Halbjahresbericht Semi-Annual Report 2004.

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1 Halbjahresbericht Semi-Annual Report 2004.

2 Vorwort des Vorstandsvorsitzenden. Preface by the Chairman of the Executive Board. Nachhaltiges Wachstum für die Zukunft gesichert. Die Kommunalkredit konnte im abgelaufenen Halbjahr ihre Marktposition als Spezialbank für Public Finance sowohl in Österreich als auch international weiter stärken. Der eingeschlagene Wachstumskurs wurde erfolgreich fortgesetzt. ÿ Durch eine Kapitalerhöhung sowie die Begebung von Ergänzungskapital und nachrangigem Kapital wurde im ersten Halbjahr die Grundlage für das zukünftige Wachstum der Kommunalkredit gelegt und damit die Kapitalbasis um insgesamt EUR 135 Mio. gestärkt. ÿ Die Bilanzsumme konnte im Vergleich zum um 27% auf EUR 12,4 Mrd. gesteigert werden. Der Jahresüberschuss nach Steuern beträgt bereits zur Halbzeit 65% des Vorjahresendergebnisses und der Return on Equity nach Steuern erreicht trotz Kapitalerhöhung das im internationalen Vergleich hohe Niveau von 17,1%. Die Cost/Income Ratio liegt weiterhin unter 50 %. ÿ Strukturierte Produkte sind sowohl bei Neudarlehen als auch bei Umschuldungen am heimischen Finanzierungsmarkt nach wie vor sehr gefragt. Zusätzlich wird das Geschäftspotenzial im Bereich Public Finance durch Produktinnovationen und die Erschließung neuer Kundengruppen ständig erweitert. Ein besonderer Erfolg wurde im Bereich der Wohnbaudarlehen erzielt: Zu Beginn des Jahres wurde der erste Darlehenskauf in Deutschland abgeschlossen. und einer Laufzeit von fünf Jahren war nach zwei Tagen 1,6-fach überzeichnet. 10 % des Emissionsvolumens konnte bei Notenbanken platziert werden. Zusätzlich wurden im abgelaufenen Halbjahr mehr als 60 strukturierte Privatplatzierungen vorrangig am asiatischen Kapitalmarkt begeben. ÿ Die Beteiligungen in den neuen EU-Ländern entwickeln sich sehr erfreulich. Die Kommunalkredit ist hier der strategische Partner der Dexia Crédit Local dem Weltmarktführer in Public Finance. Gemeinsam will man weiter in die zentral- und osteuropäischen Staaten expandieren. Als erster Schritt wird die Dexia Kommunalkredit Polska in eine Bank umgewandelt. ÿ Die beiden neuen Tochtergesellschaften Kommunalkredit Dexia Asset Management und Kommunalkredit Depotbank, die Asset-Management-Dienstleistungen für öffentliche und institutionelle Investoren anbieten, sind im ersten Halbjahr operativ tätig geworden. Gemeinsam mit dem neuen Miteigentümer Österreichischer Gemeindebund hat die Kommunalkredit die Kommunalnet E-Government Solutions GmbH gegründet. Die neue Intranet-Plattform wird den österreichischen Gemeinden den Zugang zu sämtlichen E-Government-Anwendungen ermöglichen. ÿ Im Februar hat die Kommunalkredit ihren zweiten Jumbo Covered Bond emittiert. Die AAA-Anleihe mit einem Volumen von EUR 1 Mrd. Dr. Reinhard Platzer

3 Sustainable Growth Secured for the Future. During the past six months, Kommunalkredit was able to further consolidate its market position as a specialist bank for public finance in Austria and in the international market. ÿ A capital increase and the issue of both supplementary and subordinated capital in the first half of 2004, adding a total of EUR 135 million to the Bank s capital base, prepared the ground for Kommunalkredit s future growth. ÿ Kommunalkredit s total assets grew by 27% to EUR 12.4 billion in comparison to As of mid 2004, the net after-tax profit for the year already amounted to 65% of the previous year s final result; the return on equity after taxes is high by international comparison, standing at 17.1% despite the capital increase. The cost/income ratio remains below 50%. ÿ Structured products continue to be in high demand both for new loans and for debt rescheduling schemes in the domestic financing market. Moreover, the Bank s business potential in the field of public finance is being widened continuously through the introduction of innovative products and the exploration of new customer groups. The first transaction for the purchase of housing loans concluded in Germany at the beginning of 2004 marked a special success in the field of residential finance. by 1.6 times within two days. 10% of the issue volume were placed with central banks. In addition, more than 60 structured private placements were made in the period under review, above all in the Asian capital market. ÿ Kommunalkredit s holdings in the new EU Member States are taking a highly satisfactory development. In these countries, Kommunalkredit acts as the strategic partner of Dexia Crédit Local, the world market leader in public finance. Together, the two institutions intend to further pursue their expansive course in Central and Eastern Europe. As a first step, Dexia Kommunalkredit Polska has been transformed into a bank. ÿ The two new subsidiaries, Kommunalkredit Dexia Asset Management and Kommunalkredit Depotbank, which offer asset-management services for public and institutional investors, started their operations in the first half of Together with the Association of Austrian Municipalities as the new co-owner, Kommunalkredit founded Kommunalnet E-Government Solutions GmbH. The new intranet platform will provide access for Austrian local authorities to all e-government applications. ÿ In February, Kommunalkredit issued its second Jumbo Covered Bond. This AAA-rated issue with a total volume of EUR 1 billion and a five-year maturity had been oversubscribed

4 Unsere Ziele für Our Targets for 2004.

5 Durch Produktinnovationen und Kundennähe unsere Positionierung als Spezialbank für Public Finance weiter stärken. Further strengthening of our position as a specialist bank for public finance through product innovation and customer orientation. Expansion in die zentral- und osteuropäischen Staaten gemeinsam mit der Dexia Crédit Local. Expansion into the Central and Eastern European countries together with Dexia Crédit Local. Das nachhaltige Wachstum der letzten Jahre fortsetzen. Continuing the sustainable growth of recent years.

6 Gegenüberstellung der Halbjahresabschlüsse 2003 und Comparison of Semi-Annual Accounts 2003 and Konzernabschluss der Kommunalkredit-Gruppe nach IFRS. Consolidated Financial Statements of Kommunalkredit Group according to IFRS. AKTIVA in EUR ASSETS in EUR 1,000 Barreserve Cash and balances with central banks Forderungen an Kreditinstitute Loans and advances to banks Forderungen an Kunden Loans and advances to customers Risikovorsorge Risk provisions Handelsaktiva Trading assets Finanzanlagen Financial investments Sachanlagen Property and equipment Sonstige Aktiva Other assets Aktiva Total assets PASSIVA in EUR LIABILITIES in EUR 1,000 Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten Amounts owed to banks Verbindlichkeiten gegenüber Kunden Amounts owed to customers Verbriefte Verbindlichkeiten Securitised liabilities Rückstellungen Provisions Sonstige Passiva Other liabilities Nachrangkapital Subordinated capital Eigenkapital Equity Passiva Total liabilities and equity

7 Gewinn- und Verlustrechnung des ersten Halbjahres 2003 und 2004 nach IFRS. Income Statements of 2003 and 2004 according to IFRS. ERFOLGSRECHNUNG in EUR INCOME STATEMENT in EUR 1,000 Zinsen und ähnliche Erträge Interest and similar income Zinsen und ähnliche Aufwendungen Interest and similar expenses Zinsüberschuss Net interest income Kreditrisikoergebnis Net credit risk provisions Provisionserträge Fee and commission income Provisionsaufwendungen Fee and commission expenses Provisionsergebnis Net fee and commission income Handelsergebnis Trading result Finanzanlageergebnis Net income from investments Verwaltungsaufwand General administrative expenses Sonstiger betrieblicher Erfolg Other operating results Jahresüberschuss vor Steuern Pre-tax profit for the year Ertragssteuern Taxes on income Jahresüberschuss nach Steuern After-tax profit for the year Konsolidierungskreis zum. Consolidated companies as of Vollkonsolidierung / fully consolidated Kommunalkredit International Bank Ltd, Zypern Kommunalkredit Depotbank AG, Wien Kommunalkredit Finance, a.s., Tschechien KOFIS LEASING, a.s., Slowakei Kommunalkredit Public Consulting GmbH, Wien Kommunalkredit Beteiligungs- und Immobilien GmbH, Wien at equity Dexia Kommunalkredit Holding GmbH, Wien Dexia banka Slovensko, a.s., Slowakei Kommunalleasing GmbH, Wien Buchwert / at cost Kommunalkredit Dexia Asset Management AG, Wien Dexia Kommunalkredit Polska sp. z o.o., Polen TrendMind IT Dienstleistung GmbH, Wien Kommunalkredit Leasing, s.r.o., Tschechien Kommunalkredit Vermögensverwaltungs GmbH, Wien Kommunalnet E-Government Solutions GmbH, Wien Public Private Financial Consulting GmbH & Co OEG, Wien

8 Die wichtigsten Kennzahlen. The Most Important Economic Parameters. Ausgewählte Bilanzzahlen Selected balance sheet figures Forderungen an Kunden (in EUR 1.000) Loans and advances to customers (in EUR 1,000) Bilanzsumme (in EUR 1.000) Total assets (in EUR 1,000) Zinsüberschuss (in EUR 1.000) Net interest income (in EUR 1,000) Jahresüberschuss vor Steuern (in EUR 1.000) Pre-tax profit for the year (in EUR 1,000) Jahresüberschuss nach Steuern (in EUR 1.000) After-tax profit for the year (in EUR 1,000) Unternehmenskennzahlen Key Figures Eigenmittel (in EUR 1.000) Own funds (in EUR 1,000) Eigenmittelquote Total capital ratio Risikogewichtete Aktiva (in EUR 1.000) Risk-weighted assets (in EUR 1,000) Return on Equity vor Steuern Return on equity before tax Return on Equity nach Steuern Return on equity after tax Cost/Income Ratio Cost/income ratio Personalstand Staff ,4% ,7% 17,1% 46,2% 213 Rating Rating Langfristig Moody s/fitch Long-term Moody s/fitch Kurzfristig Moody s/fitch Short-term Moody s/fitch Financial Strength Rating Moody s / Individual Rating Fitch Financial strength rating Moody s / Individual rating Fitch Fundierte Anleihen Moody s Asset covered bonds Moody s Aa3 /AA- P-1 /F1+ B- /B AAA Investor Relations: Kommunalkredit Austria AG, Türkenstraße 9, A-1092 Wien Fax: kommunal@kommunalkredit.at Homepage: Reuters: KA Bloomberg: KA Franz Prantner (Treasury) / Martha Oberndorfer (Investmentbanking) Tel.: / f.prantner@kommunalkredit.at/m.oberndorfer@kommunalkredit.at Cornelia Schragl-Kellermayer (Marketing & Kommunikation) Tel.: c.schragl@kommunalkredit.at