Green Power Anleihen 2014

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1 Green Power Anleihen 2014 Gemeinsam mit der W.E.B Richtung Energiewende 3,5% Anleihe 5 Jahre, endfällig 6,5% Hybrid-Anleihe ohne Fälligkeitstag 1

2 Gehen Sie gemeinsam mit uns ein Stück Richtung Energiewende! Voller Stolz blicke ich zurück auf bald 20 Jahre Unternehmensgeschichte im Zeichen von Wind-, Wasser- und Sonnenenergie. Was als kleines Windkraftprojekt einer Handvoll engagierter Menschen im niederösterreichischen Michelbach begonnen hat, ist mittlerweile ein Wachstumsunternehmen mit 182 Windkraftanlagen, elf Photovoltaik-Anlagen und drei Kleinwasserkraftwerken an 63 Standorten in fünf Ländern Europas sowie in Kanada. Wir haben von Beginn an mit Enthusiasmus und visionärer Kraft an eine alternative Energieversorgung jenseits von Kohle- und Atomstrom geglaubt und beteiligen uns heute mehr denn je mit zahlreichen sauberen Kraftwerken an einer nachhaltigen Energiezukunft. Die Energiewende ist kein leeres Schlagwort, sondern sie wird immer mehr zur Realität! Die Zeichen der W.E.B stehen dabei auf Wachstum: Heuer haben wir die 300-MW-Grenze überschritten. Zahlreiche Windkraftanlagen haben wir in den letzten Jahren realisiert bzw. entscheidend vorangebracht, zahlreiche weitere sind derzeit im Planungs- bzw. Errichtungsstadium in Österreich, unserem Heimmarkt, aber ebenso in Frankreich und in Kanada. Die W.E.B investiert in stabile Märkte, und die Projekte sind bis zu 20 Jahre abgesichert. Die nun zur Zeichnung stehenden Anleihen sollen uns helfen, unseren erfolgreichen Weg weiter zu beschreiten. Einmal mehr erschließen wir dabei Neuland: Wir emittieren die erste Windkraft- Hybrid-Anleihe Österreichs und betonen damit verstärkt den seit Gründung unseres Unternehmens wichtigen Aspekt der Bürgerbeteiligung. Herzlich laden wir Sie ein, uns auch bei diesem Schritt in Richtung Energiewende zu begleiten. Ihr Andreas Dangl Vorstandsvorsitzender der WEB Windenergie AG 2

3 Die WEB Windenergie AG Österreichs Windkraftpionier Mit Erfahrung zum Erfolg ging das erste Windkraftwerk der heutigen W.E.B als drittes in ganz Österreich in Betrieb. Die W.E.B zählt damit zu den Wegbereitern der Energiewende in unserem Land und zu den erfahrensten Unternehmen ihrer Branche. Neu war auch die Form des Unternehmens: Als reines Bürgerbeteiligungs-Unternehmen wurde die W.E.B von engagierten Einzelpersonen rund um den heutigen Vorstandsvorsitzenden Andreas Dangl gegründet. Heute ist die W.E.B mit rund Aktionären die größte österreichische Publikumsgesellschaft im Bereich Windenergie. Starkes Team: der Vorstand der W.E.B. In der Mitte Unternehmensgründer Andreas Dangl, einer der Pioniere der österreichischen Windkraft, mit seinen Vorstandskollegen Michael Trcka (links) und Frank Dumeier (rechts) 3

4 Kanada (Nova Scotia) Erfolgreich über Österreich hinaus. Die Entwicklung der W.E.B bzw. ihrer Vorläufergesellschaft war von steilem Wachstum geprägt. Neben dem Heimmarkt Österreich betreibt das Unternehmen heute Kraftwerke in Deutschland, Frankreich, der Tschechischen Republik und Italien. Seit 2011 ist die W.E.B zudem in Kanada aktiv und hat dort Anfang dieses Jahres bereits die ersten drei Windkraftprojekte ans Netz gebracht. Parallel dazu verfolgt die W.E.B Projekte in mehreren weiteren Märkten. Weiterhin bildet Windkraft dabei den Schwerpunkt, punktuell ergänzt durch Photovoltaik und Wasserkraft. Europa 4

5 Stark und umweltfreundlich. Mit einer Jahresproduktion von rund 559 Mio. Kilowattstunden 1 sauberer elektrischer Energie im Jahr 2013 ist die WEB Windenergie AG heute der größte unabhängige Erzeuger von Windstrom in Österreich. Die Windkraft-, Photovoltaik- und Wasserkraftanlagen der Gruppe haben eine Gesamtkapazität von 302 MW 2 und können damit etwa den Strombedarf von knapp österreichischen Haushalten abdecken. Damit erweisen sie gleichzeitig der Umwelt einen guten Dienst: Die Jahresproduktion der W.E.B an sauberer elektrischer Energie ergab 2013 im Vergleich zu Strom aus fossilen Energieträgern (Kohle, Gas) eine Einsparung von rund Tonnen CO 2. 1 W.E.B-Gruppe inkl. Tochtergesellschaften 2 W.E.B-Gruppe inkl. Tochtergesellschaften (Stand Juni 2014) Kraftwerke und Stromerzeugung 3 Kraftwerke (W.E.B ohne Beteiligungen) Stromerzeugung in GWh (inkl. Beteiligungen) Jahresmenge , Quelle: W.E.B 5

6 Solide Performance Die Zahlen stimmen. Die Erfolgsgeschichte der W.E.B Windenergie Gruppe lässt sich auch an den Zahlen gut ablesen. Sowohl Umsatz als auch Ergebnis zeigen einen langjährigen Aufwärtstrend. Die Bilanz und die Finanzierungsstruktur sind sehr solide, und der Cash Flow, der sich im Einklang mit der Unternehmensentwicklung ebenfalls stetig nach oben entwickelte, bildet eine stabile Basis für weitere Investitionen. Gemessen an ihrem Return on Equity erwirtschaftete die W.E.B in den letzten Jahren im Schnitt eine durchaus attraktive Verzinsung auf das von den Aktionären eingesetzte Kapital. Auch in wirtschaftlich turbulenten Zeiten erwies sich die W.E.B bisher als stabil. Anschaulich zeigt sich die nachhaltig positive Entwicklung des Unternehmens auch in der Entwicklung der Handelspreise der W.E.B-Aktie. Der Handelswert der nicht börsenotierten Aktie hat sich seit 1999 mehr als verdreifacht und in den letzten fünf Jahren auf einen stabilen Handelswert eingependelt. 6

7 Kennzahlen auf einen Blick Erzeugungskapazität Umsatzerlöse Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit Konzernergebnis Bilanzsumme Eigenkapital Eigenkapitalquote Eigenkapitalrentabilität Durchschnittspreis pro Aktie 1 MW Mio. EUR Mio. EUR Mio. EUR Mio. EUR Mio. EUR % % EUR ,6 48,1 8,3 6,1 316,9 86,9 27,4 7,2 353,5 264,9 47,2 9,9 6,4 278,9 82,8 29,7 7,9 347,8 238,9 40,9 7,6 5,7 261,6 79,9 30,5 7,3 358,2 220,9 35,9 6,7 4,4 244,1 76,0 31,1 6,4 360,9 219,0 32,3 5,7 4,1 246,0 66,3 26,9 6,2 353,6 Quelle W.E.B 1 Von der W.E.B auf Basis der über den Traderoom zustande gekommenen Transaktionen errechneter Durchschnittspreis. Da die W.E.B-Aktie nicht börsenotiert ist, wird auch kein Kurs gebildet. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keinen Rückschluss auf die künftige Entwicklung zu. 7

8 Entwicklung der W.E.B-Aktie und der Dividende1 380,3 341,9 Durchschnittlicher Handelswert 264,6 Dividende 102, , ,7 353,6 360,9 358,2 353,5 204,3 153,8 162,3 5 EUR pro Aktie ,8 291, EUR pro Aktie EUR pro Aktie EUR pro Aktie 2013 Quelle: W.E.B bis August 2002: faktischer Rückkaufswert; vor Juli 2003 konnten W.E.B-Aktien noch nicht im Traderoom gehandelt werden und waren der W.E.B keine Verkaufspreise bekannt; eine Gründungsaktionärin der Gesellschaft, die WEB Windkraftanlagen und Errichtungs- und Betriebsgesellschaft m.b.h., erwarb in diesem Zeitraum W.E.B-Aktien in beschränkter Stückzahl auf Basis monatlich veröffentlichter Rückkaufsangebote von verkaufswilligen Aktionären. Bis August 2002 gibt obenstehende Grafik die durchschnittlichen Kaufpreise dieser Transaktionen und keinen auf einem Finanzmarkt durch Angebot und Nachfrage gebildeten Preis wieder. Ab September 2002 waren der W.E.B Verkaufspreise bekannt, die obenstehende Grafik gibt für den folgenden Zeitraum (September 2002 bis Dezember 2003) die Durchschnittspreise dieser der W.E.B bekannten Transaktionen wieder. Ab Jänner 2004: von der W.E.B auf Basis der über den Traderoom zustande gekommenen Transaktionen errechneter Durchschnittspreis. Da die W.E.B-Aktie nicht börsenotiert ist, wird auch kein Kurs gebildet. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keinen Rückschluss auf die künftige Entwicklung zu. 8

9 Boomende Branche Windenergie im Aufwind. Die W.E.B Windenergie Gruppe ist in einem überaus dynamischen Sektor tätig, dessen Bedeutung im Energiemix laufend zunimmt. Die Reserven an fossilen Energieträgern werden über kurz oder lang an ihr Ende gelangen, sodass Alternativen immer dringender benötigt werden, ganz zu schweigen von der Umweltbelastung durch konventionelle Energietechnologien. Umgekehrt verursacht die Nutzung erneuerbarer Energieträger so gut wie keine Emissionen und ist auch nicht abhängig von teuren Rohstoffen. Im Gegenteil: Wind ist ebenso wie Sonnenlicht und Wasserkraft gratis. Kurs auf Energiewende. Im Bewusstsein dieser Vorteile hat die Politik zur Förderung der Regenerativenergien ein sehr positives rechtliches Umfeld geschaffen in Österreich ist mit dem Ökostromgesetz 2012 und der Ökostrom-Einspeisetarifverordnung 2012 (ÖSET-VO 2012) Tarifsicherheit für neue Anlagen gegeben, die bis Ende 2015 errichtet werden. Vor diesem Hintergrund plant die W.E.B die zeitgerechte Einreichung einiger in Planung befindlicher Projekte. Damit kann der derzeit gültige Tarif für 13 Jahre ab Inbetriebnahme gesichert werden. 1 Ähnliche Regelungen bestehen auch in Deutschland und in den übrigen europäischen Märkten der W.E.B. Grundlage sind die neuen Energiesparziele der EU-Kommission, die bis zum Jahr 2030 eine Erhöhung des Anteils erneuerbarer Energien an der Elektrizitätsversorgung auf zumindest 27% sowie eine Reduktion der Treibhausgasemissionen um 40% und eine Steigerung der Energieeffizienz um 30% vorgibt. Für Unternehmen wie die W.E.B bedeutet das hoch interessante Wachstumsimpulse, die es ermöglichen, die gesellschaftliche Forderung nach verstärkter Nutzung von Regenerativenergien forciert umzusetzen. 1 Die Ökostromförderung in Österreich ist gesetzlich durch Festsetzung eines Kontingents limitiert. Nur Projekte, die mit diesem Kontingent gefördert werden können, erhalten den Tarif. Andere Projekte sind auf die gesetzlichen Vorgaben für die Folgejahre angewiesen. 9

10 Strategie: Stabiles Wachstum Nach Jahren erfolgreicher Aufbauarbeit will die W.E.B weiterhin nachhaltig wachsen. Dazu wird das bestehende Kraftwerksportfolio laufend durch die Errichtung neuer und den Erwerb bestehender Anlagen erweitert. Das Projektportfolio der W.E.B zeichnet sich durch Stabilität aus. Die Einspeisetarife sind je nach Förderbedingungen auf 13 bis 20 Jahre gesichert. Durch die Internationalität der Standorte sowie den hohen Anspruch an die Wirtschaftlichkeit der Projekte ist deren Rentabilität gewährleistet. Ausbau gut im Plan. An der Umsetzung des 2010 definierten ehrgeizigen Wachstumskurses arbeitet die W.E.B mit großer Konsequenz wurde neben der Inbetriebnahme des zweiten W.E.B-Photovoltaikparks in Italien, Montenero II, ein Windpark im niederösterreichischen Höflein ans Netz gebracht, 2012 gingen weitere Windparks in Betrieb darunter der Windpark Dürnkrut-Götzendorf in Niederösterreich und der Windpark Plaine de l Artois in Frankreich. Um die Jahreswende 2013/14 folgten die Windparks Deutsch-Wagram, Matzen/Klein-Harras und Neuhof III in Österreich sowie die Standorte St. Rose, Parker Mountain und Little River in der kanadischen Provinz Nova Scotia. In Summe wurde die Erzeugungsleistung des W.E.B-Kraftwerksparks seit 2011 um mehr als ein Viertel (26,3%) auf insgesamt 302 MW gesteigert. Wachstum durch Erweiterung des Kraftwerkparks und Akquisitionen. Auch weiterhin arbeitet die W.E.B intensiv am Ausbau ihrer Kraftwerkskapazität. In Österreich wird das seit Jahren verlässliche Wachstum in den bekannten Windgebieten in Ostösterreich, vor allem im Weinviertel, weiter forciert. Parallel dazu geht es nach dem geglückten Start in der kanadischen Provinz Nova Scotia nun auch hier an den breiten Ausbau. Derzeit wird an den nächsten elf Anlagen gebaut, ihre Eröffnung ist für das 1. Quartal 2015 geplant. Im Endausbau sollen in Nova Scotia bis 2017 Windkraftanlagen mit insgesamt 50 MW ans Netz gehen, die die W.E.B gemeinsam mit ihren örtlichen Partnern betreiben wird. 10

11 Knapp vor der Umsetzung befindet sich weiters ein 40-MW-Windpark mit zwölf Anlagen in Les Gourlus in der französischen Region Champagne-Ardenne. Am 23. August 2014 endete die gesetzliche Einspruchsphase, nun steht nur noch die offizielle behördliche Genehmigung aus. Der Windpark ist von der Bevölkerung gut akzeptiert, die Windsituation außergewöhnlich gut. Im September soll mit der Errichtung der Zufahrtswege begonnen werden, die Inbetriebnahme ist für das 1. Quartal 2016 geplant. 2010, 2011 und 2013 bereits insgesamt über 41 Mio. EUR aus fünf Anleihe-Emissionen sowie 1,40 Mio. EUR aus einer Kapitalerhöhung aufgebracht. Angesichts des guten Projektfortschritts erfolgt nun neuerlich eine Emission. Die dadurch generierten Mittel sollen dem weiteren Ausbau der Kraftwerkskapazitäten sowie gegebenenfalls der Finanzierung von Akquisitionen dienen. Aktuell wird der Windpark Altentreptow III (Deutschland) errichtet. Die Inbetriebnahme ist spätestens für das 1. Quartal 2015 geplant. Parallel zu diesen umfangreichen Neubauaktivitäten überprüft die W.E.B laufend Möglichkeiten zur Akquisition bestehender Anlagen oder Windparks. Steigender Kapitalbedarf. Für den nachhaltigen Ausbau der W.E.B-Kraftwerke besteht ein erhöhter Investitionsbedarf. Zu seiner Finanzierung hat die W.E.B zusätzlich zu ihren laufenden Erträgen in den Jahren 11

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14 Green Investment Ideale Verbindung von Ökologie und Ökonomie. Durch die gelungene Verbindung des Umweltgedankens mit dem Streben nach Wirtschaftlichkeit wendet sich die W.E.B besonders an Investoren, die ein hohes Interesse an Nachhaltigkeit und einer Sicherung der Lebensqualität künftiger Generationen haben. Anleihe-Investoren der W.E.B leisten mit ihrem Green Investment einen persönlichen Beitrag zur Produktion von sauberem Strom. Sie setzen dabei auf die langjährige Erfahrung eines österreichischen Pioniers auf diesem Gebiet auf. Denn die W.E.B hat mit ihren international gestreuten Kraftwerksstandorten und einer sehr soliden Produktions-, Umsatz- und Ertragsentwicklung eine exzellente Basis dafür geschaffen, auch eine ambitionierte Wachstumsstrategie mit Erfolg umzusetzen. Die Tätigkeit der W.E.B ist also im besten Sinne nachhaltig. rund Aktionäre und ist mit den meisten Aktionären die österreichische Publikumsgesellschaft im Bereich Windenergie schlechthin. Schon die Gründung des Unternehmens war vom Zusammenwirken engagierter Einzelpersonen getragen, die zu einem großen Teil nach wie vor zu den Eigentümern der W.E.B zählen. Dieses Modell der Bürgerbeteiligung lebt das Unternehmen bis heute. Die Anteile sind breit gestreut, und kein Einzelaktionär besitzt mehr als 4% der Gesellschaft. 96,9% 1 der WEB Windenergie AG befinden sich in österreichischem Eigentum. 1 Stand Juli 2014 Breit gestreut unter engagierten Aktionären. Bald 20 Jahre nach der Inbetriebnahme ihres ersten Windkraftwerks zählt die W.E.B heute 14

15 Windkraft-Anleihen neu in Österreich Innovativ auch in der Finanzierung. Auch auf dem Gebiet der Unternehmensfinanzierung beschreitet die W.E.B konsequent Neuland: Im Jahr 2010 begab das Unternehmen die erste Windkraft-Anleihe Österreichs und erwies sich damit auch im Bereich der Green Investments als Wegbereiter wurde eine weitere erfolgreiche Anleiheemission durchgeführt, Anfang 2013 folgte die gleichzeitige Emission von drei Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten und Zinskupons. 2014: Erneut Wahlmöglichkeit aus zwei Varianten. Auch heuer macht die W.E.B nachhaltig orientierten Anlegern ein attraktives Angebot mit Wahlmöglichkeit. Dabei erweist sich das Unternehmen einmal mehr als innovativ: Neben einer konventionellen endfälligen Anleihe mit einer Laufzeit von fünf Jahren wird erstmals auch eine nachrangige Windkraft- Hybrid-Anleihe ohne Fälligkeitsdatum angeboten. Selbstverständlich können die beiden Varianten auch gemischt und damit individuell kombiniert werden. 3,5% 6,5% Anleihe Jahre, endfällig Hybrid-Anleihe ohne Fälligkeitstag Damit können die Investoren ihr Green Investment in die W.E.B auch diesmal gezielt auf ihre persönlichen Präferenzen abstimmen. Erste Windkraft-Hybrid-Anleihe Österreichs. Mit der Hybrid-Anleihe bietet die W.E.B Investoren die Möglichkeit, noch unmittelbarer an der aktuellen Unternehmensperformance teilzunehmen als bei einer konventionellen Anleihe und dafür eine höhere Verzinsung zu lukrieren. Hybrid-Anleihen 1 sind nachrangige 2 Unternehmensanleihen mit unbegrenzter Laufzeit, 1 Der Begriff Hybrid bedeutet, dass es sich bei diesen Anleihen um eine Art Mischung aus Fremdkapital und Eigenkapital mit allen damit verbundenen Risiken handelt. 2 Nachrangig heißt, dass Forderung aus Hybrid-Anleihen im Insolvenzfall erst nach Erfüllung aller anderer Verpflichtungen der Gesellschaft gegenüber Dritten bedient werden. 15

16 bei denen die jährlichen Zinszahlungen und Tilgungen jederzeit und ohne Angabe von Gründen ausgesetzt werden können. Die jährlichen Zinszahlungen und Tilgungen der W.E.B-Hybrid-Anleihe dürfen dabei in Jahren, in denen eine Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet wird, nicht ausgesetzt werden. Die W.E.B ist berechtigt, die Hybrid-Anleihe jederzeit aus den in den Anleihebedingungen genannten Gründen, zu kündigen. Als Ausgleich für diese Risiken wird eine höhere Verzinsung angeboten. Höhere Verzinsung höheres Risiko. Im Fall der von der W.E.B angebotenen Hybrid-Anleihe beträgt die Verzinsung 6,5 % und liegt damit klar über dem aktuellen Durchschnittsniveau für gewöhnliche Unternehmensanleihen. Damit wird das höhere Risiko einer möglichen Aussetzung der Zinszahlungen, der grundsätzlich unbeschränkten Laufzeit sowie der Nachrangigkeit abgegolten. Im Fall einer Insolvenz erhalten Inhaber der Hybrid-Anleihe eine allfällige Rückzahlung erst nach Befriedigung aller anderen (nicht nachrangigen) Gläubiger; praktisch besteht somit ein hohes Risiko, in einer Insolvenz keine Rückzahlung mehr zu erhalten. Aspekt der Bürgerbeteiligung. Der Verlauf von Verzinsung und Tilgung folgt damit indirekt dem Unternehmenserfolg und entspricht damit stärker als bei einer konventionellen Anleihe dem Gedanken der Bürgerbeteiligung, der die W.E.B von Beginn an geprägt hat. Der Vorteil für den Anleger liegt dabei in der höheren Verzinsung (bei höherem Risiko), der Vorteil für das Unternehmen in der Stärkung der Kapitalbasis (weil die Hybrid-Anleihe rechtlich Fremdkapital ist, aber nach IFRS (International Financial Reporting Standards) als Eigenkapital bilanziert werden kann) mit größerer Flexibilität und Verfügbarkeit der investierten Mittel. 16

17 Der Vorstand der W.E.B bekennt sich ausdrücklich zu einer nachhaltigen Dividendenpolitik. Das Unternehmen hat seit dem Jahr 2010 regelmäßig Dividenden an seine Aktionäre ausgeschüttet; die finale Entscheidung über Dividendenausschüttungen (welche Voraussetzung für verpflichtende Zinszahlungen und anteilige Rückzahlungen ist) liegt aber bei den Aktionären der W.E.B. Fünfjährige Unternehmensanleihe. Die ebenfalls angebotene, mit 3,5 % verzinste Unternehmensanleihe ist endfällig der Anleger erhält somit während der Laufzeit die jährlich anfallenden Zinsen sowie am Ende der Laufzeit das investierte Kapital zum Nominalwert zurück. Bei beiden Anleihe-Varianten sind die ausbezahlten Zinsen für Privatpersonen endbesteuert (auf Seite 18 finden Sie das Angebot im Detail). Voraussetzung für die Zeichnung jedes der beiden Anleiheprodukte ist ein Wertpapierdepot. Investoren einer W.E.B-Anleihe, die kein bestehendes Wertpapierdepot für die Anleihe nutzen möchten oder nicht über ein solches verfügen, können für die W.E.B-Anleihe bei der Volksbank Oberes Waldviertel ein solches Depot zu begünstigten Konditionen eröffnen. Höchste Transparenz. Großen Stellenwert hat bei der W.E.B absolute Transparenz in der Unternehmensführung, durch die jeder Aktionär und auch jeder Anleihe-Investor laufend umfassend über die aktuelle Entwicklung und die Pläne für die Zukunft des Unternehmens informiert wird. Naturgemäß ist eine Investition in die W.E.B aber auch mit Risiken verbunden. Bevor sich ein Interessent für eine Anleihe der W.E.B entscheidet, soll er daher unbedingt den gebilligten und veröffentlichten Prospekt sowie die Abschnitte Wichtige rechtliche Hinweise sowie Zusammenfassung der Risikofaktoren auf den Seiten 20 und 21 dieser Broschüre gut durchlesen. Der Prospekt ist unter bzw. bei der WEB Windenergie AG, Davidstraße 1, 3834 Pfaffenschlag, erhältlich. 17

18 W.E.B- 1 Das Angebot 3,5% Anleihe , endfällig 6,5% Hybrid-Anleihe ohne Fälligkeitstag Emittentin WEB Windenergie AG Emittentin WEB Windenergie AG Emissionsvolumen EUR ,- (Aufstockung auf bis zu EUR ,- möglich) Emissionsvolumen EUR ,- (Aufstockung auf bis zu EUR ,- möglich) Stückelung EUR Stückelung EUR Verzinsung 2 3,5% p.a. vom Nennwert Verzinsung 2 6,5% p.a. vom Nennwert Emissionskurs 100% (EUR Nominale) Emissionskurs 100% (EUR Nominale) Laufzeit 5 Jahre ( bis ) Laufzeit ab unbeschränkt Kündigung Eine Kündigung ist entsprechend den Anleihebedingungen möglich. Kündigung Eine Kündigung ist entsprechend den Anleihebedingungen möglich. Zeichnungsfrist Voraussichtlich vom bis zum (Verlängerung oder Verkürzung vorbehalten) Zeichnungsfrist Voraussichtlich vom bis zum (Verlängerung oder Verkürzung vorbehalten) Ausgabetag Voraussichtlich Ausgabetag Voraussichtlich Zinszahlung Erfolgt nachträglich am 7. Oktober jeden Jahres während der Laufzeit Tilgung Zu 100% endfällig; am zum Nennwert Zahlstelle Börsenotierung ISIN Österreichische Volksbanken AG Dritter Markt der Wiener Börse (siehe 11 der Anleihebedingungen) AT0000A191B7 1 Kürzung und Nichtausführung von Aufträgen vorbehalten. 2 Vor Abzug der Kapitalertragsteuer (25%) Zinszahlung Tilgung Zahlstelle Börsenotierung ISIN In Jahren, in denen für das Vorjahr keine Dividende bezahlt wird, kann die Zinszahlung ausgesetzt werden. Ausgesetzte Zinsen werden inkl. Zinseszins nachgeholt Unbeschränkte Laufzeit und daher kein datumsmäßig bestimmtes Endfälligkeitsdatum; anteilige Tilgung in Höhe von 1/10 des Nominale in Jahren, in denen die Emittentin eine Dividende für das vorangegangene Geschäftsjahr ausschüttet Österreichische Volksbanken AG Dritter Markt der Wiener Börse (siehe 11 der Anleihebedingungen) AT0000A191A9 18

19 Bitte beachten Sie, dass die Verzinsung mit dem Risiko des Produkts steigt. Sie haben Fragen? Kontaktieren Sie uns! Per oder telefonisch unter +43 (0)2848/

20 20 Wichtige rechtliche Hinweise bitte unbedingt lesen Diese Information dient Werbezwecken und ist weder ein re keine vertragliche Verpflichtung der WEB Windenergie AG. Prospekt noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Kauf von Wertpapieren der WEB Windenergie AG. Ein öffentliches Die in dieser Broschüre enthaltenen Angaben stammen aus Quellen, die Angebot von Teilschuldverschreibungen der WEB Windenergie AG hat noch nicht stattgefunden. Etwaige derzeit erteilte Angaben leisten wir aber keine Gewähr. Hier angeführte Meinungen geben wir für zuverlässig erachten. Für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Zeichnungsaufträge werden zurückgewiesen. Vorbehaltlich der unsere derzeitige Ansicht wieder und können jederzeit ohne vorherige Billigung durch die Finanzmarktaufsicht (FMA) wird ein Kapitalmarktprospekt voraussichtlich Ende August 2014 veröffentlicht. Ankündigung und ohne Angabe von Gründen geändert werden. Die Broschüre gilt in Österreich und Deutschland und wendet sich ausschließlich an österreichische und deutsche Anleger. Die Verteilung dieser Der Prospekt wird auf der Webseite sowie am Firmensitz der WEB Windenergie AG, Davidstraße 1, Broschüre und des Prospekts, das Angebot und der Verkauf der Wertpapiere unterliegen in bestimmten Ländern außerhalb Österreichs gesetzlichen 3834 Pfaffenschlag kostenlos erhältlich sein. Die Teilschuldverschreibungen werden ausschließlich auf Grundlage des von der Beschränkungen. Betroffene Personen haben sich über derartige Beschränkungen zu informieren und diese einzuhalten. Finanzmarktaufsicht gebilligten Prospekts angeboten. Rechtsverbindlich und maßgeblich für das Angebot sind ausschließlich die Diese Broschüre wurde erstellt im August Angaben im Prospekt. Satz- und Druckfehler vorbehalten. Diese Broschüre ist keine persönliche Empfehlung. Ob das Wertpapier für Sie geeignet ist, ist unter anderem von Ihren finanziellen Verhältnissen, Zusammenfassung der Risikofaktoren Ihrer Risikobereitschaft, Ihren Kenntnissen und Erfahrungen sowie Ihren Anlagezielen abhängig. Jede Investition unterliegt bestimmten Risiken, Risiken aufgrund der Abhängigkeit der Emittentin vom Windaufkommen, der Anzahl an Sonnentagen und von den Strompreisen etwa bezogen auf das Marktumfeld, die Emittentin oder die angebotenen Wertpapiere; so kann es beispielsweise bei Vorliegen derzeit noch nicht vorhersehbarer Ereignisse zum Totalverlust des gesamten investierten Windgutachten können sich als falsch herausstellen und die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Emittentin aufgrund von niedrige- Kapitals kommen. rem Windaufkommen negativ beeinflussen. Wir raten daher, vor Zeichnung des Wertpapiers den gesamten Prospekt Die Emittentin kann sich allenfalls keine guten Windstandorte für ihre einschließlich der darin enthaltenen Risikohinweise gut zu studieren und Windparks sichern. sich nur auf Grundlage dieser Informationen für das Wertpapier zu entscheiden. Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Emittentin Klimatische und meteorologische Rahmenbedingungen können die negativ beeinflussen. Die Informationen im Prospekt können eine professionelle Beratung nicht Ein Teil des von der Emittentin erzeugten Stroms wird auf dem freien ersetzen. Wir empfehlen daher, sich vor Zeichnung des Wertpapiers von Markt verkauft. Niedrige Marktpreise können die Ertragskraft der einem Finanzexperten beraten zu lassen. Emittentin negativ beeinflussen. Weiters ist die steuerliche Behandlung des Wertpapiers von Ihren persönlichen Verhältnissen abhängig. Wir raten daher, vor Zeichnung des Wert- Sonstige Risiken der Emittentin und ihrer Branche papiers hinsichtlich der steuerlichen Konsequenzen der Investition einen Steuerberater zu konsultieren. Die WEB Windenergie AG ist kein Steuerberater und kann Ihnen daher keine Auskünfte zur (individuellen) steuerlichen Behandlung des Wertpapiers erteilen. Die Emittentin kann ihre Ziele aufgrund falscher Einschätzungen der wirtschaftlichen, rechtlichen, politischen oder sozialen Rahmenbedingungen oder unzutreffender Ermessensbeurteilungen und zukunftsbezogener Annahmen allenfalls nicht erreichen. Mangelhafte oder fehleranfällige Technik, Materialien oder Verarbeitung und erhöhte Betriebskosten können die Wirtschaftlichkeit von Die WEB Windenergie AG ist nicht zum Abschluss eines Vertrags über die Lieferung eines Wertpapieres verpflichtet. Ferner begründet diese Broschü- Projekten erheblich beeinträchtigen.

21 Die Realisierung allgemeiner Projektrisiken kann die Inbetriebnahme von Anlagen verzögern oder die Umsetzung von Projekten zur Gänze verhindern. Die Emittentin ist von Kooperationspartnern, Abnehmern und Herstel- lern abhängig. Risiken aufgrund potenzieller Interessenskonflikte der Organ- mitglieder. Der Emittentin können aufgrund von Selbstbehalten, Versicherungs- lücken oder einer Verschlechterung der Versicherungskonditionen erhebliche Kosten entstehen. Die Emittentin unterliegt allgemeinen Vertragsrisiken wie mangelhafter Leistung, Zahlungsstockungen, Zahlungsausfälle oder Insolven- zen von Vertragspartnern, Vertragsbrüchen oder Vertragsstörungen. Das Risikomanagement der Emittentin kann überfordert sein oder versagen. Umstrukturierungsmaßnahmen können zu erhöhten Kosten führen. Bei Akquisitionen und strategischen Beteiligungen können ungeplant hohe Integrationskosten entstehen und geplante Synergieeffekte ausbleiben. Immobilien können mit Umweltschäden belastet sein. Umweltschutzvorschriften und -auflagen können Kosten verursachen, der Betrieb von Windparks kann eingeschränkt oder geplante Anlagen können nicht bewilligt werden. Die Emittentin kann wichtige Führungskräfte verlieren. Zinsschwankungen im Zusammenhang mit Kreditfinanzierungen und Wechselkursschwankungen können zu erhöhten Kosten und zu Verlusten führen. Das Nichterreichen von Finanzkennzahlen kann zur Fälligstellung von Kreditfinanzierungen führen. Garantien oder Bürgschaften der Emittentin für Verbindlichkeiten von Tochtergesellschaften können schlagend werden. Die fortgesetzte Finanzmarkt-, Wirtschafts- sowie die Schuldenkrise können sich (etwa aufgrund des Fehlens oder des Wegfalls staatlicher Förderungen oder eines Einbruchs des Strompreises) negativ auf die Geschäfte und die Entwicklung der Emittentin auswirken. Die politischen, wirtschaftlichen, rechtlichen und steuerlichen Rahmenbedingungen, denen die Emittentin unterliegt, können sich verschlechtern. Sollte der Emissionserlös der Teilschuldverschreibungen nicht effizient eingesetzt werden, kann dies zu Nachteilen für die Gruppe führen. Die Insolvenz einer Gesellschaft der WEB Windenergie AG oder einer Beteiligung der Emittentin kann zu Nachteilen für die Emittentin führen. Zentrale Risiken in Zusammenhang mit den Teilschuldverschreibungen Die Emittentin könnte nicht oder nicht zur Gänze in der Lage sein, für die Teilschuldverschreibungen Zins- oder Rückzahlungen zu leisten. Die Teilschuldverschreibungen sind gegenüber anderen von der Emit- tentin und deren Tochtergesellschaften aufgenommenen Finanzierungen strukturell nachrangig. Die Teilschuldverschreibungen der Emittentin werden voraussichtlich in einem multilateralen Handelssystem notieren, das nicht den Vorschriften des Börsegesetzes unterliegt. Wegen fehlenden oder illiquiden Handels mit Teilschuldverschreibungen kann es zu verzerrter Preisbildung oder zur Unmöglichkeit des Verkaufs der Teilschuldverschreibungen kommen. Aufgrund einer Aussetzung des Handels mit den Teilschuldverschreibungen kann es zu verzerrter Preisbildung oder zur Unmöglichkeit des Verkaufs der Teilschuldverschreibungen kommen. Der Marktpreis der Teilschuldverschreibungen könnte als Ergebnis einer Änderung des Marktzinssatzes fallen. Der Marktpreis der Teilschuldverschreibungen könnte aufgrund einer Erhöhung des Kreditrisikoaufschlags der Emittentin fallen (Credit Spread-Risiko). Der Marktpreis der Teilschuldverschreibungen könnte aufgrund anderer Umstände fallen (allgemeines Marktpreisrisiko). Die Emittentin kann weitere Verbindlichkeiten eingehen, die gleichrangig mit den Teilschuldverschreibungen sind. Die Emittentin kann die Teilschuldverschreibungen kündigen. Anleger unterliegen einem Wiederveranlagungsrisiko. Anleger unterliegen aufgrund von Wechselkursschwankungen anderer Währungen gegenüber dem Euro gegebenenfalls einem Währungsrisiko. Eine zukünftige Geldentwertung (Inflation) könnte die reale Rendite der Teilschuldverschreibungen verringern. Der Kauf von Teilschuldverschreibungen auf Kredit ist mit einem erhöhten Risiko verbunden. Transaktionskosten und Spesen können die Rendite der Teilschuldverschreibungen erheblich verringern. Es besteht das Risiko, dass ein Kurator für die Vertretung gemeinsamer Interessen der Inhaber der Teilschuldverschreibungen bestellt wird. Steuerrechtliche Risiken Anleger sollen sich nicht auf Meinungen und Prognosen verlassen. Änderungen der anwendbaren Gesetze und Verordnungen oder der Verwaltungspraxis können negative Auswirkungen auf die Emittentin, die Teilschuldverschreibungen und die Anleger haben. Spezifische Risiken im Zusammenhang mit der Hybrid-Anleihe Die Schuldverschreibungen haben eine unbegrenzte Laufzeit und Anleihegläubiger können die Schuldverschreibungen nicht ordentlich kündigen. Die Teilschuldverschreibungen sind gegenüber anderen Verbindlichkeiten der Emittentin nachrangig. Die Emittentin hat das Recht, Zinszahlungen an die Inhaber von Teilschuldverschreibungen, allenfalls auch unbefristet, auszusetzen. 21

22 ? Wie investiere ich in Anleihen der W.E.B? Der Weg zu einer W.E.B-Anleihe ist leichter, als Sie vielleicht denken. Auch wenn Sie noch nie mit Wertpapieren zu tun gehabt haben sollten es sind nur wenige Schritte, mit denen Sie eine der zwei aktuell angebotenen Anleihen der WEB Windenergie AG zeichnen können. 1. Informieren bzw. beraten lassen öffnung erstellt Ihr Kundenberater gemeinsam mit Ihnen ein sogenanntes Risikoprofil und Bevor Sie sich zum Kauf von Unternehmensanleihen entscheiden, sollten Sie sich umfassend Ihrem Depot gehört auch ein eigenes Ver- definiert dabei vor allem Ihre Anlageziele. Zu informieren sowohl über das Investieren in rechnungskonto. Dabei handelt es sich um ein Anleihen allgemein als auch über das konkrete Unternehmen bzw. Wertpapier, das Sie im Windenergie AG aufgrund ihrer Verpflichtun- Girokonto, auf das auch die Zahlungen der WEB Auge haben. Im Fall einer Kapitalmarkttransaktion wie der gerade laufenden Anleiheemission geleistet werden. gen aus der Anleihe (Zinszahlungen, Tilgung) der WEB Windenergie AG stehen mit dem gemäß Kapitalmarktgesetz erstellten und veröffentlichten Prospekt umfangreiche Unterlagen 3. Anleihen zeichnen zur Verfügung. Mithilfe des Zeichnungsscheins (online verfügbar unter können 2. Depot eröffnen Sie ganz einfach Anleihen zeichnen. Das vollständig ausgefüllte und unterzeichnete Formular senden Sie bitte per Post an die W.E.B. Für die Zeichnung von W.E.B-Anleihen benötigen Sie ein Wertpapierdepot. Sollten Sie noch kein Depot besitzen, ist die Eröffnung eines Bitte überweisen Sie die Summe, die sich aus solchen erforderlich. Investoren von W.E.B-Anleihen können bei der Volksbank Oberes Wald- ergibt, bis zum auf das Anleihe- der Gesamtzahl der gezeichneten Anleihen viertel reg.gen.m.b.h Depots zu begünstigten konto der WEB Windenergie AG bei der Volksbank Oberes Waldviertel reg.gen.m.b.h, 22 Green Power Anleihen Konditionen eröffnen. Im Zuge der Depoter- 2014

23 IBAN: AT , BIC V00WAT21XXX. Geben Sie bei Ihrer Überweisung die Anleihen-ID an, damit wir Ihre Überweisung Ihrem Zeichnungsschein zuordnen können. Der Zeichnungsschein muss spätestens am (also drei Werktage nach Ende der Zeichnungsfrist am ) bei der W.E.B eingelangt sein. Die W.E.B behält sich vor, im Fall einer Verkürzung der Zeichnungsfrist auch diese Überweisungsfrist zu verkürzen. Bitte beachten Sie daher, dass eine allfällige Depoteröffnung rechtzeitig durchzuführen ist, damit die Depotdaten der W.E.B am Ende der Zeichnungsfrist zur Verfügung stehen. Die Zuteilung der Teilschuldverschreibungen an die Zeichner erfolgt grundsätzlich in der Reihenfolge des Einlangens der Zeichnungsanträge bei der W.E.B, wobei kein Anspruch auf Zuteilung/Lieferung der Teilschuldverschreibungen besteht. Die zugeteilten Teilschuldverschreibungen werden jenen Zeichnern, die den Ausgabebetrag fristgerecht überwiesen haben, voraussichtlich rund um den (den so genannten Ausgabetag ) in Form der Gutbuchung auf ihr Wertpapierdepot geliefert. 4. Anleihen-Inhaber werden/sein Ab diesem Tag sind Sie Inhaber einer oder mehrerer W.E.B-Unternehmensanleihen. Diese laufen je nach Anleiheprodukt entweder fünf Jahre lang oder auf unbestimmte Dauer und werden am Ende der Laufzeit bzw. nach Maßgabe der wirtschaftlichen Entwicklung der W.E.B bei grundsätzlich unbeschränkter Laufzeit und ohne datumsmäßig bestimmtes Endfälligkeitsdatum getilgt. Da für die Anleihen auch eine Notierung im Dritten Markt der Wiener Börse angestrebt wird, können Sie die Anleihen bei Bedarf auch während der Laufzeit veräußern. Der Traderoom at kann Sie dabei unterstützen. Für die Anleihe erhalten Sie pro Anleihe à Nominale EUR (Teilschuldverschreibung) eine jährliche Verzinsung von 3,5% 1. Die Hybrid-Anleihe 2014 ist mit einer Verzinsung von 6,5% 2 ausgestattet, Zinszahlungen der Hybrid-Anleihe können jedoch von der W.E.B jederzeit ausgesetzt werden und sind nur aus bestimmten Gründen, etwa bei Dividendenausschüttungen der W.E.B, verpflichtend. Die auf die Zinszahlungen entfallende Kapitalertragsteuer (KESt) wird bei beiden Anleihen direkt vom Unternehmen abgeführt, sodass der ausgezahlte Betrag für Privatpersonen bereits endbesteuert ist (also keiner weiteren Belastung durch Einkommensteuer unterliegt). Als Anleihe-Inhaber werden Sie Ihr Unternehmen nun laufend beobachten. Neben unmittelbaren Publikationen (z. B. Geschäfts- und Zwischenberichte, Website, Medienberichte, W.E.B Aktuell) stehen Ihnen dafür die Medien und natürlich die Website der W.E.B zur Verfügung. Impressum Stand August 2014 Konzept und Text: be.public Corporate & Financial Communications GmbH, Konzept und Design: WEB Windenergie AG, Fotos: Eric Krügl, (S. 1, 3, 6, 7, 12, 13, 14, 18, 19, 24) Markus Hörl, (Kartengrafik S. 4, Grafik S. 5) WEB Windenergie AG (S. 8, 9, 11, Grafik S. 8, 17) Druck: Druckerei Janetschek, Heidenreichstein Satz- und Druckfehler vorbehalten 1 Vor Abzug der Kapitalertragsteuer (25%) 2 Vor Abzug der Kapitalertragsteuer (25%) 23

24 Die W.E.B-Green Power-Anleihen 2014 Gute Gründe für ein Investment Ideale Verbindung von Umweltgedanken und Wirtschaftlichkeit Persönlicher Beitrag zur Produktion von sauberem Strom Hohes Wachstumspotenzial für erneuerbare Energie Nachhaltige Produktions-, Umsatz- und Ertragsentwicklung Langjährige Erfahrung Internationale Kraftwerksstandorte Berechenbares Geschäftsmodell Klare und fokussierte Wachstumsstrategie Volle Information Alle Unterlagen und Informationen zur Anleiheemission finden Sie auch online unter Der Prospekt ist kostenlos bei der WEB Windenergie AG, Davidstraße 1, 3834 Pfaffenschlag, sowie online erhältlich. Abwicklungstechnische Fragen (insb. zur Zeichnung von Anleihen) beantworten wir Ihnen weiters gern per an bzw. telefonisch unter +43 (0) 2848/ Bitte beachten Sie auch die Abschnitte Wichtige rechtliche Hinweise sowie Zusammenfassung der Risikofaktoren auf den Seiten 20 und 21 dieses Folders sowie im Kapitalmarktprospekt. Dies ist eine Marketingmitteilung, die nicht unter Einhaltung der Rechtsvorschriften zur Förderung der Unabhängigkeit von Finanzanalysen erstellt wurde und auch nicht 24 dem Verbot des Handels im Green Anschluss Power an Anleihen die Verbreitung 2014 von Finanzanalysen unterliegt.