RobecoSAM Rainer Baumann. Nachhaltige thematische Anlagestrategien

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1 RobecoSAM Rainer Baumann Nachhaltige thematische Anlagestrategien Frankfurt, 20. Juni 2013

2 Nachhaltige thematische Anlagestrategien Was ist unter einer thematischen Anlagestrategie zu verstehen? Warum spielen Themenstrategien aus der Nachhaltigkeitsperspektive bei RobecoSAM eine wichtige Rolle? Welche Chancen bieten thematische Anlagestrategien und welche Risiken beinhalten sie? 2

3 Definition einer Themenstrategie Themenfonds verfolgen weder einen rein geographischen noch sektorspezifischen Fokus, sondern haben sich auf ein bestimmtes Thema spezialisiert Dabei ist weniger relevant, ob ein bestimmtes Unternehmen in einem bestimmten Land oder in einer bestimmten Branche tätig ist, sondern ob es bestimmte Kriterien erfüllt Die starke Spezialisierung dieser Investmentfonds erfordert bei der Auswahl besonderes Fingerspitzengefühl und einen guten Riecher Der Vorteil für Anleger liegt bei Themenfonds darin, dass sie sich mit ihnen gezielt an Wachstumsmärkten beteiligen können Beispiel: Wasserfonds Der thesaurierende JB Multipartner RobecoSAM Sustainable Water Strategy investiert in Aktien von nachhaltig wirtschaftenden Unternehmen aus der Wasserindustrie weltweit. Quelle: 3

4 Die globale Herausforderung: Wirtschaftswachstum und Ressourcenknappheit Entwicklung der realen Rohstoffpreise; starker Preisanstieg seit dem Jahr 2000 Quelle: McKinsey; Resource Revolution) Während sich die nominalen Rohstoffpreise in den letzten 100 Jahren in etwa verzehnfacht haben, haben sich die realen Preise fast halbiert Marktkräfte und menschliche Innovationsfähigkeit fördern Substitution und technologischen Fortschritt Trotz knapper werdenden Ressourcen erlauben Effizienzgewinne ein nachhaltiges Wachstum (MGI Commodity Price Index (years =100) In den vergangenen Jahren ist die Volatilität hingegen markant angestiegen, wodurch der Wandel an Dynamik gewinnt 4

5 Ressourceneffizienz führt zu Anlagechancen Demographischer Wandel und steigender globaler Rohstoffbedarf erfordern Innovation und Effizienz Herausforderungen hinsichtlich quantitativer und qualitativer Verteilung natürlicher und sozialer Ressourcen Investitionschancen für Unternehmen mit innovativen und marktgerechten Lösungsansätzen Anlagestrategien RobecoSAM Zunehmende Beschleunigung globaler Entwicklungen Klimawandel Umweltbestimmungen und Regulierungen Wandel der Konsumgewohnheiten Urbanisierung Arbeitsmarktbedingungen Gesundheitskosten Langfristige Wettbewerbsfähigkeit und überdurchschnittliches Wachstumspotential Marktführerschaft und/oder Technologievorsprung Hohe Eintrittsbarrieren Innovationsmanagement Unternehmenskultur Breites Angebot attraktiver Anlagestrategien Wasser RobecoSAM Sustainable Water Strategy Energie RobecoSAM Smart Energy Strategy Klima RobecoSAM Sustainable Climate Strategy Materialien RobecoSAM Smart Materials Strategy Landwirtschaft RobecoSAM Sustainable Agribusiness Strategy Gesundheit RobecoSAM Sustainable Healthy Living Strategy 5

6 Innovative Materialien Beispiel Carbonfasern Globales Carbonfaser-Nachfragemodell ( ) Quelle: DB, RobecoSAM estimates Carbonfasern sind sehr vorteilhaft, wenn Festigkeit und geringes Gewicht gefragt sind. Carbonfasern sind etwa zehn Mal so fest und fünf Mal so leicht wie Stahl, ausserdem acht Mal fester und 1,5 Mal leichter als Aluminium Seit den 1970er Jahren ist der Preis von Carbonfasern von $350/kg auf etwa $25/kg gesunken; dadurch wurden immer neue Einsatzmöglichkeiten eröffnet von der Luftfahrtindustrie über die Herstellung von Rotorblättern für Windturbinen, Ausrüstungen für Tiefseebohrungen bis zu Anwendungen in der Automobilindustrie 6

7 Hexcel Corp Carbonfasern Unternehmen aus dem Anlageuniversum Führender Kompositmaterialien-Hersteller, mit Fokus auf Luftfahrt und Wind Carbonfasern 10 Mal so fest, ¼ so schwer wie Stahl Eine Boeing 787 enthält mehr als 50% (ca. 30t) Verbundwerkstoffe Marktkapital: Mio. USD ( ) Land: USA Cluster: Innovative Materialien MSCI Sektor: Materialien Quelle: Bloomberg 7

8 Wachstumsmärkte sind auch Risikomärkte Wahl des richtigen Chancen- und Risikoprofils Anlageuniversum ist bestimmt durch Breite der Themendefinition und Tiefe der Titelselektion Aktienspezifisches Risiko erklärt sich durch technologische Unsicherheiten, erschwertem Zugang zum Kapitalmarkt, staatliche Subventionen, tiefe regionale Diversifikation, geringe Anzahl Kunden etc. Themenstrategien bedürfen einem mittel- bis langfristigen Anlagehorizont Quelle: Bloomberg 8

9 RobecoSAM Themen Strategien Investmentprozess RobecoSAM Sustainability Expertise Aktienauswahl Ausgangsuniversum Industrieanalyse & Screening Peer Group Analyse & Auswahl der Unternehmen Fundamentale Unternehmensbewertung Portfoliokonstruktion & -überwachung Wachstumsthemen Anlagechancen Portfolio 9

10 Fazit Themenstrategien fokussieren auf langfristige Wachstumsmärkte Steigender Ressourcenbedarf und erhöhte Preisvolatilität beschleunigen Innovation Neue Technologien, Prozesse und Materialien ermöglichen einen sparsameren Umgang mit natürlichen und sozialen Ressourcen Themen offerieren unterschiedliche Renditeund Risikoprofile Themen stellen einen attraktiven Baustein in nachhaltigen Anlagestrategien dar und bieten einen konkreten Lösungsansatz bei der Bewältigung globaler Herausforderungen Rainer Baumann, CFA Head Public Equity Member of the Executive Committee RobecoSAM AG Josefstrasse 218 CH-8005 Zürich 10

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