Ausgabe Juni Die Netfonds. TopFondsliste. Netfonds Gruppe WIR LEBEN BERATUNG

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1 Ausgabe Juni 212 Die Netfonds TopFondsliste Netfonds Gruppe WIR LEBEN BERATUNG

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3 Fondsempfehlungen Jahrgang 212 Vor Ihnen liegt die nunmehr 6. Edition der Netfonds TopFondsliste. Ich kann mich nicht erinnern, dass es uns jemals derart schwer gefallen wäre, eine Liste mit TopFonds zu erstellen. Hierbei war und ist es nicht die Schwierigkeit gute und bis her nachhaltig erfolgreiche Fonds zu finden, sondern die Fra ge in welche An lage grup pe (Defensiv, Rendite, Wachstum) kann man sie einstufen. Wir alle, Sie als Berater, Ihre Kunden als Anleger und wir als Maklerpool und Haftungsdach stehen vor einer voll kom men neuen Herausforderung im Bereich der Kapitalanlage. Die Eurokrise hat die ehemals gel ten den Regeln der Kapitalanlage die Unterscheidung in weniger risikoreiche Anlageklassen mit ge rin gen Ertragschancen auf der einen Seite und in risikoreiche Anlageklassen mit hohem Er trags po ten zial auf der anderen Seite komplett durcheinandergeworfen. Alte Regeln gelten nicht mehr. Ehemals hieß es keine Rendite ohne Risiko heute heißt es auch bei den angeblich absolut sicheren Staatsanleihen Risiko ohne Rendite. Bei der Überlegung, welche Anlageklassen man Anle gern heute empfehlen sollte, landet man aktuell unweigerlich bei der klassischen Anlageklasse der Ak tie. Im aktuellen Umfeld bieten Aktienanlagen und hier insbesondere auch Aktienfonds mit Qua li täts aktien ein rundes Paket an Ertrags- und Absicherungspotenzial. Aktien haben als Anteile an Un ter neh men Substanz- und Sachwertcharakter inklusive Inflationsschutz. Sie weisen heute als einzige An lageklasse einen laufenden Ertrag auf die Dividende und bieten eine jederzeitige Liquidierbarkeit, natürlich verbunden mit Schwankungen. Gerade in Zeiten, in denen alle Anleger gleichzeitig in bestimmte Richtungen streben, wie z.b. aktuell in den Immobilienmarkt oder in die angeblich so sichere Festgeldanlage, sollten Sie als weitsich ti ger Anlageberater Ihre Kunden auf ein antizyklisches Handeln ansprechen und ihnen sichere lau fen de Erträge und Inflationsschutz über den Sachwert Aktie bzw. Aktienfonds bieten. Wenn der Zins dauerhaft von den Notenbanken gen null geschleust wird, kommt es automatisch zu Fehl entwick lun gen. Anleger, die ihr Vermögen nicht der Inflation übergeben wollen, müssen andere In vestment mög lich kei ten finden, deren Ertragspotenziale mindestens die Inflation abdecken. Die Kon sequenz sind steigende Preise für Finanzanlagen. Die Masse der Sparer dürfte die Konsequenzen der so ge nan nten Financial Repression durch die Regierungen der Industriestaaten aber nur bedingt ver stan den haben oder ignorieren. Die Nominalwertillusion verschleiert die Dramatik. Wer sein Geld aufs Sparbuch trägt oder in Bundes an leihen investiert, tröstet sich mit dem Mini-Zins bei absoluter Sicherheit. Aber sein Erspartes ver liert jedes Jahr kontinuierlich an Wert. Hierbei kann man fast an den Frosch im Wasserglas mit Tauch sieder denken, auch er bekommt sprichwörtlich nicht mit, dass er Stück für Stück gegrillt wird. Irgendwann ist es zu spät, die Flucht anzutreten. Seien Sie jetzt für Ihre Kunden wachsam und führen Sie Ihre Kunden auch über gute Aktien-, Vermö gens ver wal tungs- und Mischfonds an die Aktienanlage heran Sie sichern sich so die Assets von morgen. Peer Reichelt Christian Hammer

4 Inhalt DEFENSIV 6 Das solide Grundgerüst einer Kapitalanlage können Fonds dieser Kategorie bilden. Sie zeichnen sich da durch aus, dass eine nachhaltige Wertentwicklung, welche möglichst keine ausgeprägten Drawdowns aufweist, vor dem Erzielen einer hohen Rendite im Vordergrund steht. In dieser Ka te go rie kann i.d.r. ein moderates Risiko entsprechend einer von bis zu 7 erwartet werden. Die Ren dite er wartung liegt bei 1-2 über dem aktuellen Festgeldniveau. Risikoklasse 1-2 empfohlene Anlagedauer: mind. 1 Jahr idealerweise mehr als 3 Jahre RENDITE 11 Zugunsten einer erwarteten Rendite, die deutlich über dem Festgeldniveau liegen kann, muss der Kun de bereit sein das Risiko kleiner zweistelliger Kursschwankungen einzugehen. Die Renditeerwartungen in dieser Kategorie können durchaus bis in den zweistelligen Prozentbereich vordringen, aller dings sollte auch mit einer von bis zu 1-15 gerechnet werden. Risikoklasse 2-3 empfohlene Anlagedauer: mehr als 3 Jahre WACHSTUM 15 Als interessante und chancenreiche Beimischung für ein Portfolio, die entsprechende Risikoneigung des Anlegers vorausgesetzt, können sich die Fonds dieser Kategorie eignen. Aufgrund der auf Chancen ausgerichteten Anlagepolitik weisen diese Fonds ein hohes Risiko auf. Bei der Wert ent wick lung ist mit ausgeprägten Schwankungen zu rechnen. Risiko und der Fonds dieser Kategorie sind tendenziell hoch: Hohe bis sehr hohe Renditen sind möglich, genauso wie extreme Drawdowns. Risikoklasse 4-5 empfohlene Anlagedauer: mehr als 5 Jahre VERMÖGENSVERWALTEND 26 Vermögensverwaltende Fonds versuchen das gesamte Spektrum einer diversifizierten Ka pi tal an lage ab zu bilden. Die Fonds dieser Kategorie können absolut flexibel auf sich ändernde Markt ge gebenhei ten reagieren und je nach Einschätzung des Marktes vollständig in bestimmte Bereiche investiert sein. Die aktive Risikosteuerung in diesen Fonds kann eine gute Basis für ein Kundenportfolio darstellen. Vermögensverwaltende Fonds unterscheiden sich in Ihrer Risikoausrichtung. Auch sollten Sie die der Fonds im Auge behalten. Risikoklasse 2-3 empfohlene Anlagedauer: mehr als 3 Jahre 4 TopFondsliste 212

5 Fondsübersicht FONDSNAME WKN FONDSART SEITE DEFENSIV Rücklagenfonds A1JRP8 Geldmarktnaher Fonds 6 Threadneedle Credit Opportunities Fund ARGEA Absolute Return Fonds 7 M&G Optimal Income Fund AMND8 Vermögensverwaltungsfonds 8 Swiss Alpha SICAV Strategy Europe AYCL9 Absolute Return Fonds 9 AC Risk Parity 7 Fund A1JK6G Mischfonds 1 RENDITE DJE Zins & Dividende (P) A1C7Y8 Mischfonds 11 Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen AM8HD Mischfonds 12 DWS Top Dividende Dividendenaktienfonds 13 LOYS Sicav LOYS Global P Unterbewertete Aktien 14 WACHSTUM KR Fonds Deutsche Aktien Spezial A1JJ6 Aktienfonds 15 Carmignac Emerging Patrimoine A1H7X Mischfonds 16 GLG European Equity Alternative A1JKJL Long/Short-Aktienfonds 17 DJE Asien High Dividend (P) AQ5KZ Aktienfonds 18 M&G Global Dividend Fund AQ349 Vermögensverwaltungsfonds 19 Fidelity EMEA Fund AMWZL Aktienfonds 2 Fidelity Global Real Asset Securities Fund A ARMUW Aktienfonds Welt 21 Schroder ISF Global Energy AQ5L7 Aktienfonds 22 Earth Investment Earth Gold Fund UI AQ2SD Rohstoffaktienfonds 23 DWS Deutschland Aktienfonds 24 AC Quant Spectrum Fund A1JJN7 Trendfolge-Strategie 25 VERMÖGENSVERWALTEND STS Schroder Global Dynamic Balanced Fund A1CWJL Multi-Asset-Fonds 26 NV Strategie Quattro Plus AMI AHGZZ Multi-Asset-Fonds 27 Arbor Invest-Systematik AMRUW Dachfonds 28 smart-invest HELIOS AR AF5LF Dachfonds 29 Carmignac Patrimoine ADPW Mischfonds 3 TopFondsliste 212 5

6 DEFENSIV Risikoklasse 1-2 empfohlene Anlagedauer: mind. 1 Jahr idealerweise mehr als 3 Jahre DEFENSIV Rücklagenfonds Geldmarktnaher Fonds / WKN: A1JRP8 Ziel des Rücklagenfonds ist es, in allen Marktlagen ein Zinsni veau zu erreichen, das über der Tages-/Fest geld ver zinsung eta blier ter Banken liegt. Eine breite Bankenaufteilung, gepaart mit einem professionellen Risikomanagement machen den Rück lagenfonds zu einem idealen Liquiditäts-Parkplatz. Die Anleger suchen Sicherheit. Im aktuellen werden die Gelder auf Cash, Tages-und Festgeldern geparkt. Neben vereinzelten Zins lockan ge boten ist das Zinsniveau auf einem historisch niedrigen Stand. Der Kun de sucht eine gewisse Mehrrendite, ohne hohe Risiken eingehen zu müs sen. Der Fonds wählt Banken aus, die ein vielversprechendes Zinsniveau bieten. Als institutioneller Investor kann der Fonds interessante Zinsniveaus und kurz lau fende Zweitmarktpapiere einkaufen, an denen Sie als Privat kunde oder semiinstitutioneller Investor partizipieren können. Der Groß teil des Fonds wird in Papiere von Emittenten investiert, die einem ins ti tuts übergrei fen den Einlagensicherungssystems angehören. Sie können täglich über Ihr Fonds ver mögen verfügen und brauchen keine Kündigungsfristen zu berück sich tigen. Fondsberater Sven Marzahn und Uwe Günther sind seit vielen Jahren auf die ver schiedens ten An la ge formen im Rentenbereich spezialisiert. Seit 21 beraten Sie un ter an derem ausländische Versicherungen und bei in Euro denominierten Wert pa pier an la gen. Die BPM Berlin Portfolio Manage ment GmbH ist lizenzierter Finanzportfolioverwalter. Der Rücklagenfonds investiert im Schwerpunkt in einlagengesicherte Pa piere, Pfandbriefe und Staatsanleihen. Das Zielportfolio wird weitgehend gegen Zinsschwankungen abgesichert. Potentielle Ren di teri si ken können aus starken Veränderungen der Risikoaufschläge von Kre dit ins ti tuten entstehen. Als Cash, Tages- und Festgeldersatz bei einem Anlagehorizont ab 6 Monaten geeignet. Geringe Zinsänderungsrisiken werden weitgehend abgesichert Gut diversifiziertes Euro- Portfolio Überrendite zur klassischen Festgeldanlage im historischen Vergleich Rücklagenfonds In extremen Marktphasen sind Kursschwankungen möglich Starke Bonitätsveränderungen bei Banken können den Bewertungs kurs des Fonds negativ beeinflussen WKN/ISIN (1) A1JRP8 DEA1JRP89 (2) A1JRP9 DEA1JRP97 Auflage am Ausgabeaufschlag Ertragsverwendung (1) Thesaurierend; (2) Ausschüttend Geldmarktnaher Fonds Euroland AAB DAB comdirect ebase Cortal Consors FFB chart Rücklagenfonds (Rückrechnung) 5 MSCI Welt (EUR) / 5 REX P 8 4 Sven Marzahn und Uwe Günther Fonds manager /11 5/11 9/11 12/11 4/12 6 TopFondsliste 212 Stand

7 DEFENSIV Risikoklasse 1-2 empfohlene Anlagedauer: mind. 1 Jahr idealerweise mehr als 3 Jahre DEFENSIV Threadneedle Credit Opportunities Fund Absolute Return / WKN: ARGEA Der Threadneedle Credit Opportunities Fund in ves tiert in kurz lau fen de Unternehmensanleihen mit Ab sich erungs strate gien und beabsichtigt die Erzielung eines positiven Gesamt er trags in allen Marktlagen. Der Fonds investiert vorwie gend in Unternehmensanleihen, Hochzinsanleihen und Geldmarktpapiere. Der Fonds konnte seit Auflage im April 29 eine hervorragende Wertent wick lung von 6,5 p.a. (Quelle Morningstar, Daten per ) er zie len und das trotz eines volatilen Anleihenmarktes. Threadneedle Invest ments war einer der ersten Manager, die festverzinsliche Anleihen zur Er zie lung positiver Erträge in allen Marktlagen nutzten und hat sich im Ab so lute Return-Bereich dadurch einen guten Ruf erworben. Mit dem Thread needle Credit Opportunities Fund können Anleger in Un ter nehmens an lei hen bester Bewertungen sowie in hochverzinsliche Un ter nehmens an lei hen mit Absicherungsstrategien investieren. Der Fonds investiert vorwiegend in Unternehmensanleihen, Hoch zins anlei hen und Geldmarktpapiere. Das Portfolio wird in ein Basisportfolio (Unter neh mens an leihen kürzerer Laufzeiten), das für Liquidität sorgt, und ein ak tives Portfolio (strebt Zusatzrendite durch taktische und längerfristige Stra te gien an) unterteilt. So konnte der Fonds seit Auflage im April 29 eine her vor ragende Wertentwicklung von 6,5 p.a. (Quelle Morningstar, Da ten per ) mit einer geringen erzielen. Der Threadneedle Credit Opportunities ist eine anleihenorientierte Stra te gie, die in allen Marktphasen eine positive Rendite erwirtschaften will. Die Investitionsanlagen betreffen das breite Spektrum des Fixed In come Bereichs. Defensive Fonds optimieren das Chance/Risi ko verhält nis des Portfolios. solide Ertragschancen geringe Zinsrisiko Kursrisiko Threadneedle Credit Opportunities Fund WKN/ISIN ARGEA GBB3LZS29 Auflage am Ausgabeaufschlag Max. 3, Absolute Return Anlage in vornehmlich europäische Unter neh mens an- lei hen. Fonds darf Derivate einsetzen. 1 Jahr: 2,83 4,47 AAB DAB comdirect ebase Der leitende Barrie Whitman verfügt über 24 Jahre Investmenterfahrung an den euro päischen und US-amerikanischen An leihemärk ten und bringt somit ein um fang reiches Know-how und weitreichende Kennt nisse in das Team ein. chart 24 Threadneedle Credit Opportunities Fund 5 MSCI Welt (EUR) / 5 REX P 16 8 Barrie Whitman Leitender 4/9 1/1 1/1 7/11 3/12 Stand TopFondsliste 212 7

8 DEFENSIV Risikoklasse 1-2 empfohlene Anlagedauer: mind. 1 Jahr idealerweise mehr als 3 Jahre DEFENSIV M&G Optimal Income Fund Anleihenfonds / WKN: AMND8 Die optimalen Ertragsströme in allen Stadien des Konjunktur zyk lus zu erreichen ist das Ziel eines jeden Anlegers. Eine An lage in einen völlig flexiblen Rentenfonds mit der theoretischen Mög lich keit bis zu 2 in Aktien zu investieren könnte dieses Ziel mittel - bis langfristig realisierbar machen. Je nach Marktentwicklung sind für Anleger unterschiedliche Kombinationen von Duration und Kreditrisiko interessant. So werden bspw. in einem von De fla tions risiko und sinkenden Zinssätzen geprägten, An lagen mit langer Duration und geringem Kreditrisiko bevorzugt. In einem Szena rio mit hohem Wachstum und geringer Inflation wird dagegen auf lan ge Duration und hohes Kreditrisiko gesetzt. Befindet sich die Volks wirt schaft in einer Rezession mit hoher Inflation und scheiternden Un ter neh men, so sind weder Duration noch Kreditrisiko willkommen und es wird vor zugs wei se in Barbestände angelegt. Dank der breit gefassten Strategie des Fonds, kann Richard Woolnough diesen Anforderungen gerecht wer den und flexibel in das gesamte Spektrum von festverzinslichen Ver mö gens wer ten investieren. Der Investmentansatz beginnt mit einer Top-down-Bewertung der ma kroöko no mischen Bedingungen, einschließlich der zu erwartenden Ent wicklung des Wachstums, der Inflation und der Zinsen. Auf der Grundlage dieser Analyse wird dann die Durationspositionierung des Fonds und die Asset- Allokation in den verschiedenen Anleiheklassen festgelegt. Die Aus wahl der einzelnen Titel wird in Zusammenarbeit mit dem hauseigenen M&G Kreditanalystenteam durchgeführt. Es gibt keine Obergrenze in Be zug auf die Anzahl der Staatsanleihen, Investment-Grade-Anleihen oder Hoch zinsan leihen. Der Fonds kann auch in andere Vermögenswerte, wie Bar mit tel, Aktien und Derivate investieren. Derivate können sowohl zu An la ge zwecken als auch zum effizienten Portfoliomanagement eingesetzt wer den. Der M&G Optimal Income Fund ist ein völlig flexibler Mischfonds, der eine breite Palette an festverzinslichen Vermögenswerten darstellt. Die Produktpalette beinhaltet Staatsanleihen, Investment-Grade- An leihen, Hochzinsanleihen, Aktien und Derivate. Der Fonds ist geeignet, um einen großen Teil der Assetklasse Renten abzudecken. Renditepotential für den gesamten Konjunkturzyklus Hauseigenes Credit Research M&G Optimal Income Fund Emittentenrisiko Zinsänderungsrisiko WKN/ISIN AMND8 GBB1VMCY93 Auflage am Ausgabeaufschlag 4, Anleihenfonds Global 1 Jahr: 9,95 3 Jahre: 58,16 4,49 AAB DAB comdirect ebase Richard Woolnough ist im M&G Retail Fixed Interest Team und seit 24 bei M&G. Seine berufliche Laufbahn begann er 1985 bei der Lloyds Merchant Bank, bevor er 1987 bei der italienischen Bank Assicurazioni Generali anfing. Später wechselte er zu SG War burg und ging 1995 zu Old Mutual, wo er ein um fas sendes Port folio von Investment-Grade-Un ter neh mensan lei hen verwaltete. Richard Woolnough schloss Richard Woolnough sein Studium an der Lon don School of Eco nomics Fonds manager des M&G mit einem B.Sc. in in Wirtschaftswissenschaften Optimal Income Fund ab. chart M&G Optimal Income Fund 5 MSCI Welt (EUR) / 5 REX P 1/8 1/9 2/1 3/11 3/12 8 TopFondsliste 212 Stand

9 DEFENSIV Risikoklasse 1-2 empfohlene Anlagedauer: mind. 1 Jahr idealerweise mehr als 3 Jahre DEFENSIV Swiss Alpha SICAV Strategy Europe Absolute Return Fonds / WKN: AYCL9 Der Swiss Alpha SICAV Strategy Europe Fonds bietet stetige, attraktive Renditen in nahezu jeder Marktphase bei einem moderaten Risikoprofil. Der Fonds ist permanent investiert und versucht, in jeder Marktphase eine posi tive Rendite zu erzielen. Besonders vielversprechend sind seitwärts laufen de und steigende (siehe 21) sowie fallende Aktienmärkte (siehe 28; Offshore Fonds). In lang anhaltend, stark steigenden Märkten können moderate Ver luste ent stehen (siehe 29; Offshore Fonds). Aufgrund des strin genten Risiko Managements kann ein Fat-Tail-Risiko ausgeschlossen werden. Der Swiss Alpha SICAV Strategy Europe Fonds besteht aus zwei Bau steinen, dem Basisportfolio (z.b. Staatsanleihen, Pfandbriefe) und dem Options-Overlay. Die eigentliche Anlageidee und zugleich der Renditebringer ist der zweite Baustein: die Optionsstrategie. Der Absolute Return Fonds ist geeignet als Beimischung für das grundsolide Basisinvestment. Stetige positive Exzellente Ab siche rungs- strategie Zinsänderungsrisiko Die Swiss Alpha Anlagestrategie besteht aus zwei Bausteinen, dem Basisport folio sowie dem Options-Overlay. Das Basisportfolio setzt sich aus Europäischen Staatsanleihen und Deut schen Pfand brie fen sowie Tagesgeld und Cash zusammen. Ziel des Basis port fo lios ist es, eine stetige Rendite bei möglichst geringem Risiko zu er wirt schaf ten. Der Auswahlprozess des Options-Overlays basiert auf einem eigens von Swiss Alpha ent wickelten Handelsprogramm, welches systematisch bör sen ge listete Index-Optionen auf den Euro Stoxx 5 mit einer maximalen Lauf zeit von drei Monaten auswählt. Ziel des Options-Overlays ist es, zu sätz lich zur Per for mance des Basisportfolios in nahezu jeder Marktphase eine po si tive Rendite zu erwirtschaften. Den Schwerpunkt der Anlagestrategie bildet das Risiko Management, welches das Portfolio rund um die Uhr absichert. Anlageberater Swiss Alpha wurde bereits 24 von zwei Fi nanz markt spezialisten und einem Unter neh mer als un ab hängiger, aufstrebender An lage be rater für alter na tive Anlagestrategien in der Schweiz ge grün det. Das Unternehmen ist zukunftsorientiert, modern und stets auf Weiterentwicklung ausgerichtet. Das Port foliomanagement verfügt über 2 Jahre Er fah rung im In vest mentban king. Es ist auf deri va tive An lage strategien mit einem quan ti ta tiven Risi ko Management-Ansatz spezialisiert und mit eigenem Ver mögen in die Swiss Alpha Strategie investiert. Swiss Alpha SICAV Strategy Europe WKN/ISIN AYCL9 LU Auflage am Ausgabeaufschlag Bis zu 5, Absolute Return Fonds Europa 1 Jahr: 5,68 4,63 AAB DAB comdirect ebase chart Swiss Alpha SICAV Strategy Europe 5 MSCI Welt (EUR) / 5 REX P /1 7/1 2/11 9/11 3/12 Stand TopFondsliste 212 9

10 DEFENSIV Risikoklasse 1-2 empfohlene Anlagedauer: mind. 1 Jahr idealerweise mehr als 3 Jahre DEFENSIV AC Risk Parity 7 Fund Mischfonds / WKN: A1JK6G Während traditionelle Formen der Diversifikation auf dem Prüf stand stehen, rückt das Risk-Parity-Konzept in den Vorder grund. Eine Anlagestrategie, die auch in den ver gangenen Krisenjahren jährlich positive Erträge generiert hat. Die Kapitalmärkte verhalten sich meist anders als erwartet. Diversifikation ist daher der einzige Weg, das Risiko zu reduzieren, ohne auf Chancen verzichten zu müssen. Allerdings reicht es nicht aus, das Vermögen gleichmäßig auf verschiedene Anlageklassen zu verteilen. Denn dann würden einige Assetklassen wie z.b. Rohstoffe deutlich mehr zum Risiko des Gesamtportfolios beitragen als andere. Die AC Risk Parity Funds von Aquila Capital gehen daher einen Schritt weiter: Sie verteilen das Geld nach dem Prinzip der Risikoparität so, dass alle Anlagen gleich viel zum Risiko beitragen. Der vermögensverwaltende Mischfonds strebt eine positive Rendite in jeder Marktphase an. Dazu investiert er breit gestreut in die liquiden, tradi tionellen Anlageklassen Aktien, Anleihen, Zinsen und Rohstoffe und zwar auf Basis ihres jeweiligen Risikobeitrags. Ziel ist es, ein Portfolio zu er stel len, bei dem jede der vier Anlageklassen gleich viel zum Ge samtrisiko des Portfolios beiträgt. Durch das gleichgewichtete Risiko aller An lagen verdoppeln sich die Renditechancen bei gleichem Risiko. Das Ri siko manage ment-system FundCreator sorgt unter anderem für die Einhal tung der Ziel volatilität von 7 p.a. beim AC Risk Parity 7 Fund bzw. 12 beim AC Risk Parity 12 Fund (EUR B: WKN ARNQ5 / EUR D: WKN A1JK6N). Das Wert sicherungskonzept sieht einen monatlichen Ka pi tal erhalt von 96 vor. Der AC Risk Parity 7 Fund ist ein marktneutraler Fonds, der eine sehr geringe Korrelation zu Aktien- und Rentenmärkten besitzt. Di ver sifi kation steht in diesem Fonds im Vordergrund und beinhaltet alle tra di tionellen Assetklassen wie z.b. Aktien, Anleihen, Zinsen und Roh stoffe. Als Beimischung zu Aktien und Renteninvestments ist dieser Fonds sehr geeignet. Sehr geringe Korrelation zu Aktien- und Rentenmarkt Marktneutrale Erträge AC Risk Parity 7 Fund Allgemeines Marktrisiko Zinsänderungsrisiko WKN/ISIN (1) EUR D A1JK6G LU (2) EUR B ANH4J LU Auflage am (1) ; (2) Ausgabeaufschlag Bis zu 5, Ertragsverwendung (1) Ausschüttend; (2) Thesaurierend Mischfonds Global 1 Jahr: 3,7 3 Jahre: 17,61 5 Jahre: 43,21 5,97 AAB DAB comdirect ebase Harold Heuschmidt, Head of Quant Fund Harold Heuschmidt Head of Quant Fund Management Manage ment, ist seit Auflegung haupt ver antwort lich für die Entwicklung und Umsetzung der Stra tegie des AC Risk Parity Fund. Er verfügt über mehr als 2 Jahre Erfahrung an den Ka pi talmärk ten und hält einen MBA (Cum Laude) von INSEAD, Fontainebleau. Zuvor arbeitete Heuschmidt bei American Express in London und Frank furt, Morgan Stanley Equity Derivatives in New York und London sowie Credit Suisse First Boston Equity Derivatives in London. chart AC Risk Parity 7 Fund 5 MSCI Welt (EUR) / 5 REX P 5/8 5/9 4/1 4/11 3/12 1 TopFondsliste 212 Stand

11 RENDITE Risikoklasse 2-3 empfohlene Anlagedauer: mehr als 3 Jahre DJE Zins & Dividende (P) Mischfonds / WKN: A1C7Y8 Eine flexible Vermögensallokation und eine Begrenzung des Ak tien anteils auf maximal 5 minimiert Ka pi tal schwankungs risiken. Die Aktienselektion auf Basis der eta blier ten DJE-Divi den den strategie wird kombiniert mit den aus sichtsreichs ten Anleiheideen sehr guter Bonitäten. Der Investitionsschwerpunkt des DJE Zins & Dividende liegt in der Erwirt schaf tung eines absoluten und stetigen Ertrags unabhängig von der Ent wick lung der Kapitalmärkte. Auf der Anleihenseite werden dabei vom haus in ter nen Research selektiv aus allen Segmenten des Anleihenmarktes die aus sichts reichs ten Anlageideen herausgefiltert. Dabei investiert der Fonds vor nehm lich in Schuldtitel von öffentlichen Emittenten und Un terneh men mit sehr guter bis guter Bonität. Auf der Aktienseite setzt das Fonds manage ment auf die bereits etablierte DJE-Dividendenstrategie, die auf der Er kennt nis beruht, dass auch bedingt durch den Zinseszinseffekt, mit zu nehm en dem Zeithorizont, Dividenden umso wichtiger für den Beitrag zur Wert ent wick lung werden. Überlegungen wie diese, in Kombination mit der absolut-orientierten Anlagepolitik des Fonds, sollten sich positiv auf das Chance/Risiko-Verhältnis auswirken, das durch die variable Steuerung der Ak tien quote auch unter volatileren Marktbedingungen erhalten bleibt. Der DJE Zins & Dividende ist ein weltweit unabhängig von Benchmark Vorgaben anlegender Mischfonds. Der Fonds verfolgt den Absolute Return Ge dan ken, mit dem Ziel, Verluste weitestgehend zu vermeiden. Durch aktives Manage ment der Assetklassen Anleihen und dividenden und substanzstarke Ak tien, sollen einerseits stabile Zinseinkünfte generiert, sowie andererseits eine mög lichst nachhaltige positive Wertentwicklung bei geringer er zielt wer den. Zur Verringerung des Risikos von Kapitalschwankungen sind min des tens 5 des Fondsvermögens dauerhaft in Anleihen angelegt und das Ak tien engage ment ist auf maximal 5 begrenzt. Währungsrisiken wer den je nach Marktlage abgesichert. Dr. Jan Ehrhardt Vorstand DJE Kapital AG 1975 in München geboren, studierte Jan Ehrhardt an der Universität von St. Gallen und an der London School of Economics Wirt schafts wis senschaf ten. Nach einer Tätigkeit als Aktienanalyst bei der Credit Suisse Group in New York trat er 23 in die Gesellschaft seines Vaters Jens Ehrhardt, der DJE Kapital AG, ein. Jan Ehrhardt managt seit Januar 23 den DJE Dividende & Sub stanz und den im August 28 aufgelegten DJE Asien High Dividend. Seit Anfang 24 verant wor tet er zudem den Bereich Research & Port folio kon zep tion. Der Fonds ist geeignet als Grundinvestment und solide Basis einer aus ge wo genen Anlagestrategie, die eine erhöhte Rendite im Vergleich zum Marktdurchschnitt in den Vordergrund stellt. Die Outper formance soll durch fundamental günstig bewertete Ak tien mit überdurchschnittlichen Dividendenrenditen und auf der An lei heseite durch aussichtsreiche Anlageideen erzielt werden. Effiziente Mix aus Aktien und Anleihen mit strategischer Risikostreuung DJE Zins & Dividende (P) WKN/ISIN A1C7Y8 LU Auflage am Ausgabeaufschlag 4, Mischfonds überwiegend Anleihen (Absolute Return) Weltweit 1 Jahr: 2,14 6,11 AAB DAB comdirect ebase chart /11 6/11 9/11 12/11 3/12 Stand Zinsänderungsrisiko DJE Zins & Dividende (P) 5 MSCI Welt (EUR) / 5 REX P TopFondsliste RENDITE

12 RENDITE Risikoklasse 2-3 empfohlene Anlagedauer: mehr als 3 Jahre Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen Mischfonds / WKN: AM8HD Value Investing bedeutet die antizyklische Kapitalanlage mit Sicher heits marge in Unternehmen mit Deep Value. Diese fin den wir insbesondere in Small Caps im deutschsprachigen Europa. Der Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen ist spezialisiert auf Value- In vest ments im Small Cap Bereich im deutschsprachigen Europa. Es wer den unterbewertete Aktien mit hohen Dividendenrenditen gesucht. Der Fonds ist geeignet zur Diversifikation, um den Small Cap- Be reich abzudecken bzw. für den risikofreudigen Investor. RENDITE Warum investieren wir in Small Caps? Historische Überrenditen gegen über Blue Chips sind durch zahlreiche wissenschaftliche Studien be stätigt. Diese beruhen auf Informationsineffizienz durch zu geringeres Research-Coverage, es gibt viele Hidden Champions und direkter Un ter neh mens kon takt auf Vorstandsebene ist die Regel. Sie weisen oft einen Ein-Pro dukt-charakter auf und haben in der Regel einfache und verständliche Ge schäftsmodelle. Hohe Ertragschancen Ausnutzung von Marktchancen in steigenden und fallenden Märkten (Antizyklisches Trading) Aktientypische Draw-Downs Hohe Uns gelingt es immer wieder, deutlich unterbewertete Unternehmen zu ent decken. Dabei hilft uns, dass psychologische Kräfte die Börsenkurse in Zei ten der Euphorie regelmäßig stark über die Inneren Werte hinaus treiben, wäh rend sie in Zeiten von Panik und Angst oft weit darunter gedrückt wer den. Un sere In vestmentphilosophie folgt konsequent den Prinzipien des Value In vesting von Benjamin Graham und Warren Buffet. Das heißt: Die anti zyk lische Ka pi tal anlage in unterbewertete Titel mit Sicherheitsmarge. Da bei gel ten im Kern die vier einfachen Prinzipen des Value-Investing: die Margin of Safety, In vestiere in Unternehmer ( Business-Owner ), der wirtschaft liche Burg graben ( Economic Moat ) und schließlich Mr. Market, die Psycho logie der Börse. Darauf aufbauend verfolgt der Fonds eine aktive Ab siche rungs strategie, indem er, aufbauend auf der Verhaltensökonomie (Be ha vioural Finance), statistische Analysen und Stimmungsindikatoren zur Be stim mung des Ak tien exposures nutzt. Der Fokus liegt auf europäischen Ne ben wer te aktien mit Schwerpunkt im deutschsprachigen Raum, die eine hohe Dividendenrendite erwarten lassen. Der Fonds dient dem langfristigen Er halt und Zu wachs des Vermögens bei gleichzeitiger Er wirt schaftung laufender Erträge. Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen WKN/ISIN AM8HD DEAM8HD2 Auflage am Ausgabeaufschlag 5, Mischfonds Aktien Europa Nebenwerte 1 Jahr: 18,22 3 Jahre: 124,82 13,12 AAB DAB comdirect ebase Frank Fischer Chief Investment Officer It s all about Value Entwickelt und umgesetzt wird diese Stra tegie vom Team der eigentümergeführten Share holder Value Management AG und ihrem Chief Invest ment Officer Frank Fischer. In dieser Funktion ist er seit 26 tätig und betreut neben dem Frank furter Ak tien fonds für Stiftungen nach dem selben An satz auch andere Mandate. Somit pro fi tiert der Fonds von einer Expertise, die über den Teller rand eines klassischen Publikums fonds hi naus geht, was die Ergebnisse der Ver gangenheit deut lich belegen. chart 2-2 Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen 5 MSCI Welt (EUR) / 5 REX P 1/8 2/9 2/1 3/11 3/12 12 TopFondsliste 212 Stand

13 RENDITE Risikoklasse 2-3 empfohlene Anlagedauer: mehr als 3 Jahre DWS Top Dividende Dividendenaktienfonds / WKN: Substanz bewahren, Gewinne einbinden: Mit diesem Erfolgs rezept bringen Aktien mit guter Dividendenperspektive auch in turbulenten Marktzeiten Kontinuität ins Portfolio. Der DWS Top Dividende bietet Investoren eine Anlage mit Chan cen auf laufenden Ertrag. Nach der rasanten Aufholjagd und der anschließenden Konsolidierung zu Be ginn des Jahres 212 wird es nach Einschätzung der DWS Experten auf den Ak tien märk ten vorerst weiterhin eher unruhig zugehen, die kön nte hoch bleiben. In solchen Phasen haben dividendenstarke Aktien auf grund ihrer historisch betrachtet niedrigen oftmals für Stabilität gesorgt. Verhältnismäßig hohe Ausschüttungen eines Unternehmens zeu gen meist von einer guten Ertragslage und werden von Marktteilnehmern positiv gewertet. Folglich haben dividendenstarke Titel die Chance, ihre doppelte Stärke auszuspielen: Chancen auf Kursgewinne und eine höhere laufende Rendite als bei normalen Aktien. DWS Top Dividende bietet eine Aktienanlage mit Chance auf laufenden Ertrag. Das Management investiert weltweit in Aktien, vorrangig hoch ka pi tali sier te Werte, die eine höhere Dividendenrendite als der Marktdurchschnitt er war ten lassen. Seit Auflegung liegt die Dividendenrendite des Fonds portfo lios bei durch schnitt lich 4, bis 4,5. Der Investmentansatz des Fonds basiert auf der Kom bi nation von quantitativer Analyse und ak ti vem Fonds manage ment. Das spe ziell entwickelte quantitative An alyse modell besteht aus drei Pa ra me tern: Dividendenrendite zu 5, Aus schüt tungs quote zu 25, Dividendenwachstum zu 25. Ein Unternehmen weist im besten Fall ne ben einer hohen Dividendenrendite eine niedrige Ausschüttungsquote auf, so dass die Dividendenrendite nachhaltig gesichert ist. Zusätzlich wird der bewähr te Stock-Picking-Prozess der DWS zugrunde gelegt. Das heißt, die Funda men tal daten eines Unternehmens, seine Ertragslage sowie die Sta bi li tät der Aus schüttungen werden analysiert. Denn nur ein fun da men tal star kes Un ter nehmen hat die Chance, nachhaltig hohe Di vi den den zu zah len. Der DWS Top Dividende gibt Aktienanlegern die Chance einerseits an einer hohen Dividendenrendite und anderseits an der Entwicklung von fun da mental hochkapitalisierten Aktien zu partizipieren. Der Fonds hat sich über Jahre durch stetig hohe Dividendenrenditen und gu te Ak tien selektionen ausgezeichnet. Hohe Ertragschancen Laufende Dividenerträge DWS Top Dividende WKN/ISIN DE Auflage am Ausgabeaufschlag 5, Ertragsverwendung Ausschüttung Global anlegender Dividendenaktienfonds Global 1 Jahr: 4,69 3 Jahre: 52,2 5 Jahre: 8,15 13,28 AAB DAB comdirect ebase Cortal Consors FFB chart Aktientypische Draw-Downs Hohe DWS Top Dividende 5 MSCI Welt (EUR) / 5 REX P* RENDITE Dr. Thomas Schüssler Fonds manager für DWS Top Dividende Dr. Thomas Schüssler trat im Januar 21 in die DWS ein. Herr Schüssler ist für US und globale Aktienfonds und ist seit September 25 ver antwortlich für den DWS Top Dividende. Zuvor arbeitete er bei der Deutschen Bank als Vor stands assistent bei Herrn Dr. Ackermann war Herr Schüssler IT-Analyst der Deutschen Bank /8 1/9 2/1 3/11 3/12 * Vergleichsmaßstab der Netfonds AG, entspricht nicht der offiziellen Benchmark Stand TopFondsliste

14 RENDITE Risikoklasse 2-3 empfohlene Anlagedauer: mehr als 3 Jahre RENDITE LOYS Sicav LOYS Global P Unterbewertete Aktien / WKN: LOYS betreibt genuines Investment: Konservativ investieren im ur sprüng lichen Wortsinn. Grundlage eines jeden Investments ist die genaue Kenntnis des Anlagegegenstandes. Der LOYS Global investiert weltweit mit Fokus auf Aktien aus rechtsstaatlich or ga ni sierten Ländern, in denen die Ausübung staatlicher Gewalt auf Grund lage ver fas sungs gemäß erlassener Gesetze erfolgt und zudem Eigen tums rechte klar definiert sind. Diese Rahmenbedingungen können nicht alle po li tischen Risiken ausschließen, aber zumindest staatlicher Willkür ent ge gen wir ken. Auch in entwickelten Ländern mit niedrigen Wachstums ra ten gelingt es einzelnen Unternehmen, außerordentlich profi ta bel zu ope rieren. Da exakte Prognosen getroffen werden müssen, spie len makroöko no mische Überlegungen zwar eine Rolle, aber in einer unter ge ord neten Form. Ausnahmen von dieser Regel gibt es, wenn z.b. ein Konzern aus einem Land mit einem relativ gesehen höheren Risiko operiert, dabei aber den Großteil seiner Umsätze im Ausland generiert. Diese höheren Risiken können in der Bewertung berücksichtigt werden, bspw. mit einer höheren Risiko prämie. Das Fondsmanagement behält es sich vor flexibel zu agie ren und die Fondsstruktur den Gegebenheiten anzupassen. Das erklärte Ziel ist es, den LOYS Global entlang fundamentaler Anlage krite rien zu einem nachhaltigen Erfolg zu führen. Der Fokus liegt auf der Einzel titelselektion, klassisches Stockpicking. Der Investmentstil ist klar ak tiv, eine In dex orientierung findet nicht statt. Ein bestimmter Stil -Ansatz wird nicht ver folgt, die Suche nach unterbewerteten Unternehmen, die den hohen quali tativen sowie quantitativen Kriterien entsprechen, steht im Vor dergrund. Die Kaufgelegenheiten, die LOYS sucht, bieten sich erfahrungsgemäß eher in schwachen Gesamtmärkten bzw. bei Problemen bei Ein zel wer ten. In so fern ist LOYS bereits von der Philosophie her antizyklisch orien tiert. Der LOYS SICAV LOYS GLOBAL P Fonds sucht unterbewertete Unter neh men, die den hohen qualitativen und quantitativen Standards des Fonds managements entspricht. Das Geschäftsmodell muss nach voll zieh bar und klar sein, bevor Loys in eine Aktie investiert. Der Fonds eignet sich für risikofreudige Investoren und zur Port fo liodiversifikation im Segment Aktien. Hohe Ertragschancen Sorgfältige Aktienselektion LOYS Sicav LOYS Global P Aktientypische Draw-Downs Hohe WKN/ISIN LU Auflage am Ausgabeaufschlag Bis 5, Unterbewertete Aktien Global 1 Jahr: 2,28 3 Jahre: 9,74 5 Jahre: 9,3 14,5 AAB DAB comdirect ebase Cortal Consors FFB Dr. Christoph Bruns und Partner der LOYS AG Dr. Christoph Bruns arbeitete von 1994 bis 22 als Fonds manager bei Union Investment. Für seine An lage re sultate als des UniGlobal wurde ihm 1999 unter anderem der Micropal Award verliehen. Nach dem Studium der Betriebs wirt schaftslehre promovierte Dr. Bruns an der Uni versität Münster. Trotz des An ge bots, in die Geschäftsführung der Union In vest ment einzu tre ten, entschied sich Dr. Bruns 22 in die USA überzusiedeln und eigene Pläne im Asset Manage ment voranzutreiben. Seit 24 ist Dr. Bruns und Partner der LOYS AG. chart -2-4 LOYS Sicav LOYS Global P 5 MSCI Welt (EUR) / 5 REX P 1/8 1/9 2/1 3/11 3/12 14 TopFondsliste 212 Stand

15 WACHSTUM Risikoklasse 4-5 empfohlene Anlagedauer: mehr als 5 Jahre KR Fonds Deutsche Aktien Spezial A Aktienfonds / WKN: A1JJ6 Deutsche Aktien in Abfindungs- und Übernahmesituationen sind Kern einer long only Strategie in deutsche Aktien, die geringe mit einer Outperformance kombiniert Die zunehmende Globalisierung der Wirtschaft und die laufende Ver ände rung wirtschaftlicher Rahmenbedingungen führen zu einem in der Tendenz ständig steigenden Bedarf an Unternehmensübernahmen. Gerade deutsche Unternehmen sind aufgrund ihrer meist hohen technologischen Kom pe tenz und ihrer Marktposition oft Ziel solcher Übernahmen. Die Minder heits aktionäre können in verschiedenster Art und Weise von diesen Sonder si tu ationen profitieren. Sei es durch Prämien bei Über nah me an ge bo ten, durch Über nah mekämpfe rivalisierender Bieter aber auch bei Un ter nehmens ver trägen und Zwangsabfindungen (Squeeze out) in ner halb be stehender Kon zern strukturen. Die Knoesel & Ronge Vermögensverwaltung als des KR Fonds Deutsche Aktien Spezial ist seit Jahrzehnten darauf spezialisiert, Übernah men am deutschen Aktienmarkt aus Investorensicht zu begleiten. Der Fonds bietet einer breiten Anlegerschaft die Möglichkeit, von diesen sehr spe zi fischen Kenntnissen zu profitieren, denn der Fonds setzt vollumfänglich auf In vest ments in der von KR entwickelten Abfindungsstrategie. Dabei wird ein breites Portfolio von Aktien Deutscher Unternehmen erworben, die sich in Ab findungs- und Übernahmesituationen befinden, ausgehend von Ab findungs kan di da ten bis hin zu Squeeze out-werten (einschließlich der Chancen auf ge richt liche Erhöhung der Abfindung im Spruchverfahren). Sämt liche Wer te im Portfolio sowie rund 1 weitere Beobachtungswerte wer den laufend fundamental und im Hinblick auf die Übernahmestory ana ly siert und das Port folio bedarfsweise angepasst. Mit dieser Strategie wurden lang fris tig Ren di ten nach Kosten von durchschnittlich über 9 p.a. bei einer ge rin gen Vola tili tät von ca. 5 p.a. erreicht. Der KR Fonds Deutsche Aktien Spezial A investiert insbesondere in Ak tien mit angekündigten, beschlossenen oder bereits wirk sa men Über nah meangeboten, Unternehmensverträgen und Squeeze-Outs (Kauf angebote, Abfindungsangebote etc.). Da durch soll eine Mehrren dite gegenüber festverzinslichen An la gen bei deut lich ver ringertem Verlustriskio gegenüber den all ge meinen Ak tien markt ent wicklun gen erwirtschaftet werden. Chancen auf hohe Rendite übliche Anlagerisiko aufgrund von Sondersituationen reduziert Liquiditätsrisiken bei Nebenwerten Reiner Aktienfonds Erhöhte KR Fonds Deutsche Aktien Spezial A WKN/ISIN (1) A1JJ6 LU (2) AMWK9 LU Datum Fondsauflage Ausgabeaufschlag Bis zu 5, Ertragsverwendung (1) Ausschüttend; (2) Thesaurierend Aktienfonds Deutschland 1 Jahr: -1,4 3 Jahre: 25,85 5,77 AAB DAB comdirect ebase (2) WACHSTUM Jochen Knoesel und Dr. Ulrich Ronge Geschäftsführende Gesellschafter Die geschäftsführenden Gesellschafter der Fonds manage rin Knoesel & Ronge Ver mö gensver wal tung GmbH & Co KG, Jochen Knoesel und Dr. Ulrich Ronge beschäftigten sich bereits seit An fang der 199er Jahre wissenschaftlich und prak tisch mit deutschen Aktien in Abfindungs- und Über nahmesituationen. Die im Fonds eing e s e t z t e A n l a g e s t r a t e g i e w i r d b e r e i t s s e i t kon se quent in einem (realen) Referenzdepot um ge setzt. Mit gemeinsam über 4 Jahren Bör sen er fah rung und Erfahrung aus über 15 Spruch ver fahren verfügen sie über einzigartige Voraussetzungen für das langfristig erfolgreiche In ves tie ren in diesem speziellen Anlagesegment. chart /8 1/9 2/1 3/11 3/12 Stand KR Fonds Deutsche Aktien Spezial A 5 MSCI Welt (EUR) / 5 REX P TopFondsliste

16 WACHSTUM Risikoklasse 4-5 empfohlene Anlagedauer: mehr als 5 Jahre Carmignac Emerging Patrimoine Mischfonds / WKN: A1H7X Patrimoine Lösung für Ihr Schwellenländerinvestment. Ein di ver si fizierter Fonds aus Aktien und Anleihen, der von Anlage chan cen aus einem wei ten und wachstumsorientierten Uni ver sum profitiert. Der Carmignac Emerging Patrimoine Fonds ist ein Mischfonds, der in Schwellenländer investiert. Das Investitionsuniversum besteht aus den klassischen Anlageklassen Aktien und Anleihen. Dieser Fonds ist ge eignet für die Beimischung des Portfolios, um die Diversifikation zu stärken. Mit der Diversifikation des Fonds sollen die Chancen an den attraktivsten Schwel len län dermärkten bestmöglich genutzt werden. Dabei setzen wir auf Wirt schafts re gionen, die das globale Wachstum immer stärker prägen wer den. Gesunde Staatsfinanzen und sich konstant verbessernde Un terneh mens leistungen sind für uns ebenso entscheidend. Wir nutzen ein weites Uni versum aus börsennotierten Gesellschaften und suchen nach An lei hen potenzial, das sich mit dem Wachstum der öffentlichen und privaten Fi nanz be dürfnisse entwickelt. Hohe Renditechancen Besuche der Unternehmen vor Ort Hohe Zinsrisiko WACHSTUM Der Fonds hat drei treiber. Wir erstellen eine ge samt wirt schaftliche Bewertung, unterstützt durch geografische Regionen und Län der. Jedes Un ter nehmen wird im Vorfeld gründlich analysiert, durchleuchtet und Tref fen mit der Unternehmensleitung vereinbart. Der Fonds bedient sich eines Core-Satellite-Ansatzes. Der Schwerpunkt des Portfolios liegt auf den Sek toren, die in Ver bindung mit einer Verbesserung des Le bens stan dards in den Schwel len län dern stehen, wie zum Beispiel Verbrauch und In fra struktur. Um diesen Kern herum wählen wir Bereiche, welche in Ver bin dung mit dem globalen Wirt schafts wachs tum stehen, unter anderem Tech no logie und Roh stoffe. Der An lei hen teil besteht aus Staats- sowie Un ter neh mensan leihen welche so wohl in Lokal- als auch in Fremdwährungen de no mi niert sein können (EUR, USD). Des Weiteren kaufen wir Devisen der Schwel lenländer um uns ge gen Wäh rungs risiken abzusichern. So soll der Fonds in guten Zei ten von der Dy na mik der Schwellenländer profitieren und in ne ga tiven Phasen mit Hil fe von Absicherungen das Kapital der An le ger be wah ren. Carmignac Emerging Patrimoine WKN/ISIN A1H7X LU Auflage am Ausgabeaufschlag Max 4, Mischfonds Schwellenländer 1 Jahr: 4, 8,5 AAB DAB comdirect ebase Cortal Consors FFB chart Carmignac Emerging Patrimoine 5 MSCI Welt (EUR) / 5 REX P Frédéric Leroux Globaler Charles Zerah Simon Pickard Leiter Team Schwellenländeraktien 16 TopFondsliste 212 Stand /11 7/11 1/11 1/12 3/12

17 WACHSTUM Risikoklasse 4-5 empfohlene Anlagedauer: mehr als 5 Jahre GLG European Equity Alternative Long/Short-Aktienfonds / WKN: A1JKJL Europas Aktienmärkte bieten dank ihrer Branchenvielfalt her vor ragen de Anlagechancen, sind aber auch für heftige Kurs ein brüche berüchtigt. Solide Gewinne ohne Stressattacken liefert seit mehr als 1 Jahren die GLG European Long /Short-Strategie. Der GLG European Equity Alternative Fonds folgt einer Long/Short- Ak tien strategie. Die Rendite wird generiert indem sich die Long posi tion bes ser entwickelt als die Shortposition. Der Fonds bietet eine markt neu trale Stra tegie und generiert solide Gewinne ohne Stressattacken. Ge eignet ist der Fonds als Beimischung des Portfolios. Markt neu trale Fonds optimieren das Chance/Risikoverhältnis des Port folios. Der europäische Wirtschaftsraum ist einer der größten und stabilsten weltweit. Euro päische Unternehmen sind im internationalen Vergleich wett bewerbs fähig aufgestellt. Viele von ihnen produzieren und exportieren welt weit. Wer in europäische Aktien investiert, investiert in globale Wachs tums fan ta sie. Die Probleme der südeuropäischen Staaten sind jedoch min des tens mittelfristig ein großer Unsicherheitsfaktor für Europa und seine Ak tien märkte. Markneutrale Strategie Gute Ertragschancen unabhängig von der Marktbewegung Keine aktientypische Drawdowns Fehleinschätzung auf der Long- und Short-Seite möglich Stetige Trendwechsel führen zu Kursverlusten Das Anlageuniversum des GLG European Equity Alternative besteht aus 6 eu ro päischen Aktien. Die Besonderheit des Fonds ist seine markneutrale Phi lo so phie: Während klassische Aktienfonds in der Hoffnung auf steigende Märk te gekauft werden, ist die Richtung der europäischen Börsen für die Wert ent wick lung dieses Fonds unerheblich. Um diese Unabhängigkeit zu er rei chen, in ves tiert er 5 seines Anlagevermögens in die attrak tivsten Aktien aus den je weiligen Branchen ( long ). Für die anderen 5 sucht er über be wertete Aktien und verkauft sie über Marktinstrumente wie z.b. Op tionen oder CFDs ( short ). Rendite wird generiert, wenn sich die Ak tien hinter den Long-Positionen besser entwickeln als die Aktien hin ter den Short-Positionen also stärker steigen oder weniger fallen. 14 Branchen spe zia lis ten und ein 15-köpfiges Risikoteam erwirtschafteten unter der Lei tung von drei n in den letzten 1 Jahren eine Rendite von +194,5 (GLG European Equity Alternative Strategie; Zeitraum: ). GLG European Equity Alternative WKN/ISIN A1JKJL IEB Auflage am Ausgabeaufschlag Bis zu 5, Long/Short-Aktienfonds Europa 8,9 * AAB DAB comdirect ebase WACHSTUM Pierre Lagrange Leiter des Portfolio- Management-Teams Pierre Lagrange leitet das Portfolio Management- Team. Nach seinem MA in Engineering war Lagrange vier Jahre lang im Staatsanleihenhandel bei JP Morgan tätig. Er stieß 1989 zu Goldman Sachs, wo er für das Management globaler Aktienport fo lios verantwortlich war war er einer der Mit gründer von GLG Partners, einer Einheit von Leh man Brothers International (Europe). Im Sep tember 2 hat Pierre Lagrange GLG Partners LP mitbegründet. Weitere Fondsmanger sind Simon Savage (Risiko-Spezialist) und Darren Hodges (Derivate-Spezialist). chart 4-4 GLG European Equity Alternative 5 MSCI Welt (EUR) / 5 REX P 7/11 9/11 11/11 1/12 3/12 Stand * GLG European Long-Short-Strategie TopFondsliste

18 WACHSTUM Risikoklasse 4-5 empfohlene Anlagedauer: mehr als 5 Jahre DJE Asien High Dividend (P) Aktienfonds / WKN: AQ5KZ Die ausgezeichnete demografische Situation birgt langfristig Po tential für die wenig verschuldete Asien. Mit gezielten Investitionen in Unternehmen der aufstrebenden asi atischen Märkte werden die attraktiven Wachs tums aussichten dieser Region genutzt. Der Fonds ist geeignet als Grundinvestment und solide Basis einer aus ge wo genen Anlagestrategie, die eine erhöhte Rendite im Vergleich zum Marktdurchschnitt in den Vordergrund stellt. Die Out perfor mance soll durch fundamental günstig bewertete Aktien in Asien (ohne Japan) mit überdurchschnittlichen Dividendenrenditen erzielt werden. Einen Schwerpunkt bilden größtenteils Mid-Cap Ak tien titel. WACHSTUM Asien verfügt über ein günstiges Chancen/Risiko-Verhältnis. Die chinesische Volks wirt schaft ist beispielsweise nicht annähernd so hoch verschuldet wie viele west liche Nationen. Sie weist eine hohe Sparquote der Konsumenten, ge rin ge Defizite, hohes Kreditwachstum und ausgezeichnete Wachs tumsaus sichten auf. Fundamentalanalytisch sind viele asiatische Gesellschaften nach wie vor günstig bewertet. Insbesondere ausgewählte Hongkong-Titel bie ten über durch schnittlich hohe Dividendenrenditen bei solidem Bilanzbild und oftmals keinen Schulden. Die Bedingungen sind daher günstig für In ves ti tionen in unterbewertete, jedoch substanzstarke Unternehmen. In China ist es beispielsweise erklärtes Ziel der Regierung die Binnenwirtschaft über stei gen den Konsum zu fördern. Aber auch in anderen asiatischen Ländern wächst eine kaufkräftige Mittelschicht heran, die für viele Produkte als Erst käu fer in Frage kommt. Der Fokus des Fonds liegt auf Aktien und aktienähnlichen Wertpapieren des pazifisch-asiatischen Raums ohne Japan. Mit einem mittel- bis langfristigen An la ge ho ri zont werden fundamental günstig bewertete Aktien mit überdurch schnitt lichen Dividendenrenditen gekauft. Mit dem DJE Asien High Di vi dend wird die bewährte DJE-Dividendenstrategie auf Asien fokussiert. Durch un ab hängiges Research werden frei von Benchmark-Vorgaben werthal tige, häufig familiengeführte, Unternehmen ermittelt, die auch schwierige Markt be dingungen besser verkraften. Der Fonds wird aktiv ge steu ert. Das be deutet, dass auch hohe Kasse-Positionen aufgebaut werden können, mit dem Ziel die Wertentwicklung zu stabilisieren. Investition in Wachs tums- markt Geringe Verschuldung der Region DJE Asien High Dividend (P) Währungsrisiko Hohe WKN/ISIN AQ5KZ LU Auflage am Ausgabeaufschlag 5, Aktienfonds Asien (ex Japan) 1 Jahr: -1,46 3 Jahre: 47,75 11,7 AAB DAB comdirect ebase Dr. Jan Ehrhardt Vorstand DJE Kapital AG 1975 in München geboren, studierte Jan Ehrhardt an der Universität von St. Gallen und an der Lon don School of Economics Wirtschaftswissenschaften. Nach einer Tätigkeit als Aktienanalyst bei der Credit Suisse Group in New York trat er 23 in die Gesellschaft seines Vaters Jens Ehrhardt, der DJE Kapital AG, ein. Jan Ehrhardt managt seit Januar 23 den DJE Dividende & Sub stanz und den im August 28 aufgelegten DJE Asien High Dividend. Seit Anfang 24 ver ant wor tet er zudem den Bereich Research & Port folio kon zep tion. chart 18 TopFondsliste 212 Stand DJE Asien High Dividend (P) 5 MSCI Welt (EUR) / 5 REX P 8/8 7/9 6/1 5/11 3/12

19 WACHSTUM Risikoklasse 4-5 empfohlene Anlagedauer: mehr als 5 Jahre M&G Global Dividend Fund Aktienfonds / WKN: AQ349 Allein in den USA gibt es über 9 Firmen, die ihre Di vi denden ren dite in den vergangenen Jahren jedes Jahr erhöht haben. Nirgendwo sonst auf der Welt gibt es eine derart hohe Konzentration langjähriger Ausschütter. Der M&G Global Dividend Fund ist ein vermögensverwaltender Fonds, der auf überdurchschnittliche Dividendentitel setzt. Das Ziel des Fonds ist es unterbewertete Aktien mit einer nachhaltigen Steige rung der Dividendenrendite zu finden. Geeignet ist der Fonds zur Bei mischung im Portfolio und für risikofreudige Anleger. In Unternehmen mit wachsenden Dividenden zu investieren hat sich auf lan ge Sicht als erfolgreiche Strategie erwiesen. Über einen Zeitraum von 4 Jah ren hinweg haben diese Aktien trotz Höhen und Tiefen dieser vo lati len Asset klasse eine gute Wertentwicklung aufgezeigt. Dagegen ha ben sich Un ter neh men, die keine Dividenden ausgeschüttet haben, im Verhäl tnis schlech ter ent wickelt. Dividenden sind das objektivste Maß für die Ge sund heit und Stärke eines Unternehmens. Es werden deshalb weltweit Un ter neh men ge sucht, die sich durch eine hervorragende Kapitaldisziplin auszeichnen und langfristiges Dividendenwachstum versprechen. Durch den Zin ses zins effekt hat dieses Wachstum langfristig eine deutliche Auswirkung auf die Erträge. Der M&G Global Dividend Fund ist ein Aktienfonds, der in börsennotierte Un ter neh men weltweit investiert. Sektor und Größe spielen hierbei keine Rolle. Ziel ist, ein Gesamtertrag mit langfristig steigenden Erträgen und einer höheren Dividendenrendite als beim globalen Durchschnitt zu erwirtschaften. Bei der Ak tien aus wahl geht der nach der Bottom-up-Methode vor, wo bei er sich auf die Fundamentalanalyse einzelner Unternehmen stützt. Die An la ge stra te gie des Fonds besteht darin, Unternehmen aus fin dig zu ma chen, die über eine gute Kapitaldisziplin verfügen, das Po ten zial für eine nach haltige Steigerung ihrer Dividende aufweisen und vom Ak tien markt un ter be wer tet sind. Die Dividendenrendite ist für die Ein zel ti tel aus wahl nicht der aus schlaggebende Faktor. Dividendenstrategie für laufenden Ertrag Chance auf Kursgewinne M&G Global Dividend Fund Erhöhte Reiner Aktienfonds WKN/ISIN AQ349 GBB39R2S49 Auflage am Ausgabeaufschlag 4, Aktienfonds USA, UK, Schweiz, Australien, Kanada, Brasilien, Hongkong, Norwegen 1 Jahr: 11,4 3 Jahre: 19,45 16,28 AAB DAB comdirect ebase WACHSTUM Stuart Rhodes des M&G Global Dividend Fund Stuart Rhodes stieß 24 als Analyst für das preisge krönte Global Equity-Team zu M&G. Hier war er für die Analyse von Unternehmen rund um den Globus ver antwortlich. Schnell entpuppte sich Stuart Rhodes als einer der aufstrebenden Stars im Team, wes halb er im März 27 zum stell ver treten den Fonds manager des M&G American Fund ernannt wurde. Während der Zusammenarbeit mit den Mitgründern des Global Equity-Teams, Graham French und Aled Smith, ent wickel te er eigene Ideen in Bezug auf welt wei te di vi den denfo kus sierte Anlagen. Im Juli 28 wur de er bei Aufl e gung des M&G Global Di vi dend Fund zu des sen ernannt. chart M&G Global Dividend Fund 5 MSCI Welt (EUR) / 5 REX P 3/9 12/9 9/1 7/11 3/12 Stand TopFondsliste