GESCHÄFTSBERICHT ANNUAL REPORT 2004.

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1 GESCHÄFTSBERICHT ANNUAL REPORT 2004.

2 <Geschichte der Kommunalkredit. History of Kommunalkredit.

3 DIE KOMMUNALKREDIT. KOMMUNALKREDIT Gründung der Österreichischen Kommunalkredit Aktiengesellschaft zur Aufschließung von Industriegelände. Initiatoren: Dr. Bruno Kreisky und Dr. Hermann Withalm. Gründungsidee: Schaffung einer Spezialbank, die Österreichs Gemeinden mit langfristigen Darlehen unterstützt Sonderfinanzierungsaktion zur Unterstützung von Investitionsvorhaben mit besonders hohem arbeitsmarktpolitischem Effekt. Beteiligung der Republik Österreich an der Kommunalkredit (15 %). 1984/85 Adaptierung der Satzung. Neuer Firmenwortlaut: Österreichische Kommunalkredit Aktiengesellschaft. Investkredit Bank AG übernimmt Aktienmehrheit der Kommunalkredit Förderungskooperationen mit den Bundesländern: Strukturerneuerungskreditaktion für wirtschaftliche Problemgebiete und Freizeitmilliarde zur Förderung touristischer Leitprojekte Grundsatzentscheidung, die Geschäftstätigkeit der Kommunalkredit auf die Finanzierung und Förderung von Investitionsvorhaben zur Verbesserung der regionalen Infrastruktur und für den Umweltschutz zu konzentrieren Crédit Local de France (heute: Dexia Crédit Local) erwirbt 26 % des Aktienkapitals. Übernahme der Abwicklung der Umweltförderungen des Bundes und der Geschäftsführung des Umwelt- und Wasserwirtschaftsfonds. Tourismus-Struktur-Milliarde für Fremdenverkehrsbetriebe Die Kommunalkredit ist Partner internationaler Organisationen (Weltbank, EBRD, EIB) und der Europäischen Kommission. Durchführung des Maastricht-Projektes im Auftrag der Bundesregierung. Wir sind das erste EMAS-zertifizierte Kreditinstitut in Europa. 1998/99 Debt Issuance Programme für unsere Anleihen erleichtert Zugang zu attraktiven Refinanzierungsquellen. Änderung des Firmennamens auf Kommunalkredit Austria AG. 2000/01 Weiterer Ausbau des internationalen Finanzierungsbereiches und gemeinsam mit Dexia Crédit Local mehrheitliche Beteiligung an der Prvá Komunálna Banka. Neue Aktionärsstruktur: 51 % Investkredit Bank AG, 49 % Dexia Crédit Local. 2002/03 Mit zwei Double-A-Ratings ist die Kommunalkredit die bestgeratete österreichische Bank ohne öffentliche Haftung. Gründung der Kommunalkredit International Bank Ltd auf Zypern, der Kommunalkredit Polska in Polen sowie der IT-Tochter TrendMind und der Kommunalleasing GmbH in Wien. Ausbau des Veranlagungsgeschäftes für den öffentlichen Bereich. Neues Produkt: der AAA-geratete Kommunalkredit Covered Bond. Großer Erfolg für die EUR-1-Mrd.-Jumbo-Anleihe Der Österreichische Gemeindebund ist mit 0,22 % neuer Aktionär der Kommunalkredit. Gründung von vier neuen Tochtergesellschaften (Bereiche Depotverwaltung, Asset Management, E-Government und Public Private Partnerships). Weiterhin mit Covered Bonds erfolgreich. Start der Aufbauarbeiten zur Gründung einer neuen Bank für Zentral- und Osteuropa, der Dexia Kommunalkredit Bank (gemeinsam mit der Dexia). 1

4 1958 Establishment of Österreichische Kommunalkredit Aktiengesellschaft zur Aufschließung von Industriegelände. Initiators: Dr. Bruno Kreisky and Dr. Hermann Withalm. The underlying idea: creation of a specialised bank supporting local authorities in Austria through the provision of long-term finance Special financing scheme in support of investment projects with significant effects on the labour market. Acquisition of a 15% share in Kommunalkredit by the Republic of Austria. 1984/85 Amendment of the Articles of Association. New name: Österreichische Kommunalkredit Aktiengesellschaft. Take-over of the majority of Kommunalkredit shares by Investkredit Bank AG Support schemes in co-operation with the federal provinces: Structural Renewal Credit Scheme for disadvantaged regions and One-Billion Leisure Industry Credit Scheme in support of key projects in the field of tourism A decision of principle: The activities of Kommunalkredit are focused on the financing and promotion of investment projects intended to improve the regional infrastructure and enhance the level of environmental protection Crédit Local de France (subsequently renamed Dexia Crédit Local) acquires 26% of the share capital. Kommunalkredit is given the mandate to administer the system of federal support to environmental programmes and manage the Environmental and Water Management Fund. Launch of the Structural Assistance to Tourism Scheme Kommunalkredit launches and expands its consultancy business in partnership with international organisations (World Bank, EBRD, EIB) and the European Commission. Implementation of the Maastricht Project on behalf of the Federal Government. We are the first EMAS-certified credit institution in Europe. 1998/99 The Debt Issuance Programme for our bonds facilitates access to attractive refinancing sources. Change of name to Kommunalkredit Austria AG. 2000/01 Further expansion of international financing operations and together with Dexia Crédit Local acquisition of a majority holding in Prvá Komunálna Banka. New shareholder structure: 51% Investkredit Bank AG, 49% Dexia Crédit Local. 2002/03 With two double-a ratings, Kommunalkredit is the best-rated Austrian bank not covered by a public guarantee. Foundation of Kommunalkredit International Bank Ltd in Cyprus, Kommunalkredit Polska in Poland, as well as TrendMind as the Bank's IT subsidiary and Kommunalleasing GmbH in Vienna. Extension of asset management services for the public sector. A new product: the AAA-rated Kommunalkredit Covered Bond. EUR 1 billion jumbo bond as a great success The Austrian Association of Municipalities, holding 0.22%, is Kommunalkredit s new shareholder. Establishment of four new subsidiaries (operating in the fields of custody business, asset management, e-government and public-private partnerships). Continued success with covered bonds. Preparations for the foundation of a new bank for Central and Eastern Europe Dexia Kommunalkredit Bank (together with Dexia). 2

5 INHALT. TABLE OF CONTENTS.

6 ORGANE/BOARDS OF THE BANK AUFSICHTSRAT, VORSTAND/SUPERVISORY BOARD, EXECUTIVE BOARD STAATSKOMMISSÄR, BEIRAT/STATE COMMISSIONER, ADVISORY BOARD BERICHT DES AUFSICHTSRATES/REPORT OF THE SUPERVISORY BOARD VORWORT DES VORSTANDES/PREFACE BY THE EXECUTIVE BOARD WEICHENSTELLUNGEN FÜR DIE ZUKUNFT/ON COURSE FOR THE FUTURE ORGANIGRAMM, BETEILIGUNGSSTRUKTUR, AKTIONÄRSSTRUKTUR ORGANISATIONAL CHART, HOLDINGS, OWNERS MANAGEMENT DISCUSSION & GESCHÄFTSFELDENTWICKLUNG MANAGEMENT DISCUSSION & DEVELOPMENT OF THE FIELDS OF BUSINESS ALLGEMEINE RAHMENBEDINGUNGEN/GENERAL ECONOMIC ENVIRONMENT DETAILS ZUR IFRS-SEGMENTIERUNG NACH REGIONEN/DETAILS ON IFRS SEGMENTATION BY REGIONS FINANZIERUNGEN/PUBLIC FINANCE TREASURY/TREASURY INVESTMENTBANKING/INVESTMENT BANKING BETEILIGUNGEN/HOLDINGS WEITERE SCHWERPUNKTE MIT FOKUS AUF NACHHALTIGKEIT OTHER PRIORITIES WITH A FOCUS ON SUSTAINABILITY HUMAN RESOURCES/HUMAN RESOURCES KOMMUNIKATION/COMMUNICATION UMWELTMANAGEMENT/ENVIRONMENTAL MANAGEMENT KONZERNABSCHLUSS 2004/FINANCIAL STATEMENTS 2004 DIE WICHTIGSTEN KENNZAHLEN/KEY FIGURES BILANZ/BALANCE SHEET GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG/INCOME STATEMENT EIGENKAPITALVERÄNDERUNGSRECHNUNG/STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY KAPITALFLUSSRECHNUNG/CASH FLOW STATEMENT ANHANG ZUM ABSCHLUSS DER KOMMUNALKREDIT-GRUPPE NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS OF THE KOMMUNALKREDIT GROUP BESTÄTIGUNGSBERICHT/AUDIT OPINION GEGENÜBERSTELLUNG DER KONZERNABSCHLÜSSE 2000 BIS 2004 COMPARISON OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 2000 TO TABELLEN/GRAFIKEN TABLES/DIAGRAMS Tabelle 1: Auszahlungen der Kommunalkredit-Gruppe 2004 Table 1: Disbursements of Kommunalkredit Group in 2004 Tabelle 2: Öffentliche Anleihen zum Table 2: Outstanding Public Bond Issues as of Tabelle 3: Förderungen managed by KPC im Jahr 2004 Table 3: Support schemes managed by KPC in 2004 Tabelle 4: Die Kommunalkredit in Zahlen Table 4: Kommunalkredit in Figures Grafik 1: Entwicklung der wichtigsten Kennzahlen Diagram 1: Development of the most important figures Grafik 2: Portfoliostruktur per Diagram 2: Portfolio Profile as of Grafik 3: Portfoliostruktur per nach Regionen Diagram 3: Portfolio structure as of 31 December 2004, by regions Grafik 4: Täglicher Value at Risk 2004 im Handelsbuch in EUR Diagram 4: Daily Value at Risk 2004 in the Trading Book in EUR IMPRESSUM, FOTONACHWEIS UND FOTOKONZEPT/ PUBLICATION DETAILS AND PHOTOGRAPHIC CONCEPT UMSCHLAGSEITEN/ COVER PAGES: Die Kommunalkredit/Kommunalkredit Leitbild/Mission Statement 5

7 ORGANE. BOARDS OF THE BANK.

8 AUFSICHTSRAT. SUPERVISORY BOARD. DKFM. ALFRED REITER Vorsitzender. Chairman. DIPL.-ING. BRUNO DELETRÉ Vorsitzender-Stellvertreter. Mitglied des Vorstandes der Dexia Crédit Local, Paris. Deputy Chairman. Member of the Executive Board, Dexia Crédit Local, Paris. DR. WILFRIED STADLER Vorsitzender-Stellvertreter. Generaldirektor und Vorsitzender des Vorstandes der Investkredit Bank AG, Wien. Deputy Chairman. CEO and Chairman of the Executive Board of Investkredit Bank AG, Vienna. MAG. KLAUS GUGGLBERGER Mitglied des Vorstandes der Investkredit Bank AG, Wien. Member of the Executive Board of Investkredit Bank AG, Vienna. DKFM. ALAIN-BRUNO JOLLET Generalbevollmächtigter der Dexia Crédit Local, Paris. Senior Vice President, Dexia Crédit Local, Paris. MAG. JEAN-JACQUES SAINT-LÉZIN Bis Leiter der Internationalen Abteilung, Dexia Crédit Local, Paris Until Manager of the International Department, Dexia Crédit Local, Paris. MAG. FRANÇOIS DUROLLET Ab Leiter der Internationalen Abteilung, Dexia Crédit Local, Paris Since Manager of the International Department, Dexia Crédit Local, Paris. KARL SAMSTAG Generaldirektor a. D. der Bank Austria Creditanstalt AG, Wien. Former CEO of Bank Austria Creditanstalt AG, Vienna. FRANZ HOFER Vom Betriebsrat nominiert. Delegated by the Staff Council. CHRISTINE SIPEK Vom Betriebsrat nominiert. Delegated by the Staff Council. DIPL.-ING. CHRISTOPH DOERFFLERN-BEZDECKA Bis Vom Betriebsrat nominiert. Until Delegated by the Staff Council. ASTRID SUKUP Vom Betriebsrat nominiert. Delegated by the Staff Council. DIPL.-ING. MARTIN ÖHLKNECHT Ab Vom Betriebsrat nominiert. Since Delegated by the Staff Council. VORSTAND. EXECUTIVE BOARD. DR. REINHARD PLATZER Generaldirektor und Vorsitzender des Vorstandes. CEO and Chairman of the Executive Board. MAG. PASCAL BECKER DR. CLAUDIA SCHMIED Ab Since MAG. GERHARD GANGL Bis Until

9 STAATSKOMMISSÄR. STATE COMMISSIONER. DR. PETER BRAUMÜLLER Staatskommissär. Finanzmarktaufsicht. State Commissioner. Austrian Financial Market Authority. MAG. WOLFGANG NITSCHE Staatskommissär-Stellvertreter. Bundesministerium für Finanzen. Deputy State Commissioner. Federal Ministry of Finance. REGIERUNGSKOMMISSÄR. GOVERNMENT COMMISSIONER. DR. HEINRICH TRAUMÜLLER Regierungskommissär. Vorstandsmitglied der Finanzmarktaufsicht. Government Commissioner. Austrian Financial Market Authority, Executive Board Member. MAG. ANGELIKA SCHLÖGEL Regierungskommissär-Stellvertreter. Bundesministerium für Finanzen. Deputy Government Commissioner. Federal Ministry of Finance. BEIRAT. ADVISORY BOARD. VIZEBÜRGERMEISTER DR. SEPP RIEDER Ab Vorsitzender, bis Vorsitzender-Stellvertreter. Mitglied der Wiener Landesregierung, Amtsführender Stadtrat für Finanzen. Chairman since , Deputy Chairman until Vice-Mayor, Member of the Provincial Government of Vienna, Municipal Councillor for Finance. PRÄSIDENT HELMUT MÖDLHAMMER Ab Vorsitzender-Stellvertreter, bis Vorsitzender. Präsident des Österreichischen Gemeindebundes, Bürgermeister der Gemeinde Hallwang. Deputy Chairman since , Chairman until President of the Austrian Association of Municipalities, Mayor of Hallwang. LANDESHAUPTMANN-STELLVERTRETER FERDINAND EBERLE Mitglied der Tiroler Landesregierung, Vorsitzender der Kommission in Angelegenheiten der Siedlungswasserwirtschaft. Member of the Provincial Government of the Tyrol, Chairman of the Commission for Issues Relating to Residential Water Management. VORTR. HR DR. ROBERT HINK Generalsekretär des Österreichischen Gemeindebundes. Secretary General of the Austrian Association of Municipalities. LANDESRAT DIPL.-ING. HERBERT PAIERL Bis Mitglied der Steiermärkischen Landesregierung. Until Member of the Provincial Government of Styria. PROF. DIETMAR PILZ Landesgeschäftsführer-Stellvertreter des Steiermärkischen Gemeindebundes. Deputy Managing Director of the Association of Styrian Municipalities. DKFM. DR. ERICH PRAMBÖCK Generalsekretär des Österreichischen Städtebundes. Secretary General of the Austrian Association of Cities and Towns. LANDESRAT ING. ERICH SCHWÄRZLER Mitglied der Vorarlberger Landesregierung, Vorsitzender der Kommission in Angelegenheiten der Umweltförderung im In- und Ausland. Member of the Provincial Government of Vorarlberg. Chairman of the Commission for Issues Relating to Environmental Support in Austria and Abroad. PRÄSIDENT BERND VÖGERLE Präsident des Verbandes Sozialdemokratischer Gemeindevertreter in Niederösterreich, Bürgermeister der Gemeinde Gerasdorf. President of the Association of Socialist Local-Authority Representatives in Lower Austria, Mayor of Gerasdorf. LANDESRAT MAG. WOLFGANG SOBOTKA Seit Mitglied der Niederösterreichischen Landesregierung, Vorsitzender der Kommission in Angelegenheiten der Altlastensanierung. Since Member of the Provincial Government of Lower Austria, Chairman of the Commission for Issues Relating to the Remediation of Contaminated Sites. DR. KARLHEINZ KOPF Seit Abgeordneter zum Nationalrat, Vorsitzender der Kommission in Angelegenheiten des JI/CDM-Programmes. Since Member of the National Council, Chairman of the Commission of the JI/CDM Programme. LANDESHAUPTMANN-STELLVERTRETER DR. OTHMAR RAUS Seit Mitglied der Salzburger Landesregierung. Since Member of the Provincial Government of Salzburg. LANDESRÄTIN MAG. KRISTINA EDLINGER-PLODER Seit Mitglied der Steiermärkischen Landesregierung. Since Member of the Provincial Government of Styria. 8

10 ORGANE. BOARDS OF THE BANK. BERICHT DES AUFSICHTSRATES. REPORT OF THE SUPERVISORY BOARD. Der Aufsichtsrat hat im Geschäftsjahr 2004 in seinen Sitzungen die ihm nach Gesetz und Satzung zukommenden Aufgaben wahrgenommen und sich eingehend mit der Entwicklung der Bank befasst. Der Vorstand hat den Aufsichtsrat regelmäßig über den Gang der Geschäfte und über die Lage der Kommunalkredit informiert. The Supervisory Board, acting in accordance with the functions assigned to it by law and the Articles of Association, closely monitored the development of the Bank s business in the course of its meetings during The Executive Board regularly reported to the Supervisory Board on the conduct of business and the general situation of Kommunalkredit. Die Prüfung des vorliegenden Jahresabschlusses und des Lageberichtes wurde durch die KPMG Austria GmbH Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft vorgenommen. Diese Prüfung hat nach ihrem abschließenden Ergebnis zu keinen Beanstandungen Anlass gegeben, sodass der Abschlussprüfer einen uneingeschränkten Bestätigungsvermerk erteilt hat. Der Jahresabschluss 2004, der Lagebericht sowie der Gewinnverwendungsvorschlag werden somit vom Aufsichtsrat gebilligt. The Financial Statements and the Management Discussion of the business year were audited by KPMG Austria Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft. An unqualified opinion was issued thereon. The Financial Statements 2004, including the Management Discussion of the business year 2004 and the proposal regarding the distribution of the net profit, have been approved by the Supervisory Board. Der Aufsichtsrat The Supervisory Board Dkfm. Alfred Reiter Vorsitzender Chairman Wien, im März 2005 Vienna, March

11 VORWORT DES VORSTANDES. PREFACE BY THE EXECUTIVE BOARD.

12 WEICHENSTELLUNGEN FÜR DIE ZUKUNFT. ON COURSE FOR THE FUTURE. Das Jahr 2004 wird einen besonderen Platz in der Unternehmensgeschichte der Kommunalkredit einnehmen. Dabei liegt das Außerordentliche dieses Jahres nicht in den bereits traditionell guten Unternehmenskennzahlen (sowohl bei der Bilanzsumme als auch beim Jahresüberschuss wurde zum zehnten Mal in Folge ein Rekord erwirtschaftet) war der Startschuss zu einer neuen Ära für unser Haus der strategische Beschluss, in Zukunft von Wien aus gemeinsam mit der Dexia Crédit Local den Markt der zentral- und osteuropäischen sowie der südosteuropäischen Staaten zu betreuen. Dies ist die Basis für eine weitere Dynamisierung der Entwicklung der Kommunalkredit. STÄRKEN WEITER ENTWICKELT. In Österreich wurde unsere Stellung als Nummer 1 in Public Finance weiter ausgebaut. Durch die laufende Beobachtung des Marktes, unseren engen Kundenkontakt und unsere Fähigkeit, uns permanent weiterzuentwickeln, können wir bei neuen Herausforderungen unseren Kunden rasch Problemlösungen anbieten. Unsere Spezialisierung wurde vertieft (Beispiel strukturierte Finanzierungen), die Produktpalette erweitert (Beispiel Forderungsankäufe von Unternehmen) und neue Geschäftsfelder (Beispiel Arranging von Kapitalmarkttransaktionen) wurden erschlossen. Zudem wurden durch eine Kapitalerhöhung zu Beginn des Jahres, die Begebung von Tier-1-Kapital im Dezember sowie die Emission von Ergänzungs- und Nachrangkapital die Eigenmittel gegenüber dem verdoppelt und damit eine solide Basis für die weitere Expansion der Kommunalkredit gelegt. Durch die Aufnahme neuer Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter haben wir sowohl im In- als auch im Ausland unser Know-how erweitert will go down in the history of Kommunalkredit as a special year. Special not because it continued an unbroken sequence of excellent results (even though a new record has been set for the tenth time in a row both in terms of total assets and the profit for the year), but because 2004 marked the beginning of a new era for our company: the decision to service the markets of Central, Eastern and South-Eastern Europe from Vienna together with Dexia Crédit Local is of far-reaching strategic importance. It provides the basis for an even more dynamic development of Kommunalkredit s business in the years to come. BUILDING ON OUR STRENGTHS. In Austria we further consolidated our position as the No. 1 provider of public finance. Keeping an eye on market developments, maintaining close contact with our customers and continuously expanding our range of possibilities, we are able to respond quickly to emerging challenges and offer solutions to our clients problems. We have achieved an even higher degree of specialisation (for example, structured finance), widened our product range (for example, buying receivables from companies) and explored new fields of business (for example, arranging of capital-market transactions). At the same time, our own funds have increased to twice the volume reported as of 31 December 2003 through a capital increase at the beginning of the year, the flotation of tier-1 capital in December, and the issue of supplementary and subordinated capital. Thus, Kommunalkredit has prepared the ground thoroughly for further expansion. New staff have been recruited both in Austria and abroad, which helps to broaden our know-how base. 11

13 Ein weiterer wichtiger Bestandteil unseres Erfolges ist unsere ausgezeichnete Bonität. Unser Rating (Aa3/AA-) ist das beste Rating einer österreichischen Bank ohne öffentliche Haftung. Über unseren AAA Covered Bond verfügen wir über ein Refinanzierungsinstrument der höchsten Bonitätsstufe, dessen Rahmenbedingungen wir im Interesse unserer Investoren ständig weiter optimieren (Aufnahme von Derivaten als Sicherungsinstrumente in den Deckungsstock, insolvenzrechtliche Verbesserungen etc.). Aktivseitig profitieren wir als Spezialisten für Public Finance von einer den Kundenbedürfnissen entsprechenden Organisationsstruktur. Durch Spezialisierung auf Regionen einerseits und Sektoren wie Infrastruktur oder Gesundheit andererseits Our excellent credit rating is another essential component of our success. With an Aa3/AA- rating, we are the best-rated Austrian bank not covered by a public guarantee. Our AAA Covered Bond is a funding instrument of the highest possible credit quality, which we continue optimising in the interest of our investors (inclusion of derivatives as collateral in the cover funds, improvements relating to insolvency law, etc.). As a specialist bank for pubic finance, our lending business benefits from an organisational structure designed to meet customer requirements. Through our specialisation on regions, on the one hand, and sectors, such as infrastructure or health care, on the other, we have generated a pool of know-how and are in a position to offer all types MAG. PASCAL BECKER Mitglied des Vorstandes Member of the Executive Board DR. REINHARD PLATZER Generaldirektor & Vorsitzender des Vorstandes CEO and Chairman of the Executive Board DR. CLAUDIA SCHMIED Mitglied des Vorstandes Member of the Executive Board 12

14 VORWORT DES VORSTANDES. PREFACE BY THE EXECUTIVE BOARD. schaffen wir einen Know-how-Pool und können so flexibel alle Sonderfinanzierungsmöglichkeiten anbieten. Verbunden mit unseren exzellenten Refinanzierungsmöglichkeiten nützen wir so Chancen für weiteres Wachstum. In Österreich, der Schweiz und global über Sekundärmarktgeschäfte werden wir in den kommenden Jahren unsere Geschäftstätigkeit weiter intensivieren. Eine wichtige Rolle spielt dabei unsere Tochtergesellschaft Kommunalkredit International Bank auf Zypern, deren Bilanzsumme im zweiten vollen Jahr ihres Bestehens auf EUR 2,9 Mrd. gestiegen ist. In Österreich haben wir 2004 unser Geschäftsfeld über die gemeinsam mit der Dexia Asset Management gegründete Kommunalkredit Dexia Asset Management (KDAM) erweitert. Mit ihrem Angebot an nachhaltigen Veranlagungsprodukten spricht die KDAM vor allem öffentliche und institutionelle Investoren an. Zusätzlich haben wir uns durch die Übernahme der Kommunalkredit Depotbank von der INVESCO im Mai 2004 eine erfahrene Gesellschaft in der Abwicklung von Vermögensverwaltungsgeschäften gesichert. Die im Förderungsmanagement tätige Kommunalkredit Public Consulting hat ihre Beratungstätigkeit auf europäischer Ebene intensiviert und erhielt mit der Beauftragung, einen Umweltfonds in Bosnien aufzubauen, eine wichtige Aufgabe von der Europäischen Kommission übertragen. Ein besonders starkes Zeichen der Verbundenheit unseres Hauses mit den österreichischen Gemeinden war das direkte Engagement des Österreichischen Gemeindebundes mit 0,22 % an der Kommunalkredit. Diese Zusammenarbeit wurde im Jahr 2004 durch die Gründung eines E-Government- Portals für Gemeindebedienstete und -funktionäre weiter intensiviert. An der gemeinsamen Gesellschaft Kommunalnet E-Government Solutions sind sowohl der Österreichische Gemeindebund und seine Landes- of special financing models on a flexible basis. Combined with our excellent funding possibilities, this enables us to seize on opportunities for further growth. In the years to come, we intend to intensify our business activities in Austria, Switzerland and the world over through secondary market transactions. Kommunalkredit International Bank, our Cyprus-based subsidiary, is playing an important role in this context; its total assets grew to EUR 2.9 billion in its second full business year. In Austria, our field of business has been widened through Kommunalkredit Dexia Asset Management (KDAM), a company co-founded with Dexia Asset Management. With its offer of sustainable asset management products, KDAM particularly appeals to public and institutional investors. Moreover, having taken over Kommunalkredit Depotbank from INVESCO in May 2004, our Group now benefits from that company s long-standing experience in the administration of porfolio-management transactions. Kommunalkredit Public Consulting, our specialist in the management of support schemes, has intensified its consultancy activities at the European level and was recently assigned the important task of establishing an environmental fund in Bosnia by the European Commission. The acquisition of a 0.22% interest in Kommunalkredit by the Austrian Association of Municipalities provides strong evidence of the close links existing between our company and the Austrian local authorities. This co-operation was further intensified in 2004 through the establishment of an e-government portal for municipal civil servants and elected office-holders. The Austrian Association of Municipalities, together with its member associations at the provincial level, and Kommunalkredit each hold 50% in Kommunalnet 13

15 verbände als auch die Kommunalkredit mit 50 % beteiligt. HERAUSFORDERUNGEN SUCHEN. E-Government Solutions, the company established for this purpose. PREPARED TO MEET NEW CHALLENGES. Die Entscheidung für einen verstärkten Markteintritt in Zentral-, Ost- und Südosteuropa eröffnet der Kommunalkredit einen neuen Markt mit 136 Mio. Einwohnern, einem überdurchschnittlichen Wirtschaftswachstum und einem geschätzten Investitionsbedarf von mehr als EUR 200 Mrd. in die öffentliche Infrastruktur in den kommenden 15 Jahren. Having decided to step up its market presence in Central, Eastern and South-Eastern Europe, Kommunalkredit is now ready to explore a new market of 136 million inhabitants with an aboveaverage rate of economic growth and an estimated demand for public infrastructure investments worth more than EUR 200 billion over the coming fifteen years. Eine Herausforderung und eine Chance zugleich, der sich die Kommunalkredit gemeinsam mit einem starken Partner an der Seite, der Dexia, stellt. Über die Umwandlung der bereits bestehenden gemeinsamen Beteiligungsholding in eine Bank, die Dexia Kommunalkredit Bank (Dexia-Kom), an der die Dexia 50,84 % und die Kommunalkredit 49,16 % halten wird, streben wir eine führende Rolle im Bereich Public Finance in diesen Ländern an. Headquarter der Bank ist der Firmensitz der Kommunalkredit in Wien. Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter der Kommunalkredit werden in Zukunft auch für die neue Bank tätig sein. Dexia-Kom wird von Beginn an mit Tochtergesellschaften in Tschechien, der Slowakei und Polen, in Zukunft voraussichtlich auch in Rumänien, Bulgarien und Ungarn mit einer eigenen Einheit vor Ort vertreten sein. CHANCEN GENÜTZT. Die Kommunalkredit ist im langjährigen Schnitt sowohl in der Bilanzsumme als auch beim Jahresüberschuss um durchschnittlich jährlich mehr als 30 % gewachsen und hat dabei den Wandel von einer This is both a challenge and an opportunity, which Kommunalkredit is taking up in tandem with Dexia as a strong partner. By transforming the existing joint holding company into Dexia Kommunalkredit Bank (Dexia-Kom), with 50.84% held by Dexia and 49.16% by Kommunalkredit, we intend to be among the leading players in the field of public finance in these countries. Based at the Kommunalkredit headquarters in Vienna, the new bank will be able to draw on the staff resources of Kommunalkredit. From the very beginning, Dexia-Kom will have subsidiaries in the Czech Republic, Slovakia and Poland; probably, local business units will be set up in Romania, Bulgaria and Hungary in the future. OPPORTUNITIES SEIZED. On a long-term average, Kommunalkredit has been growing at a rate of over 30% annually both in terms of total assets and its profit for the year. Over the years, it has evolved successfully from a national bank into an international group. In 2004, more than 50% of its newly acquired business was 14

16 VORWORT DES VORSTANDES. PREFACE BY THE EXECUTIVE BOARD. nationalen Bank zu einer internationalen Bankengruppe erfolgreich vollzogen wurden mehr als 50 % des Neugeschäfts mit ausländischen Gebietskörperschaften abgeschlossen. Eine Entwicklung, die sich durch unser weiteres Engagement in Österreich und in der Schweiz, die Gründung der Dexia Kommunalkredit Bank sowie die stark wachsende Beteiligung der Kommunalkredit International Bank am internationalen Syndizierungsgeschäft in Zukunft noch verstärken wird. Diese Performance ist nur durch den ausgezeichneten Einsatz und das Engagement aller Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter möglich, denen an dieser Stelle herzlich gedankt sei. Mein Dank gilt, auch im Namen von Claudia Schmied und Pascal Becker, allen Kunden, dem Österreichischen Gemeindebund und dem Österreichischen Städtebund für ihre langjährige Partnerschaft sowie unseren Eigentümern und deren Vertretern in den Organen für die gewährte Unterstützung. Mein besonderer Dank geht an dieser Stelle an unseren langjährigen Aufsichtsratsvorsitzenden Alfred Reiter für seine strategische sowie freundschaftliche Unterstützung des Kommunalkredit-Vorstandes. accounted for by foreign territorial authorities. This development will be gaining further momentum through the continued consolidation of our business in Austria and Switzerland, the establishment of Dexia Kommunalkredit Bank, and the growing involvement of the Kommunalkredit International Bank in international syndication transactions. This performance has only been possible through the dedication and the outstanding commitment of our staff, who deserve our sincere thanks. Speaking also on behalf of Claudia Schmied and Pascal Becker, I should like to express my gratitude to all our customers, the Association of Austrian Municipalities, and the Association of Austrian Cities and Towns for many years of fruitful cooperation and to our owners and their representatives on the bodies of our bank for their support. I use this opportunity to extend my special thanks to Alfred Reiter, Chairman of our Supervisory Board for many years, whose strategic support and friendship has been invaluable to the Kommunalkredit Executive Board. Dr. Reinhard Platzer Generaldirektor & Vorsitzender des Vorstandes CEO and Chairman of the Executive Board 15

17 ORGANIGRAMM DER KOMMUNALKREDIT. ORGANISATIONAL CHART OF KOMMUNALKREDIT. REINHARD PLATZER Vorsitzender des Vorstandes, Generaldirektor./ Chairman of the Executive Board, CEO. Zuständig für / Responsibility: Personal, Öffentlichkeitsarbeit, Beteiligungen, Treasury, Controlling. Human Resources, Public Relations, Holdings, Treasury, Controlling. VORSTAND. EXECUTIVE BOARD. CLAUDIA SCHMIED Mitglied des Vorstandes./ Member of the Executive Board. Zuständig für / Responsibility: Finanzierungen, Umweltförderung, Informationstechnologie, TrendMind. Financing, Environmental Support, Information Technology, TrendMind. PASCAL BECKER Mitglied des Vorstandes. /Member of the Executive Board. Zuständig für / Responsibility: Großkunden, Synergien zum Dexia-Konzern, Asset Management. Key Account Management, Synergies with Dexia Group, Asset Management. ABTEILUNGSSTRUKTUR. DEPARTMENTS. VORSTANDSASSISTENZ. ASSISTANCE TO THE EXECUTIVE BOARD. Personal und Facility Management / Kommunikation und Marketing / Human Resources and Facility Communication and Marketing Management Leitung /Head: Leitung /Head: Cornelia Schragl-Kellermayer Barbara Baumgartner TREASURY/INVESTMENTBANKING. TREASURY/INVESTMENT BANKING. Leitung /Head: Franz Prantner Stellvertreter /Deputy Head: Thomas Fendrich Michael Punzet CONTROLLING. CONTROLLING. Leitung /Head: Leopold Fischer Stellvertreter /Deputy Head: Udo Marchetti FINANZIERUNGEN. FINANCING. Leitung /Head: Stefan Vigl Stellvertreter /Deputy Head: Wolfgang Viehauser Andreas Kettenhuber Wirtschaftspolitik und Recht / Economic Policy and Legal Affairs Leitung /Head: Wolfgang Meister INFORMATIONSTECHNOLOGIE. INFORMATION TECHNOLOGY. Leitung /Head: Norbert Schlechl Stellvertreter /Deputy Head: Christoph Kienel REFERAT KREDITRISIKO. CREDIT RISK UNIT. Leitung /Head: Elisabeth Habeler REFERAT STRUKTURIERTE PRODUKTE. STRUCTURED PRODUCTS UNIT. Leitung /Head: Niklas Pax REFERAT INTERNE REVISION. INTERNAL AUDITING UNIT. Leitung /Head: Alfred Ruthenstock STAND: / As of

18 DIE WICHTIGSTEN BETEILIGUNGEN ZUM THE MOST IMPORTANT HOLDINGS AS OF Kommunalkredit Austria AG, Wien Dexia Kommunalkredit Holding AG, Wien 49,16% 51% 100 % 100 % 100 % 100 % Kommunalkredit Dexia Asset Management AG, Wien Kommunalkredit Depotbank AG, Wien Kommunalkredit International Bank Ltd, Limassol (CY) Kommunalkredit Beteiligungs- und Immobilien GmbH, Wien Kommunalkredit Public Consulting GmbH, Wien 78,98 % 100 % 100 % 100 % 50 % 50 % 50 % 100 % Dexia banka Slovensko a.s., Zilina (SK) Dexia Kommunalkredit Polska sp. z o.o., Warschau (PL) Kommunalkredit Finance a.s., Prag (CZ) KOFIS LEASING, a.s., Bratislava (SK) Kommunalleasing GmbH, Wien Public Private Financial Consulting GmbH & Co OEG, Wien Kommunalnet E-Government Solutions GmbH, Wien TrendMind IT Dienstleistung GmbH, Wien AKTIONÄRSSTRUKTUR ZUM OWNERS AS OF % Dexia Crédit Local 50,78 % Investkredit Bank AG 0,22 % Österreichischer Gemeindebund / Austrian Association of Municipalities 17

19 MANAGEMENT DISCUSSION. MANAGEMENT DISCUSSION.

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