BUWOG GROUP BÖRSE-INFORMATIONSTAG DER WIENER BÖRSE INNSBRUCK 27 APR 2016

Transkript

1 BUWOG GROUP BÖRSE-INFORMATIONSTAG DER WIENER BÖRSE INNSBRUCK 27 APR 2016

2 HIGHLIGHTS 9M 2015/16

3 Überblick GESCHÄFTSMODELL ÖSTERREICH & DEUTSCHLAND ASSET MANAGEMENT REINES WOHNIMMOBILIEN- INVESTMENT PROPERTY DEVELOPMENT PROPERTY SALES STARKE BILANZSTRUKTUR (1) 48,2% LTV 2,14% Ø Zinssatz 15,9 J. Ø Laufzeit 19,21 NAV/Aktie REINVESTMENT CASH DIVIDENDE BÖRSENNOTIZ IN: WIEN FRANKFURT WARSCHAU (1) zum 31. Jänner

4 Highlights EINZIGARTIGES GESCHÄFTSMODELL Vorzüge der Kombination aus Asset Management und Development Stabile cash-flows aus signifikantem Immobilienportfolio inklusive etablierter Plattform mit mehr als Einheiten Bestehende Development Pipeline mit erheblich positivem Einfluss auf den Recurring FFO in den kommenden Jahren Weiteres externes Wachstumspotential für Portfolio und die Development Pipeline Erweiterung der Wertschöpfungskette durch beabsichtigte Development-to-hold -Strategie in Deutschland Günstige Finanzierungsbedingungen für Portfolio und Development durch Zugang zu Hypothekenbanken und Eigen- und Fremdkapitalmärkten Attraktives und einzigartiges Risk-Return-Produkt 4

5 Highlights HIGHLIGHTS 9M 2015/16 Ergebniskennzahlen Portfolio 9M 2015/16 9M 2014/15 Ergebnis aus Asset Management EUR Mio. 103,4 95,6 Ergebnis aus Property Sales EUR Mio. 27,3 28,0 Ergebnis aus Property Development EUR Mio. -0,2 11,9 EBITDA bereinigt EUR Mio. 112,0 116,2 EBITDA bereinigt Marge in % 39,4% 39,8% Recurring FFO EUR Mio. 66,0 71,3 Recurring FFO / Aktie EUR 0,66 0,72 Recurring FFO Marge in % 25,6% 25,7% Vermögens- und Finanzkennzahlen 31 Jän Apr 15 EPRA Net Asset Value EUR Mio , ,9 EPRA Net Asset Value / Aktie EUR 19,21 17,79 Netto Finanzverbindlichkeiten EUR Mio , ,6 LTV in % 48,2% 51,0% Ø Verzinsung in % 2,14% 2,14% Ø Laufzeit in Jahren 15,9 16,9 31 Jän Apr 15 Anzahl Bestandseinheiten Österreich Deutschland Monatliche Nettokaltmiete EUR/m² 4,91 4,81 Österreich EUR/m² 4,21 4,20 Deutschland EUR/m² 5,66 5,51 Entwicklung Nettokaltmiete likefor-like (1) in % 1,9% 3,2% Österreich in % 1,0% 2,9% Deutschland in % 2,6% 3,4% Fair Value Portfolio EUR Mio Österreich EUR Mio Deutschland EUR Mio Gross Rental Yield (2) in % 5,4% 5,6% Österreich in % 4,3% 4,4% Deutschland in % 6,9% 7,3% Development 31 Jän Apr 15 Gesamtinvestitionsvolumen EUR Mio Einheiten in Bau Development gem. Bilanz EUR Mio. 420,7 280,9 Development Marge (9 Monate) in % 18,4% - (1) Jährliches Mietwachstum 31. Jänner 2016 im Vergleich zu 31. Jänner 2015 sowie 30. April 2015 im Vergleich zu 30. April 2014 auf Like-for-like-Basis (2) Annualisierte Nettokaltmiete im Verhältnis zum Fair Value 5

6 ASSET MANAGEMENT

7 Asset Management ASSET MANAGEMENT Ergebnis in EUR Mio. 9M 2015/16 9M 2014/15 Veränderung Mieterlöse 148,5 134,9 10% Weiterverrechnete Betriebskosten und Fremdverwaltungserlöse 80,8 78,0 4% Sonstige Umsatzerlöse 0,1 1,3-91% Umsatzerlöse 229,4 214,2 7% Aufwendungen aus dem Immobilienvermögen -47,2-43,6-8% Aufwendungen für Betriebskosten und Fremdverwaltungen -78,8-75,1-5% Ergebnis aus Asset Management 103,4 95,6 8% Mieteinnahmen aus Portfolioankäufen DGAG und Apollo im 9M 2015/16 für volle neun Monate berücksichtigt (in 9M 2014/15 nur sieben Monate) Erhöhung der Nettokaltmiete auf Like-for-like-Basis um 1,9% durch aktives Asset Management (im Jahresvergleich) Rückgang durch Property Sales von EUR -1,9 Mio. (Verkauf von 834 Einheiten in 9M 2015/16) Aufwendungen aus dem Immobilienvermögen erhöhten sich um EUR 2,4 Mio. aufgrund höherer Instandhaltungskosten (bereinigt um Effekte aus DGAG und Apollo) 120,0 100,0 80,0 9,7 1,7 0,7 95,6 103,4-1,9-2,4 60,0 40,0 20,0 0,0 Ergebnis aus Asset Management 9M 2014/15 DGAG/Apollo Akquisition Mietwachstum (1) Property Sales Aufwendungen Immobilienvermögen (1) Sontiges (2) Ergebnis aus Asset Management 9M 2015/16 (1) Bereinigt um Effekte aus DGAG & Apollo Portfolio, welche separat dargestellt werden (2) Sonstiges bezieht sich i.w. auf Veränderungen in den EVB I Verbindlichkeiten (EUR 1Mio.) 7

8 Asset Management ASSET MANAGEMENT Entwicklung des Immobilienbestandsportfolios Portfolio in EUR Mio. 31. Jän Apr 2015 Veränderung Anzahl der Bestandseinheiten ,6% Gesamtnutzfläche (1,000 m²) ,9% Fair Value (EUR Mio) ,8% Fair Value / m²(eur) ,7% Österreich ,2% Deutschland ,8% Annualisierte Nettokaltmiete (EUR Mio.) (1) ,1% Gross Rental Yield (2) 5,4% 5,6% -0,2PP Leerstand (3) 4,2% 4,2% 0,0PP Leichter Rückgang der Anzahl der Einheiten um 331 Einheiten bedingt durch Property Sales Aktivitäten in Österreich, welche nur teilweise durch Akquisitionen kompensiert wurden: Verkauf: 834 Einheiten im Einzelwohnungs- und Blockverkauf mit einem Fair Value von EUR 66 Mio. Akquisition: 532 Einheiten mit einer durchschnittlichen GRY von 6,4% und einem Fair Value von EUR 39 Mio. 9M Neubewertungsergebnis von EUR 153.4Mio, davon EUR 113 Mio. aus dem CBRE Gutachten zum 31 Okt 2015 und EUR 40 Mio. Q3 2015/16 Bewertungsergebnis aus der internen Bewertung. Wesentliche Werttreiber waren: Yield Compression und Veränderung der Marktmieten im deutschen Portfolio (EUR 114,8 Mio.) sowie Veränderung des Verkaufspreispotentials im Einzelwohnungsverkauf im österreichischen Portfolio (EUR 38,6 Mio. ) Fair value 30Apr15 Einzelwohnungs- & Blockverkauf Akquisitionen Neubewertung CAPEX Fair Value 31Jän16 (1) Basis monatliche Nettokaltmiete (ohne Nebenkosten) zum Stichtag (2) Nettokaltmiete (Basis monatliche Nettokaltmiete ohne Nebenkosten zum Stichtag) im Verhältnis zum Fair Value (3) Basis m² 8

9 Asset Management ASSET MANAGEMENT Optimierung des Portfolios Optimierung des Portfolios Portfolioverdichtung Ausweitung der Bau in den Bestand Strategie auf Berlin Opportunistische Blockverkäufe im Rahmen der Portfoliooptimierung und- verdichtung Qualitätssteigerung Wachstum NAV / Aktie Akquisitionen mit klarem Fokus Norddeutschland mit Fokus auf Berlin Großraum Hamburg und Schleswig Holstein Großraum Hannover Wachsende Städte und stadtnahe Regionen mit intaktem soziodemografischen Profil, im Wesentlichen eine positive Mietpreisentwicklung wachsendende Haushaltsanzahl gute Infrastruktur Wachstum EBITDA / Aktie Wachstum FFO / Aktie Optimiertes Portfolio mit höherem Beitrag zum Recurring FFO 9

10 Asset Management ASSET MANAGEMENT Klarer Fokus auf wachsenden Städten Klarer Fokus auf wachsenden Städten und stadtnahen Regionen mit intaktem soziodemografischen Profil Haushaltswachstumsrate Mietwachstum (Markt) BUWOG Einheiten (2) in % vom Gesamt Berlin 3,3% 16,8% 10,8% Hamburg 5,2% 4,7% 6,1% Lübeck 0,5% 9,8% 12,2% Kiel 6,2% 10,9% 7,2% Wien 9,6% ~ 2% (1) 14,0% Bundeshauptstädte Landes- und Großstädte Stadtnahe Regionen Asset Management Property Sales Property Development (1) Laut BWUOG s lfl Mietwachstumsprognose (aufgrund des geförderten Mietrechts in Wien) (2) Städte und stadtnahe Regionen zum 31. Jän 2016 Source: Statistisches Bundesamt, forecast bulwiengesa, IBB research 10

11 DEVELOPMENT

12 Development DEVELOPMENT Highlights per 31. Jänner 2016 Fertigstellung von 126 Einheiten in 9M 2015/16 Weitere Einheiten mit einem Gesamtinvestitionsvolumen von rd. EUR 406 Mio. in Bau (davon 787 Einheiten in Wien und 479 Einheiten in Berlin) 52 Grad Nord Berlin (in Bau) Intensivierung des Geschäftsbereichs Property Development in 9M 2015/16 durch den Zukauf von sechs Grundstücken in Wien und Berlin Development-Pipeline der BUWOG Group umfasst zum 31. Jänner 2016 rd Einheiten mit einem Gesamtinvestitionsvolumen von rd. EUR 1,9 Mrd. in unterschiedlichen Entwicklungsstadien Skytower Wien (in Bau) Quartier am Pankepark Berlin (Fertiggestellt) Fertiggestellte und in Bau befindliche Einheiten zum 31. Jänner Entwicklungsprojekte nach Standorten zum 31. Jänner 2016 Wien EUR 979 Mio. 844 (1) Gesamtinvestitionsvolumen : EUR 1,9 Mrd. Berlin EUR 948 Mio. GJ 2014/15 9M 2014/15 9M 2015/16 Fertiggestellte Einheiten (1) Stand zum 30.Juni 2015 Einheiten in Bau 12

13 Development DEVELOPMENT Ergebnisse Aufteilung nach Segmenten in EUR Mio. Österreich Deutschland Gesamt Erlöse aus dem Verkauf von Immobilienvorräten 13,2 25,5 38,7 Herstellkosten der verkauften Immobilienvorräte -9,7-21,3-30,9 Sonstige Aufwendungen aus dem Verkauf von Immobilienvorräten -0,6-4,0-4,6 Sonstige Aufwendungen aus der Immobilienentwicklung -2,7-1,8-4,5 Neubewertung von in Bau befindlichem Immobilienvermögen 0,5 0,0 0,5 Ergebnis aus veräußertem und zur Veräußerung verfügbarem Immobilienvermögen 0,6 0,0 0,6 Ergebnis aus Property Development 1,4-1,5-0,2 Geplante Fertigstellungen in Q4 2015/16: - Sky 6: 44 Einheiten - Skytower: 129 Einheiten - Gervin & Wilmers: 80 Einheiten Österreich/ Wien: Ergebnis aus Property Development in Österreich resultiert vor allem aus dem Verkauf von fertiggestellten Projekten im GJ 2014/15: Linzer Strasse EUR 4,5 Mio. Lindengasse EUR 3,1 Mio. Rosa-Jochmann-Ring EUR 2,6 Mio. Missindorfstraße EUR 2,2 Mio. Verkauf eines Teilgrundstücks in Wien Sonstige Aufwendungen inklusive nicht aktivierbarer Aufwendungen für in Bau befindliche Projekte, Projekte mit geplantem Baubeginn im GJ 2015/16 und folgenden Jahren sowie der Neubewertung von Development Projekten (Einmaleffekt von rd. EUR +1 Mio.) Deutschland/ Berlin: Das Ergebnis aus Property Development in Deutschland war im Wesenltichen beeinflusst durch den Verkauf folgender Projekte: Angekauftes Projekt Quartier am Pankepark (52 Einheiten) mit schon vor der Akquisition vereinbarten Exit Konditionen via Global Exit um EUR 11,8 Mio. veräußert Zusätzlich wurden 26 Einheiten des Westendpark Projekts in 3 Häusern um EUR 12 Mio. veräußert Sonstige Aufwendungen inklusive nicht aktivierbarer Aufwendungen für in Bau befindliche Projekte, Projekte mit geplantem Baubeginn im GJ 2015/16 und folgenden Jahren sowie Kosten aus Grundstücksankäufen. 13

14 Development AUSBAU DER PIPELINE Intensivierung des Development zum 31 Jänner 2016 und nach dem Stichtag Projekt / Standort Development Projekte zum 30. Apr 2015 Anzahl Einheiten Veränderung aus Baufortschritt und Verkauf -126 Änderungen in der Projektplanung -74 Bilanz EUR Mio Akquisitionen 9M 2015/16 Pfeiffergasse, Wien 186 "Lichtenhain", Berlin-Lichtenberg 209 "Spreequartier", Berlin-Treptow-Köpenick 792 Harzer Straße, Berlin-Neukölln 202 Closing zum 31. Jän Development Projekte (Bilanz) zum 31. Jän Akquisitionen (nicht in der Bilanz zum 31. Jän 2016) Schulzestraße, Berlin-Pankow 45 Heidestraße, Berlin-Mitte 202 Mariendorfer Weg, Berlin-Neukölln 566 Akquisitionen Gesamt (nicht in der Bilanz zum 31. Jän 2016) 813 Development Projekte Gesamt "Spreequartier", Berlin-Treptow-Köpenick Akquisitionen: 7 Grundstücke zum Gesamtpreis von EUR 131mn (entspricht einem Kaufpreis von EUR 690 pro m²) Akquisition von 6 Grundstücken in Berlin Akquisition eines Grundstücks in Wien Mariendorfer Weg, Berlin-Neukölln Planung von rd Einheiten mit einem Gesamtinvestitionsvolumen von rd. EUR 723 Mio. 14

15 Development DEVELOPMENT PROJEKTE Stand der Development Projekte per März 2016 März 2016 Projekte Einheiten - EUR 2,1 Mrd Gesamtinvestitionsvolume Gesamtnutzfläche (in m²) Gesamt- Investitionsvolumen (in EUR Mio.) Wien Aktuell in Bau Geplanter Baubeginn im GJ 2015/ In Planung (Baubeginn GJ 2016/17) Grundstücksreserven Gesamt Wien Berlin Aktuell in Bau Geplanter Baubeginn im GJ 2015/ In Planung (Baubeginn GJ 2016/17) Grundstücksreserven Gesamt Berlin Gesamt Development Pipeline per März 2016: Einheiten m² Gesamt (1) Das Projekt Regattastr. wird in mehreren Bauabschnitten mit unterschiedlichen Baubeginnen realisiert. Der erste Bauabschnitt Seefeld I startete im 8/2015. Mit dem nächsten Teilprojekt(Ankerviertel) wird im Geschäftsjahr 2015/16 begonnen. Wien: Fertigstellung eines Neubauprojekts mit insgesamt 44 Einheiten in den ersten neun Monaten des GJ 2015/16 12 Projekte mit insgesamt 787 Einheiten aktuell in Bau Die Development-Pipeline in Wien und Umgebung umfasst Einheiten mit einem Gesamtinvestitionsvolumen von rd. EUR 979 Mio. Berlin: Fertigstellung und Übergabe von 82 Einheiten in 9M 2015/16 4 Projekte mit insgesamt 479 Einheiten aktuell in Bau Geplanter Baustart eines weiteren Projekts mit 209 Einheiten im aktuellen GJ 2015/16 Die Development-Pipeline in Berlin umfasst Einheiten mit einem Gesamtinvestitionsvolumen von rd. EUR Mio. 15

16 Property Development DEVELOPMENT WIEN Überblick der Entwicklungsprojekte in Wien per März 2016 Projekte Einheiten Gesamtnutzfläche (in m²) Gesamt- Investitionsvolumen (in EUR Mio.) Aktuell in Bau Geplanter Baubeginn im GJ 2015/ In Planung Grundstücksreserven Gesamt Development Produkt-Mix: Eigentumswohnungen 983 geförderte Mietwohnungen (Bau in den Bestand) Aktuell in Bau Geplanter Baubeginn im GJ 2015/16 In Planung 16

17 Property Development DEVELOPMENT BERLIN Überblick der Entwicklungsprojekte in Berlin per März 2016 Projekte Einheiten Gesamtnutzfläche (in m²) Gesamt- Investitionsvolumen (in EUR Mio.) Aktuell in Bau Geplanter Baubeginn im GJ 2015/ In Planung Grundstücksreserven Gesamt Aktuelle Development Projekte für den sofortigen Verkauf nach Fertigstellung Entwicklung in den eigenen Bestand wird aktuell überprüft Aktuell In Bau Geplanter Baubeginn im GJ 2015/16 In Planung 17

18 Development BAU IN DEN BESTAND Entwicklung von Bestandseinheiten in Berlin Strategische Gründe: Ausbau des eigenen Immobilienbestandsportfolios durch BUWOGspezifisches Produkt Unabhängigkeit von externen Akquisitionen Verbesserung der Portfolio-Qualität Effiziente Transaktionsstruktur (signifikant niedrigere Maklergebühren, Provisionen und Grunderwerbsteuer) Zukünftige Privatisierungsoption Exemplarische Annahme Bau in den Bestand Kalkulation: Ankerviertel, 52 Grad Nord Berlin Realisierung eines Multiplikators zwischen 22,0 und 22,5 (entspricht einer Gross Rental Yield von ~4,5%) Höhere durchschnittliche Nettokaltmiete Geringere Instandhaltungskosten Keine CAPEX-Maßnahmen in den nächsten 10 bis 15 Jahren Geringere Fluktuation und dadurch niedrigere Kosten 18

19 PROPERTY SALES

20 Property Sales PROPERTY SALES Highlights in EUR Mio. 9M 2015/16 9M 2014/15 Veränderung Umsätze Property Sales 97,1 82,5 18% davon Einzelwohnungsverkäufe 70,4 67,9 4% davon Blockverkäufe 26,6 14,6 83% Ergebnis aus Property Sales 27,3 28,0-2% davon Einzelwohnungsverkäufe 25,0 25,2-1% davon Blockverkäufe 2,4 2,8-15% Erfolgreicher Einzelwohnungsverkauf in 9M 2015/16 mit insgesamt 449 verkauften Einheiten (Marge auf den Fair Value 58%) Portfoliooptimierung sowie verdichtung durch Blockverkäufe (385 Einheiten) Portfoliocluster Einzelwohnungsverkäufe umfasst rd Einheiten mit einem Fair Value von EUR 1,5 Mrd. Marge auf den Fair Value (in%) 41% 54% PP Marge auf den Fair Value Einzelwohnungsverkäufe 58% 62% -4.0 PP Marge auf den Fair Value Blockverkäufe 10% 26% PP Verkaufte Bestandseinheiten Erzielte Durchschnittspreise in EUR pro m Margen auf den Fair Value in % GJ 2014/15 9M 2014/15 9M 2015/16 GJ 2014/15 9M 2014/15 9M 2015/16 GJ 2014/15 9M 2014/15 9M 2015/16 Einzelwohnungsverkäufe Blockverkäufe Einzelwohnungsverkäufe Blockverkäufe Gesamt Einzelwohnungsverkäufe Blockverkäufe 20

21 Property Sales PROPERTY SALES Property Sales FFO Beitrag in EUR Mio. Blockverkäufe (1) Gesamt Umsätze Property Sales 70,4 26,6 97,1 Buchwertabgang -42,7-23,9-66,6 Aufwendungen aus Immobilienverkäufen -2,7-0,3-3,0 FFO Beitrag 25,0 2,4 27,4 Einzelwohnungsverkauf: 449 verkaufte Bestandseinheiten mit einem Ergebnisbeitrag zum Recurring FFO in Höhe von rd. EUR 25,0 Mio. in 9M 2015/16 Blockverkauf: 385 verkaufte Bestandseinheiten im Blockverkauf mit einem Ergebnisbeitrag zum Total FFO in Höhe von rd. EUR 2,4 Mio. in 9M 2015/16 Positive cash flow from Property Sales (2) in EUR Mio. Einzelwohnugsverkäufe Einzelwohnugsverkäufe Blockverkäufe Gesamt Umsätze Property Sales 70,4 26,6 97,1 Sondertilgung Finanzverbindlichkeiten Aufwendungen aus Immobilienverkäufen -33,5-14,9-48,4-2,7-0,3-3,0 CF aus Property Sales 34,2 11,5 45,6 EUR 34,2 Mio positiver Cash Flow Beitrag durch Einzelwohnungsverkäufe in 9M 2015/16 EUR 11,5 Mio positiver Cash Flow Beitrag durch Blockverkäufe in 9M 2015/16 Ergebnisbeitrag zum Total FFO von EUR 27,4 Mio. und Cash Flow Beitrag von EUR 45,6 Mio. (1) Exkl. Bewertungseffekt von zur Veräußerung gehaltenem Immobilienvermögen EUR -0,1 Mio. (2) Exkl. Veränderung der Forderungen in Bezug auf Property Sales 21

22 Property Sales PROPERTY SALES Hohes mittel- und langfristiges Verkaufspotenzial von rund Einheiten im Einzelwohnungsverkauf Einzelwohnungs -verkauf nur in Österreich Nachhaltige Verkaufserlöse aus Einzelwohnungsverkäufen vorwiegend an Eigennutzer aus der Fluktuation Geplanter Einzelwohnungsverkauf von 600+ Einheiten pro Jahr mit Margen auf den Fair Value >50% Hoher Beitrag zum Recurring FFO Hoher Free Cash Flow Blockverkauf Zyklusoptimierte Blockverkäufe im Rahmen der Portfoliooptimierung und verdichtung mit Margen auf den Fair Value >10% Regionaler Fokus Hoher Free Cash Flow Freies Kapital für Dividendenzahlungen und / oder Investitionen ins Bestandsportfolio und Development 22

23 ERGEBNIS 9M

24 Ergebnis 9M GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG Konsolidierte Konzern Gewinn- und Verlustrechnung in EUR Mio. 9M 2015/16 9M 2014/15 Veränderung Nettokaltmiete 148,5 134,9 10% Ergebnis aus Asset Management 103,4 95,6 8% Ergebnis aus Property Sales 27,3 28,0-2% Ergebnis aus Property Development -0,2 11,9 >-100% Sonstige betriebliche Erträge 6,7 4,9 35% Nicht direkt zurechenbare Aufwendungen -24,6-23,0-7% Operatives Ergebnis 112,7 117,4-4% Sonstiges Bewertungsergebnis 139,9 78,8 78% EBIT 252,6 196,2 29% Finanzergebnis -45,4-189,4 76% EBT 207,2 6,7 >100% Laufende Ertragsteuer Aufwendungen -10,6-13,0 18% Latente Steuerabgrenzungen -33,0 9,6 >-100% Konzernergebnis 163,5 3,3 >100% Erläuterung: Vorjahres-9M 2014/15 berücksichtigt die Ergebnisse aus DGAG und Apollo für nur 7 Monate 9M 2015/16 Ergebnis ist i.w. durch ein Projekt mit Global Exit und geringer Marge in Berlin beeinflusst (angekauftes Projekt mit schon vereinbarten Exit-Konditionen); sowie durch den Verkauf einiger Einheiten, welche zum Teil schon im GJ 2014/15 fertiggestellt wurden, gesteigerte Produktion, sowie dem Ausbau der Pipeline. Durch die mit der gesteigerten Produktion entstehenden Kosten kam es zu einem negativen 9M 2015/16 Beitrag. 9M Bewertungsergebnis ihv EUR 153,4 Mio., davon EUR 113 Mio. aus dem CBRE Gutachten zum 31 Okt 2015 und EUR 40Mio. (Q3 2015/16 Beitrag) aus der internen Bewertung. Das sonstige Bewertungsergebnis beinhaltet auch einen negativen Beitrag ihv EUR 14 Mio. aus dem Anstieg der EVB I Verbindlichkeiten aufgrund einer Gesetzesänderung EBITDA bereinigt (1) 112,0 116,2-4% (1) Operatives Ergebnis bereinigt um Bewertungseffekte und Periodenverschiebungen (IFRS 5) im Geschäftsbereich Property Sales (EUR 0,1Mio.) und Property Development (EUR -0,5 Mio.), wie auch Wertberichtigungen und Abschreibungen (EUR 0,3 Mio.) Beeinflusst durch unbare Bewertungseffekte (aufgrund fallender Zinsen). Bare Zinsaufwendungen betrugen EUR -33 Mio. in 9M 2015/16 (EUR -35 Mio. in 9M 2014/15). Latente Steueraufwendungen sind im Wesentlichen durch das Bewertungsergebnisse beeinflusst 24

25 Ergebnis 9M KONZERNBILANZ Konzernbilanz in EUR Mio. 31 Jän Apr 15 Veränderung Immobilienvermögen 3.818, ,8 5% In Bau befindliches Immobilienvermögen 25,5 14,6 75% Sonstige langfristige Aktiva 53,1 43,7 21% Langfristiges Vermögen 3.896, ,1 6% Zur Veräußerung gehaltenes langfristiges Vermögen 0,0 5,8-100% Immobilienvorräte 271,6 197,6 37% Liquide Mittel 138,5 149,2-7% Sonstige kurzfristige Aktiva (1) 99,0 149,2-34% Kurzfristiges Vermögen 509,1 501,7 1% AKTIVA (1) 4.406, ,8 5% Eigenkapital 1.621, ,3 6% Verbindlichkeiten aus Wandelschuldverschreibung 2.121, ,4 1% Finanzverbindlichkeiten 192,3 159,3 21% Erläuterung: Im Wesentlichen beeinflusst durch das Neubewertungsergebnis ihv EUR 153,4 Mio., Property Sales von EUR -66 Mio. und Akquisitionen von EUR 39 Mio. Vorräte beinhalten Development-Projekte mit Einheiten aktuell in Bau und 209 Einheiten mit einem geplanten Baustart im GJ 2015/16 Beeinflusst durch einen negativen CF (EUR -10,6 Mio.); der positive operative CF (EUR 59 Mio.) und der Investitions-CF (EUR 20,2 Mio.) wurden durch den negativen Finanzierungs- CF aufgehoben (EUR -89 Mio., inkl. der Dividendenzahlung von EUR -68,7 Mio,) Beinhaltet Bankdarlehen von EUR 1.46 Mrd. und geförderte Kredite von EUR 673 Mio. (Nominale von EUR 2,15 Mrd. mit einem Fair Value von EUR 2,12 Mrd.) Latente Steuerschulden 139,4 122,1 14% Sonstige Verbindlichkeiten (1) 330,9 269,7 23% PASSIVA 4.406, ,8 5% (1) Anpassung der Vergleichszahlen: Die erstmalige Anwendung des IFRIC 21 ergab eine Erhöhung (EUR 3,Mio.) der Forderungen aus L&L und sonstigen Verbindlichkeiten 25

26 Ergebnis 9M FUNDS FROM OPERATIONS Funds from Operations in EUR Mio. 9M 2015/16 9M 2014/15 Veränderung Konzernergebnis 163,5 3,3 >100% Recurring FFO Entwicklung in EURmn Ergebnis aus Property Sales -27,3-28,0 2% Übriges Finanzergebnis 11,8 155,2-92% Neubewertung von Immobilienvermögen -153,9-75,2 >-100% Zu-/Abschreibung 0,3 0,3 7% Einzelwohnungs verkauf FFO 25,0 41,0 25,2 46,0 Latente Steuern 33,0-9,6 >100% Sonstiges 13,7-0,1 >100% FFO 41,0 46,0-11% Ergebnis Einzelwohnungsverkauf 25,0 25,2-1% Recurring FFO 66,0 71,3-7% Ergebnis Blockverkauf (1) 2,5 3,0-16% Total FFO 68,5 74,2-8% CAPEX -10,8-9,0-20% AFFO 57,7 65,2-12% Recurring FFO / Aktie (in EUR) 0,66 0,72-7% (1) Exkl. Bewertungseffekt von zur Veräußerung gehaltenem Immobilienvermögen EUR -0,1 Mio. Erläuterung: 9M 2015/16 9M 2014/15 Auswirkung der 9 Monate DGAG und Apollo Konsolidierung sowie der Zyklikalität im Development Geschäft Bereinigung des unbaren Finanzergebnisses (i.w. Fair-Value Bewertungsergebnisse der Förderkredite und Derivate ihv. EUR -7 Mio. und Bewertungseffekte aus der Effektivzinsmethode ihv EUR 5 Mio.) Bereinigung der Bildung der EVB I Verbindlichkeiten EUR 14 Mio., der erhaltenen Haftungsprovisionen EUR -3 Mio., Einmaleffekte im Zusammenhang mit früheren Akquisitionen EUR -2 Mio. und sonstige Einmaleffekte EUR 4 Mio, (davon EUR 3,4 Mio. Reorganisationsaufwand) Beeinflusst durch die Fertigstellung der Development-Projekte erst im Q4 201/16 26

27 Ergebnis 9M EPRA NAV Erläuterung 9M 2015/16 EPRA NAV im Wesentlichen durch das Konzernergebnis nach Minderheiten (EUR 162,2 Mio.) und der Dividendenzahlung ihv EUR 68,7 Mio. beeinflusst Anpassung um Marktwertveränderung derivativer Finanzinstrumente Erhöhung der latenten Steuern durch das Neubewertungsergebnis (Immobilienvermögen, Finanzverbindlichkeiten und Derivate) EPRA NAV in EUR Mio. EPRA NAV/Aktie EUR 17,79 Anstieg um EUR 1,43 EPRA NAV/Aktie EUR 19, , , , ,9 162, ,8 3,3 12,0 2, , ,0 500,0 0,0 EPRA NAV 30Apr15 Ergebnis nach nicht beherrschenden Anteilen Dividende Latente Steuern FV der Derivate Veränderungen FV der Immobilienvorräte Sonstiges (1) EPRA NAV 31Jän16 (1) Hauptsächlich beeinflusst von Veränderungen im Fair Value von Eigenimmobilien der BUWOG (EUR 1,1 Mio) 27

28 AUSBLICK

29 Ausblick PROGNOSE BESTÄTIGT Recurring FFO von rd. EUR Mio. für das GJ 2015/16 Geplante Dividende: EUR 0,69/Aktie 29

30 Ausblick EFFIZIENZ UND TRANSPARENZ Mittelfristiges Effizienzprogram Integration des DGAG Teilkonzerns Transformation der IT-Infrastruktur zu SAP Laufende Optimierung der Kostenstruktur basierend auf Benchmarking mit der Peer Group Verbesserung der Transparenz Berichterstattung GJ 2015/16 in Übereinstimmung mit den EPRA Richtlinien um EPRA Gold Status zu erreichen Verbesserte Transparenz in der Property Development Berichterstattung Laufender Entwicklungsprozess der BUWOG zur Maximierung des Shareholder Value 30

31 APPENDIX

32 Appendix STRUKTUR DER FINANZVERBINDLICHKEITEN Highlights Durchschnittsverzinsung von 2.14% Finanzergebnis 9M 2015/16 ist beeinflusst durch negative unbare Fair-Value Bewertungsergebnisse von EUR -11 Mio. und negativen Effekten aus der Bewertung zu fortgeführten Anschaffungskosten von EUR -5 Mio.; diese Effekte werden im Recurring FFO bereinigt Bare Zinsaufwendungen von nur EUR -33 Mio. Struktur der Restschuld der Finanzverbindlichkeiten nach Art der Finanzierung Förderdarlehen/Gebietskörperschaften 31% Ø Zinsatz: 1.44% Geasmt: EUR Mio. Bankverbindlichkeiten 69% Ø Zinssatz: 2.46% Tilgungsstruktur nach Fälligkeit Basis Restschuld in EUR Mio. p.a. zum 31 Jänner bis 01/ bis 01/20018 bis 01/20019 bis 01/2020 bis 01/20201 bis 01/2022 bis 01/2023 bis 01/2024 bis 01/2025 bis 01/ ab 02/2026 Key facts & KPIs Gesamt EUR 2,2 Mrd. LTV 48,2% Ø Laufzeit 15,9 Jahre Zinsbindung 13,6 Jahre Ø Verzinsung 2,14% Verzinsungsstruktur Fix& Hedge 84% Variabel 16% Laufende Tilgung Endfällige Tilgung 32

33 Appendix ÜBERBLICK FINANZERGEBNIS Finanzergebnis im Wesentlichen beeinflusst durch unbare und Einmaleffekte (EUR Mio.) in EUR Mio. 9M 2015/16 Bare Zinsaufwendungen -33,2 Fair-Value-Bewertung der Derivate -3,3 Fair-Value-Bewertung von Finanzverbindlichkeiten -3,6 Unbare Bewertungseffekte -4,6 Sonstiges -0,7 Finanzergebnis -45,4 davon unbare Effekte -11,8 Entwicklung der EUR Swap-Kurve Vergleich 30. April 2015 zu 31. Oktober 2015 und 29. Jänner 2016, in % Negatives unbares Ergebnis aus der erfolgswirksamen Fair-Value- Bewertung der Derivate sowie der Finanzverbindlichkeiten in Höhe EUR - 6,9 Mio. (niedriger Referenzzinssatz) Negativer Effekt aus der Bewertung von Finanzinstrumenten zu fortgeführten Anschaffungskosten, d.h. i.w. nicht geförderte Finanzverbindlichkeiten, welche zu fortgeführten Anschaffungskosten und nicht zum Fair-Value bewertet werden. Bereinigung unbarerund Einmaleffekte erfolgt in der FFO Ermittlung 33

34 Appendix FINANZKALENDER 27. Apr 2016 Wiener Börse AG: Börse-Informationstag Innsbruck 10. Mai 2016 Wiener Börse AG: Börse-Informationstag Klagenfurt 25. Mai th Kempen & Co European Property Seminar Amsterdam Jun 2016 Deutsche Bank German, Swiss & Austrian Conference Berlin Finanzkalender 23. Jun 2016 Morgan Stanley Europe & EEMA Property Conference London 31. Aug 2016 Veröffentlichung Ergebnisse des Geschäftsjahres 2015/ Sep 2016 Berenberg and Goldman Sachs Fifth Corporate Conference München Sep 2016 Baader Investment Conference München 34

35 Appendix KAPITALMARKTPOSITIONIERUNG Kapitalmarktperformance der BUWOG AG BUWOG-Aktie im Vergleich (1) (28. Apr Apr 2016) Die BUWOG ist in den folgenden Indices vertreten: ATX: gewichtet mit 4% IATX: gewichtet mit 23% FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe GPR 250 Index VÖNIX Sustainability Index Aktueller Kurs von EUR 18,3 (22. April 2016) repräsentiert eine Kurssteigerung von 51% (inkl. Dividenden) seit erster Börsennotiz am 28. April Okt /Aktie Dividende (Anpassung erfolgte am 15 OKt) 20,5 19,5 18,5 17,5 16,5 15,5 14,5 13,5 12,5 11,5 10,5 22 Okt /Aktie Dividende (Anpassung erfolgte am 14 Okt) 51% 23% 27% -5% BUWOG AG EPRA Developed Europe MDAX ATX Anteil der IMMOFINANZ Group Pro-Forma Aktionärsstruktur Nach potenzieller Ausübung von Wandlungsrechten Source: Thomson Reuters ¹ Basis: BUWOG Erföffnungskurs am 28. Apr Der Anteil der IMMOFINANZ Gruppe reduzierte sich um rund 10% auf 28,6% (März 2016) 2 Wandelanleihen der IMMOFINANZ, welche noch vor dem Spin-off der BUWOG begeben wurden, berechtigen zum Bezug von rd. 7,9 Mio. aktuell von der IMMOFINANZ gehaltenen BUWOG Aktien Streubesitz 71,4% Aktien Gesamt: 99,8 Mio. IMMOFINANZ Group Wandelanleihe 7,9% IMMOFINANZ Group 20,6% 35

36 Appendix AUSBAU PIPELINE Intensivierung des Development seit Juni März2016 Standort Einheiten Gesamtnutzfläche (in m²) Gesamt- Investitionsvolumen in EUR Mio. Pfeiffergasse, 1150 Wien, Österreich Schulzestraße, Berlin-Pankow, Deutschland "Lichtenhain", Berlin-Lichtenberg, Deutschland Heidestraße, Berlin-Mitte, Deutschland "Spreequartier", Berlin-Treptow-Köpenick, Deutschland Harzer Straße, Berlin-Neukölln, Deutschland Gesamt zum 31. Jänner Mariendorfer Weg, Berlin-Neukölln, Deutschland Gesamt inkl. Akquisitionen nach Bilanzstichtag Mariendorfer Weg, Berlin-Neukölln Akquisitionen: Deutsch-österreichische BUWOG Group schreitet mit der Intensivierung ihrer Development- Projekte in Berlin and Wien voran und hat kürzlich wichtige Baugrundstücke in beiden Hauptstädten für insgesamt EUR 131 Mio. (entspricht EUR 690/m²) erworben bzw. gesichert Akquisition von 6 Grundstücken in Berlin Akquisition eines Grundstücks in Wien Planung von rd Einheiten mit einem Gesamtinvestitionsvolumen von EUR 723 Mio. "Spreequartier", Berlin-Treptow-Köpenick 36

37 BUWOG AG T: E: holger.lueth@buwog.com W: Holger Lueth Managing Director Corporate Finance and Investor Relations T: E: holger.lueth@buwog.com Stock Symbols Frankfurt Stock Exchange: Vienna Stock Exchange: Warsaw Stock Exchange: ISIN: BWO GR BWO AV BWO PW AT00BUWOG001 37