Global Fortune GbR. Partizipieren Sie wirtschaftlich an der Wertentwicklung eines Hedge Fund Indexes

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1 Global Fortune GbR Partizipieren Sie wirtschaftlich an der Wertentwicklung eines Hedge Fund Indexes

2 Diese Broschüre geht in ihren Berechnungen davon aus, dass die Anleger nicht nur den Nominalwert der Note, sondern auch das Disagio und die Zinsen der Folgejahre zu Bedingungen finanzieren, die mindestens denen entsprechen, die Macquarie Bank der Macquarie Verwaltungs GmbH offeriert hat. Wegen des den Anlegern insoweit zustehenden Finanzierungswahlrechts wird auf den Prospekt verwiesen. Sollte der Anleger das Disagio und die Darlehenszinsen der Jahre 2-5 selbst finanzieren, verändern sich die dargestellten Renditen. In dem ausführlichen Beteiligungsprospekt werden die unterschiedlichen Szenarien dargestellt. Diese Broschüre wird von der Macquarie Verwaltungs GmbH herausgegeben. Maßgeblich für Ihre Zeichnung ist nur der vollständige Beteiligungsprospekt in der Fassung vom Eine Beteiligung an der Global Fortune GbR kann nur durch Ausfüllen des dem Prospekt beiliegenden Zeichnungsscheins eingegangen werden. Die Informationen in dieser Broschüre berücksichtigen nicht Ihre persönliche, finanzielle oder steuerliche Situation. Insofern raten wir dringend dazu, Ihren Steuer- oder Finanzberater zu konsultieren.

3 Das Beteiligungsangebot im Überblick Initiatorin Fondsangebot Fondsgegenstand Beteiligungshöhe Festzins Macquarie Bank Limited Beteiligung an der Global Fortune GbR, deren Gesellschaftszweck es ist, in eine Asset Linked Note (Note) zu investieren, die mittels eines Darlehens finanziert wird. Eine von Macquarie Bank Ltd. emittierte Note, die mit einem Festzins und einem Bonuszins ausgestattet ist. Die Höhe des Bonuszinses ist abhängig von der Wertentwicklung eines Referenzindex. Vorgesehen ist der Man Multistrategies Index (Series M), dessen Struktur eine Mindestbonuszinszahlung in Höhe von 53,3 % des eingezahlten Kapitals vorsieht. Die Gesellschafter als Schuldnermehrheit beauftragen die Macquarie Verwaltungs GmbH den Kauf der Note und, falls gewünscht ( Wahlrecht ), auch ein vereinbartes Disagio und die Zinszahlungen der Jahre 2-5 zu finanzieren. Die Einzahlung der Einlage in die GbR wird dann als Zinszahlung auf das Darlehen im 1. Jahr verwendet. Die Mindesteinzahlung beträgt Euro. Darüber hinaus sind Stückelungen in Höhe von Euro vorgesehen. Ein Agio wird nicht erhoben. Eine Einzahlung von Euro führt zu einer Beteiligung am Nominalbetrag der Note in Höhe von Euro. Auf den Nominalbetrag wird ein Festzins von 4,79 % pro Jahr, zahlbar am Ende der Laufzeit, geleistet. Bonuszins Der Anleger ist mit 2 %, bezogen auf den Nominalwert, an der Entwicklung des Referenzindexes beteiligt. Darlehenszins 1 2,66 % pro Jahr bei einem Disagio von 10 % (effektiver Zins 5,02 %) Zeichnungsschluss 19. Dezember 2003 Laufzeit 5 Jahre vom 23. Dezember 2003 bis zum 23. Dezember 2008 Tilgung Die Tilgung der Note und die Zahlung des Festzinses bei Fälligkeit reichen immer aus, um das Darlehen und die aufgelaufenen Darlehenszinsen zurückzuführen. Prognostizierte Nachsteuerrendite 12,78 % pro Jahr 2 Einkunftsart Sicherheitskonzept Chancen der Beteiligung Risiken der Beteiligung Die Global Fortune GbR erzielt Einkünfte aus Kapitalvermögen. Die Haftung der Gesellschafter der Global Fortune GbR gegenüber Gläubigern der Fondsgesellschaft beschränkt sich aufgrund vertraglicher Vereinbarungen auf ihre Einlagen. Das Darlehen wird ausschließlich über die Note besichert. Insofern ist eine persönliche Inanspruchnahme der Gesellschafter ausgeschlossen. Wirtschaftliche Partizipation an einem Hedge Fund Index mit überproportionalen Wertentwicklungschancen Geringes Investitionsrisiko durch zugesagte Mindestbonuszahlung am Ende der Laufzeit Geringe Korrelation zu traditionellen Anlagen in Aktien und festverzinslichen Wertpapieren Kurze Laufzeit der Beteiligung Bonuszins hängt maßgeblich von der Wertentwicklung des Referenzindex ab Bei einer negativen Wertentwicklung des Referenzindex droht ein Teilverlust der Einlage Durch unvorhersehbare Entwicklungen rechtlicher oder steuerlicher Umstände kann das Beteiligungsangebot negativ beeinflusst werden 3 1 laut einem der Macquarie Verwaltungs GmbH vorliegenden Kreditangebot der Macquarie Bank (zum Finanzierungswahlrecht vgl. Abschnitt des Prospektes) 2 siehe Abschnitt Erwartete Rendite der Beteiligung

4 Das Fondskonzept Global Fortune GbR 4 Das vorliegende Beteiligungsangebot ermöglicht Investoren, über einen Beitritt zur Global Fortune GbR indirekt an der Wertentwicklung eines Hedge Fund Indexes zu partizipieren. Dafür wird die Global Fortune GbR eine Asset Linked Note (Note) erwerben. Der Kauf der Note wird von den Gesellschaftern der Global Fortune GbR als Schuldnermehrheit fremdfinanziert. Hierfür wird die Macquarie Verwaltungs GmbH ermächtigt, einen Darlehensvertrag abzuschließen. Der GmbH liegt ein verbindliches Angebot der Macquarie Bank Ltd. zur Finanzierung des Nominalbetrags der Note vor. Dieses Angebot beinhaltet optional auch die Finanzierung des Disagios und eines Teils der Darlehenszinsen ( vollständige Fremdfinanzierung ). Dem Anleger ist es freigestellt, das Disagio und die Zinsen für die Jahre 2-5 selbst mit nicht fremdfinanziertem Eigenkapital zu unterlegen ( Mindestfremdfinanzierung ). Zudem kann sich der Anleger für eine Fremdfinanzierung unter Einbeziehung des Disagios und der Zinsen der Folgejahre entscheiden, ohne hierbei die Vermittlung durch Macquarie Verwaltungs GmbH in Anspruch zu nehmen ( Fremdfinanzierung ). Entscheidet sich der Investor für die vollständige Fremdfinanzierung, so wird die Einzahlung des Investors für die Zinszahlung auf die Darlehenssumme im 1. Jahr verwendet. Die Verzinsung der Note setzt sich sowohl aus einer Festverzinsung als auch aus einer Bonusverzinsung, welche an die Wertentwicklung eines Hedge Fund Index gekoppelt ist, zusammen. Die Zahlung des Festzinses ist unabhängig von der Entwicklung des Hedge Fund Index und erfolgt zusammen mit dem Bonuszins und dem Nominalwert der Note bei Fälligkeit der Note. Die Pflicht zur Rückzahlung des Darlehens und der aufgelaufenen Darlehenszinsen ist der Höhe nach vertraglich auf den Nominalwert der Note sowie des Festzinses begrenzt. Insofern ist ein Rückgriff auf andere Vermögenswerte der GbR oder deren Gesellschafter ausgeschlossen.

5 Die wichtigsten Vorteile Hohe Renditechance Geringes Investitionsrisiko Prognostiziert wird eine annualisierte Nachsteuerrendite von 12,78 % bezogen auf das eingezahlte Eigenkapital. 3 Auf Grund einer Mindestbonuszahlung am Ende der Laufzeit beträgt selbst im unwahrscheinlichen Fall eines Totalverlusts des Referenzwerts die annualisierte Nachsteuerrendite 6,45 % bezogen auf das eingezahlte Eigenkapital. 4 Optimierung des Rendite/Risiko-Profils Empirischen Studien zufolge optimiert eine Beimischung von Hedge Funds das Rendite/Risiko-Profil eines Portfolios. Geringe Beteiligungshöhe Kurze Laufzeit Bereits ab Euro können sich Anleger an der Global Fortune GbR beteiligen und somit mittelbar an der Wertentwicklung eines diversifizierten Hedge Fund Portfolios partizipieren. Die Laufzeit der Global Fortune GbR beträgt 5 Jahre vom 23. Dezember 2003 bis zum 23. Dezember Es ist nicht auszuschließen, dass künftige Gesetzesänderungen, eine geänderte Rechtssprechung oder eine geänderte Auffassung der Finanzverwaltung zu anderen als den dargestellten Ergebnissen führen. 4 Vgl. hierzu den Abschnitt Sensitivitätsanalyse der Nachsteuerrendite.

6 Die Investitionsstrategie im Überblick Jeder Anleger ist entsprechend seinem gezeichneten Anteil an dem Vermögen der Global Fortune GbR beteiligt. Die GbR erwirbt eine Note, die neben einer festen Verzinsung zusätzlich eine Bonusverzinsung bietet, deren Höhe sich an der Entwicklung eines Referenzindex orientiert. Als Referenzindex ist der Man Multistrategies Index (Serie M) vorgesehen. Bei Fälligkeit der Note werden sowohl der Nominalwert als auch der Fest- und Bonuszins bezahlt. Eine Einlage von Euro führt zu einer Beteiligung am Nominalkapital der Note in Höhe von Euro sowie zu einem Mindestbonuszins in Höhe von 5.333,33 Euro. Die Gesellschafter als Schuldnermehrheit werden den Kauf dieser Note vollständig fremdfinanzieren 5. Dabei kann auf Wunsch der Anleger ein Disagio von 10 % auf den Darlehensbetrag sowie ein Teil der Darlehenszinsen mitfinanziert werden. In diesem Fall wird die Einlage des Anlegers für die Darlehenszinszahlung im ersten Jahr der Laufzeit verwendet. Während der Laufzeit müssen die Anleger dann keine weiteren Einlagen leisten. Die Pflicht zur Rückzahlung des Darlehens und der Darlehenszinsen ist der Höhe nach vertraglich auf die Zahlung des Nominalbetrages der Note und des Festzinses beschränkt. Insofern besteht kein Kreditrisiko, und ein Rückgriff auf andere Vermögenswerte der GbR oder deren Gesellschafter ist ausgeschlossen. 6 5 Macquarie Bank hat der Macquarie Verwaltungs GmbH ein indikatives Angebot zur Finanzierung der Note unterbreitet. Die GmbH wird dieses Angebot, sowie Angebote anderer Kreditgeber sorgfältig prüfen.

7 Struktur des Man Multistrategies Index 6 Mit der Note bietet Macquarie Bank Privatanlegern die Möglichkeit, mittelbar an der Wertentwicklung von Hedge Funds zu partizipieren. Macquarie Bank beabsichtigt, die Höhe der Bonusverzinsung an die Entwicklung des Man Multistrategies Index (Serie M) zu koppeln. Der Index bezieht sich wiederum auf ein diversifiziertes Hedge Fund Portfolio, welches von Man Investments verwaltet wird. Im Rahmen der Anlagepolitik werden folgende Investmentstrategien zum Einsatz kommen: (1) Ereignisorientierte Strategien, (2) Managed Futures Strategien, (3) Long/Short Strategien, (4) Arbitrage Strategien und (5) Equity Hedge Strategien. Nachfolgend wird die Wertentwicklung des vergleichbaren Man Multistrategy Guaranteed Ltd. Index seit Auflegung dargestellt. 60% Wertentwicklung des Man Multistrategy Guaranteed Ltd. in US-Dollar 50% 40% 30% 20% 7 10% 0% -10% Juli 00 Sep. 00 Nov. 00 Jan. 01 März 01 Mai 01 Juli 01 Sep. 01 Nov. 01 Jan. 02 März 02 Mai 02 Juli 02 Sep. 02 Nov. 02 Jan. 03 März 03 Mai 03 Juli 03 Monatliche Renditen Wertentwicklung des Man Multistrategy Guaranteed Ltd. in US-Dollar 6 Eine Garantie für eine bestimmte Handelsperformance kann nicht gegeben werden. Von der projizierten Wertentwicklung kann nicht notwendigerweise auf künftige Ereignisse geschlossen werden. Das Informationsmaterial bezüglich des Man Multistrategies Index wird von Man Investments Ltd. herausgegeben, einem Unternehmen, das der Financial Services Authority untersteht und von dieser zugelassen wurde. Dieses Informationsmaterial wird ausschließlich an Personen außerhalb des Vereinigten Königreichs und der Schweiz kommuniziert und ist für andere Personen nicht geeignet.

8 Sensitivitätsanalyse des Bonuszinses Die Zahlung des Bonuszinses ist abhängig von der Wertentwicklung des der Note zugrundeliegenden Referenzindex. Die Struktur sieht jedoch die Zahlung eines Mindestbonuszinses in Höhe von 53,3 % des eingezahlten Kapitals vor. Die nachfolgende Sensitivitätsanalyse zeigt, wie die Wertentwicklung des Man Multistrategies Index die Bonuszinszahlung für den Anleger beeinflusst: Bonuszins in Euro % -50% -25% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% Annualisierte Rendite des Man Multistrategies Index

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10 Steuerliche Implikationen der Beteiligung 7 Aus einer Beteiligung an der vermögensverwaltenden Personengesellschaft Global Fortune GbR ergeben sich steuerliche Konsequenzen. Einkommensteuerrechtlich werden die Einkünfte der Gesellschaft jeweils den Anlegern anteilmäßig zugerechnet und sind von diesen zu versteuern. Dabei werden die Einkünfte durch den Überschuss der Einnahmen über die Werbungskosten ermittelt. Im Geschäftsjahr 2003 der Global Fortune GbR entsteht infolge des Disagios und der zu zahlenden Zinsen ein steuerlicher Verlust. Dieser wird den Anlegern anteilig zugerechnet und führt dadurch zu abzugsfähigen Werbungskosten im Rahmen der Einkünfte aus Kapitalvermögen. Gleiches gilt in den Folgejahren, da die jährlich zu zahlenden Zinsen steuerlich abziehbar sind. Hingegen führt die Fest- und Bonuszinszahlung der Note am Ende der Laufzeit zu positiven Einkünften auf Gesellschaftsebene. Die anfallenden positiven Einkünfte werden den Gesellschaftern ebenfalls anteilig zugerechnet. Diese sind mit den dann geltenden Steuersätzen zu versteuern Die nachfolgende Darstellung ist eine Zusammenfassung wesentlicher Aspekte der steuerlichen Grundlagen und Auswirkungen der Global Fortune GbR. Die Zusammenfassung ist nur allgemeiner Natur und stellt keine konkrete Rechts- und Steuerberatung für den Anleger dar. Die Angaben sind nach bestem Wissen und Gewissen zusammengestellt. Es kann jedoch keine Gewähr dafür übernommen werden, dass die Finanzbehörden oder die Rechtsprechung der nachfolgend dargestellten Beurteilung folgen. Es ist auch nicht auszuschließen, dass künftige Gesetzesänderungen, eine geänderte Rechtsprechung oder eine geänderte Auffassung der Finanzverwaltung zu anderen als den dargestellten Ergebnissen führen. Es wird daher jedem Anleger empfohlen, sich von seinem persönlichen Steuerberater über die sich in seinem Einzelfall ergebenden Steuerfolgen einer Beteiligung an der Global Fortune GbR beraten zu lassen. Den nachfolgenden Ausführungen liegen Gesetzgebung und Rechtsprechung nach dem Stand vom September 2003 zugrunde.

11 Prognostizierte Ergebnisentwicklung für eine Einlage von Euro bei voller Fremdfinanzierung Datum Einlage Einlage Anleger Darlehen Darlehensgewährung Disagio Darlehenszinsen Auszahlung Darlehen Note Nominalwert Festzins Bonuszins Voraussichtliches steuerliches Ergebnis Zinserträge Disagio Darlehenszinsen Ergebniszuweisung an die Gesellschafter Ausschüttungen an die Gesellschafter Spitzensteuersatz inkl. Solidaritätszuschlag 51,168% 49,585% 44,310% 44,310% 44,310% 44,310% 44,310% Steuererstattung / Steuerzahlung (-) Ergebnis nach Steuern Verzinsung des Mittelzuflusses (1,5 % p.a.) Kumulierter Barzufluss nach Steuern Abzüglich Beteiligungskapital Nettoüberschuss im Prognosezeitraum Gemäß den Darlehensbedingungen sind die Darlehenszinsen jeweils jährlich im Voraus fällig.

12 Erwartete Rendite der Beteiligung Wenn sich der an die Note gekoppelte Referenzindex entsprechend den Erwartungen entwickelt und den für den Man Multistrategies Index prognostizierten jährlichen Wertzuwachs von 13 % erzielt, beträgt der Bonuszins 120,1 % der von den Anlegern geleisteten Einzahlung. Die Nachsteuerrendite beträgt in diesem Fall 12,78 % p.a. Beteiligungskapital Euro Agio 0 Euro Einzahlung gesamt Euro Nettoüberschuss im Prognosezeitraum Euro Bei einer Einzahlung von Euro entspricht dies einer Verzinsung von 77,10 % Dies entspricht einer durchschnittlichen jährlichen Verzinsung von 12,78 % Die Rendite wurde auf der Basis einer einfachen Verzinsung ohne Berücksichtigung von Zinseszinsen ermittelt. Da zwar die Produktlaufzeit 5 Jahre beträgt, die abschließende Steuerzahlung jedoch erst im sechsten Jahr erfolgt, wurde für die Renditeberechnung von 6 Jahren ausgegangen. Die Berechnung berücksichtigt eine Wiederanlage der Steuererstattung mit 1,5 % nach Steuern.

13 Sensitivitätsanalyse der Nachsteuerrendite Die Sensitivitätsanalyse zeigt, wie sich die Rendite nach Steuern für den Anleger verändert, wenn die durchschnittlich erzielte Rendite des zugrundeliegenden Referenzindex höher oder niedriger ausfällt als die Prognose für den Man Multistrategies Index. 17% 16,60% Annualisierte Nachsteuerrendite Global Fortune GbR 15% 13% 11% 9% 7% 5% 13,78% 11,39% 9,39% 7,71% 6,45% 6,45% 6,45% 6,45% 6,45% -100% -50% -25% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 13 Annualisierte Rendite des Referenzindex

14 Die beteiligten Partner 14 Macquarie Bank ist ein diversifizierter Anbieter von Finanzdienstleistungen und Investment Banking Aktivitäten. Mit einer Marktkapitalisierung von über 4 Mrd. Euro gehört Macquarie zu den 30 größten gelisteten Gesellschaften in Australien. Die Bank hat seit 1992 fortlaufend Rekordergebnisse und gleichmäßiges Wachstum erzielt und verfügt über ein langfristiges A Rating von Standard & Poor s. Die Hauptniederlassung der Bank ist in Sydney, Australien, aber Macquarie ist in selektierten Märkten weltweit tätig. Während Macquarie in Australien die gesamte Bandbreite des Investmentbanking in den Bereichen Handel, Beratung und Dienstleistung anbietet, konzentriert sie sich international auf ausgewählte Geschäftsfelder, in denen Kunden von der besonderen Expertise der Bank profitieren können. Die Macquarie Bank Gruppe beschäftigt Mitarbeiter.

15 Shearman & Sterling wurde 1873 in New York gegründet und beschäftigt weltweit über Anwälte. Die Sozietät zeichnet sich durch eine breite und weltweit integrierte wirtschaftsrechtliche Praxis aus. In den deutschen Büros in Düsseldorf, Frankfurt, Mannheim und München arbeiten über 120 deutsche und U.S.-amerikanische Volljuristen. Die deutschen Büros sind schwerpunktmäßig in den Bereichen Gesellschaftsrecht, Kapitalmarktrecht, M & A, Steuerrecht, Asset Management, Projektfinanzierung, strukturierte Finanzierung, Kartellrecht, Arbitration, Intellectual Property/Information Technology und Arbeitsrecht tätig. Im Steuerrecht besteht ein besonderer Schwerpunkt in der Entwicklung steueroptimierter Kapitalanlagen.

16 Informationen zum Produkt erteilt Ihnen gerne Macquarie Equities (UK) Limited (Munich Branch) Axel v. Rosen und Florian Roebbeling Stollbergstraße München Tel