Medienart: Print Medientyp: Publikumszeitschriften Auflage: 38'259 Erscheinungsweise: 50x jährlich Fläche: 241'818 mm² Themen-Nr.: 220.

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1 Ausschnitt Seite: 1/6 Vorsorge Das Säule 3a- Universum ist riesig. Doch gerade ;jüngere Anleger sparen viel zu spät und wissen zu wenig über die Produkte. Unsere Übersicht hilft, die Perlen zu finden. Früh sparen lohnt sich CARLA PALM Das 3a-Sparen ist die beliebteste Form der Altersvorsorge und wird es wohl so lange bleiben, wie es die Steuerersparnis für die Einzahler gibt. Der jährliche Maximalbetrag für Personen, die einer Pensionskasse angeschlossen sind, beläuft sich 2018 wie auch im Jahr zuvor auf 6768 Franken. Diese können in der Steuererklärung angegeben werden und die Steuerrechnung entsprechend senken. Doch das Fondsuniversum, aus dem Interessierte auswählen können, ist riesig. Die Hochschule für Wirtschaft Freiburg analysiert daher regelmässig exklusiv für die 3a-Produkte. Mittlerweile ist dies schon der fünfte Vergleich. Auffällig bei der aktuellen Auswertung ist das erneut gute Abschneiden der Investmentstiftung im Bereich Defensiv sowie das schlechtere Abschneiden der Fonds von Anbieter. Alle vier Produkte von haben einen Rang verloren. Studienleiter Thomas Schudel von der Hochschule für Wirtschaft in Freiburg erklärt: «Die Swiss-Life-Fonds waren bei allen in die Auswertung einbezogenen Parametern etwas schwächer als vor sechs Monaten. Dies hat sich kumuliert und führte schliesslich zu der Abstrafung.» Interessant werde nun sein, ob Swiss Life diesmal einfach Pech gehabt habe oder ob sich dieses Resultat in der nächsten Auswertung wiederholen werde (siehe Interview unten). Eine deutliche Verbesserung zeigte der Reichmuth Alpin P, der seit Beginn der Auswertung meist mit Note 4 eingestuft wurde und nun eine Note 3 erhalten hat. Er ist der einzige Fonds, der sich klar verbessert hat. Bei allen anderen untersuchten Produkten ging es leicht abwärts. Das lässt den Eindruck entstehen, dass die Anbieter insgesamt träge geworden sind. Schliesslich fliesst ihnen das Geld der Sparer mangels Alternativen im gegenwärtigen Niedrigzinsumfeld fast von 'selbst zu - auch ohne gute Performance. Thomas Schudel bestätigt: «Dadurch, dass die meisten Anbieter nur eigene Produkte anbieten, ist der Markt seit je nicht gerade sehr effizient. Da der Wettbewerb deswegen nicht intensiv ist, sind die Gebühren meist hoch, was die Performance wegfrisst.» Rückblickend gab es aber auch schon Auswertungen, bei denen sich die Fonds tendenziell verbesserten. Frauen investieren seltener als Männer Trotz aller Aufddärung ist das Vorsorgewissen der Schweizerinnen und Schweizer in den meisten Fällen recht dürftig und von Vorurteilen geleitet. So heisst es beispielsweise oft, nur Gutverdienende könnten sich Einzahlungen in die Säule 3a leisten. Auch kantonal

2 Ausschnitt Seite: 2/6 gibt es grosse Unterschiede. In den italienisch- und französischsprachigen Landesteilen ist der Anteil der 3a-Sparer deutlich tiefer als in der Deutschschweiz. Gemäss einer aktuellen Auswertung der Credit Suisse zahlen schweizweit rund 59 Prozent der erwerbstätigen Bevölkerung zwischen 25 und 64 beziehungsweise 65 Jahren regelmässig in die Säule 3a ein. Der Anteil liegt mit 55 Prozent bei Frauen tiefer als bei Männern (62 Prozent). Hohe 35 Prozent der Erwerbstätigen sind gar nicht in die Säule 3a investiert und 6 Prozent leisten unregelmässige Beiträge (Stand 2015). Auffällig ist auch, dass sich gerade jüngere Berufseinsteiger kaum um ihre spätere Vorsorge kümmern. Selbst wenn sie bereits auf dem Arbeitsmarkt sind, zahlen nur rund 20 Prozent der 18- bis 24-Jährigen regelmässig ein. Mit 47 Prozent liegt dieser Anteil auch bei den 25- bis 34-Jährigen noch deutlich unter dem Gesamtdurchschnitt (59 Prozent). Dabei sind es gerade die jungen Arbeitnehmer, die ihre Vorsorgeweichen früh stellen sollten. Thomas Schudel rät ihnen, mit regelmässigen kleineren 3a-Beträgen anzufangen. Und selbst wenn ein Jahr mal nichts einbezahlt werde, weil ein grösserer Urlaub anstehe oder ein Auto gekauft werde, seien die langfristigen Sparziele dann meistens nicht in Gefahr, so Schudel. Zudem könnte es bald rückwirkend möglich werden, in die Säule 3a einzuzahlen. Dafür macht sich der Verein Vorsorge Schweiz stark, wie der «Blick» vor kurzem berichtete. Langfristig mehr auf Aktien setzen Wie aber werden die 3a-Gelder investiert? Gemäss -Studie liegt eine überwiegende Mehrheit des bei Banken angelegten Säule-3a-Kapitals zurzeit auf verzinsten Konten. Wertschriftenlösungen mit Aktien oder anderen Risikoanlagen sind weniger beliebt, obwohl sie interessanter werden, je länger der Anlagehorizont ist. Am höchsten ist die Wertschriftendurchdringung noch bei den 45- bis 54-Jährigen (28 Prozent), während sie bei jungen Menschen unter 35 Jahren unter 20 Prozent liegt. Die Autoren der -Studie führen dies auf fehlendes Interesse, geringe Risikofähigkeit und auch mangelnde Finanzkenntnisse zurück. Letzteres vermutet auch Schudel. Seiner Meinung nach sollte es sogar einen politischen Appell geben, der Jungverdiener für das Vorsorgesparen frühzeitig sensibilisiert. TIPPS FÜR DAS RICHTIGE 3A-SPAREN Beiträge vor Jahresende Beste Anbieter- Performance fünf Jahre SEHR GUT Die Einzahlung muss noch 2018 verbucht sein. Es ist daher ratsam, dass die Einzahlung mit Valuta einige Tage vor Jahresende in Auftrag gegeben wird, sodass die Zahlung noch rechtzeitig verbucht wird. Arbeitnehmer können dieses Jahr 6768 Franken in eine 3a-Lösung einzahlen. Kleine Beträge gehen auch Falls Sie den gesamten Betrag nicht auf einmal einzahlen möchten, richten Sie einen Dauerauftrag mit kleineren Beträgen bei Ihrer Bank ein, je nach Budget. Falls Sie ein Jahr mit den Zahlungen aussetzen, ist das langfristig für Ihre Sparziele kein Problem. Der Steuervorteil entfällt in diesem Jahr natürlich. Keine Angst vor Aktien 3a-Produkte mit 25 Prozent Aktien haben in den letzten fünf Jahren eine jährliche Rendite von 2,6 Prozent erzielt, diejenigen mit 45 Prozent Aktien sogar von 4,1 Prozent. Das lohnt sich. Vor allem, wenn Sie bedenken, dass in der ersten und der zweiten Säule hohe Obligationenanteile vorhanden sind. Viele Konten Ab einem Betrag von Franken lohnt es sich, ein neues 3a-Konto zu eröffnen. Theoretisch darf eine Person zehn verschiedene 3a-Konten führen. Mehr als fünf sind allerdings eher unüblich. Unabhängige Plattformen Hausbanken bieten meist nur eine eingeschränkte Auswahl an 3a-Produkten. Es lohnt sich ein Blick auf unabhängige Plattformen wie Liberty oder das Startup Viac. So wurde getestet Vorgehenswelse Die relative Performance und die Risiken über ein, drei und fünf Jahre sowie die Kosten wurden in einem Gesamt-Score erfasst. Produkte, die noch nicht über eine fünfjährige Lebensdauer verfügen, werden wegen der zu kurzen Historie mit einem leichten Malus bewertet.

3 Ausschnitt Seite: 3/6 Kosten Die Performance wird abzüglich Kosten gemessen. Bei institutionellen Fonds wird eine Depotgebühr von 0,3 Prozent pro Jahr eingerechnet, die bei Retailprodukten meist bereits in den Fondskosten enthalten ist. Bei Retailfonds, die es nicht ohne eine Verwahrungsgebühr zu kaufen gibt, wurde diese beim Ausweis der Performance berücksichtigt. Benchmark Um jeden Fonds bezüglich seines Risikoprofils angemessen beurteilen zu können, wird er anhand seines Aktienanteils mit einer entsprechenden Benchmark verglichen. Testsieger Das sind die besten Produkte Für Risikoscheue (0 Prozent, Aktien) Name (Anbieter) A Mixta-BVG Basic () GAM Institutional (CHF) (GAM) Gesamtnote 2,72 GUT Axa Winterthur Baloise BCV GAM Reichmuth J. Safra Sarasin Migros Raiffeisen GENÜGEND Postfinance BCGE Valitas NUR ANBIETER MIT MINDESTENS ZWEI PRODUKTEN BEROCKSICHTIGT DUELLEN: QUELLEN: HEG-FR/SWISS HEG-FRAWISS PENSION PERFORMANCE INDEX 3A Für Vorsichtige (bis (bis Pro Name (Anbieter) Gesamtnote Mixta Optima 25 () 2,05 Mixta Optima 15 und 35 () 2,17 BVG 3 Portfolio 10 AT () 2,42 isikofreudige (bis 50 Proze Name (Anbieter) Gesamtnote LUKB Expert Vorsorge (LUKB) 2,65 Vorsorge Fonds 45 Passiv () 2,65 AWi BVG Vivace (Axa Winterthur) 2,87 NOTEN:1 HERVORRAGEND, 2 SEHR GUT, 3 GUT, 4 GENUGEND, 5 UNGENUGEND. QUELLEN: HEG-FR/SWISS PENSION PERFORMANCE INDEX 3A

4 -2,9 Ausschnitt Seite: 4/6 3a-Fonds: Der grosse Check Lesebeispiel: Der Fonds BCGE Synchrony LPP Bonds B vom Anbieter BCGE hat in den vergangenen fünf Jahren Noten:lihervorragend sehr /sehr gut 3 gut 4,1 Prozent schlechter als als sein Referenzindex abgeschnitten und wird mit mit der Note 3,67 bewertet. *genügend ungenügend Festverzinslich (0 Prozent Aktien) A Mixta-BVG Basic CH ,11 GAM Institutional - CHF Domestic Bond CH I GAM 0, I I FPPI-LPP/BVG Short-Mid Term CH Invest - Target Investment Fund CH ,33 1,02 BCGE Synchrony LPP Bonds 8B CH BCGE 0,90 BCGE Synchrony LPP Bonds I I CH I BCGE 0, Defensiv (10 bis 35 Prozent Aktien) Mixta Optima 25 I CH Mixta Optima 15 I CH Mixta Mixte Optima 35 1I CH BVG 3 Portfolio 10 AT CH BVG Mix 15 I CH BVG 3 Dynamic 0-50 AT CH Mixte Mixta Optima 30 I CH (CH) Vorsorge Fonds 20 Passiv CH BAP BVG-Mix 15 Plus R CH Baloise BVG 3 Portfolio 25 AT I CH GAM Institutional - BVG/LPP 25 Fund CH GAM AST BVG-25 Aktiv I-A1 I-Al I CH AWi BVG Allegro I CH Axa Winterthur BCV Pension 25 P CH0ll CH BCV BAP BVG-Mix 25 Plus R CH Baloise AST BVG-12 Indexiert CH AWi BVG Andante CH Axa Winterthur Migros Bank (CH) Fonds 10 V' V CH Migros A Mixta-BVG CH BVG Wachstum B CH Safra Sarasin BVG Nachhaltigkeit Rendite B CH J. Safra Sarasin A Mixta-BVG Defensiv I CH FPPI-LPP/BVG 25 P CH BVG f3vg 3 Life Cycle 2015 AT CH BCGE Synchrony LPP 25 B CH BCGE AST BVG-25 Indexiert CH Invest - Target Investment Fund 35 CH Migros Bank (CH) Fonds 30 V CH Migros Vitainvest 25 World CH Vitainvest 12 World CH BVG Rendite B CH J. Safra Sarasin CH-LPP 25-R CH0ll CH BVG Ertrag B CH J. Safra Sarasin A Mixta-BVG Index 35 CI CH I Postfinance Pension 25 Cl CH Postfinance BVG Mix 35 P CH Raiffeisen Pension Invest Futura Yield A' CH Raiffeisen BVG Mix 25 P CH Mobi Fonds 3a CH Mobiliar Allianz Suisse Vorsorge IB CH CH Allianz A Mixta-BVG Index 25 CH Invest invest - Target Investment Fund 25 CH Vitainvest 25 Swiss CH Valitas Diversified 3,0 A CH Valitas VFCH-Val Vario V CH Valiant BAP BVG-Mix Dynamic Allocatlon Allocation R CH Bäloise 0,73 0,66 0,75 0,91 0,53 1,14 0,74 0,44 0,85 1, ,46 0,56 0,52 1,10 0,89 0,29 0,52 0,88 1,35 1,51 1,42 1,20 1,14 1,06 1,30 0,28 1,21 0,88 1,43 1,28 1,41 1,18 1,32 0,90 0,86 1,38 1,11 1,35 0,94 1,27 0,90 1,21 1,25 1,31 0,85 0,66 5 Jahre 3 Jahre Total relative Performance (in %)r relative Performance (in % ) j -0,7 0,2 2,72-1,3-2,5-8,5 3,50-5,3-2,9 3,60-4,1-3,4 3,67-3,2 3,67 3,0 1,3 1,8 1,3 0,3-8,5-0,2-3,2-0,8 3,3 1,7 2,4 0,9-0,1 0,2-0,4-1,4 0,4 2,05 2,17 2,17 2,42 2,70 2,87 2,90 3,05-0,7-0,4 3,05-6,6 3,07-3,8-3,4 3,07-1,8-2,2 3,07-2,0-0,5 3,15-4,4 3,20-3,3 3,22-1,2 3,25-2,1-1,8 3,25-6,7 3,30-4,5-1,7 3,30 3,32-5,2 3,37 3,37-5,7-2,6 3,40-5,3-5,0 3,40-5, ,6-2,9-3,0-3,2-6,6-6,3-4,6-2,3-2,6-7,6 3,52-3, ,5522 3,52-5,1 3,55-4,4 3,55-3,0 3,55-5,3-3,3-6,5 3,65-6,3-7,4 3,80-12,5-7,8 4,10-16,6-9,6 4,37 4,45

5 Ausschnitt Seite: 5/6 Ausgewogen (40 bis 50 Prozent Aktien) LUKB Expert Vorsorge CH ILUKB 0,66-6,2-1,1 2,65 (CH) Vorsorge Fonds 45 Passiv CH ,42 --0,8-0,8 2,65 AWi BVG Vivace CH Axa Winterthur 0,57-2,6 2,87 Piclife P LU ,98-4,3-1,2 BVG 3 Index 45 AT CH ,60-2,9-2,6 BAP BVG-Mix 40 Plus R CH Baloise 0,90-2,6-0,1 AXA Swiss Institutional Fund - Multi Asset CH Axa Winterthur 0,49-7,0 2,97 AST BVG-40 Aktiv I-Al CH U135 0,62-5,7 2,97 GAM Institutional - BVG/LPP 40 Fund - Al CH GAM 0,45-5, ,02 BCV Pension 40 P CH BCV 1,21-1,2-1,3 3,05 Migros Bank (CH) Fonds 40 V CH Migros 0,87-2,1 BVG 3 Life Cycle 2025 AT CH CI ,01-1,0-1,2-3,15 BVG 3 Portfolio 45 AT CH ,10-0,7-0,8 3,15. Postfinance Pension 45 CH Postfinance 0,90-6,6-3,0 3,17 A Mixta-BVG Index 45 CH ,90-3,2 3,22 A.Mixta-BVG Maxi CH CH ,45-3,1-2,2 3,25 BVG 3 Life Cycle 2020 AT CH ,01-5,1 3,27 Raiffeisen Pension Invest Futura Balanced CH Raiffeisen 1,11-2,0 -ZO 3,27 BVG Nachhaltigkeit B CH J. Safra Sarasin 1,50-6,1 3,30 Vitainvest 50 World CH ,63-3,8 3,32 AST BVG-40 Indexiert CH ,28-6,7-5,4,3,35 BCGE Synchrony LPP 40 B CH BCGE 1,47-6,6 3,37 Reichmuth Alpin Classic P CH Reichmuth 1,22-6,0-1,0 3,40 Invest - Target Investment Fund 45 CH ,21-6, Vitainvest 40 World CH ,54-3,1 Reichmuth Alpin P CH Reichmuth 1,02-9,4-2,3 3,45 BVG 3 Oeko 45 AT CH ,20-5,0-4,1 BVG Mix 45 P CH ,40-4, ,52 BCGE Synchrony LPP 40 SRI A CH BCGE 1,18-7,0-3,3 LGT Alpha Indexing Fund (CHF) B LI LGT 1,20-6,4 Migros Bank (CH) Fonds 45 Sustainable V CH Migros 1,11-4,6-4,8 FPPI-LPP/BVG 40 P CH ,50-6,7-3,8.3,60 BVG Zukunft B CH J. Safra Sarasin 1,55-8, ,62 BCGE Synchrony LPP 40 SRI B CH BCGE 1,58-7,3 3,67 EFG Life Invest - 40 R CH EFG 1,25-7,8-5,9 3,72 CH-LPP 40-R CH ,38-7,6-5,4 3,75 Vitainvest 50 Swiss CH ,41-8,3-8,5 3,80 Valitas Diversified 5,0 A CH Valitas 1,38-8,7-6,3 3,90 Mobi Fonds 3a Plus CH Mobiliar 1,01-4,22 71 TOTAL EXPENSF E XPENSP RATIO (GEEUHREN PRO JAHR): 2 PERFORMANCE IM VERGI VERGLEICH EICH IGEN GUELLEN WEILEN PENSION PERFORMANCE INDEX INDEX DATEN PER

6 Ausschnitt /6 «Berufseinsteiger sollten langfristig in die Säule 3a investieren» INTERVIEW: CARLA PALM Wie haben sich die Ergebnisse seit Ihrer letzten Fondsauswertung im Oktober 2017 im Vergleich zu den aktuellen Zahlen aus diesem Jahr verändert? Thomas Schudel: Die meisten Fonds konnten ihren Rang halten, rund zwanzig fielen einen Rang zurück und nur einer konnte sich im letzten Halbjahr verbessern. Also insgesamt eine leichte Verschlechterung. Welcher Fonds schaffte in der Auswertung eine merkliche Verbesserung? Der Reichmuth Alpin P, der seit Beginn unserer Auswertung meist mit Note 4 eingestuft wurde, hat nun eine Note 3 erhalten. Er ist der einzige Fonds, der sich verbessert hat. Auffallend ist, dass die Fonds von Anbieter deutlich schlechter geworden sind. Wie lässt sich das erklären? Das vergangene halbe Jahr war für die Anbieter generell nicht einfach. Dies schon mal vorneweg. hat bei allen Fonds einen Rang verloren. Sie waren bei allen in die Auswertung ein- Thomas Hochschule für Wirtschaft Freiburg (HEG-FR) bezogenen Parameter etwas schwächer als vor sechs Monaten. Dies hat sich kumuliert und führte schliesslich zu der Abstrafung. Interessant wird sein, ob diesmal einfach Pech hatte oder ob sich dieses Resultat in der nächsten Auswertung wiederholt. Eine aktuelle Studie der Credit Suisse (siehe Text oben) zeigt, dass der Säule-3a-Markt markant auf über 100 Milliarden Franken gewachsen ist. Das Geld fliesst aus Mangel an Alternativen in die Produkte. Sind einige Anbieter unter diesen Bedingungen träge geworden? Dadurch, dass die meisten Anbieter nur eigene Produkte anbieten, ist der Markt seit je nicht gerade sehr effizient. Da der Wettbewerb deswegen nicht intensiv ist, sind die Gebühren meist hoch, was die Performance wegfrisst Ich denke aber nicht, dass die Anbieter dieses Halbjahr insgesamt träger geworden sind. Wir hatten auch schon Auswertungen, wo die Fonds tendenziell besser wurden. Wie schneiden die untersuchten Fonds denn im Vergleich zu den Konti ab? Vor allem bei der relativen Performance? Im Durchschnitt liegen die Zinsen bei den 3a-Konti bei etwa 0,3 Prozent pro Jahr. Fast 90 Prozent der untersuchten Fondslösungen rentierten über ein Jahr besser als ein Durchschnittskonto. Der Mittelwert der Performance lag bei rund 2 Prozent. Was spricht unter dem Strich noch für das Sparen mit 3a-Fonds? Welche Schlussfolgerung lässt die aktuelle Auswertung zu? Auch wenn die Kursschwankungen bei 3a-Fonds höher sind als bei den Sparkonti, sind die Renditeaussichten bei Fondsprodukten langfristig doch besser. Gerade im Bereich 3a sind die Anlagehorizonte meist sehr lang. Da lohnt es sich, in Produkte mit Aktienanteilen zu investieren. Die erwähnte -Studie zeigt auch, dass 3a-Sparen vor allem bei jungen Leuten nicht beliebt ist. Was sollten vor allem Berufseinsteiger beachten? Welche Lösungen empfehlen Sie? Dass die Berufseinsteiger nicht gerade an ihre Pensionierung denken, ist verständlich.-auch haben sie wahrscheinlich noch keine freien Mittel, die sie langfristig in die gebundene Vorsorge investieren möchten. Trotzdem würde ich ihnen immer empfehlen, nach Möglichkeit monatlich einen kleinen Betrag in die Säule 3a zu investieren, denn die private Vorsorge dürfte in Zukunft immer wichtiger werden. Und wenn jemand sehr spät im Alter noch mit dem 3a-Sparen anfängt, was muss dann beachtet werden? Man darf bis fünf Jahre nach dem Erreichen des AHV-Rentenalters in die Säule 3a einzahlen, wenn man erwerbstätig bleibt. Die individuelle Vorsorge- und die Steuersituation sind jedoch schliesslich entscheidend, ob man in die Säule 3a investieren soll. Unter Umständen ist sogar ein Einkauf in die Pensionskasse lohnender. Ich empfehle hier eine sehr sorgfältige Planung. Sie führen die Säule-3a-Fondsauswertung jetzt schon seit vier Jahren exklusiv für die durch Wie war in all den Jahren das Feedback, das Sie bekommen haben? Uns von der Hochschule für Wirtschaft Freiburg ist es ein grosses Anliegen, als Unabhängige mehr Transparenz in den Bereich 3a-Fonds zu bringen. Grundsätzlich sind die Reaktionen sehr positiv. Es gibt jedoch natürlich manchmal auch etwas kritische Anmerkungen - vor allem von Anbietern, die nicht so gut abschneiden.