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1 INHALT Ausgabe 1/07 Januar März FONDS NEWS a. Private Capital Fonds International I (PCF I) im Überblick Fondsvolumen Investitionsvolumen Asset Allokation b. Private Capital Fonds International II (PCF II) im Überblick Fondsvolumen Investitionsvolumen Asset Allokation c. Private Capital Fonds International III (PCF III) im Überblick Fondsvolumen Investitionsvolumen Asset Allokation d. Platzierungsentwicklung DEAL MONITOR a. Investitionen und neue Finanzierungsrunden b. Neue Zielunternehmen im Überblick c. Exits d. Success Stories PRIVATE EQUITY MARKT-BAROMETER

2 1. FONDS NEWS a. Private Capital Fonds International I (PCF I) im Überblick Fondsvolumen Nominelles Fondsvolumen Mio. Prozent Schließung ,1 100 % abzgl. Abgabe an Folgefonds bis ,7 45 % zzgl. Übernahme von Vorgängerfonds 0,0 0 % Stand ,4 55 % Investitionsvolumen vereinbarte Beteiligungen an Zielfonds (Commitments) abgerufenes Kapital Zielfonds Rückflüsse von Zielfonds an Dachfonds Stand: Anzahl (VP 1 ) Mio. (VP 1 ) Mio. in % Mio. DPI 2 Early Stage Fonds 6 (6) 14,3 (14,3) 8,2 57 % 0,5 7 % Buyout Fonds 14 (14) 32,0 (32,0) 20,4 64 % 9,4 46 % Mezzanine & Secondary Fonds 6 (6) 17,3 (17,3) 11,5 66 % 5,2 45 % Gesamt Fonds 26 (26) 63,6 (63,6) 40,1 63 % 15,1 38 % Währungsumrechnung : $ = 1 : 1; : = 1,5 : 1 Abweichungen in den Summen resultieren aus Rundungsdifferenzen. 1 Vorperiode 2 Distributions to Paid-in-Capital Eine vollständige Übersicht der Zielfonds im Portfolio des PCF I finden Sie unter (Menüpunkt Portfolio, Unterpunkt Private Capital Fonds I ). Asset Allokation SEITE 2 FONDS NEWS

3 b. Private Capital Fonds International II (PCF II) im Überblick Fondsvolumen Nominelles Fondsvolumen Mio. Prozent Schließung ,5 100 % abzgl. Abgabe an Folgefonds bis ,0 0 % zzgl. Übernahme von Vorgängerfonds bis ,7 6 % Stand ,2 106 % Investitionsvolumen vereinbarte Beteiligungen an Zielfonds (Commitments) abgerufenes Kapital Zielfonds Rückflüsse von Zielfonds an Dachfonds Stand: Anzahl (VP 1 ) Mio. (VP 1 ) Mio. in % Mio. DPI 2 Early Stage Fonds 6 (6) 28,1 (28,1) Segmentangaben erfolgen Buyout Fonds 25 (25) 137,2 (137,2) erst bei fortgeschrittenem Mezzanine & Reifegrad des Portfolios. 9 (9) 49,0 (49,0) Secondary Fonds Gesamt Fonds 40 (40) 214,3 (214,3) 94,1 44 % 23,0 24 % Währungsumrechnung : $ = 1 : 1; : = 1,5 : 1 Abweichungen in den Summen resultieren aus Rundungsdifferenzen. 1 Vorperiode 2 Distributions to Paid-in-Capital Eine vollständige Übersicht der Zielfonds im Portfolio des PCF II finden Sie unter (Menüpunkt Portfolio, Unterpunkt Private Capital Fonds II ). Asset Allokation SEITE 3 FONDS NEWS

4 c. Private Capital Fonds International III (PCF III) im Überblick Fondsvolumen Nominelles Fondsvolumen Mio. Prozent Stand ,6 100 % abzgl. Abgabe an Folgefonds bis ,0 0 % zzgl. Übernahme von Vorgängerfonds bis ,0 0 % Stand ,6 100 % Investitionsvolumen vereinbarte Beteiligungen an Zielfonds (Commitments) abgerufenes Kapital Zielfonds Rückflüsse von Zielfonds an Dachfonds Stand: Anzahl (VP 1 ) Mio. (VP 1 ) Mio. in % Mio. DPI 2 Early Stage Fonds 4 (4) 16,5 (16,5) Segmentangaben erfolgen Buyout Fonds 14 (14) 103,8 (103,8) erst bei fortgeschrittenem Mezzanine & Reifegrad des Portfolios. 4 (4) 21,0 (21,0) Secondary Fonds Gesamt Fonds 22 (22) 141,3 (141,3) 37,2 26 % 1,4 4 % Währungsumrechnung : $ = 1 : 1; : = 1,5 : 1; : AU$ = 0,6 : 1 Abweichungen in den Summen resultieren aus Rundungsdifferenzen. 1 Vorperiode 2 Distributions to Paid-in-Capital Eine vollständige Übersicht der Zielfonds im Portfolio des PCF III finden Sie unter (Menüpunkt Portfolio, Unterpunkt Private Capital Fonds III ). Asset Allokation SEITE 4 FONDS NEWS

5 d. Platzierungsentwicklung in Mio. Verwaltetes Zeichnungsvolumen* (ohne Agio) 866, Platziertes Zeichnungsvolumen* (ohne Agio) Anzahl der Anleger pro Jahr Anzahl der Fondsverträge pro Jahr 41,3 151,0 291,9 215, * Das Zeichnungsvolumen umfasst auch die Summen der Ratenbeiträge. Die Rateneinzahlungsdauer wurde 2006 von 25 auf 12 Jahre reduziert. Seit inklusive der Platzierung der RWB Austria. SEITE 5 FONDS NEWS

6 2. DEAL MONITOR Die wichtigsten Transaktionen des Berichtszeitraums im Überblick a. Investitionen und neue Finanzierungsrunden Ares II Die US-amerikanische Öl- und Gasfirma SandRidge Energy veräußert im Zuge ihrer Privatisierungsbestrebungen Aktienanteile für die Gesamtsumme von 250 Mio. $. Mit einer Beteiligung in Höhe von 200 Mio. $ hält das Ares Management nunmehr den Hauptanteil am Unternehmen. SandRidge ist amerikaweit auf die Förderung und Erforschung von Energiequellen wie Öl und Erdgas spezialisiert. Optimale Standortbedingungen an den Förderstätten - insbesondere im Bundesstaat Texas - bilden die Basis für den weiteren strategischen Ausbau von SandRidge. forbes.com, Arlington II Die amerikanische Private Equity Gesellschaft Arlington begleitet den Management-Buyout des pharmazeutischen Dienstleisters Cambridge Major Laboratories (CML). CML bietet diverse Outsourcing-Dienstleistungen im Bereich chemischer Molekularforschung und -analyse für führende Pharmazie- und Biotechnologiekonzerne an. Das Unternehmen kann mit dem Einstieg Arlingtons dem Trend der letzten Jahre, Forschungsarbeit im Chemiesektor auszulagern, verstärkt Folge leisten. Ziel unter der Führung des langjährig bewährten Firmenmanagements ist es, CML durch Ausbau der beiden Laborzentren in Milwaukee/USA zum marktführenden Outsourcing-Partner im Forschungsbereich zu machen. news.findlaw.com, milwaukee.bizjournals.com, Carlyle Europe II Der Bayer-Konzern hat die Tochtergesellschaft H. C. Starck an die Private Equity Gesellschaften Carlyle und Advent International veräußert. H. C. Starck, mit Hauptsitz in Goslar, ist Hersteller von Spezialchemikalien und -keramiken. Das Transaktionsvolumen beläuft sich auf rund 1,2 Mrd. und setzt sich aus einer Barkomponente von mehr als 700 Mio. sowie der Übernahme von Verbindlichkeiten in Höhe von rund 450 Mio. zusammen. Die strategischen Planungen von Carlyle und Advent International sehen vor, H. C. Starck verstärkt auszubauen und in drei bis fünf Jahren börsenfähig zu machen. pressebox.de, chemie.de, Die Carlyle Group hat den US-amerikanischen Kosmetikhersteller und -vertreiber Philosophy, Inc. erworben. Gegründet im Jahr 1996, vertreibt Philosophy seine exklusiven Produktlinien für Kosmetika, Haut- und Körperpflege primär in den USA über diverse Verkaufskanäle, einschließlich des Vertriebs über Tele- Shopping. Die Marke ist eine der gefragtesten und am schnellsten wachsenden im Bereich Premium-Kosmetika. Im Zuge der Investition durch Carlyle wird Philosophy seine Produktlinien weiter ausbauen, zusätzliche Vertriebsmöglichkeiten erschließen und international expandieren. finanznachrichten.de, PE Week Wire, carlyle.com SEITE 6 DEAL MONITOR

7 Carlyle US IV Carlyle und Providence Equity Partners haben den Kauf der US-amerikanischen Softwarefirma Open Solutions erfolgreich abgeschlossen. Die Aktionäre von Open Solutions akzeptierten das Angebot der Private Equity Gesellschaften, die Firmenaktien zu einem Preis von 38 $ pro Anteil zu übernehmen. Der Gesamtkaufpreis beläuft sich einschließlich Schuldenübernahmen auf 1,3 Mrd. $. Open Solutions ist auf integrative Softwareprogramme für Banken und Finanzdienstleister spezialisiert und wurde 1992 gegründet. Inzwischen verfügt das Unternehmen über Mitarbeiter und betreut weltweit rund Kunden aus dem Finanzsektor. heise.de,webhostingfinds.com, HgCapital 5 Die britische Private Equity Gesellschaft HgCapital kauft Americana International, einen Hersteller und Vertreiber von Damen- und Herrenmode. Die Transaktionssumme beläuft sich auf insgesamt 190 Mio.. Auf dem britischen Markt hat sich der Konzern mit Bench und Hooch bereits etabliert und erzielte hier innerhalb der letzten fünf Jahre Wachstumsraten von jährlich über 20%. Strategisches Ziel von HgCapital ist nun mittelfristig die internationale Ausrichtung der Marken. altassets.com, iii.co.uk, KPP III Die amerikanische Private Equity Gesellschaft Key Principal Partners (KPP) investiert im Rahmen eines Management-Buyouts 12 Mio. $ in Imperial Bag & Paper Co. LLC. Die Firma ist führender Händler von Verpackungsmaterialien für den Gastronomiebereich und den Einzelhandel. KPP sieht für Imperial Bag & Paper beste Entwicklungschancen in einem Sektor, der sich derzeit in einer Konsolidierungsphase befindet. Das Portfoliounternehmen wird nun bei der optimalen Marktpositionierung durch weitere Zukäufe strategisch durch KPP begleitet. pcquote.com, americanventuremagazine.com, key.com, KPP beteiligt sich mit 36 Mio. $ am Management-Buyout des amerikanischen Gebäudereinigungs-Dienstleisters Kellermeyer Building Services, LLC. Kellermeyer ist seit seiner Gründung im Jahr 1967 auf Dienstleistungen bei der Gebäudereinigung - insbesondere im Einzelhandelsbereich - spezialisiert und agiert hier als Marktführer in einem Nischenbereich mit starkem Wachstumspotenzial. Die Firma betreut mit einem speziell auf ihre Kunden abgestimmten Angebot rund Einzelhandelsläden in mehr als 46 Staaten in den USA und kann einen jährlichen Umsatz von 100 Mio. $ vorweisen. finanznachrichten.de, home.businesswire.com, SEITE 7 DEAL MONITOR

8 Triangle IV Unter Führung der deutschen Venture Capital Gesellschaft Triangle erhält Klastech im Rahmen einer Finanzierungsrunde insgesamt 2,1 Mio. EUR. Klastech ist ein junges deutsches Start-up Unternehmen, das sich seit seiner Gründung im Jahr 2006 auf die Entwicklung, Herstellung und den Vertrieb einer revolutionären neuen Generation von Festkörperlasern spezialisiert hat. Diese patentierte Lasertechnologie wird primär im Bereich der Halbleiterproduktion eingesetzt und ermöglicht eine radikale Optimierung der Qualität des Laserstrahls. Die Mittel der Finanzierungsrunde ermöglichen die Erweiterung des Produktportfolios und den Aufbau eines Unternehmensbereiches für internationale Marketingund Vertriebstätigkeiten. realdeals.eu.com, photonics.com, VSS IV Veronis Suhler Stevenson (VSS) erwirbt mit der Chart Show Group ein weiteres Zielunternehmen in dem von der Private Equity Gesellschaft fokussierten Medien- und Informationssektor. Chart Show ist einer der führenden digitalen Satellitenfernsehsender in Großbritannien und wird nun im Rahmen der Buyand-Build -Strategie von VSS durch weitere Zukäufe zum Marktführer im britischen TV-Sektor aufgebaut. Der Sender betreibt insgesamt zehn Ausstrahlungskanäle: sechs Musik- und zwei Filmkanäle sowie zwei weitere Kanäle für Kindersendungen. Private Equity News, financialnews-us.com, SEITE 8 DEAL MONITOR

9 b. Neue Zielunternehmen im Überblick Eine vollständige Übersicht der Zielunternehmen im Portfolio finden Sie unter (Menüpunkt Portfolio, Unterpunkt Zielunternehmen ). Investitionstätigkeit auf Zielfondsebene Zielunternehmen, in die im I. Quartal 2007 investiert wurde PCF I PCF II PCF III Zielunternehmen Unternehmensgegenstand Website Apollo V Hughes Telematics Telematic-Systeme für Fahrzeuge Apollo VI Jacuzzi Brands Realogy Corporation Ares II SandRidge Energy General Nutrition Centers Holding Company Exco Resources Hersteller von Badamaturen Immobilienhandel & -services Öl- & Gasgesellschaft Produzent von Nahrungsergänzungsmitteln Erdöl- & Gasfirma Carlyle Europe II H.C. Starck Produzent von Spezialmetallen & -keramik Carlyle US IV OpenSolutions Philosophy Cinven IV Gondola Group Avio Casema Anbieter von Finanzsoftware Hersteller von Körperpflegeprodukten Restaurantbetreiber Design, Entwicklung & Produktion von Komponenten & Subsystemen für Militär & Raumfahrt Anbieter von Kabelfernsehen CVC Europe IV Fraikin Group Anbieter von Fuhrparklösungen Gresham III Town Centre Restaurants Restaurantbetreiber HgCapital 5 Americana International Holding Holding für Modeeinzelhändler KKR II ProSiebenSat.1 Media TV-Sendergruppe KPP III MC Assembly Holdings Platinenhersteller Monitor Clipper II Market Force Information Reverse Logistics Veritas III Pearson Government Solutions Dienstleister für Testeinkäufe & Servicetests Holding für Reverslogistikunternehmen (Rücknahme- & Clearingsysteme für Industriebetriebe) Dienstleister für Regierungsbehörden com VSS IV The Chart Show Group Satelliten-Fernsehsendergruppe SEITE 9 DEAL MONITOR

10 c. Exits Alta Berkeley VI Die britische Private Equity Gesellschaft Alta Berkeley veräußert ihr Zielunternehmen Touch Clarity für 51 Mio. $ an den US-amerikanischen Softwarespezialisten Omniture. Touch Clarity ist führender Hersteller von Software, die das Surf- und Nutzerverhalten von Internetanwendern analysiert. Im Jahr 2004 hatte Touch Clarity von Alta Berkeley und JVP in einer ersten Finanzierungsrunde Mittel in Höhe von 6,7 Mio. $ erhalten und war damit in der Lage, sowohl die Technologie als auch die Produktpalette zu optimieren. Im Zuge der Unternehmensentwicklung konnte sich Touch Clarity marktbestimmend positionieren und damit Großkunden wie Barclays, AOL und die British Telecom gewinnen. marketwire.com, businessweek.com, Cinven III Cinven und Apax haben ihre Anteile am deutschen Modekonzern CBR an die schwedische Private Equity Gesellschaft EQT veräußert. Details zur Transaktion wurden nicht veröffentlicht. Laut Fachkreisen erzielten die Private Equity Gesellschaften im Zuge der Veräußerung eine Vervierfachung des ursprünglich investierten Kapitals. Mit Marken wie Street One, Cecil und One Touch zählt CBR zu den führenden und am schnellsten wachsenden Modeunternehmen in Deutschland. Seit dem Erwerb Ende 2004 unterstützten Cinven und Apax das Management von CBR aktiv bei der Fortführung der Expansionsstrategie und gaben dem Unternehmen zusätzliche Wachstumsimpulse: Die Anzahl der Partner-Läden wuchs bis dato auf an. Der Umsatz entwickelte sich auf über 600 Mio. im Jahr 2006, was einer Steigerungsrate von 9,5% gegenüber dem Vorjahr entspricht. privateequityonline.com, realdeals.eu.com, finanznachrichten.de, SEITE 10 DEAL MONITOR

11 d. Success Stories Alta Berkeley VI Die britische Private Equity Gesellschaft Alta Berkeley beteiligt sich an einer von Mitsui Private Equity initiierten Finanzierungsrunde für Frontier Silicon in Höhe von 16 Mio.. Das Alta Berkeley Zielunternehmen ist führender Hersteller von Modulen für den mobilen Empfang digitaler Audio- und TV-Daten. Die Investition wird Frontier Silicons offensive Entwicklungsstrategie im Bereich mobile Übertragungstechnik stark vorantreiben. Bis dato hat das Unternehmen bereits über eine Million Module für die mobile TV-Übertragung verkauft, verfügt mit 70% über die Marktmehrheit im digitalen Audiobereich und bietet ein breitgefächertes Portfolio an weiteren Übertragungssystemen für Mobilgeräten an. finanznachrichten.de, elektronik.net CVC IV / KKR II AVR, das größte Entsorgungsunternehmen der Niederlande, wurde Anfang letzten Jahres von CVC, KKR und Oranje-Nassau übernommen. Strategisches Ziel der Akquisition war es, von der aktuellen Konsolidierungsphase der europäischen Abfallwirtschaft zu profitieren und das Zielunternehmen durch Zukäufe marktbestimmend zu positionieren. Mit dem kürzlich abgeschlossenen Kauf der Van Gansewinkel Groep gelang es den Private Equity Gesellschaften AVR mit einem der vormals stärksten Konkurrenzunternehmen zu fusionieren. Van Gansewinkel erwirtschaftete 2006 einen Umsatz von über 600 Mio. und ist mit seinem Dienstleistungsangebot über Holland hinaus europaweit vertreten. Im Zuge der Fusion entsteht nunmehr einer der größten Entsorgungsdienstleister in Europa mit einem umfassenden Serviceangebot von Umweltberatung über Müllsammlung, Recycling bis hin zur Wiederaufbereitung. privateequityonline.com, realdeals.eu.com, KKR II In Folge der Konsolidierungsbewegung auf dem weltweiten Halbleitermarkt erwirbt der niederländische Chiphersteller NXP den Mobilfunkbereich des USamerikanischen Unternehmens Silicon Laboratories für 256 Mio. $. NXP, die frühere Halbleitersparte von Philips, wurde im Sommer letzten Jahres von Kohlberg Kravis Roberts & Co (KKR) für 7,15 Mrd. übernommen. Mit der Akquisition wird NXP seine Kompetenzen bei der Produktion von Mobilfunk-Chips ausbauen. Der Mobilfunk-Geschäftsbereich von Silicon Labs ist ein Pionier im Bereich integrierte Chipfertigung. Diese vereint alle Kernkomponenten eines Multimedia-Telefons auf einem einzigen Halbleiter und ermöglich gleichzeitig die Reduzierung von Produktionskosten. Im abgelaufenen Jahr erzielte die Sparte einen Umsatz von rund 176 Mio. $. Der Umsatz von NXP liegt bei rund 1,6 Mrd.. Damit zählt NXP bereits jetzt zu den Top-Fünf des Weltmarktes mit Großkunden wie Nokia, Samsung und Sony-Ericsson. handelsblatt.com, it-times.de, SEITE 11 DEAL MONITOR

12 3. PRIVATE EQUITY MARKT- BAROMETER Münchener Rück erhöht Investitionsanteil an Private Equity Die Münchener Rück, der weltweit zweitgrößte Rückversicherer, wird verstärkt in Private Equity investieren, um von den exzellenten Renditeergebnissen in dieser Anlageklasse zu profitieren. Führende Private Equity Gesellschaften wie KKR oder Blackstone meldeten 2006 die Erwirtschaftung einer jährlichen Rendite von rund 50% innerhalb der letzten Jahre. Mit dem verstärkten Engagement im Private Equity Sektor verfolgt die Münchener Rück Investitionstätigkeiten, die bei institutionellen Investoren in den USA seit vielen Jahren sehr erfolgreich etabliert sind. Pensionsfonds und Versicherer sind hier mit 5 bis 10% teilweise sogar bis zu 20% an Private Equity beteiligt. Auch weitere institutionelle Anleger in Deutschland haben die Chancen der Anlageklasse erkannt und arbeiten jetzt an einem verstärkten Private Equity Engagement. So führen laut Branchenkreisen der E.ON Konzern, Energie Baden-Württemberg und die Bayerische Versorgungskammer derzeit Gespräche mit Private Equity Beratern und Dachfonds. ftd.com, SEITE 12 PRIVATE EQUITY MARKT-BAROMETER

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