PRO FONDS (LUX) EMERGING MARKETS heute von den Marktführern von morgen profitieren. PRÄSENTATION 30. September 2015

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1 heute von den Marktführern von morgen profitieren. PRÄSENTATION 30. September

2 Investmentphilosophie Der Pro Fonds (Lux) Emerging Markets investiert vor allem in Aktien von Unternehmen mit Sitz oder Aktivitäten in den Schwellenländern. Anlagerisiken werden durch Streuung der Investments und durch die Fokussierung auf günstig bewertete Einzelwerte reduziert. Hierbei erfolgt die Auswahl der Einzeltitel auf Basis der von der FIDUKA entwickelten FID-Ratio, die eine Auswahl von Fundamentaldaten, wie beispielsweise der Gewinndynamik von Unternehmen, für die Selektion heranzieht. Durch die breite Streuung innerhalb des Investmentfonds über eine Vielzahl von Ländern und Branchen werden zudem spezifische Länder- bzw. Branchenrisiken reduziert. Ziel des Fonds ist die Erzielung einer langfristigen Mehrrendite gegenüber der Benchmark. Der Fonds ist als Komponente einer global ausgerichteten Vermögensverwaltung, als Basisanlage in Schwellenländer-Aktien und für den Vermögensaufbau geeignet, sofern das Risikoprofil des Anlegers der Einstufung des Fonds entspricht. 2 2

3 Jahresänderung in% 1990 = 100 PRO FONDS (LUX) EMERGING MARKETS Langfristiges Wachstumsthema Schwellenländern Das durchschnittliche Trendwachstum in den großen Schwellenländern war in den letzten Jahrzehnten um ein Vielfaches höher als in den Industrienationen: Wachstumsraten in den Emerging Markets seit BIP Wachstum - BRIC Staaten vs. G7 Staaten Brasilien Russland Indien China BRIC - BIP G 7 - BIP 3 3

4 Langfristiges Wachstumsthema Schwellenländern. Die Entwicklung ist noch lange nicht abgeschlossen. Trotz höherem Wachstum herrscht in vielen Bereichen noch gewaltiges Wachstumspotenzial in den Schwellenländern. Indien China Russland Brasilien 838 $ $ $ $ Spanien $ Deutschland $ USA Japan $ $ 0 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ USD pro Kopf 4 4

5 Langfristiges Wachstumsthema Schwellenländern Anteil an der Welt- Börsenkapitalisierung Anteil am Welt- Bruttosozialprodukt Anteil an den weltweiten Exporten 87% 13% 72% 28% 57% 43% Schwellenländer Industrieländer Schwellenländer Industrieländer Schwellenländer Industrieländer Anteil an den weitweiten Währungsreserven 36% 64% Anteil an der Welt- Bevölkerung 18% 82% Schwellenländer Industrieländer Schwellenländer Industrieländer 5 5

6 Fondskonzeption Kooperation erfahrener und zuverlässiger Partner: Auflagedatum Fondsvolumen Fondsmanager Vertreter in der Schweiz Depotbank Vertriebsbewilligung 61,65 Mio. EUR FIDUKA-Depotverwaltung GmbH, München PMG Fonds Management AG, Zürich DZ Privatbank, Luxemburg Luxemburg, Deutschland, Schweiz 6 6

7 Investmentprozess aktives Management schafft Mehrwert Benchmark: MSCI Emerging Markets ca. 800 Titel Universum: 400 größten Titel mit valider Datenbasis Outperformance durch konsequente, aktive Titelselektion. Portfolio: Die ca. 125 attraktivsten Titel Outperformance durch langfristige Wachstumstrends 7 7

8 Aktives Management schafft Mehrwert Durch die passive Abbildung der Benchmark partizipiert man nicht zwangsweise von den Wachstumstreibern. Beispiel China: Stark steigende Haushaltseinkommen führen zu einem sehr starken Wachstum der Konsumausgaben. Quelle: Credit Suisse Emerging Consumer Survey 2013 Quelle: shutterstock.com 8 8

9 Aktives Management schafft Mehrwert ABER: Der chinesische Aktienindex wird vom Finanzsektor dominiert, der sich auf drei große Banken konzentriert. Versorgung 1,2% Reisen und Freizeit Gesundheitswesen 0,6% 1,3% Telekommunikation 2,3% Verbrauchsgüter 3,7% China Construction Bank Corp 10,4% Industrieunternehmen 5,5% Grundstoffe 7,9% Finanzdienstleistungen 59,3% Bank of China ltd 10,3% ICBC 10,1% Erdöl,-gas 18,3% Aktives Management kann sich selektiv und fokussiert auf attraktiv bewertete Unternehmen konzentrieren und dadurch Mehrwert für den Anleger schaffen. 9 9

10 Aktives Management schafft Mehrwert Abweichung passiver ETFs gegenüber dem MSCI Emerging Markets Index 130 8, ,0 4, , ,0 90-2,0 80-4,0-6,0 70-8, , Lyxor ETF MSCI Emerging Market ishares MSCI Emerging Markets db x-trackers MSCI Emerging Ma MSCI Emerging Markets Total Return (Euro) Aktives Management kann sich selektiv und fokussiert auf attraktiv bewertete Unternehmen konzentrieren und dadurch Mehrwert für den Anleger schaffen

11 Investmentprozess Aufbau und Risikomanagement Attraktive Titel werden generell übergewichtet, d.h. wir bevorzugen eine Gleichgewichtung der Titel im Portfolio. Schwergewichte würden aufgrund der Gleichgewichtung im Vergleich zur Benchmark untergewichtet werden. In diesen Fällen werden die Titel separat betrachtet und gegenüber ihrer Benchmarkgewichtung übergewichtet. Durch die breite Streuung innerhalb des Investmentfonds über eine Vielzahl von Ländern und Branchen werden spezifische Länder- bzw. Branchenrisiken reduziert. Die Reallokation findet quartalsweise statt. Eine quantitative und qualitative Überprüfung der Portfoliozusammensetzung erfolgt situativ bzw. mindestens wöchentlich. Die im Portfolio befindlichen Titel müssen eine überdurchschnittliche Handelsliquidität aufweisen. Ziel ist jeden Titel innerhalb von drei Tagen ohne signifikanten Einfluss auf den Börsenkurs veräußern zu können

12 Investmentprozess aktive Titelselektion durch die FID-Ratio Die FID-Ratio vereint eine Titelselektion nach traditionellen Value-Kriterien mit zusätzlichen Aspekten, die eine Bewertung der Gewinnqualität eines Unternehmens ermöglichen. Der Ansatz ist nicht mit reinen Value-Ansätzen zu vergleichen, deren Stärken sich mitunter erst langfristig entfalten. Grundgedanke ist, dass wünschenswerte Aktieninvestments nach traditionellen Value-Kriterien günstige Bewertungsrelationen aufweisen, ohne dass diese aufgrund einer schwachen Gewinnrobustheit gleichzeitig in Frage zu stellen sind. Durch Berücksichtigung des Gewinnrevisionstrends wird die Anpassungsgeschwindigkeit (zu)niedriger Aktienkurse an gerechtfertigte, höhere Kursniveaus beschleunigt. In der angewandten Form repräsentiert sie die langfristig und auf die Substanz von Unternehmen ausgerichtete Strategie der FIDUKA auf ideale Weise

13 Investment-Prozess: Die FID-Ratio» Ziel FIDUKA-Depotveraltung Überrendite GmbH gegenüber dem jeweiligen Aktienindex durch aktive Aktienselektion. Wertorientierte Auswahl qualitativ hochwertiger, aber trotzdem preiswerter Aktien. Bestandteile der FID-Ratio 1. Value-Komponente: Kurs-Gewinn-Verhältnis Kurs Buchwert-Verhältnis Dividendenrendite 2. Gewinnqualitäts-Komponente: Gesucht sind Aktien, deren Gewinnschätzungen einen stabilen Trend oder Hochstufungen aufweisen und deren Kurs positive Gewinntrends nicht im gleichen Maße nachvollzogen haben

14 Investment-Prozess: FID-Ratio - Die Bedeutung der Gewinnqualität Unternehmensgewinne als wichtiger Faktor langfristiger Kurssteigerungen: Der Gewinnrevisionstrend ist das Spiegelbild aller von Wertpapier-Analysten publizierten Meinungen zu einer Aktie. Durch die regelmäßige Kontrolle des Verlaufsmusters können Titel mit negativem oder positivem Überraschungspotential frühzeitig identifiziert werden. Beispiel: Wenn der Kurs einer moderat bewerteten Aktie, bei Erwartung eines mindestens robusten Gewinntrends fällt, deutet dies auf Kurserholungspotential oder ein geringeres Kursrisiko hin Dax Index Gewinnrevisionen Divergenz Gleichlauf Aktienkurs Gewinnrevisionen 14 14

15 FID-Ratio - Überrendite durch Titelselektion FID-Ratio beste 25% FID-Ratio schlechteste 25% MSCI Emerging Markets Backtest von Merrill Lynch (London), verifiziert von Nomura (London), von Telos mit AA eingestuft 15 15

16 FID-Ratio - Überrendite durch Titelselektion FID-Ratio beste 25% MSCI Emerging Markets Performance: p.a. FID-Ratio- Strategie % 20,75 % MSCI Emerging Markets- Index 55 % 2,98 % monatliche Volatilität: 7,99 % 7,28 % max. Monatsgewinn: 44,10% 16,45 % max. Monatsverlust: - 26,53 % - 30,19 % max. kum. Verlust -56,91 % -59,10 % 16 16

17 FID-Ratio - Überrendite durch Titelselektion bis , , Mrz. 09 Sep. 09 Mrz. 10 Sep. 10 Mrz. 11 Sep. 11 Mrz. 12 Sep. 12 FID Ratio Portfolio MSCI Emerging Markets FID Ratio Strategie: Inkl. 3% Kosten, exkl. Dividenden 17 17

18 aktuelle Länderaufteilung Mexiko; 1,5% Tschechien; 1,1% Ägypten; 1,2% Malaysia; 2,0% Ungarn; 1,1% Thailand; 3,6% Türkei; 3,2% Polen; 3,4% Russland; 4,7% Philippinen; 1,0% Griechenland; 0,9% Indonesien; 0,7% China; 23,1% Indien ; 4,8% Brasilien; 4,1% Taiwan; 18,1% Südafrika; 9,1% Südkorea; 16,5% 18 18

19 Unter- und Übergewichtungen gegenüber Benchmark Mexiko -3,2% China -1,7% Brasilien -3,8% Indien -1,9% Indonesien -1,7% Malaysia -1,4% Chile -1,4% Katar -0,8% Kolumbien -0,6% VAE -0,6% Peru -0,3% Philippinen -0,3% Russland 0,4% Griechenland 0,6% Ägypten 1,0% Tschechien 0,9% Ungarn 0,9% Südkorea 2,1% Thailand 1,4% Südafrika 1,4% Türkei 1,7% Polen 1,8% Taiwan 5,6% -12,00% -9,50% -7,00% -4,50% -2,00% 0,50% 3,00% 5,50% 8,00% 10,50% 13,00% 19 19

20 aktuelle Branchenaufteilung Telekommunikation 7,3% Konsumgüter 8,9% Verbraucherdienste 6,6% Grundstoffe 6,9% Industrieunternehmen 13,5% Technologie 3,1% Erdöl, -gas 9,3% Gesundheitswesen 15,1% Finanzdienstleistungen 29,3% 20 20

21 Größte Aktienpositionen Aktie Land Gewicht in % Samsung Electronics Co Ltd Südkorea 4,1% Taiwan Semiconductor Manufactu Taiwan 3,1% China Mobile Ltd China 2,1% Tencent Holdings Ltd China 2,1% Grupo Aeroportuario del Pacifi Mexiko 1,5% ANTA Sports Products Ltd China 1,4% Hindustan Petroleum Corp Ltd Indien 1,4% Uralkali PJSC Russland 1,4% Lotte Chemical Corp Südkorea 1,3% Kangwon Land Inc Südkorea 1,3% 21 21

22 Wertentwicklung: Vergleich mit Benchmark und Peer Group ,7 % + 6,3% p.a ,8 % + 4,4% p.a ,0% + 3,4% p.a Pro Fonds (Lux) Emerging Markets MSCI Emerging Markets Total Return (Euro) Peer Group (Euro) Quelle: Bloomberg / MSCI Barra 22 22

23 Performance Vergleich (in Euro) 1 Monat Aktuelles Jahr 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre Seit Auflage Pro Fonds (Lux) Emerging Markets Wertentwicklung Gesamt -4,6% -7,6% -1,6% 1,5% -3,4% 273,7% Benchmark (MSCI Emerging Markets Net Total Return Euro) Wertentwicklung Gesamt -2,8% -8,5% -8,8% -2,1% 1,5% 130,0% Differenz Fonds zur Benchmark -1,8% 0,9% 7,3% 3,6% -4,9% 143,7% Quelle: Bloomberg / MSCI Barra 23 23

24 Informationen Depotbank Fondsdomizil Fondsmanager Anlageberater Vertreter und Vertriebsstelle Schweiz Kategorie Vertriebsbewilligung Fondswährung Fondsvolumen (in EUR, per 30. September 2015) Anteile im Umlauf (per 30. September 2015) Ausschüttende Tranche DZ Bank Luxemburg Luxemburg Thesaurierende Tranche FIDUKA-Depotverwaltung GmbH, München Investas AG, Bern PMG Fonds Management AG, Zürich UCITS IV Luxemburg, Deutschland, Schweiz EUR NAV (in Euro) 224,66 103,40 Ausgabe/Rücknahme täglich bis Uhr Valoren-Nummer n.a. n.a. ISIN-Nummer LU LU WKN A1WZXL Bloomberg-Ticker PROEMMK LX EQUITY PROEMMC LX EQUITY 24 24

25 KONTAKT DEUTSCHLAND: SCHWEIZ: FIDUKA-Depotverwaltung GmbH PMG Fonds Management AG Kaufingerstr. 12 Sihlstrasse 95 D München CH-8001 Zürich Marco Herrmann CIO, Geschäftsführer Eric Lütenegger Mitglied der Geschäftsleitung Telefon: +49 (0) Telefon: +41 (44) Telefax: +49 (0) Telefax: +41 (44) Internet: Internet:

26 Disclaimer Dieses Präsentation ist eine Werbemitteilung und dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Fondsanteilen dar. Alleinige Grundlage für den Kauf von Investmentanteilen ist der jeweils gültige ausführliche Verkaufsprospekt mit den Vertragsbedingungen oder der vereinfachte Verkaufsprospekt in Verbindung mit dem jeweils letzten Jahres- und/oder Halbjahresbericht des Fonds. Verkaufsunterlagen stehen den Interessenten kostenlos zur Verfügung unter bei der FIDUKA Depotverwaltung GmbH, Kaufingerstr. 12, D München, bei der IPConcept Fund Management S.A., 4. rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg-Strassen, der DZ PRIVATBANK S.A., 4. rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg-Strassen, sowie beim Vertreter in der Schweiz bei der PMG Fonds Management AG, Sihlstrasse 95, CH-8001 Zürich, Zahlstelle in der Schweiz ist die InCore Bank AG, Dreikönigsstrasse 8, CH-8022 Zürich. Sitzstaat des Fonds ist Luxemburg. Diese Präsentation wendet sich ausschließlich an Interessenten in den Ländern, in denen die Teilfonds der Pro Fonds (Lux) Sicav ("Pro Fonds") zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind und stellt weder ein Angebot zum Kauf oder Verkauf von Anteilen dar. Die Pro Fonds sind Fonds nach luxemburgischem Recht mit Vertriebszulassungen in Luxemburg, Deutschland und der Schweiz. Die Pro Fonds dürfen in den Vereinigten Staaten von Amerika ("USA") sowie zugunsten von US- Staatsangehörigen nicht öffentlich zum Verkauf angeboten werden. Der Wert der Investmentanteile und deren Erträge können sowohl steigen als auch fallen. Eine Garantie für den Erhalt des investierten Kapitals kann nicht gegeben werden. Ebenso können Wechselkursschwankungen den Wert Ihrer Anlage beeinflussen. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für zukünftige Erträge. Die Angaben zur bisherigen Wertentwicklung sind ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Gebühren, Transaktionskosten, Provisionen und Steuern sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Das individuelle Anlageergebnis des Anlegers vermindert sich bereits am ersten Tag durch die Zahlung eines Ausgabeaufschlages in Höhe von durchschnittlich 50 Euro (bei einem Anlagewert in Höhe von EUR 1.000), wodurch sich der zur Anlage zur Verfügung stehende Betrag reduziert. Es können für den Anleger Depotkosten und weitere Kosten entstehen, welche die Wertentwicklung mindern. Die steuerliche Behandlung ist von den individuellen Verhältnissen jedes einzelnen Anlegers abhängig. Ausführliche Hinweise zu Chancen und Risiken können dem ausführlichen Verkaufsprospekt entnommen werden. Alle gemachten Angaben und Einschätzungen sind indikativ, beziehen sich lediglich auf den berichteten Monat und können sich jederzeit ändern. Alle Daten wurden mit größter Sorgfalt ermittelt und zusammengestellt. Für deren Richtigkeit und Vollständigkeit kann jedoch keine Gewähr übernommen werden. Laufende Änderungen und Korrekturen sind vorbehalten. Sämtliche Urheberrechte und sonstigen Rechte an dieser Präsentation der FIDUKA-Depotverwaltung GmbH bzw. der Pro Fonds (Lux) Sicav (inklusive der textlichen und graphischen Inhalte, des Layouts), sind vorbehalten. Die Inhalte (Texte sowie Abbildungen) dürfen nicht auch nicht auszugsweise verändert und ohne vorherige schriftliche Zustimmung von der FIDUKA-Depotverwaltung GmbH oder von deren Kooperationspartnern verwendet und genutzt werden. Ferner dürfen die Inhalte nicht ohne vorherige schriftliche Zustimmung vervielfältigt, vorgeführt, verbreitet oder anderweitig verwertet werden. Alle Angaben ohne Gewähr. Es gilt deutsches Recht. Gerichtsstand ist München. ¹ TER = Total Expense Ratio = Gesamtkostenquote berechnet gemäß Bundesverband Investment und Asset Management e.v. (BVI). Die Kapitalanlagegesellschaft legt im Rechenschaftsbericht die bei der Verwaltung des Sondervermögens innerhalb des vorangegangenen Geschäftsjahres zu Lasten des Sondervermögens angefallenen Kosten (ohne Transaktionskosten) offen. Die Total Expense Ratio (TER) weist den Gesamtbetrag dieser Kosten als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens aus. Sie gewährleistet damit Vergütungstransparenz