Wirtschaftliche Stärke und Gemeinwesenbeitrag ausgewählter Hamburger Unternehmen

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1 Wirtschaftliche Stärke und Gemeinwesenbeitrag ausgewählter Hamburger Unternehmen Prof. Dr. Elke Hörnstein Prof. Dr. Horst Kreth Statistikamt Nord am 11. Mai 2009

2 Gliederung 1. Zielsetzung 2. Datenbasis 3. Methode 4. Ausgewählte Ergebnisse 5. Ausblick

3 1 Zielsetzung Unternehmen wesentliche Akteure einer Region Bedeutung der Unternehmen durch - Arbeitsplätze - Steueraufkommen - Investitionen Bewertung von Hamburger Unternehmen Wirtschaftskraft Beitrag zum Gemeinwesen Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 3

4 2 Datenbasis 2.1 Datenquellen 2.2 Ausgewählte Unternehmen 2.3 Datenaufbereitung: Strukturbilanzen

5 2.1 Datenquellen Jahresabschlüsse der Unternehmen Bilanzen Gewinn- und Verlustrechnungen Veröffentlichungen Geschäftsberichte der Unternehmen Bundesanzeiger: ab 1997 Elektronischer Bundesanzeiger Unternehmensarchiv mit mehr als 2000 Geschäftsberichte / Jahresabschlüsse für ca. 150 Unternehmen Datei mit mehr als 2000 Jahresabschlüsse für Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 5

6 2.2 Unternehmen: Auswahlkriterien Veröffentlichungspflichtige Unternehmen HGB Publikationsgesetz Geschäftssitz in der Metropolregion Hamburg Einzelgesellschaften, keine Konzerne Keine Banken und Versicherungen Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 6

7 2.2 Unternehmen: Veränderungen Hinzukommende Unternehmen Fielmann AG, Lufthansa Technik AG, Tesa AG, Repower AG Ausscheidende Unternehmen SPAR AG, Bavaria Brauerei AG, Ruberoid AG Änderungen Otto GmbH&Co KG, Axel Springer Verlag AG, Jil Sander AG Strukturbrüche Hapag Lloyd AG, Beiersdorf AG, Eurogate KGaA Kein Unternehmenspanel Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 7

8 2.3 Datenaufbereitung: Strukturbilanz Vergleichbarkeit herstellen Nicht passivierte Pensionsrückstellungen Hamburger Hafen und Logistik AG Airbus Deutschland GmbH Berichtigung des Eigenkapitals Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag: Airbus Deutschland GmbH Entscheidungen zur Gewinnverwendung: Dividenden Aktivierte Geschäfts- und Firmenwerte Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 8

9 3 Methode 3.1 Operationalisierung 3.2 Normierung 3.3 Gewichte und Zielscores

10 3.1 Operationalisierung: Teilziele Bedeutung eines Unternehmens. Wirtschaftliche Stärke Gemeinwesenbeitrag Existenzsicherung Ertragsstärke Arbeitsplatzeffekte Multiplikatoren Sozialbeitrag Standortbindung Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 10

11 3.1 Operationalisierung: Kennziffern Bedeutung eines Unternehmens Wirtschaftliche Stärke Gemeinwesenbeitrag Existenzsicherung Ertragsstärke Arbeitsplatzeffekte Multiplikatoren Sozialbeitrag Standortbindung Eigenkapitalquote Gesamtkapitalrendite Arbeitsplatzintensität Beschäftigte Steuerquote Sachanlagenintensität Deckungsgrad Anlagevermögen Cashflow- Kapitalrendite Investition Personalaufwandsquote Pensionsrückstellungsquote Investitionsintensität Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 11

12 3.1 Operationalisierung: Kennziffernberechnung Kennziffer Eigenkapitalquote Arbeitsplatzintensität Personalaufwandsquote Investitionsintensität Definition _Eigenkapital_ Gesamtkapital Beschäftige Anlagevermögen _Personalkosten Betriebliche Erträge Investitionen in Sachanlagen Anlagevermögen Dimension % Personen Mio. % % Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 12

13 3.2 Normierung: Grundlagen Ausgangssituation: 12 Kennziffer 6 Teilziele 2 Zielscores Normierung notwendig, da unterschiedliche Dimensionen Wertebereiche Mögliche Normierungsverfahren Noten / Klassen Absolute Ränge / Relative Ränge Punkte / Intervalle Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 13

14 3.2 Normierung: Klassen / Noten (Geo, Prognos) Vorgehensweise Anzahl der Klassen festlegen Klassengrenzen bestimmen (Häufigkeiten, Ausprägungen) Klasse 1 2 Note Sehr gut Gut Untergrenze 30% 20% Obergrenze (bis unter) - 30% 3 4 Befriedigend Ausreichend 10% - 20% 10 % Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 14

15 3.2 Normierung: Vor- und Nachteile der Klassen Vorteile - Anschaulich - Robust bei Ausreißern Nachteile - Hoher Informationsverlust: Reihenfolge und Abstände gehen verloren - Sprünge an Klassengrenzen Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 15

16 3.2 Normierung: Ränge (Berliner Modell, Prognos) Vorgehensweise Rangzuordnung: Rang 1 = Bester (schlechtester) Wert Rangbindung: Festlegung des Ranges bei gleichen Werten JAHR 2000 Eigenkapitalquote Rang 83, , , ,72 4 7,21 36,5 7,21 36,5-10,14 38 JAHR 2006 Eigenkapitalquote Rang 79, , , ,95 4 7, ,91 36 Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 16

17 3.2 Normierung: Vor- und Nachteile der Ränge Vorteile Einfache Durchführung Anschaulich Robust bei Ausreißern Nachteile Panel notwendig: Gleiche Fallzahl über die Zeit Informationsverlust: Abstände gehen verloren Relative Ergebnisse: Bewertung eines Unternehmens abhängig von anderen Unternehmen Rein quantitative Betrachtung: fachliche Gegebenheiten werden nicht berücksichtigt Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 17

18 3.2 Normierung: Punkte (VCD-Autoumweltliste) Einfache Vorgehensweise Festlegung des Punkteintervalls Lineare Transformation in Punkteintervall Verbesserte Vorgehensweise Festlegung des Punkteintervalls Lineare Transformation in Punkteintervall Definition des besten und schlechtesten Wertes Umkodierung von Ausreißern Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 18

19 3.2 Normierung: Punkte für Eigenkapitalquote Punkteintervall festlegen [0; 100] Transformationsfunktion Punkte = ,5 * EKQ Wertebereich festlegen [10%; 50%] Umkodierung Negative Punkte 0 Punkte Punkte > Punkte Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 19

20 3.2 Normierung: Vor- und Nachteile der Punkte Vorteile Informationen bleibt i. W. erhalten Qualitative Aspekte können berücksichtigt werden Absolute Ergebnisse: Bewertung eines Unternehmens unabhängig von anderen Unternehmen Panel nicht notwendig: Unterschiedliche Fallzahlen über die Zeit hinweg möglich Nachteile Intensive Datenanalyse notwendig Fachkenntnisse notwendig Erläuterung der Methoden Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 20

21 3.2 Normierung: Vergleich Ausnutzung vorh. Inform. Noten - - Ränge o Punkte + Anschaulichkeit + o + Ausreißerrobust errobust Absolute Ergebnisse Aufwand o + - Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 21

22 3.2 Normierung: Kennziffer-Daten Kennziffer Eigenkapitalquote [%] Deckungsgrad Anlagevermögen [%] GK-Rendite [%] Cashflow-Rendite [%] Arbeitsplatzintensität [Pers. / Mio. ] Personalaufwandsquote [%] Beschäftigte [Pers.] Investitionen [Mio. ] Steuerquote [%] Pensionsrückstellungsquote [%] Sachanlagenintensität [%] Investitionsintensität [%] Daten Min Max Werte für f 0 Punkte 100 Punkte Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 22

23 3.3 Berechnung der Zielscores Bedeutung eines Unternehmens Wirtschaftliche Stärke. Gemeinwesenbeitrag 50% Existenzsicherung 50% Ertragsstärke 30% Arbeitsplatzeffekte 20% Multiplikatoren 20% Sozialbeitrag 30% Standortbindung Eigenkapitalquote Gesamtkapitalrendite Arbeitsplatzintensität Beschäftigte Steuerquote Sachanlagenintensität Deckungsgrad Anlagevermögen Cashflow- Kapitalrendite Investition Personalaufwandsquote Pensionsrückstellungsquote Investitionsintensität Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 23

24 4 Ausgewählte Ergebnisse: HHLA 2006 Existenzsicherung Eigenkapitalquote Deckung Anlagevermögen 100 Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 24

25 4 Ausgewählte Ergebnisse: HHLA 2006 Existenzsicherung 89 Eigenkapitalsquote Deckung Anlagevermögen Ertragsstärke Gesamtkapital- Rendite ,5 Cashflow- Kapitalrendite 63 Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 25

26 4 Ausgewählte Ergebnisse: HHLA 2006 Existenzsicherung Eigenkapitalquote Wirtschaftliche Stärke 85,25 Deckung Anlagevermögen 100 Gesamtkapital- Rendite 100 Ertragsstärke 81,5 Cashflow- Kapitalrendite 63 Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 26

27 4 Ausgewählte Ergebnisse: HHLA 2006 Arbeitsplatzintensität Arbeitsplatzeffekte Personalaufwandsquote 23 61,5 100 Gemeinwesenbeitrag Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 27

28 4 Ausgewählte Ergebnisse: HHLA 2006 Gemeinwesenbeitrag Multiplikatoren Arbeitsplatzeffekte 23 61,5 100 Beschäftigte Personalaufwandsquote Arbeitsplatzintensität Investitionen Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 28

29 4 Ausgewählte Ergebnisse: HHLA 2006 Gemeinwesenbeitrag Multiplikatoren Sozialbeitrag Arbeitsplatzeffekte 23 61,5 100 Beschäftigte Personalaufwandsquote Arbeitsplatzintensität Investitionen Steuerquote Pensions- rückst.- quote 100 Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 29

30 4 Ausgewählte Ergebnisse: HHLA ,25 Multiplikatoren Sozialbeitrag Arbeitsplatzeffekte 23 61,5 100 Gemeinwesenbeitrag Standortbindung Sachanlagenintensität Pensions- rückst.- quote 100 Steuerquote Investitionen Beschäftigte Personalaufwandsquote Arbeitsplatzintensität Investitionsintensität Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 30

31 4 Ausgewählte Ergebnisse: HHLA 2006 Bedeutung der HHLA 2006 Wirtschaftliche Stärke Gemeinwesenbeitrag Arbeitsplatzeffekte Existenzsicherung 89 85,25 Ertragsstärke 81,5 Multiplikatoren 61,5 Standortbindung 26 53,25 Sozialbeitrag Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 31

32 4 Ausgewählte Ergebnisse: HHLA Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 32

33 5 Ausblick Einsatz der Methode Unternehmensbewertung Veröffentlichung der Ergebnisse Aktualisierung der Unternehmensdatenbank Übertragung der Methode Stadtteile Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 33

34 4 Ausgewählte Ergebnisse Airbus Deutschland GmbH Wasserwerke Hamburg GmbH Hochbahn AG Jungheinrich AG Norddeutsche Affinerie AG Lufthansa Technik AG Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 34

35 Wirtschaftliche Stärke und Gemeinwesenbeitrag ausgewählter Hamburger Unternehmen Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 35

36 Anhang: Airbus Bedeutung der Airbus Deutschland GmbH 2006 (2005) Wirtschaftliche Stärke 0 (36,75) Gemeinwesenbeitrag 36,25 (71,95) Existenzsicherung 0 (0) Ertragsstärke 0 (73,5) Arbeitsplatzeffekte 43,5 (42,5) Multiplikatoren 50 (100) Sozialbeitrag 25,5 (50,5) Standortbindung 27 (97) Eigenkapitalquote 0 (0) Gesamtkapitalrendite 0 (51) Arbeitsplatzintensität 33 (36) Beschäftigte 100 (100) Steuerquote 0 (55) Sachanlagenintensität 54 (94) Deckungsgrad Anlagevermögen 0 (0) Cashflow- Kapitalrendite 0 (96) Personalaufwandsquote 54 (49) Investition 0 (100) Pensionsrückstellungen 51 (46) Investitions- Intensität 0 (100) Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 36

37 Anhang: Airbus Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 37

38 Anhang: Wasserwerke Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 38

39 Anhang: Hochbahn Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 39

40 Anhang: Jungheinrich Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 40

41 Anhang: Norddeutsche Affinerie Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 41

42 Anhang: Lufthansa Technik Hörnstein - Kreth Unternehmensbewertung 42