ACON Aktien-Monitor Juni 2014

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1 Ersteller: Markus Schwarz Tel.: +49 (0) Weiterer Ansprechpartner: Thomas Gammel Sales ACON Actienbank AG: Dr. Michael Hasenstab Alexander Gallert Mathias Puchta Sales Trading ACON Actienbank AG: Jürgen Walter Thomas Fleischmann Thorsten Reich ACON Aktien-Monitor Juni 2014 Bei dieser Veröffentlichung handelt es sich NICHT um eine Finanzanalyse gemäß der Finanzanalyseverordnung (FinAnV). Bitte beachten Sie zudem die weiteren Informationen im Anhang dieses Dokuments, insbesondere zu möglichen Interessenkonflikten. Alno AG Einer der führenden Küchenhersteller Deutschlands 100% Kapazitätsauslastung in Pfullendorf durch Produktionsverlagerung von Piatti Küchen aus der Schweiz Das Unternehmen vermeldete am die Verlagerung der Produktion der Piatti Küchen vom schweizerischen Dietlikon an den ALNO Hauptsitz nach Pfullendorf. Im zweiten Halbjahr 2014 sollen bis zu 100 Stellen am Standort in der Schweiz wegfallen. Für das Werk in Pfullendorf bedeutet dieser Schritt eine deutliche Anhebung der Produktionsauslastung. Mit einer Auslastung von nun knapp 100% in Pfullendorf werden die angekündigten Synergieeffekte gehoben und gleichzeitig Überkapazitäten in der Schweiz abgebaut. Dies wird sich in einer deutlich verbesserten Kostenstruktur innerhalb der ALNO-Gruppe niederschlagen. Durch die flexiblen Fertigungskapazitäten in Pfullendorf ist es möglich, das Produktportfolio von Piatti im Premiumbereich um Materialien wie Glas und Keramik zu erweitern. Darüber hinaus werden zusätzliche Effekte am ALNO Produktionsstandort in Brilon erzielt, da Piatti künftig auch im Preiseinstiegssegment entsprechende Produkte anbieten wird. Insgesamt stellt sich Piatti mit dieser deutlichen Ausweitung seines Portfolios besser für das Privatkunden- und Objektgeschäft in der Schweiz auf und kann so zusätzliches Umsatzpotential nutzen. Unabhängig von der Produktion verbleiben Produktentwicklung, Vertrieb sowie Geschäftsleitung der AFP Küchen weiterhin am Standort in Dietlikon. ACON hat das Unternehmen in der Coverage. Siehe hierzu auch die veröffentlichte Finanzanalyse (gemäß FinAnV) vom mit der dortigen Empfehlung BUY und einem Kursziel von 1,22 Euro.

2 Ecommerce Alliance AG Ecommerce-Angebote für den Smartphone- und Tablet-Markt Zahlen für 2013: Signifikante Steigerung bei Umsatz und EBITDA durch Übernahme der wap-telecom Nach der Meldung der vorläufigen Zahlen vom 6. Mai, veröffentlichte das Unternehmen am 4. Juni nun die endgültigen Zahlen für das Geschäftsjahr Demnach erwirtschaftete die Ecommerce Alliance AG einen Umsatz in Höhe von 95,23 Mio. Euro (Vorjahr: 28,55 Mio. Euro) und ein EBITDA von 0,22 Mio. Euro (Vorjahr: -0,95 Mio. Euro). Der Jahresüberschuss verbesserte sich ebenfalls signifikant auf 0,39 Mio. Euro (Vorjahr: -8,51 Mio. Euro). Der signifikante Umsatzanstieg ist hauptsächlich der mehrheitlichen Übernahme der wap-telecom Unternehmensgruppe geschuldet. Der Vorstandsvorsitzende stellt für 2014 eine weitere Umsatzsteigerung auf 100 Mio. Euro in Aussicht, das EBITDA soll sich dabei ebenfalls wesentlich verbessern. RENA LANGE Holding GmbH Haute-Couture-Marke luxuriöser Damenoberbekleidung Aktuelle Studie vom 3. Juni zu RENA LANGE Holding GmbH Am 3. Juni 2014 veröffentlichte die ACON Group den aktuellen Coverage zur RENA LANGE Holding GmbH. Das Unternehmen ist ein international tätiges Modeunternehmen mit dem Fokus auf Entwicklung und Herstellung sowie Handel von Damenoberbekleidung und Accessoires im Luxussegment. Kundenzielgruppe sind vor allem wohlhabende und selbstbewusste Damen ab 35 Jahren, die Luxus und höchste Qualität schätzen. Die Gesellschaft wurde Ende 2012 durch die Unternehmensgruppe Rudigier & Partner GmbH übernommen und unter der Federführung von Herrn Dr. Siegmund Rudigier erfolgreich restrukturiert. Mit der erfolgreichen Begebung einer Unternehmensanleihe ist es der RENA LANGE Gruppe nun möglich, ihre Internationalisierungsstrategie umzusetzen. Vor allem mit der Übernahme der deutschen Premiummarke ST. EMILE wird sich der Umsatz der Gruppe auf Jahresbasis nahezu verdoppeln. Zudem wurde bereits eine umfangreiche Accessoires Line dem Fachpublikum vorgestellt. Auch die Eröffnung neuer Stores in wichtigen Modemetropolen wurde bereits begonnen. Durch den ebenfalls zeitnahen Einstieg in den chinesischen Markt mit Hilfe eines Joint Venture Partners wurde eine Grundlage für das zukünftige Wachstum geschaffen. Somit dürfte es RENA LANGE möglich sein, international wieder den Stellenwert einzunehmen, den die Marke bereits früher einmal hatte. Für das Geschäftsjahr 2013/2014 kalkulieren wir mit Umsätzen von rund 30,5 Mio. Euro (inkl. sechs Monate des übernommenen Unternehmens ST. EMILE), einem (um aktivierte Eigenleistungen bereinigtem) EBITDA von rund 0,3 Mio. Euro sowie einem Jahresfehlbetrag von rund -0,8 Mio. 2

3 Euro, womit sich unsere Schätzungen im Rahmen der Unternehmensguidance bewegen. Auf die einzelnen Segmente herunter gebrochen erwarten wir für Rena Lange Umsätze von rund 21,7 Mio. Euro, für St. Emile in Bezug auf das konsolidierte, zweite Halbjahr rund 8,7 Mio. Euro. Der Jahresfehlbetrag ist im Wesentlichen auf die verzögerte Umsetzung der einzelnen Wachstumsbausteine als Folge der später als ursprünglich geplanten Begebung der Unternehmensanleihe zurückzuführen. Kosten im Zusammenhang mit der Anleihen-Platzierung sowie Transaktionskosten hinsichtlich der Übernahme von ST. EMILE dürften das Ergebnis zusätzlich einmalig belasten. Demgegenüber dürften jedoch auch Einmalerträge stehen, die aus einem Darlehensverzicht und dem Verzicht auf Earn-Out-Komponenten des Rena Lange-Alteigentümers resultieren. Im Geschäftsjahr 2014/2015 erwarten wir Umsätze in Höhe von rund 44,7 Mio. Euro (davon Rena Lange: 25,2 Mio. Euro; ST.EMILE: 19,5 Mio. Euro) nebst einem EBITDA von rund 5,2 Mio. Euro (bzw. bereinigt um aktivierte Eigenleistungen: 2,7 Mio. Euro). Das Nachsteuerergebnis prognostizieren wir mit rund 0,3 Mio. Euro. Zu der Ergebnisverbesserung dürften neben der margenstarken Accessoires Linie auch Produktions-, Logistik und Vertriebssynergien beitragen, die aus der ST. EMILE Übernahme resultieren. Einen zusätzlichen positiven Ergebniseffekt aus der Internationalisierungsstrategie (u.a. Markteintritt in China und internationale Retail-Stores) erwarten wir ab dem Geschäftsjahr 2015/2016. Unsere Planung basiert auf der vollständigen Platzierung der Unternehmensanleihe über 10 Mio. Euro mit deren restlichen Platzierung wir im laufenden Geschäftsjahr 2014/2015 kalkulieren. Mit einer Eigenkapitalquote von rund 23,6% und einem EBITDA- Zinsdeckungsgrad von 2,3 für das Geschäftsjahr 2014/2015e (Folgejahr 2015/2016e: EK-Quote von 26,3% und EBITDA-Zinsdeckungsgrad von 2,9) stufen wir die Zinsdienstfähigkeit auch in Anbetracht einer moderaten Gearing Ratio (=Nettofinanzverschuldung im Verhältnis zum Eigenkapital) von 1,3 als solide ein und erwarten eine fristgerechte Bedienung der vierteljährlich fälligen Anleihenzinsen. Mit zunehmender Realisierung der identifizierten Synergien im Rahmen der Übernahme von ST. EMILE sowie der geplanten profitablen Internationalisierung des operativen Geschäfts dürften unseres Erachtens steigende Ergebnisbeiträge die Attraktivität der Anleihe untermauern. ACON hat die Coverage des Unternehmens mit Veröffentlichung einer Basisstudie aufgenommen. Siehe hierzu auch die veröffentlichte Finanzanalyse (gemäß FinAnV) vom 03. Juni mit der dortigen Empfehlung BUY. 3

4 StarDSL AG Satelliten-basierte Internetzugänge Namhaftes Handelsunternehmen als neuer Finanzierungspartner Das Unternehmen gab am 05. Juni bekannt, dass ein namhaftes Handelsunternehmen aus Hamburg als weiterer Finanzierungspartner gewonnen werden konnte. Der neue Partner stellt einen Finanzierungsrahmen in Höhe von 0,5 Mio. Euro zum Einkauf von Hardware zur Verfügung. Des weiteren hat sich die Gesellschaft dazu entschlossen, das Grundkapital der StarDSL AG von derzeit ,00 EUR unter Ausschluss des Bezugsrechts der bestehenden Aktionäre um bis zu ,00 EUR auf bis zu ,00 EUR durch Ausgabe von bis zu neuen auf den Inhaber lautenden Stückaktien durch teilweise Ausnutzung des bestehenden genehmigten Kapitals zu erhöhen. Die neuen Aktien sollen im Rahmen eines Private Placements bei institutionellen Investoren platziert werden. Das frische Kapital dient vorwiegend der Finanzierung des operativen Geschäfts, wobei hier die Schwerpunkte auf der Finanzierung der Hardware und des Marketing liegen werden. Nach Angaben des Managements konnten im Monat Mai 222 Neukunden gewonnen werden. Das Unternehmen verfügt zu Ende Mai über knapp Kunden im Gegensatz zu im Jahr zuvor. Ropal Europe AG Oberflächenbeschichtung mit dem patentierten Chrom-Optics-Verfahren TECAC Werner GmbH als neuer Lizenznehmer Am 02. Juni gab das Unternehmen bekannt, dass mit der TECLAC Werner GmbH (TECLAC) ein neuer Lizenznehmer gewonnen werden konnte. TECLAC hat sich als national agierendes Unternehmen der Beschichtungstechnik vor allem auf die Lackierung von Kunststoffteilen für die Bereiche Automotive Interieur und Exterieur spezialisiert. Gemeinsames Ziel sei es, Aufträge aus dem Automobilsektor zu generieren und diese am neuen Standort der Ropal Europe AG in Serienfertigung abzubilden. IT Competence Group SE IT-Dienstleister mit Fokus Deutschland Signifikante Steigerung von Umsatz und EBITDA im GJ 2013 Am 06. Juni veröffentlichte die IT Competence Group SE ihre Zahlen für das Geschäftsjahr Dabei konnte der Umsatz auf 21,6 Mio. Euro (Vorjahr: 16,7 Mio. Euro) gesteigert werden. Das EBITDA verbesserte sich im gleichen Zeitraum signifikant auf 1,246 Mio. Euro (Vorjahr: 0,33 Mio. Euro). Das bereinigte EBITDA unter Berücksichtigung der im Geschäftsjahr 2013 erzielten außerordentlichen Erträge belief sich auf 4

5 1,031 Mio. EUR. Damit konnten die veröffentlichten vorläufigen Geschäftszahlen 2013 nochmals übertroffen werden. Auch beim EBIT vermeldete die Gesellschaft eine deutliche Steigerung auf 0,97 Mio. Euro (Vorjahr: 0,05 Mio. Euro). Der Jahresüberschuss belief sich auf 0,64 Mio. Euro (Vorjahr: 0,08 Mio. Euro). Die Liquiditätssituation verbesserte sich ebenfalls deutlich auf 2,59 Mio. EUR im Vergleich zu 0,518 Mio. Euro aus dem Jahr zuvor. ACON hat das Unternehmen in der Coverage. Siehe hierzu auch die veröffentlichte Finanzanalyse (gemäß FinAnV) vom mit der dortigen Empfehlung BUY und einem Kursziel von 5,04 Euro. Kilian Kerner AG Fashion Label Restrukturierung durch CEO Stefan Ober zeigt erste Erfolge Das Unternehmen gab am 06. Juni bekannt, dass der Restrukturierungskurs des Vorstandsvorsitzenden Stefan Ober erste Erfolge zeigt. So kam es zu deutlichen Kostensenkungen durch eine Neuausrichtung der Logistik. Bei gleichbleibender Qualität kam es außerdem zu Einsparungen in den Bereichen Personal, Neuverhandlungen mit Lieferanten und Produzenten sowie zur Beendigung der Kooperation mit House of Fraser in Großbritannien. Erste deutliche Effekte werden laut Management für das zweite Halbjahr 2014 erwartet. Aber auch auf der Vertriebsseite konnte der CEO neue Impulse setzen. Die Marke soll vorerst vorwiegend in Deutschland, Österreich und der Schweiz vertrieben werden. Darüber hinaus wird das Mode Label zum 13. Mal in Folge auf der Mercedes-Benz Fashion Week im Juli zu Gast sein. Parallel dazu wird die neue Sommer Kollektion auf der Premium Messe in Berlin präsentiert. Injex Pharma AG Die nadellose Spritze Wirtschaftsprüfer nehmen im Rahmen einer Nachprüfung Änderungen am HGB Jahresabschluss 2011 vor Die INJEX Pharma AG gab am 20. Juni bekannt, dass der Wirtschaftsprüfer für das Geschäftsjahr 2011, die DELTA Treuhand GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, im Rahmen einer Nachtragsprüfung Änderungen des HGB Jahresabschlusses zum 31. Dezember 2011 vorgenommen hat. Dabei ist allerdings nur der HGB Jahresabschluss 2011 betroffen. Es ist aber davon auszugehen, dass entsprechende Änderungen im IFRS Jahresabschluss 2011 zu erwarten sind. 5

6 Der Vorstand der INJEX Pharma AG stellt somit auf der Basis der Nachtragsprüfung des HGB Jahresabschlusses zum 31. Dezember 2011 fest, dass ein Verlust von mehr als der Hälfte des Grundkapitals der INJEX Pharma AG eingetreten ist. Dieser Verlust ist auf die Korrektur der oben beschriebenen Bilanzpositionen im HGB Jahresabschluss 2011 zurückzuführen. Der Vorstand der INJEX Pharma AG wird gemäß 92 Abs. 1 AktG unverzüglich eine Hauptversammlung einberufen, in der sie den Aktionären den Verlust anzeigen wird. Kids Brands House N.V. (ehemals Nanoventure N.V.) Beteiligungsgesellschaft mit Fokus auf mittelständische Unternehmen Gesellschaft gibt Zahlen für das GJ 2013 bekannt Die Gesellschaft gab am 24. Juni die Zahlen für das Geschäftsjahr 2013 bekannt. Dabei wurden wie schon in 2012 ebenfalls keine operativen Umsätze erzielt. Die Gesellschaft erwirtschaftete ein negatives operatives Ergebnis in Höhe von 155 TEuro (Vorjahr: 69 TEuro). Im gleichen Zuge konnte das Finanzergebnis, welches für das Unternehmen maßgeblich ist, signifikant auf -38 TEuro verbessern (Vorjahr: -733 TEuro). Das negative Finanzergebnis setzt sich vorwiegend aus aufgelaufenen Zinsen eines Darlehns, aufgelaufene Zinsen für eine Ende 2013 ausgegebene Wandelanleihe sowie eine Restabschreibung auf das Altportfolio zusammen. Auch das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit wurde im gleichen Zeitraum deutlich von -801 TEuro aus dem Jahre 2012 auf -193 TEuro verbessert, das Ergebnis nach Steuern betrug -186 TEuro (Vorjahr: -1,383 Mio. Euro) ACON nimmt in Kürze die Coverage des Unternehmens mit Veröffentlichung einer Basisstudie auf. 6

7 Keine relevanten Nachrichten im Monat Juni von folgenden gecoverten Unternehmen: Business Telecom AG Innovativer Telekommunikationsanbieter aus Ungarn ACON hat die Coverage des Unternehmens mit Veröffentlichung einer Basisstudie aufgenommen. Siehe hierzu auch die veröffentlichte Finanzanalyse (gemäß FinAnV) vom 30. April mit der dortigen Empfehlung BUY und Kursziel 4,10 Euro. Catalis SE Anbieter von High-End-Services rund um die Entwicklung digitaler Inhalte für die Film-, Videospiel- und Software-Industrie FilmConfect AG E-Commerce Plattform für Filme (VoD), Lizenzhandel und Vertrieb von Videofilmen (DVD und Blu-ray) ACON hat das Unternehmen in der Coverage. Siehe hierzu auch die veröffentlichte Finanzanalyse (gemäß FinAnV) vom mit dem dortigen Rating HOLD und einem Kursziel von 0,87 Euro. 7

8 Disclaimer Bei dieser Veröffentlichung handelt es sich NICHT um eine Finanzanalyse gemäß der Finanzanalyseverordnung (FinAnV). Bei den in der Veröffentlichung genannten Unternehmen liegen ein oder mehrere der im Folgenden aufgelisteten Interessenskonflikte vor: 1) Die The ACON Group SE oder ein mit ihr verbundenes Unternehmen oder eine andere Interessenkonflikt-Person halten eine Beteiligung in Höhe von mindestens 3 Prozent des Grundkapitals des Emittenten. 2) Die The ACON Group SE oder ein mit ihr verbundenes Unternehmen oder eine andere Interessenkonflikt-Person handeln regelmäßig in Aktien, anderen Wertpapieren oder Derivaten des Emittenten. 3) Die The ACON Group SE oder ein mit ihr verbundenes Unternehmen oder eine andere Interessenkonflikt-Person halten an den Aktien des Emittenten eine Netto-Verkaufsposition in Höhe von mindestens drei Prozent des Grundkapitals. 4) Die The ACON Group SE oder ein mit ihr verbundenes Unternehmen oder eine andere Interessenkonflikt-Person gehörten innerhalb der letzten fünf Jahre einem Konsortium an, das die analysierten Wertpapiere des Emittenten übernommen hat. 5) Innerhalb der letzten zwölf Monate hat die The ACON Group SE oder ein mit ihr verbundenes Unternehmen oder eine andere Interessenkonflikt-Person für den Emittenten ggf. gegen Vergütung Dienstleistungen im Investment Banking oder Bankberatungsleistungen erbracht. 6) Die The ACON Group SE oder ein mit ihr verbundenes Unternehmen oder eine andere Interessenkonflikt-Person sind Marketmaker für Wertpapiere des Emittenten. 7) Die The ACON Group SE oder ein mit ihr verbundenes Unternehmen oder eine andere Interessenkonflikt-Person treten für den Emittenten als Makler (Corporate Broker) auf. 8) Die The ACON Group SE oder ein mit ihr verbundenes Unternehmen oder eine andere Interessenkonflikt-Person haben sonstige finanzielle Interessen in Bezug auf den Emittenten, z.b. halten sie unmittelbar Wertpapiere oder hierauf bezogene Derivate an dem Emittenten. 9) Ein Mitglied der Geschäftsleitung oder ein Mitarbeiter der The ACON Group SE oder eine entsprechende Personen eines mit ihr verbundenen Unternehmens oder einer anderen Interessenkonflikt-Person ist Mitglied im Vorstand/Aufsichtsrat des Emittenten. 10) Die The ACON Group SE oder ein mit ihr verbundenes Unternehmen oder eine andere Interessenkonflikt-Person erwartet bzw. strebt in den nächsten drei Monaten Vergütungen von dem Emittenten für Dienstleistungen im Investment Banking an. 11) Diese Veröffentlichung ist im Auftrag des Emittenten oder einer dieser Gesellschaft nahe stehenden Person von der The ACON Group SE oder einer anderen Interessenkonflikt-Person erstellt worden. 12) Im Rahmen der Börseneinführung oder eines öffentlichen Angebots von Finanzinstrumenten des Emittenten fungierte die ACON Actienbank AG, als verbundenes Unternehmen der The ACON Group SE, oder eine andere Interessenkonflikt-Person als Lead-Manager, Co-Lead-Manager, Co- Manager, Selling Agent oder Listing-Partner. 8

9 Erklärung zum Anlagehorizont Sofern im Rahmen dieser Publikation auf bereits erstelle Finanzanalysen (gemäß FinAnV) der The ACON Group SE verwiesen wird, beziehen sich deren Anlageurteile auf einen langfristigen Anlagezeitraum von mindestens zwölf Monaten. Innerhalb dieses Zeitraums bedeutet das Anlageurteil: BUY eine erwartete Steigerung des Börsenwertes von über 20% HOLD eine erwartete Wertsteigerung bis zu 20% SELL eine erwartete Wertminderung von über 20% Haftungserklärung Diese Veröffentlichung enthält ausgewählte Informationen und erhebt nicht den Anspruch auf Vollständigkeit. Die Angaben in dieser Veröffentlichung basieren auf öffentlichen Informationsquellen, die die Verfasser als zuverlässig erachten. Die Verfasser haben die Information jedoch nicht auf ihre Richtigkeit oder Vollständigkeit geprüft und übernehmen für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Information keine Haftung. Weder die The ACON Group SE noch ihre verbundenen Unternehmen noch die gesetzlichen Vertreter, Aufsichtsratsmitglieder und Mitarbeiter dieser Unternehmen können eine Gewähr für die Richtigkeit der Angaben, deren Vollständigkeit und Genauigkeit übernehmen. Etwaige unvollständige oder unrichtige Informationen begründen keine Haftung der Verfasser oder der The ACON Group SE für Schäden gleich welcher Art, seien es indirekte und/oder direkte Schäden und/oder Folgeschäden. Die Informationen bzw. Meinungen und Aussagen entsprechen dem Stand zum Zeitpunkt der Erstellung des Dokuments. Sie können aufgrund künftiger Entwicklungen überholt sein, ohne dass das Dokument geändert wurde. Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Die steuerliche Behandlung von Finanzinstrumenten hängt von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Investors ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein, die ggf. auch zurückwirken können. Die Inhalte dienen ausschließlich Informationszwecken und sind nicht als Angebot oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten zu verstehen. Mit der Erstellung der Produktinformationen ist die The ACON Group SE insbesondere nicht als Anlageberater oder aufgrund einer Vermögensbetreuungspflicht tätig. Eine Investitionsentscheidung bezüglich irgendwelcher Wertpapiere oder sonstiger Finanzinstrumente sollte auf der Grundlage eines individuellen Beratungsgesprächs sowie eines Prospekts oder Informationsmemorandums erfolgen. Private Anleger, die von dem Inhalt dieser Studie Kenntnis erhalten, sollten vor einer konkreten Anlageentscheidung mit dem Anlageberater ihrer Bank klären, ob eine in dieser Studie enthaltene Empfehlung für eine bestimmte Anlageentscheidung für sie im Hinblick auf ihre Anlageziele und finanziellen Verhältnisse geeignet ist. Die Erstellung und Verbreitung dieser Veröffentlichung untersteht dem Recht der Bundesrepublik Deutschland. Ihre Verbreitung in anderen Jurisdiktionen kann durch dort geltende Gesetze oder sonstige rechtliche Bestimmungen beschränkt sein. Personen mit Sitz außerhalb der Bundesrepublik Deutschland, in deren Besitz diese Studie gelangt, müssen sich selbst über etwaige für sie gültige Beschränkungen unterrichten und diese befolgen. Ihnen wird empfohlen, mit den Stellen ihres Landes, die für die Überwachung von Finanzinstrumenten und von Märkten, an denen Finanzinstrumente gehandelt werden, zuständig sind, Kontakt aufzunehmen, um in Erfahrung zu bringen, ob Erwerbsbeschränkungen bezüglich der in dieser Veröffentlichung behandelten Finanzinstrumente für sie bestehen. Urheberrecht Dieses Werk ist einschließlich aller seiner Teile urheberrechtlich geschützt. Jede Verwertung außerhalb der engen Grenzen des Urheberrechtsgesetzes ist ohne Zustimmung der The ACON Group SE unzulässig und strafbar. Das gilt insbesondere für Vervielfältigungen, Übersetzungen, Mikroverfilmungen und die Einspeicherung sowie Verarbeitung in elektronischen Systemen. 9

10 Die The ACON Group SE stellt sich vor Neben den Holdingaktivitäten bietet The ACON Group SE eigenständig Finanz- & Unternehmensberatungsdienstleistungen an, die nicht im Sinne des 1 Abs. 3d KWG reguliert sind. Dienstleistungen Das Dienstleistungsspektrum der The ACON Group SE umfasst dabei hauptsächlich Kapitalmarktberatung, Corporate Services sowie Business Development Services. Im Einzelnen gehören dazu: - Beratung bei der Definition einer Kapitalmarktstrategie - Entwicklung einer Equity Story - Partnerselektion & -koordination (Banken, Investoren, WP, etc.) - IPO-Beratung - Gesellschaftsgründungen - Verschmelzungen & Umwandlungen - Sachkapitalerhöhungen - Bestellung von Executives - Organisation von Gesellschaftsversammlungen - Buchführung - Marktanalysen - Analyse der bestehenden Wettbewerbs- und Vertriebsstruktur - Verfügbarkeit als Manager auf Zeit & als Vertreter der Kunden - Organbesetzung - Aufbau von Partnerschaften Impressum The ACON Group SE Heimeranstraße München Deutschland HRB München, Nr Aktiengesellschaft mit Sitz in München Internet: info@theacongroup.com Telefon: +49 (0) Telefax: +49 (0) Vorstand: Dr. Michael Hasenstab, Dr. Jürgen Rotter 10