliche oder ähnliche Wertpapiere investiert. Ergänzend kann das Teilfondsvermögen auch in andere Anlageklassen investiert werden, die in der diesem Dokument beiliegenden Satzung vorgesehen sind, so insbesondere in Geldmarktinstrumente, Einlagen und/oder flüssige Mittel. Sofern der Teilfonds in Anteilen von Organismen für Subfund objectives The objective of the sub-fund is to enable shareholders to benefit from trends in corporate bonds by investing in the stocks whose issuers are selected by the manager on the basis of their expected return and according to socially responsible or sustainable criteria. Fund policy Authorised asset classes: The assets of this sub-fund will be invested primarily in fixed or variable-interest securities or in equivalent securities. The sub-fund's assets may also be invested, on an ancillary basis, in the other asset classes mentioned in the articles of associations attached to this document, in particular money market instruments, deposits and/or cash. Any investments in units of undertakings for collective investment must represent no more than 10% of the sub-fund's assets

128 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds 6 Informationen uber den Teilfonds 6 Information about the subfund 6.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 6.1 Management report of the sub-fund (continued) gemeinsame Anlagen investiert, dürfen diese 10 % des Teilfondsvermögens nicht überschreiten. Besondere Anlagestrategie: Das Vermögen dieses Teilfonds wird überwiegend in fest oder variabel verzinsliche oder ähnliche Wertpapiere investiert, die im Wesentlichen von Emittenten des privatwirtschaftlichen Sektors ausgegeben werden. Eventuell auf eine andere Währung als den Euro lautende Vermögenswerte werden mittels der üblichen Markttechniken (wie Devisentermingeschäfte) entsprechend abgesichert. Die Auswahl der Wertpapiere erfolgt auf der Grundlage wirtschaftlich-finanzieller Analysen, in die soziale, ökologische und ethische Erwägungen einbezogen werden. Particular strategy: The assets of this sub-fund will be invested primarily in fixed or variable-interest securities or in equivalent securities, issued essentially by the private sector. Any assets denominated in currencies other than the euro will be adequately covered by means of the usual market techniques, such as forward exchange transactions. Securities are selected on the basis of economic/financial analyses as well as social, environmental and ethical considerations. Zugelassene Geschäfte mit abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivaten): Der Teilfonds kann unter Einhaltung der geltenden gesetzlichen Vorschriften zu Anlage- oder Sicherungszwecken auch Derivate einsetzen wie etwa Optionen, Futures, Zinsswaps (auf feste oder variable Zinssätze, Inflationsraten etc.), Kredit- oder Währungsswaps oder Devisentermingeschäfte. Die Anleger sollten sich darüber im Klaren sein, dass solche abgeleiteten Produkte größeren Schwankungen unterworfen sind als die ihnen zugrunde liegenden Produkte. Auch wenn im Hinblick auf die Zusammensetzung des Portfolios die allgemeinen rechtlichen oder satzungsgemäßen Bestimmungen und Beschränkungen eingehalten werden müssen, kann es bei bestimmten Anlagekategorien und/oder geografischen Gebieten aufgrund bestehender Einschränkungen zu einer Risikokonzentration kommen. Merkmale der Anleihen und Schuldverschreibungen: Die fest oder variabel verzinslichen Wertpapiere, in die der Teilfonds investiert, bestehen in der Regel aus Wertpapieren von Emittenten mit guter Bonität (des Investment-Grade- Bereichs mit einem Rating von mindestens BBB- und/oder Baa3). Die Anlagen erfolgen überwiegend in Wertpapieren, die von Privatemittenten begeben werden. Je nach erwarteter Zinssatzentwicklung kann der Fondsmanager für den Teilfonds eine Gesamtduration von 2 bis 10 Jahren wählen. Beschreibung der allgemeinen Strategie zur Absicherung von Währungsrisiken: Eventuell auf eine andere Währung als den Euro lautende Vermögenswerte werden mittels der üblichen Markttechniken (wie Devisentermingeschäfte) entsprechend abgesichert. Authorised transactions involving financial derivatives: The sub-fund may also, provided the legal rules in force are observed, use derivative products such as options, futures, interest rate swaps (fixed and variable rates, inflation etc.), credit and currency swaps and forward exchange transactions for both investment and hedging purposes. Investors should be aware that these types of derivative products are more volatile than the underlying products. Although the composition of the portfolio must observe the general rules and restrictions imposed by the law or the articles of association, the fact remains that a concentration of risks may occur in asset classes and/or in geographical areas that are more restricted. Characteristics of bonds and debt securities: In principle, the issuers of fixed or variable-income securities will have a good rating (investment grade: minimum BBBand/or Baa3). Investments will primarily be made in securities issued by the private sector. The asset manager may change the overall duration of the fund within a range of 2 to 10 years according to the manager's expectations regarding interest rate trends. Description of the general strategy to hedge against the exchange risk: Any assets in currencies other than the euro will be adequately covered by means of the usual market techniques, such as forward exchange transactions. Soziale, ethische und ökologische Kriterien: Die Strategie berücksichtigt auf der Grundlage einer von der Verwaltungsgesellschaft entwickelten Analyse ökologische, soziale und Governance-Faktoren. Diese besteht in der Social, ethical and environmental aspects: The strategy factors in environmental, social and governance criteria using a form of analysis developed by the management company. This consists of selecting:

129 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds 6 Informationen uber den Teilfonds 6 Information about the subfund 6.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 6.1 Management report of the sub-fund (continued) Auswahl der Unternehmen, die: - im Hinblick auf die Bewältigung der Herausforderungen im Sinne einer nachhaltigen Entwicklung am besten positioniert sind (Best-in-Class-Ansatz), - die Grundsätze des Global Compact der Vereinten Nationen einhalten (u. a. die Richtlinien für den Umgang mit Menschenrechten, Arbeitnehmerrechten, Umweltfragen und Korruption), und - umstrittene Geschäftstätigkeiten ausschließen (Rüstung (der Teilfonds tätigt keine Anlagen in Wertpapieren von Unternehmen, deren Tätigkeit in der Herstellung, der Verwendung oder dem Besitz von Anti-Personenminen, Streubomben und/oder Uranmunition liegt); Tabak; Pornografie etc.). Die Analyse wird ergänzt durch eine aktive Ausübung der Aktionärsrechte (z. B. der Stimmrechte). Weitere Informationen finden Sie auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft und/oder im Jahresbericht. Die Anlagepolitik verfolgt das Ziel, die Risiken des Portfolios zu streuen. Wie sich der Nettoinventarwert entwickeln wird, ist aufgrund verschiedener Risiken (siehe nachfolgende Kurzdarstellung) indes ungewiss. Daraus kann sich eine hohe Volatilität des Nettoinventarwerts ergeben. Ein Teilfonds darf nicht mehr als 10 % seines Vermögens in OGAW oder anderen OGA des offenen Typs anlegen. Der Teilfonds kann auch in Anteile eines anderen Wertpapierfonds oder eines anderen Fonds investieren, der direkt oder indirekt von der Verwaltungsgesellschaft oder von einer Gesellschaft verwaltet wird, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame Verwaltung oder Kontrolle oder durch eine direkte oder indirekte Beteiligung von mehr als 10 % des Kapitals oder der Stimmen verbunden ist. Im Zusammenhang mit solchen Anlagen dürfen für den Zielfonds aus dem Vermögen der SICAV keine Ausgabe- oder Rücknahmegebühr und auch keine Verwaltungsgebühr erhoben werden Index(s) und Benchmark(s) Nicht zutreffend. - companies which have the best positioning to meet the sustainable development challenges specific to their sector using the "best-in-class" approach, - which meet the principles of the United Nations Global Compact (Human Rights, Labour Rights, Anti-Corruption) and - which exclude controversial activities (weapons (the subfund will not invest in the shares of a company that manufactures, uses or possesses anti-personnel mines, cluster bombs and/or depleted uranium weapons), tobacco, pornography, etc.). This analysis is accompanied by an active shareholder involvement (voting at meetings...). For more information, please see the Management Company's website and/or the annual report. The investment policy seeks to ensure the diversification of the portfolio risks. Net asset value trends are however uncertain since the net asset value is subject to the different types of risk listed below. There may therefore be high volatility in its price. A sub-fund may invest no more than 10% of its assets in UCITS or other UCI of the open-ended kind. The sub-fund may invest in the units of another securities fund or of another fund managed directly or indirectly by the Management Company or by a company with which the Management Company is linked by common management or control or by a direct or indirect holding of more than 10% of the capital or votes. No issue or redemption fee for target funds nor any management fee may be deducted from the assets of the SICAV on account of such investments Index(es) and Benchmark(s) Non applicable Während des Geschäftsjahres geführte Politik ZWEITES QUARTAL 2016 Im zweiten Quartal erfolgte die Umsetzung des Programms zum Ankauf von Wertpapieren des Unternehmenssektors der EZB (CSPP), das im Ankauf der Zentralbank von Investment-Grade-Anleihen von in der EU niedergelassenen Unternehmen besteht. Dennoch blieben nach der kräftigen, späten Kreditmarktrally des ersten Quartals die Kreditspreads in der ersten Jahreshälfte weitgehend stabil. Tatsächlich kühlte sich die Risikobereitschaft, trotz guter makroökonomischer Nachrichten, etwas ab. Die Finanzmärkte blieben, angesichts besserer makroökonomischer Daten aus China sowie einem Ölpreis wieder über 50 USD, mit einigen positiven Nachrichten zu den italienischen Banken, weitgehend unverändert. Bezüglich der Geldpolitik fiel die Erklärung des Offenmarktausschusses (FOMC) etwas restriktiver aus, auch wenn ein Zinsanstieg Policy followed during the year Q In Q2, credit markets saw the implementation of the ECB s CSPP programme, which consists of central bank purchases of Investment Grade corporate bonds of EU-based companies. However, after the strong, late 1Q credit market rally, credit spreads remained fairly stable during much of the first half of the year. Indeed, the risk-on momentum faded somewhat despite good news on the macroeconomic side. Financial markets remained flattish in the face of stronger macroeconomic data from China and oil prices back above $50, mixed with some positive news flow on Italian banks. On the monetary side, the FOMC statement was less dovish, even if a rate hike seems unlikely in the short term. The quarter ended with the Brexit, to which the markets negative reaction was short-lived

130 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds 6 Informationen uber den Teilfonds 6 Information about the subfund 6.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 6.1 Management report of the sub-fund (continued) kurzfristig unwahrscheinlich erscheint. Das Quartal endete mit dem Brexit; die negative Reaktion der Märkte darauf war allerdings von kurzer Dauer. Dank eines günstigen Umfelds für die Renditen von Staatsanleihen erwies sich die Gesamtrendite des Fonds als relativ stabil (+1,52 %). Dieser behielt gegenüber der Benchmark das positive Engagement in Anleihetiteln bei, war aber gleichzeitig bei brititschen Versicherern untergewichtet. Hinsichtlich der Überrendite schloss der Fonds das Quartal leicht unter dem Index ab (-0,10 %). DRITTES QUARTAL 2016 Nach dem Brexit und der anfänglichen Ausweitung der Spreads war in den ersten beiden Monaten des Quartals eine Kreditmarktrally aufgrund erneuter Hoffnungen zu verzeichnen, die Zentralbanken könnten bei ihrer expansiven Geldpolitik bleiben. Im Juli ergab der Banken-Stresstest der EU größtenteils vernünftige Ergebnisse, die mit Erleichterung aufgenommen wurden, da es keine bösen Überraschungen gab. Im Stress-Szenario zeigte nur eine von 51 getesteten Banken zum Jahresende 2018 eine negative vollständig umgesetzte Kernkapitalquote (CET1). Die Schwäche von Monte dei Paschi war wenig überraschend obwohl der Kapitalplan den anfänglichen Druck verringern könnte, auch wenn das Erfüllungsrisiko aus diesem Plan beträchtlich ist. Die Gesamtrendite von Anleihen wurde hauptsächlich von fallenden Renditen der Staatsanleihen beeinflusst und später durch eine deutliche Verengung des Spreads. Zum Ende des dritten Quartals entschied die EZB mit der Begründung, die Wirtschaftslage habe sich nicht weiter verschlechtert, gegen neue Lockerungsmaßnahmen. Diese Entscheidung fiel für die Märkte enttäuschend aus, da sie mehr Impulse erwartet hatten. Ferner erlegte das US-Justizministerium der Deutschen Bank eine Strafe von 14 Mrd. USD zur Regulierung zivilrechtlicher Schadenersatzansprüche in Verbindung mit RMBS-Versicherungen (Residential Mortgage-Backed Securities) in den USA auf, wodurch Bedenken an der finanziellen Gesundheit der Bank aufkamen. Kreditspreads mit Investment Grade beendeten das Quartal dennoch mit einer starken Performance (-22 Basispunkte Verengung gegenüber Staatsanleihen), wenngleich die Spreads im Vergleich zu den Tiefständen Anfang September um 10 Basispunkte höher lagen. Nach einer starken Entwicklung in den ersten beiden Monaten des Quartals büßte der Fonds gegen Ende September an Gewinnen ein und schloss mit einer vierteljährlichen Gesamtrendite von +1,81 %, d. h. um -0,07 % niedriger als die Benchmark. VIERTES QUARTAL 2016 Für die Kreditmärkte war das vierte Quartal schwierig. Positive makroökonomischen Daten sowie die Erholung des Ölpreises auf über 50 USD pro Barrel feuerten die Inflationserwartungen an. Während Anleger sich fragten, ob die Ära der ultra-expansiven Geldpolitik eher früher als später zu Ende gehen sollte, wurden die Zinskurven der Staaatsanleihen deutlich steiler. Die 10-jährige The fund s total return was quite strong (+1.52%) thanks to a favourable sovereign yield environment. It kept a positive credit exposure vis-à-vis the benchmark while being underweight in UK names. The fund ended the quarter slightly below the index in terms of excess return (-0.10%). Q After the Brexit and the initial widening in spreads, credit markets were in rally mode during the two first months of the quarter due to renewed hopes of central banks remaining accommodative. In July, European Bank stress test outcomes were largely reasonable and welcomed with relief as there were no nasty surprises. Under the adverse scenario, only one bank out of the 51 covered showed a negative fully loaded CET1 capital at YE Monte dei Paschi s weakness was unsurprising and its capital plan might relieve initial pressure, even if the execution risk to this plan is material. In terms of total return for credit, this was primarily driven by falling government bond yields and then by a strong spread tightening. At the end of Q3, the ECB decided against new easing measures, arguing that the economic environment had not deteriorated further. This announcement disappointed markets as more stimulus was expected. Also, the US Department of Justice asked Deutsche Bank to pay $14bn to settle civil claims relating to RMBS underwriting in the US, raising worries about the bank s financial health. Investment Grade credit spreads nonetheless ended the quarter with a strong performance (-22bp tightening vs govies), though spreads finished 10bps wider compared to the lows of the beginning of September. After a strong performance during the first two months of the quarter, the fund saw its gains pared back towards the end of September to end with a quarterly total return of +1.81%, i.e % below its benchmark. Q Q4 was complicated for credit markets. Positive macroeconomic data and oil recovery above $50 per barrel increased inflation expectations. With investors starting to wonder whether the era of ultra-accommodative monetary policy could come to an end sooner rather than later, government yield curves started to steepen sharply. The 10y bund yield started the quarter at -0.10%, to end at 0.20%, touching a high of 0.40% in December. In the same month, the

131 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds 6 Informationen uber den Teilfonds 6 Information about the subfund 6.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 6.1 Management report of the sub-fund (continued) Bundesanleihe, die bei Quartalsbeginn bei -0,10 % lag und im Dezember ein Hoch von 0,40 % erreichte, schloss bei 0,20 %. Im selben Monat erhöhte die US-Notenbank zum ersten Mal im Jahr 2016 die Fed-Funds-Rate um 25 Basispunkte. Die US-Wahlen, einschließlich des Überraschungssieges von Donald Trump Anfang November, der als Anzeichen für einen Anstieg des Wachstums und der Inflation aufgenommen wurde, hielten die Finanzmärkte beschäftigt. Anleger setzten auf den so genannten Trump-Trade, so dass sich risikoreichere Anlagen, wie Aktien und High-Yield- Papiere, erholten. Dennoch, die europäischen Unternehmensanleihen entwickelten sich schwächer als die amerikanischen, da das italienische Referendum, das Matteo Renzis Rücktritt auslöste, Bedenken hinsichtlich der Fähigkeit des Landes zur Durchführung von Reformen zur Verbesserung des gedämpften Wachstums und der Gesundheit des Bankensystems hervorrief. Aber die italienische Regierung hatte eine Lösung für ihre schwächste Bank, Monte dei Paschi, nach dem Scheitern von deren privatem Rekapitalisierungskonzept gefunden, indem sie 20 Mrd. EUR in den Bankensektor pumpte. Erleichterte Kreditmärkte entwickelten sich gut im Dezember, wobei der Finanzsektor den Monat mit einer ausgeprägten Straffung (-8 Basispunkte für Asset-Swap-Spreads) schloss und nachrangige Finanzverbindlichkeiten sich um -17 Basispunkte verengten. Im November litt der Fonds unter seiner Übergewichtung in italienischen Emittenten in Finanz- als auch Nichtfinanzsektoren und allgemeiner unter der Ausrichtung auf Werte mit einem niedrigen Beta, die stärker litten als die Instrumente des Index mit einem hohen Beta. Der Fonds schloss das Quartal mit einem Verlust von -0,28 % gegenüber der Benchmark. ERSTES QUARTAL 2017 Riskantere Finanzmärkte hatten das Quartal offensiver begonnen, da Teilnehmer auf den Trump-Trade setzten, der aus disruptiven wachstumsorientierten Maßnahmen durch Deregulierung und Steuersenkungen zusammengesetzt war, die die Inflationserwartungen sowie die Aussichten für die Finanz- und Energiesektoren in den USA anheizten. Risikoreichere Anlagen, wie High-Yield-Papiere und nachrangige Finanztitel, übertrafen die Kreditspreads mit Investment Grade, die eher weitgehend unverändert blieben. Möglicherweise wurden sie gebremst durch eine Mischung aus hohen Emissionsvolumen und einem Ausverkauf bei den Papieren mit risikolosen Zinssätzen (die Rendite der 10- jährigen Bundesanleihen stieg im Januar von 0,20 % auf 0,50 %). Das Schreckgespenst der bevorstehenden niederländischen und französischen Wahlen war dabei sicherlich keine Hilfe, denn Populisten führten die Meinungsumfragen weiter an, was zu Bedenken hinsichtlich der Zukunft der Europäischen Union führte. Die Niederlage der Populisten in den Niederlanden sowie schwächere Umfragewerte für Le Pen in Frankreich trugen dazu bei, die Risikobereitschaft anzukurbeln. Im März erhöhte die US- Notenbank das Zielband für den Leitzins um 25 Basispunkte. Der Weg der Renditen der Staatsanleihen hin zu einer Kurvenversteilung war allerding alles andere als reibungslos; Fed finally raised its Fed funds rate by 25bps, for the first time in Financial markets were kept busy by the US elections, with the surprise of Donald Trump s win at the beginning of November, which was welcomed as a bullish sign for US growth and inflation. Investors bought the so-called Trump trade, with riskier assets like equities and HY rallying. However, European credit underperformed its US counterpart as the Italian referendum that triggered Matteo Renzi s resignation raised worries about the ability of the country to conduct reforms to improve its dented growth and the health of its banking system. However the Italian government managed to find a solution for its weakest bank, Monte dei Pasch, after the failure of the latter s private recapitalization plan, by injecting 20bn into the banking sector. Relieved credit markets performed well in December, with the financial sector ending the month with a strong tightening (-8bps for asset swap spreads) and with financial subordinated debt tightening by -17bps. The fund suffered in November from its overweight exposure to Italian issuers in both financial and non-financial sectors, and, more generally, from its exposure to low-beta names, which suffered more than the index s high-beta instruments. The fund ended the quarter with a loss of -0.28% compared to its benchmark. Q Riskier financial markets had started the quarter on the front foot, with participants buying the Trump trade, which consisted of disruptive pro-growth measures based on deregulation and tax cuts that fuelled inflation expectations and prospects for US financial and energy sectors. Riskier assets like HY and subordinated financials kept outperforming Investment Grade credit spreads, which remained rather flattish. They might have been constrained by a mix of heavy issuance and a sell-off in risk-free rates (German 10y bund yield rose from 0.20% to 0.50% in January). The nearing spectre of the Dutch and French elections certainly didn t help, as populists continued to top polls, creating concerns about the future of the European Union. However, the defeat of Dutch populists and weaker polls for Le Pen in France helped lift risk sentiment. In March, the Fed hiked its benchmark funds rate by 25bps. However, the government bond-yield path towards curve-steepening has been far from smooth, with the 10y German bund yield ending the quarter at 0.30% after having touched 0.50%. In the US, the failure of the Trump administration to pass the reform bill on the repeal/replacement of Obamacare put a cap on the gains for riskier equities (the SPX ended with a -0.4% monthly loss) and HY (EUR HY widened vs govies by 6bps over the same period), as market operators began casting doubts on the

132 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds 6 Informationen uber den Teilfonds 6 Information about the subfund 6.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 6.1 Management report of the sub-fund (continued) so schloss die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe das Quartal bei 0,30 %, nach einem Hoch von 0,50 %. In den USA deckelte das Scheitern der Trump-Regierung, das Gesetz zur Gesundheitsreform und der Aufhebung/Ersetzung von Obamacare zu verabschieden, die Gewinne für risikoreichere Aktien (SPX schloss mit einem Monatsverlust von -0,4 %) und Hochzinspapiere (in Europa weiteten sich die High Yields gegenüber den Staatsanleihen um 6 Basispunkte im selben Zeitraum aus), da Marktteilnehmern allmählich den Trump-Reflation-Trade in Zweifel zogen. Trotz zahlreicher politischer Probleme und volatiler Anleihenrenditen wiesen die Kreditmärkte während des Quartals eine große Widerstandsfähigkeit auf, mit allgemein engeren Spreads als Ende 2016 (Spreads gegenüber Staatsanleihen bei -4 Basispunkten für Investment-Grade- Anleihen und -21 Basispunkte für High-Yield-Papiere im Jahresverlauf). Hinsichtlich der Strategie war der Fonds in Finanzwerten während des Quartals übergewichtet. Der Fonds erzielte eine Performance von +0,26 %: 1 Basispunkt besser als die Benchmark. Angesichts der Tatsache, dass Nichtfinanzwerte im ersten Quartal zurückblieben, werden wir unsere deutliche Übergewichtung von Finanzwerten gezielt auf einige Emittenten von Nichtfinanzwerten ausrichten, die von den derzeitigen globalen Wachstumsraten profitieren werden. Wir möchten darauf hinweisen, dass während des Geschäftsjahres des Teilfonds Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds keine Überschreitung der Anlagepolitik festgestellt wurde. Trump reflation trade. Despite plenty of political issues and volatile sovereign bond yields, credit showed strong resilience during the quarter, with spreads generally tighter than at the end of 2016 (spreads vs govies at -4bps for IG and -21bps for HY YTD). In terms of strategy, the fund was overweight in financials during the quarter. The fund posted a performance of +0.26%: 1bp above its benchmark. Given the fact that non-financials lagged during Q1, we will selectively rebalance our strong overweight on financials towards some non-financials issuers, which will benefit from current global growth levels. We note that the investment policy was not exceeded during the Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds subfund's financial year Künftige Politik Kreditmärkte werden sich mit dem Ergebnis der französischen Wahlen sowie geringeren CSPP-Ankäufen (Programm zum Ankauf von Wertpapieren des Unternehmenssektors) durch die EZB auseinandersetzen müssen. Insbesondere Spreads haben sich allerdings bis jetzt als widerstandsfähiger im Hinblick auf die Volatilität erwiesen. Angesichts der Tatsache, dass Nichtfinanzwerte im ersten Quartal zurückblieben, werden wir unsere deutliche Übergewichtung von Finanzwerten gezielt auf einige Emittenten von Nichtfinanzwerten ausrichten, die von den derzeitigen globalen Wachstumsraten profitieren werden Future policy Credit markets will have to cope with the outcome of the French elections and reduced CSPP purchases by the ECB. However, so far, spreads have proven resilient to volatility. Given the fact that non-financials lagged during Q1, we will selectively rebalance our strong overweight on financials towards some non-financials issuers, which will benefit from current global growth levels Risikoklasse Risk Class Der synthetische Risiko- und Renditeindikator wird gemäß den Bestimmungen der Verordnung 583/2010 auf Basis der Volatilität (Höchst- und Tiefstwerte) für einen vorhergehenden Zeitraum von fünf Jahren berechnet. Dieser Indikator ist in seiner aktuellen Version in den wesentlichen Anlegerinformationen enthalten. Er bewertet die Fonds anhand einer Skala von 1 bis 7. Je höher die Platzierung des Fonds auf der Skala, desto höher können sowohl Rendite als auch Verlust ausfallen. Der unterste Wert bedeutet nicht, dass der Fonds keinerlei Risiko aufweist, sondern dass er im Vergleich zu höheren Werten im Prinzip eine geringere aber The synthetic risk and return indicator is calculated in accordance with Regulation 583/2010 and based on volatility (increases or decreases of its value) over a previous period of five years. This most recent indicator is included in the key investor information. It classifies the fund in risk categories on a scale from 1 to 7. The higher up the fund is on the scale, and the greater is the risk category and the higher the possible returns. Although the lowest category does not mean that the fund involves no risk at all compared to the higher categories, in theory this product offers a yield that is lower but also more predictable

133 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds 6 Informationen uber den Teilfonds 6 Information about the subfund 6.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 6.1 Management report of the sub-fund (continued) auch besser vorhersehbare Rendite bietet. Die wichtigsten Grenzen des Indikators sind folgende : Der Risikoindikator wird auf der Grundlage von historischen Daten berechnet, die nichts über die zukünftige Entwicklung aussagen. Daher kann sich der Grad des Risikos im Laufe der Zeit ändern. Auch wenn sich der Fonds in der Kategorie mit dem geringsten Risiko befindet, kann der Anleger dem Verlustrisiko unterliegen, da keine Kategorie von diesem Risiko vollkommen ausgenommen ist. The main limits of the indicator are the following : the risk indicator is calculated from the past data, which is by no means indicative of future performance. As a result, the degree of risk may change over time. Even when the fund is in the lowest risk category, the investor may suffer losses since no category is fully risk free. Der Teilfonds ist in Klasse 3 The compartment falls under class

134 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds 6.2. Bilanz 6.2. Balance Sheet 31/03/ /03/2016 EUR EUR TOTAL NETTOAKTIVA TOTAL NET ASSETS , ,70 I. Anlagevermögen I. Fixed Assets 0,00 0,00 A. Gründungs- und allgemeine A. Start-up costs 0,00 0,00 Verwaltungskosten B. Intangible assets B. Immobilizzazioni immateriali 0,00 0,00 C. Sachanlagen C. Tangible assets 0,00 0,00 II. Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige Finanzinstrumente II. Transferable securities, negotiable and other financial instruments , ,15 A. Schuldverschreibungen und andere A. Bonds and other debt securities , ,45 Forderungen a. Schuldverschreibungen a. Bonds , ,45 Schuldverschreibungen Bonds , ,45 a.1. a.1. B. Auf Instrumente des Geldmarktes B. On money market instruments 0,00 0,00 C. Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien C. Shares and similar securities 0,00 0,00 gleichgestellt werden können D. Sonstige Wertpapiere D. Other transferable securities 0,00 0,00 E. Investmentfonds mit veränderlicher E. UCI with variable number of shares , ,12 Anteilezahl F. Nachgeordnete Finanzinstrumente F. Financial derivatives (14 448,96) (29 974,42) a. auf Schuldverschreibungen a. On bonds (59 685,17) ( ,12) Terminverträge (+/-) Futures contracts (+/-) (59 685,17) ( ,12) ii. ii. j. auf Devisen j. On foreign currencies , ,70 Terminverträge (+/-) Futures contracts (+/-) , ,70 ii. ii. n. auf nachgeordnete Finanzinstrumente n. On financial derivatives ,00 0,00 Optionsverträge (+/-) i. Option contracts (+/-) ,00 0,00 i. III. Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer Laufzeit über einem Jahr III. Long-term receivables and payables (i.e. more than one year) 0,00 0,00 A. Forderungen A. Receivables 0,00 0,00 B. Verbindlichkeiten B. Payables 0,00 0,00 IV. Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer Laufzeit bis zu einem Jahr IV. Short-term receivables and payables (i.e. less than one year) ( ,15) ( ,45) A. Forderungen A. Receivables , ,22 a. Ausstehende Beträge a. Amounts receivable 111, ,95 d. Sonstige d. Others , ,27 B. Verbindlichkeiten B. Payables ( ,75) ( ,67) a. Zu zahlende Beträge (-) a. Amounts payable (-) ( ,69) ( ,18) d. Collateral (-) d. Collateral (-) (15 996,06) 0,00 e. Sonstige (-) e. Others (-) 0,00 (13 905,49) V. Einlagen und Barmittel V. Deposits and liquid assets , ,79 A. Sichtguthaben A. Sight bank deposits , ,79 B. Termingelder B. Term bank deposits 0,00 0,00 C. SonstigE C. Others 0,00 0,00 VI. Rechnungsabgrenzungsposten VI. Adjustment accounts , ,21 A. Vorzutragende Erträge (-) A. Expenses carried forward 0,00 0,00 B. Festgestellte Erträge B. Accrued income , ,79 C. Zuzuführende Aufwendungen (-) C. Chargeable expenses (-) ( ,76) ( ,58) D. Vorzutragende Erträge (-) D. Income carried forward (-) 0,00 0,00 EIGENKAPITAL INSGESAMT TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY , ,70 A. Kapital A. Capital , ,86 B. Ergebnisbeteiligung B. Profit-sharing/dividends ( ,91) ,30 C. Vortrag auf neue Rechnung C. Retained earnings , ,87 D. Jahresergebnis (HalbJahr) D. Result for the financial year (the half year) , ,

135 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds 6.3. Eventualverbindlichkeiten 6.3. Off balance sheet items 31/03/ /03/2016 EUR EUR I. Dingliche Sicherheiten (+/-) I. Real sureties (+/-) , ,13 A. Sicherheiten (+/-) A. Collateral (+/-) , ,13 a. Bewegliche Effekten / Instrumente des a. Transferable securities/money market 0,00 0,00 Geldmarktes instruments b. Einlagen und Barmittel b. Liquid assets/deposits , ,13 B. Sonstige dingliche Sicherheiten B. Other real sureties 0,00 0,00 a. Bewegliche Effekten / Instrumente des a. Transferable securities/money market 0,00 0,00 Geldmarktes instruments b. Einlagen und Barmittel b. Liquid assets/deposits 0,00 0,00 II. Werte, die den Optionsverträgen und Optionsscheine zugrunde liegen (+) II. Securities underlying option contacts and warrants (+) ,00 0,00 A. Erworbene Optionsverträge und A. Option contracts and warrants purchased ,00 0,00 Optionsscheine B. Veräußerte Optionsverträge und B. Option contracts and warrants sold ,00 0,00 Optionsscheine III. Fiktive Beträge von Terminverträgen (+) III. Notional amounts of futures contracts (+) , ,08 A. Erworbene Terminverträge A. Furtures contracts purchased , ,92 B. Veräußerte Terminverträge B. Futures contracts sold , ,16 IV. Fiktive Beträge von Swap-Verträgen (+) IV. Notional amounts of swap contracts (+) 0,00 0,00 A. Erworbene Swap-Verträge A. Swap contracts purchased 0,00 0,00 B. Veräußerte Swap-Verträge B. Swap contracts sold 0,00 0,00 V. Fiktive Beträge sonstiger nachgeordneter V. Notional amounts of other financial 0,00 0,00 Finanzinstrumente (+) derivatives(+) A. Erworbene Verträge A. Contracts purchased 0,00 0,00 B. Veräußerte Vertäge B. Contracts sold 0,00 0,00 VI. Nicht eingezahlte Beträge auf Anteile VI. Uncalled amounts on shares 0,00 0,00 VII. Verkaufsverpflichtungen aus VII. Commitments to call resulting from 0,00 0,00 Abtretungen- Rückabtretungen transfersdisposals VIII. Rückkaufverpflichtungen aus Abtretungen- Rückabtretungen VIII. Commitments to buy resulting from transfersdisposals 0,00 0,00 IX. Geliehene Finanzinstrumente IX. Financial instruments loaned 0,00 0,00 A. Aktien A. Shares 0,00 0,00 B. Schuldverschreibungen B. Bonds 0,00 0,

136 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds Gewinn- und Verlustrechnung (Fortsetzung) Inco me statement (co ntinued) 6.4. Gewinn- und Verlustrechnung 6.4. Income statement 31/03/ /03/2016 EUR EUR I. Wertberichtigungen, Buchverluste und - gewinne I. Depreciation, capital loss and capital gain ,38 ( ,88) A. Schuldverschreibungen und andere A. Bonds and other debt securities ,63 ( ,69) Forderungen a. Schuldverschreibungen a. Bonds ,63 ( ,69) a.1. Realisiertes Resultat a.1. Realized result , ,78 a.2. Nicht Realisiertes Resultat a.2. Non realized result ( ,59) ( ,47) B. Instrumente des Geldmarktes B. Money market instruments 0,00 0,00 C. Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien C. Shares and similar securities 0,00 0,00 gleichgestellt werden können D. Sonstige Wertpapiere D. Other transferable securities 0,00 0,00 E. Investmentfonds mit veränderlicher E. UCI with variable number of shares (4 726,19) 5 202,32 Anteilezahl a. Realisiertes Resultat a. Realized result 1 540, ,73 b. Nicht Realisiertes Resultat b. Non realized result (6 267,17) 231,59 F. Nachgeordnete Finanzinstrumente F. Financial derivatives ,18 ( ,18) a. auf Schuldverschreibungen a. On bonds (96 516,15) ( ,34) ii. Terminverträge ii. Futures contracts (96 516,15) ( ,34) ii.1. Realisiertes Resultat ii.1. Realized result ( ,10) ( ,89) ii.2. Nicht Realisiertes Resultat ii.2. Non realized result ,95 ( ,45) l. auf Finanzindizes l. On financial indexes 0,01 0,16 ii. Terminverträge ii. Futures contracts 0,01 0,16 ii.1. Realisiertes Resultat ii.1. Realized result 0,01 0,16 m. auf nachgeordnete Finanzinstrumente m. On financial derivatives ,32 0,00 i. Optionsverträge i. Option contracts ,32 0,00 i.1. Realisiertes Resultat i.1. Realized result ,38 0,00 i.2. Nicht Realisiertes Resultat i.2. Non realized result (3 246,06) 0,00 G. Forderungen, Einlagen, Bargeld und G. Amounts receivable, deposits, liquid assets 0,00 0,00 Schulden and amounts payable H. Devisenpositionen und Devisengeschäfte H. Foreign exchange positions and transactions ( ,24) ,67 b. Sonstige Devisenpositionen und b. Other exchange positions and transactions ( ,24) ,67 Devisengeschäfte b.1. Realisiertes Resultat b.1. Realized result ( ,75) ( ,50) b.2. Nicht Realisiertes Resultat b.2. Non realized result (86 244,49) ,17 II. Anlageerträge und -aufwendungen II. Investment income and expenses , ,02 A. Dividenden A. Dividends 0,00 0,00 B. Zinsen (+/-) B. Interest (+/-) , ,99 a. Bewegliche Effekten und Instrumente des a. Transferable securities and money market , ,09 Geldmarktes instruments b. Einlagen und Barmittel b. Deposits and liquid assets 4 457, ,90 C. Einlagen und Bamittel C. Interest expenses (-) (10 025,86) (1 365,00) D. Swap-Verträge (+/-) D. Swap Contracts (+/-) 0,00 0,00 E. Quellensteuer (-) E. Withholding tax (-) 0,00 (302,97) a. belgische a. Belgian 0,00 (302,97) F. Sonstige Erträge aus Anlagen F. Other income from investments 0,00 0,00 III. Sonstige Aufwendungen III. Other income , ,74 A. Entschädigung zur Deckung der Kosten der Akquisition und der Realisierung von Vermögenswerten, zur Ermutigung zum Halten der Werte und zur Deckung der Lieferungskosten A. Allowance to cover costs of asset acquisition and realisation, discourage withdrawal and cover delivery costs ,00 0,00 B. Sonstige B. Others , ,74 IV. Betriebliche Aufwendungen IV. Operating expenses ( ,02) ( ,21) A. Mit Anlagen verbundene Kosten für A. Transaction and delivery expenses on (12 834,52) (8 277,88) Transaktionen und Lieferungen (-) investments (-) B. Zinsen und ähnliche Aufwendungen (-) B. Interest and other finance expenses (-) 0,00 (9,00) C. Vergütung für die Depotbank (-) C. Depositary fees payable (-) ( ,76) ( ,88) D. Vergütung für die Verwaltungsgesellschaft (- D. Management fees payable (-) ( ,27) ( ,55) ) a. Finanzverwaltung a. Financial management ( ,33) ( ,92) b. Administrative und buchhalterische b. Administrative and accounting management ( ,94) ( ,63) Verwaltung E. Verwaltungskosten (-) E. Administrative expenses (-) (76 399,34) (48 256,21) F. Gründungs- und allgemeine F. Start-up costs (-) (24 479,89) (13 229,32) Verwaltungskosten (-) G. Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitern G. Salaries and wages, social security charges (457,36) (181,82)

137 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds 6.4 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 6.4 Composition of the assets and key figures (continued) und Sozialversicherungsträgern sowie für Pensionszahlungen (-) and pensions (-) H. Leistungen und sonstige Güter (-) H. Various services and goods (-) (70 471,65) (76 174,33) I. Abschreibungen und Rückstellungen für I. Depreciation allowances and contingency 0,00 0,00 Wagnisse und Verlustgefahren (-) and loss provisions (-) J. Steuern J. Taxes (94 187,93) ( ,51) K. Sonstige Aufwendungen (-) K. Other expenses (-) (38 786,30) (26 101,71) Erträge und Aufwendungen des Income and expenses for the financial , ,55 Geschäftsjahres (Hälfte Jahr) year (half Zwischensumme II+III+IV year) Sub total II+III+IV V. Gewinn (Verlust) aus der gewöhnlichen V. Current profit (loss) before income tax , ,67 Geschäftstätigkeit vor Ertragssteuern VI. Steuern vom Einkommen und Ertrag VI. Income tax 0,00 0,00 VII. Jahresergebnis (HalbJahr) VII. Result for the financial year (the half year) , ,

138 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds 6.5. Ergebniszuteilung 6.5. Allocation of the result 31/03/ /03/2016 EUR EUR A. Gewinn (Verlust) des Geschäftsjahres A. Profit (loss) for the financial year , ,84 a. Gewinnvortrag (Verlustvortrag) des a. Profit (loss) carried forward from the , ,87 vergangenen Geschäftsjahres previous financial year b. Zu verwendender Gewinn (Verlust) des b. Profit (loss) for the financial year to be , ,67 Geschäftsjahres distributed c. Erhaltene (gezahlte) c. Share in profits received (paid) ( ,91) ,30 Ergebnisbeteiligungen B. Entnahme aus dem Kapital (Zuführungen B. (Allocation to capital) Deduction from 0,00 0,00 zum Kapital) capital C. (Gewinnvortrag) Verlustvortrag C. (Profit) loss carried forward ( ,99) ( ,88) D. (Dividendenausschüttung) D. (Dividends distributed) ( ,29) ( ,96)

139 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) Composition o f the assets and key figures (continued ) 6.6. Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen 6.6. Composition of the assets and key figures Zusammensetzung der Aktiva am 31 March Assets composition as at 31 March 2017 (ausgedrückt in EUR) (ausgedrückt in EUR) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets I. Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige Finanzinstrumente - Transferable securities, negotiable and other financial instruments Amtlich notierte Wertpapiere Transferable securities admitted to an official stock exchange listing Schuldverschreibungen und andere Forderungen Bonds and other debt securities Land State Spanien Spain MADRID 2.146% ,00 EUR 101, ,00 0,96% 0,94% Total: Spanien Total: Spain ,00 0,96% 0,94% Italien Italy ITALY 1.25% /BTP ,00 EUR 92, ,00 1,27% 1,25% Total: Italien Total: Italy ,00 1,27% 1,25% Finanzinstitut Financial institution Australien Australia BHP FINANCE 4.75% Total: Land Total: State ,00 2,24% 2,20% ,00 EUR 109, ,00 1,42% 1,40% Belgien Belgium Total: Australien Total: Australia ,00 1,42% 1,40% BELFIUS BK 2.25% ,00 EUR 103, ,00 0,89% 0,88% BELFIUS BK 3.125% ,00 EUR 102, ,00 0,26% 0,26% KBC 0.75% ,00 EUR 99, ,00 1,21% 1,18% Kanada Canada Total: Belgien Total: Belgium ,00 2,36% 2,32% TD BK 0.625% ,00 EUR 101, ,00 1,16% 1,14% Schweiz Switzerland Total: Kanada Total: Canada ,00 1,16% 1,14% UBS LN 4.75% ,00 EUR 109, ,00 0,47% 0,47% Total: Schweiz Total: Switzerland ,00 0,47% 0,47% Deutschland (Bundesrepublik) Germany (Federal Republic) CRH FINANCE 1.75% ,00 EUR 105, ,00 0,73% 0,71% Total: Deutschland (Bundesrepublik) Total: Germany (Federal Republic) ,00 0,73% 0,71% Dänemark Denmark DSK BK 0.75% ,00 EUR 101, ,03 0,61% 0,60% Spanien Spain Total: Dänemark Total: Denmark ,03 0,61% 0,60% BANCO BILBA 1% ,00 EUR 102, ,00 0,88% 0,87% 139

140 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds 6.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 6.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets IBESM 1% ,00 EUR 100, ,00 0,61% 0,60% SAN CON 0.9% ,00 EUR 101, ,00 0,88% 0,86% SANTANDER 1.375% ,00 EUR 100, ,00 0,26% 0,26% REGS SANTANDER 3.125% ,00 EUR 102, ,00 0,35% 0,35% Frankreich France Total: Spanien Total: Spain ,00 2,98% 2,93% AIR LIQUIDE 0.375% ,00 EUR 100, ,00 0,17% 0,17% BFCM 0.25% ,00 EUR 100, ,00 0,61% 0,60% BFCM 1.625% ,00 EUR 103, ,00 0,90% 0,88% BNPP 0.5% ,00 EUR 100, ,92 0,45% 0,44% BNPP 1.125% ,00 EUR 102, ,00 0,88% 0,87% BNPP 1.625% ,00 EUR 103, ,22 0,67% 0,66% BNPP 6.125% 15-PERP ,00 EUR 105, ,00 0,36% 0,36% BPCE 1.125% ,00 EUR 102, ,00 0,44% 0,43% BPCE 1.125% ,00 EUR 99, ,00 0,43% 0,42% BPCE 2.75% ,00 EUR 103, ,00 0,44% 0,44% CR AGR 2.625% ,00 EUR 101, ,00 0,26% 0,26% CR AGR 6.637%(FRN) ,00 USD 94, ,70 0,76% 0,75% PERP/SUB EDENRED 1.875% ,00 EUR 99, ,00 0,26% 0,25% LBP 2.75% ,00 EUR 103, ,00 0,36% 0,35% RCI BQ 0.625% ,00 EUR 98, ,75 0,33% 0,33% RCI BQ 1% ,00 EUR 98, ,00 0,85% 0,84% RCI BQ 1.25% ,00 EUR 101, ,00 0,44% 0,43% RCI BQ 1.375% ,00 EUR 102, ,56 0,63% 0,62% SOCGEN 0.125% ,00 EUR 98, ,00 0,77% 0,75% SOCGEN 0.75% ,00 EUR 101, ,00 0,18% 0,17% SOCGEN 0.75% ,00 EUR 101, ,00 0,53% 0,52% SOCGEN 1% ,00 EUR 99, ,00 0,78% 0,76% SOCGEN 2.5% ,00 EUR 102, ,00 0,53% 0,52% SOCGEN 6.999% 07-PERP ,00 EUR 104, ,20 0,27% 0,27% WPP FINANCE 2.25% ,00 EUR 108, ,00 0,37% 0,37% Vereinigtes Königreich United Kingdom Total: Frankreich Total: France ,35 12,67% 12,45% CREDIT AGRI 0.75% ,00 EUR 100, ,00 0,87% 0,85% CREDIT AGRI 1.875% ,00 EUR 99, ,00 0,26% 0,25% NGG FINANCE 4.25% ,00 EUR 107, ,00 0,93% 0,92% SANTANDER 1.125% ,00 EUR 99, ,73 0,38% 0,38% WPP PLC 3% ,00 EUR 113, ,00 0,49% 0,48% Irland Ireland Total: Vereinigtes Königreich Total: United Kingdom ,73 2,93% 2,88% AQUAR INV 4.25% ,00 EUR 112, ,00 0,68% 0,67% CLOVERIE 1.75% ,00 EUR 105, ,00 0,91% 0,90% CLOVERIE 4.75% 16-PERP ,00 USD 94, ,64 0,61% 0,60% CRH FIN 3.125% ,00 EUR 113, ,00 0,49% 0,48% GE CAP EUR 2.625% EMTN ,00 EUR 112, ,00 0,49% 0,48% 140

141 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds 6.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 6.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets Italien Italy Total: Irland Total: Ireland ,64 3,18% 3,13% INTESA SAN 3% ,00 EUR 105, ,00 0,45% 0,45% INTESA SAN 3.5% ,00 EUR 111, ,00 0,29% 0,28% INTESA SANP8.047FRN8-PERP ,00 EUR 106, ,50 0,14% 0,14% UNICREDIT 5.75% ,00 EUR 107, ,00 0,19% 0,18% Jersey Jersey UBS GRP FDG 1.5% UBS GRP FDG 1.75% UBS GRP FDG 2.125% Total: Italien Total: Italy ,50 1,07% 1,05% ,00 EUR 100, ,25 0,29% 0,29% ,00 EUR 104, ,60 0,32% 0,31% ,00 EUR 106, ,90 1,49% 1,47% Total: Jersey Total: Jersey ,75 2,11% 2,07% Luxemburg (Grossherzogtum) Luxembourg (Grand Duchy) DH EUROPE F 2.5% ,00 EUR 111, ,00 0,58% 0,57% HOLCIM FIN 2.25% ,00 EUR 104, ,00 0,45% 0,44% HOLCIM US 2.625% ,00 EUR 107, ,00 0,47% 0,46% KBC IFIMA 2.125% ,00 EUR 103, ,00 0,89% 0,87% Total: Luxemburg (Grossherzogtum) Total: Luxembourg (Grand Duchy) ,00 2,39% 2,34% Niederlande Netherlands ABN AMRO 0.625% ,00 EUR 101, ,92 0,81% 0,79% REGS ABN AMRO 4.125% ,00 EUR 118, ,00 0,72% 0,70% ACHMEA BV 2.5% ,00 EUR 107, ,00 0,46% 0,46% ADECCO INT 1% ,00 EUR 99, ,00 0,34% 0,34% REGS BUNGE FINAN 1.85% ,00 EUR 103, ,10 1,31% 1,29% DEUT TEL IF 1.5% ,00 EUR 99, ,52 0,56% 0,55% EDP FIN BV 2% ,00 EUR 99, ,00 1,03% 1,01% ING GROEP 2.5%(FRN) ,00 EUR 101, ,00 0,26% 0,26% ING NV 0.75% ,00 EUR 102, ,00 0,09% 0,09% ING NV 0.75% ,00 EUR 101, ,00 0,53% 0,52% ING NV 1.25% ,00 EUR 103, ,00 1,78% 1,75% ING NV 3% ,00 EUR 105, ,00 0,27% 0,27% RABOBANK 2.5% ,00 EUR 104, ,00 0,54% 0,53% RABOBK 1.25% ,00 EUR 101, ,74 0,52% 0,51% RABOBK 1.375% ,00 EUR 102, ,00 0,62% 0,61% RELX FIN 1.375% ,00 EUR 101, ,00 0,26% 0,26% REGS TENNET 2.995%(FRN) 17-PERP REGS ,00 EUR 99, ,92 0,41% 0,41% Norwegen Norway DNB BNK AS 1.25% REGS SANTANDER C 0.625% Total: Niederlande Total: Netherlands ,20 10,53% 10,34% ,00 EUR 100, ,00 0,31% 0,31% ,00 EUR 100, ,00 0,70% 0,68% Total: Norwegen Total: Norway ,00 1,01% 0,99% 141

142 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds 6.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 6.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets Schweden Sweden NORDEA BANK 1% ,00 EUR 103, ,74 1,08% 1,06% SEB 0.3% ,00 EUR 99, ,49 0,20% 0,20% SEB 0.75% ,00 EUR 102, ,00 0,44% 0,43% SEB 1.375% (FRN) ,00 EUR 98, ,00 0,43% 0,42% Total: Schweden Total: Sweden ,23 2,15% 2,12% Vereinigte Staaten von Amerika United States of America AMERIC HOND 1.375% ,00 EUR 104, ,00 0,45% 0,44% AMEX CR 0.625% ,00 EUR 100, ,81 0,29% 0,29% NDAQ 1.75% ,00 EUR 104, ,15 1,21% 1,18% Total: Vereinigte Staaten von Amerika Total: United States of America ,96 1,95% 1,92% Total: Finanzinstitut Total: Financial institution ,39 49,73% 48,84% Privates Unternehmen Private corporation Österreich Austria OMV 3.5% ,00 EUR 121, ,00 0,84% 0,82% OMV 5.25% 15-PERP ,00 EUR 110, ,00 0,67% 0,65% TELEKOM FIN 1.5% ,00 EUR 99, ,00 0,26% 0,25% Belgien Belgium Total: Österreich Total: Austria ,00 1,76% 1,73% SOLVAY 1.625% ,00 EUR 104, ,00 0,81% 0,80% SOLVAY 2.75% ,00 EUR 111, ,00 0,19% 0,19% Kanada Canada Total: Belgien Total: Belgium ,00 1,01% 0,99% MAGNA INTL 1.9% ,00 EUR 106, ,00 0,55% 0,54% Total: Kanada Total: Canada ,00 0,55% 0,54% Deutschland (Bundesrepublik) Germany (Federal Republic) ALLIANZ SE 2.241% ,00 EUR 99, ,00 0,51% 0,51% ALLIANZ SE 4.75% 13-PERP ,00 EUR 112, ,00 0,19% 0,19% EUROGRID 1.5% ,00 EUR 100, ,00 0,70% 0,68% HANNOVER RU 3.375% ,00 EUR 104, ,00 0,18% 0,18% PERP MERCK KGAA 3.375% ,00 EUR 105, ,50 0,50% 0,49% MUNICH RE 6.25% ,00 EUR 123, ,00 0,43% 0,42% Total: Deutschland (Bundesrepublik) Total: Germany (Federal Republic) ,50 2,52% 2,47% Dänemark Denmark VESTAS WIND 2.75% Spanien Spain ,00 EUR 106, ,00 0,37% 0,36% Total: Dänemark Total: Denmark ,00 0,37% 0,36% ABERTIS 1% ,00 EUR 94, ,00 0,49% 0,48% MAPFRE 4.375%(FRN) ,00 EUR 102, ,00 0,27% 0,26% TELEFONICA 0.318% ,00 EUR 99, ,00 0,52% 0,51% TELEFONICA 1.46% ,00 EUR 98, ,00 0,42% 0,42% 142

143 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds 6.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 6.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets Finnland Finland Total: Spanien Total: Spain ,00 1,70% 1,67% FORTUM 2.25% ,00 EUR 108, ,00 0,75% 0,73% Frankreich France Total: Finnland Total: Finland ,00 0,75% 0,73% AXA 5.25% ,00 EUR 111, ,00 0,48% 0,47% BURVER 1.25% ,00 EUR 99, ,00 0,77% 0,76% CARREFOUR 1.25% ,00 EUR 100, ,00 0,87% 0,86% CNP ASSUR 1.875% ,00 EUR 101, ,00 0,53% 0,52% CNP ASSUR 4% 14-PERP ,00 EUR 102, ,00 0,44% 0,44% GECINA 1% ,00 EUR 92, ,00 0,48% 0,47% JC DECAUX 1% ,00 EUR 100, ,00 0,44% 0,43% ORANGE 4% 14-PERP ,00 EUR 105, ,00 0,91% 0,89% ORANGE 4.25% 14-PERP ,00 EUR 105, ,00 0,18% 0,18% ORANGE 8.125% ,00 EUR 179, ,00 0,62% 0,61% SCOR SE 3% ,00 EUR 100, ,00 0,26% 0,26% SUEZ ENV CO 2.5% 15-PERP ,00 EUR 100, ,00 1,22% 1,20% UNIBAIL ROD 1% ,00 EUR 99, ,00 0,26% 0,25% UNIBAIL ROD 1.375% ,00 EUR 100, ,82 0,48% 0,47% VEOLIA 4.45% 13-PERP ,00 EUR 103, ,00 0,18% 0,18% VEOLIA 6.125% ,00 EUR 159, ,00 0,41% 0,41% Vereinigtes Königreich United Kingdom Total: Frankreich Total: France ,82 8,53% 8,38% BRITEL 1.75% ,00 EUR 102, ,60 0,78% 0,77% VODAFONE 0.375% ,00 EUR 99, ,05 0,63% 0,62% Italien Italy Total: Vereinigtes Königreich Total: United Kingdom ,65 1,41% 1,39% ATLIM 1.625% ,00 EUR 100, ,28 0,39% 0,38% REGS ATLIM 4.375% ,00 EUR 124, ,00 1,07% 1,05% ENI 0.625% ,00 EUR 96, ,46 0,80% 0,79% HERA SPA 2.375% ,00 EUR 109, ,00 0,47% 0,46% TELECOM IT 3.625% ,00 EUR 104, ,00 0,18% 0,18% Jersey Jersey SWISS RE AD 1.375% Niederlande Netherlands Total: Italien Total: Italy ,74 2,91% 2,86% ,00 EUR 101, ,42 0,79% 0,78% Total: Jersey Total: Jersey ,42 0,79% 0,78% AKZO NOBEL 1.125% ,00 EUR 98, ,00 0,33% 0,32% ALLIANDER 0.875% ,00 EUR 100, ,00 0,35% 0,34% ALLIANZ FIN 0% ,00 EUR 100, ,00 0,78% 0,76% ASML HOLDING 3.375% ,00 EUR 115, ,00 1,40% 1,38% HEINEKEN 1.375% ,00 EUR 100, ,00 0,87% 0,85% IBERDROLA 0.375% ,00 EUR 93, ,00 0,89% 0,87% 143

144 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds 6.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 6.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets KON DSM 0.75% ,00 EUR 97, ,00 1,01% 0,99% WOLTERS KLU 1.5% ,00 EUR 100, ,80 0,16% 0,15% Norwegen Norway Total: Niederlande Total: Netherlands ,80 5,77% 5,67% STATKRAFT 2.5% ,00 EUR 110, ,00 1,10% 1,08% STATOIL 1.25% ,00 EUR 100, ,00 0,87% 0,85% Portugal Portugal Total: Norwegen Total: Norway ,00 1,97% 1,94% BRISA C ROD 2% ,00 EUR 102, ,00 0,44% 0,44% EDP 5.375% ,00 EUR 107, ,80 0,28% 0,27% Schweden Sweden Total: Portugal Total: Portugal ,80 0,72% 0,71% SKF 2.375% ,00 EUR 106, ,00 0,18% 0,18% Total: Schweden Total: Sweden ,00 0,18% 0,18% Vereinigte Staaten von Amerika United States of America AMGEN 1.25% ,00 EUR 102, ,16 0,91% 0,90% ATT 2.5% ,00 EUR 108, ,00 0,47% 0,46% ATT 3.55% ,00 EUR 112, ,00 0,29% 0,29% BRIST MYE 1.75% ,00 EUR 98, ,00 0,17% 0,17% CONOCOPHILLIPS 6.5% ,00 USD 127, ,00 0,41% 0,40% IBM CORP 1.75% ,00 EUR 106, ,94 0,45% 0,44% KELLOGG CO 1% ,00 EUR 99, ,00 0,86% 0,84% ORACLE 3.125% ,00 EUR 118, ,80 0,44% 0,43% PRAXAIR 1.625% ,00 EUR 105, ,00 0,46% 0,45% PROLOGIS 1.375% ,00 EUR 103, ,00 0,80% 0,79% THERMO FISH 2% ,00 EUR 105, ,00 0,46% 0,45% VERIZON COM 1.625% ,00 EUR 103, ,00 0,45% 0,44% VERIZON COM 2.375% ,00 EUR 108, ,00 0,47% 0,46% XYLEM 2.25% ,00 EUR 106, ,07 0,84% 0,83% Total: Vereinigte Staaten von Amerika Total: United States of America ,97 7,47% 7,33% Total: Privates Unternehmen Total: Private corporation ,70 38,41% 37,72% Total Schuldverschreibungen und andere Forderungen Total Bonds and other debt securities ,09 90,37% 88,76% Total Amtlich notierte Wertpapiere Total Transferable securities admitted to an official stock exchange listing ,09 90,37% 88,76% Sonstige Wertpapiere Other transferable securities Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl UCI with variable number of shares Fonds Fund Luxemburg (Grossherzogtum) Luxembourg (Grand Duchy) CAND SRI MM EUR -Z- EUR /CAP ,00 EUR 1 070, ,40 3,22% 9,64% 9,47% Total: Luxemburg (Grossherzogtum) Total: Luxembourg (Grand Duchy) ,40 9,64% 9,47% Total: Fonds Total: Fund ,40 9,64% 9,47% Total Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl Total UCI with variable number of shares ,40 9,64% 9,47% Total Sonstige Wertpapiere Total Other transferable securities ,40 9,64% 9,47% 144

145 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds 6.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 6.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets Nachgeordnete Finanzinstrumente Financial derivatives Devisentermingeschäfte Foreign exchange Vente - Verkoop 12/04/ ,00 USD 0, ,54 0,01% 0,01% Achat - Aankoop ,55 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Achat - Aankoop ,00 USD 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 12/04/ ,82 EUR 0, ,81 0,01% 0,01% Vente - Verkoop 12/04/ ,95 EUR 0, ,86 0,00% 0,00% Achat - Aankoop ,00 USD 0,00 0,00 0,00% 0,00% Futures Futures Schuldverschreibungen Bonds Total Devisentermingeschäfte Total Foreign exchange ,21 0,03% 0,03% 5Y TREASURY NOTES USA (3,00) USD 117,73 (701,23) (0,00%) (0,00%) EURO BOBL (10,00) EUR 131,80 (5 740,00) (0,00%) (0,00%) EURO BUND (27,00) EUR 161,42 (39 387,99) (0,03%) (0,03%) EURO SCHATZ (50,00) EUR 112,25 (1 500,00) (0,00%) (0,00%) EURO-BUXL-FUTURES 4,00 EUR 168,56 (5 760,00) (0,00%) (0,00%) TREASURY BONDS USA (4,00) USD 150,84 (6 595,95) (0,01%) (0,01%) Options Options Futures Futures Total: Schuldverschreibungen Total: Bonds (59 685,17) (0,05%) (0,05%) Total Futures Total Futures (59 685,17) (0,05%) (0,05%) EURO BUND 85,00 EUR 0, ,00 0,01% 0,01% EURO BUND (85,00) EUR 0,04 (3 400,00) (0,00%) (0,00%) Total: Futures Total: Futures ,00 0,01% 0,01% Total Options Total Options ,00 0,01% 0,01% Total Nachgeordnete Finanzinstrumente Total Financial derivatives (14 448,96) (0,01%) (0,01%) Total: Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige Finanzinstrumente Total: Transferable securities, negotiable and other financial instruments ,53 100,00% 98,22% II. Einlagen und Barmittel Deposits and liquid assets Flüssige Mittel und Festgeld deposit and liquid assets BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE EUR ,98 0,14% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE GBP ,77 0,01% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE USD ,09 1,39% Current accounts blocked Current accounts blocked EUR ,04 0,03% Current accounts blocked Current accounts blocked USD ,70 0,02% Total - Flüssige Mittel und Festgeld Flüssige Mittel und Festgeld Total - deposit and liquid assets deposit and liquid assets III ,58 1,58% Total Einlagen und Barmittel Total Deposits and liquid assets ,58 1,58% Diverse Forderungen und Verbindlichkeiten Other receivables and other payables Total Diverse Forderungen und Verbindlichkeiten Total Other receivables and other payables ( ,15) (0,47%) IV. Sonstige Others ,39 0,67% V. Nettovermögen, insgesamt Total net assets ,35 100,00% (3) ICB's niet ingeschreven bij de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten die voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EEG - OGA, welche nicht auf der Liste der Organismen für gemeinsame Anlagen der Aufsichtbehörde der Finanzdienste und märkte registriert sind /welche der Bedingungen der Richtlinie 2009/65/ EWG entsprechen. Die Veränderungen des Wertpapierbestandes sind auf einfache Anfrage gebührenfrei bei der Belfius Banque S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco

146 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds 6.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 6.6 Composition of the assets and key figures (continued) Brüssel der zuständigen Zahlstelle, erhältlich. The changes in portfolios may be obtained on simple request and without charge at Belfius Banque S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco Brussels provides the financial services. Wirtschaftliche Zusammensetzung des Wertpapierbestandes am 31/03/2017 (als Prozentsatz des Portfolios) Economic breakdown of investments as at 31/03/2017 (percentage of portfolio) Banken und andere Kreditinstitute Banks & other credit institutions 30,34% Finanzen, Investmentgesellschaften und andere diversifizierte Institute 18,77% Financial, investment & other diversified comp. Investmentfonds und Vorsorgeeinrichtungen Investment trusts / 9,64% funds and provisioning inst. Telekommunikation Telecommunication 6,18% Energie- und Wasserversorgung Energy & water supply 5,22% Versicherungen Insurance companies 4,86% Benzin, Öl und Erdgas Petroleum / Oil and natural gas 4,33% Chemie Chemicals 2,80% Transport und Verkehr Traffic & Transportation 2,39% Öffentlicher Sektor, gemeinnützige Organisationen Public, nonprofit 2,24% institutions Immobilien Real estate 2,02% Elektronik und Halbleiter Electronics & semiconductors 1,86% Biotechnologie Biotechnology 0,91% Elektrische Geräte und Bauelemente Electrical appliances and 0,89% components Einzelhandel und Kaufhäuser Retail trade & department stores 0,87% Tabak und alkoholische Getränke Tobacco & alcoholic beverages 0,87% Nahrungsmittel und alkoholfreie Getränke Food & soft drinks 0,86% Luft- und Raumfahrt Aeronautic & astronautic industry 0,77% Sonstige Dienstleistungen Miscellaneous services 0,70% Pharmazie, Kosmetik und medizinische Produkte Pharmaceuticals 0,67% cosmetics & med. products Hypotheken- und Finanzierungsvehikel (MBS, ABS) Mortgage & 0,61% funding institutions (MBS, ABS) Grafik, Verlage und Druckereien, Medien Graphics, publishing & 0,59% printing media Fahrzeuge Vehicles 0,55% IT-Hardware und Netzwerklösungen Computer hardware & 0,45% networking Internet, Software und IT-Dienstleistungen Internet, software & IT 0,44% services Maschinenbau und Industrieanlagen Mechanical engineering & 0,18% industrial equip. Total Devisentermingeschäfte Total foreign exchange 0,03% Sonstige Non-classifiable / non-classified institutions (0,04%) Total: - Total: 100,00% Geographische Zusammensetzung des Wertpapierbestandes am 31/03/2017 (als Prozentsatz des Portfolios) Geographic breakdown of investments as at 31/03/2017 (percentage of portfolio) Frankreich France 21,20% Niederlande Netherlands 16,30% Luxemburg (Grossherzogtum) Luxembourg (Grand Duchy) 12,03% Vereinigte Staaten von Amerika United States of America 9,41% Spanien Spain 5,64% Italien Italy 5,25% Vereinigtes Königreich United Kingdom 4,35% Belgien Belgium 3,37% Deutschland (Bundesrepublik) Germany (Federal Republic) 3,21% Irland Ireland 3,18% Norwegen Norway 2,98% Jersey Jersey 2,90% Schweden Sweden 2,34% Österreich Austria 1,76% Kanada Canada 1,71% Australien Australia 1,42% Dänemark Denmark 0,97% Finnland Finland 0,75% Portugal Portugal 0,72% Schweiz Switzerland 0,47% Total Devisentermingeschäfte Total foreign exchange 0,03% Total: - Total: 100,00% 146

147 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds 6.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 6.6 Composition of the assets and key figures (continued) Devisen Zusammensetzung des Wertpapierbestandes am 31/03/2017 (als Prozentsatz des Portfolios) Currency breakdown of investments as at 31/03/2017 (percentage of portfolio) EUR - EUR 98,21% USD - USD 1,79% Total: Total: 100,00% Änderungen in der Zusammensetzung der Vermögens des Teilfonds (in der Währung des Teilfonds) Change in the composition of assets of the subfund (in the currency of the subfund) 1. Halbjahr 1st semester 2de semester 2. Halbjahr Zeitraum Käufe Purchases , , ,63 Verkäufe - Verkäufe , , ,22 Total 1 - Total , , ,85 Zeichnungen - Subscriptions , , ,37 Rückzahlungen - Redemptions , , ,72 Total 2 - Total , , ,09 Referenz durchschnittliches Fondsvermögen - Reference average of the total net asset Period , , ,52 Rotationsprozentsatz - Rotation Percentage 94,10% 63,82% 158,08% Verbesserter Rotationsprozentsatz - Corrected Rotation Percentage 92,58% 64,41% 157,84% Eine Zahl nahe bei 0 % weist darauf hin, dass die Geschäfte mit - je nach Fall - beweglichen Effekten oder Vermögenswerten, mit Ausnahme von Einlagen und Barmitteln, während eines festgelegten Zeitraumes ausschließlich nach den Zeichnungen und Rückerstat Die detaillierte Liste der während des Geschäftsjahres stattgefundenen Transaktionen ist auf Anfrage kostenfrei bei der Belfius Banque S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco Brüssel der zuständigen Zahlstelle, erhältlich. A figure close to 0 % shows that transactions relating to securities or assets, excluding deposits and cash reserves, as applicable, have been carried out over a specific period, relating only to subscriptions and reimbursements. A negative percentage ind A detailed listed of the transactions which were made during the year can be consulted free of charge at Belfius Banque S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco Brussels provides the financial services Aufstellung der Verbindlichkeiten für Derivate- Positionen zum 31/03/2017 (in der Währung des Teilfonds) Table of liabilities relating to the positions on financial derivatives as at 31/03/2017 (in the currency of the subfund) Bezeichnung Währung Der Währung In EUR Lot-size Description Currency In currency in EUR Lot-size Futures Futures 5Y TREASURY NOTES USA 30/06/2017 USD ( ,69) ( ,12) EURO BOBL 08/06/2017 EUR ( ,00) ( ,00) EURO BUND 08/06/2017 EUR ( ,01) ( ,02) EURO-BUXL-FUTURES 08/06/2017 EUR , , EURO SCHATZ 08/06/2017 EUR ( ,00) ( ,00) TREASURY BONDS USA 21/06/2017 USD ( ,30) ( ,17)

148 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds 6.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 6.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Nominalwert Valutadatum Fälligkeits- datum Währung Verbinlichkeit in der Währung des Instruments Description Nominal value Value date Due date Currency Liabilities in the currency of the Verbinlichkeit in der Währung des Teiflonds Liabilities in the currency of the subfund instrument Devisentermingeschäfte Foreign exchange Vente - Verkoop ,82 27/03/ /04/2017 EUR , ,82 Achat - Aankoop ,00 29/03/ /04/2017 USD , ,33 Vente - Verkoop ,95 29/03/ /04/2017 EUR , ,95 Achat - Aankoop ,55 13/03/ /04/2017 EUR , ,55 Vente - Verkoop ,00 13/03/ /04/2017 USD , ,59 Achat - Aankoop ,00 27/03/ /04/2017 USD , , Entwicklung von Zeichnungen und Rückzahlungen sowie des Nettovermögen Entwicklung der sich im Umlauf befindlichen Anteile am 31/03/ Evolution of subscriptions, redemptions and the net asset value Evolution of the number of shares outstanding as at 31/03/2017 Zeitraum Period Zeichnungen Subscriptions Rückzahlungen Redemptions Ende des Zeitraumes End of Period 31/03/2015 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , , ,63 Ausschüttung / Distribution , , ,30 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , , ,18 Ausschüttung / Distribution 1 780, ,00 1,00 Klasse L / Class L Thesaurierung / Capitalisation 920,79 137, ,41 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 201,44 1, ,12 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation 9 247,85 595, ,85 Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Total / Total ,48 31/03/2016 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , , ,93 Ausschüttung / Distribution , , ,58 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , , ,96 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 1,00 Klasse L / Class L Thesaurierung / Capitalisation 163,55 580,62 720,34 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 13, ,78 40,80 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation 1 387, , ,98 Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Total / Total ,59 31/03/2017 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , , ,03 Ausschüttung / Distribution , , ,66 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , , ,70 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 1,00 Klasse L / Class L Thesaurierung / Capitalisation 1 349,68 3, ,02 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 0,11 14,46 26,45 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation 2 119, , ,74 Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Total / Total ,59 148

149 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds 6.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 6.6 Composition of the assets and key figures (continued) Anteilkäufe und -verkäufe durch den OGA (in der Währung des Teilfonds) Payable and receivable amounts for the UCI (in the currency of the subfund) Zeitraum Period Zeichnungen Subscriptions Rückzahlungen Redemptions 31/03/2015 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , ,40 Ausschüttung / Distribution , ,72 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , ,91 Ausschüttung / Distribution , ,05 Klasse L / Class L Thesaurierung / Capitalisation , ,38 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation ,71 442,75 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation , ,92 Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 31/03/2016 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , ,21 Ausschüttung / Distribution , ,04 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , ,86 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Klasse L / Class L Thesaurierung / Capitalisation , ,55 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 5 999, ,10 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation , ,40 Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 31/03/2017 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , ,87 Ausschüttung / Distribution , ,19 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , ,84 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Klasse L / Class L Thesaurierung / Capitalisation , ,33 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 49, ,40 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation , ,10 Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Nettovermögen am Ende des Zeitraumes (in der Währung des Teilfonds) Net asset value at the end of the period (in the currency of the subfund) Zeitraum Period pro Anteile for one share 31/03/ ,26 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 458,41 Ausschüttung / Distribution 315,82 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 469,18 Ausschüttung / Distribution 455,42 Klasse L / Class L Thesaurierung / Capitalisation 457,90 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 449,74 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation 109,02 Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 31/03/ ,70 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 458,68 Ausschüttung / Distribution 309,79 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 471,59 Ausschüttung / Distribution 449,81 Klasse L / Class L Thesaurierung / Capitalisation 458,04 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 448,76 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation 109,40 Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 31/03/ ,35 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 465,95 Ausschüttung / Distribution 312,19 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 481,28 149

150 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds 6.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 6.6 Composition of the assets and key figures (continued) Ausschüttung / Distribution 457,38 Klasse L / Class L Thesaurierung / Capitalisation 464,79 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 454,13 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation 111,47 Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Klasse Z / Class Z Ausschüttung / Distribution 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0, Leistung Performances (ausgedrückt in %) (expressed in percent) Klasse/ Class CAP/DIS 1 jahr/ 1 year 3 jahr/ 3 year 5 jahr/ 5 year 10 jahr/ 10 year seit dem Start/ Since the start C CAP 1,58% 2,81% 3,55% 3,18% 2,82% I CAP 2,05% 3,28% 4,02% - 4,89% L CAP 1,47% 2,73% - - 3,53% N CAP 1,20% 2,47% 3,21% - 3,46% R CAP 1,89% 3,13% - - 3,31% Stabdiagramm Stabdiagramm Klasse C (CAP) / Class C (CAP) Erstellungsdatum : 2005 Year of creation : 2005 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds - Teil von CAP (EUR) / Part of CAP (EUR) 150

151 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds 6.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 6.6 Composition of the assets and key figures (continued) Klasse I (CAP) / Class I (CAP) Erstellungsdatum : 2009 Year of creation : 2009 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds - Teil von CAP (EUR) / Part of CAP (EUR) Klasse L (CAP) / Class L (CAP) Erstellungsdatum : 2011 Year of creation : 2011 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds - Teil von CAP (EUR) / Part of CAP (EUR) 151

152 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds 6.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 6.6 Composition of the assets and key figures (continued) Klasse N (CAP) / Class N (CAP) Erstellungsdatum : 2005 Year of creation : 2005 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds - Teil von CAP (EUR) / Part of CAP (EUR) Klasse R (CAP) / Class R (CAP) Erstellungsdatum : 2013 Year of creation : 2013 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds - Teil von CAP (EUR) / Part of CAP (EUR) 152

153 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds 6.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 6.6 Composition of the assets and key figures (continued) Es handelt sich um Renditeziffern auf der Basis vergangener Angaben ohne Gewähr für künftige Renditen, die außerdem eventuellen Umstrukturierungen nicht Rechnung tragen. These are return figures based on historical data which cannot give any guarantee regarding future returns and which do not take account of any restructuring measures Kosten Fees (ausgedrückt in %) (expressed in percent) Gesamtkostenquote/Ongoing charges Klasse C / Class C BE ,92% Klasse C / Class C BE ,92% Klasse I / Class I BE ,46% Klasse I / Class I BE ,14% Klasse L / Class L BE ,02% Klasse N / Class N BE ,30% Klasse R / Class R BE ,62% Klasse R2 / Class R2 BE ,00% Klasse R2 / Class R2 BE ,00% Klasse Z / Class Z BE ,00% Klasse Z / Class Z BE ,00% Die nach der Verordnung 583/2010 der Kommission vom 1. Juli 2010 in Umsetzung der Richtlinie 2009/65/EG des Europäischen Parlaments und des Rats über die wesentlichen Anlegerinformationen und die Bedingungen, die bei der Vorlage der wesentlichen Anlegerinformationen oder des Prospekts auf anderen dauerhaften Medien als Papier oder mithilfe einer Website (nachfolgend die "Verordnung 583/2010") zu erfüllen sind, berechneten laufenden Kosten werden in die wesentlichen Anlegerinformationen aufgenommen. Die Bezeichnung "laufende Kosten" beinhaltet alle Zahlungen, die vom Kapital des Fonds abgezogen werden, wenn ein solcher Abzug der Verordnung, der Satzung oder dem Prospekt zufolge gefordert oder zulässig ist. Sie beinhaltet jedoch nicht die Performancegebühren, die Ausgabeaufschläge oder die Rücknahmegebühren, die von dem Anleger direkt gezahlt werden, noch die Transaktionskosten, mit Ausnahme der von der Depotbank, der Verwaltungsgesellschaft, der Verwaltungsstelle, den Verwaltungsratsmitgliedern der SICAV oder einem Anlageberater in Rechnung gestellten Transaktionskosten. Die Kosten in Verbindung mit einer Zeichnung oder Rücknahme von Anteilen an zugrunde liegenden OGA zählen ebenfalls zu den laufenden Kosten. Sie beinhalten jedoch nicht die Kreditzinsen oder die Kosten in Verbindung mit dem Engagement in derivative Produkte (z.b. Nachschussforderungen). Sie basieren auf den Kosten des vorhergehenden Geschäftsjahres und werden in Prozent des Nettovermögens des betreffenden Berichtzeitraums ausgedrückt. In bestimmten Fällen können sie auch in der Form eines in Rechnung zu stellenden Maximalbetrags, basierend auf einem anderen Zeitraum vor mehr als einem Jahr oder auf der Basis einer Schätzung ausgedrückt werden. The ongoing charges, as calculated in accordance with Regulation no. 583/2010 of the Commission of 1 July 2010 implementing Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the European Council, as regards key investor information and conditions to fulfil when providing key investor information or a prospectus on a durable medium other than paper or by means of a website (hereinafter "Regulation 583/2010"), are shown in the key investor information. The concept of "ongoing charges" includes all payments deducted from the fund's assets where such deduction is required or permitted by the regulations, the articles of association or the prospectus. However, they do not include any performance fees, entry or exit charges directly paid by the investor, transaction fees, except those which would be charged by the custodian bank, the management company, the administrative agent, the SICAV's managers or any other investment advisor. Fees linked to the subscription or redemption of underlying UCI units are also included into the ongoing charges. Moreover, they do not include interest on loans and charges linked to holding derivative products (e.g. the margin calls). They are based on the costs for the previous financial year and are a percentage of the average net assets for the period concerned. In some cases, they may be expressed as a maximum amount to be charged or calculated on the basis of another one-year period, or they may be based on an estimate. Die Rückabtretung von Provisionen wirkt sich nicht auf den Betrag der Verwaltungsprovision aus, die die Sparte der Verwaltungsgesellschaft auszahlt. Diese Verwaltungsprovision unterliegt den in der Satzung festgelegten Begrenzungen. Diese Begrenzungen dürfen ausschließlich mit der Zustimmung der Generalversammlung abgeändert werden. Für das vergangene Geschäftsjahr hat Candriam Belgien die Verwaltungsprovision in Höhe von 41,45 % zurückabgetreten. The fee sharing agreements has no impact on the amount of management commission paid by the subfund to the management company. This management commission is subject to the limitations defined in the articles of association. They may only be altered after approval by the general meeting. For the financial year under review, Candriam Belgium retroceded management commission up to an amount of 41,45 %. 153

154 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 March 2017 ((Fortsetzung)) Notes to the financial statements as at 31 March 2017 ((continued)) 6.7. Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 März Notes to the financial statements as at 31 March Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden Fees commissions and recurring costs borne by the subfund Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse C) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 0,60% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,11% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,06% - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class C) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 0.60% - of the Administration provision at an annual rate of 0.11% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse I) Die Vergütungen - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 0,30% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,06% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,02% - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Die Klasse I ist den institutionellen Anlegern vorbehalten, die im Artikel 5, 3, 1 und 2, 2 des Gesetzes vom 20. Juli 2004 bezüglich gewisser Formen der Kollektivverwaltung von Anlagevermögensportefeuilles mit einer Mindesterstzeichnungssumme von Euro näher bezeichnet werden. Sie kennzeichnet sich durch eine Struktur wiederkehrender Provisionen und Kosten, die von der Sparte getragen werden, die niedriger als die der Klasse C ausfällt. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class I) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 0.30% - of the Administration provision at an annual rate of 0.06% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.02% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. Category I is reserved for institutional investors referred to by Article 5, 3, para. 1 and para. 2, 2º of the law of 20 July 2004 on certain forms of collective management of investment portfolios for which the minimum initial subscription is EUR 250,000. Its structure - for handling the recurring fees and charges incurred by the subfund - is lower than the Class C structure. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse Lock) Die Vergütungen - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 0,60% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,11% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,06% - Gebühren in Verbindung mit dem echanismus "Lock" zum maximalen Jahreszinssatz von 0,05 % - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class LOCK) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 0.60% - of the Administration provision at an annual rate of 0.11% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06% - Costs linked to the Lock mechanism at a maximum annual rate of 0.05 % - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. 154

155 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds 6.7 Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 March 2017 ((Fortsetzung)) 6.7 Notes to the financial statements as at 31 March 2017 ((continued)) Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse N) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 1% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,11% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,06% - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Die Klasse N ist für ausländische Vertriebsstellen reserviert, insbesondere benannt durch Candriam Belgium S.A. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class N) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 1% - of the Administration provision at an annual rate of 0.11% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. Class N is reserved for foreign distributors, especially designated by Candriam Belgium S.A.. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse R) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 0,40% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,11% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,06% - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class R) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 0.40% - of the Administration provision at an annual rate of 0.11% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question Anzurechnende Verbindlichkeiten (Bilanz VI.C.) Accrued liabilities (Balance VI C) - Die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse C) ,11 EUR - Die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse N) 10,19 EUR - Die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse I) ,94 EUR - Die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse R) 398,05 EUR - Die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse L) 487,00 EUR - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse C) 8 684,11 EUR - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse N) 1,01 EUR - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse I) 5 153,66 EUR - The Management fee (Class C) ,11 EUR - The Management fee (Class N) 10,19 EUR - The Management fee (Class I) ,94 EUR - The Management fee (Class R) 398,05 EUR - The Management fee (Class L) 487,00 EUR - The Administration fee (Class C) 8 684,11 EUR - The Administration fee (Class N) 1,01 EUR - The Administration fee (Class I) 5 153,66 EUR 155

156 Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds 6.7 Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 March 2017 ((Fortsetzung)) 6.7 Notes to the financial statements as at 31 March 2017 ((continued)) - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse R) 146,01 EUR - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse L) 89,27 EUR - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse C) 4 748,60 EUR - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse N) 0,62 EUR - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse I) 1 828,93 EUR - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse R) 79,62 EUR - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse L) 48,70 EUR - verwaltung de lock fee 40,60 EUR - Die auf Sichtkonten und Darlehen zu zahlenden Zinsen 3 467,68 EUR - Eine Rückstellung für sonstige jährliche Kosten (Vergütung Aufsichtsbehörde, Honorare des Wirtschaftsprüfers, Kosten für die Berichte, für die Veröffentlichungen...) ,66 EUR Für eine Gesamtzahl von ,76 EUR - The Administration fee (Class R) 146,01 EUR - The Administration fee (Class L) 89,27 EUR - The Custody agent fee (Class I) 4 748,60 EUR - The Custody agent fee (Class N) 0,62 EUR - The Custody agent fee (Class I) 1 828,93 EUR - The Custody agent fee (Class R) 79,62 EUR - The Custody agent fee (Class L) 48,70 EUR - The Administration lock fee 40,60 EUR - Interest payable on current accounts and loans 3 467,68 EUR - A provision for other annual overheads (supervisory authority's fee, auditor's fees, report costs, publication costs, etc..) ,66 EUR For a total of ,76 EUR Entlohnung Wirtschaftsprüfer Auf Grund des Artikels und 4 des Gesellschaftsgesetzbuch: Angabe der Gebühren des Wirtschaftsprüfers. Betrag der Gebühren (in EUR) ohne MWSt: Payment for auditors Pursuant to article and 4 of the Company Code : mention of the commissioner's emoluments. Amount of the emoluments (in EUR) Exclusive of VAT : Erhöhte Rotation Die Umschlagshäufigkeit spiegelt die Entwicklungen der im Portfolio realisierten Investitionen vor dem Hintergrund des oben angenommenen Marktumfelds wider sowie die Bewegungen bezüglich der Zeichnungen und Rücknahmen im Fonds im betreffenden Zeitraum Increased rotation The turnover rate reflects changes to the investments within the portfolio in the light of the market environment summarised above, as well as the subscription and redemption flows in the fund, over the period concerned. 156

157 Inform ationen uber den Teilfonds Information about the subfun d Management report of the sub-fund (continued) Candriam Sustainable World Bonds Candriam Sustainable World Bonds Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 7. INFORMATIONEN UBER DEN TEILFONDS 7. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND 7.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds 7.1. Management report of the sub-fund Datum der Einführung des Teilfonds und Zeichnungspreis der Anteile Der Teilfonds World Bonds wurde am 14. Dezember 2005 lanciert durch Einlage der Aktiva des Teilfonds International Bonds, einem Teilfonds des Sicavs Dexia Invest, der am 19. Januar 1994 lanciert wurde mit einem anfänglichen Nettoinventarwert von 1.239,47 EUR. Die Aktien der Klasse N werden vertrieben seit 14. Dezember Die Aktien der Klasse I werden vertrieben seit 1. Juli Die Aktien der Klasse R werden vertrieben seit 16.August Die Aktien der Klasse R2 werden vertrieben seit 1. September Die Aktien der Klasse Z werden vertrieben seit 1. September Launch date of the sub-fund and subscription price of the shares Since 14th December 2005, the World Bonds subfund has included assets transferred from the International Bonds subfund, a Dexia Invest SICAV subfund which was launched on 19th January 1994 with a net asset value per share of 1, EUR. The shares of Class N are commercialised from 14th December The shares of Class I are commercialised from 1st July The shares of Class R are commercialised from 16th August The shares of Class R2 are commercialised from 1st September The shares of Class Z are commercialised from 1st September Übertragung der Portfolioverwaltung auf Delegation of the implementation of the management of the investment portfolio Candriam Belgium, Avenue des Arts Brüssel Candriam Belgium, Avenue des Arts Brussels Distributeur(s) Distributor Belfius Banque S.A., Boulevard Pachéco 44, 1000 Brüssel Belfius Banque S.A., Boulevard Pachéco 44, 1000 Brussels Börsennotierung Stock exchange listing Nicht zutreffend. Non applicable Zielsetzung und Leitlinien der Anlagestrategie Aim and main outlines of the investment policy Ziel des Teilfonds Das Ziel dieses Teilfonds liegt darin, seinen Anteilinhabern die Möglichkeit zu bieten, an der Entwicklung der globalen Anleihenmärkte teilzuhaben. Hierzu investiert der Teilfonds in Wertpapiere von Emittenten, die der Fondsmanager auf der Grundlage ihrer erwarteten Rentabilität sowie nach Gesichtspunkten der sozialen Verantwortung und Nachhaltigkeit auswählt. Anlagepolitik des Teilfonds Zugelassene Anlagekategorien: Das Vermögen dieses Teilfonds wird überwiegend in fest oder variabel verzinsliche, indexgebundene, nachrangige oder forderungsbesicherte Schuldtitel (z. B. Anleihen, Schuldverschreibungen, Wechsel und sonstige vergleichbare Werte) investiert, die von Staaten, internationalen oder supranationalen Einrichtungen, öffentlich-rechtlichen Körperschaften und privaten oder halbstaatlichen Emittenten begeben oder garantiert werden. Zum Zeitpunkt des Erwerbs verfügen die Emittenten über eine gute Bonitätseinstufung (d. h. mindestens BBB- bzw. Baa3 von einer der Subfund objectives The aim of the sub-fund is to enable shareholders to benefit from trends in global bond markets by investing in the stocks whose issuers are selected by the manager on the basis of their expected return and according to socially responsible or sustainable criteria. Fund policy Authorised asset classes: The assets of this sub-fund will be primarily* invested in debt instruments (including bonds, notes, tickets and other similar negotiable instruments), which may specifically be at fixed or variable rates, indexed, subordinate to or guaranteed by assets, issued or guaranteed by Governments, international and supranational organisations, collective investment undertakings in public law and private or semi-public issuers. These issuers are deemed reputable (rated at least BBB-/Baa3 by a ratings agency) on their acquisition. The sub-fund's assets may also be invested, on an ancillary

158 Candriam Sustainable World Bonds 7 Informationen uber den Teilfonds 7 Information about the subfund 7.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 7.1 Management report of the sub-fund (continued) Ratingagenturen). Ergänzend kann das Teilfondsvermögen auch in andere Anlageklassen investiert werden, die in der diesem Dokument beiliegenden Satzung vorgesehen sind, so zum Beispiel in Forderungspapieren und -rechten, die nicht zu den vorstehend genannten zählen, in anderen Beteiligungstiteln und -rechten (bis zu 10 %) und/oder flüssigen Mitteln. Sofern der Teilfonds in Anteilen von Organismen für gemeinsame Anlagen investiert, dürfen diese 10 % des Teilfondsvermögens nicht überschreiten. Besondere Anlagestrategie: Das Vermögen dieses Teilfonds wird überwiegend in fest oder variabel verzinsliche oder ähnliche Wertpapiere investiert, die auf verschiedene Währungen lauten und von Emittenten mit guter Bonität begeben werden. Die Auswahl der Wertpapiere erfolgt auf der Grundlage wirtschaftlich-finanzieller Analysen, in die soziale, ökologische und ethische Erwägungen einbezogen werden. Zugelassene Geschäfte mit abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivaten): Der Teilfonds kann unter Einhaltung der geltenden gesetzlichen Vorschriften zu Anlage- oder Sicherungszwecken auch Derivate einsetzen wie etwa Optionen, Futures, Zinsswaps (auf feste oder variable Zinssätze, Inflationsraten etc.), Kredit- oder Währungsswaps oder Devisentermingeschäfte. Die Anleger sollten sich darüber im Klaren sein, dass solche abgeleiteten Produkte größeren Schwankungen unterworfen sind als die ihnen zugrunde liegenden Produkte. Auch wenn im Hinblick auf die Zusammensetzung des Portfolios die allgemeinen rechtlichen oder satzungsgemäßen Bestimmungen und Beschränkungen eingehalten werden müssen, kann es bei bestimmten Anlagekategorien und/oder geografischen Gebieten aufgrund bestehender Einschränkungen zu einer Risikokonzentration kommen. Merkmale der Anleihen und Schuldverschreibungen: Die fest oder variabel verzinslichen Wertpapiere, in die der Teilfonds investiert, bestehen in der Regel aus Wertpapieren von Emittenten mit guter Bonität (des Investment-Grade- Bereichs mit einem Rating von mindestens BBB- und/oder Baa3). Die Anlagen erfolgen überwiegend in Wertpapieren, die von Staaten, dem öffentlichen oder dem privaten Sektor oder von supranationalen Einrichtungen emittiert wurden. Je nach erwarteter Zinssatzentwicklung kann der Fondsmanager für den Teilfonds eine Gesamtduration von 2 bis 10 Jahren wählen. Beschreibung der allgemeinen Strategie zur Absicherung von Währungsrisiken: Der Teilfonds beabsichtigt keine systematische Absicherung des Währungsrisikos. basis, in the other asset classes mentioned in the articles of association appended to this document. Therefore these assets could be invested in shares or debt instruments other than those described above; in other shares and participation rights (maximum 10%) and/or in cash and cash equivalents. Any investments in units of undertakings for collective investment must represent no more than 10% of the sub-fund's assets. Particular strategy: The assets of this sub-fund will be invested primarily in fixed or variable-interest securities or in equivalent securities, denominated in various currencies and issued by highly rated issuers. Securities are selected on the basis of economic/financial analyses as well as social, environmental and ethical considerations. Authorised transactions involving financial derivatives: The sub-fund may also, provided the legal rules in force are observed, use derivative products such as options, futures, interest rate swaps (fixed and variable rates, inflation etc.), credit and currency swaps and forward exchange transactions for both investment and hedging purposes. Investors should be aware that these types of derivative products are more volatile than the underlying products. Although the composition of the portfolio must observe the general rules and restrictions imposed by the law or the articles of association, the fact remains that a concentration of risks may occur in asset classes and/or in geographical areas that are more restricted. Characteristics of bonds and debt securities: In principle, the issuers of fixed or variable-income securities will have a good rating (investment grade: minimum BBBand/or Baa3). Investments will be made primarily in securities issued by governments, the public sector, the private sector and/or supranational institutions. The asset manager may change the overall term of the fund within a range of 2 to 10 years based on its expectations in terms of interest rates. Description of the general strategy to hedge against the exchange risk: The sub-fund does not intend to systematically hedge against exchange risk exposure

159 Candriam Sustainable World Bonds 7 Informationen uber den Teilfonds 7 Information about the subfund 7.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 7.1 Management report of the sub-fund (continued) Soziale, ethische und ökologische Kriterien: Die Strategie berücksichtigt auf der Grundlage einer von der Verwaltungsgesellschaft entwickelten Analyse ökologische, soziale und Governance-Faktoren. Diese besteht zum einen in der Auswahl von Unternehmen, die: - im Hinblick auf die Bewältigung der Herausforderungen im Sinne einer nachhaltigen Entwicklung am besten positioniert sind (Best-in-Class-Ansatz), - die Grundsätze des Global Compact der Vereinten Nationen einhalten (u. a. die Richtlinien für den Umgang mit Menschenrechten, Arbeitnehmerrechten, Umweltfragen und Korruption), und - umstrittene Geschäftstätigkeiten ausschließen (Rüstung (der Teilfonds tätigt keine Anlagen in Wertpapieren von Unternehmen, deren Tätigkeit in der Herstellung, der Verwendung oder dem Besitz von Anti-Personenminen, Streubomben und/oder Uranmunition liegt); Tabak; Pornografie etc.); und zum anderen in der Auswahl von Ländern, die: - ihr humanes, natürliches und soziales Kapital am besten verwalten (Best-in-Class-Ansatz), und - die wichtigen internationalen Vereinbarungen einhalten (z. B. die Konventionen der Internationalen Arbeitsorganisation ILO). Weitere Informationen finden Sie auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft und/oder im Jahresbericht. Die Anlagepolitik verfolgt das Ziel, die Risiken des Portfolios zu streuen. Wie sich der Nettoinventarwert entwickeln wird, ist aufgrund verschiedener Risiken (siehe nachfolgende Kurzdarstellung) indes ungewiss. Daraus kann sich eine hohe Volatilität des Nettoinventarwerts ergeben. Der Teilfonds hat eine Ausnahmeregelung erhalten, nach der er bis zu 100 % seiner Vermögenswerte in verschiedenen Emissionen von Wertpapieren anlegen kann, die von einem Mitgliedstaat des Europäischen Wirtschaftsraums, seinen Gebietskörperschaften, einem Nicht-Mitgliedstaat des Europäischen Wirtschaftsraums oder einer internationale Einrichtung öffentlich-rechtlichen Charakters, der mindestens ein Mitgliedstaat des Europäischen Wirtschaftsraums angehört, begeben oder garantiert sind. Unter Berücksichtigung der Entwicklung an den Finanzmärkten kann der Teilfonds gegebenenfalls dazu veranlasst werden, von dieser Ausnahmeregelung Gebrauch zu machen. Ein Teilfonds darf nicht mehr als 10 % seines Vermögens in OGAW oder anderen OGA des offenen Typs anlegen. Der Teilfonds kann auch in Anteile eines anderen Wertpapierfonds oder eines anderen Fonds investieren, der direkt oder indirekt von der Verwaltungsgesellschaft oder von einer Gesellschaft verwaltet wird, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame Verwaltung oder Kontrolle oder durch eine direkte oder indirekte Beteiligung von mehr als 10 % des Kapitals oder der Stimmen verbunden ist. Im Zusammenhang mit solchen Anlagen dürfen für den Zielfonds aus dem Vermögen der SICAV keine Ausgabe- oder Rücknahmegebühr und auch keine Verwaltungsgebühr erhoben werden. Social, ethical and environmental aspects: The strategy factors in environmental, social and governance criteria using a form of analysis developed by the management company. This consists of selecting, firstly the: - companies which have the best positioning to meet the sustainable development challenges specific to their sector using the "best-in-class" approach, - which meet the principles of the United Nations Global Compact (Human Rights, Labour Rights, Anti-Corruption) and - which exclude controversial activities (weapons (the subfund will not invest in the shares of a company that manufactures, uses or possesses anti-personnel mines, cluster bombs and/or depleted uranium weapons), tobacco, pornography, etc.) ; and also countries: - which manage their human, natural and social capital as well as possible using the best-in-class approach, and - which comply with the principal international treaties and conventions (International Labour Organisation, etc.). For more information, please see the Management Company's website and/or the annual report. The investment policy seeks to ensure the diversification of the portfolio risks. Net asset value trends are however uncertain since the net asset value is subject to the different types of risk listed below. There may therefore be high volatility in its price. The sub-fund has obtained dispensation authorising it to invest up to 100% of its assets in various transferable securities issued or guaranteed by a member state of the European Economic Area, by its local authorities, by a non-member state of the European Economic Area or by public international bodies to which one or more member states of the European Economic Area belong. If necessary, in view of expected trends on the financial markets, the sub-fund may be prompted to make use of this dispensation. A sub-fund may invest no more than 10% of its assets in UCITS or other UCI of the open-ended kind. The sub-fund may invest in the units of another securities fund or of another fund managed directly or indirectly by the Management Company or by a company with which the Management Company is linked by common management or control or by a direct or indirect holding of more than 10% of the capital or votes. No issue or redemption fee for target funds nor any management fee may be deducted from the assets of the SICAV on account of such investments

160 Candriam Sustainable World Bonds 7 Informationen uber den Teilfonds 7 Information about the subfund 7.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 7.1 Management report of the sub-fund (continued) Index(s) und Benchmark(s) Nicht zutreffend Index(es) and Benchmark(s) Non applicable Während des Geschäftsjahres geführte Politik ZWEITES QUARTAL 2016 Die Entscheidungsträger der Zentralbanken verhielten sich in diesem Quartal vorsichtig. Mitglieder der Federal Reserve deuteten an, dass eine Zinsanhebung in den kommenden Monaten angemessen sein könnte, soweit sich der Ausblick auf das Wirtschaftswachstum und die Bedingungen am Arbeitsmarkt weiter verbesserten. Aus den Sitzungen des Offenmarktausschusses (FOMC) schlossen die Investoren allerdings auf lediglich eine Zinserhöhung im Jahr Die Bank of Japan kündigte keinerlei weitere Maßnahmen an, was im April an den Märkten für Enttäuschung sorgte. Beide Zentralbanken schienen eine abwartende Haltung einzunehmen, um sich im Hinblick auf weitere kurzfristige Maßnahmen verschiedene Optionen offenzuhalten. Die Europäische Zentralbank bekräftigte die Beibehaltung ihrer lockeren Geldpolitik. In Sachen Rohstoffen signalisierten der Anstieg des Erdölpreises und des Baltic Index, dass die Ängste vor einem globalen Abschwung zum Jahresbeginn nachließen. Zum Ende des Quartals blickten alle gebannt auf den Brexit. Nach dem überraschenden Votum der Briten zugunsten eines Austritts aus der Europäischen Union zogen die Anleger wie erwartet ihre Investitionen aus risikoreichen Anlagen ab. Die Renditen der 10-jährigen Staatsanleihen verzeichnete eine kräftige Rally, während die US-Staatsanleihen mit 10-jähriger Laufzeit auf ein Niveau von unter 1,5 % fielen, bevor sie einem erneuten Aufwärtstrend folgten. Nachdem das Ergebnis des Referendums feststand, verkündete Cameron, dass er sein Amt als Premierminister spätestens bis zur Konferenz der konservativen Partei im Oktober niederlegen werde. Sein Nachfolger würde den formalen Ablauf des Austritts (gemäß Art. 50 des EU-Vertrags) einleiten müssen. Ein genauer Zeitplan wurde nicht genannt, implizit jedoch der Herbst angedeutet. Aufgrund dieser Ungewissheit hinsichtlich des zeitlichen Ablaufs konnten sich die risikoreichen Märkten schneller als erwartet stabilisieren, sodass die globalen Aktienmärkte wieder das Niveau vor dem Brexit-Votum erreichten, als die Märkte noch davon ausgingen, die Befürworter eines Verbleibs in der EU würden siegen. Die Renditen der Anleihen blieben weit darunter, da mit zusätzlichen geldpolitischen Lockerungsmaßnahmen und einem Ausbleiben der Straffung durch die Federal Reserve gerechnet wurde. Zwar vergrößerten sich die Kreditspreads, jedoch nicht in dem Maße, wie die rückläufige Entwicklung der zugrunde liegenden Renditen der Staatsanleihen. In diesem Umfeld beeinträchtigte unsere eher negative Duration gegenüber der Euro- und der US-Kurve die Portfolioperformance. Unsere im Vergleich zur Benchmark überdurchschnittliche Ausrichtung auf Kreditspreads wurde aufrechterhalten. Selektiv investierten wir in Emissionen am Primärmarkt, der attraktivere Prämien als der Sekundärmarkt bot Policy followed during the year Q Central bank policy makers were cautious this quarter. Fed members noted that, as long as the outlook for economic growth and the labour market continued to improve, a rate hike in the coming months might be appropriate. Indeed, the FOMC meetings led investors to anticipate only one rate hike in The BOJ announced no additional measures, disappointing markets in April. Both central banks seemed to be in wait-and-see mode, hence keeping options open for further action in the near term. The European Central Bank reaffirmed its accommodative stance. On the commodity side, the increase in the crude oil price and in the Baltic index indicated that fears of a global early-year slowdown were diminishing. At the end of the quarter, all eyes were on the Brexit. To no surprise, the markets went risk-off the day after the UK s surprise vote to exit the European Union. Government bond yields rallied strongly, with the 10-year UST falling below 1.5% before rebounding. Following the referendum result, Mr. Cameron announced that he would stand down as Prime Minister by the time of the Conservative Party conference in October. His successor would have to activate the formal process of exit (via Article 50 of the EU Treaty), thereby leaving some ambiguity on the timing, while pointing implicitly to the autumn. This ambiguity on the timing allowed risk markets to stabilize faster than expected, with global equities back to their value pre-brexit, when the markets still thought the Remain camp would win. Bond yields remained much lower, anticipating extra monetary easing and no further Fed tightening. Credit spreads were wider, but by much less than the drop suffered by underlying govie yields. In this environment, our negative duration bias on the Euro and the US curve affected portfolio performance. Our overexposure to credit spreads against the benchmark was maintained. We selectively bought primary issues offering more attractive premiums than the secondary market

161 Candriam Sustainable World Bonds 7 Informationen uber den Teilfonds 7 Information about the subfund 7.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 7.1 Management report of the sub-fund (continued) DRITTES QUARTAL 2016 Zu Beginn des Quartals lautete die Hauptaussage der US- Notenbank, dass sie über ein mögliches Abwärtsrisiko weniger beunruhigt sei. Sie bestätigte die verbesserte Situation am Arbeitsmarkt und dass die nachlassende Besorgnis in Verbindung mit China sowie dem Brexit die Finanzmärkte nicht unmittelbar unter Druck setzte. In der Eurozone wirkte sich das bestehende Umfeld generell unterstützend auf die Duration am Markt für Staatsanleihen aus: Die quantitativen Lockerungsmaßnahmen mit Bezug auf europäische Staatsanleihen legten weiterhin ein gesundes Wachstum an den Tag, die Bruttoausgaben entwickelten sich rückläufig, und die Zahlungsströme der europäischen Staatsanleihen stellten sich in den Sommermonaten als äußerst positiv heraus. Die Anleihemärkte erwiesen sich folglich im Juli als widerstandsfähig. Die Entwicklung der Kreditspreads zeigte deutliche Auswirkungen, denn die im Anschluss an das Brexit-Votum einsetzende Rally sorgte bereits für eine stärkere Verengung der Spreads als das vor dem Referendum bestehendes Niveau. Hochrentierliche Anleihen sowie Papiere aus Schwellenländern verzeichneten eine gute Performance. Das in den Sommermonaten wichtigste Ereignis am Markt war die Rede von US-Notenbankchefin Janet Yellen in Jackson Hole, in der sie die Entwicklung am Arbeitsmarkt sowie die Aussichten für Wirtschaft und Inflation als weiterhin solide bezeichnete. Einige Redner des Offenmarktausschusses (FOMC) sprachen sich in den vergangenen Wochen vermehrt für eine straffere Geldpolitik aus, und die meisten von ihnen deuteten an, dass in diesem Jahr zumindest noch mit einer Zinserhöhung zu rechnen war. Auf der anderen Seite des Atlantiks waren in diesem Sommer positive Wirtschaftsdaten zu beobachten, und es schien keine Anzeichen für eine Beeinträchtigung der Wirtschaftsaktivitäten aufgrund des Brexit-Votums zu geben. Im September standen die lang ersehnten Sitzungen der japanischen und der US-amerikanischen Notenbank im Vordergrund. Die Bank of Japan kündigte zwar keine neue expansive Geldpolitik an, stellte jedoch eine neue Maßnahme vor zur Kontrolle der langfristigen Zinsen über ein neues Programm zur Kontrolle der Zinsstrukturkurve, wodurch die Rendite der japanischen Staatsanleihen bei etwa 0 % bleiben, während gleichzeitig die Inflation das angestrebte Ziel von 2 % übertreffen kann. Mit ihrer unveränderten Zinspolitik überraschte die Federal Reserve die Märkte nicht, auch wenn sich die unterschiedlichen Positionen innerhalb des Ausschusses im Hinblick auf eine angemessene Politik verstärkten. Die EZB enttäuschte auf ihrer Sitzung, da sie ihre expansive Geldpolitik nicht ausweiten wollte. Im Zusammenhang mit dem Brexit stehende Befürchtungen setzten die Finanzmärkte nicht unmittelbar unter Druck. Folglich leistete unsere Ausrichtung auf Kreditspreads einen positiven Beitrag zur Fondsperformance. Wir behielten unsere leicht negative Duration über einen optionalen Schutz und ein Engagement am kurzen Ende der Euro- und der US- Kurve bei. Darüber hinaus investierten wir in Breakeven- Inflationraten auf den Euro, das Britische Pfund und den US- Dollar, um von dem jüngsten Anstieg der Inflation und der Stabilisierung der Erdölpreise zu profitieren. Q At the beginning of the quarter, the main Fed message was that it was less worried about downside risks. It acknowledged the improvement in labour market data and the fact that subsiding worries related to China and Brexit were not leading to immediate stress in the financial markets. In the Eurozone, existing features supported the government bond market duration in general: EGB QE was continuing at a healthy pace, gross issuance was lower and EGB cash flows notably positive during the summer. Bond markets were consequently resilient in July. Credit spreads came in strongly, with the post-brexit rally already pushing spreads tighter than their pre-brexit vote levels. High-yield and EM prices continued to perform well. The main market event of the summer was Fed Chair Yellen s speech at Jackson Hole, where she highlighted the ongoing solid performance of the labour market, economic activity and inflation. Some FOMC speakers over the previous several weeks had been relatively hawkish, most indicating that at least one rate hike seemed warranted this year. Across the Atlantic, economic data were good this summer and did not seem to show evidence of a negative spillover into economic activity post-brexit. September was all about the long-awaited BoJ and Fed policy meetings. The BoJ announced no new easing policy but did introduce a new measure aimed at controlling long-term yields, with a new yield curve control programme that would keep long-term JGB yields at around 0% while allowing inflation to overshoot the 2% target. The Fed didn't surprise the markets with a hike, even though the division within the committee deepened over the appropriate policy path. The ECB disappointed at its meeting, failing to extend its quantitative easing. Brexit-related worries did not lead to any immediate stress in the financial markets and thus our exposure to credit spreads contributed positively to the performance. We maintained a slightly negative duration bias via optional protection and on the short term of the Euro and the US curve. We also bought inflation break-evens on Euro, UK and US rates in order to benefit from the recent uptick in inflation prints and from the stabilization of crude oil prices

162 Candriam Sustainable World Bonds 7 Informationen uber den Teilfonds 7 Information about the subfund 7.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 7.1 Management report of the sub-fund (continued) VIERTES QUARTAL 2016 Im letzten Quartal sorgten drei Ereignisse für neue Paradigmen. Die Ölpreise stiegen stark an nach dem ersten Abkommen zwischen dem OPEC-Kartell, Russland und weiteren Nicht-OPEC-Staaten bezüglich der Fördermengen dieses Ereignis sorgte für eine Neuordnung der Ölpreise und der Inflationsdynamik. Dann erließ die Federal Reserve die erste und einzige Zinserhöhung von 0,50 % auf 0,75 % für das Jahr 2016 und deutete auf weitere Erhöhungen im Jahr 2017 hin. Zwischenzeitlich kündigte die EZB zur Implementierung im April 2017 eine Verringerung ihres Ankaufprogrammes an (von 80 Mrd. Euro auf 60 Mrd. Euro). Auch wenn darüber hinaus das Nein zum italienischen Referendum Renzis Rücktritt zur Folge hatte, stärkten das Vorhaben der Regierung Italiens, die MPS zu rekapitalisieren, sowie der ehrgeizige Plan von Unicredit, ihre Bilanz zu stützen, das Vertrauen der Investoren. In diesem Umfeld schlossen die Renditen für 10-jährige Bundesanleihen das Quartal bei 0,2 %, während die 10-jährigen Staatsanleihen Italiens und Spaniens nachgaben auf jeweils 1,82 % und 1,38 %. Die Short-Duration-Positionen wirkten sich negativ auf die Gesamtperformance aus, wohingegen die Übergewichtung von inflationsgebundenen Papieren einen positiven Beitrag leistete. Zusätzlich zur EZB-Sitzung reduzierten wir, angetrieben durch eine positive Dynamik, unsere Untergewichtung. Aufgrund attraktiver Bewertungen und positiver Basiseffekte blieben wir für inflationsgebundene Euro- und US-Papiere optimistisch. Anzeichen einer Reflation stützten ebenfalls unsere US-amerikanische Breakeven-Inflationsposition. Das Jahr 2016 lehrte uns, das Unerwartete zu erwarten. So sollte die Volatilität ein Faktor sein, der 2017 zu berücksichtigen war, da das politische Risiko noch nie derart hoch gewesen war. Deutschland, Frankreich und die Niederlande standen Wahlen bevor, und Donald Trumps geschickte Rhetorik würde sich weiterhin auf die Märkte auswirken. Chancen sollten entstehen, da erwartet wurde, dass sich die Zinssätze mit unterschiedlicher Geschwindigkeit auf den globalen Märkten normalisieren würden. Bei den Märkten der Eurozone würden Anzeichen einer auslaufenden Entwicklung genau überwacht, denn diese würde die Dynamik der Anlageklasse entscheidend fördern. ERSTES QUARTAL 2017 Wahrscheinlich war, dass die konjunkturelle Expansion in den Vereinigten Staaten nach der Wahl Donald Trumps zum Präsidenten dank der Aussicht auf eine Erhöhung der öffentlichen Ausgaben weiter gestärkt wird. Die Wirtschaft hatte sich von der Finanzkrise von 2008 vollständig erholt, und Deflationsängste wurden durch einen so genannten Reflation Trade ersetzt. Der Dot Plot der US-Notenbank deutete auf 3 Zinsanhebungen für 2017 und 2018 hin, die Märkte preisten allerdings ein geringeres Tempo bei den Zinsanhebungen ein. Mit einem bei etwa 3 % geschätzten fundamenten Marktwert der US-Staatsanleihen, schien eine Short-Duration-Position beim US-Leitzins angemessen. Unserer Überzeugung war, dass die weltweit andauernde Reflation, die Erholung in der Eurozone sowie eine Q Three events triggered new paradigms for the final quarter. Oil prices jumped after the first-ever agreement between the OPEC cartel, Russia and other non-opec countries on production curbs an event that sets a new regime for oil prices and inflation dynamics. The Federal Reserve then enacted its first and only rate hike for the year 2016, from 0.50% to 0.75%, hinting at further hikes in Meanwhile, the ECB announced a reduction of the magnitude of its buying scheme set for implementation as of April 2017 (from 80bn to 60bn). Also, although the "No" to the Italian referendum resulted in Renzi s resignation, the the Italian government s recapitalization plan for MPS and Unicredit's ambitious plan to shore up its balance sheet reassured investors. In this context, German 10yr yields ended the quarter at 0.2%, while Italian and Spanish 10-year yields were down, respectively, to 1.82% and 1.38%. Our short-duration positioning contributed negatively to the overall performance, while our overweight on linkers was a positive driver. Further to the ECB meeting, driven by positive momentum, we reduced our underweight stance. Driven by attractive valuations and positive base effects, we kept a positive bias on Euro and US linkers. Signs of reflation also supported our US break-even inflation position taught us to expect the unexpected. Volatility was going to be a factor to consider in 2017 as political risk had never been so high. Germany, France and the Netherlands would all going to the polls and Donald Trump's versatile rhetoric would continue to impact the markets. Opportunities were to arise as interest rates were expected to normalize at a different speed across global markets. For the Euromarkets, signs of tapering would be closely scrutinized as tapering would be key to flow dynamics on the asset class. Q Following the election of Donald Trump as President, US cyclical expansion was likely to strengthen further, thanks to the prospect of an increase in fiscal spending. The economy had fully recovered from the financial crisis of 2008 and deflation fears were replaced by a reflation trade. The Federal Reserve dot plots pointed to 3 rate hikes in 2017 and 2018, and the market priced in a much slower pace of rate hikes. With a fundamental fair value of US treasuries estimated around 3%, a short-duration position to US rates seemed appropriate. Our conviction was that global ongoing reflation, the recovery in the Eurozone and successful US tax reforms were going to support risky assets

163 Candriam Sustainable World Bonds 7 Informationen uber den Teilfonds 7 Information about the subfund 7.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 7.1 Management report of the sub-fund (continued) erfolgreiche Steuerreform in den USA für riskantere Anlagen unterstützend wirken würden. Zum Ende des Quartals untertraf die Fondsrendite geringfügig die der Benchmark, da sich die Durationssteuerung als herausfordernd darstellte. Inflationsgebundenen US-Papieren gegenüber blieben wir optimistisch, da sich in den USA, im Gegensatz zur Eurozone, die strukturellen Anzeichen einer Inflation mehrten. Schließlich hielten wir insgesamt an einer vorsichtigen Durationspositionierung fest. Wir möchten darauf hinweisen, dass während des Geschäftsjahres des Teilfonds Candriam Sustainable World Bonds keine Überschreitung der Anlagepolitik festgestellt wurde Künftige Politik Die größte Herausforderung für den weiteren Jahresverlauf wird sein, ungeachtet der höheren Volatilität an den Finanzmärkten flexibel zu bleiben. Die Risiken der Politik werden weiterhin die Performance von Staatsanleihen anheizen, denn die zwei Säulen und Kraftpakete der Eurozone (Frankreich und Deutschland) werden an die Wahlurnen gehen. Außerdem sehen wir mehr und mehr besondere Risiken sowie eine mangelnde Liquidität für Unternehmensanleihen aufkommen. In diesem Kontext denken wir, dass Erwartungen einer niedrigen Inflation in der Eurozone die EZB dazu bewegen werden, die erwartete Normalisierung der Geldpolitik hinauszuzögern. Dennoch könnte Mario Draghi früher oder später gezwungen sein, sein Vorgehen zu ändern, da die Wirtschaftsdaten für die Eurozone eine starke Verbesserung aufweisen durch eine Veränderung, die einen steileren Baisse-Trend auf den Rentenmärkten auslösen könnte. At the end of the quarter, the fund return was slightly negative against its benchmark as duration management was challenging. We kept a positive bias on US linkers, seeing more structural signs of inflation materializing in the US vs. the Euro area. Finally, we kept a cautious duration stance overall. We note that the investment policy was not exceeded during the Candriam Sustainable World Bonds subfund's financial year Future policy The main challenge for the rest of the year will be to be resilient amid heightened volatility in the financial markets. Political risks will keep driving sovereign bond performance as the two pillars and powerhouses of the Eurozone (France and Germany) are going to the polls. Also, we see more and more idiosyncratic risk rising along with a lack of liquidity in the credit asset class. In this context, we think that anticipations of low inflation in the Eurozone will make the ECB temporize on its expected normalization of monetary policy. However, Mario Draghi may be eventually forced to change its wording as economic data are showing a strong improvement in the Eurozone a change that may trigger a bear-steepening trend in the fixed income markets Risikoklasse Risk Class Der synthetische Risiko- und Renditeindikator wird gemäß den Bestimmungen der Verordnung 583/2010 auf Basis der Volatilität (Höchst- und Tiefstwerte) für einen vorhergehenden Zeitraum von fünf Jahren berechnet. Dieser Indikator ist in seiner aktuellen Version in den wesentlichen Anlegerinformationen enthalten. Er bewertet die Fonds anhand einer Skala von 1 bis 7. Je höher die Platzierung des Fonds auf der Skala, desto höher können sowohl Rendite als auch Verlust ausfallen. Der unterste Wert bedeutet nicht, dass der Fonds keinerlei Risiko aufweist, sondern dass er im Vergleich zu höheren Werten im Prinzip eine geringere aber auch besser vorhersehbare Rendite bietet. Die wichtigsten Grenzen des Indikators sind folgende : Der Risikoindikator wird auf der Grundlage von historischen Daten berechnet, die nichts über die zukünftige Entwicklung aussagen. Daher kann sich der Grad des Risikos im Laufe der Zeit ändern. Auch wenn sich der Fonds in der Kategorie mit dem geringsten Risiko befindet, kann der Anleger dem Verlustrisiko unterliegen, da keine Kategorie von diesem Risiko vollkommen ausgenommen ist. The synthetic risk and return indicator is calculated in accordance with Regulation 583/2010 and based on volatility (increases or decreases of its value) over a previous period of five years. This most recent indicator is included in the key investor information. It classifies the fund in risk categories on a scale from 1 to 7. The higher up the fund is on the scale, and the greater is the risk category and the higher the possible returns. Although the lowest category does not mean that the fund involves no risk at all compared to the higher categories, in theory this product offers a yield that is lower but also more predictable. The main limits of the indicator are the following : the risk indicator is calculated from the past data, which is by no means indicative of future performance. As a result, the degree of risk may change over time. Even when the fund is in the lowest risk category, the investor may suffer losses since no category is fully risk free. Der Teilfonds ist in Klasse 4 The compartment falls under class

164 Candriam Sustainable World Bonds 7.2. Bilanz 7.2. Balance Sheet 31/03/ /03/2016 EUR EUR TOTAL NETTOAKTIVA TOTAL NET ASSETS , ,26 I. Anlagevermögen I. Fixed Assets 0,00 0,00 A. Gründungs- und allgemeine A. Start-up costs 0,00 0,00 Verwaltungskosten B. Intangible assets B. Immobilizzazioni immateriali 0,00 0,00 C. Sachanlagen C. Tangible assets 0,00 0,00 II. Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige Finanzinstrumente II. Transferable securities, negotiable and other financial instruments , ,66 A. Schuldverschreibungen und andere A. Bonds and other debt securities , ,78 Forderungen a. Schuldverschreibungen a. Bonds , ,78 Schuldverschreibungen Bonds , ,78 a.1. a.1. B. Auf Instrumente des Geldmarktes B. On money market instruments 0,00 0,00 C. Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien C. Shares and similar securities 0,00 0,00 gleichgestellt werden können D. Sonstige Wertpapiere D. Other transferable securities 0,00 0,00 E. Investmentfonds mit veränderlicher E. UCI with variable number of shares ,66 0,00 Anteilezahl F. Nachgeordnete Finanzinstrumente F. Financial derivatives 9 008, ,88 a. auf Schuldverschreibungen a. On bonds 3 329, ,89 Terminverträge (+/-) Futures contracts (+/-) 3 329, ,89 ii. ii. j. auf Devisen j. On foreign currencies 5 679, ,99 Terminverträge (+/-) Futures contracts (+/-) 5 679, ,99 ii. ii. III. Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer Laufzeit über einem Jahr III. Long-term receivables and payables (i.e. more than one year) 0,00 0,00 A. Forderungen A. Receivables 0,00 0,00 B. Verbindlichkeiten B. Payables 0,00 0,00 IV. Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer Laufzeit bis zu einem Jahr IV. Short-term receivables and payables (i.e. less than one year) , ,86 A. Forderungen A. Receivables , ,95 a. Ausstehende Beträge a. Amounts receivable 24, ,38 d. Sonstige d. Others , ,57 B. Verbindlichkeiten B. Payables (40 434,88) (5 572,09) a. Zu zahlende Beträge (-) a. Amounts payable (-) (40 434,88) (5 572,09) V. Einlagen und Barmittel V. Deposits and liquid assets , ,75 A. Sichtguthaben A. Sight bank deposits , ,75 B. Termingelder B. Term bank deposits 0,00 0,00 C. SonstigE C. Others 0,00 0,00 VI. Rechnungsabgrenzungsposten VI. Adjustment accounts , ,99 A. Vorzutragende Erträge (-) A. Expenses carried forward 0,00 0,00 B. Festgestellte Erträge B. Accrued income , ,48 C. Zuzuführende Aufwendungen (-) C. Chargeable expenses (-) (11 768,53) (11 710,49) D. Vorzutragende Erträge (-) D. Income carried forward (-) 0,00 0,00 EIGENKAPITAL INSGESAMT TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY , ,26 A. Kapital A. Capital , ,02 B. Ergebnisbeteiligung B. Profit-sharing/dividends (69 770,76) ,50 C. Vortrag auf neue Rechnung C. Retained earnings , ,92 D. Jahresergebnis (HalbJahr) D. Result for the financial year (the half year) ,17 ( ,18)

165 Candriam Sustainable World Bonds 7.3. Eventualverbindlichkeiten 7.3. Off balance sheet items 31/03/ /03/2016 EUR EUR I. Dingliche Sicherheiten (+/-) I. Real sureties (+/-) , ,42 A. Sicherheiten (+/-) A. Collateral (+/-) , ,42 a. Bewegliche Effekten / Instrumente des a. Transferable securities/money market 0,00 0,00 Geldmarktes instruments b. Einlagen und Barmittel b. Liquid assets/deposits , ,42 B. Sonstige dingliche Sicherheiten B. Other real sureties 0,00 0,00 a. Bewegliche Effekten / Instrumente des a. Transferable securities/money market 0,00 0,00 Geldmarktes instruments b. Einlagen und Barmittel b. Liquid assets/deposits 0,00 0,00 II. Werte, die den Optionsverträgen und Optionsscheine zugrunde liegen (+) II. Securities underlying option contacts and warrants (+) 0,00 0,00 A. Erworbene Optionsverträge und A. Option contracts and warrants purchased 0,00 0,00 Optionsscheine B. Veräußerte Optionsverträge und B. Option contracts and warrants sold 0,00 0,00 Optionsscheine III. Fiktive Beträge von Terminverträgen (+) III. Notional amounts of futures contracts (+) , ,18 A. Erworbene Terminverträge A. Furtures contracts purchased , ,47 B. Veräußerte Terminverträge B. Futures contracts sold , ,71 IV. Fiktive Beträge von Swap-Verträgen (+) IV. Notional amounts of swap contracts (+) 0,00 0,00 A. Erworbene Swap-Verträge A. Swap contracts purchased 0,00 0,00 B. Veräußerte Swap-Verträge B. Swap contracts sold 0,00 0,00 V. Fiktive Beträge sonstiger nachgeordneter V. Notional amounts of other financial 0,00 0,00 Finanzinstrumente (+) derivatives(+) A. Erworbene Verträge A. Contracts purchased 0,00 0,00 B. Veräußerte Vertäge B. Contracts sold 0,00 0,00 VI. Nicht eingezahlte Beträge auf Anteile VI. Uncalled amounts on shares 0,00 0,00 VII. Verkaufsverpflichtungen aus VII. Commitments to call resulting from 0,00 0,00 Abtretungen- Rückabtretungen transfersdisposals VIII. Rückkaufverpflichtungen aus Abtretungen- Rückabtretungen VIII. Commitments to buy resulting from transfersdisposals 0,00 0,00 IX. Geliehene Finanzinstrumente IX. Financial instruments loaned 0,00 0,00 A. Aktien A. Shares 0,00 0,00 B. Schuldverschreibungen B. Bonds 0,00 0,

166 Candriam Sustainable World Bonds Gewinn- und Verlustrechnung (Fortsetzung) Inco me statement (co ntinued) 7.4. Gewinn- und Verlustrechnung 7.4. Income statement 31/03/ /03/2016 EUR EUR I. Wertberichtigungen, Buchverluste und - gewinne I. Depreciation, capital loss and capital gain ,09 ( ,05) A. Schuldverschreibungen und andere A. Bonds and other debt securities ,24 ( ,32) Forderungen a. Schuldverschreibungen a. Bonds ,78 ( ,32) a.1. Realisiertes Resultat a.1. Realized result , ,28 a.2. Nicht Realisiertes Resultat a.2. Non realized result ( ,94) ( ,60) b. Andere Forderungspapiere b. Other debt securities ,46 0,00 b.1. Auf sonstige Forderungspapiere mit b.1. On other debt securities with "embedded" ,46 0,00 eingebetteten nachgeordneten financial derivatives Finanzinstrumente Realisiertes Resultat Realized result ,59 0,00 b.1.1. b.1.1. Nicht Realisiertes Resultat Non realized result ,87 0,00 b.1.2 b.1.2 B. Instrumente des Geldmarktes B. Money market instruments 0,00 0,00 C. Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien C. Shares and similar securities 0,00 0,00 gleichgestellt werden können D. Sonstige Wertpapiere D. Other transferable securities 0,00 0,00 E. Investmentfonds mit veränderlicher E. UCI with variable number of shares 691,35 0,00 Anteilezahl b. Nicht Realisiertes Resultat b. Non realized result 691,35 0,00 F. Nachgeordnete Finanzinstrumente F. Financial derivatives ,58 (8 097,29) a. auf Schuldverschreibungen a. On bonds 3 720,56 (8 097,32) ii. Terminverträge ii. Futures contracts 3 720,56 (8 097,32) ii.1. Realisiertes Resultat ii.1. Realized result , ,62 ii.2. Nicht Realisiertes Resultat ii.2. Non realized result (9 296,53) (33 071,94) l. auf Finanzindizes l. On financial indexes 0,02 0,03 ii. Terminverträge ii. Futures contracts 0,02 0,03 ii.1. Realisiertes Resultat ii.1. Realized result 0,02 0,03 m. auf nachgeordnete Finanzinstrumente m. On financial derivatives ,00 0,00 i. Optionsverträge i. Option contracts ,00 0,00 i.1. Realisiertes Resultat i.1. Realized result ,00 0,00 G. Forderungen, Einlagen, Bargeld und G. Amounts receivable, deposits, liquid assets 0,00 0,00 Schulden and amounts payable H. Devisenpositionen und Devisengeschäfte H. Foreign exchange positions and transactions 4 022,92 (6 037,44) b. Sonstige Devisenpositionen und b. Other exchange positions and transactions 4 022,92 (6 037,44) Devisengeschäfte b.1. Realisiertes Resultat b.1. Realized result ,60 (42 991,11) b.2. Nicht Realisiertes Resultat b.2. Non realized result (24 191,68) ,67 II. Anlageerträge und -aufwendungen II. Investment income and expenses , ,56 A. Dividenden A. Dividends 0,00 0,00 B. Zinsen (+/-) B. Interest (+/-) , ,36 a. Bewegliche Effekten und Instrumente des a. Transferable securities and money market , ,34 Geldmarktes instruments b. Einlagen und Barmittel b. Deposits and liquid assets 4 765, ,02 C. Einlagen und Bamittel C. Interest expenses (-) (869,62) (400,80) D. Swap-Verträge (+/-) D. Swap Contracts (+/-) 0,00 0,00 E. Quellensteuer (-) E. Withholding tax (-) 0,00 0,00 F. Sonstige Erträge aus Anlagen F. Other income from investments 0,00 0,00 III. Sonstige Aufwendungen III. Other income 10,70 28,16 A. Entschädigung zur Deckung der Kosten der Akquisition und der Realisierung von Vermögenswerten, zur Ermutigung zum Halten der Werte und zur Deckung der Lieferungskosten A. Allowance to cover costs of asset acquisition and realisation, discourage withdrawal and cover delivery costs 0,00 0,00 B. Sonstige B. Others 10,70 28,16 IV. Betriebliche Aufwendungen IV. Operating expenses ( ,89) ( ,85) A. Mit Anlagen verbundene Kosten für A. Transaction and delivery expenses on (1 129,63) (2 036,35) Transaktionen und Lieferungen (-) investments (-) B. Zinsen und ähnliche Aufwendungen (-) B. Interest and other finance expenses (-) 0,00 0,00 C. Vergütung für die Depotbank (-) C. Depositary fees payable (-) (26 148,80) (8 487,33) D. Vergütung für die Verwaltungsgesellschaft (- D. Management fees payable (-) ( ,65) (79 863,26) ) a. Finanzverwaltung a. Financial management ( ,71) (70 342,59) b. Administrative und buchhalterische b. Administrative and accounting management (14 852,94) (9 520,67)

167 Candriam Sustainable World Bonds 7.4 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 7.4 Composition of the assets and key figures (continued) Verwaltung E. Verwaltungskosten (-) E. Administrative expenses (-) (24 479,04) (15 633,51) F. Gründungs- und allgemeine F. Start-up costs (-) (11 083,51) (7 099,68) Verwaltungskosten (-) G. Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitern G. Salaries and wages, social security charges (42,37) (181,82) und Sozialversicherungsträgern sowie für Pensionszahlungen (-) and pensions (-) H. Leistungen und sonstige Güter (-) H. Various services and goods (-) (11 836,56) (15 510,33) I. Abschreibungen und Rückstellungen für I. Depreciation allowances and contingency 0,00 0,00 Wagnisse und Verlustgefahren (-) and loss provisions (-) J. Steuern J. Taxes (8 462,37) (8 765,95) K. Sonstige Aufwendungen (-) K. Other expenses (-) (7 281,96) (1 687,62) Erträge und Aufwendungen des Geschäftsjahres (Hälfte Jahr) Zwischensumme II+III+IV Income and expenses for the financial year (half year) Sub total II+III+IV , ,87 V. Current profit (loss) before income tax ,17 ( ,18) V. Gewinn (Verlust) aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit vor Ertragssteuern VI. Steuern vom Einkommen und Ertrag VI. Income tax 0,00 0,00 VII. Jahresergebnis (HalbJahr) VII. Result for the financial year (the half ,17 ( ,18) year)

168 Candriam Sustainable World Bonds 7.5. Ergebniszuteilung 7.5. Allocation of the result 31/03/ /03/2016 EUR EUR A. Gewinn (Verlust) des Geschäftsjahres A. Profit (loss) for the financial year , ,24 a. Gewinnvortrag (Verlustvortrag) des a. Profit (loss) carried forward from the , ,92 vergangenen Geschäftsjahres previous financial year b. Zu verwendender Gewinn (Verlust) des b. Profit (loss) for the financial year to be ,17 ( ,18) Geschäftsjahres distributed c. Erhaltene (gezahlte) c. Share in profits received (paid) (69 770,76) ,50 Ergebnisbeteiligungen B. Entnahme aus dem Kapital (Zuführungen B. (Allocation to capital) Deduction from 0,00 0,00 zum Kapital) capital C. (Gewinnvortrag) Verlustvortrag C. (Profit) loss carried forward ( ,13) ( ,17) D. (Dividendenausschüttung) D. (Dividends distributed) (47.623,45) (39 675,07)

169 Candriam Sustainable World Bonds Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) Composition o f the assets and key figures (continued ) 7.6. Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen 7.6. Composition of the assets and key figures Zusammensetzung der Aktiva am 31 March Assets composition as at 31 March 2017 (ausgedrückt in EUR) (ausgedrückt in EUR) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets I. Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige Finanzinstrumente - Transferable securities, negotiable and other financial instruments Amtlich notierte Wertpapiere Transferable securities admitted to an official stock exchange listing Schuldverschreibungen und andere Forderungen Bonds and other debt securities Land State Australien Australia AUSTRALIA 3.25% ,00 AUD 103, ,46 0,65% 0,63% AUSTRALIA 3.25% ,00 AUD 104, ,69 0,98% 0,95% Belgien Belgium BELGIUM 4.5% OLO64 BELGIUM OLO 2.25% Total: Australien Total: Australia ,15 1,62% 1,57% ,00 EUR 134, ,50 0,59% 0,57% ,00 EUR 113, ,50 0,50% 0,48% Kanada Canada Total: Belgien Total: Belgium ,00 1,08% 1,05% CANADA 5% ,00 CAD 144, ,71 0,44% 0,43% CANADA 5.75% ,00 CAD 141, ,01 0,43% 0,42% Total: Kanada Total: Canada ,72 0,87% 0,84% Deutschland (Bundesrepublik) Germany (Federal Republic) GERMANY 0.1% ,00 EUR 108, ,38 1,97% 1,91% /INFL GERMANY 4.25% ,00 EUR 167, ,00 2,91% 2,82% GERMANY 5.5% ,00 EUR 165, ,50 0,36% 0,35% Spanien Spain Total: Deutschland (Bundesrepublik) Total: Germany (Federal Republic) ,88 5,24% 5,08% SPAIN 1.95% ,00 EUR 103, ,00 0,90% 0,88% SPAIN 4.3% ,00 EUR 111, ,24 0,66% 0,64% SPAIN 5.15% ,00 EUR 134, ,50 0,59% 0,57% SPANISH GOV 3.8% ,00 EUR 118, ,00 0,52% 0,50% SPANISH GOV 5.15% ,00 EUR 143, ,00 0,63% 0,61% Finnland Finland Total: Spanien Total: Spain ,74 3,29% 3,19% FINLAND 0.5% ,00 EUR 100, ,00 0,88% 0,85% Frankreich France Total: Finnland Total: Finland ,00 0,88% 0,85% FRANCE 0.1% ,00 EUR 105, ,93 1,84% 1,78% /INFL FRANCE 0.25% ,00 EUR 101, ,50 3,10% 3,00% 169

170 Candriam Sustainable World Bonds 7.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 7.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets /OAT FRANCE 0.25% ,00 EUR 107, ,96 0,95% 0,92% OAT/INF FRANCE 2.25% ,00 EUR 112, ,00 3,43% 3,32% /OAT FRANCE 3.25% ,00 EUR 127, ,35 0,50% 0,48% OAT FRANCE OAT 5.75% ,00 EUR 160, ,00 0,70% 0,68% RFF 1% ,00 EUR 91, ,00 0,80% 0,77% Vereinigtes Königreich United Kingdom Total: Frankreich Total: France ,74 11,32% 10,97% GREAT BRIT.1.875% ,00 GBP 127, ,31 0,67% 0,65% UK 0.125% /INFL ,00 GBP 143, ,02 0,72% 0,70% UK 1.5% ,00 GBP 104, ,57 1,06% 1,03% UK 1.5% ,00 GBP 103, ,53 0,58% 0,56% UK 3.25% /RPI ,00 GBP 131, ,97 2,34% 2,26% UK 6% ,00 GBP 152, ,85 1,55% 1,50% Italien Italy Total: Vereinigtes Königreich Total: United Kingdom ,25 6,93% 6,71% ITALY 3.75% /BTP ,00 EUR 113, ,00 1,98% 1,91% ITALY 4.75% ,00 EUR 122, ,00 1,07% 1,04% ITALY 5% BTP ,00 EUR 129, ,00 0,22% 0,22% ITALY 5.75% BTP ,00 EUR 138, ,50 0,60% 0,58% Niederlande Netherlands NETHERLANDS 3.25% NETHERLANDS 3.75% Total: Italien Total: Italy ,50 3,87% 3,75% ,00 EUR 115, ,00 3,53% 3,42% ,00 EUR 122, ,00 1,07% 1,04% Total: Niederlande Total: Netherlands ,00 4,60% 4,46% Vereinigte Staaten von Amerika United States of America USA 0.125% /INFL ,00 USD 101, ,58 1,71% 1,66% USA 0.125% /INFL ,00 USD 101, ,26 1,69% 1,64% USA 0.625% /INFL ,00 USD 101, ,84 2,55% 2,47% USA 1.125% /TBO ,00 USD 96, ,64 1,58% 1,53% USA 2.5% /TBO ,00 USD 90, ,15 0,54% 0,53% USA 2.75% TBO ,00 USD 95, ,84 2,33% 2,26% USA 4.5% TBO ,00 USD 126, ,32 1,65% 1,60% Finanzinstitut Financial institution Spanien Spain Total: Vereinigte Staaten von Amerika Total: United States of America ,63 12,06% 11,68% Total: Land Total: State ,61 51,77% 50,16% BANCO BILBA 1% ,00 EUR 102, ,00 0,89% 0,86% IBESM 1% ,00 EUR 100, ,00 0,87% 0,85% Frankreich France Total: Spanien Total: Spain ,00 1,77% 1,71% BFCM 2.5% ,00 USD 100, ,61 1,64% 1,59% BNPP 2.25% ,00 EUR 97, ,05 1,30% 1,26% BNPP 4.375% ,00 USD 99, ,00 1,62% 1,57% 170

171 Candriam Sustainable World Bonds 7.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 7.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets REGS CR AGR 2.375% ,00 USD 97, ,27 1,99% 1,93% RCI BQ 3.5% REGS ,00 USD 101, ,90 1,24% 1,20% Italien Italy Total: Frankreich Total: France ,83 7,79% 7,55% INTESA SAN 5.25% ,00 USD 104, ,56 0,86% 0,83% UNICREDIT 3.625% ,00 EUR 106, ,00 1,39% 1,34% Niederlande Netherlands BUNGE FINAN 1.85% Total: Italien Total: Italy ,56 2,24% 2,17% ,00 EUR 103, ,00 0,90% 0,88% Schweden Sweden Total: Niederlande Total: Netherlands ,00 0,90% 0,88% SEB 1.375% (FRN) ,00 EUR 98, ,25 1,08% 1,04% Total: Schweden Total: Sweden ,25 1,08% 1,04% Vereinigte Staaten von Amerika United States of America NESTLE 1.375% REGS ,00 USD 100, ,11 2,44% 2,37% Total: Vereinigte Staaten von Amerika Total: United States of America ,11 2,44% 2,37% Total: Finanzinstitut Total: Financial institution ,75 16,22% 15,72% Internationale Institutionen International institution Luxemburg (Grossherzogtum) Luxembourg (Grand Duchy) EIB 0.375% ,00 EUR 102, ,00 0,89% 0,86% EIB 1% ,00 EUR 98, ,50 0,43% 0,42% ESM 0.875% ,00 EUR 85, ,50 0,37% 0,36% Total: Luxemburg (Grossherzogtum) Total: Luxembourg (Grand Duchy) ,00 1,69% 1,64% Vereinigte Staaten von Amerika United States of America IADB 2% ,00 USD 95, ,10 3,89% 3,77% IADB 3.875% ,00 USD 108, ,66 3,98% 3,86% Total: Vereinigte Staaten von Amerika Total: United States of America ,76 7,87% 7,62% Total: Internationale Institutionen Total: International institution ,76 9,56% 9,26% Privates Unternehmen Private corporation Spanien Spain ABERTIS 1% ,00 EUR 94, ,00 0,82% 0,80% Frankreich France Total: Spanien Total: Spain ,00 0,82% 0,80% LVMH 1.625% ,00 USD 100, ,52 2,44% 2,37% Vereinigtes Königreich United Kingdom Total: Frankreich Total: France ,52 2,44% 2,37% VODAFONE 1.6% ,00 EUR 93, ,00 0,81% 0,79% Irland Ireland CRH FINLAND 2.75% Total: Vereinigtes Königreich Total: United Kingdom ,00 0,81% 0,79% ,00 EUR 108, ,00 0,94% 0,91% Total: Irland Total: Ireland ,00 0,94% 0,91% 171

172 Candriam Sustainable World Bonds 7.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 7.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets Italien Italy ENI 0.75% ,00 EUR 100, ,04 0,39% 0,37% HERA SPA 0.875% ,00 EUR 94, ,00 0,82% 0,80% REGS Norwegen Norway Total: Italien Total: Italy ,04 1,21% 1,17% TELENOR 1.75% ,00 USD 99, ,47 2,44% 2,36% Portugal Portugal Total: Norwegen Total: Norway ,47 2,44% 2,36% BRISA C ROD 2% ,00 EUR 102, ,00 0,90% 0,87% Total: Portugal Total: Portugal ,00 0,90% 0,87% Vereinigte Staaten von Amerika United States of America ALPHABET 1.998% ,00 USD 92, ,67 0,75% 0,73% AMGEN 3.125% ,00 USD 98, ,91 0,80% 0,77% ATT 4.45% ,00 USD 106, ,43 2,60% 2,51% EBAY 2.2% ,00 USD 100, ,40 1,23% 1,19% EXXON MOBIL 1.708% ,00 USD 100, ,61 0,82% 0,79% EXXON MOBIL 3.043% ,00 USD 99, ,03 0,81% 0,79% MICROSOFT 4.2% ,00 USD 105, ,32 1,52% 1,48% STARBUCKS 2.1% ,00 USD 100, ,85 2,45% 2,37% TIME WARNER 2.95% ,00 USD 92, ,83 0,76% 0,73% Total: Vereinigte Staaten von Amerika Total: United States of America ,05 11,72% 11,36% Total: Privates Unternehmen Total: Private corporation ,08 21,29% 20,63% Total Schuldverschreibungen und andere Forderungen Total Bonds and other debt securities ,20 98,83% 95,76% Total Amtlich notierte Wertpapiere Total Transferable securities admitted to an official stock exchange listing ,20 98,83% 95,76% Sonstige Wertpapiere Other transferable securities Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl UCI with variable number of shares Fonds Fund Luxemburg (Grossherzogtum) Luxembourg (Grand Duchy) CAND SRI BD GL -C- EUR/CAP ,00 EUR 99, ,66 0,42% 1,09% 1,05% Total: Luxemburg (Grossherzogtum) Total: Luxembourg (Grand Duchy) ,66 1,09% 1,05% Total: Fonds Total: Fund ,66 1,09% 1,05% Total Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl Total UCI with variable number of shares ,66 1,09% 1,05% Total Sonstige Wertpapiere Total Other transferable securities ,66 1,09% 1,05% Nachgeordnete Finanzinstrumente Financial derivatives Devisentermingeschäfte Foreign exchange Achat - Aankoop ,00 USD 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 28/04/ ,93 EUR 0, ,27 0,12% 0,11% Achat - Aankoop 7 775,00 SEK 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 28/04/ ,41 EUR 0,00 (2,18) (0,00%) (0,00%) Achat - Aankoop 3 451,92 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 28/04/ ,00 JPY 0,00 (15,82) (0,00%) (0,00%) Achat - Aankoop ,00 MXN 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 28/04/ ,97 EUR 0,00 748,76 0,01% 0,01% 172

173 Candriam Sustainable World Bonds 7.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 7.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets Vente - Verkoop 28/04/ ,42 EUR 0,00 41,44 0,00% 0,00% Achat - Aankoop ,00 DKK 0,00 0,00 0,00% 0,00% Achat - Aankoop ,91 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 28/04/ ,00 AUD 0,00 (590,98) (0,01%) (0,00%) Vente - Verkoop 28/04/ ,00 EUR 0,00 164,69 0,00% 0,00% Achat - Aankoop ,08 PLN 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 28/04/ ,00 GBP 0,00 (1 474,28) (0,01%) (0,01%) Achat - Aankoop ,71 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Achat - Aankoop ,00 CAD 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 28/04/ ,17 EUR 0,00 856,33 0,01% 0,01% Achat - Aankoop ,00 NOK 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 28/04/ ,94 EUR 0,00 (18,38) (0,00%) (0,00%) Vente - Verkoop 28/04/ ,24 USD 0,00 (7 074,21) (0,06%) (0,06%) Achat - Aankoop ,00 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 28/04/ ,00 AUD 0,00 (118,56) (0,00%) (0,00%) Achat - Aankoop ,71 GBP 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 28/04/ ,00 CAD 0,00 (152,77) (0,00%) (0,00%) Achat - Aankoop ,68 GBP 0,00 0,00 0,00% 0,00% Futures Futures Schuldverschreibungen Bonds Total Devisentermingeschäfte Total Foreign exchange 5 679,31 0,05% 0,05% 10Y TREASURY NOTES USA 7,00 USD 124, ,98 0,03% 0,03% EURO BOBL (1,00) EUR 131,80 800,00 0,01% 0,01% EURO BUND (1,00) EUR 161, ,00 0,01% 0,01% EURO OAT FUTURES (1,00) EUR 147,04 350,00 0,00% 0,00% EURO-BUXL-FUTURES (1,00) EUR 168, ,02 0,02% 0,02% LONG GILT STERLING (1,00) GBP 127,58 (2 560,41) (0,02%) (0,02%) FUTURES TREASURY BONDS USA 1,00 USD 150, ,76 0,01% 0,01% USA 2% /TBO (4,00) USD 133,89 (4 557,99) (0,04%) (0,04%) Total: Schuldverschreibungen Total: Bonds 3 329,36 0,03% 0,03% Total Futures Total Futures 3 329,36 0,03% 0,03% Total Nachgeordnete Finanzinstrumente Total Financial derivatives 9 008,67 0,08% 0,08% Total: Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige Finanzinstrumente Total: Transferable securities, negotiable and other financial instruments ,53 100,00% 96,89% II. Einlagen und Barmittel Deposits and liquid assets Flüssige Mittel und Festgeld deposit and liquid assets BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE USD ,70 0,12% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE CHF ,51 0,10% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE HUF 320,44 0,00% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE ZAR 9 165,35 0,08% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE SEK ,74 0,28% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE CAD 6 593,27 0,06% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE DKK 44,19 0,00% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE EUR ,80 0,15% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE TRY 2,11 0,00% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE MXN ,52 0,16% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE GBP ,74 0,21% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE NOK ,23 0,11% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE NZD 15,48 0,00% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE AUD ,84 0,10% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE PLN 5 608,18 0,05% Current accounts blocked Current accounts blocked USD 7 433,03 0,06% Current accounts blocked Current accounts blocked EUR ,56 0,09% Current accounts blocked Current accounts blocked GBP 2 665,63 0,02% Total - Flüssige Mittel und Festgeld Flüssige Mittel und Festgeld Total - deposit and liquid assets deposit and ,32 1,59% 173

174 Candriam Sustainable World Bonds 7.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 7.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets liquid assets Total Einlagen und Barmittel Total Deposits and liquid assets ,32 1,59% III. Diverse Forderungen und Verbindlichkeiten Other receivables and other payables Total Diverse Forderungen und Verbindlichkeiten Total Other receivables and other payables ,46 0,82% IV. Sonstige Others ,36 0,70% V. Nettovermögen, insgesamt Total net assets ,67 100,00% (2) ICB's ingeschreven bij de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten die voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EEG - OGA der Liste der Organismen für gemeinsame Anlagen der Aufsicht der Finanzdienste und -märkte/welche der Bedingungen der Richtlinie 2009/65/ EWG entsprechen. Die Veränderungen des Wertpapierbestandes sind auf einfache Anfrage gebührenfrei bei der Belfius Banque S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco Brüssel der zuständigen Zahlstelle, erhältlich. The changes in portfolios may be obtained on simple request and without charge at Belfius Banque S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco Brussels provides the financial services. Wirtschaftliche Zusammensetzung des Wertpapierbestandes am 31/03/2017 (als Prozentsatz des Portfolios) Economic breakdown of investments as at 31/03/2017 (percentage of portfolio) Öffentlicher Sektor, gemeinnützige Organisationen Public, nonprofit 51,73% institutions Banken und andere Kreditinstitute Banks & other credit institutions 12,00% Supranationale Organisationen Supranational organisations 9,56% Telekommunikation Telecommunication 5,85% Finanzen, Investmentgesellschaften und andere diversifizierte Institute 4,22% Financial, investment & other diversified comp. Hotels und Gaststätten, Freizeit Lodging and catering industry and 2,45% leisure facilities Textilien, Kleidung und Lederwaren Textiles, garments & leather 2,44% goods Internet, Software und IT-Dienstleistungen Internet, software & IT 2,27% services Benzin, Öl und Erdgas Petroleum / Oil and natural gas 2,01% Transport und Verkehr Traffic & Transportation 1,72% Einzelhandel und Kaufhäuser Retail trade & department stores 1,23% Investmentfonds und Vorsorgeeinrichtungen Investment trusts / 1,09% funds and provisioning inst. Baustoffe und Bauindustrie Building materials & building industry 0,94% Energie- und Wasserversorgung Energy & water supply 0,82% Biotechnologie Biotechnology 0,80% Grafik, Verlage und Druckereien, Medien Graphics, publishing & 0,76% printing media Sonstige Non-classifiable / non-classified institutions 0,07% Total Devisentermingeschäfte Total foreign exchange 0,05% Total: - Total: 100,00% Geographische Zusammensetzung des Wertpapierbestandes am 31/03/2017 (als Prozentsatz des Portfolios) Geographic breakdown of investments as at 31/03/2017 (percentage of portfolio) Vereinigte Staaten von Amerika United States of America 34,10% Frankreich France 21,55% Vereinigtes Königreich United Kingdom 7,72% Italien Italy 7,32% Spanien Spain 5,88% Niederlande Netherlands 5,51% Deutschland (Bundesrepublik) Germany (Federal Republic) 5,28% Luxemburg (Grossherzogtum) Luxembourg (Grand Duchy) 2,78% Norwegen Norway 2,44% Australien Australia 1,62% Belgien Belgium 1,08% Schweden Sweden 1,08% Irland Ireland 0,94% Portugal Portugal 0,90% Finnland Finland 0,88% 174

175 Candriam Sustainable World Bonds 7.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 7.6 Composition of the assets and key figures (continued) Kanada Canada 0,87% Total Devisentermingeschäfte Total foreign exchange 0,05% Total: - Total: 100,00% Devisen Zusammensetzung des Wertpapierbestandes am 31/03/2017 (als Prozentsatz des Portfolios) Currency breakdown of investments as at 31/03/2017 (percentage of portfolio) USD - USD 46,27% EUR - EUR 44,36% GBP - GBP 6,89% AUD - AUD 1,62% CAD - CAD 0,87% MXN - MXN 0,00% PLN - PLN 0,00% DKK - DKK 0,00% SEK - SEK 0,00% NOK - NOK 0,00% JPY - JPY (0,00%) Total: Total: 100,00% Änderungen in der Zusammensetzung der Vermögens des Teilfonds (in der Währung des Teilfonds) Change in the composition of assets of the subfund (in the currency of the subfund) 1. Halbjahr 1st semester 2de semester 2. Halbjahr Zeitraum Käufe Purchases , , ,14 Verkäufe - Verkäufe , , ,37 Total 1 - Total , , ,51 Zeichnungen - Subscriptions , , ,29 Rückzahlungen - Redemptions , , ,96 Total 2 - Total , , ,25 Referenz durchschnittliches Fondsvermögen - Reference average of the total net asset Period , , ,87 Rotationsprozentsatz - Rotation Percentage 110,26% 30,60% 154,77% Verbesserter Rotationsprozentsatz - Corrected Rotation Percentage 109,52% 33,51% 156,51% Eine Zahl nahe bei 0 % weist darauf hin, dass die Geschäfte mit - je nach Fall - beweglichen Effekten oder Vermögenswerten, mit Ausnahme von Einlagen und Barmitteln, während eines festgelegten Zeitraumes ausschließlich nach den Zeichnungen und Rückerstat Die detaillierte Liste der während des Geschäftsjahres stattgefundenen Transaktionen ist auf Anfrage kostenfrei bei der Belfius Banque S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco Brüssel der zuständigen Zahlstelle, erhältlich. A figure close to 0 % shows that transactions relating to securities or assets, excluding deposits and cash reserves, as applicable, have been carried out over a specific period, relating only to subscriptions and reimbursements. A negative percentage ind A detailed listed of the transactions which were made during the year can be consulted free of charge at Belfius Banque S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco Brussels provides the financial services Aufstellung der Verbindlichkeiten für Derivate- Positionen zum 31/03/2017 (in der Währung des Teilfonds) Table of liabilities relating to the positions on financial derivatives as at 31/03/2017 (in the currency of the subfund) Bezeichnung Währung Der Währung In EUR Lot-size Description Currency In currency in EUR Lot-size Futures Futures 10Y TREASURY NOTES USA 21/06/2017 USD , , EURO BOBL 08/06/2017 EUR ( ,00) ( ,00) EURO BUND 08/06/2017 EUR ( ,00) ( ,00) EURO-BUXL-FUTURES 08/06/2017 EUR ( ,02) ( ,02)

176 Candriam Sustainable World Bonds 7.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 7.6 Composition of the assets and key figures (continued) EURO OAT FUTURES 08/06/2017 EUR ( ,00) ( ,00) LONG GILT STERLING FUTURES 28/06/2017 GBP ( ,00) ( ,03) TREASURY BONDS USA 21/06/2017 USD , , USA 2% /TBO 21/06/2017 USD ( ,50) ( ,30) Bezeichnung Nominalwert Valutadatum Fälligkeits- datum Währung Verbinlichkeit in der Währung des Instruments Description Nominal value Value date Due date Currency Liabilities in the currency of the Verbinlichkeit in der Währung des Teiflonds Liabilities in the currency of the subfund instrument Devisentermingeschäfte Foreign exchange Vente - Verkoop 816,41 27/03/ /04/2017 EUR 816,41 816,41 Achat - Aankoop 3 451,92 27/03/ /04/2017 EUR 3 451, ,92 Vente - Verkoop ,00 27/03/ /04/2017 JPY , ,61 Achat - Aankoop ,00 27/03/ /04/2017 MXN , ,03 Vente - Verkoop ,97 27/03/ /04/2017 EUR , ,97 Achat - Aankoop ,00 27/03/ /04/2017 DKK , ,86 Vente - Verkoop ,42 27/03/ /04/2017 EUR , ,42 Achat - Aankoop ,91 27/03/ /04/2017 EUR , ,91 Vente - Verkoop ,00 27/03/ /04/2017 AUD , ,67 Achat - Aankoop ,08 27/03/ /04/2017 PLN , ,13 Vente - Verkoop ,00 27/03/ /04/2017 EUR , ,00 Achat - Aankoop ,71 27/03/ /04/2017 EUR , ,71 Vente - Verkoop ,00 27/03/ /04/2017 GBP , ,47 Achat - Aankoop ,00 27/03/ /04/2017 CAD , ,56 Vente - Verkoop ,17 27/03/ /04/2017 EUR , ,17 Achat - Aankoop ,00 27/03/ /04/2017 NOK , ,68 Vente - Verkoop 8 834,94 27/03/ /04/2017 EUR 8 834, ,94 Achat - Aankoop ,00 27/03/ /04/2017 EUR , ,00 Vente - Verkoop ,24 27/03/ /04/2017 USD , ,98 Achat - Aankoop ,71 27/03/ /04/2017 GBP , ,84 Vente - Verkoop ,00 27/03/ /04/2017 AUD , ,39 Achat - Aankoop ,68 27/03/ /04/2017 GBP , ,28 Vente - Verkoop ,00 27/03/ /04/2017 CAD , ,20 Achat - Aankoop ,00 27/03/ /04/2017 USD , ,18 Vente - Verkoop ,93 27/03/ /04/2017 EUR , ,93 Achat - Aankoop 7 775,00 27/03/ /04/2017 SEK 7 775,00 814, Entwicklung von Zeichnungen und Rückzahlungen sowie des Nettovermögen Entwicklung der sich im Umlauf befindlichen Anteile am 31/03/ Evolution of subscriptions, redemptions and the net asset value Evolution of the number of shares outstanding as at 31/03/2017 Zeitraum Period Zeichnungen Subscriptions Rückzahlungen Redemptions Ende des Zeitraumes End of Period 31/03/2015 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 995,24 497, ,10 Ausschüttung / Distribution 769,81 208, ,84 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 1, ,91 1,00 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation 3 852, , ,43 Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Total / Total 6 677,36 31/03/2016 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 372,47 717, ,11 Ausschüttung / Distribution 640,48 286, ,34 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 186,51 0,00 187,51 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation 2 448, ,20 175,30 Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 176

177 Candriam Sustainable World Bonds 7.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 7.6 Composition of the assets and key figures (continued) Total / Total 4 341,26 31/03/2017 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 4 489, , ,24 Ausschüttung / Distribution 490,66 436, ,69 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 1 227, ,00 187,51 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation 1 332,09 551,39 956,00 Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Total / Total 5 008,44 Anteilkäufe und -verkäufe durch den OGA (in der Währung des Teilfonds) Payable and receivable amounts for the UCI (in the currency of the subfund) Zeitraum Period Zeichnungen Subscriptions Rückzahlungen Redemptions 31/03/2015 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , ,70 Ausschüttung / Distribution , ,30 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 3 137, ,42 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation , ,88 Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 31/03/2016 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , ,95 Ausschüttung / Distribution , ,18 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation ,69 0,00 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation , ,46 Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 31/03/2017 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , ,97 Ausschüttung / Distribution , ,15 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , ,55 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation , ,31 Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Nettovermögen am Ende des Zeitraumes (in der Währung des Teilfonds) Net asset value at the end of the period (in the currency of the subfund) Zeitraum Period pro Anteile for one share 31/03/ ,34 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 3 347,62 Ausschüttung / Distribution 2 484,95 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 3 453,70 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation 111,54 Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Klasse Z / Class Z Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 31/03/ ,26 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 3 257,26 Ausschüttung / Distribution 2 378,22 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 3 378,86 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation 109,30 Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 177

178 Candriam Sustainable World Bonds 7.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 7.6 Composition of the assets and key figures (continued) Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Klasse Z / Class Z Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 31/03/ ,67 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 3 299,48 Ausschüttung / Distribution 2 386,93 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 3 439,68 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation 110,91 Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Klasse Z / Class Z Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Ausschüttung / Distribution 0, Leistung Performances (ausgedrückt in %) (expressed in percent) Klasse/ Class CAP/DIS 1 jahr/ 1 year 3 jahr/ 3 year 5 jahr/ 5 year 10 jahr/ 10 year seit dem Start/ Since the start C CAP 1,30% 6,41% 4,38% 4,13% 3,39% I CAP 1,80% 6,99% 4,95% - 5,27% R CAP 1,47% ,34% Stabdiagramm Stabdiagramm Klasse C (CAP) / Class C (CAP) Erstellungsdatum : 2005 Year of creation : 2005 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable World Bonds - Teil von CAP (EUR) / Part of CAP (EUR) 178

179 Candriam Sustainable World Bonds 7.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 7.6 Composition of the assets and key figures (continued) Klasse I (CAP) / Class I (CAP) Erstellungsdatum : 2009 Year of creation : 2009 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable World Bonds - Teil von CAP (EUR) / Part of CAP (EUR) Klasse R (CAP) / Class R (CAP) Erstellungsdatum : 2013 Year of creation : 2013 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable World Bonds - Teil von CAP (EUR) / Part of CAP (EUR) 179

180 Candriam Sustainable World Bonds 7.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 7.6 Composition of the assets and key figures (continued) Es handelt sich um Renditeziffern auf der Basis vergangener Angaben ohne Gewähr für künftige Renditen, die außerdem eventuellen Umstrukturierungen nicht Rechnung tragen. These are return figures based on historical data which cannot give any guarantee regarding future returns and which do not take account of any restructuring measures Kosten Fees (ausgedrückt in %) (expressed in percent) Gesamtkostenquote/Ongoing charges Klasse C / Class C BE ,17% Klasse C / Class C BE ,13% Klasse I / Class I BE ,74% Klasse N / Class N BE ,00% Klasse R / Class R BE ,00% Klasse R2 / Class R2 BE ,00% Klasse R2 / Class R2 BE ,00% Klasse Z / Class Z BE ,00% Klasse Z / Class Z BE ,00% Die nach der Verordnung 583/2010 der Kommission vom 1. Juli 2010 in Umsetzung der Richtlinie 2009/65/EG des Europäischen Parlaments und des Rats über die wesentlichen Anlegerinformationen und die Bedingungen, die bei der Vorlage der wesentlichen Anlegerinformationen oder des Prospekts auf anderen dauerhaften Medien als Papier oder mithilfe einer Website (nachfolgend die "Verordnung 583/2010") zu erfüllen sind, berechneten laufenden Kosten werden in die wesentlichen Anlegerinformationen aufgenommen. Die Bezeichnung "laufende Kosten" beinhaltet alle Zahlungen, die vom Kapital des Fonds abgezogen werden, wenn ein solcher Abzug der Verordnung, der Satzung oder dem Prospekt zufolge gefordert oder zulässig ist. Sie beinhaltet jedoch nicht die Performancegebühren, die Ausgabeaufschläge oder die Rücknahmegebühren, die von dem Anleger direkt gezahlt werden, noch die Transaktionskosten, mit Ausnahme der von der Depotbank, der Verwaltungsgesellschaft, der Verwaltungsstelle, den Verwaltungsratsmitgliedern der SICAV oder einem Anlageberater in Rechnung gestellten Transaktionskosten. Die Kosten in Verbindung mit einer Zeichnung oder Rücknahme von Anteilen an zugrunde liegenden OGA zählen ebenfalls zu den laufenden Kosten. Sie beinhalten jedoch nicht die Kreditzinsen oder die Kosten in Verbindung mit dem Engagement in derivative Produkte (z.b. Nachschussforderungen). Sie basieren auf den Kosten des vorhergehenden Geschäftsjahres und werden in Prozent des Nettovermögens des betreffenden Berichtzeitraums ausgedrückt. In bestimmten Fällen können sie auch in der Form eines in Rechnung zu stellenden Maximalbetrags, basierend auf einem anderen Zeitraum vor mehr als einem Jahr oder auf der Basis einer Schätzung ausgedrückt werden. The ongoing charges, as calculated in accordance with Regulation no. 583/2010 of the Commission of 1 July 2010 implementing Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the European Council, as regards key investor information and conditions to fulfil when providing key investor information or a prospectus on a durable medium other than paper or by means of a website (hereinafter "Regulation 583/2010"), are shown in the key investor information. The concept of "ongoing charges" includes all payments deducted from the fund's assets where such deduction is required or permitted by the regulations, the articles of association or the prospectus. However, they do not include any performance fees, entry or exit charges directly paid by the investor, transaction fees, except those which would be charged by the custodian bank, the management company, the administrative agent, the SICAV's managers or any other investment advisor. Fees linked to the subscription or redemption of underlying UCI units are also included into the ongoing charges. Moreover, they do not include interest on loans and charges linked to holding derivative products (e.g. the margin calls). They are based on the costs for the previous financial year and are a percentage of the average net assets for the period concerned. In some cases, they may be expressed as a maximum amount to be charged or calculated on the basis of another one-year period, or they may be based on an estimate. Die Rückabtretung von Provisionen wirkt sich nicht auf den Betrag der Verwaltungsprovision aus, die die Sparte der Verwaltungsgesellschaft auszahlt. Diese Verwaltungsprovision unterliegt den in der Satzung festgelegten Begrenzungen. Diese Begrenzungen dürfen ausschließlich mit der Zustimmung der Generalversammlung abgeändert werden. Für das vergangene Geschäftsjahr hat Candriam Belgien die Verwaltungsprovision in Höhe von 41,45 % zurückabgetreten. The fee sharing agreements has no impact on the amount of management commission paid by the subfund to the management company. This management commission is subject to the limitations defined in the articles of association. They may only be altered after approval by the general meeting. For the financial year under review, Candriam Belgium retroceded management commission up to an amount of 41,45 %. 180

181 Candriam Sustainable World Bonds Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 March 2017 ((Fortsetzung)) Notes to the financial statements as at 31 March 2017 ((continued)) 7.7. Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 März Notes to the financial statements as at 31 March Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden Fees commissions and recurring costs borne by the subfund Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse C) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 0,60% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,11% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,06% - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class C) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 0.60% - of the Administration provision at an annual rate of 0.11% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse I) Die Vergütungen - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 0,20% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,06% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,02% - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Die Klasse I ist den institutionellen Anlegern vorbehalten, die im Artikel 5, 3, 1 und 2, 2 des Gesetzes vom 20. Juli 2004 bezüglich gewisser Formen der Kollektivverwaltung von Anlagevermögensportefeuilles mit einer Mindesterstzeichnungssumme von Euro näher bezeichnet werden. Sie kennzeichnet sich durch eine Struktur wiederkehrender Provisionen und Kosten, die von der Sparte getragen werden, die niedriger als die der Klasse C ausfällt. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class I) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 0.20% - of the Administration provision at an annual rate of 0.06% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.02% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. Category I is reserved for institutional investors referred to by Article 5, 3, para. 1 and para. 2, 2º of the law of 20 July 2004 on certain forms of collective management of investment portfolios for which the minimum initial subscription is EUR 250,000. Its structure - for handling the recurring fees and charges incurred by the subfund - is lower than the Class C structure. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse N) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 1% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,11% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,06% - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Die Klasse N ist für ausländische Vertriebsstellen reserviert, insbesondere benannt durch Candriam Belgium S.A. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class N) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 1% - of the Administration provision at an annual rate of 0.11% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. Class N is reserved for foreign distributors, especially designated by Candriam Belgium S.A. 181

182 Candriam Sustainable World Bonds 7.7 Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 March 2017 ((Fortsetzung)) 7.7 Notes to the financial statements as at 31 March 2017 ((continued)) Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse R) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 0,12% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,11% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,06% - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class R) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 0.40% - of the Administration provision at an annual rate of 0.11% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse R2) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 0,12% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,11% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,06% - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class R2) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 0.12% - of the Administration provision at an annual rate of 0.11% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question Anzurechnende Verbindlichkeiten (Bilanz VI.C.) Accrued liabilities (Balance VI C) - Die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse C) 5 802,09 EUR - Die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse I) 108,89 EUR - Die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse R) 26,86 EUR - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse C) 1 063,69 EUR - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse I) 32,70 EUR - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse R) 9,99 EUR - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse C) 580,20 EUR - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse I) 10,89 EUR - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse R) 5,34 EUR - The Management fee (Class C) 5 802,09 EUR - The Management fee (Class I) 108,89 EUR - The Management fee (Class R) 26,86 EUR - The Administration fee (Class C) 1 063,69 EUR - The Administration fee (Class I) 32,70 EUR - The Administration fee (Class R) 9,99 EUR - The Custody agent fee (Class I) 580,20 EUR - The Custody agent fee (Class I) 10,89 EUR - The Custody agent fee (Class R) 5,34 EUR 182

183 Candriam Sustainable World Bonds 7.7 Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 March 2017 ((Fortsetzung)) - Die auf Sichtkonten und Darlehen zu zahlenden Zinsen 105,09 EUR - Eine Rückstellung für sonstige jährliche Kosten (Vergütung Aufsichtsbehörde, Honorare des Wirtschaftsprüfers, Kosten für die Berichte, für die Veröffentlichungen...) 4 022,79 EUR Für eine Gesamtzahl von ,53 EUR 7.7 Notes to the financial statements as at 31 March 2017 ((continued)) - Interest payable on current accounts and loans 105,09 EUR - A provision for other annual overheads (supervisory authority's fee, auditor's fees, report costs, publication costs, etc..) 4 022,79 EUR For a total of ,53 EUR Entlohnung Wirtschaftsprüfer Auf Grund des Artikels und 4 des Gesellschaftsgesetzbuch: Angabe der Gebühren des Wirtschaftsprüfers. Betrag der Gebühren (in EUR) ohne MWSt: Payment for auditors Pursuant to article and 4 of the Company Code : mention of the commissioner's emoluments. Amount of the emoluments (in EUR) Exclusive of VAT : Erhöhte Rotation Increased rotation Die Umschlagshäufigkeit spiegelt die Entwicklungen der im Portfolio realisierten Investitionen vor dem Hintergrund des oben angenommenen Marktumfelds wider sowie die Bewegungen bezüglich der Zeichnungen und Rücknahmen im Fonds im betreffenden Zeitraum. The turnover rate reflects changes to the investments within the portfolio in the light of the market environment summarised above, as well as the subscription and redemption flows in the fund, over the period concerned. 183

184 Inform ationen uber den Teilfonds Information about the subfun d Management report of the sub-fund (continued) Candriam Sustainable Medium Candriam Sustainable Medium Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 8. INFORMATIONEN UBER DEN TEILFONDS 8. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND 8.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds 8.1. Management report of the sub-fund Datum der Einführung des Teilfonds und Zeichnungspreis der Anteile Der Teilfonds Medium wurde am 01. April 1996 mit einem Nettoinventarwert pro Aktie von 2,48 EUR lanciert (der Teilfonds Medium wurde am 01. Juli 2000 durch die Einlage der Guthaben des Teilfonds BACOB Stimulus Dynamic, einem Teilfonds von BACOB Investments, aktiviert). Die Aktien der Klasse N werden vertrieben seit 6. Oktober Die Aktien der Klasse Y werden vertrieben seit 26. Oktober Launch date of the sub-fund and subscription price of the shares The Medium subfund was launched on 1st April 1996 (since 1st July 2000 the Medium subfund has included assets transferred from the BACOB Stimulus Dynamic subfund, a BACOB Investments subfund) with a net asset value per share of 2.48 EUR. The shares of Class N are commercialised from 6th October The shares of Class Y are commercialised from 26th October Übertragung der Portfolioverwaltung auf Delegation of the implementation of the management of the investment portfolio Candriam Luxembourg, route d Arlon L-8009 Strassen Candriam Luxembourg, route d Arlon L-8009 Strassen Distributeur(s) Distributor Belfius Banque S.A., Boulevard Pachéco 44, 1000 Brüssel Belfius Banque S.A., Boulevard Pachéco 44, 1000 Brussels Börsennotierung Stock exchange listing Nicht zutreffend. Non applicable Zielsetzung und Leitlinien der Anlagestrategie Aim and main outlines of the investment policy Ziel des Teilfonds Das Ziel dieses Teilfonds liegt darin, seinen Anteilinhabern die Möglichkeit zu bieten, an der Entwicklung der Finanzmärkte teilzuhaben. Hierzu investiert der Teilfonds in ein Portfolio, das sich in erster Linie aus Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) zusammensetzt, die der Fondsmanager auf der Grundlage der erwarteten Rentabilität sowie nach Gesichtspunkten der sozialen Verantwortung und Nachhaltigkeit auswählt und die insbesondere über Aktien und Anleihen aus verschiedenen Ländern und Sektoren eine möglichst große Diversifizierung bieten. Der Teilfonds konzentriert sich auf ausgewogene Anlagen in Renten- und Aktienfonds. Anlagepolitik des Teilfonds Zugelassene Anlagekategorien: Das Vermögen dieses Teilfonds wird in überwiegend in Anteile von offenen Investmentfonds investiert. Ergänzend kann das Teilfondsvermögen auch in andere Anlageklassen investiert werden, die in der diesem Dokument beiliegenden Satzung vorgesehen sind, so zum Beispiel in Aktien, Anleihen, Geldmarktinstrumenten, Einlagen und/oder flüssigen Mitteln. Subfund objectives The objective of the sub-fund is to enable shareholders to benefit from trends on the financial markets through a portfolio principally made up of Undertakings for Collective Investment (UCI) selected by the management company on the basis of their expected return and socially responsible or sustainability criteria, which aim to offer a broad diversification (notably via equities and bonds of different countries and sectors). To achieve this objective, the sub-fund will focus on a balance between investments in bond UCI and in equity UCI. Fund policy Authorised asset classes: The assets of this sub-fund will be invested principally in units in UCIs of the open-ended type. The sub-fund's assets may also be invested, on an ancillary basis, in the other asset classes mentioned in the articles of association appended to this document. Thus, for example, on an ancillary basis, the assets may be invested in equities, bonds, money market instruments, deposits and/or cash

185 Candriam Sustainable Medium 8 Informationen uber den Teilfonds 8 Information about the subfund 8.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 8.1 Management report of the sub-fund (continued) Besondere Anlagestrategie: Der Teilfonds investiert überwiegend in Anteile von belgischen oder ausländischen Investmentfonds, die ihrerseits im Wesentlichen in folgenden Werten anlegen: - Anleihen und/oder ähnlichen Wertpapieren, wie zum Beispiel Investment-Grade-Anleihen, inflationsgebundenen Anleihen etc., - Aktien und/oder aktienähnlichen Wertpapieren, - und/oder flüssigen Mitteln und Geldmarktinstrumenten. Der in Aktienfonds investierte Anteil am Vermögen kann sowohl einen geringeren als auch einen überwiegenden Anteil ausmachen, und kann je nachdem, welche Entwicklung der Fondsmanager an den Finanzmärkten erwartet, auch stark reduziert werden, um das Risiko für den Anleger zu reduzieren. Darüber hinaus kann der Teilfonds einen Teil seines Nettovermögens in OGA investieren, die selbst eine jeweils spezifische Anlagestrategie verfolgen (wie z. B. Rohstoffe oder sonstige Anlagemöglichkeiten). Diese Anlagen erfolgen jedoch stets nur auf ergänzender Basis. Die gehaltenen OGA sowie die Finanzinstrumente, aus denen sie sich zusammensetzen, können auf verschiedene Währungen lauten, die, je nachdem, welche Entwicklung der Fondsmanager an den Finanzmärkten erwartet, nicht unbedingt gegenüber dem Wechselkursrisiko abgesichert sein müssen. Die Finanzinstrumente dieser OGA können von Emittenten aus verschiedenen Region der Welt ausgeben werden, einschließlich Schwellenländern. Die Auswahl der Wertpapiere erfolgt auf der Grundlage wirtschaftlich-finanzieller Analysen, in die soziale, ökologische und ethische Erwägungen einbezogen werden. Zugelassene Geschäfte mit abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivaten): Der Teilfonds kann unter Einhaltung der geltenden gesetzlichen Vorschriften zu Anlage- oder Sicherungszwecken auch Derivate einsetzen wie etwa Optionen, Futures, Zinsswaps (auf feste oder variable Zinssätze, Inflationsraten etc.), Kredit- oder Währungsswaps oder Devisentermingeschäfte. Die Anleger sollten sich darüber im Klaren sein, dass solche abgeleiteten Produkte größeren Schwankungen unterworfen sind als die ihnen zugrunde liegenden Produkte. Auch wenn im Hinblick auf die Zusammensetzung des Portfolios die allgemeinen rechtlichen oder satzungsmäßigen Bestimmungen und Beschränkungen eingehalten werden müssen, kann es bei Anlagen in bestimmten geografischen Gebieten aufgrund bestehender Einschränkungen zu einer Konzentration des Risikos kommen. Merkmale der Anleihen und Schuldverschreibungen: Die fest oder variabel verzinslichen Wertpapiere der OGA- Positionen werden hauptsächlich von Emittenten mit guter Bonität (d. h. des Investment-Grade-Bereichs mit einem Rating zum Zeitpunkt des Erwerbs von mindestens BBBund/oder Baa3), insbesondere von Staaten, supranationalen Particular strategy: The sub-fund will invest principally in units in Belgian or foreign UCI, which themselves invest essentially in: - bonds and/or equivalent securities, such as investment grade bonds, high-yield bonds, inflation indexed bonds, etc., - equities and/or securities equivalent to equities, - and/or cash and money market instruments. The quota of assets invested in equity UCI may be the majority, or the minority and it could be very low, according to the manager's expectations of the trend of the financial markets and in order to reduce the risk for the investor. In addition, the sub-fund may invest part of its net assets in UCIs which follow specific strategies (such as, for instance, commodities or other opportunities). Nevertheless, these investments will always be a minority. Both the UCIs held and their constituent financial instruments may be denominated in any currency and may or may not be hedged against foreign exchange risk, depending on the asset manager's expectations in terms of market trends. The financial instruments of these UCI may be issued by issuers in different regions of the world, including the emerging countries. Securities are selected on the basis of economic/financial analyses as well as social, environmental and ethical considerations. Authorised transactions involving financial derivatives: The sub-fund may also, provided the legal rules in force are observed, use derivative products such as options, futures, interest rate swaps (fixed and variable rates, inflation etc.), credit and currency swaps and forward exchange transactions for both investment and hedging purposes. Investors should be aware that these types of derivative products are more volatile than the underlying products. Although the composition of the portfolio must observe the general rules and restrictions imposed by the law or the articles of association, the fact remains that a concentration of risks may occur in geographical areas that are more restricted. Characteristics of bonds and debt securities: The fixed or variable income securities of the UCI in position will be issued principally by reputedly good quality issuers (investment grade: minimum BBB- and/or Baa3 at purchase) principally those of governments, supranational institutions, the public sector and/or the private sector. The sub-fund may,

186 Candriam Sustainable Medium 8 Informationen uber den Teilfonds 8 Information about the subfund 8.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 8.1 Management report of the sub-fund (continued) Einrichtungen, dem öffentlichen und/oder dem privatwirtschaftlichen Sektor, ausgegeben. Der Teilfonds kann jedoch ergänzend in OGA investieren, die spekulative Schuldtitel halten, deren Einstufung zum Zeitpunkt des Erwerbs geringer ist als BBB- und/oder Baa3. Je nach erwarteter Zinssatzentwicklung kann der Fondsmanager für den Teilfonds eine Gesamtduration von 0 bis 10 Jahren wählen. however, hold UCI investing in speculative bonds (rated below BBB- and/or Baa3 on purchase) on an ancillary basis. The asset manager may change the overall duration of the subfund within a range of 0 to 10 years according to the manager's expectations regarding interest rate trends. Beschreibung der allgemeinen Strategie zur Absicherung von Währungsrisiken: Der Teilfonds beabsichtigt keine systematische Absicherung des Währungsrisikos. Description of the general strategy to hedge against the exchange risk: The sub-fund does not intend to systematically hedge against exchange risk exposure. Soziale, ethische und ökologische Kriterien: Die Strategie berücksichtigt auf der Grundlage einer von der Verwaltungsgesellschaft entwickelten Analyse ökologische, soziale und Governance-Faktoren. Diese besteht zum einen in der Auswahl von Unternehmen, die: - im Hinblick auf die Bewältigung der Herausforderungen im Sinne einer nachhaltigen Entwicklung am besten positioniert sind (Best-in-Class-Ansatz), - die Grundsätze des Global Compact der Vereinten Nationen einhalten (u. a. die Richtlinien für den Umgang mit Menschenrechten, Arbeitnehmerrechten, Umweltfragen und Korruption), und - umstrittene Geschäftstätigkeiten ausschließen (Rüstung (der Teilfonds tätigt keine Anlagen in Wertpapieren von Unternehmen, deren Tätigkeit in der Herstellung, der Verwendung oder dem Besitz von Anti-Personenminen, Streubomben und/oder Uranmunition liegt); Tabak; Pornografie etc.); und zum anderen in der Auswahl von Ländern, die: - ihr humanes, natürliches und soziales Kapital am besten verwalten (Best-in-Class-Ansatz), und - die wichtigen internationalen Vereinbarungen einhalten (z. B. die Konventionen der Internationalen Arbeitsorganisation ILO). Weitere Informationen finden Sie auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft und/oder im Jahresbericht. Die Anlagepolitik verfolgt das Ziel, die Risiken des Portfolios zu streuen. Wie sich der Nettoinventarwert entwickeln wird, ist aufgrund verschiedener Risiken (siehe nachfolgende Kurzdarstellung) indes ungewiss. Daraus kann sich eine hohe Volatilität des Nettoinventarwerts ergeben Index(s) und Benchmark(s) Nicht zutreffend. Social, ethical and environmental aspects: The strategy factors in environmental, social and governance criteria using a form of analysis developed by the management company. This consists of selecting, firstly the: - companies which have the best positioning to meet the sustainable development challenges specific to their sector using the "best-in-class" approach, - which meet the principles of the United Nations Global Compact (Human Rights, Labour Rights, Anti-Corruption) and - which exclude controversial activities (weapons (the subfund will not invest in the shares of a company that manufactures, uses or possesses anti-personnel mines, cluster bombs and/or depleted uranium weapons), tobacco, pornography, etc.) ; and also countries: - which manage their human, natural and social capital as well as possible using the best-in-class approach, and - which comply with the principal international treaties and conventions (International Labour Organisation, etc.). For more information, please see the Management Company's website and/or the annual report. The investment policy seeks to ensure the diversification of the portfolio risks. Net asset value trends are however uncertain since the net asset value is subject to the different types of risk listed below. There may therefore be high volatility in its price Index(es) and Benchmark(s) Non applicable Während des Geschäftsjahres geführte Politik Im ersten Quartal 2016 herrschte an den Aktienmärkten Unsicherheit. Aufgrund der Auswirkungen des schwachen US-Dollars waren die europäischen Aktien unter Druck geraten; auch Gerüchte über Schwierigkeiten im Bankensektor verstärkten die Unsicherheit. Mitte April Policy followed during the year Equity markets got off to an uncertain start in the first quarter of European stocks were under pressure due to the effects of the weaker dollar, and rumours of difficulties in the banking sector also contributed to further uncertainty. Sentiment, however, turned in mid-april on the back of a

187 Candriam Sustainable Medium 8 Informationen uber den Teilfonds 8 Information about the subfund 8.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 8.1 Management report of the sub-fund (continued) änderte sich jedoch die Stimmung angesichts der Erholung in den rohstoffbezogenen Sektoren. Ab Mai wurden Anleger im Vorfeld des Brexit-Referendums vorsichtiger. Glücklicherweise war die Verkaufswelle, die auf die Bekanntgabe des Brexit-Votums folgte, dank einer stärker akkommodierenden Bank of England, der umgehenden Ernennung einer neuen Premierministerin sowie ordentlichen Wirtschaftszahlen aus der Eurozone, nur von kurzer Dauer. Zwischenzeitlich fielen die 10-jährigen Bundesanleihen nach dem Brexit-Votum schnell und erstmalig auf unter 0 %, da Anleger nach sicheren Staatspapieren Ausschau hielten und die EZB ein umfangreiches Anleihekaufprogramm startete. Im Anschluss an die Erholung nach dem Brexit bewegten sich die Märkte in einer recht engen Bandbreite bis zu den US-Präsidentschaftswahlen, die für Euphorie unter den Anlegern sorgte, die Trumps in höchstem Maße unterstützendes Wirtschaftsprogramm positiv aufnahmen. Insbesondere die US-Aktien entwickelten sich gut, während die Wachstumsmärkte abgestraft wurden und die globalen Zinssätze nach oben schnellten. Bis Anfang November hielten sich die Märkte weitgehend stabil. Erst nach dem Referendum in Italien, der Bekanntgabe der Fortsetzung des quantitativen Lockerungsprogramms der EZB sowie in Erwartung einer Lösung für die gebeutelte Bank Monte dei Paschi wandten sich Anleger erneut zügig dem Aktienmarkt zu. Während dieser Erholung entwickelten sich EWU-Aktien aufgrund ermutigender Wirtschaftszahlen aus den USA und Europa sowie des anhaltenden Aufschwungs am Rohstoffmarkt besser, wohingegen die aufstrebenden Länder weiter unter Druck standen. Der Beginn des Jahres 2017 stand für die Aktienmärkte unter einem guten Stern. EWU-Aktien setzten ihre überdurchschnittliche Entwicklung fort, während sich auch die Wachstumsmärkte angesichts eines weniger starken US-Dollars, nachlassender Spannungen an der Zinsfront in den USA und ordentlicher Wirtschaftszahlen in China gut entwickelten. Die Zinssätze in Deutschland blieben volatil, schlossen das erste Quartal 2017 allerdings etwas höher. Portfoliobewegungen und Strategie In die Berichtsperiode starteten wir mit einer Übergewichtung in Aktien von etwa 3 %, die wir schrittweise ausbauten, um an der Markterholung teilzuhaben, sodass wir den Monat April mit einer Übergewichtung von etwa 5 % beendeten. Anfang Mai und vor dem Brexit-Referendum reduzierten wir unser Aktienengagement in beträchtlichem Maße auf eine leichte Untergewichtung. Nach dem Brexit erhöhten wir unsere Aktienausrichtung zurück auf Normalmaß, entsprechend den moderaten makroökonomischen Marktnachrichten, blieben allerdings in britischen Aktien untergewichtet. Im Vorfeld der US-Wahlen Anfang November und auch danach reduzierten wir allmählich unsere Ausrichtung in Wachstumsmärkten auf eine neutrale Position, um unser Portfolio vor Trumps protektionistischen Maßnahmen zu schützen. Auf die Entscheidung der EZB folgend, ihre Politik der quantitativen Lockerung bis Dezember 2017 fortzusetzen, erhöhten wir unseren Aktienanteil bis zum Ende des Zeitraums auf eine Aktien- Übergewichtung von knapp 4 %. Bei den Rentenwerten hielten wir an der Diversifikation fest, raus aus niedrig recovery in the commodity-related sectors. As of May, investors became cautious ahead of the Brexit referendum. Fortunately, the sell-off following the announcement of the Brexit vote was short-lived, thanks to a more accommodative Bank of England, the prompt appointment of a new Prime Minister and decent economic figures from the euro zone. In the meantime, the German 10Y quickly fell after the Brexit announcement to below 0% for the first time ever, as investors sought safe treasuries, while the ECB went on a bond-buying binge. After the Brexit rebound, markets were quite rangebound until the US presidential elections, which sparked euphoria as investors welcomed Trump s highly supportive economic programme. US equities performed especially well, while emerging markets were penalised and global interest rates jumped. The markets remained fairly stable until the beginning of November. It wasn t until after the Italian referendum, the announcement of the extension of the ECB s quantitative easing programme and anticipations of a solution for the troubled Monte Paschi bank that investors swiftly returned to the equity market. During that rebound, EMU equities driven by encouraging economic figures from the US and Europe and the continuing commodity market recovery outperformed, while emerging markets remained under pressure. Equity markets got off on the right footing in EMU equities continued to outperform, while the emerging markets, too, performed well on the back of a less strong USD, easing interest rate pressures in the US and decent economic figures in China. Interest rates in Germany remained volatile, but ended the first quarter of 2017 slightly higher. Portfolio Activity and Strategy We started the period with an overweight equity stance of around 3%, which we progressively increased to participate in the market rebound, ending the month of April with an overweight bias of around 5%. At the beginning of May, and ahead of the Brexit referendum, we significantly reduced our equity exposure to a slight underweight. After Brexit, we increased our equity exposure back to neutral, in line with the moderate macro-economic newsflow, while remaining underweight on UK equities. Before and after the US election in early November, we gradually reduced our emerging market exposure to a neutral positioning to protect our portfolio against Trump s protectionist measures. After the ECB s decision to extend its quantitative easing programme until December 2017, we increased our equity exposure to end the period almost 4% overweight on equities. On the fixed income side, we maintained a diversification out of lowyielding government bonds into high yield, while keeping an underweight in duration

188 Candriam Sustainable Medium 8 Informationen uber den Teilfonds 8 Information about the subfund 8.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 8.1 Management report of the sub-fund (continued) rentierenden Staatsanleihen, rein in hoch rentierende, behielten aber eine Untergewichtung in der Duration bei. Wir möchten darauf hinweisen, dass während des Geschäftsjahres des Teilfonds Candriam Sustainable Medium keine Überschreitung der Anlagepolitik festgestellt wurde. We note that the investment policy was not exceeded during the Candriam Sustainable Medium subfund's financial year Künftige Politik Positiv sind wir für die Eurozone, Japan und die US-Aktien gestimmt. Mit zunehmender politischer Unsicherheit sollten die Wirtschaftsaktivitäten in der Eurozone untermauert durch einen schwächeren Euro, sich verbessernden Arbeitsmarktbedingungen und eine lockere geldpolitische Haltung der EZB auf Kurs bleiben. Auch die US-Aktien sollten von der Wahl Donald Trumps über steuerliche Anreize, Steuersenkungen sowie regulatorische Erleichterungen profitieren. Japanische Aktien, für die der Regierungswechsel in den USA ebenfalls von Vorteil sein wird, waren relativ gesehen nie so profitabel, auch wenn sich dies noch nicht in der relativen Bewertung niederschlägt. Aufgrund von Zinserhöhungen in den USA wird der Anleihenmarkt 2017 unter Druck geraten. Die US-Notenbank wird weiterhin die Leitzinsen allmählich anheben. Vor diesem Hintergrund ist es von wesentlicher Bedeutung, dass Anleihen Kurzfristinvestments darstellen und Staatsanleihen abgebaut werden Future policy We have a positive outlook regarding Eurozone, Japan and US equities. As political uncertainty increases, Eurozone economic activity supported by a weaker euro, improving labour market conditions and a dovish ECB should remain on track. US equities should also benefit from the election of Donald Trump through fiscal stimulus, tax cuts and regulatory easing. Japanese equities, which will also benefit from the regime change in the US, have never been so profitable in relative terms, although this is not yet reflected in the relative valuation. In 2017, the bond markets will come under pressure from the interest rate rises in the United States. The FED will continue to gradually raise interest rates. Against this backdrop, it is important to ensure bonds are short-term investments and also to diversify away from government bonds Risikoklasse Risk Class Der synthetische Risiko- und Renditeindikator wird gemäß den Bestimmungen der Verordnung 583/2010 auf Basis der Volatilität (Höchst- und Tiefstwerte) für einen vorhergehenden Zeitraum von fünf Jahren berechnet. Dieser Indikator ist in seiner aktuellen Version in den wesentlichen Anlegerinformationen enthalten. Er bewertet die Fonds anhand einer Skala von 1 bis 7. Je höher die Platzierung des Fonds auf der Skala, desto höher können sowohl Rendite als auch Verlust ausfallen. Der unterste Wert bedeutet nicht, dass der Fonds keinerlei Risiko aufweist, sondern dass er im Vergleich zu höheren Werten im Prinzip eine geringere aber auch besser vorhersehbare Rendite bietet. Die wichtigsten Grenzen des Indikators sind folgende : Der Risikoindikator wird auf der Grundlage von historischen Daten berechnet, die nichts über die zukünftige Entwicklung aussagen. Daher kann sich der Grad des Risikos im Laufe der Zeit ändern. Auch wenn sich der Fonds in der Kategorie mit dem geringsten Risiko befindet, kann der Anleger dem Verlustrisiko unterliegen, da keine Kategorie von diesem Risiko vollkommen ausgenommen ist. The synthetic risk and return indicator is calculated in accordance with Regulation 583/2010 and based on volatility (increases or decreases of its value) over a previous period of five years. This most recent indicator is included in the key investor information. It classifies the fund in risk categories on a scale from 1 to 7. The higher up the fund is on the scale, and the greater is the risk category and the higher the possible returns. Although the lowest category does not mean that the fund involves no risk at all compared to the higher categories, in theory this product offers a yield that is lower but also more predictable. The main limits of the indicator are the following : the risk indicator is calculated from the past data, which is by no means indicative of future performance. As a result, the degree of risk may change over time. Even when the fund is in the lowest risk category, the investor may suffer losses since no category is fully risk free. Der Teilfonds ist in Klasse 4 The compartment falls under class

189 Candriam Sustainable Medium 8.2. Bilanz 8.2. Balance Sheet 31/03/ /03/2016 EUR EUR TOTAL NETTOAKTIVA TOTAL NET ASSETS , ,13 I. Anlagevermögen I. Fixed Assets 0,00 0,00 A. Gründungs- und allgemeine A. Start-up costs 0,00 0,00 Verwaltungskosten B. Intangible assets B. Immobilizzazioni immateriali 0,00 0,00 C. Sachanlagen C. Tangible assets 0,00 0,00 II. Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige Finanzinstrumente II. Transferable securities, negotiable and other financial instruments , ,99 A. Schuldverschreibungen und andere A. Bonds and other debt securities 0,00 0,00 Forderungen B. Auf Instrumente des Geldmarktes B. On money market instruments 0,00 0,00 C. Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien C. Shares and similar securities 0,00 0,00 gleichgestellt werden können D. Sonstige Wertpapiere D. Other transferable securities 0,00 0,00 E. Investmentfonds mit veränderlicher E. UCI with variable number of shares , ,07 Anteilezahl F. Nachgeordnete Finanzinstrumente F. Financial derivatives (7 198,93) ( ,08) a. auf Schuldverschreibungen a. On bonds ,00 (22 460,33) Terminverträge (+/-) Futures contracts (+/-) ,00 (22 460,33) ii. ii. j. auf Devisen j. On foreign currencies (37 998,93) ( ,75) Terminverträge (+/-) Futures contracts (+/-) (37 998,93) ( ,75) ii. ii. III. Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer Laufzeit über einem Jahr III. Long-term receivables and payables (i.e. more than one year) 0,00 0,00 A. Forderungen A. Receivables 0,00 0,00 B. Verbindlichkeiten B. Payables 0,00 0,00 IV. Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer Laufzeit bis zu einem Jahr IV. Short-term receivables and payables (i.e. less than one year) ,12 (16 371,65) A. Forderungen A. Receivables , ,25 a. Ausstehende Beträge a. Amounts receivable , ,99 d. Sonstige d. Others 0, ,26 B. Verbindlichkeiten B. Payables ( ,62) ( ,90) a. Zu zahlende Beträge (-) a. Amounts payable (-) ( ,19) ( ,90) e. Sonstige (-) e. Others (-) (55 272,43) 0,00 V. Einlagen und Barmittel V. Deposits and liquid assets , ,94 A. Sichtguthaben A. Sight bank deposits , ,94 B. Termingelder B. Term bank deposits 0,00 0,00 C. SonstigE C. Others 0,00 0,00 VI. Rechnungsabgrenzungsposten VI. Adjustment accounts ( ,66) ( ,15) A. Vorzutragende Erträge (-) A. Expenses carried forward 0,00 0,00 B. Festgestellte Erträge B. Accrued income 556,81 784,33 C. Zuzuführende Aufwendungen (-) C. Chargeable expenses (-) ( ,47) ( ,48) D. Vorzutragende Erträge (-) D. Income carried forward (-) 0,00 0,00 EIGENKAPITAL INSGESAMT TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY , ,13 A. Kapital A. Capital , ,22 B. Ergebnisbeteiligung B. Profit-sharing/dividends 3 028, ,57 C. Vortrag auf neue Rechnung C. Retained earnings , ,29 D. Jahresergebnis (HalbJahr) D. Result for the financial year (the half year) ,17 ( ,95)

190 Candriam Sustainable Medium 8.3. Eventualverbindlichkeiten 8.3. Off balance sheet items 31/03/ /03/2016 EUR EUR I. Dingliche Sicherheiten (+/-) I. Real sureties (+/-) , ,85 A. Sicherheiten (+/-) A. Collateral (+/-) , ,85 a. Bewegliche Effekten / Instrumente des a. Transferable securities/money market 0,00 0,00 Geldmarktes instruments b. Einlagen und Barmittel b. Liquid assets/deposits , ,85 B. Sonstige dingliche Sicherheiten B. Other real sureties 0,00 0,00 a. Bewegliche Effekten / Instrumente des a. Transferable securities/money market 0,00 0,00 Geldmarktes instruments b. Einlagen und Barmittel b. Liquid assets/deposits 0,00 0,00 II. Werte, die den Optionsverträgen und Optionsscheine zugrunde liegen (+) II. Securities underlying option contacts and warrants (+) 0,00 0,00 A. Erworbene Optionsverträge und A. Option contracts and warrants purchased 0,00 0,00 Optionsscheine B. Veräußerte Optionsverträge und B. Option contracts and warrants sold 0,00 0,00 Optionsscheine III. Fiktive Beträge von Terminverträgen (+) III. Notional amounts of futures contracts (+) , ,35 A. Erworbene Terminverträge A. Furtures contracts purchased , ,96 B. Veräußerte Terminverträge B. Futures contracts sold , ,39 IV. Fiktive Beträge von Swap-Verträgen (+) IV. Notional amounts of swap contracts (+) 0,00 0,00 A. Erworbene Swap-Verträge A. Swap contracts purchased 0,00 0,00 B. Veräußerte Swap-Verträge B. Swap contracts sold 0,00 0,00 V. Fiktive Beträge sonstiger nachgeordneter V. Notional amounts of other financial 0,00 0,00 Finanzinstrumente (+) derivatives(+) A. Erworbene Verträge A. Contracts purchased 0,00 0,00 B. Veräußerte Vertäge B. Contracts sold 0,00 0,00 VI. Nicht eingezahlte Beträge auf Anteile VI. Uncalled amounts on shares 0,00 0,00 VII. Verkaufsverpflichtungen aus VII. Commitments to call resulting from 0,00 0,00 Abtretungen- Rückabtretungen transfersdisposals VIII. Rückkaufverpflichtungen aus Abtretungen- Rückabtretungen VIII. Commitments to buy resulting from transfersdisposals 0,00 0,00 IX. Geliehene Finanzinstrumente IX. Financial instruments loaned 0,00 0,00 A. Aktien A. Shares 0,00 0,00 B. Schuldverschreibungen B. Bonds 0,00 0,

191 Candriam Sustainable Medium Gewinn- und Verlustrechnung (Fortsetzung) Inco me statement (co ntinued) 8.4. Gewinn- und Verlustrechnung 8.4. Income statement 31/03/ /03/2016 EUR EUR I. Wertberichtigungen, Buchverluste und - gewinne I. Depreciation, capital loss and capital gain ,77 ( ,77) A. Schuldverschreibungen und andere A. Bonds and other debt securities 0,00 0,00 Forderungen B. Instrumente des Geldmarktes B. Money market instruments 0,00 0,00 C. Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien C. Shares and similar securities 0,00 0,00 gleichgestellt werden können D. Sonstige Wertpapiere D. Other transferable securities 0,00 0,00 E. Investmentfonds mit veränderlicher E. UCI with variable number of shares ,81 ( ,82) Anteilezahl a. Realisiertes Resultat a. Realized result , ,18 b. Nicht Realisiertes Resultat b. Non realized result 4 618,51 ( ,00) F. Nachgeordnete Finanzinstrumente F. Financial derivatives ( ,27) ( ,32) a. auf Schuldverschreibungen a. On bonds ( ,27) ( ,32) ii. Terminverträge ii. Futures contracts ( ,27) ( ,32) ii.1. Realisiertes Resultat ii.1. Realized result ( ,60) ( ,99) ii.2. Nicht Realisiertes Resultat ii.2. Non realized result , ,67 G. Forderungen, Einlagen, Bargeld und G. Amounts receivable, deposits, liquid assets 0,00 0,00 Schulden and amounts payable H. Devisenpositionen und Devisengeschäfte H. Foreign exchange positions and transactions ( ,77) (83 739,63) b. Sonstige Devisenpositionen und b. Other exchange positions and transactions ( ,77) (83 739,63) Devisengeschäfte b.1. Realisiertes Resultat b.1. Realized result ( ,59) ,21 b.2. Nicht Realisiertes Resultat b.2. Non realized result ,82 ( ,84) II. Anlageerträge und -aufwendungen II. Investment income and expenses , ,84 A. Dividenden A. Dividends , ,61 B. Zinsen (+/-) B. Interest (+/-) 2 797, ,33 b. Einlagen und Barmittel b. Deposits and liquid assets 2 797, ,33 C. Einlagen und Bamittel C. Interest expenses (-) (8 605,60) (817,15) D. Swap-Verträge (+/-) D. Swap Contracts (+/-) 0,00 0,00 E. Quellensteuer (-) E. Withholding tax (-) ,38 (63 519,95) a. belgische a. Belgian (29 183,19) ( ,75) b. ausländische b. Foreign , ,80 F. Sonstige Erträge aus Anlagen F. Other income from investments 0,00 0,00 III. Sonstige Aufwendungen III. Other income 0,00 0,01 A. Entschädigung zur Deckung der Kosten der A. Allowance to cover costs of asset 0,00 0,00 Akquisition und der Realisierung von Vermögenswerten, zur Ermutigung zum Halten der Werte und zur Deckung der acquisition and realisation, discourage withdrawal and cover delivery costs Lieferungskosten B. Sonstige B. Others 0,00 0,01 IV. Betriebliche Aufwendungen IV. Operating expenses ( ,84) ( ,23) A. Mit Anlagen verbundene Kosten für A. Transaction and delivery expenses on (883,78) (2 873,10) Transaktionen und Lieferungen (-) investments (-) B. Zinsen und ähnliche Aufwendungen (-) B. Interest and other finance expenses (-) 0,00 (2 356,37) C. Vergütung für die Depotbank (-) C. Depositary fees payable (-) (49 507,37) (51 085,27) D. Vergütung für die Verwaltungsgesellschaft (- ) D. Management fees payable (-) ( ,15) ( ,82) b. Administrative und buchhalterische b. Administrative and accounting management ( ,15) ( ,82) Verwaltung E. Verwaltungskosten (-) E. Administrative expenses (-) (53 924,71) (30 191,79) F. Gründungs- und allgemeine F. Start-up costs (-) (13 835,22) (11 096,66) Verwaltungskosten (-) G. Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitern und Sozialversicherungsträgern sowie für Pensionszahlungen (-) G. Salaries and wages, social security charges and pensions (-) (304,92) (181,82) H. Leistungen und sonstige Güter (-) H. Various services and goods (-) ( ,86) ( ,61) I. Abschreibungen und Rückstellungen für I. Depreciation allowances and contingency 0,00 0,00 Wagnisse und Verlustgefahren (-) and loss provisions (-) J. Steuern J. Taxes (98 341,26) (34 496,97) K. Sonstige Aufwendungen (-) K. Other expenses (-) (7 980,57) (7 289,82) Erträge und Aufwendungen des Income and expenses for the financial ( ,60) ( ,38) Geschäftsjahres (Hälfte Jahr) year (half Zwischensumme II+III+IV year) Sub total II+III+IV

192 Candriam Sustainable Medium 8.4 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 8.4 Composition of the assets and key figures (continued) V. Gewinn (Verlust) aus der gewöhnlichen V. Current profit (loss) before income tax ,17 ( ,95) Geschäftstätigkeit vor Ertragssteuern VI. Steuern vom Einkommen und Ertrag VI. Income tax 0,00 0,00 VII. Jahresergebnis (HalbJahr) VII. Result for the financial year (the half year) ,17 ( ,95)

193 Candriam Sustainable Medium 8.5. Ergebniszuteilung 8.5. Allocation of the result 31/03/ /03/2016 EUR EUR A. Gewinn (Verlust) des Geschäftsjahres A. Profit (loss) for the financial year , ,91 a. Gewinnvortrag (Verlustvortrag) des a. Profit (loss) carried forward from the , ,29 vergangenen Geschäftsjahres previous financial year b. Zu verwendender Gewinn (Verlust) des b. Profit (loss) for the financial year to be ,17 ( ,95) Geschäftsjahres distributed c. Erhaltene (gezahlte) c. Share in profits received (paid) 3 028, ,57 Ergebnisbeteiligungen B. Entnahme aus dem Kapital (Zuführungen B. (Allocation to capital) Deduction from 0,00 0,00 zum Kapital) capital C. (Gewinnvortrag) Verlustvortrag C. (Profit) loss carried forward ( ,84) ( ,05) D. (Dividendenausschüttung) D. (Dividends distributed) ( ,42) (68 529,86)

194 Candriam Sustainable Medium Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) Composition o f the assets and key figures (continued ) 8.6. Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen 8.6. Composition of the assets and key figures Zusammensetzung der Aktiva am 31 March Assets composition as at 31 March 2017 (ausgedrückt in EUR) (ausgedrückt in EUR) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets I. Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige Finanzinstrumente - Transferable securities, negotiable and other financial instruments Sonstige Wertpapiere Other transferable securities Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl UCI with variable number of shares Aktien Shares Belgien Belgium CANDR SUST EUROPE -I- CAP ,00 EUR 26, ,79 19,42% 17,58% 17,21% CANDR SUSTAI./NRTH AM.-I ,00 USD 48, ,90 3,51% 6,41% 6,28% /CAP CANDR SUSTAINA./PACIFIC-I- /CAP ,00 JPY 3 538, ,14 0,25% 3,15% 3,08% Fonds Fund Luxemburg (Grossherzogtum) Luxembourg (Grand Duchy) Total: Belgien Total: Belgium ,83 27,15% 26,57% Total: Aktien Total: Shares ,83 27,15% 26,57% CAND SRI BD EUR -I- EUR/CAP ,26 EUR 1 022, ,54 9,85% 9,54% 9,34% CAND SRI BD EUR -I- EUR/DIS ,33 EUR 1 022, ,69 12,08% 11,70% 11,45% CAND SRI EMU -I- /CAP ,66 EUR 1 116, ,13 48,02% 4,02% 3,94% CAND SRI EQ EM -I- CAP/EUR ,00 EUR 1 663, ,92 3,80% 5,26% 5,15% CAND SRI EQ EUR -I ,08 EUR 1 046, ,35 70,22% 9,84% 9,63% CAP/EUR CAND SRI EQ W -SHS -I- EUR/CAP ,00 EUR 373, ,38 2,92% 8,25% 8,07% Total: Luxemburg (Grossherzogtum) Total: Luxembourg (Grand Duchy) ,01 48,61% 47,57% Total: Fonds Total: Fund ,01 48,61% 47,57% Schuldverschreibungen und andere Forderungen Bonds and other debt securities Belgien Belgium CANDR SUST EURO BONDS I DIS ,00 EUR 280, ,23 13,40% 12,85% 12,58% Total: Belgien Total: Belgium ,23 12,85% 12,58% Luxemburg (Grossherzogtum) Luxembourg (Grand Duchy) CAN BDS GL HIGH YIELD -C ,00 EUR 203, ,08 0,95% 3,08% 3,02% CAP CAND SRI BD EC -I- EUR/CAP ,00 EUR 1 055, ,40 5,54% 8,32% 8,14% Total: Luxemburg (Grossherzogtum) Total: Luxembourg (Grand Duchy) ,48 11,40% 11,16% Total: Schuldverschreibungen und andere Forderungen Total: Bonds and other debt securities ,71 24,25% 23,73% Total Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl Total UCI with variable number of shares ,55 100,00% 97,87% Total Sonstige Wertpapiere Total Other transferable securities ,55 100,00% 97,87% Nachgeordnete Finanzinstrumente Financial derivatives 194

195 Candriam Sustainable Medium 8.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 8.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets Devisentermingeschäfte Foreign exchange Achat - Aankoop ,00 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 13/07/ ,00 JPY 0,00 ( ,17) (0,06%) (0,06%) Achat - Aankoop ,00 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 13/07/ ,00 USD 0, ,65 0,03% 0,03% Achat - Aankoop ,21 NOK 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 13/07/ ,00 EUR 0,00 (32 696,67) (0,02%) (0,02%) Vente - Verkoop 13/07/ ,06 USD 0,00 133,83 0,00% 0,00% Achat - Aankoop ,00 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 13/07/ ,40 GBP 0,00 (3 598,18) (0,00%) (0,00%) Achat - Aankoop ,00 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 13/07/ ,00 EUR 0, ,90 0,02% 0,02% Achat - Aankoop ,89 USD 0,00 0,00 0,00% 0,00% Achat - Aankoop ,01 USD 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 13/07/ ,00 EUR 0, ,71 0,02% 0,02% Futures Futures Schuldverschreibungen Bonds Total Devisentermingeschäfte Total Foreign exchange (37 998,93) (0,02%) (0,02%) EURO BUND (40,00) EUR 162, ,00 0,02% 0,02% Total: Schuldverschreibungen Total: Bonds ,00 0,02% 0,02% Total Futures Total Futures ,00 0,02% 0,02% Total Nachgeordnete Finanzinstrumente Total Financial derivatives (7 198,93) (0,00%) (0,00%) Total: Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige Finanzinstrumente Total: Transferable securities, negotiable and other financial instruments ,62 100,00% 97,87% II. Einlagen und Barmittel Deposits and liquid assets Flüssige Mittel und Festgeld deposit and liquid assets Current accounts blocked Current accounts blocked EUR ,55 0,06% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE SEK 3,34 0,00% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE GBP ,95 0,09% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE JPY ,58 0,72% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE EUR ,92 0,18% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE NOK 2 949,50 0,00% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE USD ,84 0,24% Total - Flüssige Mittel und Festgeld Flüssige Mittel und Festgeld Total - deposit and liquid assets deposit and liquid assets ,68 1,28% Total Einlagen und Barmittel Total Deposits and liquid assets ,68 1,28% III. Diverse Forderungen und Verbindlichkeiten Other receivables and other payables ,12 0,96% IV. Sonstige Others ( ,66) (0,11%) V. Nettovermögen, insgesamt Total net assets ,76 100,00% (2) ICB's ingeschreven bij de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten die voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EEG - OGA der Liste der Organismen für gemeinsame Anlagen der Aufsicht der Finanzdienste und -märkte/welche der Bedingungen der Richtlinie 2009/65/ EWG entsprechen. (3) ICB's niet ingeschreven bij de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten die voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EEG - OGA, welche nicht auf der Liste der Organismen für gemeinsame Anlagen der Aufsichtbehörde der Finanzdienste und märkte registriert sind /welche der Bedingungen der Richtlinie 2009/65/ EWG entsprechen. Die Veränderungen des Wertpapierbestandes sind auf einfache Anfrage gebührenfrei bei der Belfius Banque S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco Brüssel der zuständigen Zahlstelle, erhältlich. The changes in portfolios may be obtained on simple request and without charge at Belfius Banque S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco Brussels provides the financial services. 195

196 Candriam Sustainable Medium 8.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 8.6 Composition of the assets and key figures (continued) Wirtschaftliche Zusammensetzung des Wertpapierbestandes am 31/03/2017 (als Prozentsatz des Portfolios) Economic breakdown of investments as at 31/03/2017 (percentage of portfolio) Investmentfonds und Vorsorgeeinrichtungen Investment trusts / 100,00% funds and provisioning inst. Sonstige Non-classifiable / non-classified institutions 0,02% Total Devisentermingeschäfte Total foreign exchange (0,02%) Total: - Total: 100,00% Geographische Zusammensetzung des Wertpapierbestandes am 31/03/2017 (als Prozentsatz des Portfolios) Geographic breakdown of investments as at 31/03/2017 (percentage of portfolio) Luxemburg (Grossherzogtum) Luxembourg (Grand Duchy) 60,01% Belgien Belgium 40,00% Deutschland (Bundesrepublik) Germany (Federal Republic) 0,02% Total Devisentermingeschäfte Total foreign exchange (0,02%) Total: - Total: 100,00% Devisen Zusammensetzung des Wertpapierbestandes am 31/03/2017 (als Prozentsatz des Portfolios) Currency breakdown of investments as at 31/03/2017 (percentage of portfolio) EUR - EUR 90,48% USD - USD 6,44% JPY - JPY 3,08% NOK - NOK 0,00% GBP - GBP (0,00%) Total: Total: 100,00% Änderungen in der Zusammensetzung der Vermögens des Teilfonds (in der Währung des Teilfonds) Change in the composition of assets of the subfund (in the currency of the subfund) 1. Halbjahr 1st semester 2de semester 2. Halbjahr Zeitraum Käufe Purchases , , ,06 Verkäufe - Verkäufe , , ,77 Total 1 - Total , , ,83 Zeichnungen - Subscriptions , , ,93 Rückzahlungen - Redemptions , , ,92 Total 2 - Total , , ,85 Referenz durchschnittliches Fondsvermögen - Reference average of the total net asset Period , , ,89 Rotationsprozentsatz - Rotation Percentage 45,38% 64,28% 109,79% Verbesserter Rotationsprozentsatz - Corrected Rotation Percentage 44,96% 63,13% 107,81% Eine Zahl nahe bei 0 % weist darauf hin, dass die Geschäfte mit - je nach Fall - beweglichen Effekten oder Vermögenswerten, mit Ausnahme von Einlagen und Barmitteln, während eines festgelegten Zeitraumes ausschließlich nach den Zeichnungen und Rückerstat Die detaillierte Liste der während des Geschäftsjahres stattgefundenen Transaktionen ist auf Anfrage kostenfrei bei der Belfius Banque S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco Brüssel der zuständigen Zahlstelle, erhältlich. A figure close to 0 % shows that transactions relating to securities or assets, excluding deposits and cash reserves, as applicable, have been carried out over a specific period, relating only to subscriptions and reimbursements. A negative percentage ind A detailed listed of the transactions which were made during the year can be consulted free of charge at Belfius Banque S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco Brussels provides the financial services. 196

197 Candriam Sustainable Medium 8.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 8.6 Composition of the assets and key figures (continued) Aufstellung der Verbindlichkeiten für Derivate- Positionen zum 31/03/2017 (in der Währung des Teilfonds) Table of liabilities relating to the positions on financial derivatives as at 31/03/2017 (in the currency of the subfund) Bezeichnung Währung Der Währung In EUR Lot-size Description Currency In currency in EUR Lot-size Futures Futures EURO BUND 08/06/2017 EUR ( ,00) ( ,00) Bezeichnung Nominalwert Valutadatum Fälligkeits- datum Währung Verbinlichkeit in der Währung des Instruments Description Nominal value Value date Due date Currency Liabilities in the currency of the Verbinlichkeit in der Währung des Teiflonds Liabilities in the currency of the subfund instrument Devisentermingeschäfte Foreign exchange Achat - Aankoop ,00 15/03/ /07/2017 EUR , ,00 Vente - Verkoop ,40 15/03/ /07/2017 GBP , ,52 Achat - Aankoop ,89 22/03/ /07/2017 USD , ,67 Vente - Verkoop ,00 22/03/ /07/2017 EUR , ,00 Achat - Aankoop ,01 27/03/ /07/2017 USD , ,53 Vente - Verkoop ,00 27/03/ /07/2017 EUR , ,00 Achat - Aankoop ,00 11/01/ /07/2017 EUR , ,00 Vente - Verkoop ,00 11/01/ /07/2017 JPY , ,77 Achat - Aankoop ,00 11/01/ /07/2017 EUR , ,00 Vente - Verkoop ,00 11/01/ /07/2017 USD , ,13 Achat - Aankoop ,21 18/01/ /07/2017 NOK , ,45 Vente - Verkoop ,00 18/01/ /07/2017 EUR , ,00 Achat - Aankoop ,00 15/03/ /07/2017 EUR , ,00 Vente - Verkoop ,06 15/03/ /07/2017 USD , , Entwicklung von Zeichnungen und Rückzahlungen sowie des Nettovermögen Entwicklung der sich im Umlauf befindlichen Anteile am 31/03/ Evolution of subscriptions, redemptions and the net asset value Evolution of the number of shares outstanding as at 31/03/2017 Zeitraum Period Zeichnungen Subscriptions Rückzahlungen Redemptions Ende des Zeitraumes End of Period 31/03/2015 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , , ,63 Ausschüttung / Distribution , , ,98 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 751,00 1, ,98 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation , , ,59 Total / Total ,17 31/03/2016 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , , ,37 Ausschüttung / Distribution , , ,53 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 8 755, , ,47 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation , , ,25 Total / Total ,62 31/03/2017 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , , ,33 Ausschüttung / Distribution , , ,33 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 0, , ,14 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation , , ,93 Total / Total ,73 Anteilkäufe und -verkäufe durch den OGA (in der Währung des Teilfonds) Payable and receivable amounts for the UCI (in the currency of the subfund) Zeitraum Period Zeichnungen Subscriptions Rückzahlungen Redemptions 31/03/2015 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , ,09 Ausschüttung / Distribution , ,23 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 5 094,30 6,22 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation , ,56 31/03/2016 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , ,00 197

198 Candriam Sustainable Medium 8.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 8.6 Composition of the assets and key figures (continued) Ausschüttung / Distribution , ,92 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation , ,92 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation , ,84 31/03/2017 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , ,97 Ausschüttung / Distribution , ,11 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 0, ,86 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation , ,98 Nettovermögen am Ende des Zeitraumes (in der Währung des Teilfonds) Net asset value at the end of the period (in the currency of the subfund) Zeitraum Period pro Anteile for one share 31/03/ ,91 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 7,12 Ausschüttung / Distribution 6,01 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 6,86 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation 41,92 31/03/ ,13 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 6,51 Ausschüttung / Distribution 5,54 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 6,22 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation 38,23 31/03/ ,76 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 7,00 Ausschüttung / Distribution 5,79 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 6,62 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation 40, Leistung Performances (ausgedrückt in %) (expressed in percent) Klasse/ Class CAP/DIS 1 jahr/ 1 year 3 jahr/ 3 year 5 jahr/ 5 year 10 jahr/ 10 year seit dem Start/ Since the start C CAP 7,44% 5,15% 5,42% 2,44% 2,31% N CAP 6,54% 4,26% 4,57% - 4,39% Y CAP 7,20% 4,91% 5,12% - 6,32% Stabdiagramm Stabdiagramm Klasse C (CAP) / Class C (CAP) Erstellungsdatum : 2000 Year of creation : 2000 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable Medium - Teil von CAP (EUR) / Part of CAP (EUR) 198

199 Candriam Sustainable Medium 8.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 8.6 Composition of the assets and key figures (continued) Klasse N (CAP) / Class N (CAP) Erstellungsdatum : 2005 Year of creation : 2005 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable Medium - Teil von CAP (EUR) / Part of CAP (EUR) Klasse Y (CAP) / Class Y (CAP) Erstellungsdatum : 2011 Year of creation : 2011 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable Medium - Teil von CAP (EUR) / Part of CAP (EUR) 199

200 Candriam Sustainable Medium 8.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 8.6 Composition of the assets and key figures (continued) Es handelt sich um Renditeziffern auf der Basis vergangener Angaben ohne Gewähr für künftige Renditen, die außerdem eventuellen Umstrukturierungen nicht Rechnung tragen. These are return figures based on historical data which cannot give any guarantee regarding future returns and which do not take account of any restructuring measures Kosten Fees (ausgedrückt in %) (expressed in percent) Gesamtkostenquote/Ongoing charges Klasse C / Class C BE ,83% Klasse C / Class C BE ,83% Klasse N / Class N BE ,68% Klasse Y / Class Y BE ,06% Die nach der Verordnung 583/2010 der Kommission vom 1. Juli 2010 in Umsetzung der Richtlinie 2009/65/EG des Europäischen Parlaments und des Rats über die wesentlichen Anlegerinformationen und die Bedingungen, die bei der Vorlage der wesentlichen Anlegerinformationen oder des Prospekts auf anderen dauerhaften Medien als Papier oder mithilfe einer Website (nachfolgend die "Verordnung 583/2010") zu erfüllen sind, berechneten laufenden Kosten werden in die wesentlichen Anlegerinformationen aufgenommen. Die Bezeichnung "laufende Kosten" beinhaltet alle Zahlungen, die vom Kapital des Fonds abgezogen werden, wenn ein solcher Abzug der Verordnung, der Satzung oder dem Prospekt zufolge gefordert oder zulässig ist. Sie beinhaltet jedoch nicht die Performancegebühren, die Ausgabeaufschläge oder die Rücknahmegebühren, die von dem Anleger direkt gezahlt werden, noch die Transaktionskosten, mit Ausnahme der von der Depotbank, der Verwaltungsgesellschaft, der Verwaltungsstelle, den Verwaltungsratsmitgliedern der SICAV oder einem Anlageberater in Rechnung gestellten Transaktionskosten. Die Kosten in Verbindung mit einer Zeichnung oder Rücknahme von Anteilen an zugrunde liegenden OGA zählen ebenfalls zu den laufenden Kosten. Sie beinhalten jedoch nicht die Kreditzinsen oder die Kosten in Verbindung mit dem Engagement in derivative Produkte (z.b. Nachschussforderungen). Sie basieren auf den Kosten des vorhergehenden Geschäftsjahres und werden in Prozent des Nettovermögens des betreffenden Berichtzeitraums ausgedrückt. In bestimmten Fällen können sie auch in der Form eines in Rechnung zu stellenden Maximalbetrags, basierend auf einem anderen Zeitraum vor mehr als einem Jahr oder auf der Basis einer Schätzung ausgedrückt werden. The ongoing charges, as calculated in accordance with Regulation no. 583/2010 of the Commission of 1 July 2010 implementing Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the European Council, as regards key investor information and conditions to fulfil when providing key investor information or a prospectus on a durable medium other than paper or by means of a website (hereinafter "Regulation 583/2010"), are shown in the key investor information. The concept of "ongoing charges" includes all payments deducted from the fund's assets where such deduction is required or permitted by the regulations, the articles of association or the prospectus. However, they do not include any performance fees, entry or exit charges directly paid by the investor, transaction fees, except those which would be charged by the custodian bank, the management company, the administrative agent, the SICAV's managers or any other investment advisor. Fees linked to the subscription or redemption of underlying UCI units are also included into the ongoing charges. Moreover, they do not include interest on loans and charges linked to holding derivative products (e.g. the margin calls). They are based on the costs for the previous financial year and are a percentage of the average net assets for the period concerned. In some cases, they may be expressed as a maximum amount to be charged or calculated on the basis of another one-year period, or they may be based on an estimate. Die Rückabtretung von Provisionen wirkt sich nicht auf den Betrag der Verwaltungsprovision aus, die die Sparte der Verwaltungsgesellschaft auszahlt. Diese Verwaltungsprovision unterliegt den in der Satzung festgelegten Begrenzungen. Diese Begrenzungen dürfen ausschließlich mit der Zustimmung der Generalversammlung abgeändert werden. Für das vergangene Geschäftsjahr hat Candriam Belgien die Verwaltungsprovision in Höhe von 41,45 % zurückabgetreten. The fee sharing agreements has no impact on the amount of management commission paid by the subfund to the management company. This management commission is subject to the limitations defined in the articles of association. They may only be altered after approval by the general meeting. For the financial year under review, Candriam Belgium retroceded management commission up to an amount of 41,45 %. 200

201 Candriam Sustainable Medium Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 March 2017 ((Fortsetzung)) Notes to the financial statements as at 31 March 2017 ((continued)) 8.7. Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 März Notes to the financial statements as at 31 March Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden Fees commissions and recurring costs borne by the subfund Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse C) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 0% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,09% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,03% - für die Vertrieb zum maximalen Jahreszinssatz von 0,80% - der Vermittlungsprovision zugunsten von Candriam Belgium zum Jahressatz von 0,15 % - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class C) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 0% - of the Administration provision at an annual rate of 0.09% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.03% - of the Marketing fee at a maximum annual rate of 0.80% - of the Administration provision in favour of Candriam Belgium at an annual rate of 0.15% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse N) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 0% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,09% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,03% - für die Vertrieb zum maximalen Jahreszinssatz von 1,15% - der Vermittlungsprovision zugunsten von Candriam Belgium zum Jahressatz von 0,65 % - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Die Klasse N ist für ausländische Vertriebsstellen reserviert, insbesondere benannt durch Candriam Belgium S.A. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse Y) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 0% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,09% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,03% - für die Vertrieb zum maximalen Jahreszinssatz von 0,90% - der Vermittlungsprovision zugunsten von Candriam Belgium zum Jahressatz von 0,28 % - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class N) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 0% - of the Administration provision at an annual rate of 0.09% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.03% - of the Marketing fee at a maximum annual rate of 1.15% - of the Administration provision in favour of Candriam Belgium at an annual rate of 0.65% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. Class N is reserved for foreign distributors, especially designated by Candriam Belgium S.A.. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class Y) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 0% - of the Administration provision at an annual rate of 0.09% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.03% - of the Marketing fee at a maximum annual rate of 0.90% - of the Administration provision in favour of Candriam Belgium at an annual rate of 0.28% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. 201

202 Candriam Sustainable Medium 8.7 Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 March 2017 ((Fortsetzung)) 8.7 Notes to the financial statements as at 31 March 2017 ((continued)) Anzurechnende Verbindlichkeiten (Bilanz VI.C.) Accrued liabilities (Balance VI C) - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse C) ,91 EUR - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse N) 261,74 EUR - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse Y) 7 643,94 EUR - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse C) 3 691,88 EUR - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse N) 10,57 EUR - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse Y) 619,80 EUR - Vermarktungsvergütung (Anteilklasse C) ,88 EUR - Vermarktungsvergütung (Anteilklasse N) 406,77 EUR - Vermarktungsvergütung (Anteilklasse Y) ,39 EUR - Die auf Sichtkonten und Darlehen zu zahlenden Zinsen 1 669,15 EUR - Eine Rückstellung für sonstige jährliche Kosten (Vergütung Aufsichtsbehörde, Honorare des Wirtschaftsprüfers, Kosten für die Berichte, für die Veröffentlichungen...) ,44 EUR Für eine Gesamtzahl von ,47 EUR - The Administration fee (Class C) ,91 EUR - The Administration fee (Class N) 261,74 EUR - The Administration fee (Class Y) 7 643,94 EUR - The Custody agent fee (Class I) 3 691,88 EUR - The Custody agent fee (Class N) 10,57 EUR - The Custody agent fee (Class Y) 619,80 EUR - The Marketing Fee (Class C) ,88 EUR - The Marketing Fee (Class N) 406,77 EUR - The Marketing Fee (Class Y) ,39 EUR - Interest payable on current accounts and loans 1 669,15 EUR - A provision for other annual overheads (supervisory authority's fee, auditor's fees, report costs, publication costs, etc..) ,44 EUR For a total of ,47 EUR Entlohnung Wirtschaftsprüfer Auf Grund des Artikels und 4 des Gesellschaftsgesetzbuch: Angabe der Gebühren des Wirtschaftsprüfers. Betrag der Gebühren (in EUR) ohne MWSt: Payment for auditors Pursuant to article and 4 of the Company Code : mention of the commissioner's emoluments. Amount of the emoluments (in EUR) Exclusive of VAT : Erhöhte Rotation Increased rotation Die Umschlagshäufigkeit spiegelt die Entwicklungen der im Portfolio realisierten Investitionen vor dem Hintergrund des oben angenommenen Marktumfelds wider sowie die Bewegungen bezüglich der Zeichnungen und Rücknahmen im Fonds im betreffenden Zeitraum. The turnover rate reflects changes to the investments within the portfolio in the light of the market environment summarised above, as well as the subscription and redemption flows in the fund, over the period concerned. 202

203 Inform ationen uber den Teilfonds Information about the subfun d Management report of the sub-fund (continued) Candriam Sustainable World Candriam Sustainable World Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 9. INFORMATIONEN UBER DEN TEILFONDS 9. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND 9.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds 9.1. Management report of the sub-fund Datum der Einführung des Teilfonds und Zeichnungspreis der Anteile Infolge der Fusion des Teilfonds Accent Social mit dem Teilfonds World Large Caps am 26. Februar 2007 ist der Teilfonds Accent Social - der am 14. April 1998 (der Teilfonds Accent Social wurde am 01. Juli 2000 durch Einlage der Guthaben des Teilfonds BACOB Stimulus Job Quality, einem Teilfonds von BACOB Investments, aktiviert) mit einem Vermögenswert von 247,89 EUR pro Aktie lanciert worden. Dieser Teilfonds hat seinen Namen geändert und ist zum Teilfonds World geworden. Die Aktien der Klasse N werden vertrieben seit 6. Oktober Die Aktien der Klasse I werden vertrieben seit 26. Oktober Die Aktien der Klasse R2 werden vertrieben seit 1. September Die Aktien der Klasse Z werden vertrieben seit 1. September Launch date of the sub-fund and subscription price of the shares Following the merger of the Accent Social sub fund into the World Large Caps subfund on 26th February 2007, the Accent Social subfund which was launched on 14th April 1998 (the Accent Social subfund was activated on 1st July 2000 when assets were brought in from the BACOB subfund Stimulus Job Quality, a BACOB Investment subfund) with an asset value per share set at EUR has changed name and become the World subfund. The shares of Class N are commercialized from 6 th October The shares of Class I are commercialized from 26th october The shares of Class R2 are commercialised from 1st September The shares of Class Z are commercialised from 1st September Übertragung der Portfolioverwaltung auf Delegation of the implementation of the management of the investment portfolio Candriam Belgium, Avenue des Arts Brüssel Candriam Belgium, Avenue des Arts Brussels Distributeur(s) Distributor Belfius Banque S.A., Boulevard Pachéco 44, 1000 Brüssel Belfius Banque S.A., Boulevard Pachéco 44, 1000 Brussels Börsennotierung Stock exchange listing Nicht zutreffend. Non applicable Zielsetzung und Leitlinien der Anlagestrategie Aim and main outlines of the investment policy Ziel des Teilfonds Das Ziel dieses Teilfonds liegt darin, seinen Anteilinhabern die Möglichkeit zu bieten, an der Entwicklung der weltweiten Aktienmärkte teilzuhaben. Hierzu investiert der Teilfonds in Wertpapiere, die der Fondsmanager auf der Grundlage der erwarteten Rentabilität sowie nach Gesichtspunkten der sozialen Verantwortung und Nachhaltigkeit auswählt, mit einem besonderen Augenmerk auf den sozialen Kriterien. Anlagepolitik des Teilfonds Zugelassene Anlagekategorien: Das Vermögen dieses Teilfonds wird überwiegend in Aktien und/oder aktienähnlichen Wertpapieren angelegt, wie zum Beispiel in Anlagezertifikaten oder Optionsscheinen. Ergänzend kann das Teilfondsvermögen auch in andere Anlageklassen investiert werden, die in der diesem Dokument beiliegenden Satzung vorgesehen sind, so zum Beispiel in Geldmarktinstrumente, Einlagen und/oder flüssige Mitteln. Subfund objectives The aim of the sub-fund is to enable shareholders to benefit from global equity market trends by investing in the stocks of companies selected by the asset manager on the basis of their expected return and according to socially responsible or sustainable criteria, with special attention given to social criteria. Fund policy Authorised asset classes: The assets of this sub-fund will be invested primarily in shares and/or transferable securities equivalent to shares such as, for example, investment certificates and warrants. The sub-fund's assets may also be invested, on an ancillary basis, in the other asset classes mentioned in the articles of association appended to this document. Thus, on an ancillary basis, the sub-fund's assets may also be invested in money

204 Candriam Sustainable World 9 Informationen uber den Teilfonds 9 Information about the subfund 9.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 9.1 Management report of the sub-fund (continued) Sofern der Teilfonds in Anteilen von Organismen für gemeinsame Anlagen investiert, dürfen diese 10 % des Teilfondsvermögens nicht überschreiten. Besondere Anlagestrategie: Das Vermögen dieses Teilfonds wird überwiegend in Aktien und/oder aktienähnliche Wertpapiere von Unternehmen mit Sitz oder Tätigkeitsschwerpunkt in einem Mitgliedsland der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) investiert. Die Auswahl der Wertpapiere erfolgt auf der Grundlage wirtschaftlich-finanzieller Analysen, in die soziale, ökologische und ethische Erwägungen einbezogen werden. Zugelassene Geschäfte mit abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivaten): Der Teilfonds kann darüber hinaus unter Einhaltung der geltenden gesetzlichen Vorschriften sowohl zu Anlage- als auch zu Sicherungszwecken Derivate einsetzen wie etwa Optionen, Futures und Devisengeschäfte. Die Anleger sollten sich darüber im Klaren sein, dass solche abgeleiteten Produkte größeren Schwankungen unterworfen sind als die ihnen zugrunde liegenden Instrumente. Auch wenn im Hinblick auf die Zusammensetzung des Portfolios die allgemeinen rechtlichen oder satzungsgemäßen Bestimmungen und Beschränkungen eingehalten werden müssen, kann es bei bestimmten Anlagekategorien und/oder geografischen Gebieten aufgrund bestehender Einschränkungen zu einer Risikokonzentration kommen. Beschreibung der allgemeinen Strategie zur Absicherung von Währungsrisiken: Der Teilfonds beabsichtigt keine systematische Absicherung des Währungsrisikos. Soziale, ethische und ökologische Kriterien: Die Strategie berücksichtigt auf der Grundlage einer von der Verwaltungsgesellschaft entwickelten Analyse ökologische, soziale und Governance-Faktoren. Diese besteht in der Auswahl der Unternehmen, die: - im Hinblick auf die Bewältigung der Herausforderungen im Sinne einer nachhaltigen Entwicklung am besten positioniert sind (Best-in-Class-Ansatz), - die Grundsätze des Global Compact der Vereinten Nationen einhalten (u. a. die Richtlinien für den Umgang mit Menschenrechten, Arbeitnehmerrechten, Umweltfragen und Korruption), und - umstrittene Geschäftstätigkeiten ausschließen (Rüstung (der Teilfonds tätigt keine Anlagen in Wertpapieren von Unternehmen, deren Tätigkeit in der Herstellung, der Verwendung oder dem Besitz von Anti-Personenminen, Streubomben und/oder Uranmunition liegt); Tabak; Pornografie etc.). Die Analyse wird ergänzt durch eine aktive Ausübung der Aktionärsrechte (z. B. der Stimmrechte). Weitere market instruments, deposits and/or cash. Any investments in units of undertakings for collective investment must represent no more than 10% of the sub-fund's assets. Particular strategy: The assets of this sub-fund will be invested primarily in shares and/or transferable securities equivalent to shares issued by companies whose registered office is situated or whose primary economic activity is carried out in a country of the Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD). Securities are selected on the basis of economic/financial analyses as well as social, environmental and ethical considerations. Authorised transactions involving financial derivatives: Provided that the legal rules in force are observed, the subfund may also use derivative products such as options, futures and foreign exchange transactions both for investment and hedging purposes. Investors should be aware that these types of derivative products are more volatile than the underlying instruments. Although the composition of the portfolio must observe the general rules and restrictions imposed by the law or the articles of association, the fact remains that a concentration of risks may occur in asset classes and/or in geographical areas that are more restricted. Description of the general strategy to hedge against the exchange risk: The sub-fund does not intend to systematically hedge against exchange risk exposure. Social, ethical and environmental aspects: The strategy factors in environmental, social and governance criteria using a form of analysis developed by the management company. This consists of selecting: - companies which have the best positioning to meet the sustainable development challenges specific to their sector using the "best-in-class" approach, - which meet the principles of the United Nations Global Compact (Human Rights, Labour Rights, Anti-Corruption) and - which exclude controversial activities (weapons (the subfund will not invest in the shares of a company that manufactures, uses or possesses anti-personnel mines, cluster bombs and/or depleted uranium weapons), tobacco, pornography, etc.). This analysis is accompanied by an active shareholder involvement (voting at meetings...). For more information,

205 Candriam Sustainable World 9 Informationen uber den Teilfonds 9 Information about the subfund 9.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 9.1 Management report of the sub-fund (continued) Informationen finden Sie auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft und/oder im Jahresbericht. Die Anlagepolitik verfolgt das Ziel, die Risiken des Portfolios zu streuen. Wie sich der Nettoinventarwert entwickeln wird, ist aufgrund verschiedener Risiken (siehe nachfolgende Kurzdarstellung) indes ungewiss. Daraus kann sich eine hohe Volatilität des Nettoinventarwerts ergeben. Ein Teilfonds darf nicht mehr als 10 % seines Vermögens in OGAW oder anderen OGA des offenen Typs anlegen. Der Teilfonds kann auch in Anteile eines anderen Wertpapierfonds oder eines anderen Fonds investieren, der direkt oder indirekt von der Verwaltungsgesellschaft oder von einer Gesellschaft verwaltet wird, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame Verwaltung oder Kontrolle oder durch eine direkte oder indirekte Beteiligung von mehr als 10 % des Kapitals oder der Stimmen verbunden ist. Im Zusammenhang mit solchen Anlagen dürfen für den Zielfonds aus dem Vermögen der SICAV keine Ausgabe- oder Rücknahmegebühr und auch keine Verwaltungsgebühr erhoben werden Index(s) und Benchmark(s) Nicht zutreffend. please see the Management Company's website and/or the annual report. The investment policy seeks to ensure the diversification of the portfolio risks. Net asset value trends are however uncertain since the net asset value is subject to the different types of risk listed below. There may therefore be high volatility in its price. A sub-fund may invest no more than 10% of its assets in UCITS or other UCI of the open-ended kind. The sub-fund may invest in the units of another securities fund or of another fund managed directly or indirectly by the Management Company or by a company with which the Management Company is linked by common management or control or by a direct or indirect holding of more than 10% of the capital or votes. No issue or redemption fee for target funds nor any management fee may be deducted from the assets of the SICAV on account of such investments Index(es) and Benchmark(s) Non applicable Während des Geschäftsjahres geführte Politik Im zweiten Quartal des Jahres waren die meisten Aktienmärkte volatil und reagierten auf Nachrichten zur Volksabstimmung in Großbritannien: ob das Land in der Europäischen Union bleiben solle oder nicht. Der unerwartete Ausgang des Referendums, bei dem die Mehrheit für das Ausstiegslager stimmte, führte weltweit zu einigen Kurseinbrüchen. Insgesamt waren weltweit die Schäden jedoch begrenzt und die Börsen konnten sich behaupten. Nicht zuletzt lag dies wohl daran, dass die Marktteilnehmer erwarteten, dass die Zentralbanken weltweit ihre stützende Geldpolitik beibehalten würden, damit Anleger und Weltwirtschaft die Entscheidung Großbritanniens verdauen könnten. Im dritten Quartal erholten sich die Aktienbörsen weltweit. Zu den treibenden Kräften in diesem festen Quartal zählten: die Unterstützung durch die Zentralbanken weltweit, relativ gute Unternehmensgewinne und Anzeichen, dass sich die Konjunktur weltweit auf dem Pfad der Erholung befand. Im letzten Quartal 2016 erreichten die US-Aktien neue historische Höchststände, während europäische und japanische Aktien den Großteil ihres Jahresverlustes ausgleichen konnten. Hauptsächlich war die starke Entwicklung zurückzuführen auf Erwartungen, dass Donald Trump in den USA eine Revitalisierungspolitik verfolgen würde, auf die Unterstützung durch die Zentralbanken in Europa und Japan sowie auf recht soliden Makrodaten insbesondere in den USA. Die globalen Märkte, die sich seit der Wahl von Donald Trump zum neuen Präsidenten der Vereinigten Staaten erholten, legten im ersten Quartal des Jahres weiter zu, da die Zuversicht der Anleger wuchs, dass das globale Wirtschaftswachstum mit einem perfekten Goldlöckchen Policy followed during the year During the second quarter of the year, most equity markets were volatile and moving on news surrounding the June UK referendum on whether the UK should remain in the European Union or not. The unexpected results of the referendum, which saw a majority vote for the leave camp, created some short-term plunges across the globe. However, all in all, global markets managed to limit the damages and resisted rather well, largely on expectations that central banks across the globe would maintain an accommodative stance to allow investors and the global economy to digest the British decision. Global equities rebounded during the third quarter. Factors behind this strong quarter were: supportive central banks across the globe, relatively good earnings and signs that global economic growth was on a recovery path. In the final quarter of 2016, US equities reached new historical highs and European and Japanese equities managed to recoup most of their yearly loss. The main drivers of this strong performance were expectations that Mr Trump would run a reflationary policy in the US, supportive central banks in Europe and in Japan, and rather solid macro data in the United States in particular. The global markets, which had been rallying since the election of Mr Trump as next POTUS, further gained during the first quarter of the year as investors grew confident that global economic growth was synchronising in a perfect goldilocks scenario

206 Candriam Sustainable World 9 Informationen uber den Teilfonds 9 Information about the subfund 9.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 9.1 Management report of the sub-fund (continued) Szenario zusammenfallen würde. Entwicklung des Portfolios und Strategie Die Titelauswahl in den Sektoren Finanzwerte (kräftige Entwicklung der Regionalbanken nach der Wahl Trumps zum US-Präsidenten), Basiskonsumgüter (Übergewichtung von PepsiCo) sowie Industrie (Übergewichtung von Cummins) trug zur positiven Portfolio-Performance bei. Diesen positiven Beiträgen standen jedoch die negativen Auswirkungen unserer Titelauswahl in den Sektoren Nicht- Basiskonsumgüter (Übergewichtung von Target Corporation), Gesundheitswesen (Übergewicht von Novo Nordisk) sowie Werkstoffe (Übergewichtung in Yamana Gold und Kinross Gold Corporation) entgegen. Der Fonds war mit einer neutralen Allokation in Bezug auf die Sektoren und wichtigsten Regionen gut diversifiziert. Wir möchten darauf hinweisen, dass während des Geschäftsjahres des Teilfonds Candriam Sustainable World keine Überschreitung der Anlagepolitik festgestellt wurde. Portfolio highlights & strategy review Stock selection within the Financials (strong performance of regional banks after the election of Mr Trump as US president), Consumer Staples (overweight PepsiCo) and Industrials (overweight Cummins) sectors contributed positively to portfolio performance. These positive contributions were countered by a negative contribution from stock selection within the Consumer Discretionary (overweight in Target Corporation), Health Care (overweight in Novo Nordisk) and Materials (overweight in Yamana Gold and Kinross Gold Corporation) sectors. The fund was well diversified, with a neutral allocation on the sectors and main regions. We note that the investment policy was not exceeded during the Candriam Sustainable World subfund's financial year Künftige Politik Der Fonds unterliegt einer zweistufigen Investmentanalyse, anhand der zunächst die Nachhaltigkeit der im MSCI World vertretenden Aktien untersucht wird. Die Aktien werden anhand einer Mikro- und Makroanalyse nach dem Best-in- Class-Prinzip ausgewählt. Die besten 50 % der Titel werden in das SRI-Universum aufgenommen. In der zweiten Stufe werden verschiedene, aufeinander abgestimmte quantitative Stock-Picking-Ansätze angewendet, anhand derer über eine Über- oder Untergewichtung der jeweiligen nachhaltigen Aktien innerhalb des Fonds entschieden wird Future policy The fund is subject to a 2-stage investment analysis procedure during which the sustainability of the stocks of the MSCI World is first examined. Shares are selected by micro and macro analysis according to the best-in-class principle. The top 50% of each sector is admitted to the SRI universe. The second stage involves using various tailor-made, quantitative, stock-selection models to take decisions about the over-and underweighting of the sustainable shares in the fund Risikoklasse Risk Class Der synthetische Risiko- und Renditeindikator wird gemäß den Bestimmungen der Verordnung 583/2010 auf Basis der Volatilität (Höchst- und Tiefstwerte) für einen vorhergehenden Zeitraum von fünf Jahren berechnet. Dieser Indikator ist in seiner aktuellen Version in den wesentlichen Anlegerinformationen enthalten. Er bewertet die Fonds anhand einer Skala von 1 bis 7. Je höher die Platzierung des Fonds auf der Skala, desto höher können sowohl Rendite als auch Verlust ausfallen. Der unterste Wert bedeutet nicht, dass der Fonds keinerlei Risiko aufweist, sondern dass er im Vergleich zu höheren Werten im Prinzip eine geringere aber auch besser vorhersehbare Rendite bietet. Die wichtigsten Grenzen des Indikators sind folgende : Der Risikoindikator wird auf der Grundlage von historischen Daten berechnet, die nichts über die zukünftige Entwicklung aussagen. Daher kann sich der Grad des Risikos im Laufe der Zeit ändern. Auch wenn sich der Fonds in der Kategorie mit dem geringsten Risiko befindet, kann der Anleger dem Verlustrisiko unterliegen, da keine Kategorie von diesem Risiko vollkommen ausgenommen ist. The synthetic risk and return indicator is calculated in accordance with Regulation 583/2010 and based on volatility (increases or decreases of its value) over a previous period of five years. This most recent indicator is included in the key investor information. It classifies the fund in risk categories on a scale from 1 to 7. The higher up the fund is on the scale, and the greater is the risk category and the higher the possible returns. Although the lowest category does not mean that the fund involves no risk at all compared to the higher categories, in theory this product offers a yield that is lower but also more predictable. The main limits of the indicator are the following : the risk indicator is calculated from the past data, which is by no means indicative of future performance. As a result, the degree of risk may change over time. Even when the fund is in the lowest risk category, the investor may suffer losses since no category is fully risk free. Der Teilfonds ist in Klasse 5 The compartment falls under class

207 Candriam Sustainable World 9.2. Bilanz 9.2. Balance Sheet 31/03/ /03/2016 EUR EUR TOTAL NETTOAKTIVA TOTAL NET ASSETS , ,08 I. Anlagevermögen I. Fixed Assets 0,00 0,00 A. Gründungs- und allgemeine A. Start-up costs 0,00 0,00 Verwaltungskosten B. Intangible assets B. Immobilizzazioni immateriali 0,00 0,00 C. Sachanlagen C. Tangible assets 0,00 0,00 II. Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige Finanzinstrumente II. Transferable securities, negotiable and other financial instruments , ,27 A. Schuldverschreibungen und andere A. Bonds and other debt securities 0,00 0,00 Forderungen B. Auf Instrumente des Geldmarktes B. On money market instruments 0,00 0,00 C. Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien C. Shares and similar securities , ,27 gleichgestellt werden können a. Aktien a. Shares , ,27 Aktien Shares , ,27 a.1. a.1. D. Sonstige Wertpapiere D. Other transferable securities 0,00 0,00 E. Investmentfonds mit veränderlicher E. UCI with variable number of shares 0,00 0,00 Anteilezahl F. Nachgeordnete Finanzinstrumente F. Financial derivatives 0,00 0,00 III. Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer Laufzeit über einem Jahr III. Long-term receivables and payables (i.e. more than one year) 0,00 0,00 A. Forderungen A. Receivables 0,00 0,00 B. Verbindlichkeiten B. Payables 0,00 0,00 IV. Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer Laufzeit bis zu einem Jahr IV. Short-term receivables and payables (i.e. less than one year) , ,65 A. Forderungen A. Receivables , ,42 a. Ausstehende Beträge a. Amounts receivable , ,46 b. Steuerguthaben b. Tax credits 6 250, ,96 B. Verbindlichkeiten B. Payables (50 243,31) (19 686,77) a. Zu zahlende Beträge (-) a. Amounts payable (-) (50 243,31) (19 686,77) V. Einlagen und Barmittel V. Deposits and liquid assets , ,74 A. Sichtguthaben A. Sight bank deposits , ,74 B. Termingelder B. Term bank deposits 0,00 0,00 C. SonstigE C. Others 0,00 0,00 VI. Rechnungsabgrenzungsposten VI. Adjustment accounts (66 170,42) (54 852,58) A. Vorzutragende Erträge (-) A. Expenses carried forward 0,00 0,00 B. Festgestellte Erträge B. Accrued income 146,35 66,35 C. Zuzuführende Aufwendungen (-) C. Chargeable expenses (-) (66 316,77) (54 918,93) D. Vorzutragende Erträge (-) D. Income carried forward (-) 0,00 0,00 EIGENKAPITAL INSGESAMT TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY , ,08 A. Kapital A. Capital ( ,59) ( ,31) B. Ergebnisbeteiligung B. Profit-sharing/dividends , ,08 C. Vortrag auf neue Rechnung C. Retained earnings , ,22 D. Jahresergebnis (HalbJahr) D. Result for the financial year (the half year) ,05 ( ,91)

208 Candriam Sustainable World 9.3. Eventualverbindlichkeiten 9.3. Off balance sheet items 31/03/ /03/2016 EUR EUR I. Dingliche Sicherheiten (+/-) I. Real sureties (+/-) 0,00 0,00 A. Sicherheiten (+/-) A. Collateral (+/-) 0,00 0,00 a. Bewegliche Effekten / Instrumente des a. Transferable securities/money market 0,00 0,00 Geldmarktes instruments b. Einlagen und Barmittel b. Liquid assets/deposits 0,00 0,00 B. Sonstige dingliche Sicherheiten B. Other real sureties 0,00 0,00 a. Bewegliche Effekten / Instrumente des a. Transferable securities/money market 0,00 0,00 Geldmarktes instruments b. Einlagen und Barmittel b. Liquid assets/deposits 0,00 0,00 II. Werte, die den Optionsverträgen und Optionsscheine zugrunde liegen (+) II. Securities underlying option contacts and warrants (+) 0,00 0,00 A. Erworbene Optionsverträge und A. Option contracts and warrants purchased 0,00 0,00 Optionsscheine B. Veräußerte Optionsverträge und B. Option contracts and warrants sold 0,00 0,00 Optionsscheine III. Fiktive Beträge von Terminverträgen (+) III. Notional amounts of futures contracts (+) 0,00 0,00 A. Erworbene Terminverträge A. Furtures contracts purchased 0,00 0,00 B. Veräußerte Terminverträge B. Futures contracts sold 0,00 0,00 IV. Fiktive Beträge von Swap-Verträgen (+) IV. Notional amounts of swap contracts (+) 0,00 0,00 A. Erworbene Swap-Verträge A. Swap contracts purchased 0,00 0,00 B. Veräußerte Swap-Verträge B. Swap contracts sold 0,00 0,00 V. Fiktive Beträge sonstiger nachgeordneter V. Notional amounts of other financial 0,00 0,00 Finanzinstrumente (+) derivatives(+) A. Erworbene Verträge A. Contracts purchased 0,00 0,00 B. Veräußerte Vertäge B. Contracts sold 0,00 0,00 VI. Nicht eingezahlte Beträge auf Anteile VI. Uncalled amounts on shares 0,00 0,00 VII. Verkaufsverpflichtungen aus VII. Commitments to call resulting from 0,00 0,00 Abtretungen- Rückabtretungen transfersdisposals VIII. Rückkaufverpflichtungen aus Abtretungen- Rückabtretungen VIII. Commitments to buy resulting from transfersdisposals 0,00 0,00 IX. Geliehene Finanzinstrumente IX. Financial instruments loaned 0,00 0,00 A. Aktien A. Shares 0,00 0,00 B. Schuldverschreibungen B. Bonds 0,00 0,

209 Candriam Sustainable World Gewinn- und Verlustrechnung (Fortsetzung) Inco me statement (co ntinued) 9.4. Gewinn- und Verlustrechnung 9.4. Income statement 31/03/ /03/2016 EUR EUR I. Wertberichtigungen, Buchverluste und - gewinne I. Depreciation, capital loss and capital gain ,35 ( ,42) A. Schuldverschreibungen und andere A. Bonds and other debt securities 0,00 0,00 Forderungen B. Instrumente des Geldmarktes B. Money market instruments 0,00 0,00 C. Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien C. Shares and similar securities ,47 ( ,09) gleichgestellt werden können a. Aktien a. Shares ,47 ( ,09) a.1. Realisiertes Resultat a.1. Realized result , ,19 a.2. Nicht Realisiertes Resultat a.2. Non realized result ,89 ( ,28) D. Sonstige Wertpapiere D. Other transferable securities 301, ,81 a. Realisiertes Resultat a. Realized result 301, ,81 E. Investmentfonds mit veränderlicher E. UCI with variable number of shares 0,00 0,00 Anteilezahl F. Nachgeordnete Finanzinstrumente F. Financial derivatives 0,00 0,00 G. Forderungen, Einlagen, Bargeld und G. Amounts receivable, deposits, liquid assets 0,00 0,00 Schulden and amounts payable H. Devisenpositionen und Devisengeschäfte H. Foreign exchange positions and transactions 83,96 (2 803,14) b. Sonstige Devisenpositionen und b. Other exchange positions and transactions 83,96 (2 803,14) Devisengeschäfte b.1. Realisiertes Resultat b.1. Realized result 83,96 (2 803,14) II. Anlageerträge und -aufwendungen II. Investment income and expenses , ,36 A. Dividenden A. Dividends , ,53 B. Zinsen (+/-) B. Interest (+/-) 371,49 270,33 b. Einlagen und Barmittel b. Deposits and liquid assets 371,49 270,33 C. Einlagen und Bamittel C. Interest expenses (-) (488,15) (10,19) D. Swap-Verträge (+/-) D. Swap Contracts (+/-) 0,00 0,00 E. Quellensteuer (-) E. Withholding tax (-) (92 371,44) (95 453,31) b. ausländische b. Foreign (92 371,44) (95 453,31) F. Sonstige Erträge aus Anlagen F. Other income from investments 0,00 0,00 III. Sonstige Aufwendungen III. Other income 108, ,84 A. Entschädigung zur Deckung der Kosten der A. Allowance to cover costs of asset 0,00 0,00 Akquisition und der Realisierung von Vermögenswerten, zur Ermutigung zum Halten der Werte und zur Deckung der acquisition and realisation, discourage withdrawal and cover delivery costs Lieferungskosten B. Sonstige B. Others 108, ,84 IV. Betriebliche Aufwendungen IV. Operating expenses ( ,89) ( ,69) A. Mit Anlagen verbundene Kosten für A. Transaction and delivery expenses on (51 140,76) (68 938,96) Transaktionen und Lieferungen (-) investments (-) B. Zinsen und ähnliche Aufwendungen (-) B. Interest and other finance expenses (-) (2 263,00) (3 511,50) C. Vergütung für die Depotbank (-) C. Depositary fees payable (-) ( ,80) ( ,17) D. Vergütung für die Verwaltungsgesellschaft (- D. Management fees payable (-) ( ,34) ( ,92) ) a. Finanzverwaltung a. Financial management ( ,44) ( ,09) b. Administrative und buchhalterische b. Administrative and accounting management (30 942,90) (31 117,83) Verwaltung E. Verwaltungskosten (-) E. Administrative expenses (-) (34 473,24) (23 485,45) F. Gründungs- und allgemeine F. Start-up costs (-) (14 599,47) (8 138,61) Verwaltungskosten (-) G. Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitern und Sozialversicherungsträgern sowie für Pensionszahlungen (-) G. Salaries and wages, social security charges and pensions (-) (60,44) (181,82) H. Leistungen und sonstige Güter (-) H. Various services and goods (-) (16 815,22) (21 975,62) I. Abschreibungen und Rückstellungen für I. Depreciation allowances and contingency 0,00 0,00 Wagnisse und Verlustgefahren (-) and loss provisions (-) J. Steuern J. Taxes (32 892,35) (28 928,29) K. Sonstige Aufwendungen (-) K. Other expenses (-) (1 832,27) (2 658,35) Erträge und Aufwendungen des Income and expenses for the financial (3 072,30) (53 064,49) Geschäftsjahres (Hälfte Jahr) year (half Zwischensumme II+III+IV year) Sub total II+III+IV V. Gewinn (Verlust) aus der gewöhnlichen V. Current profit (loss) before income tax ,05 ( ,91) Geschäftstätigkeit vor Ertragssteuern VI. Steuern vom Einkommen und Ertrag VI. Income tax 0,00 0,

210 Candriam Sustainable World 9.4 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 9.4 Composition of the assets and key figures (continued) VII. Jahresergebnis (HalbJahr) VII. Result for the financial year (the half year) ,05 ( ,91)

211 Candriam Sustainable World 9.5. Ergebniszuteilung 9.5. Allocation of the result 31/03/ /03/2016 EUR EUR A. Gewinn (Verlust) des Geschäftsjahres A. Profit (loss) for the financial year , ,39 a. Gewinnvortrag (Verlustvortrag) des a. Profit (loss) carried forward from the , ,22 vergangenen Geschäftsjahres previous financial year b. Zu verwendender Gewinn (Verlust) des b. Profit (loss) for the financial year to be ,05 ( ,91) Geschäftsjahres distributed c. Erhaltene (gezahlte) c. Share in profits received (paid) , ,08 Ergebnisbeteiligungen B. Entnahme aus dem Kapital (Zuführungen B. (Allocation to capital) Deduction from 0,00 0,00 zum Kapital) capital C. (Gewinnvortrag) Verlustvortrag C. (Profit) loss carried forward ( ,74) ( ,57) D. (Dividendenausschüttung) D. (Dividends distributed) (61.416,80) (36 733,81)

212 Candriam Sustainable World Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) Composition o f the assets and key figures (continued ) 9.6. Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen 9.6. Composition of the assets and key figures Zusammensetzung der Aktiva am 31 March Assets composition as at 31 March 2017 (ausgedrückt in EUR) (ausgedrückt in EUR) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets I. Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige Finanzinstrumente - Transferable securities, negotiable and other financial instruments Amtlich notierte Wertpapiere Transferable securities admitted to an official stock exchange listing Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können Shares and similar securities Australien Australia AMP LTD 8 700,00 AUD 5, ,05 0,08% 0,08% BHP BILLITON LTD 5 205,00 AUD 24, ,92 0,23% 0,23% BRAMBLES LTD 3 500,00 AUD 9, ,91 0,06% 0,06% CSL LTD 900,00 AUD 125, ,77 0,21% 0,21% CWTHBK OF AUSTRALIA 3 620,00 AUD 85, ,71 0,58% 0,57% DEXUS PROPERTY GROUP ,00 AUD 9, ,52 0,21% 0,21% GPT GROUP /STAPLED ,00 AUD 5, ,10 0,17% 0,17% SECURITY INSURANCE AUSTRALIA ,00 AUD 6, ,51 0,17% 0,17% GROUP LTD MACQUARIE GROUP LTD 1 850,00 AUD 90, ,01 0,31% 0,31% NATIONAL AUSTRALIA BANK 5 624,00 AUD 33, ,20 0,35% 0,35% LTD ORIGIN ENERGY LTD 7 813,00 AUD 7, ,65 0,10% 0,10% WESTPAC BANKING CORP 6 738,00 AUD 35, ,66 0,44% 0,44% WOODSIDE PETROLEUM LTD 2 100,00 AUD 32, ,81 0,13% 0,12% WOOLWORTHS 1 200,00 AUD 26, ,16 0,06% 0,06% Belgien Belgium Total: Australien Total: Australia ,98 3,10% 3,08% TELENET GROUP HOLDING 743,00 EUR 55, ,25 0,11% 0,11% Kanada Canada Total: Belgien Total: Belgium ,25 0,11% 0,11% AGNICO EAGLE MINES 3 014,00 CAD 56, ,69 0,31% 0,31% LIMITED ARC RESOURCES LTD 4 740,00 CAD 19, ,74 0,16% 0,16% ATCO LTD - CL I NON VOTING 6 928,00 CAD 51, ,66 0,66% 0,65% BANK OF MONTREAL 4 841,00 CAD 99, ,75 0,88% 0,87% BCE INC 500,00 CAD 58, ,30 0,05% 0,05% CANAD.IMPER.BK OF 4 018,00 CAD 114, ,64 0,84% 0,84% COMMERCE CANADIAN NATIONAL 4 526,00 CAD 98, ,80 0,81% 0,81% RAILWAY ENBRIDGE INC. 713,00 CAD 55, ,09 0,07% 0,07% ENCANA CORP 6 851,00 CAD 15, ,48 0,20% 0,19% HUSKY ENERGY INC 5 906,00 CAD 15, ,58 0,16% 0,16% KINROSS GOLD CORP ,00 CAD 4, ,96 0,45% 0,45% MANULIFE FINANCIAL CORP 7 311,00 CAD 23, ,89 0,32% 0,31% NATIONAL BANK OF CANADA 2 766,00 CAD 55, ,60 0,28% 0,28% SHAW COMMUNICATIONS ,00 CAD 27, ,67 0,78% 0,77% B/NON-VOT TELUS CORP 752,00 CAD 43, ,20 0,06% 0,06% 212

213 Candriam Sustainable World 9.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 9.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets YAMANA GOLD INC ,00 CAD 3, ,34 0,27% 0,27% Schweiz Switzerland Total: Kanada Total: Canada ,39 6,31% 6,26% ABB 6 903,00 CHF 23, ,44 0,39% 0,39% ADECCO GROUP SA 1 712,00 CHF 71, ,82 0,30% 0,29% /ACT.NOM. CIE FINANCIERE RICHEMONT 1 529,00 CHF 79, ,75 0,30% 0,29% NAM-AK GEBERIT AG/NAMEN-AKTIEN 85,00 CHF 431, ,74 0,09% 0,09% KUEHNE +NAGEL 238,00 CHF 141, ,19 0,08% 0,08% INTERNATIONAL NESTLE / ACT NOM 1 258,00 CHF 76, ,85 0,24% 0,23% NOVARTIS AG BASEL/NAM ,00 CHF 74, ,06 0,28% 0,27% ROCHE HOLDING AG 1 641,00 CHF 255, ,96 1,02% 1,02% /GENUSSSCHEIN SWISS RE-NAMEN 2 829,00 CHF 89, ,35 0,62% 0,62% Curacao Curacao Total: Schweiz Total: Switzerland ,16 3,32% 3,29% SCHLUMBERGER LTD 2 436,00 USD 78, ,04 0,46% 0,46% Total: Curacao Total: Curacao ,04 0,46% 0,46% Deutschland (Bundesrepublik) Germany (Federal Republic) ALLIANZ SE/NAM.VINKULIERT 548,00 EUR 173, ,20 0,25% 0,25% BASF NAMEN-AKT ,00 EUR 92, ,12 0,48% 0,47% DEUTSCHE POST AG 2 660,00 EUR 32, ,30 0,22% 0,22% HANNOVER 2 075,00 EUR 108, ,25 0,59% 0,58% RUECKVERSICHERUNG SE LINDE A.G. 475,00 EUR 156, ,50 0,19% 0,19% SAP SE 1 140,00 EUR 91, ,20 0,27% 0,27% SIEMENS AG /NAM ,00 EUR 128, ,80 0,58% 0,57% Total: Deutschland (Bundesrepublik) Total: Germany (Federal Republic) ,37 2,58% 2,56% Dänemark Denmark NOVO NORDISK A/S /-B ,00 DKK 239, ,42 0,35% 0,34% NOVOZYMES SHS-B ,00 DKK 276, ,36 0,23% 0,23% VESTAS WIND SYSTEMS AS / REG 488,00 DKK 567, ,76 0,10% 0,10% Spanien Spain Total: Dänemark Total: Denmark ,54 0,67% 0,66% BCO DE SABADELL SA/NOM ,00 EUR 1, ,00 0,46% 0,45% Finnland Finland Total: Spanien Total: Spain ,00 0,46% 0,45% KONE OYJ -B ,00 EUR 41, ,88 0,11% 0,11% NESTE OIL OYJ 8 935,00 EUR 36, ,60 0,85% 0,85% STORA ENSO AB /-R ,00 EUR 11, ,76 0,15% 0,15% UPM-KYMMENE CORP 9 039,00 EUR 22, ,78 0,52% 0,52% Frankreich France Total: Finnland Total: Finland ,02 1,63% 1,62% ATOS ACT. 543,00 EUR 115, ,85 0,16% 0,16% AXA ,00 EUR 24, ,03 0,72% 0,71% BNP PARIBAS 2 918,00 EUR 62, ,74 0,48% 0,47% CASINO GUICHARD-PERRACH 1 755,00 EUR 52, ,65 0,24% 0,24% DANONE 2 313,00 EUR 63, ,88 0,39% 0,38% 213

214 Candriam Sustainable World 9.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 9.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets MICHELIN B /NOM ,00 EUR 113, ,15 0,64% 0,63% NATIXIS ,00 EUR 5, ,05 0,19% 0,19% ORANGE ,00 EUR 14, ,95 0,49% 0,48% RENAULT SA 635,00 EUR 81, ,05 0,14% 0,13% SANOFI 536,00 EUR 84, ,32 0,12% 0,12% SCHNEIDER ELECTRIC SE 2 163,00 EUR 68, ,69 0,39% 0,38% SODEXO 481,00 EUR 110, ,25 0,14% 0,14% STE GEN.PARIS -A ,00 EUR 47, ,05 0,42% 0,42% SUEZ ENVIRONNEMENT CIE 4 900,00 EUR 14, ,50 0,19% 0,19% VALEO SA 2 700,00 EUR 62, ,00 0,44% 0,44% Vereinigtes Königreich United Kingdom Total: Frankreich Total: France ,16 5,13% 5,09% ASTRAZENECA PLC 3 956,00 GBP 49, ,33 0,59% 0,59% BARRATT DEVEL.PLC ,00 GBP 5, ,40 0,31% 0,31% BT GROUP PLC ,00 GBP 3, ,59 0,13% 0,13% COMPASS GROUP PLC 3 430,00 GBP 15, ,71 0,16% 0,16% LIBERTY GLOBAL PLC -A ,00 USD 35, ,70 0,64% 0,64% RECKITT BENCKISER GROUP 3 450,00 GBP 72, ,46 0,77% 0,76% PLC SEVERN TRENT PLC 8 735,00 GBP 23, ,65 0,64% 0,63% SMITH AND NEPHEW PLC ,00 GBP 12, ,06 0,64% 0,63% TAYLOR WIMPEY PLC ,00 GBP 1, ,19 0,36% 0,35% WM MORRISON SUPERMARKETS PLC ,00 GBP 2, ,16 0,34% 0,34% Hongkong Hongkong Total: Vereinigtes Königreich Total: United Kingdom ,25 4,57% 4,53% H.K.EXCHANGES AND 4 100,00 HKD 195, ,89 0,25% 0,25% CLEARING LTD HANG LUNG PROPERTIES LTD ,00 HKD 20, ,34 0,16% 0,16% HANG SENG BANK LTD 3 500,00 HKD 157, ,68 0,17% 0,17% MTR 8 000,00 HKD 43, ,42 0,11% 0,11% SWIRE PACIFIC LTD A 9 549,00 HKD 77, ,22 0,23% 0,23% Irland Ireland Total: Hongkong Total: Hongkong ,55 0,93% 0,92% JOHNSON CTR INT SHS ,00 USD 42, ,97 1,04% 1,03% MALLINCKRODT PLC 5 476,00 USD 44, ,40 0,60% 0,59% MEDTRONIC HOLDINGS 4 316,00 USD 80, ,15 0,85% 0,84% LIMITED SEAGATE TECHNOLOGIE PLC 8 213,00 USD 45, ,27 0,92% 0,91% WEATHERFORD INTERNATIONAL LTD ,00 USD 6, ,37 0,21% 0,21% Italien Italy TELECOM ITALIA SPA/RISP.N- CV Japan Japan Total: Irland Total: Ireland ,16 3,62% 3,59% ,00 EUR 0, ,95 0,33% 0,32% Total: Italien Total: Italy ,95 0,33% 0,32% AEON CO LTD 6 400,00 JPY 1 625, ,96 0,23% 0,23% AISIN SEIKI CO LTD 1 600,00 JPY 5 470, ,13 0,19% 0,19% AJINOMOTO CO. INC 3 500,00 JPY 2 196, ,37 0,17% 0,17% ASTELLAS PHARMA INC 7 600,00 JPY 1 466, ,48 0,24% 0,24% CENTRAL JAPAN RAILWAY CO 600,00 JPY , ,04 0,24% 0,24% DENSO CORP 2 000,00 JPY 4 897, ,21 0,21% 0,21% 214

215 Candriam Sustainable World 9.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 9.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets EAST JAPAN RAILWAY CO 1 100,00 JPY 9 694, ,06 0,23% 0,23% FANUC CORP --- SHS 500,00 JPY , ,53 0,25% 0,25% FAST RETAILING CO LTD 200,00 JPY , ,43 0,15% 0,15% FUJI ELECTRIC CO LTD ,00 JPY 661, ,25 0,20% 0,20% FUJITSU LTD 9 000,00 JPY 680, ,86 0,13% 0,13% HITACHI LTD ,00 JPY 602, ,91 0,17% 0,17% HONDA MOTOR CO.LTD 6 500,00 JPY 3 351, ,36 0,48% 0,47% KAO CORP ,00 JPY 6 104, ,29 0,27% 0,27% KDDI CORP ,00 JPY 2 922, ,85 0,19% 0,18% KOBE STEEL LTD 4 500,00 JPY 1 016, ,14 0,10% 0,10% KUBOTA CORP 6 400,00 JPY 1 671, ,17 0,23% 0,23% KYOCERA CORP 900,00 JPY 6 202, ,04 0,12% 0,12% KYOWA HAKKO KIRIN CO LTD 2 000,00 JPY 1 762, ,72 0,08% 0,08% MEIJI HLDG 800,00 JPY 9 270, ,20 0,16% 0,16% MURATA MANUFACTUR CO 400,00 JPY , ,50 0,14% 0,14% LTD NEC CORP ,00 JPY 268, ,19 0,09% 0,09% NGK INSULATORS LTD 3 000,00 JPY 2 520, ,46 0,17% 0,16% NIPPON TEL&TEL 2 600,00 JPY 4 752, ,39 0,27% 0,27% NTT DATA CORP 1 000,00 JPY 5 280, ,73 0,12% 0,11% OBAYASHI CORP ,00 JPY 1 041, ,12 0,14% 0,14% OSAKA GAS CO LTD ,00 JPY 423, ,91 0,19% 0,19% PANASONIC CORP 7 400,00 JPY 1 258, ,42 0,20% 0,20% SANTEN PHARMACEUTICAL 3 400,00 JPY 1 612, ,58 0,12% 0,12% SEKISUI HOUSE LTD 3 000,00 JPY 1 831, ,94 0,12% 0,12% SOFTBANK GROUP SHS 1 300,00 JPY 7 862, ,67 0,22% 0,22% SONY CORP JPY ,00 JPY 3 766, ,22 0,20% 0,20% SUMITOMO CHEMICAL ,00 JPY 622, ,93 0,26% 0,26% CO.LTD SUMITOMO HEAVY IND LTD ,00 JPY 776, ,59 0,17% 0,17% SUMITOMO METAL MINING 7 000,00 JPY 1 583, ,37 0,24% 0,24% CO.LTD SUMITOMO MITSUI TRUST 800,00 JPY 3 860, ,39 0,07% 0,07% HOLDINGS SUMITOMO RUBBER IND ,00 JPY 1 897, ,46 0,24% 0,24% TEIJIN LTD 2 200,00 JPY 2 099, ,43 0,10% 0,10% TERUMO CORP ,00 JPY 3 865, ,87 0,17% 0,17% TOKIO MARINE HOLDINGS INC 4 200,00 JPY 4 696, ,84 0,43% 0,43% TOKYO ELECTRON CO LTD 600,00 JPY , ,15 0,16% 0,16% TOKYU CORP 4 000,00 JPY 788, ,39 0,07% 0,07% TOTO LTD 1 000,00 JPY 4 205, ,76 0,09% 0,09% TOYOTA INDUSTRIES CORP 1 400,00 JPY 5 530, ,56 0,17% 0,17% WEST JAPAN RAILWAY CO 1 100,00 JPY 7 241, ,52 0,17% 0,17% Niederlande Netherlands Total: Japan Total: Japan ,39 8,38% 8,31% ABN AMRO GROUP N.V ,00 EUR 22, ,25 0,57% 0,57% CORE LABORATORIES NV 607,00 USD 115, ,88 0,17% 0,17% RELX 2 330,00 EUR 17, ,80 0,11% 0,10% ROYAL PHILIPS NV /EUR ,00 EUR 30, ,77 0,36% 0,36% STMICROELECTRONICS NV ,00 EUR 14, ,80 0,65% 0,64% UNILEVER CERT.OF SHS 8 331,00 EUR 46, ,67 1,01% 1,01% Norwegen Norway Total: Niederlande Total: Netherlands ,17 2,87% 2,85% DNB ASA ,00 NOK 136, ,00 0,58% 0,57% NORSK HYDRO AS ,00 NOK 49, ,33 0,37% 0,37% STATOIL ASA ,00 NOK 146, ,70 0,79% 0,78% 215

216 Candriam Sustainable World 9.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 9.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets Neuseeland New Zealand Total: Norwegen Total: Norway ,03 1,74% 1,72% MERIDIAN ENERGY LTD ,00 NZD 2, ,17 0,21% 0,21% Schweden Sweden Total: Neuseeland Total: New Zealand ,17 0,21% 0,21% SKF AB B 5 965,00 SEK 177, ,02 0,29% 0,29% SVENSKA CELLUL.-B ,00 SEK 289, ,37 0,34% 0,34% SWEDBANK AB -A ,00 SEK 207, ,73 0,24% 0,23% Singapur Singapore Total: Schweden Total: Sweden ,12 0,87% 0,86% DBS GROUP HOLDINGS LTD 8 300,00 SGD 19, ,01 0,28% 0,28% UTD OVERSEAS BK /LOCAL 4 900,00 SGD 22, ,67 0,19% 0,19% Total: Singapur Total: Singapore ,68 0,47% 0,47% Vereinigte Staaten von Amerika United States of America ABBOTT LABORATORIES INC 3 200,00 USD 44, ,83 0,35% 0,34% ABBVIE INC 2 323,00 USD 65, ,71 0,37% 0,37% AIR PRODUCTS & CHEMICALS 1 595,00 USD 135, ,46 0,53% 0,52% ALLSTATE CORP 5 080,00 USD 81, ,88 1,01% 1,00% ALPHABET INC -A ,00 USD 847, ,29 2,60% 2,58% AMAZON COM INC 642,00 USD 886, ,80 1,39% 1,38% AMERICAN EXPRESS CO ,00 USD 79, ,28 1,06% 1,05% AMERICAN WATER WORKS 1 071,00 USD 77, ,43 0,20% 0,20% CO INC AMGEN INC 2 101,00 USD 164, ,42 0,84% 0,83% ANADARKO PETROL.CORP ,00 USD 62, ,68 0,25% 0,24% ANALOG DEVICES INC 3 456,00 USD 81, ,21 0,69% 0,69% ASSURANT INC 2 211,00 USD 95, ,37 0,52% 0,51% AT & T 7 636,00 USD 41, ,20 0,78% 0,77% BAKER HUGHES INC 1 534,00 USD 59, ,72 0,22% 0,22% CAMPBELL SOUP CO ,00 USD 57, ,41 1,21% 1,20% CBRE GROUP -A ,00 USD 34, ,18 0,58% 0,58% CELGENE CORP ,00 USD 124, ,54 1,38% 1,37% CENTERPOINT ENERGY INC ,00 USD 27, ,78 0,75% 0,74% CHURCH & DWIGHT CO INC 5 551,00 USD 49, ,96 0,68% 0,67% CITRIX SYSTEMS INC 2 737,00 USD 83, ,69 0,56% 0,55% COLGATE-PALMOLIVE CO ,00 USD 73, ,90 1,10% 1,09% COMERICA INC ,00 USD 68, ,06 0,89% 0,88% CONOCOPHILLIPS 2 813,00 USD 49, ,99 0,34% 0,34% CORNING INC ,00 USD 27, ,84 0,42% 0,41% CUMMINS INC 4 288,00 USD 151, ,41 1,58% 1,57% DEVON ENERGY CORP.(NEW) 2 090,00 USD 41, ,75 0,21% 0,21% DISCOVER FIN SVC 3 629,00 USD 68, ,35 0,61% 0,60% EDISON INTERNATIONAL 1 140,00 USD 79, ,82 0,22% 0,22% EQT 1 315,00 USD 61, ,78 0,20% 0,19% EXXON MOBIL CORP 5 627,00 USD 82, ,08 1,13% 1,12% GENERAL ELECTRIC CO ,00 USD 29, ,92 1,50% 1,49% GILEAD SCIENCES INC ,00 USD 67, ,23 1,30% 1,29% GOODYEAR TIRE & RUBBER 7 663,00 USD 36, ,04 0,67% 0,67% HARTFORD FIN.SERV.GROUP 7 687,00 USD 48, ,57 0,90% 0,89% HAWAIIAN ELECTRIC 2 200,00 USD 33, ,67 0,18% 0,18% INDUSTRIES HCA HOLDINGS INC 5 573,00 USD 88, ,52 1,21% 1,20% HESS CORP 1 607,00 USD 48, ,58 0,19% 0,19% HEWLETT PACKARD ENT CO ,00 USD 23, ,25 0,83% 0,82% 216

217 Candriam Sustainable World 9.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 9.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets HUMANA INC ,00 USD 206, ,06 0,85% 0,84% INTERNATIONAL PAPER CO 1 440,00 USD 50, ,19 0,18% 0,18% INTUIT 2 792,00 USD 115, ,36 0,79% 0,78% JUNIPER NETWORKS INC ,00 USD 27, ,64 0,67% 0,67% KELLOGG CO 3 233,00 USD 72, ,08 0,57% 0,57% KIMBERLY CLARK CORP 1 424,00 USD 131, ,32 0,46% 0,45% LINCOLN NATIONAL CORP ,00 USD 65, ,56 0,87% 0,86% MANPOWERGROUP INC 1 455,00 USD 102, ,71 0,36% 0,36% MARRIOTT INTL INC. A 3 317,00 USD 94, ,84 0,76% 0,76% MATTEL INC ,00 USD 25, ,36 1,08% 1,07% MEAD JOHNSON NUTRITION 2 978,00 USD 89, ,77 0,65% 0,64% CO MICROCHIP TECHNOLOGY 8 469,00 USD 73, ,95 1,53% 1,51% INC. MOTOROLA SOLTN/EX-DISTR 7 278,00 USD 86, ,90 1,53% 1,52% NOBLE ENERGY 2 328,00 USD 34, ,00 0,20% 0,19% NUCOR CORP ,00 USD 59, ,17 0,33% 0,33% ORACLE CORP ,00 USD 44, ,86 1,34% 1,33% PEPSICO INC 3 976,00 USD 111, ,10 1,09% 1,08% QUALCOMM INC ,00 USD 57, ,01 0,71% 0,71% QUEST DIAGNOSTICS INC ,00 USD 98, ,95 0,46% 0,46% RANGE RESOURCES 2 480,00 USD 29, ,11 0,18% 0,17% REINSURANCE GRP AMERICA 2 855,00 USD 126, ,67 0,89% 0,88% INC ROCKWELL AUTOMATION 2 223,00 USD 155, ,55 0,85% 0,84% SALESFORCE COM INC 3 141,00 USD 82, ,43 0,63% 0,63% SOUTHWESTERN ENERGY CO 8 560,00 USD 8, ,50 0,17% 0,17% SPRINT 3 193,00 USD 8, ,99 0,07% 0,07% STAPLES INC ,00 USD 8, ,10 0,51% 0,51% TARGET CORP 6 103,00 USD 55, ,76 0,82% 0,82% TESLA INC 586,00 USD 278, ,89 0,40% 0,40% TRAVELERS COMPANIES INC 3 281,00 USD 120, ,96 0,97% 0,96% *OPR* UNUM GROUP 7 899,00 USD 46, ,01 0,90% 0,90% VALERO ENER. CORP 1 441,00 USD 66, ,22 0,23% 0,23% VERIZON COMMUNICATIONS 5 122,00 USD 48, ,33 0,61% 0,60% INC VF CORP 6 311,00 USD 54, ,66 0,85% 0,84% ZIONS BANCORP 2 890,00 USD 42, ,98 0,30% 0,29% Total: Vereinigte Staaten von Amerika Total: United States of America ,59 52,25% 51,81% Total Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können Total Shares and similar securities ,97 100,00% 99,16% Total Amtlich notierte Wertpapiere Total Transferable securities admitted to an official stock exchange listing ,97 100,00% 99,16% Total: Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige Finanzinstrumente Total: Transferable securities, negotiable and other financial instruments ,97 100,00% 99,16% II. Einlagen und Barmittel Deposits and liquid assets Flüssige Mittel und Festgeld deposit and liquid assets BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE JPY 8 513,97 0,02% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE NZD 6 085,31 0,02% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE SGD 673,69 0,00% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE AUD ,02 0,07% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE DKK ,76 0,10% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE NOK 1 995,36 0,01% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE CAD ,74 0,06% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE CHF ,09 0,12% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE GBP 6 345,22 0,02% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE USD ,08 0,09% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE SEK 2 623,46 0,01% 217

218 Candriam Sustainable World 9.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 9.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE EUR ,18 0,28% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE HKD 1 757,85 0,00% Total - Flüssige Mittel und Festgeld Flüssige Mittel und Festgeld Total - deposit and liquid assets deposit and liquid assets ,73 0,78% Total Einlagen und Barmittel Total Deposits and liquid assets ,73 0,78% III. Diverse Forderungen und Verbindlichkeiten Other receivables and other payables ,67 0,24% IV. Sonstige Others (66 170,42) (0,17%) V. Nettovermögen, insgesamt Total net assets ,95 100,00% Die Veränderungen des Wertpapierbestandes sind auf einfache Anfrage gebührenfrei bei der Belfius Banque S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco Brüssel der zuständigen Zahlstelle, erhältlich. The changes in portfolios may be obtained on simple request and without charge at Belfius Banque S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco Brussels provides the financial services. Wirtschaftliche Zusammensetzung des Wertpapierbestandes am 31/03/2017 (als Prozentsatz des Portfolios) Economic breakdown of investments as at 31/03/2017 (percentage of portfolio) Banken und andere Kreditinstitute Banks & other credit institutions 10,06% Versicherungen Insurance companies 8,80% Telekommunikation Telecommunication 7,16% Internet, Software und IT-Dienstleistungen Internet, software & IT 6,70% services Benzin, Öl und Erdgas Petroleum / Oil and natural gas 6,19% Sonstige Konsumgüter Miscellaneous consumer goods 6,04% Pharmazie, Kosmetik und medizinische Produkte Pharmaceuticals 5,78% cosmetics & med. products Nahrungsmittel und alkoholfreie Getränke Food & soft drinks 4,47% Elektronik und Halbleiter Electronics & semiconductors 4,22% Elektrische Geräte und Bauelemente Electrical appliances and 3,96% components Einzelhandel und Kaufhäuser Retail trade & department stores 3,74% Biotechnologie Biotechnology 3,74% Energie- und Wasserversorgung Energy & water supply 3,48% Finanzen, Investmentgesellschaften und andere diversifizierte Institute 2,89% Financial, investment & other diversified comp. IT-Hardware und Netzwerklösungen Computer hardware & 2,65% networking Maschinenbau und Industrieanlagen Mechanical engineering & 2,56% industrial equip. Fahrzeuge Vehicles 2,03% Transport und Verkehr Traffic & Transportation 1,94% Chemie Chemicals 1,86% Baustoffe und Bauindustrie Building materials & building industry 1,76% Forstwirtschaft, Papier und Holz Forestry, paper & forest products 1,65% Gummi und Reifen Rubber & tires 1,55% Gesundheit und Soziales Healthcare & social services 1,49% Immobilien Real estate 1,12% Hotels und Gaststätten, Freizeit Lodging and catering industry and 0,92% leisure facilities Textilien, Kleidung und Lederwaren Textiles, garments & leather 0,85% goods NE-Metalle Non-ferrous metals 0,69% Bergbau, Kohle & Stahl Mining, coal & steel 0,66% Edelmetalle und Edelsteine Precious metals & precious stones 0,58% Sonstige Dienstleistungen Miscellaneous services 0,30% Grafik, Verlage und Druckereien, Medien Graphics, publishing & 0,11% printing media Verpackungen Packaging industries 0,06% Total: - Total: 100,00% 218

219 Candriam Sustainable World 9.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 9.6 Composition of the assets and key figures (continued) Geographische Zusammensetzung des Wertpapierbestandes am 31/03/2017 (als Prozentsatz des Portfolios) Geographic breakdown of investments as at 31/03/2017 (percentage of portfolio) Devisen Zusammensetzung des Wertpapierbestandes am 31/03/2017 (als Prozentsatz des Portfolios) Currency breakdown of investments as at 31/03/2017 (percentage of portfolio) Vereinigte Staaten von Amerika United States of America 52,25% Japan Japan 8,38% Kanada Canada 6,31% Frankreich France 5,13% Vereinigtes Königreich United Kingdom 4,57% Irland Ireland 3,62% Schweiz Switzerland 3,32% Australien Australia 3,10% Niederlande Netherlands 2,87% Deutschland (Bundesrepublik) Germany (Federal Republic) 2,58% Norwegen Norway 1,74% Finnland Finland 1,63% Hongkong Hongkong 0,93% Schweden Sweden 0,87% Dänemark Denmark 0,67% Singapur Singapore 0,47% Curacao Curacao 0,46% Spanien Spain 0,46% Italien Italy 0,33% Neuseeland New Zealand 0,21% Belgien Belgium 0,11% Total: - Total: 100,00% USD - USD 57,15% EUR - EUR 12,93% JPY - JPY 8,38% CAD - CAD 6,31% GBP - GBP 3,92% CHF - CHF 3,32% AUD - AUD 3,10% NOK - NOK 1,74% HKD - HKD 0,93% SEK - SEK 0,87% DKK - DKK 0,67% SGD - SGD 0,47% NZD - NZD 0,21% Total: Total: 100,00% Änderungen in der Zusammensetzung der Vermögens des Teilfonds (in der Währung des Teilfonds) Change in the composition of assets of the subfund (in the currency of the subfund) 1. Halbjahr 1st semester 2de semester 2. Halbjahr Zeitraum Käufe Purchases , , ,08 Verkäufe - Verkäufe , , ,04 Total 1 - Total , , ,12 Zeichnungen - Subscriptions , , ,10 Rückzahlungen - Redemptions , , ,08 Total 2 - Total , , ,18 Referenz durchschnittliches Fondsvermögen - Reference average of the total net asset Period , , ,72 Rotationsprozentsatz - Rotation Percentage 120,73% 119,42% 240,08% Verbesserter Rotationsprozentsatz - Corrected Rotation Percentage 120,57% 118,53% 238,26% Eine Zahl nahe bei 0 % weist darauf hin, dass die Geschäfte mit - je nach Fall - beweglichen Effekten oder Vermögenswerten, mit Ausnahme von Einlagen und Barmitteln, während eines festgelegten Zeitraumes ausschließlich nach den Zeichnungen und Rückerstat Die detaillierte Liste der während des Geschäftsjahres stattgefundenen Transaktionen ist auf Anfrage kostenfrei bei der Belfius Banque S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco Brüssel der zuständigen Zahlstelle, erhältlich. A figure close to 0 % shows that transactions relating to securities or assets, excluding deposits and cash reserves, as applicable, have been carried out over a specific period, relating only to subscriptions and reimbursements. A negative percentage ind A detailed listed of the transactions which were made during the year can be consulted free of charge at Belfius Banque S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco Brussels provides the financial services. 219

220 Candriam Sustainable World 9.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 9.6 Composition of the assets and key figures (continued) Entwicklung von Zeichnungen und Rückzahlungen sowie des Nettovermögen Entwicklung der sich im Umlauf befindlichen Anteile am 31/03/ Evolution of subscriptions, redemptions and the net asset value Evolution of the number of shares outstanding as at 31/03/2017 Zeitraum Period Zeichnungen Subscriptions Rückzahlungen Redemptions Ende des Zeitraumes End of Period 31/03/2015 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , , ,90 Ausschüttung / Distribution , , ,48 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 50,00 25,00 25,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation , , ,63 Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Total / Total ,01 31/03/2016 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , , ,75 Ausschüttung / Distribution , , ,54 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 25,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 128, , ,70 Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Total / Total ,99 31/03/2017 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , , ,68 Ausschüttung / Distribution , , ,60 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 25,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation , , ,85 Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Total / Total ,13 Anteilkäufe und -verkäufe durch den OGA (in der Währung des Teilfonds) Payable and receivable amounts for the UCI (in the currency of the subfund) Zeitraum Period Zeichnungen Subscriptions Rückzahlungen Redemptions 31/03/2015 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , ,43 Ausschüttung / Distribution , ,80 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 1 210,75 612,75 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation , ,37 Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 31/03/2016 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , ,92 Ausschüttung / Distribution , ,56 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 3 500, ,12 Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 220

221 Candriam Sustainable World 9.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 9.6 Composition of the assets and key figures (continued) 31/03/2017 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , ,86 Ausschüttung / Distribution , ,76 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation , ,46 Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Klasse Z / Class Z Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Nettovermögen am Ende des Zeitraumes (in der Währung des Teilfonds) Net asset value at the end of the period (in the currency of the subfund) Zeitraum Period pro Anteile for one share 31/03/ ,27 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 28,31 Ausschüttung / Distribution 25,59 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 28,43 Ausschüttung / Distribution 0,00 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 27,78 Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 Klasse Z / Class Z Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 31/03/ ,08 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 25,12 Ausschüttung / Distribution 22,28 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 25,54 Ausschüttung / Distribution 0,00 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 24,52 Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 Klasse Z / Class Z Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 31/03/ ,97 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 29,95 Ausschüttung / Distribution 26,12 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 30,83 Ausschüttung / Distribution 0,00 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 29,08 Klasse R2 / Class R2 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 Klasse Z / Class Z Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Ausschüttung / Distribution 0, Leistung Performances (ausgedrückt in %) (expressed in percent) Klasse/ Class CAP/DIS 1 jahr/ 1 year 3 jahr/ 3 year 5 jahr/ 5 year 10 jahr/ 10 year seit dem Start/ Since the start C CAP 19,23% 11,89% 12,45% 4,26% 2,53% I CAP 20,71% ,69% N CAP 18,60% 11,32% 11,96% - 11,08% 221

222 Candriam Sustainable World 9.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 9.6 Composition of the assets and key figures (continued) Stabdiagramm Stabdiagramm Klasse C (CAP) / Class C (CAP) Erstellungsdatum : 2000 Year of creation : 2000 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable World - Teil von CAP (EUR) / Part of CAP (EUR) Klasse I (CAP) / Class I (CAP) Erstellungsdatum : 2011 Year of creation : 2011 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable World - Teil von CAP (EUR) / Part of CAP (EUR) 222

223 Candriam Sustainable World 9.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 9.6 Composition of the assets and key figures (continued) Klasse N (CAP) / Class N (CAP) Erstellungsdatum : 2005 Year of creation : 2005 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable World - Teil von CAP (EUR) / Part of CAP (EUR) Es handelt sich um Renditeziffern auf der Basis vergangener Angaben ohne Gewähr für künftige Renditen, die außerdem eventuellen Umstrukturierungen nicht Rechnung tragen. These are return figures based on historical data which cannot give any guarantee regarding future returns and which do not take account of any restructuring measures Kosten Fees (ausgedrückt in %) (expressed in percent) Gesamtkostenquote/Ongoing charges Klasse C / Class C BE ,20% Klasse C / Class C BE ,21% Klasse I / Class I BE ,94% Klasse I / Class I BE ,00% Klasse N / Class N BE ,80% Klasse R2 / Class R2 BE ,00% Klasse R2 / Class R2 BE ,00% Klasse Z / Class Z BE ,00% Klasse Z / Class Z BE ,00% Die nach der Verordnung 583/2010 der Kommission vom 1. Juli 2010 in Umsetzung der Richtlinie 2009/65/EG des Europäischen Parlaments und des Rats über die wesentlichen Anlegerinformationen und die Bedingungen, die bei der Vorlage der wesentlichen Anlegerinformationen oder des Prospekts auf anderen dauerhaften Medien als Papier oder mithilfe einer Website (nachfolgend die "Verordnung 583/2010") zu erfüllen sind, berechneten laufenden Kosten werden in die wesentlichen Anlegerinformationen aufgenommen. Die Bezeichnung "laufende Kosten" beinhaltet alle Zahlungen, die vom Kapital des Fonds abgezogen werden, wenn ein solcher Abzug der 223

224 Candriam Sustainable World 9.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 9.6 Composition of the assets and key figures (continued) Verordnung, der Satzung oder dem Prospekt zufolge gefordert oder zulässig ist. Sie beinhaltet jedoch nicht die Performancegebühren, die Ausgabeaufschläge oder die Rücknahmegebühren, die von dem Anleger direkt gezahlt werden, noch die Transaktionskosten, mit Ausnahme der von der Depotbank, der Verwaltungsgesellschaft, der Verwaltungsstelle, den Verwaltungsratsmitgliedern der SICAV oder einem Anlageberater in Rechnung gestellten Transaktionskosten. Die Kosten in Verbindung mit einer Zeichnung oder Rücknahme von Anteilen an zugrunde liegenden OGA zählen ebenfalls zu den laufenden Kosten. Sie beinhalten jedoch nicht die Kreditzinsen oder die Kosten in Verbindung mit dem Engagement in derivative Produkte (z.b. Nachschussforderungen). Sie basieren auf den Kosten des vorhergehenden Geschäftsjahres und werden in Prozent des Nettovermögens des betreffenden Berichtzeitraums ausgedrückt. In bestimmten Fällen können sie auch in der Form eines in Rechnung zu stellenden Maximalbetrags, basierend auf einem anderen Zeitraum vor mehr als einem Jahr oder auf der Basis einer Schätzung ausgedrückt werden. The ongoing charges, as calculated in accordance with Regulation no. 583/2010 of the Commission of 1 July 2010 implementing Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the European Council, as regards key investor information and conditions to fulfil when providing key investor information or a prospectus on a durable medium other than paper or by means of a website (hereinafter "Regulation 583/2010"), are shown in the key investor information. The concept of "ongoing charges" includes all payments deducted from the fund's assets where such deduction is required or permitted by the regulations, the articles of association or the prospectus. However, they do not include any performance fees, entry or exit charges directly paid by the investor, transaction fees, except those which would be charged by the custodian bank, the management company, the administrative agent, the SICAV's managers or any other investment advisor. Fees linked to the subscription or redemption of underlying UCI units are also included into the ongoing charges. Moreover, they do not include interest on loans and charges linked to holding derivative products (e.g. the margin calls). They are based on the costs for the previous financial year and are a percentage of the average net assets for the period concerned. In some cases, they may be expressed as a maximum amount to be charged or calculated on the basis of another one-year period, or they may be based on an estimate. Die Rückabtretung von Provisionen wirkt sich nicht auf den Betrag der Verwaltungsprovision aus, die die Sparte der Verwaltungsgesellschaft auszahlt. Diese Verwaltungsprovision unterliegt den in der Satzung festgelegten Begrenzungen. Diese Begrenzungen dürfen ausschließlich mit der Zustimmung der Generalversammlung abgeändert werden. Für das vergangene Geschäftsjahr hat Candriam Belgien die Verwaltungsprovision in Höhe von 41,45 % zurückabgetreten. The fee sharing agreements has no impact on the amount of management commission paid by the subfund to the management company. This management commission is subject to the limitations defined in the articles of association. They may only be altered after approval by the general meeting. For the financial year under review, Candriam Belgium retroceded management commission up to an amount of 41,45 %. 224

225 Candriam Sustainable World Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 March 2017 ((Fortsetzung)) Notes to the financial statements as at 31 March 2017 ((continued)) 9.7. Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 März Notes to the financial statements as at 31 March Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden Fees commissions and recurring costs borne by the subfund Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse C) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 1,50% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,12% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,06% - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class C) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 1.50% - of the Administration provision at an annual rate of 0.12% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse I) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 0,55% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,09% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,03% - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Die Klasse I ist den institutionellen Anlegern vorbehalten, die im Artikel 5, 3, 1 und 2, 2 des Gesetzes vom 20. Juli 2004 bezüglich gewisser Formen der Kollektivverwaltung von Anlagevermögensportefeuilles mit einer Mindesterstzeichnungssumme von Euro näher bezeichnet werden. Sie kennzeichnet sich durch eine Struktur wiederkehrender Provisionen und Kosten, die von der Sparte getragen werden, die niedriger als die der Klasse C ausfällt Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class I) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 0.55% - of the Administration provision at an annual rate of 0.09% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.03% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. Category I is reserved for institutional investors referred to by Article 5, 3, para. 1 and para. 2, 2º of the law of 20 July 2004 on certain forms of collective management of investment portfolios for which the minimum initial subscription is EUR 250,000. Its structure - for handling the recurring fees and charges incurred by the subfund - is lower than the Class C structure. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse N) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 2% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,12% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,06% - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Die Klasse N ist für ausländische Vertriebsstellen reserviert, insbesondere benannt durch Candriam Belgium S.A. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class N) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 2% - of the Administration provision at an annual rate of 0.12% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. Class N is reserved for foreign distributors, especially designated by Candriam Belgium S.A. 225

226 Candriam Sustainable World 9.7 Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 March 2017 ((Fortsetzung)) 9.7 Notes to the financial statements as at 31 March 2017 ((continued)) Anzurechnende Verbindlichkeiten (Bilanz VI.C.) Accrued liabilities (Balance VI C) - Die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse C) ,34 EUR - Die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse N) 1 121,35 EUR - Die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse I) 0,32 EUR - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse C) 3 841,22 EUR - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse N) 67,29 EUR - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse C) 1 920,62 EUR - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse N) 33,65 EUR - Die auf Sichtkonten und Darlehen zu zahlenden Zinsen 187,55 EUR - Eine Rückstellung für sonstige jährliche Kosten (Vergütung Aufsichtsbehörde, Honorare des Wirtschaftsprüfers, Kosten für die Berichte, für die Veröffentlichungen...) ,43 EUR Für eine Gesamtzahl von ,77 EUR - The Management fee (Class C) ,34 EUR - The Management fee (Class N) 1 121,35 EUR - The Management fee (Class I) 0,32 EUR - The Administration fee (Class C) 3 841,22 EUR - The Administration fee (Class N) 67,29 EUR - The Custody agent fee (Class I) 1 920,62 EUR - The Custody agent fee (Class N) 33,65 EUR - Interest payable on current accounts and loans 187,55 EUR - A provision for other annual overheads (supervisory authority's fee, auditor's fees, report costs, publication costs, etc..) ,43 EUR For a total of ,77 EUR Entlohnung Wirtschaftsprüfer Auf Grund des Artikels und 4 des Gesellschaftsgesetzbuch: Angabe der Gebühren des Wirtschaftsprüfers. Betrag der Gebühren (in EUR) ohne MWSt: Payment for auditors Pursuant to article and 4 of the Company Code : mention of the commissioner's emoluments. Amount of the emoluments (in EUR) Exclusive of VAT : Erhöhte Rotation Die Umschlagshäufigkeit spiegelt die Entwicklungen der im Portfolio realisierten Investitionen vor dem Hintergrund des oben angenommenen Marktumfelds wider sowie die Bewegungen bezüglich der Zeichnungen und Rücknahmen im Fonds im betreffenden Zeitraum Increased rotation The turnover rate reflects changes to the investments within the portfolio in the light of the market environment summarised above, as well as the subscription and redemption flows in the fund, over the period concerned. 226

227 Inform ationen uber den Teilfonds Information about the subfun d Management report of the sub-fund (continued) Candriam Sustainable Low Candriam Sustainable Low Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 10. INFORMATIONEN UBER DEN TEILFONDS 10. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND Bericht der Verwaltung des Teilfonds Management report of the sub-fund Datum der Einführung des Teilfonds und Zeichnungspreis der Anteile Der Teilfonds Low wurde am 01. April 1996 aufgelegt und mit einem Nettoinventarwert pro Aktie von 2,48 EUR lanciert (der Teilfonds Low wurde am 01. Juli 2000 durch die Einlage der Guthaben des Teilfonds BACOB Stimulus Defensive, einem Teilfonds von BACOB Investments, aktiviert). Die Aktien der Klasse N werden vertrieben seit 6.October Die Aktien der Klasse Y werden vertrieben seit 26. Oktober Launch date of the sub-fund and subscription price of the shares The Low subfund was launched on 1st April 1996 (since 1st July 2000 the Low subfund has included assets transferred from the BACOB Stimulus Defensive subfund, a BACOB Investments subfund) with a net asset value per share of 2.48 EUR. The shares of Class N are commercialised from 6th October The shares of Class Y are commercialised from 26th October Übertragung der Portfolioverwaltung auf Delegation of the implementation of the management of the investment portfolio Candriam Luxembourg, route d Arlon L-8009 Strassen Candriam Luxembourg, route d Arlon L-8009 Strassen Distributeur(s) Distributor Belfius Banque S.A., Boulevard Pachéco 44, 1000 Brüssel Belfius Banque S.A., Boulevard Pachéco 44, 1000 Brussels Börsennotierung Stock exchange listing Nicht zutreffend. Non applicable Zielsetzung und Leitlinien der Anlagestrategie Aim and main outlines of the investment policy Ziel des Teilfonds Das Ziel dieses Teilfonds liegt darin, seinen Anteilinhabern die Möglichkeit zu bieten, an der Entwicklung der Finanzmärkte teilzuhaben. Hierzu investiert der Teilfonds in ein Portfolio, das sich in erster Linie aus Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) zusammensetzt, die der Fondsmanager auf der Grundlage der erwarteten Rentabilität sowie nach Gesichtspunkten der sozialen Verantwortung und Nachhaltigkeit auswählt und die insbesondere über Aktien und Anleihen aus verschiedenen Ländern und Sektoren eine möglichst große Diversifizierung bieten. Der Teilfonds konzentriert sich in erster Linie auf Anlagen in Rentenfonds. Anlagepolitik des Teilfonds Zugelassene Anlagekategorien: Das Vermögen dieses Teilfonds wird in überwiegend in Anteile von offenen Investmentfonds investiert. Ergänzend kann das Teilfondsvermögen auch in andere Anlageklassen investiert werden, die in der diesem Dokument beiliegenden Satzung vorgesehen sind, so zum Beispiel in Aktien, Anleihen, Geldmarktinstrumente, Einlagen und/oder flüssige Mitteln. Subfund objectives The objective of the sub-fund is to enable shareholders to benefit from trends on the financial markets through a portfolio principally made up of Undertakings for Collective Investment (UCI) selected by the management company on the basis of their expected return and socially responsible or sustainability criteria, which aim to offer a broad diversification (notably via equities and bonds of different countries and sectors). The sub-fund will focus on investments in bond UCIs. Fund policy Authorised asset classes: The assets of this sub-fund will be invested principally in units in UCIs of the open-ended type. The sub-fund's assets may also be invested, on an ancillary basis, in the other asset classes mentioned in the articles of association appended to this document. Thus, for example, on an ancillary basis, the assets may be invested in equities, bonds, money market instruments, deposits and/or cash

228 Candriam Sustainable Low 10 Informationen uber den Teilfonds 10 Information about the subfund 10.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 10.1 Management report of the sub-fund (continued) Besondere Anlagestrategie: Der Teilfonds investiert überwiegend in Anteile von belgischen oder ausländischen Investmentfonds, die ihrerseits im Wesentlichen in folgenden Werten anlegen: - Anleihen und/oder ähnlichen Wertpapieren, wie zum Beispiel Investment-Grade-Anleihen, inflationsgebundenen Anleihen etc., - Aktien und/oder aktienähnlichen Wertpapieren, - und/oder flüssigen Mitteln und Geldmarktinstrumenten. Der in Aktienfonds investierte Anteil am Vermögen ist stets der geringere und kann je nachdem, welche Entwicklung der Fondsmanager an den Finanzmärkten erwartet, verringert werden, um das Risiko für den Anleger zu reduzieren. Darüber hinaus kann der Teilfonds einen Teil seines Nettovermögens in OGA investieren, die selbst eine jeweils spezifische Anlagestrategie verfolgen (wie z. B. Rohstoffe oder sonstige Anlagemöglichkeiten). Diese Anlagen erfolgen jedoch stets nur auf ergänzender Basis. Die gehaltenen OGA sowie die Finanzinstrumente, aus denen sie sich zusammensetzen, können auf verschiedene Währungen lauten, die, je nachdem, welche Entwicklung der Fondsmanager an den Finanzmärkten erwartet, nicht unbedingt gegenüber dem Wechselkursrisiko abgesichert sein müssen. Die Finanzinstrumente dieser OGA können von Emittenten aus verschiedenen Region der Welt ausgeben werden, einschließlich Schwellenländern. Die Auswahl der Wertpapiere erfolgt auf der Grundlage wirtschaftlich-finanzieller Analysen, in die soziale, ökologische und ethische Erwägungen einbezogen werden. Zugelassene Geschäfte mit abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivaten): Der Teilfonds kann unter Einhaltung der geltenden gesetzlichen Vorschriften zu Anlage- oder Sicherungszwecken auch Derivate einsetzen wie etwa Optionen, Futures, Zinsswaps (auf feste oder variable Zinssätze, Inflationsraten etc.), Kredit- oder Währungsswaps oder Devisentermingeschäfte. Die Anleger sollten sich darüber im Klaren sein, dass solche abgeleiteten Produkte größeren Schwankungen unterworfen sind als die ihnen zugrunde liegenden Produkte. Auch wenn im Hinblick auf die Zusammensetzung des Portfolios die allgemeinen rechtlichen oder satzungsmäßigen Bestimmungen und Beschränkungen eingehalten werden müssen, kann es bei Anlagen in bestimmten geografischen Gebieten aufgrund bestehender Einschränkungen zu einer Konzentration des Risikos kommen. Merkmale der Anleihen und Schuldverschreibungen: Die fest oder variabel verzinslichen Wertpapiere der OGA- Positionen werden hauptsächlich von Emittenten mit guter Bonität (d. h. des Investment-Grade-Bereichs mit einem Rating zum Zeitpunkt des Erwerbs von mindestens BBBund/oder Baa3), insbesondere von Staaten, supranationalen Einrichtungen, dem öffentlichen und/oder dem privatwirtschaftlichen Sektor, ausgegeben. Der Teilfonds Particular strategy: The sub-fund will invest principally in units in Belgian or foreign UCI, which themselves invest essentially in: - bonds and/or equivalent securities, such as investment grade bonds, high-yield bonds, inflation indexed bonds, etc., - equities and/or securities equivalent to equities, - and/or cash and money market instruments. The quota of assets invested in equity UCI is always a minority and it could be very low, according to the asset manager's expectations of the trend of the financial markets and in order to reduce the risk for the investor. In addition, the sub-fund may invest part of its net assets in UCIs which follow specific strategies (such as, for instance, commodities or other opportunities). Nevertheless, these investments will always be a minority. Both the UCIs held and their constituent financial instruments may be denominated in any currency and may or may not be hedged against foreign exchange risk, depending on the asset manager's expectations in terms of market trends. The financial instruments of these UCI may be issued by issuers in different regions of the world, including the emerging countries. Securities are selected on the basis of economic/financial analyses as well as social, environmental and ethical considerations. Authorised transactions involving financial derivatives: The sub-fund may also, provided the legal rules in force are observed, use derivative products such as options, futures, interest rate swaps (fixed and variable rates, inflation etc.), credit and currency swaps and forward exchange transactions for both investment and hedging purposes. Investors should be aware that these types of derivative products are more volatile than the underlying products. Although the composition of the portfolio must observe the general rules and restrictions imposed by the law or the articles of association, the fact remains that a concentration of risks may occur in geographical areas that are more restricted. Characteristics of bonds and debt securities: The fixed or variable income securities of the UCI in position will be issued principally by reputedly good quality issuers (investment grade: minimum BBB- and/or Baa3 at purchase) principally those of governments, supranational institutions, the public sector and/or the private sector. The sub-fund may, however, hold UCI investing in speculative bonds (rated below BBB- and/or Baa3 on purchase) on an ancillary basis

229 Candriam Sustainable Low 10 Informationen uber den Teilfonds 10 Information about the subfund 10.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 10.1 Management report of the sub-fund (continued) kann jedoch ergänzend in OGA investieren, die spekulative Schuldtitel halten, deren Einstufung zum Zeitpunkt des Erwerbs geringer ist als BBB- und/oder Baa3. Je nach erwarteter Zinssatzentwicklung kann der Fondsmanager für den Teilfonds eine Gesamtduration von 0 bis 10 Jahren wählen. Beschreibung der allgemeinen Strategie zur Absicherung von Währungsrisiken: The asset manager may change the overall duration of the subfund within a range of 0 to 10 years according to the manager's expectations regarding interest rate trends. Description of the general strategy to hedge against the exchange risk: The sub-fund does not intend to systematically hedge against exchange risk exposure. Der Teilfonds beabsichtigt keine systematische Absicherung des Währungsrisikos. Soziale, ethische und ökologische Kriterien: Die Strategie berücksichtigt auf der Grundlage einer von der Verwaltungsgesellschaft entwickelten Analyse ökologische, soziale und Governance-Faktoren. Diese besteht zum einen in der Auswahl von Unternehmen, die: - im Hinblick auf die Bewältigung der Herausforderungen im Sinne einer nachhaltigen Entwicklung am besten positioniert sind (Best-in-Class-Ansatz), - die Grundsätze des Global Compact der Vereinten Nationen einhalten (u. a. die Richtlinien für den Umgang mit Menschenrechten, Arbeitnehmerrechten, Umweltfragen und Korruption), und - umstrittene Geschäftstätigkeiten ausschließen (Rüstung (der Teilfonds tätigt keine Anlagen in Wertpapieren von Unternehmen, deren Tätigkeit in der Herstellung, der Verwendung oder dem Besitz von Anti-Personenminen, Streubomben und/oder Uranmunition liegt); Tabak; Pornografie etc.); und zum anderen in der Auswahl von Ländern, die: - ihr humanes, natürliches und soziales Kapital am besten verwalten (Best-in-Class-Ansatz), und - die wichtigen internationalen Vereinbarungen einhalten (z. B. die Konventionen der Internationalen Arbeitsorganisation ILO). Weitere Informationen finden Sie auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft und/oder im Jahresbericht. Die Anlagepolitik verfolgt das Ziel, die Risiken des Portfolios zu streuen. Wie sich der Nettoinventarwert entwickeln wird, ist aufgrund verschiedener Risiken (siehe nachfolgende Kurzdarstellung) indes ungewiss. Daraus kann sich eine hohe Volatilität des Nettoinventarwerts ergeben Index(s) und Benchmark(s) Nicht zutreffend. Social, ethical and environmental aspects: The strategy factors in environmental, social and governance criteria using a form of analysis developed by the management company. This consists of selecting, firstly the: - companies which have the best positioning to meet the sustainable development challenges specific to their sector using the "best-in-class" approach, - which meet the principles of the United Nations Global Compact (Human Rights, Labour Rights, Anti-Corruption) and - which exclude controversial activities (weapons (the subfund will not invest in the shares of a company that manufactures, uses or possesses anti-personnel mines, cluster bombs and/or depleted uranium weapons), tobacco, pornography, etc.) ; and also countries: - which manage their human, natural and social capital as well as possible using the best-in-class approach, and - which comply with the principal international treaties and conventions (International Labour Organisation, etc.). For more information, please see the Management Company's website and/or the annual report. The investment policy seeks to ensure the diversification of the portfolio risks. Net asset value trends are however uncertain since the net asset value is subject to the different types of risk listed below. There may therefore be high volatility in its price Index(es) and Benchmark(s) Non applicable Während des Geschäftsjahres geführte Politik Im ersten Quartal 2016 herrschte an den Aktienmärkten Unsicherheit. Aufgrund der Auswirkungen des schwachen US-Dollars waren die europäischen Aktien unter Druck geraten; auch Gerüchte über Schwierigkeiten im Bankensektor verstärkten die Unsicherheit. Mitte April änderte sich jedoch die Stimmung angesichts der Erholung in den rohstoffbezogenen Sektoren. Ab Mai wurden Anleger im Vorfeld des Brexit-Referendums vorsichtiger Policy followed during the year Equity markets got off to an uncertain start in the first quarter of European stocks were under pressure due to the effects of the weaker dollar, and rumours of difficulties in the banking sector also contributed to further uncertainty. Sentiment, however, turned in mid-april on the back of a recovery in the commodity-related sectors. As of May, investors became cautious ahead of the Brexit referendum. Fortunately, the sell-off following the announcement of the

230 Candriam Sustainable Low 10 Informationen uber den Teilfonds 10 Information about the subfund 10.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 10.1 Management report of the sub-fund (continued) Glücklicherweise war die Verkaufswelle, die auf die Bekanntgabe des Brexit-Votums folgte, dank einer stärker akkommodierenden Bank of England, der umgehenden Ernennung einer neuen Premierministerin sowie ordentlichen Wirtschaftszahlen aus der Eurozone, nur von kurzer Dauer. Zwischenzeitlich fielen die 10-jährigen Bundesanleihen nach dem Brexit-Votum schnell und erstmalig auf unter 0 %, da Anleger nach sicheren Staatspapieren Ausschau hielten und die EZB ein umfangreiches Anleihekaufprogramm startete. Im Anschluss an die Erholung nach dem Brexit bewegten sich die Märkte in einer recht engen Bandbreite bis zu den US-Präsidentschaftswahlen, die für Euphorie unter den Anlegern sorgte, die Trumps in höchstem Maße unterstützendes Wirtschaftsprogramm positiv aufnahmen. Insbesondere die US-Aktien entwickelten sich gut, während die Wachstumsmärkte abgestraft wurden und die globalen Zinssätze nach oben schnellten. Bis Anfang November hielten sich die Märkte weitgehend stabil. Erst nach dem Referendum in Italien, der Bekanntgabe der Fortsetzung des quantitativen Lockerungsprogramms der EZB sowie in Erwartung einer Lösung für die gebeutelte Bank Monte dei Paschi wandten sich Anleger erneut zügig dem Aktienmarkt zu. Während dieser Erholung entwickelten sich EWU-Aktien aufgrund ermutigender Wirtschaftszahlen aus den USA und Europa sowie des anhaltenden Aufschwungs am Rohstoffmarkt besser, wohingegen die aufstrebenden Länder weiter unter Druck standen. Der Beginn des Jahres 2017 stand für die Aktienmärkte unter einem guten Stern. EWU-Aktien setzten ihre überdurchschnittliche Entwicklung fort, während sich auch die Wachstumsmärkte angesichts eines weniger starken US-Dollars, nachlassender Spannungen an der Zinsfront in den USA und ordentlicher Wirtschaftszahlen in China gut entwickelten. Die Zinssätze in Deutschland blieben volatil, schlossen das erste Quartal 2017 allerdings etwas höher. Portfoliobewegungen und Strategie In die Berichtsperiode starteten wir mit einer Übergewichtung in Aktien von etwa 3 %, die wir schrittweise ausbauten, um an der Markterholung teilzuhaben, sodass wir den Monat April mit einer Übergewichtung von etwa 5 % beendeten. Anfang Mai und vor dem Brexit-Referendum reduzierten wir unser Aktienengagement in beträchtlichem Maße auf eine leichte Untergewichtung. Nach dem Brexit erhöhten wir unsere Aktienausrichtung zurück auf Normalmaß, entsprechend den moderaten makroökonomischen Marktnachrichten, blieben allerdings in britischen Aktien untergewichtet. Im Vorfeld der US-Wahlen Anfang November und auch danach reduzierten wir allmählich unsere Ausrichtung in Wachstumsmärkten auf eine neutrale Position, um unser Portfolio vor Trumps protektionistischen Maßnahmen zu schützen. Auf die Entscheidung der EZB folgend, ihre Politik der quantitativen Lockerung bis Dezember 2017 fortzusetzen, erhöhten wir unseren Aktienanteil bis zum Ende des Zeitraums auf eine Aktien- Übergewichtung von knapp 4 %. Bei den Rentenwerten hielten wir an der Diversifikation fest, raus aus niedrig rentierenden Staatsanleihen, rein in hoch rentierende, behielten aber eine Untergewichtung in der Duration bei. Brexit vote was short-lived, thanks to a more accommodative Bank of England, the prompt appointment of a new Prime Minister and decent economic figures from the euro zone. In the meantime, the German 10Y quickly fell after the Brexit announcement to below 0% for the first time ever, as investors sought safe treasuries, while the ECB went on a bond-buying binge. After the Brexit rebound, markets were quite rangebound until the US presidential elections, which sparked euphoria as investors welcomed Trump s highly supportive economic programme. US equities performed especially well, while emerging markets were penalised and global interest rates jumped. The markets remained fairly stable until the beginning of November. It wasn t until after the Italian referendum, the announcement of the extension of the ECB s quantitative easing programme and anticipations of a solution for the troubled Monte Paschi bank that investors swiftly returned to the equity market. During that rebound, EMU equities driven by encouraging economic figures from the US and Europe and the continuing commodity market recovery outperformed, while emerging markets remained under pressure. Equity markets got off on the right footing in EMU equities continued to outperform, while the emerging markets, too, performed well on the back of a less strong USD, easing interest rate pressures in the US and decent economic figures in China. Interest rates in Germany remained volatile, but ended the first quarter of 2017 slightly higher. Portfolio Activity and Strategy We started the period with an overweight equity stance of around 3%, which we progressively increased to participate in the market rebound, ending the month of April with an overweight bias of around 5%. At the beginning of May, and ahead of the Brexit referendum, we significantly reduced our equity exposure to a slight underweight. After Brexit, we increased our equity exposure back to neutral, in line with the moderate macro-economic newsflow, while remaining underweight on UK equities. Before and after the US election in early November, we gradually reduced our emerging market exposure to a neutral positioning to protect our portfolio against Trump s protectionist measures. After the ECB s decision to extend its quantitative easing programme until December 2017, we increased our equity exposure to end the period almost 4% overweight on equities. On the fixed income side, we maintained a diversification out of lowyielding government bonds into high yield, while keeping an underweight in duration

231 Candriam Sustainable Low 10 Informationen uber den Teilfonds 10 Information about the subfund 10.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 10.1 Management report of the sub-fund (continued) Wir möchten darauf hinweisen, dass während des Geschäftsjahres des Teilfonds Candriam Sustainable Low keine Überschreitung der Anlagepolitik festgestellt wurde. We note that the investment policy was not exceeded during the Candriam Sustainable Low subfund's financial year Künftige Politik Positiv sind wir für die Eurozone, Japan und die US-Aktien gestimmt. Mit zunehmender politischer Unsicherheit sollten die Wirtschaftsaktivitäten in der Eurozone untermauert durch einen schwächeren Euro, sich verbessernden Arbeitsmarktbedingungen und eine lockere geldpolitische Haltung der EZB auf Kurs bleiben. Auch die US-Aktien sollten von der Wahl Donald Trumps über steuerliche Anreize, Steuersenkungen sowie regulatorische Erleichterungen profitieren. Japanische Aktien, für die der Regierungswechsel in den USA ebenfalls von Vorteil sein wird, waren relativ gesehen nie so profitabel, auch wenn sich dies noch nicht in der relativen Bewertung niederschlägt. Aufgrund von Zinserhöhungen in den USA wird der Anleihenmarkt 2017 unter Druck geraten. Die US-Notenbank wird weiterhin die Leitzinsen allmählich anheben. Vor diesem Hintergrund ist es von wesentlicher Bedeutung, dass Anleihen Kurzfristinvestments darstellen und Staatsanleihen abgebaut werden Future policy We have a positive outlook regarding Eurozone, Japan and US equities. As political uncertainty increases, Eurozone economic activity supported by a weaker euro, improving labour market conditions and a dovish ECB should remain on track. US equities should also benefit from the election of Donald Trump through fiscal stimulus, tax cuts and regulatory easing. Japanese equities, which will also benefit from the regime change in the US, have never been so profitable in relative terms, although this is not yet reflected in the relative valuation. In 2017, the bond markets will come under pressure from the interest rate rises in the United States. The FED will continue to gradually raise interest rates. Against this backdrop, it is important to ensure bonds are short-term investments and also to diversify away from government bonds Risikoklasse Risk Class Der synthetische Risiko- und Renditeindikator wird gemäß den Bestimmungen der Verordnung 583/2010 auf Basis der Volatilität (Höchst- und Tiefstwerte) für einen vorhergehenden Zeitraum von fünf Jahren berechnet. Dieser Indikator ist in seiner aktuellen Version in den wesentlichen Anlegerinformationen enthalten. Er bewertet die Fonds anhand einer Skala von 1 bis 7. Je höher die Platzierung des Fonds auf der Skala, desto höher können sowohl Rendite als auch Verlust ausfallen. Der unterste Wert bedeutet nicht, dass der Fonds keinerlei Risiko aufweist, sondern dass er im Vergleich zu höheren Werten im Prinzip eine geringere aber auch besser vorhersehbare Rendite bietet. Die wichtigsten Grenzen des Indikators sind folgende : Der Risikoindikator wird auf der Grundlage von historischen Daten berechnet, die nichts über die zukünftige Entwicklung aussagen. Daher kann sich der Grad des Risikos im Laufe der Zeit ändern. Auch wenn sich der Fonds in der Kategorie mit dem geringsten Risiko befindet, kann der Anleger dem Verlustrisiko unterliegen, da keine Kategorie von diesem Risiko vollkommen ausgenommen ist. The synthetic risk and return indicator is calculated in accordance with Regulation 583/2010 and based on volatility (increases or decreases of its value) over a previous period of five years. This most recent indicator is included in the key investor information. It classifies the fund in risk categories on a scale from 1 to 7. The higher up the fund is on the scale, and the greater is the risk category and the higher the possible returns. Although the lowest category does not mean that the fund involves no risk at all compared to the higher categories, in theory this product offers a yield that is lower but also more predictable. The main limits of the indicator are the following : the risk indicator is calculated from the past data, which is by no means indicative of future performance. As a result, the degree of risk may change over time. Even when the fund is in the lowest risk category, the investor may suffer losses since no category is fully risk free. Der Teilfonds ist in Klasse 4 The compartment falls under class

232 Candriam Sustainable Low Bilanz Balance Sheet 31/03/ /03/2016 EUR EUR TOTAL NETTOAKTIVA TOTAL NET ASSETS , ,50 I. Anlagevermögen I. Fixed Assets 0,00 0,00 A. Gründungs- und allgemeine A. Start-up costs 0,00 0,00 Verwaltungskosten B. Intangible assets B. Immobilizzazioni immateriali 0,00 0,00 C. Sachanlagen C. Tangible assets 0,00 0,00 II. Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige Finanzinstrumente II. Transferable securities, negotiable and other financial instruments , ,36 A. Schuldverschreibungen und andere A. Bonds and other debt securities 0,00 0,00 Forderungen B. Auf Instrumente des Geldmarktes B. On money market instruments 0,00 0,00 C. Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien C. Shares and similar securities 0,00 0,00 gleichgestellt werden können D. Sonstige Wertpapiere D. Other transferable securities 0,00 0,00 E. Investmentfonds mit veränderlicher E. UCI with variable number of shares , ,92 Anteilezahl F. Nachgeordnete Finanzinstrumente F. Financial derivatives (8 989,17) ( ,56) a. auf Schuldverschreibungen a. On bonds ,00 (11 040,00) Terminverträge (+/-) Futures contracts (+/-) ,00 (11 040,00) ii. ii. j. auf Devisen j. On foreign currencies (19 393,17) ( ,56) Terminverträge (+/-) Futures contracts (+/-) (19 393,17) ( ,56) ii. ii. III. Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer Laufzeit über einem Jahr III. Long-term receivables and payables (i.e. more than one year) 0,00 0,00 A. Forderungen A. Receivables 0,00 0,00 B. Verbindlichkeiten B. Payables 0,00 0,00 IV. Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer Laufzeit bis zu einem Jahr IV. Short-term receivables and payables (i.e. less than one year) , ,11 A. Forderungen A. Receivables , ,07 a. Ausstehende Beträge a. Amounts receivable , ,29 d. Sonstige d. Others 3 640, ,78 B. Verbindlichkeiten B. Payables ( ,29) ( ,96) a. Zu zahlende Beträge (-) a. Amounts payable (-) ( ,29) ( ,96) V. Einlagen und Barmittel V. Deposits and liquid assets , ,20 A. Sichtguthaben A. Sight bank deposits , ,20 B. Termingelder B. Term bank deposits 0,00 0,00 C. SonstigE C. Others 0,00 0,00 VI. Rechnungsabgrenzungsposten VI. Adjustment accounts (92 401,50) (92 250,17) A. Vorzutragende Erträge (-) A. Expenses carried forward 0,00 0,00 B. Festgestellte Erträge B. Accrued income 401,75 463,54 C. Zuzuführende Aufwendungen (-) C. Chargeable expenses (-) (92 803,25) (92 713,71) D. Vorzutragende Erträge (-) D. Income carried forward (-) 0,00 0,00 EIGENKAPITAL INSGESAMT TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY , ,50 A. Kapital A. Capital , ,98 B. Ergebnisbeteiligung B. Profit-sharing/dividends ( ,78) ,22 C. Vortrag auf neue Rechnung C. Retained earnings , ,11 D. Jahresergebnis (HalbJahr) D. Result for the financial year (the half year) ,57 ( ,81)

233 Candriam Sustainable Low Eventualverbindlichkeiten Off balance sheet items 31/03/ /03/2016 EUR EUR I. Dingliche Sicherheiten (+/-) I. Real sureties (+/-) , ,01 A. Sicherheiten (+/-) A. Collateral (+/-) , ,01 a. Bewegliche Effekten / Instrumente des a. Transferable securities/money market 0,00 0,00 Geldmarktes instruments b. Einlagen und Barmittel b. Liquid assets/deposits , ,01 B. Sonstige dingliche Sicherheiten B. Other real sureties 0,00 0,00 a. Bewegliche Effekten / Instrumente des a. Transferable securities/money market 0,00 0,00 Geldmarktes instruments b. Einlagen und Barmittel b. Liquid assets/deposits 0,00 0,00 II. Werte, die den Optionsverträgen und Optionsscheine zugrunde liegen (+) II. Securities underlying option contacts and warrants (+) 0,00 0,00 A. Erworbene Optionsverträge und A. Option contracts and warrants purchased 0,00 0,00 Optionsscheine B. Veräußerte Optionsverträge und B. Option contracts and warrants sold 0,00 0,00 Optionsscheine III. Fiktive Beträge von Terminverträgen (+) III. Notional amounts of futures contracts (+) , ,30 A. Erworbene Terminverträge A. Furtures contracts purchased , ,54 B. Veräußerte Terminverträge B. Futures contracts sold , ,76 IV. Fiktive Beträge von Swap-Verträgen (+) IV. Notional amounts of swap contracts (+) 0,00 0,00 A. Erworbene Swap-Verträge A. Swap contracts purchased 0,00 0,00 B. Veräußerte Swap-Verträge B. Swap contracts sold 0,00 0,00 V. Fiktive Beträge sonstiger nachgeordneter V. Notional amounts of other financial 0,00 0,00 Finanzinstrumente (+) derivatives(+) A. Erworbene Verträge A. Contracts purchased 0,00 0,00 B. Veräußerte Vertäge B. Contracts sold 0,00 0,00 VI. Nicht eingezahlte Beträge auf Anteile VI. Uncalled amounts on shares 0,00 0,00 VII. Verkaufsverpflichtungen aus VII. Commitments to call resulting from 0,00 0,00 Abtretungen- Rückabtretungen transfersdisposals VIII. Rückkaufverpflichtungen aus Abtretungen- Rückabtretungen VIII. Commitments to buy resulting from transfersdisposals 0,00 0,00 IX. Geliehene Finanzinstrumente IX. Financial instruments loaned 0,00 0,00 A. Aktien A. Shares 0,00 0,00 B. Schuldverschreibungen B. Bonds 0,00 0,

234 Candriam Sustainable Low Gewinn- und Verlustrechnung (Fortsetzung) Inco me statement (co ntinued) Gewinn- und Verlustrechnung Income statement 31/03/ /03/2016 EUR EUR I. Wertberichtigungen, Buchverluste und - gewinne I. Depreciation, capital loss and capital gain ,87 ( ,20) A. Schuldverschreibungen und andere A. Bonds and other debt securities 0,00 0,00 Forderungen B. Instrumente des Geldmarktes B. Money market instruments 0,00 0,00 C. Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien C. Shares and similar securities 0,00 0,00 gleichgestellt werden können D. Sonstige Wertpapiere D. Other transferable securities 0,00 0,00 E. Investmentfonds mit veränderlicher E. UCI with variable number of shares ,17 ( ,21) Anteilezahl a. Realisiertes Resultat a. Realized result , ,96 b. Nicht Realisiertes Resultat b. Non realized result ( ,98) ( ,17) F. Nachgeordnete Finanzinstrumente F. Financial derivatives ( ,86) ( ,37) a. auf Schuldverschreibungen a. On bonds ( ,86) ( ,37) ii. Terminverträge ii. Futures contracts ( ,86) ( ,37) ii.1. Realisiertes Resultat ii.1. Realized result ( ,86) ( ,37) ii.2. Nicht Realisiertes Resultat ii.2. Non realized result , ,00 G. Forderungen, Einlagen, Bargeld und G. Amounts receivable, deposits, liquid assets 0,00 0,00 Schulden and amounts payable H. Devisenpositionen und Devisengeschäfte H. Foreign exchange positions and transactions ( ,44) ( ,62) b. Sonstige Devisenpositionen und b. Other exchange positions and transactions ( ,44) ( ,62) Devisengeschäfte b.1. Realisiertes Resultat b.1. Realized result ( ,83) ,01 b.2. Nicht Realisiertes Resultat b.2. Non realized result ,39 ( ,63) II. Anlageerträge und -aufwendungen II. Investment income and expenses , ,98 A. Dividenden A. Dividends , ,01 B. Zinsen (+/-) B. Interest (+/-) 1 594, ,19 b. Einlagen und Barmittel b. Deposits and liquid assets 1 594, ,19 C. Einlagen und Bamittel C. Interest expenses (-) (5 106,04) (592,19) D. Swap-Verträge (+/-) D. Swap Contracts (+/-) 0,00 0,00 E. Quellensteuer (-) E. Withholding tax (-) ,09 (92 279,03) a. belgische a. Belgian (22 818,97) (98 730,00) b. ausländische b. Foreign , ,97 F. Sonstige Erträge aus Anlagen F. Other income from investments 0,00 0,00 III. Sonstige Aufwendungen III. Other income 0,00 0,00 A. Entschädigung zur Deckung der Kosten der A. Allowance to cover costs of asset 0,00 0,00 Akquisition und der Realisierung von Vermögenswerten, zur Ermutigung zum Halten der Werte und zur Deckung der acquisition and realisation, discourage withdrawal and cover delivery costs Lieferungskosten B. Sonstige B. Others 0,00 0,00 IV. Betriebliche Aufwendungen IV. Operating expenses ( ,96) ( ,59) A. Mit Anlagen verbundene Kosten für A. Transaction and delivery expenses on (700,12) (2 637,67) Transaktionen und Lieferungen (-) investments (-) B. Zinsen und ähnliche Aufwendungen (-) B. Interest and other finance expenses (-) 0,00 (488,65) C. Vergütung für die Depotbank (-) C. Depositary fees payable (-) (26 425,18) (32 696,30) D. Vergütung für die Verwaltungsgesellschaft (- ) D. Management fees payable (-) ( ,36) ( ,89) b. Administrative und buchhalterische b. Administrative and accounting management ( ,36) ( ,89) Verwaltung E. Verwaltungskosten (-) E. Administrative expenses (-) (38 209,33) (23 706,77) F. Gründungs- und allgemeine F. Start-up costs (-) (11 754,17) (9 681,09) Verwaltungskosten (-) G. Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitern und Sozialversicherungsträgern sowie für Pensionszahlungen (-) G. Salaries and wages, social security charges and pensions (-) (169,32) (181,82) H. Leistungen und sonstige Güter (-) H. Various services and goods (-) ( ,56) ( ,56) I. Abschreibungen und Rückstellungen für I. Depreciation allowances and contingency 0,00 0,00 Wagnisse und Verlustgefahren (-) and loss provisions (-) J. Steuern J. Taxes (51 606,48) (13 943,10) K. Sonstige Aufwendungen (-) K. Other expenses (-) 249,56 (7 472,74) Erträge und Aufwendungen des Income and expenses for the financial ( ,30) ( ,61) Geschäftsjahres (Hälfte Jahr) year (half Zwischensumme II+III+IV year) Sub total II+III+IV

235 Candriam Sustainable Low 10.4 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 10.4 Composition of the assets and key figures (continued) V. Gewinn (Verlust) aus der gewöhnlichen V. Current profit (loss) before income tax ,57 ( ,81) Geschäftstätigkeit vor Ertragssteuern VI. Steuern vom Einkommen und Ertrag VI. Income tax 0,00 0,00 VII. Jahresergebnis (HalbJahr) VII. Result for the financial year (the half year) ,57 ( ,81)

236 Candriam Sustainable Low Ergebniszuteilung Allocation of the result 31/03/ /03/2016 EUR EUR A. Gewinn (Verlust) des Geschäftsjahres A. Profit (loss) for the financial year , ,52 a. Gewinnvortrag (Verlustvortrag) des a. Profit (loss) carried forward from the , ,11 vergangenen Geschäftsjahres previous financial year b. Zu verwendender Gewinn (Verlust) des b. Profit (loss) for the financial year to be ,57 ( ,81) Geschäftsjahres distributed c. Erhaltene (gezahlte) c. Share in profits received (paid) ( ,78) ,22 Ergebnisbeteiligungen B. Entnahme aus dem Kapital (Zuführungen B. (Allocation to capital) Deduction from 0,00 0,00 zum Kapital) capital C. (Gewinnvortrag) Verlustvortrag C. (Profit) loss carried forward ( ,25) ( ,27) D. (Dividendenausschüttung) D. (Dividends distributed) (31.705,81) (44 080,25)

237 Candriam Sustainable Low Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) Composition o f the assets and key figures (continued ) Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen Composition of the assets and key figures Zusammensetzung der Aktiva am 31 March Assets composition as at 31 March 2017 (ausgedrückt in EUR) (ausgedrückt in EUR) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets I. Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige Finanzinstrumente - Transferable securities, negotiable and other financial instruments Sonstige Wertpapiere Other transferable securities Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl UCI with variable number of shares Aktien Shares Belgien Belgium CANDR SUST EUROPE -I- CAP ,00 EUR 26, ,26 8,16% 14,90% 14,57% CANDR SUSTAI./NRTH AM.-I ,00 USD 48, ,20 1,16% 4,28% 4,18% /CAP CANDR SUSTAINA./PACIFIC-I- /CAP ,00 JPY 3 538, ,93 0,11% 2,73% 2,67% Fonds Fund Luxemburg (Grossherzogtum) Luxembourg (Grand Duchy) Total: Belgien Total: Belgium ,39 21,91% 21,43% Total: Aktien Total: Shares ,39 21,91% 21,43% CAND SRI BD EUR -I- EUR/CAP ,66 EUR 1 022, ,18 6,97% 13,62% 13,32% CAND SRI BD EUR -I- EUR/DIS ,00 EUR 1 022, ,91 8,94% 17,46% 17,08% CAND SRI EMU -I- /CAP ,86 EUR 1 116, ,62 23,93% 4,04% 3,96% CAND SRI EQ EM -I- CAP/EUR ,00 EUR 1 663, ,96 1,14% 3,17% 3,10% CAND SRI EQ W -SHS -I- EUR/CAP ,00 EUR 373, ,60 0,87% 4,97% 4,86% Total: Luxemburg (Grossherzogtum) Total: Luxembourg (Grand Duchy) ,27 43,27% 42,32% Total: Fonds Total: Fund ,27 43,27% 42,32% Schuldverschreibungen und andere Forderungen Bonds and other debt securities Belgien Belgium CANDR SUST EURO BONDS I DIS ,00 EUR 280, ,14 9,73% 18,82% 18,41% Total: Belgien Total: Belgium ,14 18,82% 18,41% Luxemburg (Grossherzogtum) Luxembourg (Grand Duchy) CAN BDS GL HIGH YIELD -C ,00 EUR 203, ,92 0,48% 3,12% 3,05% CAP CAND SRI BD EC -I- EUR/CAP ,00 EUR 1 055, ,70 4,26% 12,89% 12,60% Total: Luxemburg (Grossherzogtum) Total: Luxembourg (Grand Duchy) ,62 16,00% 15,65% Total: Schuldverschreibungen und andere Forderungen Total: Bonds and other debt securities ,76 34,83% 34,06% Total Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl Total UCI with variable number of shares ,42 100,01% 97,81% Total Sonstige Wertpapiere Total Other transferable securities ,42 100,01% 97,81% Nachgeordnete Finanzinstrumente Financial derivatives Devisentermingeschäfte Foreign exchange Vente - Verkoop 13/07/ ,00 JPY 0,00 (56 218,81) (0,07%) (0,07%) 237

238 Candriam Sustainable Low 10.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 10.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets Achat - Aankoop ,00 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Achat - Aankoop ,00 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 13/07/ ,50 USD 0, ,47 0,03% 0,03% Achat - Aankoop ,00 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 13/07/ ,42 USD 0,00 (534,40) (0,00%) (0,00%) Vente - Verkoop 13/07/ ,00 EUR 0,00 (17 062,53) (0,02%) (0,02%) Achat - Aankoop ,38 NOK 0,00 0,00 0,00% 0,00% Achat - Aankoop ,00 JPY 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 13/07/ ,00 EUR 0, ,62 0,01% 0,01% Achat - Aankoop ,00 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 13/07/ ,11 USD 0,00 100,84 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 13/07/ ,00 EUR 0,00 (1 591,86) (0,00%) (0,00%) Achat - Aankoop ,20 USD 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 13/07/ ,00 JPY 0,00 (2 831,68) (0,00%) (0,00%) Achat - Aankoop ,00 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 13/07/ ,95 USD 0,00 42,54 0,00% 0,00% Achat - Aankoop ,00 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Achat - Aankoop ,99 USD 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 13/07/ ,00 EUR 0, ,60 0,02% 0,01% Achat - Aankoop ,57 USD 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 13/07/ ,00 EUR 0, ,04 0,02% 0,02% Futures Futures Schuldverschreibungen Bonds Total Devisentermingeschäfte Total Foreign exchange (19 393,17) (0,02%) (0,02%) EURO BUND (18,00) EUR 162, ,00 0,01% 0,01% Total: Schuldverschreibungen Total: Bonds ,00 0,01% 0,01% Total Futures Total Futures ,00 0,01% 0,01% Total Nachgeordnete Finanzinstrumente Total Financial derivatives (8 989,17) (0,01%) (0,01%) Total: Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige Finanzinstrumente Total: Transferable securities, negotiable and other financial instruments ,25 100,00% 97,80% II. Einlagen und Barmittel Deposits and liquid assets Flüssige Mittel und Festgeld deposit and liquid assets BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE JPY ,45 0,59% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE USD ,46 0,33% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE EUR ,33 0,20% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE CAD 9,96 0,00% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE GBP ,52 0,10% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE SEK 1,43 0,00% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE NOK 883,27 0,00% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE AUD 15,40 0,00% Current accounts blocked Current accounts blocked EUR ,68 0,05% Total - Flüssige Mittel und Festgeld Flüssige Mittel und Festgeld Total - deposit and liquid assets deposit and liquid assets III ,50 1,28% Total Einlagen und Barmittel Total Deposits and liquid assets ,50 1,28% Diverse Forderungen und Verbindlichkeiten Other receivables and other payables Total Diverse Forderungen und Verbindlichkeiten Total Other receivables and other payables ,57 1,04% IV. Sonstige Others (92 401,50) (0,11%) V. Nettovermögen, insgesamt Total net assets ,82 100,00% 238

239 Candriam Sustainable Low 10.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 10.6 Composition of the assets and key figures (continued) (2) ICB's ingeschreven bij de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten die voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EEG - OGA der Liste der Organismen für gemeinsame Anlagen der Aufsicht der Finanzdienste und -märkte/welche der Bedingungen der Richtlinie 2009/65/ EWG entsprechen. (3) ICB's niet ingeschreven bij de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten die voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EEG - OGA, welche nicht auf der Liste der Organismen für gemeinsame Anlagen der Aufsichtbehörde der Finanzdienste und märkte registriert sind /welche der Bedingungen der Richtlinie 2009/65/ EWG entsprechen. Die Veränderungen des Wertpapierbestandes sind auf einfache Anfrage gebührenfrei bei der Belfius Banque S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco Brüssel der zuständigen Zahlstelle, erhältlich. The changes in portfolios may be obtained on simple request and without charge at Belfius Banque S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco Brussels provides the financial services. Wirtschaftliche Zusammensetzung des Wertpapierbestandes am 31/03/2017 (als Prozentsatz des Portfolios) Economic breakdown of investments as at 31/03/2017 (percentage of portfolio) Investmentfonds und Vorsorgeeinrichtungen Investment trusts / 100,01% funds and provisioning inst. Sonstige Non-classifiable / non-classified institutions 0,01% Total Devisentermingeschäfte Total foreign exchange (0,02%) Total: - Total: 100,00% Geographische Zusammensetzung des Wertpapierbestandes am 31/03/2017 (als Prozentsatz des Portfolios) Geographic breakdown of investments as at 31/03/2017 (percentage of portfolio) Luxemburg (Grossherzogtum) Luxembourg (Grand Duchy) 59,28% Belgien Belgium 40,73% Deutschland (Bundesrepublik) Germany (Federal Republic) 0,01% Total Devisentermingeschäfte Total foreign exchange (0,02%) Total: - Total: 100,00% Devisen Zusammensetzung des Wertpapierbestandes am 31/03/2017 (als Prozentsatz des Portfolios) Currency breakdown of investments as at 31/03/2017 (percentage of portfolio) EUR - EUR 93,04% USD - USD 4,30% JPY - JPY 2,66% NOK - NOK 0,00% Total: Total: 100,00% Änderungen in der Zusammensetzung der Vermögens des Teilfonds (in der Währung des Teilfonds) Change in the composition of assets of the subfund (in the currency of the subfund) 1. Halbjahr 1st semester 2de semester 2. Halbjahr Zeitraum Käufe Purchases , , ,04 Verkäufe - Verkäufe , , ,71 Total 1 - Total , , ,75 Zeichnungen - Subscriptions , , ,25 Rückzahlungen - Redemptions , , ,69 Total 2 - Total , , ,94 Referenz durchschnittliches Fondsvermögen - Reference average of the total net asset Period , , ,97 Rotationsprozentsatz - Rotation Percentage 40,12% 49,50% 89,37% Verbesserter Rotationsprozentsatz - Corrected Rotation Percentage 39,81% 48,84% 88,07% 239

240 Candriam Sustainable Low 10.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 10.6 Composition of the assets and key figures (continued) Eine Zahl nahe bei 0 % weist darauf hin, dass die Geschäfte mit - je nach Fall - beweglichen Effekten oder Vermögenswerten, mit Ausnahme von Einlagen und Barmitteln, während eines festgelegten Zeitraumes ausschließlich nach den Zeichnungen und Rückerstat Die detaillierte Liste der während des Geschäftsjahres stattgefundenen Transaktionen ist auf Anfrage kostenfrei bei der Belfius Banque S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco Brüssel der zuständigen Zahlstelle, erhältlich. A figure close to 0 % shows that transactions relating to securities or assets, excluding deposits and cash reserves, as applicable, have been carried out over a specific period, relating only to subscriptions and reimbursements. A negative percentage ind A detailed listed of the transactions which were made during the year can be consulted free of charge at Belfius Banque S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco Brussels provides the financial services Aufstellung der Verbindlichkeiten für Derivate- Positionen zum 31/03/2017 (in der Währung des Teilfonds) Table of liabilities relating to the positions on financial derivatives as at 31/03/2017 (in the currency of the subfund) Bezeichnung Währung Der Währung In EUR Lot-size Description Currency In currency in EUR Lot-size Futures Futures EURO BUND 08/06/2017 EUR ( ,00) ( ,00) Bezeichnung Nominalwert Valutadatum Fälligkeits- datum Währung Verbinlichkeit in der Währung des Instruments Description Nominal value Value date Due date Currency Liabilities in the currency of the Verbinlichkeit in der Währung des Teiflonds Liabilities in the currency of the subfund instrument Devisentermingeschäfte Foreign exchange Achat - Aankoop ,00 30/01/ /07/2017 JPY , ,23 Vente - Verkoop ,00 30/01/ /07/2017 EUR , ,00 Achat - Aankoop ,00 14/02/ /07/2017 EUR , ,00 Vente - Verkoop ,11 14/02/ /07/2017 USD , ,42 Achat - Aankoop ,20 21/02/ /07/2017 USD , ,37 Vente - Verkoop ,00 21/02/ /07/2017 EUR , ,00 Achat - Aankoop ,00 15/03/ /07/2017 EUR , ,00 Vente - Verkoop ,00 15/03/ /07/2017 JPY , ,81 Achat - Aankoop ,00 15/03/ /07/2017 EUR , ,00 Vente - Verkoop ,95 15/03/ /07/2017 USD , ,40 Achat - Aankoop ,00 11/01/ /07/2017 EUR , ,00 Achat - Aankoop ,99 22/03/ /07/2017 USD , ,64 Vente - Verkoop ,00 22/03/ /07/2017 EUR , ,00 Achat - Aankoop ,57 27/03/ /07/2017 USD , ,85 Vente - Verkoop ,00 27/03/ /07/2017 EUR , ,00 Vente - Verkoop ,00 11/01/ /07/2017 JPY , ,03 Achat - Aankoop ,00 11/01/ /07/2017 EUR , ,00 Vente - Verkoop ,50 11/01/ /07/2017 USD , ,67 Achat - Aankoop ,00 13/01/ /07/2017 EUR , ,00 Vente - Verkoop ,42 13/01/ /07/2017 USD , ,20 Achat - Aankoop ,38 18/01/ /07/2017 NOK , ,68 Vente - Verkoop ,00 18/01/ /07/2017 EUR , , Entwicklung von Zeichnungen und Rückzahlungen sowie des Nettovermögen Entwicklung der sich im Umlauf befindlichen Anteile am 31/03/ Evolution of subscriptions, redemptions and the net asset value Evolution of the number of shares outstanding as at 31/03/2017 Zeitraum Period Zeichnungen Subscriptions Rückzahlungen Redemptions Ende des Zeitraumes End of Period 31/03/2015 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , , ,99 Ausschüttung / Distribution , , ,60 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation , , ,49 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation , , ,84 240

241 Candriam Sustainable Low 10.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 10.6 Composition of the assets and key figures (continued) Total / Total ,91 31/03/2016 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , , ,37 Ausschüttung / Distribution , , ,27 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation , , ,02 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation , , ,00 Total / Total ,65 31/03/2017 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , , ,16 Ausschüttung / Distribution , , ,30 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation , , ,40 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation 9 753, , ,60 Total / Total ,46 Anteilkäufe und -verkäufe durch den OGA (in der Währung des Teilfonds) Payable and receivable amounts for the UCI (in the currency of the subfund) Zeitraum Period Zeichnungen Subscriptions Rückzahlungen Redemptions 31/03/2015 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , ,62 Ausschüttung / Distribution , ,84 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation , ,36 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation , ,57 31/03/2016 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , ,22 Ausschüttung / Distribution , ,64 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation , ,16 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation , ,61 31/03/2017 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , ,52 Ausschüttung / Distribution , ,17 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation , ,32 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation , ,81 Nettovermögen am Ende des Zeitraumes (in der Währung des Teilfonds) Net asset value at the end of the period (in the currency of the subfund) Zeitraum Period pro Anteile for one share 31/03/ ,64 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 4,76 Ausschüttung / Distribution 3,91 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 4,60 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation 41,08 31/03/ ,50 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 4,47 Ausschüttung / Distribution 3,63 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 4,29 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation 38,53 31/03/ ,82 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 4,65 Ausschüttung / Distribution 3,76 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 4,43 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation 39, Leistung Performances (ausgedrückt in %) (expressed in percent) Klasse/ Class CAP/DIS 1 jahr/ 1 year 3 jahr/ 3 year 5 jahr/ 5 year 10 jahr/ 10 year seit dem Start/ Since the start C CAP 3,97% 4,03% 4,25% 3,00% 3,08% N CAP 3,15% 3,21% 3,46% - 3,25% Y CAP 3,69% 3,75% 3,91% - 4,69% 241

242 Candriam Sustainable Low 10.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 10.6 Composition of the assets and key figures (continued) Stabdiagramm Stabdiagramm Klasse C (CAP) / Class C (CAP) Erstellungsdatum : 2000 Year of creation : 2000 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable Low - Teil von CAP (EUR) / Part of CAP (EUR) Klasse N (CAP) / Class N (CAP) Erstellungsdatum : 2005 Year of creation : 2005 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable Low - Teil von CAP (EUR) / Part of CAP (EUR) 242

243 Candriam Sustainable Low 10.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 10.6 Composition of the assets and key figures (continued) Klasse Y (CAP) / Class Y (CAP) Erstellungsdatum : 2011 Year of creation : 2011 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable Low - Teil von CAP (EUR) / Part of CAP (EUR) Es handelt sich um Renditeziffern auf der Basis vergangener Angaben ohne Gewähr für künftige Renditen, die außerdem eventuellen Umstrukturierungen nicht Rechnung tragen. These are return figures based on historical data which cannot give any guarantee regarding future returns and which do not take account of any restructuring measures Kosten Fees (ausgedrückt in %) (expressed in percent) Gesamtkostenquote/Ongoing charges Klasse C / Class C BE ,62% Klasse C / Class C BE ,63% Klasse N / Class N BE ,42% Klasse Y / Class Y BE ,89% Die nach der Verordnung 583/2010 der Kommission vom 1. Juli 2010 in Umsetzung der Richtlinie 2009/65/EG des Europäischen Parlaments und des Rats über die wesentlichen Anlegerinformationen und die Bedingungen, die bei der Vorlage der wesentlichen Anlegerinformationen oder des Prospekts auf anderen dauerhaften Medien als Papier oder mithilfe einer Website (nachfolgend die "Verordnung 583/2010") zu erfüllen sind, berechneten laufenden Kosten werden in die wesentlichen Anlegerinformationen aufgenommen. Die Bezeichnung "laufende Kosten" beinhaltet alle Zahlungen, die vom Kapital des Fonds abgezogen werden, wenn ein solcher Abzug der Verordnung, der Satzung oder dem Prospekt zufolge gefordert oder zulässig ist. Sie beinhaltet jedoch nicht die Performancegebühren, die Ausgabeaufschläge oder die Rücknahmegebühren, die von dem Anleger direkt gezahlt werden, noch die Transaktionskosten, mit Ausnahme der von der Depotbank, der Verwaltungsgesellschaft, der Verwaltungsstelle, den Verwaltungsratsmitgliedern der SICAV oder einem Anlageberater in Rechnung gestellten Transaktionskosten. Die Kosten in Verbindung mit einer Zeichnung oder Rücknahme von Anteilen an zugrunde liegenden OGA zählen ebenfalls zu den laufenden Kosten. Sie beinhalten jedoch nicht die Kreditzinsen oder die Kosten in Verbindung mit dem Engagement in derivative Produkte (z.b. Nachschussforderungen). Sie basieren auf den Kosten des vorhergehenden 243

244 Candriam Sustainable Low 10.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 10.6 Composition of the assets and key figures (continued) Geschäftsjahres und werden in Prozent des Nettovermögens des betreffenden Berichtzeitraums ausgedrückt. In bestimmten Fällen können sie auch in der Form eines in Rechnung zu stellenden Maximalbetrags, basierend auf einem anderen Zeitraum vor mehr als einem Jahr oder auf der Basis einer Schätzung ausgedrückt werden. The ongoing charges, as calculated in accordance with Regulation no. 583/2010 of the Commission of 1 July 2010 implementing Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the European Council, as regards key investor information and conditions to fulfil when providing key investor information or a prospectus on a durable medium other than paper or by means of a website (hereinafter "Regulation 583/2010"), are shown in the key investor information. The concept of "ongoing charges" includes all payments deducted from the fund's assets where such deduction is required or permitted by the regulations, the articles of association or the prospectus. However, they do not include any performance fees, entry or exit charges directly paid by the investor, transaction fees, except those which would be charged by the custodian bank, the management company, the administrative agent, the SICAV's managers or any other investment advisor. Fees linked to the subscription or redemption of underlying UCI units are also included into the ongoing charges. Moreover, they do not include interest on loans and charges linked to holding derivative products (e.g. the margin calls). They are based on the costs for the previous financial year and are a percentage of the average net assets for the period concerned. In some cases, they may be expressed as a maximum amount to be charged or calculated on the basis of another one-year period, or they may be based on an estimate. Die Rückabtretung von Provisionen wirkt sich nicht auf den Betrag der Verwaltungsprovision aus, die die Sparte der Verwaltungsgesellschaft auszahlt. Diese Verwaltungsprovision unterliegt den in der Satzung festgelegten Begrenzungen. Diese Begrenzungen dürfen ausschließlich mit der Zustimmung der Generalversammlung abgeändert werden. Für das vergangene Geschäftsjahr hat Candriam Belgien die Verwaltungsprovision in Höhe von 41,45 % zurückabgetreten. The fee sharing agreements has no impact on the amount of management commission paid by the subfund to the management company. This management commission is subject to the limitations defined in the articles of association. They may only be altered after approval by the general meeting. For the financial year under review, Candriam Belgium retroceded management commission up to an amount of 41,45 %. 244

245 Candriam Sustainable Low Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 March 2017 ((Fortsetzung)) Notes to the financial statements as at 31 March 2017 ((continued)) Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 März Notes to the financial statements as at 31 March Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden Fees commissions and recurring costs borne by the subfund Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse C) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 0% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,09% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,03% - für die Vertrieb zum maximalen Jahreszinssatz von 0,70% - der Vermittlungsprovision zugunsten von Candriam Belgium zum Jahressatz von 0,11% - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class C) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 0% - of the Administration provision at an annual rate of 0.09% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.03% - of the Marketing fee at a maximum annual rate of 0.70% - of the Administration provision in favour of Candriam Belgium at an annual rate of 0.11% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse N) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 0% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,09% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,03% - für die Vertrieb zum maximalen Jahreszinssatz von 1,05% - der Vermittlungsprovision zugunsten von Candriam Belgium zum Jahressatz von 0,55 % - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Die Klasse N ist für ausländische Vertriebsstellen reserviert, insbesondere benannt durch Candriam Belgium S.A. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class N) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 0% - of the Administration provision at an annual rate of 0.09% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.03% - of the Marketing fee at a maximum annual rate of 1.05% - of the Administration provision in favour of Candriam Belgium at an annual rate of 0.55% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. Class N is reserved for foreign distributors, especially designated by Candriam Belgium S.A. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse Y) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 0% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,09% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,03% - für die Vertrieb zum maximalen Jahreszinssatz von 0,85% - der Vermittlungsprovision zugunsten von Candriam Belgium zum Jahressatz von 0,23 % - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class Y) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 0% - of the Administration provision at an annual rate of 0.09% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.03% - of the Marketing fee at a maximum annual rate of 0.85% - of the Administration provision in favour of Candriam Belgium at an annual rate of 0.23% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. 245

246 Candriam Sustainable Low 10.7 Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 March 2017 ((Fortsetzung)) 10.7 Notes to the financial statements as at 31 March 2017 ((continued)) Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben Anzurechnende Verbindlichkeiten (Bilanz VI.C.) Accrued liabilities (Balance VI C) - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse C) 7 983,22 EUR - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse N) 408,41 EUR - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse Y) ,68 EUR - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse C) 1 197,52 EUR - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse N) 19,16 EUR - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse Y) 945,06 EUR - Vermarktungsvergütung (Anteilklasse C) ,38 EUR - Vermarktungsvergütung (Anteilklasse N) 670,10 EUR - Vermarktungsvergütung (Anteilklasse Y) ,73 EUR - Die auf Sichtkonten und Darlehen zu zahlenden Zinsen 693,10 EUR - Eine Rückstellung für sonstige jährliche Kosten (Vergütung Aufsichtsbehörde, Honorare des Wirtschaftsprüfers, Kosten für die Berichte, für die Veröffentlichungen...) ,89 EUR Für eine Gesamtzahl von ,25 EUR - The Administration fee (Class C) 7 983,22 EUR - The Administration fee (Class N) 408,41 EUR - The Administration fee (Class Y) ,68 EUR - The Custody agent fee (Class I) 1 197,52 EUR - The Custody agent fee (Class N) 19,16 EUR - The Custody agent fee (Class Y) 945,06 EUR - The Marketing Fee (Class C) ,38 EUR - The Marketing Fee (Class N) 670,10 EUR - The Marketing Fee (Class Y) ,73 EUR - Interest payable on current accounts and loans 693,10 EUR - A provision for other annual overheads (supervisory authority's fee, auditor's fees, report costs, publication costs, etc..) ,89 EUR For a total of ,25 EUR Entlohnung Wirtschaftsprüfer Auf Grund des Artikels und 4 des Gesellschaftsgesetzbuch: Angabe der Gebühren des Wirtschaftsprüfers. Betrag der Gebühren (in EUR) ohne MWSt: Payment for auditors Pursuant to article and 4 of the Company Code : mention of the commissioner's emoluments. Amount of the emoluments (in EUR) Exclusive of VAT : Erhöhte Rotation Increased rotation Die Umschlagshäufigkeit spiegelt die Entwicklungen der im Portfolio realisierten Investitionen vor dem Hintergrund des oben angenommenen Marktumfelds wider sowie die Bewegungen bezüglich der Zeichnungen und Rücknahmen im Fonds im betreffenden Zeitraum. The turnover rate reflects changes to the investments within the portfolio in the light of the market environment summarised above, as well as the subscription and redemption flows in the fund, over the period concerned. 246

247 Inform ationen uber den Teilfonds Information about the subfun d Management report of the sub-fund (continued) Candriam Sustainable High Candriam Sustainable High Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 11. INFORMATIONEN UBER DEN TEILFONDS 11. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND Bericht der Verwaltung des Teilfonds Management report of the sub-fund Datum der Einführung des Teilfonds und Zeichnungspreis der Anteile Der Teilfonds High wurde am 3. November 1998 mit einem Nettoinventarwert pro Aktie von 247,89 EUR eingeführt (der Teilfonds High wurde am 1. Juli 2000 durch die Einlage der Guthaben des Teilfonds BACOB Stimulus Ethipar, einem Teilfonds von BACOB Investments, aktiviert). Die Aktien der Klasse N werden vertrieiben seit 6. October Die Aktien der Klasse Y werden vertrieiben seit 26. oktober Launch date of the sub-fund and subscription price of the shares The High subfund was launched on 3rd November 1998 (since 1st July 2000 the High subfund has included assets transferred from the BACOB Stimulus Ethipar subfund, a BACOB Investments subfund) with a net asset value per share of 247,89 EUR. The shares of Class N are commercialised from 6th October The shares of Class Y are commercialised from 26th October Übertragung der Portfolioverwaltung auf Delegation of the implementation of the management of the investment portfolio Candriam Luxembourg, route d Arlon L-8009 Strassen Candriam Luxembourg, route d Arlon L-8009 Strassen Distributeur(s) Distributor Belfius Banque S.A., Boulevard Pachéco 44, 1000 Brüssel Belfius Banque S.A., Boulevard Pachéco 44, 1000 Brussels Börsennotierung Stock exchange listing Nicht zutreffend. Non applicable Zielsetzung und Leitlinien der Anlagestrategie Aim and main outlines of the investment policy Ziel des Teilfonds Das Ziel dieses Teilfonds liegt darin, seinen Anteilinhabern die Möglichkeit zu bieten, an der Entwicklung der Finanzmärkte teilzuhaben. Hierzu investiert der Teilfonds in ein Portfolio, das sich in erster Linie aus Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) zusammensetzt, die der Fondsmanager auf der Grundlage der erwarteten Rentabilität sowie nach Gesichtspunkten der sozialen Verantwortung und Nachhaltigkeit auswählt und die insbesondere über Aktien und Anleihen aus verschiedenen Ländern und Sektoren eine möglichst große Diversifizierung bieten. Der Teilfonds konzentriert sich in erster Linie auf Anlagen in Aktienfonds. Anlagepolitik des Teilfonds Zugelassene Anlagekategorien: Das Vermögen dieses Teilfonds wird in überwiegend in Anteile von offenen Investmentfonds investiert. Ergänzend kann das Teilfondsvermögen auch in andere Anlageklassen investiert werden, die in der diesem Dokument beiliegenden Satzung vorgesehen sind, so zum Beispiel in Aktien, Anleihen, Geldmarktinstrumenten, Einlagen und/oder flüssigen Mitteln. Subfund objectives The objective of the sub-fund is to enable shareholders to benefit from trends on the financial markets through a portfolio principally made up of Undertakings for Collective Investment (UCI) selected by the asset manager on the basis of their expected return and socially responsible or sustainability criteria, which aim to offer a broad diversification (notably via equities and bonds of different countries and sectors). The sub-fund will focus on investments in equity UCIs. Fund policy Authorised asset classes: The assets of this sub-fund will be invested principally in units in UCIs of the open-ended type. The sub-fund's assets may also be invested, on an ancillary basis, in the other asset classes mentioned in the articles of association appended to this document. Thus, for example, on an ancillary basis, the assets may be invested in equities, bonds, money market instruments, deposits and/or cash

248 Candriam Sustainable High 11 Informationen uber den Teilfonds 11 Information about the subfund 11.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 11.1 Management report of the sub-fund (continued) Besondere Anlagestrategie: Der Teilfonds investiert überwiegend in Anteile von belgischen oder ausländischen Investmentfonds, die ihrerseits im Wesentlichen in folgenden Werten anlegen: - Anleihen und/oder ähnlichen Wertpapieren, wie zum Beispiel Investment-Grade-Anleihen, inflationsgebundenen Anleihen etc., - Aktien und/oder aktienähnlichen Wertpapieren, - und/oder flüssigen Mitteln und Geldmarktinstrumenten. Der Teilfonds konzentriert sich in erster Linie auf Anlagen in Aktienfonds. Dieser Anteil kann jedoch auch einen kleineren Anteil ausmachen oder deutlich verringert werden (potenziell bis zu einem nur noch marginalen Anteil des Vermögens), je nachdem, welche Entwicklung der Fondsmanager an den Finanzmärkten erwartet, um das Risiko für den Anleger zu reduzieren. Darüber hinaus kann der Teilfonds einen Teil seines Nettovermögens in OGA investieren, die selbst eine jeweils spezifische Anlagestrategie verfolgen (wie z. B. Rohstoffe oder sonstige Anlagemöglichkeiten). Diese Anlagen erfolgen jedoch stets nur auf ergänzender Basis. Die gehaltenen OGA sowie die Finanzinstrumente, aus denen sie sich zusammensetzen, können auf verschiedene Währungen lauten, die, je nachdem, welche Entwicklung der Fondsmanager an den Finanzmärkten erwartet, nicht unbedingt gegenüber dem Wechselkursrisiko abgesichert sein müssen. Die Finanzinstrumente dieser OGA können von Emittenten aus verschiedenen Region der Welt ausgeben werden, einschließlich Schwellenländern. Die Auswahl der Wertpapiere erfolgt auf der Grundlage wirtschaftlich-finanzieller Analysen, in die soziale, ökologische und ethische Erwägungen einbezogen werden. Zugelassene Geschäfte mit abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivaten): Der Teilfonds kann unter Einhaltung der geltenden gesetzlichen Vorschriften zu Anlage- oder Sicherungszwecken auch Derivate einsetzen wie etwa Optionen, Futures, Zinsswaps (auf feste oder variable Zinssätze, Inflationsraten etc.), Kredit- oder Währungsswaps oder Devisentermingeschäfte. Die Anleger sollten sich darüber im Klaren sein, dass solche abgeleiteten Produkte größeren Schwankungen unterworfen sind als die ihnen zugrunde liegenden Produkte. Auch wenn im Hinblick auf die Zusammensetzung des Portfolios die allgemeinen rechtlichen oder satzungsmäßigen Bestimmungen und Beschränkungen eingehalten werden müssen, kann es bei Anlagen in bestimmten geografischen Gebieten aufgrund bestehender Einschränkungen zu einer Konzentration des Risikos kommen. Merkmale der Anleihen und Schuldverschreibungen: Die fest oder variabel verzinslichen Wertpapiere der OGA- Positionen werden hauptsächlich von Emittenten mit guter Bonität (d. h. des Investment-Grade-Bereichs mit einem Rating zum Zeitpunkt des Erwerbs von mindestens BBBund/oder Baa3), insbesondere von Staaten, supranationalen Particular strategy: The sub-fund will invest principally in units in Belgian or foreign UCI, which themselves invest essentially in: - bonds and/or equivalent securities, such as investment grade bonds, high-yield bonds, inflation indexed bonds, etc., - equities and/or securities equivalent to equities, - and/or cash and money market instruments. The sub-fund will focus on investments in equity UCI. However, they could be a minority proportion or be very low (potentially representing very much a minority share of the assets) according to the asset manager's expectations of the trend of the financial markets and in order to reduce the risk for the investor. In addition, the sub-fund may invest part of its net assets in UCIs which follow specific strategies (such as, for instance, commodities or other opportunities). Nevertheless, these investments will always be a minority. Both the UCIs held and their constituent financial instruments may be denominated in any currency and may or may not be hedged against foreign exchange risk, depending on the asset manager's expectations in terms of market trends. The financial instruments of these UCI may be issued by issuers in different regions of the world, including the emerging countries. Securities are selected on the basis of economic/financial analyses as well as social, environmental and ethical considerations. Authorised transactions involving financial derivatives: The sub-fund may also, provided the legal rules in force are observed, use derivative products such as options, futures, interest rate swaps (fixed and variable rates, inflation etc.), credit and currency swaps and forward exchange transactions for both investment and hedging purposes. Investors should be aware that these types of derivative products are more volatile than the underlying products. Although the composition of the portfolio must observe the general rules and restrictions imposed by the law or the articles of association, the fact remains that a concentration of risks may occur in geographical areas that are more restricted. Characteristics of bonds and debt securities: The fixed or variable income securities of the UCI in position will be issued principally by reputedly good quality issuers (investment grade: minimum BBB- and/or Baa3 at purchase) principally those of governments, supranational institutions, the public sector and/or the private sector. The sub-fund may,

249 Candriam Sustainable High 11 Informationen uber den Teilfonds 11 Information about the subfund 11.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 11.1 Management report of the sub-fund (continued) Einrichtungen, dem öffentlichen und/oder dem privatwirtschaftlichen Sektor, ausgegeben. Der Teilfonds kann jedoch ergänzend in OGA investieren, die spekulative Schuldtitel halten, deren Einstufung zum Zeitpunkt des Erwerbs geringer ist als BBB- und/oder Baa3. Je nach erwarteter Zinssatzentwicklung kann der Fondsmanager für den Teilfonds eine Gesamtduration von 0 bis 10 Jahren wählen. however, hold UCI investing in speculative bonds (rated below BBB- and/or Baa3 on purchase) on an ancillary basis. The asset manager may change the overall duration of the subfund within a range of 0 to 10 years according to the manager's expectations regarding interest rate trends. Beschreibung der allgemeinen Strategie zur Absicherung von Währungsrisiken: Der Teilfonds beabsichtigt keine systematische Absicherung des Währungsrisikos. Description of the general strategy to hedge against the exchange risk: The sub-fund does not intend to systematically hedge against exchange risk exposure. Soziale, ethische und ökologische Kriterien: Die Strategie berücksichtigt auf der Grundlage einer von der Verwaltungsgesellschaft entwickelten Analyse ökologische, soziale und Governance-Faktoren. Diese besteht zum einen in der Auswahl von Unternehmen, die: - im Hinblick auf die Bewältigung der Herausforderungen im Sinne einer nachhaltigen Entwicklung am besten positioniert sind (Best-in-Class-Ansatz), - die Grundsätze des Global Compact der Vereinten Nationen einhalten (u. a. die Richtlinien für den Umgang mit Menschenrechten, Arbeitnehmerrechten, Umweltfragen und Korruption), und - umstrittene Geschäftstätigkeiten ausschließen (Rüstung (der Teilfonds tätigt keine Anlagen in Wertpapieren von Unternehmen, deren Tätigkeit in der Herstellung, der Verwendung oder dem Besitz von Anti-Personenminen, Streubomben und/oder Uranmunition liegt); Tabak; Pornografie etc.); und zum anderen in der Auswahl von Ländern, die: - ihr humanes, natürliches und soziales Kapital am besten verwalten (Best-in-Class-Ansatz), und - die wichtigen internationalen Vereinbarungen einhalten (z. B. die Konventionen der Internationalen Arbeitsorganisation ILO). Weitere Informationen finden Sie auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft und/oder im Jahresbericht. Die Anlagepolitik verfolgt das Ziel, die Risiken des Portfolios zu streuen. Wie sich der Nettoinventarwert entwickeln wird, ist aufgrund verschiedener Risiken (siehe nachfolgende Kurzdarstellung) indes ungewiss. DEDaraus kann sich eine hohe Volatilität des Nettoinventarwerts ergeben Index(s) und Benchmark(s) Nicht zutreffend. Social, ethical and environmental aspects: The strategy factors in environmental, social and governance criteria using a form of analysis developed by the management company. This consists of selecting, firstly the: - companies which have the best positioning to meet the sustainable development challenges specific to their sector using the "best-in-class" approach, - which meet the principles of the United Nations Global Compact (Human Rights, Labour Rights, Anti-Corruption) and - which exclude controversial activities (weapons (the subfund will not invest in the shares of a company that manufactures, uses or possesses anti-personnel mines, cluster bombs and/or depleted uranium weapons), tobacco, pornography, etc.) ; and also countries: - which manage their human, natural and social capital as well as possible using the best-in-class approach, and - which comply with the principal international treaties and conventions (International Labour Organisation, etc.). For more information, please see the Management Company's website and/or the annual report. The investment policy seeks to ensure the diversification of the portfolio risks. Net asset value trends are however uncertain since the net asset value is subject to the different types of risk listed below. There may therefore be high volatility in its price Index(es) and Benchmark(s) Non applicable Während des Geschäftsjahres geführte Politik Im ersten Quartal 2016 herrschte an den Aktienmärkten Unsicherheit. Aufgrund der Auswirkungen des schwachen US-Dollars waren die europäischen Aktien unter Druck geraten; auch Gerüchte über Schwierigkeiten im Bankensektor verstärkten die Unsicherheit. Mitte April Policy followed during the year Equity markets got off to an uncertain start in the first quarter of European stocks were under pressure due to the effects of the weaker dollar, and rumours of difficulties in the banking sector also contributed to further uncertainty. Sentiment, however, turned in mid-april on the back of a

250 Candriam Sustainable High 11 Informationen uber den Teilfonds 11 Information about the subfund 11.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 11.1 Management report of the sub-fund (continued) änderte sich jedoch die Stimmung angesichts der Erholung in den rohstoffbezogenen Sektoren. Ab Mai wurden Anleger im Vorfeld des Brexit-Referendums vorsichtiger. Glücklicherweise war die Verkaufswelle, die auf die Bekanntgabe des Brexit-Votums folgte, dank einer stärker akkommodierenden Bank of England, der umgehenden Ernennung einer neuen Premierministerin sowie ordentlichen Wirtschaftszahlen aus der Eurozone, nur von kurzer Dauer. Zwischenzeitlich fielen die 10-jährigen Bundesanleihen nach dem Brexit-Votum schnell und erstmalig auf unter 0 %, da Anleger nach sicheren Staatspapieren Ausschau hielten und die EZB ein umfangreiches Anleihekaufprogramm startete. Im Anschluss an die Erholung nach dem Brexit bewegten sich die Märkte in einer recht engen Bandbreite bis zu den US-Präsidentschaftswahlen, die für Euphorie unter den Anlegern sorgte, die Trumps in höchstem Maße unterstützendes Wirtschaftsprogramm positiv aufnahmen. Insbesondere die US-Aktien entwickelten sich gut, während die Wachstumsmärkte abgestraft wurden und die globalen Zinssätze nach oben schnellten. Bis Anfang November hielten sich die Märkte weitgehend stabil. Erst nach dem Referendum in Italien, der Bekanntgabe der Fortsetzung des quantitativen Lockerungsprogramms der EZB sowie in Erwartung einer Lösung für die gebeutelte Bank Monte dei Paschi wandten sich Anleger erneut zügig dem Aktienmarkt zu. Während dieser Erholung entwickelten sich EWU-Aktien aufgrund ermutigender Wirtschaftszahlen aus den USA und Europa sowie des anhaltenden Aufschwungs am Rohstoffmarkt besser, wohingegen die aufstrebenden Länder weiter unter Druck standen. Der Beginn des Jahres 2017 stand für die Aktienmärkte unter einem guten Stern. EWU-Aktien setzten ihre überdurchschnittliche Entwicklung fort, während sich auch die Wachstumsmärkte angesichts eines weniger starken US-Dollars, nachlassender Spannungen an der Zinsfront in den USA und ordentlicher Wirtschaftszahlen in China gut entwickelten. Die Zinssätze in Deutschland blieben volatil, schlossen das erste Quartal 2017 allerdings etwas höher. Portfoliobewegungen und Strategie In die Berichtsperiode starteten wir mit einer Übergewichtung in Aktien von etwa 3 %, die wir schrittweise ausbauten, um an der Markterholung teilzuhaben, sodass wir den Monat April mit einer Übergewichtung von etwa 5 % beendeten. Anfang Mai und vor dem Brexit-Referendum reduzierten wir unser Aktienengagement in beträchtlichem Maße auf eine leichte Untergewichtung. Nach dem Brexit erhöhten wir unsere Aktienausrichtung zurück auf Normalmaß, entsprechend den moderaten makroökonomischen Marktnachrichten, blieben allerdings in britischen Aktien untergewichtet. Im Vorfeld der US-Wahlen Anfang November und auch danach reduzierten wir allmählich unsere Ausrichtung in Wachstumsmärkten auf eine neutrale Position, um unser Portfolio vor Trumps protektionistischen Maßnahmen zu schützen. Auf die Entscheidung der EZB folgend, ihre Politik der quantitativen Lockerung bis Dezember 2017 fortzusetzen, erhöhten wir unseren Aktienanteil bis zum Ende des Zeitraums auf eine Aktien- Übergewichtung von knapp 4 %. Bei den Rentenwerten hielten wir an der Diversifikation fest, raus aus niedrig rentierenden Staatsanleihen, rein in hoch rentierende, behielten aber eine Untergewichtung in der Duration bei. recovery in the commodity-related sectors. As of May, investors became cautious ahead of the Brexit referendum. Fortunately, the sell-off following the announcement of the Brexit vote was short-lived, thanks to a more accommodative Bank of England, the prompt appointment of a new Prime Minister and decent economic figures from the euro zone. In the meantime, the German 10Y quickly fell after the Brexit announcement to below 0% for the first time ever, as investors sought safe treasuries, while the ECB went on a bond-buying binge. After the Brexit rebound, markets were quite rangebound until the US presidential elections, which sparked euphoria as investors welcomed Trump s highly supportive economic programme. US equities performed especially well, while emerging markets were penalised and global interest rates jumped. The markets remained fairly stable until the beginning of November. It wasn t until after the Italian referendum, the announcement of the extension of the ECB s quantitative easing programme and anticipations of a solution for the troubled Monte Paschi bank that investors swiftly returned to the equity market. During that rebound, EMU equities driven by encouraging economic figures from the US and Europe and the continuing commodity market recovery outperformed, while emerging markets remained under pressure. Equity markets got off on the right footing in EMU equities continued to outperform, while the emerging markets, too, performed well on the back of a less strong USD, easing interest rate pressures in the US and decent economic figures in China. Interest rates in Germany remained volatile, but ended the first quarter of 2017 slightly higher. Portfolio Activity and Strategy We started the period with an overweight equity stance of around 3%, which we progressively increased to participate in the market rebound, ending the month of April with an overweight bias of around 5%. At the beginning of May, and ahead of the Brexit referendum, we significantly reduced our equity exposure to a slight underweight. After Brexit, we increased our equity exposure back to neutral, in line with the moderate macro-economic newsflow, while remaining underweight on UK equities. Before and after the US election in early November, we gradually reduced our emerging market exposure to a neutral positioning to protect our portfolio against Trump s protectionist measures. After the ECB s decision to extend its quantitative easing programme until December 2017, we increased our equity exposure to end the period almost 4% overweight on equities. On the fixed income side, we maintained a diversification out of lowyielding government bonds into high yield, while keeping an underweight in duration

251 Candriam Sustainable High 11 Informationen uber den Teilfonds 11 Information about the subfund 11.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 11.1 Management report of the sub-fund (continued) Wir möchten darauf hinweisen, dass während des Geschäftsjahres des Teilfonds Candriam Sustainable High keine Überschreitung der Anlagepolitik festgestellt wurde. We note that the investment policy was not exceeded during the Candriam Sustainable High subfund's financial year Künftige Politik Positiv sind wir für die Eurozone, Japan und die US-Aktien gestimmt. Mit zunehmender politischer Unsicherheit sollten die Wirtschaftsaktivitäten in der Eurozone untermauert durch einen schwächeren Euro, sich verbessernden Arbeitsmarktbedingungen und eine lockere geldpolitische Haltung der EZB auf Kurs bleiben. Auch die US-Aktien sollten von der Wahl Donald Trumps über steuerliche Anreize, Steuersenkungen sowie regulatorische Erleichterungen profitieren. Japanische Aktien, für die der Regierungswechsel in den USA ebenfalls von Vorteil sein wird, waren relativ gesehen nie so profitabel, auch wenn sich dies noch nicht in der relativen Bewertung niederschlägt. Aufgrund von Zinserhöhungen in den USA wird der Anleihenmarkt 2017 unter Druck geraten. Die US-Notenbank wird weiterhin die Leitzinsen allmählich anheben. Vor diesem Hintergrund ist es von wesentlicher Bedeutung, dass Anleihen Kurzfristinvestments darstellen und Staatsanleihen abgebaut werden Future policy We have a positive outlook regarding Eurozone, Japan and US equities. As political uncertainty increases, Eurozone economic activity supported by a weaker euro, improving labour market conditions and a dovish ECB should remain on track. US equities should also benefit from the election of Donald Trump through fiscal stimulus, tax cuts and regulatory easing. Japanese equities, which will also benefit from the regime change in the US, have never been so profitable in relative terms, although this is not yet reflected in the relative valuation. In 2017, the bond markets will come under pressure from the interest rate rises in the United States. The FED will continue to gradually raise interest rates. Against this backdrop, it is important to ensure bonds are short-term investments and also to diversify away from government bonds Risikoklasse Risk Class Der synthetische Risiko- und Renditeindikator wird gemäß den Bestimmungen der Verordnung 583/2010 auf Basis der Volatilität (Höchst- und Tiefstwerte) für einen vorhergehenden Zeitraum von fünf Jahren berechnet. Dieser Indikator ist in seiner aktuellen Version in den wesentlichen Anlegerinformationen enthalten. Er bewertet die Fonds anhand einer Skala von 1 bis 7. Je höher die Platzierung des Fonds auf der Skala, desto höher können sowohl Rendite als auch Verlust ausfallen. Der unterste Wert bedeutet nicht, dass der Fonds keinerlei Risiko aufweist, sondern dass er im Vergleich zu höheren Werten im Prinzip eine geringere aber auch besser vorhersehbare Rendite bietet. Die wichtigsten Grenzen des Indikators sind folgende : Der Risikoindikator wird auf der Grundlage von historischen Daten berechnet, die nichts über die zukünftige Entwicklung aussagen. Daher kann sich der Grad des Risikos im Laufe der Zeit ändern. Auch wenn sich der Fonds in der Kategorie mit dem geringsten Risiko befindet, kann der Anleger dem Verlustrisiko unterliegen, da keine Kategorie von diesem Risiko vollkommen ausgenommen ist. The synthetic risk and return indicator is calculated in accordance with Regulation 583/2010 and based on volatility (increases or decreases of its value) over a previous period of five years. This most recent indicator is included in the key investor information. It classifies the fund in risk categories on a scale from 1 to 7. The higher up the fund is on the scale, and the greater is the risk category and the higher the possible returns. Although the lowest category does not mean that the fund involves no risk at all compared to the higher categories, in theory this product offers a yield that is lower but also more predictable. The main limits of the indicator are the following : the risk indicator is calculated from the past data, which is by no means indicative of future performance. As a result, the degree of risk may change over time. Even when the fund is in the lowest risk category, the investor may suffer losses since no category is fully risk free. Der Teilfonds ist in Klasse 5 The compartment falls under class

252 Candriam Sustainable High Bilanz Balance Sheet 31/03/ /03/2016 EUR EUR TOTAL NETTOAKTIVA TOTAL NET ASSETS , ,48 I. Anlagevermögen I. Fixed Assets 0,00 0,00 A. Gründungs- und allgemeine A. Start-up costs 0,00 0,00 Verwaltungskosten B. Intangible assets B. Immobilizzazioni immateriali 0,00 0,00 C. Sachanlagen C. Tangible assets 0,00 0,00 II. Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige Finanzinstrumente II. Transferable securities, negotiable and other financial instruments , ,05 A. Schuldverschreibungen und andere A. Bonds and other debt securities 0,00 0,00 Forderungen B. Auf Instrumente des Geldmarktes B. On money market instruments 0,00 0,00 C. Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien C. Shares and similar securities 0,00 0,00 gleichgestellt werden können D. Sonstige Wertpapiere D. Other transferable securities 0,00 0,00 E. Investmentfonds mit veränderlicher E. UCI with variable number of shares , ,25 Anteilezahl F. Nachgeordnete Finanzinstrumente F. Financial derivatives 279,09 (68 204,20) a. auf Schuldverschreibungen a. On bonds 7 700,00 (5 520,00) Terminverträge (+/-) Futures contracts (+/-) 7 700,00 (5 520,00) ii. ii. j. auf Devisen j. On foreign currencies (7 420,91) (62 684,20) Terminverträge (+/-) Futures contracts (+/-) (7 420,91) (62 684,20) ii. ii. III. Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer Laufzeit über einem Jahr III. Long-term receivables and payables (i.e. more than one year) 0,00 0,00 A. Forderungen A. Receivables 0,00 0,00 B. Verbindlichkeiten B. Payables 0,00 0,00 IV. Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer Laufzeit bis zu einem Jahr IV. Short-term receivables and payables (i.e. less than one year) ,35 (3 990,04) A. Forderungen A. Receivables , ,43 a. Ausstehende Beträge a. Amounts receivable , ,88 d. Sonstige d. Others , ,55 B. Verbindlichkeiten B. Payables ( ,53) ( ,47) a. Zu zahlende Beträge (-) a. Amounts payable (-) ( ,53) ( ,47) V. Einlagen und Barmittel V. Deposits and liquid assets , ,68 A. Sichtguthaben A. Sight bank deposits , ,68 B. Termingelder B. Term bank deposits 0,00 0,00 C. SonstigE C. Others 0,00 0,00 VI. Rechnungsabgrenzungsposten VI. Adjustment accounts (56 116,42) (52 316,21) A. Vorzutragende Erträge (-) A. Expenses carried forward 0,00 0,00 B. Festgestellte Erträge B. Accrued income 205,55 221,78 C. Zuzuführende Aufwendungen (-) C. Chargeable expenses (-) (56 321,97) (52 537,99) D. Vorzutragende Erträge (-) D. Income carried forward (-) 0,00 0,00 EIGENKAPITAL INSGESAMT TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY , ,48 A. Kapital A. Capital , ,98 B. Ergebnisbeteiligung B. Profit-sharing/dividends ( ,23) ,48 C. Vortrag auf neue Rechnung C. Retained earnings , ,35 D. Jahresergebnis (HalbJahr) D. Result for the financial year (the half year) ,65 ( ,33)

253 Candriam Sustainable High Eventualverbindlichkeiten Off balance sheet items 31/03/ /03/2016 EUR EUR I. Dingliche Sicherheiten (+/-) I. Real sureties (+/-) , ,25 A. Sicherheiten (+/-) A. Collateral (+/-) , ,25 a. Bewegliche Effekten / Instrumente des a. Transferable securities/money market 0,00 0,00 Geldmarktes instruments b. Einlagen und Barmittel b. Liquid assets/deposits , ,25 B. Sonstige dingliche Sicherheiten B. Other real sureties 0,00 0,00 a. Bewegliche Effekten / Instrumente des a. Transferable securities/money market 0,00 0,00 Geldmarktes instruments b. Einlagen und Barmittel b. Liquid assets/deposits 0,00 0,00 II. Werte, die den Optionsverträgen und Optionsscheine zugrunde liegen (+) II. Securities underlying option contacts and warrants (+) 0,00 0,00 A. Erworbene Optionsverträge und A. Option contracts and warrants purchased 0,00 0,00 Optionsscheine B. Veräußerte Optionsverträge und B. Option contracts and warrants sold 0,00 0,00 Optionsscheine III. Fiktive Beträge von Terminverträgen (+) III. Notional amounts of futures contracts (+) , ,00 A. Erworbene Terminverträge A. Furtures contracts purchased , ,28 B. Veräußerte Terminverträge B. Futures contracts sold , ,72 IV. Fiktive Beträge von Swap-Verträgen (+) IV. Notional amounts of swap contracts (+) 0,00 0,00 A. Erworbene Swap-Verträge A. Swap contracts purchased 0,00 0,00 B. Veräußerte Swap-Verträge B. Swap contracts sold 0,00 0,00 V. Fiktive Beträge sonstiger nachgeordneter V. Notional amounts of other financial 0,00 0,00 Finanzinstrumente (+) derivatives(+) A. Erworbene Verträge A. Contracts purchased 0,00 0,00 B. Veräußerte Vertäge B. Contracts sold 0,00 0,00 VI. Nicht eingezahlte Beträge auf Anteile VI. Uncalled amounts on shares 0,00 0,00 VII. Verkaufsverpflichtungen aus VII. Commitments to call resulting from 0,00 0,00 Abtretungen- Rückabtretungen transfersdisposals VIII. Rückkaufverpflichtungen aus Abtretungen- Rückabtretungen VIII. Commitments to buy resulting from transfersdisposals 0,00 0,00 IX. Geliehene Finanzinstrumente IX. Financial instruments loaned 0,00 0,00 A. Aktien A. Shares 0,00 0,00 B. Schuldverschreibungen B. Bonds 0,00 0,

254 Candriam Sustainable High Gewinn- und Verlustrechnung (Fortsetzung) Inco me statement (co ntinued) Gewinn- und Verlustrechnung Income statement 31/03/ /03/2016 EUR EUR I. Wertberichtigungen, Buchverluste und - gewinne I. Depreciation, capital loss and capital gain ,82 ( ,35) A. Schuldverschreibungen und andere A. Bonds and other debt securities 0,00 0,00 Forderungen B. Instrumente des Geldmarktes B. Money market instruments 0,00 0,00 C. Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien C. Shares and similar securities 0,00 0,00 gleichgestellt werden können D. Sonstige Wertpapiere D. Other transferable securities 0,00 0,00 E. Investmentfonds mit veränderlicher E. UCI with variable number of shares ,19 ( ,56) Anteilezahl a. Realisiertes Resultat a. Realized result , ,61 b. Nicht Realisiertes Resultat b. Non realized result (13 066,22) ( ,17) F. Nachgeordnete Finanzinstrumente F. Financial derivatives (63 750,62) ( ,00) a. auf Schuldverschreibungen a. On bonds (63 750,62) ( ,00) ii. Terminverträge ii. Futures contracts (63 750,62) ( ,00) ii.1. Realisiertes Resultat ii.1. Realized result (76 970,62) ( ,00) ii.2. Nicht Realisiertes Resultat ii.2. Non realized result , ,00 G. Forderungen, Einlagen, Bargeld und G. Amounts receivable, deposits, liquid assets 0,00 0,00 Schulden and amounts payable H. Devisenpositionen und Devisengeschäfte H. Foreign exchange positions and transactions ( ,75) (91 388,79) b. Sonstige Devisenpositionen und b. Other exchange positions and transactions ( ,75) (91 388,79) Devisengeschäfte b.1. Realisiertes Resultat b.1. Realized result ( ,04) ,57 b.2. Nicht Realisiertes Resultat b.2. Non realized result ,29 ( ,36) II. Anlageerträge und -aufwendungen II. Investment income and expenses , ,95 A. Dividenden A. Dividends , ,60 B. Zinsen (+/-) B. Interest (+/-) 800,37 643,50 b. Einlagen und Barmittel b. Deposits and liquid assets 800,37 643,50 C. Einlagen und Bamittel C. Interest expenses (-) (2 242,69) (317,50) D. Swap-Verträge (+/-) D. Swap Contracts (+/-) 0,00 0,00 E. Quellensteuer (-) E. Withholding tax (-) ,92 (4 441,65) a. belgische a. Belgian (4 454,10) (16 003,75) b. ausländische b. Foreign , ,10 F. Sonstige Erträge aus Anlagen F. Other income from investments 0,00 0,00 III. Sonstige Aufwendungen III. Other income 0,01 0,00 A. Entschädigung zur Deckung der Kosten der A. Allowance to cover costs of asset 0,00 0,00 Akquisition und der Realisierung von Vermögenswerten, zur Ermutigung zum Halten der Werte und zur Deckung der acquisition and realisation, discourage withdrawal and cover delivery costs Lieferungskosten B. Sonstige B. Others 0,01 0,00 IV. Betriebliche Aufwendungen IV. Operating expenses ( ,13) ( ,93) A. Mit Anlagen verbundene Kosten für A. Transaction and delivery expenses on (433,99) (2 395,98) Transaktionen und Lieferungen (-) investments (-) B. Zinsen und ähnliche Aufwendungen (-) B. Interest and other finance expenses (-) 0,00 (963,03) C. Vergütung für die Depotbank (-) C. Depositary fees payable (-) (13 085,21) (14 306,65) D. Vergütung für die Verwaltungsgesellschaft (- ) D. Management fees payable (-) ( ,91) ( ,40) b. Administrative und buchhalterische b. Administrative and accounting management ( ,91) ( ,40) Verwaltung E. Verwaltungskosten (-) E. Administrative expenses (-) (28 960,81) (17 607,25) F. Gründungs- und allgemeine F. Start-up costs (-) (10 676,54) (7 986,76) Verwaltungskosten (-) G. Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitern und Sozialversicherungsträgern sowie für Pensionszahlungen (-) G. Salaries and wages, social security charges and pensions (-) (81,56) (181,82) H. Leistungen und sonstige Güter (-) H. Various services and goods (-) ( ,85) ( ,19) I. Abschreibungen und Rückstellungen für I. Depreciation allowances and contingency 0,00 0,00 Wagnisse und Verlustgefahren (-) and loss provisions (-) J. Steuern J. Taxes (26 408,25) (12 702,28) K. Sonstige Aufwendungen (-) K. Other expenses (-) (1 124,01) (562,57) Erträge und Aufwendungen des Income and expenses for the financial ( ,17) ( ,98) Geschäftsjahres (Hälfte Jahr) year (half Zwischensumme II+III+IV year) Sub total II+III+IV

255 Candriam Sustainable High 11.4 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 11.4 Composition of the assets and key figures (continued) V. Gewinn (Verlust) aus der gewöhnlichen V. Current profit (loss) before income tax ,65 ( ,33) Geschäftstätigkeit vor Ertragssteuern VI. Steuern vom Einkommen und Ertrag VI. Income tax 0,00 0,00 VII. Jahresergebnis (HalbJahr) VII. Result for the financial year (the half year) ,65 ( ,33)

256 Candriam Sustainable High Ergebniszuteilung Allocation of the result 31/03/ /03/2016 EUR EUR A. Gewinn (Verlust) des Geschäftsjahres A. Profit (loss) for the financial year , ,50 a. Gewinnvortrag (Verlustvortrag) des a. Profit (loss) carried forward from the , ,35 vergangenen Geschäftsjahres previous financial year b. Zu verwendender Gewinn (Verlust) des b. Profit (loss) for the financial year to be ,65 ( ,33) Geschäftsjahres distributed c. Erhaltene (gezahlte) c. Share in profits received (paid) ( ,23) ,48 Ergebnisbeteiligungen B. Entnahme aus dem Kapital (Zuführungen B. (Allocation to capital) Deduction from 0,00 0,00 zum Kapital) capital C. (Gewinnvortrag) Verlustvortrag C. (Profit) loss carried forward ( ,37) ( ,60) D. (Dividendenausschüttung) D. (Dividends distributed) (47.642,65) (39 038,90)

257 Candriam Sustainable High Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) Composition o f the assets and key figures (continued ) Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen Composition of the assets and key figures Bezeichnung Description Zusammensetzung der Aktiva am 31 March Assets composition as at 31 March 2017 (ausgedrückt in EUR) (ausgedrückt in EUR) Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets I. Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige Finanzinstrumente - Transferable securities, negotiable and other financial instruments Sonstige Wertpapiere Other transferable securities Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl UCI with variable number of shares Aktien Shares Belgien Belgium CANDR SUST EUROPE -I- CAP ,00 EUR 26, ,85 5,60% 19,46% 19,03% CANDR SUSTAI./NRTH AM.-I ,00 USD 48, ,49 1,22% 8,56% 8,37% /CAP CANDR SUSTAINA./PACIFIC-I- /CAP ,00 JPY 3 538, ,28 0,07% 3,57% 3,49% Fonds Fund Luxemburg (Grossherzogtum) Luxembourg (Grand Duchy) Total: Belgien Total: Belgium ,62 31,58% 30,88% Total: Aktien Total: Shares ,62 31,58% 30,88% CAND SRI BD EUR -I- EUR/CAP ,48 EUR 1 022, ,68 1,14% 4,25% 4,16% CAND SRI BD EUR -I- EUR/DIS ,83 EUR 1 022, ,97 1,68% 6,24% 6,10% CAND SRI EMU -I- /CAP ,24 EUR 1 116, ,68 12,50% 4,02% 3,93% CAND SRI EQ EM -I- CAP/EUR ,00 EUR 1 663, ,60 1,57% 8,35% 8,16% CAND SRI EQ EUR -I ,00 EUR 1 046, ,57 36,37% 19,55% 19,12% CAP/EUR CAND SRI EQ W -SHS -I- EUR/CAP ,00 EUR 373, ,74 1,06% 11,52% 11,26% Total: Luxemburg (Grossherzogtum) Total: Luxembourg (Grand Duchy) ,24 53,93% 52,74% Total: Fonds Total: Fund ,24 53,93% 52,74% Schuldverschreibungen und andere Forderungen Bonds and other debt securities Belgien Belgium CANDR SUST EURO BONDS I DIS ,00 EUR 280, ,73 1,87% 6,90% 6,74% Total: Belgien Total: Belgium ,73 6,90% 6,74% Luxemburg (Grossherzogtum) Luxembourg (Grand Duchy) CAN BDS GL HIGH YIELD -C ,00 EUR 203, ,64 0,25% 3,07% 3,00% CAP CAND SRI BD EC -I- EUR/CAP ,00 EUR 1 055, ,20 0,78% 4,52% 4,42% Total: Luxemburg (Grossherzogtum) Total: Luxembourg (Grand Duchy) ,84 7,59% 7,42% Total: Schuldverschreibungen und andere Forderungen Total: Bonds and other debt securities ,57 14,48% 14,16% Total Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl Total UCI with variable number of shares ,43 100,00% 97,78% Total Sonstige Wertpapiere Total Other transferable securities ,43 100,00% 97,78% Nachgeordnete Finanzinstrumente Financial derivatives Devisentermingeschäfte Foreign exchange Achat - Aankoop ,00 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% 257

258 Candriam Sustainable High 11.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 11.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets Vente - Verkoop 13/07/ ,00 JPY 0,00 (28 044,34) (0,06%) (0,06%) Achat - Aankoop ,00 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 13/07/ ,00 USD 0, ,73 0,03% 0,03% Vente - Verkoop 13/07/ ,00 EUR 0,00 (8 580,18) (0,02%) (0,02%) Achat - Aankoop ,31 NOK 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 13/07/ ,00 EUR 0, ,60 0,01% 0,00% Achat - Aankoop ,00 JPY 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 13/07/ ,17 USD 0,00 17,57 0,00% 0,00% Achat - Aankoop ,00 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Achat - Aankoop ,00 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 13/07/ ,61 GBP 0,00 385,81 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 13/07/ ,55 USD 0,00 182,52 0,00% 0,00% Achat - Aankoop ,00 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 13/07/ ,94 USD 0,00 31,39 0,00% 0,00% Achat - Aankoop ,00 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 13/07/ ,28 GBP 0,00 (1 550,28) (0,00%) (0,00%) Achat - Aankoop ,00 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Achat - Aankoop ,75 USD 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 13/07/ ,00 EUR 0, ,19 0,02% 0,02% Achat - Aankoop ,22 USD 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 13/07/ ,00 EUR 0, ,08 0,02% 0,02% Futures Futures Schuldverschreibungen Bonds Total Devisentermingeschäfte Total Foreign exchange (7 420,91) (0,02%) (0,02%) EURO BUND (10,00) EUR 162, ,00 0,02% 0,02% Total: Schuldverschreibungen Total: Bonds 7 700,00 0,02% 0,02% Total Futures Total Futures 7 700,00 0,02% 0,02% Total Nachgeordnete Finanzinstrumente Total Financial derivatives 279,09 0,00% 0,00% Total: Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige Finanzinstrumente Total: Transferable securities, negotiable and other financial instruments ,52 100,00% 97,79% II. Einlagen und Barmittel Deposits and liquid assets Flüssige Mittel und Festgeld deposit and liquid assets BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE NOK 650,01 0,00% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE JPY ,98 0,56% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE GBP ,54 0,14% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE CAD 6,21 0,00% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE AUD 31,05 0,00% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE USD ,60 0,42% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE EUR 7 539,39 0,02% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE SEK 0,60 0,00% Current accounts blocked Current accounts blocked EUR ,59 0,06% Total - Flüssige Mittel und Festgeld Flüssige Mittel und Festgeld Total - deposit and liquid assets deposit and liquid assets III ,97 1,19% Total Einlagen und Barmittel Total Deposits and liquid assets ,97 1,19% Diverse Forderungen und Verbindlichkeiten Other receivables and other payables Total Diverse Forderungen und Verbindlichkeiten Total Other receivables and other payables ,35 1,15% IV. Sonstige Others (56 116,42) (0,13%) V. Nettovermögen, insgesamt Total net assets ,42 100,00% 258

259 Candriam Sustainable High 11.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 11.6 Composition of the assets and key figures (continued) (2) ICB's ingeschreven bij de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten die voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EEG - OGA der Liste der Organismen für gemeinsame Anlagen der Aufsicht der Finanzdienste und -märkte/welche der Bedingungen der Richtlinie 2009/65/ EWG entsprechen. (3) ICB's niet ingeschreven bij de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten die voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EEG - OGA, welche nicht auf der Liste der Organismen für gemeinsame Anlagen der Aufsichtbehörde der Finanzdienste und märkte registriert sind /welche der Bedingungen der Richtlinie 2009/65/ EWG entsprechen. Die Veränderungen des Wertpapierbestandes sind auf einfache Anfrage gebührenfrei bei der Belfius Banque S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco Brüssel der zuständigen Zahlstelle, erhältlich. The changes in portfolios may be obtained on simple request and without charge at Belfius Banque S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco Brussels provides the financial services. Wirtschaftliche Zusammensetzung des Wertpapierbestandes am 31/03/2017 (als Prozentsatz des Portfolios) Economic breakdown of investments as at 31/03/2017 (percentage of portfolio) Investmentfonds und Vorsorgeeinrichtungen Investment trusts / 100,00% funds and provisioning inst. Sonstige Non-classifiable / non-classified institutions 0,02% Total Devisentermingeschäfte Total foreign exchange (0,02%) Total: - Total: 100,00% Geographische Zusammensetzung des Wertpapierbestandes am 31/03/2017 (als Prozentsatz des Portfolios) Geographic breakdown of investments as at 31/03/2017 (percentage of portfolio) Luxemburg (Grossherzogtum) Luxembourg (Grand Duchy) 61,52% Belgien Belgium 38,48% Deutschland (Bundesrepublik) Germany (Federal Republic) 0,02% Total Devisentermingeschäfte Total foreign exchange (0,02%) Total: - Total: 100,00% Devisen Zusammensetzung des Wertpapierbestandes am 31/03/2017 (als Prozentsatz des Portfolios) Currency breakdown of investments as at 31/03/2017 (percentage of portfolio) EUR - EUR 87,91% USD - USD 8,59% JPY - JPY 3,50% NOK - NOK 0,00% GBP - GBP (0,00%) Total: Total: 100,00% Änderungen in der Zusammensetzung der Vermögens des Teilfonds (in der Währung des Teilfonds) Change in the composition of assets of the subfund (in the currency of the subfund) 1. Halbjahr 1st semester 2de semester 2. Halbjahr Zeitraum Käufe Purchases , , ,90 Verkäufe - Verkäufe , , ,91 Total 1 - Total , , ,81 Zeichnungen - Subscriptions , , ,74 Rückzahlungen - Redemptions , , ,82 Total 2 - Total , , ,56 Referenz durchschnittliches Fondsvermögen - Reference average of the total net asset Period , , ,00 Rotationsprozentsatz - Rotation Percentage 45,75% 50,07% 95,81% Verbesserter Rotationsprozentsatz - Corrected Rotation Percentage 45,34% 49,17% 94,04% Eine Zahl nahe bei 0 % weist darauf hin, dass die Geschäfte mit - je nach Fall - beweglichen Effekten oder Vermögenswerten, mit Ausnahme von Einlagen und Barmitteln, während eines festgelegten Zeitraumes ausschließlich nach den Zeichnungen und Rückerstat Die detaillierte Liste der während des Geschäftsjahres stattgefundenen Transaktionen ist auf Anfrage kostenfrei bei der Belfius Banque S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco Brüssel der zuständigen Zahlstelle, erhältlich. 259

260 Candriam Sustainable High 11.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 11.6 Composition of the assets and key figures (continued) A figure close to 0 % shows that transactions relating to securities or assets, excluding deposits and cash reserves, as applicable, have been carried out over a specific period, relating only to subscriptions and reimbursements. A negative percentage ind A detailed listed of the transactions which were made during the year can be consulted free of charge at Belfius Banque S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco Brussels provides the financial services Aufstellung der Verbindlichkeiten für Derivate- Positionen zum 31/03/2017 (in der Währung des Teilfonds) Table of liabilities relating to the positions on financial derivatives as at 31/03/2017 (in the currency of the subfund) Bezeichnung Währung Der Währung In EUR Lot-size Description Currency In currency in EUR Lot-size Futures Futures EURO BUND 08/06/2017 EUR ( ,00) ( ,00) Bezeichnung Nominalwert Valutadatum Fälligkeits- datum Währung Verbinlichkeit in der Währung des Instruments Description Nominal value Value date Due date Currency Liabilities in the currency of the Verbinlichkeit in der Währung des Teiflonds Liabilities in the currency of the subfund instrument Devisentermingeschäfte Foreign exchange Achat - Aankoop ,00 14/02/ /07/2017 EUR , ,00 Vente - Verkoop ,17 14/02/ /07/2017 USD , ,29 Achat - Aankoop ,00 20/02/ /07/2017 EUR , ,00 Vente - Verkoop ,61 20/02/ /07/2017 GBP , ,80 Achat - Aankoop ,00 20/02/ /07/2017 EUR , ,00 Vente - Verkoop ,55 20/02/ /07/2017 USD , ,37 Achat - Aankoop ,00 15/03/ /07/2017 EUR , ,00 Vente - Verkoop ,94 15/03/ /07/2017 USD , ,69 Achat - Aankoop ,00 15/03/ /07/2017 EUR , ,00 Vente - Verkoop ,28 15/03/ /07/2017 GBP , ,83 Achat - Aankoop ,00 11/01/ /07/2017 EUR , ,00 Achat - Aankoop ,75 22/03/ /07/2017 USD , ,46 Vente - Verkoop ,00 22/03/ /07/2017 EUR , ,00 Achat - Aankoop ,22 27/03/ /07/2017 USD , ,16 Vente - Verkoop ,00 27/03/ /07/2017 EUR , ,00 Vente - Verkoop ,00 11/01/ /07/2017 JPY , ,12 Achat - Aankoop ,00 11/01/ /07/2017 EUR , ,00 Vente - Verkoop ,00 11/01/ /07/2017 USD , ,69 Achat - Aankoop ,31 18/01/ /07/2017 NOK , ,47 Vente - Verkoop ,00 18/01/ /07/2017 EUR , ,00 Achat - Aankoop ,00 30/01/ /07/2017 JPY , ,33 Vente - Verkoop ,00 30/01/ /07/2017 EUR , , Entwicklung von Zeichnungen und Rückzahlungen sowie des Nettovermögen Entwicklung der sich im Umlauf befindlichen Anteile am 31/03/ Evolution of subscriptions, redemptions and the net asset value Evolution of the number of shares outstanding as at 31/03/2017 Zeitraum Period Zeichnungen Subscriptions Rückzahlungen Redemptions Ende des Zeitraumes End of Period 31/03/2015 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , , ,91 Ausschüttung / Distribution 4 212,82 644, ,55 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 99,55 1,00 131,14 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation 9 693, , ,72 Total / Total ,32 31/03/2016 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 2 115, , ,85 Ausschüttung / Distribution 1 447,71 465, ,97 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 118,25 104,64 144,75 260

261 Candriam Sustainable High 11.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 11.6 Composition of the assets and key figures (continued) Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation 6 495, , ,34 Total / Total ,91 31/03/2017 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 2 654, , ,29 Ausschüttung / Distribution 1 912, , ,16 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 6,45 74,90 76,29 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation 8 696, , ,67 Total / Total ,41 Anteilkäufe und -verkäufe durch den OGA (in der Währung des Teilfonds) Payable and receivable amounts for the UCI (in the currency of the subfund) Zeitraum Period Zeichnungen Subscriptions Rückzahlungen Redemptions 31/03/2015 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , ,52 Ausschüttung / Distribution , ,35 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation ,43 358,68 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation , ,66 31/03/2016 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , ,50 Ausschüttung / Distribution , ,50 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation , ,36 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation , ,74 31/03/2017 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , ,73 Ausschüttung / Distribution , ,45 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 2 399, ,42 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation , ,22 Nettovermögen am Ende des Zeitraumes (in der Währung des Teilfonds) Net asset value at the end of the period (in the currency of the subfund) Zeitraum Period pro Anteile for one share 31/03/ ,40 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 415,26 Ausschüttung / Distribution 336,28 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 405,66 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation 41,42 31/03/ ,48 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 368,55 Ausschüttung / Distribution 294,57 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 356,55 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation 36,66 31/03/ ,42 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 408,90 Ausschüttung / Distribution 323,04 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 391,91 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation 40, Leistung Performances (ausgedrückt in %) (expressed in percent) Klasse/ Class CAP/DIS 1 jahr/ 1 year 3 jahr/ 3 year 5 jahr/ 5 year 10 jahr/ 10 year seit dem Start/ Since the start C CAP 10,95% 6,19% 6,49% 1,95% 1,72% N CAP 9,92% 5,19% 5,49% - 3,94% Y CAP 10,67% 5,92% 6,16% - 7,56% 261

262 Candriam Sustainable High 11.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 11.6 Composition of the assets and key figures (continued) Stabdiagramm Stabdiagramm Klasse C (CAP) / Class C (CAP) Erstellungsdatum : 2000 Year of creation : 2000 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable High - Teil von CAP (EUR) / Part of CAP (EUR) Klasse N (CAP) / Class N (CAP) Erstellungsdatum : 2005 Year of creation : 2005 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable High - Teil von CAP (EUR) / Part of CAP (EUR) 262

263 Candriam Sustainable High 11.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 11.6 Composition of the assets and key figures (continued) Klasse Y (CAP) / Class Y (CAP) Erstellungsdatum : 2011 Year of creation : 2011 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable High - Teil von CAP (EUR) / Part of CAP (EUR) Es handelt sich um Renditeziffern auf der Basis vergangener Angaben ohne Gewähr für künftige Renditen, die außerdem eventuellen Umstrukturierungen nicht Rechnung tragen. These are return figures based on historical data which cannot give any guarantee regarding future returns and which do not take account of any restructuring measures Kosten Fees (ausgedrückt in %) (expressed in percent) Gesamtkostenquote/Ongoing charges Klasse C / Class C BE ,10% Klasse C / Class C BE ,10% Klasse N / Class N BE ,05% Klasse Y / Class Y BE ,35% Die nach der Verordnung 583/2010 der Kommission vom 1. Juli 2010 in Umsetzung der Richtlinie 2009/65/EG des Europäischen Parlaments und des Rats über die wesentlichen Anlegerinformationen und die Bedingungen, die bei der Vorlage der wesentlichen Anlegerinformationen oder des Prospekts auf anderen dauerhaften Medien als Papier oder mithilfe einer Website (nachfolgend die "Verordnung 583/2010") zu erfüllen sind, berechneten laufenden Kosten werden in die wesentlichen Anlegerinformationen aufgenommen. Die Bezeichnung "laufende Kosten" beinhaltet alle Zahlungen, die vom Kapital des Fonds abgezogen werden, wenn ein solcher Abzug der Verordnung, der Satzung oder dem Prospekt zufolge gefordert oder zulässig ist. Sie beinhaltet jedoch nicht die Performancegebühren, die Ausgabeaufschläge oder die Rücknahmegebühren, die von dem Anleger direkt gezahlt werden, noch die Transaktionskosten, mit Ausnahme der von der Depotbank, der Verwaltungsgesellschaft, der Verwaltungsstelle, den Verwaltungsratsmitgliedern der SICAV oder einem Anlageberater in Rechnung gestellten Transaktionskosten. Die Kosten in Verbindung mit einer Zeichnung oder Rücknahme von Anteilen an zugrunde liegenden OGA zählen ebenfalls zu den laufenden Kosten. Sie beinhalten jedoch nicht die Kreditzinsen oder die Kosten in Verbindung mit dem Engagement in derivative Produkte (z.b. Nachschussforderungen). Sie basieren auf den Kosten des vorhergehenden 263

264 Candriam Sustainable High 11.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 11.6 Composition of the assets and key figures (continued) Geschäftsjahres und werden in Prozent des Nettovermögens des betreffenden Berichtzeitraums ausgedrückt. In bestimmten Fällen können sie auch in der Form eines in Rechnung zu stellenden Maximalbetrags, basierend auf einem anderen Zeitraum vor mehr als einem Jahr oder auf der Basis einer Schätzung ausgedrückt werden. The ongoing charges, as calculated in accordance with Regulation no. 583/2010 of the Commission of 1 July 2010 implementing Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the European Council, as regards key investor information and conditions to fulfil when providing key investor information or a prospectus on a durable medium other than paper or by means of a website (hereinafter "Regulation 583/2010"), are shown in the key investor information. The concept of "ongoing charges" includes all payments deducted from the fund's assets where such deduction is required or permitted by the regulations, the articles of association or the prospectus. However, they do not include any performance fees, entry or exit charges directly paid by the investor, transaction fees, except those which would be charged by the custodian bank, the management company, the administrative agent, the SICAV's managers or any other investment advisor. Fees linked to the subscription or redemption of underlying UCI units are also included into the ongoing charges. Moreover, they do not include interest on loans and charges linked to holding derivative products (e.g. the margin calls). They are based on the costs for the previous financial year and are a percentage of the average net assets for the period concerned. In some cases, they may be expressed as a maximum amount to be charged or calculated on the basis of another one-year period, or they may be based on an estimate. Die Rückabtretung von Provisionen wirkt sich nicht auf den Betrag der Verwaltungsprovision aus, die die Sparte der Verwaltungsgesellschaft auszahlt. Diese Verwaltungsprovision unterliegt den in der Satzung festgelegten Begrenzungen. Diese Begrenzungen dürfen ausschließlich mit der Zustimmung der Generalversammlung abgeändert werden. Für das vergangene Geschäftsjahr hat Candriam Belgien die Verwaltungsprovision in Höhe von 41,45 % zurückabgetreten. The fee sharing agreements has no impact on the amount of management commission paid by the subfund to the management company. This management commission is subject to the limitations defined in the articles of association. They may only be altered after approval by the general meeting. For the financial year under review, Candriam Belgium retroceded management commission up to an amount of 41,45 %. 264

265 Candriam Sustainable High Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 March 2017 ((Fortsetzung)) Notes to the financial statements as at 31 March 2017 ((continued)) Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 März Notes to the financial statements as at 31 March Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden Fees commissions and recurring costs borne by the subfund Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse C) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 0% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,09% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,03% - für die Vertrieb zum maximalen Jahreszinssatz von 0,90% - der Vermittlungsprovision zugunsten von Candriam Belgium zum Jahressatz von 0,17 % - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class C) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 0% - of the Administration provision at an annual rate of 0.09% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.03% - of the Marketing fee at a maximum annual rate of 0.90% - of the Administration provision in favour of Candriam Belgium at an annual rate of 0.17% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse N) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 0% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,09% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,03% - für die Vertrieb zum maximalen Jahreszinssatz von 1,25% - der Vermittlungsprovision zugunsten von Candriam Belgium zum Jahressatz von 0,75 % - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Die Klasse N ist für ausländische Vertriebsstellen reserviert, insbesondere benannt durch Candriam Belgium S.A. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class N) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 0% - of the Administration provision at an annual rate of 0.09% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.03% - of the Marketing fee at a maximum annual rate of 1.25% - of the Administration provision in favour of Candriam Belgium at an annual rate of 0.75% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. Class N is reserved for foreign distributors, especially designated by Candriam Belgium S.A.. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse Y) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 0% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,09% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,03% - für die Vertrieb zum maximalen Jahreszinssatz von 0,99% - der Vermittlungsprovision zugunsten von Candriam Belgium zum Jahressatz von 0,33 % - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class Y) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 0% - of the Administration provision at an annual rate of 0.09% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.03% - of the Marketing fee at a maximum annual rate of 0.99% - of the Administration provision in favour of Candriam Belgium at an annual rate of 0.33% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. 265

266 Candriam Sustainable High 11.7 Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 March 2017 ((Fortsetzung)) 11.7 Notes to the financial statements as at 31 March 2017 ((continued)) Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben Anzurechnende Verbindlichkeiten (Bilanz VI.C.) Accrued liabilities (Balance VI C) - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse C) 6 876,73 EUR - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse N) 21,29 EUR - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse Y) 4 715,06 EUR - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse C) 793,46 EUR - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse N) 0,66 EUR - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse Y) 336,77 EUR - Vermarktungsvergütung (Anteilklasse C) ,07 EUR - Vermarktungsvergütung (Anteilklasse N) 31,46 EUR - Vermarktungsvergütung (Anteilklasse Y) ,02 EUR - Die auf Sichtkonten und Darlehen zu zahlenden Zinsen 347,65 EUR - Eine Rückstellung für sonstige jährliche Kosten (Vergütung Aufsichtsbehörde, Honorare des Wirtschaftsprüfers, Kosten für die Berichte, für die Veröffentlichungen...) 8 280,80 EUR Für eine Gesamtzahl von ,97 EUR - The Administration fee (Class C) 6 876,73 EUR - The Administration fee (Class N) 21,29 EUR - The Administration fee (Class Y) 4 715,06 EUR - The Custody agent fee (Class I) 793,46 EUR - The Custody agent fee (Class N) 0,66 EUR - The Custody agent fee (Class Y) 336,77 EUR - The Marketing Fee (Class C) ,07 EUR - The Marketing Fee (Class N) 31,46 EUR - The Marketing Fee (Class Y) ,02 EUR - Interest payable on current accounts and loans 347,65 EUR - A provision for other annual overheads (supervisory authority's fee, auditor's fees, report costs, publication costs, etc..) 8 280,80 EUR For a total of ,97 EUR Entlohnung Wirtschaftsprüfer Auf Grund des Artikels und 4 des Gesellschaftsgesetzbuch: Angabe der Gebühren des Wirtschaftsprüfers. Betrag der Gebühren (in EUR) ohne MWSt: Payment for auditors Pursuant to article and 4 of the Company Code : mention of the commissioner's emoluments. Amount of the emoluments (in EUR) Exclusive of VAT : Erhöhte Rotation Increased rotation Die Umschlagshäufigkeit spiegelt die Entwicklungen der im Portfolio realisierten Investitionen vor dem Hintergrund des oben angenommenen Marktumfelds wider sowie die Bewegungen bezüglich der Zeichnungen und Rücknahmen im Fonds im betreffenden Zeitraum. The turnover rate reflects changes to the investments within the portfolio in the light of the market environment summarised above, as well as the subscription and redemption flows in the fund, over the period concerned. 266

267 Inform ationen uber den Teilfonds Information about the subfun d Management report of the sub-fund (continued) Candriam Sustainable Euro Bonds Candriam Sustainable Euro Bonds Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 12. INFORMATIONEN UBER DEN TEILFONDS 12. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND Bericht der Verwaltung des Teilfonds Management report of the sub-fund Datum der Einführung des Teilfonds und Zeichnungspreis der Anteile Der Teilfonds Euro Bonds wurde am 8. Juli 2004 aufgelegt. Der ursprüngliche Zeichnungszeitraum wurde vom 1. Juli auf den 8. Juli 2004 festgelegt und der anfängliche Zeichnungspreis wurde auf 250 EUR veranschlagt. Die Aktien der Klasse N werden vertrieben seit 6. Oktober Die Aktien der Klasse I werden vertrieben seit 26. Oktober Die Aktien der Klasse Y werden vertrieben seit 26. Oktober Die Aktien der Klasse R werden vertrieiben seit 16. August Die Aktien der Klasse R2 werden vertrieben seit 1. September Die Aktien der Klasse Z werden vertrieben seit 1. September Launch date of the sub-fund and subscription price of the shares The Euro Bonds subfund was launched on 8th July The initial subscription period was set from 1st July to 8th July The initial subscription price was set at 250 EUR. The shares of Class N are commercialised from 6th October The shares of Class I are commercialised from 26th October The shares of Class Y are commercialised from 26th October The shares of Class R are commercialised from 16th August The shares of Class R2 are commercialised from 1st September The shares of Class Z are commercialised from 1st September Übertragung der Portfolioverwaltung auf Delegation of the implementation of the management of the investment portfolio Candriam Belgium, Avenue des Arts Brüssel Candriam Belgium, Avenue des Arts Brussels Distributeur(s) Distributor Belfius Banque S.A., Boulevard Pachéco 44, 1000 Brüssel Belfius Banque S.A., Boulevard Pachéco 44, 1000 Brussels Börsennotierung Stock exchange listing Nicht zutreffend. Non applicable Zielsetzung und Leitlinien der Anlagestrategie Aim and main outlines of the investment policy Ziel des Teilfonds Das Ziel dieses Teilfonds liegt darin, seinen Anteilinhabern die Möglichkeit zu bieten, an der Entwicklung von auf Euro lautenden Anleihen teilzuhaben. Hierzu investiert der Teilfonds in Wertpapiere von Emittenten, die der Fondsmanager auf der Grundlage ihrer erwarteten Rentabilität sowie nach Gesichtspunkten der sozialen Verantwortung und Nachhaltigkeit auswählt. Anlagepolitik des Teilfonds Zugelassene Anlagekategorien: Das Vermögen dieses Teilfonds wird überwiegend in fest oder variabel verzinsliche, indexgebundene, nachrangige oder forderungsbesicherte und auf Euro lautende Schuldtitel (z. B. Anleihen, Schuldverschreibungen, Wechsel und sonstige vergleichbare Werte) investiert, die von Staaten, internationalen oder supranationalen Einrichtungen, öffentlich-rechtlichen Körperschaften und privaten oder Subfund objectives The objective of the sub-fund is to enable shareholders to benefit from trends in euro-denominated bonds by investing in stocks whose issuers are selected by the asset manager on the basis of their expected return and according to socially responsible or sustainable criteria. Fund policy Authorised asset classes: The assets of this sub-fund will be primarily invested in debt instruments (including bonds, notes, tickets and other similar negotiable instruments) denominated in euros, which may specifically be at fixed or variable rates, indexed, subordinate to or guaranteed by assets, issued or guaranteed by Governments, international and supranational organisations, collective investment undertakings in public law and private

268 Candriam Sustainable Euro Bonds 12 Informationen uber den Teilfonds 12 Information about the subfund 12.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 12.1 Management report of the sub-fund (continued) halbstaatlichen Emittenten begeben oder garantiert werden. Zum Zeitpunkt des Erwerbs verfügen die Emittenten über eine gute Bonitätseinstufung (d. h. mindestens BBB- bzw. Baa3 von einer der Ratingagenturen). Ergänzend kann das Teilfondsvermögen auch in andere Anlageklassen investiert werden, die in der diesem Dokument beiliegenden Satzung vorgesehen sind, so zum Beispiel in Forderungspapieren und -rechten, die nicht zu den vorstehend genannten zählen, in anderen Beteiligungstiteln und -rechten (bis zu 10 %) und/oder flüssige Mitteln. Sofern der Teilfonds in Anteilen von Organismen für gemeinsame Anlagen investiert, dürfen diese 10 % des Teilfondsvermögens nicht überschreiten. Anlagen in Wertpapieren, die auf eine andere Währung als den Euro lauten, werden entsprechend gegen Währungsrisiken abgesichert. Besondere Anlagestrategie: Das Vermögen dieses Teilfonds wird überwiegend in fest oder variabel verzinsliche oder ähnliche Wertpapieren investiert, die auf Euro lauten. Die Auswahl der Wertpapiere erfolgt auf der Grundlage wirtschaftlich-finanzieller Analysen, in die soziale, ökologische und ethische Erwägungen einbezogen werden. Zugelassene Geschäfte mit abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivaten): Der Teilfonds kann unter Einhaltung der geltenden gesetzlichen Vorschriften sowohl zu Anlage- als auch zu Sicherungszwecken auch Derivate einsetzen wie etwa Optionen, Futures, Zinsswaps (auf feste oder variable Zinssätze, Inflationsraten etc.), Kredit- oder Währungsswaps oder Devisentermingeschäfte. Die Anleger sollten sich darüber im Klaren sein, dass solche abgeleiteten Produkte größeren Schwankungen unterworfen sind als die ihnen zugrunde liegenden Produkte. Auch wenn im Hinblick auf die Zusammensetzung des Portfolios die allgemeinen rechtlichen oder satzungsgemäßen Bestimmungen und Beschränkungen eingehalten werden müssen, kann es bei bestimmten Anlagekategorien und/oder Sektoren und/oder geografischen Gebieten aufgrund bestehender Einschränkungen zu einer Risikokonzentration kommen. Merkmale der Anleihen und Schuldverschreibungen: Die fest oder variabel verzinslichen Wertpapiere, in die der Teilfonds investiert, bestehen in der Regel aus Wertpapieren von Emittenten mit guter Bonität (des Investment-Grade- Bereichs mit einem Rating von mindestens BBB- und/oder Baa3). Die Anlagen erfolgen überwiegend in Wertpapieren, die von Staaten, dem öffentlichen oder dem privaten Sektor oder von supranationalen Einrichtungen emittiert wurden. Je nach erwarteter Zinssatzentwicklung kann der Fondsmanager für den Teilfonds eine Gesamtduration von 2 bis 10 Jahren wählen. or semi-public issuers. These issuers are deemed reputable (rated at least BBB-/Baa3 by a ratings agency) on their acquisition. The sub-fund's assets may also be invested, on an ancillary basis, in the other asset classes mentioned in the articles of association appended to this document. Therefore these assets could be invested in shares or debt instruments other than those described above; in other shares and participation rights (maximum 10%) and/or in cash and cash equivalents. Any investments in units of undertakings for collective investment must represent no more than 10% of the sub-fund's assets. Investments made in transferable securities denominated in a currency other than the euro will be hedged adequately against exchange risks. Particular strategy: The assets of this sub-fund will be invested primarily in fixed or variable-interest securities or in equivalent securities denominated in euros. Securities are selected on the basis of economic/financial analyses as well as social, environmental and ethical considerations. Authorised transactions involving financial derivatives: The sub-fund may also, provided the legal rules in force are observed, use derivative products such as options, futures, interest rate swaps (fixed and variable rates, inflation etc.), credit and currency swaps and forward exchange transactions for both investment and hedging purposes. Investors should be aware that these types of derivative products are more volatile than the underlying products. Although the composition of the portfolio must observe the general rules and restrictions imposed by the law or the articles of association, the fact remains that a concentration of risks may occur in asset classes and/or in economic sectors or geographical areas that are more restricted. Characteristics of bonds and debt securities: In principle, the issuers of fixed or variable-income securities will have a good rating (investment grade: minimum BBBand/or Baa3). Investments will be made primarily in securities issued by governments, the public sector, the private sector and/or supranational institutions. The asset manager may change the overall term of the fund within a range of 2 to 10 years based on its expectations in terms of interest rates

269 Candriam Sustainable Euro Bonds 12 Informationen uber den Teilfonds 12 Information about the subfund 12.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 12.1 Management report of the sub-fund (continued) Beschreibung der allgemeinen Strategie zur Absicherung von Währungsrisiken: Anlagen, die auf eine andere Währung als den Euro lauten, werden entsprechend gegen Währungsrisiken abgesichert. Soziale, ethische und ökologische Kriterien: Die Strategie berücksichtigt auf der Grundlage einer von der Verwaltungsgesellschaft entwickelten Analyse ökologische, soziale und Governance-Faktoren. Diese besteht zum einen in der Auswahl von Unternehmen, die: - im Hinblick auf die Bewältigung der Herausforderungen im Sinne einer nachhaltigen Entwicklung am besten positioniert sind (Best-in-Class-Ansatz), - die Grundsätze des Global Compact der Vereinten Nationen einhalten (u. a. die Richtlinien für den Umgang mit Menschenrechten, Arbeitnehmerrechten, Umweltfragen und Korruption), und - umstrittene Geschäftstätigkeiten ausschließen (Rüstung (der Teilfonds tätigt keine Anlagen in Wertpapieren von Unternehmen, deren Tätigkeit in der Herstellung, der Verwendung oder dem Besitz von Anti-Personenminen, Streubomben und/oder Uranmunition liegt); Tabak; Pornografie etc.); und zum anderen in der Auswahl von Ländern, die: - ihr humanes, natürliches und soziales Kapital am besten verwalten (Best-in-Class-Ansatz), und - die wichtigen internationalen Vereinbarungen einhalten (z. B. die Konventionen der Internationalen Arbeitsorganisation ILO). Weitere Informationen finden Sie auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft und/oder im Jahresbericht. Die Anlagepolitik verfolgt das Ziel, die Risiken des Portfolios zu streuen. Wie sich der Nettoinventarwert entwickeln wird, ist aufgrund verschiedener Risiken (siehe nachfolgende Kurzdarstellung) indes ungewiss. Daraus kann sich eine hohe Volatilität des Nettoinventarwerts ergeben. Ein Teilfonds darf nicht mehr als 10 % seines Vermögens in OGAW oder anderen OGA des offenen Typs anlegen. Der Teilfonds kann auch in Anteile eines anderen Wertpapierfonds oder eines anderen Fonds investieren, der direkt oder indirekt von der Verwaltungsgesellschaft oder von einer Gesellschaft verwaltet wird, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame Verwaltung oder Kontrolle oder durch eine direkte oder indirekte Beteiligung von mehr als 10 % des Kapitals oder der Stimmen verbunden ist. Im Zusammenhang mit solchen Anlagen dürfen für den Zielfonds aus dem Vermögen der SICAV keine Ausgabe- oder Rücknahmegebühr und auch keine Verwaltungsgebühr erhoben werden Index(s) und Benchmark(s) Nicht zutreffend. Description of the general strategy to hedge against the exchange risk: Investments denominated in a currency other than the euro will be hedged adequately against exchange risks. Social, ethical and environmental aspects: The strategy factors in environmental, social and governance criteria using a form of analysis developed by the management company. This consists of selecting, firstly the: - companies which have the best positioning to meet the sustainable development challenges specific to their sector using the "best-in-class" approach, - which meet the principles of the United Nations Global Compact (Human Rights, Labour Rights, Anti-Corruption) and - which exclude controversial activities (weapons (the subfund will not invest in the shares of a company that manufactures, uses or possesses anti-personnel mines, cluster bombs and/or depleted uranium weapons), tobacco, pornography, etc.) ; and also countries: - which manage their human, natural and social capital as well as possible using the best-in-class approach, and - which comply with the principal international treaties and conventions (International Labour Organisation, etc.). For more information, please see the Management Company's website and/or the annual report. The investment policy seeks to ensure the diversification of the portfolio risks. Net asset value trends are however uncertain since the net asset value is subject to the different types of risk listed below. There may therefore be high volatility in its price. A sub-fund may invest no more than 10% of its assets in UCITS or other UCI of the open-ended kind. The sub-fund may invest in the units of another securities fund or of another fund managed directly or indirectly by the Management Company or by a company with which the Management Company is linked by common management or control or by a direct or indirect holding of more than 10% of the capital or votes. No issue or redemption fee for target funds nor any management fee may be deducted from the assets of the SICAV on account of such investments Index(es) and Benchmark(s) Non applicable

270 Candriam Sustainable Euro Bonds 12 Informationen uber den Teilfonds 12 Information about the subfund 12.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 12.1 Management report of the sub-fund (continued) Während des Geschäftsjahres geführte Politik ZWEITES QUARTAL 2016 Der Ausgang des Brexit-Votums am 24. Juni hat die Märkte überrumpelt. Nach einem starken Anstieg der Risikoaversion, erholten sich die Märkte für Staatsanleihen im Eurogebiet. Verstärkt wurde diese Erholung durch den vorgezogenen Ankauf von Staatsanleihen durch die EZB (85 Mrd. EUR) noch vor der Sommerflaute. Die Zinsstrukturkurven der Staatsanleihen haben sich, aufgrund von Verknappungseffekten (weniger Anleihen, Renditen über dem garantierten Mindestzins (Floor)), abgeflacht. Die Wirtschaftsdaten deuteten weiterhin auf ein moderates Wachstum in Europa hin, während die Kassa-Inflationsrate weiterhin gedämpft blieb (geschätzt 0,1 % für den Juni). Angesichts der Basiseffekte erwartete man, die Inflation würde allmählich über das zweite Halbjahr ansteigen, sie blieb jedoch deutlich hinter den Zielwerten zurück. Seitens der EZB ging man davon aus, die Parameter für das Aufkaufprogramm für Staatsanleihen (PSPP) würden ausgeweitet, da das Ankaufprogramm in einigen Ländern an seine Grenzen stieß. In diesem Umfeld entwickelten sich die Renditen der wichtigen EU-Staatsanleihen gut, da die zehnjährigen Bundesanleihen zum Quartal mit -0,13 % rentierten, während die Rendite-Spreads außerhalb des Kernbereichs sich vergrößerten. Die zehnjährigen Staatsanleihen Spaniens, Italiens und Portugals lagen jeweils bei 1,16 %, 1,26 % bzw. 2,99 %. Noch vor der Brexit-Umfrage reduzierten wir unsere Exposition in Italien im Nicht-Kernbereich weiter. Im Anschluss an das Brexit-Votum sollten die politischen Risiken (Verfassungsreferendum) sowie die Fragilität des Bankensystems (hohes Maß an notleidenden Darlehen) auf dem Prüfstand stehen. Hinsichtlich der Kernländer war das Portfolio hauptsächlich in Belgien und Frankreich übergewichtet. Im Hinblick auf die Duration verzeichneten wir am kurzen Ende der Kurve eine leichte Untergewichtung, während wir unsere Optionsstrategie aufgaben. Die zweijährigen Bundesanleihen waren bei -0,66 % nur von begrenztem Interesse, während die längeren Laufzeiten, relativ betrachtet, von dem Ankaufprogramm möglicherweise profitiert haben. Unsere Exposition in niederländische Regierungsbehörden weiteten wir über BNG aus, und wir verlängerten die Zinskurve supranationaler Organisationen. Die Exposition in der Anlageklasse der Unternehmensanleihen wurde vollständig über synthetische Kredite abgesichert, um das Portfolio vor nachteiligen Entwicklungen zu schützen. Die expansive Geldpolitik der EZB sowie die schrittweise, datenabhängige Zinserhöhung der Fed blieben die gegenläufigen Treiber für die Staatsanleihen in der Eurozone. Eine weitere Entkopplung der Zinsstrukturkurven hing nicht nur mit der Geschwindigkeit der geldpolitischen Divergenz, sondern auch mit Konjunktur- und Inflationsentwicklungen zusammen. Bei der Überprüfung unserer Non-Core- Exposition zählten politische Risiken (Italien, Spanien...) sowie technische Signale hinsichtlich des Ankaufprogramms für Staatsanleihen (PSPP) zu den zu kontrollierenden Hauptfaktoren Policy followed during the year Q The Brexit-vote outcome on 24th June took the market by surprise. Euro sovereign markets rallied in the aftermath of a surge in risk aversion. This was further exacerbated by the frontloading of ECB bond purchases (Euro 85bn) ahead of the summer lull. Sovereign curves, driven by scarcity effects (fewer bonds, with yields above the yield floor), flattened. Economic data continued to point to a moderate growth scenario in Europe, while spot inflation remained subdued (0.1% estimate for June). Inflation, driven by base effects, was expected to gradually increase over H2, but clearly remained below target. On the ECB front, it was thought that PSPP parameters would be enlarged as the purchase programme was approaching its limits in certain countries. In this context, European core sovereign rates performed, as German yields closed the quarter at -0.13% on the 10Y, while non-core yield spreads widened. Spanish, Italian and Portuguese 10-year yields now stood respectively at 1.16%, 1.26% and 2.99%. We further reduced our non-core exposure to Italy ahead of the Brexit survey. Post-Brexit, the political risks (constitutional referendum) and the fragility in the banking system (high level of NPLs) would be under scrutiny. Among the core countries, the main portfolio overweights were Belgium and France. Duration-wise, we had a small underweight exposure via the front end of the curve while we closed our optional strategy. The German 2-year, at -0.66%, left limited value while the longer end may have benefited on a relative basis from PSPP-buying. We increased our exposure to Dutch agencies via BNG and lengthened the curve on supranationals. Exposure to the credit asset class was hedged completely via synthetic credit in order to protect the portfolio from adverse developments. The ECB s accommodative monetary policy and the Fed s gradual, data-dependent rate hike approach remained the opposite drivers of the Euro sovereign markets. A further decoupling of their yield curves was linked not only to the pace of divergence in their monetary policy but also to economic and inflation developments. The political risk (Italy, Spain,...) and PSPP technicals were the main factors to monitor when reassessing our non-core exposure

271 Candriam Sustainable Euro Bonds 12 Informationen uber den Teilfonds 12 Information about the subfund 12.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 12.1 Management report of the sub-fund (continued) DRITTES QUARTAL 2016 Die Kurse von Staatsanleihen und anderen Kreditpapieren erfuhren in diesem Quartal eine Marktkorrektur. Der Anstieg der Renditen in der Abfolge der Ereignisse in Griechenland war in den Nebenmärkten stärker. Trotz mehrerer Treffen der Euro-Gruppe und EU-Gipfel war Ende Juni noch immer kein Abkommen getroffen. So rief Tsipras zu einer Volksabstimmung auf, als Griechenland im Juni seine IWF- Zahlungen nicht leistete. Seitens der EZB wurde das Aufkaufprogramm für Staatsanleihen (PSPP) fortgesetzt. Ab Mai entschied sie sich für ein sogenanntes Frontloading, um den im Sommer herrschenden Liquiditätsmangel auszugleichen. Zur gleichen Zeit versprachen die Wirtschaftsdaten (PMI usw.) weiterhin eine breite und ausgewogene Erholung in der Eurozone, während der Markt, ausgehend von den Tiefständen im ersten Quartal, höhere Inflationsraten erwartete. In diesem Umfeld schwenkten die Leitzinsen aus ihrer historischen Talsohle heraus. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe schloss bei 0,76 %. Die Rendite-Spreads der weniger marktbestimmenden Anleihen vergrößerten sich und brachten die Renditen italienischer Anleihen am Quartalsende auf 2,3 % und diejenigen spanischer auf 2,33 %. Die Kreditmärkte verzeichneten eine große Spread-Erweiterung. Unsere Allokation im Kern- und Nicht-Kernbereich leistete dieses Quartal, angesichts der Unsicherheiten bezüglich Griechenlands, einen positiven Beitrag. Länderbezogen blieben wir für Frankreich, die Niederlande, Österreich und Belgien optimistisch. Gegenüber Italien und Spanien behielten wir unsere defensive Einstellung bei. Die Long- Positionen in inflationsgebundenen Anleihen trugen positiv zur Performance bei, die Anlageklasse der Unternehmensanleihen hingegen nicht. Nach der kräftigen Wertentwicklung inflationsgebundener Papiere in der ersten Junihälfte nahmen wir Gewinne mit, zumal die Turbulenzen um Griechenland, die wenig unterstützte Dynamik der Carry Trades und der Ölpreisschwung die Märkte zu belasten begannen. Wir blieben übergewichtet in Schuldverschreibungen von Finanz- und Nichtfinanzwerten und prognostizierten eine Erholung der Fundamentaldaten der Unternehmen sowie die anhaltende Unterstützung durch das Ankaufprogramm der EZB. Q EMU sovereign and credit markets saw a marked correction this quarter. The upturn in yields, driven by the sequencing of Greek events, was more important in non-core markets. Despite multiple Eurogroup meetings and EU summits, still no agreement had been reached by the end of June, Tsipras called for a referendum while Greece didn't make its June IMF payments. On the ECB front, the Public Sector Purchase Programme (PSPP) continued, while, from May onwards, they decided to do some frontloading to offset the lack of liquidity during the summer months. At the same time, economic data (PMI,...) continued to point to a broad and balanced recovery in the eurozone while inflation was expected to move further upwards from the lows of Q1. In this context, European sovereign rates turned upwards from their historical lows, as German yields closed at 0.76% on the 10Y, while non-core spreads increased, bringing 10Y Spanish and Italian yields, respectively, to 2.3% and 2.33% at quarter-end. Credit markets experienced a large spread widening. Our core/non-core allocation, driven by the uncertainty surrounding Greece, also contributed positively this quarter. Country-wise, we kept a positive stance on France, the Netherlands, Austria and Belgium. We maintained our defensive stance on Italy and Spain. The long bias on inflation-linked bonds contributed positively to performance while the credit asset class didn t. After the strong performance of linkers over the first half of June, we took profit, as the Greek turmoil, less supportive carry dynamics and oil momentum started to weigh. We kept an overweight on financial and non-financial credit, foreseeing a recovery in corporate fundamentals as well as continuing support from the ECB purchase scheme. VIERTES QUARTAL 2016 Im letzten Quartal des Jahres sorgten drei Ereignisse für neue Paradigmen. Die Ölpreise stiegen stark an nach dem ersten Abkommen zwischen dem OPEC-Kartell, Russland und weiteren Nicht-OPEC-Staaten bezüglich der Fördermengen: dieses Ereignis sorgte für eine Neuordnung der Ölpreise und der Inflationsdynamik. Dann erließ die Federal Reserve die erste und einzige Zinserhöhung von 0,50 % auf 0,75 % für das Jahr 2016 und deutete auf weitere Erhöhungen im Jahr 2017 hin. Zwischenzeitlich kündigte die EZB für den April 2017 eine Reduzierung ihres Ankaufprogrammes an (von 80 Mrd. Euro auf 60 Mrd. Euro). Darüber hinaus musste Renzi durch das Nein zum italienischen Referendum zurücktreten, doch das Vorhaben der Regierung Italiens, die Q Three events triggered new paradigms for the final quarter of the year. Oil prices jumped after the first ever agreement between the OPEC cartel, Russia and other non-opec countries on production curbs: an event that set a new regime for oil prices and inflation dynamics. The Federal Reserve then enacted its first and only rate hike for 2016, from 0.50% to 0.75%, while hinting at further hikes in Meanwhile, the ECB announced a reduction of the magnitude of its buying scheme set to begin in April 2017 (from 80bn to 60bn). Also, the "no" to the Italian referendum made Renzi resign, but the Italian government s plan to recapitalize MPS and Unicredit's ambitious plan to shore up its balance sheet reassured investors. In this context, German 10yr yields ended

272 Candriam Sustainable Euro Bonds 12 Informationen uber den Teilfonds 12 Information about the subfund 12.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 12.1 Management report of the sub-fund (continued) MPS zu rekapitalisieren, sowie der ehrgeizige Plan von Unicredit, ihre Bilanz zu stützen, stärkten das Vertrauen der Investoren. In diesem Umfeld schlossen die Renditen für 10- jährige Bundesanleihen das Quartal bei 0,2 %, während die 10-jährigen Staatsanleihen Italiens und Spaniens nachgaben auf jeweils 1,82 % und 1,38 %. Die Short-Duration-Positionen wirkten sich negativ auf die Gesamtperformance aus, wohingegen die Übergewichtung von inflationsgebundenen Papieren einen positiven Beitrag leistete. Zusätzlich zur EZB-Sitzung und angetrieben durch eine positive Dynamik haben wir unsere Untergewichtung taktisch reduziert. Für inflationsgebundene Euro- und US- Papiere blieben wir aufgrund von attraktiven Bewertungen und positiven Basiseffekten optimistisch. Anzeichen einer Reflation stützten ebenfalls unsere US-amerikanische Breakeven-Inflationsposition. Teilweise nahmen wir am langen Ende Gewinne gegen Frankreich mit, ebenfalls aufgrund der beträchtlichen Angebotsdynamik. Letztlich trug die Diversifizierung in Osteuropa positiv zur Gesamtperformance bei, und wir zogen in Erwägung, dieses Engagement zu reduzieren, da die Spreads gegenüber den Kernländern zunehmend unattraktiver wurden. Das Jahr 2016 lehrte uns, das Unerwartete zu erwarten. Und so wurde die Volatilität ein Faktor, der 2017 zu berücksichtigen war, denn das politische Risiko war noch nie derart hoch gewesen. Deutschland, Frankreich und die Niederlande standen vor Wahlen, und Donald Trumps geschickte Rhetorik würde weiterhin Auswirkungen auf die Märkte haben. Chancen sollten entstehen, da erwartet wurde, dass sich die Zinssätze mit unterschiedlicher Geschwindigkeit auf den globalen Märkten normalisieren würden. Bei den Märkten der Eurozone würden Anzeichen einer auslaufenden Entwicklung genau überwacht, denn diese würden die Dynamik der Anlageklasse entscheidend fördern. Die Portfolio-Repositionierung würde sich hauptsächlich auf Gewinnmitnahmen in der Anlageklasse der Unternehmensanleihen, in Positionen Osteuropas sowie darauf konzentrieren, Chancen in diesem volatilen Umfeld zu nutzen. ERSTES QUARTAL 2017 In der ersten Quartalshälfte lieferten sowohl die Märkte für Staatsanleihen im Eurogebiet im Kernbereich als auch außerhalb eine negative Performance. Politische Risiken schienen nach den Wahlergebnissen in den Niederlanden zu schwinden und die Umfragewerte für Macron in Frankreich zu verbessern. Die Erholung der Konjunktur setzte sich mit einer weiteren Verbesserung des Arbeitsmarktes und des Konsumentenvertrauens fort. Die gesamtwirtschaftliche Inflationsrate sank stärker als erwartet (1,5 % Schätzung zum Vorjahr). Die EZB hielt an ihren jüngsten Entscheidungen fest, da der grundlegende Inflationsdruck gering blieb (Kerninflation bei 0,7 %). Die Fed wiederum, untermauert durch starke Wachstumskräfte, unternahm den ersten Zinsschritt des Jahres und erhöhte die Zinssätze der Federal Reserve um 25 Basispunkte. In diesem Umfeld zogen die Renditen für europäische Staatsanleihen an, wobei Frankreich und Märkte außerhalb der Kernländer eine bessere the quarter at 0.2% while Italian and Spanish 10-year yields were down, respectively, to 1.82% and 1.38%. Our short duration positioning contributed negatively to the overall performance, while our overweight on linkers was a positive driver. Further to the ECB meeting, and driven by positive momentum, we tactically reduced our underweight stance. We kept a positive bias on Euro and US linkers, driven by attractive valuations and positive base effects. Signs of reflation also supported our US break-even inflation position. We took partial profit on the long end against France, driven also by substantial supply dynamics. Finally, the diversification towards Eastern Europe contributed positively to the overall performance and we contemplated reducing this exposure as spreads versus the core countries were becoming less and less compelling taught us to expect the unexpected. Volatility was then a factor to consider in 2017 as the political risk had never been that high. Germany, France and the Netherlands were all going to the polls and Donald Trump's versatile rhetoric would continue to have an impact on markets. Opportunities were to arise as interest rates were expected to normalize at a different speed across global markets. For the Euro markets, signs of tapering would be closely scrutinized as that would be key to flow dynamics on the asset class. The portfolio repositioning would be mainly focused on taking profit on the credit asset class, on Eastern Europe exposures and on taking advantage of opportunities in this volatile environment. Q Both core and non-core Euro sovereign markets delivered negative performances over the first half. Political risk seemed to be receding following the Dutch election results and improving poll data for Macron in France. Economic recovery remained strong, with a further improving employment market and confidence data. Headline inflation decreased more than anticipated (1.5% YoY estimate). The ECB remained committed to its latest decisions as underlying inflation pressures stayed low (core inflation at 0.7%). The FED, on the other hand, supported by strong economic dynamics, made its first rate hike of the year, increasing the Fed Funds Rate by 25bp. In this context, European sovereign rates turned higher, with France and non-core markets outperforming their peers. German 10yr yields ended the quarter at 0.33% while Italian and Spanish 10-year yields stood, respectively, at 2.32% and 1.68%

273 Candriam Sustainable Euro Bonds 12 Informationen uber den Teilfonds 12 Information about the subfund 12.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 12.1 Management report of the sub-fund (continued) Performance als ihre Konkurrenten lieferten. Die Renditen für 10-jährige Bundesanleihen beendeten das Quartal bei 0,33 %, während die 10-jährigen Staatsanleihen Italiens und Spaniens bei jeweils 2,32 % und 1,68 % lagen. Der Optimismus bezüglich Belgien und Luxemburg zahlte sich aus. Zum Ende des Quartals erhöhten wir unsere Marktposition in Frankreich weiter und nahmen teilweise Gewinne aus unserer Übergewichtung in Belgien mit. Unter den Nicht-Kernländern profitierten wir von der relativen Übergewichtung in Spanien, und wir erhöhten die Marktposition in Italien. Inflationsgebundenen US-Papieren gegenüber blieben wir optimistisch, da sich in den USA, eher als in der Eurozone, die strukturellen Anzeichen einer Inflation mehrten. Wir behielten eine deutliche Übergewichtung in supranationalen Titeln bei, nahmen Gewinne bei sich gut behauptenden französischen Regierungsbehörden mit (Unédic) und erhöhten unser Exposure bei grünen Anleihen. Schließlich hielten wir insgesamt an einer vorsichtigen Durationspositionierung und an einer Diversifizierung in Osteuropa fest. Künftig werden sich Veränderungen der weltweiten geldpolitischen Maßnahmen als wesentlich für die Märkte der Eurozone erweisen. In Großbritannien und in den USA ist die Reflation in vollem Gange, hinkt aber in der Eurozone noch hinterher. Die Fed sollte die schrittweise, datenabhängige Zinserhöhung fortsetzen, während die EZB ihre expansive Geldpolitik erst einmal weiter verfolgen sollte, da noch keinerlei Anzeichen für einen beständigen grundlegenden Inflationsdruck sichtbar sind. Die Zinssätze sollten sich daher mit unterschiedlichen Geschwindigkeiten auf den globalen Märkten normalisieren. Bei den Märkten der Eurozone werden Anzeichen einer auslaufenden Entwicklung sorgfältig überwacht, denn diese werden die Dynamik der Anlageklasse entscheidend fördern. Mit politischen Risiken (Italien, Wahlen in Frankreich) könnte auch Volatilität einhergehen. Wir möchten darauf hinweisen, dass während des Geschäftsjahres des Teilfonds Candriam Sustainable Euro Bonds keine Überschreitung der Anlagepolitik festgestellt wurde. Our positive bias on Belgium and Luxembourg worked out well. At the end of the quarter, we further increased our exposure to France while taking partial profit on our Belgium overweight. Among non-core countries we benefited from our relative overweight on Spain and increased our exposure to Italy. We kept a positive bias on US linkers, seeing more structural signs of inflation materializing in the US than in the Euro area. We kept a marked overweight on supranationals, took some profit on French agencies that performed well (Unedic) and increased our exposure to Green Bonds. Finally, we kept a cautious duration stance overall and a diversification bias towards Eastern Europe. Going forward, changes in global monetary policies will be key for Euro-zone markets. Reflation is well under way in the UK and US, but still lagging in the Euro area. The FED should continue its gradual, data-dependent, rate-hike approach while the ECB should maintain its accommodative monetary policy stance for now, as there are no signs yet of consistent underlying inflation pressures. Interest rates should therefore normalize at a different speed across the global markets. For the Euro markets, signs of tapering will be closely scrutinized as this will be key for flow dynamics on the asset class. Political risk (Italy, French elections) could also bring volatility. We note that the investment policy was not exceeded during the Candriam Sustainable Euro Bonds subfund's financial year Künftige Politik Die größte Herausforderung für den weiteren Jahresverlauf wird sein, ungeachtet der höheren Volatilität an den Finanzmärkten flexibel zu bleiben. Die Risiken der Politik werden weiterhin die Performance von Staatsanleihen anheizen, denn die zwei Säulen und Kraftpakete der Eurozone (Frankreich und Deutschland) werden an die Wahlurnen gehen. Außerdem sehen wir mehr und mehr besondere Risiken sowie eine mangelnde Liquidität für Unternehmensanleihen aufkommen. In diesem Kontext denken wir, dass niedrige Inflationserwartungen in der Eurozone die EZB dazu bewegen werden, die erwartete Normalisierung ihrer Geldpolitik hinauszuzögern. Dennoch könnte Mario Draghi früher oder später gezwungen sein, sein Vorgehen zu ändern, da die Wirtschaftsdaten für die Eurozone eine starke Verbesserung aufweisen durch eine Future policy The main challenge for the rest of the year will be to be resilient amid heightened volatility in financial markets. Political risks will keep driving sovereign bond performance as the two pillars and powerhouses of the Eurozone (France and Germany) are going to the polls. Also, we see more and more idiosyncratic risk rising along with a lack of liquidity in the credit asset class. In this context, we think that lowinflation anticipations in the Eurozone will make the ECB temporize on its expected normalization of its monetary policy. However, Mario Draghi may be eventually forced to change its wording as economic data are showing a strong improvement in the Eurozone a change that may trigger a bear-steepening trend in the fixed income markets

274 Candriam Sustainable Euro Bonds 12 Informationen uber den Teilfonds 12 Information about the subfund 12.1 Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung) 12.1 Management report of the sub-fund (continued) Veränderung, die einen steileren Baisse-Trend auf den Rentenmärkten auslösen könnte Risikoklasse Risk Class Der synthetische Risiko- und Renditeindikator wird gemäß den Bestimmungen der Verordnung 583/2010 auf Basis der Volatilität (Höchst- und Tiefstwerte) für einen vorhergehenden Zeitraum von fünf Jahren berechnet. Dieser Indikator ist in seiner aktuellen Version in den wesentlichen Anlegerinformationen enthalten. Er bewertet die Fonds anhand einer Skala von 1 bis 7. Je höher die Platzierung des Fonds auf der Skala, desto höher können sowohl Rendite als auch Verlust ausfallen. Der unterste Wert bedeutet nicht, dass der Fonds keinerlei Risiko aufweist, sondern dass er im Vergleich zu höheren Werten im Prinzip eine geringere aber auch besser vorhersehbare Rendite bietet. Die wichtigsten Grenzen des Indikators sind folgende : Der Risikoindikator wird auf der Grundlage von historischen Daten berechnet, die nichts über die zukünftige Entwicklung aussagen. Daher kann sich der Grad des Risikos im Laufe der Zeit ändern. Auch wenn sich der Fonds in der Kategorie mit dem geringsten Risiko befindet, kann der Anleger dem Verlustrisiko unterliegen, da keine Kategorie von diesem Risiko vollkommen ausgenommen ist. The synthetic risk and return indicator is calculated in accordance with Regulation 583/2010 and based on volatility (increases or decreases of its value) over a previous period of five years. This most recent indicator is included in the key investor information. It classifies the fund in risk categories on a scale from 1 to 7. The higher up the fund is on the scale, and the greater is the risk category and the higher the possible returns. Although the lowest category does not mean that the fund involves no risk at all compared to the higher categories, in theory this product offers a yield that is lower but also more predictable. The main limits of the indicator are the following : the risk indicator is calculated from the past data, which is by no means indicative of future performance. As a result, the degree of risk may change over time. Even when the fund is in the lowest risk category, the investor may suffer losses since no category is fully risk free. Der Teilfonds ist in Klasse 3 The compartment falls under class

275 Candriam Sustainable Euro Bonds Bilanz Balance Sheet 31/03/ /03/2016 EUR EUR TOTAL NETTOAKTIVA TOTAL NET ASSETS , ,02 I. Anlagevermögen I. Fixed Assets 0,00 0,00 A. Gründungs- und allgemeine A. Start-up costs 0,00 0,00 Verwaltungskosten B. Intangible assets B. Immobilizzazioni immateriali 0,00 0,00 C. Sachanlagen C. Tangible assets 0,00 0,00 II. Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige Finanzinstrumente II. Transferable securities, negotiable and other financial instruments , ,72 A. Schuldverschreibungen und andere A. Bonds and other debt securities , ,21 Forderungen a. Schuldverschreibungen a. Bonds , ,21 Schuldverschreibungen Bonds , ,21 a.1. a.1. b. Andere Forderungspapiere b. Other debt securities ,19 0,00 Auf sonstige Forderungspapiere mit On other debt securities with "embedded" ,19 0,00 b.1. eingebetteten nachgeordneten b.1. financial derivatives Finanzinstrumente B. Auf Instrumente des Geldmarktes B. On money market instruments 0,00 0,00 C. Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien C. Shares and similar securities 0,00 0,00 gleichgestellt werden können D. Sonstige Wertpapiere D. Other transferable securities 0,00 0,00 E. Investmentfonds mit veränderlicher E. UCI with variable number of shares , ,86 Anteilezahl F. Nachgeordnete Finanzinstrumente F. Financial derivatives (38 879,97) ( ,35) a. auf Schuldverschreibungen a. On bonds (67 848,67) ( ,48) Terminverträge (+/-) Futures contracts (+/-) (67 848,67) ( ,48) ii. ii. j. auf Devisen j. On foreign currencies , ,13 Terminverträge (+/-) Futures contracts (+/-) , ,13 ii. ii. n. auf nachgeordnete Finanzinstrumente n. On financial derivatives , ,00 Optionsverträge (+/-) i. Option contracts (+/-) , ,00 i. III. Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer Laufzeit über einem Jahr III. Long-term receivables and payables (i.e. more than one year) 0,00 0,00 A. Forderungen A. Receivables 0,00 0,00 B. Verbindlichkeiten B. Payables 0,00 0,00 IV. Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer Laufzeit bis zu einem Jahr IV. Short-term receivables and payables (i.e. less than one year) ( ,62) ,01 A. Forderungen A. Receivables , ,23 a. Ausstehende Beträge a. Amounts receivable , ,18 d. Sonstige d. Others , ,05 B. Verbindlichkeiten B. Payables ( ,43) ( ,22) a. Zu zahlende Beträge (-) a. Amounts payable (-) ( ,14) ( ,43) d. Collateral (-) d. Collateral (-) (19 383,47) (26 259,79) e. Sonstige (-) e. Others (-) (48 329,82) 0,00 V. Einlagen und Barmittel V. Deposits and liquid assets , ,89 A. Sichtguthaben A. Sight bank deposits , ,89 B. Termingelder B. Term bank deposits 0,00 0,00 C. SonstigE C. Others 0,00 0,00 VI. Rechnungsabgrenzungsposten VI. Adjustment accounts , ,40 A. Vorzutragende Erträge (-) A. Expenses carried forward 0,00 0,00 B. Festgestellte Erträge B. Accrued income , ,37 C. Zuzuführende Aufwendungen (-) C. Chargeable expenses (-) ( ,53) ( ,97) D. Vorzutragende Erträge (-) D. Income carried forward (-) 0,00 0,00 EIGENKAPITAL INSGESAMT TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY , ,02 A. Kapital A. Capital , ,35 B. Ergebnisbeteiligung B. Profit-sharing/dividends , ,86 C. Vortrag auf neue Rechnung C. Retained earnings , ,88 D. Jahresergebnis (HalbJahr) D. Result for the financial year (the half year) ( ,94) ( ,07)

276 Candriam Sustainable Euro Bonds Eventualverbindlichkeiten Off balance sheet items 31/03/ /03/2016 EUR EUR I. Dingliche Sicherheiten (+/-) I. Real sureties (+/-) , ,13 A. Sicherheiten (+/-) A. Collateral (+/-) , ,13 a. Bewegliche Effekten / Instrumente des a. Transferable securities/money market 0,02 0,02 Geldmarktes instruments b. Einlagen und Barmittel b. Liquid assets/deposits , ,11 B. Sonstige dingliche Sicherheiten B. Other real sureties 0,00 0,00 a. Bewegliche Effekten / Instrumente des a. Transferable securities/money market 0,00 0,00 Geldmarktes instruments b. Einlagen und Barmittel b. Liquid assets/deposits 0,00 0,00 II. Werte, die den Optionsverträgen und Optionsscheine zugrunde liegen (+) II. Securities underlying option contacts and warrants (+) , ,00 A. Erworbene Optionsverträge und A. Option contracts and warrants purchased , ,00 Optionsscheine B. Veräußerte Optionsverträge und B. Option contracts and warrants sold , ,00 Optionsscheine III. Fiktive Beträge von Terminverträgen (+) III. Notional amounts of futures contracts (+) , ,55 A. Erworbene Terminverträge A. Furtures contracts purchased , ,72 B. Veräußerte Terminverträge B. Futures contracts sold , ,83 IV. Fiktive Beträge von Swap-Verträgen (+) IV. Notional amounts of swap contracts (+) 0,00 0,00 A. Erworbene Swap-Verträge A. Swap contracts purchased 0,00 0,00 B. Veräußerte Swap-Verträge B. Swap contracts sold 0,00 0,00 V. Fiktive Beträge sonstiger nachgeordneter V. Notional amounts of other financial 0,00 0,00 Finanzinstrumente (+) derivatives(+) A. Erworbene Verträge A. Contracts purchased 0,00 0,00 B. Veräußerte Vertäge B. Contracts sold 0,00 0,00 VI. Nicht eingezahlte Beträge auf Anteile VI. Uncalled amounts on shares 0,00 0,00 VII. Verkaufsverpflichtungen aus VII. Commitments to call resulting from 0,00 0,00 Abtretungen- Rückabtretungen transfersdisposals VIII. Rückkaufverpflichtungen aus Abtretungen- Rückabtretungen VIII. Commitments to buy resulting from transfersdisposals 0,00 0,00 IX. Geliehene Finanzinstrumente IX. Financial instruments loaned 0,00 0,00 A. Aktien A. Shares 0,00 0,00 B. Schuldverschreibungen B. Bonds 0,00 0,

277 Candriam Sustainable Euro Bonds Gewinn- und Verlustrechnung (Fortsetzung) Inco me statement (co ntinued) Gewinn- und Verlustrechnung Income statement 31/03/ /03/2016 EUR EUR I. Wertberichtigungen, Buchverluste und - gewinne I. Depreciation, capital loss and capital gain ( ,47) ( ,68) A. Schuldverschreibungen und andere A. Bonds and other debt securities ( ,54) ( ,35) Forderungen a. Schuldverschreibungen a. Bonds ( ,89) ( ,32) a.1. Realisiertes Resultat a.1. Realized result , ,98 a.2. Nicht Realisiertes Resultat a.2. Non realized result ( ,48) ( ,30) b. Andere Forderungspapiere b. Other debt securities ,35 ( ,03) b.1. Auf sonstige Forderungspapiere mit b.1. On other debt securities with "embedded" ,35 ( ,03) eingebetteten nachgeordneten financial derivatives Finanzinstrumente Realisiertes Resultat Realized result ,29 (66 441,09) b.1.1. b.1.1. Nicht Realisiertes Resultat Non realized result (38 351,94) (75 631,94) b.1.2 b.1.2 B. Instrumente des Geldmarktes B. Money market instruments 0,00 0,00 C. Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien C. Shares and similar securities 0,00 0,00 gleichgestellt werden können D. Sonstige Wertpapiere D. Other transferable securities 0,00 0,00 E. Investmentfonds mit veränderlicher E. UCI with variable number of shares 1 301, ,39 Anteilezahl a. Realisiertes Resultat a. Realized result 4 305,71 (399,76) b. Nicht Realisiertes Resultat b. Non realized result (3 004,23) 2 463,15 F. Nachgeordnete Finanzinstrumente F. Financial derivatives ,83 ( ,75) a. auf Schuldverschreibungen a. On bonds ,73 ( ,78) ii. Terminverträge ii. Futures contracts ,73 ( ,78) ii.1. Realisiertes Resultat ii.1. Realized result ,92 ( ,11) ii.2. Nicht Realisiertes Resultat ii.2. Non realized result , ,33 k. Auf Kreditrisiken (Ableitungen von k. On credit risk (credit derivatives) ,14 0,00 Krediten) iii. SWAP-Verträge iii. Swap Contracts ,14 0,00 Realisiertes Resultat Realized result ,14 0,00 iii.1. iii.1. l. auf Finanzindizes l. On financial indexes (21 314,77) 0,10 ii. Terminverträge ii. Futures contracts (21 314,77) 0,10 ii.1. Realisiertes Resultat ii.1. Realized result (21 314,77) 0,10 m. auf nachgeordnete Finanzinstrumente m. On financial derivatives ,73 (13 712,07) i. Optionsverträge i. Option contracts ,73 (13 712,07) i.1. Realisiertes Resultat i.1. Realized result ,41 (7 732,28) i.2. Nicht Realisiertes Resultat i.2. Non realized result 2 046,32 (5 979,79) G. Forderungen, Einlagen, Bargeld und G. Amounts receivable, deposits, liquid assets 0,00 0,00 Schulden and amounts payable H. Devisenpositionen und Devisengeschäfte H. Foreign exchange positions and transactions ( ,24) ,03 b. Sonstige Devisenpositionen und b. Other exchange positions and transactions ( ,24) ,03 Devisengeschäfte b.1. Realisiertes Resultat b.1. Realized result ( ,81) (143,10) b.2. Nicht Realisiertes Resultat b.2. Non realized result (7 954,43) ,13 II. Anlageerträge und -aufwendungen II. Investment income and expenses , ,03 A. Dividenden A. Dividends 0,00 0,00 B. Zinsen (+/-) B. Interest (+/-) , ,49 a. Bewegliche Effekten und Instrumente des a. Transferable securities and money market , ,49 Geldmarktes instruments b. Einlagen und Barmittel b. Deposits and liquid assets 1 062,16 0,00 C. Einlagen und Bamittel C. Interest expenses (-) (8 882,21) (1 351,46) D. Swap-Verträge (+/-) D. Swap Contracts (+/-) 1 644,45 0,00 E. Quellensteuer (-) E. Withholding tax (-) (741,80) 0,00 b. ausländische b. Foreign (741,80) 0,00 F. Sonstige Erträge aus Anlagen F. Other income from investments 0,00 0,00 III. Sonstige Aufwendungen III. Other income 0, ,99 A. Entschädigung zur Deckung der Kosten der Akquisition und der Realisierung von Vermögenswerten, zur Ermutigung zum Halten der Werte und zur Deckung der Lieferungskosten A. Allowance to cover costs of asset acquisition and realisation, discourage withdrawal and cover delivery costs ,00 0,00 B. Sonstige B. Others 0, ,99 IV. Betriebliche Aufwendungen IV. Operating expenses ( ,15) ( ,41)

278 Candriam Sustainable Euro Bonds 12.4 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 12.4 Composition of the assets and key figures (continued) A. Mit Anlagen verbundene Kosten für A. Transaction and delivery expenses on (16 340,93) (8 906,87) Transaktionen und Lieferungen (-) investments (-) B. Zinsen und ähnliche Aufwendungen (-) B. Interest and other finance expenses (-) 0,00 0,00 C. Vergütung für die Depotbank (-) C. Depositary fees payable (-) (88 657,86) (85 649,32) D. Vergütung für die Verwaltungsgesellschaft (- D. Management fees payable (-) ( ,45) ( ,74) ) a. Finanzverwaltung a. Financial management ( ,43) ( ,91) b. Administrative und buchhalterische b. Administrative and accounting management (99 848,02) (99 080,83) Verwaltung E. Verwaltungskosten (-) E. Administrative expenses (-) (59 181,07) (25 785,45) F. Gründungs- und allgemeine F. Start-up costs (-) (19 869,59) (11 189,52) Verwaltungskosten (-) G. Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitern G. Salaries and wages, social security charges (276,13) (181,82) und Sozialversicherungsträgern sowie für Pensionszahlungen (-) and pensions (-) H. Leistungen und sonstige Güter (-) H. Various services and goods (-) ( ,63) ( ,02) I. Abschreibungen und Rückstellungen für I. Depreciation allowances and contingency 0,00 0,00 Wagnisse und Verlustgefahren (-) and loss provisions (-) J. Steuern J. Taxes (86 327,52) (87 043,64) K. Sonstige Aufwendungen (-) K. Other expenses (-) (12 575,97) (14 223,03) Erträge und Aufwendungen des Geschäftsjahres (Hälfte Jahr) Zwischensumme II+III+IV Income and expenses for the financial year (half year) Sub total II+III+IV , ,61 V. Current profit (loss) before income tax ( ,94) ( ,07) V. Gewinn (Verlust) aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit vor Ertragssteuern VI. Steuern vom Einkommen und Ertrag VI. Income tax 0,00 0,00 VII. Jahresergebnis (HalbJahr) VII. Result for the financial year (the half ( ,94) ( ,07) year)

279 Candriam Sustainable Euro Bonds Ergebniszuteilung Allocation of the result 31/03/ /03/2016 EUR EUR A. Gewinn (Verlust) des Geschäftsjahres A. Profit (loss) for the financial year , ,67 a. Gewinnvortrag (Verlustvortrag) des a. Profit (loss) carried forward from the , ,88 vergangenen Geschäftsjahres previous financial year b. Zu verwendender Gewinn (Verlust) des b. Profit (loss) for the financial year to be ( ,94) ( ,07) Geschäftsjahres distributed c. Erhaltene (gezahlte) c. Share in profits received (paid) , ,86 Ergebnisbeteiligungen B. Entnahme aus dem Kapital (Zuführungen B. (Allocation to capital) Deduction from 0,00 0,00 zum Kapital) capital C. (Gewinnvortrag) Verlustvortrag C. (Profit) loss carried forward ( ,39) ( ,46) D. (Dividendenausschüttung) D. (Dividends distributed) ( ,18) ( ,21)

280 Candriam Sustainable Euro Bonds Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) Composition o f the assets and key figures (continued ) Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen Composition of the assets and key figures Zusammensetzung der Aktiva am 31 March Assets composition as at 31 March 2017 (ausgedrückt in EUR) (ausgedrückt in EUR) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets I. Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige Finanzinstrumente - Transferable securities, negotiable and other financial instruments Amtlich notierte Wertpapiere Transferable securities admitted to an official stock exchange listing Schuldverschreibungen und andere Forderungen Bonds and other debt securities Land State Österreich Austria AUSTRIA 0.75% ,00 EUR 101, ,00 1,06% 1,06% Belgien Belgium Total: Österreich Total: Austria ,00 1,06% 1,06% BELGCOOPDOM 1.6% ,00 EUR 94, ,75 0,52% 0,52% BELGCOOPDOM 1.9% ,00 EUR 106, ,45 0,81% 0,81% BELGIUM 0.8% ,00 EUR 102, ,00 0,05% 0,05% REGS BELGIUM 0.8% ,00 EUR 99, ,48 0,93% 0,93% REGS BELGIUM 1% /OLO ,00 EUR 97, ,28 0,25% 0,25% REGS BELGIUM 5% OLO ,00 EUR 159, ,80 0,34% 0,33% BELGIUM OLO 3.75% ,00 EUR 144, ,00 0,16% 0,16% REGS FLEMISH COM 0.375% ,00 EUR 95, ,00 0,33% 0,33% Kanada Canada Total: Belgien Total: Belgium ,76 3,39% 3,39% ONTARIO 2.5% ,00 USD 97, ,75 0,64% 0,63% QUEBEC 2.5% ,00 USD 97, ,80 0,64% 0,63% Total: Kanada Total: Canada ,55 1,27% 1,27% Deutschland (Bundesrepublik) Germany (Federal Republic) NTH RHINE-W 0.125% ,00 EUR 99, ,30 4,54% 4,53% NTH RHINE-W 0.5% ,00 EUR 100, ,00 0,84% 0,84% NTH RHINE-W 0.5% ,00 EUR 99, ,10 2,65% 2,64% NTH RHINE-W 0.5% ,00 EUR 98, ,00 1,10% 1,10% RHEIN PFALZ 0.1% ,00 EUR 95, ,66 1,57% 1,56% Spanien Spain Total: Deutschland (Bundesrepublik) Total: Germany (Federal Republic) ,06 10,70% 10,68% MADRID 2.146% ,00 EUR 101, ,00 1,13% 1,12% SPANISH GOV 3.8% ,00 EUR 118, ,36 0,51% 0,51%

281 Candriam Sustainable Euro Bonds 12.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 12.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets SPANISH GOV 5.15% ,00 EUR 143, ,28 1,75% 1,74% Finnland Finland Total: Spanien Total: Spain ,64 3,39% 3,38% FINLAND 0% ,00 EUR 99, ,64 0,69% 0,69% Frankreich France Total: Finnland Total: Finland ,64 0,69% 0,69% FRANCE 1% /OAT ,00 EUR 101, ,50 1,31% 1,31% FRANCE 1.25% ,00 EUR 93, ,50 0,11% 0,11% /OAT FRANCE 1.75% ,00 EUR 99, ,80 1,01% 1,01% OAT FRANCE 3.25% ,00 EUR 127, ,05 0,74% 0,74% OAT FRANCE 4% OAT ,00 EUR 141, ,40 0,99% 0,98% FRANCE OAT 6% ,00 EUR 143, ,38 2,47% 2,47% IDF 0.5% ,00 EUR 96, ,00 1,01% 1,01% IDF 1.375% ,00 EUR 100, ,00 0,56% 0,56% PARIS 1.75% ,00 EUR 101, ,00 1,05% 1,05% RFF 1% ,00 EUR 91, ,00 0,64% 0,64% RFF 1.875% ,00 EUR 100, ,00 1,05% 1,05% RFF 4.5% ,00 EUR 125, ,00 0,87% 0,87% UNEDIC 1.25% ,00 EUR 101, ,00 0,56% 0,56% Ungarn (Republik) Hungary (Republic) Total: Frankreich Total: France ,63 12,37% 12,34% HUNGARY 6% ,00 EUR 110, ,50 1,42% 1,42% Irland Ireland Total: Ungarn (Republik) Total: Hungary (Republic) ,50 1,42% 1,42% IRELAND 2% ,00 EUR 98, ,28 0,16% 0,16% IRELAND 3.4% ,00 EUR 119, ,00 0,58% 0,58% Italien Italy Total: Irland Total: Ireland ,28 0,74% 0,74% ITALY 2.25% /BTP ,00 EUR 91, ,20 0,52% 0,52% ITALY 4.5% ,00 EUR 118, ,74 0,90% 0,90% ITALY 5% BTP ,00 EUR 129, ,22 0,55% 0,55% ITALY 5% BTP ,00 EUR 129, ,25 2,62% 2,62% ITALY 6% BTP ,00 EUR 139, ,40 1,24% 1,24% Litauen (Republik) Lithuania (Republic) Total: Italien Total: Italy ,81 5,84% 5,82% LITHUANIA 1.25% ,00 EUR 103, ,40 0,56% 0,56% LITHUANIA 2.125% ,00 EUR 107, ,90 0,35% 0,35% Total: Litauen (Republik) Total: Lithuania (Republic) ,30 0,92% 0,91% Luxemburg (Grossherzogtum) Luxembourg (Grand Duchy) LUXEMBOURG 0.625% ,00 EUR 100, ,80 0,37% 0,37% Total: Luxemburg (Grossherzogtum) Total: Luxembourg (Grand Duchy) ,80 0,37% 0,37% Niederlande Netherlands NETHERLANDS 0.5% ,00 EUR 100, ,12 1,61% 1,61% 281

282 Candriam Sustainable Euro Bonds 12.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 12.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets Polen (Republik) Poland (Republic) Total: Niederlande Total: Netherlands ,12 1,61% 1,61% POLAND 0.5% ,00 EUR 100, ,92 1,70% 1,69% Rumänien Romania Total: Polen (Republik) Total: Poland (Republic) ,92 1,70% 1,69% ROMANIA 2.875% ,00 EUR 102, ,00 0,39% 0,39% Schweden Sweden SWEDEN KING 0.75% Total: Rumänien Total: Romania ,00 0,39% 0,39% ,00 EUR 102, ,00 0,89% 0,89% Total: Schweden Total: Sweden ,00 0,89% 0,89% Slowakei (Slowakische Republik) Slovakia (Slovak Republic) SLOVAKIA 1.625% ,00 EUR 102, ,00 0,59% 0,59% Total: Slowakei (Slowakische Republik) Total: Slovakia (Slovak Republic) ,00 0,59% 0,59% Vereinigte Staaten von Amerika United States of America US TREAS % ,00 USD 133, ,60 0,93% 0,93% INFL. USA 0.625% /INFL ,00 USD 102, ,90 1,66% 1,66% USA 2.375% TBO ,00 USD 118, ,85 0,87% 0,87% Finanzinstitut Financial institution Belgien Belgium Total: Vereinigte Staaten von Amerika Total: United States of America ,35 3,46% 3,45% Total: Land Total: State ,36 50,81% 50,70% BELFIUS 0.125% ,00 EUR 94, ,00 0,79% 0,79% REGS BELFIUS BK 2.25% ,00 EUR 103, ,00 0,57% 0,57% KBC 1.875% REGS ,00 EUR 101, ,00 0,21% 0,21% Kanada Canada Total: Belgien Total: Belgium ,00 1,57% 1,57% NATL BK CAN 0% ,00 EUR 97, ,56 0,69% 0,69% TOR DOM BK 0.5% ,00 EUR 100, ,00 1,26% 1,25% Total: Kanada Total: Canada ,56 1,95% 1,94% Deutschland (Bundesrepublik) Germany (Federal Republic) KFW 0.625% ,00 EUR 100, ,70 1,20% 1,20% KFW 1.25% ,00 EUR 101, ,00 0,70% 0,70% NRW BK 0.125% ,00 EUR 101, ,16 1,43% 1,43% Spanien Spain Total: Deutschland (Bundesrepublik) Total: Germany (Federal Republic) ,86 3,34% 3,33% RED ELEC FI 1.125% ,00 EUR 100, ,00 0,14% 0,14% RED ELEC FI 3.875% ,00 EUR 116, ,00 0,08% 0,08% SANTAN CONS 0.75% ,00 EUR 101, ,00 0,56% 0,56% SANTANDER 1.375% ,00 EUR 100, ,00 0,35% 0,35% REGS SANTANDER 3.125% ,00 EUR 102, ,00 0,43% 0,43% 282

283 Candriam Sustainable Euro Bonds 12.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 12.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets Finnland Finland FINNVERA 0.5% REGS Total: Spanien Total: Spain ,00 1,56% 1,56% ,00 EUR 99, ,53 0,65% 0,65% Frankreich France Total: Finnland Total: Finland ,53 0,65% 0,65% BFCM 0.25% ,00 EUR 100, ,00 0,42% 0,42% BNPP 6.75% 16-PERP REGS ,00 USD 101, ,06 0,56% 0,56% BPCE 1.125% ,00 EUR 99, ,00 0,28% 0,28% C FR FI LOC 0.625% ,00 EUR 98, ,00 0,69% 0,69% CFF 0.225% ,00 EUR 93, ,00 0,72% 0,71% CR AGR 2.625% ,00 EUR 101, ,00 0,07% 0,07% CR AGR 6.637%(FRN) ,00 USD 94, ,36 0,49% 0,49% PERP/SUB EDENRED 1.875% ,00 EUR 99, ,00 0,28% 0,28% RCI BQ 0.5% ,00 EUR 95, ,36 0,48% 0,48% SOCGEN 1% ,00 EUR 99, ,00 0,35% 0,35% SODEXO 1.75% ,00 EUR 106, ,00 0,44% 0,44% Irland Ireland Total: Frankreich Total: France ,78 4,76% 4,75% CRH FIN 3.125% ,00 EUR 113, ,00 0,32% 0,32% GE CAP EUR 2.625% ,00 EUR 112, ,00 0,16% 0,16% EMTN GE CAP EUR 5.375% ,00 EUR 114, ,00 0,24% 0,24% Italien Italy Total: Irland Total: Ireland ,00 0,71% 0,71% INTESA 5% ,00 EUR 108, ,00 0,75% 0,75% INTESA SAN 1.125% ,00 EUR 99, ,00 0,28% 0,28% INTESA SAN 1.375% ,00 EUR 98, ,39 0,59% 0,59% INTESA SAN 7.75% 17-PERP ,00 EUR 103, ,00 0,23% 0,23% REGS UNICREDIT 2.125% ,00 EUR 99, ,75 0,35% 0,35% Jersey Jersey UBS GRP FDG 1.5% Niederlande Netherlands Total: Italien Total: Italy ,14 2,20% 2,20% ,00 EUR 100, ,35 0,52% 0,52% Total: Jersey Total: Jersey ,35 0,52% 0,52% ABN AMRO 0.625% ,00 EUR 101, ,46 0,33% 0,32% REGS BNG 1% ,00 EUR 103, ,00 0,72% 0,72% BUNGE FINAN 1.85% ,00 EUR 103, ,20 0,33% 0,33% CRH FUNDING 1.875% ,00 EUR 106, ,17 0,16% 0,16% DEUT TEL IF 0.375% ,00 EUR 100, ,66 0,56% 0,56% 283

284 Candriam Sustainable Euro Bonds 12.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 12.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets EDP FIN BV 1.125% ,00 EUR 95, ,26 0,62% 0,62% ING GROEP 2.5%(FRN) ,00 EUR 101, ,00 0,43% 0,42% ING NV 0.75% ,00 EUR 101, ,00 0,42% 0,42% NWB 1% ,00 EUR 104, ,00 0,72% 0,72% NWB 1.25% ,00 EUR 96, ,50 0,21% 0,21% RELX FIN 1.375% ,00 EUR 101, ,00 0,28% 0,28% REGS SIEMENS FIN 1.05% UNITS ,00 USD 124, ,93 0,81% 0,81% Norwegen Norway Total: Niederlande Total: Netherlands ,18 5,58% 5,57% DNB 0.25% ,00 EUR 95, ,46 1,30% 1,30% SANTANDER 0.375% ,00 EUR 100, ,00 0,70% 0,70% Schweden Sweden Total: Norwegen Total: Norway ,46 2,00% 2,00% SEB 0.3% ,00 EUR 99, ,83 0,26% 0,26% Singapur Singapore Total: Schweden Total: Sweden ,83 0,26% 0,26% UOBSP 0.125% ,00 EUR 99, ,14 0,54% 0,54% Total: Singapur Total: Singapore ,14 0,54% 0,54% Total: Finanzinstitut Total: Financial institution ,83 25,65% 25,59% Internationale Institutionen International institution Luxemburg (Grossherzogtum) Luxembourg (Grand Duchy) EFSF 0% ,00 EUR 100, ,00 1,75% 1,74% EFSF 0.1% ,00 EUR 101, ,75 0,80% 0,80% EIB 0.5% ,00 EUR 99, ,00 0,48% 0,48% EIB 1.125% ,00 EUR 96, ,00 0,34% 0,34% ESM 1.75% ,00 EUR 101, ,00 0,29% 0,29% EU 0.75% ,00 EUR 96, ,00 0,67% 0,67% Total: Luxemburg (Grossherzogtum) Total: Luxembourg (Grand Duchy) ,75 4,33% 4,32% Vereinigte Staaten von Amerika United States of America IBRD 1.5% ,00 EUR 104, ,03 0,70% 0,70% Total: Vereinigte Staaten von Amerika Total: United States of America ,03 0,70% 0,70% Total: Internationale Institutionen Total: International institution ,78 5,03% 5,02% Privates Unternehmen Private corporation Deutschland (Bundesrepublik) Germany (Federal Republic) ALLIANZ SE 3.875% 16-PERP ,00 USD 86, ,70 0,22% 0,22% DEUT POST 1.25% ,00 EUR 102, ,08 0,09% 0,09% FRESENIUS ,00 EUR 121, ,00 0,42% 0,42% 1.125% /CV SAP AG 1.125% ,00 EUR 104, ,00 0,22% 0,22% Spanien Spain Total: Deutschland (Bundesrepublik) Total: Germany (Federal Republic) ,78 0,96% 0,96% FER EMISION 0.375% ,00 EUR 98, ,00 0,41% 0,41% MAPFRE 4.375%(FRN) ,00 EUR 102, ,00 0,14% 0,14% 284

285 Candriam Sustainable Euro Bonds 12.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 12.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets TELEFONICA 3.987% ,00 EUR 116, ,00 0,16% 0,16% Frankreich France Total: Spanien Total: Spain ,00 0,71% 0,71% AXA 4.5% 16-PERP REGS ,00 USD 92, ,43 0,48% 0,48% BURVER 1.25% ,00 EUR 99, ,00 0,14% 0,14% CNP ASSUR 1.875% ,00 EUR 101, ,00 0,21% 0,21% CRDT AGR AS 4.75% ,00 EUR 104, ,00 0,15% 0,14% DANONE 1.125% ,00 EUR 100, ,00 0,35% 0,35% JC DECAUX 1% ,00 EUR 100, ,00 0,28% 0,28% JC DECAUX 2% ,00 EUR 101, ,00 0,49% 0,49% LVMH 0% CV 4 000,00 USD 270, ,43 0,70% 0,70% MICHELIN 0% /CV ,00 USD 99, ,83 0,52% 0,52% SANOFI 0.875% ,00 EUR 102, ,00 0,36% 0,36% SCHNEID EL 2.5% ,00 EUR 109, ,00 0,15% 0,15% REGS SUEZ ENV 0% ,00 EUR 18, ,00 0,40% 0,39% CV(EUR18.37) UNIBAIL ROD 0% ,00 EUR 305, ,00 0,42% 0,42% /CV VALEO SA 0% /CV ,00 USD 109, ,59 0,57% 0,57% VINCI 0.375% CV DGFP ,00 USD 103, ,21 0,54% 0,54% Vereinigtes Königreich United Kingdom RENTOKIL INI 3.375% VODAFONE 0% /CV VODAFONE 0.875% Italien Italy Total: Frankreich Total: France ,49 5,76% 5,75% ,00 EUR 107, ,00 0,75% 0,75% ,00 GBP 97, ,23 0,32% 0,32% ,00 EUR 101, ,06 0,09% 0,09% Total: Vereinigtes Königreich Total: United Kingdom ,29 1,16% 1,15% ENI 0.625% ,00 EUR 96, ,24 0,86% 0,86% ENI 0.75% ,00 EUR 100, ,16 0,26% 0,26% HERA SPA 0.875% REGS ,00 EUR 94, ,80 0,42% 0,42% Niederlande Netherlands Total: Italien Total: Italy ,20 1,55% 1,54% ALLIANZ FIN 4.75% ,00 EUR 111, ,00 0,15% 0,15% IBERDROLA 1.125% ,00 EUR 98, ,00 0,27% 0,27% REGS IBERDROLA I 3% ,00 EUR 111, ,00 0,70% 0,70% NN GROUP 4.625% ,00 EUR 103, ,00 0,22% 0,21% Portugal Portugal Total: Niederlande Total: Netherlands ,00 1,34% 1,34% BRISA C ROD 2% ,00 EUR 102, ,00 0,07% 0,07% Total: Portugal Total: Portugal ,00 0,07% 0,07% Vereinigte Staaten von Amerika United States of America 285

286 Candriam Sustainable Euro Bonds 12.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 12.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets AMGEN 1.25% ,00 EUR 102, ,80 0,21% 0,21% AMGEN 2.125% ,00 EUR 104, ,00 0,29% 0,29% BRISTOL MYE 1% ,00 EUR 100, ,00 0,14% 0,14% IBM CORP 0.5% ,00 EUR 101, ,88 0,39% 0,39% MICROSOFT 2.125% ,00 EUR 108, ,00 0,45% 0,45% NAT GRID U 0.9% CV ,00 GBP 102, ,90 0,33% 0,33% PROLOGIS 3% ,00 EUR 110, ,00 0,38% 0,38% VERIZON COM 2.625% ,00 USD 91, ,85 0,42% 0,41% Total: Vereinigte Staaten von Amerika Total: United States of America ,43 2,61% 2,61% Total: Privates Unternehmen Total: Private corporation ,19 14,16% 14,13% Total Schuldverschreibungen und andere Forderungen Total Bonds and other debt securities ,16 95,65% 95,45% Total Amtlich notierte Wertpapiere Total Transferable securities admitted to an official stock exchange listing ,16 95,65% 95,45% Sonstige Wertpapiere Other transferable securities Schuldverschreibungen und andere Forderungen Bonds and other debt securities Internationale Institutionen International institution Luxemburg (Grossherzogtum) Luxembourg (Grand Duchy) EIB 0.25% ,00 EUR 99, ,25 1,12% 1,12% Total: Luxemburg (Grossherzogtum) Total: Luxembourg (Grand Duchy) ,25 1,12% 1,12% Total: Internationale Institutionen Total: International institution ,25 1,12% 1,12% Total Schuldverschreibungen und andere Forderungen Total Bonds and other debt securities ,25 1,12% 1,12% Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl UCI with variable number of shares Fonds Fund Luxemburg (Grossherzogtum) Luxembourg (Grand Duchy) CAND SRI MM EUR -Z- EUR /CAP ,00 EUR 1 070, ,70 1,35% 3,26% 3,25% Total: Luxemburg (Grossherzogtum) Total: Luxembourg (Grand Duchy) ,70 3,26% 3,25% Total: Fonds Total: Fund ,70 3,26% 3,25% Total Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl Total UCI with variable number of shares ,70 3,26% 3,25% Total Sonstige Wertpapiere Total Other transferable securities ,95 4,38% 4,37% Nachgeordnete Finanzinstrumente Financial derivatives Devisentermingeschäfte Foreign exchange Vente - Verkoop 19/04/ ,00 GBP 0,00 (9 193,18) (0,01%) (0,01%) Achat - Aankoop ,00 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 19/04/ ,00 USD 0, ,13 0,02% 0,02% Achat - Aankoop ,94 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Achat - Aankoop ,79 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 19/04/ ,00 GBP 0,00 (11 618,15) (0,01%) (0,01%) Vente - Verkoop 19/04/ ,00 USD 0,00 (1 453,61) (0,00%) (0,00%) Achat - Aankoop ,38 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Achat - Aankoop ,00 USD 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 19/04/ ,30 EUR 0, ,51 0,01% 0,01% Futures Futures Total Devisentermingeschäfte Total Foreign exchange ,70 0,01% 0,01% 286

287 Candriam Sustainable Euro Bonds 12.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 12.6 Composition of the assets and key figures (continued) Bezeichnung Description Status OGA Status UCI Menge Quantity Währung Currency Preis in Währung Price in currency Marktwert Evaluation % Bestände der OGA % by the UCI % Wert-papier % portfolio % des Nettovermögen % net assets Schuldverschreibungen Bonds 10Y TREASURY NOTES USA (85,00) USD 124,56 ( ,20) (0,08%) (0,08%) EURO BOBL 56,00 EUR 131,80 (44 800,00) (0,03%) (0,03%) EURO BUND (124,00) EUR 161, ,00 0,08% 0,08% EURO SCHATZ 162,00 EUR 112,25 (21 145,00) (0,01%) (0,01%) EURO-BUXL-FUTURES (16,00) EUR 168, ,24 0,03% 0,03% LONG GILT STERLING (3,00) GBP 127,58 (7 681,23) (0,01%) (0,01%) FUTURES TREASURY BONDS USA (7,00) USD 150,84 (8 743,54) (0,01%) (0,01%) USA 2% /TBO (28,00) USD 133,89 (31 905,94) (0,02%) (0,02%) Options Options Futures Futures Total: Schuldverschreibungen Total: Bonds (67 848,67) (0,05%) (0,05%) Total Futures Total Futures (67 848,67) (0,05%) (0,05%) EURO BUND 103,00 EUR 0, ,00 0,01% 0,01% EURO BUND (103,00) EUR 0,04 (4 120,00) (0,00%) (0,00%) Total: Futures Total: Futures ,00 0,01% 0,01% Total Options Total Options ,00 0,01% 0,01% Total Nachgeordnete Finanzinstrumente Total Financial derivatives (38 879,97) (0,03%) (0,03%) Total: Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige Finanzinstrumente Total: Transferable securities, negotiable and other financial instruments ,14 100,00% 99,79% II. Einlagen und Barmittel Deposits and liquid assets Flüssige Mittel und Festgeld deposit and liquid assets BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE USD ,85 0,02% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE EUR ,18 0,30% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE NOK 342,91 0,00% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE GBP ,61 0,01% BELFIUS BANQUE BELFIUS BANQUE DKK 1 406,66 0,00% Current accounts blocked Current accounts blocked EUR ,94 0,18% Current accounts blocked Current accounts blocked GBP 7 996,90 0,01% Current accounts blocked Current accounts blocked USD ,85 0,14% Total - Flüssige Mittel und Festgeld Flüssige Mittel und Festgeld Total - deposit and liquid assets deposit and liquid assets III ,90 0,66% Total Einlagen und Barmittel Total Deposits and liquid assets ,90 0,66% Diverse Forderungen und Verbindlichkeiten Other receivables and other payables Total Diverse Forderungen und Verbindlichkeiten Total Other receivables and other payables ( ,62) (0,92%) IV. Sonstige Others ,22 0,47% V. Nettovermögen, insgesamt Total net assets ,64 100,00% (3) ICB's niet ingeschreven bij de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten die voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EEG - OGA, welche nicht auf der Liste der Organismen für gemeinsame Anlagen der Aufsichtbehörde der Finanzdienste und märkte registriert sind /welche der Bedingungen der Richtlinie 2009/65/ EWG entsprechen. Die Veränderungen des Wertpapierbestandes sind auf einfache Anfrage gebührenfrei bei der Belfius Banque S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco Brüssel der zuständigen Zahlstelle, erhältlich. The changes in portfolios may be obtained on simple request and without charge at Belfius Banque S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco Brussels provides the financial services. 287

288 Candriam Sustainable Euro Bonds 12.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 12.6 Composition of the assets and key figures (continued) Wirtschaftliche Zusammensetzung des Wertpapierbestandes am 31/03/2017 (als Prozentsatz des Portfolios) Economic breakdown of investments as at 31/03/2017 (percentage of portfolio) Geographische Zusammensetzung des Wertpapierbestandes am 31/03/2017 (als Prozentsatz des Portfolios) Geographic breakdown of investments as at 31/03/2017 (percentage of portfolio) Devisen Zusammensetzung des Wertpapierbestandes am 31/03/2017 (als Prozentsatz des Portfolios) Currency breakdown of investments as at 31/03/2017 (percentage of portfolio) Öffentlicher Sektor, gemeinnützige Organisationen Public, nonprofit 50,79% institutions Banken und andere Kreditinstitute Banks & other credit institutions 20,07% Supranationale Organisationen Supranational organisations 6,15% Finanzen, Investmentgesellschaften und andere diversifizierte Institute 5,06% Financial, investment & other diversified comp. Investmentfonds und Vorsorgeeinrichtungen Investment trusts / 3,26% funds and provisioning inst. Versicherungen Insurance companies 1,58% Energie- und Wasserversorgung Energy & water supply 1,15% Elektrische Geräte und Bauelemente Electrical appliances and 1,13% components Benzin, Öl und Erdgas Petroleum / Oil and natural gas 1,12% Telekommunikation Telecommunication 0,98% Pharmazie, Kosmetik und medizinische Produkte Pharmaceuticals 0,92% cosmetics & med. products Immobilien Real estate 0,81% Grafik, Verlage und Druckereien, Medien Graphics, publishing & 0,78% printing media Sonstige Dienstleistungen Miscellaneous services 0,75% Textilien, Kleidung und Lederwaren Textiles, garments & leather 0,70% goods Internet, Software und IT-Dienstleistungen Internet, software & IT 0,67% services Transport und Verkehr Traffic & Transportation 0,57% Fahrzeuge Vehicles 0,57% Baustoffe und Bauindustrie Building materials & building industry 0,54% Gummi und Reifen Rubber & tires 0,52% Hypotheken- und Finanzierungsvehikel (MBS, ABS) Mortgage & 0,52% funding institutions (MBS, ABS) Biotechnologie Biotechnology 0,50% IT-Hardware und Netzwerklösungen Computer hardware & 0,39% networking Nahrungsmittel und alkoholfreie Getränke Food & soft drinks 0,35% Luft- und Raumfahrt Aeronautic & astronautic industry 0,14% Total Devisentermingeschäfte Total foreign exchange 0,01% Sonstige Non-classifiable / non-classified institutions (0,01%) Total: - Total: 100,00% Frankreich France 22,89% Deutschland (Bundesrepublik) Germany (Federal Republic) 15,07% Italien Italy 9,58% Luxemburg (Grossherzogtum) Luxembourg (Grand Duchy) 9,08% Niederlande Netherlands 8,54% Vereinigte Staaten von Amerika United States of America 6,68% Spanien Spain 5,66% Belgien Belgium 4,97% Kanada Canada 3,22% Norwegen Norway 2,00% Polen (Republik) Poland (Republic) 1,70% Irland Ireland 1,46% Ungarn (Republik) Hungary (Republic) 1,42% Finnland Finland 1,34% Schweden Sweden 1,15% Vereinigtes Königreich United Kingdom 1,15% Österreich Austria 1,06% Litauen (Republik) Lithuania (Republic) 0,92% Slowakei (Slowakische Republik) Slovakia (Slovak Republic) 0,59% Singapur Singapore 0,54% Jersey Jersey 0,52% Rumänien Romania 0,39% Portugal Portugal 0,07% Total Devisentermingeschäfte Total foreign exchange 0,01% Total: - Total: 100,00% EUR - EUR 89,41% USD - USD 9,96% GBP - GBP 0,63% Total: Total: 100,00% 288

289 Candriam Sustainable Euro Bonds 12.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 12.6 Composition of the assets and key figures (continued) Änderungen in der Zusammensetzung der Vermögens des Teilfonds (in der Währung des Teilfonds) Change in the composition of assets of the subfund (in the currency of the subfund) 1. Halbjahr 1st semester 2de semester 2. Halbjahr Zeitraum Käufe Purchases , , ,71 Verkäufe - Verkäufe , , ,50 Total 1 - Total , , ,21 Zeichnungen - Subscriptions , , ,20 Rückzahlungen - Redemptions , , ,27 Total 2 - Total , , ,47 Referenz durchschnittliches Fondsvermögen - Reference average of the total net asset Period , , ,49 Rotationsprozentsatz - Rotation Percentage 205,87% 150,09% 356,87% Verbesserter Rotationsprozentsatz - Corrected Rotation Percentage 199,53% 149,81% 356,23% Eine Zahl nahe bei 0 % weist darauf hin, dass die Geschäfte mit - je nach Fall - beweglichen Effekten oder Vermögenswerten, mit Ausnahme von Einlagen und Barmitteln, während eines festgelegten Zeitraumes ausschließlich nach den Zeichnungen und Rückerstat Die detaillierte Liste der während des Geschäftsjahres stattgefundenen Transaktionen ist auf Anfrage kostenfrei bei der Belfius Banque S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco Brüssel der zuständigen Zahlstelle, erhältlich. A figure close to 0 % shows that transactions relating to securities or assets, excluding deposits and cash reserves, as applicable, have been carried out over a specific period, relating only to subscriptions and reimbursements. A negative percentage ind A detailed listed of the transactions which were made during the year can be consulted free of charge at Belfius Banque S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco Brussels provides the financial services Aufstellung der Verbindlichkeiten für Derivate- Positionen zum 31/03/2017 (in der Währung des Teilfonds) Table of liabilities relating to the positions on financial derivatives as at 31/03/2017 (in the currency of the subfund) Bezeichnung Währung Der Währung In EUR Lot-size Description Currency In currency in EUR Lot-size Futures Futures 10Y TREASURY NOTES USA 21/06/2017 USD ( ,48) ( ,94) EURO BOBL 08/06/2017 EUR , , EURO BUND 08/06/2017 EUR ( ,00) ( ,03) EURO-BUXL-FUTURES 08/06/2017 EUR ( ,24) ( ,24) EURO SCHATZ 08/06/2017 EUR , , LONG GILT STERLING FUTURES 28/06/2017 GBP ( ,00) ( ,10) TREASURY BONDS USA 21/06/2017 USD ( ,60) ( ,93) USA 2% /TBO 21/06/2017 USD ( ,50) ( ,09) Bezeichnung Nominalwert Valutadatum Fälligkeits- datum Währung Verbinlichkeit in der Währung des Instruments Description Nominal value Value date Due date Currency Liabilities in the currency of the Verbinlichkeit in der Währung des Teiflonds Liabilities in the currency of the subfund instrument Devisentermingeschäfte Foreign exchange Achat - Aankoop ,00 08/03/ /04/2017 EUR , ,00 Vente - Verkoop ,00 08/03/ /04/2017 GBP , ,80 Achat - Aankoop ,94 13/03/ /04/2017 EUR , ,94 Vente - Verkoop ,00 13/03/ /04/2017 USD , ,44 Achat - Aankoop ,79 13/03/ /04/2017 EUR , ,79 Vente - Verkoop ,00 13/03/ /04/2017 GBP , ,80 Achat - Aankoop ,38 27/03/ /04/2017 EUR , ,38 289

290 Candriam Sustainable Euro Bonds 12.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 12.6 Composition of the assets and key figures (continued) Vente - Verkoop ,00 27/03/ /04/2017 USD , ,26 Achat - Aankoop ,00 27/03/ /04/2017 USD , ,33 Vente - Verkoop ,30 27/03/ /04/2017 EUR , , Entwicklung von Zeichnungen und Rückzahlungen sowie des Nettovermögen Entwicklung der sich im Umlauf befindlichen Anteile am 31/03/ Evolution of subscriptions, redemptions and the net asset value Evolution of the number of shares outstanding as at 31/03/2017 Zeitraum Period Zeichnungen Subscriptions Rückzahlungen Redemptions Ende des Zeitraumes End of Period 31/03/2015 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , , ,72 Ausschüttung / Distribution 5 666, , ,17 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , ,00 1,00 Ausschüttung / Distribution , , ,00 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 172,38 64, ,34 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation , , ,88 Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation , , ,12 Klasse Z / Class Z Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Total / Total ,23 31/03/2016 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , , ,90 Ausschüttung / Distribution 3 144, , ,19 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , , ,07 Ausschüttung / Distribution , , ,00 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 22, ,71 1,00 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation , , ,10 Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation 1 640, , ,50 Klasse Z / Class Z Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Total / Total ,76 31/03/2017 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , , ,97 Ausschüttung / Distribution 2 324, , ,14 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , ,93 1,00 Ausschüttung / Distribution , , ,00 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 1,00 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation , , ,79 Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation 1 179, , ,01 Klasse Z / Class Z Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 0,00 Total / Total ,66 Anteilkäufe und -verkäufe durch den OGA (in der Währung des Teilfonds) Payable and receivable amounts for the UCI (in the currency of the subfund) Zeitraum Period Zeichnungen Subscriptions Rückzahlungen Redemptions 31/03/2015 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , ,09 Ausschüttung / Distribution , ,81 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , ,73 Ausschüttung / Distribution , ,23 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation , ,75 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation , ,52 Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation , ,62 Klasse Z / Class Z Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 31/03/2016 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , ,87 Ausschüttung / Distribution , ,38 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , ,75 Ausschüttung / Distribution , ,55 290

291 Candriam Sustainable Euro Bonds 12.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 12.6 Composition of the assets and key figures (continued) Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 8 127, ,74 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation , ,65 Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation , ,90 Klasse Z / Class Z Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 31/03/2017 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation , ,00 Ausschüttung / Distribution , ,31 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation , ,54 Ausschüttung / Distribution , ,14 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation , ,58 Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation , ,72 Klasse Z / Class Z Thesaurierung / Capitalisation 0,00 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 0,00 Nettovermögen am Ende des Zeitraumes (in der Währung des Teilfonds) Net asset value at the end of the period (in the currency of the subfund) Zeitraum Period pro Anteile for one share 31/03/ ,13 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 369,43 Ausschüttung / Distribution 279,99 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 369,30 Ausschüttung / Distribution 289,70 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 363,57 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation 112,36 Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation 38,27 Klasse Z / Class Z Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 31/03/ ,01 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 367,16 Ausschüttung / Distribution 273,04 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 369,97 Ausschüttung / Distribution 284,28 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 360,69 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation 111,99 Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation 37,82 Klasse Z / Class Z Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Ausschüttung / Distribution 0,00 31/03/ ,64 Klasse C / Class C Thesaurierung / Capitalisation 361,33 Ausschüttung / Distribution 267,35 Klasse I / Class I Thesaurierung / Capitalisation 366,80 Ausschüttung / Distribution 279,93 Klasse N / Class N Thesaurierung / Capitalisation 354,43 Klasse R / Class R Thesaurierung / Capitalisation 110,50 Klasse R2 / Class R2 Ausschüttung / Distribution 0,00 Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Klasse Y / Class Y Thesaurierung / Capitalisation 37,01 Klasse Z / Class Z Thesaurierung / Capitalisation 0,00 Ausschüttung / Distribution 0, Leistung Performances (ausgedrückt in %) (expressed in percent) Klasse/ Class CAP/DIS 1 jahr/ 1 year 3 jahr/ 3 year 5 jahr/ 5 year 10 jahr/ 10 year seit dem Start/ Since the start C CAP (1,59%) 2,55% 2,85% 3,00% 2,93% I CAP (0,86%) ,95% N CAP (1,74%) 2,33% 2,59% - 2,49% R CAP (1,33%) 2,83% - - 3,04% Y CAP (2,14%) 1,97% 2,27% - 2,64% 291

292 Candriam Sustainable Euro Bonds 12.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 12.6 Composition of the assets and key figures (continued) Stabdiagramm Stabdiagramm Klasse C (CAP) / Class C (CAP) Erstellungsdatum : 2004 Year of creation : 2004 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable Euro Bonds - Teil von CAP (EUR) / Part of CAP (EUR) Klasse I (CAP) / Class I (CAP) Erstellungsdatum : 2011 Year of creation : 2011 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable Euro Bonds - Teil von CAP (EUR) / Part of CAP (EUR) 292

293 Candriam Sustainable Euro Bonds 12.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 12.6 Composition of the assets and key figures (continued) Klasse N (CAP) / Class N (CAP) Erstellungsdatum : 2005 Year of creation : 2005 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable Euro Bonds - Teil von CAP (EUR) / Part of CAP (EUR) Klasse R (CAP) / Class R (CAP) Erstellungsdatum : 2013 Year of creation : 2013 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable Euro Bonds - Teil von CAP (EUR) / Part of CAP (EUR) 293

294 Candriam Sustainable Euro Bonds 12.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 12.6 Composition of the assets and key figures (continued) Klasse Y (CAP) / Class Y (CAP) Erstellungsdatum : 2011 Year of creation : 2011 Jahresleistung 31 März 2017 / Annual Performance 31 March 2017 Candriam Sustainable Euro Bonds - Teil von CAP (EUR) / Part of CAP (EUR) Es handelt sich um Renditeziffern auf der Basis vergangener Angaben ohne Gewähr für künftige Renditen, die außerdem eventuellen Umstrukturierungen nicht Rechnung tragen. These are return figures based on historical data which cannot give any guarantee regarding future returns and which do not take account of any restructuring measures Kosten Fees (ausgedrückt in %) (expressed in percent) Gesamtkostenquote/Ongoing charges Klasse C / Class C BE ,93% Klasse C / Class C BE ,93% Klasse I / Class I BE ,36% Klasse I / Class I BE ,37% Klasse N / Class N BE ,14% Klasse R / Class R BE ,66% Klasse R2 / Class R2 BE ,00% Klasse R2 / Class R2 BE ,00% Klasse Y / Class Y BE ,49% Klasse Z / Class Z BE ,00% Klasse Z / Class Z BE ,00% Die nach der Verordnung 583/2010 der Kommission vom 1. Juli 2010 in Umsetzung der Richtlinie 2009/65/EG des Europäischen Parlaments und des Rats über die wesentlichen Anlegerinformationen und die Bedingungen, die bei der Vorlage der wesentlichen Anlegerinformationen oder des Prospekts auf anderen dauerhaften Medien als Papier oder mithilfe einer Website (nachfolgend die "Verordnung 583/2010") zu erfüllen sind, berechneten laufenden Kosten werden in die wesentlichen Anlegerinformationen aufgenommen. Die Bezeichnung "laufende Kosten" beinhaltet alle Zahlungen, die vom Kapital des Fonds abgezogen werden, wenn ein solcher Abzug der Verordnung, der Satzung oder dem Prospekt zufolge gefordert oder zulässig ist. Sie beinhaltet jedoch nicht die Performancegebühren, die Ausgabeaufschläge oder die Rücknahmegebühren, die von dem Anleger direkt gezahlt werden, noch die Transaktionskosten, mit Ausnahme der von der Depotbank, der Verwaltungsgesellschaft, der Verwaltungsstelle, den Verwaltungsratsmitgliedern der SICAV oder einem 294

295 Candriam Sustainable Euro Bonds 12.6 Zusammensetzung der Anlagen und Kennzahlen (Fortsetzung) 12.6 Composition of the assets and key figures (continued) Anlageberater in Rechnung gestellten Transaktionskosten. Die Kosten in Verbindung mit einer Zeichnung oder Rücknahme von Anteilen an zugrunde liegenden OGA zählen ebenfalls zu den laufenden Kosten. Sie beinhalten jedoch nicht die Kreditzinsen oder die Kosten in Verbindung mit dem Engagement in derivative Produkte (z.b. Nachschussforderungen). Sie basieren auf den Kosten des vorhergehenden Geschäftsjahres und werden in Prozent des Nettovermögens des betreffenden Berichtzeitraums ausgedrückt. In bestimmten Fällen können sie auch in der Form eines in Rechnung zu stellenden Maximalbetrags, basierend auf einem anderen Zeitraum vor mehr als einem Jahr oder auf der Basis einer Schätzung ausgedrückt werden.. The ongoing charges, as calculated in accordance with Regulation no. 583/2010 of the Commission of 1 July 2010 implementing Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the European Council, as regards key investor information and conditions to fulfil when providing key investor information or a prospectus on a durable medium other than paper or by means of a website (hereinafter "Regulation 583/2010"), are shown in the key investor information. The concept of "ongoing charges" includes all payments deducted from the fund's assets where such deduction is required or permitted by the regulations, the articles of association or the prospectus. However, they do not include any performance fees, entry or exit charges directly paid by the investor, transaction fees, except those which would be charged by the custodian bank, the management company, the administrative agent, the SICAV's managers or any other investment advisor. Fees linked to the subscription or redemption of underlying UCI units are also included into the ongoing charges. Moreover, they do not include interest on loans and charges linked to holding derivative products (e.g. the margin calls). They are based on the costs for the previous financial year and are a percentage of the average net assets for the period concerned. In some cases, they may be expressed as a maximum amount to be charged or calculated on the basis of another one-year period, or they may be based on an estimate. Die Rückabtretung von Provisionen wirkt sich nicht auf den Betrag der Verwaltungsprovision aus, die die Sparte der Verwaltungsgesellschaft auszahlt. Diese Verwaltungsprovision unterliegt den in der Satzung festgelegten Begrenzungen. Diese Begrenzungen dürfen ausschließlich mit der Zustimmung der Generalversammlung abgeändert werden. Für das vergangene Geschäftsjahr hat Candriam Belgien die Verwaltungsprovision in Höhe von 41,45 % zurückabgetreten. The fee sharing agreements has no impact on the amount of management commission paid by the subfund to the management company. This management commission is subject to the limitations defined in the articles of association. They may only be altered after approval by the general meeting. For the financial year under review, Candriam Belgium retroceded management commission up to an amount of 41,45 %. 295

296 Candriam Sustainable Euro Bonds Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 March 2017 ((Fortsetzung)) Notes to the financial statements as at 31 March 2017 ((continued)) Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 März Notes to the financial statements as at 31 March Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden Fees commissions and recurring costs borne by the subfund Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse C) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 0,60% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,11% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,06% - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class C) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 0.60% - of the Administration provision at an annual rate of 0.11% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse I) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 0,20% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,06% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,02% - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Die Klasse I ist den institutionellen Anlegern vorbehalten, die im Artikel 5, 3, 1 und 2, 2 des Gesetzes vom 20. Juli 2004 bezüglich gewisser Formen der Kollektivverwaltung von Anlagevermögensportefeuilles mit einer Mindesterstzeichnungssumme von Euro näher bezeichnet werden. Sie kennzeichnet sich durch eine Struktur wiederkehrender Provisionen und Kosten, die von der Sparte getragen werden, die niedriger als die der Klasse C ausfällt. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class I) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 0.20% - of the Administration provision at an annual rate of 0.06% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.02% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. Category I is reserved for institutional investors referred to by Article 5, 3, para. 1 and para. 2, 2º of the law of 20 July 2004 on certain forms of collective management of investment portfolios for which the minimum initial subscription is EUR 250,000. Its structure - for handling the recurring fees and charges incurred by the subfund - is lower than the Class C structure. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse N) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 1% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,11% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,06% - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class N) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 1% - of the Administration provision at an annual rate of 0.11% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. 296

297 Candriam Sustainable Euro Bonds 12.7 Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 March 2017 ((Fortsetzung)) Die Klasse N ist für ausländische Vertriebsstellen reserviert, insbesondere benannt durch Candriam Belgium S.A Notes to the financial statements as at 31 March 2017 ((continued)) Class N is reserved for foreign distributors, especially designated by Candriam Belgium S.A.. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse R) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 0,40% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,11% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,06% - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class R) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 0.40% - of the Administration provision at an annual rate of 0.11% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten, die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse Y) Die Vergütungen: - für die Verwaltung zum maximalen Jahreszinssatz von 0,35% - der Vermittlungsprovision zum Jahressatz von 0,11% - für die Depotbank zum maximalen Jahreszinssatz von 0,06% - für die Vertrieb zum maximalen Jahreszinssatz von 0,81% - Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen Personen zum Jahreszinssatz von 0,10% Sie werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert (außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende eines jeden Monats berechnet und abgehoben. Fees, commissions and recurring costs borne by the subfund (Class Y) The fees: - Management Fees at a maximum annual rate of 0.35% - of the Administration provision at an annual rate of 0.11% - of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06% - of the Marketing fee at a maximum annual rate of 0.81% - other expenses (estimation) including the payment for Auditors, Directors and Individuals responsible for effective management at the annual rate of 0.10% They are calculated and payable monthly on the basis of the average net asset value (excluding fees, commissions and costs accrued but not due) of the subfund's assets at the end of the month in question Anzurechnende Verbindlichkeiten (Bilanz VI.C.) Accrued liabilities (Balance VI C) - Die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse C) ,49 EUR - Die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse N) 0,31 EUR - Die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse I) 9 197,42 EUR - Die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse R) 3 441,27 EUR - Die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse Y) 2 884,17 EUR - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse C) 6 251,51 EUR - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse I) 2 756,62 EUR - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse R) 1 262,93 EUR - Vermittlungsvergütung (Anteilklasse Y) - The Management fee (Class C) ,49 EUR - The Management fee (Class N) 0,31 EUR - The Management fee (Class I) 9 197,42 EUR - The Management fee (Class R) 3 441,27 EUR - The Management fee (Class Y) 2 884,17 EUR - The Administration fee (Class C) 6 251,51 EUR - The Administration fee (Class I) 2 756,62 EUR - The Administration fee (Class R) 1 262,93 EUR - The Administration fee (Class Y) 297

298 Candriam Sustainable Euro Bonds 12.7 Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen am 31 March 2017 ((Fortsetzung)) 905,55 EUR - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse C) 3 413,04 EUR - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse I) 919,73 EUR - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse R) 688,26 EUR - Vergütung der Depotbank (Anteilklasse Y) 494,44 EUR - Vermarktungsvergütung (Anteilklasse Y) 6 668,10 EUR - Die auf Sichtkonten und Darlehen zu zahlenden Zinsen 1 663,11 EUR - Eine Rückstellung für sonstige jährliche Kosten (Vergütung Aufsichtsbehörde, Honorare des Wirtschaftsprüfers, Kosten für die Berichte, für die Veröffentlichungen...) ,58 EUR Für eine Gesamtzahl von ,53 EUR 12.7 Notes to the financial statements as at 31 March 2017 ((continued)) 905,55 EUR - The Custody agent fee (Class I) 3 413,04 EUR - The Custody agent fee (Class I) 919,73 EUR - The Custody agent fee (Class R) 688,26 EUR - The Custody agent fee (Class Y) 494,44 EUR - The Marketing Fee (Class Y) 6 668,10 EUR - Interest payable on current accounts and loans 1 663,11 EUR - A provision for other annual overheads (supervisory authority's fee, auditor's fees, report costs, publication costs, etc..) ,58 EUR For a total of ,53 EUR Entlohnung Wirtschaftsprüfer Auf Grund des Artikels und 4 des Gesellschaftsgesetzbuch: Angabe der Gebühren des Wirtschaftsprüfers. Betrag der Gebühren (in EUR) ohne MWSt: Payment for auditors Pursuant to article and 4 of the Company Code : mention of the commissioner's emoluments. Amount of the emoluments (in EUR) Exclusive of VAT : Erhöhte Rotation Die Umschlagshäufigkeit spiegelt die Entwicklungen der im Portfolio realisierten Investitionen vor dem Hintergrund des oben angenommenen Marktumfelds wider sowie die Bewegungen bezüglich der Zeichnungen und Rücknahmen im Fonds im betreffenden Zeitraum Increased rotation The turnover rate reflects changes to the investments within the portfolio in the light of the market environment summarised above, as well as the subscription and redemption flows in the fund, over the period concerned. 298

299 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds Verpflichtungserklärung Nachhaltige und sozial verantwortliche Investments nehmen einen wesentlichen Platz in der strategischen Positionierung und in der Philosophie von Candriam ein. Seit 1996 sind wir im Bereich SRI aktiv und haben uns 2009 zum Europäischen Transparenzkodex bekannt. Dieser Kodex ist der achte Transparenzkodex, dem wir uns verpflichten. Er bezieht sich auf den Zeitraum 2016 bis 2017 und gilt für unsere Kern-SRI-Fonds. Unsere vollständigen Antworten auf den Transparenzkodex werden nachstehend erläutert. Darüber hinaus können sie abgerufen werden auf unserer Website Beachten Sie, dass wir ferner einen Transparenzkodex verfasst haben für: den Nachhaltigkeitsfonds für Schwellenmarktaktien von Candriam mit Anlagen in nachhaltige und verantwortungsbewusste Unternehmen in Schwellenländern; die indexbezogenen Nachhaltigkeitsfonds von Candriam, die Nachhaltigkeitskriterien in ihren Indexmanagement-Anlageverfahren berücksichtigen; die nachhaltigen Mitarbeitersparpläne von Candriam mit Anlagen in unternehmensinternen Fonds, die Nachhaltigkeitskriterien berücksichtigen. Die Berücksichtigung des europäischen SRI-Transparenzkodex seitens aller genannten Fonds kann auf unserer Website für das SRI konsultiert werden. Konformität mit dem Transparenzkodex Candriam verpflichtet sich zur Herstellung von Transparenz. Wir sind davon überzeugt, dass wir unter den bestehenden regulativen Bedingungen und unter dem Aspekt der Wettbewerbsfähigkeit in den Ländern, in denen wir tätig sind, so viel Transparenz wie möglich gewährleisten. Candriam befolgt alle Empfehlungen des Europäischen Transparenzkodex. November 2016

300 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds Inhalt Verpflichtungserklärung...1 Konformität mit dem Transparenzkodex Grundlegende Informationen...3 Verwaltungsgesellschaft...3 Nachhaltigkeitsfonds, SRI-Fondspalette Vorgehensweise zur ESG-Evaluierung von Emittenten Fondsverwaltung Kontrolle und ESG-Berichterstattung Anhang November

301 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds 1. Grundlegende Informationen Verwaltungsgesellschaft 1a) Angabe des Names der Verwaltungsgesellschaft, für die dieser Kodex gilt Die Verwaltungsgesellschaft ist Candriam. Candriam Investors Group Avenue des Arts, Brüssel Belgien Weitere Informationen erhalten Sie auf unserer Website: Dieser Kodex gilt für die von Candriam verwalteten Kern-SRI-Fonds. Fragen hinsichtlich der verantwortungsvollen und nachhaltigen Anlagen (SRI) von Candriam können per an folgende Adresse gerichtet werden: 1b) Beschreiben Sie allgemein die Philosophie der Verwaltungsgesellschaft mit Blick auf die Berücksichtigung von ESG-Kriterien. Nachhaltigkeit ist im Betriebsmodell von Candriam verankert und bildet einen wesentlichen Teil unserer Kultur. Aufgrund unserer Strategie der nachhaltigen Entwicklung berücksichtigen wir bei unseren strategischen Entscheidungen die globalen Trends, die die Entwicklung unserer künftigen Welt steuern. Sie zielt auf die Einrichtung und Erhaltung eines Gleichgewichts zwischen einerseits einem verantwortungsbewussten Verhalten gegenüber allen Stakeholdern und andererseits den Synergien zwischen unserer SRI- und der herkömmlichen Anlagetätigkeit und schließlich einem umwelt- und gesellschaftsbewussten Unternehmensmanagement. Wir sind uns bewusst, dass sich das Engagement von Candriam auf allen Ebenen der Entscheidungsfindung auswirken muss. So bewertet unser Exekutivausschuss regelmäßig die relevanten Herausforderungen im Bereich Nachhaltigkeit, um unsere Beziehungen mit allen Stakeholdern zu definieren und festzulegen, wie wir unser Modell und unsere Praktiken langfristig an den globalen Fragestellungen ausrichten. Fügt sich die allgemeine Philosophie der Verwaltungsgesellschaft in ihre Politik der sozialen Verantwortung ein? Das verantwortungsvolle Verhalten einer Verwaltungsgesellschaft beschränkt sich nicht auf die Fondsverwaltung. Es geht darum, langfristige Beziehungen zu allen unseren Stakeholdern aufzubauen. So entwickelte Candriam allgemeine Grundsätze für verantwortliches unternehmerisches Handeln (CSR), die folgende Aspekte abdecken: November

302 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds Ein quartalsweise zusammentretendes CSR-Pilotkomitee gewährleistet die Umsetzung des Aktionsplans für Verantwortlichkeit im Unternehmen. Ein jährlicher Vergleich basierend auf öffentlich verfügbaren Daten, der nachhaltigen Entwicklungspolitik und der Ergebnisse von Candriam mit seinen Mitbewerbern ermöglicht es uns, unsere Anstrengungen auf dem Gebiet der CSR in Relation zu setzen. Ein Jahresbericht zur nachhaltigen Entwicklung hebt die im Verlauf des Jahres umgesetzten verantwortungsbewussten und nachhaltigen Initiativen hervor. Unsere ersten öffentlichen Berichte zur gesellschaftlichen Verantwortung im Unternehmen wurden vor beinahe zehn Jahren herausgegeben erreichten wir eine neue Etappe, indem wir unser Engagement im Hinblick auf die nachhaltige Entwicklung mit der Verwendung von Leistungskennzahlen (KPI) in unserem Bericht zur nachhaltigen Entwicklung offiziell bekräftigten. Unseren Jahresbericht zur nachhaltigen Entwicklung 2015 finden Sie unter folgender Adresse: Hat die Verwaltungsgesellschaft die Grundsätze für verantwortungsbewusste Anlagen der Vereinten Nationen (PRI) unterzeichnet? Candriam hat die PRI bereits 2006 unterzeichnet. Als Verwalter nach sozialen Kriterien angelegter Vermögen, stellen für uns die Grundsätze für eine verantwortungsbewusste Anlage der Vereinten Nationen ein wichtige, unterstützenswerte Initiative dar. Wir betrachten es als Ehre, einer der ersten Unterzeichner der UN-PRI gewesen zu sein. Die PRI sind eine freiwillige Initiative und geben Empfehlungen, inwieweit Anleger ökologische und soziale Faktoren sowie Governance-Aspekte, bei Anlageentscheidungen berücksichtigen sollen. Die letzte Fassung des PRI-Berichts ist auf der SRI-Website verfügbar: Ist die Verwaltungsgesellschaft Unterzeichnerin oder Mitglied weiterer nationaler oder internationaler Initiativen zur Unterstützung von SRI-Praktiken? Candriam pflegt den Dialog mit den Unternehmen, um sie für beste SRI-Praktiken zu sensibilisieren und nimmt an zahlreichen Arbeitsgruppen zur Förderung von SRI teil. Candriam ist Mitglied mehrerer Initiativen für ein kollaboratives Engagement. Deren Ziel ist es, innerhalb der Anlegergruppen die Unternehmen kollektiv dazu zu ermutigen, ihre Kommunikation und Transparenz hinsichtlich der großen Herausforderungen einer nachhaltigen Entwicklung zu verbessern. Folgende Tabelle gibt einen Überblick über die Initiativen für ein kollaboratives Engagement, die wir derzeit unterstützen. November

303 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds Candriam beteiligt sich außerdem an Arbeitsgruppen von Berufsverbänden und dergleichen, die sich mit nachhaltigen Entwicklungsangelegenheiten befassen, um die ESG-Integration im Geschäftsleben voranzutreiben. Dies verschafft uns einen guten Überblick über die aktuellen Marktdiskussionen und trends. Nachfolgend finden Sie eine Übersicht über unsere wichtigsten Arbeitsgruppenbeteiligungen: November

304 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds GROUPES DE TRAVAIL ISR AU SEIN DE FORUMS DEDIES A L'INVESTISSEMENT SOCIAL CENTRES D'INFORMATION SUR LE DEVELOPPEMENT DURABLE Principales participations Depuis BEAMA Belgian Asset Managers Association 2002 AFG Association Française de la Gestion Financière 2003 EFAMA European Fund and Asset Management Association 2010 Eurosif European Sustainable Investment Forum 2003 Belsif Belgian Sustainable and Socially Responsible Investment (board member) 2003 VBDO Dutch Sustainable Investment Forum 2007 RIAA Responsible Investment Association Australasia 2007 FNG Forum Nachhaltige Geldanlagen (Germany, Switzerland & Austria) 2010 SSF Swiss Sustainable Finance 2014 FIR French Sustainable Investment Forum 2014 FFS Forum per la Finanza Sostenibile 2015 UKSIF UK Sustainable Investment and Finance Association 2016 USSIF US Forum for Sustainable and Responsible Investment 2016 ORSE Observatoire sur la Responsabilité Sociétale des Entreprises: Club Finance 2004 ABIS Academy of Business in Society 2005 Hat die Verwaltungsgesellschaft eine Politik des ESG-Engagements definiert? Neben der Unterstützung für die Initiativen der Anleger und der Beteiligung an Arbeitsgruppen zur Förderung des SRI hat Candriam zudem eine Politik des ESG-Engagements in Form eines direkten und individuellen Dialogs mit den Vertretern der Unternehmen und einer aktiven Stimmrechtsausübung eingerichtet. Ziel ist es, die Unternehmen zu sensibilisieren und Reflexion und Transparenz bei ihnen zu fördern sowie sie - auf indirekte Weise - zur Übernahme von Verantwortung im Hinblick auf bestimmte Themen im Zusammenhang mit den Herausforderungen des SRI zu ermutigen. Das Engagement hat die Form eines direkten und individuellen Dialogs zwischen SRI-Analysten und Unternehmensvertretern (Kontakt zu den Anlegern, der Abteilung für nachhaltige Entwicklung, usw ) und anderen Stakeholdern (Gewerkschaften, Branchenverbände, usw ) über Telefonkonferenzen, einen schriftlichen Austausch, Besuche in den Unternehmen, Direktions-Meetings, usw. Im Jahr 2015 hat Candriam über 65 Engagement-Kontaktaufnahmen durchgeführt. Die Maßnahmen im Sinne des Engagements sind vollständig in die Nachhaltigkeitsanalyse der Unternehmen integriert. Sie werden in unserem Bericht über das Engagement auf unserer Website unter folgender Adresse dargestellt: Hat die Verwaltungsgesellschaft Abstimmungsrichtlinien definiert? Candriam hat Ende 2003 Abstimmungsrichtlinien definiert, die im Laufe der Zeit weiterentwickelt werden. Diese Abstimmungsrichtlinien gelten sowohl für das herkömmliche Management als auch für das SRI-Management und können durch folgende übergeordneten Prinzipien zusammengefasst werden: eine Aktie eine Stimme eine Dividende; Gleichbehandlung der Aktionäre; präzise Finanzinformationen und Transparenz; Verantwortung und Unabhängigkeit des Vorstands. November

305 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds Zudem stimmt Candriam zugunsten von Entscheidungen, die sich den Grundsätzen der nachhaltigen Entwicklung verpflichten. Die vollständige Liste der Jahreshauptversammlungen von Unternehmen, an denen wir teilgenommen haben, befindet sich in den Jahresberichten der Fonds. Unsere Abstimmungspolitik, unser Jahresbericht über die Stimmrechtsausübung und die Details zu unseren Stimmabgaben können auf unserer Website unter folgendem Link konsultiert werden: Engagement-activities-being-a-responsible-investor/ Erläutern Sie, wie sich die Verwaltungsgesellschaft bzw. die Gruppe an der Förderung und Verbreitung des SRI beteiligt. Als Vorreiter auf dem Gebiet SRI fördert Candriam eine nachhaltige Entwicklung auf den Finanzmärkten, indem es seine SRI-Expertise an seine Kunden, die Medien und die Finanzgemeinschaft im weiteren Sinn weitergibt. Diese Weitergabe erfolgt auf folgende Arten: Teilnahme an Arbeitsgruppen; Anregung zu Forschungsinitiativen; Teilnahme an Konferenzen; Förderung externer Forschungsvorhaben; Vertrieb von Nachhaltigkeitsfonds; Veranstaltungen und Newsletter. Candriam regt zu internen und externen SRI-Forschungsinitiativen an. Unsere SRI- und Finanzanalysten erstellen gemeinsam vertiefende Forschungsberichte, die auf unserer Website für sozial verantwortliche Investments verfügbar sind. So haben wir beispielsweise 2013 den Bericht»Solutions for Today and Tomorrow: The Hidden Talents of the Chemical Industry«veröffentlicht. Mit unseren Beiträgen bei wichtigen Konferenzen in Europa und international zum Thema SRI geben wir unsere Erfahrung weiter, und wir werden regelmäßig von der Presse zu diesem Thema befragt nahmen unsere Experten an den folgenden Konferenzen und Seminaren teil: Nationaler Tag der Vorsorge (Giornata Nazionale della Previdenza) in Neapel (Italien) Das Forum für nachhaltiges Investieren (Geneva Forum for Sustainable Investment) in Genf (Schweiz) Das Forum für ein nachhaltiges Finanzwesen (Forum per la Finanza Sostenibile) in Italien Das SRI-Seminar AG2R (Frankreich) Eine Roadshow zum SRI in Zusammenarbeit mit Belfius (Belgien) Ein Runder Tisch und besondere Gespräche in Zürich (Schweiz) Die Frankfurter School of Finance (Deutschland) Das Forum für ein nachhaltiges Finanzwesen (Forum per la Finanza Sostenibile) in Mailand (Italien) Das nationale Forum des italienischen Privatbankenverbands November

306 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds Die externe SRI-Forschung wird von Sponsoren gefördert, wie beispielsweise die von der AFG (Association Française de la Gestion financière) organisierte»chaire de recherche Finance Durable et Investissement Responsable«. Auf Vertriebsebene bietet Candriam eine breite Palette an Nachhaltigkeitsfonds. Es stehen verschiedene Anlageklassen zur Auswahl, die sich über die Vertriebsnetze den Privatkunden aber auch den institutionellen Anlegern bieten. Auf die verschiedenen Kundensegmente spezialisierte Vertreter verkaufen Nachhaltigkeitsfonds gemäß Vertriebszulassung in mehr als 17 Ländern. Nicht zuletzt organisieren wir das ganze Jahr über zahlreiche Veranstaltungen für unsere institutionellen Kunden (wie z. B. Roadshows zum Thema SRI). Wir nehmen auch an zahlreichen Veranstaltungen in den Vertriebsnetzen teil. Diese Veranstaltungen bieten die Gelegenheit, unseren verschiedenen Kunden unsere SRI-Strategie direkt nahezubringen. Es werden auch individuelle Gespräche mit Kunden und Schulungsvideos organisiert, und es werden Artikel mit Meinungen zu Themen veröffentlicht, die mit ESG in Verbindung stehen, und zwar auf unserer Website: November

307 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds 1c) Liste der Nachhaltigkeitsfonds und spezifische Ressourcen für SRI-Aktivitäten Alle Nachhaltigkeitsfonds von Candriam werden in Übereinstimmung mit unserer SRI-Methodik verwaltet. In nachstehender Tabelle sind alle unsere Nachhaltigkeitsfonds aufgeführt. Produits ISR Caractéristiques Processus Classe d'actifs Nom du fonds ISIN Passif Actif Actions Obligations Actions Obligations Monétaire Forme Domiciliation juridique du fonds Date d'ouverture Devise Encours en millions au 29/04/2016 Stratégie / Capitalisation Processus de gestion Zone géographique Sous-jacents Cleome Index Europe LU SICAV Luxembourg 11/11/1999 Euro Totally Blend Passif Europe Lignes directes Cleome Index USA LU SICAV Luxembourg 28/10/1999 Euro Totally Blend Passif Etats-Unis Lignes directes Cordius Index Euro Bonds LU SICAV Luxembourg 15/01/2008 Euro Government Passif Zone Euro Lignes directes Cordius Index Euro Corporate Bonds LU SICAV Luxembourg 02/07/2010 Euro Corporate Inv. Grade Passif Monde Lignes directes Candriam Life Bonds Corporate Euro LU FCP Luxembourg 10/11/2000 Euro Corporate Inv. Grade Passif Monde Lignes directes Candriam Life Bonds Long Term Euro LU FCP Luxembourg 17/11/1999 Euro Government Passif Zone Euro Lignes directes Candriam Life Bonds Short Term Euro LU FCP Luxembourg 17/11/1999 Euro Government Passif Zone Euro Lignes directes Candriam Sustainable Europe BE SICAV Belgique 02/03/2000 Euro Totally Blend Fondamental Europe Lignes directes Candriam Sustainable North America BE SICAV Belgique 02/03/2000 Dollar américain Totally Blend Quantitatif Amérique du Nord Lignes directes Candriam Sustainable Pacific BE SICAV Belgique 02/03/2000 Yen japonais Totally Blend Quantitatif Asia Pacific Lignes directes Candriam Sustainable World BE SICAV Belgique 20/03/2000 Euro Totally Blend Quantitatif Monde Lignes directes Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets LU SICAV Luxembourg 17/03/2008 Euro Totally Blend Fondamental Marchés émergents Lignes directes Candriam Equities L Sustainable EMU LU SICAV Luxembourg 17/03/2008 Euro Totally Blend Fondamental Zone Euro Lignes directes Candriam Equities L Sustainable World LU SICAV Luxembourg 22/06/2000 Euro Totally Blend Quantitatif Monde Lignes directes Candriam Fund Sustainable Equities Europe LU FCP Luxembourg 23/09/1999 Euro Totally Blend Fondamental Europe Lignes directes Candriam SRI Equity EMU LU SICAV Luxembourg 29/12/2015 Euro 9.43 Totally Blend Fondamental Zone Euro Lignes directes Candriam SRI Equity Europe LU SICAV Luxembourg 29/12/2015 Euro Totally Blend Fondamental Europe Lignes directes Candriam SRI Equity North America LU SICAV Luxembourg 29/12/2015 Dollar américain Totally Blend Quantitatif Amérique du Nord Lignes directes Candriam SRI Equity Pacific LU SICAV Luxembourg Q Yen japonais - Totally Blend Quantitatif Asia Pacific Lignes directes Candriam SRI Equity World LU SICAV Luxembourg Q Euro - Totally Blend Quantitatif Monde Lignes directes Candriam SRI Equity Emerging Market LU SICAV Luxembourg Q Euro - Totally Blend Fondamental Marchés émergents Lignes directes Candriam Sustainable Global Equity Fund AU60AAP00013 SICAV Australie 26/11/2002 Dollar australien Totally Blend Quantitatif Monde Lignes directes Candriam Epargne Responsable Actions FCE FCPE France 22/09/2008 Euro 2.01 Large Value Fondamental Monde Fonds de Fonds Candriam Bonds Sustainable Euro Government LU SICAV Luxembourg 19/06/1989 Euro Government Fondamental Zone Euro Lignes directes Candriam Bonds Sustainable Euro LU SICAV Luxembourg 17/03/2008 Euro Aggregate Fondamental Monde Lignes directes Candriam Sustainable Euro Bonds BE SICAV Belgique 24/06/2004 Euro Aggregate Fondamental Monde Lignes directes Candriam Ethique Gestion Obligataire FR SICAV France 30/03/2000 Euro Aggregate Fondamental Monde Lignes directes Candriam SRI Bond Euro LU SICAV Luxembourg 29/12/2015 Euro 30.7 Aggregate Fondamental Monde Lignes directes Candriam SRI Bond Euro Corporate LU SICAV Luxembourg 29/12/2015 Euro 33.2 Corporate Inv. Grade Fondamental Monde Lignes directes Candriam SRI Bond Euro Short Term LU SICAV Luxembourg Q Euro - Aggregate Fondamental Monde Lignes directes Candriam SRI Bond Global LU SICAV Luxembourg Q Euro - Aggregate Fondamental Monde Lignes directes Candriam SRI Bond Emerging Market LU SICAV Luxembourg Q Euro - Government Fondamental Marchés émergents Lignes directes Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds BE SICAV Belgique 11/10/2005 Euro Corporate Inv. Grade Fondamental Monde Lignes directes Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds BE SICAV Belgique 11/10/2005 Euro Aggregate Fondamental Monde Lignes directes Candriam Sustainable World Bonds BE SICAV Belgique 11/10/2005 Euro Aggregate Fondamental Monde Lignes directes Candriam Epargne Responsable Obligataire FCE FCPE France 22/09/2008 Euro 3.9 Aggregate Fondamental Zone Euro Fonds de Fonds Candriam Epargne Responsable Monétaire FCE FCPE France 22/09/2008 Euro 5.68 Aggregate Fondamental Monde Fonds de Fonds Candriam SRI Money Market Euro LU SICAV Luxembourg Q Euro - Aggregate Fondamental Monde Lignes directes Candriam Money Market Euro Sustainable LU SICAV Luxembourg 17/01/2005 Euro Aggregate Fondamental Monde Lignes directes Candriam L ESG Defensive Asset Allocation LU SICAV Luxembourg 15/06/2015 Euro Low Fondamental Monde Fonds de Fonds Candriam Sustainable High BE SICAV Belgique 20/03/2000 Euro High Fondamental Monde Fonds de Fonds Candriam Sustainable Low BE SICAV Belgique 20/03/2000 Euro Low Fondamental Monde Fonds de Fonds Asset allocation Candriam Sustainable Medium BE SICAV Belgique 20/03/2000 Euro Medium Fondamental Monde Fonds de Fonds Candriam Epargne Responsable Diversifié FCE FCPE France 22/09/2008 Euro 5.4 Medium Fondamental Europe Fonds de Fonds Candriam Epargne Responsable Diversifié Solidaire FCPE France 30/12/2009 Euro 0.85 Medium Fondamental Europe Fonds de Fonds November

308 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds Candriam hat 1996 den ersten Nachhaltigkeitsfonds aufgelegt. Das Unternehmen besitzt ein eigenes SRI-Team und führt seit 2005 seine eigenen Analysen durch. Dieses Team ist eines der größten spezifischen SRI-Teams Kontinentaleuropas. Es besteht aus etwa 20 Experten, darunter acht SRI-Spezialisten aus den einzelnen Sektoren oder SRI-Bereichen mit unterschiedlichem beruflichen Hintergrund, wie nachhaltige Entwicklung, Finanzen und Industrie usw. Geleitet wird das SRI-Analystenteam von Isabelle Cabie, die über eine mehr als 20-jährige Erfahrung im Anlagenmanagement verfügt. Die SRI-Analysten definieren den SRI-Anlagebereich für die Portfolioverwalter, die den Verwaltungsteams angehören, welche nach Anlageklassen oder Produkttyp (Mandat oder Fonds) strukturiert sind. Diese Verwalter führen dann ihre jeweiligen Anlageprozesse durch und wählen die Titel aus diesem Umfeld aus. Die SRI-Analysten ziehen zahlreiche externe Informationsquellen heran, darunter folgende Ratingagenturen für nachhaltige Investitionen: MSCI-ESG Research, Vigeo-Eiris, Ethix SRI Advisors and Trucost. Agences de notation Certification Périmètre Type de screening Lien - Critères ESG ; - Exposition aux Entreprises internationales activités controversées ; - Critères MSCI-ESG Research - normatifs Entreprises internationales : gouvernance d entreprise Critères relatifs à la Gouvernance d'entreprise - Critères ESG ; - Exposition aux Entreprises européennes activités controversées ; - Critères Vigeo-Eiris Arista normatifs Etats de la zone Monde Critères ESG Entreprises des pays émergents Critères normatifs Ethix SRI Advisors - Critères pour le filtre d'exclusion de Entreprises internationales l'armement Données environnementales Trucost - Entreprises internationales (émissions GES, mix énergétique, pourcentage d'exposition aux énergies fossiles ) Zusätzlich ziehen wir andere Informationsquellen wie Medien, NRO, Branchenverbände, Hochschulexperten usw. heran. Diese externen Quellen bieten grundlegende Informationen. Die SRI-Analysten von Candriam unterziehen die Emittenten danach jedoch ihrer eigenen Analysemethode. Schließlich hat Candriam ein Expertengremium mit drei unabhängigen Mitgliedern eingerichtet, das folgende Aufgaben übernimmt: Gewährleistung der Relevanz der SRI-Methodik und der Schlüssigkeit ihrer Anwendung; Identifikation der kommenden Herausforderungen im Bereich SRI; Beteiligung an der Ausrichtung der SRI-Strategie der Gesellschaft. Zusammensetzung des Gremiums: Beat Bürgenmeier, Professor für Wirtschaft an der Universität von Genf, Direktor des Centre d Ecologie Humaine et des Sciences de l Environnement; Gilbert Lenssen, Professor für Management an der Universität von Leiden Gérald Pachoud, Leitender politischer Berater, Pluto & Associates, Genf November

309 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds 1d) Beschreiben des Inhalts, der Häufigkeit und der Wege der Informationsvermittlung, mit denen die Verwaltungsgesellschaft die Anleger über die berücksichtigten ESG-Kriterien informiert Laufende Informationen zum SRI werden der Öffentlichkeit über unsere Website mitgeteilt: ( Sie zeigt unsere Nachhaltigkeitsmaßnahmen und informiert zu Themen, wie unsere Nachhaltigkeitsanalysen, Änderungen in unserem Anlageprozess oder bestimmte Nachhaltigkeitsthemen. Zahlreiche Veröffentlichungen wie Schulungsvideos sowie Forschungs- und Diskussionspapiere sind in unserer Online-Bibliothek verfügbar. November

310 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds Nachhaltigkeitsfonds, SRI-Fondspalette 1e) Angabe des Namens des/der Fonds, für den/die dieser Kodex gilt, sowie der entsprechenden wichtigsten Merkmale Dieser Kodex gilt für folgende von Candriam verwaltete Fonds: 1 Produits ISR Caractéristiques Entreprises Analyse ISR Pays Supranationaux Classe d'actif Actions Obligations Monétaire Nom du fonds Zone géographique ISIN Forme juridique Classe de risques ( DICI ) Stratégie / Capitalisation Best-in- Class Normative Exclusion : Armement et autres activités controversées Best-inclass Mission Normative Statement Candriam Sustainable Europe Europe BE SICAV 6 Totally Blend Candriam Sustainable North America Amérique de Nord BE SICAV 5 Totally Blend Candriam Sustainable Pacific Asia Pacific BE SICAV 6 Totally Blend Candriam Sustainable World Monde BE SICAV 5 Totally Blend Candriam Equities L Sustainable EMU Zone Euro LU SICAV 6 Totally Blend Candriam Equities L Sustainable World Monde LU SICAV 5 Totally Blend Candriam Fund Sustainable Equities Europe Europe LU FCP 6 Totally Blend Candriam SRI Equity EMU Zone Euro LU SICAV 6 Totally Blend Candriam SRI Equity Europe Europe LU SICAV 6 Totally Blend Candriam SRI Equity North America Amérique de Nord LU SICAV 5 Totally Blend Candriam SRI Equity Pacific Asia Pacific LU SICAV 6 Totally Blend Candriam SRI Equity World Monde LU SICAV 5 Totally Blend Candriam Bonds Sustainable Euro Government Zone Euro LU SICAV 3 Government Candriam Bonds Sustainable Euro Monde LU SICAV 3 Aggregate Candriam Sustainable Euro Bonds Monde BE SICAV 3 Aggregate Candriam Ethique Gestion Obligataire Monde FR SICAV 3 Aggregate Candriam SRI Bond Euro Monde LU SICAV 3 Aggregate Candriam SRI Bond Euro Corporate Monde LU SICAV 3 Corporate Inv. Grade Candriam SRI Bond Euro Short Term Monde LU SICAV 2 Aggregate Candriam SRI Bond Emerging Market Marchés émergents LU SICAV 4 Government Candriam SRI Bond Global Monde LU SICAV 4 Aggregate Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds Monde BE SICAV 3 Corporate Inv. Grade Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds Monde BE SICAV 2 Aggregate Candriam Sustainable World Bonds Monde BE SICAV 4 Aggregate Candriam SRI Money Market Euro Monde LU SICAV 1 Aggregate Candriam Money Market Euro Sustainable Monde LU SICAV 1 Aggregate 1f) Was sind die Ziele des/der Fonds bei Berücksichtigung von ESG-Kriterien Bei Candriam ist man infolge des Engagements für Nachhaltigkeit der Ansicht, dass sich der langfristige Wert eines Unternehmens nicht nur aus finanziellen Kriterien wie Ertrag, Margenprogression usw. ergibt. Indem wir soziale und Umweltkriterien und Kriterien der Unternehmensführung (ESG) mit einbeziehen, identifizieren wir weitere Faktoren, die den Wert und die Wettbewerbsfähigkeit eines Unternehmen mittel- und langfristig beeinflussen können und die in den herkömmlichen Finanzanalysen nicht immer klar zutage treten. Externe Elemente, wie die Kosten für CO²-Emissionen oder Gesundheits- und Sicherheitsnormen wirken sich positiv oder negativ auf die meisten Unternehmen und Emittenten aus, wenn sie in das ökonomische Modell aufgenommen werden. Manche Elemente bieten neue Möglichkeiten, während andere als Bedrohung für das ökonomische Modell verstanden werden. Bei Candriam stellt die Einbeziehung der ESG-Kriterien den Ausgangspunkt für einen verantwortungsbewussten Anlageprozess dar. Ziel der Nachhaltigkeitsanalyse von Candriam ist es, diejenigen Emittenten auszuwählen, die die Herausforderungen einer nachhaltigen Entwicklung am besten bewältigen. Die Gesamtheit dieser Emittenten bildet das Universum der nachhaltigen Anlagen. Die Portfolios werden dann ausgehend von diesem SRI- Universum nach den Empfehlungen der herkömmlichen Finanzanalysten zusammengestellt. Dieser strenge Prozess der Anlageauswahl garantiert die Berücksichtigung der Risiken und Möglichkeiten im Bereich ESG aber 1 Beachten Sie bitte, dass die in dieser Tabelle aufgeführten Fonds möglicherweise OGAW enthalten, die im Land des Lesers nicht eingetragen sind und folglich dem betreffenden Leser nicht angeboten werden. Wir laden die Leser ein, unsere Website ( zu besuchen, um zu prüfen, ob die Fonds im jeweiligen Wohnsitzland vermarktet werden dürfen. Geben Sie hierzu in der Rubrik»Fonds«im Hauptmenü den Namen des betreffenden Fonds ein. Wenn der Fonds in der Ergebnisliste erscheint, wird er in Ihrem Land angeboten. Sofern dies nicht der Fall ist, wird der gesuchte Fonds in Ihrem Land nicht angeboten. November

311 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds auch finanzieller Art über kurze, mittlere und lange Frist und bringt so einen Mehrwert, da er es ermöglicht, sowohl aus finanzieller Sicht als auch im Hinblick auf Nachhaltigkeit, die am besten positionierten Emittenten auszuwählen. Je nach den Eigenschaften der betroffenen Fonds kommen einer oder mehrere der folgenden Nachhaltigkeitsansätze bei der Analyse der ESG-Kriterien zur Anwendung. - Beim Best-in-Class-Ansatz werden die besten Emittenten (Unternehmen oder Länder) nach Sektoren im Hinblick auf ihre Fähigkeit ausgewählt, auf die Herausforderungen einer nachhaltigen Entwicklung einzugehen. - Beim normativen Ansatz wird die Konformität der Unternehmen und Länder mit den wichtigsten internationalen Verträgen überprüft. - Beim Ansatz zum Ausschluss von Tätigkeiten im Rüstungssektor und anderen umstrittenen Tätigkeiten wird darauf geachtet, dass Unternehmen, die an Herstellung und Verkauf von Waffen und an anderen umstrittenen Geschäftstätigkeiten beteiligt sind, aus unserem Anlageuniversum ausgeschlossen werden. November

312 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds 2. Vorgehensweise zur ESG-Evaluierung von Emittenten 2a) Grundlegende Prinzipien, welche die ESG-Analysemethode auszeichnen Candriam definiert Nachhaltigkeit als die Berücksichtigung von ökologischen und sozialen Kriterien und Kriterien der Governance-Qualität (ESG) bei Anlageentscheidungen. Um die speziellen Gegebenheiten der verschiedenen Emittenten im Bereich ESG zu berücksichtigen hat Candriam eine interne Nachhaltigkeitsanalyse für jeden Emittententyp entwickelt: Unternehmen, die Aktien oder Anleihen ausgeben; Länder, also öffentliche Emittenten von Anleihen wie öffentliche Organismen und andere 2 ; überstaatliche Organismen, die Anleihen ausgeben. 2a-1 Fundamentale Prinzipien der SRI-Analyse für Unternehmen, die Aktien oder Anleihen ausgeben Um für jeden Sektor die nachhaltigsten und verantwortungsbewusstesten Unternehmen auszuwählen, hat Candriam eine strukturierte und strenge dreistufige Nachhaltigkeitsanalyse eingerichtet, die sich folgendermaßen schematisieren lässt: 2 Die Gruppe der öffentlichen Emittenten besteht aus Regierungsinstanzen auf verschiedenen Verwaltungsebenen, von nationalen/föderalen Behörden bis hin zu kommunalen Instanzen. Bei der Auswahl all dieser Institutionen wenden wir die Pyramidengipfelregel an: Wenn ein Land bei der Nachhaltigkeitsanalyse positiv abschneidet, bestehen auch alle zu diesem Land gehörigen Behörden den Nachhaltigkeitstest und werden in unser SRI-Universum aufgenommen. November

313 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds Best-in-Class-Analyse Die Best-in-Class-Analyse für Unternehmen besteht darin, deren Fähigkeit zu bewerten, auf die speziellen Herausforderungen für eine nachhaltige Entwicklung in ihrem Bereich einzugehen. Diese werden unter zwei unterschiedlichen, aber miteinander verbundenen Aspekten betrachtet, nämlich einer Makro- und einer Mikroanalyse. Bei der Makroanalyse wird die Exposition des Unternehmens (Dienstleistungen/Produkte, Produktionsbereiche, Marktsegmente) gegenüber den großen Herausforderungen einer nachhaltigen Entwicklung bewertet. Bei diesen Herausforderungen handelt es sich um langfristige Trends, die den ökonomischen Kontext, in dem sich das Unternehmen bewegt, bedeutend beeinflussen können und die die künftigen Herausforderungen des Markts sowie die langfristigen Wachstumsaussichten definieren. Candriam hat hier sechs große Herausforderungen identifiziert: Die Makroanalyse konzentriert sich auf die globalen Nachhaltigkeitstrends wie Klimawandel, Verschwendung von Ressourcen, Gesundheit und Wohlbefinden, demografische Entwicklung, aufstrebende Wirtschaften und Interkonnektivität. Bei der Mikroanalyse wird die Fähigkeit eines Unternehmens bewertet, in seiner langfristigen Strategie auf die Interessen der Beteiligten (Kunden, Mitarbeiter usw.) insofern einzugehen, als diese für das Unternehmen gleichzeitig Risiken und Gelegenheiten darstellen. Normative Analyse Zum anderen führt Candriam eine normative Analyse der Unternehmen durch. Ihr Ziel ist es, zu kontrollieren, ob die Unternehmen die zehn Prinzipien des Globalen Pakts der Vereinten Nationen einhalten. Diese decken vier Hauptbereiche ab, nämlich Menschenrechte, Arbeitsrecht, Ökologie und Korruptionsbekämpfung, wie nachfolgend definiert: November

314 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds Kontrolle der Exposition im Bereich Rüstungsgüter und in anderen umstrittenen Bereichen Die Kontrolle der Exposition im Bereich Rüstungsgüter und in anderen umstrittenen Bereichen ist die letzte Phase unserer Nachhaltigkeitsanalyse der Unternehmen. In dieser Phase wird die Exposition der Unternehmen im Bereich Rüstungsgüter und in anderen umstrittenen Bereichen wie etwa Pornographie, Alkohol, Glücksspiele, Tabak, GVO-Produkte, Kernkraft, Tierversuche und Bereiche, die in repressiven Regimes ausgeübt werden, bewertet. 2a-2 Fundamentale Prinzipien der SRI-Analyse für Länder, also öffentliche Emittenten von Anleihen wie öffentliche Organismen und andere Um die nachhaltigsten und verantwortungsbewusstesten öffentlichen Emittenten auszuwählen, hat Candriam eine strukturierte und strenge zweistufige Nachhaltigkeitsanalyse eingerichtet, die sich folgendermaßen schematisieren lässt: November

315 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds Ziel der Best-in-Class-Analyse ist es, die Fähigkeit der Länder zu bewerten, ihre nachhaltige Entwicklung richtig zu steuern. Das bedeutet, dass für das Wohlergehen der Bevölkerung und wirtschaftlichen Wohlstand gesorgt wird, ohne dadurch die Chancen späterer Generationen auf dieselben Bedingungen zu schmälern. Daher beruht der Ansatz auf der Überzeugung, dass eine Investition in Humankapital (Arbeit, Bildung und Gesundheit) bei angemessenem Umgang mit den natürlichen Ressourcen und dem sozialen Kapital (Gesetzgebung, Institutionen und soziale Kohäsion) und unter der Gewährleistung der ökonomischen Nachhaltigkeit, den Ländern eine nachhaltige Entwicklung ermöglicht, was langfristig zu einem kraftvolleren Wirtschaftswachstum und einem besseren sozialen Wohlbefinden führt. Außerdem filtert das Analystenteam alle Länder hinsichtlich einer Mindestnorm in Bezug auf Demokratie und Korruption. Schließlich sind aus dem SRI-Universum alle Länder ausgeschlossen, welche die Empfehlungen der Groupe d Action Financière (GAFI/FATF) nicht berücksichtigen oder so eingeschätzt werden, dass sie repressive Systeme sind oder solche unterstützen. 2a-3 Fundamentale Prinzipien der SRI-Analyse für überstaatliche Organismen, die Anleihen ausgeben Um die nachhaltigsten und verantwortungsbewusstesten überstaatlichen Organismen auszuwählen, hat Candriam eine strukturierte und strenge zweistufige Nachhaltigkeitsanalyse eingerichtet, die sich folgendermaßen schematisieren lässt: Ziel der Best-in-Class-Analyse ist es, nur solche überstaatlichen Organismen auszuwählen, deren Mission einen positiven Beitrag zur wirtschaftlichen und sozialen Entwicklung der Regionen und der Länder leistet. Die meisten überstaatlichen Organismen erfüllen derzeit diese Bedingung bereits aufgrund der Natur ihrer Tätigkeit. Mit anderen Worten: die große Mehrzahl besteht diese Prüfung. Wir führen auch bei überstaatlichen Emittenten eine normative Analyse durch. Ebenso wie bei den Unternehmen soll auch hier überprüft werden, ob die überstaatlichen Organismen die zehn Prinzipien des Globalen Pakts der Vereinten Nationen einhalten, und insbesondere die vier Hauptbereiche Menschenrechte, Arbeitsrecht, Ökologie und Korruptionsbekämpfung, wie vorstehend definiert. Anhand dieser Analyse sollen diejenigen überstaatlichen Organismen ausgeschlossen werden, die eines dieser Grundprinzipien signifikant und anhaltend missachten. 2b) Welche internen und externen Mittel werden zur Durchführung dieser Analyse eingesetzt? Siehe Frage 1 c). November

316 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds 2c) Welches sind die Hauptkriterien der ESG-Analyse? 2c-1 SRI-Analysekriterien für Unternehmen, die Aktien oder Anleihen ausgeben; Best-in-Class-Analyse Die Best-in-Class-Analyse für Unternehmen besteht aus einer jeweils zweiteiligen Makro- und Mikroanalyse: einer sektorbezogenen Untersuchung und einer Analyse des Unternehmen innerhalb seines Sektors. Mit der Makroanalyse bestimmen die SRI-Analysten, ob es relevante Korrelationen zwischen der Tätigkeit des Sektors (angebotene Produkte, geografische Lage, usw.) und den sechs großen Herausforderungen der nachhaltigen Entwicklung (Klimawandel, Verschwendung natürlicher Ressourcen, demografische Entwicklung, Interkonnektivität, Gesundheit und Wohlergehen und aufstrebende Wirtschaften) gibt. Anhand der Mikroanalyse beurteilen die Analysten die materiellen Risiken und die Möglichkeiten aus den Interaktionen des Sektors mit seinen Stakeholdern (Kunden, Mitarbeiter, Anleger, Umwelt, Zulieferer und Gesellschaft). Hier werden, wie in nachfolgender Tabelle gezeigt, die Beziehungen zu den sechs Prozessbeteiligten in 14 Unterbereichen und 32 Themen behandelt. November

317 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds Ein Thema kann entsprechend der Relevanz für den jeweiligen Sektor durch verschiedene Indikatoren abgedeckt werden. So wird das Thema Sicherheit und Gesundheit am Arbeitsplatz auf den Ölplattformen des Energiesektors vor allem auch nach Gesichtspunkten der Sicherheit bewertet, während man sich im Softwaresektor mehr auf Stress- und Ergonomieindikatoren bezieht. Normative Analyse Anhand der normativen Analyse wird kontrolliert, ob die Unternehmen die zehn Prinzipien des Globalen Pakts der Vereinten Nationen einhalten. Nach der Feststellung eventueller Verstöße gegen die Prinzipien des Globalen Pakts bewerten die Analysten anhand mehrerer Parameter die Schwere und Reichweite der Verstöße: - die zeitliche Nähe: Wann hat sich der Verstoß ereignet, wie lange hat er gedauert; - den Umfang: Kosten und Umweltschäden, die der Vorfall verursacht hat; - die Glaubwürdigkeit: Handelt es sich um Anschuldigungen, gibt es rechtliche Schritte etc. - die Wiederholungshäufigkeit: ist der Zwischenfall ein Einzelfall oder gibt es Beweise für systematische Verfehlungen über einen längeren Zeitraum. Ferner wird der Akzent auf die Reaktion der Unternehmen gelegt, wenn es zu einem Vorfall kommt. Von Bedeutung ist zudem die Reaktion des Unternehmens auf einen Zwischenfall. Dabei fallen positive und verantwortungsvolle Schritte, die ein Unternehmen unternimmt, um dafür zu sorgen, dass sich eine solche Verletzung nicht wiederholt, positiv ins Gewicht der Beurteilung. Übernimmt ein Unternehmen hingegen keine Verantwortung und/oder andere Maßnahmen, fällt dies negativ ins Gewicht. Kontrolle der Exposition im Bereich Rüstungsgüter und in anderen umstrittenen Bereichen Die Exposition eines Unternehmens in umstrittenen Bereichen wird anhand mehrerer Parameter bewertet, die folgende Variablen abdecken: - Art der Involvierung: Die Art der Beteiligung (direkt oder indirekt) wird in die Bewertung jedes Unternehmens mit einbezogen (Besitzer und Betreiber, Hersteller und Produzenten, Einzelhändler und Lieferanten, Bereitsteller von unterstützenden Produkten oder Dienstleistungen, usw.). - Grad der Involvierung: Es wird für alle umstrittenen Bereiche der Grad der Involvierung bewertet. Als Hauptindikatoren werden hierfür die Produktionskapazitäten und die Erträge aus solchen Tätigkeiten herangezogen. - Verantwortungsvolle Unternehmenspolitik: Neben dem Grad der Involvierung muss auch die Art betrachtet werden, wie das Unternehmen zu seinen potenziell umstrittenen Tätigkeiten steht. Daher ist eine aussagekräftige und gezielte verantwortungsvolle Politik (oder deren Fehlen) im Rahmen dieser Analyse von wesentlicher Bedeutung. Eine solche Politik bekennt sich zur Involvierung des Unternehmens in einem Bereich, aber auch zu Systemen und Praktiken, die gewährleisten, dass solche Tätigkeiten auf verantwortungsbewusste Weise ausgeführt werden. Bei der Exposition im Bereich Rüstungsgüter werden Unternehmen unwiderruflich aus dem Nachhaltigkeitsuniversum ausgeschlossen, wenn sie: - an der Herstellung oder dem Verkauf von Antipersonenminen, Streubomben, Waffen aus abgereichertem Uran und ABC-Waffen (nukleare, biologische oder chemische Kampfmittel) beteiligt sind (ungeachtet der damit erzielten Erträge); - sie mehr als 3 % ihres Umsatzes aus der Herstellung oder dem Verkauf konventioneller Waffen erzielen. November

318 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds Die Ausschlussgrenzwerte der anderen umstrittenen Tätigkeiten sind in der nachfolgenden Tabelle aufgeführt: Um weitere Einzelheiten zu erfahren, konsultieren Sie bitte die Grundsätze der Activités Controversées von Candriam, die auf unserer Website abgerufen werden können: 2c-2 Analysekriterien für Länder, also öffentliche Emittenten von Anleihen, wie öffentliche Organismen und andere Best-in-Class-Analyse Mit der Filterung der ESG-Länder verfolgt Candriam das Ziel, die Fähigkeit der Länder zu analysieren, ihre Humanressourcen, die natürlichen und sozialen Ressourcen und die wirtschaftliche Tätigkeit so zu verwalten, dass sie im Land für soziales Wohlergehen sorgen, ohne künftigen Generationen die Möglichkeit zu nehmen, für ihr Wohl sorgen zu können, zu dem auch das wirtschaftliche Wohlergehen gehört. Die ESG-Länderanalyse von Candriam bewertet, ob die Länder mittel- und langfristig einem Weg der nachhaltigen Entwicklung folgen. Es handelt sich hierbei also um einen»auf dem Kapital beruhenden Ansatz«, zumal Candriam für jedes Land eine umfassende Liste von Indikatoren berücksichtigt, um»das Kapital«(menschlich, natürlich, sozial und wirtschaftlich) eines Landes aktuell und in Zukunft zu bewerten. Die ESG-Länderanalyse von Candriam beinhaltet eine sowohl statische als auch dynamische Bewertung des Kapitals jedes Landes. Sie vergleicht die Länder untereinander in Bezug auf jeden Indikator. Auf diese Weise sollen die Stärken und Schwächen eines Landes gegenüber anderen Ländern identifiziert werden. Für jedes Land werden die Leistungsmerkmale hinsichtlich der verschiedenen Indikatoren in einem Rang zusammengefasst, der das Niveau der Nachhaltigkeit des Landes im Vergleich zu anderen Ländern ergibt. Daher ist die ESG-Länderanalyse von Candriam eine relative Bewertung des Nachhaltigkeitsgrades der Entwicklungsrichtung eines Landes im Vergleich zu anderen Ländern. November

319 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds 2c-3 Analysekriterien für überstaatliche Organismen, die Anleihen ausgeben Analyse der Zielfestlegung Die meisten überstaatlichen Organismen verfolgen Aufgaben im Allgemeininteresse und verstoßen meist nicht gegen die Grundsätze einer nachhaltigen Entwicklung. Normative Analyse Die normative Analyse der überstaatlichen Organismen folgt demselben Schema wie diejenige der Unternehmen. Siehe Punkt 1 unter 2 c). 2d) Nach welcher Analyse- und Bewertungsmethodik erfolgt die ESG-Bewertung (Aufbau, Bewertungsskala )? 2d-1 Methode der SRI-Analyse für Unternehmen, die Aktien oder Anleihen ausgeben Best-in-Class-Analyse Wie in der Antwort auf Frage 2 c beschrieben umfasst die Best-in-Class-Analyse der Unternehmen eine Makround eine Mikroanalyse. November

320 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds 1. Makroanalyse In der sektorbezogenen Makroanalysephase definieren die Analysten, welche Unternehmensgruppen eines Sektors ähnliche Eigenschaften oder Geschäftsmodelle (Tätigkeit, geografische Lage, Produkte/Dienstleistungen) aufweisen. Dann analysieren sie, ob diese Gruppen den großen, wesentlichen Herausforderungen des Sektors ausgesetzt sind und auf welche Weise (positiv oder negativ) sich dies in den sechs Herausforderungen einer nachhaltigen Entwicklung niederschlägt. Für jede relevante Herausforderung wird dieser Impakt auf einer Skala von -10 bis +10 bewertet. Im Transportsektor wird beispielsweise beim Thema»Klimawandel«der Einsatz von Flugzeugen negativer bewertet als ein Transport per Schiff. Im Ernährungs- und Getränkesektor erhalten beim Thema»Gesundheit und Wohlergehen«gesunde Nahrungsmittel eine positive Bewertung im Gegensatz zu»junkfood«, das eine negative Bewertung erhält. Auf der Grundlage der Schlussfolgerungen der sektorbezogenen Makroanalyse werden alle Themen einer nachhaltigen Entwicklung, die für das Unternehmen relevant sind, ausgewertet und benotet. Die globale Makrobewertung für jedes Unternehmen ergibt sich aus der Addition der den sechs großen Herausforderungen einer nachhaltigen Entwicklung zugewiesenen Bewertungen und liegt zwischen -60 und +60. Eine negative Note weist auf eine negative Auseinandersetzung des Unternehmens mit den großen Herausforderungen hin, eine positive Note auf eine positive Bewältigung. 2. Mikroanalyse Ziel der sektorbezogenen Studien im Rahmen der Mikroanalyse ist es, die materiellen Risiken und die Gelegenheiten, die sich aus den Interaktionen mit den Prozessbeteiligten ergeben, zu bewerten. Um ein Sektormodell für die Mikroanalyse zu erstellen, bestimmen die SRI-Analysten die Relevanz (d. h. Gewichtung) der verschiedenen Themen für den betreffenden Sektor. Ausgehend von qualitativen sektoriellen Daten und - im Rahmen der Möglichkeiten auch von quantitativen Daten aus der Vergangenheit - wird die Relevanz jedes Themas entsprechend der Häufigkeit der Interaktionen, deren finanzieller Auswirkungen und der Zukunftsperspektiven definiert. Häufigkeit: Auftreten bestimmter Ereignisse, wie Unfälle, Strafen, Streitfälle oder Veröffentlichung von Informationsschriften, sowie Grad der Aufmerksamkeit der Stakeholder; Finanzielle Auswirkungen: Wirkungsbreite eines Nachhaltigkeitsthemas auf Verkäufe, Gewinnspannen, (materielle und immaterielle) Vermögensgüter usw.; Zukunftsperspektiven: Wahrscheinlichkeit, dass die Relevanz einer Herausforderung im Verlauf der folgenden fünf Jahre über eine Änderung der Häufigkeit oder finanzielle Auswirkungen zu- oder abnimmt. Ist die Relevanz der einzelnen Themen festgelegt, kann die Gewichtung für jedes Thema mit seinen Unterbereichen sowie der Bezug zu den jeweiligen Stakeholdern definiert werden. Die beiden folgenden Beispiele 3 zeigen relevante Themen in Verbindung mit den Stakeholdern: 3 Die Unternehmensführung (Beziehung zu Anlegern) wird in allen Sektormodellen mit 20 % gewichtet. November

321 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds Im Modell für den Energiesektor betreffen die wichtigsten Beziehungen die Umwelt und die Gesellschaft, im Modell für den Softwaresektor sind es die Beziehungen zu den Mitarbeitern und Kunden. Bei der Beziehung zu den Mitarbeitern erweist sich das Thema Gesundheit und Sicherheit im Energiesektor als das wichtigste, während es im Softwarebereich nur 2 % ausmacht. In diesem Sektor erhalten die Themen Management des Wandels und Entlohnung die höchste Gewichtung. Für jedes untersuchte Thema bewerten die SRI-Analysten die im Unternehmen umgesetzten Strategien (Relevanz der jeweiligen Strategie, aufgewendete humane und materielle Ressourcen, Aktivität und Nachverfolgung) sowie die Leistung des Unternehmens im Hinblick auf dieses Thema, gemessen an den Mitbewerbern und den breiten Trends des Sektors. Die Kombination aus dieser Bewertung und der Gewichtung für jede der Beziehungen mit den Stakeholdern aus der sektorbezogenen Mikroanalyse ergibt eine globale Mikrobewertung (gewichteter Durchschnitt der sechs Einzelbewertungen der Stakeholder) für jedes Unternehmen. Die Bewertung des Unternehmens liegt zwischen 0 und 100. Normative Analyse Je nach Anzahl und Schwere der Verstöße gegen die Prinzipien des Globalen Pakts der Vereinten Nationen wird jedem Unternehmen in jedem der vier Hauptbereiche Menschenrechte, Arbeitsrecht, Ökologie und Korruptionsbekämpfung ein Farbcode (Grün, Orange, Rot) zugewiesen. Informationen zu tatsächlichen, vermuteten oder berichteten Vorfällen oder Verstößen gegen die internationalen Normen werden durch externe Recherchen und aus von unseren SRI-Analysten intern durchgeführten Analysen zusammengetragen. Ausgehend von diesen Informationen und nach dem vorstehend beschriebenen Bewertungsrahmen wird der Farbcode für jeden der vier Hauptbereiche folgendermaßen definiert. November

322 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds Damit ein Unternehmen die normative Analyse besteht, darf es in keinem der vier Bereiche des Globalen Pakts der Vereinten Nationen die Farbe Rot erhalten haben. Dieser Filter eliminiert bis zu 4 % der analysierten Unternehmen. Die Unternehmen unterliegen einer permanenten Kontrolle und kontinuierlichen Aktualisierungen. Kontrolle der Exposition im Bereich Rüstungsgüter und in anderen umstrittenen Bereichen Wie vorstehend unter 2 c) beschrieben, werden Unternehmen, die die Grenze der tolerierten Exposition überschreiten, aus unserem Nachhaltigkeitsuniversum ausgeschlossen. 2d-2 Methode der SRI-Analyse für Länder, also öffentliche Emittenten von Anleihen wie öffentliche Organismen und andere Die Best-in-Class-Analyse von Ländern konzentriert sich auf die Art, wie die Länder ihr humanes, natürliches und soziales Kapital behandeln und wie sie für wirtschaftliche Nachhaltigkeit sorgen. In der Struktur unserer Analyse werden diese vier Analyseeckpfeiler in 23 Unterbereiche aufgeschlüsselt und diese wiederum in 75 Themen (weitere Erläuterungen siehe Frage 2c-2). Die vier Eckpfeiler der Best-in-Class-Analyse der Länder sind gleichwertig. Innerhalb jedes der Pfeiler erfolgt die Gewichtung der Unterbereiche entsprechend ihres transversalen Impakts auf die Gesamtbewertung. Unser Bewertungsprozess der Länder umfasst für jedes Thema eine Bewertung anhand zweier Aspekte: Strategie und Leistung des Landes: - Strategie: Die Länder werden nach ihrem Engagement und der zur Umsetzung dieses Engagements eingesetzten Politik (Schaffung von Einrichtungen, Definition einer Politik, Zuweisung von Mitteln) bewertet. - Leistung: Die Leistung eines Landes wird im zeitlichen Ablauf und im Vergleich mit anderen Ländern bewertet. Länder können die Aktiva ihres Portfolios weiterentwickeln und stärken oder aber sie schwächen und im Extremfall vernichten. Im Bereich des Humankapitals wird darauf abgezielt, die Länder zu finden, die das größte Potenzial hinsichtlich der humanen Produktion haben. Dazu werden Gesundheit und Bildungsniveau der Bevölkerung ebenso bewertet wie das Ausmaß, in dem die Bevölkerung im Produktionsprozess aktiv ist (z. B. die Beteiligungsquote). Hier einige Beispiele für Indikatoren, die in diesem Bereich verwendet werden: Der Anteil der beruflich aktiven Bevölkerung mit Abschluss nach einer höheren Berufsausbildung, der Prozentsatz der beruflich aktiven Bevölkerung (zwischen 15 und 64 Jahren), der Anteil der Todesfälle aufgrund von übertragbaren Krankheiten in der Bevölkerung usw. November

323 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds Im Bereich des natürlichen Kapitals analysieren wir, in welchem Ausmaß ein Land die eigenen Rohstoffressourcen verwaltet und wie groß sein Beitrag (positiv oder negativ) in Bezug auf die weltweiten Bemühungen ist, die wichtigen Umweltprobleme wie den Klimawandel, die Zerstörung von Ökosystemen und den Verlust an Biodiversität, die nicht nachhaltige Verwendung von Wasserressourcen, die Erschöpfung der Rohstoffe und die intensive Müllproduktion zu lösen. Hier einige Beispiele für Indikatoren, die in diesem Bereich verwendet werden: Der CO 2 -Ausstoß pro Einwohner, der Anteil der erneuerbaren Energien im Gesamtenergieverbrauch, der Anteil an bedrohten Tierarten, der Gesamtverlust an Süßwasser im Verhältnis zu den heimischen Ressourcen eines Landes usw. Im Bereich des sozialen Kapitals bewertet die ESG-Länderanalyse von Candriam, wie gut die Zivilgesellschaft und die Behörden eines Landes funktionieren. Dazu bewertet die Analyse das politische und demokratische System eines Landes, in welchem Ausmaß das Land von Korruption betroffen ist, in welchem die Rechtsstaatlichkeit angewendet wird, ob die Institutionen ein effizientes und günstiges Umfeld für Unternehmen bieten, ob die Reichtümer des Landes angemessen sozial verteilt werden, in wie weit die Bevölkerung des Landes geschützt wird usw. Hier einige wichtige Indikatoren, die in diesem Bereich verwendet werden: Die Pressefreiheit nach der Einschätzung von Reporter ohne Grenzen, die Anzahl der Verbrechen pro Einwohner, der Anteil der Unternehmen, die im Vorjahr Schmiergeldanfragen ausgesetzt waren, der Qualitätsindex der Weltbank für die öffentliche Verwaltung, der Index zur Leichtigkeit, mit der Geschäfte getätigt werden können usw. Im Bereich der nachhaltigen Wirtschaft wird eine allgemeine Bewertung der wirtschaftlichen Fundamentaldaten eines Landes vorgenommen und es werden mögliche Gefahren für die wirtschaftlichen Grundlagen eines Landes aufgespürt. Es wird ferner die Stetigkeit der Finanzierung bewertet, welche die Nachhaltigkeitspolitik versorgt, und zwar in den Bereichen Humankapital, natürliche und soziale Ressourcen. Die Erfahrung lehrt, dass ein Land mit lediglich mittelmäßigen wirtschaftlichen Fundamentaldaten hinsichtlich der Wirtschaftsfaktoren der humanen, natürlichen und sozialen Ressourcen langfristig kein erhöhtes Niveau halten kann. Langfristig bedarf es für die Fähigkeit eines Landes, eine ambitionierte Politik der Nachhaltigkeit zu betreiben, einer gesunden Volkswirtschaft. Hier einige Beispiele für Indikatoren, die in diesem Bereich verwendet werden: Das Haushaltsdefizit im Verhältnis zum BIP, die Bedienung der Staatsschulden (Zinsen und Tilgung) im Verhältnis zum Export usw. Candriam nutzt ein System der Überwachung in Bezug auf Länder, deren Bewertung hinsichtlich kritischer Themen ungenügend sind. Diese Themen sind die Demokratie und die Korruption. Demokratie und Korruption wurden als besonders sensible Themen gewählt, weil eine Finanzierung diktatorischer Regierungen oder von Regierungen, unter denen öffentliche Mittel in erheblichem Maße den öffentlichen Zwecken entzogen werden, nicht akzeptierbar ist. Für Länder, die in diesen beiden Punkten schlecht bewertet werden müssen, wird eine Herabstufung direkt in der Bewertung der sozialen Ressourcen vorgenommen. Da die Bewertung der sozialen Ressourcen zu den vier Bereichen zur Ermittlung der finalen Bewertung eines Landes gehört (sie macht 25 % der finalen Landesbewertung aus), schlägt sich eine solche Heraufstufung indirekt auf die finale Bewertung eines Landes nieder. Im Ergebnis trägt eine solche Herabstufung wirksam der möglichen Exposition der Fonds gegenüber tatsächlichen Diktaturen und in hohem Maßen von der Korruption beeinträchtigten Ländern Rechnung, die der Zweckentfremdung öffentlicher Mittel ausgesetzt sind. Die Filtermethoden führen zu einem Bewertungsmodell, in dem jedes Land eine Note zwischen 0 und 100 bekommt. November

324 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds 2d-3 SRI-Analysemethode für überstaatliche Organismen, die Anleihen ausgeben Für eine Aufnahme in unserem Nachhaltigkeitsuniversum müssen überstaatliche Organismen eine mit den Prinzipien der nachhaltigen Entwicklung konforme Aufgabe verfolgen und dürfen keine bedeutenden und systematischen Verstöße gegen die Prinzipien des Globalen Pakts der Vereinten Nationen zeigen. Eine rote Kennzeichnung in einem der vier Bereiche des Pakts bewirkt den Ausschluss aus dem Nachhaltigkeitsuniversum. 2e) Wie häufig wird die ESG-Bewertung überprüft? Alle 36 Monate wird jeder Sektor und jede Länderanalyse vollständig überprüft (jährliche Aktualisierung der Länder). Ziel ist es, zu erreichen, dass das angewandte Modell die Risiken und Möglichkeiten im Hinblick auf die Herausforderungen einer nachhaltigen Entwicklung reflektiert, denen dieser Sektor ausgesetzt ist. Die Unternehmen unterliegen einer permanenten Kontrolle, und Aktualisierungen werden kontinuierlich vorgenommen. Bei einem größeren Ereignis, das Auswirkungen auf das Rating eines Unternehmens (Fusionen und Akquisitionen, Aufdeckung von Skandalen) oder eines Landes (Krieg, bedeutende Naturkatastrophen, Staatsstreich, usw.) haben könnte, kann eine Warnmeldung für einen Emittenten des Nachhaltigkeitsuniversums ausgegeben und seine Analyse innerhalb der folgenden drei Monate überprüft werden. Bei einer SRI-Warnmeldung für einen Emittenten kann der Fondsverwalter die Position dieses Emittenten nicht mehr über die Position im Referenzindex erhöhen. Die im vorliegenden Kodex beschriebene Methode wurde im Laufe der letzten 12 Monate geändert, weil die Länderanalyse nach der Ausweitung auf Schwellenländer angepasst werden musste. November

325 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds 3. Fondsverwaltung 3a) Inwiefern werden die ESG-Kriterien bei der Definition des zulässigen Anlageuniversums berücksichtigt? 3a-1 Bestimmung des geeigneten Anlageuniversums für Unternehmen, die Aktien oder Anleihen ausgeben Das Nachhaltigkeitsuniversum besteht aus allen Unternehmen, die die Best-in-Class-Analyse, die normative Analyse und den Ausschlussfilter umstrittener Tätigkeiten bestanden haben. Basierend auf ihrer kombinierten Makro- und Mikroanalyse werden die Unternehmen jedes Sektors wie nachfolgend dargestellt, auf einem Diagramm positioniert. Die aufgrund ihrer Makro- und Mikroanalyse am besten platzierten Unternehmen bilden das Best-in-Class- Universum und können in Nachhaltigkeitsportfolios aufgenommen werden. Das Best-in-Class-Universum besteht aus 50 % der am besten platzierten Unternehmen. Infolge der Kontrolle der Einhaltung der Prinzipien des Globalen Pakts der Vereinten Nationen werden bis zu 3 % der untersuchten Unternehmen ausgeschlossen. Im Durchschnitt werden etwa 5 % der Unternehmen, die die Best-in-Class-Analyse und die normative Analyse bestanden haben, anhand des Filters für umstrittene Tätigkeiten ausgeschlossen. Die meisten Ausschlüsse erfolgen bei der Kontrolle der Exposition im Bereich Rüstungsgüter. 3a-2 Bestimmung des geeigneten Anlageuniversums für öffentliche Emittenten von Anleihen wie öffentliche Organismen und andere Nur Emittenten, die durch den Länderfilter gekommen sind, können im endgültigen Anlageuniversum aufgenommen werden. November

326 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds Ausgehend von unserer SRI-Länderanalyse erhält jedes Land eine Punktbewertung zwischen 0 und 100. Die klassischen Industrienationen mit weniger als 50 Punkten werden aus dem SRI-Länderuniversum ausgeschlossen. Schwellenländer mit weniger als 35 Punkten werden ebenfalls aus dem SRI-Länderuniversum ausgeschlossen. Schließlich werden aus diesem SRI-Länderuniversum alle Länder ausgeschlossen, welche die Empfehlungen der Arbeitsgruppe für finanzielle Maßnahmen (Groupe d Action Financière; GAFI; FATF) nicht berücksichtigen oder deren Regierungen als repressiv gelten oder repressive Regierungen unterstützen. Die Empfehlungen der FATF ( werden als internationale Norm im Kampf gegen Geldwäsche, Terrorismusfinanzierung und die Verbreitung von Massenvernichtungswaffen anerkannt. Der verwendete Filter zur Identifizierung von sehr repressiven Regierungen oder von solchen, die repressive Regierungen unterstützen, beruht auf dem Index Voice & Accountability der Weltbank und dem Index Freedom in the World von Freedom House. 3a-3 Bestimmung des geeigneten Anlageuniversums für überstaatliche Organismen, die Anleihen ausgeben. Alle überstaatlichen Organismen, deren Aufgabe validiert wurde und die den normativen Filter bestanden haben, gehören zum Nachhaltigkeitsuniversum. 3b) Wie werden ESG-Kriterien bei der Zusammenstellung des Portfolios berücksichtigt? Der Prozess des SRI-Management bei Candriam ist ein zweistufiger Prozess, für den zunächst die Definition des zulässigen Anlageuniversums erforderlich ist, um dann eine finanziell orientierte Auswahl innerhalb dieses zulässigen Universums zu treffen. Die finanziell orientierte Auswahl der Emittenten in diesem Nachhaltigkeitsuniversum basiert auf einer Finanzanalyse und einem optimalen Risiko- und Portfolio-Management. Jegliche Investition außerhalb des Nachhaltigkeitsuniversums ist untersagt. Die Auswahl der SRI-Emittenten wird vom SRI-Analyseteam monatlich und bei außergewöhnlichen Gegebenheiten punktuell überprüft. Tritt im Nachhaltigkeitsuniversum eine Änderung ein und ein Emittent wird ausgeschlossen, werden unter Berücksichtigung der Marktgegebenheiten solche SRI-Portfolios innerhalb von drei Monaten ausgeschlossen (in sehr wenigen Ausnahmefällen kann dieser Zeitraum verlängert werden, um eventuellen Liquiditätsengpässen Rechnung zu tragen). Die Abteilung für Risikomanagement wacht darüber, dass die Titel im Portfolio konform mit dem Nachhaltigkeitsuniversum sind. Bislang werden Verkäufe aus Nachhaltigkeitsgründen den Anlegern nicht systematisch mitgeteilt, aber in Form eines Kommentars in den auf der Website der Gesellschaft veröffentlichten Quartalsberichten der Fonds erwähnt. Weitere Einzelheiten zu den verfügbaren Dokumenten finden Sie unter Frage 4b). 3c) Verfolgt/Verfolgen diese(r) Fonds einen spezifischen ESG-Engagement-Ansatz? Die Grundsätze des Engagements von Candriam, wie sie in Frage 1b) angesprochen und im Aktivitätsbericht zum Engagement (Rapport d Activité d Engagement) dargestellt werden (erhältlich auf der Website von Candriam: gelten für alle vom Kodex betroffenen Fonds. November

327 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds 3d) Gibt es eine spezielle Abstimmungspolitik für diese(n) Fonds, in der ESG-Kriterien berücksichtigt werden? Die Abstimmungspolitik von Candriam gilt für alle durch diesen Kodex abgedeckten Fonds. 3e) Tätigt/Tätigen diese(r) Fonds Wertpapierleih- und Pensionsgeschäfte? Die SRI-Fonds tätigen keine Wertpapierpensionsgeschäfte. 3f) Verwendet der/die Fonds Derivate? Je nach Anlageklassen, in die investiert werden kann und in durch den Prospekt festgelegten Grenzen können Nachhaltigkeitsportfolios im nachfolgend definierten Umfang auf derivative Produkte zurückgreifen. - Zinsfutures: Bei der Verwaltung der betreffenden Fonds werden regelmäßig Zinsfutures basierend auf Anleihen von Staaten des Nachhaltigkeitsuniversums eingesetzt, um die (positive oder negative) Sensitivität des Portfolios auf den verschiedenen Segmenten der Zinskurve anzupassen. Der Einsatz solcher Geschäfte ist durch die Bestimmungen für Fonds, die der europäischen Richtlinie unterstehen (einschließlich anderer Derivate) auf 100 % des Fondsvermögens beschränkt. Da die zugrunde liegenden Werte dem Nachhaltigkeitsuniversum angehören, ergeben sich keine Auswirkungen auf die ESG-Qualität des Fonds. - Zinsswaps: Bei der Verwaltung der betreffenden Fonds können Zinsswaps eingesetzt werden, um einen festen Zinssatz gegen einen variablen zu tauschen, wenn die Gegenpartei dem Nachhaltigkeitsuniversum angehört. Der Einsatz solcher Geschäfte ist durch die Bestimmungen für Fonds, die der europäischen Richtlinie unterstehen (einschließlich anderer Derivate) auf 100 % des Fondsvermögens beschränkt. Da die zugrunde liegenden Werte dem Nachhaltigkeitsuniversum angehören, ergeben sich keine Auswirkungen auf die ESG-Qualität des Fonds. - Kreditderivate-Indizes: Bei der Verwaltung der betreffenden Fonds können zeitweise Kreditderivate-Indizes eingesetzt werden, wenn die Exposition an den Märkten rasch angepasst werden muss. Solche Positionen sind vorübergehend (maximal eine Woche) und auf 10 % des Fondsvermögens beschränkt. - Credit Default Swaps (CDS): Die betreffenden Fonds können auf CDS auf einen SRI-Emittenten des Portfolios zurückgreifen, wenn die Gegenpartei der Transaktion ein Finanzinstitut ist, das ebenfalls dem Nachhaltigkeitsuniversum angehört. Da sowohl der Emittent, der Gegenstand des CDS ist, als auch die Gegenpartei dem Nachhaltigkeitsuniversum angehören, haben diese Geschäfte keinen Einfluss auf die ESG- Qualität des Fonds. - Aktienindex-Futures: Bei der Verwaltung der betreffenden Fonds können zeitweise Futures auf Aktienindizes eingesetzt werden, wenn die Exposition des Portfolios an den Aktienmärkten rasch angepasst werden muss. Solche Positionen sind vorübergehend (maximal eine Woche) und auf 10 % des Fondsvermögens beschränkt. - Forwards: Forwards dienen ausschließlich der raschen Anpassung der Exposition des Portfolios gegenüber Wechselkursrisiken im Falle hoher Marktfluktuationen oder umfangreicher Änderungen der Zusammensetzung des Portfolios. Diese Geschäfte haben keinen Einfluss auf die ESG-Qualität des Fonds. Diese Transaktionen müssen mit einem Kreditinstitut durchgeführt werden, das zum SRI-Universum gehört. 3g) Wird ein Teil des Vermögens des/der Fonds in nicht börsennotierte Unternehmen mit hohem gesellschaftlichem Nutzen investiert? Das Vermögen der Nachhaltigkeitsfonds, für die dieser Kodex gilt, wird nicht in nicht börsennotierte Unternehmen mit hohem gesellschaftlichem Nutzen investiert. November

328 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds 4. Kontrolle und ESG-Berichterstattung 4a) Welche internen und externen Verfahren werden angewandt, die sicherstellen, dass das Portfolio die in Abschnitt 3 dieses Kodex definierten ESG-Kriterien erfüllt? Bei Candriam sind mehrere Abteilungen auf verschiedenen Stufen mit der internen Kontrolle beauftragt: die Abteilung für Risikomanagement, die Abteilung für internes Audit und die Abteilung für Compliance. Jede dieser Abteilungen ist von der Abteilung Fondsverwaltung völlig unabhängig und untersteht direkt dem Exekutivausschuss von Candriam. Die Abteilung für Risikomanagement wacht darüber, dass die Titel im Portfolio konform mit dem Nachhaltigkeitsuniversum sind. Eines der von dieser Abteilung verwendeten Instrumente ist der»beschränkungsserver«. In diesem Instrument sind alle Beschränkungen und Begrenzungen bei der Verwaltung von Anlagefonds zusammengefasst. Es enthält u. a. die folgenden gesetzlichen und vertraglich festgelegten Auflagen sowie interne Begrenzungen und Beschränkungen, womit operationelle Irrtümer vermieden werden können: das SRI-Anlageuniversum; das Verzeichnis der zulässigen Anlagen; die Definition der potentiellen Verhältniszahlen (Liquidität, Streuung); die wichtigsten gesetzlichen Beschränkungen, denen der Fonds unterliegt; die»liste der Kreditwarnungen«und die»liste der Aktienwarnungen«. Wenn die Beschränkungen im dafür abgestimmten Server konfiguriert wurden, wird jeder vom Portfoliomanager eingegebene Auftrag sofort in Bezug auf die verschiedenen Beschränkungen überprüft, noch bevor er an die Märkte übermittelt wird (A-priori-Kontrolle). Der Portfolioverwalter wird von jeder Verletzung der Beschränkungen informiert. Die Aufgabe des internen Audits besteht in der Durchführung von Inspektionen und in der Beratung, um kontinuierlich die Leistungsfähigkeit und die wirksame Anwendung des geltenden internen Kontrollsystems zu gewährleisten. Inspektionen stellen den größten Teil dieser Arbeit dar und sollen dem Exekutivausschuss eine objektive und unabhängige Einschätzung eines bestimmten Bereichs (Funktion, Prozesse, Systeme usw.) liefern. In diesem Rahmen ist die Umsetzung der SRI-Analysemethodik in der Portfolioverwaltung Gegenstand regelmäßiger Kontrollen durch das interne Audit. Darüber hinaus führt die Depotbank externe Maßnahmen durch. Sie prüft, ob die Zusammensetzung eines Portfolios mit dem nachhaltigen Anlageuniversum in Einklang steht. Deloitte und PricewaterhouseCoopers kontrollieren als externe Berater ebenfalls, ob alle Positionen und Transaktionen des Fonds dem definierten Nachhaltigkeitsuniversum entsprechen, wobei die für Änderungen im Nachhaltigkeitsuniversum zulässigen Fristen berücksichtigt werden. 4b) Anhand welcher Medien erfolgt die Kommunikation zum SRI-Management des/der Fonds? Die Informationsdokumente über unsere Nachhaltigkeitsfonds weisen folgendermaßen auf die ESG-Eigenschaften des Portfolios hin: in der Anlagestrategie des Fonds; über die in den ESG-Eigenschaften der Strategie beschriebenen zulässigen Titel; anhand der Auswahl der wichtigsten Titel des Portfolios, wie in der Berichterstattung des Fonds beschrieben. November

329 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds Die Jahres- und Halbjahresberichte, die Nachträge, KIID und die Produktdatenblätter sind auf der unternehmensweiten Website und in den Informationsblättern für die Fonds im Abschnitt»Dokumente«erhältlich (mit Hilfe der Suchfunktion können diese speziellen Informationsblätter konsultiert werden unter Informationen über die Wertpapiere im Portfoliobestand sind ebenfalls auf der Website unseres Unternehmens erhältlich, und zwar auf den jeweiligen Fondsseiten unter der Rubrik»Zusammensetzung und Lösungen«. Alle Core-SRI-Fonds können auf der unternehmensweiten Website mit Hilfe der Suchfunktion für die Fonds konsultiert werden: Der Bericht zum Engagement ist unter folgendem Link verfügbar: Der Proxy Voting-Jahresbericht ist unter folgendem Link verfügbar: Die Einzelheiten zu den Abstimmungen können auf unserer Website unter folgender Adresse abgerufen werden: Der Bericht zur nachhaltigen Entwicklung ist unter folgendem Link verfügbar: Bei Fragen hinsichtlich der für Anleger oder Sparer verfügbaren Suche oder der Einzelheiten zu den Portfoliowerten wenden Sie sich bitte an uns über November

330 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds Anhang Definition der Begriffe zum SRI (Sozial verantwortliches Investieren; Investissement Socialement Responsable) SRI (sozial verantwortliche Investments) Anwendung der Grundsätze für eine nachhaltige Entwicklung bei Investitionen. Ansatz, bei dem neben den üblichen Finanzkriterien gleichzeitig und systematisch die drei Dimensionen Ökologie, Soziales/Gesellschaft und Gouvernance (ESG) berücksichtigt werden. Die Modalitäten der Umsetzung können unterschiedliche Formen annehmen, die auf der positiven Selektion, dem Ausschluss oder beiden gleichzeitig beruhen, wobei ggf. Kriterien des Dialogs mit den Emittenten mit berücksichtigt werden. Nachhaltige Entwicklung»Entwicklung, die auf die Bedürfnisse der Gegenwart eingeht, ohne die Fähigkeit künftiger Generationen zu gefährden, dasselbe zu tun«* Dieses Konzept umfasst mindestens drei Dimensionen: eine ökonomische, eine soziale und eine ökologische. ESG-Kriterien (Umwelt/Soziales/Gouvernance) - Ökologische Dimension: Sie bezeichnet die direkten oder indirekten Auswirkungen der Tätigkeit eines Emittenten auf die Umwelt. - Soziale/gesellschaftliche Dimension: Relativ zu den direkten oder indirekten Auswirkungen eines Emittenten auf die Stakeholder in Bezug auf universelle Werte (insbesondere die Menschenrechte, internationales Arbeitsrecht, Korruptionsbekämpfung etc.) - Dimension der Governance: Gesamtheit der Prozesse, Bestimmungen, Gesetze und Institutionen mit Auswirkungen auf die Art der Leitung, Verwaltung und Kontrolle des Unternehmens. Dazu gehören auch die Beziehungen zwischen den zahlreichen Stakeholdern und die von einem Unternehmen angestrebten Ziele. Zu den wichtigsten Akteuren gehören insbesondere die Anleger, die Direktion und der Verwaltungsrat des Unternehmens. Engagement Tätigkeiten der Anleger (z. B. Pensionsfonds, Versicherungs- und Verwaltungsgesellschaften), die das Verhalten eines Unternehmens mittel- und langfristig beeinflussen sollen, unter Betonung einer besseren Berücksichtigung der Faktoren Umwelt, Gesellschaft und Governance. Diese Tätigkeiten beziehen sich ebenso auf den (individuellen oder kollektiven) Dialog mit den Unternehmen wie auf das Abstimmungsverhalten der Verwalter und die Einreichung von Beschlussvorlagen bei der Hauptversammlung der Aktionäre. CSR (Soziale Verantwortung von Unternehmen) Anwendung der Grundsätze für eine nachhaltige Entwicklung im Unternehmen. Bewusste Aufnahme von ESG- Kriterien (Umwelt, Soziales, Governance) in die Tätigkeiten eines Unternehmens und seine Beziehungen zu den Stakeholdern neben den üblichen ökonomischen Kriterien. November

331 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds Stakeholder Alle Gruppen und Individuen, die auf die Realisierung der Ziele einer Organisation wirken oder von ihr betroffen sein können. Bei einem Unternehmen bezeichnet dieser Begriff sämtliche natürlichen und juristischen Personen (z. B. Mitarbeiter, Aktionäre, Kunden, Zulieferer, Gebietskörperschaften, NRO, Gewerkschaften, Zivilgesellschaft), die in direktem oder indirektem Zusammenhang mit ihm stehen. * Brundtland-Bericht, August 1987, Weltkommission für Umwelt und Entwicklung. ESG-Bewertung Neben den finanziellen Performances werden auf den Fondsseiten mit den monatlichen Kommentaren auch quantitative und/oder qualitative Daten bezüglich der ESG-Qualität (Environmental, Social und Governance) unserer SRI-Produkte veröffentlicht. Wir sind der Meinung, dass wir als aktiver SRI-Vermögensverwalter unseren Kunden eine transparente Berichterstattung über die ESG-Qualität unserer Nachhaltigkeitsprodukte bieten sollten. Aus dem Grund haben wir ein Beurteilungsinstrument entwickelt, mit dem wir die ESG-Performance unserer Nachhaltigkeitsfonds messen können. Sie finden auf unserer Website zwei Abbildungen zur ESG-Performance für die meisten unserer SRI-Fonds. Diese Grafiken enthalten die quantitativen Ergebnisse unserer eigenen Best-in-Class- Unternehmensanalysen. Basierend auf der Nachhaltigkeitsanalyse von Unternehmen, wie beschrieben unter Absatz 2 dieser Richtlinien, zeigt das erste Diagramm die Ergebnisse aus der Mikroanalyse (d. h. die einzelnen Bewertungen für die sechs Bereiche und die globale Mikro-Gesamtwertung), sowohl des Nachhaltigkeitsfonds als auch der Benchmark. 60,00 58,00 56,00 54,00 52,00 50,00 48,00 46,00 44,00 Mitarbeiter Umwelt Kunden Lieferanten Anleger Gesellschaft Gesamtwertung SRI-Fonds von Candriam Benchmark November

332 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds Das zweite Diagramm zeigt die Ergebnisse aus der Makroanalyse (d. h. die einzelnen Bewertungen für die sechs Global Sustainability Trends und die globale Makro-Gesamtbewertung) sowohl des Nachhaltigkeitsfonds als auch der Benchmark. 3,50 2,50 1,50 0,50-0,50-1,50-2,50 Klimawandel Übernutzung von Ressourcen Gesundheit & Wohlbefinden Demografische Entwicklung Aufstrebende Länder Vernetzung Gesamtwer tung SRI-Fonds von Candriam Benchmark Die beiden Diagramme mit der ESG-Performance unserer Nachhaltigkeitsfonds decken alle Fonds ab, die nur in Unternehmensemissionen investiert sind: Candriam Sustainable Europe, Candriam Sustainable North America, Candriam Sustainable Pacific, Candriam Sustainable World, Candriam Equities L Sustainable EMU, Candriam Equities L Sustainable World, Candriam Fund Sustainable Equities Europe Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds Candriam SRI Bond Euro Corporate Candriam SRI Equity Europe Candriam SRI Equity North America Candriam SRI Equity Pacific Candriam SRI Equity World November

333 Europäischer SRI-Transparenzkodex Kern-SRI-Fonds Candriam SRI Equity EMU In anderen Worten werden alle Unternehmen, die Aktien und/oder Anleihen begeben, im Portfolio anhand der beiden ESG-Performancediagramme beurteilt. Für die Nachhaltigkeitsfonds, die sowohl in Unternehmensemissionen (d. h. Aktien oder Anleihen, die von Unternehmen begeben werden) als auch in Staatsemissionen (d. h. Anleihen, die von Regierungsstellen und dergleichen sowie supranationalen Unternehmen ausgegeben werden) anlegen, gilt: alle Emittenten im Portfolio werden durch unsere Nachhaltigkeitsanalysen abgedeckt, wobei nach Art des Emittenten unterschieden wird, wie unter Abschnitt 2 dieses Kodex beschrieben. Die beiden oben abgebildeten Diagramme, in denen die ESG- Performance dargestellt wird, beziehen sich nur auf Aktien oder Anleihen emittierende Unternehmen im Portfolio, da alle übrigen Emittenten diesen Analysen nicht unterzogen werden. Die nachfolgende Tabelle enthält Angaben darüber, welcher Anteil des Portfolios von den ESG-Performancediagrammen abgedeckt ist. Dabei variiert der tatsächliche Anteil je nach der aktuellen Anlagestrategie. DENOMINATION DU FONDS % (nombre de lignes) du portefeuille couvert par les graphiques ESG Micro et Macro Part des émetteurs non-entreprises du portefeuille Candriam Bonds Sustainable Euro Candriam Sustainable Euro Bonds Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds Candriam Sustainable World Bonds Candriam Sustainable High 93 7 Candriam Sustainable Medium Candriam Sustainable Low Candriam SRI Bond Euro Candriam SRI Bond Euro Short Term Candriam SRI Bond Global Die qualitativen ESG-Informationen über öffentliche und übernationale Emittenten, deren Begebungen im Portfoliobestand sind, sind jedes Quartal auf der Website erhältlich ( Dieses Dokument dient ausschließlich Informationszwecken und stellt, vorbehaltlich ausdrücklicher anders lautender Vereinbarungen, weder ein Kauf- oder Verkaufsangebot für Finanzinstrumente noch eine Anlageempfehlung oder Transaktionsbestätigung dar. Candriam lässt bei der Auswahl der in diesem Dokument genannten Daten und ihrer Quellen größte Sorgfalt walten. Dennoch können Fehler oder Auslassungen nicht grundsätzlich ausgeschlossen werden. Candriam haftet nicht für Schäden, die sich mittel- oder unmittelbar aus der Nutzung dieses Dokuments ergeben. Die Rechte von Candriam am geistigen Eigentum sind jederzeit zu wahren, und eine Vervielfältigung des Inhalts dieses Dokuments ist nur nach vorheriger schriftlicher Zustimmung durch Candriam zulässig. Candriam empfiehlt Anlegern vor der Anlage in einen der Fonds, die auf unserer Website hinterlegten wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) sowie den Prospekt und alle anderen relevanten Dokumente zu lesen. Diese Dokumente sind entweder in englischer Sprache oder in der Sprache der Länder erhältlich, in denen der Fonds zum Vertrieb zugelassen ist. Das Logo des europäischen SRI-Transparenzkodex bedeutet, dass sich Candriam verpflichtet, genaue, angemessene und zeitbezogene Informationen zu geben. Auf diese Weise können die Informationsempfänger und insbesondere die Investoren in die Anteile des Fonds die Grundsätze und Praktiken der sozial verantwortlichen Anlagen (SRI) des Fonds zu nachzuvollziehen. Detaillierte Informationen gemäß dem Transparenzkodex sind erhältlich auf der Website und Informationen zu den SRI-Grundsätzen und -Praktiken der Fonds Core SRI sind abrufbar unter sri.candriam.com. Der Transparenzkodex wird verwaltet von Eurosif, einer unabhängigen Organisation. Das Logo des europäischen SRI-Transparenzkodex bedeutet auch das Engagement der Fondsverwaltung, wie es oben beschrieben ist. Es bedeutet keinerlei Unterstützung irgendeiner Gesellschaft, Organisation oder Person. November

334 European SRI Transparency Code Core SRI Funds Statement of engagement Sustainable & Responsible Investment holds a key place in the strategic position and philosophy of Candriam. Active in the SRI field since 1996, we have complied with the European Transparency Code since This Code covering the period , and the eighth Transparency Code to whose stipulations we have responded is applicable to our Core SRI funds. Our complete response to the requirements of the Transparency Code, detailed below, can also be viewed on our corporate website Please note that we have also drafted Transparency codes for: Candriam s SRI Emerging Markets Equity funds, which invest in sustainable & responsible companies in emerging markets; Candriam s SRI Index funds, which incorporate SRI criteria into their investment process, in accordance with a dedicated index management strategy; Candriam s SRI Employee Savings Plans, which invest in internal funds that take SRI criteria into account. The responses to the European SRI Transparency Codes for all the above-mentioned funds are available on our corporate website and our dedicated SRI website Compliance with the Transparency Code Candriam has undertaken to practise transparency and believes it meets this engagement as best it can in light of the current regulatory and competitive environment in the countries in which it operates. Candriam complies with all European Transparency Code recommendations. November 2016

335 European SRI Transparency Code Core SRI Funds Table of Contents 1. General Data...3 Portfolio Management Firm...3 SRI fund or funds (range) Issuer ESG evaluation methodology Investment process ESG Controls and Reporting Appendix November

336 European SRI Transparency Code Core SRI Funds 1. General Data Portfolio Management Firm 1a) Give the name of the portfolio management firm in charge of the fund or funds to which this Code applies The portfolio management firm is Candriam. Candriam Investors Group. Avenue des Arts, Brussels Belgium Please consult our website for further information: This code applies to the Core SRI funds managed by Candriam. Any question regarding sustainable and responsible investment (SRI) at Candriam can be ed to the following address: 1b) Describe the portfolio management firm's general approach to the incorporation of environmental, social and governance (ESG) criteria. Sustainability is rooted in Candriam's operating model and forms a key part of our corporate culture. Our sustainable development strategy leads us to incorporate the overall trends that will shape the world of tomorrow when defining our strategic operational choices. This strategy aims to establish and maintain a balance between, on the one hand, responsible behaviour towards all stakeholders and, on the other, (a) the synergies between our SRI and traditional investment activities, and (b) the determination to run the company in consideration of the Environment and of Society. We are aware that Candriam's engagement must be present at all decision-making levels. Consequently, our Executive Committee periodically evaluates relevant sustainability-related challenges in order to determine how to best manage our relations with stakeholders and better align our operating model and practices with long-term global challenges. Does the portfolio management firm's overall approach fit within its Corporate Social Responsibility (CSR) framework? Being a responsible portfolio management firm does not just boil down to asset management alone. It is about establishing long-term relations with all our stakeholders. Candriam has therefore developed a comprehensive CSR policy covering the following aspects: A CSR Steering Committee meets quarterly to monitor the ways in which the CSR action plan is being implemented; November

337 European SRI Transparency Code Core SRI Funds An annual comparison, based on publicly available information, of Candriam's sustainable development policies and results versus its peers, allows us to put our CSR efforts into perspective. An annual Sustainable Development Report highlights the responsible and sustainable initiatives rolled out during the year. Our first public reports on the company's corporate social responsibilities date back more than ten years. In 2010, we crossed a new threshold, officialising our sustainable development engagement when we began using Key Performance Indicators (KPIs) in our Sustainable Development Report. You can find our 2015 Sustainable Development Report at the following address: Is the portfolio management firm a signatory of the Principles for Responsible Investment? Candriam has been a signatory of the PRI since As a responsible asset manager, the United Nations Principles for Responsible Investment are an important initiative to support. We are proud to have been one of the first signatories to the UN-PRI. The PRIs are a voluntary initiative aimed at encouraging investors to include ESG (Environmental, Social & Governance) considerations in their investment decisions. The most recent version of the PRI Report is available on the SRI website: Is the portfolio management firm a signatory to, or member of, any other international and/or national initiatives supporting SRI practices? Candriam communicates with companies in order to raise their awareness of SRI best practices and participates in several working groups formed to promote SRI. Candriam is a member of several collaborative engagement initiatives, whose purpose is to collectively encourage groups of investors and companies to improve their communication and transparency with respect to the major challenges of sustainable development. The following table provides an overview of the collaborative engagement initiatives we currently support: November

338 European SRI Transparency Code Core SRI Funds Candriam also participates in sustainable development working groups within professional and other organisations, in order to raise awareness in the industry of the importance of integrating SRI. This gives us an excellent viewpoint on discussions and trends in today's market. An overview of the main working groups in which we participate is provided below: November

339 European SRI Transparency Code Core SRI Funds SRI WORKING GROUPS WITHIN SEVERAL SOCIAL INVESTMENT FORUMS, SUCH AS SUSTAINABLE DEVELOPMENT INFORMATION CENTERS Name of Association Since BEAMA Belgian Asset Managers Association 2002 AFG Association Française de la Gestion Financière 2003 EFAMA European Fund and Asset Management Association 2010 Eurosif European Sustainable Investment Forum 2003 Belsif Belgian Sustainable and Socially Responsible Investment (board member) 2003 VBDO Dutch Sustainable Investment Forum 2007 RIAA Responsible Investment Association Australasia 2007 FNG Forum Nachhaltige Geldanlagen (Germany, Switzerland & Austria) 2010 SSF Swiss Sustainable Finance 2014 FIR French Sustainable Investment Forum 2014 FFS Forum per la Finanza Sostenibile 2015 UKSIF UK Sustainable Investment and Finance Association 2016 USSIF US Forum for Sustainable and Responsible Investment 2016 ORSE Observatoire sur la Responsabilité Sociétale des Entreprises: Club Finance 2004 ABIS Academy of Business in Society 2005 Has the portfolio management firm defined an ESG engagement policy? In addition to its support for investor initiatives and participation in working groups to promote SRI, Candriam has also established an ESG engagement policy in the form of direct and individual dialogue with company representatives and an active voting policy. The goal is to raise the awareness of companies, to encourage them to think about these issues and adopt transparency and, indirectly, to get them to take responsibility when it comes to certain specific SRI-related themes. Our engagement takes the form of a direct and individual dialogue between our SRI analysts and the representatives of the company (contacts with investors, sustainable development department, etc.) and other stakeholders (trade unions, sector federations, etc.) via conference calls, written exchanges, company visits, meetings with Management, etc. In 2015, Candriam established over 65 ESG engagement contacts. Our engagement activities are fully included in our SRI analysis of the companies we evaluate. They are presented in our engagement report, available on our dedicated website at: Has the portfolio management firm defined a voting policy? At the end of 2003, Candriam established a voting policy, which has changed over time. This voting policy applies both to traditional portfolio management and SRI portfolio management, and can be summarised by the following major principles: One share one vote one dividend; Equal treatment of shareholders; Clear financial information and transparency; Accountability and independence of the Board of Directors. November

340 European SRI Transparency Code Core SRI Funds Candriam also votes in favour of resolutions that support sustainable development principles. The complete list of Annual General Meetings that we have attended is provided in the funds' annual reports. Our voting policy, our annual report on the exercise of voting rights as well as details of our cast votes can be viewed on our website at: Engagement-activities-being-a-responsible-investor/ Describe how the portfolio management firm or the group helps promote and spread SRI. As a pioneer in SRI, Candriam encourages sustainable development on the financial markets by sharing its SRI expertise with its customers, the media and the broader financial community. We share our expertise by: participating in working groups; encouraging research initiatives; participating in conferences; promoting external research; distributing SRI funds; taking part in customer events and publishing a newsletter. Candriam encourages internal and external SRI research initiatives. Our SRI and financial analysts jointly produce in-depth research reports which are published on our dedicated SRI website. For example, in 2013 we published: "Solutions for today s and tomorrow s world: the hidden talents of the chemical industry". We share our SRI expertise by regular attendance at key conferences on SRI in Europe and abroad, and are frequently consulted by the press on the subject. In 2015, our specialists took part in the following seminars and conferences: The Giornata Nazionale della Previdenza event in Naples (Italy) The Geneva Forum for Sustainable Investing (Switzerland) The Forum per la Finanza Sostenibile (Italy) The AG2R SRI Seminar (France) An SRI roadshow in collaboration with Belfius (Belgium) A roundtable and one-to-ones in Zurich (Switzerland) The Frankfurt School of Finance (Germany) The Forum per la Finanza Sostenibile in Milan (Italy) The Italian Private Banking Association National Forum (Italy) November

341 European SRI Transparency Code Core SRI Funds External SRI research is promoted through sponsors such as the "Sustainable Finance and Responsible Investment Chair" organised by the AFG (French Financial Management Association). On the sales front, Candriam offers a wide range of SRI funds. Various investment classes are available and directed at individual clients (via distribution networks) as well as institutional clients. Sales staff assigned to the different customer segments sell SRI funds in more than 17 countries, depending on marketing authorisations. Finally, we organise several events throughout the year (such as SRI roadshows) for our institutional clients. We also participate in many events in the distribution networks. These events give us an opportunity to directly explain our SRI strategy to our different customers. Individual interviews with customers are also organised and educational videos and opinion articles on ESG-related matters are published on our website. November

342 European SRI Transparency Code Core SRI Funds 1c) List the SRI funds and the resources specifically allocated to the SRI activity. All the funds in Candriam's SRI range are managed in accordance with our SRI methodology. All the funds comprising our SRI range are listed in the table below: SRI PRODUCTS Characteristics Legal Fund Inception Aum (M) Strategy / Geographical Process Asset Class Fund name ISIN Currency Process Underlyings Form domicile Date 29/04/2016 Capitalisation focus Cleome Index Europe LU SICAV Luxembourg 11/11/1999 EUR Totally Blend Passive Europe Direct Lines Equities Cleome Index USA LU SICAV Luxembourg 28/10/1999 EUR Totally Blend Passive United States Direct Lines Passive Active Bonds Equities Bonds Money market Cordius Index Euro Bonds LU SICAV Luxembourg 15/01/2008 EUR Government Passive EMU Direct Lines Cordius Index Euro Corporate Bonds LU SICAV Luxembourg 02/07/2010 EUR Corporate Inv. Grade Passive World Direct Lines Candriam Life Bonds Corporate Euro LU FCP Luxembourg 10/11/2000 EUR Corporate Inv. Grade Passive World Direct Lines Candriam Life Bonds Long Term Euro LU FCP Luxembourg 17/11/1999 EUR Government Passive EMU Direct Lines Candriam Life Bonds Short Term Euro LU FCP Luxembourg 17/11/1999 EUR Government Passive EMU Direct Lines Candriam Sustainable Europe BE SICAV Belgium 02/03/2000 EUR Totally Blend Fundamental Europe Direct Lines Candriam Sustainable North America BE SICAV Belgium 02/03/2000 USD Totally Blend Quant North America Direct Lines Candriam Sustainable Pacific BE SICAV Belgium 02/03/2000 JPY Totally Blend Quant Asia Pacific Direct Lines Candriam Sustainable World BE SICAV Belgium 20/03/2000 EUR Totally Blend Quant World Direct Lines Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets LU SICAV Luxembourg 17/03/2008 EUR Totally Blend Fundamental Emerging markets Direct Lines Candriam Equities L Sustainable EMU LU SICAV Luxembourg 17/03/2008 EUR Totally Blend Fundamental EMU Direct Lines Candriam Equities L Sustainable World LU SICAV Luxembourg 22/06/2000 EUR Totally Blend Quant World Direct Lines Candriam Fund Sustainable Equities Europe LU FCP Luxembourg 23/09/1999 EUR Totally Blend Fundamental Europe Direct Lines Candriam SRI Equity EMU LU SICAV Luxembourg 29/12/2015 EUR 9.43 Totally Blend Fundamental EMU Direct Lines Candriam SRI Equity Europe LU SICAV Luxembourg 29/12/2015 EUR Totally Blend Fundamental Europe Direct Lines Candriam SRI Equity North America LU SICAV Luxembourg 29/12/2015 USD Totally Blend Quant North America Direct Lines Candriam SRI Equity Pacific LU SICAV Luxembourg Q JPY - Totally Blend Quant Asia Pacific Direct Lines Candriam SRI Equity World LU SICAV Luxembourg Q EUR - Totally Blend Quant World Direct Lines Candriam SRI Equity Emerging Market LU SICAV Luxembourg Q EUR - Totally Blend Fundamental Emerging markets Direct Lines Candriam Sustainable Global Equity Fund AU60AAP00013 SICAV Australia 26/11/2002 AUD Totally Blend Quant World Direct Lines Candriam Epargne Responsable Actions FCE FCPE France 22/09/2008 EUR 2.01 Large Value Fundamental World Fund of funds Candriam Bonds Sustainable Euro Government LU SICAV Luxembourg 19/06/1989 EUR Government Fundamental EMU Direct Lines Candriam Bonds Sustainable Euro LU SICAV Luxembourg 17/03/2008 EUR Aggregate Fundamental World Direct Lines Candriam Sustainable Euro Bonds BE SICAV Belgium 24/06/2004 EUR Aggregate Fundamental World Direct Lines Candriam Ethique Gestion Obligataire FR SICAV France 30/03/2000 EUR Aggregate Fundamental World Direct Lines Candriam SRI Bond Euro LU SICAV Luxembourg 29/12/2015 EUR 30.7 Aggregate Fundamental World Direct Lines Candriam SRI Bond Euro Corporate LU SICAV Luxembourg 29/12/2015 EUR 33.2 Corporate Inv. Grade Fundamental World Direct Lines Candriam SRI Bond Euro Short Term LU SICAV Luxembourg Q EUR - Aggregate Fundamental World Direct Lines Candriam SRI Bond Global LU SICAV Luxembourg Q EUR - Aggregate Fundamental World Direct Lines Candriam SRI Bond Emerging Market LU SICAV Luxembourg Q EUR - Government Fundamental Emerging markets Direct Lines Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds BE SICAV Belgium 11/10/2005 EUR Corporate Inv. Grade Fundamental World Direct Lines Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds BE SICAV Belgium 11/10/2005 EUR Aggregate Fundamental World Direct Lines Candriam Sustainable World Bonds BE SICAV Belgium 11/10/2005 EUR Aggregate Fundamental World Direct Lines Candriam Epargne Responsable Obligataire FCE FCPE France 22/09/2008 EUR 3.9 Aggregate Fundamental EMU Fund of funds Candriam Epargne Responsable Monétaire FCE FCPE France 22/09/2008 EUR 5.68 Aggregate Fundamental World Fund of funds Candriam SRI Money Market Euro LU SICAV Luxembourg Q EUR - Aggregate Fundamental World Direct Lines Candriam Money Market Euro Sustainable LU SICAV Luxembourg 17/01/2005 EUR Aggregate Fundamental World Direct Lines Candriam L ESG Defensive Asset Allocation LU SICAV Luxembourg 15/06/2015 EUR Low Fundamental World Fund of funds Candriam Sustainable High BE SICAV Belgium 20/03/2000 EUR High Fundamental World Fund of funds Candriam Sustainable Low BE SICAV Belgium 20/03/2000 EUR Low Fundamental World Fund of funds Asset allocation Candriam Sustainable Medium BE SICAV Belgium 20/03/2000 EUR Medium Fundamental World Fund of funds Candriam Epargne Responsable Diversifié FCE FCPE France 22/09/2008 EUR 5.4 Medium Fundamental Europe Fund of funds Candriam Epargne Responsable Diversifié Solidaire FCPE France 30/12/2009 EUR 0.85 Medium Fundamental Europe Fund of funds November

343 European SRI Transparency Code Core SRI Funds Candriam launched its first SRI fund in The company has a dedicated SRI team and has performed its own analyses since This team is one of the largest dedicated SRI teams in continental Europe. It is made up of c. 20 experts, including 8 SRI analysts, specialised by sector or SRI field and hailing from different professional backgrounds such as sustainable development, finance and industry. The SRI analysts team is headed by Isabelle Cabie, who has more than 20 years' experience in asset management. The SRI analysts determine the SRI investment universe for the portfolio managers who are part of portfolio management teams structured by asset class or type of product (mandates or funds). These portfolio managers then apply their respective investment processes and select the securities within this universe. The SRI analysts use a variety of external information sources, including the following extra-financial rating agencies: MSCI-ESG Research, Vigeo-Eiris, Ethix SRI Advisors and Trucost. Rating Agencies Certification Scope Type of screening Link - ESG criteria - controversial International companies activities - Norms-based criteria MSCI-ESG Research - International companies : corporate governance Corporate Governance - ESG criteria - controversial European companies Vigeo-Eiris Arista activities - Norms-based criteria Governments - World ESG criteria Emerging market companies Norms-based criteria Ethix SRI Advisors - Screening criteria used to exclude International companies the weapons industry Trucost - International companies Environmental data (Greenhouse gas emissions, energy mix, percentage of exposure to fossil fuels) Other sources of information, such as academic experts, sector federations, the media and NGOs are also used. These external sources form an information database, but Candriam's SRI analysts then apply their own analysis methodology to the issuers under review. Finally, Candriam has an SRI Expert Committee made up of 3 independent members with the following responsibilities: ensuring the relevance of the SRI analysis methodology and the consistency of its application; identifying emerging issues in SRI; helping to guide the company's SRI strategy. The committee consists of: Beat Bürgenmeier, Professor of Economics at the University of Geneva, Head of the Centre of Human Ecology and Environmental Sciences Gilbert Lenssen, Professor of Management at Leiden University Gérald Pachoud, Senior Policy Advisor, Pluto & Associates, Geneva 1d) Describe the content, frequency and resources used by the portfolio management firm to inform investors about the ESG criteria taken into account. November

344 European SRI Transparency Code Core SRI Funds Relevant information concerning SRI is communicated to the public via our website ( which describes our SRI activities and addresses themes such as the results of our SRI analyses, changes to our SRI investment process and certain specific SRI themes. Several publications, including educational videos and research and discussion documents, are available in our online library. SRI fund or funds (range) 1e) Give the name of the fund or funds to which this code applies, along with their main features The code applies to the following funds 1, managed by Candriam: Asset Class Equities Bonds Money market SRI Products Characteristics Companies SRI ANALYSIS Geographical Legal Strategy / Best-in- Normsbased activities class Statement based Controversial Best-in- Mission Norms- Fund name ISIN Risk class focus Form Capitalisation Class Candriam Sustainable Europe Europe BE SICAV 6 Totally Blend Candriam Sustainable North America North America BE SICAV 5 Totally Blend Candriam Sustainable Pacific Asia Pacific BE SICAV 6 Totally Blend Candriam Sustainable World World BE SICAV 5 Totally Blend Candriam Equities L Sustainable EMU EMU LU SICAV 6 Totally Blend Candriam Equities L Sustainable World World LU SICAV 5 Totally Blend Candriam Fund Sustainable Equities Europe Europe LU FCP 6 Totally Blend Candriam SRI Equity EMU EMU LU SICAV 6 Totally Blend Candriam SRI Equity Europe Europe LU SICAV 6 Totally Blend Candriam SRI Equity North America North America LU SICAV 5 Totally Blend Candriam SRI Equity Pacific Asia Pacific LU SICAV 6 Totally Blend Candriam SRI Equity World World LU SICAV 5 Totally Blend Candriam Bonds Sustainable Euro Government EMU LU SICAV 3 Government Candriam Bonds Sustainable Euro World LU SICAV 3 Aggregate Candriam Sustainable Euro Bonds World BE SICAV 3 Aggregate Candriam Ethique Gestion Obligataire World FR SICAV 3 Aggregate Candriam SRI Bond Euro World LU SICAV 3 Aggregate Candriam SRI Bond Euro Corporate World LU SICAV 3 Corporate Inv. Grade Candriam SRI Bond Euro Short Term World LU SICAV 2 Aggregate Candriam SRI Bond Emerging Market Emerging Markets LU SICAV 4 Government Candriam SRI Bond Global World LU SICAV 4 Aggregate Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds World BE SICAV 3 Corporate Inv. Grade Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds World BE SICAV 2 Aggregate Candriam Sustainable World Bonds World BE SICAV 4 Aggregate Candriam SRI Money Market Euro World LU SICAV 1 Aggregate Candriam Money Market Euro Sustainable World LU SICAV 1 Aggregate Countries Supranationals 1f) What is (are) the objective(s) of including ESG criteria for this or these fund(s)? Through its SRI engagement, Candriam considers that a company's long-term value is not solely influenced by financial criteria such as income or growth in the operating margin. By incorporating environmental, social and governance (ESG) criteria, we identify other factors liable to influence a company's value and competitiveness over the medium and long term, which are not always immediately obvious in traditional financial analyses. External factors such as CO 2 costs or health and safety standards affect most companies and issuers, either positively or negatively, when integrated into their economic model. Some factors offer a new opportunity while others are considered a threat to the business model. At Candriam, the incorporation of ESG criteria is the starting point of the socially responsible investment process. The objective of Candriam's SRI analysis is to select issuers that optimally manage the themes related to sustainable development. Together, these issuers make up the SRI investment universe. The investment portfolios are then compiled from this SRI universe and based on the recommendations of traditional financial analysts. This rigorous investment process ensures that ESG and financial risks and opportunities are taken into account over the 1 Note that the list of funds provided in this table may contain UCITS not registered in your jurisdiction and may therefore not be available to you. We invite you to visit our website ( to find out whether or not the funds are available in your country. Click "Funds" in the main menu and enter the name of the fund you wish to find. If the fund appears in the results, it is available in your country. If it does not appear in the results, it is not available in your country. November

345 European SRI Transparency Code Core SRI Funds short, medium and long term, thus bringing added value to the investment, in that the best issuers are selected from the standpoint of financial as well as sustainable development positioning. Depending on the features of the funds in question, one or more of the following SRI approaches are applied in the course of the analysis of the ESG criteria: - The Best-in-Class approach aims at selecting the top issuers (companies or governments) in each sector based on their ability to meet sustainable development challenges. - The Norms-based approach verifies the company's or government's compliance with the main international treaties. - Controversial Activities screening aims at excluding companies involved in the manufacture and/or sale of weapons and other controversial activities from our SRI investment universe. 2. Issuer ESG evaluation methodology 2a) What are the basic principles on which the ESG analysis methodology is based? Candriam defines SRI as the incorporation of environmental, social and governance (ESG) criteria in investment decisions. In order to take into account the stakes and challenges specific to each issuer in terms of ESG, Candriam has developed an internal SRI analysis process by type of issuer: companies issuing equities and/or bonds; countries, i.e., public bond issuers such as public organisations 2 ; supranational organisations issuing bonds. 2a-1 Basic principles of SRI analysis for companies issuing equities and/or bonds In the interest of selecting the most socially responsible companies in each sector, Candriam has established a structured and rigorous three-step SRI analysis procedure as shown in the diagram below: 2 The group of public issuers comprises public organisations at several administrative levels, ranging from local to national/federal institutions. We apply the "top-of-the-pyramid " rule when selecting these institutions: if the SRI analysis of a country is positive, then all public organisations in that country will be deemed eligible, and thus considered to be socially responsible public issuers. November

346 European SRI Transparency Code Core SRI Funds Best-in-Class Analysis The Best-in-Class Analysis of companies consists in evaluating their ability to manage the sustainable development issues specific to their sector. These are addressed from two separate, but related, perspectives, namely, from a Macro-Analysis, and from a Micro-Analysis, perspective. Macro-Analysis evaluates the company's exposure (services/products, production areas, market segments, etc.) to the major sustainable development challenges. These challenges are long-term trends liable to considerably November

347 European SRI Transparency Code Core SRI Funds influence the economic environment in which companies operate and to determine the future challenges in the market as well as the long-term growth opportunities. Candriam has identified six major challenges: Climate Change, Resource Depletion, Demographic Evolution, Interconnectivity, Health and Wellness, and Developing Economies. Micro-Analysis evaluates a company's ability to incorporate stakeholder (customers, employees, etc.) interests into its long-term strategy, insofar as they are a source of risks and opportunities for the company. Norms-Based Analysis Secondly, Candriam performs a norms-based analysis of each company. The purpose of this analysis is to determine whether the company is observing the principles of the United Nations Global Compact. These principles cover four main categories: Human Rights (HR), Labour (L), Environment (ENV) and Anti-Corruption (COR), as defined below: Verification of exposure to the weapons industry and other controversial activities The verification of exposure to the weapons industry and to any other controversial activities is the last step in the SRI analysis of each company. This step consists in evaluating the company's involvement in the weapons industry and other controversial activities involving, for example, adult content, alcohol, gambling, GMOs, nuclear power or animal testing, as well as activities exercised in oppressive regimes. 2a-2 Basic principles of SRI analysis for countries, i.e. public bond issuers such as public organisations and others November

348 European SRI Transparency Code Core SRI Funds In the interest of selecting the most sustainable and responsible public issuers, Candriam has established a structured and rigorous 2-step SRI analysis procedure as shown in the diagram below: The purpose of the Best-in-Class Analysis is to evaluate each country's ability to properly manage their sustainable development matters. This means ensuring the well-being of the population and economic prosperity without compromising the ability of future generations to benefit from the same. To this end, the approach is based on the belief that investing in human capital (work, knowledge and health), while properly managing natural resources and social capital (legislation, institutions and social cohesion), and ensuring economic sustainability, allows the country to develop sustainably, leading to more robust economic growth and welfare over the long term. Furthermore, the analyst team carries out a minimum standard screening on democracy and corruption for each country. Finally, countries are excluded from the SRI universe if they do not comply with Financial Action Task Force (FATF/GAFI) recommendations or when they are considered as a highly oppressive regime or when they support highly oppressive regimes. 2a-3 Basic principles of SRI analysis for supranational organisations issuing bonds In the interests of selecting the most socially responsible supranational organisations, Candriam has established a structured and rigorous 2-step SRI analysis procedure as shown in the diagram below: November

349 European SRI Transparency Code Core SRI Funds The purpose of the Best-in-Class Analysis is to exclusively select supranational organisations whose mission makes a positive contribution to the economic and social development of regions and countries. Most of today's supranational organisations meet this condition due to the very nature of their activities. In other words, the large majority successfully pass our screening process. We also perform a norms-based analysis of supranational issuers. With respect to companies, the purpose of this analysis is to determine whether or not the supranational organisation observes the 10 principles of the United Nations Global Compact and, more specifically, the 4 main categories: Human Rights (HR), Labour (L), Environment (ENV) and Anti-Corruption (COR), as defined above. This analysis aims to eliminate supranational organisations that significantly and repeatedly fail to observe any of the 10 basic principles. 2b) What internal and external resources are used to conduct this analysis? Please refer back to question 1c). 2c) What are the main ESG analysis criteria? 2c-1 Analysis criteria for companies issuing equities and/or bonds Best-in-Class Analysis The Macro-Analysis and Micro-Analyses used in the Best-in-Class Analysis of companies each include two sections: a sector review and an analysis of each company within its sector. For the Macro-Analysis, the SRI analysis determines whether there are relevant correlations between the sector activities (products offered, geographic location, etc.) and the 6 major sustainable development challenges (Climate Change, Resource Depletion, Demographic Evolution, Interconnectivity, Health and Wellness, and Developing Economies). For the Micro-Analysis, the SRI analysis evaluates the material risks and opportunities arising from the sector's interactions with its stakeholders (Customers, Employees, Investors, the Environment, Suppliers and Society). Relations with the six categories of stakeholders are assessed through an analysis of 14 sub-categories covering 32 themes, as shown in the table below: November

350 European SRI Transparency Code Core SRI Funds A single category can be represented by different indicators, depending on their relevance to the sector in question. For example, the category "health and safety" of employees is primarily assessed by looking at safety conditions on oil platforms in the Energy sector, whereas, in the Software sector, it would be assessed by looking at workplace stress and ergonomics indicators. Norms-Based Analysis The norms-based analysis determines whether a company is complying with the 10 principles of the United Nations Global Compact. After identifying any breaches of the Global Compact principles, the analysis uses several parameters to evaluate the severity and magnitude of the breaches: November

351 European SRI Transparency Code Core SRI Funds - temporal proximity: when did the incident happen and how long did it last? - magnitude: what financial costs and environmental damage are related to the incident? - credibility: does the incident involve allegations, legal proceedings, etc? - recurrence: is this a one-off incident or is there proof of repeated incidents over a given period? Emphasis is also placed on a company's response when an incident occurs. A company that takes positive, responsible measures to ensure that such a breach does not happen again is considered more favourably than a company that does not acknowledge its responsibility and/or does not take any corrective measures. Verification of exposure to the weapons industry and other controversial activities A company's exposure to controversial activities is evaluated according to several parameters covering the following variables: - Type of involvement: the type of involvement (direct or indirect) is taken into account for each company evaluated (owners and operators, manufacturers and producers, retailers and suppliers, product suppliers or providers of support services, etc.); - Degree of involvement: this is based on an approach in terms of level of involvement and applied to all types of controversial activities. Production capacities or income stemming from such activities are generally used as key indicators. - Responsible policy: in addition to the type and degree of involvement, it is important to look at how the company addresses and perceives its potentially controversial activities. Consequently, the presence (or absence) of an appropriate, targeted responsible policy is critical to the purpose of this analysis. This type of policy acknowledges the company's involvement in a controversial activity, but also the existence of systems and practices designed to ensure that the activity is carried out responsibly. However, any companies exposed to the weapons industry are permanently excluded from the SRI universe if: - they are involved in the manufacture or sale of anti-personnel mines, cluster bombs, depleted uranium weapons and/or chemical, nuclear or biological weapons, regardless of the income generated; - more than 3% of their revenues is generated from the manufacture or sale of conventional weapons. The exclusion thresholds for exposure to other controversial activities are shown in the table below: November

352 European SRI Transparency Code Core SRI Funds For more details, please refer to Candriam's Controversial Activities policy, which can be viewed on our website: 2c-2 Analysis criteria for countries, i.e. public bond issuers such as public organisations and others Best-in-Class Analysis CANDRIAM s country ESG screening aims at analyzing countries ability to manage their human, natural and social assets, as well as their economic activity, in such a way as to ensure their present welfare without compromising the ability of future generations to ensure their own welfare, including economic prosperity. CANDRIAM s country ESG analysis assesses whether each country is following a development path which is sustainable in the mid-term to the long run. In this way, it is a capital-based approach, as, for each country, it reviews a comprehensive list of indicators with the purpose of assessing the human, natural, social and economic capital of a country at the present moment, as well as over time. Hence CANDRIAM s country ESG analysis consists of both a present and dynamic assessment of countries respective capital. CANDRIAM s country ESG analysis compares countries against each other, indicator by indicator, with the aim of identifying countries strengths and weaknesses relative to their peers. For each country, its performance over each indicator is aggregated into a single score, which synthesizes the country s level of sustainability with regard to its peers. CANDRIAM s ESG analysis of countries is therefore a relative scoring of the degree of sustainability of a country s development path, in comparison with other countries. November

353 European SRI Transparency Code Core SRI Funds 2c-3 Analysis criteria for supranational organisations issuing bonds Analysis of the definition of objectives Most supranational organisations have general-purpose missions and do not usually undermine the principles of sustainable development. Norms-Based Analysis The norms-based analysis of supranational organisations follows the same methodology as used in the analysis of companies. Please refer back to Point 1 of question 2c). 2d) What is the methodology for analysing and evaluating ESG criteria (construction, evaluation scale, etc.)? 2d-1 SRI analysis methodology for companies issuing equities and/or bonds Best-in-Class Analysis November

354 European SRI Transparency Code Core SRI Funds As described in the answer to question 2c, the Best-in-Class analysis of companies includes both a Macro- Analysis and a Micro-Analysis phase. 1. Macro-Analysis During the Macro-Analysis review of the sector, the analysts determine groups of companies with similar characteristics or business models (activity, geographic location, products/services, etc.) in a given sector. Next, they determine whether or not these groups are exposed to the major relevant challenges of their sector and how this is reflected (positively or negatively) in each of the 6 sustainable development challenges. For each relevant challenge, the impact is evaluated on a scale from -10 to +10. For example, looking at the "Climate Change" challenge in the Transport sector, aviation would receive a more negative score than shipping, whereas, if we look at the "Health and Wellness" challenge in the Food sector, healthy food would receive a positive score while junk food would receive a negative score. Based on the conclusions of the sector Macro-Analysis, all the company's exposures to the major sustainable development challenges specific to its sector are evaluated and scored. For each company, a Macro score is the sum of the 6 scores given for each major sustainable development challenge, ranging from -60 to +60. A negative score reflects the company's negative exposure to these major challenges while a positive score reflects positive exposure. 2. Micro-Analysis During the Micro-Analysis review of the sector, the material risks and opportunities arising from interactions with stakeholders are evaluated. In order to build the model for the Micro-Analysis of the sector, the SRI analysis determines the relevance (weighting) of the various themes for the sector in question. Based on qualitative sector data and, where possible, on historical quantitative data, the relevance of each category is determined according to the frequency of interactions, their financial impact and future prospects. Frequency: the frequency of occurrence of certain events, such as accidents, fines, legal disputes or the publication of information briefs, and the degree of attention paid to stakeholders; Financial impact: the magnitude of the impact of an SRI issue on, for example, sales, margins and assets (tangible and intangible); Future prospects: the probability that the relevance of an issue will increase or decrease due to a change in frequency or financial impact over the next five years. Once the relevance of each category is determined, weightings for each category and sub-category, as well as the relationship with the stakeholder, can be defined. The following two examples 3 illustrate relevant, stakeholder-related themes: 3 Corporate governance (investor relations) is assigned a weighting of 20% in all sector models. November

355 European SRI Transparency Code Core SRI Funds In the model for the Energy sector, the most important relations are those with the Environment and Society; in the model for the Software sector, relations with Employees and Customers are predominant; In "relations with employees", "health and wellness" is most important for the Energy sector, versus a weighting of 2% for the Software sector, for which "change management" and "remuneration" have the highest weightings. For each theme addressed, the SRI analysis evaluates the strategies implemented by the company (relevance of the strategy developed, human and material resources allocated, pro-activity and follow-up) as well as the company's performances in each category relative to its competitors and the major trends in the sector. The combination of this evaluation and the weightings for each category of stakeholder relations obtained from the sector Micro-Analysis give the overall Micro score (weighted average of the six individual stakeholder relations scores) for each company. The company's score ranges from 0 to 100. Norms-Based Analysis If the SRI analysts identify any breaches of the principles of the Global Compact, and depending on their magnitude, a colour code (green, orange, red) is assigned to each company for each of the main categories: Human Rights (HR), Labour (L), Environment (ENV) and Anti-Corruption (COR). Information regarding actual, suspected and/or related incidents or breaches of international standards are collected through external research combined with internal analyses performed by our SRI analysts. Based on this information and in accordance with the evaluation framework described above, the colour code is determined as follows for each of the four main categories. November

356 European SRI Transparency Code Core SRI Funds For an issuer to be able to successfully negotiate the norms-based analysis filter, it must not have been attributed red in any of the four fields. This filter eliminates up to 4% of the companies analyzed. The companies are permanently controlled and continuously updated. Verification of exposure to the weapons industry and other controversial activities As described above for question 2c), companies exceeding the tolerated involvement threshold are excluded from our SRI universe. 2d-2 Analysis methodology for countries, i.e. public bond issuers such as public organisations and others The Best-in-Class Analysis of countries focuses on how each country manages its human, natural and social capital as well as how it ensures its economic sustainability. In our analytical tree, these four pillars are broken down into 23 sub-categories, which are in turn divided into 75 themes (see question 2c-2 for further details). The four pillars of the Best-in-Class Analysis for countries are equally weighted. Within each pillar, the weighting of the sub-categories is based on their cross-disciplinary impact throughout the entire evaluation. Our country-evaluation process includes an assessment of two aspects of each theme: government strategy and performance: - Strategy: governments are evaluated in terms of the engagements and policies thay implement to meet their engagements (creation of institutions, definition of policies, allocation of budgets). - Performance: country performances are evaluated over time and relative to other countries. Countries can either develop and strengthen the assets making up their portfolio or weaken them or (at worst) destroy them. The Human Capital domain aims at identifying countries that have the best human productivity potential, through assessing how healthy and knowledgeable its population is, as well as the extent to which its population is provided employment opportunities (e.g., the participation rate). For instance, indicators used within this domain are: the proportion of a country s labour force holding a tertiary education degree, the employment-to-population (15-64 years old) ratio and the proportion of death caused by communicable diseases. Under the Natural Capital domain, we analyse how well a country is managing its own natural resources and a country s contribution (positive or negative) to global efforts to mitigate major environmental issues such as climate change, the destruction of ecosystems and the loss of biodiversity, the unsustainable use of water resources, the depletion of raw materials and the intensive generation of waste. November

357 European SRI Transparency Code Core SRI Funds Examples of indicators used within this domain are: carbon dioxide emissions per capita, the share of renewable energy in total energy consumption, the proportion of threatened animal species and total freshwater withdrawal in proportion of a country s internal resources. Within the Social Capital domain, CANDRIAM s country ESG analysis evaluates how well a country s civil society and institutions of a country are functioning. To do so, the analysis assesses, inter alia, how democratic a country s political system is, how prone to corruption it is, the extent to which the rule of law is enforced, whether its institutions provide an effective and business-friendly environment, whether the wealth is shared on a reasonably equitable basis, and whether the country s population enjoys a safe living environment. A few notable indicators used within this domain are: the World Press Freedom Index from Reporters Without Borders, the number of crimes per hundred thousand inhabitants, the proportion of firms exposed to bribe payment requests over the past year, the World Bank CPIA quality of public administration rating, and the Ease of Doing Business Index. The Economic Sustainability domain makes a general assessment of a country s economic fundamentals and detects potential threats to each country s economic base. In doing so, it assesses the permanence of the financing that drives all the sustainability policies found under the Human Capital, Natural Capital and Social Capital domains. Past cases have shown that a country with poor economic fundamentals cannot maintain a high level of human capital, natural capital and social capital in the long term. Over the piece, the ability of a country to implement ambitious sustainability policies requires a sound economy. Examples of the indicators used within this domain are: budget deficit as a proportion of the GDP, the central government debt as a proportion of the GDP and the debt service payments (principal + interest) as a proportion of export earnings. Candriam uses a safeguarding mechanism for countries that perform insufficiently with respect to a limited number of topics that are considered to be particularly sensitive: democracy and corruption. Democracy and corruption were selected as particularly sensitive topics on the grounds that it appeared unacceptable to finance dictatorial governments and/or governments in which public finances are being extensively embezzled away from the public policies they were intended to fund. For countries that perform poorly with regard to these two topics, a specific penalty is applied directly on their Social Capital score. Since the Social Capital Score is one of the four domains used to calculate a country s final score (accounting for 25% of the final score), this penalty indirectly degrades the final scores of these countries. In conclusion, this specific penalty effectively addresses the potential funds exposure to both actual dictatorships as well as highly corrupted countries that are plagued by public money embezzlement issues. The screening methodology results in a scoring model and each country is allocated a score from 0 to d-3 SRI analysis methodology for supranational organisations issuing bonds In order to be eligible for the SRI universe, supranational organisations must have a mission that complies with the principles of sustainable development and not have committed any major systematic breaches of the principles of the United Nations Global Compact. A "red" colour code in any of the four major categories of the Global Compact results in exclusion from the SRI universe. November

358 European SRI Transparency Code Core SRI Funds 2e) How often is the ESG evaluation reviewed? Each sector and the country analysis are entirely reviewed every 36 months (country each year updated), with the goal of ensuring that the model used by the analysts optimally reflects the sustainable development risks and opportunities affecting the sector in question. Companies are subject to ongoing control and continuous updates. If there is a major event liable to affect the rating assigned to a company (merger and acquisition, scandal, etc.) or country (war, natural disaster, coup d'etat, etc.), a warning can be launched on an issuer belonging to the SRI universe and its analysis reviewed within the following three months. In the event of an SRI warning on an issuer, the portfolio manager will no longer be able to add a position in this issuer that is greater than its position in the benchmark index. The methodology described in this Code has been amended in the last 12 months for country analysis methodology, following the extension of scope to emerging market countries. 3. Investment process 3a) How are ESG criteria incorporated into the definition of the eligible investment universe? 3a-1 Definition of the eligible investment universe for companies issuing equities and/or bonds The SRI universe consists of all the companies that have successfully passed the phases of: Best-in-Class Analysis, Norms-Based Analysis and Controversial Activities exclusion screening. Based on their combined Macro and Micro scores, companies in each sector are positioned on a chart, as shown below: The companies with the best positioning through their Macro and Micro scores make up the Best-in-Class universe and can be included in SRI portfolios. The Best-in-Class universe consists of the top 50% of the best-positioned companies; November