Seit Urzeiten ein sicherer Wert. The exclusive manager of Julius Baer Funds. A member of the GAM group.

Transkript

1 Seit Urzeiten ein sicherer Wert Julius Bär PRECIOUS METALS FUNDS The exclusive manager of Julius Baer Funds. A member of the GAM group.

2 2 Swiss & Global Asset Management

3 Erfolgsfaktor Edelmetall Schuldenfreiheit und realer nutzen Stephan Müller Leiter Product Management & Development Die Edelmetalle Gold, Silber, Platin und Palladium verfügen über herausragende Eigenschaften in jedem Wirtschaftszyklus. Neben ihrem geldwerten Charakter in Krisenzeiten prägen industrielle Applikationen ihr Potenzial in Wachstumsmärkten. So unterschiedlich ihre physikalischen und chemischen Charakteristika auch sein mögen, ihnen ist allen gemein, dass ihr Vorkommen endlich ist und sie grundsätzlich für keine Schulden von Dritten haften. Daher bieten Gold und Silber Schutz vor Wertzerfall durch Schuldeninflation, während die Nachfrage nach Platin und Palladium vom Wirtschaftswachstum direkt beeinflusst wird. Mit dem JB Physical Gold Fund hat Swiss & Global Asset Management im Oktober 2008 weltweit den ersten physisch gedeckten Gold-ETF mit Währungsabsicherung lanciert. Im Januar 2010 vervollständigten der JB Physical Silver Fund, der JB Physical Palladium Fund und der JB Physical Platinum Fund das Angebot von Swiss & Global im Bereich Edelmetalle. Während sich die Rendite-Risiko-Eigenschaften je nach Wirtschaftszyklus unterscheiden, teilen sich die Fonds u.a. folgende Eigenschaften: Währungsabsicherung Edelmetalle werden in US-Dollar gehandelt. Daher nehmen Nicht-USD-Investoren wie Schweizer Anleger bei Edelmetallinvestments Währungsrisiken aufgrund der Konversion USD vs. Depotwährung in Kauf. Diese Risiken werden bei den Anteilsklassen CHF, EUR und GBP ausgeschaltet, da sämtliche Währungsanteile gegen den US-Dollar abgesichert sind. Der Investor partizipiert somit vollumfänglich an der Wertentwicklung des jeweiligen Edelmetalles. Physische Deckung Die JB Precious Metals Funds sind vollständig mit physischem Edelmetall gedeckt. Inhaber der A-Anteilklassen können auf Wunsch die Sachauszahlung in Standardbarren oder kleineren Einheiten verlangen. Sicherheit und Liquidität Swiss & Global stellt Sicherheit und Liquidität in den Vordergrund. Aufgrund der vollständigen physischen Deckung mit segregierten Standardbarren bergen die JB Precious Metals Funds kein Emittentenrisiko. Die Fondsanteile können dank der Notierung an der SIX Swiss Exchange täglich im ETF- Segment gehandelt werden. Swiss Made Die Schweizer Fonds investieren ausschliesslich in physisches Edelmetall, das exklusiv und zu 100% in der Schweiz verwahrt wird. Die JB Precious Metals Funds im Überblick: Die Fonds investieren ausschliesslich in physische Edelmetalle, die exklusiv in der Schweiz verwahrt werden Professionelle Währungsabsicherung der CHF-, EUR- und GBP-Anteile gegenüber dem USD; der Investor partizipiert vollumfänglich an der Wertentwicklung der Metalle Sicherheit und Liquidität stehen im Vordergrund kein zusätzlicher Aufwand bezüglich Versicherungskosten oder sicherer Verwahrung und kein Emittentenrisiko Physische Lieferung in Standardbarren oder kleineren Einheiten Swiss & Global Asset Management 3

4 Unser Angebot Die jb PRECIOUS Metals funds im überblick JB Physical Gold Fund Der JB Physical Gold Fund ist seit seiner Lancierung im Oktober 2008 eine wahre Erfolgsgeschichte. Er investiert in physisches Gold in Form von Standardbarren (ca. 12 kg, rund 400 Unzen). Das Flaggschiff unserer Edelmetallpalette ist weltweit der erste Gold-ETF mit Währungsabsicherung. Der hohen Nachfrage nach Gold steht ein zunehmend knappes Angebot gegenüber. Seit 2001 hat das Primärangebot an Gold trotz modernster Explorationstechnik jährlich um rund 1.3% abgenommen. Diese Entwicklung und die steigende Nachfrage nach schuldenfreien Realgütern rücken Gold in den Fokus der Anleger. Die Geldmengenausdehnung, die weltweite staatliche Verschuldung und Ängste um Zahlungsausfälle sind wichtige Einflussfaktoren. Die Interventionen der Notenbanken an den Devisenmärkten halten zwar die Finanzmärkte liquide, bauen aber für die Zukunft ein erhebliches Inflationspotenzial auf. Letzteres lässt die Nachfrage nach Gold steigen, da es als unverschuldete Währung gilt, deren Realwert weiter bestehen wird. Julius Baer Precious Metals - Physical Gold Fund Fondsdaten Anteilsklasse A, USD (per ) ISIN Domizil Rechtliche Struktur CH Schweiz Performance 12/13-12/ % 1 Performance 12/12-12/ % 1 Performance 12/11-12/ % 1 Performance 12/10-12/ % 1 Performance 12/09-12/ % 1 Fondsvolumen Basiswährung Verfügbare Währungen FCP nach Schweizer Recht Mio. USD USD; CHF, EUR, GBP (hedged) Aktiviert seit Benchmark GOLD London PM Fixing / USD Fondsleitung Swiss & Global Asset Management AG Handelsplatz SIX Swiss Exchange 1 Rollierende Performance, vollständige 12-Monatszahlen Volumen in Gold-ETPs (Exchange Traded Products) Tonnes 3'000 2'800 2'600 2'400 2'200 2'000 1'800 1'600 1'400 1'200 ETP fund holdings Gold (rhs) 2'000 1'800 1'600 1'400 1'200 1' USD/oz Die vergangene Performance ist kein Indikator für die laufende oder künftige Wertentwicklung. Die Performancewerte beziehen sich auf den Nettoinventarwert und sind ohne die bei Ausgabe, Rücknahme oder Tausch anfallenden Kommissionen und Kosten (z. B. Transaktions- und Verwahrungskosten des Anlegers) gerechnet. 1' Quelle: Bank Julius Bär & Co. AG - Commodity Research Swiss & Global Asset Management

5 JB Physical Silver Fund Der JB Physical Silver Fund besteht seit Januar 2010 und investiert in physisches Silber in Form von Standardbarren (ca. 30 kg, rund 1000 Unzen). Er ist weltweit der erste Silber- ETF mit Währungsabsicherung. Silber wird vorwiegend in der Industrie verwendet. Seine thermischen und elektrischen Leitfähigkeiten machen Silber vor allem in der Elektroindustrie unverzichtbar. Zudem wird Silber in der Schmuckherstellung verwendet und aufgrund seiner antibakteriellen Eigenschaften auch in der Medizin eingesetzt. Institutionelle wie private Anleger nutzen Silber im Portfoliokontext, da es einerseits geldwerte Elemente wie Gold aufweist und andererseits aufgrund der industriellen Applikationsvielfalt in Wachstumszyklen von der Nachfrage beflügelt wird. Julius Baer Precious Metals Physical Silver Fund Fondsdaten Anteilsklasse A, USD (per ) ISIN Domizil Rechtliche Struktur CH Schweiz Performance 12/13-12/ % 1 Performance 12/12-12/ % 1 Performance 12/11-12/ % 1 Performance 12/10-12/ % 1 Fondsvolumen Basiswährung Verfügbare Währungen FCP nach Schweizer Recht Mio. USD Aktiviert seit USD; CHF, EUR, GBP (hedged) Benchmark Fondsleitung Handelsplatz SILVER London PM Fixing / USD Swiss & Global Asset Management AG SIX Swiss Exchange 1 Rollierende Performance, vollständige 12-Monatszahlen Volumen in Silber-ETPs (Exchange Traded Products) Tonnes 22'000 20'000 18'000 16'000 14'000 ETP fund holdings Silver (rhs) USD/oz Die vergangene Performance ist kein Indikator für die laufende oder künftige Wertentwicklung. Die Performancewerte beziehen sich auf den Nettoinventarwert und sind ohne die bei Ausgabe, Rücknahme oder Tausch anfallenden Kommissionen und Kosten (z. B. Transaktions- und Verwahrungskosten des Anlegers) gerechnet. 12' ' Quelle: Bank Julius Bär & Co. AG - Commodity Research 2014 Swiss & Global Asset Management 5

6 JB Physical Palladium Fund Der JB Physical Palladium Fund wurde im Januar 2010 ins Leben gerufen und ist seither stetig gewachsen. Der Fonds investiert in physisches Palladium in der Form von Standardbarren (ca. 5 kg, rund 150 Unzen). Er ist weltweit der erste Palladium-ETF mit Währungsabsicherung. Palladium wird hauptsächlich in der Produktion von Katalysatoren für Benzinmotoren und in Brennstoffzellen zur Umwandlung von Wasserstoff und Sauerstoff in Elektrizität benötigt. Zudem ist Palladium ein exzellenter Katalysator zur Beschleunigung von chemischen Reaktionen, insbesondere Hydrierungen und Dehydrierungen von Kohlenwasserstoffen. Die hohe Verbundenheit mit der Nickelproduktion, welche Palladium als Nebenprodukt hervorbringt, und die Automobilindustrie beeinflussen die Preisentwicklung massgeblich. Aber auch die Russlandkrise und deren Einfluss auf die russische Nickelproduktion wirken sich erheblich auf den Palladiumpreis aus. Julius Baer Precious Metals Physical Palladium Fund Fondsdaten Anteilsklasse A, USD (per ) ISIN Domizil Rechtliche Struktur CH Schweiz Performance 12/13-12/ % 1 Performance 12/12-12/ % 1 Performance 12/11-12/ % 1 Performance 12/10-12/ % 1 Fondsvolumen Basiswährung FCP nach Schweizer Recht Mio. USD Verfügbare Währungen USD; CHF, EUR, GBP (hedged) Aktiviert seit Benchmark Palladium London PM Fixing / USD Fondsleitung Swiss & Global Asset Management AG Handelsplatz SIX Swiss Exchange 1 Rollierende Performance, vollständige 12-Monatszahlen Volumen in Palladium-ETPs (Exchange Traded Products) ETP fund holdings Palladium (rhs) 1' Die vergangene Performance ist kein Indikator für die laufende oder künftige Wertentwicklung. Die Performancewerte beziehen sich auf den Nettoinventarwert und sind ohne die bei Ausgabe, Rücknahme oder Tausch anfallenden Kommissionen und Kosten (z. B. Transaktions- und Verwahrungskosten des Anlegers) gerechnet. Million ounces USD/oz Quelle: Bank Julius Bär & Co. AG - Commodity Research Swiss & Global Asset Management

7 JB Physical Platinum Fund Der JB Physical Platinum Fund investiert in physisches Platin in Form von Standardbarren (ca. 5 kg rund 150 Unzen). Er ist weltweit der erste Platin-ETF mit Währungsabsicherung. Die Nachfrage nach Platin wird mehrheitlich von der Autound Schmuckindustrie gesteuert. Daher ist Platin an die europäische Wirtschaftsentwicklung gekoppelt, denn rund 50% der Produktion wird für Dieselkatalysatoren eingesetzt. Die strengeren europäischen Emissionsvorschriften erhöhen den Druck auf die Hersteller umweltfreundliche Dieselmotoren zu produzieren. Dadurch dürfte die Nachfrage nach Platin weiter Auftrieb erhalten. Auf der Angebotsseite besteht eine hohe Konzentration auf Südafrika, das 80% der Jahresförderung bereitstellt. Aufgrund der Schliessung einzelner Minenprojekte und der damit verbundenen Begrenzung der Gesamtfördermengen konnte der Platinpreis jüngst deutlich zulegen. Der positive Preisdruck wird durch die Russlandkrise und die Streiks in Südafrika zusätzlich verstärkt. Julius Baer Precious Metals Physical Platinum Fund Fondsdaten Anteilsklasse A, USD (per ) ISIN Domizil Rechtliche Struktur CH Schweiz Performance 12/13-12/ % 1 Performance 12/12-12/ % 1 Performance 12/11-12/ % 1 Performance 12/10-12/ % 1 Fondsvolumen Basiswährung Verfügbare Währungen FCP nach Schweizer Recht Mio. USD USD; CHF, EUR, GBP (hedged) Aktiviert seit Benchmark Platinum London PM Fixing / USD Fondsleitung Swiss & Global Asset Management AG Handelsplatz SIX Swiss Exchange 1 Rollierende Performance, vollständige 12-Monatszahlen Volumen in Platin-ETPs (Exchange Traded Products) Million ounces ETP fund holdings Platinum (rhs) 2'000 1'800 1'600 1'400 1'200 1' USD/oz Die vergangene Performance ist kein Indikator für die laufende oder künftige Wertentwicklung. Die Performancewerte beziehen sich auf den Nettoinventarwert und sind ohne die bei Ausgabe, Rücknahme oder Tausch anfallenden Kommissionen und Kosten (z. B. Transaktions- und Verwahrungskosten des Anlegers) gerechnet Quelle: Bank Julius Bär & Co. AG - Commodity Research 2014 Swiss & Global Asset Management 7

8 Ausblick für JEDEN zyklus RICHTIG POSITIONIERT Die Edelmetalle Gold, Silber, Platin und Palladium schienen seit der Lehman-Krise über die lange Sicht nur noch den Aufwärtstrend zu kennen. Anfang September 2011 stieg der Goldpreis auf sein bisheriges Allzeithoch von USD pro Unze. Kurz vor der Jahrtausendwende hatte Gold einen Tiefpunkt von USD 253 je Feinunze erreicht. Seit 2013 hat der Edelmetallkomplex jedoch eine unseres Erachtens gesunde Konsolidierung durchgemacht und bietet für langfristig orientierte Anleger erneut interessante Einstiegsniveaus. Die kurzfristige Goldpreisentwicklung im Jahr 2015 wird beeinflusst von der globalen Schuldenkrise und der Bekämpfung der tiefen Inflation durch die EZB und die Fed. Langfristig bestimmt insbesondere die Nachfrage aus Asien die Preisentwicklung. Die Ausdehnung der Geldmengen und Rettungspakete sind positiv für Gold, da sie das Inflationspotenzial erhöhen und somit Gold als unverschuldete Währung in den Fokus rücken. Kurzfristig können Kurskorrekturen wie im April 2013 dominieren. Sie bieten allerdings gute Einstiegsopportunitäten, da die globale Schuldenkrise und deren Bewältigung noch Jahre andauern dürften. Für 2015 ist eine Preisspanne zwischen USD und USD realistisch. Mit weissen Edelmetallen Wachstumsphasen antizipieren Die Bewertungen der weissen Edelmetalle haben mit dem Konjunktureinbruch 2008 korrigiert, steigen seit 2009 jedoch wieder an. Besonders der Silberpreis beeindruckte, als er im April 2011 mit über USD 49 auf den höchsten Stand seit dreissig Jahren kletterte. Silber bietet nach der Korrektur eine solide Basis für die Zukunft. Für 2015 ist eine Preisspanne zwischen USD 14 und USD 16 realistisch. Platin profitiert aktuell weniger von der industriellen Nachfrage (Abhängigkeit von der europäischen Autoindustrie), als von Einschränkungen auf der Angebotsseite. Die Schliessung von Minenprojekten und Streiks in Südafrika limitieren die Gesamtfördermenge. Für 2015 ist eine Preisspanne zwischen USD und USD realistisch. Palladium profitiert von der weltweiten Erholung der Autoverkäufe und den verschärften Emissionsvorschriften. Das Fundament für Palladium ist im Vergleich zu Platin durch eine robuste Nachfrage gestärkt. Zusätzlich erzeugen die Russlandkrise und die Abhängigkeit des Palladiums von der russischen Nickelförderung positiven Preisdruck. Für 2015 ist eine Preisspanne zwischen USD 700 und USD 900 realistisch. Unabhängig von den kurzfristigen Marktentwicklungen sind Edelmetalle in jedem Zyklus äusserst attraktiv. Sie profitieren generell von ihrem Nimbus als unverschuldete Währungen. Während Gold und Silber geldwerten Charakter im inflationären Umfeld geniessen, profitieren Platin und Palladium in wachstumsstarken Zyklen. Quelle für sämtliche Daten (sofern nicht anders vermerkt): Swiss & Global Asset Management 8 Swiss & Global Asset Management

9 Erwerb Anteile der JB Precious Metals Funds können im Sekundärmarkt über die SIX Swiss Exchange gekauft resp. verkauft werden. Aufträge für alle vier Metalle werden an Börsenhandelstagen von 09:00 bis 17:30 MEZ angenommen. Des Weiteren können Anteile im Primärmarkt via Transfer Agent beim Fonds direkt zu NAV gezeichnet resp. zurückgegeben werden (Cut-off-Zeiten: Silber 11:00 MEZ, Platin und Palladium 14:00 MEZ, Gold 15:00 MEZ). Kosten Im Primärmarkt fallen bei Trades unter CHF Ausgabekommissionen von aktuell 3%* resp. Rücknahmekommissionen von 1%* an. Im Sekundärmarkt werden Geld- Briefkurse gestellt. Zusätzlich kann die depotführende Bank Courtagen für den Abschluss an der Börse erheben. Trades an der SIX Swiss Exchange unterliegen der Stempelsteuer (derzeit 0.075%). Settlement Anteile können nur über Partner abgewickelt werden, welche über einen Zugang zur SIX SIS (ehemals SEGA) verfügen. A-Anteile (mit Sachauszahlung) ISIN USD ISIN CHF ISIN EUR ISIN GBP Verwaltungsgebühr Julius Bär Physical Gold Fund CH CH CH CH % p.a. Julius Bär Physical Silver Fund CH CH CH CH % p.a. Julius Bär Physical Platinum Fund CH CH CH CH % p.a. Julius Bär Physical Palladium Fund CH CH CH CH % p.a. AX-Anteile* (ohne Sachauszahlung) ISIN USD ISIN CHF ISIN EUR ISIN GBP Verwaltungsgebühr Julius Bär Physical Gold Fund CH CH CH CH % p.a. Julius Bär Physical Silver Fund CH CH CH CH % p.a. Julius Bär Physical Platinum Fund CH CH CH CH % p.a. Julius Bär Physical Palladium Fund CH CH CH CH % p.a. * Anteilsklassen mit der Bezeichnung «AX» verfügen über das identische Set-up wie die A-Anteilsklassen und werden vollständig mit dem jeweiligen physischen Edelmetall hinterlegt. Bei den AX-Anteilsklassen sind jedoch auf Fondsvertrags- und Prospektebene die Sachauszahlung und Vergütung von Vetriebskommissionen explizit ausgeschlossen. Swiss & Global Asset Management 9

10 10 Swiss & Global Asset Management

11 Wichtige rechtliche Informationen Die Angaben in diesem Dokument dienen lediglich zum Zwecke der Information und stellen keine Anlageberatung dar. Für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Angaben wird keine Haftung übernommen. Die in diesem Dokument enthaltenen Meinungen und Einschätzungen können sich ändern und geben die Ansicht von Swiss & Global Asset Management unter den derzeitigen Konjunkturbedingungen wieder. Bei diesem Dokument handelt es sich um Marketingmaterial. Anlagen sollen erst nach der gründlichen Lektüre des aktuellen Rechtsprospekts und/oder des Fondsreglements, des aktuellen Kurzprospekts bzw. der Wesentlichen Anlegerinformationen, KIID, der Statuten und des aktuellen Jahres- und Halbjahresberichts (die rechtlichen Dokumente ) sowie nach einer Beratung durch einen unabhängigen Finanz- und Steuerspezialisten getätigt werden. Der Wert und die Rendite der Anteile können fallen und steigen. Sie werden durch die Marktvolatilität sowie durch Wechselkursschwankungen beeinflusst. Swiss & Global Asset Management übernimmt keinerlei Haftung für allfällige Verluste. Die vergangene Wert- und Renditeentwicklung ist kein Indikator für deren laufende und zukünftige Entwicklung. Die Wert- und Renditeentwicklung berücksichtigt nicht allfällige beim Kauf, Rückkauf und/oder Umtausch der Anteile anfallende Kosten und Gebühren. Swiss & Global Asset Management ist nicht Teil der Julius Bär Gruppe. Der beschriebene Fonds ist ein Anlagefonds nach Schweizer Recht (übriger Fonds für traditionelle Anlagen) und ausschliesslich in der Schweiz zum öffentlichen Anbieten und Vertreiben zugelassen. Namentlich ist der Fonds nicht in den Vereinigten Staaten und ihren abhängigen Territorien registriert und darf daher dort weder angeboten noch verkauft werden. Fondsleitung ist Swiss & Global Asset Management AG, Zürich, Depotbank ist die Bank Julius Bär & Co. AG, Bahnhofstrasse 36, Postfach, CH-8010 Zürich. Copyright Swiss & Global Asset Management AG - alle Rechte vorbehalten

12 Schweiz Hauptsitz Swiss & Global Asset Management AG Hardstrasse 201 Postfach 8037 Zürich T Swiss & Global Asset Management SA Rue Vallin Genf T /2015 Copyright 2015 Swiss & Global Asset Management AG, Zürich