Vision Microfinance: Investor sein. Und Gutes tun.

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1 Vision Microfinance: Investor sein. Und Gutes tun. Günther Kastner, Geschäftsführer, Absolute Portfolio Management GmbH GEWINN Messe

2 Konzept von Mikrofinanz ist nicht neu Die Idee geht auf das Selbsthilfe- und Solidaritätsprinzip von Sparkassen, Raiffeisen- und Genossenschaftsbanken zurück, das bereits vor 150 Jahren in Europa entwickelt wurde. 2

3 Mikrofinanz wirkt nachhaltig seit Jahrzehnten 80 % aller Unternehmen in den Schwellenländern verdanken ihre Existenz Mikrokrediten In den vergangenen 40 Jahren haben ca. eine halbe Milliarde Menschen Mikrokredite genutzt. Quelle: 3

4 Entwicklungsgeschäft Mikrofinanz Maßgeschneiderte Finanzdienstleistungen für kleine Unternehmen 4

5 Entwicklungsgeschäft Mikrofinanz Geschäfte machen gegen Armut. Zu fairen Konditionen für beide Seiten Kein Fokus auf Spekulation (Kursgewinne) 5

6 Zugang zu Geld Verschiedene Möglichkeiten, um einen Kredit aufzunehmen: Familie / Freunde Bittstellerhaltung Abhängigkeitsverhältnis Familien/Freundschaftsverhältnis wird oft belastet Informelle Geldverleiher ( Kredithaie ) Unkalkulierbar, riskant Wucherzinssätze von > 100 % / Monat und kurze Laufzeit Geldanbieter kann seine Bedingungen jederzeit ändern Mikrofinanzinstitute Geregelter Zugang zu Geld Zinsen von ca. 2-4 % / Monat und längere Laufzeiten Offizielle Geschäftsbeziehung auf gleicher Augenhöhe Mikro- oder Klein(st)kredit 6

7 Beispielrechnung Zinssätze 100 $ Kredit 500 $ Kredit Für einen 100-Dollar-Kredit muss ein MFI einen Zinssatz von 36% veranschlagen. Für einen 500-Dollar-Kredit muss ein MFI einen Zinssatz von 16% veranschlagen. Quelle: Phineo-Ratgeber Kleines Geld, große Wirkung. Ratgeber zum wirkungsvollen Investieren mit Mikrofinanzen. 7

8 Mikrokredite Beispiel Gegham Gigoryan Mikrokredit Investition Ergebnis Yerevan, Armenien Verheiratet, 2 Kinder Kleinstunternehmer: Schneiderei für medizinische Uniformen, 3 Angestellte Unternehmensgewinn: 600 USD / Monat USD, 2% Zinsen pro Monat (= 60 USD / Monat), Laufzeit von 12 Monaten Stoffkauf zu Großhandelspreisen, Kauf neuer Nähmaschinen Produktionssteigerung Unternehmensgewinn: USD / Monat Pro Monat: Gewinn Kreditrückzahlung Kreditzinsen USD USD - 60 USD Monatliche Gewinnsteigerung von 15 % Unternehmensgewinn 690 USD 8

9 MFI SEF International in Armenien SEF International Universal Credit Organisation wurde 1997 von World Vision International gegründet. Kreditvergabe an Bauern, Unternehmer und kleine Firmen und auch Renovierungs- und Konsumkredite. Kostenlose Finanzberatungen, rasche Kreditabwicklungsprozesse sowie flexible Kreditbedingungen sollen Kleinstunternehmer zu einem verantwortungsbewussten Umgang mit Kleinkrediten verhelfen. SEF beschäftigt 129 Mitarbeiter (die Anzahl verdoppelte sich seit 2009) und bedient über Kunden in 8 Regionen Armeniens mit 15 Filialen. Bis dato vergab SEF Kredite in Höhe von 49 Mio. USD, schuf über Jobs und verbesserte damit das Leben von über Kindern nachhaltig. 9

10 Marktanalyse Mikrokredite ~ 25 Mrd. USD von ausländischen Investoren ca. 500 Mio. potenzielle MFI-Kunden Quelle: MIX Market 10

11 Vom Investor zum Mikrofinanz-Kunden Investoren Öffentliche Investoren Private Investoren Private Investoren Intermediäre Mikrofinanzinvestmentvehikel Fonds, Bonds, Private Equity MFIs Mikrofinanzinstitute Kunden MF-Kunde MF-Kunde MF-Kunde MF-Kunde MF-Kunde MF-Kunde 11

12 Vision Microfinance Dachmarke, unter der Absolute Portfolio Management 2006 den ersten Mikrofinanzfonds in Luxemburg als SICAV II gründete: Dual Return Fund Vision Microfinance Dual Return = Sozialer + finanzieller Ertrag 12

13 Dual Return Fund Vision Microfinance Vision Microfinance hat seit 2006 über 409 Mio. USD an Darlehen vergeben an 176 Mikrofinanzinstitute (MFIs) in 37 Ländern ca Mikro-Unternehmer unterstützt über Menschen erreicht 13

14 Vision Microfinance Funds Investieren bis zu 100% in Darlehen an Mikrofinanzinstitute Keine Eigenkapitalinvestitionen (Aktien) von MFIs Kein Leverage Sind transparent und beteiligen sich aktiv an Initiativen zur Sicherstellung der sozialen Wirkung und nachhaltigen Arbeit von Mikrofinanzinstituten Geprüft von Zertifiziert von 14

15 Investment Prozess Aufsichtsrechtliche Rahmenbedingungen Peergroupanalyse Regionale- & Ländergewichtung laufend Identifizierung von Investitionsmöglichkeiten Kreditkomitee Investmentkomitee Order & Settlement Monitoring & Reporting Portfolio & Risiko Management 2-4 Monate laufend 15

16 MFI Analyse Die Kreditrisikobewertung konzentriert sich auf die Zukunft Qualitativ: 25 Indikatoren Regierungen Menschen Produkte & Services Financial Management Kontrolle & Compliance Die Performancebewertung überprüft vergangene Informationen Quantitativ: 30 Indikatoren Operative Effizienz Finanzergebnisse Soziale Auswirkungen 16

17 MFI Analyse: Soziale Verantwortung Wirkungsbereich & Schwerpunkte: Stadt, Land und Branche Kundenstruktur: Gruppen, Frauen, Männer, SME Produkte & Dienstleistungsportfolio: Kredit, Einlagen, Versicherungen Interviews mit dem Management, Mitarbeitern und Kunden Überprüfung der Strategie- und Geschäftspläne, in denen die Social Mission und die Social Objectives der MFIs verzeichnet sind. Auswertung von Richtlinien, Statements, internen Prozeduren und Prozessen eines MFIs in Bezug auf die soziale Performance. Besuche der MFI-Branchen und der Kleinstunternehmer/innen. Einhaltung und Umsetzung der CGAP - Client Protection Rules 17

18 The Smart Campaign Die Smart Campaign ist eine internationale Initiative zum Schutz der Interessen der Mikrofinanzkunden und tritt für deren faire und respektvolle Behandlung ein. Kern-Kundenschutzprinzipien: Adäquate Produktgestaltung und Angebot Vermeidung von Überschuldung Zertifizierung der MFIs Transparenz Verantwortliche Preisgestaltung Faire und respektvolle Behandlung der Kunden Vertraulichkeit von Kundendaten Mechanismen für Kundenbeschwerden 18

19 Vision Microfinance: Social Performance Fakten 83% der MFIs analysieren Ausmaß der individuellen Verschuldung ihrer Kunden. 83% der MFIs liefern regelmäßige Informationen über Social Performance. 90% der MFIs verwenden faire Rückzahlungs-Pläne. 95% der MFIs setzen Mitarbeiter mit lokalen und ethnisch verwandten Hintergrund ein. 96% der MFIs haben schriftlich und öffentlich kommunizierte Social Responsibility Grundsätze. 19

20 Soziale Wirkung (VMF) Fondsvolumen aktuell 126 Mio. EUR Vision Microfinance investiert derzeit in Kleinstunternehmer/innen mit Mikrokredit Länder 72 verschiedene MFIs Mikrokredit in Höhe von Lebensstandard nachhaltig verbessert Keinstunternehmer/innen: Land Stadt Kunden: Frauen Männer USD über Menschen 47% 53% 52% 48% 20

21 Regionale Allokation (VMF) Regionale Diversifikation Südamerika 31,1% Kaukasus 19,9% Zentralasien 18,9% Südostasien & Pazifik 11,9% Zentral- und Osteuropa 7,2% Zentralamerika, Mexiko & Karibik 6,6% Südasien 2,5% Sub-Sahara Afrika 2,1% Die größten fünf Länder (% Total Assets) Ecuador 8,7% Cambodia 7,5% Peru 6,6% Kyrgyzstan 6,6% Tajikistan 5,9% Die größten fünf Investments (% Total Assets) Prasac 3,3% FINCA Kyrgyzstan 2,6% Inecobank 2,6% KMF 2,1% Visión Banco 2,0% 21

22 Generating Alpha Vision Microfinance Fund I Euro SMX Microfinance Debt Index 22 Quelle: Symbiotics

23 Ø Kupon von Darlehen an Mikrofinanzinstitute MFI Senior Debt (global Investment grade (>BBB-), USD) Quelle: Symbiotics 23

24 Warum in Mikrofinanz investieren? nachhaltige Investitionen in die Realwirtschaft Kleinunternehmen Kreditportfolio mit kurzer Laufzeit und angemessener Verzinsung global breit diversifiziertes Investment geringe Volatilität stabile Erträge aus Zinszahlungen keine Korrelation mit anderen Asset-Klassen wie Anleihen und Aktien 24

25 Kontakt Absolute Portfolio Management GmbH Stubenring Wien Telefon: info@absolutepm.at Web: Das Größte und Beste, das Du für jemanden tun kannst, ist nicht, Deinen Reichtum mit ihm zu teilen, sondern vielmehr, den Reichtum, der bereits in ihm liegt, zu offenbaren. Benjamin Disraeli Ein Unternehmen der C-QUADRAT Gruppe 25

26 Rechtliche Hinweise Diese Präsentation ist zu allgemeinen Informationszwecken erstellt worden. Es handelt sich hierbei nicht um eine Kaufoder Verkaufsaufforderung oder Anlageberatung sondern lediglich um eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Merkmale des Fonds. Der Inhalt dieser Unterlage ersetzt keine Anlageberatung oder sonstige Beratung. Die vollständigen Angaben zu dem Fonds sind dem vereinfachten bzw. vollständigen Verkaufsprospekt, ergänzt durch die jeweiligen letzten geprüften Jahresberichte und die jeweiligen Halbjahresberichte, falls solche jüngeren Datums als die letzten Jahresberichte vorliegen, zu entnehmen. Diese zuvor genannten Unterlagen stellen die alleinverbindliche Grundlage für den Kauf von Investmentanteilen dar. Sie sind in elektronischer oder gedruckter Form kostenlos bei der Axxion S.A., 15, rue de Flaxweiler, L-6776 Grevenmacher, Luxemburg, Tel: , erhältlich. Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen, die zu Verlusten des eingesetzten Kapitals, bis hin zum Totalverlust, führen können. Es wird ausdrücklich auf die Risikohinweise des ausführlichen Fonds-Verkaufsprospektes verwiesen. Diese Präsentation dient der eigenverantwortlichen Information. Potenziellen Investoren wird dringend angeraten, vor einer Kaufentscheidung den vollständigen Verkaufsprospekt, den Jahresbericht und ggf. den Halbjahresbericht zu lesen, sowie ihren persönlichen Anlageberater, Rechtsanwalt und Steuerberater zu konsultieren. Alle Daten und Informationen wurden mit größter Sorgfalt zusammengestellt, die verwendeten Quellen stufen wir als zuverlässige ein. Dennoch können wir für deren Vollständigkeit und Richtigkeit keine Haftung übernehmen. Jegliche Haftung für Anlageverluste und sonstige Schäden aus Anlageentscheidungen auf Basis dieser Informationen wird ausgeschlossen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Wertentwicklung eines Finanzinstrumentes zu. 26