THE LinDE GROUP. Geplanter Unternehmenszusammenschluss zwischen Linde und Praxair

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1 Deutsche Schutzvereinigung für Wertpapierbesitz e.v. Frau Daniela Bergdolt Herrn Marc Tüngler Postfach Düsseldorf 7. März 2017 Geplanter Unternehmenszusammenschluss zwischen Linde und Praxair ich nehme Bezug auf Ihr Schreiben vom 27. Februar 2017 und möchte Ihnen danken, dass Sie unsere Gesellschaft aufmerksam und kritisch begleiten und sich mit Ihren Bedenken unmittelbar an uns wenden. Sie kritisieren in Ihrem Schreiben zum einen, dass Vorstand und Aufsichtsrat die Aktionäre nicht ausreichend über den Fortgang der Gespräche mit Praxair, Inc. (Praxair) über den potentiellen Zusammenschluss beider Unternehmen informieren; zum anderen sind Sie der Auffassung, dass die Linde-Hauptversammlung über die Durchführung der Transaktion entscheiden müsse. Zu beiden Kritikpunkten nehme ich gerne Stellung. Es ist richtig, dass wir derzeit mit Praxair in Verhandlungen über den vertraglichen Rahmen für einen möglichen Zusammenschlusses stehen, deren Ergebnisse dann in einem Business Combinotion Agreement verbindlich festgelegt werden sollen. Die wesentlichen angedachten Elemente des potentiellen Zusammenschlusseses unter Gleichen haben wir bereits unmittelbar nach Unterzeichnung eines nicht-bindenden Eckpunkte-Papiers im Dezember 2016 bekannt gegeben. Beide Unternehmen sollen danach unter dem Dach einer noch zu gründenden Holdinggesellschaft zusammengefasst werden, die den Namen Linde tragen soll. Wir haben in Linde AG, Klosterhofstraße 1, München Telefon , Telefax Sitz der Gesellschaft: München, Registergericht: München, HRB Aufsichtsrat: Wolfgang Reitzle (Vorsitzende ), Vorstand: Aldo Belloni (Vorsitzender), Christian Bruch, Bernd Eulitz, Sanjiv Lamba

2 THE LIRDE GROUP Seite 2 der damaligen Presseerklärung u.a. informiert über die angedachte Transaktionsstruktur, die Führung durch ein Board, das aus der gleichen Zahl von Linde- und Praxair-Vertretern zusammengesetzt ist, die angestrebten Listings der neuen Ploldinggesellschaft sowie das der Transaktion zugrunde gelegte Wertverhältnis beider Unternehmen und das sich daraus ergebende Umtauschverhältnis. Wie mitgeteilt würde der Transaktion und dem Umtausch ein Bewertungsverhältnis on 50 % : 50 % von Linde und Praxair zugrunde liegen; unterstellte man, dass alle Linde-Aktionäre das Angebot annähmen, wären die Praxair- und die Linde-Aktionäre zu jeweils 50 Prozent an der neuen Holdinggesellschaft beteiligt. Daran hat sich nichts geändert. Die Erarbeitung, Verhandlung und Dokumentation aller Details eines solch komplexen Zusammenschlussvorhabens erfordert natur em ß Zeit. Wie auch andere, teilweise weni er komplexe Zusammenschlussvorhaben gezeigt haben, sprechen wir hierbei nicht über Wochen, sondern Monate. Insoweit muss ich Sie und alle Aktionäre derzeit noch um Geduld bitten. Insbesondere zu der von Ihnen angesprochenen Frage nach dem Sitz der neuen Holdinggesellschaft sind zwar umfangreiche Vorprüfungen angestellt worden; eine finale Bewertung steht aber noch aus. Auch über die anfängliche Gesellschafterstruktur der neuen Obergesellschaft ist noch nicht entschieden; mit dem Vollzug der Transaktion würde sich deren Aktionariat aber ausschließlich aus den vormaligen Praxair-Aktionären und den vormaligen Linde-Aktionären, für deren Aktien das Umtauschangebot angenommen wurde, zusammensetzen. Wir bitten um Verständnis, dass wir in der derzeitigen Verhandlungssituation nicht über Vorüberlegungen oder noch nicht final abgestimmte Zwischenergebnisse öffentlich berichten können. Selbstverst ndlich werden wir unsere Aktionäre ausführlich informieren, sobald wir eine rechtsverbindliche Vereinbarung mit Praxair über alle relevanten Details der Transaktion erzielt haben und der Aufsichtsrat dieser zugestimmt hat. Die Durchführung eines solchen Zusammenschlusses mit Praxair, Inc. hätte selbstverständlich eine erhebliche Bedeutung für unsere Aktionäre. Daher haben auch wir uns mit der Frage auseinandergesetzt, ob die Entscheidung zum Abschluss eines Business Combination Agreement der Zustimmung der Linde-Hauptversammlung bedarf. Nach eingehender Prüfung sehen wir jedoch keine Rechtsgrundlage, die einen Zustimmungsbeschluss durch die Hauptversammlung erfordert. Diese Auffassung wurde uns auch durch externe Rechtsberater bestätigt. Die wesentlichen Erwägungen für unsere Einschätzung teilen wir gerne mit Ihnen:

3 Seite 3 Die angestrebte Transaktionsstruktur sieht vor, dass die neue Holdinggesellschaft den Linde- Aktionären ein öffentliches Umtauschangebot unterbreiten und anbieten wird, ihre Linde- Aktien in Aktien der neuen Holdinggesellschaft zu tauschen. Auf Grundlage dieses Umtauschangebots kann somit jeder Linde-Aktionär eigenständig und direkt entscheiden, ob er das Umtauschangebot annimmt und Aktionär der neuen Holdinggesellschaft werden will oder seine Beteiligung an der Transaktion gleichsam verweigert. In letzterem Fall bliebe er weiterhin unmittelbar an Linde beteili t. Linde bliebe auch nach Vollzug des Umtauschangebots als Aktiengesellschaft bestehen. Diese Aktiengesellschaft würde, sofern nicht alle Linde-Aktionäre das Umtauschangebot annehmen, weiterhin börsennotiert bleiben. Veränderungen, die die Struktur von Linde selbst betreffen, beispielsweise der Abschluss eines Beherrschungsvertrags, oder die zu einem Ausschluss von Minderheitsaktionären führen, würden weitere Maßnahmen erfordern, bei denen selbstverständlich alle rechtlichen Vorgaben beachtet würden. Insbesondere wäre zu einem Beherrschungsvertrag oder einem a tien- oder verschmelzungsrechtlichen Sgueeze-out die Zustimmung der Linde-Hauptversammlung einzuholen. Aufgrund der öglichkeit jedes einzelnen Linde-Aktionärs, autonom über die Annahme oder Ablehnung des Umtauschangebots zu entscheiden, ist der Linde-Aktionär bei der angedachten Transaktionsstruktur gegenüber Strukturmaßnahmen wie beispielsweise einer Verschmelzung und auch den von Ihnen angesprochenen typischen Holzmüller/Gelatine - Fällen besser gestellt, da er gerade nicht dem Mehrheitsprinzip in der Hauptversammlung unterliegt. Auf der Linde-Seite würde kein einziger Aktionär gezwungen, seine Linde-Aktien am Vollzugstag in Aktien der neuen Holdinggesellschaft zu tauschen, nur weil die Hauptversammlung dies beschlossen hat. 0 Der geplante Zusammenschluss soll nur dann umgesetzt werden, wenn das Umtauschangebot für mindestens eine qualifizierte ehrheit aller ausstehenden Linde- Aktien angenommen worden ist. Damit ist sichergestellt, dass die Transaktion nur zustande kommt, wenn sie von der Mehrheit der Linde-Aktionäre mitgetragen wird; es ist ausgeschlossen, dass der Vorstand den Zusammenschluss gegen eine Mehrheit der Aktionäre durchsetzen könnte.

4 THE LIRDE GROUP Seite 4 o Auch in einem weiteren Punkt unterscheidet sich die vorliegende Transaktionsstruktur wesentlich von den typischen Holzmülled -Fällen. Das U tauschan ebot der neuen Holdinggesellschaft würde selbst keine strukturellen Veränderungen auf Ebene der Linde AG herbeiführen. Es handelte sich vielmehr um eine Maßnahme, die den (künftigen) Aktionärskreis von Linde betrifft. Hierüber entscheidet aber, wie bereits erwähnt, jeder Aktionär individuell. Weiterhin würde auch der Abschluss des Business Combinotion Agreement als solches weder zu einer Strukturänderung noch unmittelbar zu der angesprochenen Veränderung des Aktionärskreises führen. Das Business Combinotion Ag ee ent ibt genau genom en lediglich eine Programmvereinbarung im Sinne eines Fahrplans vor. Die maßgebliche Änderung des Aktionärskreises folgt erst auf Grundlage des von den Linde-Aktionären in ausreichender Anzahl anzunehmenden Umtauschangebots. Die Entscheidung zum Abschluss des Business Combinotion Agreement würde damit noch nicht unmittelbar wirken, sondern es bedürfte weiterer Zwischenschritte zur Umsetzung des angestrebten Unternehmens zusammenschlusses. Demgegenüber war eine solche - vorliegend jedoch fehlende - Unmittelbarkeitsbeziehung gerade ein maßgeblicher Umstand, der den Bundesgerichtshof zur Anerkennung einer ungeschriebenen Hauptversammlungszuständigkeit bei fundamentalen Stru turentscheidungen veranlasste. e Die Entscheidung der Linde-Aktionäre, ob sie das Umtauschangebot annehmen, würde zudem auf angemessener Informationsgrundlage von ihnen getroffen. Die Linde-Aktionäre würden ausführliche schriftliche Unterlagen erhalten, in denen insbesondere die geplante Transaktion, der Fusionspartner Praxair, die Unternehmensführung der neuen Holdinggesellschaft, die Angemessenheit des Umtauschverhältnisses, die erforderlichen Genehmigungen, die finanziellen, bilanziellen und steuerlichen Auswirkungen der Transaktion sowie deren technische Abwicklung im Detail beschrieben werden. Diese Unterlagen würden zuvor in Deutschland von der BaFin umfassend geprüft und freigegeben. Auch ein Blick auf vergleichbare Transaktionen, in denen in jüngerer Zeit Unternehmens zusammenschlüsse unter Gleichen auf Basis eines Business Combinotion Agree ent im Wege eines öffentlichen Umtauschangebots vorgenommen wurden, bestärkt uns in unserer Auffassung. Es entspricht heute üblicher und anerkannter Transaktionspraxis, dass der Abschluss eines Business Combinotion Agreement in diesen Fällen keiner Zustimmung der Hauptversammlung bedarf.

5 Seite 5 Unsere Auffassung, dass der Abschluss des Business Combination Agreement nicht der Zustimmung der Linde-Hauptversammlung bedarf, bedeutet selbstverständlich nicht, dass wir in unserer Hauptversammlung am 10. Mai 2017 unsere Aktionäre nicht über den Stand der Gespräche informieren werden. Selbstverständlich werden der Aufsichtsratsvorsitzende und ich in der Hauptversammlung auch für Fragen zu dem angestrebten Zusammenschluss zur Verfügung stehen. Der Vollständigkeit halber möchte ich abschließend darauf hinweisen, dass es zum heutigen Tag naturgemäß noch nicht feststeht, ob es zu einem Zusammenschluss kommen wird. Die Gespräche sind noch nicht abgeschlossen. Zudem würde die Transaktion unter dem Vorbehalt der rechtzeitigen Erteilung erforderlicher behördlicher Genehmigungen stehen. Herr Prof. Reitzle und ich würden uns sehr freuen, Sie persönlich in unserem Hause begrüßen zu dürfen. Ich habe mein Büro gebeten, einen gemeinsamen Termin mit Ihnen kurzfristig abzustimmen. Mit freundlichen Grüßen

6 Seite 6 Zusätzliche Informationen und deren Fundstellen Sollten Praxair, Inc. ( Praxair ) und Linde AG ( Linde ) den angestrebten Unternehmenszusammenschluss weiter verfolgen, gehen Praxair und Linde davon aus, dass eine neu zu gründende Holdinggesellschaft ( New Holdco") ein Registration Statement (Form S-4 bzw. Form F-4) bei der US-Börsenaufsichtsbehörde (U.S. Securities and Exchange Commission, SEC ) einreichen wird, welches Folgendes beinhalten wird: (1) ein Proxy Statement von Praxair, das zugleich auch den Prospekt für New Holdco darstellen wird, sowie (2) einen Angebotsprospekt der New Holdco, der im Zusammenhang mit dem Angebot der New Holdco für den Erwerb der von US-Aktionären gehaltenen Linde-Aktien verwendet werden soll. Sobald verfügbar, wird Praxair das Proxy Statement/den Prospekt für Zwecke des Beschlusses der Aktionäre von Praxair über die Zustimmung zur Verschmelzung von Praxair mit einer 100%igen Tochtergesellschaft von New Holdco postalisch an seine Aktionäre übersenden und die New HoldCo wird den Angebotsprospekt i Zusammenhang mit dem Angebot von New Holdco für den Erwerb aller ausstehenden Linde-Aktien an die Linde-Aktionäre in den Vereinigten Staaten übersenden. Sollten Praxair und Linde den angestrebten Unternehmenszusammenschluss weiter verfolgen, gehen Praxair und Linde ferner davon aus, dass New Holdco eine Angebotsunterlage bei der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht ( BaFin ) einreichen wird. Es ist ungewiss, ob eine rechtsverbindliche und abschließende Vereinbarung zwischen Praxair und Linde zustande kommen wird; darüber hinaus steht der Vollzug einer rechtsverbindlichen Transaktion unter dem Vorbehalt aufsichtsrechtlicher Genehmigungen sowie weiterer üblicher Vollzugsbedingungen. ANLEGER UND WERTPAPIERINHABER WERDEN DRINGEND GEBETEN, DAS PROXY STATEMENT/DEN PROSPEKT UND DIE ANGEBOTSUNTERLAGE ÜBER DEN ANGESTREBTEN UNTERNEHMENSZUSAMMENSCHLUSS UND DAS ANGESTREBTE ÜBERNAHMEANGEBOT ZU LESEN, SOFERN UND SOBALD DIESE VERFÜGBAR SIND, WEIL DARIN WICHTIGE INFORMATIONEN ENTHALTEN SEIN WERDEN. Exemplare des Proxy Statement/des Prospekts (sofern und sobald verfügbar) sowie weiterer zugehöriger Dokumente, die von Praxair, Linde und New Holdco bei der SEC eingereicht wurden, können auf der Website der SEC unter kostenlos abgerufen werden. Das Proxy Statement/der Prospekt (sofern und sobald verfügbar) sowie sonstige sich hierauf beziehende Dokumente sind darüber hinaus auf der Website von Praxair unter kostenlos verfügbar. Nach erfolgter Gestattung durch die BaFin wird die Angebotsunterlage auf der Website der BaFin unter zur Verfügung gestellt. Die

7 Seite? Angebotsunterlage (sofern und sobald verfügbar) sowie sonstige sich hierauf beziehende Dokumente können darüber hinaus auf der Website von Linde unter kostenlos abgerufen werden. Dieses Dokument stellt weder ein Angebot zum Kauf noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Verkauf von Aktien an der New Holdco, Praxair oder Linde dar. Die endgültigen Bedingungen und weitere das öffentliche Übernahmeangebot betreffende Bestimmungen werden in der Angebotsunterlage - sobald deren Veröffentlichung von der BaFin gestattet worden ist - und in den bei der SEC eingereichten Dokumenten enthalten sein. Geld, Wertpapiere oder ein sonstiges Entgelt werden nicht verlangt und werden, falls auf die in diesem Dokument enthaltenen Informationen hin angeboten, nicht angenommen. Die im vorliegenden Dokument enthaltenen Informationen stellen keine Empfehlung zur Zeichnung bzw. zum Kauf von Wertpapieren dar. Wertpapiere werden ausschließlich mittels eines Prospekts angeboten, der den Anforderungen des US-Wertpapiergesetzes von 1933 (U.5. Securities Act of 1933) in seiner jeweils geltenden Fassung sowie den anwendbaren europäischen und deutschen Vorschriften genügt. Die Verbreitung dieses Dokuments ist in einigen Ländern möglicherweise nur eingeschränkt zulässig und Personen, die in den Besitz eines in diesem Dokument in Bezug genommenen Dokuments oder eine sonstige in diesem Dokument in Bezug genommene Information gelangen, wird empfohlen, sich über diese Beschränkungen zu informieren und diese einzuhalten. Eine Nichteinhaltung dieser Beschränkungen begründet möglicherweise einen Verstoß gegen die Wertpapiergesetze des betreffenden Landes. Es werden weder unmittelbar noch mittelbar Wertpapiere in oder in Jurisdiktionen hinein angeboten, in denen ein solches Angebot nicht im Einklang mit den Gesetzen dieser Jurisdiktionen stehen würde. Teilnehmer einer Proxy-Solicitation Praxair, Linde, New Floldco und ihre jeweiligen Organmitglieder können im Rahmen des angestrebten Unternehmenszusammenschlusses möglicherweise als Teilnehmer einer Proxy- Solicitation gegenüber Aktionären von Praxair anzusehen sein. Angaben zu den Personen, bei denen es sich nach den Vorsch iften der SEC um Teilnehmer einer Proxy-Solicitation gegenüber den Aktionären von Praxair im Zusammenhang mit dem angestrebten Unternehmenszusammenschluss handelt, sowie Ausführungen zu den von diesen Personen unmittelbar oder mittelbar gehaltenen Beteiligungen (in Form von Wertpapieren oder in anderer

8 Seite 8 Form) werden in dem Proxy Statement/Prospekt enthalten sein, sofern und sobald dieser bei der SEC eingereicht wird. Angaben hinsichtlich der Organmitglieder von Praxair finden sich im Geschäftsbericht von Praxair (Form 10-K) für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2015 sowie im Proxy Statement von Praxair (Schedule 14A) vom 18. März 2016, die bei der SEC eingereicht wurden und bei den vorstehend genannten Bezugsquellen kostenlos erhältlich sind. Zukunftsgerichtete Aussagen Diese itteilung enthält zukunftsgerichtete Aussagen (forward-looking Statements) im Sinne von Section 27A des US-Wertpapiergesetzes von 1933 und Section 21E des US- Wertpapierhandelsgesetzes von 1934 (Securities Exchange Act of 1934). Zukunftsgerichtete Aussagen basieren auf den von uns auf der Grundlage der uns derzeit bekannten Sachlage vorgenommenen Einschätzungen und Annahmen. Solche zukunftsgerichteten Aussagen sind erkennbar an Worten wie anneh en, der Ansicht sein", beabsichtigen", schätzen", erwarten", fortsetzen", sollte, könnte", möglicherweise", planen", prognostizieren", Vorhersagen", wird in Zukunft", potenziell", Voraussagen und vergleichbaren Ausdrücken. Zukunftsgerichtete Aussagen umfassen insbesondere Aussagen hinsichtlich der Vorteile des angestrebten Unterneh enszusammenschlusses, zu Integrationsplänen und erwarteten Synergien sowie hinsichtlich des erwarteten künftigen Wachstums und der zukünftigen Finanz-, Vermögens- und Ertragslage. Zukunftsgerichtete Aussagen beinhalten Risiken und Unsicherheitsfaktoren, die dazu führen können, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von den vorhergesagten oder erwarteten Ergebnissen abweichen. Es ist ungewiss, ob sich diese zukunftsgerichteten Aussagen als zutreffend und richtig erweisen oder dass die prognostizierten oder erwarteten künftigen Ergebnisse tatsächlich erzielt werden. Zu den Faktoren, die dazu führen können, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von den in den zukunftsgerichteten Aussagen angegebenen Ergebnissen abweichen können, gehören insbesondere: der voraussichtliche Zeitpunkt und die Wahrscheinlichkeit des Abschlusses bzw. des Vollzugs des geplanten Unternehmenszusammenschlusses, einschließlich des Zeitpunkts, des Erhalts bzw. der Auflagen etwaig erforderlicher behördlicher oder aufsichtsrechtlicher Genehmigungen des geplanten Unternehmenszusammenschlusses, die die erwarteten Vorteile mindern oder die Parteien dazu veranlassen könnten, die Transaktion nicht abzuschließen oder abzubrechen; der Eintritt von Ereignissen, Änderungen oder sonstigen Umständen, die zu einer Beendigung der angestrebten Unternehmenszusammenschlussvereinbarung führen könnten; die Fähigkeit, den angestrebten Unternehmenszusammenschluss und das Umtauschangebot erfolgreich abzuschließen; infolge des angestrebten Unternehmenszusammenschlusses

9 Seite 9 auferlegte aufsichtsrechtliche oder sonstige Beschränkungen; der Erfolg des Unternehmens im Anschluss an den angestrebten Unternehmenszusammenschluss; die Fähigkeit, die Unternehmen Praxair und Linde erfolgreich zu integrieren; die Möglichkeit, dass die Praxair- Aktionäre der angestrebten Unternehmenszusammenschlussvereinbarung die Zustimmung verweigern oder dass im Rahmen des öffentlichen Übernahmeangebots unter Umständen die erforderliche Anzahl an Linde-Aktien nicht eingereicht wird; das Risiko, dass die Parteien möglicherweise nicht in der Lage sind, die Vollzugsbedingungen für den angestrebten Unternehmenszusammenschluss fristgerecht oder überhaupt zu erfüllen; Risiken im Zusammenhang mit der Beeinträchtigun der Ressourcen der Geschäftsleitung hinsichtlich des normalen Geschäftsablaufs durch den angestrebten Unternehmenszusammenschluss; das Risiko nachteiliger Folgen der Ankündigung oder des Vollzugs des angestrebten Unternehmenszusammenschlusses auf den Börsenkurs der Stammaktien von Linde oder Praxair, die Fähigkeit von Linde und Praxair, Kunden bzw. itarbeiter in Schlüsselpositionen zu halten oder einzustellen und Beziehungen zu ihren jeweiligen Lieferanten und Kunden aufrechtzuerhalten bzw. auf ihr Betriebsergebnis oder ihre Unternehmen allgemein; das Risiko, dass die New Holdco unter Umständen nicht die erwarteten Synergieeffekte erzielen kann oder sich die Erzielung dieser Synergieeffekte als langwieriger oder kostenintensiver als geplant herausstellt; Gesetzes- und Regulierungsinitiativen auf kommunaler, Länder- oder Bundesebene oder im Ausland, die sich auf die Kostendeckung und Rentabilität von Investitionen, auf die Tarifstruktur und auf die Geschwindigkeit und das Ausmaß, mit der bzw. in dem Wettbewerber Zugang zu den Branchen Industriegase, Engineering und Healthcare erlangen, auswir en können, der Ausgang von Rechtsstreitigkeiten sowie behördlichen Untersuchungen, Verfahren oder Ermittlungen; der Zeitpunkt und das Ausmaß von Änderungen bei Rohstoffpreisen, Zinssätzen und Devisenkursen; die allgemeine konjunkturelle Lage, einschließlich des Risikos einer anhaltenden Abschwächung oder Verschlechterung der Konjunktur, oder das Risiko eines verlangsamten Aufschwungs, wodurch die langfristige Nachfrage nach Industriegas, Engineering und Healthcare sowie damit verbundenen Dienstleistungen beeinflusst werden könnte; potenzielle Auswirkungen von Terroranschlägen und etwaigen nachfolgenden Kriegshandlungen oder sonstigen Konflikten; Änderungen der Umwelt-, Sicherheits- und sonstiger Gesetze und Vorschriften; die Entwicklung alternativer Energieressourcen, Ergebnisse und Kosten von Finanzierungsbemühungen, einschließlich der Möglichkeit, eine Finanzierung zu günstigen Konditionen zu erhalten, die durch verschiedene Faktoren beeinflusst werden kann, einschließlich Bonitätsratings und allgemeiner Markt- und Wirtschaftsbedingungen; ein Anstieg der Kosten für Waren und Dienstleistungen, die für die Fertigstellung von Investitionsprojekten erforderlich sind; die Auswirkungen von Rechnungslegungsverlautbarungen, die regelmäßig von

10 Seite 10 den hierfür zuständigen Gremien ausgegeben werden; Bedingungen der Anleihe- und Kapitalmärkte; die Marktakzeptanz von und die anhaltende Nachfrage nach den Produkten und Dienstleistungen von Linde und Praxair; Änderungen der Steuergesetze sowie ihrer Auslegung, durch die sich die konsolidierte Steuerlast von Praxair, Linde oder New HoldCo erhöhen könnten, und die weiteren Fa toren, die in den veröffentlichten Jahres- und Zwischenberichten von Linde und in den auf der Webseite der SEC ( verfügbaren, zur Veröffentlichung bei der SEC eingereichten Unterlagen (public filings) von Praxair und New HoldCo jeweils ausgeführt sind, insbesondere die unter den Überschriften Risikofaktoren und Zukunftsgerichtete Aussagen in Formular Form 10-K von Praxair für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2015 erläutert sind. Die vorstehende Liste an Risikofaktoren ist nicht abschließend. Die Risiken sowie sonstige mit dem geplanten Unternehmenszusammenschluss verbundene Risiken werden im Proxy Statement/im Prospekt und in dem Angebotsprospekt, die im bei der SEC einzureichenden Registration Statement (Form 5-4 oder Form F-4) enthalten sind und in einer Angebotsunterlage bzw. in etwaigen bei der BaFin im Zusammenhang mit dem geplanten Unternehmenszusammenschluss einzureichenden Prospekten oder Prospektergänzungen näher erläutert. Angesichts dieser Risiken, Unsicherheitsfaktoren und Annahmen werden die in den zukunftsgerichteten Aussagen beschriebenen Ereignisse unter Umständen nicht oder in einem anderen Ausmaß oder zu einem anderen Zeitpunkt eintreten, als dies von Linde, Praxair oder New HoldCo beschrieben wurde. Sämtliche dieser Faktoren sind schwer vorherzusagen und liegen außerhalb unseres Einflussbereichs. Sämtliche in diesem Dokument enthaltenen zukunftsgerichteten Aussagen basieren auf den Linde, Praxair und New HoldCo am Tag der Veröffentlichung dieses Dokuments zur Verfügung stehenden Informationen und Linde, Praxair und New HoldCo schließen jeweils jegliche Verpflichtung zur Aktualisierung oder Überarbeitung etwaiger zukunftsgerichteter Aussagen aus, sei es aufgrund neuer Informationen, künftiger Ereignisse oder aus anderen Gründen und es wird zudem keine solche Verpflichtung übernommen, soweit dies nicht gesetzlich vorgeschrieben ist.