PF(LUX)-Global Megatrend Selection

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1 PF(LUX)-Global Megatrend Selection Effiziente Anlagestrategie mit Themenfonds Pictet Funds October 2008

2 Inhalt 1. Pictet & Cie 2. Anlageprozess 3. Pictets Ansatz für Themenanlagen 4. Anlagespezialisten und Fonds-Beirat 5. Wachstums-Motoren der Themenfonds 6. Fazit 7. Technische Daten 2

3 1. Pictet & Cie 3

4 Pictet in Zahlen! 1805 gegründete Privatbank! 8 geschäftsführende Teilhaber! die unbeschränkt und solidarisch haften! die in der Geschäftsführung der Bank aktiv sind! CHF 370 Milliarden an verwalteten und verwahrten Vermögenswerten! Mitarbeiter, davon 500 Anlagespezialisten! International präsent (19 Geschäftsstellen) PICTET IN EUROPE! Barcelona! Florence! Frankfurt! Lausanne! Geneva! London! Luxembourg! Madrid! Milan! Paris! Rome! Turin! Zurich PICTET WORLDWIDE! Hong Kong! Montreal! Nassau! Singapore! Tokyo! Dubai Quelle: Pictet & Cie, Angaben per 30. Juni 2008 * Pictet Asset Management Niederlassungen in rot 4

5 Grundsätze und Ziele 2 Hauptziele 5 Grundsätze " Erstklassige Dienstleistungen in Bezug auf Performance und Kundenbetreuung 5. Starke Finanzkraft 1. Unabhängigkeit! weder Interessenkonflikte! noch Druck von Aussen " Bewahrung der Reputation und der langfristigen Entwicklung von Pictet & Cie Stabilität und langfristige Entwicklung 2. Personen- gesellschaft! Persönliche Haftung! Geschäftsführende Teilhaber 4. Internes Wachstum 3. Spezialisierung auf die Vermögensverwaltung 5

6 Entwicklung und Struktur von Pictet & Cie Pictet & Cie: unbeschränkte und solidarische Haftung der Partner Private Banking 1805 Family Office 1998 Pictet Asset Management 1967 Global Custody & Investor Services 1979 Pictet Funds 1996 Private Banking; Partner Nicolas Pictet Jacques de Saussure Renaud de Planta, Partner Jean-François Demole, Partner Remy Best, Partner Family Office; Partner Jean-François Demole Kunden! HNWI ( high net worth individuals )! Unabhängige Vermögensverwalter! Family offices! Institutionelle Anleger (Pensionskassen, multinationale Unternehmen, etc.)! Anlagefonds! Institutionelle Anleger > CHF100m! UHNWI ( ultra high net worth individuals )! Finanzunternehmen Aufgaben! Private banking! Asset management und Administration! Investment management! Global custody! Fondsvertrieb und Administration 6

7 Pictet Funds! Anlagefondsgesellschaft der Pictet-Gruppe, verantwortlich für den Vertrieb und die Administration der Pictet Anlagefonds! Mehr als 90 Anlagefonds im Angebot! Über CHF 70 Mia. verwaltetes Vermögen! Über 170 Mitarbeiter! Weltweite Präsenz: Genf, Zürich, Milan, Frankfurt, Madrid, Paris, London, Hong Kong, Dubai 7

8 Pictet Funds starkes Wachstum in vergangenen Jahren Evolution der verwalteten Vermögen aufgeteilt nach Business Line PF PAM GP GC Divers Data: all Pictet-branded funds/foundations but excluding all institutional foundations, Private Equity products, investment companies, Mosaïc/Amerosec/Eurosec. Quelle: Pictet, 30. Juni 2008 (CHF Bio.) 8

9 Inhalt 2. Anlageprozess 9

10 Global Megatrend Selection: Produktekonzept Biotech Water Timber Digi Com PF(LUX)-Global Megatrend Selection Clean Energy Generics Security Prem Brands Global Megatrend Selection: Alle Pictet Themenfonds in einem Produkt vereint 10

11 Global Megatrend Selection: Produktekonzept! Gleichgewichteter Korb der Pictet Themenfonds! Monatliche Anpassung der Gewichtung (Rebalancing)! ausgelöst durch unterschiedliche Performanceentwicklung der einzelnen Fonds! Anpassung des Korbs durch Fondsschliessungen / Lancierungen! Kontinuierlicher Einbezug aktueller Themen ist sichergestellt! Effiziente Kostenstruktur (Kein Dachfonds oder Fund of Funds)! Keine doppelten Gebühren nur eine Verwaltungsgebühr für den Global Megatrend Selection! Tägliche Publikation des Nettoinventarwerts der Fonds 11

12 Flexibles und langfristig aktuelles Themenportfolio Dynamische Portfoliostruktur 100% 20% 14% 13% 80% 33% 14% 13% 60% 40% 33% 20% 20% 20% 14% 14% 14% 13% 13% 13% 13% 20% 0% 14% 33% 13% 20% 14% 13% Dec 2003 Dec 2005 Dec 2007 Dec 2008 Timber Clean Energy Security Premium Brands Generics Digital Communication Water Biotech Investoren erhalten Zugang zu einer umfassenden Palette von Themenportfolios 12

13 Ausgezeichnete historische Performance Historische Performance gleichgewichteter Pictet-Themenfondsportfolios mit monatlichen Anpassungen Clean Energy Digital Communication*! Kontinuierliche Hinzunahme neuer aktueller Themen im Zeitverlauf 160 Security Generics Premium Brands! Gleichgewichtung mit monatlichem Rebalancing MSCI World 6 Monate Pictet theme fund basket Seit Jahresanfang (YTD) 1 Jahr 3 Jahre Δ=+18,6% 5 Jahre! Deutliche Überperformance gegenüber MSCI World nach allen Verwaltungskosten Pictets Themenfonds-Korb 2.64% % % 10.68% 46.10% MSCI World (NR) -1.42% % % 3.92% 27.51% Systematische Anpassungen resultieren in Überperformance gegenüber World Equities Quelle: Pictet, Backtesting über 5 Jahre vom 31. August 2003 bis 31. August 2008, I-Anteile, nach Abzug der Gebühren; * Repositionierung des PF(LUX)-Telecom 13

14 Attraktives Risikoprofil Attraktive Risikomerkmale MSCI World (Welt-Aktien- Index) Pictets Themenfonds- Korb! Tieferes Risiko als MSCI World! Höhere Renditen Volatilität (Risiko) 14.91% 12.87% Annualisierte Rendite Tracking Error (Abweichung gegenüber MSCI World Index) 6.93% 11.02% 5.21%! Besseres Risiko/Ertrags- Profil (Sharpe Ratio) Sharpe Ratio* *Risikokennzahl: wieviel Rendite ist mit dem eingegangen Risiko erzielt worden? Rendite wird ins Verhältnis zum Risiko gesetzt. Tieferes Riskio + bessere Rendite = Attraktivere Anlage Quelle: Pictet, Backtesting über 5 Jahre vom 31. August 2003 bis 31. August 2008, I-Anteile, nach Abzug der Gebühren; Risikofrei: Citi 1 Monat 14

15 Inhalt 3. Pictets Ansatz für Themenanlagen 15

16 Pictet Themenfonds: Global und innovativ PF(LUX)-Biotech PF(LUX)-Digital Communication PF(LUX)-Water PF(LUX)-Generics Lancierung: 1995 Lancierung: 2008 Lancierung: 2000 Lancierung: 2004 Verwaltetes Vermögen: 2,9 Mio. USD Verwaltetes Vermögen: 74 Mio. USD Verwaltetes Vermögen: 2,9 Mio. EUR Verwaltetes Vermögen: 239 Mio. USD Erster Fonds weltweit Neue Positionierung die Entwicklung i.d. Kommunikationsbranche abbildend* Erster Fonds weltweit Erster Fonds weltweit Daten per 31. Juli 2008;* Neulancierung von PF(LUX)-Telecom (Erstlancierung 1997) 16

17 Pictet Themenfonds: Global und innovativ PF(LUX)-Premium Brands PF(LUX)-Security PF(LUX)-Clean Energy PF(LUX)-Timber Lancierung: 2005 Lancierung: 2006 Lancierung: 2007 Lancierung: 2008 Verwaltetes Vermögen: 143 Mio. EUR Verwaltetes Vermögen: 147 Mio. USD Verwaltetes Vermögen: 924 Mio. USD Verwaltetes Vermögen: n.v. Erster Fonds weltweit* Erster Fonds weltweit Daten per 31. Juli 2008; *gleichzeitig mit Credit Suisse 17

18 Inhalt 4. Anlagespezialisten und Fonds-Beirat 18

19 Erfahrene Fondsverwalter und Fonds-Beiräte! Jeder Themenfonds wird durch ein Team von Anlagespezialisten verwaltet! Anlagespezialisten verfügen über mehr als zehn Jahre Erfahrung in den verschiedenen Anlagebereichen und! werden von hochkarätigen Fondsbeiräten unterstützt, die! aus erfahrenen Unternehmern, ausgewiesen Experten und bekannten Wissenschaftlern bestehen! Anlagespezialisten und Fondsbeirat treffen sich zweimal jährlich um! Makrotrends im Sektor zu erkennen! Industriegewinner frühzeitig zu identifizieren! Mehrwert zu schöpfen in Bereichen wie Bewertung der Technologie Bewertung des Regulierungsumfelds 19

20 Interaktion zwischen Fondsmanagern und Beiräten Hochkarätige Beiräte Halbjährliche Beiratssitzungen Unternehmer Wissenschaftler Unabhängige Experten Erkennung von neuen Trends Bewertung der Technologie Bewertung des Regulierungsumfeldes Performance- Verantwortung Fondsmanager Investmentprozess / Aktienauswahl 20

21 Inhalt 5. Wachstums-Motoren der Themenfonds 21

22 PF(LUX)-Biotech: Die Zukunft der Pharmaindustrie In welche Unternehmen investiert der PF (LUX) Biotech? Unternehmen die sich auf die Entwicklung und Produktion von Medikamenten auf biotechnologischer Basis konzentrieren 3 Beispiele: Amgen, Genentech, Genzyme Warum kann ein mittel- bis langfristig überdurchschnittliches Wachstum erwartet werden? Entwickelte Gesellschaften überaltern zunehmend Personen über 65 geben ca. 4mal mehr für Medikamente aus als jüngere Generationen. Biotechnologie ist der innovativste Bereich der Pharmaindustrie und wächst 4-5mal schneller Konsolidierung im Bereich Biotechnologie Die Multis in der Pharma Branche übernehmen vermehrt die Biotech Unternehmen mit einer attraktiven Prämie. 22

23 PF(LUX)-Biotech: Die Zukunft der Pharmaindustrie In der USA wird erwartet, dass sich die Zahl der Menschen verdoppelt, welche über 65 Jahre alt sind. Die Ausgaben für Medikamente sind bei dieser Altersgruppe 4 mal höher. Wachstumszahlen zur US-Bevölkerung Die neuen innovativen Medikamente stammen aus dem Biotech Sektor. Der Sektor wächst entsprechend 4 mal schneller als die Pharmabranche. Zulassung von biotechnologischen Arzneimitteln 250 Population Growth (indexed) Total Population U.S.A. Population over 65 Ys Source: Data Resources Inc., Bureau of Census Source: Biotechnology Industry Organization 23

24 PF(LUX)-Clean Energy: Der Energie-Mix von morgen In welche Unternehmen investiert der PF (LUX) Clean Energy? Unternehmen die sich auf die Entwicklung und Erzeugung von Alternativen Energien konzentrieren oder energie-effiziente Produkte und Technologien entwickeln und herstellen. 3 Beispiele: Vestas, Wacker, Gamesa Warum kann ein mittel- bis langfristig überdurchschnittliches Wachstum erwartet werden? Energieversorgung heutige fossile Energievorräte sind begrenzt und müssen durch Alternativen ersetzt werden. Globaler politischer Konsens zum Klimaschutz Staatliche Regulierungen zur Förderung von sauberer Energie setzen sich weltweit durch Energieabhängigkeit Sorgen wegen Abhängigkeit von Importen aus instabilen Staaten führen zur Suche nach neuen Energiequellen. 24

25 PF(LUX)-Clean Energy: Der Energie-Mix von morgen Investitionen in alternative Energien werden weiter stark steigen, gleichzeitig nehmen die Produktionskosten ab und die Effizienz wird gesteigert. Dies gibt dem Sektor zusätzlichen Schub. Neue Investitionen in erneuerbare Energie Bezüglich dem Zusammenhang der CO 2 Ausstosses und der steigenden Temperatur besteht Einigkeit. Regulatorische Massnahmen fordern neue Lösungen zur Senkung der CO 2 Emissionen. Korrelation zwischen CO2-Konzentration und weltweiter Temperatur Milliarden $400 $380 $300 $230 $300 $200 $148 $100 $33 $59 $93 $ E 2009E 2010E Source: New Energy Finance, February 2008 Source: University of Bern (Siegenthaler et al., Science 2005; EPICA community members, Nature 2004) 25

26 PF(LUX)-Water: Wasser - Das blaue Gold In welche Unternehmen investiert der PF (LUX) Water? Unternehmen die in die Entwicklung von Wassertechnologien investieren oder die effiziente Nutzung des Wasser vorantreiben. 3 Beispiele: Veolia Environnement, Geberit, Nestlé Warum kann ein mittel- bis langfristig überdurchschnittliches Wachstum erwartet werden? Enormer Investitionsbedarf zur Erneuerung der Wasser Infrastruktur in OECD-Staaten Wirtschaftswachstum sorgt für starken Anstieg der Nachfrage nach dem knappen Gut Wasser Strengere Umweltvorschriften werden Wasserpreis erhöhen 26

27 PF(LUX)-Water: Wasser - Das blaue Gold Wasser kommt in grossen Mengen praktisch bei der Herstellung aller Güter zur Anwendung. Wächst die Wirtschaft wächst die Nachfrage nach Wasser. Beispiele: Wasserverbrauch (Pro produzierte Tonne) Baumwolle Kunstfaser Stahl Papier Plastik Zuckerrübe Rohrzucker Cement Liter Quelle: Handbook of Water Use & Conservation, John Hopkins School of Public Health, 2004 Ein Ersatz für Wasser ist nicht vorhanden, weshalb der Wasserpreis einen konstanten Trend nach oben aufweist. Im Gegensatz zu Erdöl werden wir Wasser nicht ersetzen können. Wasserpreise in Kalifornien im Vergleich zum Ölpreis Quelle: SEC-registrierte Amercian States Water, Bloomberg Opec-Rohölkorb 27

28 PF(LUX)-Security: Neue Produkte brauchen neue Sicherheit In welche Unternehmen investiert der PF (LUX) Security? Unternehmen die sich auf die Entwicklung und Anwendung von Sicherheits-Technologie konzentrieren. 3 Beispiele: Symantec, Secom, SGS Warum kann ein mittel- bis langfristig überdurchschnittliches Wachstum erwartet werden? Stärkere Bedrohung physischer Infrastruktur erfordert mehr Sicherheitsmassnahmen (bspw. Häfen, Flughäfen, Transportsysteme). IT-Gefahren aufgrund der rasant wachsenden Vernetzung von Gesellschaft und Geschäftswelt wird die Anfälligkeit und das Risiko von Anschlägen auf IT-Systeme zunehmen. Wunsch nach mehr Schutz und Sicherheit im Alltagsleben 28

29 PF(LUX)-Security: Neue Produkte brauchen neue Sicherheit Passwörter mit weniger als 14 Kennziffern sind innerhalb von 5 min. geknackt. Das Benutzten von E-Banking wird sich bis 2012 in der USA verdoppeln. Um die Sicherheit weiter zu gewährleisten sind weitere Investitionen notwendig Sicherheitsausgaben in % des IT-Budgets Laufend neue und höhere Anforderungen ans Sicherheits Checks an Flughäfen. Biochemische Angriffe auf U-Bahnen und Flugzeuge nehmen zu. Das weltweite Passagieraufkommen an Flughäfen wächst 5 % pro Jahr. Ausgaben zum Schutz der weltweiten Flughäfen 10% 8% 6% 4% 2% Sicherheitsausgaben sind am steigen 12% Wachstum 0% Source: Frost & Sullivan "Historically" E Source: Frost & Sullivan 29

30 PF(LUX)-Generics: Mehr Medikamente für weniger Geld In welche Unternehmen investiert der PF (LUX) Generics? Unternehmen die sich auf die Entwicklung und Produktion von Generika (Kopien und Weiterentwicklungen von bestehenden Medikamenten) konzentrieren. 3 Beispiele: Allergan, Hikma, Teva Warum kann ein mittel- bis langfristig überdurchschnittliches Wachstum erwartet werden? Kostenexplosion im Gesundheitswesen aufgrund der Überalterung Generikamit gleicher Wirkung aber für weniger Geld kommen vermehrt zum Einsatz. Starke Nachfrage in Schwellenländern mit geringerer Kaufkraft (z.b. Osteuropa, Indien) Unterentwickelte Generika-Märkte Regierungsinitiativen werden den Generika-Absatz stark unterstützen (z.b. in Japan bis 2011 verdoppeln) 30

31 PF(LUX)-Generics: Mehr Medikamente für weniger Geld Weniger als 20% der Ausgaben für Medikamente fliessen in Generika Produkte. Aufgrund der rasant steigenden Gesundheitskosten wollen die Regierungen diese Zahle bis 2012 auf 30% erhöhen. Die Nachahmung von biologischen Medikamenten steigt konstant. Die biologischen Generika haben eine 20 mal höher Marge als normale Generika. Arzneimittelausgaben pro Kopf in Zentral-/Osteuropa Ausgaben für ausgelaufene Patente, in USD US$ Ungarn Tschechien Slovakei Polen 2006 Medikamente Ausgaben in % of BIP Turkei Rumänien Bulgarien Russland Ukraine West Europa 1.4% 1.2% 1.0% 0.8% 0.6% 0.4% 0.2% 0.0% SOURCE: EUU, Sectoral, Pharmaceutical Spend at manufacturers price in USD SOURCE: Sandoz/Novartis 31

32 PF(LUX)-Premium Brands: Perlen für Ihr Portfolio In welche Unternehmen investiert der PF (LUX) Premium Brands? Unternehmen die im Bereich Luxusgüter tätig sind oder Unternehmen mit einer ausgezeichneten Marke und somit höheren Margen 3 Beispiele: Dior, Richemont, Nike Warum kann ein mittel- bis langfristig überdurchschnittliches Wachstum erwartet werden? Das weltweit steigende Vermögen wird die Nachfrage nach Premium Brands-Konsumgütern und Urlaubsreisen beflügeln Steigende Unabhängigkeit von Frauen Frauen haben bessere Karriereaussichten, heiraten später, sind markenbewusster als frühere Generationen und geben entsprechend mehr Geld aus. Vermögen der Kunden in Schwellenländern nimmt überproportional zu mehr Geld für Luxusgüter verfügbar 32

33 PF(LUX)-Premium Brands: Perlen für Ihr Portfolio Mit dem Reichtum der Schwellenländer nehmen die Ausgaben für Luxusgüter zu. Enorme Wachstumszahlen werden weiterhin erwartet. Die meisten Ausgaben für Luxusgüter werden auf Reisen getätigt. Wobei die Chinesen doppelt soviel wie die Amerikaner konsumieren. Die Weltweite Reisetätigkeit nimmt stark zu. Konsum von Luxusgütern nach Nationalität % des Erwartetes Umsatzes Wachstum (2007) Tourismus: erwartete Zunahme von Einreisen Vorhersage Japan Amerika Europa Russland; Mittlerer Osten China; Rest Asien Andere (inkl. LATAM) Total Sektor Wachstum 34% 17% 19% 5% 23% 3% 100% 3% 5% 5% 20% 20% 15% 9.0% Quelle: Goldman Sachs, December 2007 Quelle: World Tourism Organisation 33

34 PF(LUX)-Digital Communication: Die neue Vernetzung In welche Unternehmen investiert der PF (LUX) Digital Communication? Unternehmen die sich auf die Herstellung von innovativen Produkten und Dienstleistungen im Bereich digitale Kommunikation konzentrieren. 3 Beispiele: Research in Motion, Google, N.T.T. Warum kann ein mittel- bis langfristig überdurchschnittliches Wachstum erwartet werden? E-Handel und Online-Werbung Starke Zunahme der Online Werbeausgaben. Verfügbare Bandbreiten bzw. stabile Netzwerke erlauben neue Formen von Datenspeicherung und Informationsaustausch Fallende Handy-Preise fördern die digitale Kommunikation 34

35 PF(LUX)-Digital Communication: Die neue Vernetzung Von Mrd. Mobiltelefon-Benutzern verwenden aktuell lediglich 125 Mio. ein Smartphone. Das Potential für eine weitere Verbreitung von Smartphones ist gigantisch. Bevorstehende Smartphone-Marktdurchdringung in Nordamerika Personen die Jünger 18 Jahre tätigen 57% der Einkäufe über Internet, während bei der Gesamtbevölkerung diese Zahl bei 3% liegt. Die Online Werbeausgaben liegen momentan bei lediglich 3%. Online Werbeausgaben in % von totalen Werbeausgaben 12% 10% 11% 10% 8% 6% 7% 8% 4% 3% 3% 4% 2% 0% e 2009e 2010e Source: Merrill Lynch estimates, IDC Source: Lehman Brothers-IDC 35

36 PF(LUX)-Timber: Holz - die Ressource der Zukunft In welche Unternehmen investiert der PF (LUX) Timber? Unternehmen welche eigene Wälder bewirtschaften oder die in der Holzindustrie tätig sind. 3 Beispiele: Precious Woods, Rayonier, Timber West Warum kann ein mittel- bis langfristig überdurchschnittliches Wachstum erwartet werden? Angebotsengpass das Wirtschaftswachstum stösst auf biologische Produktionsgrenzen; dies führt zu Nettowaldverlust und/oder steigenden Holzpreisen Bevölkerungswachstum in Schwellenlängern mehr Leute mit steigenden Einkommen werden mehr Holz-, Papier- und Hygieneprodukte konsumieren Umwelt-Aspekte Kohlenstoffspeicherkapazität der Wälder spielt eine immer wichtigere Rolle im Klimawandel ; Holz als CO 2 -neutrale Ersatzenergie 36

37 PF(LUX)-Timber: Holz - die Ressource der Zukunft Bei Verbrennung von Holz wird gleichviel CO 2 abgegeben, wie beim Wachstum aufgenommen wurde (= CO 2 -neutral). Die Verwendung von Holzabfällen als Energiequelle ist viel weniger Kontrovers als bei Nahrungsmitteln. Die anhaltende Abholzung ist für rund 20 % der Treibhausgasemissionen Verantwortlich. Dies bedeutet, das Wälder in Zukunft eine Wichtige Rolle bei der Klimabekämpfung spielen. Holz ist eine sehr effiziente Energiequelle Energie Austoss / Einheit Fossiler Brennstoffe Korn Ethanol Source: Worldwatch Institute, Raps Biodiesel 8 Rohrzucker Ethanol 17 Zellstoff Ethanol Globale CO 2 Emission Industrie Elektrizität 14% 24% Andere Energien 5% Abfallstoffe 3% Transport 14% Bauten 8% Source: World Resources Institute Landwirtschaft 14% Abholzung 18% 37

38 Inhalt 6. Fazit 38

39 Fazit Warum Global Megatrend Selection?! Klare, einfache und Erfolg versprechende Anlageidee! Relevante Themen der Zukunft unter einem Dach vereint! Einfacher Zugang zu allen attraktiven Themenfonds von Pictet! Strukturierter Anlageprozess ermöglicht bessere Performance als der Weltaktienmarkt bei gleichzeitig attraktiverem Risiko-Rendite-Verhältnis Warum jetzt?! Hohe und weiter zunehmende Diversifikation der Anlagen kein Klumpenrisiko! Systematische Auswechslung teurer durch unterbewertete Themen aufgrund der periodischen Wiederherstellung der Gleichgewichtung (Value Bias)! Gegenwärtig äusserst attraktive Bewertung der Aktienmärkte Warum Pictet?! Traditionsreiche Schweizer Privatbank mit ausgezeichneter Reputation! Erfahrener, professioneller und drittgrösster Fonds-Anbieter der Schweiz! Ausgewiesener und weltweit führender Spezialist in Themenfondsanlagen 39

40 Inhalt 7. Technische Daten 40

41 Technische Daten! Name: Pictet Funds (LUX)-Global Megatrend Selection P Cap-CHF! Fondsart: Aktienfonds! Fondstyp: Sicav nach Teil I des Luxemburgischen Gesetzes vom 20. Dezember 2002! Zulassung in der Schweiz: Ja (Oktober 2008)! Fondswährung: CHF (Schweizer Franken)! Berechnung: täglich; Settlement: Nettoinventarwert + 3 Tage! Auflegung: 31. Oktober 2008! Dividende: re-investierend / thesaurierend! Referenzindex: MSCI World (net div reinvest)! ISIN Code: LU ! Verwaltungsgebühr: 1.60 %! TER (erwartet): 2.00 % Quelle: Pictet Funds S.A. 41

42 Kontakt Personen Denis Kocaman Sales Manager Markus Signer Country Manager Pictet Funds SA, Bärengasse 25, 8001 Zürich, Fax : , Website : Dieses Dokument wurde von Pictet Funds S.A. herausgegeben. Es dient lediglich der Information und stellt in keinem Fall ein Kaufoder Verkaufsangebot oder eine Aufforderung zur Zeichnung oder zum Verkauf von Anteilen dar. Der Wert der Investitionen kann sowohl zunehmen als auch abnehmen und beim Verkauf können die Anleger weniger als den investierten Betrag erhalten. In der Vergangenheit erzielte Resultate geben keine Gewähr für die zukünftige Entwicklung. Bei der Zeichnung oder Rücknahme belastete Provisionen/Kommissionen und Gebühren sind nicht in der Performance enthalten. Wechselkursschwankungen können sich positiv oder negativ auf den Wert der Aktien auswirken. Die bei der Ausarbeitung dieses Dokuments verwendeten Forschungs- und Analyseunterlagen stammen aus zum Zeitpunkt der Veröffentlichung zuverlässigen Quellen, deren Genauigkeit und Vollständigkeit jedoch nicht garantiert werden kann. Stellungnahmen, Bewertungen oder Vorhersagen können jederzeit geändert werden. Copyright 2007 Pictet Funds S.A. 42