MILLIONÄRE ZÜCHTEN EIN EINSTIEG IN DIE STRATEGIE DER TURTLE TRADER

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1 MILLIONÄRE ZÜCHTEN EIN EINSTIEG IN DIE STRATEGIE DER TURTLE TRADER alutz72688/sxc.hu

2 MILLIONÄRE ZÜCHTEN EIN EINSTIEG IN DIE STRATEGIE DER TURTLE TRADER 2 MILLIONÄRE ZÜCHTEN EIN EINSTIEG IN DIE STRATEGIE DER TURTLE TRADER snowflake5/sxc.hu Die Turtle Trader setzten zwei verschiedene, aber ähnliche Strategien ein (System 1 und System 2), wobei der Hauptunterschied in der Haltedauer der Handelspositionen zu finden ist. Grundsätzlich zielten beide Methoden darauf ab, Positionen in Trendrichtung des Marktes zu handeln. Während bei neuen Höchstkursen gekauft wurde ( Longposition ) dienten neue Tiefstkurse der Eröffnung einer Wette auf einen fallenden Markt ( Shortposition ). Um das Turtle Trading besser zu verstehen konzentrieren wir uns in der Folge auf das langfristigere System 2. Ich werde Ihnen zunächst die einzelnen Bestandteile erklären, im Anschluss machen wir dann ein echtes Turtle Trading-Beispiel.

3 MILLIONÄRE ZÜCHTEN EIN EINSTIEG IN DIE STRATEGIE DER TURTLE TRADER 3 BAUSTEINE DES TURTLE TRADINGS Mit dem Turtle Trading wurden bis zum heutigen Tag Millionen von Dollar verdient. Umso mehr überrascht es, dass die verwendeten Handelsregeln einfach sind und mit einem Minimum an Hilfsmitteln ( Indikatoren ) auskommen. Um die gesamte Strategie der Turtle Trader abzubilden bedarf es schlussendlich nur drei Komponenten: Der aktuelle Kurs des Marktes Viele Börsenprofis wissen - wie Richard Dennis, der Gründer der Turtle Trader dass es keinen besseren Indikator für den Börsenhandel geben kann als den aktuellen Preis des Handelsgegenstandes. Alle verfügbaren und relevanten Informationen sind im Preis enthalten! Den höchsten und den tiefsten Kurs der letzten 20 und 55 Tage Ausgehend vom aktuellen Handelstag wird im Chart vermerkt, an welcher Stelle der höchste Kurs und der tiefste Kurs der letzten 20 und 55 Handelstage gelegen haben. Im Anschluss können die jeweiligen Höchst- und Tiefstkurse mit einer Linie verbunden werden. In der Fachsprache wird diese Darstellung als Donchian-Channel bezeichnet. DONCHIAN-CHANNEL Höchstkurse der letzten 55 Tage Tiefstkurse der letzten 55 Tage In diesem Chart wurden die Höchstkurse sowie die Tiefstpunkte der letzten 55 Tage markiert. In der Fachwelt wird dieser Indikator als Donchian Channel bezeichnet.

4 MILLIONÄRE ZÜCHTEN EIN EINSTIEG IN DIE STRATEGIE DER TURTLE TRADER 4 Die durchschnittliche Handelsbewegung der letzten 20 Tage Die Turtle Trader ermittelten wie groß die Handelsbewegung ihres Marktes war. Die Berechnung erfolgte anhand der Daten der letzten 20 Handelstage und kann heutzutage in jedem gängigen Handelsprogram nachvollzogen werden. Hierfür muss einfach der Indikator Average True Range (ATR) geöffnet werden. 20 Handelstage ergeben einen sogenannten Börsenmonat. Die Turtles bezeichneten ihr System zur Positionsgrößenbestimmung als System-N. Entsprechend gilt im Folgenden: ATR [20 Tage] = N ATR Der ATR bezeichnet die durchschnittliche Handelsspanne der letzten 20 Handelstage. Dieser Indikator wird an verschiedensten Stellen (Positionseröffnung, Verlustabsicherung, Positionsgrößenbestimmung) eingesetzt. Es handelt sich damit um den meistverwendeten Indikator für das Turtle Trading.

5 MILLIONÄRE ZÜCHTEN EIN EINSTIEG IN DIE STRATEGIE DER TURTLE TRADER 5 CHICAGO: HIER REIFTE RICHARD DENNIS VOM LAUFBURSCHEN ZUM MILLIONENSCHWEREN TRADER... arts007/sxc.hu Die Positionseröffnung Sobald der aktuelle Kurs den höchsten Kurs der letzten 55 Handelstage überstieg, eröffneten die Turtle Trader durch eine unlimitierte Kauforder ( Marketorder ) eine Longposition, um auf weiter steigende Preise zu setzen. Markierte der aktuelle Kurs hingegen einen neuen Tiefststand in Bezug auf die letzten 55 Handelstage, so wurde durch eine unlimitierte Verkaufsorder eine Shortposition eröffnet, um an einem weiteren Kursverfall partizipieren zu können. POSITIONSERÖFFNUNG Höchstkurse der letzten 55 Tage Tiefstkurse der letzten 55 Tage Einstieg Der Kurs übersteigt die Höchstkurse der letzten 55 Tage (grüner Pfeil) und die Turtles eröffnen umgehend eine Longposition.

6 MILLIONÄRE ZÜCHTEN EIN EINSTIEG IN DIE STRATEGIE DER TURTLE TRADER 6 Allerdings beließen die TurtleTrader es nicht bei einem einzelnen Trade. Eine gewinnbringende Position setzte sich aus bis zu vier Trades zusammen. Sobald eine Position eröffnet wurde, notierten sich die Turtles das Preisniveau auf dem diese ausgebaut werden würde. Hierfür wurde die vorher ermittelte durchschnittliche Handelsbewegung der letzen 20 Handelstage (N) genutzt. Die zweite Tranche wurde mit einer Marketorder gekauft, sobald sich der Kurs gemessen von dem Eröffnungspreis der ursprünglichen Position um eine halbe durchschnittliche Handelsbewegung in Richtung der Position bewegt hatte. Die Turtle-Positionen wurden also nur aufgestockt, wenn sich ihr Trade im Gewinn befand. Auch diese Transaktion wurde unlimitiert durchgeführt. Einstiege bei Longpositionen Trade 1: Aktueller Kurs überschreitet den Höchstkurs der letzten 55 Tage Trade 2: Einstiegspreis Trade 1 + 0,5 * N Trade 3: Einstiegspreis Trade 2 + 0,5 * N Trade 4: Einstiegspreis Trade 3 + 0,5 * N Einstiege bei Shortpositionen Trade 1: Aktueller Kurs unterschreitet den Tiefstkurs der letzten 55 Tage Trade 2: Einstiegspreis Trade 1 0,5 * N Trade 3: Einstiegspreis Trade 2 0,5 * N Trade 4: Einstiegspreis Trade 3 0,5 * N JEDER FÄNGT KLEIN AN - RICHARD DENNIS BEGANN SEINE KARRIERE MIT EINEM KAPITAL VON 400 US-DOLLAR... getye1/sxc.hu

7 MILLIONÄRE ZÜCHTEN EIN EINSTIEG IN DIE STRATEGIE DER TURTLE TRADER 7 VERLUSTABSICHERUNG DER TURTLE TRADER Um sich vor größeren Verlusten zu schützen, hatten die Turtle Trader genaue Angaben wann eine Position geschlossen werden musste. Auch hier wurde wieder auf die durchschnittliche Handelsspanne der letzten 20 Tage zurückgegriffen. Sobald sich der Wert vom Einstiegspreis mehr als zwei durchschnittliche Handelsspannen gegen die Position bewegte, wurde diese umgehend geschlossen. Für den Fall, dass mehrere Tranchen in einem Wert gehandelt wurden, wurde die Verlustbegrenzung nach jedem Trade für alle Tranchen des Wertes neu justiert. Als Basis diente immer der letzte gehandelte Eröffnungspreis, von dem aus die zweifache Handelsspanne gemessen wurde. Positionsschließung Neben der Verlustabsicherung gibt es eine zweite Möglichkeit, wie eine Turtle Trading-Position glattgestellt werden konnte. Eine Longposition wurde geschlossen wenn der aktuelle Kurs den Tiefstkurs der letzten 20 Tage unterschritt. Folglich wurde eine Shortposition aufgelöst, wenn der aktuelle Kurs die Höchstkurse der letzten 20 Handelstage überschritt. POSITIONSSCHLIESSUNG Höchstkurse der letzten 20 Tage Ausstieg Tiefstkurse der letzten 20 Tage Die Longposition wird geschlossen sobald der Kurs die Tiefstkurse der letzten 20 Tage unterschreitet (roter Pfeil).

8 MILLIONÄRE ZÜCHTEN EIN EINSTIEG IN DIE STRATEGIE DER TURTLE TRADER 8 Die Bestimmung der Positionsgrößen Die Turtle Trader verwendeten für die Bestimmung der jeweiligen Positionsgrößen einen für die damalige Zeit sehr fortschrittlichen Algorithmus. Die Positionsgröße wurde über die durchschnittliche Handelsspanne der letzten 20 Tage an die Volatilität des jeweiligen Instruments angepasst. Hieraus resultierte, dass verschiedene Trades in verschiedenen Märkten nahezu dieselbe Chance auf einen einzelnen Dollar Gewinn oder Verlust hatten. Doch wie genau wurde nun die Positionsgröße ermittelt? Machen wir ein Beispiel für das Handelsinstrument EURUSD: Dieses wird in sogenannten Lots gehandelt, wobei 1 Lot für ,- EUR steht. Wenn also 1 Lot EURUSD gekauft wird, kaufen wir für den Gegenwert von ,- EUR amerikanische Dollar. Im Fachjargon sprechen wir hier auch gerne vom sogenannten Tickwert. Dieser beträgt für das Währungspaar EURUSD folglich ,- EUR. Der Tickwert ist eine Konstante und verändert seinen Wert nie. Turtle-Formel für die Berechnung der Positionsgröße: (1% * Handelskapital) / (N * Tickwert) Somit flossen bei der Berechnung der Positionsgröße nicht nur das Handelskapital mit ein, sondern auch die durchschnittliche Handelsspanne der letzten 20 Tage und der Tickwert des gehandelten Instruments. Wenn sich ein gehandeltes Instrument um eine durchschnittliche Handelspanne bewegte, dann veränderte sich der Gegenwert der Position um ein Prozent des verwendeten Handelskapitals.

9 MILLIONÄRE ZÜCHTEN EIN EINSTIEG IN DIE STRATEGIE DER TURTLE TRADER 9 Ein Beispiel Unser Handelskonto enthält USD. Um das Beispiel einfach zu halten unterstellen wir, dass die durchschnittliche Handelsspanne der letzten 20 Tage (N) während des gesamten Trades konstant bei 0,0086 liegt. Da die durchschnittliche Handelsspanne für dieses Beispiel eingefroren worden ist, werden wir immer dasselbe Ergebnis bei der Berechnung der Positionsgröße erzielen. Es ist zu beachten, dass bei den meisten Anbietern die kleinste handelbare Einheit für EUR/USD bei 0,1 Lot (also dem Gegenwert von ,- EUR) liegt, und wir bei der Berechnung der Positionsgröße immer abrunden müssen! Berechnung der Positionsgröße Positionsgröße = (1% * Handelskonto) / (N * Tickwert) Positionsgröße = (1% * ) / (0,0086 * ) Positionsgröße: 500 / 860 = 0,5 Lot AUCH HOCH GESTECKTE ZIELE LASSEN SICH MIT EINER SOLIDEN STRATGIE ERREICHEN... gspery/sxc.hu

10 MILLIONÄRE ZÜCHTEN EIN EINSTIEG IN DIE STRATEGIE DER TURTLE TRADER 10 ERSTER TRADE (UNIT 1) Höchstkurse der letzten 20 Tage Höchstkurse der letzten 55 Tage Tiefstkurse der letzten 20 Tage Tiefstkurse der letzten 55 Tage Einstieg Stop Eröffnung: 1,3853 Stop: 1, * N = 1,3853 0,0172 = 1,3681 Der EURUSD markiert ein neues Hoch der letzten 55 Handelstage. Wir kaufen 0,5 Lot EURUSD bei 1,3853 und sichern die Position bei 1,3681 ab.

11 MILLIONÄRE ZÜCHTEN EIN EINSTIEG IN DIE STRATEGIE DER TURTLE TRADER 11 ZWEITER TRADE (UNIT 2) Höchstkurse der letzten 20 Tage Höchstkurse der letzten 55 Tage Tiefstkurse der letzten 20 Tage Tiefstkurse der letzten 55 Tage Einstieg Stop Eröffnung: 1, ,5 * N = 1, ,0043 = 1,3896 Stop: 1, * N = 1,3896 0,0172 = 1,3724 Nach unserem ersten Trade können wir unseren Einstiegspunkt für den zweiten Trade bestimmen. Dieser liegt bei 1,3896 und wird noch am gleichen Tag erreicht. Wir kaufen 0,5 Lot EURUSD bei 1,3896. Beide Positionen werden bei 1,3724 abgesichert.

12 MILLIONÄRE ZÜCHTEN EIN EINSTIEG IN DIE STRATEGIE DER TURTLE TRADER 12 DRITTER TRADE (UNIT 3) Höchstkurse der letzten 20 Tage Höchstkurse der letzten 55 Tage Tiefstkurse der letzten 20 Tage Tiefstkurse der letzten 55 Tage Einstieg Stop Eröffnung: 1, ,5 * N = 1, ,0043 = 1,3939 Stop: 1, * N = 1,4029 0,0172 = 1,3767 Fünf Handelstage später kaufen wir unsere dritte Tranche von 0,5 Lot EURUSD bei 1,3939. Alle Positionen werden nun bei 1,3767 abgesichert.

13 MILLIONÄRE ZÜCHTEN EIN EINSTIEG IN DIE STRATEGIE DER TURTLE TRADER 13 VIERTER TRADE (UNIT 4) Höchstkurse der letzten 20 Tage Höchstkurse der letzten 55 Tage Tiefstkurse der letzten 20 Tage Tiefstkurse der letzten 55 Tage Einstieg Stop Eröffnung: 1, ,5 * N = 1, ,0043 = 1,3982 Stop: 1, * N = 1,3982 0,0172 = 1,3810 Noch am gleichen Tag können wir nun unseren letzten Eröffnungstrade durchführen. Wir kaufen weitere 0,5 Lot bei 1,3982. Alle Positionen werden nun bei 1,3810 abgesichert.

14 MILLIONÄRE ZÜCHTEN EIN EINSTIEG IN DIE STRATEGIE DER TURTLE TRADER 14 POSITIONSSCHLIEßUNG Höchstkurse der letzten 20 Tage Höchstkurse der letzten 55 Tage Tiefstkurse der letzten 20 Tage Tiefstkurse der letzten 55 Tage Ausstieg Einstieg Nach etwa drei Monaten kommt es zum Ausstiegssignal: Der Kurs unterschreitet die Tiefstkurse der letzten 20 Tage, somit verkaufen wir unsere gesamte Position von 2 Lots bei 1,4528. Gewinn- und Verlustrechnung: Wir haben in unserem Beispiel folgende Käufe getätigt: 0,5 Lot * 1,3853 = ,- USD 0,5 Lot * 1,3896 = ,- USD 0,5 Lot * 1,3939 = ,- USD 0,5 Lot * 1,3982 = ,- USD Wenn wir die Käufe addieren, sehen wir, dass unsere Position ,- EUR bzw ,- USD umfasst. Nun verkaufen wir unsere gesamte Position: 2 Lot * 1,4528 = ,- USD Beim Verkauf umfasst unsere Position ,- EUR bzw ,- USD. Wir haben einen Gewinn in der Höhe von ,- USD erzielt ( ).

15 MILLIONÄRE ZÜCHTEN EIN EINSTIEG IN DIE STRATEGIE DER TURTLE TRADER 15 BACKTEST Auch im neuen Jahrtausend erfolgreich: Das Turtle Trading System 2 am Beispiel EURUSD zwischen den Jahren 2000 und FAZIT Auch wenn die Strategien der Turtle Trader vor etlichen Jahren entwickelt wurden, haben Sie bis zum heutigen Tag nichts an Bedeutung eingebüßt. Es handelt sich hierbei nachweislich um eine Handelsstrategie, die mit einfachen Regeln über einen langen Zeitraum Gewinne abwirft. Das System 2 der Turtle generiert seine Signale nur selten, dies ist wohl einer der Gründe, warum die Schildkrötengruppe um Richard Dennis diese Strategie auf diversen Märkten zeitgleich einsetzte. Wie bei fast allen Trendfolge-Ansätzen gilt auch für das Turtle Trading, dass die mentale Beanspruchung des Traders nicht zu unterschätzen ist. Das System generiert viele kleine Verlusttrades, welche dann durch einzelne, große Gewinntrades überkompensiert werden. Die Turtle Trader agierten jeden Tag unter der strengen Aufsicht ihres Lehrmeister, Richard Dennis. Sobald jemand von den Handelsregeln abwich, musste er die Turtle-Gruppe ver-

16 MILLIONÄRE ZÜCHTEN EIN EINSTIEG IN DIE STRATEGIE DER TURTLE TRADER 16 lassen. Dieser Umstand kann als Vorteil der Turtle Trader gesehen werden, denn er half sicherlich allen beteiligten Tradern, sich innerhalb des Regelwerkes zu bewegen. Gerade auch dann, wenn die Strategien temporäre Verlustphasen durchliefen. Anleger, die sich der mentalen Herausforderung des Turtle Tradings gewachsen sehen und auf der Suche nach einer Strategie sind, die mit einem einfachen und durchdachten Regelwerk Positionen in Richtung des Trends eröffnet, könnten mit dem Turtle Trading einen wahren Schatz bergen. Denn durch das Bekanntwerden des gesamten Regelwerkes können die Handelsansätze nicht nur problemlos im eigenen Konto umgesetzt werden. Interessierten bieten sie des Weiteren die Möglichkeit, sie als Blaupause für die Entwicklung eines eigenen Handelansatzes zu nutzen. Matthias Pickert Head of Trading P.S.: Machen Sie sich keine Sorgen, wenn Sie nicht alle Begriffe und Vorgänge auf Anhieb verstehen. Wir werden Ihnen in den kommenden Tagen weitere Einblicke in die Geheimnisse der Börsenwelt gewähren. WIR WERDEN TRADER ZÜCHTEN WIE SCHILDKRÖTEN IN SINGAPUR - RICHARD DENNIS ephedrin/sxc.hu