Übernahme von Cognis Wachstum + Wertsteigerung + Nachhaltigkeit

Transkript

1 Übernahme von Cognis Wachstum + Wertsteigerung + Nachhaltigkeit

2 Zukunftsgerichtete Aussagen Diese Präsentation enthält zukunftsgerichtete Aussagen, die Risiken und Ungewissheiten unterliegen, einschließlich Aussagen im Zusammenhang mit den voraussichtlich zu erzielenden Gewinnen aus den hier beschriebenen Angeboten. Diese Präsentation enthält eine Reihe von zukunftsgerichteten Aussagen insbesondere über zukünftige Ereignisse, zukünftige Wertentwicklung, Pläne, Strategien, Erwartungen, Ausblicke, Wettbewerbsumfeld, Regulierung sowie Angebot und Nachfrage. BASF hat diese zukunftsgerichteten Aussagen auf ihre Erwartungen hinsichtlich zukünftiger Ereignisse und Wertentwicklung gestützt. Die aktuelle Finanzlage der in dieser Präsentation beschriebenen Unternehmen kann aufgrund der Ungewissheit, die Schätzungen, Vorhersagen und Prognosen innewohnt, erheblich von den in den zukunftsgerichteten Aussagen getroffenen Voraussagen abweichen, und die Wertentwicklung kann besser oder schlechter sein als erwartet. In Anbetracht dieser Ungewissheiten sollten die Leser sich nicht übermäßig auf zukunftsgerichtete Aussagen verlassen. Die in zukunftsgerichteten Aussagen enthaltenen Schätzungen und Hypothesen werden dem Zeitpunkt ihrer Erstellung entsprechend dargestellt. Die Änderung der in dieser Präsentation enthaltenen Informationen bleibt dabei vorbehalten und BASF übernimmt keine Verpflichtung, die zukunftsgerichteten Aussagen und die damit verbundenen Schätzungen und Annahmen zu aktualisieren, sofern die geltenden Gesetze und Vorschriften dies nicht verlangen. 2

3 BASF + Cognis = Wachstum + Wertsteigerung + Nachhaltigkeit 3 3

4 BASF-Kriterien für Akquisitionen Unser Ziel ist es, Geschäfte zu übernehmen, die 1. über dem Branchendurchschnitt wachsen 2. innovationsgetrieben sind 3. Mehrwert für unsere Kunden schaffen 4. unser Portfolio noch konjunkturrobuster machen Finanzielles Kriterium für Akquisitionen 5. Positiver Beitrag zum Ergebnis je Aktie spätestens ab dem 3. Jahr 4

5 1 Eckpunkte der Transaktion 2 Daten & Fakten von Cognis 3 Gründe für die Akquisition 4 Integration 5

6 Eckpunkte der Transaktion Kaufpreis: 700 Millionen EBITDA (letzte 12 Monate, berichtet): 386 Mio. EBITDA (letzte 12 Monate, bereinigt): 422 Mio. (vor Sondereinflüssen) Unternehmenswert: 3,1 Milliarden Entspricht einem Faktor von 7,3 x EBITDA (letzte 12 Monate, bereinigt) 100% Barzahlung, kein Finanzierungsvorbehalt Closing spätestens im November erwartet 6

8 Cognis ein weltweit führender Anbieter von Produkten mit hoher Wertschöpfung Führender Hersteller von Produkten mit hoher Wertschöpfung, die auf nachwachsenden Rohstoffen basieren Innovatives Unternehmen, das sich in Wachstumsmärkten bewegt, die durch Megatrends getrieben werden Weltweit führender Anbieter von Inhaltsstoffen für Kosmetik Starke Marktstellung bei Wasch- und Reinigungsmitteln Bevorzugter Anbieter von Inhaltsstoffen für Ernährung und Gesundheit Exzellentes Know-how bei Formulierungs- und Anwendungstechnik Starke Partnerschaften mit führenden internationalen Konsumgüterherstellern Globale Präsenz und moderne Produktionstechnik 8

9 Cognis Kennzahlen 2009 Umsatz Mio. EBITDA Mio. EBITDA-Marge ,5% Cashflow 488 Mio. Produktionsstandorte 28, Stammsitz in Monheim, Deutschland F&E ~3% vom Umsatz Mitarbeiter (Stand Dezember 2009) Quelle: Cognis Geschäftsbericht

10 Cognis-Portfolio Produkte mit hoher Wertschöpfung Care Chemicals Nutrition & Health Functional Products Produkte und Formulierungen für Kosmetik und Wasch- und Reinigungsmittel Produkte, Formulierungen und Lösungen für funktionelle Lebensmittel, Getränke, Nahrungsmittelzusatzstoffe und Pharma Produkte und Formulierungen auf der Basis nachwachsender Rohstoffe für Bergbau, Schmierstoffe, Lacke und Pflanzenschutz Umsatz 2009: Mio. Umsatz 2009: 325 Mio. Umsatz 2009: 786 Mio. 10

11 Cognis Geschäftsentwicklung nach Segment 100% 80% 60% Umsatz 2009 EBITDA EBITDA-Marge 2009 Care Chemicals 13,2% Nutrition & Health 13,2% Functional Products 11,2% 40% % 0% (2) Sales Mio EBITDA 322 million 2009 Care Chemicals Nutrition & Health Functional Products Sonstiges Quelle: Cognis Geschäftsbericht

12 Cognis Starke Präsenz weltweit 2009 Umsatz nach Sitz der Kunden: 2,6 Mrd. Asien 17% Afrika 1% Nordamerika 21% Europa 53% Mittel- und Südamerika 8% Quelle: Cognis 2009 Geschäftsbericht 12

13 Cognis Guter Start ins Jahr 2010 Umsatz/Segment (Mio. ), Q1 10 vs. Q1 09 EBITDA (Mio. ) Care Chemicals 407 Functional Products % % +14% Nutrition & Health 88 +5% 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q EBITDA-Marge 10% 12% 14% 14% 18% EBITDA-Marge von 18% im ersten Quartal 2010 Quelle: Cognis Geschäftsbericht

14 Cognis Marktstellung Care Chemicals Marktführer bei Inhaltsstoffen für Kosmetik Starke Marktstellung im Bereich Wasch- und Reinigungsmittel sowie Industriereinigung Nutrition & Health Marktführer bei natürlichen Sterolen und Vitamin E Hervorragende Marktstellung bei funktionellen Lebensmitteln und Nahrungsmittelzusatzstoffen Functional Products Marktführer für Lösungsmittel zur Extraktion von Kupfer Marktführer für synthetische Schmiermittel auf Basis nachwachsender Rohstoffe Sehr gute Position bei Additiven für wasserbasierte Lacke Starke Stellung bei naturbasierten Tensiden und Lösungsmitteln für den Pflanzenschutz 14

15 Cognis Innovative Produktbeispiele Bild Bild Bild Care Chemicals Für die Haut: - Anti-aging-Wirkstoffe - Schutz und Regeneration - Höhere Elastizität, Festigkeit und Spannkraft Haare: - macht Haare geschmeidig und leicht kämmbar Nutrition & Health Reduzierung von Körperfett Weniger Cholesterin für ein gesünderes Herz Sorgt für ein gutes Geschmackserlebnis Enthält 100 Prozent natürliche Farbstoffe Functional Products Lack: geruchfrei, ohne flüchtige organische Verbindungen Bioschmierstoffe: verbessern deutlich die Treibstoffeffizienz Pflanzenschutz: bioabbaubare Hilfsstoffe mit günstigem Umwelttoxologie-Profil 15

16 Cognis Wachstumstreiber Care Chemicals Nutrition & Health Functional Products Wachsender Wohlstand in Schwellenländern Trend zu Gesundheit & Wellness Trend zum Einsatz nachwachsender Rohstoffe Umwelt- und gesellschaftliche Fragen werden wichtiger Alternde Bevölkerung Adressierbares Marktvolumen für Kosmetik und Waschmittel: ~ 7,5 Mrd. Alternde Bevölkerung Adressierbares Marktvolumen für Nahrungsergänzung: ~2 Mrd. Wachstum der industriellen Produktion Wachstumserwartung: 4%/Jahr Wachstumserwartung: 3-4%/Jahr Wachstumserwartung für jeweilige Geschäfte: 4-6%/Jahr 16

17 Cognis Erfolgsfaktoren Care Chemicals Starke Kundenbeziehungen Erstklassiges Innovations- Management Hervorragende Formulierungs- Technologie und Anwendungs- Know-how Führende Stellung bei naturbasierten Produkten Globales Produktionsnetz Nutrition & Health Langfristige Partnerschaften mit international tätigen Nahrungsmittelherstellern An Kundenanforderungen orientierte Lösungen Führendes Formulierungs- Know-how Breite Palette natürlicher Inhaltsstoffe Functional Products Innovative, chemische Lösungen, die auf nachwachsenden Rohstoffen basieren Etabliert am Markt bei führenden Industriekunden 17

19 BASF + Cognis Strategische Gründe für die Akquisition 1. Bevorzugter Partner für führende Konsumgüterhersteller werden Weltweit führende Position bei Inhaltsstoffen für Kosmetik und Waschmittel erreichen Marktanteil im Bereich Ernährung und Gesundheit ausbauen Wichtiger Anbieter für naturbasierte Produkte werden 2. Profitables und nachhaltiges Wachstum beschleunigen Marktzugang erweitern und starke Partnerschaften mit Schlüsselkunden ausbauen Wachstumschancen in Schwellenländern durch weltweiten BASF-Verbund nutzen Weiteres Wachstum durch attraktive Spezialmärkte vorantreiben, Bsp. Bergbau 3. Ausweiten der Verbund-Vorteile und der operativen Exzellenz BASF-Wertschöpfungsketten ergänzen und erweitern BASF-Technologieplattformen ausbauen Innovationen beschleunigen durch Marketing- und Formulierungswissen von Cognis 19

20 BASF + Cognis Verbesserte Marktpositionen Jetzige BASF-Position Künftige BASF-Position Inhaltsstoffe für Kosmetik 3 1 Inhaltsstoffe für Waschund Reinigungsmittel 1 1 Inhaltsstoffe für funktionelle Lebensmittel

21 BASF + Cognis: Marktführer bei Inhaltsstoffen für die Kosmetikindustrie Umsatz 2009 (geschätzt) Cognis BASF Pro forma Marktanteil der BASF bei Inhaltsstoffen für die Kosmetikindustrie steigt auf 14% Quelle: Cognis 2009 Geschäftsbericht, BASF-eigene Informationen und Schätzungen 21

22 BASF + Cognis: natürliche Alkohole ergänzen Wasch- und Reinigungsmittel Vorprodukte Basisprodukte Produkte Natürliche Fettsäuren Natürliche Öle Fettsäurederivate Cognis Natürliche Fettalkohole Zucker Fettsäurederivate Natürliche Alkoholethoxylate Natürliche Alkoholderivate Alkoholsulfate Alkoholethersulfate Ethylenoxid BASF Synthetische Fettalkohole Synthetische Alkoholethoxylate Synthetische Alkoholderivate Bedient die steigende Nachfrage der Verbraucher nach Produkten für Gesundheit, Wohlbefinden und Nachhaltigkeit 22

23 BASF + Cognis: Portfolio-Erweiterung um natürliche Nahrungsergänzung Markt, der heute mit BASF-Inhaltsstoffen adressierbar ist Markt, der zusätzlich mit Cognis-Inhaltsstoffen adressierbar ist Neuer adressierbarer Gesamtmarkt Synthetische Nahrungsmittelzusatzstoffe Vitamine Carotenoide Natürliche Inhaltsstoffe Pflanzliche Sterole Natürliche Vitamine Natürliche Inhaltsstoffe Synthetische Nahrungsmittelzusatzstoffe Nutzen des stärker denn je ausgeprägten Trends für Wellness- und Nachhaltigkeitsprodukte 23

24 BASF + Cognis: Transaktion entspricht Akquisitionskriterien Wachstum über dem Branchendurchschnitt Innovations-Treiber Mehrwert für unsere Kunden schaffen Portfolio konjunkturrobuster machen 5. Positiver Beitrag zum Ergebnis je Aktie spätestens ab dem 3. Jahr Wir erwarten einen positiven Beitrag zum Ergebnis je Aktie ab dem 2. Jahr! 24

26 BASF + Cognis: Performance Products wächst in eine neue Dimension 2009 Gesamtumsatz pro forma: 48,7 Milliarden (ohne BASF-Segment Sonstige 2009: 4,8 MiIlliarden ) Cognis 5% Functional Solutions 15% Agricultural Solutions 8% Performance Products 19% Oil & Gas 23% Plastics 15% Chemicals 15% Cognis wird in das Segment Performance Products integriert 26

27 BASF + Cognis Klare Ziele Zielsetzung der Integration in das Segment Performance Products: Wachstum von >2%-Punkten über dem relevanten Marktdurchschnitt Erreichen von 20%-EBITDA-Marge im Segment Performance Products bis 2012 Positiver Beitrag zum Ergebnis je Aktie ab 2012 Integrationskosten von Mio. bis Ende 2012 Synergien von mindestens 5% des Umsatzes 2009, wird vollständig erreicht bis

28 Finanzielle Auswirkungen Netto-Finanzschulden der BASF steigen um rund 2,6 Milliarden Finanzierung durch Barmittel und Ausgabe von Commercial Paper Refinanzierung der Finanzschulden von Cognis erfolgt mit Closing Commercial Paper-Programm der BASF hat Volumen bis zu 12,5 Mrd. US$ Hohe Liquidität und sehr attraktive Finanzierungsbedingungen Zusätzlicher Überbrückungskredit von 3 Mrd. zur Unterlegung des Commercial Paper-Programms abgeschlossen Prioritäten für die Zukunft Schuldenabbau hat Vorrang Unser solides A-Rating sichern 28

29 BASF + Cognis Akquisition schafft Wert Akquisition verbessert Marktstellung der BASF in verbrauchernahen Branchen Weltmarktführer bei Inhaltsstoffen für Kosmetik sowie Wasch- und Reinigungsmittel Wichtiger Anbieter für Ernährung & Gesundheit Erweiterter Marktzugang und bessere Innovationskraft der kombinierten Geschäfte ermöglichen BASF weiteres profitbales Wachstum Transaktion schafft attraktive Wertsteigerung für Aktionäre 29

30 30

31 Cognis: Berechnung Unternehmenswert Millionen Barwert (Equity value) Schulden Sonstige Darlehen (PIK loans) Pensionsverpflichtungen./.Barmittel (338) Unternehmenswert

32 Cognis: Stabiler Umsatz und EBITDA-Wachstum Millionen Q Umsatz davon Care Chemicals Nutrition & Health Functional Products EBITDA davon Care Chemicals Nutrition & Health Functional Products EBITDA-Marge 11,4 10,9 12,5 17,9 davon Care Chemicals Nutrition & Health Functional Products 12,8 18,7 9,6 11,1 17,9 9,0 13,2 13,2 11,2 18,2 21,6 16,6 Quelle: Cognis Geschäftsberichte 2008, 2009, Q1/

33 Cognis: Geschäftsfelder und Produkte Care Chemicals Nutrition & Health Functional Products Tenside (anionisch, nichtionisch) Polymere Emollients & Emulgatoren Aktive Systeme Silikate Inhaltsstoffe für Ernährung (pflanzenbasierte Sterole, natürliches Vitamin E, Omega-3-Säuren, konjugierte Linolsäuren, natürliche Karotinoide) Nahrungszusatzstoffe (Emulgatoren, Spezialchemikalien) Vorprodukte & Hilfsstoffe Tenside (anionisch, nichtionisch) Acrylate Ester Extraktionschemikalien 33