Primärer Aufwärtstrend wurde verlassen (!) Fokus gilt nun der Nackenlinie bei 160,01

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1 Individuelle Kundenunterlage, die Ihnen durch DONNER & REUSCHEL überreicht wurde. Stand Europäischer Rentenmarkt Technische Analyse vom Monats-Chart, Tagesbasis Tagestendenz für den : Wichtige strategische Marke weiterhin bei rund 160 Punkten Die wichtigsten volkswirtschaftlichen Daten: 11:00 Uhr: Verbraucherpreise EU (stabil erwartet) 15:45 Uhr: Einkaufsmanagerindex Chicago (Rückgang erw.) Der Euro Bund-Future (EBF) konnte sich seit Längerem bei rund 160 Punkten nachhaltig stabilisieren. Der langfristig übergeordnete Aufwärtstrend wurde nun trotzdem verlassen (!). Nun kommt den 160,82 auch charttechnischer Sicht noch mehr Bedeutung zu. Bei rund 160 Prozent verläuft die Nackenlinie einer nahezu bilderbuchmäßigen Schulter-Kopf-Schulter-Formation (SKS). Ein nachhaltiger Bruch dieser wichtigen Unterstützung würde Potential bis zu 152 Prozent freilegen. Erschwerend kommt hinzu, dass diese 160 Prozent zudem ein signifikantes Hoch vom April 2015 darstellen. Damit wird offensichtlich, welche Unsicherheiten in der Rentenanlage schlummern. Die EZB hat wiederholt betont, vor Mitte 2018 keine Leitzinserhöhung vorzunehmen. Auffällig ist allerdings der Anstieg der Zehnjahresrendite in den letzten neun Monaten. Und das, obwohl keinerlei (!) Zinsanpassung erfolgte. Daher liegt der primäre Blick weiterhin auf der 160 Prozent-Linie. Und einem strikten Risikomanagement. Es sind weiterhin die (geld-) politischen Themen, die die Kapitalmärkte beeinflussen werden. Das QE-Programm der EZB läuft noch bis Ende Es mehren sich die Anzeichen, dass die Einlagenzinsen schon währenddessen erhöht werden könnten. Der EZB-Leitzins allerdings wohl erst Mitte Den nächsten Impuls könnten nun die EU-Verbraucherpreise verursachen. Erwartungsgemäß wurde aktuell ein Plus von 1,3 Prozent veröffentlicht. Am Nachmittag wird der Einkaufsmanager-Index aus Chicago veröffentlicht, hier wird ein Rückgang auf 59,5 von 65,7 erwartet. Nächste charttechnische Widerstände: 162,01, 163,16, 164,06 Oberes Bollinger-Band: 162,69 Nächste charttechnische Unterstützungen: 161,45, 160,82, 159,15, 155,82 Mittleres Bollinger-Band: 161,59 und Unteres Bollinger-Band: 160,48 90-Tage-Linie: 162,19 und 200-Tage Linie: 162,35 sowie: 21-Tage-Linie: 161,59 Indikatoren: MACD: neutral RSI: neutral I Slow-Stochastik: neutral I Momentum: neutral in Summe: neutrale Indikatoren (Trailing-) Stop-Loss: 161,45, 160,82, 159,15, 155,82 (je nach individueller Risikoaffinität) Primärer Aufwärtstrend wurde verlassen (!) Fokus gilt nun der Nackenlinie bei 160,01

2 Europäischer Rentenmarkt Technische Analyse vom Monats-Chart, Tagesbasis S K S 160 Nackenlinie

3 Europäischer Rentenmarkt Technische Analyse vom Monats-Chart, Tagesbasis Euro Bobl-Future Mittlere Laufzeiten (Euro Bobl-Future) Euro Schatz-Future Kurze Laufzeiten (Euro Schatz-Future)

4 Europäischer Rentenmarkt Technische Analyse vom Monats-Chart, Tagesbasis 5 4,5 EZB Leitzins 3,5 3 Inflation 4 2,5 3, ,5 1,5 2 1, ,5 0, ,5-1 10Y-Renditen mit sichtbarer Bodenbildung REX P: Die Risiken nehmen deutlich zu Jahres-Rendite Deutschland REX P

5 Unsere Technischen Analysten Martin Utschneider Abteilungsdirektor Kapitalmarktanalyse: Technischer Analyst Privatbank seit 1798 Friedrichstraße 18 Tel.: +49 (0) Fax: +49 (0) Orlando Pereira Rodrigues Kapitalmarktanalyse: Technischer Analyst Privatbank seit 1798 Jungfernstieg Hamburg Tel.: +49 (0) Fax: +49 (0)

6 Disclaimer Diese Unterlage richtet sich mit der Behandlung von speziellen Themen an einen sehr ausgewählten Adressatenkreis. Kenntnisse und ggf. Erfahrungen über Begriffe der Finanzsprache und wirtschaftlicher Zusammenhänge sind beim Adressaten aufgrund seiner Geschäftstätigkeit bereits vorhanden. (a41) Diese Unterlage wurde als "Individuelle Kundeninformation" erstellt, d.h. sie ist nur für einen konkreten Adressaten, der zuvor ein entsprechendes Informationsinteresse gezeigt hatte, bestimmt. Alle enthaltenen Angaben dienen ausdrücklich nur der allgemeinen Information zu dem angesprochenen Thema und stellen keine auf die individuellen Verhältnisse des Adressaten abgestellte Anlageberatung dar. Da die Inhalte nicht dazu geeignet sind, eine anleger- und anlagegerechte Beratung zu ersetzen, sollten auf ihrer Grundlage allein keine Anlageentscheidungen getroffen werden. Dem Adressaten wird vor einer Anlageentscheidung vielmehr ausdrücklich noch ein eingehendes Beratungsgespräch mit seinem Anlageberater empfohlen. Die Informationen wurden von der Bank selbst erstellt oder wurden sorgfältig recherchiert und beruhen insoweit auf Quellen, die die Bank als zuverlässig ansieht. Trotzdem wird keine Gewähr für die Genauigkeit, Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Angaben übernommen. Die Informationszusammenstellung ist für die Themenstellung nicht abschließend, sondern wird durch einen mündlichen Vortrag bzw. ein konkretes Informationsgespräch ergänzt, um dem Adressaten die Gelegenheit zu geben, durch gezielte Fragen sein individuelles Informationsinteresse zu befriedigen. Eine Aktualisierung der Unterlage ist nicht vorgesehen, der Adressat kann sich bei erneutem oder weiterem Informationsinteresse aber jederzeit an seinen Berater wenden. Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Verhältnissen des Adressaten abhängig und kann Änderungen unterworfen sein. Diese Information richtet sich in Bezug auf das Verbreitungsgebiet nicht an natürliche oder juristische Personen, die aufgrund ihres Wohn- bzw. Geschäftssitzes einer ausländischen Rechtsordnung unterliegen, die für die Verbreitung derartiger Informationen Beschränkungen vorsieht. Insbesondere enthält diese Information weder ein Angebot noch eine Aufforderung zum Kauf von Wertpapieren, z.b. an Staatsbürger der USA, Großbritanniens oder der Länder im Europäischen Wirtschaftsraum, in denen die Voraussetzungen für ein derartiges Angebot nicht erfüllt sind. (i1)